Tatakelola Perusahaan

Disusun oleh:
Pandu Wiguna (1506678190)

Kelas : CG-D

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS INDONESIA
DEPOK
2018
Nama : Pandu Wiguna

NPM : 1506678190

Tugas : Tugas 1 Mata Kuliah Tata Kelola Perusahaan

Agency Theory & Stewardship Theory

Tata kelola peursahaan ialah bagaimana perusahaan mengelola untuk mencapai tujuan
perusahaan. Pertama menyangkut dirinya dengan seperangkat perusahaan, dalam hal ukuran
seperti kinerja, efisiensi, pertumbuhan, struktur keuangan, dan perlakuan pemegang saham dan
pemangku kepentingan lainnya. Kedua memperhatikan dirinya sendiri dengan kerangka
normatif: yaitu, aturan di mana perusahaan beroperasi dengan aturan yang berasal dari sistem
peradilan, pasar keuangan, dan pasar faktor (tenaga kerja). Blair (1995, p. 3) mengemukakan
tata kelola perusahaan sebagai '' seluruh rangkaian pengaturan hukum, budaya dan
kelembagaan yang menentukan publisitas apa yang dapat dilakukan perusahaan, siapa yang
mengendalikannya, bagaimana pengendalian itu dilaksanakan, dan bagaimana risiko dan
pengembalian dari kegiatan yang mereka lakukan dialokasikan ''.

Perspektif teoritis yang telah mempengaruhi pemikiran tata kelola perusahaan mencakup teori
agensi, ekonomi biaya transaksi, teori stakeholder dan teori stewardship (Clarke 2004). Analisa
teoritis agensi (atau perspektif 'keuangan') berfokus pada pendelegasian pekerjaan oleh
prinsipal kepada agen. Masalahnya diilustrasikan dalam kaitannya dengan kepentingan pribadi,
perilaku oportunistik, dan kurangnya kompatibilitas antara pencarian agen dan kepentingan
utama. Agen dipandang memiliki potensi untuk mengambil risiko yang tidak sejalan dengan
sikap principal terhadap risiko, atau mengambil tindakan untuk keuntungan finansial yang
tidak sesuai dengan pengetahuan atau keinginan principal. Hubungan keagenan juga terbatas
dalam hal asimetri informasi di mana akses agen ke informasi melebihi dari prinsipal yang
dirugikan. (Bhimani, 2008)

Di perusahaan-perusahaan yang pemiliknya bukan juga sebagai manajer, mungkin ada

perbedaan kepentingan antara agen dan principal dalam situasi tertentu. Perbedaan tersebut
dapat menyebabkan perusahaan untuk menyimpang dari perilaku memaksimalkan keuntungan.
Perusahaan yang kepemilikannya tersebat akan menunjukkan kebiasaan kuat untuk
diversifikasi produk, khususnya melalui merger, sebagai cara mengurangi risiko yang diambil
pada satu produk atau lini produk. Sejak diversifikasi melalui merger cenderung mengurangi
tingkat pengembalian modal, owner manager akan lebih kecil kemungkinannya untuk
mengadopsi kebijakan tersebut. (Firms, Of, & Type, 2003)

Penipuan dan penyelewengan dana oleh agen merupakan contoh sempurna dari jenis masalah
moral hazard yang merupakan fitur yang timbul dari hubungan principal-agent. Dengan
demikian, orang-orang mungkin berharap pada para ahli etika bisnis untuk menaruh perhatian
yang lebih besar harus diberikan kepada hubungan keagenan, dan terhadap potensi masalah
moral yang mereka hadapi, sebagai cara menghindari skandal semacam itu di masa depan.
(Heath, 2009)

Premis dasar untuk mengadopsi sikap teoritis agensi di tatakelola perusahaan adalah fokusnya
pada pemisahan kepemilikan dan kontrol. Industrialisasi dan pengembangan pasar modal
diasumsikan membawa kebutuhan infrastruktur untuk memfasilitasi investasi bertepatan
dengan pemisahan kontrol dari kepemilikan. Negara-negara seperti AS dan Inggris dengan
sistem hukum yang berdasarkan common law memberikan perlindungan yang lebih luas
terhadap pemegang saham minoritas telah mempromosikan basis pemegang saham yang lebih
beragam. Hal ini kontras dengan negara-negara dengan sistem hukum perdata berdasarkan
kode dan aturan yang: '‘kurang mampu mengatasi perubahan’ (Wessel 2001, hal 43).
Akibatnya, sebagaimana dicatat oleh Mallin (2007, p. 14): '' Di negara-negara dengan sistem
hukum perdata, ada banyak penggolongan tetapi memiliki perlindungan hak yang lebih lemah,
sehingga ada sedikit dorongan untuk berinvestasi '. Bentuk kode hukum seperti itu menjadi
penentu penting dari perlindungan investor dan sifat dari transaksi berbasis pasar
keuangan.(Bhimani, 2008)

Disisi lain, lawan dari teori agensi adalah teori stewardship. Jones (1995) melukis gambar
orang yang memiliki sifat stewardship, digambarkan sebagai seorang yang jujur, integritas,
tidak berbohong, tidak curang dan menghargai komitmen. Oleh karena itu, individu-individu
ini dibutuhkan dalam hubungan principal dan agen karena biaya dari monitoring akan lebih
rendah. Akibatnya, perusahaan yang dikelola oleh orang yang memiliki sifat steward akan
dapat memiliki keunggulan kompetitif dibandingkan dengan pesaing lainnya.(Martin & Butler,
2017)

Selanjutnya, orang yang memiliki sifat stewardship, mereka memimpin dan mewujudkan nilai-
nilai inti dari integritas, pelayanan dan keunggulan. Sementara teori agensi mengasumsikan
konflik antara prinsipal dan agen, teori stewardship mencoba untuk menggambarkan situasi
dimana prinsipal dan agen telah menyelaraskan motif. Berasal dari psikologi dan sosiologi,
teori stewardship mengandaikan individu akan menempatkan tujuan perusahaan di depan
tujuan mereka sendiri. Umumnya tujuan perusahaan dan individu akan sama, tetapi ketika
tidak, individu akan menempatkan utilitas yang lebih tinggi untuk bekerja sama dengan
kepentingan perusahaan daripada untuk kepentingan dirinya sendiri. Selain itu, individu-
individu ini bersifat kolektif, berusaha untuk menguntungkan organisasi dan juga mereka
sendiri. (Martin & Butler, 2017)

Menurut (Puyvelde, 2013), menggambarkan perbedaan teori agensi dan stewardship menjadi
beberapa dimensi:

Teori agensi mengasumsikan bahwa agen memiliki identifikasi yang rendah dengan organisasi
dan dapat mengeksternalkan masalah organisasi untuk menghindari kesalahan. Teori
Stewardship, sebaliknya, mengasumsikan bahwa agen memiliki identifikasi tinggi dengan misi
organisasi. Mengenai motivasi agen, suatu hal yang mungkin untuk membedakan dua kelas
dasar motivasi untuk melakukan aktivitas: motivasi intrinsik dan motivasi ekstrinsik (Deci,
1972). Teori Stewardship menekankan kecenderungan agen untuk berorientasi secara kolektif
dan motivasi intrinsik (Sundaramurthy dan Lewis, 2003). Menurut Deci (1972: 113) seorang
agen secara intrinsik termotivasi jika dia melakukan suatu kegiatan tanpa imbalan jelas kecuali
aktivitas itu sendiri. Dalam teori keagenan, fokusnya adalah pada agen-agen individualis dan
melayani diri sendiri yang melakukan kegiatan karena faktor eksternal seperti insentif
keuangan, status atau imbalan lainnya. Meskipun literatur agensi sebelumnya hanya berfokus
pada motivasi ekstrinsik, Caers dkk. (2009) menyatakan bahwa fungsi utilitas karyawan juga
sebagian dapat ditentukan oleh motif intrinsik yang berbeda dari motif utama. Misalnya, agen
dalam organisasi yang bergerak di bidang kesehatan mungkin ingin membantu setiap klien
sebanyak mungkin (berkualitas) sementara principal ingin memperlakukan klien sebanyak
mungkin dengan cukup baik (kuantitas). (Puyvelde, 2013)
 Daftar Pustaka

Bhimani, A. (2008). Making corporate governance count: The fusion of ethics and economic
rationality. Journal of Management and Governance, 12(2), 135–147.
https://doi.org/10.1007/s10997-008-9056-7

Firms, W. H. Y. D. O., Of, M., & Type, O. (2003). OWNERSHIP AND

DIVERSIFICATION : AGENCY THEORY OR STEWARDSHIP THEORY WHY DO
FIRMS DIVERSIFY ? EBSCOhost, (1987), 1–12.

Heath, J. (2009). The Uses and Abuses of Agency Theory. Business Ethics Quarterly, 19(04),
497–528. https://doi.org/10.5840/beq200919430

Martin, J. A., & Butler, F. C. (2017). Agent and stewardship behavior: How do they differ?
Journal of Management and Organization, 23(5), 633–646.
https://doi.org/10.1017/jmo.2016.72

Puyvelde, S. Van. (2013). Applying agency theory to nonprofit governance : theoretical and
empirical contributions Stijn Van Puyvelde, (July 2013), 2012–2013.
https://doi.org/10.13140/2.1.2905.2162