UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN Y SISTEMAS

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACION Y SISTEMAS

CÁTEDRA

MERCADO DE INVERSIÓN

CATEDRATICO:

MG. CPC. YIANINA SILVA ACOSTA

ALUMNAS:

ACOSTA CHUPAYO, CYNTHIA

LAZO CORILLA ANA

LAZO CURO LESLY

OLIVERA MELO JERALDY

RODRIGUEZ ORDOÑES YULIZA

AULA:

A-1
 INTRODUCCIÓN

En 1992 se creó el Sistema Privado de Pensiones (SPP) como alternativa al quebrado y colapsado
sistema previsional público, el que era administrado por el entonces Instituto Peruano de
Seguridad Social (IPSS). Desde esa fecha, el sistema previsional peruano ofrece dos opciones a
los futuros jubilados: el sistema privado de pensiones (SPP), conformado por las administradoras
privadas de fondos de pensiones (AFP), y el sistema público o Sistema Nacional de Pensiones
(SNP), administrado por la Oficina de Normalización Previsional (ONP). Además de los
múltiples beneficios del SPP, como otorgar una cuenta de aportes de capitalización individual, el
gobierno de la época diseñó otros incentivos para desarrollarlo. En efecto, mediante el Decreto
Ley 25897 creó los bonos de reconocimiento (BdR), valores mobiliarios que contienen un
beneficio reconocido por el Estado a los trabajadores y aportantes que optaron por trasladarse del
SNP al SPP. Sin embargo, a pesar de los dieciocho años transcurridos desde la creación, el diseño
y la emisión de la norma que introdujo los bonos de reconocimiento con la característica de que
fueran transados, nunca se dio la norma que autorizara su negociación —aunque sí se estableció
en forma taxativa que fueran transferibles por endoso— y hasta ahora no se ha transferido uno
solo de esos títulos. El Estado ha venido pagando las obligaciones a través de la ONP, pero los
años de indecisión o burocracia han impedido que los tenedores de estos bonos puedan lograr
beneficios mayores. En medio de este panorama, resulta necesario revisar la normativa dada por
las diferentes instituciones involucradas con los bonos de reconocimiento

Así, el principal objetivo de nuestra investigación es analizar la factibilidad de negociar los bonos
de reconocimiento como valores mobiliarios en el mercado secundario de valores de renta fija,
tanto para generar mayor liquidez en el mercado de capitales peruano como para beneficiar a los
afiliados de las AFP con mayores réditos, con lo que acumularán mayores montos al momento de
su jubilación.

El desarrollo de la investigación se ha dividido en dos etapas. En la primera parte del trabajo se

abordan los aspectos conceptuales sobre los bonos de reconocimiento, títulos concebidos desde
sus inicios como factibles de ser negociados, con características especiales que los hacen únicos,
dado que no son emitidos con el fin de captar recursos del mercado, sino que son el
reconocimiento de aportes que el Estado, a través de la ONP, les hace a los trabajadores (que
aportaron al SNP) cuando se trasladan al SPP. Además, se analiza y compara el mercado de deuda
de valores mobiliarios a través de experiencias con otros países de la región, a partir de lo cual se
demuestra que, con una regulación particular del mercado de renta fija para darles cabida a estos
títulos singulares, junto con la creación de las condiciones adecuadas, es plenamente posible que
los bonos de reconocimiento sean negociados, beneficiando básicamente a los afiliados a una
AFP, a los inversionistas que los adquieran y al mercado financiero. En la segunda etapa se
analiza, primero, la viabilidad del proyecto, lo cual significa que se observan los factores de riesgo
y se realizan las proyecciones correspondientes para que el esquema de negociación resulte viable,
sobre la base de estadísticas del índice de precios al consumidor (IPC) para Lima Metropolitana,
el promedio de las rentabilidades históricas de las AFP en el Fondo 2 y en el Fondo 1, y las tasas
de los bonos soberanos cero-cupón en nuevos soles.

2
 PRESENTACIÓN

El presente trabajo monográfico se trata sobre una aseguradora que es la Oficina de

Normalización Previsional (ONP) es un Organismo Público Técnico y Especializado del Sector
de Economía y Finanzas, que tiene a su cargo la administración del Sistema Nacional de
Pensiones (SNP) a que se refiere el Decreto Ley N° 19990, así como el Régimen de Seguridad
Social para Trabajadores y Pensionistas Pesqueros, creado a través de la Ley N° 30003, entre
otros regímenes de pensiones a cargo del Estado.
Adicionalmente, según la Ley N° 26790 y disposiciones complementarias, la ONP ofrece un
Seguro Complementario de Trabajo de Riesgo - SCTR a los afiliados regulares que desempeñan
actividades de alto riesgo.
Asimismo, cuando los trabajadores requieren su traslado al Sistema Privado de Pensiones (AFP),
la ONP reconoce los aportes que deben ser transferidos mediante la calificación, emisión y
redención de Bonos de Reconocimiento y Bonos Complementarios.
La ONP reconoce, califica, liquida y paga los derechos pensionarios en estricto cumplimiento del
marco legal. Además, informa y orienta a los asegurados sobre los trámites y requisitos que se
necesitan para acceder a una pensión y otros beneficios pensionarios.

Que tiene como funciones Reconocer, declarar, calificar, verificar, otorgar, liquidar y pagar
derechos pensionarios con arreglo a ley, del Sistema Nacional de Pensiones al que se refiere el
Decreto Ley N° 19990, de los regímenes previsionales que se le encarguen o hayan encargado,
así como del Régimen de Accidentes de Trabajo y Enfermedades Profesionales, Decreto Ley N°
18846;

Mantener informados y orientar a los asegurados obligatorios y facultativos, sobre los derechos y
requisitos para acceder a una pensión y otros beneficios pensionarios de su competencia;

Mantener los registros contables y elaborar los estados financieros correspondientes a los sistemas
previsionales a su cargo y de los fondos pensionarios que administre;

Calificar, otorgar, liquidar y pagar el derecho a Bono de Reconocimiento a que se refiere la Ley
del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones, Bono de Reconocimiento
Complementario - BRC a que se refiere la Ley N° 27252, Bonos Complementarios de Pensión
Mínima - BCPM y de Jubilación Adelantada del Decreto Ley N° 19990 - BCJA a que se refiere
la Ley N° 27617, así como de pensiones complementarias a que se refieren el Decreto de Urgencia
N° 007-2007 y la Ley N° 28991, y cualquier otra obligación que se derive de sus fines, conforme
a ley;

Coordinar con la Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tributaria -

SUNAT las actividades necesarias para el control de las aportaciones recaudadas; la obtención de
la información requerida para sus procesos administrativos y supervisar el ejercicio de las
facultades de administración delegadas con arreglo a lo establecido en los convenios
interinstitucionales suscritos;

Conducir los procedimientos administrativos vinculados con las aportaciones de los sistemas
previsionales, conforme al marco legal vigente

3
 ÍNDICE

INTRODUCCIÓN ____________________________________________________ 2
PRESENTACIÓN ____________________________________________________ 3
ÍNDICE _____________________________________________________________ 4
OFICICINA DE NORMALIZACION PREVISIONA _______________________ 5
CAPITULO I ________________________________________________________ 8
1. RENDIMIENTO Y RIESGOS _____________________________________ 8
1.1. RENDIMIENTO DE LA ONP __________ Error! Bookmark not defined.
1.2. RIESGOS ___________________________ Error! Bookmark not defined.
CAPITULO II _______________________________________________________ 10
2. COBERTURA DE RIESGO DE LA ONP. __________________________ 10
2.1. ¿QUE COBERTURAS TIENEN? _______________________________ 10
2.2. ¿QUÉ RIESGOS TIENEN LA ASEGURADORA? _________________ 12
CAPITULO III ______________________________________________________ 14
3. FIJACIÓN DE PRECIOS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS EN EL
MERCADO DE INVERSIONES _____________________________________ 14
CONCLUSIÓN ______________________________________________________ 16
RECOMENDACIÓN _________________________________________________ 17

4
 OFICICINA DE NORMALIZACION PREVISIONA
(ONP)

MISIÓN
“Brindar seguridad previsional, otorgando pensiones mediante un servicio público eficiente,
predecible y transparente”.

 Brindar seguridad previsional se traduce en:

 Minimizar el tiempo entre el cese del trabajador y el pensiona miento.
 Minimizar stocks de expedientes pensionarios.
 Disminuir tiempo de respuesta en el proceso de calificación.
 Instaurar una organización eficiente y una cultura de calidad.

VISIÓN
“Líderes del servicio público en materia previsional”.

VALORES INSTITUCIONALES DE LA ONP

 Responsabilidad

La ONP reconoce que en el desarrollo de las tareas que le son encomendadas, tiene la obligación
de responsabilizarse por sus resultados y rendir cuentas ante el Estado y la Sociedad.

 Predictibilidad

La ONP reconoce que como responsable de brindar servicios previsionales, en la relación con sus
usuarios, debe construir credibilidad y confianza mediante la entrega de resultados que cumplan
estándares satisfactorios en tiempo y calidad.

 Transparencia

La ONP reconoce que como entidad pública está obligada a desenvolverse mostrando una
conducta institucional intachable, proactivamente abierta a la vigilancia pública.

VALORES CULTURALES DE LA ONP

 Compromiso

En la ONP, sus integrantes son parte y objeto de los desafíos de la institución. Su labor se
caracteriza por un pleno alineamiento con la visión y la misión institucional; por una constante
preocupación por el resultado de su quehacer y la auto-exigencia de un rendimiento satisfactorio,
así como por una permanente disposición a colaborar con los demás.

 Profesionalismo

En la ONP, sus integrantes emplean y desarrollan todo el conocimiento, la capacidad y la

competencia profesional que demanda su labor. Aplican racional e inteligentemente las reglas
institucionales para asegurar la calidad de los resultados y se esmeran por la permanente
agregación de valor en un ambiente de excelencia.

5
  Integridad

En la ONP, sus integrantes se caracterizan por una credibilidad sustentada en una conducta
intachable. Se empeñan por mostrar coherencia entre lo que se propone y lo que se realiza.
Muestran total apertura para dar a conocer sus ideas, compartirlas, argumentarlas y discutirlas.
Discuten los problemas, los comparten para hacer más fácil su solución y aprender de ellos.

¿QUÉ HACE LA ONP?

La Oficina de Normalización Previsional (ONP) es un Organismo Público Técnico y
Especializado del Sector de Economía y Finanzas, que tiene a su cargo la administración del
Sistema Nacional de Pensiones (SNP) a que se refiere el Decreto Ley N° 19990, así como el
Régimen de Seguridad Social para Trabajadores y Pensionistas Pesqueros, creado a través de la
Ley N° 30003, entre otros regímenes de pensiones a cargo del Estado.
Adicionalmente, según la Ley N° 26790 y disposiciones complementarias, la ONP ofrece un
Seguro Complementario de Trabajo de Riesgo - SCTR a los afiliados regulares que desempeñan
actividades de alto riesgo.
Asimismo, cuando los trabajadores requieren su traslado al Sistema Privado de Pensiones (AFP),
la ONP reconoce los aportes que deben ser transferidos mediante la calificación, emisión y
redención de Bonos de Reconocimiento y Bonos Complementarios.
La ONP reconoce, califica, liquida y paga los derechos pensionarios en estricto cumplimiento del
marco legal. Además, informa y orienta a los asegurados sobre los trámites y requisitos que se
necesitan para acceder a una pensión y otros beneficios pensionarios.

FUNCIONES DE LA ONP
 Reconocer, declarar, calificar, verificar, otorgar, liquidar y pagar derechos pensionarios
con arreglo a ley, del Sistema Nacional de Pensiones al que se refiere el Decreto Ley N°
19990, de los regímenes previsionales que se le encarguen o hayan encargado, así como
del Régimen de Accidentes de Trabajo y Enfermedades Profesionales, Decreto Ley N°
18846;
 Mantener informados y orientar a los asegurados obligatorios y facultativos, sobre los
derechos y requisitos para acceder a una pensión y otros beneficios pensionarios de su
competencia;
 Mantener los registros contables y elaborar los estados financieros correspondientes a los
sistemas previsionales a su cargo y de los fondos pensionarios que administre;
 Calificar, otorgar, liquidar y pagar el derecho a Bono de Reconocimiento a que se refiere
la Ley del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones, Bono de
Reconocimiento Complementario - BRC a que se refiere la Ley N° 27252, Bonos
Complementarios de Pensión Mínima - BCPM y de Jubilación Adelantada del Decreto
Ley N° 19990 - BCJA a que se refiere la Ley N° 27617, así como de pensiones
complementarias a que se refieren el Decreto de Urgencia N° 007-2007 y la Ley N°
28991, y cualquier otra obligación que se derive de sus fines, conforme a ley;
 Coordinar con la Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tributaria
- SUNAT las actividades necesarias para el control de las aportaciones recaudadas; la
obtención de la información requerida para sus procesos administrativos y supervisar el
ejercicio de las facultades de administración delegadas con arreglo a lo establecido en los
convenios interinstitucionales suscritos;

6
 Conducir los procedimientos administrativos vinculados con las aportaciones de los
sistemas previsionales, conforme al marco legal vigente;
 Realizar periódicamente los estudios e informes que correspondan a sus fines
institucionales, proponer la expedición de normas que contribuyan al mejor cumplimiento
de estos y opinar sobre los proyectos de dispositivos legales relacionados directa o
indirectamente con los sistemas previsionales a su cargo;
 Actuar como Secretaría Técnica del Directorio del Fondo Consolidado de Reservas
Previsionales – FCR;
 Aprobar y administrar su presupuesto con arreglo a las disposiciones legales sobre la
materia;
 Administrar los procesos inherentes al Seguro Complementario de Trabajo de Riesgo -
SCTR conforme a la normativa vigente sobre la materia y dentro de los alcances del
respectivo contrato de reaseguro que para tal fin la Oficina de Normalización Previsional
- ONP celebra con una compañía de seguros debidamente autorizada para brindar dicho
seguro;
 Calificar, otorgar, liquidar y pagar la pensión por cobertura supletoria del Seguro
Complementario de Trabajo de Riesgo - SCTR a que se refiere el artículo 88° del
Reglamento de la Ley N° 26790, aprobado mediante Decreto Supremo N°009-97-SA;
 Diseñar, racionalizar y optimizar los procesos y procedimientos operativos;
 Mantener operativa y actualizada la plataforma tecnológica de la Oficina de
Normalización Previsional – ONP;
 Realizar periódicamente los estudios actuariales que sean necesarios para la correcta
administración de los sistemas previsionales a su cargo proponiendo las recomendaciones
necesarias;

DIFERENCIAS ENTRE LA ONP Y EL AFP

7
 CAPITULO I

1. RENDIMIENTO Y RIESGOS

Hay una relación directa entre riesgo y rendimiento, es decir un activo financiero que ofrezca
mayor riesgo, usualmente tiene un mayor riesgo implícito (aunque no se perciba)

Cada bien o servicio tiene sus características particulares de riesgo y rendimiento. Es necesario la
comprensión y cuantificación de dichas peculiaridades para predecir su conducta futura
considerando estas dos variables.

1.1.RENDIMIENTO
El rendimiento es el resultado que genera una inversión; es lo que uno espera
obtener por encima de lo que se está invirtiendo en el mercado. El rendimiento se
puede ver como el incentivo que tiene que tener los agentes para vencer la natural
aversión al riesgo.

1.1.1. CLASIFICACIÓN DEL RENDIMIENTO

- Rendimientos evidentes: con aquellos que genera una utilidad debido a
que contiene el valor de una agencia periódica. Ejemplo: Bonos y
Acciones.
- Rendimientos tácticos: estos producen una utilidad debido a que la
compra de un activo financiero es menor que la venta del mismo. A
diferencia de los rendimientos evidentes, estos no obtienen una ganancia
periódica.
1.2. RIESGO

El riesgo financiero o también conocido como riesgo de crédito o de insolvencia,

hace referencia a la incertidumbre producida en el rendimiento de una inversión,
debida a los cambios producidos en el sector en el que se opera y a la inestabilidad
de los mercados financieros.
1.2.1. CLASIFICACIÓN DE RIESGO
- Riesgo de crédito: se produce cuando una de las partes de un contrato
financiero no asume sus obligaciones de pago.

8
 - Riesgo de liquidez: se produce cuando una de las partes contractuales
tiene activos pero no posee la liquidez suficiente con la que asumirá sus
obligaciones..
- Riesgo de cambio: está muy relacionado con los cambios en los precios
de las monedas extranjeras. El riesgo cobra sentido en esta operación
cuando la moneda en la que se basa una operación suba el valor, y por lo
tanto, el coste de la operación será más elevado.
- Riesgo de tasa de interés: como su propio nombre indica, hace referencia
al riesgo de que los tipos de intereses suban o bajen en un momento no
deseado.
- Riesgo de mercado: es uno de los riesgos más comunes. Se tratan del
riesgo de que se produzcan pérdidas en una cartera como consecuencias
de los factores u operaciones de los que depende dicha cartera.

SERVIR FORTALECE CAPACIDADES EN METODOLOGÍA DE GESTIÓN DEL

RENDIMIENTO EN LA ONP
La Gerencia de Desarrollo de Capacidades y Rendimiento del Servicio Civil de SERVIR
desarrolló cinco jornadas de reuniones de trabajo con servidoras y servidores civiles de la Oficina
de Normalización Previsional – ONP, con el objetivo de fortalecer los conocimientos de los
participantes del Piloto de Gestión del Rendimiento (GdR).

Las capacitaciones realizadas, permitieron relevar información por parte de la Oficina de

Recursos Humanos de la ONP en relación a la experiencia vivida hasta esta tercera etapa del ciclo
de la Gestión del Rendimiento.

Cada una de las cinco sesiones tuvo la participación del 100% de convocados y contó con el
acompañamiento de la Oficina de Recursos Humanos, quien asume con protagonismo su rol de
conductor del proceso de implementación del Subsistema de Gestión del Rendimiento, en su etapa
Piloto.

El Jefe de la Oficina de Recursos Humanos, Magin Viviano; y, la Subjefa de Desarrollo

Profesional Naliti Zocla; de la ONP, destacan el valor de la Gestión del Rendimiento en su entidad
“(…) una herramienta que contribuye con la mejor gestión del talento humano y como
generadores de cambio las oficinas de recursos humanos deben empoderarse con dicha
herramienta”. Señalan también que para tener el despliegue exitoso del proceso de
implementación del Piloto de GdR en la ONP ha sido indispensable el apoyo de la Alta Dirección
de la ONP.

Cabe destacar que actualmente, la ONP se encuentra culminando la etapa de Seguimiento del
proceso de Gestión del Rendimiento, en tal sentido, a través de estas jornadas de trabajo se les
brindó la oportunidad a los participantes del Subsistema de Gestión del Rendimiento en su etapa
piloto, de fortalecer sus capacidades conforme el rol que desempeñan: llámese evaluador o
evaluado dentro del despliegue de las dos etapas finales del ciclo de Gestión del Rendimiento.

9
 CAPITULO II

2. COBERTURA DE RIESGO DE LA ONP.

2.1. ¿QUE COBERTURAS TIENEN?

El Seguro Complementario de Trabajo de Riesgo - SCTR, que brinda la ONP, otorga coberturas
por accidente de trabajo y enfermedad profesional a las personas que realizan labores que pueden
poner en peligro su salud o su vida en un centro de trabajo de alto riesgo. De acuerdo a la Ley N°
26790, todas las empresas que realizan actividades de riesgo están obligadas a contratar este tipo
de seguro para sus trabajadores.

El SCTR ofrece una pensión de invalidez, la cual ampara al asegurado en caso de producírsele
una incapacidad debido a un accidente de trabajo o enfermedad profesional.

Beneficia a:

Asegurados que producto de la labor de riesgo que realizan queden incapacitados.

El SCTR otorga las siguientes pensiones:

Condición de
% menoscabo Pensión a recibir
Invalidez
Parcial Porcentaje de menos, igual Pago único igual a 24 mensualidades
Permanente o superior al 20% pero calculadas en forma proporcional a una
inferior al 50% menor al 50% Invalidez Permanente Total

Porcentaje de menoscabo
Parcial Pensión Vitalicia igual al 50 % de la
igual o superior al 50% pero
Permanente remuneración del trabajador.
menor a 2/3 (67%).

En caso sea igual o superior Pensión Vitalicia igual al 70 % de la

Total Permanente
a los 2/3 (67%) remuneración del trabajador
Cómo solicitar la pensión de invalidez por SCTR:
El solicitante deberá presentar su requerimiento en cualquiera de los Centros de Atención de la
ONP ubicados a nivel nacional.
Qué documentos presentar:
Para solicitar pensión de invalidez por enfermedad profesional:

1. Exhibir D.N.I. del solicitante.

2. Copia simple de planilla del empleador donde figure el nombre del asegurado.
3. Copia simple del Certificado de Trabajo en que se indique fecha de inicio y cese de
Vínculo Laboral.
4. Certificado médico indicando:
 Enfermedad Profesional que padece.
 Fecha de inicio de la discapacidad/ invalidez.
 Porcentaje de menoscabo.
 Exámenes radiográficos.

10
  Espirometría.
 Condición actual del asegurado.

5. Copia Simple de fichas médicas ocupacionales de los últimos tres años.

Para solicitar pensión de invalidez por accidente de trabajo:

1. Exhibir D.N.I. del solicitante.

2. Copia simple de planilla del empleador donde figure el nombre del asegurado.
3. Copia simple del Certificado de Trabajo en que se indique fecha de inicio y cese de
Vínculo Laboral.
4. Certificado médico indicando:
 Causas del accidente.
 Día y hora de la atención.
 Clase de lesión.
 Condición actual del asegurado.
 Espirometría.
Exámenes radiográficos, pre y post operatorios de ser el caso.
Informe detallado sobre el siniestro emitido por el departamento de seguridad de la empresa.
Pensión de Invalidez por Cobertura Supletoria (SCTR - Ley N° 26790 / D.S. 009-97-SA)
La Cobertura Supletoria SCTR (Ley N° 26790), fue creada para brindar protección a aquellos
trabajadores que pese a realizar labores de riesgo, no fueron asegurados por sus empleadores como
lo dispone el marco legal vigente, el cual exige la contratación del Seguro Complementario de
Trabajo de Riesgo - SCTR. La Cobertura Supletoria brinda una pensión de invalidez en los casos
en que el trabajador haya sufrido un accidente de trabajo o una enfermedad profesional producto
de la labor de riesgo que realiza y que por este motivo haya quedado impedido de trabajar.
El monto de la pensión de invalidez que se otorgará por Cobertura Supletoria será calculado de la
misma manera que en el SCTR (ver cuadro ubicado en la parte superior de esta página).

Cómo solicitar la pensión de invalidez por Cobertura Supletoria por Accidente de Trabajo:
El solicitante deberá presentar su requerimiento en cualquiera de los Centros de Atención de la
ONP ubicados a nivel nacional.

Qué documentos presentar:

1. Solicitud dirigida al Equipo de Trabajo de Gestión de Afiliados de la ONP.

2. Exhibir el D.N.I. vigente y en el caso de extranjeros, presentar copia simple legible del
carné de extranjería o pasaporte del solicitante.
3. Planilla del empleador donde figure el nombre del trabajador (copia simple)
correspondiente al mes del siniestro.
4. Certificado de trabajo (copia simple) en el que se indique fecha de inicio y cese de vínculo
laboral.
5. Declaración jurada del empleador señalando el importe de las 12 últimas remuneraciones
asegurables percibidas por el asegurado anterior al siniestro.
6. Informe detallado sobre el siniestro emitido por la empresa.
7. Informe médico (original) emitido por el médico tratante al momento de la atención del
siniestro, que indique:

11
  Clase de lesión.
 Atenciones médicas recibidas.
 Exámenes radiográficos (de ser el caso).
 Exámenes pre y post operatorios (de ser el caso).
 Condición actual del trabajador solicitante.

Cómo solicitar la pensión de invalidez por Cobertura Supletoria por Enfermedad Profesional:
El solicitante deberá presentar su requerimiento en cualquiera de los Centros de Atención de la
ONP ubicados a nivel nacional.

Qué documentos presentar:

1. Solicitud dirigida al Equipo de Trabajo de Gestión de Afiliados de la ONP.

2. Exhibir el D.N.I. vigente y en el caso de extranjeros, presentar copia simple legible del
carné de extranjería o pasaporte del solicitante.
3. Planilla del empleador donde figure el nombre del trabajador (copia simple)
correspondiente al mes donde se configura la enfermedad profesional.
4. Certificado de trabajo (copia simple) de la empresa donde se configuró la enfermedad
profesional, en el que se indique fecha de inicio y cese de vínculo laboral.
5. Declaración jurada de la entidad empleadora que indique las 12 últimas remuneraciones
anteriores, percibidas por el trabajador o copia de las boletas de pago emitidas por la
entidad empleadora acreditando las 12 últimas remuneraciones.
6. Informe médico (original) emitido por el médico tratante que indique:
 Enfermedad profesional que padece.
 Fecha de inicio de la discapacidad.
 Porcentaje de menoscabo.
 Exámenes radiográficos (de ser el caso).
 Atenciones médicas recibidas.
 Condición actual del trabajador.

NOTA: La Cobertura Supletoria por Accidentes de Trabajo o Enfermedad Profesional no

otorga reembolsos por concepto de ‘Gastos de Sepelio’ (no cubre).

2.2. ¿QUÉ RIESGOS TIENEN LA ASEGURADORA?

SEGURO COMPLEMENTARIO DE TRABAJO DE RIESGO - SCTR

Este seguro brindado por la ONP, otorga coberturas por accidente de trabajo y enfermedad
profesional a las personas que realizan labores que pueden poner en peligro su salud o su vida en
un centro de trabajo de alto riesgo.

Todas las empresas que realizan las actividades de riesgo están obligadas a contratar este tipo
seguro para sus trabajadores.

A partir de cuándo el empleador debe contratarlo

12
Desde el momento en que el trabajador realice actividades de riesgo y su salud se encuentre en
peligro dentro de su centro de trabajo. Este seguro cubrirá los accidentes y enfermedades
profesionales producidas en el lugar de labores.

El Seguro Complementario de Trabajo de Riesgo-SCTR cubre.

 Un accidente de trabajo:

Es toda lesión orgánica o perturbación funcional causada en el centro del trabajo o con ocasión
del trabajo, por acción imprevista, fortuita u ocasional de una fuerza externa, repentina y violenta
que obra súbitamente sobre el trabajador o debido al esfuerzo del mismo.

 Una enfermedad profesional:

Es todo estado patológico permanente o temporal que sobreviene al trabajador como consecuencia
directa del trabajo que desempeña o del medio en el que se ha visto obligado a trabajar.

EL SEGURO COMPLEMENTARIO DE TRABAJO DE RIESGO (SCTR)

El Seguro Complementario de Trabajo de Riesgo (SCTR) fue creado por la Ley Nº 26790, se rige
de acuerdo a las Normas Técnicas del D.S. Nº 003-98-SA y tiene vigencia a partir del 16 de mayo
de 1998.

El SCTR otorga coberturas por accidente de trabajo y enfermedad profesional a los trabajadores,
empleados y obreros que laboran en un centro de trabajo de alto riesgo.

Es obligatorio y por cuenta de la entidad empleadora. Cubre los riesgos siguientes:

a) Otorgamiento de prestaciones de salud en caso de accidentes de trabajo o enfermedades

profesionales, pudiendo contratarse libremente con ESSALUD o con la EPS elegida.

b) Otorgamiento de pensiones de invalidez temporal o permanente y de sobrevivientes y gastos

de sepelio como consecuencia de accidentes de trabajo o enfermedades profesionales, pudiendo
contratarse libremente con la ONP o con empresas de seguros debidamente acreditadas.

13
 CAPITULO III

3. FIJACIÓN DE PRECIOS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS EN EL

MERCADO DE INVERSIONES

ACTIVOS FINANCIEROS.

Para llevar a cabo un negocio una organización necesita activos reales. Mucho de ellos son activos
tangibles, tales como maquinarias, naves industriales, oficinas, etc., otros son intangibles, tales
como conocimientos técnicos, marcas comerciales y patentes. Por todos ellos hay que pagar. Para
obtener el dinero necesario la entidad vende trozos de papel llamados activos financieros o títulos,
los cuales tienen un valor porque incorporan derechos sobre los activos reales. Ejemplo de activos
financieros son: los préstamos bancarios, los contratos de alquiler las acciones y las obligaciones,
etc.

El directivo financiero se enfrenta a dos problemas básicos. Primero, ¿Cuánto debería invertir la
organización, y en qué activos concretos debería hacerlo? Segundo, ¿Cómo deberían conseguirse
los fondos necesarios para tales inversiones? La respuesta a la primera pregunta es la decisión de
inversión o presupuesto de capital y la respuesta a la segunda es su decisión de inversión.

PROPIEDADES DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS

Según (Fabozzi & Modigliani, 1996) existen once propiedades de los activos financieros, las
cuales de detallan a continuación:

1. Monetización: Algunos activos financieros son empleados como medio de cambio o en

el establecimiento de transacciones. Estos activos son llamados dinero. Estos activos
financieros incluyen los depósitos a plazo y de ahorro, y los valores emitidos por el
gobierno estadounidense llamados bonos del Tesoro.
2. Divisibilidad y denominación: La divisibilidad se relaciona con el tamaño mínimo al cual
un activo financiero puede ser liquidado y cambiado a dinero. Entre menor es el tamaño,
más divisible es el activo financiero. Un activo financiero, como un depósito es
típicamente divisible al infinito
3. Reversibilidad: La reversibilidad se refiere al costo de invertir en un activo financiero y
luego volverlo a convertir en efectivo. En consecuencia, a la reversibilidad también se le
menciona como costo de respuesta o costo de viaje redondo.
4. Flujo de efectivo y retorno de efectivo: El rendimiento que un inversionista obtendrá si
tiene un activo financiero depende de todas las distribuciones de efectivo que el activo
financiero pagará a sus poseedores, incluyendo éste, los dividendos sobre acciones y los
pagos por bonos al portador.

14
 5. Periodo de vencimiento: Ésta es la longitud del periodo hasta que llega la fecha a la cual
está programado hacer el último pago o a la que el propietario ha convenido pedir la
liquidación.
6. Convertibilidad: Es una propiedad importante de algunos activos es que son convertibles
en otros activos. En algunos casos la conversión se efectúa dentro de una clase de activo,
como cuando un bono es convertido en otro bono.

LA VALORACIÓN DE ACTIVOS

Limitaciones del Valor Teórico o Contable

Una de las fuente de información más inmediatas en los que se respecta a los recursos económicos
y financiero con que cuenta una empresa, es la contabilidad

La Importancia de los Intangibles

La valoración de una empresa, por el lado del activo, es el principal punto al tratarse de elementos
cuyo valor fuera de la empresa decrece o incluso se anula. Esto respectivamente carece de
mercados, dado que el conjunto de la empresa tampoco tiene un mercado donde comparar precios.

Métodos de Valoración Estáticos

Aparte del análisis fundamental, se pueden utilizar modelos de valoración estáticos para
determinar el importe de los capitales propios, mediante valoraciones parciales y la posterior suma
algebraica de masas patrimoniales

15
 CONCLUSIÓNES

 La ONP otorga coberturas por accidente de trabajo y enfermedad profesional a las

personas que realizan labores que pueden poner en peligro su salud o su vida en un centro
de trabajo de alto riesgo. De acuerdo a la Ley N° 26790, todas las empresas que realizan
actividades de riesgo están obligadas a contratar este tipo de seguro para sus trabajadores,
eso nos da como una seguridad.
 Los sistemas de pensiones con fines re-distributivos son muy fáciles de implantar, pero
difíciles de eliminar debido a los pasivos que generan. Este pasivo puede llegar a ser muy
grande, inclusive semejante a la deuda pública externa. La deuda por pensiones aumenta
cuando los sistemas son más antiguos y tienen mayor cobertura.
 Los sistemas de pensiones con fines re-distributivos son muy fáciles de implantar, pero
difíciles de eliminar debido a los pasivos que generan. Este pasivo puede llegar a ser muy
grande, inclusive semejante a la deuda pública externa. La deuda por pensiones aumenta
cuando los sistemas son más antiguos y tienen mayor cobertura.
 Un sistema de reparto con una buena administración financiera de su fondo de reserva,
tarde o temprano entra en crisis debido al envejecimiento de la población.
 Los sistemas de reparto pueden ocultar la situación real de las finanzas públicas debido a
que los superávit, de corta duración, dan una sensación falsa de confianza y a que los
pasivos de largo plazo por concepto de pensiones no se observan explícitamente.
 Es necesario una reforma integral del sistema de pensiones pasando de un Sistema de
Reparto a un Sistema de Capitalización Individual, cerrando por completo el Sistema de
Reparto, principalmente el régimen del Decreto Ley N° 20530.
 Los administradores de fondos públicos de pensiones tienden a invertir basándose en
objetivos no relacionados con la provisión de pensiones, 94 entre éstos se incluyen
inversiones con objetivos sociales y económicos como la vivienda..
 En resumen, la única generación beneficiada con la implantación del SNP fue la de los
primeros pensionistas, heredados en su mayoría de otros regímenes.

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 RECOMENDACIÓN

 La Oficina de Normalización Previsional como responsable de la administración de los

regímenes pensionarios, debe procurar la eficiencia en el servicio a los pensionistas,
debiendo implementarse medidas para asegurar una mayor celeridad en la atención de las
solicitudes y reclamos de los pensionistas.
 Exigir que las personas que atienden al público sean las idóneas, y que tengan bien claro
que el trabajo que realizan es de un apoyo social, y que la razón de ser de la ONP son los
pensionistas.
 Dar mejores instructivas a los futuros pensionistas, para que al momento de presentar su
solicitud de incorporación tengan todos los documentos acordes con los dispositivos
legales existentes, y así evitar recibir información que luego va ser denegada y de esta
manera hacer que se dilate el tiempo en el cual se otorgue una pensión.
 Políticamente, el Estado Peruano debería reestructurar la Oficina de Normalización
Previsional, brindándole más apoyo y haciéndola una 98 institución que sirve de apoyo a
los pensionistas y que principalmente busca el bienestar de ellos, asimismo deberá crear
una estructura donde existan mayores canales de supervisión en las áreas operativas
principalmente en la calificación de expedientes, así mismo debería realizar una
administración centralizada de todos los regímenes pensionarios, de esta manera el gasto
administrativo será más eficiente, ya que se podrá contratar personal calificado y
especializado en la materia. En el tema judicial la defensa de muchos expedientes por
parte de una sola entidad es menos costosa que la que realizarían más de ochocientas
entidades

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