INSTITUTO TECNOLOGICO SUPERIOR

JESUS CARRANZA

FINANZAS EN LAS ORGANIZACIONES

SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
5.1 FUNDAMENTOS LEGALES
5.2 ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO
MEXICANO
5.3 AUTORIDADES MEXICANAS
5.4 INSTITUCIONES DE CREDITO Y ORGANISMOS
AUXILIARES
5.5 OPERACIONES BANCARIAS
5.6 ORGANISMOS BURSATILES
5.7 OPERACIONES BURSATILES
5.8 INSTITUCIONES DE SEGURO Y FIANZAS

C.P JOSÉ ANTONIO DEL VALLE

FONSECA
MARIANA IRIDIAN
Alumna:

DOMÍNGUEZ PÉREZ

SAYULA DE ALEMAN 18 OCTUBRE DEL 2018

5.1 FUNDAMENTOS LEGALES
El Sistema Financiero Mexicano puede definirse como el conjunto de organismos
e instituciones que captan, administran y canalizan a la inversión, el ahorro dentro
del marco legal que corresponde en territorio nacional.
Algunos autores detallan aún más sus actividades y lo definen como aquel que
“agrupa diversas instituciones u organismos interrelacionados que se caracterizan
por realizar una o varias de las actividades tendientes a la captación,
administración, regulación, orientación y canalización de los recursos económicos
de origen nacional como internacional”
Posteriormente vamos a analizar los fundamentos legales del Sistema Financiero.
El SFM se sustenta en las siguientes legislaciones:
 Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos
 Ley orgánica de la Administración Pública Federal
 Ley Reglamentaria del Artículo 28 Constitucional
 Ley de Instituciones de Crédito
 Ley para Regular las Agrupaciones Financieras
 Ley del Mercado de Valores
 Ley del Banco de México
 Ley de las Sociedades de Inversión
 Ley de Títulos y Operaciones de Crédito
 Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito
 Ley Orgánica del Patronato del Ahorro Nacional
 Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas
 Ley Federal de Instituciones de Finanzas

Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos:

El artículo 28 constitucional hace referencia a la existencia de un banco central
que contará con atribuciones necesarias para regular los cambios, la
intermediación y los servicios financieros:
“El estado tendrá un banco central que será autónomo en el ejercicio de sus
funciones y en su administración. Su objetivo prioritario será procurar la estabilidad
del poder adquisitivo de la moneda nacional, fortaleciendo con ello la rectoría del
desarrollo nacional que corresponde al estado. Ninguna autoridad podrá ordenar
al banco conceder financiamiento. (Adicionado mediante decreto publicado en el
diario oficial de la federación el 20 de agosto de 1993)”
Ley Orgánica de la Administración Pública Federal:
Fundamenta las actividades de la secretaría de hacienda y crédito público como
responsables de la política financiera y en consecuencias del funcionamiento y
regulación del sistema financiero mexicano.
Ley reglamentaria del artículo 28 constitucional:
Complementa junto con el banco de México, la fundamentación jurídica del
funcionamiento del banco de México como banco central.
Ley de Instituciones de Crédito:
Representa el fundamento legal del funcionamiento de crédito tanto en la banca
múltiple (bancos comerciales o privados) como en la de desarrollo (bancos
estatales); así mismo contiene normas sobre las operaciones de estas
instituciones (activas, pasivas y de servicio), disposiciones sobre su contabilidad,
sanciones, prohibiciones y protección de los intereses que los usuarios tienen en
estos organismos.
Ley para Regular las Agrupaciones Financieras:
Esta ley regula el funcionamiento de los intermediarios financieros (bancarios y no
bancarios) que se han ido integrando, y que forman grupos financieros para ser
más competitivos en el mercado de dinero y de capitales del país, además
establece normas para la constitución e integración de los grupos, así como los
servicios que prestan y la protección del público usuario.
Ley del Mercado de Valores:
Es la base jurídica de la organización y por otro lado el financiamiento del mercado
de valores como intermediario financiero no bancario, es decir regula la
intermediación bursátil, por ello contiene normas que se refiere a disposiciones
preliminares, registro nacional de valores e intermediarios.
Ley del Banco de México:
Fundamenta legalmente la naturaleza, finalidades y funciones del banco de
México, que es el banco central del país, así mismo regula la emisión y circulación
monetaria, las operaciones del banco, la reserva internacional y el régimen
cambiario
Ley de Sociedades de Inversión:
En su artículo 1 Plantea:
La presente ley es de interés público y tiene por objeto regular la organización y
funcionamiento de las sociedades de inversión, la intermediación de sus acciones
en el mercado de valores, así como las autoridades y servicios correspondientes.
En la aplicación de esta ley, las autoridades competentes deberán procurar el
fomento de las sociedades de inversión, su desarrollo equilibrado y el
establecimiento de condiciones tendientes a la consecución de los siguientes
objetivos:
I. El fortalecimiento y descentralización del mercado de valores;
II. El acceso del pequeño y mediano inversionista a dicho mercado;
III. La democratización del capital, y
IV. La contribución al financiamiento de la planta productiva del país.

Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito:

Esta ley reglamenta los actos de comercio relacionados con las operaciones de
crédito, tanto en lo concerniente a su misión, expedición, endoso, aval o
aceptación, como a los derechos y obligaciones que se derivan de los contratos,
resultado de la emisión o transmisión de títulos de crédito.
Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito:
Esta ley establece el fundamento para el control y funcionamiento de las
organizaciones y actividades de crédito.
Ley Orgánica del Patronato del Ahorro Nacional:
Esta ley regula el funcionamiento de esta importante institución financiera que
tiene como objetivo fomentar el ahorro, sobre todo de los pequeños ahorradores.
Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas:
Esta ley tiene por objeto regular a las instituciones de seguros y a las sociedades
mutualistas de seguros.
Ley Federal de Instituciones de Finanzas:
La presente Ley es de interés público y tiene por objeto regular la organización y
funcionamiento de las instituciones de fianzas, las actividades y operaciones que
las mismas podrán realizar, así como las de los agentes de fianzas y demás
personas relacionadas con la actividad afianzadora en protección de los intereses
del público usuario de los servicios correspondientes.
Esta Ley se aplicará a las instituciones de fianzas, cuyo objeto será otorgar fianzas
a título oneroso, así como a las instituciones que sean autorizadas para practicar
operaciones de re-afianzamiento.
Competerá exclusivamente a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, la
adopción de todas las medidas relativas a la creación y al funcionamiento de las
instituciones nacionales de fianzas, las que se regirán por sus leyes especiales y,
a falta de estas o cuanto en ellas no esté previsto.

5.2 ESTRUCTUTRA DEL SISTEMA MEXICANO

Es el conjunto de entidades integradas por instituciones financieras, tanto públicas
como privadas, que tienen por objeto:
El otorgamiento de créditos o financiamientos a los diferentes sectores de nuestra
economía y la captación de recursos en forma profesional. Bajo supervisión, así
mismo regulan las actividades de circulación de dinero, obtención y otorgamiento
de crédito, realización de inversiones y prestación de servicios, estos a su vez están
sujetos a la vigilancia de las autoridades del sistema y bajo un marco jurídico
establecido.
El sistema financiero mexicano está estructurado de la siguiente manera:
 SHCP
 Subsecretaría de ingresos de la federación.
 Oficialía mayor de la SHCP.
 Procuraduría fiscal de la federación.
 Contraloría interna.
 Organismos bancarios y de seguros.
El sistema bancario está integrado formalmente con:
 El banco de México
Las instituciones de crédito, tanto de banca múltiple como de desarrollo.
El patronato del Ahorro Nacional cuyas operaciones; particularmente las pasivas,
tiene similitud con la de esas instituciones.
Los fideicomisos públicos creados por el gobierno federal para el fomento
económico ya que su objeto es precisamente otorgar crédito y aquellos constituidos
para complementar la actividad del Banco Central en las funciones que la ley
encomienda, caso del fideicomiso en que se opera la cámara de compensación
(CECOBAN) o del que proporciona cobertura contra riesgos cambiarios
(FICORCA).
Las organizaciones auxiliares del crédito comprenden a:
 Almacenes Generales de Depósito.
 Las Uniones de Crédito.
 Las arrendadoras financieras.
 Empresas de factoraje financiero.
En tanto que las actividades auxiliares del crédito se encuentran referidas a la
operación de las casas de cambio.
El sistema asegurador comprende:
 Las instituciones de seguro.
 Las sociedades mutualistas de seguros, en tanto que el de finanzas,
estructura de manera uniforme a las instituciones de finanzas.
 Organismos bursátiles.
 Bolsa mexicana de valores
 Instituto para el depósito de valores (INDEVAL)
 Asociación mexicana de casa de bolsas (AMCB)
 Clasificación de valores
 Agente de bolsa
 Sociedades de inversión
 Sociedades operadoras de sociedad de inversión.
 Financiamiento internacional.
Los mecanismos que se emplean para el financiamiento del comercio internacional
difieren en gran medida de los empleados en el comercio nacional, primero por
tratarse de dos o más naciones que efectúan transacciones, las cuales tienen
constitución, derechos, prohibiciones e idioma diferentes que en forma práctica
resulta muy difícil establecer mecanismos para el financiamiento. En la actualidad
se emplean tres sistemas que son:

 El giro mercantil internacional (orden de pago): es un documento

como (letra de cambio) en el cual el importador se obliga
incondicionalmente al pago de una cantidad pactada en una fecha
determinada al exportador. El giro al momento de su presentación
puede ser aceptado por el girador (importador) y se le denomina
“aceptación mercantil” y en caso de ser aceptado por un banco
sustituye el valor crediticio del girado con el suyo propio.
  Conocimientos de embarque: es un documento de embarque
utilizado en el transporte de bienes del exportador al importador. Su
fin es comprobar que la mercancía fue enviada y su recibo de la misma
a la compañía transportadora además es un contrato entre la
exportadora y la transportadora y por último el conocimiento del
embarque puede servir como un documento de propiedad de los
bienes y este no es entregado hasta que el importador cumpla con
todas las condiciones del giro.
 Cartas de crédito: estos documentos son similares a una línea de
crédito que otorga una institución financiera (banco) al importador en
donde esta asume la responsabilidad de pagar al exportador el giro en
caso de que el importador no lo efectué.

Sistema financiero norteamericano.

Rige el sistema de la reserva federal con 12 bancos regionales o federales que
dependen de la junta central designada por el presidente, actuando en conjunto
como un banco central. A él están asociados obligatoriamente los bancos
nacionales y otros en forma optativa. En definitiva lo integran más de 6000 bancos
que movilizan el 85% de los depósitos de bancos comerciales, todos los cuales
están sujetos a las normas en materia de reservas, tasas de interés y otras.
El sistema financiero norteamericano comprende una amplia variedad de entidades.
Las principales son los bancos comerciales que desarrollan casi toda la gama de
operaciones bancarias y reciben los “demand deposit” movilizables con cheques.
Siguen en importancia las compañías de seguros, que además de sus funciones
específicas desarrollan una importante actividad como prestamistas sobre la base
de las reservas de ahorros constituidos con las primas que permiten a los
asegurados pedir créditos y a las asociaciones de ahorro y préstamo de
sorprendente expansión dedicada básicamente a financiar la compra de viviendas.
Están así mismo las compañías financieras para consumidores, con una finalidad
similar a las anteriores realizada indirectamente mediante compra de contratos de
pago en cuotas a través de subsidiarias, los bancos mutuales de ahorro con fines,
por lo regular hipotecarias, al igual que las compañías hipotecarias, y las
obligaciones de empresas, operando como fondos mutuos y como fondos cerrados.
Por último y omitiendo varias clases de entidades de alcance regional es
destacables la actividad de los bancos de inversiones que compran paquetes de
acciones o bonos de sociedades a las que así proveen de capitales y los revenden
entre inversionistas individuales, aunque también se ocupan de la venta de nuevas
emisiones, constituyendo con frecuencia sindicatos de compras con otras entidades
cuando la magnitud de la operación lo justifica.
En materia de supervisión son varias las instituciones que intervienen. El contralor
de la moneda supervisa a los bancos nacionales, o sea los autorizados por el
gobierno federal; la reserva federal lo hace con bancos autorizados por los estados,
lógicamente aquellos que están afiliados al sistema, y la corporación federal
miembros de las reservas pero que no tienen sus depósitos asegurados. En la
práctica la corporación es la que supervisa el mayor número de entidades y si bien
tradicionalmente eran bancos pequeños por lo cual era el organismo menos
importante por el volumen de depósitos de los bancos controlados, actualmente ha
adquirido preponderancia también en este aspecto. Pero además sí existe para los
bancos provinciales el control de las autoridades locales y el que ejercen otras
instituciones en campos específicos similares al de cualquier otro país, aunque en
Estados Unidos alcanza a veces una relevancia especial, por ejemplo las famosas
intervenciones del departamento de justicia. En definitiva, no solo existe amplia
descentralización del control, sino así mismo cierta superposición siendo grande la
discusión en cuanto al pro y contra de un ente único de supervisión. Incluso llego a
proyectarse uno. El “Federal Bank Examination Council (Consejo Federal de
Examinación Bancaria)”.

Política económica nacional e internacional en el entorno financiero.

El objetivo fundamental es el de promover un crecimiento económico vigoroso y
sustentable que fortalezca a la nación. El crecimiento económico es necesario para
generar más empleos y mejor remunerados, niveles de bienestar crecientes,
armónicos y democráticos.
Se estimula que la actividad económica deberá de crecer en índices superiores al
5% anual (PIB) a través de inversiones nacionales y extranjeras, que estas
dependen de las condiciones de certidumbre y estabilidad que se vivan y de
recursos de financiamiento que provienen del ahorro interno y externo.
Para alcanzar las tasa, las inversiones deberán de exceder el 24% del PIB y este
deberá estar conformado en su mayoría por el ahorro interno (22%), así el ahorro
externo sería un complemento y no se dependería económicamente de el de tal
manera que pudiera generar.

5.3 AUTORIDADES FINANCIERAS

El máximo órgano administrativo para el sistema Financiero Mexicano es la
Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP): Es una dependencia
gubernamental centralizada, integrante del Poder Ejecutivo Federal, cuyo titular es
designado por el Presidente de la República. Tiene la función gubernamental
orientada a obtener recursos monetarios de diversas fuentes para financiar el
desarrollo del país.
Conjuntamente con la SHCP, existen otras seis instituciones públicas que tienen
por objeto la supervisión y regulación de las entidades que forman parte del sistema
financiero, así como la protección de los usuarios de servicios financieros. Cada
organismo se ocupa de atender las funciones específicas que por Ley le son
encomendadas. Estas instituciones son:

Banco de México
El Banco de México es el banco central del Estado Mexicano, constitucionalmente
autónomo en sus funciones y administración, cuya finalidad principal es proveer a
la economía de moneda nacional, teniendo como objetivo prioritario procurar la
estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda. Adicionalmente, le corresponde
promover el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen
funcionamiento de los sistemas de pagos.
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)
Es un órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con
autonomía técnica y facultades ejecutivas en los términos de la propia Ley de la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Tiene por objeto supervisar y regular, en
el ámbito de su competencia, a las entidades financieras, a fin de procurar su
estabilidad y correcto funcionamiento, así como mantener y fomentar el sano y
equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto, en protección de los
intereses del público.
Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)
Es un órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público cuyas
funciones son: la inspección y vigilancia de las instituciones y de las sociedades
mutualistas de seguros, así como de las demás personas y empresas que determina
la ley sobre la materia.
Comisión Nacional de Sistemas de Ahorro para el Retiro (CONSAR)
Órgano administrativo desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público, con autonomía técnica y facultades ejecutivas con competencia funcional
propia en los términos de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. Tiene
como compromiso regular y supervisar la operación adecuada de los participantes
del nuevo sistema de pensiones. Su misión es la de proteger el interés de los
trabajadores, asegurando una administración eficiente y transparente de su ahorro,
que favorezca un retiro digno y coadyuve al desarrollo económico del país.

Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios

Financieros (CONDUSEF)
Es un Organismo Público Descentralizado, cuyo objetivo es promover, asesorar,
proteger y defender los derechos e intereses de las personas que utilizan o
contratan un producto o servicio financiero ofrecido por las Instituciones Financieras
que operen dentro del territorio nacional, así como también crear y fomentar entre
los usuarios una cultura adecuada respecto de las operaciones y servicios
financieros.
Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB)
Su objetivo es proteger los depósitos del pequeño ahorrador y, con ello, contribuir a
preservar la estabilidad del sistema financiero y el buen funcionamiento de los
sistemas de pagos

5.4 INSTITUCIONES DE CREDITO Y ORGANISMOS AUXILIARES

Las instituciones de crédito o bancos comerciales son sociedades anónimas,
propiedad de particulares que realizan diversas funciones.
Los bancos pueden recibir depósitos de dinero a la vista, retirables en días
preestablecidos a plazo o con previo aviso y por medio de cuentas de ahorro. Así
mismo, pueden otorgar préstamos y créditos, emitir bonos bancarios y obligaciones
subordinadas, otorgar aceptaciones o endoso de títulos de crédito y expedir tarjetas
de crédito. También prestan otros servicios como el de cajas de seguridad, expedir
cartas de crédito para operaciones de comercio exterior, operar fideicomisos y
recibir depósitos en administración y custodia o en garantía de documentos
mercantiles.
La banca de fomento está integrada por diversos organismos descentralizados del
Estado que están constituidos como sociedades nacionales de crédito. La función
de la banca de desarrollo es apoyar actividades económicas específicas. Las
instituciones que conforman la banca de fomento en México son:

1. Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros (Bansefi).

2. Banco Nacional de Comercio Exterior (Bancomext)
3. Banco Nacional de Crédito Rural (Banrural)
4. Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos (Banobras).
 5. Banco Nacional del Ejército, la Fuerza Aérea y la Armada (Banjército).
6. Financiera Nacional Azucarera (Fina).
7. Nacional Financiera (Nafin)
8. Sociedad Hipotecaria Federal (SHF).

Instituciones de Crédito o Bancos

Son empresas especializadas en la intermediación de crédito, cuyo principal
objetivo es la realización de utilidades provenientes de diferenciales de tasas entre
las operaciones de captación y las de colocación de recursos.
Banca Múltiple
La actividad de la Banca Múltiple consiste en la captación de recursos del público a
través de la realización de operaciones en razón de las cuales asumen pasivos a
su cargo para su posterior colocación entre el público mediante las operaciones
activas. Adicionalmente prestan una serie de servicios mediante la intermediación
financiera.
Las operaciones pasivas se representan por un documento que emiten para
formalizar su obligación de retornar a sus clientes los recursos depositados y los
rendimientos. Las operaciones activas quedan con un activo a su cargo que consiste
precisamente en los documentos que los clientes destinatarios de los recursos
firman al comprometerse a su devolución junto con el costo que aceptan pagar por
la utilización de los mismos.
El banco es libre de administrar los recursos como crea conveniente, destinándolos
al otorgamiento de créditos para obtener una mayor rentabilidad.
El banco debe recuperar los recursos para hacer frente en forma inmediata a los
retiros de los ahorradores. El capital de un banco funciona como respaldo para
garantizar el cumplimiento de los compromisos.
Banca de Desarrollo
Su finalidad es apoyar y promover el desarrollo de las fuerzas productivas del país
y el crecimiento de la economía nacional, fomentando determinadas actividades
económicas así como el ahorro en todos los sectores y regiones de la República.

Sofoles
Tienen por objeto captar recursos provenientes de la colocación de instrumentos
inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, con el propósito de
otorgar créditos a determinada actividad o sector (consumo, refacción, hipotecario,
etc.)
Es una institución financiera en México, también existen las SOFOM (Sociedad
Financiera de Objeto Múltiple). Las dos grandes diferencias contra los bancos son
que estas instituciones no tienen la posibilidad de captar recursos del público en
forma de depósitos y cuentas de ahorro y están especializadas en otorgar créditos
a un solo sector, por ejemplo hipotecas.
Las sofoles tuvieron un auge en los años 1999-2004 porque la banca estaba
envuelta en los problemas de la crisis de 1995, mientras las sofoles eran nuevas y
experimentaron crecimientos fuertes. Los bancos empezaron a "atacar" a las
sofoles ya sea mediante adquisiciones de estas o cabildeando con el gobierno para
obstaculizar su desarrollo. Por tal motivo, se cambió la naturaleza de las sofoles a
sofomes (Sociedad Financiera de Objeto Múltiple), esto quiere decir que siguen sin
la posibilidad de captar recursos del público general pero ahora pueden otorgar todo
tipo de créditos. Adicionalmente, van a dejar de ser monitoreadas por la comisión
nacional bancaria de valores, por lo cual perderán confiabilidad y legitimidad ante el
público inversionista.
Las organizaciones auxiliares del crédito son intermediarios no bancarios,
constituidas como sociedades anónimas, a los que las autoridades SHCP y CNBV
en el caso de uniones de crédito, autorizan discrecionalmente para que coadyuven
al desarrollo de la actividad crediticia, representando un complemento de esta
actividad en forma especializada.
La ley hace énfasis de que las organizaciones auxiliares lo sean del crédito y no de
instituciones de crédito. En este orden las clasifica:

 Organizaciones auxiliares del crédito

 Almacenes generales de depósito
 Uniones de crédito
 Arrendadoras financieras
 Empresas de factoraje financiero
 Sociedades de ahorro préstamo, y las demás que otras leyes consideran
como tales.

Actividades auxiliares del crédito

Compra y venta habitual y profesional de divisas (Casa de cambio).
Almacenes generales de depósito
Los almacenes generales de depósito se defienden como las sociedades anónimas
autorizadas discrecionalmente por la SHCP, para realizar el almacenamiento,
guardado, conservación o transformación de bienes o mercancías; el financiamiento
a sus depositantes y las expediciones de certificados de depósito y bonos de
prestas.
Las diferentes actividades que tienen los almacenes generales de depósito
constituyen un fuerte estímulo para el aumento de la producción agrícola e industrial
y por el incremento de la actividad comercial.
Arrendadoras financieras.
Las arrendadoras financieras son sociedades anónimas, autorizadas
discrecionalmente por la SHCP para realizar las actividades de arrendamiento
financiero.
Uniones de crédito
Son sociedades anónimas de capital variable, autorizadas por CNBV para servir a
los socios como medio de obtención de recursos financieros, satisfacer necesidades
productivas de insumos y hacer más eficientes sus procesos organizativos y
administrativos.
Estas organizaciones gozan de autoridad para operar en las ramas económicas en
que se ubiquen las actividades de sus socios quienes pueden ser personas físicas
o morales, mismas que para la transmisión de sus acciones requieren la
autorización del consejo de administración de la sociedad.
Dichas sociedades pueden negociar mejores condiciones crediticias con los bancos
y obtener créditos, contribuir a la capitalización de sus asociados, resolver
problemas en relación con la falta de garantías, así como realizar acciones
conjuntas en materia de industrialización y comercialización de sus productos.
Empresas de factoraje financiero
Son aquellas sociedades anónimas, autorizadas por la SHCP para financiar cuentas
por cobrar, proporcionando servicios profesionales de cobranza, investigación,
análisis de crédito.
Sociedades de ahorro y préstamo
Las sociedades de ahorro y préstamo son sociedades de responsabilidad limitada,
con personalidad jurídica y patrimonio propios de capital variable no lucrativas, de
duración indefinida en las que la responsabilidad de los socios se limita al pago de
sus aportaciones, autorizadas por la SHCP para la captación de recursos,
exclusivamente de sus socios mediante actos causantes de pasivos directos o
contingentes, quedando la sociedad obligada a cubrir el principal y los accesorios
financieros de los recursos captados.
Casas de cambio
Las casas de cambio son aquellas sociedades anónimas autorizadas
discrecionalmente por la SHCP, para realizar en forma habitual y profesional,
operaciones de compra, venta y cambio de divisas con el público, dentro del
territorio nacional y se encuentran sujetas a la supervisión y vigilancia de la CNBV

5.5 OPERACIONES BANCARIAS

Las operaciones bancarias ocupan un lugar muy importante dentro de cualquier
Sistema Financiero debido a que las instituciones de Crédito presentan a los
ahorradores y a los solicitantes de crédito, simplicidad en las operaciones y gran
variedad de alternativas.
Otras Instituciones Financieras paulatinamente han estado en posibilidad de realizar
operaciones de nuevos productos financieros con características competitivas, en
cuanto a liquidez, costo/rendimiento y flexibilidad.
Las operaciones Pasivas
Las instituciones de Banca Múltiple de acuerdo a la LIC, sólo pueden realizar las
siguientes operaciones pasivas:
 Recepción de depósitos bancarios de dinero a la vista, depósitos retirables
en días preestablecidos, depósitos de ahorro y a plazo o con previo aviso.
 Aceptación de préstamos y créditos.
 Emisión de Bonos bancarios.
 Emisión de Obligaciones Subordinadas.

Depósitos Bancarios
Son de tipo irregular mediante los cuales los bancos adquieren la propiedad del
dinero recibido en depósito.
Depósitos a la vista en Cuenta de Cheques
Constituyen un medio de pago, no generan rendimiento y tienen un alto costo de
oportunidad, pero cuentan con liquidez inmediata.

Depósitos de ahorro
Destinados a los pequeños ahorradores con interés capitalizable, por las tasas muy
de interés fuera de mercado.
Depósitos a plazo
Representados por certificados que son títulos de crédito que pagan un interés en
función del monto y plazo de la inversión.
Bonos Bancarios
Medio para captar recursos, títulos de crédito a cargo de la institución emisora, se
hace constar ante la CNVB y deben contener:
 La mención de ser Bonos bancarios y títulos al portador.
 Lugar y fecha de expedición.
 Nombre y firma de la emisora
 Importe de la emisión con especificación del número y el valor nominal
de cada bono.
 Tipo de interés que devengarán.
 Plazos para el pago de intereses y de capital.
 Condiciones y formas de amortización.
 Lugar de pago único.
 Plazos y términos de condiciones del acta de emisión.

Obligaciones Subordinadas
 En caso de liquidación de la emisora el pago de las obligaciones
subordinadas se debe hacer a prorrata después de cubrir todas las
demás deudas de la institución.
 Pueden emitirse en moneda nacional o extranjera, mediante
declaración que se hace constar ante la CNBV, con autorización
previa del Banco de México.
 En el acta de emisión puede designarse un representante común de
los tenedores de las obligaciones en donde se indican sus derechos y
obligaciones.
 La inversión de los pasivos captados a través de la colocación de
obligaciones subordinadas, se deben hacer respetando las
disposiciones que el Banco de México estipule y no pueden destinarse
a inversiones de largo plazo.

Disposiciones Generales en Relación a los Depósitos Bancarios

El titular de las operaciones causantes de pasivo, podrá en cualquier tiempo
designar o sustituir beneficiarios, así como modificar en su caso, la proporción
correspondiente.
En caso de fallecimiento del titular, la Institución de Crédito debe entregar el importe
correspondiente a los beneficiarios que el titular haya designado expresamente y
por escrito para tal efecto.
Los depositantes o inversionistas pueden autorizar a terceros para hacer
disposiciones de dinero.

Las Operaciones Activas

Las instituciones de Banca múltiple, de acuerdo a la LIC, únicamente pueden
realizar más siguientes operaciones activas:
 Realización de descuentos y otorgamiento préstamos o créditos.
 Expedición de tarjetas de crédito con base en contratos de apertura
de crédito en cuenta corriente.
 Asumir obligaciones por cuenta de terceros, con base en créditos
concedidos, a través del otorgamiento de aceptaciones, endoso o aval
de títulos de crédito, así como mediante la expedición de cartas de
crédito.
 Expedición de Cartas de crédito, previa recepción de su importe, así
como hacer efectivos créditos y realizar pagos por cuenta de clientes.
 Celebración de contratos de arrendamiento financiero y adquisición de
los bienes que sean objeto de tales contratos.
Para el otorgamiento de financiamientos, las Instituciones Crédito deben realizar un
estudio de crédito que consiste en estimar la viabilidad económica de los proyectos
de inversión respectivos, los plazos de recuperación de éstos.
Este régimen legal, que obliga a fundamentar el otorgamiento de los créditos en la
solvencia, salud financiera y en viabilidad de los proyectos destinados.
La Apertura de Crédito
El banco se obliga a poner a disposición del acreditado una suma de dinero o
contraer una obligación por él y el acreditado se obliga a restituirle la suma dispuesta
y pagarle los intereses y comisiones estipuladas.
La apertura de crédito puede ser simple cuando los derechos del acreditado
concluyen cuando disponen del crédito o en cuenta corriente cuando el acreditado
tiene el derecho de hacer remesas antes del vencimiento del crédito y hacer nuevas
disposiciones del saldo a su favor.

Una línea de crédito se extiende por parte de los bancos por un monto y por un
plazo que la mayoría de los casos es de un año y se utiliza para cubrir necesidades
eventuales de efectivo por parte de los acreditados.
Las tarjetas de crédito se expiden con base en contratos de apertura de crédito en
cuenta corriente.
El Descuento
Consiste en que el acreditarte pone a disposición del acreditado una suma de dinero
a cambio de la transmisión de un crédito de vencimiento posterior mediante el
endoso de los títulos correspondientes.
Los Créditos Refaccionarios o los Créditos de Habilitación o Avío
Los créditos de Habilitación o Avío son un préstamo de corto o mediano plazo que
se utilizan para dotar a la empresa de los elementos de producción o transformación
en su actividad. Estos créditos deben quedar garantizados con los materiales
adquiridos y con los frutos que se obtengan de su aplicación.
Los créditos Refaccionarios son un préstamo a mediano y largo plazo que se utilizan
para fomentar la producción y transformación de artículos industriales, agrícolas o
ganaderos. Estos créditos quedan garantizados con las fincas, construcciones o
bienes adquiridos con el importe del crédito.
Los Créditos con Garantía Inmobiliaria
Son un tipo de préstamo que se conoce con el nombre de Préstamo Hipotecario, ya
que quedan garantizados mediante una hipoteca sobre un bien inmueble.
Existen 3 tipos de créditos con garantía inmobiliaria:
Para empresas: el destino del crédito debe ser compatible con el objeto social de
la empresa, es un crédito a mediano y largo plazo.
Para particulares: para vivienda, crédito a largo plazo en el que las amortizaciones
de capital se realizan en pagos mensuales, trimestrales, etc.
Otros créditos con garantía inmobiliaria: cumplen con las características pero no
son destinados ni para vivienda ni para el objeto social de la empresa.
Los Créditos con garantía en la unidad industrial
Es un tipo de préstamo cuyo destino es de avío o refaccionarios, y no debe ser
utilizado para adquirir o construir bienes inmuebles. Puede ser utilizado para
consolidar pasivos, para tesorería o cuando no se dispone de un tipo de préstamo
específico al cual acudir. Se documenta con pagarés, autorizado por el Banco de
México y ratificado ante notario público.
Los Créditos Prendarios
Son un tipo de crédito con garantía específica constituida mediante un contrato de
prenda. Esta prenda sobre bienes y valores se constituye en la forma prevenida en
la LGTOC. Un tipo especial de crédito prendario es el préstamo para la adquisición
de bienes de consumo duradero.
El Crédito Documentario
Es un tipo de crédito que generalmente se utiliza para realizar pagos en operaciones
de comercio exterior. En este una institución de crédito se compromete a pagar a
través de sus bancos corresponsales, esta operación puede ser revocable o
irrevocable.
Las Cartas de Crédito
Es una operación de crédito que consiste en la orden de pago expresada en un
documento girado por el dador al destinatario. No se considera un título de crédito
ya que no es negociable ni literal y es esencialmente revocable. Los bancos pueden
expedirlas en base a créditos concedidos.
Los préstamos Quirografarios
No se establece garantía específica, representada por su firma.
Disposiciones Generales acerca de los Préstamos Bancarios
Los contratos o las pólizas en los que se hacen constar los créditos otorgados por
instituciones de crédito, junto con los estados de cuenta certificados por el contador
facultado por la institución de crédito acreedora, son títulos ejecutivos, sin necesidad
de reconocimiento de firma ni de otro requisito.
Basta con el estado de cuenta certificado por el contador para la fijación de los
saldos resultantes a cargo de los acreditados para dar fe en todos los casos.
Los Créditos de Complacencia
Son aquellos en las que las operaciones, resultan o pueden resultar deudores de
las mismas a algunas de las siguientes personas:
 Personas físicas y morales que detenten directa o indirectamente el
control del 1% o más de los títulos representativos del capital de la
institución.
 Miembros del consejo de administración.
 Los cónyuges y las personas que tengan parentesco por
consanguinidad,
 Personas que no sean empleados, que con su firma puedan obligar a
la institución.

5.6 ORGANISMOS BURSATILES

Estas instituciones son mercados organizadas de intermediarios que representan
los intereses de particulares, sociedades mercantiles y del sector público en libre
intercambio de valores, de acuerdo con reglas establecidas por el estado. Los
organismos bursátiles que emiten valores (que a su vez conforman el mercado de
valores).

Bolsa Mexicana de Valores

Su objetivo es dar transparencia al mercado de valores, facilitar que sus socios
realicen las operaciones de compra y venta ordenadas por sus clientes, hacer viable
el financiamiento a las empresas y gobierno a través de la colocación de títulos en
el mercado y proveer el medio para que los tenedores de títulos inscritos en el RNVI
intercambien sus valores.

Casas de bolsa
Fungen como agentes de valores. Algunas de sus funciones son:
 Actuar como intermediarios directos en el mercado de valores
 Recibir fondos por concepto de las operaciones con valores que se les
encomienden.
 Prestar asesoría en materia de valores.

Sociedades de inversión
Tienen por objeto la adquisición de valores y documentos seleccionados de acuerdo
con el criterio de diversificación de riesgo, con recursos provenientes de la
colocación de las acciones representativas de su capital social entre el público
inversionista.
Sociedades operadoras de sociedad de inversión
Prestan a las sociedades de inversión, entre otros, los servicios de Administración
de Activos, que consisten en la celebración de operaciones de compra, venta o
inversión de Activos Objeto de Inversión a nombre y por cuenta de la sociedad de
inversión.
INDEVAL
Presta servicios de custodia, administración, compensación, liquidación y
transferencia de valores, para que no sea necesario su traslado físico.
RNVI
Como su nombre lo indica, es un registro de los valores que son materia de oferta
pública, así como de los intermediarios que pueden realizar esta función dentro del
mercado de valores.
Calificadoras de valores
El objeto de estas empresas es dar un dictamen, una opinión acerca de la capacidad
de pago de las empresas que emiten cualquier tipo de títulos de deuda. La empresa
que no reciba una calificación adecuada no podrá emitir deuda para colocarla entre
el público inversionista.
AMIB
Agrupa las casas de bolsa que operan en México con el propósito de promover su
crecimiento, desarrollo y consolidación. Además propicia condiciones que
favorezcan su desempeño y las induce a que adopten medidas de autorregulación
para satisfacer los parámetros internacionales.
Academia Mexicana de Derecho Financiero
Su finalidad es contribuir a la actualización y difusión del marco normativo bursátil,
pues analiza y propaga de manera permanente el derecho financiero,
específicamente el bursátil.
Fondo de Apoyo al Mercado de Valores
Es un fondo constituido con aportaciones de las casas de bolsa y tiene por objetivo
dar seguridad económica al público. Es una forma de garantizar indirectamente la
solvencia económica del mercado de valores.
Mexder
Ofrece la infraestructura física para la cotización, negociación y difusión de
información de contratos de futuros y contratos de opciones, así como establece el
marco reglamentario correspondiente.
Asigna
Es un complemento de Mexder. Se trata de una cámara de compensación cuyo
objetivo es proveer la infraestructura para registrar, compensar y liquidar las
operaciones que realicen los miembros de Mexder.

5.7 OPERACIONES BURSATILES

Son operaciones financieras que se realizan en las bolsas de valores donde se
negocian los valores mobiliarios que determina la Comisión Nacional del Mercado
de Valores (CNMV).
Los mercados de valores engloban a:
 Bolsas de valores, en las que el mayor volumen de negociación se realiza
con acciones.
 Mercado de deuda pública anotada, en el que la negociación se realiza a
través de la Central de Anotaciones del Banco de España.
 El mercado de derivados y futuros financieros.
 El mercado AIAF en el que se negocian pagarés de empresa, emisión de
obligaciones, etc.
Las Bolsas de Valores
Mercado en el que se negocian acciones, derechos de suscripción y valores
convertibles. En España existen cuatro bolsas (Madrid, Barcelona, Bilbao y
Valencia), integradas en una Sociedad de Bolsas. En la actualidad la contratación
se hace a través de un sistema casi en exclusiva a través del mercado continuo que
utiliza el sistema electrónico SIBE (Sistema de Interconexión Bursátil Español).
Lo habitual a la hora de adquirir o vender un título es ponerse en contacto con una
Sociedad o Agencia de Valores a través de las cuales se ejecutan las operaciones
de compra-venta de títulos.
Operaciones al contado
Junto con las operaciones con crédito al mercado y las operaciones a plazo (futuros
y opciones) constituyen las operaciones bursátiles más demandadas. En las
operaciones al contado se produce un intercambio entre títulos y dinero en efectivo
el mismo día de la contratación aunque la liquidación se realiza pasados unos días.
Además del precio que tiene el título en el mercado (P) hay que tener en cuenta la
comisión (cc y cv) que cobra el intermediario financiero y el canon por operaciones
que percibe la Sociedad Rectora de la Bolsa y el canon por liquidación y
compensación bursátil (cb) que percibe el Servicio de Liquidación y Compensación
(SLC).
Operaciones con crédito al mercado
Las operaciones de compra y venta de títulos con crédito al mercado son
operaciones bursátiles al contado, lo cual quiere decir que aunque la devolución del
efectivo (en el caso de la compra) o de los valores (en el caso de la venta) se realiza
transcurrido cierto plazo, las obligaciones de la entrega de valores y del efectivo se
han de cumplir en el momento de la compra-venta. En definitiva, se trata, en el caso
de la compra, de adquirir acciones sin disponer del dinero necesario o de vender
acciones, en el caso de la venta, sin tener físicamente esas acciones. Bajo este
planteamiento subyace el verdadero interés del inversor, ya que acude a la compra
a crédito porque sus expectativas son de aumento en el precio del título y vende a
crédito porque espera que se produzca una bajada en el precio del valor.
Rentabilidad bursátil
Las variables que se manejan a la hora de calcular las distintas clases de
rentabilidad son las siguientes:
 D = Dividendos brutos
 Pc = Precio de compra sin incluir gastos y comisiones
 Pec = Precio efectivo de compra
 Pv = Precio de venta sin incluir gastos y comisiones
 Pev= Precio efectivo de venta
 C = Valor nominal del título
 t = Tipo marginal en el IRPF
 Cm= Comisión de custodia que percibe la entidad financiera por tener
depositados los títulos

En función de los rendimientos y del precio que se tomen en cuenta hay distintas
medidas de la rentabilidad
Rentabilidad a corto plazo
Se supone que los títulos se mantienen durante un breve período de tiempo.
Rentabilidad a largo plazo
Los títulos se mantienen durante varios años antes de venderlos

5.8 INSTITUCIONES DE SEGUROS Y FINANZAS

Instituciones de seguros
Estas organizaciones están reglamentadas por la Ley General de Instituciones y
Sociedades Mutualistas de Seguros. Las operaciones que pueden llevar a cabo las
instituciones de seguros:
a) Practicar operaciones de seguro, reaseguro y re-afianzamiento en las ramas de:

Vida
 Accidentes y enfermedades
Daños en los ramos de:
  Responsabilidad civil y riegos profesionales.
 Marítimo y transportes
 Incendios
 Agrícola y de animales
 Automóviles
 Crédito
 Diversos
 Especiales
b) Constituir e invertir en las reservas previstas en la ley.
c) Administrar las sumas que por concepto de dividendos o indemnizaciones les
confíen los asegurados o sus beneficiarios.
d) Administrar las reservas correspondientes a contratos de seguros que tengan
como base planes de pensiones relacionados con la edad, jubilación o retiro de
personas.
e) Actuar como institución fiduciaria en el caso de fideicomisos de administración en
que se afecten recursos relacionados con el pago de primas por los contratos de
seguros que se celebren.
f) Actuar como institución fiduciaria en el caso de fideicomisos en que se afecten
recursos relacionados con primas de antigüedad, fondos individuales de pensiones,
rentas vitalicias, dividendos y sumas aseguradas o con la administración de
reservas para fondos de pensiones o jubilaciones del personal, complementarias a
las que establecen las leyes sobre seguridad social y de primas de antigüedad.
g) Administrar las reservas retenidas a instituciones del país y del extranjero,
correspondientes a las operaciones de reaseguro y re-afianzamiento.
h) Dar en administración a las instituciones cedentes, del país o del extranjero, las
reservas constituidas por primas retenidas correspondientes a operaciones de
reaseguro o re-afianzamiento.
i) Efectuar inversiones en el extranjero por las reservas técnicas o en cumplimiento
de otros requisitos necesarios, correspondientes a operaciones practicadas fuera
del país.

Instituciones de finanzas
La Ley Federal de Instituciones de Fianzas contempla, en su artículo 16, que las
operaciones que estas entidades financieras pueden llevar a cabo son las
siguientes:
 Afianzamiento.
 Re-afianzamiento.
 Co-afianzamiento.
 Constituir e invertir las reservas previstas en la ley.
 Constituir depósitos en instituciones de crédito y en bancos del
extranjero.
 Operar con valores.
 Operar con documentos mercantiles por cuenta propia para la
realización de su objeto social.
 Adquirir acciones de organizaciones auxiliares de fianzas, que son los
consorcios formados por instituciones de fianzas autorizadas, con
objeto de prestar a cierto sector de la actividad económica un servicio
de fianzas de manera habitual.
 Adquirir acciones de instituciones de seguros.
 Adquirir acciones de sociedades que les presten sus servicios o con
las cuales efectúen operaciones.
 Adquirir acciones de sociedades que se organicen exclusivamente
para adquirir el dominio y administración de bienes inmuebles
destinados al establecimiento de las oficinas de la institución.
 Dar en administración a las instituciones cedentes reservas
constituidas, correspondientes a las operaciones de re-afianzamiento
cedido.
 Efectuar inversiones en el extranjero por las reservas técnicas o en
cumplimiento de otros requisitos necesarios correspondientes a
operaciones practicadas fuera del país.
 Adquirir, construir o administrar viviendas de interés social e
inmuebles urbanos de productos regulares.
 Adquirir bienes muebles e inmuebles necesarios para la realización de
su objeto social.
 Otorgar préstamos o crédito.
 Recibir títulos en descuento y redescuento a instituciones de crédito,
organizaciones auxiliares del crédito y a fondos permanentes de
fomento económico destinados en fideicomiso por el gobierno en
instituciones de crédito.
 Actuar como institución fiduciaria solo en caso de fideicomisos de
garantía en que se afecten recursos relacionados con las pólizas de
fianza que expidan.
 Emitir obligaciones subordinadas que deberán ser obligatoriamente
convertibles en capital.