La recomendaci6n final fe propuesta con energia por Connally
Se resolvié suspender I Hamad “ventana del o70" de In Resersa
Federal, lo que implicaba que ya nose podrian intercambiar dla-
res por el metal dureo,
Para los paises europeos y para JapSn, est decisién fie ana
soxpresa mayiscula. Mientas que algunas naciones tuvieron que
‘evaluat sus monedas de manera pronanciada, otras tavieron que
slovaluar,iniciindose asi la era de los tipos de cambio flexible,
Los acuerdos de Bretton Woods habian llegado asa fin y comnen-
zaba uma nueva poca con un grado mucho mayor de votaiidad
financiera a escla internacional
‘Marichal, Carlos (2010): Nueva historia de as grandes
crisis financieras. Una perspective global, 1873-2008,
Barcelona, Debate, 2010
Capitulo 4
Origenes de la globalizacién contemporinea,
1973-1990: Por qué hubo auge y crisis de la deuda
externa de los paises en desarrollo?
16 de octubre de 1973, los ejércits de tiertay lis fucreas areas
4e Bgipto y Siriainiciaron un ataque masivo y simultineo con-
tna sacl. El ejéeito egipcio loges ceurar el canal de Suez y oct~
pr una parte del desierto del Sinai, penetrando las extensas
efensasisratfes que alli estaban instaladas desde fines de la ante-
rior guerra (1967), Akededor de 1.700 tanqucs egipcioslogearon
etrour a ls dvisiones armadas istaelies y provocaron una baja
de cerca de 500 tanques en vatios diss de combats. Mis l norte,
l ércto de Siriaimsadi6 los Altos del Golén con 1,300 tangues
ymilares de tropas de infanteris lo que desat6 na intensa bata-
I que duté dos semanas. Después de le derroassuffcas en el
omienzo, las fterzas armadas de Israel consguieton hacer retto-
| ceder asus conerincantes hasta el punto de aslaralTercer erci-
to eqipcio en el Sinai, El 22 de octubee, ls Naciones Unidis
aloptaron una resolucién —apoyada por el Consejo. de
Seguridad para instar alas partes a un ceve del fuego, que se
puso en marcha poco después
Las hostldades miliares pronto terminason, pevo la guerra
179ba. Desde medidos de octubre, una
coilicién de naciones iabes productoras de petréleo adoptaron
‘una estategia coordinada para usar el “oro nego como ise
‘mento de presin en contra de Estados Unidos y también para
fortlecer su control sobre los recursos naturales, que desde hacia
‘mucho tiempo eran explotados por ls grandes emesis petole-
‘as angloamericanas. Fsta esuategia nacionalista no era una sor~
presa. EI 15 de septiembre, un mes antes de esillida de la gue-
‘7a seis paies drabes, miembros de la Organizacion de Paties
Exportadores de Peerleo (OPED), habian anunciado un plan
pan presionar por un aumento desu partcipacin en el negocio
ppetoleroy reelamaron un dstanciaiento de Israel por parte de
los paises importadores de petrleo. FI 16 de octubre ratifcaron
‘una duplicacién en el precio del energtico ¥, poco después, wt
‘embargo a hs exportaciones a Estados Unidos por apayar a Israel
cen a guerra
Muchos analsas consderan que el chogue petroere de fines
de 1973 fue una de las principales causas de a Tanga recesion que
habria de socavar a gran niimero de economias en él mundo
durante el siguiente decenio. Sin embango,el pico del petrleo no
fue el nico factor que provocé la prolongada caida de la inver-
sn en los paises industrials. Oras variables estrucurales agin
rds importantes fueron el debilitamiento de las industriae de
[Estados Unidos y de Europa occidental pero también de ta
Union Sovitica y de Europa del Este, que entrton en una etapa
‘tities, con tas de crecimiento muy bajs. A esto habria que
ssumar el hundimiento del sistema monetsrio de Breton Woods
‘quesa partir de 1971 y hasta 1973, contibuyé al crciente vola-
tlidad de los mereados financicros mundiales.
‘A pesar dela recesin en los pases industiales, desde 1974 se
180
‘ORIGENES DE LA GLORALIZACION CONTERFORANE, 1973-1990)
produja wn sorprendente aumento de los fujos de capitals a
‘scala mundi, en gran parte canlizados hacia deudas soberanas
Ade os pas
_mayoresbancos de Estados Unidos, Europa y Japén aproveclaron
lecicaje de altos volmenes de“ petzodélares” para extender el
radio de sus negocios. Es por esto que sna pregunta que hacemos
cen desartollo,en especial, hacia Latinoamérica. Los
fas pigina siguientes consiste en saber ses posible afirmar que
los verdaderos antecedentes de la globulizacién financiera modes
ra se encuentran en estos poderosos fujos internacionales de
capitals de los afios 1970 2 1982,
En este contexta, el capitulo explora as caus inmediats y
lis consecuencias desgarradoras de las criss de deudas soberanas
de los paises en desirollo, las cuales arrancaron en 1982, luego
el anuncio de la virtual suspensin de pagos realizado por el
gobierno de México, Ls miikiples morstorias pars el pago de la
senda externa adoptadas por la mayoria de los pases ltinoame~
rcanos no les permitieron escapar de profundas y protongadas
recesiones, que fiezon calificadas en Is regia como “a década
perdi
amenazé a una parte importante dl sistema bancario internacio~
nul, La prolongida crisis fue tan fuerte que puede considerarse
tuno de los mojones fundamentals de la histovia econ6mica y
financiers moderna,
* AAdemis, durante algunos aiios I suspension de pagos
Post ménreM bE BRETTON Woops, 1971-1973:
LA LARGA RECESIONY LA ESTANFLACION DE LOS AROS 70,
La noche del 16 de agosto de 1971, Richan Nixon anuncié
tuna nueva politica econémics (New Economie Program) a los
181‘medios muasivos. A fin de contearrestar los posibles efectos
negativos del anuncio del abandono de la paridad tradicional
del délar/oro —que podta ser visto como un signo de debili-
dad—, Nixon declaré que se adoptaria una amplia gama de
medidas defensivas y proteccionistas para apuntalar la econo
mia de Bstados Unidos. Estas incluian un impuesto adicional
sobre las importaciones, asf como sn plan de control de sala-
ros y de precios en todo el pais. su vex, el presidente obtu-
vo el compromiso del director de la Reserva Federal, Arthur
‘Burns, de rebajar las tasas de interés para, de esa manera, pro-
‘mover un intenso estimulo a la economia antes de lis eleccio-
nies de 1972, Fst discurso nacionalista fue bien recibido entre
Ja mayoria de la poblacién y se prodajo una fuerte, aunque
breve, recuperacién de Ia economia, la cual aseguré [a reelee~
cién de Nixon y la dervora del eandidato demécrata, George
MeGoveen,
Sin embargo, el nuevo plan econémica no pudo evitar la
reciente debilidad del délar, que se enfrentaba a presiones
Advaluatoris tanto por el aumento de las importaciones (que
superaban a las exportaciones) como por el détcit del gobier-
no a raz de la prolongada y muy costoss guerra de Vietnam, en
la que Estados Unidos estaba cosechando sucesivas derrotas.
‘Ademis, el simple hecho de soltar el ancla tradicional del oro