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Este antecedente fue recogido por la ley Orgánica de la Nacional Financiera, S. A., que
autorizo a esta constitución (art. 21 frac. XI) para “emitir certificados de participación,
nominativos o al portador, en los que se haga constar la que tienen distintos copropietarios
en títulos o valores, o en grupo de ellos, que se encuentren en poder de la constitución o
vayan a ser adquiridos para ese objeto”. La disposición de los valores sea oscura, y no se
establece que el acto previo a la creación de los valores sea necesariamente la constitución
de un fideicomiso. Se previene que la institución “solo sea responsable del debido
desempeño de su cargo”.
a) Los que incorporan “el derecho a una parte alícuota de los frutos o rendimientos de os
valores, derechos o bienes de cualquier clase que tenga en fideicomiso irrevocable
para ese propósito la sociedad de fiduciaria que los emita” es el certificado llamado de
productos, que confiere a sus tenedores derecho solo a una participación en los
productos de un fruto fiduciario común.
b) Los que incorporan “el derecho a una parte alícuota del derecho de propiedad o de
titularidad de esos bienes, derechos o valores”. Estos son los certificados de
copropiedad, dentro de los cuales queda comprendido el certificado de participación
inmobiliaria a que antes nos referíamos. En este certificado se incorpora, como emos
visto el derecho de propiedad sobre una proporción al inmueble, es oportuno anotar
aquí que aun los certificados, inmobiliarios serán considerados como bienes muebles
(art. 228b).
c) Este es el certificado de liquidación, que se pensaba podría usarse en caso de
sucesiones o liquidaciones de sociedades
Dice la ley (art. 228i) que los certificados de participación podrán ser motivos al
portador. En realidad, creemos que para acatar la disposición constitucional que tiende
a prohibir la “mano muerta”, los certificados de participación inmobiliaria deberán sr
siempre nominativos. Así lo ha tendido el proyecto para el nuevo código de comercio.
Contenido del título. Certificado deberá contener, formal mente, los datos e l sociedad
fiduciaria creadora, la mención de ser certificado de participación y su clase (ordinario o
inmobiliario: la fecha de expedición del título; los derechos que incorpora y la firma del
representante común.
Los tres tipos de certificados (de productos, de liquidación) no han sido utilizados en
práctica. Serian títulos incompletos, ya que la presentación quedaría incompleta por el
títulos y elementos extracartulares.