XXXVIIL JORNADAS UNIVERSITARIAS DE CONTABILIDAD Area Técnica 5 Normas contables profesionales 5.4 Revaluacién de bienes no destinados a la venta TITULO El modelo de la revaluacién en los estados financieros emitidos conforme a NIIF. Aspectos tedricos y experiencia argentina Autores: Zgailb, Alfredo O. Univ. Nac. del Comahue. Profesor titular (Antigliedad: 32 afios). Martin, Juan C. Univ. Nac. del Comahue. Adjunto (Antigledad: 21 afios). Perino, Mariela. Univ. Nac. del Comahue. Ayudante de primera (Antigledad: 1 afio). Bossio, Soffa. Univ. Nac. del Comahue. Adscripta (Antigtiedad: 1 afio). Prado, Lucila. Univ. Nac. del Comahue. Adscripta (Antigiiedad: 1 afio). Con la participacion de: Rubilar, Tomés, Univ. Nac. del Comahue. Adscripto (Antigiledad: 1 afto). PREMIO AL QUE SE DESEA ACCEDER: JERARQUIA AREA TECNICA-HECTOR BERTORA Departamento de Ciencias de la AdmiArea Técnica 5 Normas contables profesionales 5.4 Revaluacién de bienes no destinados a la venta Autores: Zgaib, Alfredo O. Univ. Nac. del Comahue. Prof. titular (Antigiiedad: 32 afios). Martin, Juan C. Univ. Nac, del Comahue. Adjunto (Antigtiedad: 21 aos) Perino, Mariela. Univ. Nac. del Gomahue. Ayudante de primera (Antigiiedad: 1 afio). Bossio, Sofia. Univ. Nac. del Comahue. Adscripta (Antigiedad: 1 afio). Prado, Lucila. Univ. Nac. del Comahue. Adscripta (Antigiiedad: 1 ajio). Con la participacién de: Rubilar, Tomas, Univ. Nac. del Comahue. Adscripto (Antigiiedad: 1 amo). El modelo de la revaluacién en los estados financieros emitidos conforme a NIIF. Aspectos teéricos y experiencia argentina azgaib@azgaib.com.arijom_1963@hotmail.com; csilves@fibertel.com.ar; soffibossio@gmail.com; lulaprado7@hotmail.com; thomas69_ngn@hotmail.com RESUMEN Elmodelo de revaluacién constituye una grieta dentro de los modelos de medicion basados en atributos mixtos, como los que subyacen en las Normas Contables Profesionales Argentinas distintas de la RT 26 (NCPA) y las Normas Internacionales de Informacién Financiera (NIIF), Su aplicacién genera inconsistencias, incluso si dejamos de lado la discusion acerca de la razonabilidad de contabilizar como resultado diferido u otro resultado integral (ORI) los cambios en la medicién de los activos alcanzados por el modelo. En el plano teérico la aceptacién del modelo de la revaluacién para PPE y Al depende de la relevancia que las mediciones a valor razonable tengan para los usuarios de los estados financieros. Si suponemos que la relevancia esta atada al potencial de la informacion para proyectar flujos de fondos, parece inapropiado el empleo de dicho modelo cuando los aumentos en el precio de venta de los activos fijos no generen expectativas de alza en los beneficios futuros. Pero una asociacién positiva entre cambios en el precio de activos fiios y expectativas de beneficios suele revelarse sdlo en situaciones muy particulares: por ejemplo, en escenarios donde aumenta el precio de la tierra agropecuaria debido a subas en la cotizacién de los productos que genera. O, cuando trepa el precio de mercado de laslicencias de taxi en una ciudad beneficiada por un shock positivo producido, digamos, por el descubrimiento de yacimientos petroliferos o gasiferos de alto potencial. Junto al planteo acerca de la razonabilidad teérica de medir a precios corrientes componentes del ai 0 fijo, en nuestro trabajo exploramos la aplicacion del modelo de ia revaluacion por parte de las empresas que cotizan en el mercado de valores de Buenos Aires, desde que se adoptaron las NIIF, durante el period 2012/2016. Podemos sintetizar los resultados de nuestra exploracién y analisis del siguiente modo: sf Casi todas las entidades que optaron por revaluar lucen elevado apalancamiento y, varias de ellas, rendimientos sobre el capital invertido muy bajos o incluso negativos. Las dos terceras partes de las empresas que elegleron esa politica contable pertenecen al ramo de la construccién, al sector de generacién, transporte ylo distribucién de energia eléctrica y gas y @ rubros industriales. El analisis de la rentabilidad integral, incluyendo el ORI por tratarse de un resultado a pesar de exponerse por separado, desmiente la impresién de que dicho coeficiente arrojara un resultado menor cuando se aplica el modelo de la revaluacion. Incluso si sélo consideramos la rentabilidad del periodo (descartando el superavit de revaluacién, las mayores depreciaciones y su efecto fiscal), dicho indicador tiene chances de ser mas elevado cuando se aplica el modelo de la revaluacién para ciertos niveles, reducidos, de depreciacién sobre los importes revaluados. La existencia de alta inflacién, durante casi todo el periodo analizado, permite suponer que varias empresas no respetaron las exigencias de la NIC 16 referidas a frecuencia de las revaluaciones. Es decir, deberian haber reconocido cambios en el valor razonable en un nimero mayor de ejercicios. Es posible que algunas entidades que cotizan en el mercado local haya optado por el modelo de la revaluacién de un modo oportunista. Pero, también es probable que el empleo de dicha politica haya sido percibido como un placebo para mitigar alguna de las distorsiones producidas al presentar estados sin ajustar por inflacién en un escenario inflacionario. PALABRAS CLAVES: Modelo de la revaluacién. Aplicacién de NIIF en Argentina. Rentabilidad integral. Empresas del mercado de valores de Buenos Aires.