UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE SANTIAGO (UTESA)

Abril 23, 2009

Tercer Parcial Formulación y Evaluación de Proyectos
Prof.: Ing. Eduardo Méndez

Estudiante: __________ Matricula___________

I ) Selecciones la respuesta correcta: (Valor 5 puntos)

1. Se refiere a medir las ventajas del proyecto para los inversionistas, a la luz del concepto de costo

de oportunidad y del nivel de riesgo envuelto en la actividad de que se trate.

a) Análisis de Riesgos.
b) Evaluación Financiara.
c) Análisis de Sensibilidad.
d) Evaluación de Capital de Trabajo

2. Es un medidor de riesgo de la inversión. Mide el volumen que la empresa debe vender para

cubrir sus compromisos

a) Flujo Neto de Efectivo.

b) Punto de Equilibrio Anualizado.
c) Análisis de Riesgos Calculados.
d) Costo de Capital.

3. Se aplica para medir los efectos que una variación en los costos o en los precios de ventas pueden
provocar en la evaluación del proyecto.

a) Capacidad de pago.
b) Análisis de Sensibilidad.
c) Relación Costo – Beneficio.
d) Margen de Seguridad.

4. Se determina en función del impacto del proyecto en la generación y uso de divisas.

a) Efecto en la balanza de pago del país.
b) Valor agregado al PIB.
c) Capital Invertido por empleos creados.
d) Impacto en el Flujo de los Capitales Invertidos.

5. Indica en que porcentaje pueden reducirse los ingresos del proyecto, sin que la empresa tenga
problemas de liquidez para enfrentar sus compromisos.

a) Análisis de Sensibilidad.
b) Margen de Seguridad.
c) Retorno de la Inversión.
d) Capitalización de flujos de caja.
Ejercicio 1. (valor 5 puntos)
M&M Converter desea contratarlo para que usted le calcule el costo de capital para un proyecto de
modernización de sus instalaciones. A continuación se detalla el monto de la inversión total de dicho
proyecto:
M&M Conveter
Detalle de las Inversiones

Categorías Valor (RD$)

I. Inversiones Fijas 8,000,000
II. Inversiones Intangibles 50,000
II. Capital de Trabajo 500,000
Total de Inversiones 8,550,000

Para cubrir el total de inversiones de dicho proyecto se consideraron 3 fuentes de financiamiento las cuales
se detallan a continuación:
a) Recursos de los Accionistas RD $ 3, 000,000 con un interés de mercado del 18%.
b) Préstamo Hipotecario a un Banco Comercial de RD $ 5,000,000 a una tasa de interés del 28 %
c) Préstamo a una Cooperativa de ahorros de RD $ 550,000 a una tasa interés del 20 %.
La tasa de impuesto sobre la renta que se paga es del 25% de acuerdo a las leyes locales.
Se pide:
1. Determinar el costo de capital
Comente sus respuestas.

 Use el cuadro anexo

Costo Costo
ajustado Ponderado
Fuentes Valor Proporción Costo
Recursos p 3mm 35% 18%
Pres ban 5mm 58% 28%
Pres coper 550m 6% 20%

Total 8.550m 99%99%