INTRODUCCIÓN:

El presente trabajo dará a conocer las respuestas a las 8 primeras preguntas del examen
modelo para cursos de extensión universitaria que desarrolla todos los años el Banco Central
de Reserva del Perú, se dará a conocer tanto las respuestas como noticias del ámbito
financiero que permitirán entender el conocimiento de cada una de ellas; éstas noticias
ayudarán a tener una respuesta más completa referente a las preguntas, logrando entenderlas
de manera precisa

El siguiente trabajo ha sido elaborado con el fin de poder aprender e ir familiarizándonos con
uno de los exámenes de selección que brinda la institución máxima de la política monetaria
del Perú como es “EXAMEN DE EXTENSIÓN UNIVERSITARIA BCR (FINANZAS
2014)”.
Es por eso que se le asigno a nuestro grupo preguntas sobre actualidad económica y
financiera, para ello hemos utilizado las herramientas fundamentales y los sitios web
pertinentes y confiables para que las respuestas nos muestren veracidad ya que somos
buscadores de la verdad. A continuación presentaremos las 8 preguntas que se nos asigno
adicionando una explicación sustancialmente académica respaldado por las instituciones de
máxima credibilidad en teoría y política económica como nacional e internacional.
47. se tiene los siguientes flujos de caja de un proyecto de inversión hallar al periodo de
recupero.

t=0 t=1 t=2 t=3 t=4

-1000 200 500 500 200

Solución:

0─1000 VALOR ACUMULADO 2700

1─200 200 X1000

2─500 700 31200

3─500 1200

4─200
𝟐−𝟑 𝟕𝟎𝟎−𝟏𝟐𝟎𝟎
PR=𝟐−𝑿 = 𝟕𝟎𝟎−𝟏𝟎𝟎𝟎

−𝟏 −𝟓𝟎𝟎
= 𝟐−𝑿 = −𝟑𝟎𝟎

3= −𝟏𝟎 + 𝟓𝑿

13= 𝟓𝑿

RESPUESTA: 2.6= 𝑿

El Periodo De Recupero Es 2.6

48. Una compañía cuenta con el triple de empleados de sexo masculino en comparación al
sexo femenino. Si una muestra aleatoria de 10 empleados es seleccionada, la probabilidad
de que todos los empleados de la muestra sean mujeres es cercano a:

a) 9.17*10-7
b) 1.69*10-5
c) 9.54*10-7
d) 5.63*10-2
e) N.A
49 .A partir de las siguientes afirmaciones sobre heterocedasticidad. ¿Cuál es la más
precisa?

a) Este problema tiende a ser más común en observaciones de serie de tiempo que de corte
transversal.

b) el estimador 𝛽𝑖 de Mínimos Cuadrados Ordinarios sigue siendo insesgado y consistente,

sin embargo es ineficiente.

c) Estudios han demostrado que el estimador utiliza Mínimos Cuadrados Ponderados, así
no se conozcan las varianzas heterocedasticas 𝜎𝑖 .

d) A pesar de que tengamos este problema, las perturbaciones 𝑒𝑖 tendrán la misma

varianza.

e) N.A

Respuesta: En el modelo de regresión lineal, (Y=X𝛽 + 𝑈), uno de los supuestos que se
establece, para poder estimar el modelo por mínimos cuadrados ordinarios y así obtener
estimaciones eficientes de los parámetros, es que las perturbaciones del modelo tienen que
ser homocedasticas, es decir, su varianza se mantiene constante para todas las observaciones
de la muestra, E(𝑢2 ) = 𝜎 2 . Sin embargo, si este supuesto deja de cumplirse entonces el
termino de error tiene heterocedasticidad. E (𝑢2 ) = 𝜎 2 𝑖, 𝑖 = 1, … . , 𝑁.

Entre los motivos que pueden hacer que la varianza de las perturbaciones no se mantenga
constantes podemos destacar los siguientes:

Por ejemplo, si se plantea un modelo de gasto en función del nivel de renta, que pueden tener
diferentes familias, empresas, países, etc. Es muy posible que el nivel de gasto tenga una
mayor dispersión en aquellos que tengan un nivel de renta mayor.

a) En los modelos de aprendizaje sobre errores, la heterocedasticidad puede surgir si a

medida que transcurre el tiempo y se aprende, la varianza de los errores cometidos es
cada vez menor.
50. El test de raíz unitaria

b) solo se puede usar si no existe intercepto

Solución

El punto de partida en el proceso de raíz unitaria se inicia con:

yt = ⍴yt-1 + ut, -1≤ ⍴ ≤1 (sin intercepto)

Donde ut, es un término de ruido blanco (Gujarati 2009 p. 754)

Si ⍴ = 1, es decir, en el caso de la raíz unitaria el modelo se convierte en un modelo de

caminata aleatoria unitaria sin deriva (no estacionario)

La hipótesis nula para comprobar si tiene raíz unitaria es:

H0: δ=0 tenemos raíz unitaria δ = (⍴-1), δ=0 entonces (⍴-1=0) → ⍴=1

H1: δ<0

51. considere que la variable yt sigue un proceso camino aleatorio, esto es yt = yt-1 + ut, donde
término de error (idéntica e independientemente distribuido con media cero y varianza
constante) y el subíndice t representa el tiempo. La afirmación correcta es:

Respuesta

a) La varianza de la variable yt es infinita

Solución

El modelo de caminata aleatoria sin deriva (Gujarati 2009 p. 742):

yt = yt-1 + ut, ……… (51.1)

Como se puede apreciar el valor de y en el tiempo t es igual a su valor en el tiempo (t-1)

más un choque aleatorio.

La ecuación (51.1) podemos escribir:

y1 = y 0 + u1
y2 = y1 + u2= y1 = y0 + u1 + u2
 y3 = y2+ u3= y0 + u1 + u2 +u3

yt = y0 + ∑ut

Por tanto,

E (yt)= E (y0 + ∑ut) = y0

De igual manera

Var (yt)= t 2

Como nos podemos dar cuenta a medida que se incrementa el tiempo (t) su varianza de la
variable yt aumenta de manera infinita

52. en un modelo lineal con sólo una variable explicativa Y= βx + μ; suponga que dicha
variable xt esta correlacionada con el término de error μt. La solución es estimar el
modelo por variables instrumentales, entonces una variable instrumental es válida
cuando:

Respuesta

d) este correlacionado con la variable Xt y no esta correlacionado con el término de

error

Solución

Se dice que la variable instrumental es una variable Zt que satisface tres condiciones
(Rosales 2009 p19-20) :

1. No está incluida en el modelo como variable explicativa.

2. Esta incorrelacionada con el término de error (E (Zt ui) = 0
3. Está correlacionada con el término de error para cual hace instrumento, pero está
correlación no puede ser muy importante sino existiría correlación con el
término de error

El primer retardo de la variable exógena cumple con las condiciones

El estimador de variables instrumentales viene dado.

El estimador de variables instrumentales es:

53. El estimador de mínimos cuadrados ordinario es idéntico al estimador de máxima

verosimilitud cuando:

Respuesta

c) El término de error es independiente de los regresores y sigue una distribución

normal con media cero y varianza constante.

Solución

Para que el término sea independiente y tenga una distribución normal con media
cero y varianza constante se debe basar en un supuesto fundamental del Modelo
Clásico de Regresión Lineal Normal (MCRLN), el supuesto de Normalidad.

Gujarati (2009 p. 98) explica el supuesto de la normalidad de la siguiente manera:

El modelo clásico de regresión lineal normal supone que cada termino de error (ui)
esta normalmente distribuida con

Media E (ui)=0

Varianza E (ui – E (ui))=0

Cov (ui, uj) E ((ui – E (uj))( ui – E (uj)) = E(ui uj)= 0 i ≠ j

Estos supuestos se expresan en forma más como

Ui ͠ N (0, 2)

Referencia bibliográfica

Gujarati, D. N. & Porter D. (2009). Econometría. México: Mc Graw Hill

NOTICIA

Bancos centrales: cautela tras la tormenta de agosto

Lunes, 07 de septiembre del 2015

Sonsoles Castillo, economista jefe de Escenarios Financieros

del BBVA Research, analiza los discursos del famoso simposio Jackson Hole,
en la que los banqueros centrales trataron de dar un mensaje de continuidad sin
obviar que la volatilidad financiera y la Fed enturbian el panorama.

Sonsoles Castillo

Economista jefe de Escenarios Financieros del BBVA Research

A la vuelta de verano, la gran pregunta es cómo reaccionarán los banqueros

centrales a las turbulencias en los mercados. Los tintes de la tormenta
financiera de agosto han sido mucho menos dramáticos en las economías
desarrolladas que en los mercados emergentes, pero el contagio está ahí y las
implicaciones que este episodio inacabado finalmente tenga globalmente, no
sólo en los mercados sino también en la economía real, están todavía por ver.
Por ello ha habido cautela en cada uno de los foros en los que ahora mismo se
están dirimiendo importantes decisiones de política económica, ya sea Estados
Unidos, Frankfurt o Ankara –donde se reúne el G20 este fin de semana. Pero,
indudablemente, el panorama se ha vuelto mucho más incierto.

Sobre las próximas decisiones de política monetaria, los banqueros centrales

trataron de dar un mensaje de continuidad. Sin pretender obviar que la
volatilidad financiera enturbia el panorama, la Fed y, sobre todo, el Banco de
Inglaterra, han mostrado su deseo de seguir adelante e iniciar, de una vez por
todas, la subida de tipos. Pero, más importante aún, han abundado en el
gradualismo: si hay subida (porque ya toca) no necesariamente hay que pensar
que pronto habrá más. Esta estrategia parece incluso aceptada por destacados
representantes de los países emergentes, aun a sabiendas de que ello se traducirá
en un encarecimiento de sus condiciones de financiación, con el argumento de
que es un evento largamente anticipado y quizá es preferible sacar del tablero
de una vez por todas esta pieza de incertidumbre. En quince días veremos por
donde se decanta
CONCLUSIONES:

En sentido estricto, se puede decir que el ajuste de este parámetro no altera el actual programa
(el ritmo de compras se mantiene y el horizonte, en principio, es el mismo). Incluso, los más
críticos podrían decir que el cambio obedece a un mal diseño inicial del programa (que
imponía un rígido corsé a la hora de comprar bonos). Tocando esta tecla en este preciso
momento, refuerza su comunicación: ahora hemos tocado este acorde; si hiciera falta algo
más, no dudaríamos en tocar algún otro (extensión del programa, tamaño del volumen de
compras). Esto es lo que hay del BCE. Y no ha sido poco, a juzgar por la reacción de los
mercados: el euro se depreció un 1%, los tipos de interés de la deuda bajaron ligeramente y
el bolsas se vieron impulsadas.
Las decisiones de los bancos centrales son sin duda muy relevantes; pero no nos engañemos,
la clave ahora mismo está en lo que ocurra en los países emergentes. De su estabilización
económica depende la estabilización de los mercados y por ende el escenario de crecimiento
en los próximos años.
un enlace no exigible con 4 años de vencimiento restante tiene un cupón anual del 6,0% y un valor
de $ 1.000 el par. el rendimiento actual de la madurez de los bonos es de 4,8% cuál de las siguientes
es la más cercana a la variación del precio estimado del bono usando la duración de las tasas en 75
puntos básicos?

la paridad put-call relación se puede ajustar para el pago de dividendos en una acción por el cual de
los métodos siguientes?

a) agregar el valor presente de los pagos esperar divididas para el precio actual

b) restar el valor presente de los pagos de dividendos esperados desde el precio actual

c) añadir el valor presente de los pagos de dividendos esperados al precio de ejercicio

d) restar el valor presente de los pagos de dividendos esperados del precio de ejercicio