หลายๆ คนทีมี ่ ความตังใจในการลงทุ

้ ่ ยกกันติดปากว่า VI
นถือหุ ้นแบบยาวๆ หรือทีเรี
่ ดเท่าทีจะเป็
ต่างก็ต ้องการถือหุ ้นให ้ยาวนานทีสุ ่ นไปได ้
่ ว่่ าหากบริษท
ด ้วยความเชือที ่
ั ทีเราเข ้าไปถือหุ ้นนั้นมีผลการดาเนิ นงานทีดี
่
้
สุดท ้ายราคาหุ ้นจะต ้องขึนตามก าไรของบริษท ั ทาให ้ใครหลายๆ
่ นจากการเก็งกาไรมาเป็ นการลงทุนอย่างมีแบบแผนเพือหวั
คนเริมหั ่ งผลตอบแทนในระยะยาว
่ ่ นเป็ นสิงที
ซึงนั ่ ดี่ เพราะหากเราสามารถลงทุนในหุ ้นได ้ถูกตัวและถูกเวลา ผลตอบแทนที่ 20%
่ ่ นจะทาให ้เรามั่งคังในระยะยาวได
ต่อปี ก็ไม่ใช่เรืองยากและนั ่ ้

่ ่ี การลงทุนนั้นมันขัดกับสามัญสานึ กของคนโดยธรรมชาติ
แต่ปัญหามันอยูท
หากใครเคยอ่านงานวิจยั ทีว่่ าให ้เด็กนั่งในห้องแล ้วมีขนมวางอยูต
่ รงหน้า
้
โดยมีกฎว่าขนมนี ใครจะกิ นเลยก็กน ิ ได ้ แต่หากรอนานอีกหน่ อย
่ กหนึ่ งชิน้ ผลลัพธ ์ผมคงไม่ต ้องบอก
(ผมจาไม่ได ้ว่ารอนานเท่าไหร่) ก็จะได ้ขนมเพิมอี
ขนมหายไปในพริบตา มีเพียงส่วนน้อยเท่านั้นทียิ
่ นดีรอเพือจะกิ
่ ้
นอีกชินหนึ ่ง

ในกางทุนก็เช่นกัน เราทุกคนต่างมุ่งมั่นทีจะลงทุ
่ นกับหุ ้นในระยะยาว
่ านไปแค่เดือนเดียวเท่านั้นราคาหุ ้นของเรากลับลดลงจนส่งผลให ้เราขาดทุน !
แต่เมือผ่
่
ทาไงดีละ่ และแล ้วความกระวนกระวายใจเริมจะเข ้ามา
่
เงินเก็บทีเราหามาอย่างยากลาบากกาลังจะหายไป ราคาหุ ้นอาจลงต่อก็ได ้นะ
่ ดแล ้วไม่วา่ เหตุผลอะไรก็แล ้วแต่ มันอาจทาให ้ใครหลายๆ คนขายหุ ้นทิง้
ทีสุ

หรือในอีกกรณี หนึ่ ง เราซือหุ

้ ้นไปสักพัก อยูด
่ ๆี
่
ราคาหุ ้นทีเราซื ้ บพุ่งทะยานไปสูค
อกลั ้ ้างอันไกลโพ ้น
่ วามเวิงว
้
ส่งผลให ้เราได ้กาไรอย่างมหาศในเวลาอันสัน
่
และแล ้วความกระวนกระวายใจเริมกลั บมาเล่นงานอีกครง้ั ผลตอบแทนขนาดนี หายากนะ
้
๋
เดียวก ้
าไรก็หายหรอก Take Profit ก่อนดีกว่านะ และแล ้วก็ขายหุ ้นทิงไปในที
สุ่ ด
่
การทีเรารี ่ ดี
ยฉวยกาไรมาก่อนอาจเป็ นสิงที ่ ในการเก็งกาไร
แต่มน ้
ั อาจสร ้างนิ สยั เสียในระยะยาวสาหร ับการลงทุนของเราได ้ แล ้วถ ้างันเราจะทาอย่างไรดีละ่

สาหรับเทคนิ คส่วนตัวของผมเอง
่
ด ้วยความทีผมเป็ ่ ความโลภและความกลัวเหมือนคนทั่วไป
นคนธรรมดาคนนึ งทีมี
ดังนั้นวิธท ่ี ดความรู ้สึกเหล่านั้นนั่นก็คอื การ "คิด" ในมุมมองของเจ ้าของ
ี ผมจะขจั
 ่
ยกตัวอย่างเช่น ผมมักจะทาการสร ้าง "งบการเงิน" แบบย่อๆ ของหุ ้นทีผมถื ้
อขึนมา
้ ้น ADVANC ไว ้สักประมาณ 10,000 หุ ้น โดยซือมาที
สมมติวา่ ผมซือหุ ้ ่ ้นละประมาณ 120 บาท
หุ
นั่นเท่ากับว่าผมใช ้เงิน 1,200,000 บาทเพือซื
่ อความเป็
้ นส่วนหนึ่ งในกิจการของ ADVANC
จากนั้นผมจะนาสัดส่วนการถือหุ ้นของตนเองมาคิดเป็ นงบการเงินของตนเองดังรูป
่
โดยการนาจานวนหุ ้นทีเราถื ้
อมาหารด ้วยจานวนหุ ้นทังหมด
่
ค่าทีเราได ้จะเป็ นสัดส่วนในการถือหุ ้นในบริษท
ั ของเรา
โดยในทีนี่ สั
้ ดส่วนการถือหุ ้นของผมในบริษท ั ADVANC จะเท่ากับ 0.00034% (ภูมใิ จจัง)
จากนั้นก็เอาสัดส่วนนี มาคู
้ ณกับข ้อมูลในงบการเงินของบริษท
ั

่
ก็อย่างทีเราเห็ ่
นจากรูป การทีเราใช ่ อหุ
้เงิน 1,200,000 บาทเพือซื ้ ้นของ ADVANC มา 10,000
หุ ้น เท่ากับว่าเราซือ้ "สินทร ัพย ์" เป็ นจานวน 376,798.24 บาท
้
โดยในสินทร ัพย ์จานวนนี ประกอบด ่ี น อาคาร
้วยเงินสดจานวน 38,589.82 บาท และมีทดิ
และอุปกรณ์อกี 120,824.38 บาท นอกจากนี ยั้ งมีหนี สิ
้ นอีก 222,438.61
บาทและส่วนของผูถ้ อื หุ ้นอีก 153,873.67 บาท

่ี ดไปกว่านั้นก็คอื เงินทีเราลงทุ
แต่ทเด็ ่ ้ น้ 1,200,000 บาทในการซือหุ
นไปทังสิ ้ ้น ADVANC 10,000
หุ ้น สามารถสร ้างรายได ้ให ้เราเป็ นเงิน 483,178.72 บา คิดเป็ น 40.26%
่
ของเงินทีเราลงทุ ้ ้นทังหมด
นซือหุ ้ ่
และเงินทีเราลงทุ นไปน้น สามารถสร ้างกาไรได ้ 122,007.96
่
บาท คิดเป็ นอัตรากาไรสุทธิถงึ 10.17% ชองเงินทีเราลงทุ ้ ้นไปในตอนแรก
นซือหุ
้ ษท
โดยกาไรจานวนนี บริ ั จะแบ่งเงินจานวนหนึ่ งมาจ่ายปันผล
และเก็บอีกส่วนหนึ่ งไว ้ลงทุนต่อเพือเพิ
่ มผลก
่ าไรในอนาคตให ้กับผู ้ถือหุ ้นอย่างเราๆ นั่นเอง

่
เห็นหรือยังว่าเราสบายขนาดไหนในการทีเราเอาเงิ ้ ้นของกิจการนึ ง
นมาซือหุ
่
โดยทีเราแทบไม่ ่
ต ้องทาอะไรแต่เงินทีเราลงทุ ้
นซือความเป็ นส่วนนึ งของกิจการสามารถสร ้างรา
ยได ้ให ้เรา และทากาไรให ้เรา รวมถึงให ้ค่าขนมเป็ นเงินปันผลกับเรา
นอกจากนั้นยังเก็บกาไรส่วนหนึ่ งไว ้ลงทุนในอนาคตให ้กับเราอัตโนมัตด ิ ้วย !

้ าถามกับตัวเองดูวา่ หากวันใดวันนึ งราคาหุ ้นทีเราซื

เราลองตังค ่ ้
อตกลงไปสั กประมาณ 50%
้ ทีกิ
เราจะขายรึเปล่า ? ทังๆ ่ จการนั้นสามารถสร ้างรายได ้และกาไรให ้เราขนาดนี ้
่
เหมือนเรามีกจิ การย่อมๆ แห่งนึ งโดยทีเราไม่ ต ้องทาอะไรเลย
่
มันสมเหตุสมผลรึเปล่าทีเราจะขายกิ จการเราทิงเพี้ ยงเพราะมีคลใครบางคนมาบอกว่าราคามัน
่ ้จริงของมันเลย
คือเท่าไหร่ แต่กลับไม่รู ้มูลค่าทีแท
 ่
แทนทีเราจะนั ่ งพะวงหน้าพะวงหลังกับราคาหุ ้นทีเคลื
่ อนไหวอย่
่ างบ ้าคลัง่
มันจะไม่ดก ่
ี ว่าหรือทีเราจะ "มุ่งเน้น"
่ าได ้ในระยะยาว
มาให ้ความสนใจกับศักยภาพของกิจการทีจะท
้
และค่อยหาทางขายกิจการทิงในยามที ่ คนมาประเมินราคาหุ ้นของเราจนสูงเกินความจริงอย่า
มี
งมหาศาล เพราะหากเราซือหุ ้ ้นอย่างมีเหตุผลจากคนทีไร่ ้เหตุผล
่ ้เหตุผล ในระยะยาวเราจะขาดทุนได ้อย่างไรกัน
และขายหุ ้นอย่างมีเหตุผลให ้แก่คนทีไร

่ ในราคาทีเหมาะสมแล
จงอย่าลงทุนในหุ ้น แต่จงหากิจการทีใช่ ่ ้วลงทุนใน "กิจการ"
ผ่านการถือหุ ้นแทน (: มากน้อยแค่ไหน เคส จขกท. บอกได ้ว่าประมาทมากๆ สงสัยว่า มาร ์
ไม่คอยเตือนหรอ หรือเตือนแล ้ว คุณไม่ฟัง ก็ไม่รู ้