1.

O intreprindere prezinta urmatorul bilant aferent exercitiului financiar N+1

mii.u.m.

Activ N N_1 Capital + Datorii N N+1

Active imobilizate 1.575 1.615 Capitaluri proprii 920 1010

Active circulante 435 485 Datorii cu scadenta > 1 an 800 825
- Stocuri 215 255 Datorii cu scadenta < 1 an 295 275
- Creante 120 115 - Credite bancare curente 80 50
- Invest. fin. pe termen 25 50 - Furnizori 135 160
scurt
75 65 - Datorii fiscale si sociale 95 65
- Casa si conturi la banci
20 10

TOTAL 2.030 2.110 TOTAL 2.030 2.110

Din contul de profit si pierdere al aceluiasi exercitiu financiar se cunosc urmatoarele date (mii
u.m.):

- cifra de afaceri = 13.800 mil.u.m.

- cheltuieli de exploatare monetare = 5.875, din care: ch. cu materii prime si materiale
consumabile = 1.200, ch. cu personalul = 1.000, ch. privind prestatiile externe = 700 si
ch. cu alte impozite, taxe si varsaminte asimilate = 1375;
- cheltuieli cu amortizarea = 815;
- cheltuieli privind dobanzile = 10;
- cota de impozit pe profit = 16 %.

Sa se determine si sa se analizeze :

a) rata rentabilitatii economice , rata rentabilitatii financiare , rata dobanzii (Rdob);

b) rentabilitatea economica ca medie ponderata;
c) efectul de levier financiar al indatorarii;
d) Rec si Rfin reale in conditiile unei rate a inflatiei de 12%.
e) Determinati CF disponibil atat dupa origine cat si dupa destinatie.
 2. Din bilanţul şi contul de profit şi pierdere al unei întreprinderi rezultă următoarele informaţii:

ACTIV N–1 N CP+DAT N–1 N

Imobilizări 1.300 1.140 Capital propriu 600 880

Active Datorii financiare 860 1.080

circulante
200 1.000 Datorii de exploatare 40 180

TOTAL 1.500 2.140 TOTAL 1.500 2.140

Cifra de afaceri 3.440; cheltuieli monetare de exploatare 2.660; amortizări 64; cheltuieli cu
dobânzile 160; cota de impozit pe profit 16%.

Să se determine:

1. Cash-flow-ul de gestiune şi de exploatare;

2. Cash-flow-ul pentru acţionari şi creditori;

3. Bilanţul simplificat al unei întreprinderi prezintă următoarele informaţii (u.m.):

ACTIV N–1 N CP+DAT N–1 N

Imobilizări 600 500 Capitaluri proprii 700 820

Active circulante 215 710 Datorii financiare 80 340

Datorii de exploatare 35 50

TOTAL 815 1.210 TOTAL 815 1.210

Contul de profit şi pierdere al exerciţiului N cuprinde următoarele: cifra de afaceri 1.530, cheltuieli
de exploatare plătibile 1.210, amortizări 40, dobânzi 60, impozit pe profit 16%. Să se calculeze:

1) Rentabilitatea economică ca raport;

2) Rentabilitatea economică ca medie aritmetică ponderată a surselor de finanţare;
3) Rentabilitatea financiară calculată ca raport, dar şi cu evidenţierea efectului de levier.
 4. Cu un volum de active economice de 8.000 la începutul anului, finanţate în proporţie de 60% din
capitaluri proprii, iar restul din datorii financiare s-a obţinut în exerciţiul financiar analizat un EBIT
de 3.780 mil. lei, s-au plătit dobânzi de 480 mil. lei şi un impozit pe profit calculat cu o cotă de
16%. Rata inflaţiei a fost de 22%. Să se calculeze rata reală a rentabilităţii economice .

5. Bilanţul unei societăţi comerciale prezintă următoarele informaţii în exerciţiul N (u.m.): capital social
1.000; clienţi 1.110; titluri de participare 200; creditori diverşi 500; stocuri materii prime 930;
imobilizări corporale 900; clienţi creditori 370; datorii financiare 800; cheltuieli de constituire 720;
furnizori 700; împrumuturi pe termen lung 420; rezerve 200; prime de capital 100; rezultatul
reportat 340; creanţe 870; investiţii financiare pe termen scurt 230; credite bancare curente 1.030;
disponibilităţi 500.
Să se determine ratele de structură financiară: ratele de lichiditate, de solvabilitate şi de
îndatorare.

6. O întreprindere prezintă următorul bilanț aferent exercițiului financiar N (mii lei):

31.12.N-1 31.12.N
Active imobilizate 1.575 1.615
Active circulante 435 485
- Stocuri 215 255
- Creanţe 120 115
- Investiţii financiare pe termen scurt 25 50
- Casa şi conturi la bănci 75 65
Cheltuieli în avans 20 10
Datorii cu scadenţa mai mică de 1 an 280 275
- Sume datorate instituţiilor de credit 10 5
- Furnizori 195 205
- Alte datorii 90 65
Datorii cu scadenţa mai mare de 1 an 800 825
- Sume datorate instituţiilor de credit 800 825
Provizioane 0 0
Venituri în avans 0 0
Capitaluri proprii 920 1010

Din contul de profit și pierdere al aceluiași exercițiu se cunosc următoarele informații (mii lei):
- cifra de afaceri = 3.800;
- venituri din vânzarea activelor și alte operații de capital = 20;
- ch. cu materii prime și materiale consumabile = 1.000;
- ch. cu personalul = 1.200;
- ch. privind prestațiile externe = 700;
- ch. cu alte impozite, taxe și vărsăminte asimilate = 375;
- cheltuieli cu amortizarea = 115;
- cheltuieli privind activele cedate și alte operații de capital = 30;
- venituri din dobanzi = 10;
 - cheltuieli privind dobânzile = 80;
- cota de impozit pe profit = 16 %.
Să se determine și să se analizeze:
rata rentabilității economice (Rec), rata rentabilității financiare (Rfin), rata dobânzii (Rdob);
efectul de levier financiar al îndatorării;
Rec și Rfin reale în condițiile unei rate a inflației de 11,5%.

2. Cunoaștem bilanțul și contul de profit și pierdere sintetice ale unei întreprinderi, aferente exercițiului
financiar N (mii lei):
Bilanțul contabil:
Activ N-1 N Capital + Datorii N-1 N
Active imobilizate 6.600 8.100 Capitaluri proprii 4.900 5.300
Active circulante 4.200 4.800 Datorii financiare pe termen lung 4.000 5.500
Datorii curente 1.900 2.100
TOTAL 10.800 12.900 TOTAL 10.800 12.900
Contul de profit și pierdere:
- cifra de afaceri = 19.500;
- cheltuieli cu materii prime și materiale consumabile = 6.500;
- cheltuieli cu personalul = 5.000;
- cheltuieli cu amortizarea = 2.800;
- cheltuieli cu alte impozite, taxe și vărsăminte asimilate = 1.500;
- cheltuieli privind dobânzile = 1.200
- impozit pe profit, 16%
Să se determine și să se interpreteze:
a) Rec, Rfin, Rdob şi rata rentabilităţii comerciale;
b) Efectul de levier financiar al îndatorării;
c) Rec și Rfin reale, pentru o rată a inflației în exercițiul N de 7,2%.