‫ترحت ثبألخىح املشبركني يف دورح‬

‫التحليــل املبلـــــي‬

‫وتتوىن هلن التىفيق والسذاد‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪1‬‬

 ‫التعريف ثبلتحليل املبيل وتطىره التبرخيي‬
‫التعرٌف بالتحلٌل المالً ‪:‬‬
‫هناك أكثر من تعرٌف للتحلٌل المالً لعل أهمها ‪:‬‬
‫أ ‪ٌ -‬عرررف التحلٌررل المررالً (أو تحلٌررل الارروالم المالٌرر ) بؤنررم مررأول أو نلررام لت رر ٌل‬
‫البٌانات الستوالص معلومات تساعأ متوذي الارارات فً التعرف على ‪:‬‬
‫ـرر ااأاا الما ررً للمن ررؤق وحاٌارر الو ررا المررالً واالأت رراأي للمن ررؤق فررً الوأررت‬
‫الحالً‪.‬‬
‫ـ التنبإ بااأاا المالً للمن ؤق فً المستابل‪.‬‬
‫ـ تاٌٌم أأاا اإلأارق‪.‬‬
‫أو بطرٌا أورى تحأٌأ ‪ :‬ما مأى سالم الموأف المالً للمن ؤق ‪ ،‬وربحٌتهرا ‪ ،‬ومرأى‬
‫استارارها سواا من حٌث الربحٌ أو مرن حٌرث سرالم المركرم المرالً والمارأرق علرى‬
‫سأاأ التماماتها‪.‬‬
‫ب‪ -‬كما ٌمكن تعرٌف التحلٌل المالً بؤنم أراس لبٌانات الاروالم المالٌر لتوضرٌل الكرم‬
‫الهالل من المعلومات الموجوأق بها إلى كم أأل ولكنم ذا فالأق لمتوذي الارارات‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪2‬‬

 ‫التعريف ثبلتحليل املبيل وتطىره التبرخيي‬
‫التطور التارٌوً للتحلٌل المالً ‪:‬‬
‫مر تطور التحلٌل المالً بثالث مراحل هً ‪:‬‬
‫المرحل ااولى ‪ :‬ترجا ن ؤق أو بأاٌ التحلٌل المالً إلى الن ف الثانً من‬
‫الارن التاسا ع ر فً الـ ‪. U.S.A‬‬
‫المرحل الثانٌ ‪ :‬وتتمثل فً بأاٌ الارن الع رٌن وحتى منت ض ‪ ،‬حٌث‬
‫تمٌمت باستوأام مأول النسب المالٌ وتطبٌق المأول العلمً فً التحلٌل‪.‬‬
‫وحٌث أن تاٌٌم االلتمان ما مال الولٌض ااساسٌ للتحلٌل المالً فً هذا‬
‫الوأت‪ ،‬فاأ تم استوأام العأٌأ من النسب ما ماارنتها بنسب ال ناع‬
‫وبنسب السنوات السابا وما التركٌم على جوانب عأٌأق لألأاا كالربحٌ‬
‫والن اط باإل اف إلى الماأرق على الوفاا بالأٌون‪.‬‬
‫المرحل الثالث ‪ :‬تحول التركٌم من استوأام مإ رات أو نسب فرأٌ إلى‬
‫استوأام نماذج تعتمأ على استوأام عأق نسب لتضسٌر أو التنبإ بؤحأاث‬
‫اأت اأٌ هام كالتنبإ باإلفالس أو بالض ل المالً‪.‬‬
‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪3‬‬
 ‫األطراف املستفيذح هن التحليل املبيل واهتوبهبد كل فئخ‬
‫ٌتوأف نوع التحلٌل المالً الماللم على ااطراف المستضٌأق أو المهتمر باسرتوأام نتالجرم‪.‬‬
‫وهناك عأق أطراف أو فلات تستضٌأ من التحلٌل المالً ‪ ،‬حٌث ٌهتم كل طرف بمجال ااأاا‬
‫الذي ٌهمم‪ .‬ومن أهم هذه ااطراف ما ٌلً ‪:‬‬
‫أ – الأالنون والبنوك ‪ :‬وٌهتمون بالسٌول ‪.‬‬
‫ب‪ -‬أ ررحاب الررأٌون طوٌلرر ااجررل ‪ :‬وٌهتمررون بكررل مررن ‪ :‬هٌكررل رأس المررال‪ ، .‬ااربررا‬
‫السابا والمتوأع ‪ ،‬الت ٌرات المتوأع فً المركم المالً‪.‬‬
‫ج‪ -‬المررالك والمسررتثمرون المحتملررون ‪ :‬وٌهتمررون بكررل مررن ‪ :‬ااربررا الحالٌر والمتوأع ر‬
‫والت ٌررر فٌهررا ‪ ،‬المركررم المررالً لل رررك والررذي أررأ ٌررإثر بطرٌا ر ٌررر مبا رررق فررً مررأى‬
‫استارار ااربا ‪.‬‬
‫أ ‪ -‬اإلأارق ‪ :‬وتهتم بمكونات هٌكل رأس المال والت ٌرات فً ااربا واتجاهاتها‪.‬‬
‫هـ‪ -‬ااجهمق الحكومٌ ‪ :‬وتهتم بكل من ‪ :‬مأى أأرق المن ؤق على الوفاا بالتماماتها تجاه‬
‫الأول ‪ ،‬مأى أأرق المن ؤق على المحافل على أموال ال ٌر المستثمرق فٌهرا ‪ ،‬مرأى أرأرق‬
‫المن ؤق على االستمرار باعتبارها وحأق فً البناا االأت اأي للأول ‪.‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪4‬‬

 ‫التحليل املبيل كنظبم للوعلىهبد‬
‫ٌمكن النلر إلى التحلٌل المالً كنلام للمعلومرات‪ .‬وبالترالً كرؤي نلرام معلومرات‬
‫ٌتكون من مأوالت وعملٌات ت ٌل ومورجات كما ٌلً ‪:‬‬

‫مأوالت نلام التحلٌل‬

‫مورجات نلام التحلٌل المالً‬
‫معلومات في دو ة نسب‬
‫مئوية ونسب مالية أو‬
‫مؤش ات أو أشكال بيانية وما‬
‫إلى ذلك (والاي يا افسي ها‬
‫ااخاذ‬ ‫في‬ ‫واساخدامها‬
‫الق ا ات فيما بعد)‬
‫المالً‬
‫ت رررر ٌل بٌانررررات‬
‫‪ -1‬معلومات محاسبية‬
‫التحلٌرررل المرررالً‬
‫‪ -2‬معلوماااااااااات يااااااااا‬
‫(باسررررررررررررررررتوأام‬
‫محاسااااااااابية (كأساااااااااعا‬
‫أسررالٌب التحلٌررل‬
‫األساااااااااااه وبعااااااااااا‬
‫الموتلض )‬
‫البيانااات اتصادااادية اان‬
‫النمو والاضخ و ي ها)‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪5‬‬

 ‫املعلىهبد احملبسجيخ‬
‫عنا ر الاوالم المالٌ ‪:‬‬
‫أ ‪ -‬عنا ر أالم المركم المالً ‪:‬‬
‫ـ اا ول (أ ول متأاول ‪ ،‬أ ول ثابت ‪ ،‬وأ ول ٌر ملموس )‪.‬‬
‫ـ الو وم (التمامات أ ٌرق وطوٌل ااجل)‪.‬‬
‫ـ حاوق الملكٌ (رأس المال واالحتٌاطٌات وااربا المبااق)‪.‬‬
‫ب‪ -‬عنا ر أالم الأول ‪:‬‬
‫ـ اإلٌراأات و ٌرها من المكاسب‪.‬‬
‫ـ الم روفات و ٌرها من الوسالر‪.‬‬
‫افً الربح أو افً الوسالر‪.‬‬ ‫ـ‬
‫ج‪ -‬عنا ر أالم التأفاات الناأٌ ‪:‬‬
‫ـ التأفاات الناأٌ من اان ط الت ٌلٌ ‪.‬‬
‫ـ التأفاات الناأٌ من اان ط االستثمارٌ ‪.‬‬
‫ـ التأفاات الناأٌ من اان ط التموٌلٌ ‪.‬‬
‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪6‬‬
‫المضرراهٌم المحاسرربٌ التررً ترررإثر فررً رركل ومحتررروى‬
‫الاوالم المالٌ ‪:‬‬
‫‪ -2‬مضهوم االستمرار‪.‬‬
‫‪ -4‬مضهوم الاٌاس الناأي‪.‬‬
‫‪ -6‬مضهوم ااهمٌ النسبٌ ‪.‬‬
‫‪ -8‬مضهوم (أو أساس) االستحااق‬
‫‪ -10‬مضهوم الثبات‪.‬‬
‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬
‫‪ -1‬مضهوم الضترق المحاسبٌ ‪.‬‬
‫‪ -3‬مضهوم الوحأق المحاسبٌ ‪.‬‬
‫‪ -5‬مضهوم التكلض التارٌوٌ ‪.‬‬
‫‪ -7‬مضهوم تحاق اإلٌراأات‪.‬‬
‫‪ -9‬مضهوم اإلف ا التام‪.‬‬
‫‪7‬‬
 ‫البٌانات التكالٌضٌ‬
‫وتتمثررل فررً بٌانررات التكررالٌف التررً تسرراعأ فررً إعررأاأ الارروالم المالٌر‬
‫والتً تتمثل فرً تحأٌرأ أٌمر المورمون المتبارى لورر المرأق وتحأٌرأ‬
‫تكلضررر الب ررراع المباعررر ‪ .‬وباإل ررراف إلرررى المعلومرررات المحاسررربٌ‬
‫السابا هناك بٌانات اأت اأٌ عام أهمها‪:‬‬
‫معأالت الضالأق والت وم‪.‬‬
‫مستوٌات الربحٌ وااأاا فً الاطاعات الموتلض ‪.‬‬
‫اللروف االأت اأٌ المتوأع (الكساأ ‪ ،‬الرواج ‪.)... ،‬‬
‫بعل الت رٌعات المتعلا بال رالب والرسوم الجمركٌ ‪.‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪8‬‬

 ‫القىائن املبليخ األسبسيخ‬
‫أالم الأول‬
‫وتاٌس افً الربح أو الوسارق الذي تحاام المن ؤق والل فترق‬
‫ممنٌ ر معٌن ر (عرراأق سررن ) ‪ ،‬والررذي ٌمكررن اسررتوأامم كمإ ررر لاٌرراس‬
‫ااأاا االأت اأي للمن ؤق والذي ٌهم مستوأمً الاوالم المالٌ ‪.‬‬
‫وٌمكررن تحأٌررأ ررافً الررربح أو الوسررارق بت رروٌر أالم ر واحررأق‬
‫هررً أالمرر الررأول ‪ ،‬أو بت رروٌر الحسررابات الوتامٌرر التالٌأٌرر والتررً‬
‫ت رررمل كرررل مرررن حرررـ‪ /‬المتررراجرق و حرررـ‪ /‬ااربرررا والوسرررالر فرررً حالررر‬
‫الم روعات التجارٌر ‪ ،‬أو ت رمل باإل راف إلرى مرا سربق حرـ‪ /‬الت ر ٌل‬
‫فً حال الم روعات ال ناعٌ ‪.‬‬
‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪9‬‬
 ‫القىائن املبليخ األسبسيخ‬
‫أالم المركم المالً (أو المٌمانٌ العمومٌ )‬
‫وتو ررح هررذه الاالم ر الو ررا أو المركررم المررالً للمن ررؤق ‪ ،‬مررن‬
‫وررالل عرررل ملوررص ا ررول والتمامررات المن ررؤق وحارروق الملكٌر فررً‬
‫تررارٌم معررٌن‪ .‬وتسررتوأم المعلومررات التررً تاررأمها أالم ر المركررم المررالً‬
‫بواسط أطراف موتلض وفرً أ ررال موتلضر كتحأٌرأ سرٌول المن رؤق‬
‫وتحلٌرررل العالأرررات برررٌن بنررروأ اا رررول الموتلضررر وبٌنهرررا وبرررٌن بنررروأ‬
‫االلتمامات‪.‬‬
‫وٌمكن أٌاس المركم المالً للمن ؤق من ورالل ت روٌر المٌمانٌر‬
‫العمومٌ والترً تتورذ ركل حررف ‪ T‬أو بت روٌر أالمر للمركرم المرالً‬
‫تتوذ كل تارٌر‪.‬‬
‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪10‬‬
 ‫القىائن املبليخ األسبسيخ‬
‫أالم التأفاات الناأٌ‬
‫تعتبرررر أالمررر الترررأفاات الناأٌررر أحرررأ الاررروالم المالٌررر المن رررورق والترررً ٌولٌهرررا‬
‫مسررتوأمو الارروالم المالٌرر أهمٌرر وا ر لمررا تحتوٌررم مررن معلومررات تسرراعأ فررً فهررم‬
‫محتوٌررات الارروالم المالٌرر ااورررى‪ .‬وتنبررا أهمٌ ر هررذه الاالمرر مررن أن أررالمتً الررأول‬
‫والمركم المالً ٌتم إعأاأهما وفاا اسراس االسرتحااق بمرا ٌرإأي إلرى وجروأ فجروق برٌن‬
‫التأفاات الناأٌ و افً الأول اامر الذي ٌ عب معرم تارأٌر الترأفاات الناأٌر للمن رؤق‬
‫باسررتوأام الاررالمتٌن السرراباتٌن‪ .‬كمررا أن مسررتوأمً الارروالم المالٌرر ٌركررمون علررى أن‬
‫الناأٌ (ولٌس افً الربح) هً التً تستوأم فً سأاأ الأٌون ‪ ،‬وإحالل لالت ومعأات‬
‫جأٌرررأق برررأال مرررن المسرررتهلك ‪ ،‬وأفرررا تومٌعرررات ااربرررا وسرررأاأ ااجرررور و ٌرهرررا مرررن‬
‫االلتمامررات‪ .‬وبالتررالً ٌمكررن لاالمر التررأفاات الناأٌر أن تسرراعأ مسررتوأمٌها فررً معرفر‬
‫اآلتً ‪:‬‬
‫تاٌرررٌم موأرررف ال ررررك مرررن حٌرررث سرررٌولتها أ رررٌرق ااجرررل ومارررأرتها علرررى سرررأاأ‬
‫االلتمامات فً مواعٌأها‪.‬‬
‫المرون المالٌ لل رك ‪.‬‬
‫الحكم على جوأق ااربا‬
‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪11‬‬
 ‫وٌمكن إلهار التأفاات الناأٌ الأاول والوارج لألن ط الثالث على النحو التالً ‪:‬‬

‫اان ط الت ٌلٌ (وتتعلق‬

‫اان ط التموٌلٌ (وتتعلق بااللتمامات طوٌل‬
‫ااجل ‪ +‬حاوق الملكٌ )‬
‫‪ -‬متح ل من إ أار أسهم‬
‫‪ -‬متح ل من إ أار سنأات‬
‫‪ -‬الح ول على أرول طوٌل ااجل‬
‫‪ -‬سأاأ تومٌعات أربا‬
‫‪ -‬سأاأ أرول طوٌل ااجل‬
‫‪ -‬سأاأ أو رأ سنأات‬
‫افً التأفاات من اان ط التموٌلٌ‬ ‫‪= 2-1‬‬
‫اان ط االستثمارٌ (وتتعلق باا ول‬
‫بالن اط الرلٌس من راا‬
‫طوٌل ااجل)‬
‫وبٌا وت نٌا)‬
‫‪ -‬تح ٌل أرول سبق منحها لل ٌر‬ ‫‪ -1‬التأفاات الناأٌ الأاول ‪:‬‬
‫‪ -‬متح ل من بٌا استثمارات‬ ‫‪ -‬متح الت من العمالا‪.‬‬
‫‪ -‬متح ل من بٌا أ ول ثابت‬ ‫‪ -‬متح الت من المبٌعات‪.‬‬
‫‪ -‬تح ٌل تومٌعات أربا وفوالأ‪.‬‬
‫‪ -‬متح الت أورى ‪.........‬‬
‫‪ -‬م ترٌات أ ول ثابت‬ ‫‪ -2‬التأفاات الناأٌ الوارج ‪:‬‬
‫‪ -‬م ترٌات استثمارات‬ ‫‪ -‬مأفوعات للمورأٌن أو الأالنٌن‪.‬‬
‫‪ -‬منح أرول لل ٌر‬ ‫‪ -‬مأفوعات عن م ترٌات ناأٌ ‪.‬‬
‫‪ -‬مأفوعات عن ااجور وال رالب‬
‫و ٌرها من الم روفات‪.‬‬
‫افً التأفاات الناأٌ من اان ط‬ ‫‪= 2-1‬‬ ‫افً التأفاات الناأٌ من‬ ‫‪= 2-1‬‬
‫االستثمارٌ‬ ‫اان ط الت ٌلٌ‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪12‬‬

 ‫قبئوخ التذفقبد النقذيخ لشركخ ‪ .........‬عن السنخ املنتهيخ يف ‪14××/30/12‬هـ‬
‫(الطريقخ غري املجبشرح)‬
‫التأفاات الناأٌ من اان ط الت ٌلٌ ‪:‬‬
‫××‬ ‫افً الأول‬
‫‪ +‬عنا ر الم روفات (أو – عنا ر اإلٌراأات) التً ال ٌترتب علٌها تأفاات ‪:‬‬
‫××‬ ‫م روف اإلهالك‬
‫××‬ ‫م روف أٌون م كوك فٌها‬
‫××‬ ‫وسالر بٌا أ ول ثابت‬
‫××‬ ‫نضاأ و م إ أار السنأات‬
‫(××)‬ ‫ـ نضاأ عالوق إ أار سنأات‬
‫(××)‬ ‫ـ مكاسب بٌا أ ول ثابت‬
‫‪ +‬الناص (أو ـ المٌاأق) فً أي أ ل متأاول (ما عأا الناأٌ ) ‪:‬‬

‫××‬ ‫‪ +‬الناص فً المأٌنٌن ‪ ،‬أ‪.‬ق ‪ ،‬المومون ‪......‬‬

‫ـ المٌاأق فً المأٌنٌن ‪ ،‬أ‪.‬ق ‪ ،‬المومون ‪....‬‬

‫(××)‬ ‫‪ +‬المٌاأق (أو ـ الناص) فً أي و وم متأاول ‪:‬‬

‫‪ +‬المٌاأق فً الأالنٌن ‪ ،‬أ‪.‬أ ‪ ،‬م روفات مستحا ‪....‬‬
‫(××)‬ ‫ـ الناص فً الأالنٌن ‪ ،‬أ‪.‬أ ‪ ،‬م روفات مستحا ‪....‬‬

‫××‬ ‫افً التأفاات الناأٌ من اان ط الت ٌلٌ (‪)1‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪13‬‬

 ‫قبئوخ التذفقبد النقذيخ لشركخ ‪ .........‬عن السنخ املنتهيخ يف ‪14××/30/12‬هـ‬
‫(الطريقخ غري املجبشرح)‬

‫التأفاات الناأٌ من اان ط االستثمارٌ ‪:‬‬

‫تأفاات أاول ‪:‬‬
‫××‬ ‫ثمن بٌا أ ول ثابت‬
‫××‬ ‫ثمن بٌا استثمارات‬
‫××‬ ‫تح ٌل أرول سبق منحها لل ٌر‬
‫ـ تأفاات وارج ‪:‬‬
‫(××)‬ ‫راا أ ول ثابت‬
‫(××)‬ ‫راا استثمارات‬
‫(××)‬ ‫منح وأرول لل ٌر‬
‫××‬ ‫افً التأفاات الناأٌ من اان ط االستثمارٌ (‪)2‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪14‬‬

 ‫قبئوخ التذفقبد النقذيخ لشركخ ‪ .........‬عن السنخ املنتهيخ يف ‪14××/30/12‬هـ‬
‫(الطريقخ غري املجبشرح)‬

‫التأفاات الناأٌ من اان ط التموٌلٌ ‪:‬‬

‫تأفاات أاول ‪:‬‬
‫××‬ ‫متح الت من إ أار أسهم‬
‫××‬ ‫‪ ،،‬سنأات‬ ‫‪،، ،،‬‬
‫××‬ ‫الح ول على أرول طوٌل ااجل‬
‫ـ تأفاات وارج ‪:‬‬
‫(××)‬ ‫تومٌعات أربا ناأا‬
‫(××)‬ ‫سأاأ الارول طوٌل ااجل‬
‫(××)‬ ‫رأ السنأات‬
‫××‬ ‫افً التأفاات الناأٌ من اان ط التموٌلٌ (‪)3‬‬
‫××‬ ‫افً الت ٌر فً الناأٌ (‪)3( + )2( + )1‬‬
‫××‬ ‫‪ +‬ر ٌأ الناأٌ أول المأق‬
‫×××‬ ‫= ر ٌأ الناأٌ لور المأق‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪15‬‬

 ‫حبلخ تىضيحيخ‬
‫رك الهأى ال ناعٌ ‪ -‬أالم المركم المالً الماارن فً ‪( ...‬اارأام بالرٌاالت)‬
‫الت ٌــــــــــــــر‬ ‫‪31/12/2005‬‬ ‫‪31/12/2006‬‬
‫ناص‬ ‫مٌاأق‬ ‫اا ول ‪:‬‬
‫‪17.000‬‬ ‫‪37.000‬‬ ‫‪54.000‬‬ ‫ناأٌ‬
‫‪42.000‬‬ ‫‪26.000‬‬ ‫‪68.000‬‬ ‫مأٌنون و أ‪.‬ق‬
‫‪54.000‬‬ ‫‪--‬‬ ‫‪54.000‬‬ ‫مومون‬
‫‪2.000‬‬ ‫‪6.000‬‬ ‫‪4.000‬‬ ‫م روفات ماأم‬
‫‪25.000‬‬ ‫‪70.000‬‬ ‫‪45.000‬‬ ‫استثمارات فً أوراق مالٌ‬
‫‪--‬‬ ‫‪--‬‬ ‫‪200.000‬‬ ‫‪200.000‬‬ ‫مبانً‬
‫‪10.000‬‬ ‫(‪)11.000‬‬ ‫(‪)21.000‬‬ ‫ـ مجما إهالك مبانً‬
‫‪125.000‬‬ ‫‪68.000‬‬ ‫‪193.000‬‬ ‫لالت ومعأات‬
‫‪18.000‬‬ ‫(‪)10.000‬‬ ‫(‪)28.000‬‬ ‫ـ مجما إهالك لالت‬
‫‪386.000‬‬ ‫‪569.000‬‬
‫االلتمامات وحاوق الملكٌ ‪:‬‬
‫‪7.000‬‬ ‫‪40.000‬‬ ‫‪33.000‬‬ ‫أالنون و أ‪.‬أ‬
‫‪40.000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫‪110.000‬‬ ‫سنأات‬
‫‪160.000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫‪220.000‬‬ ‫رأس مال ااسهم العاأٌ‬
‫‪70.000‬‬ ‫‪136.000‬‬ ‫‪206.000‬‬ ‫أربا محتجمق‬
‫‪386.000‬‬ ‫‪569.000‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪16‬‬

 ‫حبلخ تىضيحيخ‬
‫رك الهأى ال ناعٌ ‪ -‬أالم الأول عن السن المنتهٌ فً ‪31/12/2006‬م (بالرٌاالت)‬
‫‪890.000‬‬ ‫افً المبٌعات‬
‫ٌطر ‪:‬‬
‫‪465.000‬‬ ‫تكلض الب اع المباع‬
‫‪221.000‬‬ ‫م روفات الت ٌـل‬
‫‪12.000‬‬ ‫م روفات الضالــأق‬
‫‪2.000‬‬ ‫وسالر بٌــا لالت‬
‫‪765.000‬‬
‫‪65.000‬‬ ‫م روفات أوــرى‬
‫‪125.000‬‬

‫معلومات إ افٌ ‪:‬‬

‫‪ -1‬ااضمن مد وفات الاشغيل مبلغ ‪ 33000‬لاير مقابل اتساهالك ومبلغ ‪ 2000‬لاير مقابل اسانفاد‬
‫مد وفات مقدمة‪.‬‬
‫‪ -2‬ا بيع اتساثما ات بقيماها الدفا ية‪.‬‬
‫‪ -3‬ا دفع مبلغ ‪ 55000‬لاير اوزيعات أ باح نقدية‪.‬‬
‫‪ -4‬بلغت مد وفات الفائدة المدفو ة نقدا ‪.12000‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪17‬‬

 ‫حبلخ تىضيحيخ‬
‫‪ -5‬تم راا لالت ومعأات تكلضتها ‪ 166000‬لاير ناأا ‪ ،‬كما تم بٌرا معرأات بمبلر ‪ 34000‬لاير نارأا وكانرت‬
‫تكلضتها ‪ 41000‬لاير ‪ ،‬ومجما استهالكها ‪ 5000‬لاير‪.‬‬
‫‪ -6‬تم إ أار أسهم رأس مال باٌم اسمٌ ‪ 100‬لاير للسهم ناأا‪.‬‬
‫المطلوب ‪:‬‬
‫‪ -1‬إعأاأ أالم التأفاات الناأٌ ل رك الهأى ال ناعٌ عن السن المنتهٌ فرً ‪31/12/2006‬م‬
‫باستوأام الطرٌا ٌر المبا رق‪.‬‬
‫‪ -2‬استوأام المعلومات الوارأق باالم التأفاات الناأٌ فرً المطلروب (‪ )1‬لإلجابر علرى التسراإالت‬
‫التالٌ (للأراس الذاتٌ ) ‪:‬‬
‫أ ‪ -‬ما هً أالل كل من اارأام التالٌ ‪:‬‬
‫* افً التأفاات الناأٌ من العملٌات الت ٌلٌ ‪ 59000‬لاير‪.‬‬
‫* افً الناأٌ المستوأم فً العملٌات االستثمارٌ ‪ 107000‬لاير‪.‬‬
‫* افً التأفاات الناأٌ من العملٌات التموٌلٌ ‪ 65000‬لاير‪.‬‬
‫ب‪ -‬هل ٌمكن استنتاج أي عالأ بٌن رأم افً الأول وأأرق ‪ 125000‬لاير وأي مرن اارأرام‬
‫الثالث السابق ذكرها فً السإال (أ) ؟‬
‫‪ -3‬أم بإعأاأ أالم التأفاات الناأٌ باستوأام الطرٌا المبا رق (للأراس الذاتٌ )‪.‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪18‬‬

 ‫حل احلبلخ التىضيحيخ‬
‫أالم التأفاات الناأٌ ل رك الهأى ال ناعٌ‬
‫عن السن المنتهٌ فً ‪( 31/12/2006‬بالطرٌا ٌر المبا رق)‬
‫التأفاات الناأٌ من اان ط الت ٌلٌ ‪:‬‬
‫‪125.000‬‬ ‫افً الأول‬
‫‪ +‬م روفات ال تتطلب ناأٌ وارج ‪:‬‬
‫‪33.000‬‬ ‫م روفات اإلهالك‬
‫‪2.000‬‬ ‫وسالر بٌا المعأات‬
‫‪ +‬الناص (أو ـ المٌاأق) فً أي أ ل متأاول (ما عأا الناأٌ ) ‪:‬‬
‫‪2.000‬‬ ‫‪ +‬ناص م روفات ماأم‬
‫(‪)42.000‬‬ ‫ـ المٌاأق فً المأٌنٌن و أ‪.‬ق‬
‫(‪)54.000‬‬ ‫ـ المٌاأق فً المومون‬
‫‪ +‬المٌاأق (أو ـ الناص) فً أي و وم متأاول ‪:‬‬
‫(‪)7.000‬‬ ‫المٌاأق فً الأالنٌن و أ‪.‬أ‬
‫‪59.000‬‬ ‫افً الناأٌ المستوأم فً اان ط الت ٌلٌ (‪)1‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪19‬‬

 ‫تبثع حل احلبلخ التىضيحيخ‬
‫أالم التأفاات الناأٌ ل رك الهأى ال ناعٌ‬
‫عن السن المنتهٌ فً ‪( 31/12/2006‬بالطرٌا ٌر المبا رق)‬
‫التأفاات الناأٌ من اان ط االستثمارٌ ‪:‬‬
‫تأفاات أاول ‪:‬‬
‫‪25.000‬‬ ‫متح ل من بٌا استثمارات‬
‫‪34.000‬‬ ‫متح ل من بٌا معأات‬
‫تأفاات وارج ‪:‬‬
‫(‪)166.000‬‬ ‫راا لالت ومعأات‬
‫(‪)107.000‬‬ ‫افً الناأٌ المستوأم فً اان ط االستثمارٌ (‪)2‬‬
‫التأفاات الناأٌ من اان ط التموٌلٌ ‪:‬‬
‫تأفاات أاول ‪:‬‬
‫‪160.000‬‬ ‫إ أار أسهم (مٌاأق رأس المال)‬
‫ـ تأفاات وارج ‪:‬‬
‫(‪)55.000‬‬ ‫تومٌعات أربا ناأا‬
‫(‪)40.000‬‬ ‫سأاأ سنأات‬
‫‪65.000‬‬ ‫افً التأفاات الناأٌ من اان ط التموٌلٌ (‪)3‬‬
‫‪17.000‬‬ ‫افً الت ٌر فً الناأٌ (‪)3( + )2( + )1‬‬
‫‪37.000‬‬ ‫‪ +‬ر ٌأ الناأٌ أول المأق‬
‫‪54.000‬‬ ‫= ر ٌأ الناأٌ لور المأق‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪20‬‬

 ‫أسبليت التحليل املبيل‬

‫ماارنررر مبرررال عنا رررر الاررروالم المالٌررر لعرررأق‬

‫فترات‪.‬‬
‫التحلٌل اافاً لعنا ر الاوالم المالٌ فرً ركل‬
‫نسب ملوٌ ‪.‬‬
‫التحلٌرررل الرأسرررً لعنا رررر الاررروالم المالٌررر فرررً‬
‫كل نسب ملوٌ ‪.‬‬
‫النسب أو المإ رات المالٌ ‪.‬‬
‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪21‬‬
 ‫ماارن مبال عنا ر الاوالم المالٌ لعأق فترات‬
‫فً لل هذا ااسلوب ٌتم ماارن مبال عنا ر الاوالم المالٌ فً نهاٌ السرن المعنٌر برنضس العنا رر عرن‬
‫سنتٌن ساباتٌن أو أكثر باستوأام ورأ عمل أو كل ماارن للاوالم المالٌ ‪.‬‬
‫فبالنسب لعنا ر المٌمانٌ العمومٌ ٌتم ترتٌب عنا ر اا رول حسرب سرهول تحوٌلهرا إلرى ناأٌر (حسرب‬
‫أرج سٌولتها) وبالتالً ٌتم و ا اا ول المتأاولر أوال برأاا بالناأٌر فحسرابات المرأٌنٌن والمورمون ثرم‬
‫عنا ر اا ول الثابت ‪ ،‬بٌنما بالنسب لعنا ر الو وم ٌتم البأا بااللتمامات أ ٌرق ااجل ‪ ،‬ثم االلتمامات‬
‫طوٌل ااجل وانتهاا بعنا ر حاوق الملكٌ ‪.‬‬
‫وبالنسب لعنا ر أالم الأول ٌتم البأا بإٌراأات وم روفات الن اط الرلٌسً وانتهاا برفا افً الرربح‪.‬‬
‫كما ٌتم ماارن مبال عنا ر أالم الترأفق النارأي ‪ ،‬وأٌ را عنا رر الاروالم المالٌر المرحلٌر (إن وجرأت)‬
‫والتً تعأ على فترات أأل من سن ‪ .‬وبعأ و را عنا رر الاروالم المالٌر السرابا فرً ركل مارارن وتبوٌرب‬
‫سررلٌم ‪ ،‬فررإن المحلررل المررالً ٌحرراول مالحل ر الت ٌٌرررات بالرٌرراالت فررً مبررال هررذه العنا ررر ‪ ،‬واتورراذ هررذه‬
‫الت ٌرات وا بالنسب للعنا ر الهام فً الاوالم المالٌ كعنا ر اا ول المتأاولر وااللتمامرات أ رٌرق‬
‫ااجررل ‪ ،‬كمررا ٌجررب فحررص االلتمامررات طوٌل ر ااجررل ومالحل ر الت ٌرررات فررً االلتمامررات الرلٌسررٌ سررواا‬
‫الممتامق منها و ٌر الممتامق والم مون و ٌر الم مون ‪.‬‬
‫كما ٌجب مالحل الت ٌرات فً عنا ر اإلٌراأات والم روفات الهام ومجمل و رافً الرربح‪ .‬ومرن المهرم‬
‫مالحل أن الت ٌرات ٌر العاأٌ وبمبال كبٌرق فً العنا ر المعروف بؤنها أكثر اسرتارارا ت رٌر إلرى ت ٌرر‬
‫فررً فلسررض اإلأارق أو فررً ااهمٌ ر النسرربٌ لهررذه العنا ررر ‪ ،‬أو نتٌج ر حررأوث لررروف وارج ر عررن رأاب ر‬
‫اإلأارق‪ .‬كما ٌجب توجٌم اهتمام واص للت ٌر فً الم اأر واالستوأامات الوا بالتأفاات الناأٌ ‪.‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪22‬‬

 ‫التحلٌل اافاً لعنا ر الاوالم المالٌ‬
‫ٌاوم هذا ااسلوب على أساس أنم إذا ما تم احتساب اتجاه الت ٌر فً العنا ر الرلٌسٌ للاروالم المالٌر مرن‬
‫سن اورى معبرا عنها فً كل نسب ملوٌ فإنها سوف تعطى رورق ذات أاللر عرن الت ٌررات المتوأعر‬
‫فررً لررروف المن ررؤق مو ررا التحلٌررل والتررً تعتبررر مإ رررا للنمررو واالتجاهررات ااورررى المررإثرق فررً أعمررال‬
‫المن ؤق ‪ .‬وتحتسب نسب الت ٌر كما ٌلً ‪:‬‬
‫أٌم الت ٌر فً أي عن ر = أٌم العن ر فً سن الماارن (سن ‪ 2001‬مثال) – أٌمتم فً سن ااسراس‬ ‫‪-1‬‬
‫(مثال سن ‪.)2000‬‬
‫نسب الت ٌر = أٌمر الت ٌرر فرً الوطروق (‪ ÷ )1‬مبلر سرن ااسراس (سرن ‪ .)2000‬فعلرى سربٌل المثرال إذا‬ ‫‪-2‬‬
‫بل ررررت المبٌعررررات وررررالل السررررنوات مررررن ‪ 2000‬إلررررى ‪ 4.000.000 : 2002‬لاير ‪ 5.000.000 ،‬لاير ‪،‬‬
‫‪ 6.000.000‬لاير على التروالً ‪ ،‬فرإن الت ٌرر فرً سرن ‪ 2001‬هرو ‪ 1.000.000‬لاير بنسرب ‪ %25‬مرن‬
‫سررن ‪ 2000‬كسررن أسرراس (‪ ، )4.000.000 ÷ 1.000.000‬فررً حررٌن أن الت ٌررر فررً سررن ‪ 2002‬هررو‬
‫أٌ رررررا ‪ 1.000.000‬لاير ولكرررررن بنسرررررب ‪ %20‬مرررررن سرررررن ‪ 2001‬كسرررررن أسررررراس (‪÷ 1.000.000‬‬
‫‪.)5.000.000‬‬
‫وهكذا فبالر م من مٌاأق المبٌعات برنضس المبلر ‪ 1.000.000‬لاير فرً كرل مرن سرنتً ‪، 2002 ، 2001‬‬
‫فإن نسب الت ٌر أأ اوتلضت بسبب التحول فرً سرن ااسراس مرن سرن ‪ 2000‬إلرى سرن ‪ .2001‬وٌحتسرب‬
‫بعل المحللٌن اتجاهات النسب لكل عن ر من عنا ر الاوالم المالٌ ‪ ،‬بٌنما ٌحتسرب الربعل اآلورر نسرب‬
‫الت ٌر للعنا ر الهام فاط ك افً المبٌعرات ومجمرل الرربح و رافً الرربح والعمرالا والمورمون واا رول‬
‫الثابت و ٌرها‪.‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪23‬‬

 ‫التحلٌل الرأسً لعنا ر الاوالم المالٌ‬
‫ٌاوم هذا ااسلوب على أساس تحأٌأ ااهمٌ النسبٌ (أو الومن النسبً) لكل عن ر مرن‬
‫عنا ررر الارروالم المالٌر منسرروبا لجملر العنا ررر‪ .‬بمعنررى إٌجرراأ عالأر بررٌن عن ررر معررٌن‬
‫ومجموعر معٌنر مررن العنا ررر تكررون مررا بع ررها مجمرروع لررم أاللر معٌنر وذلررك لتحأٌررأ‬
‫ااهمٌ النسبٌ لهذا العن ر من مجموع العنا ر‪.‬‬
‫فعلى سبٌل المثال ٌتم التعبٌر عن كل عن ر من عنا ر المٌمانٌ العمومٌر أو مجموعر‬
‫مررن العنا ررر (كاا ررول المتأاول ر ‪ ،‬أو الثابت ر ‪ ،‬أو االلتمامررات طوٌل ر ااجررل) فررً رركل‬
‫نسب ملوٌ مرن إجمرالً اا رول (باعتبرار أن إجمرالً اا رول هرو رأرم ااسراس والرذي‬
‫ٌمثرررل نسرررب ‪ )%100‬إلهرررار لألهمٌررر النسررربٌ لكرررل عن رررر أو مجموعررر عنا رررر‪ .‬أمرررا‬
‫بالنسب لعنا ر أالم الأول فٌتم التعبٌرر عرن كرل عن رر فٌهرا كنسرب ملوٌر مرن رافً‬
‫المبٌعات (باعتباره رأم ااساس الذي ٌمثل ‪.)%100‬‬
‫وٌالحررل أن االهتمررام فررً التحلٌررل الرأسررً ٌن ررب علررى بٌانررات سررن مالٌر معٌنر لمعرفر‬
‫ااهمٌ النسبٌ للعن ر المعٌن ‪ ،‬بٌنمرا بن رب االهتمرام فرً التحلٌرل اافارً علرى ماارنر‬
‫بٌانات سن مالٌ بسن أورى لمعرف اتجاهات الت ٌر والنمو ‪ ،‬وكالهما مضٌأ فً التحلٌرل‬
‫المالً بجانب أسالٌب التحلٌل ااورى وا أسلوب النسب المالٌ ‪.‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪24‬‬

 ‫حال تو ٌحٌ على التحلٌل الرأسً واافاً‬
‫فٌما ٌلً أالم الأول وأالم المركم المالً ل رك الوروأ عن سنتً ‪، 2005‬‬
‫‪( 2006‬اارأام بآالف الرٌاالت) ‪:‬‬
‫‪2005‬م‬ ‫‪2006‬م‬

‫أالم الأول ‪:‬‬

‫‪150.000‬‬ ‫‪210.000‬‬ ‫افً المبٌعات‬
‫(‪)97.500‬‬ ‫(‪)126.000‬‬ ‫ـ تكلض المبٌعات‬
‫‪52.500‬‬ ‫‪84.000‬‬ ‫مجمل الربح‬

‫(‪)34.500‬‬ ‫(‪)63.800‬‬ ‫ـ م ارٌف الت ٌل‬

‫‪18.000‬‬ ‫‪20.200‬‬ ‫افً الربح‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪25‬‬

 ‫أالم المركم المالً فً‬
‫‪31/12/2005‬‬ ‫‪31/12/2006‬‬
‫اا ــول ‪:‬‬
‫‪8.000‬‬ ‫‪12.000‬‬ ‫ناأٌـــــ‬
‫‪18.000‬‬ ‫‪24.000‬‬ ‫مأٌنــــون‬
‫‪23.600‬‬ ‫‪28.000‬‬ ‫مومون سلعً‬
‫‪12.900‬‬ ‫‪23.000‬‬ ‫أ ول أورى متأاول‬
‫‪62.500‬‬ ‫‪87.000‬‬ ‫إجمالً اا ول المتأاول‬
‫‪117.500‬‬ ‫‪125.800‬‬ ‫عاارات ولالت ( افً)‬
‫‪24.000‬‬ ‫‪23.000‬‬ ‫أ ول أورى ثابت ( افً)‬
‫‪204.000‬‬ ‫‪235.800‬‬ ‫إجمالً اا ول‬
‫الو وم وحاوق الملكٌ ‪:‬‬
‫‪25.000‬‬ ‫‪29.000‬‬ ‫أالنون‬
‫‪55.000‬‬ ‫‪50.000‬‬ ‫أرول طوٌل ااجل‬
‫‪80.000‬‬ ‫‪79.000‬‬ ‫إجمالً االلتمامات‬
‫حاوق الملكٌ ‪:‬‬
‫‪80.000‬‬ ‫‪100.000‬‬ ‫رأس المال‬
‫‪44.000‬‬ ‫‪56.800‬‬ ‫أربا محتجمق‬
‫‪124.000‬‬ ‫‪156.800‬‬ ‫إجمالً حاوق الملكٌ‬
‫‪204.000‬‬ ‫‪235.800‬‬ ‫مجموع االلتمامات وحاوق الملكٌ‬

‫المطلوب ‪:‬‬
‫‪ -2‬افسي ناائج الاحليل (للد اسة الذااية)‪.‬‬ ‫‪ -1‬إج اء الاحليل األفقي وال أسي لش كة الو ود‪.‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪26‬‬

 ‫حل الحال التو ٌحٌ‬
‫التحلٌل الرأسً‬ ‫التحلٌل اافاً‬
‫سن‬ ‫سن‬ ‫نسب المٌاأق أو‬ ‫أٌم المٌاأق أو‬ ‫‪2005‬م‬ ‫‪2006‬م‬
‫‪2005‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫الناص إلى‬ ‫الناص (‪-2006‬‬
‫‪2005‬‬ ‫‪2005‬‬
‫أالم الأول ‪:‬‬
‫‪%100‬‬ ‫‪%100‬‬ ‫‪%40‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫‪210.000‬‬ ‫افً المبٌعات‬
‫‪%65‬‬ ‫‪%60‬‬ ‫‪%29.2‬‬ ‫‪28.500‬‬ ‫(‪)97.500‬‬ ‫(‪)126.000‬‬ ‫ـ تكلض المبٌعات‬
‫‪%35‬‬ ‫‪%40‬‬ ‫‪%60‬‬ ‫‪31.500‬‬ ‫‪52.500‬‬ ‫‪84.000‬‬ ‫مجمل الربح‬
‫‪%23‬‬ ‫‪%30.4‬‬ ‫‪%84.9‬‬ ‫‪29.300‬‬ ‫(‪)34.500‬‬ ‫(‪)63.800‬‬ ‫ـ م ارٌف الت ٌل‬
‫‪%12‬‬ ‫‪%9.6‬‬ ‫‪%12.2‬‬ ‫‪1.200‬‬ ‫‪18.000‬‬ ‫‪20.000‬‬ ‫افً الربح‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪27‬‬

 ‫التحلٌل الرأسً‬
‫تابا حل الحال التو ٌحٌ‬
‫التحلٌل اافاً‬
‫سن ‪2005‬‬ ‫سن ‪2006‬‬ ‫نسب المٌاأق أو‬ ‫أٌم المٌاأق أو‬ ‫‪2005‬م‬ ‫‪2006‬م‬
‫الناص إلى‬ ‫الناص (‪-2006‬‬
‫‪2005‬‬ ‫‪)2005‬‬
‫اا ــول ‪:‬‬
‫‪%3.9‬‬ ‫‪%5.1‬‬ ‫‪%50‬‬ ‫‪4.000‬‬ ‫‪8.000‬‬ ‫‪12.000‬‬ ‫ناأٌـــــ‬
‫‪%8.8‬‬ ‫‪%10.2‬‬ ‫‪%23.3‬‬ ‫‪6.000‬‬ ‫‪18.000‬‬ ‫‪24.000‬‬ ‫مأٌنــــون‬
‫‪%11.6‬‬ ‫‪%11.8‬‬ ‫‪%18.6‬‬ ‫‪4.400‬‬ ‫‪23.600‬‬ ‫‪28.000‬‬ ‫مومون سلعً‬
‫‪%6.3‬‬ ‫‪%9.8‬‬ ‫‪%78.3‬‬ ‫‪10.100‬‬ ‫‪12.900‬‬ ‫‪23.000‬‬ ‫أ ول أورى متأاول‬
‫‪%30.6‬‬ ‫‪%36.9‬‬ ‫‪%39.2‬‬ ‫‪24.500‬‬ ‫‪62.500‬‬ ‫‪87.000‬‬ ‫إجمالً اا ول المتأاول‬
‫‪%57.6‬‬ ‫‪%53.3‬‬ ‫‪%7.1‬‬ ‫‪8.300‬‬ ‫‪117.500‬‬ ‫‪125.800‬‬ ‫عاارات ولالت ( افً)‬
‫‪%11.8‬‬ ‫‪%9.8‬‬ ‫(‪)%4.3‬‬ ‫(‪)1.000‬‬ ‫‪24.000‬‬ ‫‪23.000‬‬ ‫أ ول أورى ثابت ( افً)‬
‫‪%100‬‬ ‫‪%100‬‬ ‫‪%15.6‬‬ ‫‪31.800‬‬ ‫‪204.000‬‬ ‫‪235.800‬‬ ‫إجمالً اا ول‬
‫الو وم وحاوق الملكٌ ‪:‬‬
‫‪%12.3‬‬ ‫‪%12.3‬‬ ‫‪%16‬‬ ‫‪4.000‬‬ ‫‪25.000‬‬ ‫‪29.000‬‬ ‫أالنون‬
‫‪%26.9‬‬ ‫‪22‬م‪%2‬‬ ‫(‪)%9.1‬‬ ‫(‪)5000‬‬ ‫‪55.000‬‬ ‫‪50.000‬‬ ‫أرول طوٌل ااجل‬
‫‪%39.2‬‬ ‫‪%33.5‬‬ ‫(‪)%1.2‬‬ ‫(‪)1.000‬‬ ‫‪80.000‬‬ ‫‪79.000‬‬ ‫إجمالً االلتمامات‬
‫حاوق الملكٌ ‪:‬‬
‫‪%39.2‬‬ ‫‪%42.4‬‬ ‫‪%25‬‬ ‫‪20.000‬‬ ‫‪80.000‬‬ ‫‪100.000‬‬ ‫رأس المال‬
‫‪%21.6‬‬ ‫‪%24.1‬‬ ‫‪%29.1‬‬ ‫‪12.800‬‬ ‫‪44.000‬‬ ‫‪56.800‬‬ ‫أربا محتجمق‬
‫‪%60.8‬‬ ‫‪%66.5‬‬ ‫‪%26.5‬‬ ‫‪32.800‬‬ ‫‪124.000‬‬ ‫‪156.800‬‬ ‫إجمالً حاوق الملكٌ‬
‫‪%100‬‬ ‫‪%100‬‬ ‫‪%15.6‬‬ ‫‪31.800‬‬ ‫‪204.000‬‬ ‫‪235.800‬‬ ‫مجموع االلتمامات وحاوق الملكٌ‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪28‬‬

 ‫حل الحال التو ٌحٌ‬
‫التحلٌل الرأسً‬ ‫التحلٌل اافاً‬
‫سن‬ ‫سن‬ ‫نسب المٌاأق أو‬ ‫أٌم المٌاأق أو‬ ‫‪2005‬م‬ ‫‪2006‬م‬
‫‪2005‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫الناص إلى‬ ‫الناص (‪-2006‬‬
‫‪2005‬‬ ‫‪2005‬‬

‫‪%3.9‬‬ ‫‪%5.1‬‬ ‫‪%50‬‬ ‫‪4.000‬‬ ‫‪8.000‬‬ ‫‪12.000‬‬ ‫نقديـــــة‬

‫‪%8.8‬‬ ‫‪%10.2‬‬ ‫‪%23.3‬‬ ‫‪6.000‬‬ ‫‪18.000‬‬ ‫‪24.000‬‬ ‫مدينــــون‬
‫‪%11.6‬‬ ‫‪%11.8‬‬ ‫‪%18.6‬‬ ‫‪4.400‬‬ ‫‪23.600‬‬ ‫‪28.000‬‬ ‫مخزون سلعي‬
‫‪%6.3‬‬ ‫‪%9.8‬‬ ‫‪%78.3‬‬ ‫‪10.100‬‬ ‫‪12.900‬‬ ‫‪23.000‬‬ ‫أدول أخ ى ماداولة‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪29‬‬

 ‫أسلوب النسب (المإ رات) المالٌ‬
‫ٌاوم أسلوب النسب المالٌ على أساس أن فحص أي رأم مرن أرأرام الاروالم‬
‫المالٌ ال ٌأل فً حأ ذاتم علرى رًا مهرم ‪ ،‬وال ٌارأم لنرا معلومرات مضٌرأق ‪،‬‬
‫ولكن تلهر أهمٌتم إذا تم ماارنتم ب ٌره من اارأرام أو نسرب إلٌهرا‪ .‬كمرا أنرم‬
‫باستوأام أسلوب النسرب المالٌر ٌمكرن التحارق مرن مرأى وجروأ تناسرق برٌن‬
‫اا ول والو وم واإلٌراأات والم روفات وبالتالً التحاق من مأى وجوأ‬
‫مركم مرالً سرلٌم مرن عأمرم‪ .‬كمرا ٌمكرن بمسراعأق النسرب وباسرتوأام بعرل‬
‫ااسالٌب اإلح الٌ التنبإ بمأى استمرارٌ ال رك أو ف رلها (أو إفالسرها)‬
‫كما سنو رح فٌمرا بعرأ‪ .‬لرذلك تعتبرر طرٌار النسرب مرن أكثرر الطررق رٌوعا‬
‫واسررتوأاما فررً التحلٌررل المررالً وهررو مررا ٌك ررف عنررم اإلطررالع علررى مراجررا‬
‫اإلأارق المالٌ ر فررً هررذا ال ررأأ‪ .‬وتمثررل النسررب عالأ ر بررٌن بنررأٌن مررن بنرروأ‬
‫الاوالم المالٌ مرتبطٌن ببع هما ارتباطا وثٌاا‪.‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪30‬‬

 ‫أسلوب النسب (المإ رات) المالٌ‬
‫وٌمكن تاسٌم النسب المالٌ التً ٌمكن استوأامها فً هذا ال أأ (حسب الولالف‬
‫التً توأمها فً التحلٌل المالً وم مى النسب ) إلى أربا مجموعات رلٌسٌ (تحتوي كل‬
‫مجموع على عأأ من النسب الضرعٌ ) ‪:‬‬
‫أوال ‪ :‬نسب السٌول ‪ :‬وتاٌس هذه النسب ماأرق المن ؤق على سأاأ التماماتها أ ٌرق ااجل‪.‬‬
‫وت تمل على ثالث نسب هً ‪:‬‬
‫‪ -1‬نسب التأاول ‪: Current Ratio‬‬
‫أ ول متأاول (ناأٌ ‪ +‬استثمارات أ ٌرق ااجل ‪ +‬مأٌنون و أ‪.‬ق ‪ +‬مومون ‪ +‬م روفات ماأم )‬
‫نسب التأاول =‬
‫و وم متأاول (أالنون و أ‪.‬ق ‪ +‬أرول أ ٌرق ااجل ‪ +‬م‪ .‬مستحا ‪).... +‬‬
‫‪ -2‬نسب السٌول السرٌع ‪: Quick Ratio‬‬
‫أ ول متأاول ــ المومون و م‪ .‬متاأم‬
‫= ×× مرق‬ ‫نسب التأاول =‬
‫و وم متأاول‬
‫‪ -3‬نسب التأفاات الناأٌ من اان ط الت ٌلٌ إلى متوسط الو وم المتأاول ‪:‬‬
‫افً التأفاات الناأٌ من اان ط الت ٌلٌ‬
‫=‬
‫متوسط الو وم المتأاول‬
‫حٌث متوسط الو وم المتأاول = (و وم متأاول أول مرق ‪ +‬و وم متأاول لوحر المأق) ÷ ‪2‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪31‬‬

 ‫ثانٌا ‪ :‬نسب الرفا المالً (المتاجرق بالملكٌ ) والماأرق على الوفاا بعبا الأٌون‬
‫وتاٌس هرذه النسرب مرأى مسراهم الاررول والرأٌون ممثلر فرً االلتمامرات أ رٌرق وطوٌلر‬
‫ااجل فً تموٌل أ ول أو استثمارات المن ؤق بالماارنر بمسراهم المرالك‪ .‬وهنراك عرأق اعتبرارات ٌجرب‬
‫أوذها فً الحسبان ‪:‬‬
‫‪ٌ -1‬نلر الأالنون إلى حاوق الملكٌ باعتبارهرا هرامأ أمران لهرم ‪ ،‬وبالترالً فانوضرال نسرب‬
‫مساهم المالك ٌعنً تحمل الأالنٌن للمواطر ب ض أساسٌ ‪.‬‬
‫‪ -2‬فً حال االعتماأ على أموال االأترال على نطراق واسرا ‪ ،‬فرإن المرالك ٌمكرنهم السرٌطرق‬
‫على الم روع بؤأل أأر من ااموال ما توسٌا ن اطم ‪ ،‬وٌكون ذلك فً م لحتهم طالما أن معأل العالأ‬
‫المحاق على االستثمار فً الم روع ٌضوق معأل فالأق الارول‪.‬‬
‫‪ -3‬إذا كان الجما ااكبر من التموٌل ٌتمثل فً أرول طوٌل ااجل أو سنأات ‪ ،‬فرإن المن رؤق‬
‫تكون ملمم بأفا فوالأ ثابت حتى لو لم تحاق أرباحا بالمعأالت العاأٌ ‪.‬‬
‫وهناك أربا نسب ٌتم استوأامها فً أٌاس مأى مساهم ال ٌر فً الهٌكل التموٌلً للمن ؤق ‪:‬‬
‫‪ -1‬نسب الأٌون إلى إجمالً اا ول (نسب االأترال)‪.‬‬
‫‪ -2‬نسب الأٌون إلى حاوق الملكٌ ‪.‬‬
‫‪ -3‬معأل ت طٌ الضوالأ‪.‬‬
‫‪ -4‬معأل ت طٌ ااعباا الثابت الناأٌ ‪:‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪32‬‬

‫= ‪%‬‬ ‫الأٌون (و وم متأاول وطوٌل ااجل) × ‪100‬‬
‫نسب الأٌون إلى إجمالً اا ول =‬
‫إجمالً اا ول (متأاول وطوٌل ااجل‬

‫= ‪%‬‬ ‫الديون (كما في بسط النسبة السابقة) × ‪100‬‬

‫نسبة الديون إلى حقوق الملكية =‬
‫حقوق الملكية ( أس المال واتحاياطيات واأل باح المحاجزة)‬

‫دافي ال بح صبل الفوائد والض يبة (دافي ال بح ‪ +‬الفائدة ‪ +‬الض يبة) = ‪%‬‬ ‫معدل اغطية الفوائد =‬
‫الفوائــــــد‬

‫دافي ال بح صبل الفائدة والض يبة واإليجا ات‬

‫نسبة الديون إلى حقوق الملكية =‬
‫الفوائد ‪ +‬اإليجا ات ‪ +‬احاياجات د السندات وأصساط الق و‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪33‬‬

 ‫ثانٌا ‪ :‬نسب الن اط (أو نسب الكضااق فً استوأام اا ول) ‪:‬‬
‫وتاٌس هذه النسب مأى كضااق المن ؤق فً استوأام أو است الل أ رولها فرً تولٌرأ‬
‫المبٌعات‪ .‬وت تمل على النسب التالٌ ‪:‬‬
‫‪ -1‬معأل أوران المومون ‪ :‬وٌاٌس هذا المعأل عأأ مرات إحرالل المورمون ورالل الضتررق‪/‬أو‬
‫مررا ٌحااررم كررل لاير مسررتثمر فررً الموررمون مررن رٌرراالت المبٌعررات ‪ ،‬وأالمررا معررأالت الررأوران‬
‫تحتسب باسم المبٌعات على أٌم العن ر المراأ احتساب معأل أورانم‪.‬‬
‫ونلرا ان المومون ٌتم تاوٌمرم بالتكلضر ‪ ،‬فٌجرب أن تكرون المبٌعرات بالتكلضر (أي‬
‫تستوأم تكلض الب اع المباع ) حتى ٌكون هناك اتسراق فرً أسراس التاروٌم‪ .‬كمرا أنرم نلررا‬
‫ان المبٌعررات تتحاررق علررى مررأار السررن ولررٌس فررً لحل ر ممنٌ ر معٌن ر ‪ ،‬فٌجررب اسررتوأام‬
‫الموررمون علررى مررأار السررن والررذي ٌتمثررل فررً متوسررط الموررمون [(موررمون أول المررأق ‪+‬‬
‫مومون لور المأق) ÷ ‪.]2‬‬

‫= ‪%‬‬ ‫اكلفة البضا ة المبا ة‬

‫معدل دو ان المخزون =‬
‫ماوسط المخزون‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪34‬‬

 ‫ثالثا ‪ :‬نسب الن اط (أو نسب الكضااق فً استوأام اا ول) ‪:‬‬

‫‪ -2‬معررأل أوران المررأٌنٌن ومتوسررط فترررق التح ررٌل ‪ :‬وٌاررٌس هرراتٌن النسرربتٌن مررا‬
‫ٌحاام كل لاير مستثمر فً أر رأق المرأٌنٌن مرن رٌراالت المبٌعرات ‪ ،‬باإل راف إلرى‬
‫مررأى كضررااق إأارق االلتمرران ‪ ،‬والتح ررٌل بالمن رراق عررن طرٌررق التعرررف علررى مررا إذا‬
‫كانت سٌاس االلتمان (البٌا اآلجرل) وتح رٌل أٌمر المبٌعرات ٌسرٌران علرى أسرس‬
‫سلٌم ‪.‬‬
‫= ××‬ ‫افً المبٌعات اآلجل‬
‫معأل أوران المأٌنٌن =‬
‫متوسط ر ٌأ المأٌنٌن و أ‪.‬ق‬

‫متوسط فترق التح ٌل = ‪ٌ 360‬وم ÷ معأل أوران المأٌنٌن = ‪ٌ .....‬وم‬

‫حٌث متوسط ر ٌأ المأٌنٌن و أ‪.‬ق =‬
‫(ر ٌأ المأٌنٌن و أ‪.‬ق أول المأق ‪ +‬لور المأق) ÷ ‪2‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪35‬‬

 ‫وٌالحل ما ٌلً ‪:‬‬
‫أ – ٌض ل أن ٌكون متوسط فترق التح ٌل للمن ؤق فً حأوأ متوسرط فتررق التح رٌل لل رناع‬
‫أو األ منها باإل اف إلى أن تكون أأل بالنسب لنضس المن ؤق عن الضترات السابا ‪.‬‬
‫ب‪ٌ -‬جب ماارن فترق التح ٌل للمن ؤق بضترق االلتمان التً ت عها المن ؤق من روط البٌا‬
‫اآلجل ومعرف مأى تجاومها لضترق االلتمان ‪ ،‬حٌرث أن طرول فتررق التح رٌل تعتبرر مإ ررا‬
‫لعأم كضااق إأارق االلتمان بالمن ؤق فً اوتٌارها للعمالا أو عأم كضرااق إأارق التح رٌل بمرا‬
‫ٌإأي إلى تحول بعل الأٌون إلى أٌون م كوك فٌها أو إلى أٌون معأوم ‪.‬‬
‫ج‪ -‬فً حال عأم توافر رأم افً المبٌعات اآلجل ٌستوأم رأم افً المبٌعات الكلٌر (ناأٌر‬
‫ولجل ) وفً حال عأم توافر بٌانرات عرن ر رٌأ العمرالا و أ‪.‬ق أول ولورر المرأق الحتسراب‬
‫المتوسط ٌستوأم ر ٌأ العمالا و أ‪.‬ق لور المأق وبأون طر مو ص الرأٌون الم ركوك‬
‫فٌها‪.‬‬
‫أ‪ -‬كلما انوضل متوسط فترق التح ٌل كلما أل ذلك على أن أر رأق العمرالا أكثرر سرٌول فرً‬
‫تحولها إلى ناأٌ وبالتالً أكثرر جروأق ‪ ،‬ولرذلك ٌسرتوأمها الربعل رمن نسرب السرٌول ‪،‬‬
‫وللحكم على نوعٌ أر أق العمالا ٌجب تحلٌل أعمار أر أق العمالا أٌ ا‪.‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪36‬‬

 ‫‪ -3‬معأل أوران اا ول الثابت ‪ :‬وٌاٌس مأى كضااق المن رؤق فرً اسرت الل أ رولها الثابتر فرً‬
‫تحاٌق المبٌعات‪.‬‬

‫= ×× مرق‬ ‫ـــــــــــــــــــــافً المبٌعــــــــــــــــــــــــــــــــــات‬

‫معأل أوران اا ول الثابت =‬
‫متوسط افً اا ول الثابت [(أول المأق ‪ +‬لور المأق) ÷ ‪]2‬‬

‫أ ‪ -‬كلمررا ارتضررا هررذا المعررأل عررن المعررأل السررالأ أو عررن معررأالت السررنوات السررابا لررنضس المن ررؤق كلمررا أل علررى‬
‫ارتضرراع كضررااق اسررت الل اا ررول الثابت ر فررً تولٌررأ المبٌعررات ‪ ،‬والعكررس ٌعنررى وجرروأ طاأ ر عاطل ر ال تسررت ل‬
‫وبالتالً ٌجب التولص منها أو است اللها‪.‬‬
‫ب‪ -‬فً حال عأم توافر بٌانات الحتساب متوسط اا ول الثابت ٌتم استوأام رأم اا رول الثابتر لورر المرأق فرً‬
‫ماام النسب ‪ ،‬وما مراعاق طر مجما االستهالك‪.‬‬
‫ج‪ -‬فً حال وجوأ م روعات تحت التنضٌذ (مبانً مرثال) ٌجرب عرأم اعتبارهرا مرن اا رول الثابتر بالنسرب لهرذه‬
‫النسب حٌث لم تست ل بعأ فً تولٌأ المبٌعات‪.‬‬
‫أ‪ -‬فً حال وجوأ أ ول ثابت مستؤجرق من ال ٌر ٌجب احتساب أٌم تاأٌرٌ لها وأوذها من اا ول الثابت‬
‫عنأ احتساب النسب‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪37‬‬

 ‫‪ -4‬معررأل أوران إجمررالً اا ررول ‪ :‬وٌاررٌس هررذا المعررأل مررأى كضررااق المن ررؤق فررً‬
‫استوأام أ ولها فً تولٌأ المبٌعات‬
‫= ×× مرق‬ ‫ـــــــــــــــــــــافً المبٌعــــــــــــــــــــــــــــــــــات‬
‫معأل أوران اا ول =‬
‫متوسط إجمالً اا ول [(أول المأق ‪ +‬لور المأق) ÷ ‪]2‬‬

‫وٌالحل ما ٌؤتً ‪:‬‬

‫‪ -1‬كلما ارتضا هرذا المعرأل عرن المعرأل السرالأ فرً ال رناع أو عرن معرأل‬
‫نضررس ال رررك للسررنوات السررابا كلمررا أل علررى ارتضرراع كضررااق اسررت الل أ ررول‬
‫المن ؤق وعلى تناسب االستثمار فٌها ما حجم الن اط الذي تحاق من ورالها‪.‬‬
‫‪ -2‬أن هرررذا المعرررأل ٌعتبرررر مح رررل لمعرررأالت أوران المورررمون والمرررأٌنٌن‬
‫واا ول الثابت ‪ ،‬ولذلك فانوضا م عن متوسط ال ناع ٌعنى وجوأ أ ول ٌرر‬
‫مست ل أو طاأ عاطل ٌجب التولص منها أو است اللها ‪ ،‬أو أأ ٌعنى عأم تناسب‬
‫حجم ن اط المن ؤق ما ماأار ااموال المستثمرق فً اا ول‪.‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪38‬‬

 ‫رابعا ‪ :‬نسب الربحٌ ‪:‬‬
‫أن الهأف النهالً اي م روع هو تحاٌق ااربا والتً تعتبر مح ل لعأأ من الارارات‪.‬‬
‫وبأون تحاٌق ااربا ٌ عب جذب أموال المالك أو ال ٌرر لالسرتثمار فرً المن رؤق وبالترالً‬
‫ٌسرررتحٌل اسرررتمرار المن رررؤق‪ .‬وتارررٌس نسرررب الربحٌررر مرررأى اسرررت الل أ رررول المن رررؤق أو‬
‫استثمارها فً تحاٌق ااربا ‪ .‬ومن أهم النسب المستوأم ما ٌلً ‪:‬‬
‫‪ -1‬العالأ على المبٌعات ‪ :‬وتاٌس هذه النسب مأى الربحٌ المحاا على مبٌعات المن ؤق‪.‬‬
‫= ×× مرق‬ ‫ـــــــــــــــــــــافً المبٌعــــــــــــــــــــــــــــــــــات‬
‫معأل أوران اا ول =‬
‫متوسط إجمالً اا ول [(أول المأق ‪ +‬لور المأق) ÷ ‪]2‬‬

‫‪ -2‬العالأ على إجمالً اا ول ‪ :‬وتاٌس مأى ربحٌ اا ول أو اإلنتاجٌ النهالٌ لها‪.‬‬

‫‪%‬‬ ‫× ‪= 100‬‬ ‫ـافً الربح بعأ ال رٌب‬
‫العالأ على إجمالً اا ول =‬
‫متوسط إجمالً اا ول‬

‫ـافً المبٌعات‬ ‫×‬ ‫ـافً الربح‬

‫العالأ على إجمالً اا ول =‬
‫متوسط إجمالً اا ول‬ ‫افً المبٌعات‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪39‬‬

‫‪ -3‬العالررأ علررى حارروق الملكٌ ر ‪ :‬وتاررٌس هررذه النسررب العالررأ المحاررق علررى أمرروال المررالك المسررتثمرق فررً‬
‫المن ؤق‪.‬‬
‫‪%‬‬ ‫=‬ ‫( افً الربح بعأ ال رٌب – تومٌعات لألسهم الممتامق) × ‪100‬‬
‫العالأ على حاوق الملكٌ =‬
‫متوسط حاوق الملكٌ لألسهم العاأٌ‬

‫‪ -4‬ربحٌ السهم العاأي ‪ :‬وتاٌس العالأ المحاق على كل سهم من ااسهم العاأٌ ‪.‬‬
‫( افً الربح بعأ ال رٌب – تومٌعات لألسهم الممتامق)‬
‫ربحٌ السهم العاأي =‬
‫متوسط حاوق ااسهم العاأٌ المتأاول والل السن‬

‫‪ -5‬نسب العالأ الناأي (أو المومع) على السهم ‪ :‬وتاٌس ماأار التومٌعات الناأٌ لكل سهم من ااسهم‬
‫العاأٌ‬
‫‪%‬‬ ‫=‬ ‫ن ٌب السهم العاأي من التومٌعات × ‪100‬‬
‫نسب العالأ الناأي =‬
‫متوسط سعر السهم فً السوق‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪40‬‬

‫‪ -6‬نسب تومٌا ااربا ‪ :‬وتعتبر هذه عن النسب عنأ أراستها علرى مرأار عرأق سرنوات عرن توجرم اإلأارق‬
‫فٌما ٌتعلق بسٌاسات تومٌا ااربا على المساهمٌن ‪ ،‬وما إذا كانت تمٌل اإلأارق إلرى إعراأق اسرتثمار ااربرا‬
‫المحاا بأال من تومٌعها‪.‬‬
‫‪%‬‬ ‫=‬ ‫إجمالً ااربا المومع على حمل ااسهم العاأٌ × ‪100‬‬
‫نسب التومٌعات =‬
‫افً الربح المتا لحمل ااسهم العاأٌ‬

‫التومٌعات للسهم العاأي × ‪100‬‬

‫‪%‬‬ ‫=‬ ‫أو =‬
‫ربح السهم العاأل‬

‫‪ -5‬نسب السرعر إلرى الرربح (م راعف الربحٌر ) ‪ : Price Earnings Ratio :‬وتارٌس هرذه النسرب الاٌمر‬
‫المطلوب استثمارها للح ول على لاير واحأ من أربا المن ؤق‬

‫متوسط سعر السوق للسهم العاأي‬

‫نسب السعر الى الربح =‬
‫ربحٌ السهم العاأي‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪41‬‬

 ‫حبلخ تىضيحيخ‬
‫فٌما ٌلً الاوالم المالٌ ل رك العلٌا كما تلهر فً ‪ 30/12‬عن فترق سبا سنوات‬
‫(من ‪ 1421‬إلى ‪: )1427‬‬
‫أالم المركم المالً لل رك فً ‪( 30/12‬اارأام بآالف الرٌاالت)‬
‫‪1421‬‬ ‫‪1422‬‬ ‫‪1423‬‬ ‫‪1424‬‬ ‫‪1425‬‬ ‫‪1426‬‬ ‫‪1427‬‬ ‫بٌــان‬
‫‪11658‬‬ ‫‪9656‬‬ ‫‪11767‬‬ ‫‪10008‬‬ ‫‪12137‬‬ ‫‪10594‬‬ ‫‪8100‬‬ ‫ناأٌـــــ‬
‫‪43430‬‬ ‫‪47717‬‬ ‫‪71925‬‬ ‫‪54681‬‬ ‫‪32183‬‬ ‫‪22777‬‬ ‫‪12400‬‬ ‫استثمارات أ ٌرق ااجل‬
‫‪62738‬‬ ‫‪59011‬‬ ‫‪66105‬‬ ‫‪83716‬‬ ‫‪114357‬‬ ‫‪127072‬‬ ‫‪137300‬‬ ‫مأٌنون و أ‪.‬ق‬
‫‪132121‬‬ ‫‪144885‬‬ ‫‪142526‬‬ ‫‪176519‬‬ ‫‪227091‬‬ ‫‪240813‬‬ ‫‪261400‬‬ ‫مومون سلعً‬
‫‪249947‬‬ ‫‪261269‬‬ ‫‪292323‬‬ ‫‪324927‬‬ ‫‪385768‬‬ ‫‪411256‬‬ ‫‪419200‬‬ ‫إجمالً اا ول المتأاول‬
‫‪+‬‬
‫‪107448‬‬ ‫‪118418‬‬ ‫‪120028‬‬ ‫‪126840‬‬ ‫‪159050‬‬ ‫‪164484‬‬ ‫‪181300‬‬ ‫لالت ومعأات ( افً)‬
‫‪21565‬‬ ‫‪19165‬‬ ‫‪18444‬‬ ‫‪21624‬‬ ‫‪29513‬‬ ‫‪29120‬‬ ‫‪26800‬‬ ‫أ ول ثابت و ٌر‬
‫ملموس أورى‬
‫‪129013‬‬ ‫‪137583‬‬ ‫‪138472‬‬ ‫‪148464‬‬ ‫‪188563‬‬ ‫‪193604‬‬ ‫‪208100‬‬ ‫إجمالً أ ول ثابت‬
‫‪378960‬‬ ‫‪398852‬‬ ‫‪430795‬‬ ‫‪473391‬‬ ‫‪574331‬‬ ‫‪604860‬‬ ‫‪627300‬‬ ‫إجمالً اا ول‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪42‬‬

‫‪1421‬‬ ‫‪1422‬‬ ‫‪1423‬‬ ‫‪1424‬‬ ‫‪1425‬‬ ‫‪1426‬‬ ‫‪1427‬‬ ‫بٌــان‬
‫‪24728‬‬ ‫‪20475‬‬ ‫‪27799‬‬ ‫‪36069‬‬ ‫‪42953‬‬ ‫‪52262‬‬ ‫‪52300‬‬ ‫أالنون‬
‫‪8873‬‬ ‫‪9608‬‬ ‫‪11338‬‬ ‫‪18683‬‬ ‫‪26629‬‬ ‫‪19264‬‬ ‫‪40900‬‬ ‫أوراق أفا‬
‫‪33516‬‬ ‫‪34032‬‬ ‫‪41834‬‬ ‫‪44671‬‬ ‫‪65291‬‬ ‫‪68339‬‬ ‫‪69700‬‬ ‫أرول أ ٌرق ااجل‬
‫‪67117‬‬ ‫‪64115‬‬ ‫‪80971‬‬ ‫‪99423 134873 139865 162900‬‬ ‫إجمالً الو وم المتأاول‬
‫‪+‬‬
‫‪21191‬‬ ‫‪21161‬‬ ‫‪16796‬‬ ‫‪16452‬‬ ‫‪16068‬‬ ‫‪13967‬‬ ‫‪13900‬‬ ‫سنأات‬
‫‪21431‬‬ ‫‪20375‬‬ ‫‪15033‬‬ ‫‪15158‬‬ ‫‪52573‬‬ ‫‪51816‬‬ ‫‪44600‬‬ ‫أرول طوٌل ااجل‬
‫‪109793‬‬ ‫‪105651 112800 131123 203514 205648 221400‬‬ ‫إجمالً االلتمامات‬
‫‪+‬‬
‫‪122675‬‬ ‫‪122867 127378 127900 128206 129524 129900‬‬ ‫رأس المال لألسهم العاأٌ‬
‫(ق‪ .‬اسمٌ للسهم ‪ 100‬ر)‬
‫‪146456‬‬ ‫‪170334 190617 214368 242611 269688 276000‬‬ ‫أربا مبااق‬
‫‪269960‬‬ ‫‪293201 317885 342268 370817 399212 405900‬‬ ‫إجمالً حاوق الملكٌ‬
‫‪378960‬‬ ‫‪398852 430795 473391 574331 604860 627300‬‬ ‫مجموع حاوق الملكٌ‬
‫وااللتمامات‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪43‬‬

 ‫أالم الأول ل رك العلٌا عن السن المنتهٌ فً ‪( 30/12‬اارأام بآالف الرٌاالت)‬
‫‪1421‬‬ ‫‪1422‬‬ ‫‪1423‬‬ ‫‪1424‬‬ ‫‪1425‬‬ ‫‪1426‬‬ ‫‪1427‬‬ ‫بٌــان‬
‫‪435358‬‬ ‫‪458196‬‬ ‫‪513808‬‬ ‫‪569430‬‬ ‫‪692611‬‬ ‫‪806546‬‬ ‫‪799800‬‬ ‫افً المبٌعات‬
‫‪239308‬‬ ‫‪250411‬‬ ‫‪296206‬‬ ‫‪335630‬‬ ‫‪421469‬‬ ‫‪515998‬‬ ‫‪535900‬‬ ‫‪ -‬تكلض الب اع المباع‬
‫‪196050‬‬ ‫‪207785‬‬ ‫‪217602‬‬ ‫‪223800‬‬ ‫‪271142‬‬ ‫‪290548‬‬ ‫‪263900‬‬ ‫مجمل الربح‬
‫ٌطر ‪ :‬م روفات الت ٌل‪:‬‬
‫‪80680‬‬ ‫‪87888‬‬ ‫‪94858‬‬ ‫‪102799‬‬ ‫‪115530‬‬ ‫‪132577‬‬ ‫‪142672‬‬ ‫م‪ .‬بٌعٌ وإأارٌ‬
‫‪13462‬‬ ‫‪14239‬‬ ‫‪15213‬‬ ‫‪18388‬‬ ‫‪21729‬‬ ‫‪26053‬‬ ‫‪28649‬‬ ‫ٌان‬ ‫م‪.‬‬
‫‪9988‬‬ ‫‪9736‬‬ ‫‪11205‬‬ ‫‪13090‬‬ ‫‪15688‬‬ ‫‪17809‬‬ ‫‪19279‬‬ ‫م‪ .‬استهالك‬
‫‪91920‬‬ ‫‪95922‬‬ ‫‪96326‬‬ ‫‪99523‬‬ ‫‪118195‬‬ ‫‪114109‬‬ ‫‪73300‬‬ ‫افً الأول من العملٌات‬
‫‪4446‬‬ ‫‪2338‬‬ ‫‪1350‬‬ ‫‪3623‬‬ ‫‪1537‬‬ ‫‪3977‬‬ ‫‪2700‬‬ ‫‪ +‬إٌراأات أورى‬
‫‪96366‬‬ ‫‪98260‬‬ ‫‪97676‬‬ ‫‪103146‬‬ ‫‪119732‬‬ ‫‪118086‬‬ ‫‪76000‬‬ ‫افً الأول أبل الضالأق وال رٌب‬
‫‪2419‬‬ ‫‪3075‬‬ ‫‪2994‬‬ ‫‪3705‬‬ ‫‪6292‬‬ ‫‪7234‬‬ ‫‪11400‬‬ ‫‪ -‬الضوالأ المأٌن‬
‫‪93947‬‬ ‫‪95185‬‬ ‫‪94682‬‬ ‫‪99441‬‬ ‫‪113440‬‬ ‫‪110852‬‬ ‫‪64600‬‬ ‫افً الأول أبل ال رالب‬
‫‪46540‬‬ ‫‪48444‬‬ ‫‪49366‬‬ ‫‪49810‬‬ ‫‪58147‬‬ ‫‪53994‬‬ ‫‪27700‬‬ ‫‪ -‬ال رالب‬
‫‪47407‬‬ ‫‪46741‬‬ ‫‪45316‬‬ ‫‪49631‬‬ ‫‪55293‬‬ ‫‪56858‬‬ ‫‪36900‬‬ ‫افً الأول بعأ ال رٌب‬
‫‪23000‬‬ ‫‪22863‬‬ ‫‪25033‬‬ ‫‪25880‬‬ ‫‪27050‬‬ ‫‪29781‬‬ ‫‪30588‬‬ ‫ااربا المومع‬
‫‪ 150‬لاير‬ ‫‪ 170‬لاير‬ ‫‪ 160‬لاير‬ ‫‪ 200‬لاير‬ ‫‪ 350‬لاير‬ ‫‪ 300‬لاير‬ ‫‪ 250‬لاير‬ ‫متوسط سعر السهم فً السوق‬

‫املطلىة ‪:‬‬
‫احتساب جمٌا النسب التً تسمح بها المعلومات المعطاق وفاا لمرا ترم استعرا رم فرً ال رضحات السرابا ‪،‬‬
‫وتضسٌر هذه النسب‪.‬‬
‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪44‬‬
 ‫حل احلبلخ التىضيحيخ‬
‫سنحاول تو ٌح كٌضٌ احتساب النسب لسن ‪1427‬هـ ‪ ،‬ومثلها تحتسب باأً السنوات (وعلى الم اركٌن‬
‫احتساب نضس النسب لباأً السنوات) ‪ ،‬ثم سناوم بتضسٌر هذه النسب‪.‬‬
‫احتساب النسب المالٌ لسن ‪1427‬هـ ‪:‬‬
‫سوف ٌرتم احتسراب النسرب الترً تسرمح بهرا بٌانرات المثرال فارط ‪ ،‬مرا مالحلر أنرم ٌمكرن احتسراب النسرب‬
‫لجمٌا السنوات مرا عرأا سرن ‪1421‬هرـ ‪ ،‬حٌرث ٌتطلرب اسرتوأام المتوسرط فرً احتسراب بعرل النسرب اسرتبعاأ إحرأى‬
‫السنوات وهً الاأٌم (‪1421‬هـ) لعأم وجوأ بٌانات الحتساب متوسطات لها‪.‬‬
‫أوال ‪ :‬نسب السٌول ‪:‬‬
‫‪419200‬‬ ‫أ ول متأاول‬
‫= ‪ 2.53‬مرق‬ ‫=‬ ‫نسب التأاول =‬ ‫‪-1‬‬
‫‪162900‬‬ ‫و وم متأاول‬

‫‪ 419200‬ــ ‪261400‬‬ ‫أ ول متأاول ــ مومون‬

‫= ‪ 0.97‬مرق‬ ‫=‬ ‫نسب السٌول السرٌع =‬ ‫‪-2‬‬
‫‪162900‬‬ ‫و وم متأاول‬

‫‪ -3‬نسب التأفاات الناأٌ من اان ط الت ٌلٌ إلى متوسط الو وم المتأاول‬
‫ال توجأ بٌانات كافٌ الحتسابها‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪45‬‬

 ‫تبثع حل احلبلخ التىضيحيخ‬
‫ثانٌا ‪ :‬نسب الرفا المالً والماأرق على الوفاا بالأٌون ‪:‬‬
‫إجمالً االلتمامات × ‪100‬‬
‫نسب الأٌون إلى إجمالً اا ول (نسب اإلأرال) =‬ ‫‪-1‬‬
‫إجمالً اا ول‬
‫‪ 221400‬ــ ‪100‬‬
‫= ‪%35.3‬‬ ‫=‬
‫‪627300‬‬

‫إجمالً االلتمامات × ‪100‬‬

‫نسب الأٌون إلى حاوق الملكٌ =‬ ‫‪-2‬‬
‫إجمالً حاوق الملكٌ‬
‫‪ 221400‬ــ ‪100‬‬
‫= ‪%54.5‬‬ ‫=‬
‫‪405900‬‬

‫‪76000‬‬ ‫افً الربح أبل الضوالأ وال رالب‬

‫= ‪ 6.67‬مرق‬ ‫=‬ ‫نسب ت طٌ الضوالأ =‬ ‫‪-3‬‬
‫‪11400‬‬ ‫الضوالـــأ‬

‫معأل ت طٌ ااعباا الثابت الناأٌ‬

‫‪-4‬‬
‫ال توجأ بٌانات كافٌ الحتسابم‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪46‬‬

 ‫تبثع حل احلبلخ التىضيحيخ‬
‫ثالثا ‪ :‬نسب الن اط ‪:‬‬
‫‪535900‬‬ ‫تكلض الب اع المباع‬
‫= ‪%2.13‬‬ ‫=‬ ‫معأل أوران المومون =‬ ‫‪-1‬‬
‫(‪2 ÷ )240813 + 261400‬‬ ‫متوسط المومون‬
‫‪ٌ 360‬وم‬ ‫‪ٌ 360‬ــــــــــوم‬
‫= ‪ٌ 169‬وم‬ ‫=‬ ‫عأأ أٌام بااا المومون بالموامن =‬ ‫‪-2‬‬
‫‪2.13‬‬ ‫معأل أوران المومون‬

‫‪799800‬‬ ‫افً المبٌعات اآلجل‬

‫= ‪ 6.67‬مرق‬ ‫=‬ ‫معأل أوران المأٌنٌن =‬ ‫‪-3‬‬
‫متوسط ر ٌأ المأٌنٌن و أ‪.‬ق (‪2 ÷ )127072+137300‬‬

‫‪ٌ 360‬وم‬ ‫‪ٌ 360‬ــــــــــوم‬

‫= ‪ٌ 60‬وم‬ ‫=‬ ‫متوسط فترق التح ٌل =‬ ‫‪-4‬‬
‫‪6.05‬‬ ‫معأل أوران المأٌنٌن‬
‫‪ -5‬سٌول المومون (طول الأورق الت ٌلٌ = ‪ٌ 209 = 60 + 169‬وم‬
‫‪799800‬‬ ‫افً المبٌعات‬
‫= ‪ 3.98‬مرق‬ ‫=‬ ‫‪ -6‬معأل أوران اا ول الثابت =‬
‫متوسط ر ٌأ اا ول الثابت (‪2 ÷ )19360 + 208100‬‬

‫‪799800‬‬ ‫افً المبٌعات‬

‫= ‪ 1.3‬مرق‬ ‫=‬ ‫‪ -7‬معأل أوران اا ول الثابت =‬
‫(‪2 ÷ )604860+627300‬‬ ‫متوسط إجمالً اا ول‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪47‬‬

 ‫تبثع حل احلبلخ التىضيحيخ‬
‫رابعا ‪ :‬نسب الربحٌ ‪:‬‬
‫‪100 × 36900‬‬ ‫افً الربح بعأ ال رٌب‬
‫= ‪% 4.6‬‬ ‫=‬ ‫‪ -1‬العالأ على المبٌعات =‬
‫‪799800‬‬ ‫افً المبٌعات‬
‫‪36900‬‬ ‫افً الربح بعأ ال رٌب‬
‫= ‪%5.98‬‬ ‫معأل أوران المومون =‬ ‫‪ -2‬العالأ على إجمالً اا ول =‬
‫(‪2 ÷ )604860 + 627300‬‬
‫أو = معأل أوران اا ول × العالأ على المبٌعات = ‪% 5.98 = 4.6 × 1.3‬‬

‫افً الربح بعأ ال رٌب ــ تومٌعات لألسهم الممتامق‬

‫العالأ على حاوق الملكٌ =‬ ‫‪-3‬‬
‫متوسط حاوق الملكٌ لألسهم العاأٌ‬
‫‪ 36900‬ــ ضر × ‪100‬‬
‫= ‪ 6.67‬مرق‬ ‫=‬
‫(‪2 ÷ )399212 + 405900‬‬

‫افً الربح بعأ ال رٌب ــ تومٌعات لألسهم الممتامق‬

‫ربحٌ السهم العاأي =‬ ‫‪-4‬‬
‫متوسط عأأ ااسهم العاأٌ المتأاول‬
‫‪ 36900000‬ــ ضر‬
‫= ‪ 28.45‬لاير‪/‬للسهم‬ ‫=‬
‫(‪2 ÷ )1299000 + 1295240‬‬
‫حٌث ‪:‬‬
‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪48‬‬
 ‫تبثع حل احلبلخ التىضيحيخ‬
‫‪129,900,000‬‬ ‫رأس مال أسهم عاأٌ‬
‫= ‪ 1,299,000‬سهم‬ ‫=‬
‫‪ 100‬لاير‬ ‫عأأ ااسهم فً عام ‪ = 1427‬أٌم اسمٌ للسهم العاأي‬
‫= ‪ 1,295,240‬سهم‬ ‫‪ 100 ÷ 129,524,000‬لاير‬ ‫عأأ ااسهم فً عام ‪= 1426‬‬

‫ن ٌب السهم العاأي من التومٌعات ÷ متوسط سعر السهم فً السوق‬ ‫نسب العالأ الناأي =‬ ‫‪-5‬‬
‫‪30,588,000‬‬ ‫التومٌعات الناأٌ‬
‫= ‪ 23.58‬لاير‪ /‬للسهم‬ ‫=‬ ‫حٌث ن ٌب السهم العاأي من التومٌعات =‬
‫‪ 129712‬سهم‬ ‫متوسط عأأ ااسهم العاأٌ‬
‫افً الربح المتا لحمل ااسهم العاأٌ‬ ‫= إجمالً ااربا المومع على حمل ااسهم العاأٌ × ‪÷ 100‬‬ ‫‪ -6‬نسب تومٌا ااربا‬
‫= ‪% 82.89‬‬ ‫( ‪36900 ÷ ) 100 × 30588‬‬ ‫=‬
‫‪23,58‬‬ ‫ن ٌب السهم العاأي من التومٌعات‬
‫= ‪% 82.89‬‬ ‫=‬ ‫أو =‬
‫‪28.45‬‬ ‫ربحٌ السهم العاأي‬

‫‪ -7‬نسب السعر الى الربح (م اعف الربحٌ ) = متوسط سعر السوق للسهم العاأي ÷ ربحٌ السهم العاأي‬
‫= ‪ 8.8 = 28.45 ÷ 250‬مرق‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪49‬‬

‫تجىيت النست هن هنظىر اهتوبهبد الفئبد املستفيذح هنهب‬

‫أوال ‪ :‬من وجه نلر الأالنٌن ‪:‬‬

‫ٌركم الأالنون على مأى أأرق المن ؤق على سأاأ الأٌون ووأم هذه الأٌون ومأى‬
‫اعتماأ المن ؤق على ال ٌر فً التموٌل ‪ ،‬ولذلك تهتم بكل من ‪:‬‬
‫‪ -1‬السٌول ‪:‬‬
‫أ ‪ -‬نسب التأاول‪.‬‬
‫ب‪ -‬نسب السٌول السرٌع ‪.‬‬
‫ج‪ -‬نسب التأفاات الناأٌ من اان ط الت ٌلٌ إلى متوسط الو وم المتأاول ‪.‬‬
‫‪ -2‬الرفا المالً (المأٌونٌ ) ‪:‬‬
‫أ – نسب الأٌون إلى إجمالً اا ول‪.‬‬
‫ب‪ -‬معأل ت طٌ الضوالأ‪.‬‬
‫ج‪ -‬معأل ت طٌ ااعباا الناأٌ ‪.‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪50‬‬

‫تجىيت النست هن هنظىر اهتوبهبد الفئبد املستفيذح هنهب‬

‫ثانٌا ‪ :‬وجه نلر المالك وأٌ ا المستثمرٌن المحتملٌن ‪:‬‬

‫ٌركم المالك والمستثمرون على الربحٌ وكٌضٌ الت رف فً ااربا باإل اف إلى‬
‫بعل مإ رات سوق ااوراق المالٌ ‪.‬‬
‫‪ -1‬الربحٌ ‪:‬‬
‫أ ‪ -‬العالأ على حاوق الملكٌ ‪.‬‬
‫ب‪ -‬ربحٌ السهم العاأي‪.‬‬
‫ج‪ -‬ن ٌب السهم العاأي من التومٌعات الناأٌ ‪.‬‬
‫‪ -2‬مإ رات سوق ااوراق المالٌ ‪:‬‬
‫أ – نسب العالأ الناأي‪.‬‬
‫ب‪ -‬نسب السعر إلى الربح (م اعف الربحٌ )‪.‬‬
‫ج‪ -‬الاٌم االسمٌ للسهم إلى أٌمتم الأفترٌ ‪.‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪51‬‬

‫تجىيت النست هن هنظىر اهتوبهبد الفئبد املستفيذح هنهب‬
‫ثالثا ‪ :‬من وجه نلر اإلأارق ‪:‬‬
‫تهتم اإلأارق بمأى الكضااق فً ت ٌل واستوأام اا ول فً تحاٌق المبٌعات وتحاٌق عالأ على‬
‫المبٌعات وعلى اا ول ب رف النلر عن م أر تموٌلها‪ .‬لذلك تهتم بالنسب التالٌ ‪:‬‬
‫‪ -1‬نسب الن اط أو الكضااق الت ٌلٌ لأل ول ‪:‬‬
‫أ ‪ -‬معأل أوران اا ول‪.‬‬
‫ب‪ -‬معأل أوران اا ول الثابت ‪.‬‬
‫ج‪ -‬معأل أوران المأٌنٌن‪.‬‬
‫أ‪ -‬معأل أوران المومون‪.‬‬
‫‪ -2‬الربحٌـ ‪:‬‬
‫أ – معأل العالأ على اا ول (أبل الضالأق وال رٌب )‪.‬‬
‫ب‪ -‬معأل العالأ على اا ول بعأ ال رالب‪.‬‬
‫ج‪ -‬العالأ على المبٌعات‪.‬‬
‫أ – نسب تكلض الب اع المباع إلى المبٌعات‬
‫هـ‪ -‬نسب م روفات الت ٌل إلى المبٌعات‪.‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪52‬‬

 ‫كيفيخ تفسري النست املبليخ واستخذاههب ثىاسطخ احملللني املبليني‬

‫بعأ احتساب النسب المالٌ السابا ت ربح الوطروق الهامر هرً كٌضٌر‬
‫تضسررٌر هررذه النسررب واسررتوأامها فررً اتورراذ أرررارات االسررتثمار فررً‬
‫ااوراق المالٌ (أسهم ركات معٌن مثال) أو فً اتواذ أررارات مرنح‬
‫االلتمان فً البنوك (أي الحكم على مرأى جرأارق المضتررل بالح رول‬
‫على الارل) و ٌرها من الارارات‪ .‬وهناك بعل المأاول المسراعأق‬
‫فً هذا ال أأ أهمها ‪:‬‬
‫الماارنرات اافاٌر فررً لحلر ممنٌر معٌنر ‪Cross-Sectional‬‬
‫‪.Comparisons‬‬
‫تحلٌل االتجاه ‪.Trend Analysis‬‬
‫تحلٌل التماٌم ‪.Discriminant Analysis‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪53‬‬

 ‫الماارنات اافاٌ فً لحل ممنٌ معٌن‬
‫ٌاارن هذا المأول النسب المالٌ لل رك محل الأراس مرا نسرب‬
‫ال ررركات المماثلر (والتررً تسررمى بمتوسررط ال ررناع ) فررً لحلر‬
‫ممنٌ معٌن (مثال عرام ‪1427‬هرـ)‪ .‬وٌالحرل أن نسرب متوسرطات‬
‫ال رررناع أرررأ تن ررررها ال ررررف التجارٌررر وبعرررل وكررراالت مرررنح‬
‫االلتمررران وبور رررات ااوراق المالٌررر ‪ .‬ولتو رررٌح كٌضٌررر إجرررراا‬
‫الماارن ر اافاٌ ر عررن عررام ‪1427‬هررـ سررناارن بعررل نسررب عررام‬
‫‪1427‬هررـ الوا ر ب رررك العلٌررا (والسررابق احتسررابها) بمتوسررط‬
‫نسب ال ناع (معطاه) كما ٌلهر ذلك بالجأول التالً ‪:‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪54‬‬

 ‫الماارن اافاٌ لبعل النسب المالٌ ل رك العلٌا‬
‫ما متوسط ال ناع عن عام ‪1427‬هـ‬

‫نست الرفع املبيل‬ ‫نست الرحبيخ‬ ‫نست النشبط‬ ‫نست السيىلخ‬

‫معأل‬ ‫معأل أوران‬ ‫متوسط‬ ‫معأل‬ ‫نسب‬
‫معأل ت طٌ‬ ‫نسب الأٌون إلى‬ ‫العالأ على‬ ‫العالأ على‬ ‫العالأ على‬ ‫نسب‬
‫أوران‬ ‫اا ول‬ ‫فترق‬ ‫أوران‬ ‫السٌول‬
‫الضالأق‬ ‫اا ول‬ ‫حاوق الملكٌ‬ ‫اا ول‬ ‫المبٌعات‬ ‫التأاول‬
‫اا ول‬ ‫الثابت‬ ‫التح ٌل‬ ‫المومون‬ ‫السرٌع‬
‫رك‬
‫‪6.67‬‬ ‫‪%35.3‬‬ ‫‪%9.17‬‬ ‫‪%5.98‬‬ ‫‪%4.6‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪3.98‬‬ ‫‪ٌ 60‬وم‬ ‫‪2.13‬‬ ‫‪0.97‬‬ ‫‪2.53‬‬
‫العلٌا‬
‫متوسط‬
‫‪8‬‬ ‫‪%45‬‬ ‫‪%12‬‬ ‫‪%5.5‬‬ ‫‪%4‬‬ ‫‪1.8‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪ٌ 39‬وم‬ ‫‪7.3‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪2.7‬‬
‫ال ناع‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪55‬‬

 ‫حتليــــل االجتـــبه‬
‫ٌتمثرررل تحلٌرررل االتجررراه فرررً ماارنررر أأاا ال ررررك المعنٌررر‬
‫بررؤأاا ال ررركات المماثلر (متوسررط ال ررناع ) علررى مررأار فترررق‬
‫من الممن ‪ ،‬حٌث ٌعتبر متوسط نسب ال ناع علرى مرأار فتررق‬
‫مررن الررممن معٌررارا مضٌررأا فررً هررذا ال ررأأ انررم ٌعكررس العوامررل‬
‫االأت رررراأٌ الم ررررترك لجمٌررررا ال ررررركات العاملرررر فررررً نضررررس‬
‫ال ناع ‪ .‬وبالتالً فؤي اوتالفات برٌن اتجاهرات النسرب الوا ر‬
‫بال رررك المعنٌر وبررٌن تلررك االتجاهررات الوا ر بال ررناع ككررل‬
‫ترجا إلى عوامل أاولٌ توص ال رك المعنٌ ‪.‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪56‬‬

 ‫استخذام التحليل املبيل (هذخل النست املبليخ ) يف الرقبثخ على األداء‪:‬‬
‫ٌمأ التحلٌرل المرالً اأاا ال ررك فرً الما رً والحا رر بؤسراس لعمرل تنبرإات عرن‬
‫ااأاا المستابلً والرذي ٌرإثر فرً أٌمر ال ررك وٌهرم الضلرات المسرتضٌأق مرن التحلٌرل المرالً‪.‬‬
‫وتتوأف أٌم ال رك على ربحٌتها ونموها‪ .‬وتتؤثر ربحٌ ال ررك ونموهرا بؤسروق منتجاتهرا‬
‫واستراتٌجٌاتها المالٌ ‪ .‬وٌتم تنضٌرذ أي اسرتراتٌجٌات تتعلرق المنتجرات مرن ورالل اسرتراتٌجٌات‬
‫تنافسٌ لل رك ‪ ،‬وسٌاسات ت ٌلٌ ‪ ،‬وأررارات اسرتثمارٌ ‪ .‬أمرا االسرتراتٌجٌات المالٌر فٌرتم‬
‫تنضٌررذها مررن وررالل السٌاسررات المالٌ ر ‪ ،‬وسٌاسررات التومٌعررات‪ .‬وبالتررالً ٌمكررن تحاٌررق أهررأاف‬
‫الربحٌ والنمو من والل وجوأ اآلتً ‪:‬‬
‫إأارق الت ٌل (المسلول عن إأارق الم روفات واإلٌراأات)‪.‬‬ ‫‪-1‬‬
‫إأارق االستثمار (والمسلول عن إأارق رأس المال العامل واا ول الثابت )‪.‬‬ ‫‪-2‬‬
‫أرارات مالٌ (وتتعلق بإأارق الأٌون وحاوق الملكٌ )‪.‬‬ ‫‪-3‬‬
‫سٌاسات تومٌا (وتهتم بتارٌر تومٌعات ااربا المناسب )‪.‬‬ ‫‪-4‬‬
‫وٌهررأف التحلٌررل المررالً إلررى مراأبر ااأاا المررالً فررً كررل مجررال مررن المجرراالت ااربررا بهررأف تاٌررٌم مررأى فاعلٌر‬
‫سٌاسات ال رك فً كل مجال‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪57‬‬

‫كما ٌمكن مراأب ااأاا المالً لل رك بواسط الضلات المستضٌأق من التحلٌل المرالً‬
‫باستوأام مأاول موتلض هً ‪:‬‬
‫‪ -1‬ماارن النسب المالٌ لنضس ال ررك علرى مرأار العأٌرأ مرن السرنوات وهرو مرا ٌطلرق علٌرم‬
‫الماارن على أساس سلسل ممنٌ ‪ .‬وفً لل هذا النوع من الماارنات ٌمكن للمحلل المرالً أو‬
‫المسرررتضٌأ مرررن التحلٌرررل افتررررال ثبرررات العوامرررل الوا ررر بال ررررك مرررا فحرررص مرررأى فعالٌررر‬
‫استراتٌجٌ ال رك على مأار فترق من الممن‪.‬‬
‫‪ -2‬ماارن النسب الوا بال رك ما ٌرها من ال ركات العامل فً نضس ال ناع (أو مرا‬
‫ٌسمى بالماارن اافاٌ ) ‪ ،‬وأأ سبق اإل ارق إلٌم فً الناط السابا عنرأ الحرأٌث عرن تضسرٌر‬
‫النسب‪ .‬وٌسهل التحلٌل اافاً فحص ااأاا النسبً لل رك ماارنا بال ناع التً تعمل بها ‪،‬‬
‫بافترال ثبات العوامل الوا بال ناع ‪.‬‬
‫‪ -3‬ماارنر النسررب برربعل النسررب المرجعٌر ‪ benchmark‬المطلار ‪ .‬ومررن المالحررل أنررم ال‬
‫ٌوجأ نسب مرجعٌر مطلار لمعلرم النسرب المالٌر المسرتوأم فرً التحلٌرل المرالً ‪ ،‬باسرتثناا‬
‫مااٌٌس معأالت العالأ والتً ٌتم ماارنتها بتكلضر اامروال المتعلار باالسرتثمارات‪ .‬ومثرال ذلرك‬
‫ماارن العالأ على حاوق الملكٌ بتكلض ااموال الوا بالح ول على رأس المال‪.‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪58‬‬

 ‫استوأام مأول النسب المالٌ فً التنبإ باإلفالس باستوأام تحلٌل التماٌم ‪:‬‬
‫ٌهتم أسلوب تحلٌرل التمراٌم ‪ Discriminant Analysis‬بجمٌرا النسرب المالٌر‬
‫(كمااٌٌس لألأاا) فرً لن واحرأ وبالترالً ٌمكنرم توضرٌل العرأأ الكبٌرر مرن النسرب إلرى النسرب‬
‫ال رورٌ الالمم لتحأٌأ أو ت روٌص الحالر المالٌر لل ررك ‪ .‬بطرٌار أوررى تسرتوأم نسرب‬
‫معٌن والتً تعتبر ااف ل فً التنبإ بالمركم المالً مو را االهتمرام وذلرك باحتسراب أرجرات‬
‫معٌن أو ترتٌب معٌن لل رك ‪.‬‬
‫وٌتطلب تطبٌق تحلٌل التماٌم إتباع الوطوات التالٌ ‪:‬‬
‫‪ -1‬تجمٌا البٌانات الالمم الحتساب النسب المالٌ الهام أو الرلٌسٌ ‪.‬‬
‫‪ٌ -2‬تم رب كل نسب من النسب المحأأق فً الوطوق رأم (‪ × )1‬أومان مناسب (تحأأ‬
‫حكمٌا أو إح الٌا وفاا لنموذج مثل نموذج التمان ‪ Altman‬الذي سوف نو حم أأناه) ‪ ،‬ثم‬
‫ٌتم جما النتالج لتحأٌأ أرجات معٌن لل رك محل الأراس ‪.‬‬
‫‪ -3‬إذا كانت أرجات ال رك أكبر من أٌم معٌنر محرأأق مارأما (تعتبرر معٌرارا أو ناطر‬
‫أطا) فإن ال رك المعنٌ ٌتم ت نٌضها على أنها سرلٌم مرن الناحٌر المالٌر أو تمثرل مسرتوى‬
‫موررراطر مابولررر ‪ .‬أمرررا إذا كانرررت أرجرررات ال ررررك أأرررل مرررن الاٌمررر المحرررأأق مارررأما (المعٌرررار‬
‫المسررتوأم) فإنهررا تمثررل مسررتوى مورراطر ٌررر مابررول حٌررث أررأ تكررون عر ر للض ررل أو عررأم‬
‫االستمرار (اإلفالس) فً المستابل‪.‬‬
‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪59‬‬
 ‫نموذج التمان ‪: Altman‬‬
‫بنررى التمرران نموذجررا متعررأأ المت ٌرررات مسررتوأما تحلٌررل التمرراٌم‬
‫االح رررالً وذلرررك للتنبرررإ باسرررتمرارٌ ال ررررك أو عرررأم اسرررتمرارٌتها‬
‫(إفالسررها) والررذي ٌمثررل مورراطر التمرران بالنسررب للبنرروك وأٌ ررا مورراطر‬
‫للمستثمرٌن‪ .‬وأأ اعتمأ نموذجم علرى ومرس نسرب مالٌر ثبرت أهمٌتهرا‬
‫(أو معنوٌتهرررا) ‪ Significance‬مرررن برررٌن العأٌرررأ مرررن النسرررب الترررً‬
‫ا تمل علٌها النموذج‪ .‬وٌتم ترجٌح كرل نسرب مرن النسرب الومرس الترً‬
‫ٌ ررتمل علٌهررا النمرروذج بررؤومان تتم ررى مررا أهمٌر كررل نسررب بمررا ٌعلررم‬
‫الماأرق التنبإٌ للنموذج‪.‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪60‬‬

‫وناتج هذا النموذج هو أرجات تمراٌم تسرمى أرجرات مأ ‪Z Score‬‬
‫والتً ٌتم تاٌٌمها فً وا المعاٌٌر التالٌ ‪:‬‬
‫‪ -1‬إذا كانت أرجات مأ لل رك أكبر من ناط أطا معٌن (معٌار أو رأم‬
‫محرررأأ مارررأما) أرررأرها ‪ 2.99‬فرررإن هرررذا ٌرررأل علرررى سرررالم ال ررررك مالٌرررا‬
‫واستمرارٌتها‪.‬‬
‫‪ -2‬إذا كانت أرجات مأ لل رك أأل من ‪ 1.81‬أل ذلك على سوا حالتها‬
‫المالٌ واحتمال تعر ها لإلفالس بأرج كبٌرق‪.‬‬
‫‪ -3‬إذا كانت أرجات مأ لل رك تاا برٌن ‪ 1.81‬و ‪ ، 2.99‬فرإن ال ررك‬
‫أأ تكون أو ال تكون عر لإلفالس ‪ ،‬وبالتالً تستحق أراس أكثرر لحالتهرا‬
‫المالٌ ‪.‬‬
‫‪ٌ -4‬جب احتساب أرجات مأ لعأق سرنوات وتتبرا اتجاههرا لمعرفر مرا إذا‬
‫كانت تتحسن وبالتالً تسٌر فً اتجاه االستمرارٌ ‪ ،‬أم أنهرا تسروا وبالترالً‬
‫تسٌر فً اتجاه عأم االستمرارٌ (أي اإلفالس)‪.‬‬
‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪61‬‬
 ‫ومعاأل نموذج التمان(‪ )1‬هً ‪:‬‬
‫أرجات مأ = ‪ 1.2‬س‪ 1.4 + 1‬س‪ 3.3 + 2‬س‪ 0.6 + 3‬س‪ + 4‬س‪5‬‬
‫حٌث ‪:‬‬
‫س‪ = 1‬افً رأس المال العامل‪ /‬إجمالً اا ول‬
‫و افً رأس المال العامل = أ ول متأاول – و وم متأاول‬
‫وتعبررر النسررب السررابا عررن ررافً اا ررول المتأاول ر (السررالل ) المتباٌ ر بعررأ سررأاأ‬
‫الو وم المتأاول وذلك بالنسب إلجمالً أ ول ال رك ‪ .‬وتعتبرر هرذه النسرب ماٌاسرا‬
‫للسٌول ‪.‬‬
‫س‪ = 2‬ااربا المحتجمق ‪ /‬إجمالً اا ول‬
‫حٌث ااربا المحتجمق = إجمالً حاوق الملكٌ – رأس المال‬
‫وتاٌس النسب السابا ااربا المتراكم على مر الرممن ‪ ،‬وبالترالً تعبرر عرن النمرو‬
‫والتطلعات المستابلٌ (أو االستمرارٌ ) من عأمم‪.‬‬

‫‪E. Altman, "Financial Ratios, Discriminant Analysis and the prediction of corporate Bankruptcty, Journal of Finance (Sep.1968)PP.589-609.‬‬ ‫(‪)1‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪62‬‬

 ‫س‪ = 3‬ااربا أبل الضالأق وال رالب ‪ /‬إجمالً اا ول‪.‬‬
‫بعأ استبعاأ أثر كل من ال رالب والضوالأ‬ ‫وتاٌس هذه النسب إنتاجٌ اا ول الوال‬
‫(االأترال أو الرفا المالً)‪ .‬كما تعتبر مإ را الى حأ ما للتأفاات الناأٌ ‪.‬‬
‫س‪ = 4‬الاٌم السوأٌ لحاوق الملكٌ (أسهم ممتامق وعاأٌ )‪ /‬إجمالً االلتمامات أ ٌرق‬
‫وطوٌل ااجل)‪.‬‬
‫وتاٌس هذه النسب ماأار التناأص الذي ٌمكن أن ٌحأث فً أ ول ال رك أبل أن‬
‫تمٌأ التماماتها عن اا ول ‪ ،‬وبالتالً ت بح ال رك ٌر أاأرق على الوفاا بالأٌون (أو‬
‫معسرق)‪ .‬كما تاٌس الرفا المالً‪ .‬وفً حال عأم توافر الاٌم السوأٌ لحاوق الملكٌ‬
‫تستوأم الاٌم الأفترٌ ‪.‬‬
‫س‪ = 5‬افً المبٌعات ‪ /‬إجمالً اا ول‬
‫وتاٌس هذه النسب مأى ماأرق اا ول على تولٌأ المبٌعات‪.‬‬
‫وٌالحل ‪ :‬أن النسب السابا تهتم بمجاالت أو مااٌٌس لألأاا امل جمٌا الجوانب‪ .‬حٌث تهتم‬
‫بمجاالت مثل السٌول (كما فً س‪ ، )-1‬والربحٌ وبالتالً ت ٌر إلى تاأٌر لمأى إمكانٌ‬
‫تولٌأ تأفاات ناأٌ تساعأ على السأاأ (كما فً س‪ ، )3‬وهامأ اامان المتوفر للمار ٌن‬
‫والأالنٌن أو الرفا المالً (كما فً س‪ ، 2‬س‪ ، )4‬والحرص على البااا والنمو (كما فً‬
‫س‪ ، )2‬وإنتاجٌ اا ول والتً تنعكس على ربحٌتها (كما فً س‪.)5‬‬
‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪63‬‬
‫وسنو ح كٌضٌ استوأام نموذج التمان فرً التنبرإ باسرتمرارٌ أو عرأم اسرتمرارٌ ال ررك مرن ورالل‬
‫المثال السابق الواص ب رك العلٌا عن السنوات السبا والمستوأم فً ر النسب المالٌ ‪.‬‬
‫وأبل حل المثال سنحاول احتساب النسب الومس بالطرٌار الترً ٌتطلبهرا النمروذج عرن عرام ‪1427‬هرـ‬
‫كمثال ما عرل النسب عن السنوات السبا كما فً الجأول التالً ‪:‬‬

‫= ‪0.41‬‬ ‫‪ 419200‬ــ ‪162900‬‬ ‫س‪1‬‬

‫‪627300‬‬
‫= ‪0.44‬‬ ‫‪276000‬‬ ‫س‪2‬‬
‫‪627300‬‬
‫= ‪0.12‬‬ ‫‪76000‬‬ ‫س‪3‬‬
‫‪627300‬‬
‫= ‪1.46‬‬ ‫‪ 1299000‬سهم × ‪ 250‬لاير‬ ‫س‪4‬‬
‫‪221400000‬‬
‫= ‪1.27‬‬ ‫‪799800000‬‬ ‫س‪5‬‬
‫‪627300000‬‬
‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪64‬‬
 ‫احتساب النسب الالمم لتطبٌق‬
‫نموذج التمان عن السنوات من ‪1421‬هـ إلى ‪1427‬هـ‬
‫‪1421‬‬ ‫‪1422‬‬ ‫‪1423‬‬ ‫‪1424‬‬ ‫‪1425‬‬ ‫‪1426‬‬ ‫‪1427‬‬ ‫النسب‬
‫‪0.48‬‬ ‫‪0.49‬‬ ‫‪0.49‬‬ ‫‪0.48‬‬ ‫‪0.36‬‬ ‫‪0.45‬‬ ‫‪0.41‬‬ ‫س‪1‬‬
‫‪0.39‬‬ ‫‪0.43‬‬ ‫‪0.44‬‬ ‫‪0.45‬‬ ‫‪0.42‬‬ ‫‪0.45‬‬ ‫‪0.44‬‬ ‫س‪2‬‬
‫‪0.25‬‬ ‫‪0.25‬‬ ‫‪0.23‬‬ ‫‪0.22‬‬ ‫‪0.21‬‬ ‫‪0.19‬‬ ‫‪0.12‬‬ ‫س‪3‬‬
‫‪1.67‬‬ ‫‪1.98‬‬ ‫‪1.80‬‬ ‫‪1.95‬‬ ‫‪2.01‬‬ ‫‪1.9‬‬ ‫‪1.46‬‬ ‫س‪4‬‬
‫‪1.15‬‬ ‫‪1.15‬‬ ‫‪1.19‬‬ ‫‪1.2‬‬ ‫‪1.2‬‬ ‫‪1.33‬‬ ‫‪1.27‬‬ ‫س‪5‬‬

‫أرجات مأ لعام ‪1427‬هـ‬

‫= ‪3.65 = 1.27 × 1 + 1.46 ×0.6 + 0.12 ×3.3 + 0.44 × 1.4 +0.41 ×1.2‬‬
‫أرجات مأ لعام ‪1426‬هـ‬
‫= ‪4.267 = 1.33 × 1 + 1.9 × 0.6 ×0.19 ×3.3 + 0.45 ×1.4 + 0.45 ×1.2‬‬
‫= ‪4.199‬‬ ‫أرجات مأ لعام ‪1425‬هـ‬
‫= ‪4.302‬‬ ‫أرجات مأ لعام ‪1424‬هـ‬
‫= ‪4.233‬‬ ‫أرجات مأ لعام ‪1423‬هـ‬
‫= ‪4.353‬‬ ‫أرجات مأ لعام ‪1422‬هـ‬
‫= ‪4.099‬‬ ‫أرجات مأ لعام ‪1421‬هـ‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪65‬‬

 ‫ولتاٌٌم أرجات مأ لل رك المذكورق فإن المعٌار هو ‪:‬‬
‫ـ إذا كانت أرجات مأ أكبر من ‪ 2.99‬فإن ال رك ذات مركم مالً سلٌم‬
‫(مستمرق)‪.‬‬
‫ـ إذا كانت أرجات مأ أأل من ‪ 1.81‬فإن هناك احتماال أال تستمر ال رك‬
‫(تضلس)‪.‬‬
‫ـ إذا كانت أرجات تاا بٌن ‪ 1.81‬و ‪ 2.99‬فإنها تستحق الأراس ‪.‬‬
‫ـ ٌجب تتبا أرجات مأ على مأار عأق سنوات‪.‬‬
‫بتطبٌق هذه المعاٌٌر على رك العلٌا مو وع مثالنا نجأ أنها ذات‬
‫مركم مالً سلٌم حٌث أن أرجات مأ لها على مأار السنوات السبا أكبر من‬
‫‪ ، 2.99‬وبر م تناأ ها فً بعل السنوات إال أن هذا التناأص كان بمعأالت‬
‫طضٌض وإن و لت أرجات مأ إلى أأل مستوى لها فً عام ‪1427‬هـ إال أنها ما‬
‫مالت أكبر من ‪.2.99‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪66‬‬

‫احلبالد العوليخ – هنبقشخ احلل‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪67‬‬

 ‫احلبلخ رقن (‪ – )1‬هنبقشخ احلل‬
‫ٌتطلرررب احتسررراب أرجرررات مأ لعرررام ‪1427‬هرررـ احتسررراب النسرررب‬
‫الومس (س‪ ... 1‬س‪ )5‬التالٌ ‪:‬‬
‫افً رأس المال العامل ÷ إجمالً اا ول‬ ‫=‬ ‫س‪1‬‬
‫= ‪0.245‬‬ ‫= ‪20.000.000 ÷ 4.900.000‬‬
‫= أربا محتجمق ÷ إجمالً اا ول‬ ‫س‪2‬‬
‫= ‪0.15‬‬ ‫= ‪20.000.000 ÷ 3.000.000‬‬
‫= ااربا أبل الضالأق وال رٌب ÷ إجمالً اا ول‬ ‫س‪3‬‬
‫= ‪0.10‬‬ ‫= ‪20.000.000 ÷ 2.000.000‬‬
‫= أٌم سوأٌ لحاوق الملكٌ ÷ إجمالً االلتمامات (أ ٌرق وطوٌل ااجل)‬ ‫س‪4‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪68‬‬

 ‫تبثع احلبلخ رقن (‪ – )1‬هنبقشخ احلل‬
‫رافً رأس المرال العامرل‬ ‫ٌجب احتساب االلتمامات أ ٌرق ااجل عن طرٌق معاألر‬
‫وذلك كما ٌلً ‪:‬‬
‫‪ 8.1000.000 = 4.900.000‬التمامات أ ٌرق ااجل‬
‫االلتمامات أ ٌرق ااجل = ‪ 3.200.000‬لاير‬
‫ق‪ .‬أفترٌ لحاوق الملكٌ = ‪ 20.000.000‬ـ (‪ 12.000.000 = )4.800.000 + 3.200.000‬لاير‬
‫= ‪1.5 = )4.800.000 + 3.200.000( ÷ 12.000.000‬‬ ‫س‪4‬‬
‫= افً المبٌعات ÷ إجمالً اا ول‬ ‫س‪5‬‬
‫= ‪1.75 = 20.000.000 ÷ 35.000.000‬‬
‫أرجات مأ = ‪3.484 = 1.75 + 1.5 × 0.6 + 0.10 × 3.3 + 0.15 × 1.4 + 0.245 × 1.2‬‬
‫ر م أن أرجات مأ عن عام ‪1427‬هـ أعلى مرن ‪ 2.99‬إال أنرم ٌالحرل أنهرا تتنراأص ‪،‬‬
‫فاأ كانت ‪ 4.9‬عام ‪1425‬هـ ثم تناأ ت الى ‪ 4.1‬عام ‪1426‬هـ ‪ ،‬وتناأ ت فً عام ‪1427‬هـ‬
‫الى ‪ 3.484‬بما ٌتطلرب أراسر أكثرر لهرذه ال ررك أبرل الموافار علرى إأرا رها ومرا الح رول‬
‫على مانات إ افٌ ‪.‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪69‬‬

 ‫احلبلخ رقن (‪ – )2‬هنبقشخ احلل‬
‫ٌمكن تحأٌأ أي ال ركتٌن ٌض ل البنك اأرا ها باحتساب نسب كثٌرق أهمها نسب السٌول ونسب الرفا المالً ‪:‬‬
‫الشـــــركخ (ة)‬ ‫الشركـــخ ( أ )‬ ‫نسب السٌول ‪:‬‬
‫= ‪ 2‬مرتان‬ ‫‪2400‬‬ ‫= ‪ 3,25‬مرق‬ ‫‪1300‬‬ ‫نسب التأاول‬
‫‪1200‬‬ ‫‪400‬‬
‫‪ 2400‬ــ ‪ 2 = 1200‬مرتان‬ ‫‪ 1300‬ــ ‪ 0,75 = 1000‬مرق‬ ‫نسب السٌول السرٌع‬
‫‪1200‬‬ ‫‪400‬‬
‫نسب الرفا المالً ‪:‬‬
‫‪% 59 = 100 × 4000‬‬ ‫= ‪% 33‬‬ ‫‪100 × 700‬‬ ‫نسب الأٌن إلى إجمالً اا ول‬
‫‪6800‬‬ ‫‪3000‬‬
‫= ‪ 7,3‬مرق‬ ‫‪1460‬‬ ‫= ‪ 24‬مرق‬ ‫‪480‬‬ ‫معأل ت طٌ الضوالأ‬
‫‪200‬‬ ‫‪20‬‬
‫ٌالحل من هرذه النسرب تارارب نسرب السرٌول ولكرن نجرأ أن ال ررك ب مثالر بالرأٌون حٌرث ٌبلر نسرب أٌونهرا إلرى‬
‫اجمالً ا ولها ‪ %59‬وستمٌأ عن ذلك لو ح لت على الارل بٌنما ال ررك (أ) نسرب أٌونهرا منوض ر وأٌ را معرأل ت طٌر‬
‫الضوالأ مرتضا جأا حٌث بل ‪ 24‬مرق بٌنما ٌبل ‪ 7.3‬مرق بالنسب لل رك (ب)‪.‬‬
‫لذلك فال رك (أ) هً التً ٌض ل البنك إأرا ها‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪70‬‬

 ‫احلبلخ رقن (‪ – )3‬هنبقشخ احلل‬
‫ٌتطلب تحأٌأ الم اكل التً ٌنطوي علٌها منح الارل احتساب بعرل النسرب المالٌر والترً سرٌتم ماارنتهرا بنسرب‬
‫ال ررناع المعطرراه (وإن كرران مررن الوا ررح أن هررذه ال رررك تعررانً م رركل سررٌول وتكررأس فررً الموررمون ‪ ،‬كمررا أن‬
‫أوالمها المالٌ ٌر مراجع ) كاآلتً ‪:‬‬
‫‪476000‬‬ ‫نسب التأاول =‬
‫= ‪ 2,6‬مرق‬
‫‪180000‬‬
‫‪ 476000‬ــ ‪460000‬‬ ‫نسب السٌول السرٌع =‬
‫= ‪ 0,09‬مرق‬
‫‪180000‬‬
‫‪305000‬‬ ‫نسب الأٌون الى اجمالً اا ول =‬
‫× ‪% 50.8 = 100‬‬
‫‪600000‬‬
‫‪360‬‬ ‫معأل أوران المأٌنٌن =‬
‫= ‪ٌ 12‬وم‬
‫‪30‬‬
‫‪44000‬‬ ‫العالأ على حاوق الملكٌ =‬
‫= ‪% 14.9‬‬
‫‪295000‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪71‬‬

 ‫تبثع احلبلخ رقن (‪ – )3‬هنبقشخ احلل‬
‫‪44000‬‬ ‫العالأ على المبٌعات =‬
‫= ‪% 9.8‬‬
‫‪450000‬‬
‫‪44000‬‬ ‫العالأ على اا ول =‬
‫= ‪% 7.3‬‬
‫‪600000‬‬
‫‪360000‬‬ ‫معأل أوران المومون =‬
‫= ‪ 0.8‬مرق‬
‫‪460000‬‬
‫الم اكل التً ٌنطوي علٌها منح التمان لهذه ال رك ‪:‬‬
‫‪ -1‬م كل سٌول البتعاأ نسب سٌولتها السرٌع (‪ )0.09‬عن نسب ال ناع بأرج كبٌرق‪.‬‬
‫‪ٌ -2‬رتبط برأم (‪ )1‬م كل تكأس المومون بألٌل انوضال معأل أورانم بأرج كبٌرق ‪ ،‬وأرأ‬
‫ٌ ٌر هذا الى وجوأ مومون راكرأ ٌ رعب ت ررٌضم برألٌل ارتضراع رأرم المورمون عرن كرل‬
‫من تكلض المبٌعات و افً المبٌعات‪.‬‬
‫‪ -3‬ارتضاع متوسط فترق التح ٌل لل رك (‪ٌ 12‬وم) عن متوسط ال ناع (‪ 10‬أٌرام) بمٌراأق‬
‫حرروالً ‪ %20‬بمرررا ٌالرررل مرررن سرررٌول المررأٌنٌن وٌ رررٌر الرررى عرررأم كضرررااق إأارق االلتمررران‬
‫والتح ٌل‪.‬‬
‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪72‬‬
 ‫احلبلخ رقن (‪ – )4‬هنبقشخ احلل‬
‫أالم التأفاات الناأٌ ل رك الموسى‬
‫عن السن المنتهٌ فً ‪30/12/1427‬هـ (الطرٌا ٌر المبا رق)‬

‫التأفاات الناأٌ من اان ط الت ٌلٌ ‪:‬‬

‫‪4200‬‬ ‫افً الأول‬
‫‪ +‬م روفات ال تتطلب ناأٌ وارج ‪:‬‬
‫‪200‬‬ ‫م‪ .‬استهالك‬
‫(‪)1800‬‬ ‫‪ -‬المٌاأق فً المأٌنٌن‬
‫‪1000‬‬ ‫‪ +‬الناص فً المومون‬
‫‪1200‬‬ ‫‪ +‬المٌاأق فً الأالنٌن‬
‫‪400‬‬ ‫‪ +‬المٌاأق فً م‪ .‬مستحا‬
‫‪5200‬‬ ‫افً التأفاات الناأٌ من اان ط الت ٌلٌ (‪)1‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪73‬‬

‫تبثع احلبلخ رقن (‪ – )4‬هنبقشخ احلل‬
‫أالم التأفاات الناأٌ ل رك الموسى‬
‫عن السن المنتهٌ فً ‪30/12/1427‬هـ (الطرٌا ٌر المبا رق)‬
‫التأفاات الناأٌ من اان ط االستثمارٌ ‪:‬‬
‫‪400‬‬ ‫تأفاات أاول ‪:‬‬
‫بٌا استثمارات‬
‫تأفاات وارج ‪:‬‬
‫(‪)1000‬‬ ‫راا أ ول ثابت‬
‫(‪)600‬‬ ‫افً الناأٌ المستوأم فً اان ط االستثمارٌ (‪)2‬‬
‫التأفاات الناأٌ من اان ط التموٌلٌ ‪:‬‬
‫تأفاات أاول ‪:‬‬
‫‪800‬‬ ‫ا أار أسهم‬
‫تأفاات وارج ‪:‬‬
‫(‪)1200‬‬ ‫سأاأ السنأات‬
‫(‪)2000‬‬ ‫تومٌعات أربا‬
‫(‪)2400‬‬ ‫افً الناأٌ المستوأم فً اان ط التموٌلٌ (‪)3‬‬
‫‪2200‬‬ ‫افً التأفاات الناأٌ (‪)3( + )2( + )1‬‬
‫‪4600‬‬ ‫‪ +‬ر ٌأ الناأٌ أول المأق‬
‫‪6800‬‬ ‫= ر ٌأ الناأٌ لور المأق‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪74‬‬

 ‫تبثع احلبلخ رقن (‪ – )4‬هنبقشخ احلل‬
‫أالم التأفاات الناأٌ ل رك الموسى‬
‫عن السن المنتهٌ فً ‪30/12/1427‬هـ (الطرٌا المبا رق)‬

‫التأفاات الناأٌ من اان ط الت ٌلٌ ‪:‬‬

‫متح الت ناأٌ‬
‫‪25800‬‬ ‫متح الت من المبٌعات‬
‫المأفوعات الناأٌ‬
‫‪16600‬‬ ‫المسأأ للأالنٌن‬
‫المسأأ عن م‪ .‬بٌعٌ‬
‫‪1800‬‬ ‫المسأأ عن م‪ .‬إأارٌ‬
‫‪2200‬‬ ‫‪ +‬المٌاأق فً م‪ .‬مستحا‬
‫(‪)20600‬‬ ‫ــــــــــــــ‬
‫‪5200‬‬ ‫افً التأفاات الناأٌ من اان ط الت ٌلٌ (‪)1‬‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪75‬‬

‫تبثع احلبلخ رقن (‪ – )4‬هنبقشخ احلل‬
‫أالم التأفاات الناأٌ ل رك الموسى‬
‫عن السن المنتهٌ فً ‪30/12/1427‬هـ (الطرٌا ٌر المبا رق)‬
‫التأفاات الناأٌ من اان ط االستثمارٌ ‪:‬‬
‫‪400‬‬ ‫تأفاات أاول ‪:‬‬
‫بٌا استثمارات‬
‫تأفاات وارج ‪:‬‬
‫(‪)1000‬‬ ‫راا أ ول ثابت‬
‫(‪)600‬‬ ‫افً الناأٌ المستوأم فً اان ط االستثمارٌ (‪)2‬‬
‫التأفاات الناأٌ من اان ط التموٌلٌ ‪:‬‬
‫تأفاات أاول ‪:‬‬
‫‪800‬‬ ‫ا أار أسهم‬
‫تأفاات وارج ‪:‬‬
‫(‪)1200‬‬ ‫سأاأ السنأات‬
‫(‪)2000‬‬ ‫تومٌعات أربا‬
‫(‪)2400‬‬ ‫افً الناأٌ المستوأم فً اان ط التموٌلٌ (‪)3‬‬
‫‪2200‬‬ ‫افً التأفاات الناأٌ (‪)3( + )2( + )1‬‬
‫‪4600‬‬ ‫‪ +‬ر ٌأ الناأٌ أول المأق‬
‫‪6800‬‬ ‫= ر ٌأ الناأٌ لور المأق‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪76‬‬

 ‫تبثع احلبلخ رقن (‪ – )4‬هنبقشخ احلل‬

‫مالحلات ‪:‬‬
‫المتح الت من المبٌعات = افً المبٌعات ـ المٌاأق فً ر ٌأ المأٌنٌن‬
‫= ‪ 27600‬ـ ‪ 25800 = 1800‬لاير‬

‫المسأأ للأالنٌن‬
‫= تكلض الب اع المباع ـ الناص فً ر ٌأ المومون ـ المٌاأق فً ر ٌأ الأالنٌن‬
‫= ‪ 18800‬ـ ‪ 1000‬ـ ‪ 16600 = 1200‬لاير‬

‫المسأأ عن م‪ .‬إأارٌ = ‪ 2600‬ـ ‪( 400‬المٌاأق فً م‪ .‬مستحا ) = ‪ 2200‬لاير‬

‫الهيئة السعودية للمحاسبين القانونيين‬ ‫‪77‬‬