UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL TÁCHIRA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y SOCIALES

ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Y CONTADURÍA

POLITICA
MONETARIA

INTEGRANTES:
 COLMENARES EDINXON
 COLMENARES ENDERSON
 DÁVILA HELEN
 SALAS RICARDO

PRIMER AÑO SECCIÓN C

MERCADEO

SAN CRISTÓBAL, ABRIL 2019

 Contenido
INTRODUCCIÓN............................................................................................................................. 3
POLITICA MONETARIA ............................................................................................................... 4
OBJETIVOS DE LA POLÍTICA MONETARIA ...................................................................... 5
VARIABLES DE LA POLÍTICA MONETARIA ..................................................................... 5
RELACION ENTRE LAS OFERTA MONETARIA Y TIPO DE INTERES .................... 6
TIPOS DE POLITICAS MONETARIAS ................................................................................... 7
1. Política Monetaria expansiva ........................................................................................... 7
2. Política Monetaria restrictiva .......................................................................................... 7
INSTRUMENTOS DE LA POLÍTICA MONETARIA ............................................................ 8
1. Los coeficientes legales ...................................................................................................... 8
2. Las operaciones de mercado abierto ............................................................................... 8
3. Las facilidades permanentes ............................................................................................ 9
POLITICA MONETARIA EN VENEZUELA .......................................................................... 9
CONCLUSIÓN ................................................................................................................................ 11
GLOSARIO DE TERMINOS ........................................................................................................ 12
BIBLIOGRAFIA ............................................................................................................................. 13
 INTRODUCCIÓN

El fin principal de la política monetaria de la mayoría de los bancos centrales es

mantener la inflación baja y estable. Los bancos centrales no son, desde luego, indiferentes
al crecimiento económico y al desempleo, pero creen que la mejor contribución que pueden
hacer al crecimiento económico a largo plazo es proponerse la estabilidad de los precios o
algo cercano a esto. En el corto plazo, digamos en un periodo de un año, una reducción en
las tasas de interés y un incremento de la oferta monetaria pueden acrecentar la demanda y
el producto de la economía, si bien, a menos que el producto esté por debajo de su potencial,
sólo a costa de un incremento de la inflación.

Una mayor inflación, a su vez, reduce el producto nuevamente. En realidad, los

efectos a largo plazo de la inflación alta sobre la economía probablemente son adversos. En
una economía orientada al mercado, los bancos centrales no pueden controlar la inflación
directamente. Tienen que utilizar instrumentos tales como las tasas de interés, cuyos efectos
sobre la economía son inciertos. Y tienen que depender de información incompleta acerca de
la economía y sus expectativas.

Una de las características resaltantes de la economía venezolana es la marcada

influencia de los ingresos petroleros en las finanzas públicas y la generalización de sus
efectos a todos los mercados. En el caso particular del mercado monetario, existe una alta
incidencia del gasto público en el comportamiento de los agregados monetarios que debe
tenerse presente en los estudios relacionados con este tema. En efecto, los ingresos en divisas
provenientes de las exportaciones petroleras son vendidos por PDVSA (empresa petrolera
del Estado) al Banco Central.
 POLITICA MONETARIA

Para entender que es la política monetaria, primero se debe definir qué es política y
moneda en términos económicos. Por ello, se dice que la política es una actividad orientada
en forma ideológica a la toma de decisiones de un grupo para alcanzar ciertos objetivos.
También puede definirse como una manera de ejercer el poder con la intención de resolver o
minimizar el choque entre los intereses encontrados que se producen dentro de una sociedad.
Mientras que, se conoce como moneda a todo billete, papel o divisa de curso legal, a su vez
como el conjunto de signos representativos del dinero circulante en un país: “El gobierno
debe defender el valor de la moneda para proteger el poder adquisitivo de la población”.

Ahora bien, ya sabiendo que es política y moneda en términos económicos, podemos

decir que una política monetaria es el conjunto de decisiones que toma la autoridad monetaria
de cada país, respecto a la fijación del tipo de interés y la oferta monetaria, con el objetivo
de facilitar el crecimiento económico, reducir el desempleo y alcanzar la estabilidad de
precios.

Con el paso del tiempo, la política monetaria de los países se ha venido haciendo más
compleja. Antes la idea de un “buen gobierno” en términos monetarios consistía en la
creación de monedas que debían ser aceptadas por todos los individuos y un “mal gobierno”
era aquel que atentaba contra la confianza de la moneda y el valor que recibía sobre ella.

A medida que el mundo financiero se torna más complejo, el trabajo del gobierno
como simple creador de monedas se sobre pasa, y su autoridad se emplea con distintos fines
que no siempre resultan beneficiosos para la ciudadanía. Como resultado de esa evolución,
el país crea la banca central a través de la cual coordina y organiza sus decisiones monetarias.
Por ello, hoy en día la existencia de la banca central es prácticamente un estándar en casi
todos los países del mundo.
Tal y como lo sugiere Mankiw, un banco central es “una institución designada para
supervisar el sistema bancario y regular la cantidad de dinero en la economía”. De allí que
los bancos centrales tengan como función principal controlar la oferta de dinero que se
encuentra disponible en la economía de un país.

Es conveniente determinar que se entiende por dinero, en específico que se conoce

como base monetaria, la cual puede definirse como “la cantidad de dinero de circulación de
dinero en la economía, como dinero en efectivo, deposito en cuentas de ahorro y corriente de
las instituciones financieras y aquellos títulos valores que tengan alto nivel de liquidez, por
ejemplo cheques y letras de cambio, que como consecuencia de ello permita la adquisición
de bienes y servicios por parte de los agentes económicos”
OBJETIVOS DE LA POLÍTICA MONETARIA

1. Luchar contra la inflación: El papel de la política monetaria consiste en mantener

una adecuada proporción entre la liquidez monetaria y el nivel de actividad
económico con el objeto de impedir desequilibrios que puedan alentar procesos
inflacionarios.

2. Contribuye al crecimiento económico: En la medida en que la política monetaria

crea y mantiene condiciones monetarias y crediticias favorables a la estabilidad de
los precios, motiva el desarrollo de iniciativas privadas en inversión y consumo que
aceleran el ritmo de actividad económica. La compatibilidad entre este mayor ritmo
de actividad con baja inflación es requisito fundamental para un crecimiento
económico sostenido en el largo plazo.

3. Ayuda a la estabilidad del tipo de cambio: Con estas medidas, la política monetaria
contribuye con el objetivo general de equilibrar la balanza de pagos, asegurar la
continuidad de los pagos internacionales del país y mantener la competitividad
externa de la producción doméstica. Para ello es necesario contar con un nivel de
reservas internacionales suficientes para cubrir las necesidades de importaciones de
bienes y servicios indispensables al desempeño normal de la economía, además de
ofrecer las divisas suficientes a su debido costo de oportunidad para el pago de los
sectores público y privado a sus acreedores externos.

4. Contribuye a la estabilidad del sistema financiero y de pagos de la economía.

VARIABLES DE LA POLÍTICA MONETARIA

Sabemos que el dinero es el medio que se utiliza para el intercambio de bienes y

servicios. Pues bien, la cantidad de dinero que circula en una economía (oferta monetaria)
tiene que corresponder con las necesidades reales de intercambios que exige dicha economía,
que vendrá dada por la cantidad de bienes y servicios que se produzcan (el PIB).

Efectivamente, la oferta monetaria de un país debe ser justamente la que su economía

necesite para que funcione adecuadamente en ese momento, ya que de lo contrario se
generarían desajustes y desequilibrios económicos, dando lugar a escenarios de inflación o
desempleo. Por lo tanto, una decisión de incrementar la oferta monetaria debería
corresponder con un aumento en la oferta de bienes y servicios; es decir, debería obedecer a
una necesidad originada por el aumento de la producción.
 Si la producción de un país no registra ningún aumento y la autoridad monetaria
decide emitir más billetes y moneda (incremento de la oferta monetaria), se provocaría un
exceso de dinero en circulación. Esto significaría que se está poniendo en manos del público
una mayor cantidad de dinero que la que corresponde, con lo que percibirán mayor poder de
compra, incrementándose la demanda de bienes y servicios, mientras su oferta permanece
invariable y, por consiguiente, se generaría una subida de los precios que podría desembocar
en inflación.

También es posible un escenario opuesto: insuficiente cantidad de dinero en

circulación para adquirir todo lo que se produce. Esto supondría que habría recursos sin
aprovechar, generándose una situación de desempleo.

Es en estas situaciones, cuando la política monetaria debe intervenir, tomando las

medidas necesarias para controlar la cantidad de dinero existente en la economía, con el
objetivo de influir sobre el nivel general de los precios y el empleo. Controlar la oferta
monetaria implica automáticamente, controlar el precio del dinero y éste no es otro que el tipo
de interés.

En una economía de mercado, este precio del dinero (el tipo de interés) estaría fijado
por la ley de la oferta y la demanda. Sin embargo, en la actualidad, la mayoría de los países
están regidos por un sistema de economía mixta, en la que el Estado interviene en el mercado
de dinero mediante su política monetaria.

RELACION ENTRE LAS OFERTA MONETARIA Y TIPO DE INTERES

Un aumento de la cantidad de dinero en circulación (oferta monetaria) provoca una

disminución del tipo de interés. Efectivamente, al disponer los bancos de más dinero, estarán
dispuestos a prestar más cantidad (aumenta el volumen de préstamos), lo cual hace más
barato su precio; es decir, baja el tipo de interés. Como consecuencia de esta bajada del tipo
de interés, tanto familias como empresas estarán dispuesta a adquirir más bienes y servicios
que antes, aumentando así el consumo y la inversión.

Al contrario, una reducción del volumen de dinero (oferta monetaria) hará que los
bancos dispongan de menos dinero y prestarán entonces menos cantidad que antes (desciende
el volumen de préstamos), incrementándose, por lo tanto, el tipo de interés. Como
consecuencia de esta subida del tipo de interés, tanto a las familias como a las empresas les
será más caro los préstamos y, por lo tanto, más gravoso adquirir los bienes y servicios que
antes, reduciéndose así el consumo y la inversión.
 Una vez vista esta relación entre oferta monetaria y el tipo de interés, dependiendo
del problema con los que se enfrente la economía de un país: desempleo o inflación, se
pueden analizar los diferentes tipos de Política monetaria que se aplicarán.

 Para hacer frente al desempleo la autoridad monetaria responderá con un recorte

de los tipos de interés o con un aumento de la oferta monetaria.
 Para hacer frente a la inflación, aplicará medidas de signo contrario: aumento de
los tipos de interés y/o disminución de la oferta monetaria.

TIPOS DE POLITICAS MONETARIAS

1. Política Monetaria expansiva

Se aplica cuando existe una baja actividad económica y por lo tanto, hay capacidad
productiva sin utilizar, generándose desempleo (generalmente en épocas de recesión o de
crisis). Su objetivo es estimular la economía, mediante el aumento de la oferta monetaria y
la bajada de los tipos de interés.

 Aumentar la oferta monetaria: Al aumentar la cantidad de dinero, aumentará la

capacidad de gastos (de las familias) y de inversión (de las empresas), con lo que
aumentará la producción (y la demanda agregada), que influirá positivamente sobre
el empleo.
 Reducir los tipos de interés: Al bajar los tipos de interés (dinero más barato),
disminuye el coste de los préstamos y existirá un mayor acceso a ellos. Por
consiguiente, tanto las familias como las empresas tendrán más capacidad para
consumir e invertir, aumentando así la producción y el empleo.

2. Política Monetaria restrictiva

Se aplica cuando la actividad económica es excesiva y existe, por lo tanto, riesgo de una
elevación significativa de la inflación. Su objetivo es estabilizar los precios mediante la
reducción de la oferta económica y la subida de los tipos de interés.

 Disminuir la oferta monetaria. El estado, mediante los instrumentos que dispone

puede disminuir la cantidad de dinero en circulación, con lo que reducirá la capacidad
de consumo y de inversión de las familias y las empresas. Con esto se consigue
disminuir la demanda agregada y, por la ley de la oferta y la demanda, una bajada de
los precios (reducción de la inflación).
 Aumentar los tipos de interés. Con ello se incrementan los costes de los préstamos
y, por lo tanto, se limita el acceso a obtener dinero (familias y empresas verán
recortadas sus capacidades para consumir e invertir). Esta disminución del consumo
 y de la inversión se traducirá en un descenso de la demanda agregada, de la
producción y del nivel general de los precios (reducción de la inflación).

Dependiendo de la situación económica en la que se encuentre el país (en expansión o en

recesión económica) los bancos centrales aplicarán cada una de estas políticas monetarias.

INSTRUMENTOS DE LA POLÍTICA MONETARIA

El banco central puede influir en la oferta monetaria, pero no controlarla

directamente. Lo que sí puede controlar realmente es la base monetaria (efectivo en manos
del público más las reservas bancarias) y, a través de ella, influir en la oferta monetaria. Los
instrumentos básicos de los que disponen los bancos centrales para influir en la evolución de
la oferta monetaria de un país:

1. Los coeficientes legales

2. Las operaciones de mercado abierto
3. Las facilidades permanentes

1. Los coeficientes legales

Consiste en la proporción que sobre sus pasivos los bancos están obligados por ley, a
mantener como reserva en el Banco Central (reservas mínimas obligatorias), siendo el más
significativo el coeficiente. Si la autoridad monetaria decide aumentar este coeficiente,
obligará a los bancos a tener más reservas, con lo que disminuirá su capacidad de prestar
dinero y, por lo tanto, se reducirá la oferta monetaria. En cambio, si decide reducirlo, la oferta
monetaria aumentará.

2. Las operaciones de mercado abierto

Es el instrumento más utilizado cuando la autoridad monetaria considera que es
necesario incidir sobre la oferta monetaria, sin alterar el coeficiente de caja, y consiste en la
compra y venta de títulos públicos por parte del banco central. Para expandir la oferta
monetaria, el banco central comprará, por ejemplo, pagarés a las instituciones financieras y
a particulares. Es decir, el banco central dará dinero a cambio de unos títulos (se trata
realmente de un préstamo del banco central a los bancos, los cuales tendrán que pagar unos
intereses). Con ello, creará exceso de cantidad de dinero en los bancos, con lo que estos
tendrán más capacidad de prestar aumentando así el crédito.

Para contraer la oferta monetaria, actuará de forma contraria: venderá bonos a los
bancos. Esto supone retirada de dinero de la economía, ya que el banco central entrega unos
títulos a los bancos a cambio de dinero. Otra forma de proceder con este instrumento sería
aumentando o disminuyendo el tipo de interés oficial del dinero.
 3. Las facilidades permanentes
Tiene como objetivo facilitar a los bancos la labor de ajustar sus coeficientes de caja.
Para ello, el banco central permite, a las entidades bancarias, solicitarle dinero diariamente
(créditos), en el caso de que necesiten liquidez, o depositarle dinero si tienen excedentes. De
esta forma, a la vez que permite que los bancos puedan ajustar su coeficiente de caja
continuamente, se consigue variar la cantidad de dinero de la economía: aumentándola si
concede nuevos créditos a los bancos, o reduciéndola si disminuye estos créditos.

POLITICA MONETARIA EN VENEZUELA

Las competencias monetarias del Poder Nacional serán ejercidas de manera exclusiva
y obligatoria por el Banco Central de Venezuela. El cuál es una institución pública que tiene
a su cargo el diseño y la conducción de la política monetaria del país. En dicha política se
resume el conjunto de decisiones que adoptan las autoridades del Instituto con el propósito
de regular la circulación monetaria, el tipo de interés y la disponibilidad de crédito de la
economía.

El campo de acción del banco central va más allá de la acuñación de monedas,

impresión de billetes y de suministro de un adecuado volumen de dinero para el normal
desarrollo de las transacciones económicas del país. Además de servir como banco de
emisión, el BCV tiene a su cargo importantes funciones que lo definen como banco de
reserva, bancos de bancos, banco del Estado, asesor económico del Gobierno Nacional para
la formulación de objetivos, metas y estrategias de la política económica, asesor nacional en
materia de crédito público, promotor de la coordinación entre las políticas monetaria,
cambiaria y fiscal, además de servir como agente recopilador y difusor de información
estadística sobre el desempeño económico del país.
El banco central tiene en la política monetaria un instrumento de gran poder para
contribuir al logro de los objetivos de la política económica global diseñada por el Gobierno
Nacional, los cuales se pueden resumir en: crecimiento económico sostenido, elevado nivel
de empleo, estabilidad de precios, balanza de pagos manejable y alto grado de bienestar de
la población. Corresponde al banco central crear y mantener las condiciones monetarias,
crediticias y cambiarias favorables a la estabilidad de la moneda, al equilibrio económico y
al desarrollo ordenado de la economía, así como asegurar la continuidad de los pagos
internacionales del país.

Las acciones del banco central influyen sobre la masa monetaria en circulación, las
reservas bancarias y la tasa de interés del mercado, las cuales son variables intermedias que
afectan las decisiones de inversión, consumo, producción y la evolución de los niveles de
precios, empleo y tipo de cambio. Es por esta vía que se transmite el impacto de la política
monetaria sobre los principales agregados macroeconómicos.
 CONCLUSIÓN

La política monetaria y la política cambiaria, al cuidado del banco central, han

contribuido a la moderación de la inflación; la política fiscal es el eje de la estrategia del
Estado para el ajuste, la estabilización y el crecimiento económico. Es indispensable una
coordinación efectiva y consistente entre las políticas mencionadas.
Los instrumentos de la política monetaria son muy limitados, aunque es conveniente
una combinación de ellos para lograr mejores resultados, los costos de la política monetaria
representan costo de la lucha contra la inflación y de preservación en lo posible de las
reservas monetarias internacionales del instituto; la inflación no es fenómeno simplemente
monetario, sino complejo, que interna sus raíces en la estructura real de producción
y mercadeo de bienes y servicios; y emerge en el plano circulatorio de la economía, donde
los desequilibrios macroeconómicos convencionales facilitan y refuerzan el impulso
inflacionario.
La vulnerabilidad manifiesta de la economía venezolana, centrada en su
dependencia petrolera y financiera, puede amortiguarse con un adecuado manejo del Fondo
de Inversión y Estabilización Macroeconómica. Pero también es indispensable una
reorganización de las finanzas públicas para reducir su dependencia del ingreso petrolero y
optimizar la eficacia tributaria y del gasto.
Cuando ocurre un deterioro de la relación real de intercambio ocasionado, por la
caída de los precios del petróleo, con marcada incidencia en la balanza de pagos, en la
balanza fiscal y en el ingreso nacional, se impone la necesidad de un ajuste integral en la
esfera circulatoria de la economía, pero también de una transformación progresiva de la
estructura económica del país.
 GLOSARIO DE TERMINOS

 OFERTA MONETARIA Cantidad total de dinero (Billetes, monedas y dinero

bancario) que está en circulación en la economía de un país.
 PIB (Producto interno bruto) Valor de mercadeo de los bienes y servicios finales
producidos en un país en un periodo de tiempo.
 TIPO DE INTERÉS Es el coste que se paga por el uso de dinero. Es el porcentaje
de interés que se tiene que pagar por disponer de capitales ajenos durante un periodo
de tiempo determinado.
 INTERÉS Coste por el uso del dinero durante un periodo determinado de tiempo.
 BASE MONETARIA Suma de efectivo en manos del público más las reservas
mantenidas por el banco.
 BIBLIOGRAFIA

http://yirepa.es/la%20pol%C3%ADtica%20monetaria.html
https://www.monografias.com/trabajos7/pmv/pmv.shtml