UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA

RECTORADO
DIRECCIÓN DE INVESTIGACIONES Y POSTGRADO
MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS

PLAN DE CURSO

P L A NI FI C A CI Ó N D E L A G E S TI Ó N
ASIGNATURA
F I N A N CI E RA

CÓDIGO MAN

CRÉDITOS 2

CARRERA MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE

NEGOCIOS

LAPSO I

AUTORA MSc. MERY MONTAÑA

CARACAS, JULIO 2011

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 1

 ÍNDICE

1. Fundamentación del Curso………………………………………………. 1

2. Especificaciones Curriculares.…………………………......……….… 2

2.1. Objetivo del Curso….…………………………………………………… 2

2.2 Sinopsis de Contenido……………..…………………..……….…… 2

2.3. Estrategias Instruccionales.………………………………………… 2

2.4 Estrategias de Evaluación…………….………………..……….…... 3

2.5 Metodología…………………………………………………………… 4

3. Estructura del Curso………………………………………………….….. 55

4. Contenidos del Curso……………………………………....…….………. 7

5. Diseño de la Instrucción del Curso……………………………….……… 9

6. Estrategia de Evaluación del Curso………………………..……….…... 16

7. Criterios de Evaluación…………………………………………………… 18

8. Bibliografía…………………………………………………….……….…... 19

Elaborado por: Dra. Inés Roche Tovar

1. FUNDAMENTACIÓN DEL CURSO

“Todos los hombres pueden ver las tácticas por las

cuales conquisto, pero lo que nadie puede ver es
la estrategia de la victoria que está evolucionado”
Sun Tzu

Los conocimientos en el área administrativa- financiera sirven para mejorar

el nivel competitivo del profesional en formación que demanda el desarrollo de
nuestra sociedad al manejar eficientemente las innovaciones en las empresas a
su cargo. Cabe agregar, que los objetivos financieros no se limitan a lograr
maximizar la utilidad de la organización, ya que con esto no se garantiza la
permanencia y crecimiento empresarial, se deben tomar en cuenta otras prioridades,
como: generar ingresos, ser eficiente en el uso de los recursos y por otra parte reducir
los costos, con visión de crecimiento de la institución en el largo plazo.

Este curso tiene como propósito ofrecer a los participantes los conceptos y
las herramientas básicas en el campo de las finanzas, dada su importancia para el
logro de los objetivos empresariales. El administrador financiero tiene como
función: la planificación financiera, la toma de decisiones de inversión, administrar
el capital de trabajo, búsqueda de fuentes de financiamiento, así como el manejo
de las relaciones con los intermediarios financieros, analizar los inductores de
valor y sus efectos en la estructura de caja de la empresa, de igual manera el
riesgo financiero y la rentabilidad de la organización; por consiguiente, la
participación activa de los estudiantes conllevará al logro del objetivo establecido
en el presente plan de curso.

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 1

2. ESPECIFICACIONES CURRICULARES

2.1 OBJETIVO DEL CURSO

Evaluar de manera práctica y objetiva la toma de decisiones sobre capital

de trabajo y otras alternativas de gestión financiera que inciden en el valor de
mercado de la empresa y en el costo de los recursos para futuras inversiones, que
garanticen el manejo de carteras de inversión, empleando las posibilidades que
ofrecen los mercados de valores de nuestro país partiendo del conocimiento y el
dominio de herramientas técnicas orientadas al análisis, la segregación y
evaluación del riesgo operativo, financiero y combinado de la empresa.

2.2 SINOPSIS DE CONTENIDO

Apalancamiento y riesgo. Pronósticos financieros. Gestión financiera del activo

circulante. Financiamiento a corto y mediano plazo. Estructura de capital a largo
plazo. Los proyectos de inversión y presupuesto de capital. Administración bursátil

2.3 ESTRATEGIAS INSTRUCCIONALES

Con el propósito de dar cumplimiento a los objetivos planteados, el

participante deberá realizar una serie de actividades a lo largo de los diferentes
módulos y unidades, para lo cual se hace necesario utilizar la bibliografía
recomendada. Sin embargo, el estudiante podrá utilizar cualquier bibliografía
complementaria relacionada con los contenidos mencionados.

En este orden de ideas, es imprescindible el manejo de los estados

financieros, que pueden ser de la empresa en donde laboran o de cualquier otra,

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 2

con los cuales se realizará el análisis y determinación de indicadores, de esta
manera se evidencia la aplicación práctica del contenido de la asignatura.

Se espera que los estudiantes de la Maestría, como profesionales, asuman

la responsabilidad personal de participar y finalizar todas las actividades de este
curso. El facilitador guiará el aprendizaje, pero la intención de este curso es
propiciar el aprendizaje independiente que va más allá del período de estudio..

Por otra parte, la participación en los foros, permitirá interactuar con

respecto a las diferentes situaciones individuales, adicionalmente se conformaran
grupos de estudio con el propósito de analizar casos y su explicación teórica. La
facilitación y evaluación se llevará a cabo mediante la Plataforma Moodle, a través
de: Foros, Chat, Páginas Web, Correo Electrónico.

2.4 ESTRATEGIAS DE EVALUACIÓN

La evaluación de la asignatura es sumativa; por tal razón, están previstas

actividades acordes tanto con el objetivo general del módulo como de las unidades
que lo integran; Cada actividad, tiene asignada una calificación en función de la
complejidad de la misma.

Con referencia a lo anterior, la evaluación estará comprendida por cuatro

valoraciones, como se indica en el cuadro siguiente:

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 3

 ACTIVIDADES* N° DE UNIDAD PORCENTAJE
SEMANAS** (%)
I 2 1 20
M 2 25
Ó
D II 1 3 15
U
L
O
S III 1.5 4 25
5
6
IV 0.5 7 15

TOTAL 100

* En cada Módulo, se indicará la Estrategia de Evaluación.

** El tiempo estipulado para el curso es de cinco semanas.

2.5 METODOLOGÍA

El presente curso dadas las características propias del mismo se

fundamenta en la participación individual y grupal, a través del trabajo practico
con la información financiera que aporta cada participante, foros en donde se
analizan casos, promoviendo de esta manera la reflexión individual y grupal de los
diferentes contenidos. De acuerdo a lo indicado el estudiante deberá revisar la
bibliografía recomendada con la finalidad de realizar conclusiones y
recomendaciones.

En este sentido, el facilitador en este proceso de enseñanza-aprendizaje,

presentará situaciones que promuevan la integración de los elementos teóricos y
metodológicos, que se traducen en líneas de acción. Las diferentes asignaciones

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 4

que se presentarán para la evaluación de los diferentes módulos, tendrán como
propósito fundamental, situar al estudiante frente a la realidad organizacional,
pudiendo de esta manera ver la aplicación de los conocimientos adquiridos a lo
largo del curso, para ello se utilizan las diferentes herramientas virtuales, como
son: foros de expectativas, foros social (facilita la interacción del grupo), por otra
parte es factible la utilización de videos, uso del correo electrónico, el chat,
facilitando de esta manera la consulta del participante, que garantiza un resultado
exitoso, bajo la modalidad e-learning.

De esta manera, se propician actividades en función del Constructivismo

en donde se aplicará lo aprendido, ya que no solo el facilitador y el participante
intercambiando opiniones, interviene el grupo en general, obteniendo de esta
manera retroalimentación con respecto a las actividades asignadas.

Los materiales suministrados a través de la plataforma estarán

acompañados de animaciones, textos, imágenes que faciliten la comprensión de
los conceptos expuestos. Se promoverá en el curso la discusión en grupo de cada
uno de las asignaciones presentados individualmente por los compañeros,
partiendo de las pautas fijadas dadas por el facilitador.

De esta manera se establecen equipos de aprendizaje cooperativo, a fin de

favorecer y facilitar el intercambio de ideas, enfoques y habilidades individuales,
por ello no hay limitaciones en el uso de los medios.

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 5

3. ESTRUCTURA DEL CURSO

MÓDULO UNIDAD
Nº Objetivo del Módulo Nº Objetivo de la Unidad
1. Identificar conceptos Identificar los diferentes aspectos
básicos sobre 1 relacionados con el
apalancamiento y riesgo, Apalancamiento operativo y
equilibrio operativo, financiero, riesgo y punto de
conceptos estratégicos, equilibrio.
costos, margen de
contribución, equilibrio, 2 Analizar el comportamiento del
pronóstico financiero. flujo de caja, financiamiento e
I inversiones.
Flujos de caja,
inversiones y otros flujos..
2. Describir la gestión Determinar los indicadores
financiera del activo relacionados con el manejo del
circulante, sus
componentes y 3 efectivo.
II tendencias.
Identificar las fuentes de
4 financiamiento a corto y mediano
3. Caracterizar el plazo.
funcionamiento a corto y Examinar la estructura de capital
mediano plazo, estructura de 5 en el largo plazo
III capital a largo plazo.
6 Evaluar los proyectos de inversión

4.Evaluar la administración
bursátil y la valoración de Relacionar la administración
IV inversiones de renta fija, en bursátil con respecto a las
relación con la 7 inversiones de renta fija.
administración de recursos y
estrategias de inversión

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 6

4. CONTENIDOS DEL CURSO

MÓDULO UNIDAD

CONTENIDOS
Nº TÍTULO Nº TÍTULO

Apalancamiento y riesgo:
Equilibrio operativo, conceptos
1. Identificar Apalancamiento y estratégicos, costos, margen de
conceptos básicos sobre Riesgo. contribución, equilibrio en unidades
apalancamiento y riesgo, físicas, equilibrio monetario, nivel
1
equilibrio operativo, de apalancamiento operativo,
conceptos estratégicos, riesgo empresarial, equilibrio
I costos, margen de financiero, apalancamiento
contribución, equilibrio, financiero, riesgo financiero. Riesgo
pronóstico financiero. Total
Flujos de caja, inversiones Pronósticos financieros: Flujos de
y otros flujos. Caja, aplicación el financiamiento,
sensibilización de los flujos de caja.
2 Flujo de caja. Nuevas estrategias de ajustes y
sensibilización para los flujos de
caja, inversiones y otros flujos
relevantes en la gestión empresa
Gestión financiera del activo
circulante: Capital de trabajo,
2. Describir la gestión Gestión financiera cobertura financiera, administración
financiera del activo
II circulante, sus del Activo financiera de caja y valores
componentes y 3 Circulante negociables, definición del monto
tendencias. de efectivo, eficiencia en
administración de efectivo, caja
mínima, modelos de administración
de efectivo
Financiamiento a corto y mediano
plazo: Fuentes de financiamiento a
corto plazo, proveedores, costos de
Financiamiento a financiamiento por proveedores,
corto y mediano descuentos, pasivos,
4 plazo. financiamiento bancario, distintos
III 3. Caracterizar el tipos de costo de financiamiento
financiamiento a corto y bancario, costo nominal y costo
mediano plazo, estructura efectivo, pignoración y factorización
de capital a largo plazo. de cuentas por cobrar e
inventarios, naturaleza y costos del
financiamiento a corto y mediano
piso.

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 7

 Estructura de capital a largo plazo:
5 Estructura de costos financieros,
sistemas de financiamiento, fondos
propios y ajenos, indiferencia entre
opciones de financiamiento, tipos
Estructura de de capital o financiamiento a largo
capital en el largo
plazo plazo, características de cada uno,
selección de la estructura de capital
optima para la empresa. Costo de
Capital.

Los proyectos de inversión y el

6 presupuesto de capital: Costo:
componente marginal de las
Proyectos de inversiones específicas de capital,
inversión y medición del costo de capital
presupuesto de promedio ponderado. Los
Capital
proyectos de inversión, marco de
análisis, sistemas de análisis
científicos de los rendimientos
esperados de las inversiones,
simulaciones de ajuste en los
rendimientos de inversiones
4.Evaluar la Administración Bursátil: conceptos
administración bursátil y básicos de las bolsas de valores y
IV la valoración de su operación, principales
inversiones de renta fija, 7 alternativas de inversión financiera
en relación con la Mercado Bursátil en Venezuela. Operaciones a
administración de mercado abierto, cuentas de
recursos y estrategias de administración de valores. Teoría
inversión del portafolio de inversiones,
criterios de selección de activos.
Valoración de inversiones de renta
fija. Administración de recursos y
estrategias de inversión

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 8

5. DISEÑO DE LA INSTRUCCIÓN DEL CURSO
MÓDULO I
TÍTULO Conceptos básicos sobre Gerencia Financiera
OBJETIVO Identificar conceptos básicos sobre Gerencia Financiera:
apalancamiento y riesgo, equilibrio operativo, conceptos
estratégicos, costos, margen de contribución, equilibrio,
pronóstico financiero. Flujos de caja, inversiones y otros flujos.
UNIDAD Nº 1 Apalancamiento y Riesgo

OBJETIVO DE LA
CONTENIDO
UNIDAD
Apalancamiento y riesgo: Equilibrio operativo, conceptos
estratégicos, costos, margen de contribución, equilibrio en unidades
Apalancamiento y físicas, equilibrio monetario, nivel de apalancamiento operativo, riesgo
Riesgo. empresarial, equilibrio financiero, apalancamiento financiero, riesgo
financiero. Riesgo Total

ESTRATEGIA INSTRUCCIONAL

La Estrategia Instruccional de este curso para la Unidad Nº 1, es la siguiente:

Material Instruccional:

García, Oscar (2009) Administración Financiera: fundamentos y aplicaciones.

4ª Edición. Cali: Prensa Moderna
Revisión de los Estados Financieros. (Documento Digitalizado).
Introducción al Diagnóstico financiero. (Documento Digitalizado).
Apalancamiento Operativo y Financiero (Documento Digitalizado)
Cuestionario Diagnostico Financiero (Documento Digitalizado)

Lecturas Complementarias:

Brigham, Eugene y Scott, Besley (2001) Fundamentos de Administración

Financiera. 12ª Edición. México: McGraw-Hill.
Parte II. Capitulo 4. Planeación y control financiero. Pág. 150-202

Actividades:
El desarrollo de este objetivo permite al estudiante manejar la base conceptual de la
Gerencia Financiera, para el logro del objetivo previsto, siendo necesario desarrollar las
presentes actividades:
 Realice la lectura del Material Instruccional asociado a esta Unidad.
 Elabore esquemas y cuestionario anexo que faciliten el análisis y profundización del
contenido.
 Consulte materiales adicionales de otros autores

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 9

 MÓDULO I
TÍTULO Conceptos básicos sobre Gerencia Financiera
OBJETIVO Identificar conceptos básicos sobre Gerencia Financiera:
apalancamiento y riesgo, equilibrio operativo, conceptos
estratégicos, costos, margen de contribución, equilibrio,
pronóstico financiero. Flujos de caja, inversiones y otros flujos.
UNIDAD Nº 2 Flujo de Caja, Financiamiento e inversiones

OBJETIVO DE CONTENIDO
LA UNIDAD
Describir la Determinar los indicadores relacionados con el manejo del
gestión efectivo.
financiera del
activo
circulante, sus
componentes y
tendencias
ESTRATEGIA INSTRUCCIONAL

La Estrategia Instruccional correspondiente a Unidad Nº 2, es la siguiente:

Material Instruccional:

Burbano, Jorge y Ortiz, Alberto (2005) Presupuestos: enfoques de gestión,

planeación y control de recursos. 3ª edición. Bogotá: McGraw-Hill
(Capitulo 6. Presupuesto de efectivo: Flujo de caja).
García, Oscar (2009) Administración Financiera: fundamentos y aplicaciones. 4ª
Edición. Cali: Prensa Moderna
Valor agregado, Flujo de Caja y Valor de la empresa.(Documento Digitalizado).
Cuestionario: Valor agregado y Flujo de Caja (Documento Digitalizado)
Ejercicios Diagnóstico Financiero (Documento Digitalizado)
Sistema de Creación de Valor (Documento Digitalizado Power Point)

Actividades:
El desarrollo de este objetivo familiarizarse diferentes aspectos relacionados con
el tema; por lo tanto, debe ejecutar las siguientes actividades:

 Realice la lectura del Material Instruccional asociado a esta Unidad.

 Elabore esquemas que promuevan la profundización de los contenidos.
 Consulte materiales adicionales de otros autores.

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 10

 MÓDULO II
TÍTULO Gestión financiera del Activo circulante.

OBJETIVO Describir la gestión financiera del activo circulante, sus

componentes y tendencias
UNIDAD Nº 3 Gestión del Activo Circulante

OBJETIVO DE CONTENIDO
LA UNIDAD

Determinar los Gestión financiera del activo circulante: Capital de trabajo,

indicadores cobertura financiera, administración financiera de caja y
valores negociables, definición del monto de efectivo,
relacionados con eficiencia en administración de efectivo, caja mínima, modelos
el manejo del de administración de efectivo.
efectivo.
ESTRATEGIA INSTRUCCIONAL

La Estrategia Instruccional de este curso para la Unidad Nº 3, es la siguiente:

Material Instruccional:
García, Oscar (2009) Administración Financiera: fundamentos y aplicaciones. 4ª
Edición. Cali: Prensa Moderna
Cuentas por cobrar e inventario
Cuestionario Presupuesto de Efectivo

Lecturas Complementarias:

Brigham, Eugene y Scott, Besley (2001) Fundamentos de Administración

Financiera. 12ª Edición. México: McGraw-Hill. Parte V. Capítulo 13 (pág. 596-
614) y Capitulo 14 (pág. 631-644)

Actividades:
El desarrollo de este objetivo permite al estudiante manejar con soltura detalles
de interés relacionados con el tema, en tal sentido, debe ejecutar las siguientes
actividades:
 Realice la lectura del Material Instruccional asociado a esta Unidad.

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 11

 Elabore esquemas relacionados con el contenido de la Unidad.
 Consulte materiales adicionales de otros autores.

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 12

 MÓDULO III
TÍTULO
Financiamiento y Estructura de Capital.
OBJETIVO Caracterizar el funcionamiento a corto y mediano plazo,
estructura de capital a largo plazo
UNIDAD Nº 4 Financiamiento a Corto y Mediano plazo

OBJETIVO DE CONTENIDO
LA UNIDAD
Identificar las Financiamiento a corto y mediano plazo: Fuentes de
fuentes de financiamiento a corto plazo, proveedores, costos de
financiamiento por proveedores, descuentos, pasivos,
financiamiento a financiamiento bancario, distintos tipos de costo de
corto y mediano financiamiento bancario, costo nominal y costo efectivo,
plazo pignoración y factorización de cuentas por cobrar e inventarios,
naturaleza y costos del financiamiento a corto y mediano piso

ESTRATEGIA INSTRUCCIONAL

La Estrategia Instruccional de este curso para la Unidad Nº 4, es la siguiente:

Material Instruccional:
Emery, Douglas; Finnertey, Jhone y Stowe, Jhon (2000). Fundamentos
de Administración Financiera. 1ª edición. México: Pearson. Parte IV.
Decisiones financieras a largo plazo. pág. 440-445
García, Oscar (2009) Administración Financiera: fundamentos y
aplicaciones. 4ª Edición. Cali: Prensa Moderna
Cuestionario Endeudamiento (Documento Digitalizado)

Lecturas Complementarias:
Brigham, Eugene y Scott, Besley (2001) Fundamentos de
Administración Financiera. 12ª Edición. México: McGraw-Hill. Parte V.
Capitulo 15. Pág. 682-714

Actividades:
El desarrollo de este objetivo permite al estudiante manejar con soltura detalles
de interés relacionados con el tema, en tal sentido, debe ejecutar las siguientes
actividades:

 Realice la lectura del Material Instruccional asociado a esta Unidad.

 Elabore resúmenes que promuevan el análisis y profundización de los
contenidos.

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 13

 Consulte materiales adicionales de otros autores.

MÓDULO III
TÍTULO
Financiamiento y Estructura de Capital.
OBJETIVO Caracterizar el financiamiento a corto y mediano plazo y la
estructura de capital a largo plazo
UNIDAD Nº 5 Estructura de Capital en el largo plazo

OBJETIVO DE CONTENIDO
LA UNIDAD

Examinar la Estructura de capital a largo plazo: Estructura de costos

estructura de financieros, sistemas de financiamiento, fondos propios y
ajenos, indiferencia entre opciones de financiamiento, tipos de
capital en el largo
capital o financiamiento a largo plazo, características de cada
plazo uno, selección de la estructura de capital optima para la
empresa. Costo de Capital
ESTRATEGIA INSTRUCCIONAL

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 14

La Estrategia Instruccional de este curso para la Unidad Nº 5, es la siguiente:
Material Instruccional:

García, Oscar (2009) Administración Financiera: fundamentos y

aplicaciones. 4ª Edición. Cali: Prensa Moderna
Ejercicios Estructura de Capital(Documento Digitalizado)

Lecturas Complementarias:
Brigham, Eugene y Scott, Besley (2001) Fundamentos de
Administración Financiera. 12ª Edición. México: McGraw-Hill.
Parte V. Capitulo: 11. Estructura de Capital. Pág. 520-553

Actividades: El desarrollo de este objetivo permite al estudiante manejar con

soltura detalles de interés relacionados con el tema, en tal sentido, debe ejecutar
las siguientes actividades:
 Realice la lectura del Material Instruccional asociado a esta Unidad.
 Elabore resúmenes que promuevan el análisis y profundización de los
contenidos.
 Consulte materiales adicionales de otros autores.

MÓDULO III
TÍTULO
Financiamiento y Estructura de Capital.
OBJETIVO Caracterizar el funcionamiento a corto y mediano plazo, de la
estructura de capital a largo plazo
UNIDAD Nº6 Mercado Bursátil

OBJETIVO DE CONTENIDO
LA UNIDAD
Relacionar la
Administración Bursátil: conceptos básicos de las bolsas de valores y
administración su operación, principales alternativas de inversión financiera en
bursátil con Venezuela. Operaciones a mercado abierto, cuentas de
respecto a las administración de valores. Teoría del portafolio de inversiones,
criterios de selección de activos. Valoración de inversiones de renta
inversiones de fija. Administración de recursos y estrategias de inversión
renta fija

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 15

 ESTRATEGIA INSTRUCCIONAL

La Estrategia Instruccional de este curso para la Unidad Nº 6, es la siguiente:

Material Instruccional:
Van Horne (1997). Administración Financiera. 10ª edición. México:
Prentice Hall Hispanoamericana. Capítulo 6. Pág. 143-157
García, Oscar (2009) Administración Financiera: fundamentos y
aplicaciones. 4ª Edición. Cali: Prensa Moderna
Cuestionario Proyecciones Financieras (Documento Digitalizado)
Burbano, Jorge y Ortiz, Alberto (2005) Presupuestos: enfoques de gestión,
planeación y control de recursos. 3ª edición. Bogotá: McGraw-Hill
Capitulo 7: Pronósticos financieros en proyectos de inversión

Lecturas Complementarias:
Mallo, Carlos y Merlo, José (1995) Control de Gestión y Control
Presupuestario. Madrid: McGraw Hill. Capitulo 8. Control de Gestión de
Inversiones
Cuatrecasas Arbós, Lluís (2000). Gestión económica de la empresa.1ª
edición. México: Alfaomega ediciones. Capítulo 7. La inversión en la
empresa. Pág. 105-123

Actividades:
El desarrollo de este objetivo permite al estudiante manejar con soltura detalles
de interés relacionados con el tema, en tal sentido, debe ejecutar las siguientes
actividades:
 Realice la lectura del Material Instruccional asociado a esta Unidad.
 Elabore resúmenes que promuevan el análisis y profundización de los
contenidos.
 Consulte materiales adicionales de otros autores.
MÓDULO IV
TÍTULO Administración Bursátil
OBJETIVO Evaluar la administración bursátil y la valoración de inversiones de renta
fija, en relación con la administración de recursos y estrategias de
inversión
UNIDAD Nº7 Mercado Bursátil

OBJETIVO DE CONTENIDO
LA UNIDAD

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 16

 Relacionar la
Administración Bursátil: conceptos básicos de las bolsas de valores y
administración su operación, principales alternativas de inversión financiera en
bursátil con Venezuela. Operaciones a mercado abierto, cuentas de
respecto a las administración de valores. Teoría del portafolio de inversiones,
criterios de selección de activos. Valoración de inversiones de renta
inversiones de fija. Administración de recursos y estrategias de inversión
renta fija
ESTRATEGIA INSTRUCCIONAL

La Estrategia Instruccional de este curso para la Unidad Nº 7, es la siguiente:

Material Instruccional:
Emery, Douglas; Finnertey, Jhone y Stowe, Jhon (2000). Fundamentos de
Administración Financiera. 1ª edición. México: Pearson. Parte I. Capítulo
2.Pág. 43-48.
García, Oscar (2003).Valoración de Empresa, Gerencia de valor y EVA. 1ª
Edición. Medellín: Digital Express
Capitulo 1. El sistema de creación de valor (Documento digitalizado)
Actividades:
El desarrollo de este objetivo permite al estudiante manejar con soltura detalles
de interés relacionados con el tema, en tal sentido, debe ejecutar las siguientes
actividades:
 Realice la lectura del Material Instruccional asociado a esta Unidad.
 Elabore resúmenes que promuevan el análisis y profundización de los
contenidos.
 Consulte materiales adicionales de otros autores.

6. ESTRATEGIA DE EVALUACIÓN DEL CURSO

ESTRATEGIAS DE EVALUACIÓN

La evaluación de la asignatura es sumativa; por tal razón, están previstas

actividades acordes tanto con el objetivo general del módulo, como con
aquéllos determinados para cada una de las unidades que lo integran. Cada
una de estas actividades, se encuentran asociadas a un porcentaje de la

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 17

calificación final, determinado en virtud del alcance y profundidad del tema.

NRO. DE
MÓDULO ESTRATEGIA % SEMANAS
Las unidades 1, 2, 3, 4, 5, 6 y 7, serán evaluadas
de acuerdo a las siguientes especificaciones:
Seleccionar una empresa en la cual obtenga
por lo menos Cuatro (4) estados financieros de
años consecutivos, con los cuales:
UNIDAD 1
Hacer un análisis de los principales
indicadores mencionados en el material de
apoyo. Para ello calculará cinco (5)
indicadores, en donde elaborará Tabla y 15 2
Figura para cada indicador seleccionado
realizando el análisis de la variación en el
I transcurso de los años en estudio.
Participar en el foro al menos en 3 5
oportunidades.
UNIDAD 2
Realizar ejercicios del archivo:
Ejercicios Diagnóstico financiero, que
I aparece en el material digitalizado, realizando 17 1
el análisis respectivo.
Participar en los foros como mínimo en 3 3
oportunidades, Tema: Valor agregado y Flujo
de Caja.
UNIDAD 3
II
Realizar cuestionario del archivo:
Cuestionario Presupuesto de efectivo 12 1.5
Participar en los foros como mínimo en 3
III 3
oportunidades.
UNIDAD 4
Realizar cuestionario Endeudamiento 10
Participar en los foros como mínimo 3 veces 3
UNIDAD 5
III Realizar un (1) ejercicio a su elección del
archivo Ejercicios Estructura de capital. 7
Debe realizar el análisis respectivo
UNIDAD 6
1.5

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 18

 Dar respuesta al cuestionario Proyecciones
financieras, suministrado en el material 5
digitalizado
UNIDAD 7
IV Realizar un trabajo referente a las
Operaciones de mercado Abierto en 15 0.5
Venezuela y relacionar con las operaciones
de Renta fija
OBSERVACIONES: cada respuesta debe
evidenciar el conocimiento fluido del tema
evaluado. En el caso de los ensayos y
cuestionarios deben ser resultado de análisis de
las lecturas realizadas en la bibliografía
recomendada para cada unidad.

TOTAL 100 5

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 19

6. CRITERIOS PARA LA EVALUACIÓN

CONTENIDO

Para la evaluación, se considerarán aspectos tales como: profundidad, actualidad

de la información en el caso de los Cuestionarios y Trabajos, análisis de la misma
y valor agregado (trascendencia desde el contenido teórico hacia otros estadios
del conocimiento).
En el caso de los Cuestionarios, deben ser resultado de análisis en función de las
lecturas realizadas
En cuanto a los ejercicios, deberá indicar fórmula utilizada e interpretación del
resultado obtenido.

PRESENTACIÓN

El cuerpo de cada trabajo será el siguiente: Introducción, Desarrollo, Reflexiones

finales y Bibliografía. (No serán superiores a Ocho(8) páginas y como mínimo
cinco (5)páginas). Debe cumplir con las siguientes especificaciones:
Documento de Word, letra Times New Roman, tamaño 12, a espacio y
medio; las páginas estarán debidamente numeradas, en hojas tamaño
carta.
Las citas mayores de cuarenta palabras, se presentarán en párrafo
separado, sin comillas, a un espacio y con una sangría de un centímetro a
ambos lados. Igualmente, tendrán una separación de tres espacios entre
párrafos. En caso de citas menores, se incorporarán en el párrafo, entre
comillas. Las referencias a la fuente contendrán el apellido del autor,
seguido entre paréntesis por el año de publicación, luego el número de
página. Ejemplo:
Rodríguez (2008, p. 7); o bien, de la siguiente manera: Según Rodríguez
(2008), “el cambio es…..” (p. 7).
La bibliografía se coloca al final del trabajo y debe incluir de manera
exclusiva, aquellos libros que efectivamente se han citado. Se presentarán
en orden alfabético; cada registro se transcribirá a un espacio, utilizando
sangría francesa de un centímetro. Entre cada registro deberá utilizarse
espacio y medio.
Para efectos de la presentación de la bibliografía, así como de otros detalles
adicionales, se le sugiere consultar las normas APA o el Manual de Tesis de
la Universidad Pedagógica Experimental Libertador (UPEL).

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 20

 BIBLIOGRAFÍA

Brigham, Eugene y Scott, Besley (2001) Fundamentos de Administración

Financiera. 12ª Edición. México: McGraw-Hill

Cervantes, R. (1995). Administración de recursos y estrategia de Inversiones.

Costa Rica: Programa de capacitación bursátil. FUNDEPOS

Cuatrecasas Arbós, Lluís (2000). Gestión económica de la empresa.1ª edición.

México: Alfaomega ediciones

Emery, Douglas; Finnertey, Jhone y Stowe, Jhon (2000). Fundamentos de

Administración Financiera. 1ª edición. México: Pearson

García, Oscar (2003). Valoración de empresa, gerencia de valor y EVA. 1ª

Edición. Medellín: Digital Express

García, Oscar (2009) Administración Financiera: fundamentos y aplicaciones.

4ª Edición. Cali: Prensa Moderna

Gitman, L. J. (2007). Principios de Administración financiera. (11va. ed.).

México: Pearson.

Horne, J. y Wachowicz, J. (2002). Fundamentos de administración financiera.

(11va. ed.). México: Pearson/Prentice Hall.

Mallo, Carlos y Merlo, José (1995) Control de Gestión y Control

Presupuestario. Madrid: McGraw Hill

Van Horne (1997). Administración Financiera. 10ª edición. México: Prentice Hall
Hispanoamericana

Weston, F. y Brigman, E. (2000). Finanzas en Administración. México:

Interamericana SA. de C.V
.

Elaborado por: MSc. Mery Montaña 21