Universidad Laica Eloy Alfaro de Manabí

Facultad de contabilidad y auditoria

Solucionario

Matemáticas financieras II

Juan Carlos Cevallos

Elaborado por: Fabián Ávila Alonzo

2018-2019
 Unidad curricular 1

Anualidades

Es una sucesión de cuotas periódicas a intereses iguales, con periodos de

tiempo relacionados entre sí.

Se utiliza en anualidades para el valor fututo solamente se utiliza para

acumulación.

VF de una anualidad vencida.

𝐽 𝑛⋅𝑚
(1+ ) −1
𝑚
𝑉𝐹(𝐽)(𝑛⋅𝑚) = 𝑅 [ 𝐽 ] Nominal
𝑚

El valor futuro en una anualidad vencida es la cuantía total de una operación

financiera buscada a través de la fórmula establecida de orden nominal.

Ejercicio 1

La empresa AVILA S.A requiere acumular una cuantía dentro de 3 años para la
compra de un transporte para el personal, para la cual deposita 400 USD todos
los meses en una institución financiera con un interés del 4.8% capitalizable
semestralmente.
Datos:
𝐽
(1 + 𝑚)𝑛.𝑚 − 1 VF=?
𝑉𝐹(𝑗)(𝑛.𝑚) = R[ ] n= 3 años
𝐽
𝑚 i= 0.048
m=2
(1 + 0.024)(6) − 1 R=400USD
𝑉𝐹(2.4)(6) = 4000 [ ] 𝐽 0.048
0.024 =
𝑚 2
J= 0.024
𝑽𝑭(𝟐.𝟒)(𝟔)=25 486,92 USD
n.m= 3 (2)
n.m=6 P.C.S

Análisis: cuantía requerida para la compra de transporte de personal a las

condiciones establecidas.
Renta de una anualidad vencida.

𝑗
𝑉𝑅 = 𝑉𝐹 [ 𝑚 ]
𝑗 𝑛.𝑚
(1 + ) −1
𝑚

La incógnita renta en las anualidades se establece como el valor o parcial que

al final puede establecerse como el total del valor futuro.

Ejercicio 2

Una empresa exportadora requiere reservar 5 100,50 en 4 años para mejorar

sus instalaciones a futuro, cuál será el valor necesario de los depósitos en una
institución financiera que carga con el 2.8% capitalizable bimestralmente.
𝐽

Datos: 𝑅 = 𝑉𝐹 [ 𝐽
𝑚
]
(1+ )𝑛.𝑚 −1
𝑚
R=?
VF=5 100,50 0.004666666
𝑅 = 5 100,50 [(1+0.004666666)24 −1]
USD
n=4 años R= 201,33 USD
i= 0.028
m=6
𝐽 0,028
=
𝑚 6
J=0.004666666
n.m= 4(6)
n.m=24 P.C.B

Análisis: cuantía requerida por capitalización bimestral, para reservas con fin
de mejoras de infraestructura bajo las condiciones dadas.
Calculo del tiempo en las anualidades vencidas a VF.
𝑉𝐹
log[ (i)+1]
𝑅
𝑛= 𝑚 log(1+i)

La enésima representa el tiempo en las anualidades, el tiempo que sé que va a

completar la operación financiera sea está a valor futuro a través de los
distintas formas financieras.

Ejercicio 3

FABIAN S.A empresa dedicada al comercio de banano. Requiere acumular 11

500,00 EUR, mediante depósitos semestrales de 950 USD a una tasa de
interés 4,10 % anual, capitalizable semestralmente.
¿Cuántos depósitos debe realizar esta empresa para completar el monto?

𝑉𝐹 𝑗
Datos: 𝑙𝑜𝑔 [ 𝑅 (𝑚) + 1]
R=950,00 EUR 𝑛=
𝑗
VF= 11 500 EUR 𝑚. 𝑙𝑜𝑔 (1 + 𝑚)
n=?
i= 0,041 11 500
𝑙𝑜𝑔 [ ( 0,0205 ) + 1]
m=2 𝑛= 950
𝐽 0,041 2. 𝑙𝑜𝑔(1 + 0,0205 )
=
𝑚 2
J= 0,0205 0.09626952804
𝑛=
0.0176260181
𝑛 = 5, 46 P.C.M

Análisis: 5.46 P.C.M necesita la empresa bajo las condiciones citadas.

Cálculo de la tasa de interés en las anualidades vencidas a VF.

𝐽 𝑛⋅𝑚
(1 + 𝑚)
𝑉F −1
[ ]
𝑅 𝐽
𝑚

Si se trata de un crédito o de un préstamo, el interés es el monto que el deudor

deberá pagar a quien le presta, por el uso de ese dinero. A la tasa de interés
que se cobra por los créditos o préstamos.
 Ejercicio 4
Método de tanteo:

𝑗
Datos: 12 500 (1+ )𝑛.𝑚 −1
= [ 𝑚
𝑗 ]
VF = 12 500 USD 2 000
𝑚
n= 3 años 0.02
m= 2 (1 + 2 )6 − 1
6,25 =[ ]
i= 4 0.02
R= 2 000USD 2
𝑗
= 0.02 (1 + 0.02)6 − 1
𝑚
6,25 = [ ]
j= 2 0.02
n(m)= 3(2)
n(m)= 6 P.C.S 6,25 = 6,308120963
(1 + 0,0163)6 − 1
[ ] = 6,249879186
0,0163

I j V. FACTOR
4 0,02 6,308120963
3.26 0.0163 6,249879186

Método de interpolación lineal

I j V. 𝑉𝐹
; <J
𝑅
FACTOR

4 0,02 6,30812096 6,25

3.26 0,0163 6,24987919 6,2497919
- 0,003 0,05824178 0,000120814

0,0037(0,000120814)
𝐽=
0,05824178
𝐽 = 0.000007675 + 0,0163

𝐽 = 0,016307675(100)
𝐽 = 1,63%

Análisis: Se encontró la tasa de interés de orden semestral, requerido para la

acumulación de la cuantía deseada.
VA de una anualidad vencida.

𝐽 −𝑛⋅𝑚
1 − (1 + 𝑚)
𝑣𝑎(𝐽)(𝑛⋅𝑚) = 𝑅 [ ]
𝐽
𝑚

El valor actual en una anualidad vencida es la cuantía total de una operación

financiera buscada a través de la fórmula establecida de orden nominal.

Ejercicio 5

AVILA S.A, empresa dedicada a la compra y venta de maquinarias debe

cancelar una deuda cada fin de mes de 450,00 USD en 2 años. Hallar el valor
presente con una tasa de 6,5% capitalizable mensualmente.

Datos:
𝟏−(𝟏+𝒊)−𝒏
𝑽𝑨 = 𝑹 [ ]
𝒊
n= 2 (12)
n.m= 24 P.C.M 1−(1+0,005416666)−24
𝑉𝐴 = 450 [ ]
0,005416666

𝑉𝐴 = 10101,86 USD

24
Análisis: Cuantía requerida por la empresa para cancelar deuda ante las
condiciones citadas.

Renta a VA de una anualidad vencida.

𝒋
𝑹 = 𝑽𝑨 [ 𝒎 ]
𝒋
𝟏 − (𝟏 + 𝒎)−𝒏.𝒎

La incógnita renta en las anualidades se establece como el valor o parcial que

al final puede establecerse como el total del valor actual.

Ejercicio 6

AVILA LTDA desea adquirir un departamento personal ubicado en la

urbanización Ávila Sol, cual tiene un valor de 5 100.50, necesita saber cuál
será el valor de cuotas a través de una institución financiera que carga con el
2.8% capitalizable bimestralmente.
 𝐽

𝑅 = 𝑉𝐴 [ 𝐽
𝑚
] Datos:
(1+ )𝑛.𝑚 −1
𝑚 R=?
VF= 5 100,50
0.004666666 n= 4 años
𝑅 = 5 100,50 [ ]
1 − (1 + 0.004666666)−24 i= 0.028
m= 6
𝐽 0,028
R= 225,13 USD =
𝑚 6
n.m= 4(6)
𝑰 = 𝑽𝑭 − 𝑹(𝒏. 𝒎) n.m=24 P.C.B

𝐼 = 5 100,50 – 225,13(24)

𝐼 = 302,62 USD

Análisis: cuantía requerida para adquisición de departamento por

capitalización bimestral, genera intereses a favor por USD, 302.62 USD bajo
las condiciones dadas.

Cálculo del tiempo en las anualidades vencidas a valor actual.

𝑗
1 − (1 + 𝑚)−𝑛.𝑚
𝑉𝐴 = 𝑅 [ ]
𝑗
𝑚
La enésima representa el tiempo en las anualidades, el tiempo que sé que va a
completar la operación financiera sea está a valor actual a través de los
distintas formas financieras.

Ejercicio 7

¿Cuántos depósitos de 600 EUR debe realizar FABIAN S.A para completar
cancelar una deuda por la adquisición de un vehículo de 8 500 EUR,
considerando una tasa de interés del 4.2% anual capitalizable semestralmente?

𝑉𝐴 𝑗
Datos: 𝑙𝑜𝑔 [1 − 𝑅 (𝑚)]
𝑛 = −{ }
R=600 EUR 𝑗
𝑚. 𝑙𝑜𝑔 (1 + 𝑚)
VF= 8 500 EUR
n=?
i= 0,042
8 500
m=2 𝑙𝑜𝑔 [1 − 600 ( 0,021 )]
𝐽 0,042 𝑛 = −{ }
= 2. 𝑙𝑜𝑔(1 + 0,021 )
𝑚 2
J= 0,021
 −0.153353671
𝑛 = −{ }
0.018051484

𝑛 = −{−8,40}

𝑛 = 8.40 (2)

𝑛 = 16, 80 P.C.M

Análisis: 16.80 P.C.M son los necesarios para cancelar deuda de vehículo
bajo las condiciones citadas.

Cálculo de la tasa de interés en las anualidades vencidas a valor actual.

𝑉A 1 − (1 + J)−𝑛⋅𝑚
[ ]
𝑅 J

El interés es el monto que el deudor deberá pagar a quien le presta, por el uso
de ese dinero. A la tasa de interés que se cobra por los créditos o préstamos.

Ejercicio 8

Fabián Ávila, adeuda 31 000 USD en una institución financiera, realiza

depósitos 1 900 USD al cabo de 5 años, con que tasa anual capitalizable
trimestralmente se está realizando esta actividad financiera?

Datos:
𝑉A 1− (1+J)−𝑛⋅𝑚 VA = 31 000 USD
[ ]
𝑅 J n= 5 años
m= 4
31 000 1 − (1 + 0,02)−20
=[ ] R= 1 900USD
1 900 0,02 𝑗
= 0.02
𝑚
0,327028667 j= 2
16,3158 = [ ]
0,02 n(m)= 5(4)
n(m)= 20 P.C.S
16,3158 = 16,35143334

1 − (1 + 0,0209)−20
16,3158 = [ ]
0,0209

16,3158 = 16,21030204

j V. FACTOR
0,02 16,35143334
0.0209 16,21030204
 Método de interpolación lineal

j V. FACTOR 𝑉𝐴
; <J
𝑅

0,02 16,35143334 16.3157895

0,0209 16,21030204 16,21030204
-0,0009 0,14113131 0,105487435

−0,0009(0,14113131)
𝐽=
0,105487435
𝐽 = −0,000672698 + 0,0209

𝐽 = 0,020227302(100)
𝐽 = 2,02%

Análisis: Se encontró la tasa de interés de orden trimestral, requerido para el

saldado de la cuantía deseada.

Amortización.

Formato de amortización y saldo insoluto.

Amortización es una aplicación de las anualidades o rentas, se utilizan para

programas de endeudamiento a largo plazo y en el caso de los fondos de
amortización para constituir fondos a valor futuro, sirve para el saldo de deudas
con previas a prestaciones.

PERIODOS RENTA INTERES SALDO CAPITAL SALDO

INSOLUTO INSOLUTO
N.M 𝒋 S= R –Ic CI= DA-S 𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒌
𝒎 𝑰𝒄 = 𝒄[(𝟏 + 𝒊)𝟏 − 𝟏] 𝑺𝑰 = 𝑹 [ ]
𝑹 = 𝑽𝑨 [ ] 𝒊
𝒋 −𝒏.𝒎
𝟏 − (𝟏 + )
𝒎

Ejercicio 9

La empresa ALONZO SA adquiere maquinarias por un valor de 1 250,00 USD.

Pagando en 20 periodos junto a una tasa de interés del 10,5% capitalizable
mensualmente. Se pide calcular las cuotas mensuales y genere el formato de
amortización
 𝑖
Datos: 𝑅 = 𝑉𝐴 [1−(1+𝑖)−𝑛 ]
VA= 1 250,00 USD
0,00875
n= 1 𝑅 = 1 250 [1−(1+ 0,00875 )−20 ]
m= 20
i= 0,105 𝑅= 64,40 USD
R= ¿? USD
𝐽 0,0105 CÁLCULO PARA EL INTERÉS
=
𝑚 12
j= 0,00875 𝐼𝑐 = 𝑐[(1 + 𝑖)1 − 1]
n(m)= 1(20)
n(m)= 20 P.C.M 𝐼𝑐 = 1 250 [(1 + 0,00875)1 − 1]

𝐼𝑐 = 10,94 USD

PERIODO RENTA INTERESES SALDO CAPITAL INSOLUTO

0 1250

1 68,40 10,94 57,46 1192,54

2 68,40 10,43 57,97 1134,57

3 68,40 9,93 58,47 1076,10

4 68,40 9,42 58,98 1017,11

5 68,40 8,90 59,50 957,61

6 68,40 8,38 60,02 897,59

7 68,40 7,85 60,55 837,04

8 68,40 7,32 61,08 775,97

9 68,40 6,79 61,61 714,36

10 68,40 6,25 62,15 652,21

11 68,40 5,71 62,69 589,51

12 68,40 5,16 63,24 526,27

13 68,40 4,60 63,80 462,48

14 68,40 4,05 64,35 398,12

15 68,40 3,48 64,92 333,21

16 68,40 2,92 65,48 267,72

 17 68,40 2,34 66,06 201,66

18 68,40 1,76 66,64 135,03

19 68,40 1,18 67,22 67,81

20 68,40 0,59 67,81 0,00

Análisis: Periodos de amortización saldados en su totalidad para la adquisición

de maquinaria a través del formato de amortización dada las condiciones.

Amortización con periodo de reajuste.

 Cada vez que crezca la variación de la tasa de interés generaremos una

nueva renta.
 Previo al reajuste, se utilizara la herramienta del saldo insoluto para
calcular acertadamente el capital insoluto. (Se utilizara la misma tasa de
interés)
 El saldo insoluto servirá como referencia para el cálculo del interéses,
como valor presente para la nueva renta.
 La nueva renta utilizara la tasa del reajuste
 El valor de “K” utilizado en el saldo insoluto, podrá reutilizarse en la
periosidad del cálculo de la nueva renta.

Ejercicio 10

La empresa FABIAN SA adquiere un préstamo de 10 000 USD, para la

comprar de activo fijo con el plazo de 4 años y una tasa de interés de 9%
anual, capitalizable semestralmente, se debe pagar cuotas semestrales por el
sistema de amortización gradual.
 Calcular el valor de la tasa de interés se ajusta al 8% anual capitalizable
semestralmente, luego de 2 pagos.
 Calcular el valor de la tasa de interés se ajusta al 6% anual capitalizable
semestralmente, luego de 6 pagos.

DATOS:
0,045 VA= 10 000
𝑅1 = 10 000 [1−(1+0,045)−8 ]
n= 4
m= 2
𝑅 = 1 516,10𝑈𝑆𝐷 i= 0,09
R= ¿? USD
𝐼𝑐1 = 𝑐[(1 + 0,045)1 − 1] 𝑗 0,09
=
𝐼𝑐 = 10 000[(1 + 0,045)1 − 1] 𝑚 2
𝐼𝑐 = 450 𝑈𝑆𝐷 j= 0,045
n(m)= 4(2)
n(m)= 8
K= n – periodo a utilizar
K= 8-2
K=6
 𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒌
𝑺𝑰𝟐 = 𝑹 [ ]
𝒊
𝟏 − (𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟒𝟓)−𝟔
𝑺𝑰 = 𝟏 𝟓𝟏𝟔, 𝟏𝟎 [ ]
𝟎, 𝟎𝟒𝟓
𝑗 0,08
𝑺𝑰 = 𝟕 𝟖𝟏𝟗, 𝟖𝟓 𝑼𝑺𝑫 =
𝑚 2
0,04 j= 0,04
𝑅3 = 𝟕 𝟖𝟏𝟗, 𝟖𝟐 [ ] K= 8-6
1 − (1 + 0,04)−6 K=2
𝑗 0,06
=
𝑅 = 1 419,73𝑈𝑆𝐷 𝑚 2
j= 0,03
−𝟐
𝟏 − (𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟒)
𝑺𝑰𝟔 = 𝟏 𝟒𝟏𝟗, 𝟕𝟑 [ ]
𝟎, 𝟎𝟒
𝑺𝑰 = 2 677,74

0,03
𝑅7 = 2 677,74 [ ]
1 − (1 + 0,03)−2

PERIODO RENTA INTERESES SALDO CAPITAL

INSOLUTO
0 10 000,00
1 1 516,10 450,00 1 066,10 8 933,90
2 1 516,10 402,02 1 114,08 7 819,82
3 1 419,73 312,79 1 106,94 6 712,88
4 1 419,73 268,51 1 151,22 5 561,66
5 1 419,73 222,47 1 197,26 4 364,40
6 1 419,73 174,58 1 245,15 2 677,74
7 1 399,41 80,33 1 319,08 1 358,66
8 1 399,41 40,76 1358,65 0,01

Análisis: Periodos de amortización bajo las condiciones de reajustes y tasas

de intereses en base a la prestación para la compra de activo fijo solicitada por
la empresa.

Ejercicio 11

La empresa AVILA SA obtiene una prestación de capital de 60 000 USD, con

una tasa de interés del 8 % anual capitalizable cuatrimestralmente que debe
ser cancelada en cuotas cuatrimestrales durante 5 años a través del sistema de
amortización gradual.

 Calcular es valor de la cuota cuatrimestral

  Si la tasa de interés se reajusta al 9%, luego del pago número 4, calcule
la nueva cuota cuatrimestral.

0,0266666
𝑅1 = 60 000 [ ]
1 − (1 + 0,0266666)−15
DATOS:
𝑅 = 4 905,60𝑈𝑆𝐷 VA= 60 000
n= 5
𝐼𝑐1 = 𝑐[(1 + 0,0266666)1 − 1] m= 3
𝐼𝑐 = 60 000[(1 + 0,045)1 − 1] i= 0,08
𝐼𝑐 = 1 600 𝑈𝑆𝐷 R= ¿? USD
𝑗 0,08
=
−𝒌 𝑚 3
𝟏 − (𝟏 + 𝒊)
𝑺𝑰𝟒 = 𝑹 [ ] j= 0,0266666
𝒊 n(m)= 5(3)
𝟏 − (𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟐𝟔𝟔𝟔𝟔𝟔)−𝟏𝟏 n(m)= 15
𝑺𝑰 = 4 905,60 [ ]
𝟎, 𝟎𝟐𝟔𝟔𝟔𝟔𝟔 K= n – periodo a utilizar
K= 15-4
𝑺𝑰 = 𝟒𝟔 𝟐𝟑𝟗, 𝟐𝟓 𝑼𝑺𝑫 K=11

0,0266666
𝑅5 = 𝟒𝟔 𝟐𝟑𝟗, 𝟐𝟓 [ ]
1 − (1 + 0,0266666)−15

𝑅 = 3 873,30 𝑈𝑆𝐷

PERIODO RENTA INTERESES SALDO CAPITAL

INSOLUTO
0 60000
1 4905,60 1600,00 3305,60 56694,40
4 4905,60 46239,25
5 3873,30 1387,18 2486,13 43753,12

Análisis: Periodo de amortización por concepto de prestación de capital

reajustado bajo la tasa de interés establecida después del periodo 4 bajo saldo
insoluto.
Bibliografía

AUTOR TITULO DIRECCION URL /

LIBRO

Banco central del Tasas de interés / www.bce.fin.ec

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