GUIA DE EJERCICIOS: INGENIERIA ECONOMICA

CRITERIOS DE EVALUACION: VAN, TIR

Profesor: Jorge Ferrer Laurent Ayudante: Sergio Valdés Medina

1) Una empresa dedicada a la venta de bicicletas está pensando en la

posibilidad de ampliar su negocio hacia la venta de ropa y complementos
utilizados para la práctica de ciclismo. Para ello ha previsto un desembolso
de $600.000 y los siguientes cobros y pagos se generarían durante la vida
de inversión. Determine si es rentable el negocio (tasa de interés del 8%
anual). Argumentando por que es rentable y en caso de no serlo
recomiende una forma de hacer rentable el negocio.
Años Cobros Pagos
1 100.000 50.000
2 200.000 60.000
3 300.000 65.000
4 300.001 65.000

2) La fabricación de semiconductores implica tomar un disco plano de silicio,

que se llama oblea, sobre el que se depositan muchas capas de material.
Cada una de las capas tiene un patrón sobre ella, que se depositan muchas
capas de material. Cada una de las capas tiene un patrón sobre ella, que
una vez completa, define los circuitos eléctricos del micro procesador
terminado. Cada oblea de 8 pulgadas tiene hasta 100 microprocesadores
sobre ella. El rendimiento es de un 75% de microprocesadores sin defectos.
Los ingenieros del proceso, responsables de la herramienta del depósito
químico al vapor (DQV), que deposita una de las obleas, proponen mejorar
al vacío en dicha herramienta aumentando el rendimiento en un 2%. La
compañía solo tiene una herramienta DQV que puede procesar 10 obleas
por hora. La herramienta DQV tiene una tasa de utilización promedio del
80%. La manufactura de una oblea cuesta $5.000 y un microprocesador en
buen estado puede venderse en $100. La planta trabaja 168 horas a la
semana, durante 50 semanas al año y vende toda la producción.
La inversión de capital que se requiere para el proyecto es de $250.000 y
se espera que los gastos de mantención y operación sean de $25.000 por
mes. El tiempo de la vida de la herramienta modificada será de 5 años.
Calcule el VAN del mejoramiento de rendimiento a una tasa de interés del
12% anual.

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 3) Usted desea iniciar un negocio para el cual requiere de una inversión inicial
de $2.000.000. Mediante un estudio realizado, determina que los ingresos
por los próximos 5 años, deberían ser de $350.000; sin embargo, en cada
periodo debe pagar el 10% de estos ingresos en costos de mantención y
operación. Al finalizar los 5 años, usted venderá su negocio en un valor de
$1.400.000. calcular el VAN (7%) del negocio.

4) Usted tiene dos proyectos a evaluar, los cuales tienen una duración de 5
años y los flujos son los siguientes:
Proyecto 0 1 2 3 4 5
A -1.000.000 500.000 250.000 315.000 50.000 40.000
B -1.500.000 200.000 600.000 150.000 200.000 80.000

a) Utilizando el criterio del VAN (12%), evalúe qué proyecto es más

conveniente.
b) Justifique su respuesta.

5) Si una alternativa de inversión presenta muchas tasas internas de retorno,

se debe utilizar la mayor. Comente.

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Solucion:
1) Para el ejercicio de las bicicletas se sabe que se tiene una inversión incial 𝐼0
de 600.000, además de los cobros estimados a los clientes y los pagos a
proveedores de los cuales se saca los flujos de caja netos por periodo lo
cual corresponde el cobro menos el pago (ya que es lo que ingresa a la
empresa menos sus salidas de caja)

𝑛
𝐹𝐶𝑁
𝑉𝐴𝑁 = −𝐼0 + ∑
(1 + 𝑟)𝑡
𝑡=1

50.000 140.000 235.000 235.001

𝑉𝐴𝑁 = −600.000 + 1
+ 2
+ 3
+
(1 + 0,08) (1 + 0,08) (1 + 0,08) (1 + 0,08)4
𝑉𝐴𝑁 = −74392,94
𝑎𝑙 𝑠𝑒𝑟 𝑢𝑛 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑛𝑒𝑔𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜, 𝑛𝑜 𝑐𝑜𝑛𝑣𝑖𝑒𝑛𝑒 𝑟𝑒𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑟 𝑒𝑙 𝑛𝑒𝑔𝑜𝑐𝑖𝑜, 𝑦𝑎 𝑞𝑢𝑒
𝑒𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑦𝑒𝑐𝑡𝑜 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑢𝑛𝑛 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑛𝑒𝑔𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜, 𝑝𝑒𝑟𝑜 𝑎𝑙
𝑟𝑒𝑑𝑢𝑐𝑖𝑟 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 𝑝𝑢𝑒𝑑𝑒 𝑠𝑒𝑟 𝑢𝑛𝑎 𝑚𝑒𝑗𝑜𝑟 𝑎𝑙𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎

2) Numero de obleas por año= 10*168*50*0,8=67200

Microchips sin defectos= 100*67200*0,75=5040000
Microchips adicionales= 0,02*100*67200=134400
Ingresos adicionales anuales=134400*100=13440000
Gastos adicionales anuales=25000*12=300000
Inversión inicial= 250000

0 1 2 3 4 5
Egresos 250000 300000 300000 300000 300000 300000
Ingresos 13440000 13440000 13440000 13440000 13440000
FCN 13140000 13140000 13140000 13140000 13140000

𝑛
𝐹𝐶𝑁
𝑉𝐴𝑁 = −𝐼0 + ∑ = −𝐼0 + 13140000(𝑃⁄𝐴 , 12%, 5)
(1 + 𝑟)𝑡
𝑡=1
(1 + 0,12)5 − 1
𝑉𝐴𝑁 = −250000 + 13140000 [ ] = 47116759,3
0,12(1 + 0,12)5

Nota=posee un valor actual neto positivo, por lo que si conviene el proyecto

de producción adicional, además se uso otra fórmula lo que demuestra que
se puede hacer uso de la materia vista hasta ahora.

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 3) 𝐼0 = 2000000 𝐴 = 350000 𝑛 = 5
𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑦 𝑚𝑎𝑛𝑡𝑒𝑛𝑐𝑖𝑜𝑛 = 35000
𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑟𝑒𝑠𝑖𝑑𝑢𝑎𝑙 = 1400000 𝑖 = 7%

𝑉𝐴𝑁 = −2000000 + 350000(𝑃⁄𝐴 , 7%, 5) − 35000(𝑃⁄𝐴 , 7%, 5) + 1400000(𝑃⁄𝐹 , 7%, 5)

(1,07)5 − 1 (1,07)5 − 1 1
𝑉𝐴𝑁 = −2000000 + 350000 [ ] − 35000 [ ] + 1400000 [ ]
0,07(1 + 0,07)5 0,07(1 + 0,07)5 (1 + 0,07)5

𝑉𝐴𝑁 = −2000000 + 1435069,103 + 143506,9103 + 998180,6513 =576757

4)
VAN a VAN b
$-67.490,36 $-503.435,22

Considerando que en ambos casos existe un Valor actual neto negativo no existe
un proyecto mejor que otro sino que solo se puede concluir que el proyecto a es
menos malo que el proyecto b y se pueden hacer ajustes para hacer de un mejor
proyecto, pero dado el escenario expuesto en ambos proyectos hay perdidas
económicas asociadas.

5) FALSO, si se presentan muchas TIR, significa que sus flujos no son bien
comportados, por lo tanto no es factible utilizar este criterio.

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