Universidad de Managua

Contabilidad Gerencial
Tema: RAZONES FINANCIERAS
Son indicadores financieros que expresan la relación
matemática entre una magnitud y otra, exigiendo que
dicha relación sea clara, directa y comprensible para que
se puedan obtener información, condiciones y
situaciones que no podrán ser detectadas mediante la
simple observación de los componentes individuales de
la razón financiera.

2
Se refiere a la disponibilidad de fondos
suficientes para satisfacer los compromisos
financieros de una entidad a su vencimiento, lo
anterior está asociado a la facilidad con que un
activo es convertible en efectivo.

3
 Mide la habilidad de la empresa para satisfacer sus
obligaciones a corto plazo, máximo un año. Indica en que
medida los pasivos circulantes están cubiertos por los
activos circulantes.

Efectivo,
Activos circulante s
Razón circulante  Inventarios,
Cuentas por cobrar
Pasivos circulante s
Cuentas por pagar
Documentos por pagar
Gastos devengados

Interpretación: Por cada peso de pasivo a

Si > 1 solvente
corto plazo, la empresa tiene “n” pesos de = 1 no solvente
activo circulante. < 1 no solvente

4
Señala la capacidad de la empresa para cubrir las
obligaciones a corto plazo, sin considerar los
inventarios, mide la capacidad inmediata de pago.

Prueba Acida = Activo circulante – inventario / pasivo circulante

Interpretación: Por cada peso de pasivo a Si > 1 líquido

corto plazo, la empresa tiene “n” pesos = 1 no líquido
disponibles de activo circulante. < 1 no líquido

5
Se refiere al grado de actividad con que la entidad
mantiene niveles de operación adecuados. Sirve al
usuario para evaluar los niveles de producción o
rendimiento de recursos a ser generados por los
activos empleados por la entidad.

+
6
Indica las veces o velocidad que el inventario se
renueva mediante la producción y se vende
nuevamente o se almacena.

Interpretación: La empresa transforma su

inventario en ventas “n” veces en el
Mientras > mejor
período.

7
Indica días en que el inventario se convierte en
ventas.

360
Ciclo 
Rotación de Inventarios

Interpretación: La empresa transforma su

inventario en ventas “n” días en el período. Mientras < mejor

8
Indica el número de veces que se realiza la política
de cobro.

Rotación de cuentas por cobrar =

Interpretación: Numero de veces que se Mientras > mejor

ejecuta la recuperación de la cartera.
Una rotación baja indica morosidad de los
clientes.

9
Evalúa la capacidad de la empresa en días para
cobrar sus ventas a crédito de manera oportuna.

360
Ciclos de cobro 
Rotacion de cuentas por cobrar

Interpretación: La empresa cobra su cartera Mientras < mejor

en “n” días en el período.

10
 Indica el número de veces que circulan las cuentas por pagar a
proveedores en relación a las compras netas a crédito durante un
periodo determinado. Muestra la política de pagos que tiene la
empresa.

Rotación de cuentas por pagar = compras a crédito / Cuentas por pagar promedio

Interpretación: Una razón alta indica que no

se utiliza el financiamiento de los
proveedores o bien, se paga antes del
vencimiento de las facturas. Una razón baja
indica que la empresa se atrasa en sus
pagos. Rhvf. 11
Evalúa la capacidad de la empresa en días para
pagar sus compras a crédito de manera oportuna.

360
Ciclo de Pago 
Rotacion de cuentas a pagar 

Interpretación: La empresa tarda en pagar a

sus proveedores en “n” días en el período.

12
Sirve al usuario para examinar la estructura de
capital contable de la entidad en términos de
la mezcla de recursos financieros y la
habilidad de la entidad para satisfacer sus
compromisos a largo plazo y sus obligaciones
de inversión.

13
 Mide el porcentaje de fondos totales proporcionados por
los acreedores con relación a la inversión total de la
empresa. Se refiere a la capacidad de la empresa para
cumplir con sus compromisos totales, es decir, la liquidez
a largo plazo.

Endeudamiento = pasivo total / activo total

Interpretación: Porcentaje de los activos

Mientras < mejor
financiados con deuda ya sea a corto o largo
plazo en el período.

14
Se refiere a la capacidad de la entidad para generar
utilidades, sirve al usuario para medir la utilidad
neta o cambios de los activos netos en relación a sus
ingresos, su capital contable y sus propios activos. (1)

15
Mide el porcentaje de la utilidad obtenida por cada
peso de ventas.

Rendimiento Bruto = Utilidad Bruta / Ventas netas

Interpretación: La empresa obtiene “n”

Mientras > mejor
porcentaje de ganancia por cada peso de
ventas en el período.

16
Mide la utilidad obtenida por su actividad
principal por cada peso de ventas.

Rendimiento en Operaciones = Utilidad en Operaciones / Ventas netas

Interpretación: La empresa obtiene “n”

Mientras > mejor
porcentaje de ganancia operativa por cada
peso de ventas en el período.

17
 Mide el porcentaje de la utilidad obtenida del negocio por
cada peso de ventas. La efectividad de la administración se
mide por los rendimientos generados por las ventas.

Rendimiento Neto = Utilidad neta / Ventas netas

Interpretación: La empresa obtiene “n”

Mientras > mejor
porcentaje de ganancia neta después de
impuestos por cada peso de ventas en el
período.

18
 Mide la rentabilidad obtenida sobre la inversión por
los accionistas.

Utilidad Neta
Rend. de capital 
Capital

Interpretación: La empresa obtiene “n”

Mientras > mejor
porcentaje de rendimiento (ganancia) por
cada peso invertido en el período.

19
 Esta razón proporciona una idea del
rendimiento global sobre la inversión (Activo
total) ganado por la empresa.

Rendimiento de la inversión = Utilidad neta / Activo Total

Interpretación: La empresa obtiene “n”

Mientras > mejor
porcentaje de rendimiento (ganancia) por
cada peso invertido en el período.

20
 La actividad a que se dedica la empresa es importante para la interpretación
de las razones financieras.

Una sola razón o un grupo de razones financieras no pueden proporcionar

información financiera sobre la totalidad de la empresa, se requiere analizarla
todas en su conjunto.

Es importante que el analista investigue desviaciones significativas hacia

cualquier lado de la norma industrial o comercial.

Son la guía para la dirección de las empresas porque orientan a los

empresarios a largo plazo a estrategias más beneficiosas y a la toma efectiva de
decisiones a corto plazo.