V INVESTICIONE BANKE I FINANSIJSKI INZINJERING

Finansijski inzinjering podrazumeva savetodavne aktivnosti, po osnovu kojih

banke ostvaruju proviziju. Najcesce su prisutni saveti u vezi:
1. Upravljanja aktivom i pasivom kompanije
2. Zastitie od rizika
3. Preuzimanja drugih komanija
4. Odbrane “napadnute” kompanije od nezakonitog pruzimanja
5. Struktuiranja svih vrsta fin.aranzmana.

Trgovacko bankarstvo – mercant bankarstvo – oblik fin.inzinjeringa predstavlja

investiranje u akcije ili druge hov odredjenih kompanija. Investicione banke se pre
investiranja opredeljuju za:
1. Identifikaciju potencijalnih inv.mogucnosti
2. Analizu i procenu inv.mogucnosti
3. Struktuiranje finansiranja
4. Upravljanje investicijama
5. Rasprodaju grupe hov.

Investiciono istrazivanje predstavlja neodvojivi deo poslovanja u odnosu na

investiciono bankarstvo. U ovom odeljenju se realizuju:
1. Istrazivanja vezana za akcije
2. Istrazivanja hov sa fiksnim prihodom
3. Kvantitativna istrazivanja.

VI INVESTICIONE BANKE I INVESTICIONI MENADZMENT

Investicione kompanije
Razlika izmedju privatnih kompanija i investicionih kompanija: privatne
kompanije upravljaju sredstvima pojedinaca i institucionalnih investitora, pri cemu
svaki klijent ima svoj poseban racun. Kod investicionih kompanija, ne postoji
poseban racun klijenta, vec se sredstva investitora grupisu da bi se sa njima
zajednicki upravljalo.
Veci broj akcionara preko investicionih fondova udruzuje novcana sredstva i
ostvaruje mnogo vecu kupovnu moc nego da ulazu sredstva kao individualni
investitori. Investcione kompanije su nebankarske finansijske institucija. Izmedju
investicionih banaka (depozitna institucija) i investicionih kompanija (fin.
posrednik) prisutna je razlika.
Investicione kompanije se razlikuju od drugih vrsta kompanije jer prikupljena
novcana sredstva ne ulazu u proizvodnju, tehnologiju i opremu, vec u kupovinu
hov koje su emitovali drugi emitenti. Akcije investicionih fondova su visoko
likvidne sto znaci da investitori mogu brzo prodati akcije i povratiti ulozena
sredstva.
Prednosti koje investicione kompanije pruzaju individualnim investitiorima:
1. Profesionalno upravljanje novcanim sredstvima
2. Vlasnistvo u diverzifikovanom portfoliu
3. Ustede na provizijama
4. Usluge cuvanja hov
5. Obavljanje administrativnih poslova.

Vrste investicionih fondova:

Otvoreni investicioni fondovi – nakon inicijalne ponude akcija vrse i naredne

emisije akcija. Broj vlasnika otvorenih inv.fondova se menja kao i trzistna vrednost
kapitala. Kontinuelno vrsi emitovanje akcije i otkupljuje iste od investitora. To
znaci da investitor moze da uputi zahtev fondu da otkuupi akcije kako bi investitor
povratio svoj novac, a fond je obavezan da reotkupi akcije.
Cetiri kategorije otvorenih investicionih fondova:
1. Fondovi obicnih akcija – stavljaju akcenat na industrijske grane i geografsko
podrucje hov
2. Hibridni fondovi – investiraju u hov sa fiksnim prihodom i finansijskim
dervatima
3. Fondovi obveznica – investiraju u razlicite vrste obveznica
4. Fondovi trzista novca – investiraju u kratkorocne hov i drze ih do dospeca

Neto vrednost aktive kod otvorenog fonda po akciji se izracunava:

NAV = ukupna vrednost aktive fonda - obaveze fonda/ broj akcija fonda

Zatvoreni investicioni fondovi emituju fiksan broj akcija. Ivestitori mogu kupiti
akcije samo iz inicijalne javne ponude ili od postojecih akcionara na sekundarnom
finansijskom trzistu. Ovi fondovi ne vrse otkup emitovanih akcija. Posto cena
akcija na sekundarnom trzistu zavisi od ponude i traznje, ona se moze razlikovati u
odnosu na neto vrednost aktive. Ako je cena ankcija niza od neto vrednosti aktive,
hov se rodaju uz diskont, a ako je veca, prodaju se uz premiju.
Cetiri oblika zatvorenih investicionih fondova:
1. Medjunarodni i globalni investicioni fondovi koji ulazu u akcije
2. Medjunarodni i globalni investicioni fondovi koji ulazu u obveznice
3. Domicilni investicioni fondovi koji ulazu u akcije
4. Domicilni investicioni fondovi koji ulazu u obveznice.

Investicioni trustovi sa udelima – predstavljaju investicione fondove koji nemaju

profesionalne portfolio menadzere za upravljanje fondovima. Broj udela u
investicionom trusrtu je fiksno odredjen i moze biti predmet trgovine. Oni ulazu
novcana sredstva u obveznice i drze ih u portfolio do dospeca. Investitorima udela
se isplacuje periodicna kamata. Investicioni trustovi imaju tacno odredjen rok
postojanja ( nekoliko meseci pa do 20 godina), nakon cega prestaju sa radom.
Mogu biti u obliku:
1. Investicionih fondova koji investiraju u vlasnicke hov
2. Investicionih fondova koji investiraju u dugovne hov
3. Investicionih fndova trzista novca
4. Fondovi koji ulazu u nekretnine – formiraju pul od prikupljenih sredstava i
ulazu u nekretnine ili hipoteke, ili kombinovano.