Ingresos y costos mineros.

2.1 INTRODUCCION

Para que uno sepa si el material bajo consideración es 'mineral' o simplemente 'mineralizado'

rock ', tanto los ingresos como los costos deben ser examinados. Es el principal objetivo de
este

Capítulo para explorar en detalle cada uno de estos temas.

2.2 CONCEPTOS ECONÓMICOS QUE INCLUYEN EL FLUJO DE EFECTIVO

En el Capítulo 6, la parte de planificación de producción de este texto, se utilizará una base

económica para

Seleccione la tasa de producción, la vida útil de la mina, etc. Esta sección se ha incluido para
respaldar ese capítulo.

No pretende ser un libro de texto completo en sí mismo, sino más bien demostrar algunas de
las

Conceptos y términos importantes.

2.2.1 Valor futuro

Si alguien pone $ 1 en una cuenta de ahorros hoy en un banco que paga un interés simple del
10%, en el

Al final del año 1 el depositante tendría $ 1.10 en su cuenta. Esto se puede escribir como

donde FW es el valor futuro, PV es el valor presente, i es la tasa de interés.

Si el dinero se deja en la cuenta, se extraerá el monto total (capital más intereses)

interesar. Al final del año 2, la cuenta contendría $ 1.21. Esto se calcula utilizando

FW = PV (1 + Ï) (2.1)

FW = PV (1 + 0 (1 + i)

Al final del año n, el monto acumulado sería

FW = PV (1 + 0 "

En este caso si n = 5 años, entonces

FW = $ 1 (1 + 0.10) 5 = $ 1.61

2.2.2 valor presente

El procedimiento de cálculo de valor futuro ahora se puede revertir haciendo la pregunta

'¿Qué

es el valor presente de $ 1.61 depositado en el banco por 5 años, asumiendo una tasa de
interés

del 10%? ' La fórmula se reescribe en el formulario.

FW
p v = (T T O "(23)

Sustituyendo FW = $ 1.61, i = 0.10, yn = 5, se encuentra como se espera que el valor presente

sea

$ 1.61

pv==$1

(1 + 0. 1 0) 5

2.2.3 Valor presente de una serie de aportaciones uniformes.

Suponga que se depositarán $ 1 en el banco al final de 5 años consecutivos. Asumiendo un

Con una tasa de interés del 10%, se puede calcular el valor presente de cada uno de estos
pagos. Estas

Los valores actuales individuales se pueden sumar para obtener el total.

Año 1: Pago

$1

PV, 1 = —-— r - $ 0,909 (1.10) 1

Año 2: Pago

$1

PV, = 7 - $ 0,826 2 (1.10) 2

Año 3: Pago

_$1

(1.10)

Año 4: Pago

PV3 = 777 — s = $ 0,751

$1

PV44 = 7 = $ 0,683 (1.10) 4

PV5 = 777-3- = $ 0,621

Año 5: Pago

_$1

(1.10)

El valor presente de estos 5 pagos es

PV = $ 3,790

La fórmula general para calcular el valor presente de dichos pagos anuales iguales es

PV = FW "(1 + 0" - 1
¿(1 + 0 "(2-4

Aplicando la fórmula en este caso los rendimientos.

(1.10) 5 - 1

PV = $ 1 = $ 3.791

_ (0.10) (1.10) 5_

La diferencia en los resultados se debe al redondeo.

2.2.4 Periodo de amortización

Supongamos que $ 5 se toman prestados del banco hoy (tiempo = 0) para comprar un equipo

y que se aplica una tasa de interés del 10%. Está destinado a pagar el préstamo en pagos
anuales iguales

de $ 1. La pregunta es '¿Cuánto tiempo tomará para pagar el préstamo?' Esto se llama el

reembolso

período. El valor presente del préstamo es

PV (préstamo) = - $ 5

El valor presente de los pagos es

r (l. i o) "- ii PV (pagos) = $ 1 F J [0.10 (1.10)".

El préstamo ha sido reembolsado cuando el valor presente neto

Valor actual neto (VAN) = PV (préstamo) + PV (pagos)

es igual a cero En este caso, se sustituyen diferentes valores de n en la fórmula.

VAN = - $ 5 + $ 1 "(1.10)" - 1 '

0.10 (1.10) "_

Para n = 5 años NPV = - $ 1.209; para n = 6 años NPV = - $ 0.645; por n = l años

VAN = - $ 0.132; para n = 8 años VPN = $ 0.335.

Por lo tanto, el período de recuperación sería un poco más de 7 años (n = 7,25 años).

2.2.5 Tasa de rendimiento de una inversión

Supongamos que $ 1 se invierte en una pieza de equipo en el momento = 0. Después de

impuestos, las ganancias de $ 1

Se generará a través de su uso para cada uno de los próximos 10 años. Si los $ 5 hubieran sido
colocados en un

banco a una tasa de interés de i, entonces su valor al final de 10 años habría estado usando

Ecuación (2.2).
FW = PV (1 + si = $ 5 (1 + O10

El valor futuro (al final de 10 años) de los $ 1 anuales después de las ganancias fiscales es

FW = A, „——— t ————" (

donde Am es la cantidad anual y [(1 + i) n - 1] / i es la cantidad compuesta de la serie uniforme

factor.

La tasa de interés i que hace que los valores futuros sean iguales se denomina tasa de retorno
(ROR)

en la inversión.

En este caso

$ 5 (1 +1) 10 = $ l [(1 + ° 10 ~ 1

yo

Resolviendo para i uno encuentra que

i = 0.15

La tasa de retorno es por lo tanto del 15%. Del mismo modo se puede encontrar la tasa de
interés que hace

el valor presente neto de los pagos y la inversión es igual a cero en el tiempo t = 0.

"(1.10) 10- NPV = - $ 5 + $ 1

i = 0.15

K1 + 0 10 = 0

La respuesta es la misma.

El proceso de devolver los pagos futuros al tiempo cero se llama "descuento".

2.2.6 Cash flow (CF)

El término 'flujo de efectivo' se refiere a la entrada o salida neta de dinero que se produce
durante un período específico

periodo de tiempo. La representación utilizando la ecuación de la palabra escrita verticalmente

para un elemento elemental.

el cálculo del flujo de efectivo es

Ingresos brutos

- Gastos de funcionamiento.

= Ganancia bruta (renta imponible)

-Impuesto
= Beneficio neto

- costos de capital

= Flujo de efectivoA simple example (after Stermole & Stermole, 1987) is given in Table 2.1.

In this case there is a capital expense of $200 incurred at time t = 0 and another $100 at

the end of the first year. There are positive cash flows for years 2 through 6.

gotamiento

En los EE. UU., Se le da una consideración de impuesto especial al propietario de un depósito

de mineral que es

Extraído (agotado) sobre la vida de producción. Uno podría considerar el valor del depósito
para

'depreciar' de la misma manera que cualquier otra inversión de capital. En lugar de

'depreciación',

El proceso se llama 'agotamiento'. Los dos métodos para calcular el agotamiento son:

(1) agotamiento de costos,

(2) porcentaje de agotamiento.

Cada año se aplican ambos métodos y el que produce la mayor deducción fiscal.

esta elegido. El método elegido puede variar de un año a otro. Para la mayoría de las
operaciones mineras,

el porcentaje de agotamiento normalmente resulta en la mayor deducción.

Para aplicar el método de agotamiento de costos, primero se debe establecer la base de

agotamiento de costos. los

La base del costo inicial normalmente incluiría:

- el costo de adquisición de la propiedad, incluidos los gastos de resumen y de abogado.

- Costos de exploración, costos geológicos y geofísicos.

Para ilustrar el principio, asuma que esto es $ 10. Supongamos también que hay 100 toneladas
de

Reservas y la producción anual es de 10 toneladas. El costo de $ 10 debe ser cancelado a lo

largo del

100 toneladas totales. Para el cálculo del agotamiento de costos, la base de costos al final de
cualquier año (no

ajustado por el agotamiento de los años actuales) se divide por la reserva de mineral restante
estimada

Unidades más la cantidad de mineral extraída durante el año. Esto da el agotamiento de la

unidad. En esto

caso simple, para el año 1

$ 10 „Dependencia de la unidad = = $ 0.10 100

El agotamiento de la unidad se multiplica por la cantidad de mineral extraído durante el año

para llegar

en la deducción de agotamiento,

Deducción por agotamiento = 10 toneladas x $ 0.10 = $ 1

La nueva base de costo de agotamiento es la base de costo original menos el agotamiento

hasta la fecha. Asi para

el año 2 de cálculo:

Base de costos de agotamiento = $ 10 - $ 1 = $ 9

Reservas restantes = 90 toneladas

Las deducciones por agotamiento y agotamiento del año 2 son:

$9

Unidad depF letion = - = $ 0.10 90

Deducción por agotamiento = 10 x $ 0.10 = $ 1

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Tabla 2.3. Porcentaje de tasas de agotamiento de los minerales más comunes. Una lista
completa de minerales y luego porcentaje.

las tasas de agotamiento se dan en la sección 613 (b) del Código de Rentas Internas.

Tasa de depósitos

Azufre, uranio y, si proviene de depósitos en los Estados Unidos, amianto, mineral de plomo,

mineral de zinc, mineral de níquel y mica 22%

Oro, plata, cobre, mineral de hierro y cierto esquisto bituminoso, si proviene de depósitos

en los estados unidos 15%

Bórax, granito, piedra caliza, mármol, conchas de moluscos, potasa, pizarra, esteatita,

y dióxido de carbono producido a partir de un pozo del 14%.

Carbón, lignito y cloruro de sodio 10%.

Arcilla y esquisto usados o vendidos para usar en la fabricación de tuberías o ladrillos de

alcantarillado o usados

o vendidos para su uso como agregados ligeros sinterizados o apelmazados IVi%

Arcilla usada o vendida para usar en la fabricación de tejas de desagüe y techos, macetas de
flores y parientes

productos, y grava, arena y piedra (que no sea la piedra usada o vendida para ser utilizada por
un

dueño u operador de la mina como dimensión o piedra ornamental) 5%

IRReSf: 2w01w1w. .Diresp.gloetvi / opnu.b lications / p535 / ch09.html

Una vez que el costo inicial de la propiedad ha sido recuperado, la base de agotamiento de
costos es cero.

Obviamente, la deducción por agotamiento de costos seguirá siendo cero para todos los años
posteriores.

El cálculo del porcentaje de deducción de agotamiento es un proceso de tres pasos. En el

primer paso, el

el porcentaje de deducción se encuentra al multiplicar un porcentaje especificado por la

extracción bruta

Ingresos (después de que se hayan restado regalías) como resultado de la venta de los
minerales extraídos.

De la propiedad durante el año fiscal. Según Stermole & Stermole (1987):

'Minería' incluye, además de la extracción de minerales del suelo, el tratamiento.

Procesos considerados como mineros aplicados por el propietario u operador de la mina a los
minerales

o el mineral, y el transporte que no está a más de 50 millas desde el punto de extracción hasta

La planta o molino en el que se aplican los procesos de tratamiento permisibles. Procesos de

tratamiento

considerados como mineros dependen del mineral o mineral extraído, y generalmente

incluyen aquellos

procesos necesarios para llevar el mineral o el mineral a la etapa en la que se convierte por
primera vez

comercialmente comercializable; esto generalmente significa un grado y forma de envío. Sin

embargo, en

En ciertos casos, los procesos adicionales se especifican en las regulaciones del Servicio de
Impuestos Internos,

y son considerados como mineros. El rendimiento neto de la fundición o su equivalente es el

ingreso bruto de

En el que se basa comúnmente el porcentaje de agotamiento minero. Propietarios de regalías

obtienen porcentaje

el agotamiento de los ingresos por regalías para que las empresas obtengan el agotamiento
porcentual de los ingresos brutos después de
regalías.

Como se muestra en la Tabla 2.3, el porcentaje que se aplica varía según el tipo de

mineral siendo minado.

En el paso 2, el ingreso imponible (incluidas todas las deducciones, excepto el agotamiento y la

prórroga)

pérdida) se calcula para el año en cuestión. Finalmente en el paso 3, el porcentaje permisible.

la deducción de agotamiento se selecciona como el porcentaje menor de agotamiento (que se

encuentra en el paso 1) y

50% de la renta imponible (que se encuentra en el paso 2).

Con el agotamiento de costos permitido y el porcentaje de deducciones de agotamiento ahora

calculados,

son comparados El mayor de los dos es la 'deducción de agotamiento permitida'. los

El proceso general se resume en la Figura 2.1.

Por ciento

Agotamiento

Cuanto menor es el

'Porcentaje permitido

Deducción "agotamiento

Límite del 50% en

El más grande es el

'Depleción permitida

Porcentaje de Deducción por Agotamiento "

Agotamiento de costos

Deducción

Figura 2.1. Hoja de flujo para determinar la deducción por agotamiento (Stermole & Stermole,
1987).

2.2.11 Flujos de efectivo, incluido el agotamiento

Como se indica, la asignación de agotamiento funciona exactamente de la misma manera en

un cálculo de flujo de efectivo

Como depreciación. Con el agotamiento el flujo de caja se convierte en:

Ingresos brutos

- Gastos de funcionamiento.

- Depreciación
- agotamiento

- Ingreso imponible

- Impuestos

= Beneficio

+ Depreciación

+ Agotamiento

- costos de capital

= Flujo de efectivo

El siguiente ejemplo simplificado adaptado de Stermole & Stermole (1987) ilustra la

Inclusión del agotamiento en un cálculo de flujo de caja.

Ejemplo. Una operación minera tiene un ingreso de ventas anual de $ 1,500,000 de un mineral
de plata.

Los costos operativos son de $ 700,000, la depreciación permitida es de $ 100,000 y el

impuesto aplicable

La tasa es del 32%. La base de agotamiento de costos es cero. El flujo de caja es:

(1) Preliminar. Cálculo sin agotamiento.

= Renta gravable antes del agotamiento $ 700,000

(2) Cálculo de agotamiento. Como la base de agotamiento es cero, el porcentaje de

agotamiento es el

solo uno para ser considerado. Uno debe elegir el más pequeño de:

(a) 50% de la renta imponible antes del agotamiento y las pérdidas de prórroga

(b) 15% del ingreso bruto.

ESPAÑOL

INGLÉS

FRANCÉS

1967/5000
Planificación de minas a cielo abierto y. diseño-. Fundamentos
En este caso los valores son:
(a) 0.50 x $ 700,000 = $ 350,000
(b) 0.15 x $ 1,500,000 = $ 225,000
Por lo tanto, el subsidio de agotamiento es de $ 225,000.
(3) Cálculo del flujo de caja.
Ingresos brutos $ 1,500,000
- Gastos de explotación -700,000
- Depreciación -100,000
- Agotamiento -225,000
= Ingresos sujetos a impuestos $ 475,000
- Impuesto @ 32% -152,000
= Ganancia $ 323,000
+ Depreciación +100,000
+ Agotamiento +225,000
= Flujo de efectivo $ 648,000
El proceso de cálculo de flujo de efectivo se expresa en palabras
(Laing, 1976) en la Tabla 2.4.
Laing (1976) ha resumido (ver Tabla 2.5) los factores que deben
considerarse
Al hacer un análisis de flujo de efectivo de una propiedad minera.
La distinción entre las fases de 'exploración' y 'desarrollo' de un
proyecto es a menudo
Borrosa en la práctica real. Sin embargo, desde un punto de vista
fiscal, a menudo se hace una distinción clara.
La distinción hecha por el Servicio de Impuestos Internos de los
Estados Unidos (1988a) se explica a continuación.
1. La etapa de exploración involucra aquellas actividades dirigidas a
determinar la existencia, ubicación,
la extensión o calidad de cualquier depósito de mineral u otro mineral
(que no sea petróleo o gas).
Gastos de exploración pagados o incurridos antes del inicio del
desarrollo
La etapa de la mina u otro depósito natural puede deducirse, a efectos
fiscales, de las
ingresos. Sin embargo, si los resultados de una mina se producen,
estos gastos deben ser 'recapturados' y
en mayúsculas Estos se recuperan posteriormente a través de la
depreciación o el agotamiento de los costos.
2. La etapa de desarrollo de la mina u otro depósito natural se
considerará que comienza en
el momento en que, teniendo en cuenta todos los hechos y
circunstancias, los depósitos de mineral u otros
Se muestra que los minerales existen en cantidad y calidad suficientes
para justificar razonablemente la explotación.
Los gastos en una mina después de que se ha alcanzado la etapa de
desarrollo se tratan como operativos
gastos.
Para más información sobre los modelos económicos, consulte al
lector interesado.
Stermole & Stermole (2012).