Mbi Ar 2017 New PDF

Daftar Isi
Contents
Ikhtisar Profil perusahaan Laporan manajemen

highlights company management
profile report
06 Informasi bagi Pemegang Visi dan Misi Kami

12 34 L
aporan Dewan Komisaris
Saham Our Vision and Mission Report of the Board of
Information For Commissioners
18 S
ejarah Perusahaan
Shareholders
Company Milestones 40 Profil Dewan Komisaris
08 Ikhtisar Data Keuangan Profile of The Board of
22 P
eristiwa Penting 2017
Summary of Financial Commissioners
2017 Event Highlights
Data
48 Laporan Direksi
26 Struktur Organisasi
Report from the Board of
Organization Structure
Directors
58 P
rofil Direksi
Profile of The Board of
Directors
Analisa & pembahasan Tata kelola 144 Pengesahan Laporan
manajemen perusahaan Tahunan
management corporate ratification of the
discussion & analysis governance annual report
147 Laporan keuangan

66 T
injauan Opersional 112 Struktur GCG
Operational Review GCG Structures
financial
statements
Kinerja Keuangan
90 131 S ekretaris Perusahaan
Financial Performance Corporate Secretary
Keberlanjutan dan
100 135 Manajemen Risiko
Tanggung Jawab Sosial Risk Management
Perusahaan
Sustainability and CSR
Ikhtisar Profil perusahaan Laporan manajemen Analisa & pembahasan manajemen
highlights company profile management report management discussion & analysis
IN FORM A S I K H U SU S B A G I PE M E G A NG SA H A M
SPECIFIC INFORMATION FOR SHAREHOLDER
SAHAM BEREDAR
per 31 Desember 2017
OUTSTANDING SHARES 2,107,000,000 as of 31 December 2017
2017
KUARTAL | QUARTER Tertinggi Terendah Penutupan Volume Kapitalisasi Pasar

Highest Lowest Closing Volume Market Capitalization
(dalam Rp penuh / in full Rp amount) (dalam juta Rp / in million Rp)
Q1 11,950 11,400 11,692 1,881,600 24,634,342
Q2 12,275 11,650 11,925 1,850,300 25,125,975
Q3 14,550 12,000 13,233 2,151,700 27,882,633
Q4 15,000 13,350 14,033 1,141,400 29,568,233
Kurs Akhir | Closing rate 15,000 11,400 13,675
Total 7,025,000
2016
KUARTAL | QUARTER Tertinggi Terendah Penutupan Volume Kapitalisasi Pasar

Highest Lowest Closing Volume Market Capitalization
(dalam Rp penuh / in full Rp amount) (dalam juta Rp / in million Rp)
Q1 8,525 7,300 7,783 5,343,400 16,399,483
Q2 11,700 7,650 11,100 1,744,900 23,387,700
Q3 13,225 10,700 11,783 2,075,400 24,827,483
Q4 13,000 11,000 11,792 2,429,600 24,845,042
Kurs Akhir | Closing rate 13,225 7,300 11,750
Total 11,593,300
6 2017 Annual Report PT. MULTI BINTANG INDONESIA Tbk.

Tata kelola perusahaan Pengesahan Laporan Tahunan Laporan keuangan
corporate governance ratification of Annual Report financial statements
KINERJA SAHAM
SHARE PERFORMANCE
Saham (unit) Rupiah

Share (Unit)
5,000,000 15,000
4,500,000 14,000
4,000,000 13,000
3,500,000 12,000
3,000,000 11,000
2,500,000 10,000
2,000,000 9,000
1,500,000 8,000
1,000,000 7,000
500,000 6,000
5,000
Jan 16 Feb 16 Mar 16 Apr 16 Mei 16 Jun 16 Jul 16 Ags 16 Sep 16 Okt 16 Nov 16 Des 16 Jan 17 Feb 17 Mar 17 Apr 17 Mei 17 Jun 17 Jul 17 Ags 17 Sep 17 Okt 17 Nov 17 Des 17
Volume Tertinggi Terendah Penutupan

Volume Highest Lowest Closing
VOLUME TERTINGGI TERENDAH PENUTUPAN KAPITALISASI PASAR

Volume Highest Lowest Closing Market Capitalization
Jan-16 537,100 8,525 7,450 7,600 16,013,200,000,000 Jan-16

Feb-16 4,516,000 8,150 7,300 7,900 16,645,300,000,000 Feb-16
Mar-16 290,300 8,000 7,400 7,850 16,539,950,000,000 Mar-16
Apr-16 780,500 11,000 7,650 10,750 22,650,250,000,000 Apr-16
Mei-16 772,900 11,600 10,200 11,500 24,230,500,000,000 May-16
Jun-16 191,500 11,700 10,550 11,050 23,282,350,000,000 Jun-16
Jul-16 805,300 11,300 10,700 11,150 23,493,050,000,000 Jul-16
Ags-16 723,700 11,700 10,750 11,200 23,598,400,000,000 Aug-16
Sep-16 546,400 13,225 11,100 13,000 27,391,000,000,000 Sep-16
Okt-16 267,900 13,000 11,800 12,100 25,494,700,000,000 Oct-16
Nov-16 1,146,500 12,325 11,000 11,525 24,283,175,000,000 Nov-16
Des-16 1,015,200 12,000 11,350 11,750 24,757,250,000,000 Dec-16
Jan-17 1,105,500 11,950 11,400 11,800 24,862,600,000,000 Jan-17
Feb-17 426,900 11,900 11,400 11,500 24,230,500,000,000 Feb-17
Mar-17 349,200 11,850 11,500 11,775 24,809,925,000,000 Mar-17
Apr-17 496,100 12,275 11,650 11,875 25,020,625,000,000 Apr-17
Mei-17 1,055,900 12,150 11,700 11,900 25,073,300,000,000 May-17
Jun-17 298,300 12,200 11,700 12,000 25,284,000,000,000 Jun-17
Jul-17 625,800 12,400 12,000 12,300 25,916,100,000,000 Jul-17
Ags-17 671,500 12,900 12,200 12,900 27,180,300,000,000 Aug-17
Sep-17 854,400 14,550 12,950 14,500 30,551,500,000,000 Sep-17
Okt-17 434,100 15,000 14,000 14,425 30,393,475,000,000 Oct-17
Nov-17 391,000 14,475 13,599 14,000 29,498,000,000,000 Nov-17
Des-17 316,300 13,975 13,350 13,675 28,813,225,000,000 Dec-17
2017 Annual Report PT. MULTI BINTANG INDONESIA Tbk. 7

IK H T IS A R D A T A K E U A N G A N
SUMARY OF FINANCIAL DATA
2017 2016 2015 2014
dalam juta Rp 12 months 12 months 12 months 12 months in milion Rp
Penjualan Bersih 3,389,736 3,263,311 2,696,318 2,988,501 Net sales
Laba Kotor 2,271,704 2,147,744 1,622,952 1,805,283 Gross Profit
Laba Usaha 1,785,753 1,375,332 719,548 1,146,368 Operating Profit
Laba Usaha, sebelum dikurangi dampak dari Operating Profit, before the impact of one
biaya tertentu yang tidak terjadi setiap tahun time charge of exceptional item
(sanksi cukai) 1,565,137 1,375,332 940,163 1,146,368 (excise penalty)
Laba Sebelum Pajak 1,780,020 1,320,186 675,572 1,078,378 Profit Before Tax
Laba Bersih Tahun Berjalan 1,322,067 982,129 496,909 794,883 Net Income for the year
Laba Bersih Tahun Berjalan, sebelum dikurangi Net Income for the year before the impact
dampak dari biaya tertentu yang tidak terjadi of one time charge of exceptional item
setiap tahun (sanksi cukai) 1,101,451 982,129 662,369 794,883 (excise penalty)
Laba Bersih yang dapat diatribusikan kepada: Net Profit attributable to:
Pemilik Entitas Induk 1,321,795 981,825 496,712 794,708 Owners of the Company
Kepentingan Non-Pengendali 272 304 197 175 Non-controlling interest
Total Penghasilan Komprehensif Lain 1,320,897 979,530 503,624 788,057 Other Comprehensive Income
Laba bersih dan jumlah laba rugi komprehensif Net Income and total comprehensive
yang dapat diatribusikan kepada: income attributable to:
Pemilik Entitas Induk 1,320,627 979,228 503,425 787,885 Owners of the Company
Kepentingan Non-Pengendali 270 302 199 172 Non-controlling interest
Laba dasar per Saham Basic earnings per share

(dalam Rupiah penuh) 627 466 236 377 (in full Rupiah amount)
Modal Kerja Bersih (227,269) (425,003) (505,272) (772,307) Net Working Capital
Jumlah Aset 2,510,078 2,275,038 2,100,853 2,231,051 Total Assets
Jumlah Liabilitas 1,445,173 1,454,398 1,334,373 1,677,254 Total Liabilities
Jumlah Ekuitas 1,064,905 820,640 766,480 553,797 Total Equity
Rasio Total Penghasilan Komprehensif Lain Other Comprehensive Income

Terhadap Jumlah Aset % 53% 43% 24% 35% to Total Assets Ratio %
Rasio Total Penghasilan Komprehensif Lain Total Comprehensive Income

Terhadap Jumlah Ekuitas % 124% 119% 66% 142% to Total Equity Ratio %
Rasio Lancar % 68% 68% 58% 51% Current Ratio %
Rasio Jumlah Liabilitas

Terhadap Jumlah Ekuitas % 136% 177% 174% 303% Total Liabilities to Total Equity Ratio %
Rasio Jumlah Liabilitas

Terhadap Jumlah Aset % 58% 64% 64% 75% Total Liabilities to Total Assets Ratio %
Rasio Laba bersih tahun berjalan

terhadap Pendapatan % 39% 30% 18% 27% Net Income for the year to Sales Ratio %
Efektif per tanggal 6 November 2014, saham Perseroan diperdagangkan dengan nilai Effective as of November 6, 2014,
nominal baru (stock split / pemecahan nilai nominal saham dari Rp1.000 menjadi Rp10). the Company’s shares traded at a new nominal value
(stock split from Rp1,000 to Rp10)

FINANCIAL HIGHLIGHTS
4% 30%
PENJUALAN BERSIH LABA USAHA
NET SALES OPERATING PROFIT
PENJUALAN BERSIH (dalam miliar Rp) LABA USAHA (dalam miliar Rp)
Net Sales (in billion Rp) Operational Profit (in billion Rp)
3,390 3,263 2,696 2,988 1,786 1,375 719 1,146
2017 2016 2015 2014 2017 2016 2015 2014
LABA BERSIH TAHUN BERJALAN

LABA DASAR PER SAHAM (dalam miliar Rp)
(dalam Rp penuh) Net income for the Year (in billion Rp)
Basic Earning Per Share (in full Rp amount)
627 466 236 377 1,322 982 497 795
2017 2016 2015 2014 2017 2016 2015 2014

Profil
Perusahaan
Company Profile
V ISI MISI
VISION MISSION
Visi Vision Misi Mision
WOW! INDONESIA Menjadi perusahaan minuman Indonesia yang

memiliki reputasi baik dan bertanggung jawab,
melalui brand, karyawan dan kinerja. dengan portofolio brand bir dan minuman ringan
terkemuka.
WOW! INDONESIA To be a reputable & responsible Indonesian beverage company, with
a portfolio of leading beer and softdrink brands.
with our brands, people, and performance.

Nilai - nilai Value Budaya Perusahaan Corporate Culture

Hasrat untuk kualitas dalam segala
sesuatu yang kita lakukan. ACT
Passion for quality in everything we do.
Brand yang orang cintai. Be Accountable
Brands that people love.
Menikmati hidup.
Communicate Openly
Enjoyment of life.
Collaborate in Trust
Menghargai sesama dan bumi.
Respect for people & planet.
P R O FIL PER SER OA N
COMPANY PROFILE
IDENTITAS PERUSAHAAN | COMPANY IDENTITY
Nama Perseroan | Company Name PT Multi Bintang Indonesia Tbk
Domisili | Domicile Jakarta Selatan, Indonesia
South Jakarta, Indonesia
Tanggal Pendirian 3 Juni 1929

Date of Establishment Berdasarkan Akta Notaris No.8 yang dibuat oleh Tjeerd Dijkstra, Notaris
Umum di Medan, dengan nama N.V. Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen.
June 3, 1929
Based on notarial deed No. 8 drawn up by Tjeerd Dijkstra, notary public in Medan, under
the name N.V. Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen.
Mulai Beroperasi secara Komersial 1931

Commencement of Commercial Operations
Alamat Kantor Pusat Talavera Office Park 20th Floor

Address of Head Office Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26
Jakarta 12430, Indonesia
PO BOX 3264 JKT, Jakarta 10032
T 021-2783 3800
F 021-7592 4617
Website Perseroan | Company website www.multibintang.co.id
Kepemilikan Heineken International BV 81.78%
Ownership Publik | Public 18.22%
Informasi Pencatatan Saham Terdaftar di Bursa Efek Jakarta tanggal 12 Januari 2001 dan Bursa Efek
Share listing information Surabaya tanggal 5 Februari 2001.
Listed on the Jakarta Stock Exchange from 12 January 2001 and on the Surabaya Stock
Exchange from 5 February 2001.
Pada 30 November 2007, dilakukan merger antara Bursa Efek Surabaya dan
Bursa Efek Jakarta menjadi Bursa Efek Indonesia (BEI) dan sejak itu, saham
Perseroan diperdagangkan di BEI, dengan kode MLBI.
On 30 November 2007, the Surabaya Stock Exchange was merged with the Jakarta
Stock Exchange to become the Indonesia Stock Exchange (IDX) and since then, the
Company’s shares have been traded on the IDX, under the code MLBI.
Modal Dasar | Authorized Capital 21,070,000,000

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh 21,070,000,000
Issued and Fully Paid Up Capital
Aktivitas Bisnis Inti berdasarkan Memproduksi minuman beralkohol (golongan A) dan minuman non-alkohol
Anggaran Dasar Perseroan Production of alcoholic beverages (Category A /golongan A) and non-alcoholic beverage
Core Business Activities according
to the Articles of Association
Jumlah karyawan | Number of employees 456 karyawan pada 2017 dan 442 karyawan pada 2016
456 employees in 2017 and 442 employees in 2016.
Sejarah Singkat History in Brief

PT Multi Bintang Indonesia Tbk memiliki riwayat yang kuat PT Multi Bintang Indonesia Tbk has a strong legacy of brewing
perihal produksi bir (brewing) dan minuman non-alkohol di and non-alcoholic beverage production in Indonesia, for the last
Indonesia, selama 86 tahun terakhir. 86 years.
Perseroan pada awalnya didirikan pada 1929 di Medan sebagai The Company was originally established in 1929 in Medan as
NV Nederlandsch-Indische Bierbrouwerijen. Membuka NV Nederlandsch-Indische Bierbrouwerijen. It opened its first
brewery pertama di Surabaya, yang mulai beroperasi secara brewery in Surabaya, commencing commercial operations on 21
komersial pada 21 November 1931. Lima tahun kemudian, pada November 1931. Five years later, in 1936, the Company moved its
1936, Perseroan memindahkan domisili resminya dari Medan official domicile from Medan to Surabaya, and Heineken became
ke Surabaya, dan Heineken menjadi pemegang saham utama the Company’s major shareholder. This resulted in a change of
Perseroan. Hal ini kemudian mengubah nama Perseroan name, with the Company formally becoming N.V. Heineken’s
sehingga resmi menjadi N.V. Heineken’s Nederlandsch- Nederlandsch-Indische Bierbrouweerijen Maatschappij. The
Indische Bierbrouweerijen Maatschappij. Brewery ini ditutup brewery closed briefly during World War II, but resumed
selama Perang Dunia II, namun kembali beroperasi pada 1949, operations in 1949, introducing Heineken beer to the Indonesian
dengan memperkenalkan bir Heineken ke pasar Indonesia. market. The Company was renamed in 1951, becoming
Perseroan pun pada 1951 berganti nama menjadi Heineken’s Heineken’s Indonesische Bierbrouwerijen Maatschappij NV.
Indonesische Bierbrouwerijen Maatschappij NV.
Pada 1972, Perseroan berganti nama menjadi P.T. Perusahaan In 1972, the Company was renamed P.T. Perusahaan Bir
Bir Indonesia, dan membangun brewery baru di Tangerang, Indonesia, and built a new brewery in Tangerang, which began
yang mulai beroperasi pada tahun berikutnya, 1973. operating the following year, in 1973.

Pada 1 Januari 1981, Perseroan mengambil alih P.T. Brasseries On 1 January 1981, the Company took over P.T. Brasseries de
de l’Indonesia, sebuah produsen bir dan minuman ringan l’Indonesia, a beer and soft drinks producer based in Medan.
yang berbasis di Medan. Kemudian di tahun yang sama, pada Later that year, on 2 September 1981, the Company relocated its
2 September 1981, Perseroan merelokasi domisilinya ke Jakarta domicile to Jakarta and changed its name to PT Multi Bintang
dan mengubah nama menjadi PT Multi Bintang Indonesia. Indonesia. In the same year, the Company went public, listing its
Pada tahun yang sama, Perseroan menjadi perusahaan publik, shares on the (then) Jakarta Stock Exchange (JSX) and Surabaya
mencatatkan sahamnya pada Bursa Efek Jakarta (BEJ) dan Stock Exchange (SSX). The Company’s shares have been listed
Bursa Efek Surabaya (BES). Saham Perseroan telah tercatat di on the Indonesia Stock Exchange (IDX) since the merger of the
Bursa Efek Indonesia (BEI) sejak berlangsungnya merjer antara JSX and SSX in December 2007.
BEJ dan BES pada Desember 2007.
Perseroan merelokasi usaha brewing Surabaya ke The Company relocated its Surabaya brewing operation to
Sampangagung, Jawa Timur, pada 1997, membangun sebuah Sampangagung, East Java, in 1997, building a new, modern
brewery moderen yang baru. Pada 2010, Asia Pacific Breweries brewery. In 2010, Singapore-based Asia Pacific Breweries
Limited (APB) yang berbasis di Singapura mengakuisisi Limited (APB) acquired Heineken International BV (HIBV)’s
mayoritas saham Heineken International BV (HIBV) pada majority stake in the Company. HIBV later regained its status as
Perseroan. HIBV kemudian memperoleh kembali status the Company’s majority shareholder in September 2013.
sebagai pemegang saham utama Perseroan pada September
2013.
Pada 2004, Perseroan mendirikan entitas anak, PT Multi In 2004, the Company established a subsidiary, PT Multi Bintang
Bintang Indonesia Niaga, untuk menangani operasi penjualan Indonesia Niaga, to handle the Company’s sales and marketing
dan pemasaran di Indonesia dan manca negara sebagai operations in Indonesia and abroad as the Company’s main
distributor utama Perseroan. Entitas anak perusahaan mulai distributor. The subsidiary began operating commercially on 1
beroperasi secara komersial pada 1 Januari 2005. January 2005.
Pada 2014, Multi Bintang menginvestasikan sekitar Rp 210 In 2014, Multi Bintang invested around Rp210 billion in a state-
miliar dalam sebuah pabrik yang canggih untuk meinuman of-the-art plant for non-alcoholic beverages in Sampang Agung
non-alkohol di Sampangagung guna menunjang ekspansi to support its expansion into non-alcoholic beverages and soft
usaha ke minuman non-alkohol dan minuman ringan. Produksi drinks. Production began at the plant in December 2014.
telah dimulai di pabrik pada Desember 2014.
Pada 2017, Multi Bintang mendirikan sebuah entitas anak baru, In 2017, Multi Bintang established a new subsidiary, PT Tirta
PT Tirta Prima Indonesia, untuk mempertajam fokus pada Prima Indonesia, to enable a sharper focus on the Company’s
bisnis minuman non-alkohol Perseroan. non-alcoholic beverages business.
Multi Bintang menghasilkan produk-produk sebagai berikut: Multi Bintang produces the following products:
• Bir Bintang, merek bir ikonik dan paling digemari di • Bintang beer, an iconic Indonesian brand and Indonesia’s
Indonesia; preferred beer;
• Heineken®, merek bir premium internasional yang paling • Heineken®, the world’s most valuable international
bernilai di dunia; premium beer brand;
• Bintang Radler, minuman kombinasi unik Bir Bintang • Bintang Radler, a fusion of Bir Bintang and natural citrus
dengan jus lemon alami yang tersaji dalam dua varian: juice, available in two variants: Bintang Radler Lemon and
Bintang Radler Lemon and Bintang Radler Grapefuit; Bintang Radler Orange;
• Bintang Zero 0.0%, minuman malt non-alkohol pertama di • Bintang Zero 0.0%, Indonesia’s first non-alcoholic malt
Indonesia; beverage;
• Bintang Maxx 0.0%, minuman malt berkarbonasi dengan • Bintang Maxx 0.0%, a carbonated malt beverage with a
rasa bunga hop yang unik, tanpa kandungan alkohol; unique hop flavour and zero alcohol content;
• Bintang Radler Lemon 0.0%, sebuah minuman malt • Bintang Radler Lemon 0.0%, an alcohol-free carbonated
berkarbonasi bebas-alkohol dengan campuran jus lemon malt beverage mixed with natural lemon juice;
alami; • Fayrouz, a unique malt-based soda with fruit juice and
• Fayrouz, sebuah minuman soda dengan kombinasi unik sparkling water, available in two variants, Pineapple and
malt, jus buah-buahan dan air yang berkilauan, tersedia Pear;
dalam dua macam rasa, nanas dan pir. • Green Sands, a carbonated soft drink available in three
• Green Sands, sebuah minuman ringan berkarbonasi yang citrus-based flavours, Lime & Apple, Lime & Grape and
tersedia dalam tiga cita-rasa berbasis citrus, Lime & Apple, Lime & Lychee;
Lime & Grape, dan Lime & Lychee. • Heineken Light, a low-calorie beer with a 3% alcohol
• Heineken Light, bir rendah kalori dengan konten alkohol 3%. content.
Multi Bintang juga mengimpor: Multi Bintang also imports:

• Strongbow, brand cider terkemuka di dunia, yang tersedia • Strongbow, the world’s leading cider brand, available in two
dalam dua varian: Gold Apple dan Elderflower. variants: Gold Apple and Elderflower.
Penjualan dan pemasaran seluruh produk tersebut ditangani The sale and marketing of all the products above is handled by
oleh entitas anak Perseroan, PT Multi Bintang Indonesia Niaga, Company’s subsidiary, PT Multi Bintang Indonesia Niaga, as the
sebagai distributor utama. main distributor.

ENTITAS ANAK
SUBSIDIARY
ENTITAS ANAK: SUBSIDIARY:
PT Multi Bintang Indonesia Niaga PT Multi Bintang Indonesia Niaga

Talavera Office Park Building, 20th Floor Talavera Office Park Building, 20th Floor
Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26 Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26
Jakarta 12430 Jakarta 12430
Indonesia Indonesia
PT Tirta Prima Indonesia PT Tirta Prima Indonesia

Talavera Office Park Building, 20th Floor Talavera Office Park Building, 20th Floor
Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26 Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26
Jakarta 12430 Jakarta 12430
Indonesia Indonesia
Jaringan Lokasi/Kantor Perseroan Company Network/Locations/Offices
Breweries Brewery
Jl. Daan Mogot Km 19, Jl. Daan Mogot Km 19,
Tangerang 15122, Indonesia Tangerang 15122, Indonesia
T 021-27880800 T 021-27880800
F 021-619 0190 F 021-619 0190
Jl. Raya Mojosari-Pacet Km. 50, Jl. Raya Mojosari-Pacet Km. 50,
Sampang Agung, Kec. Kutorejo, Sampang Agung, Kec. Kutorejo,
Kab. Mojokerto, Jawa Timur, Indonesia Kab. Mojokerto, Jawa Timur, Indonesia
T 0321- 2800800 T 0321- 2800800
F 0321- 592 508 F 0321- 592 508
Pabrik Minuman Non-alkohol Non-Alcoholic Beverages Plant
Jl. Raya Sampangagung, Kuripansari Km 1, Jl. Raya Sampangagung, Kuripansari Km 1,

Desa Sampang Agung, Kec. Kutorejo, Desa Sampang Agung, Kec. Kutorejo,
Kab. Mojokerto, Jawa Timur, Indonesia Kab. Mojokerto, Jawa Timur, Indonesia
T 0321- 2800880 T 0321- 2800880
F 0321- 592 508 F 0321- 592 508

LE M B A GA D A N P R O F E SI O NA L P E NU NJ A N G P AS AR M O DAL
CAPITAL MARKET SUPPORTING INSTITUTIONS OR PROFESSIONALS
LEMBAGA DAN PROFESI PENUNJANG CAPITAL MARKET SUPPORTING

PASAR MODAL INSTITUTIONS AND PROFESSIONALS
Biro Administrasi Efek: Share Registrar:

PT Sirca Datapro Perdana PT Sirca Datapro Perdana
Jl. Johar No. 18 Jl. Johar No. 18
Menteng Menteng
Jakarta 10340, Indonesia Jakarta 10340, Indonesia
Tel.: +62 21 3140032, 3900645 Tel.: +62 21 3140032, 3900645
Fax: +62 21 3140815, 3900652 Fax: +62 21 3140815, 3900652
Akuntan Publik Terdaftar: Registered Public Accountant:

Satrio Bing Eny & Rekan Satrio Bing Eny & Rekan
The Plaza Office Tower, 32nd Floor The Plaza Office Tower, 32nd Floor
Jl. M.H. Thamrin Kav. 28 – 30 Jl. M.H. Thamrin Kav. 28 – 30
Tel.: +62 21 29923100 Tel.: +62 21 29923100
Fax: +62 21 29928200, 29928300 Fax: +62 21 29928200, 29928300
Bursa Efek: Stock Exchange:

PT Bursa Efek Indonesia PT Bursa Efek Indonesia
Indonesia Stock Exchange Building Indonesia Stock Exchange Building
Tower I, 6th Floor Tower I, 6th Floor
Jl. Jend. Sudirman Kav. 52 – 53 Jl. Jend. Sudirman Kav. 52 – 53
Tel.: +62 21 5150515 Tel.: +62 21 5150515
Fax: +62 21 5150330 Fax: +62 21 5150330
callcenter@idx.co.id callcenter@idx.co.id
www.idx.co.id www.idx.co.id
Total pengeluaran atas jasa lembaga dan profesi The total expenditure for capital market supporting
penunjang pasar modal diatas adalah Rp 2.094 juta institutions and professionals was Rp 2,094 million

S EJAR AH PER SE R OA N
MILESTONE
1929 1949 1973 1997

NV Nederlandsch Indische Brewery mulai beroperasi Brewery baru di Tangerang
Usaha brewing Surabaya
Bierbrouwerijen didirikan di pasca Perang Dunia II mulai beroperasi.
di-relokasi ke brewery baru
Medan. dan memperkenalkan bir
Perseroan di Sampangagung.
Heineken ke pasar. The new brewery in Tangerang
began operating.
NV Nederlandsch The Brewery resumed operations The Surabaya brewing
Indische after World War II and operation was relocated to the
Bierbrouwerijen introduced Heineken beer to Company’s new brewery in
was established
in Medan.
the market.
1981 Sampangagung.
1965 Perseroan menjadi

perusahaan publik,
1931 Perseroan diambil-alih
oleh Pemerintah.
dan dicatatkan
Sebuah brewery sahamnya di Bursa
greenfield dibuka di Surabaya Efek Jarta dan
The Company was nationalised Surabaya sebagai
dan mulai memproduksi
by the Government.
“Java Beer” PT Multi Bintang
Indonesia
A greenfield brewery was
commissioned in Surabaya;
1967 Perseroan mengambil alih
PT Brasseries de L’Indonesie
production of “Java Beer”
commenced.
Heineken memperoleh
kembali kepemilikan
dan brewery-nya di Medan.
2005
Perseroan dan meluncurkan PT Multi Bintang
brand Bintang Baru. The Company went public,
1936 Heineken regained ownership of
and was listed on the Jakarta
and Surabaya Stock Exchanges
Indonesia Niaga didirikan
untuk menangani
Brewery Medan ditutup. the Company and launched the penjualan dan pemasaran
as PT Multi Bintang Indonesia.
Heineken Group menjadi Bintang Baru brand. brand-brand Perseroan.
pemegang saham utama The Company took over PT
Bir non-alkohol pertama
Perseroan dan mengganti
nama menjadi N.V. 1972 Brasseries de L’Indonesie and
its brewery in Medan.
dari Perseroan, Bintang
Zero, diluncurkan.
Heineken’s Nederlandsch-
Perseroan berganti nama
Indische Bierbrouweerijen
Maatschappij.
menjadi PT Perusahaan Bir
Indonesia. 1992 PT Multi Bintang
Indonesia Niaga was
The Company was renamed PT
The Medan brewery closed.
Perusahaan Bir Indonesia. Brewery di Medan ditutup. established to handle the
The Heineken Group became the sales and marketing of
Company’s main shareholder the Company’s brands.
The brewery in Medan was
and renamed it N.V. Heineken’s
closed. The Company’s first
Nederlandsch-Indische
non-alcoholic beer,
Bierbrouweerijen Maatschappij.
Bintang Zero, was
launched.

2010
Asia Pacific Breweries
2014
Perseroan membuka Pabrik
2016
PT Multi Bintang Indonesia
2017
Limited, Singapura Minuman Non-alkohol di Tbk merayakan ulang tahun Perseroan meluncurkan dua produk
menjadi pemegang Sampangagung. ke 85. baru:
saham utama PT Serangkaian produk baru • Heineken Light
Bintang Radler
Multi Bintang diluncurkan:
diluncurkan. • Bintang Radler Orange
• Bintang Radler 0.0%
Indonesia Tbk. Perseroan mendirikan
• Bir non-alkohol baru,
The Company opened Bintang 0.0% Maxx entitas anak
Singapore’s Asia its Non-alcoholic • Strongbow Gold yang baru, PT
Pacific Breweries Beverages Plant in Apple Cider
Sampangagung. Tirta Prima
Limited became a major dan Strongbow
Bintang Radler was launched Indonesia, untuk
shareholder of PT Multi Bintang Elderflower
Cider mempertajam
Indonesia Tbk.
• Fayrouz, fokus pada bisnis
minuman minuman non
berbasis soda
2013 2015 dalam rasa pir dan
nanas.
alkohol.
Heineken International BV Perseroan meluncurkan The Company launched two new

kembali menjadi pemegang identitas baru, menampilkan products:
PT Multi Bintang Indonesia
saham utama PT Multi logo ‘Spark’ yang
Tbk celebrated its 85th • Heineken Light
cemerlang.
Bintang Indonesia Tbk. anniversary.
• Bintang Radler Orange
Brewery Tangerang Several new products
The Company The Company established a new
menuntaskan program were launched:
launched its new subsidiary, PT Tirta Prima Indonesia,
upgrading teknisnya. • Bintang
identity, featuring
Radler 0.0% to allow for a sharper focus on the non-
the distinctive
• A new alcoholic beverages business.
Heineken International ‘Spark’ logo.
non-alcoholic beer,
BV once again became the Bintang 0.0% Maxx
majority shareholder of PT • Strongbow Gold
Multi Bintang Indonesia Apple Cider and Strongbow
Tbk. Elderflower Cider
The Tangerang Brewery • Fayrouz, a malt-based
completed a technical soda in Pear and Pineapple
upgrade. flavours

AW A RD S D A N SE R TI F I K A SI
Awards and Certification
Multi Bintang meraih sejumlah award berikut selama 2017: Multi Bintang received the following awards in 2017:
Corporate Governance Award Corporate Governance Award

(Economic Review Magazine) Multi Bintang Indonesia (Economic Review Magazine) Multi Bintang Indonesia
memperoleh Gold Award dan peringkat 7 dari perusahaan- received a Gold Award and was ranked 7th out of private
perusahaan swasta di Indonesia, dalam Good Corporate companies in Indonesia at the 2017 Good Corporate
Governance Awards tahun 2017. Governance Awards.
Penghargaan Angka Kecelakaan Nihil Zero Accident Award

(Gubernur Jawa Timur), Brewery Multi Bintang (Governor of East Java) Multi Bintang’s Sampangagung
Sampangagung menerima penghargaan ini berkat Brewery received this award for logging more than 11
mencatat rekor lebih dari 11 juta person work hours selama million person work hours over the period 1 January 2006
periode 1 Januari 2006 hingga 31 Oktober 2017 tanpa satu until 31 October 2017 without any accidents.
kecelakaan pun.
PROPER Award PROPER Award

(Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan). Brewery (Ministry of Environment and Forestry) Multi Bintang’s
Multi Bintang Tangerang menerima award PROPER Tangerang Brewery received a PROPER Award with
dengan peringkat Hijau, menunjukkan bahwa Perseroan a Green Rating, indicating that the Company has
telah menerapkan manajemen lingkungan dan program performed ‘beyond compliance’ in its implementation of
keberlanjutan ‘di atas standar kepatuhan’. environmental management and sustainability programs.
Perusahaan Peduli Hijau Indonesia 2017 Indonesia Green Concern Company 2017
(majalah SWA dan Sri Kehati) (SWA Magazine and Sri Kehati)
Corporate Social Responsibility Award Corporate Social Responsibility Award

(Economic Review Magazine) Multi Bintang berada di (Economic Review Magazine) Multi Bintang was ranked
peringkat kedua dari seluruh perusahaan makanan dan second out of all Food and Beverage companies in Indonesia
minuman Indonesia pada Indonesia CSR Awards 2017. at the 2017 Indonesia CSR Awards.
Stellar Workplace Awards Stellar Workplace Awards

(Kontan dan PT GML Performance Consulting). Multi (Kontan and PT GML Performance Consulting). Multi
Bintang memenangkan tiga award: Bintang won three awards:
- Perlibatan yang Tinggi • High Engagement
- Komitmen Karyawan • Employee Commitment
- Kepuasan Karyawan. • Employee Satisfaction.
Brand Indonesia Paling Bernilai Most Valuable Indonesian Brands

(Brand Finance dan Majalah SWA). Bir Bintang berada (Brand Finance and SWA Magazine) Bintang Beer was
di peringkat 64 dari seluruh brand Indonesia tahun 2017. ranked #64 out of all Indonesian brands in 2017. Multi
Multi Bintang telah memperoleh award ini setiap tahun Bintang has received this award every year since 2013.
sejak 2013.
Perusahaan Publik Terbaik Indonesia SWA 100: SWA 100 Indonesia Best Public Companies 2017:
Best Wealth Creator (Majalah SWA). Multi Bintang Best Wealth Creator (SWA Magazine) Multi Bintang was
memperoleh peringkat 4 dalam kategori Makanan, ranked 4th in the Food, Beverage & Tobacco Category.
Minuman dan Tembakau.
Top Issuer 2017 Top Issuer 2017

(Business Newa). Multi Bintang menerima award dalam (BusinessNews) Multi Bintang received this award in the
kategori Makanan dan Minuman di Top Capital Market Food and Beverage Category at the Top Capital Market
Awards 2017. Awards 2017.
Penyumbang Bea Cukai Terbesar Largest Excise Duty Contributor

(Kantor Pajak Tangerang). Brewery Multi Bintang (Tangerang Tax Office) Multi Bintang’s Tangerang Brewery
Tangerang meraih pengharaan atas kinerja pembayaran award for its excise payment performance in 2016.
bea dan cukai tahun 2017.

Certificate of Merit (Kementerian Perindustrian). Certificate of Merit (Ministry of Industry) Multi

Brewery Sampangagung Multi Bintang memperoleh Bintang’s Sampangagung Brewery was recognized for its
penghargaan atas partisipasinya dalam program participation in the government’s vocational education
pendidikan kejuruan pemerintah bagi para siswa SLA. program for senior high school students.
Pembaharuan Sertifikasi tahun 2017 Certification renewed in 2017:

Brewery Tangerang menjalani audit PROPER dari The Tangerang Brewery underwent a PROPER audit
Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan, dan by the Ministry of Environment and Forestry, and was
memperoleh peringkat Hijau, menunjukkan kinerja unggul awarded a Green rating, indicating that performance goes
yang ‘melebihi standar kepatuhan’. ‘beyond compliance’.
JENIS SERTIFIKASI PENERIMA MASA BERLAKU LEMBAGA SERTIFIKASI

Certification Type Recipient Validity period Certifying body
ISO 9001 (Sistem Manajemen Tangerang Brewery 15 September/September 2018 ISO Organisation (SGS)
Mutu)
ISO 9001 (Quality Management
System)
FSSC 22000 Tangerang Brewery 13 Februari/February 2020 ISO Organisation (SGS)

(Sistem Keamanan Makanan)
FSSC 22000 (Food Safety System)
Laboratory Star System Tangerang Brewery, 25 Mei/May 2018 Heineken Global Supply Chain
Two Star
PROPER (Manajemen Lingkungan Tangerang Brewery, GREEN rating 2016 – 2017 Kementerian Lingkungan Hidup dan
dan Keberlanjutan) Kehutanan
Ministry of Environment and
PROPER (Environmental Manage- Forestry
ment and Sustainability)
ISO 14001 Tangerang Brewery 15 September/September 2018 ISO Organisation

(Sistem Manajemen Lingkungan)
ISO 14001 (Environmental Manage-

ment System)
pSMK3 (Occupational Health & Tangerang Brewery, GOLD rating 14 Juli/July 2020 Ministry of Manpower and Trans-
Safety Management System) migration
Menteri Tenaga Kerja dan Trans-
migrasi

P E RIS T IW A 2 0 17
2017 Key Highlight
Jakarta International Java Jazz Festival Jakarta International Java Jazz Festival
03
3, 4, 5 Maret 2017 3, 4, 5 March 2017
Bintang menjadi sponsor resmi Jakarta International Bintang was an official beer sponsor of Jakarta
Java Jazz Festival, salah satu dari festival jazz International Java Jazz Festival, one of the largest
tahunan terbesar di dunia. Lebih dari 110,000 annual jazz festivals in the world. More than
pecinta jazz dapat menikmati rasa istimewa Bintang 110,000 jazz fans were able to enjoy the great taste
sambil menonton lebih dari 100 artis lokal dan of Bintang while watching over 100 leading local
internasional. and international artists.
Armin Van Buuren World Tour

Maret 2017
Heineken bermitra dengan Armin
Van Buuren’s solo world tour,
mengundang lebih dari 6,000 orang
untuk berpartisipasi menikmati
pengalaman baru EDM live ini.
Armin Van Buuren World Tour

March 2017
Heineken partnered with Armin Van
Buuren’s solo world tour, inviting
more than 6,000 people to participate
in this live EDM experience.
Liga Champions UEFA UEFA Champions League

Maret-Mei 2017 March-May 2017
Sebagai mitra resmi ternama untuk Liga Champions UEFA, As the long-standing official partner for the UEFA
Heineken kembali menjamu lebih dari 20.000 pecinta bola Champions League, Heineken once again hosted over
Indonesia di event nonton bareng dalam pertandingan- 20,000 Indonesian football fans at its legendary match-
pertandingan bersejarah untuk memperebutkan trophy viewing events on the journey towards Europe’s most
sepakbola yang paling didambakan. coveted football trophy.

05
Proyek Kolaborasi Bintang Bintang Collaboration Project
Mei 2017 May 2017
Bintang menggelar sejumlah musisi Bintang brought together several
etnik terkemuka dan artis-artis yang leading ethnic musicians and up-and-
sedang ‘naik daun’ dalam pertunjukan coming artists in a unique live music
kolaborasi musik yang unik di 7 kota collaboration in 7 major cities in
besar Indonesia. Indonesia.
Festive Campaign June 2017
06
Kampanye Liburan Juni 2017
Fayrouz meluncurkan kampanye digital bertajuk Fayrouz launched its digital “Ramadhan Kaleem”
‘Ramadhan Kaleem’ selama Ramadhan dan campaign during the month of Ramadhan and the
Lebaran, yang mencapai hingga 10 juta orang. Lebaran festive period, reaching around 10 million
people.
Mudik Asik Green Sands Green Sands Mudik Asik

Green Sands mempersiapkan 20 lokasi Green Sands hosted 20 Green Sands
Green Sands ‘Mudik’, yang memberi “Mudik” spots, giving consumers
kesempatan kepada para pemudik travelling home for the Idul Fitri
Lebaran untuk beristirahat sambil festivities a chance to take a break,
mencicipi Green Sands dan menikmati sample a Green Sands and enjoy some
fun activities. fun activities.
Multi Bintang Indonesia bermitra dengan Pemkot Multi Bintang Indonesia partnered with the
07
Tangerang dan sejumlah pengusaha lokal dan multi Tangerang City Government and several local
nasional, LSM, serta kelompok komunitas setempat and multinational businesses, NGOs, and
untuk menggelar kegiatan Aliansi Aliran Sungai local community groups to formally launch the
Cisadane sekaligus program bersih-bersih sungai Cisadane Watershed Alliance and clean up the
Cisadane. Cisadane river at the same time.
08
Green Room Heineken®: Heineken® Green Room:
Agustus & Oktober 2017 August & October 2017
Heineken memberi kesempatan kepada lebih dari Heineken gave more than 3000 music lovers a chance
3000 pecinta musik untuk menikmati musik ‘lebih to experience music beyond just listening at the
dari sekedar mendengarkannya’ di event tahunan annual Green Room event.
Green Room.

Peluncuran Heineken Light

Kami meluncurkan Heineken Light,
09
sebuah bir premium dengan kadar
alkohol hanya 3%.
Heineken Light Launch

We launched Heineken Light, a
premium beer with an alcohol content
of just 3%.
Soundrenaline 2017 Soundrenaline 2017

9-10 September 2017 9-10 September 2017
Bintang mensponsori Soundrenaline Bintang sponsored Soundrenaline
2017, ajang festival musik terbesar 2017, Indonesia’s largest music
di Indonesia, yang menampilkan festival, which featured performances
pertunjukan musisi lokal maupun from both local and international
internasional dari beragam genre. musicians from a variety of genres.
Rejuvenasi Desain
Heineken memperkenalkan identitas
visual yang telah diperbaharui.
Design Rejuvenation
Heineken launched its rejuvenated
visual identity.
10
Kampanye Color Escape Fayrouz Fayrouz Color Escape Campaign
Fayrouz merupakan salah satu dari minuman resmi Fayrouz was one of the official beverages for
acara Color Run Tahunan, dimana sekitar 20.000 the annual Color Run, which saw some 20,000
runners berpartisipasi di dalamnya. colourful runners taking part on the day.
Festival UK/ID UK / ID Festival

Strongbow, brand cider no 1 di dunia, merupakan minuman Strongbow, the world’s No. 1 cider brand, was the official
cider resmi untuk Festival UK/ID, hasil kerjasama dengan cider drink for the UK/ID Festival, in partnership with the
British Council. Festival mempersembahkan kolaborasi British Council. The festival showcased collaborations
antara para artis dan seniman kreatif Inggris dan Indonesia. between British and Indonesian artists and creatives.

11
Peluncuran Bintang Radler Orange Bintang Radler Orange Launch
Multi Bintang meluncurkan Bintang Multi Bintang launched Bintang
Radler Orange. Radler Orange.
Pembukaan Bintang Gallery Bintang Gallery Opening

Brewery Multi Bintang Sampangagung merayakan ulang Multi Bintang’s Sampangagung Brewery celebrated its
tahun ke 20 dengan peresmian Galeri Bintang, dimana 20th anniversary by inaugurating the Bintang Gallery,
pengunjung dapat mengamati dan mempelajari lebih where visitors can see learn more about the brewing
jauh tentang proses brewing, sejarah Multi Bintang dan process, the history of Multi Bintang and the Company’s
kegiatan keberlanjutan Perseroan. sustainability activities.
Green Sands di Jakcloth Green Sands at Jakcloth

Green Sands mengambil peran di Green Sands took part Jakcloth, one
Jakcloth, salah satu dari even busana of the biggest youth clothing events in
kawula muda di Indonesia. Lebih dari Indonesia. More than 450,000 people
450.000 remaja menghadiri event attended the events in 10 different
yang digelar di 10 kota ini cities.

S TR U K TU R O R G A N I S A S I
ORGANIZATION STRUCTURE
Chin Kean Huat (Michael Chin)

PRESIDENT DIRECTOR
CORPORATE SECRETARY
Bambang Britono Chew Boon Hee Erik Pieter Mul

CORPORATE AFFAIRS DIRECTOR SUPPLY CHAIN DIRECTOR FINANCE DIRECTOR
Stakeholders Relations Supply Chain - Controller

Brewery Manager -
Manager Sampangagung
Tangerang
Brewery Manager - Process & Control

Stakeholders Relations Sampangagung Improvement Manager
Manager Tangerang
SC Planning & Logistic
Manager Commercial Business
Corporate Controller
Communication Manager Central Purchasing
Manager Reporting & Accounting
Corporate Sustainability Manager
Manager
ICT Manager
Public and Regulatory
Affairs Manager
Tax Manager
Legal Counsel
Sr. Strategic Buss

Ctrl & Invs Rel Mgr

INTERNAL AUDIT MANAGER
PT MULTI BINTANG INDONESIA NIAGA
Hning Wahyu Wicaksono Rudy Hidayat VACANT

HUMAN RESOURCES DIRECTOR SALES DIRECTOR MARKETING DIRECTOR
Human Resources
Regional Sales Manager Marketing Manager
Manager - Tangerang
- West National
Brewery
Human Resources Manager Regional Sales Manager Marketing Manager

- Sampangagung Brewery - Central International
Regional Sales Manager Marketing Manager

HR Manager Commercial - East Services
National Key Account

Health & Safety Marketing Manager
Manager
Manager Shopper
Trade Marketing
HR Operations Manager Manager
Distributor
People & Organization Development Manager
Development Manager
Demand Planning
Manager
Sales Training Manager
Sales Force Automation

(SFA) Project Manager

INFORMASI KHUSUS BAGI PEMEGANG SAHAM

SPECIFIC INFORMATION FOR SHAREHOLDERS
KEPEMILIKAN MODAL DITEMPATKAN

PT MULTI BINTANG INDONESIA TBK SEBAGAI BERIKUT :
The ownership of the issued share capital of
PT Multi Bintang Indonesia Tbk is as follows:
81.78%
Heineken International BV
18.22%
Publik | Public
Pemegang Saham | Shareholders Jumlah Saham % Nilai Nominal

Number of Shares Par Value
Heineken International BV 1,723,151,000 81.78% 17,231,510,000
Public 383,849,000 18.22% 3,838,490,000
2,107,000,000 100% 21,070,000,000
KOMPOSISI PEMEGANG SAHAM COMPOSITION OF SHAREHOLDERS
Per 31 Desember 2017, Heineken International B.V. As per 31 December 2017, Heineken International B.V.
memiliki 1.723.151.000 saham atau 81,78% dari total saham owned 1,723,151,000 shares or 81.78% of the Company’s
Perseroan. Jumlah sisanya sebanyak 18,22% saham dimiliki total shares. The remaining 18.22% of the shares was owned
oleh publik (lihat tabel), dengan masing-masaing pemegang by the public (see table), with each shareholder owning less
saham memiliki kurang dari 5% dari total saham. than 5% of the total shares.
Tidak ada kelompok tunggal dari pemegang saham publik No single group of public shareholders holds more than 5%
yang memiliki lebih dari 5% jumlah total saham. of the total shares.
Para Komisaris dan Direktur Perseroan tidak memiliki The Company’s Commissioners and Directors do not own
saham Perseroan. any of the Company’s shares.

PEMEGANG SAHAM PUBLIK DENGAN KEPEMILIKAN DI BAWAH 5% (Per 31 Desember 2017)

Public shareholders with holding of less than 5% (As per 31 December 2017)
Total
Status Pemegang Saham Jumlah Pemegang % Shareholder Status
Total Jumlah Saham
Saham Number of Shares
Number of Shareholders
Perorangan 1,231 40,616,500 1.92% Individual
Dana Pensiun 15 9,266,400 0.44% Pension fund
Asuransi 1 10,000 0.00% Insurance
Perseroan Terbatas 19 977,480 0.05% Limited Liability Company
Badan Usaha 31 284,160,820 13.49% Corporate Bodies
Bank 2 80,000 0.00% Commercial Bank
Reksadana 17 47,440,400 2.25% Mutual Fund
Yayasan 2 955,600 0.05% Social Institution
Lain-lain 7 341,800 0.02% Others
Total 1,325 383,849,000 18.22% Total
* Kepemilikan saham diatas 5% hanya dipegang oleh Heineken International B.V

The only shareholder with a share of more than 5% is Heineken International B.V.
JENIS KEPEMILIKAN SAHAM (Per 31 Desember 2017)

Type of Share ownership (As per 31 December 2017)
Total
Tipe Kepemilikan Jumlah Pemegang
Bersama Total Jumlah Saham % Type of Shareownership
Saham Number of Shares
Number of Shareholders
Institusi Lokal 63 59,071,680 2.80% Local Institution
Institusi Asing 32 2,007,311,820 95.27% Foreign Institution
Perorangan Lokal 1,225 40,258,800 1.91% Local Individual
Perorangan Asing 6 357,700 0.02% Foreign Individual
Total 1,326 2,107,000,000 100% Total
DEVIDEN
DIVIDEND
DIVIDEN YANG DIBAYARKAN DALAM 2 TAHUN TERAKHIR
Dividend payment in the last 2 years
Jumlah Dividen
Tahun Tahun Buku Dividen/saham (Rp) Tanggal Pembayaran
Year Book Year Dividend/share (Rp) Payment Date (dalam jutaan Rp)
Total Dividend ( in Rp million)
2016 2015 Final 344 29 Juni/ June 2016 724,808
2016 Interim 95 26 Oktober /

200,165
October 2016
2017 2016 Final 371

18 Mei / May 2017 781,697
2017 Interim 140 28 November /

294,980
November 2017

STRUKTUR KEPEMILIKAN
OWNERSHIP STRUCTURE
HEINEKEN N.V
HEINEKEN INTERNATIONAL B.V PUBLIC
81.78% 18.22%
PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk HEINEKEN ASIA PACIFIC PTE LTD
99.9% 0.10%
PT MULTI BINTANG INDONESIA NIAGA
99.9% 0.10%
PT TIRTA PRIMA INDONESIA

KRONOLOGI PENCATATAN SAHAM

CHRONOLOGY OF SHARE LISTING
Total Kenaikan/Penurunan
Tanggal Aksi Korporasi Total Saham
Date CORPORATE ACTION Saham Total share
TOTAL INCREASE/ DECREASE IN SHARE
Penawaran Umum
- Pemegang saham Indonesia yang sudah ada 358,012
4 November / - Saham yang ditawarkan kepada masyarakat Indonesia 3,162,000 3,520,012
November 1981 Initial Public Offering
- Existing Indonesia Shareholders
- Shares offered to Indonesian public
Saham yang ditawarkan dalam Penawaran Umum Perdana dicatat-

15 Desember /
kan di bursa efek 3,520,012
December 1981
Shares offered during IPO were listed at the stock exchange
12 Januari /Janu- Pencatatan saham Perseroan (Bursa Efek Jakarta)

ary 2001 Company listing (Jakarta Stock Exchange)
17,549,988 21,070,000
5 Februari /Febru- Pencatatan saham Perseroan (Bursa Efek Surabaya)
ary 2001 Company listing (Surabaya Stock Exchange)
Transfer kepemilikan saham dari Heineken International BV ke Asia

10 Februari / Pacific Breweries Ltd
21,070,000
February 2010 Transfer of share ownership from Heineken International BV to Asia
Pacific Breweries Ltd
Transfer kepemilikan saham dari Asia Pacific Breweries Ltd

23 September/ ke Heineken International BV
21,070,000
September 2013 Transfer of share ownership from Asia Pacific Breweries Ltd to
Heineken International BV
Pemecahan Saham dengan rasio 1:100

6 November / Nilai nominal Rp 1.000 ke Rp 10
2,085,930,000 2,107,000,000
November 2014 Stock Split with ratio 1:100
Par value Rp 1,000 to Rp 10
KRONOLOGIS PENCATATAN SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA

REGISTRATION OF SHARES ON THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE
Pada tanggal 4 November 1981 hingga 17 November The Company’s initial public offering took place for the
1981 Perseroan melakukan penawaran umum kepada first time on 4 to 17 November 1981. The total of 3,162,000
masyarakat. Sejumlah 3.162.000 saham dengan nilai shares with par value of Rp 1,000 per share was offered to
nominal Rp 1.000 per saham ditawarkan kepada the public at the price of Rp 1,570 per share
masyarakat dengan harga Rp 1.570 per saham.
KRONOLOGIS PENCATATAN SURAT BERHARGA LAINNYA

OTHER SECURITIES LISTING CHRONOLOGY
Pada 31 Desember 2016, Perseroan hanya mencatatkan On 31 December 2016, the Company’s shares were listed
sahamnya di Bursa Efek Indonesia. Tidak ada surat only on the Indonesia Stock Exchange. The Company did
berharga lain yang diterbitkan oleh Perseroan di bursa efek not issue any other securities on any other exchange.
manapun.

Laporan
Manajemen
Manajement Report
SURA T D A RI D E WA N KO M I SA R I S
Letter from the Board of Commisioners
TOWARDS A
STAR COMPANY
“Penerapan strategi yang jitu dalam
kondisi pasar yang rumit telah
memungkinkan Perseroan untuk
menghasilkan pendapatan yang
meningkat (+4% dibandingkan 2016)”
Sound execution of the strategy in a difficult market

enabled the Company to deliver a record level of
revenue (+4% vs 2016).


Para pemegang saham yang terhormat, Dear respected shareholders,
Saya berlega hati dapat melaporkan bahwa Perseroan It gives me great pleasure to report that the Company
kembali berhasil mewujudkan tahun dengan kinerja delivered another year of strong performance in 2017.
yang kuat pada 2017. Kendati menghadapi lingkungan Despite challenges in the external environment, strong
eksternal yang penuh tantangan, pelaksanaan berbagai execution on various efficiency initiatives helped to drive
prakarsa efisiensi yang efektif telah membantu menunjang solid top-line and strong bottom-line growth. In addition,
pertumbuhan pendapatan yang solid dan hasil keuntungan the Company made further advances in its transformation
yang mantap. Bahkan, Perseroan telah melangkah maju into a multi-beverage company with a broad product
dalam proses transformasinya untuk menjadi perusahaan portfolio.
multi-beverage dengan portofolio produk yang luas.
Implementasi strategis dan kinerja manajemen Strategic implementation and management

tahun 2017 performance in 2017
Dengan kondisi perekonomian Indonesia yang terus With the Indonesian economy continuing to grow at an
mengalami pertumbuhan pada level tahunan sedikit di annual rate just over 5%, the Company benefited from a
atas 5%, Perseroan menikmati iklim ekonomi yang stabil more stable economic climate in 2017, with macroeconomic
pada 2017, dengan indikator makroekonomi seperti nilai indicators such as the exchange rate, interest rate and
tukar mata-uang, tingkat bunga dan neraca pembayaran current account balance all at levels supportive of economic
seimbang yang pada seluruh levelnya mendukung development. In addition, the government continued
perkembangan ekonomi. Bahkan, pemerintah terus to invest in Indonesia’s infrastructure, which is critical
melakukan investasi dalam infrastruktur tanah air, yang for economic development, especially outside the core
sangat vital bagi perkembangan ekonomi, khususnya di economic zones on Java. However, the Company’s growth
luar kawasan ekonomi utama pulau Jawa. Namun demikian, was slowed down to some extent by a hesitancy among
pertumbuhan Perseroan mengalami perlambatan yang Indonesian consumers to spend on consumer goods, as has
sebagian diakibatkan oleh keengganan kalangan konsumen been apparent to all companies active in the fast-moving
Indonesia untuk berbelanja barang konsumsi, seperti yang consumer goods categories. The volumes in our non-
secara nyata dialami semua perusahaan yang bergerak alcoholic business were under particular pressure from this
dalam bidang FMCG. Volume bisnis non-alkohol kami trend, in line with market sentiment.
mengalami tekanan yang berat akibat dari tren tersebut,
seiring dengan maraknya sentimen pasar.
Pesatnya ekspansi kunjungan wisatawan asing ke Indonesia, The rapid expansion in foreign visitor arrivals to Indonesia,
didorong oleh penghapusan kewajiban visa masuk untuk encouraged by the removal of visa requirements for 169
169 negara di tahun 2016 seiring keberhasilan kampanye countries in 2016 and the successful ‘Wonderful Indonesia’
‘Pesona Indonesia’, turut menunjang kinerja penjualan campaign, supported the Company’s sales performance
Perseroan di kawasan destinasi wisata utama tanah air. in the country’s main tourist destinations. However, the
Namun demikian, liputan pers internasional yang meluas extended international press coverage of the risk of a
tentang risiko erupsi gunung berapi di Bali telah membawa volcanic eruption on Bali had a downward effect on the
dampak susutnya jumlah wisatawan yang berkunjung number of tourists coming to Indonesia towards the end
ke Indonesia hingga akhir tahun. Hal ini pada gilirannya of the year. This in turn put pressure on our operating
menimbulkan tekanan terhadap kinerja operasional kami performance in the last months of the year.
hingga akhir tahun
Strategi Perseroan tetap berfokus pada pelaksanaan The Company’s strategy remained focused on delivering
transformasi Multi Bintang menjadi sebuah perusahaan Multi Bintang’s transformation into a multi-beverage
multi-beverage. Untuk mewujudkannya, Perseroan company. To this end, the Company launched several new
meluncurkan serangkaian produk baru dalam kategori products in the low-alcohol category as well as developing
minuman beralkohol-rendah sekaligus mengembangkan the portfolio of non-alcoholic beverages. In the core beer
portofolio minuman non-alkohol. Di bisnis inti bir, business, the impact of the 2015 government regulation
pengaruh dari peraturan pemerintah tahun 2015 yang restricting the sale of alcoholic beverages in minimarts

membatasi penjualan minuman beralkohol di minimart was still being felt as we continued to see a shift from off-
masih terasa saat kami terus mencermati peralihan dari premise to on-premise sales. As planned, the Company
sistem penjualan off-premise ke on-premise. Sesuai perkiraan, saw its export volumes drop significantly due to Heineken
Perseroan mengalami penurunan signifikan dalam volume opening a brewery in Dili, Timor-Leste.
ekspor sebagai akibat dari pembukaan brewery Heineken
di Dili, Timor-Leste.
Pelaksanaan strategi Direksi yang efektif di tengah kondisi The Board of Directors’ sound execution of the strategy in
pasar yang kompleks telah memungkinkan Perseroan a difficult market enabled to Company to deliver a record
untuk menorehkan prestasi pada level pendapatan (+4% level of revenue (+4% vs 2016). A surge in operating profit
dibanding 2016). Laba usaha yang melonjak naik dapat was realised by a strong execution on revenue management
terwujud berkat pelaksanaan manajemen pendapatan yang as well as vigilant cost controls, leading to an operating
cermat serta pengendalian biaya yang ketat, membuahkan profit growth of 30%, which also includes the impact of
pertumbuhan laba usaha sebesar 30% , yang juga mencakup some one-off exceptional items relating to a tax court case
dampak dari biaya luar-biasa yang terjadi satu kali, terkait that the Company won in 2017.
dengan kasus peradilan pajak yang dimenangkan Perseroan
pada 2017.
Fungsi pengawasan terhadap Direksi Supervision of the Board of Directors
Dewan Komisaris melaksanakan pengawasan terhadap The Board exercised oversight over the Board of Directors’
manajemen Perseroan oleh Direksi sepanjang tahun management of the Company in 2017 through a number
2017 melalui beberapa saluran. Kami melaksanakan of channels. We held six joint meetings with the Board
enam kali rapat gabungan dengan Direksi selama tahun of Directors during the year, at which we discussed the
pelaporan, dengan membahas pengembangan dan development and execution of the corporate strategic
pelaksanaan rencana serta prakarsa strategis Perseroan. plans and initiatives. During these meetings we give our
Dalam serangkaian pertemuan tersebut kami memberikan considerations and recommendations on emerging risks
pertimbangan dan rekomendasi tentang sejumlah risiko and opportunities. In addition, we also provide advice on
dan peluang yang berkembang. Bahkan, kami juga memberi a case-by-case basis in cases where our experience and
advis berbasis kasus per kasus pada masalah-masalah opinions can assist the Board of Directors in their decision
dimana pengalaman dan pendapat kami dapat membantu making. One such case in 2017 was the establishment of the
Direksi dalam pengambilan keputusan mereka. Satu contoh Company’s new legal entity for non-alcoholic beverages.
kasus pada 2017 adalah pendirian entitas hukum terbaru
dari Perseroan untuk minuman non-alkohol.
Peran serta Komisaris dalam Komite Audit dan Komite The Commissioners’ participation on the Audit Committee
Remunerasi semakin memperkuat lapis pengawasan lebih and the Remuneration Committee provides a further
lanjut. Pemutakhiran informasi mereka secara berkala layer of supervision. Their regular updates to the Board
kepada Dewan merupakan bagian penting dari tinjauan are an essential part of our review of the effectiveness and
kami terhadap efektivitas dan integritas serta pelaksanaan integrity of the Company’s internal and external audits,
audit internal dan eksternal, pengendalian, kepatuhan, controls, compliance, disclosure, risk management and
pengungkapan informasi, manajemen risiko dan hubungan labour relations.
industrial.
Penerapan tata kelola perusahaan Implementation of corporate governance
Dewan Komisaris menghargai pentingnya tata kelola The Board of Commissioners considers good corporate
perusahaan yang baik dalam dunia masa kini, dan kami governance to be of the utmost importance in today’s
secara terus menerus mengevaluasi praktik tatakelola world, and we constantly evaluate our governance practices
kami dengan tujuan untuk menjadikan Perseroan semakin with a view to making the Company more transparent and
transparan dan akuntabel bagi seluruh pemangku accountable to all our stakeholders. One of the measures
kepentingan. Salah satu kriteria yang kami gunakan we use to do this is the ASEAN Corporate Governance

adalah ASEAN Corporate Governance Scorecard, yang Scorecard, which is widely accepted throughout Southeast
diterima secara luas di seluruh Asia Tenggara sebagai Asia as a reliable benchmark. In 2017, for the second
benchmark yang dipercaya. Pada 2017, untuk tahun kedua year running, the Company was among the Top 50 best
berturut-turut, Perseroan termasuk dalam peringkat performers on the Scorecard out of all publicly listed
Top 50 perusahaan terbaik pada Scorecard dari seluruh companies in Indonesia. We also noted with pride the
perusahaan terbuka di Indonesia. Kami juga merasa bangga Company’s Gold award from Economic Review Magazine
atas penghargaan Gold Award dari majalah Economic for the quality of our GCG reporting. Although these
Review atas kualitas pelaporan tatakelola kami. Meskipun achievements are an affirmation of the robust governance
prestasi ini merupakan pembuktian atas struktur tatakelola structures in place at the Company, we acknowledge that
yang sudah berjalan baik di Perseroan, kami mengakui there is still scope for improvement, and we continue to
bahwa masih ada ruang untuk penyempurnaan, dan kami follow up on the findings of the Scorecard and our internal
terus menindak-lanjuti hasil temuan Scorecard maupun audits and reviews.
audit dan tinjauan internal kami.
Kami berbesar hati menyaksikan kemajuan yang dicapai We are pleased to see the progress the Company is
Perseroan dalam melaksanakan agenda keberlanjutan making on its corporate sustainability agenda. As part of
korporasi. Salah satunya adalah pendirian Yayasan Sahabat this, the Company established the Sahabat Multi Bintang
Multi Bintang oleh Perseroan pada 2017 sebagai sarana Foundation in 2017 to provide a more focused channel
yang lebih terfokus untuk memenuhi cita-cita kami for our ambition to grow together with our communities.
tumbuh berkembang bersama masyarakat kami. Yayasan The foundation was immediately of use by being able to
ini segera dirasakan manfaatnya dengan kemampuannya provide public toilets and drinking water to refugees in Bali
untuk menyediakan sarana WC umum dan air minum bagi who were evacuated from their homes due to the threat of
para pengungsi di Bali yang dievakuasi dari rumah-rumah possible eruption of Mount Agung.
mereka akibat ancaman erupsi Gunung Agung.
Pandangan Dewan Komisaris terhadap Board of Commissioners’ assessment of

prospek bisnis the business prospects
Dengan fundamental ekonomi Indonesia yang semakin With the fundamentals of the Indonesia’s economy
menguat serta kenaikan harga komoditas baru-baru ini, continuing to be strong and a recent pick-up in commodity
diprediksi akan terjadi akselerasi pada pertumbuhan pricing, a slight acceleration of GDP growth to just
GDP hingga mencapai sedikit di atas 5%. Investasi publik above 5% is forecast. Public and private investment are
dan swasta diharapkan dapat menunjang pertumbuhan expected to support economic growth, particularly if the
ekonomi, khususnya apabila program infrastruktur government’s infrastructure program resumes as planned,
pemerintah berlangsung lancar seperti yang direncanakan, and will likely drive domestic consumption back to its
sehingga akan mendorong konsumsi domestik untuk pulih growth trajectory. On a less positive note, US interest rates
kembali ke jalur pertumbuhannya. Dari sisi yang kurang are expected to creep up in 2018, and this could potentially
positif, tarif bunga AS diperkirakan akan merangkak naik negatively impact the global economy. We are also
pada 2018, dan hal ini secara potensial dapat berdampak monitoring developments with regard to a bill that would
negatif terhadap perekonomian global. Kami juga sedang regulate the production, distribution and consumption of
memantau perkembangan dari rancangan undang-undang alcoholic beverages, which will continue to be deliberated
yang akan mengatur produksi, distribusi dan konsumsi in parliament in 2018.
dari minuman beralkohol, yang akan terus digulirkan di
persidangan DPR tahun 2018.
Menghadapi situasi yang demikian, kami meyakini bahwa Against this overall backdrop, we are convinced that the
Direksi telah merumuskan prioritas strategis yang tepat Board of Directors has put the right strategic priorities
untuk menjamin pertumbuhan yang stabil dan penciptaan in place for consistent growth and value creation over
nilai tambah pada tahun mendatang. Strategi ini akan the coming year. These strategies will focus on further
memusatkan perhatian pada pengembangan segmen bir developing the premium beer segment, increasing
premium lebih lanjut, meningkatkan penetrasi pasar ke market penetration towards general trade, and continued
arah perdagangan umum, dan melanjutkan optimalisasi optimisations in the supply chain.
dalam supply chain

Perubahan komposisi Dewan Komisaris Change in the composition of the Board of

Commissioners
Komposisi Dewan Komisaris mengalami beberapa There were some changes in the composition of the Board
perubahan pada 2017. Salah satu agenda pada RUPST 2017 of Commissioners in 2017. One of the items on the agenda
adalah penunjukan kembali Dewan Komisaris dan Direksi of the 2017 Annual General Meeting of Shareholders was
perseroan karena berakhirnya masa jabatan mereka. Pada the reappointment of the Board of Commissioners and the
kesempatan ini, Bp Bobby Noya tidak melanjutkan masa Board of Directors as their term of office had expired. On
jabatannya sebagai Komisaris Perseroan. Karenanya, this occasion, Mr Bobby Noya chose not to continue his
komposisi Dewan Komisaris berubah dari 7 anggota service as a Commissioner of the Company. As a result,
menjadi 6 anggota. Selanjutnya, Bp Frans Erik Eusman the composition of the Board of Commissioners changed
mengundurkan diri dari jabatannya sebagai Komisaris from seven members to six members. Subsequently, Mr
Perseroan di RUPSLB pada 30 Oktober 2017. Kami Frans Erik Eusman resigned as a Commissioner at the
berterima kasih atas kontribusi beliau dan Bp Noya pada Extraordinary General Meeting of Shareholders (EGMS)
Perseroan dan mengharapkan yang terbaik untuk masa on 30 October 2017. We are grateful to him and Mr Noya
depan mereka. Pada RUPSLB yang sama, kami menyambut for their contributions to the Company and wish them all
Bp Nicolaas Adrianus Vervelde yang ditunjuk sebagai the best for the future. At the same EGMS, we welcomed
Komisaris Perseroan yang baru. the appointment of Mr Nicolaas Adrianus Vervelde as the
Company’s new Commissioner.
Kemajuan yang berlangsung sepanjang tahun lalu tak The progress made during the past year would not have
mungkin dapat diraih tanpa dedikasi penuh dari Direksi been possible without the tremendous dedication of the
dan seluruh karyawan Multi Bintang, dan penghargaan Board of Directors and all Multi Bintang’s people, and
yang tulus kami sampaikan kepada mereka. Kami juga they have our deep appreciation. We would also like to
ingin mengucapkan terima kasih kepada seluruh pemegang thank all Multi Bintang’s shareholders, customers and
saham, pelanggan dan mitra bisnis Multi Bintang atas business partners for their valued support. I believe that the
dukungan mereka yang berharga. Saya meyakini bawa Company is strongly positioned to continue to play a leading
Perseroan berada dalam posisi yang kuat untuk memainkan role in developing the beverage industry in Indonesia and
peran terdepan dalam mengembangkan industri minuman continue to create value for all our stakeholders.
di Indonesia dan terus menciptakan nilai bagi seluruh
pemangku kepentingan kami.
Jakarta, Maret/March 2018

Untuk dan atas nama Dewan Komisaris,
For and on behalf of the Board of Commissioners,
Dr. Cosmas Batubara

Presiden Komisaris
—President Commissioner

PROFIL DEWAN KOMISARIS

Profile of The Board of Commisioners
Henricus Petrus van Zon Cosmas Batubara Nicolaas Adrianus

Komisaris Presiden Komisaris/ Vervelde
—Commissioner Komisaris Independen Komisaris
—President Commissioner/ —Commissioner
Independent Commissioner

Sumantri Slamet Wahyu Hidayat Jasper Christiaan Hamaker

Komisaris Independen Komisaris Independen Komisaris
—Independent Commissioner —Independent Commissioner —Commissioner


Warga negara Indonesia, lahir di Simalungun, 79 tahun.

Beliau diangkat sebagai Presiden Komisaris Perseroan oleh
RUPS Tahunan tanggal 30 Juni 1998, yang berlaku efektif
sejak penutupan RUPS tersebut. Beliau juga menjabat sebagai
Presiden Direktur PT Agung Podomoro Land Tbk, Presiden
Komisaris PT Intiland Development Tbk, dan Wakil Presiden
Komisaris dan Ketua Komite Audit PT Tunas Ridean Tbk, dan
sebagai Komisaris PT Catur Mitra Sejati Sentosa, Komisaris
PT Bonauli Realestat dan Komisaris PT Mandiri Eka Abadi.
Menyelesaikan pendidikan dengan memperoleh gelar BA

(Bachelor of Arts) dari Sekolah Tinggi Publisistik, Jakarta pada
tahun 1964 dan gelar Drs. (Doktorandus) dari Fakultas Ilmu
Sosial dan Ilmu Politik Universitas Indonesia pada tahun 1974.
Beliau memperoleh gelar Dr. (Doktor) dari Fakultas Ilmu Sosial
dan Ilmu Politik Universitas Indonesia pada tahun 2002
Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota lain

dari Dewan Komisaris, anggota Direksi, maupun dengan
pemegang saham mayoritas.
Cosmas Batubara, adalah Komisaris Independen Perseroan

selama lebih dari dua kali masa jabatan, yang menyatakan
bahwa dirinya adalah independen berdasarkan kriteria
komisaris independen yang ditetapkan dalam Peraturan OJK
no.33/POJK.04/2014.
Indonesian citizen, born in Simalungun, 79 y.o. He was

appointed as the Company’s President Commissioner
by the Annual General Meeting of Shareholders on 30
June 1998, effective since the closing of said meeting. He
serves concurrently as President Director of PT Agung
Podomoro Land Tbk, President Commissioner of PT Intiland
Development Tbk, and Vice President Commissioner and
Chairman of the Audit Committee of PT Tunas Ridean Tbk,
and as a Commissioner of PT Catur Mitra Sejati Sentosa,
Commissioner of PT Bonauli Realestat and Commissioner of
PT Mandiri Eka Abadi.
Cosmas Batubara He graduated with a BA (Bachelor of Arts) from Sekolah

Presiden Komisaris/Komisaris Independen Tinggi Publisistik (the Public Sciences Academy), Jakarta in
President Commissioner | Independent Commissioner 1964 and earned a further Bachelor’s degree from the Faculty
of Social and Political Sciences at the University of Indonesia
in 1974. He received his doctorate from the Faculty of Social
and Political Sciences at the University of Indonesia in 2002.
He has no affiliated relationship with other members of the

Board of Commissioners, members of the Board of Directors,
or majority shareholders.
Cosmas Batubara, as an Independent Commissioner

of the Company for more than two terms, has declared
himself independent according to the criteria for
independent commissioners stated in OJK Regulation no.33/
POJK.04/2014.

Warga negara Indonesia, lahir di Jakarta, 63 tahun. Beliau

ditunjuk sebagai Komisaris Perseroan oleh RUPS Tahunan
tanggal 12 Mei 2014, efektif sejak saat penutupan RUPS.
Beliau juga menjadi Komisaris Independen, Ketua Risk
Oversight Committee dan Ketua Integrated Corporate
Governance Committee PT Bank BCA Tbk, dan juga
menjadi Wali Amanah dan Ketua Komite Manajemen Risiko
Universitas Indonesia. Sebelum komitmen-komitmen
tersebut, beliau mengemban posisi-posisi senior di berbagai
perusahaan,termasuk PT Medco Energy International Tbk,
Medco Energy Global Pte dan Medco Energy International.
Beliau juga menjadi Komisaris Independen dan Ketua
Komite Audit PT Trimegah Securities Tbk, Wakil Presiden
Komisaris PT Bank International Indonesia Tbk, Komisaris
PT Astra International, dan Komisaris PT Bank Central
Asia. Beliau meraih gelar BS dalam Matematika dari
Universitas Indonesia (1978), dan gelar MSc. Serta Ph.D.
dalam Computer Science dari University of Illinois Urbana
Champaign secara berturut-turut di tahun 1981 dan 1983.
Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota

lain dari Dewan Komisaris, anggota Direksi, maupun
dengan pemegang saham mayoritas.
Shareholders on 12 May 2014, effective as of the closing of

said meeting. He serves concurrently as an Independent
Commissioner, Chairman of the Risk Oversight
Committee and Chairman of the Integrated Corporate
Governance Committee of PT Bank BCA Tbk, and as a
member of the Board of Trustees and Chairman of the
University of Indonesia’s Risk Management Committee.
Prior to his current commitments, he served in senior
positions at various companies, including PT Medco
Energy International Tbk, Medco Energy Global Pte and
Medco Energy International. He was also an Independent
Commissioner and Chairman of the Audit Committee of
PT Trimegah Securities Tbk, Vice President Commissioner
of PT Bank International Indonesia Tbk, Commissioner of
PT Astra International, and a Commissioner of PT Bank
Central Asia. He holds a BS in Mathematics from the
University of Indonesia (1978), and earned an MSc. and a
Ph.D. in Computer Science from the University of Illinois
Sumantri Slamet
Urbana Champaign in 1981 and 1983, respectively. Komisaris Independen
He has no affiliated relationship with other members of
the Board of Commissioners, members of the Board of
Directors, or majority shareholders.


Warga negara Indonesia, lahir di Madiun, 63 tahun. Beliau

diangkat sebagai Komisaris Perseroan oleh RUPS Tahunan
pada Mei 2015, efektif sejak saat penutupan RUPS termaksud.
Beliau juga mengemban jabatan sebagai anggota Dewan
Komisaris PT Semen Indonesia (2014-sekarang). Antara 1985
dan 2014 beliau memegang berbagai jabatan di sejumlah posisi
strategis di Kementerian Keuangan dan Kementerian BUMN,
termasuk menjabat Deputy Menteri bidang Restrukturisasi
dan Perencanaan Strategis, (2013-2014) dan Sekretaris
Menteri (2012-2013). Beliau juga memegang berbagai peran
kepemimpinan, termasuk Presiden Komisaris PT Rajawali
Nusantara Indonesia (2008-2012), Jamsostek (2007-2008)
dan PT Madani Securities (2002-2006), serta Komisaris di PT
Bank Mandiri (2012-2014), PT Krakatau Steel (2012), PT Indo
Exchange Tbk (2003-2006) dan PT Adhi Karya (1992-1995).
Dari 1995 hingga 1999, beliau menjabat Direktur Keuangan
PT SUCOFINDO (Persero). Beliau juga memiliki karir di
sektor penerbangan, sebagai Presiden Direktur PT Pelita
Air Service (2003-2005) dan PT Merpati Nusantara Airlines
(1999-2002). Beliau adalah Sarjana Ekonomi Perusahaan dari
Universitas Gajah Mada pada 1979, dan meraih gelar Diploma
dalam Development Finance dari University of Birmingham,
Inggris, tahun 1984.
Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota lain

dari Dewan Komisaris, anggota Direksi, maupun dengan
pemegang saham mayoritas.
Indonesian citizen, born in Madiun, 63 y.o. He was appointed

as a Commissioner of the Company by the Annual General
Meeting of Shareholders in May 2015, effective as of the
closing of said meeting. He serves concurrently as a member
of the Board of Commissioners of PT Semen Indonesia
(2014-present). Between 1985 and 2014 he served in a number
of strategic posts at the Ministry of Finance and the Ministry
of State-Owned Enterprises, where he was Deputy Minister
for Restructuring and Strategic Planning (2013-2014) and
Ministry Secretary (2012-2013). He has also served in many
Wahyu Hidayat other leadership roles, including as President Commissioner
Komisaris Independen of PT Rajawali Nusantara Indonesia (2008-2012), Jamsostek
Independent Commissioner (2007-2008) and PT Madani Securities (2002-2006), and
as a Commissioner at PT Bank Mandiri (2012-2014), PT
Krakatau Steel (2012), PT Indo Exchange Tbk (2003-2006)
and PT Adhi Karya (1992-1995). From 1995 to 1999, he served
as Finance Director at PT SUCOFINDO (Persero) He also
had a career in the airline sector, as President Director of PT
Pelita Air Service (2003-2005) and PT Merpati Nusantara
Airlines (1999-2002). He graduated with a Bachelor’s degree
in Corporate Economics from Gajah Mada University in 1979,
and was awarded a Diploma in Development Finance from
the University of Birmingham, UK, in 1984.
He has no affiliated relationship with other members of the
Board of Commissioners, members of the Board of Directors,
or majority shareholders.

Warga negara Belanda, lahir di Rotterdam, Belanda, 59 tahun.

Beliau diangkat sebagai Komisaris Perseroan oleh RUPS
Luar Biasa pada 30 Oktober 2017. Beliau saat ini memangku
jabatan Managing Director (MD) dari Heineken Asia Pacific
Region, efektif sejak 1 Agustus 2017, yang bertanggung jawab
atas Singapura, Indonesia, Filipina, Papua New Guinea,
Solomon Islands, New Zealand, New Caledonia, Timor-
Leste and Heineken Asia Pacific Export. Sejak 2010 hingga
July 2017, beliau menjadi Managing Director/CEO dari
Nigerian Breweries Limited, sebuah entitas anak Heineken.
Sebelumnya,beliau menjabat Managing Director dari
Heineken Caribbean dan Central America selama empat
tahun (2006-2010) dan Heineken Ireland selama tiga tahun
(2003-2006). Beliau bergabung dengan Heineken pada 1984
sebagai Management Trainee dan selanjutnya memegang
sejumlah jabatan manajemen yang lebih senior di Belanda,
Rwanda, Bahamas, Ireland, dan Puerto Rico. Beliau juga
menjabat Deputy Director dan Director untuk kawasan Afrika
dan Timur Tengah (1998-2003).
Beliau adalah lulusan Agricultural University of Wageningen,

Belanda dengan gelar dalam Management Science and
Chemical Engineering tahun 1986.
Dutch citizen, born in Rotterdam, the Netherlands, 59 y.o.

He was appointed as a Commissioner of the Company by
the Extraordinary General Meeting of Shareholders on 30
October 2017. He is currently the Managing Director (MD)
of Heineken Asia Pacific Region, effective 1 August 2017,
with responsibility for Singapore, Indonesia, Philippines,
Papua New Guinea, Solomon Islands, New Zealand,
New Caledonia, Timor-Leste and Heineken Asia Pacific
Export. From 2010 to July 2017, he was the Managing
Director/CEO of Nigerian Breweries Limited, a Heineken
subsidiary. Previously, he was Managing Director of
Heineken Caribbean and Central America for four years
(2006-2010) and Heineken Ireland for three years (2003-
2006). He joined Heineken in 1984 as a Management
Trainee and subsequently held a number of ever more
senior management roles in the Netherlands, Rwanda,
Bahamas, Ireland, and Puerto Rico. He also served as
Nicolaas Adrianus Vervelde
Komisaris
Deputy Director and Director for the Africa and Middle-
East region (1998-2003). Commissioner
He graduated from the Agricultural University of

Wageningen, the Netherlands, with a degree in
Management Science and Chemical Engineering in 1986.


Warga negara Belanda, lahir di Assen, Belanda, 45 tahun.

Beliau ditunjuk sebagai Komisaris Perseroan pada 20
Agustus 2015, efektif sejak saat penutupan RUPS termaksud.
Beliau saat ini menjabat Senior Director untuk Regional
Finance pada Heineken Asia Pacific (2014-sekarang).
Sebelumnya, beliau menjadi Finance Director dari
Nigerian Breweries mulai 2010 hingga 2015. Bergabung
dengan Heineken pada 1996 dan bekerja di berbagai posisi
keuangan di Heineken Netherlands, Heineken’s Head
Office dan Nigerian Breweries sebelum ditunjuk sebagai
Finance Director PT Multi Bintang Indonesia Tbk (2006-
2010).
Beliau adalah sarjana Business Econometrics dari University

of Amsterdam, Belanda lulusan tahun 1996. Beliau juga
seorang akuntan publik terdaftar, yang memperoleh
Certified Financial Management (CFM) designation dari
Institute of Certified Management Accountants in 2001.
Dutch citizen, born in Assen, the Netherlands, 45 y.o. He

was appointed as a Commissioner of the Company on 20
August 2015, effective since the closing of the said meeting.
He is currently the Senior Director for Regional Finance
at Heineken Asia Pacific (2014-present). Prior to this, he
served as the Finance Director of Nigerian Breweries from
2010 until 2015. He joined Heineken in 1996 and worked
in various finance positions at Heineken Netherlands,
Heineken’s Head Office and Nigerian Breweries before
being appointed as Finance Director of PT Multi Bintang
Indonesia Tbk (2006-2010).
He graduated from the University of Amsterdam, the

Netherlands a degree in Business Econometrics in 1996.
He is also a certified public accountant, having received
his Certified Financial Management (CFM) designation
from the Institute of Certified Management Accountants
in 2001.
Jasper Christiaan Hamaker

Komisaris
Commissioner

Warga negara Belanda, lahir di Tilburg, Belanda, 62 tahun.

Ditunjuk sebagai Komisaris oleh RIPS Tahunan pada 3 Juni
2016, efektif sejak saat penutupan RUPS termaksud. Beliau
merangkap jabatan sebagai Senior Director, Partnerships
di Heineken NV (2016-sekarang). Sebelumnya beliau
adalah ra Chief Financial Officer dan Director (India) of
United Breweries Limited (2012-2016). Antara 2007 and
2012 beliau berbasis di Jerman, sebagai Managing Director
dan CFO Brau Holding International Gmbh & Co KgsA dan
Chairman dan CFO Kulmbacher Brauerei AG. Beliau juga
telah mengemban berbagai posisi manajemen senior di
perusahaan brewing di seluruh dunia, mencakup Managing
Director of Grupa Zywiec di Poland (2005-2007), Financial
Director Heineken Espana (2002-2005), Director, Control
& Accounting at Heineken NV (1998-2002), General
Manager of Vietnam Brewery Ltd (1995-1998), Deputy
Director AME di Heineken NV (1991-1994) dan Managing
Director of Commonwealth Brewery Ltd, Bahamas (1991-
1994), sejak memulai karir bersama Heineken Nederland
BV pada 1982.
Beliau adalah lulusan Erasmus University, Rotterdam

dengan gelar MSc dalam Business Economics dan gelar
Master dalam Akuntansi (1981). Kemudian mengikuti
IMD di Lausanne, Switzerland, mengambil kursus dalam
Corporate Financial Strategy in Global markets and
Managing Partnerships and Strategic Alliances (2016).
Dutch citizen, born in Tilburg, the Netherlands, 61 y.o.

Appointed as a Commissioner by the Annual General
Meeting of Shareholders on 3 June 2016, effective as
of the closing of said meeting. He serves concurrently
as the Senior Director, Partnerships at Heineken NV
(2016-present). Prior to this he was Chief Financial Officer
and Director (India) of United Breweries Limited (2012-
2016). Between 2007 and 2012 he was based in Germany,
serving as Managing Director and CFO of Brau Holding
International Gmbh & Co KgsA and Chairman and CFO
of Kulmbacher Brauerei AG. He has also served in various
senior management positions in brewing companies around
Henricus Petrus van Zon
the world, including Managing Director of Grupa Zywiec in
Komisaris
Poland (2005-2007), Financial Director of Heineken Espana
Commissioner
(2002-2005), Director, Control & Accounting at Heineken
NV (1998-2002), General Manager of Vietnam Brewery Ltd
(1995-1998), Deputy Director AME at Heineken NV (1991-
1994) and Managing Director of Commonwealth Brewery
Ltd, Bahamas (1991-1994), having begun his career with
Heineken Nederland BV in 1982.
He graduated from Erasmus University, Rotterdam

with an MSc in Business Economics and a postgraduate
degree in Accountancy (1981). He later attended the IMD
in Lausanne, Switzerland, taking courses in Corporate
Financial Strategy in Global markets and Managing
Partnerships and Strategic Alliances (2016).

LAPORAN DIREKSI
Report from the Board of Directors
“Kami terus memajukan Perseroan

melalui proses transformasi
komprehensif yaitu dengan melakukan
reposisi bisnis untuk pertumbuhan
jangka-panjang yang menguntungkan
dan berkelanjutan.”
"We continued to drive the Company through a

comprehensive transformation that is repositioning the
business for more profitable, sustainable growth over
the long term."


LAPORAN DIREKSI
Di tengah kondisi konsumsi yang mengalami Amid the rather subdued consumption conditions in
perlambatan pada 2017, Multi Bintang masih berhasil 2017, Multi Bintang had reasons to cheer: booking
merayakan prestasi: menorehkan hasil pendapatan dan our highest-ever revenue and profit, marking the 20th
laba tertinggi selama ini, yang menandai perayaan dua- anniversary of our Sampangagung brewery in East Java,
dasawarsa brewery Sampangagung kami di Jawa Timur, continuing our strong performance in the beer market
melanjutkan kokohnya kinerja kami dalam pasar bir di in Indonesia, and taking important further steps in
Indonesia, seraya mengambil langkah penting berikutnya Multi Bintang’s journey to becoming a multi-beverage
dalam perjalanan Multi Bintang untuk menjadi sebuah company.
perusahaan multi-beverage.
Kondisi ekonomi dan tantangan utama tahun 2017 Economic conditions and key challenges in 2017
Pertumbuhan ekonomi Indonesia konsisten bertahan Indonesia’s economic growth was maintained at a
pada angka 5,1% y-o-y pada 2017 yang didukung oleh consistent 5.1% year-on-year in 2017 on the back of a
kuatnya kinerja ekspor dan meningkatnya investasi strong export performance and rising infrastructure
bidang infrastruktur, kendati belanja konsumen investment, despite a weakness in consumer spending.
mengalami pelemahan. Ditopang oleh saldo neraca Supported by a stable current account balance and a
pembayaran yang stabil dan pemulihan harga pada recovery in the prices of some key commodities, the
sebagian komoditas utama, nilai Rupiah stabil terhadap Rupiah remained stable against the US Dollar, closing
dolar AS, menutup tahun pada level sekitar Rp 13.400. the year at around Rp. 13,400. Against the Euro,
Namun demikian, terhadap Euro, Rupiah mengalami however, the Rupiah lost 14% year-on-year. Inflation
kerugian 14% y-o-y. Inflasi tetap terkendali dengan baik remained well under control, coming in at 3.6%.
pada kisaran 3,6%.
Hasrat konsumen Indonesia semakin bergairah terhadap Indonesian consumers continued to be upbeat about
masa depan, seperti yang ditunjukkan oleh pertumbuhan the future, as demonstrated by the growth in consumer
keyakinan konsumen pada 2017. Namun demikian, confidence in 2017. However, purchasing power in
daya beli pada segmen menengah ke bawah mengalami the mid- to low-income segment came under pressure
tekanan sebagai akibat naiknya biaya hidup. Khususnya from rising living costs. In particular electricity, food
dari biaya rekening listrik, makanan dan biaya sekolah and school fees became more expensive while there
yang semakin mahal sementara tidak ada kenaikan was no commensurate increase in income. At the same
penghasilan yang sepadan. Pada saat yang sama, segmen time, the middle and upper segments held back on
menengah dan segmen atas menahan pola konsumsi consumption and increased their savings rate. Overall,
yang ada dan berupaya meningkatkan tabungan mereka. this put pressure on the demand for fast-moving
Secara keseluruhan, hal ini memberi tekanan terhadap consumer goods (FMCG), compounding the weakness
permintaan akan barang-barang konsumsi yang bergerak in the retail industry that was apparent since the second
cepat (FMCG), sehingga makin memperlemah industri semester of 2016. In 2017, overall volume growth in
ritel yang telah berlangsung sejak semester kedua 2016. the modern-off channel came to a stop, with the only
Pada 2017, keseluruhan pertumbuhan volume di jalur growth coming from price increases, reversing the
moderen-off terhenti, dengan pertumbuhan yang hanya trends of the last couple of years. Moreover, peak retail
bersumber dari kenaikan harga, mengubah tren yang demand during the festive Lebaran season sank to its
terjadi selama beberapa tahun terakhir. Bahkan, puncak lowest in many years. While we saw volume declines in
permintaan ritel selama musim Lebaran merosot ke many FMCG categories in 2017, the beverages category
tingkat terendah dalam beberapa tahun. Sementara kita was amongst the weakest performers, which impacted
mengalami penurunan volume dalam beberapa kategori our non-alcoholic beverage (NAB) business.
FMCG pada 2017, kategori minuman berada pada level
kinerja terendah, sehingga berdampak pada bisnis
minuman non-alkohol (NAB).
Kebijakan yang bertujuan menggalakkan sektor Policies aimed at boosting the tourism sector have seen
pariwisata telah membuahkan hasil yang sangat positif very positive results as international tourist arrivals in
ditandai dengan peningkatan jumlah kunjungan 2017 increased by more than 20% year-on-year up to
wisatawan internasional pada 2017 meningkat lebih dari September, and were on track to reach the government’s

20% y-o-y hingga September, dan berada di jalur yang target of 15 million tourists in 2017. However, this
tepat untuk mencapai target Pemerintah sebanyak 15 juta growth came to a halt in the last months of 2017 due
wisatawan pada 2017. Namun demikian, pertumbuhan ini to the threat of a possible eruption of Mount Agung on
sempat terkendala pada bulan terakhir 2017 akibat risiko Bali, which led to negative travel advice from several
terjadinya erupsi Gunung Agung di Bali, yang berujung countries. This resulted in tourist lower bookings
pada peringatan perjalanan yang negatif dari sejumlah and numerous cancellations, impacting demand in
negara. Hal tersebut berdampak pada merosotnya Indonesia’s most important tourist destination and one
pesanan para wisatawan dan pembatalan perjalanan, of our largest markets.
yang berdampak buruk terhadap permintaan ke destinasi
wisata paling utama di Indonesia dan merupakan salah
satu pasar terbesar kami.
Kinerja Multi Bintang dan strategi utama Multi Bintang’s performance and key strategies
tahun 2017 in 2017
Menyiasati kondisi tersebut, manajemen dengan Against this backdrop, the management, with the
dukungan Dewan Komisaris, terus mendorong Perseroan support of the Board of Commissioners, continued
melalui serangkaian proses transformasi komprehensif to drive the Company through a comprehensive
yaitu reposisi bisnis untuk pertumbuhan berkelanjutan transformation that is repositioning the business for
yang lebih menguntungkan untuk jangka panjang. more profitable, sustainable growth over the long term.
Prakarsa strategis yang kami ambil menuju sasaran tahun The strategic initiatives we took towards this goal in
2017, termasuk proses transformasi berkesinambungan 2017, including the ongoing transformation of our
dari portofolio kami di luar bir, dan upaya perampingan portfolio beyond beer, and a streamlining of costs and
biaya dan proses bisnis di seluruh Perseroan, business processes across the company, enabled us to
memungkinkan kami untuk mewujudkan pertumbuhan deliver growth at the top-line and even more strongly at
pendapatan dan yang lebih kuat lagi yaitu kinerja lini the bottom-line performance.
bawah.
Kami membukukan peningkatan pendapatan 4% dari Rp We booked a 4% increase in revenue from Rp 3,263
3.263 miliar pada 2016 menjadi sebesar Rp 3.390 miliar billion in 2016 to Rp 3,390 billion in 2017, driven by
pada 2017, yang didorong oleh pertumbuhan double- the double-digit growth of Heineken, our international
digit dari Heineken, bir premium internasional kami, premium beer, and the launch of two new product
dan peluncuran dua inovasi produk baru, Heineken Light innovations, Heineken Light and Bintang Radler
dan Bintang Radler Orange. Namun demikian, kerugian Orange. However, the loss of export volume to Timor-
volume ekspor ke Timor-Leste, dimana pemegang saham Leste, where our majority shareholder, Heineken N.V.,
mayoritas kami, Heineken N.V., berhasil membuka successfully opened a greenfield brewery in 2017 and
sebuah greenfield brewery pada 2017 dan mulai melakukan started brewing Bintang for domestic consumption,
proses brewing Bintang untuk konsumsi domestik, had a negative impact on revenue. In addition, our
membawa dampak negatif terhadap pendapatan. Lebih NAB revenue was negatively impacted by the volume
jauh, pendapatan NAB kami terkena dampak negatif contraction in the Carbonated Soft Drinks (CSD)
dari kontraksi volume dalam pasar Minuman Ringan market in 2017.
Berkarbonasi (CSD) di tahun 2017.
Satu dari beberapa kisah sukses tahun ini adalah One of the year’s success stories was Heineken, with
Heineken, dengan pertumbuhan distribusi sebesar 10% distribution growing by 10% nationally for the second
secara nasional untuk dua tahun berturut-turut, seiring consecutive year, in line with the growing appetite
dengan makin meningkatnya selera konsumen Indonesia among Indonesian consumers for premium beer.
terhadap bir premium. Pertumbuhan yang kuat dalam Strong growth in the on-premise channel, especially
jalur on-premise, khususnya dimana konsumen dapat where consumers can sample the Heineken Extra
mencoba pengalaman menikmati Heineken Extra Cold Cold Draught experience, reflected the upward trend
Draught, mencerminkan tren peningkatan dalam sektor in the food & beverage (F&B) and tourism sectors in
makanan & minuman (F&B) serta pariwisata di Indonesia. Indonesia.

LAPORAN DIREKSI
Berkat kekuatan Heineken, kami telah meraih peluang With Heineken’s strength, we saw an opportunity to
untuk meluncurkan Heineken Light pada Oktober 2017. launch Heineken Light in October 2017. Brewed in the
Mengalami proses brewing yang sama dengan Heineken, same way as Heineken, this is a light beer that is lower
bir ringan ini rendah kalori dan kadar alkoholnya, namun in both calories and alcohol, but does not compromise
tidak mengenal kompromi dalam hal rasa. Keunggulan ini on taste. This makes it an ideal match for after-work
menjadikannya sebagai teman yang tepat untuk bersantai occasions.
usai bekerja.
Bintang Radler merupakan aset utama lainnya dalam Bintang Radler is another key asset in our growth
strategi pertumbuhan kami untuk kategori Minuman strategy for the Low and Non-Alcoholic category, which
Rendah Kadar Alkohol dan Non-Alkohol, yang dirancang is designed to appeal to a broader range of consumers
untuk menarik selera kalangan konsumen yang lebih who are looking for light yet tasty beverages to enjoy in a
luas yang mencari minuman yang ringan namun bercita- variety of meal occasions. Bintang Radler’s distribution
rasa untuk dinikmati dalam berbagai macam jamuan grew by 30% nationally for the second consecutive year
makan. Distribusi Bintang Radler tumbuh hingga 30% in 2017, driven by the ‘Teman Makan’ campaign, which
secara nasional untuk dua tahun berturut-turut pada has showcased the brands versatility in food pairings
2017, didorong oleh kampanye ‘Teman Makan’, yang across a range of consumption occasions. The brand’s
menunjukkan kesesuaian brand sebagai pasangan makan potential was highlighted by the launch of Bintang
dalam berbagai kesempatan jamuan makan. Potensi Radler Orange, in November 2017. Replacing Bintang
brand semakin dipertegas dengan peluncuran Bintang Radler Grapefruit, the new variant achieved 80% of its
Radler Orange, pada November 2017. Menggantikan predecessor’s distribution within two months.
Bintang Radler Grapefruit, varian baru ini berhasil
mencapai 80% dari jumlah distribusi pendahulunya
hanya dalam waktu dua bulan.
Kami juga menyaksikan pertumbuhan yang menjanjikan We also saw promising growth in cider after introducing
di kategori cider setelah perkenalan brand global the leading global brand in this category, Strongbow,
terkemuka dalam kategorinya, Strongbow, terhadap to Indonesian consumers in late 2016. Strongbow
konsumen Indonesia pada akhir 2016. Strongbow nyaris almost doubled its revenue, despite concentrating on
menghasilkan pendapatan dua-kali lipat, walaupun selected premium restaurants and bars and premium
hanya berkonsentrasi di restoran-restoran dan bar-bar supermarket outlets in Jakarta and Bali. Indonesian
premium tertentu serta gerai-gerai supermarket premium consumers’ enthusiastic reception of the cider category
di Jakarta dan Bali. Penerimaan konsumen Indonesia affirms our strategy of transforming our business
yang hangat terhadap kategori cider makin mengokohkan beyond beer.
strategi kami dalam mentransformasi bisnis kami di luar
bir.
Multi Bintang juga menyasar keluar Indonesia untuk Multi Bintang is also looking beyond Indonesia to drive
mendorong pertumbuhan pendapatannya. Setelah revenue growth. Having already created small but
menciptakan pasar ekspor yang signifikan walau relatif significant export markets in Australia, Japan and the
kecil di Australia, Jepang dan Belanda, pada 2017 kami Netherlands, in 2017 we began exporting Bintang to the
mulai melakukan ekspor Bintang ke Inggris. Nilai ekspor United Kingdom. Exports accounted for 1.1% of total
berjumlah 1,1% dari total pendapatan tahun 2017. revenue in 2017.
Kami menutup tahun dengan kenaikan yang signifikan We closed the year with a significant increase in
dalam laba usaha, meningkat 30% menjadi sebesar Rp operating profit, up 30% to Rp 1,786 billion from Rp
1.786 miliar dari Rp 1.375 miliar pada 2016. Kenaikan 1,375 billion in 2016. This was attributable to strong
ini diperoleh berkat prakarsa pengelolaan pendapatan revenue management initiatives, a positive product mix
yang ketat, efek paduan produk yang positif dan prakarsa effect and our cost leadership initiatives, as well as a
keunggulan biaya kami, serta pengembalian dari satu kali one-off excise penalty refund.
sanksi cukai.

Fokus forensik kami pada keunggulan biaya selama tahun Our forensic focus on cost leadership during the year,
berjalan, yang mencakup realisasi efisiensi produksi which included realising production efficiencies from
berkat akselerasi proses perencanaan, perolehan dari enhanced planning processes, deriving continued
penghematan proses pengadaan (procurement) yang procurement savings across the business by leveraging
berkelanjutan di seluruh lini bisnis dengan meningkatkan Heineken’s global scale, and optimizing fixed
skala global dari Heineken, dan mengoptimalkan biaya overheads, helped to deliver a Return on Sales of 46%,
tetap, berhasil membantu mewujudkan Penjualan which is normalised for the one-off excise penalty
(Return of Sales) sebesar 46%, yang dinormalisasi untuk refund. These initiatives have been supported by the
pengembalian satu kali sanksi cukai. Serangkaian World Class Brewery Organisation that we have been
prakarsa ini telah didukung oleh World Class Brewery implementing over the last few years, as well as prudent
Organisation yang telah kami jalankan selama beberapa cost controls.
tahun terakhir seiring dengan langkah pengetatan
pengendalian biaya.
Pada Maret 2017, Pengadilan Pajak telah mengeluarkan In March 2017, the Tax Court issued a judgment that
sebuah keputusan yang sepenuhnya mengukuhkan fully upheld two appeals filed by Multi Bintang in
banding yang diajukan oleh Multi Bintang pada 2015 2015 against two tax assessment letters concerning
terhadap dua surat ketetapan pajak mengenai denda administrative penalties for excise duty. With regard to
administratif untuk bea dan cukai. Berkaitan dengan hal this, the Company recognized an excise penalty refund
tersebut, Perseroan mengakui perolehan kompensasi of Rp 221 billion in its income statement, under ‘other
pengembalian sanksi cukai sebesar Rp 221 miliar dalam income’.
laporan pendapatannya, di bawah “Pendapatan Lain-
lain.”
Karyawan kami Our people
Para karyawan kami menjadi mitra utama dalam Our people are key partners in our transformation
agenda transformasi kami. Kami percaya bahwa kami agenda. We believe that we have an all-star team with
memiliki sebuah tim ‘all-star’ multi-talenta, sebagian multiple talents, many of which have been nurtured
di antaranya telah memperoleh pembinaan melalui through our innovative and highly competitive
program pengembangan profesional dan program professional development and graduate programs. We
graduate kami yang inovatif dan sangat kompetitif. Kami firmly believe in the value of diversity to enrich our
meyakini sepenuhnya terhadap nilai keberagaman untuk knowledge, skills and working practices, and we are
memperkaya pengetahuan, ketrampilan dan praktik kerja making this a reality though our Go Places initiative.
kami dan kami mewujudkannya menjadi nyata melalui
prakarsa Go Places kami.
Go Places menawarkan kesempatan bagi karyawan kami untuk Go Places offers our people the opportunity to get
memperoleh paparan terhadap perspektif dan pengalaman dari exposure to perspectives and experiences of other
jaringan operasional perusahaan dalam group kami lainnya operating companies in the Asia Pacific region, thereby
di kawasan Asia Pasifik, sehingga dapat memetik pelajaran learning from the other’s challenges and approaches to
dari tantangan dan pendekatan terhadap pemecahan masalah problem solving. In 2017, we expanded the program and
pihak-pihak tersebut. Pada 2017, kami mengembangkan it now includes international assignments, short-term
program tersebut dan kini mencakup penugasan internasional, development assignments, and Asia Pacific graduate
penugasan pengembangan jangka-pendek, dan program program in the Group’s operating companies across the
Asia Pacific Graduate dalam jaringan operasional perusahaan Asia Pacific region, as well as in different departments
dalam Grup kami di seluruh kawasan Asia Pasifik, begitu juga and locations within our own operation. This is a
di departemen dan lokasi yang berbeda di dalam jaringan reciprocal program, where colleagues from across the
operasional usaha kami sendiri. Inilah program timbal- regional operating companies are also assigned to Multi
balik dimana para kolega dari seluruh jaringan operasional Bintang, building a strong culture of international
perusahaan di kawasan regional juga memperoleh penugasan collaboration and learning.
di Multi Bintang, sehingga membangun sebuah budaya
kolaborasi dan pembelajaran internasional yang kokoh.

LAPORAN DIREKSI
Kami meyakini bahwa komitmen Perseroan untuk We believe that the Company’s commitment to
melibatkan para karyawan sepenuhnya dalam bisnis engaging our employees fully with the business and the
dan peran yang mereka mainkan di dalamnya telah role they play in it has contributed to a positive, can-
memberikan sumbangsih terhadap sikap positif ‘mampu’ do attitude that makes Multi Bintang a great place to
yang menjadikan Multi Bintang sebagai tempat yang hebat work. This quality was recognized in the form of three
untuk bekerja. Kualitas ini memperoleh penghargaan Stellar Workplace Awards, awarded by Kontan and PT
dalam bentuk tiga Stellar Workplace Awards, dari GML Performance Consulting, for High Engagement,
mingguan Kontan dan PT GML Performance Consulting, Employee Commitment and Employee Satisfaction,
untuk Perlibatan yang Tinggi, Komitmen Karyawan dan respectively.
Kepuasan Karyawan, secara berturut-turut.
Prestasi istimewa lainnya yang diperoleh Perseroan pada Another notable achievement for the Company in
2017 adalah Zero Accident Award yang dianugerahkan 2017 was the Zero Accident Award presented by the
oleh Gubernur Jawa Timur, yang menyatakan bahwa Governor of East Java, certifying that over the course
selama jangka waktu lebih dari satu dasa-warsa, sejak of more than a decade, from 1 January 2006 until 31
1 Januari 2006 hingga 31 Oktober 2017, Perseroan October 2017, the Company logged zero accidents. This
menorehkan catatan “nihil kecelakaan.” Hal ini translates to more than 11 million person hours without
memaparkan tentang raihan prestasi 11 juta ‘person any accidents.
hours’ tanpa insiden kecelakaan apapun.
Investasi modal Capital investment
Kami terus melanjutkan investasi di balik pelaksanaan We continued to invest behind our strategic execution in
strategi kami tahun 2017, termasuk upgrading secara masif 2017, including a major upgrade in our Sampangagung
di fasilitas produksi kami di Sampangagung, dimana kami plant, where we will replace our existing bottling line,
akan mengganti sistem pembotolan yang ada sekarang, which is end-of-life, with a new state-of-the-art line.
yang sudah mencapai akhir usia operasionalnya, untuk This project will be complete in 2018. Additionally, in
diganti dengan sistem baru yang lebih canggih. Proyek our sales organisation we have rolled out a tool for the
ini akan selesai pada 2018. Sebagai tambahan, dalam automation of our sales force, which gives us critical
organisasi penjualan kami telah menggelar sebuah sarana real time insights into the market right across our
untuk melakukan otomatisasi tenaga penjualan kami, yang territories.
memberikan persepsi intuitif kepada kami secara real time
tentang pasar secara langsung di seluruh wilayah kami.
Kami juga telah memulai program investasi yang We have also initiated a programme of investments that
bertujuan mentransformasi agenda keberlanjutan will ultimately transform our sustainability agenda over
kami selama beberapa tahun ke depan. Diawali dengan the next few years. Beginning with the construction this
pembangunan sebuah fasilitas biomass baru tahun ini year of a new biomass facility to generate energy from
untuk membangkitkan energi dari limbah di brewery waste at our Sampangagung brewery, these investment
Sampangagung kami, proyek-proyek investasi ini akan projects will bring about a positive and sustainable
membawa perubahan yang positif dan berkelanjutan change in the way we use water and energy, the way
dalam cara kami menggunakan air dan energi, cara we source raw materials and the way we engage with
kami memperoleh sumber bahan mentah dan cara kami communities over the next few years.
melibatkan diri dengan komunitas selama beberapa
tahun mendatang.
Aksi Korporasi Corporate actions
Untuk menunjang agenda diversifikasi portofolio kami, In support of our portfolio diversification agenda, Multi
Multi Bintang telah mendirikan sebuah anak perusahaan, Bintang established a new subsidiary, PT Tirta Prima
PT Tirta Prima Indonesia, pada 2017. Langkah ini akan Indonesia, in 2017. This will allow for a sharper focus
memungkinkan kami untuk lebih memfokuskan secara on both our core beer business under Multi Bintang and

tajam, baik pada bisnis inti bir kami di bawah Multi our non-alcoholic beverages business under the new
Bintang maupun bisnis minuman non-alkohol kami di entity, which will be fully operational in 2018.
bawah sebuah entitas baru, yang akan mulai beroperasi
penuh pada 2018.
Tata kelola perusahaan Good corporate governance
Dalam iklim kompetisi yang semakin ketat, para In an increasingly competitive climate, our stakeholders
pemangku kepentingan kami layak menuntut kami rightly demand that we display the highest standards of
untuk mencontohkan standar transparansi dan integritas transparency and integrity. We are committed to placing
yang tertinggi. Kami berkomitmen untuk menempatkan the implementation of good governance principles
penerapan prinsip-prinsip tata kelola terbaik di jantung at the core of all our operations, and we believe that
dari seluruh operasional usaha kami, dan kami meyakini over the year we have been able to consistently elevate
bahwa selama tahun berjalan kami telah mampu our performance in this regard. In an important step
meningkatkan kinerja kami secara konsisten dalam aspek to improve integrity and accountability, we set up a
ini. Dalam langkah penting untuk meningkatkan integritas Process & Continuous Improvement organisation with
dan akuntabilitas kami, kami membangun sebuah the Finance department, which focuses on monitoring
sistem Process & Continuous Improvement bersama the efficiency and effectiveness of our internal controls
departemen Finance, yang berfokus pada pemantauan and is involved in improvement and change projects.
efisiensi dan efektivitas pengendalian internal kami This has optimized all our internal processes and is
serta terlibat dalam proyek-proyek penyempurnaan dan part of a wider ongoing effort to strengthen our internal
perubahan. Langkah ini telah berhasil mengoptimalkan control and risk management environment.
seluruh proses internal kami dan sebagai bagian dari
usaha berkelanjutan untuk memperkuat pengendalian
internal dan wilayah pengelolaan risiko kami.
Bersamaan dengan audit dan tinjauan internal, kami Alongside our ongoing internal audits and reviews, we
melakukan asesmen terhadap penerapan Tatakelola assess our GCG implementation continuously through
(GCG) kami secara berkesinambungan melalui pelaporan our regular reporting to the Financial Services Authority
secara berkala kami kepada Otoritas Jasa Keuangan (OJK). (OJK). We were especially pleased to see our efforts
Kami sungguh berbesar hati menyaksikan ikhtiar kami recognized in 2017 in the form of a Gold Award from
selama 2017 memperoleh penghargaan dalam bentuk Economic Review Magazine for our 7th place ranking
Gold Award dari Economic Review Magazine untuk in the Food & Beverages category for the Indonesia
peringkat ke-7 dalam kategori Makanan & Minuman Good Corporate Governance Awards (IGCGA) 2017, in
dalam Indonesia Good Corporate Governance Awards which the Company was commended for the quality of
(IGCGA) 2017, di mana Perseroan memperoleh pujian its GCG reporting.
atas kualitas dari pelaporan GCG-nya.
Tanggung jawab dan keberlanjutan korporasi Corporate responsibility and sustainability
Komitmen teguh Multi Bintang untuk menciptakan masa Multi Bintang’s deep commitment to creating a more
depan yang lebih lestari secara konsisten dilaksanakan sustainable future is consistently upheld through our
melalui prakarsa ‘Brewing a Better World’ kami, yang ‘Brewing a Better World’ initiative, which drives our
memacu operasional usaha kami maupun agenda operational as well as our corporate social responsibility
tanggung jawab sosial korporasi kami. Pada 2017 kami agenda. In 2017 we continued to deliver on our targets
terus berupaya untuk memenuhi target konsumsi for water and energy consumption energy and water.
air dan energi kami. Kami juga menerapkan sebuah We also embarked on a more holistic approach to waste
pendekatan yang lebih holistik terhadap pengelolaan management by focusing on reducing the amount
limbah dengan fokus pada pendirian fasilitas biomass of waste going to landfill, in addition to the exciting
di brewery Sampangagung kami, seperti yang disebut establishment of a biomass facility at our Sampangagung
di muka, melalui kerjasama dengan TASMA. Berbagai brewery, as noted earlier, in partnership with TASMA.
prakarsa ini berkontribusi terhadap pencapaian kategori These initiatives contributed to the Sampangagung
Hijau pada brewery Sampangagung dalam peringkat Brewery’s achievement of the Green category in the

LAPORAN DIREKSI
PROPER dari Kementerian Lingkungan dan Kehutanan, Ministry of Environment and Forestry’s PROPER
yang membuktikan bahwa Perseroan telah melakukan ratings, signifying that the Company has gone ‘beyond
jauh lebih banyak daripada sekedar kepatuhan dalam compliance’ in its environmental management.
pengelolaan lingkungan.
Sepanjang tahun pelaporan kami juga mengambil langkah During the year we also took an important step to make
penting untuk menjadikan kiprah tanggung jawab sosial our corporate social responsibility work more effective
Perseroan semakin efektif dengan membentuk sebuah by establishing a foundation, Sahabat MultiBintang. The
yayasan, Sahabat Multi Bintang. Yayasan ini akan berfokus foundation will focus on driving our water stewardship
pada upaya mendorong prakarsa pelestarian air, khususnya initiatives, particularly those with our partners in the
bersama para mitra kami di daerah aliran sungai Welirang Welirang and Cisadane watersheds, as well as on two
dan Cisadane, serta di dua pilar lainnya: teknologi pangan other pillars: food technology and disaster response. The
dan tanggap bencana. Investasi pertama Yayasan adalah foundation’s first investment was to support communities
untuk membantu masyarakat yang terkena erupsi Gunung affected by the eruption of Mount Agung in the last quarter
Agung pada kwartal terakhir tahun lalu. Keseluruhan upaya of the year. All these efforts helped the Company to achieve
tersebut telah memungkinkan Perseroan meraih nilai total a total score of 98.4/100 in the Indonesia Corporate Social
98,4/100 dalam Indonesia Corporate Social Responsibility Responsibility Awards 2017, organized by Economic Review
Awards 2017, yang diselenggarakan oleh majalah Economic Magazine, putting us in second place overall.
Review, yang menempatkan kami sebagai Juara Umum
Kedua.
Prospek tahun 2018 Prospects for 2018
Kami meyakini bahwa prospek tahun depan menunjukkan We believe that the outlook for the coming year is generally
hal yang positif pada umumnya. Dengan proyeksi tingkat positive. With the government projecting a growth rate of
pertumbuhan 5,4% pada 2018 oleh pemerintah yang 5.4% in 2018 on the back of increased investment, rising
didukung oleh meningkatnya investasi, kenaikan harga commodity prices and stronger exports, the IMF and other
komoditas dan ekspor yang makin kuat, IMF dan para analis analysts expect to see a modest improvement in domestic
lain mengharapkan berlangsungnya pemulihan yang layak demand. Moreover, the government’s ongoing economic
pada permintaan domestik. Bahkan, program reformasi reforms should help to ensure stable macroeconomic
ekonomi pemerintah diharapkan dapat membantu fundamentals and an increasingly conducive business
menjamin kestabilan fundamental makroekonomi dan environment.
lingkungan bisnis yang semakin kondusif.
Kami terus dipacu oleh ekspansi dari kelas menengah dan We continue to be encouraged by the expansion of the
peningkatan penghasilan yang dapat dibelanjakan, yang middle class and the increase in disposable incomes, driven
didorong oleh kenaikan GDP per kapita. Hal ini merupakan by rising per capita GDP. This is a positive indicator for
indikator untuk pertumbuhan permintaan di masa depan. the future demand growth. Likewise, Indonesia’s young,
Serupa halnya, kaum muda Indonesia yang terus bertumbuh growing and rapidly urbanising population offers a vast
dan pesatnya populasi urbanisasi akan menjanjikan pasar potential market for the beverage industry.
yang sangat potensial bagi industri minuman.
Kami juga mengantisipasi pertumbuhan lebih lanjut dalam We also anticipate further growth in the tourist sector,
sektor wisata, yang merupakan salah satu pasar utama kami. which is one of our key markets. Although Bali, the gateway
Kendati Bali, pintu gerbang ke lebih dari 50% kunjungan for more than 50% of foreign visitors to Indonesia in 2017,
wisman ke Indonesia pada 2017, akan tetap menjadi wilayah will remain the most important territory, we also envisage
yang paling penting, kami juga memprediksi tumbuhnya growing demand in several emerging destinations such
permintaan di beberapa destinasi yang berkembang seperti as Manado, Labuan Bajo and Lake Toba. We expect this
Manado, Labuan Bajo dan Danau Toba. Kami mengharapkan to continue as the government prioritizes these and other
hal ini terus berlanjut seiring prioritas pemerintah terhadap locations to reach its target of 20 million foreign visitor
kawasan tersebut dan lokasi lain guna mencapai target arrivals by 2019.
kunjungan 20 juta wisman pada 2019.
Potensi putaran balik tahun 2018 bisa muncul dari arah Potential headwinds in 2018 may come from the direction

Amerika Serikat, dimana kenaikan tarif bunga dan makin of the United States, where rising interest rates and a
kokohnya nilai dolar AS dapat memberi tekanan terhadap strengthening US dollar may put pressure on the Rupiah.
nilai Rupiah.
Dengan perspektif ini, kami bertekad untuk memaksimalkan Given this outlook, we intend to maximise the potential
potensi pertumbuhan dengan menjalankan strategi growth by driving our transformation strategy. We believe
transformasi kami. Kami percaya bahwa ada sejumlah that there are significant opportunities to be captured
peluang signifikan yang dapat diraih dengan menaikkan by scaling up our non-alcoholic beverage categories and
kategori minuman non-alkohol dan lebih jauh lagi further premiumising our portfolio in line with the growth
melakukan premiumisasi portofolio kami seiring dengan in disposable incomes, as consumers show an appetite to
pertumbuhan penghasilan yang dapat dibelanjakan, karena upgrade to Heineken, Heineken Light, Strongbow and
konsumen menunjukkan hasrat untuk meningkat ke Fayrouz.
Heineken, Heineken Light, Strongbow dan Fayrouz.
Perubahan Direksi Changes in the Board of Directors
Komposisi Direksi tidak mengalami perubahan selama There were no changes in the composition of the Board of
tahun 2017. Directors in 2017.
Penghargaan Appreciation
Sebagai purna kata saya ingin menyampaikan terima I’d like to close by expressing my sincere thanks to all
kasih yang tulus kepada seluruh bintang Multi Bintang, our Multi Bintang stars, whose hard work, passion and
yang telah bekerja keras, penuh semangat dan komitmen commitment to our vision and ambition has contributed to
terhadap visi dan ambisi kami, yang telah berkontribusi the Company’s strong showing during the year. We are also
terhadap pencapaian hasil Perseroan yang kokoh grateful for the continued trust and support of our partners,
sepanjang tahun. Kami juga berbangga atas kepercayaan suppliers and customers. Our commitment to strengthening
dan dukungan yang terus berlanjut dari seluruh mitra the Multi Bintang Indonesia brand through responsible and
usaha, para pemasok dan pelanggan kami. Komitmen sustainable growth remains as strong as ever, and we look
kami untuk memperkuat brand Multi Bintang Indonesia forward to continuing to share the benefits with all our
melalui pertumbuhan yang bertanggung jawab dan stakeholders in 2018 and beyond.
berkelanjutan tetap teguh seperti sediakala, dan kami
akan terus melanjutkan berbagi manfaat dengan seluruh
pemangku kepentingan kami pada 2018 dan seterusnya.
Jakarta, Maret/March 2018

Untuk dan atas nama Direksi,
For and on behalf of the Board of Directors,
Chin Kean Huat

(Michael Chin)
Presiden Direktur
—President Director

PROFIL DIREKSI
Profile of The Board of Directors
Erik Mul Chew Boon Hee

Direktur Direktur
—Director — Director

Chin Kean Huat (Michael Chin) Bambang Britono

Presiden Direktur Direktur
—President Director —Director

PROFIL DIREKSI
Chin Kean Huat (Michael Chin)

Presiden Direktur
President Director
Warga negara Malaysia, lahir di Selangor, Malaysia, 48 tahun. Malaysian citizen, born in Selangor, Malaysia, 48 y.o. He
Beliau diangkat sebagai Presiden Direktur Perseroan oleh Rapat was appointed as President Director of the Company by
Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada 30 April the Extraordinary General Meeting of Shareholders on
2013, efektif sejak saat penutupan RUPSLB tersebut. Sebelum 30 April 2013, effective as of the closing of said meeting.
pengangkatan tersebut, beliau menjabat sebagai General Manager Prior to his appointment, he served as General Manager of
Asia Pacific Breweries Pte. Ltd. (2010–2013), Sales Director Asia Pacific Breweries Pte. Ltd. (2010–2013), Sales Director
Guinness Anchor Berhad (2006-2009), Commercial Director - Asia at Guinness Anchor Berhad (2006-2009), Commercial
Beer pada Diageo PLC (2004–2006), dan Head of Sales Operations Director - Asia Beer at Diageo PLC (2004–2006), and Head
and Development pada Guinness Anchor Berhad (2002–2004). of Sales Operations and Development at Guinness Anchor
Sebelum bergabung ke dalam Group, beliau menjabat Executive Berhad (2002–2004). Before joining the Group, he served as
Director dari Getzack (2000–2002) dan Commercial Manager dari Executive Director of Getzack (2000–2002) and Commercial
DHL Express in Malaysia (1996–2000). Manager of DHL Express in Malaysia (1996–2000).
Beliau adalah lulusan University of Oregon tahun 1992 dengan He graduated from the University of Oregon in 1992
gelar Bachelor of Science, dalam bidang Marketing dan with a Bachelor of Science, majoring in Marketing and
Management. Management.

Erik Mul
Direktur Keuangan
Finance Director
Warga Negara Belanda, lahir di Heinenoord, 40 tahun. Beliau Dutch citizen, born in Heinenoord, the Netherlands, 40 y.o.
ditunjuk sebagai Direktur Perseroan oleh Rapat Umum He was appointed as a Director by the Extraordinary General
Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada 23 September Meeting of Shareholders on 23 September 2016, effective as
2016, efektif sejak saat penutupan RUPSLB tersebut. Sebelum of the closing of said meeting. Before joining Multi Bintang
bergabung dengan Multi Bintang beliau bekerja di Heinken he was at Heineken in Singapore, holding various positions
Singapura, memegang berbagai jabatan termasuk Acting Head including Acting Head of Finance at APB Singapore and
of Finance di APB Singapore dan Regional Treasury Manager Regional Treasury Manager Asia Pacific (2013-2016). In
Asia Pacific (2013-2016). Selama 2015 dan 2016 beliau menjabat 2015 and 2016, he also served as Integration Manager for
sebagai Integration Manager untuk Malaysia, saat Heineken Malaysia when Heineken acquired majority control in
mengakuisisi kontrol mayoritas di Guinness Anchor Berhad di Guinness Anchor Berhad in Malaysia. Between 2005 and
Malaysia. Antara 2005 dan 2013 beliau menduduki berbagai 2013, he served in various positions in Heineken’s Global
posisi di Heineken’s Global Treasury, termsuk sebagai Senior Treasury, including as Senior Treasury Manager. Prior to
Treasury Manager. Sebelum bergabung ke dalam grup, beliau joining the Group, he was an Associate at KPNG Corporate
adalah Associate pada KPNG Corporate Finance, Amsterdam Finance, Amsterdam (2001-2005).
(2001-2005).
Beliau meraih gelar MBA dari Erasmus University, Rotterdam He holds an MBA from Erasmus University, Rotterdam
(2001), dan mengikuti Heineken International Management (2001), and attended the Heineken International
Course (HIMAC) di INSEAD Singapura tahun 2013. Management Course (HIMAC) at INSEAD Singapore in
2013.

PROFIL DIREKSI
Bambang Britono
Direktur Hubungan Korporasi
Corporate Affairs Director
Warga negara Indonesia, lahir di London, Inggris, 57 Indonesian citizen, born in London, United Kingdom, 57
tahun. Beliau diangkat sebagai Direktur Perseroan oleh y.o. He was appointed as a Director of the Company by
Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada Desember the Extraordinary General Meeting of Shareholders in
1998, efektif sejak penutupan rapat tersebut. Beliau December 1998, effective as of the closing of said meeting.
telah memegang jabatan tersebut sejak 2011 sesudah He has served as Corporate Affairs since 2011 and was the
sebelumnya menjadi Direktur Sumber Daya Manusia dari Company’s Director of Human Resources from 1999 to
1999 hingga 2011, Sejak bergabung dengan Multi Bintang 2011. Since joining Multi Bintang in 1990, he has played a
pada 1990, beliau telah menjalankan sejumlah peran number of strategic roles in Marketing and Sales.
strategis di bidang Marketing dan Sales.
Beliau adalah sarjana hukum dari Universitas Indonesia, He graduated with a degree in Law from the University of
lulusan tahun 1990. Indonesia in 1990.
Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi dengan salah He has no affiliated relationship with any other members
satu anggota Direksi, anggota Dewan Komisaris, maupun of the Board of Directors, members of the Board of
dengan pemegang saham mayoritas. Commissioners, or majority shareholders.

Chew Boon Hee

Direktur Supply Chain
Supply Chain Director
Warga negara Singapura, lahir di Singapura, 55 tahun. Beliau Singaporean citizen, born in Singapore, 55 y.o. He
diangkat sebagai Direktur Perseroan oleh Rapat Umum was appointed as a Director of the Company by the
Pemegang Saham Luar Biasa pada 20 Agustus 2015, efektif sejak Extraordinary General Meeting of Shareholder on 20
penutupan rapat tersebut. Beliau sebelumnya menjabat Supply August 2015, effective as of the closing of said meeting. He
Chain Director di Thai Asia Pacific Brewery Co Ltd (bagian previously served as Supply Chain Director at Thai Asia
dari Heineken Asia Pacific) (2012-u 2015). antara Supply Chain Pacific Brewery Co Ltd (part of Heineken Asia Pacific)
Director at Thai Asia Pacific Brewery Co Ltd (part of Heineken (2012-2015). Between 2000 and 2013, he was assigned to
Asia Pacific) (2012-2015). Antara 2000 dan 2013, beliau several other Heineken Asia Pacific companies including
mendapat penugasan ke berbagai kantor Heineken Asia Pacific Vietnam Brewery Ltd, Shanghai Asia Pacific Brewery, and
termasuk Vietnam Brewery Ltd, Shanghai Asia Pacific Brewery, Lao Asia Pacific Breweries Ltd.
dan Lao Asia Pacific Breweries Ltd.
Beliau adalah lulusan University of Sheffield (UK) tahun 1991 He graduated from the University of Sheffield (UK) in
dengan gelar BEng (Hons) dan memperoleh gelar MBA dalam 1991 with a BEng (Hons) and earned his MBA (Banking
Banking & Finance dari Nanyang Technological University, & Finance) from Nanyang Technological University,
Singapura, tahun 1999. Singapore, in 1999.


Analisa &
Pembahasan
Manajemen
Management Discussion &
Analysis

ANALISA & PEMBAHASAN MANAJEMEN

Management Discussion & Analysis
TINJAUAN OPERASIONAL OPERATIONAL REVIEW
Perekonomian Indonesia tahun 2017 Indonesia’s economy in 2017

Indonesia secara berkesinambungan menunjukkan Indonesia continued to show stable economic growth in
pertumbuhan ekonomi yang stabil selama 2017 pada 5.1% 2017 at 5.1% year on year, as infrastructure investment
y-o-y, seiring kenaikan investasi infrastruktur dan penguatan picked up and export performance strengthened, but
kinerja ekspor, namun belanja konsumen, yang memberikan consumer spending, which contributes just over half of
kontribusi separuh lebih dari GDP Indonesia, tertinggal Indonesia’s GDP, lagged behind. A recovery of certain
di belakang. Pemulihan pada harga sejumlah komoditas key commodity prices and a reduction in the current
tertentu dan pengurangan defisit neraca pembayaran account deficit contributed to a more stable Rupiah-US
menunjang lebih stabilnya nilai tukar Rupiah-Dolar AS, yang Dollar exchange rate, which closed the year at around
menutup akhir tahun pada kisaran Rp 13.400,- walaupun Rp 13,400, although the Rupiah lost 14% year-on-year
Rupiah mengalami kerugian 14% y-o-y terhadap Euro. against the Euro. Although inflation increased slightly,
Kendati mengalami sedikit kenaikan, inflasi tetap terkendali it remained under control in the 3-4% range.
pada kisaran 3-4%.
Index Kepercayaan Konsumen dari Bank Sentral The Central Bank’s Consumer Confidence Index
menunjukkan bahwa meskipun konsumen Indonesia relatif shows that while Indonesian consumers are relatively
optimis terhadap masa depan, mereka masih menahan diri optimistic about the future, they have remained
terhadap kondisi sekarang, yang mendorong mereka untuk somewhat downbeat about current conditions,
memperketat pengeluaran mereka. Segmen berpenghasilan prompting them to curtail their spending. The mid-
menengah hingga bawah mengalami tekanan akibat kenaikan to lower income segments were under pressure from
biaya hidup, sebagian disebabkan oleh pengurangan subsidi rising living costs, due in part to reduced electricity
listrik dan kenaikan harga makanan dan biaya sekolah, serta subsidies and increasing food costs and school fees,
pertumbuhan pendapatan sebenarnya yang mengalami as well as slower real income growth than in previous
perlambatan selama beberapa tahun terakhir. Di kalangan years. Among the middle and higher income segments
segmen berpenghasilan menengah hingga atas tren yang the trend has been towards saving rather than
berlangsung adalah mengarah pada penghematan dibanding spending. This put further pressure on the retail sector,
pada pengeluaran. Hal ini telah memberikan tekanan lebih which has been weakening since the second half of
lanjut pada sektor ritel, yang telah mengalami pelemahan 2016, and in particular, dampened demand for fast-
sejak semester kedua 2016, dan secara khusus, mengekang moving consumer goods. Conversely, lifestyle-related
permintaan terhadap barang-barang konsumsi yang bergerak spending has shown some growth across all consumer
cepat. Sebaliknya, pengeluaran yang berkaitan dengan segments, particularly in smartphones, eating out and
gaya hidup telah mengindikasikan sejumlah pertumbuhan travel and leisure in general.
di seluruh segmen konsumen, khususnya dalam kategori
smartphone, jajanan kuliner serta perjalanan dan hiburan
pada umumnya.

TINJAUAN INDUSTRI INDUSTRY REVIEW

Merosotnya daya beli di kalangan konsumen menengah The declining purchasing power among mid- to low-income
ke bawah telah menahan laju pertumbuhan bisnis barang consumers has held back the growth of the fast-moving
konsumsi yang bergerak cepat (FMCG), dimana industri consumer goods (FMCG) business, of which the beverage
minuman berada di dalamnya. Hal ini seiring dengan industry is a part. This is in line with the general softness in
pelemahan yang terjadi pada industri ritel pada umumnya. the retail industry.
Di jalur modern-off, pertumbuhan pada 2017 hanya In the modern-off channel, growth in 2017 was driven
ditopang oleh kenaikan harga sehingga keseluruhan only by price increases as overall volume remained flat, in
volume tetap menyusut, berlawanan dengan kondisi dua contrast to the previous two years. Moreover, the annual
tahun sebelumnya. Bahkan, puncak permintaan tahunan peak in demand during the Lebaran holiday season was at
selama hari raya Lebaran berada pada titik yang terendah its lowest level for many years. Although lower volumes
selama beberapa tahun. Meskipun rendahnya volume were seen across several FMCG categories during the
dialami seluruh kategori FMCG sepanjang tahun, kelompok year, the beverages category was amongst the weakest
minuman termasuk di dalam kategori yang terlemah. Hal ini performers. This had a significant impact on the Company’s
menyebabkan dampak yang signifikan pada bisnis minuman non-alcoholic beverage (NAB) business in 2017.
non-alkohol (NAB) Perseroan selama 2017.
Pertumbuhan dunia pariwisata terus memberikan pengaruh The growth in tourism continues to have a positive impact
positif terhadap industri. Kebijakan-kebijakan pemerintah on the industry. The government’s measures to boost
untuk menggalakkan sektor ini telah memicu peningkatan this sector contributed to an increase in foreign tourist
kunjungan wisatawan asing hingga lebih dari 20% y-o-y. arrivals of more than 20% year-on-year. This growth is
Pertumbuhan ini nyata terlihat di sejumlah destinasi wisata being seen in emerging destinations such as Manado, Lake
yang berkembang seperti Manado, Danau Toba, Flores dan Toba, Flores and Banyuwangi as well as more established
Banyuwangi maupun di kawasan yang lebih mapan seperti regions like Bali and Lombok. In the last quarter, however,
Bali dan Lombok. Pada kuartal terakhir, bagaimanapun juga, the threat of an eruption of Bali’s Mount Agung prompted
ancaman erupsi dari Gunung Agung di Bali telah mendorong negative travel advice from a number of countries, leading
terbitnya peringatan perjalanan yang negatif dari sejumlah to drastically reduced bookings and even cancellations on
negara, khususnya selama masa puncak liburan Natal dan the island, particularly over the peak Christmas-New Year
Tahun Baru. Kondisi yang demikian berdampak negatif period. This negatively impacted demand in what is one of
terhadap jumlah permintaan di salah satu pasar terpenting the Company’s most important markets.
Perseroan.
Ecommerce mulai meraih pijakan secara perlahan, Ecommerce is slowly gaining traction: while F&B accounted
sedangkan F&B hanya menyumbang 1% dari nilai pasar total for only 1% of the total market value of online shopping in
belanja online selama 2016, kendati terbukti bergeliatnya Indonesia in 2016, there is evidence of strong volume and
pertumbuhan volume dan nilai yang kuat dalam FMCG value growth in FMCG overall over the last 2 years.
selama dua tahun terakhir.
TINJAUAN OPERASIONAL OPERATIONAL REVIEW

Multi Bintang bergerak dalam produksi, distribusi dan Multi Bintang engages in the production, distribution and
penjualan bir, termasuk produk bir rendah-alkohol dan non- sale of beer, including low-alcohol and alcohol-free beer
alkohol, cider, serta minuman ringan berkarbonasi. products, cider, and carbonated soft drinks.


Dalam kondisi pasar yang sangat terkendali, fokus yang jelas In a very constrained market, a clear focus on our strategic
pada prioritas strategis kami menghasilkan pertumbuhan priorities delivered a revenue growth of 4% from Rp
pendapatan 4% dari Rp 3.263 miliar pada 2016 menjadi Rp 3,263 billion in 2016 to Rp 3,390 billion in 2017. Much of
3.390 miliar pada 2017. Sebagian besar kenaikan tersebut the increase was driven by the double-digit growth of
bersumber dari pertumbuhan double-digit bir premium Heineken, our international premium beer, reflecting the
internasional kami, Heineken, yang mencerminkan success of our premiumisation strategy. Innovation was
keberhasilan strategi premiumisasi kami. Inovasi merupakan another growth driver, with the launch of Bintang Radler
pendorong pertumbuhan lainnya, dengan peluncuran Orange in the low-alcohol category, and Heineken Light,
Bintang Radler Orange dalam kategori minuman rendah- which introduced our new sub-category of light beer.
alkohol, dan Heineken Light, yang memperkenalkan sub-
kategori baru bir ringan kami.
Pendapatan terkena dampak yang parah akibat kerugian Revenue was adversely impacted by the loss of export
volume ekspor ke Timor-Leste, dimana pemegang saham volume to Timor-Leste, where our majority shareholder
mayoritas kami Heineken N.V., membuka sebuah greenfield Heineken N.V. opened a greenfield brewery and began
brewery dan mulai memproduksi Bintang untuk keperluan producing Bintang for domestic consumption. However,
konsumsi domestik. Namun demikian, kami telah merintis we opened up a new export market for Bintang in the UK
pasar ekspor baru untuk Bintang di Inggris, sebagai to add to our existing markets in Australia, Japan and the
tambahan dari pasar kami yang telah ada di Australia, Jepang Netherlands.
dan Belanda.
Laba usaha naik 30% dari Rp 1.786 miliar pada 2017 Operating profit increased by 30% to Rp 1,786 billion in
dari sebelumnya Rp 1.375 miliar pada 2016. Kenaikan ini 2017 from Rp 1,375 billion in 2016. This was driven by
didorong oleh strategi manajemen pendapatan yang kuat, strong revenue management strategies, the impact of
dampak dari kombinasi produk yang positif dan prakarsa a positive product mix and our ongoing cost leadership
keunggulan biaya kami yang terus berlangsung, diperkuat initiatives, which have been reinforced by the World
oleh program World Class Brewery Organisation yang telah Class Brewery Organisation program that we have been
digelar sepanjang tahun terakhir. Perseroan juga menikmati rolling out over the last year. The Company also benefited
pengembalian denda cukai sebesar Rp 221 miliar dalam from a one-off excise penalty refund of Rp 221 billion in its
laporan pendapatan berkat keputusan Peradilan Pajak yang income statement due to the Tax Court upholding Multi
mengukuhkan banding dari Multi Bintang, yang diajukan Bintang’s appeal, lodged in 2015, against two excise duty
tahun 2015 terhadap dua keputusan audit bea dan cukai. audit assessments.

Pada 2017 Multi Bintang mendirikan sebuah entitas In 2017 Multi Bintang established a new business entity,
bisnis baru. Tirta Prima Indonesia, yang selanjutnya Tirta Prima Indonesia, which will produce our non-
akan memproduksi minuman non-alkohol kami. Entitas alcoholic beverages going forward. The new legal entity
perusahaan baru ini akan mulai beroperasi pada 2018. will be operational in 2018.
BIR BEER
Baik volume maupun nilai pertumbuhannya mengalami Both volume and value growth came under pressure from
tekanan akibat pertumbuhan yang stagnan dalam stagnant growth in household consumption. The positive
konsumsi rumah tangga. Tren positif penjualan di kawasan sales trend in key tourist destinations over the first three
wisata utama selama tiga kwartal, yang didorong oleh quarters, driven by increasing tourist arrivals, abruptly
meningkatnya kunjungan wisatawan, tiba-tiba terkendala halted in the last quarter due to the threat of an eruption of
pada kwartal terakhir akibat ancaman erupsi Gunung Agung Mount Agung in Bali. In addition, low growth in the mining
di Bali. Tambahan lagi, rendahnya pertumbuhan dalam and other extractive sectors negatively affected sales in a
pertambangan dan sektor ekstraktif lainnya berdampak number of commodity-dependent regional markets.
negatif terhadap penjualan di sejumlah pasar regional yang
bergantung pada hasil komoditas.
Bintang tetap menjadi pemimpin pasar dalam segmen Bintang remained the market leader in the mainstream
utama bir dan dalam nilai penjualan secara total. Penjualan beer segment and on beer sales overall. Sales were driven
ditunjang oleh kekuatan di kawasan wisata, namun kemudian by the strength in tourist areas, but were set back by the
terhambat oleh susutnya jumlah kunjungan wisatawan ke fall in tourist arrivals to Bali in the last quarter and by
Bali pada kwartal terakhir di samping kerugian akibat volume the loss of export volume to Timor-Leste. The Bintang
ekspor ke Timor-Leste. Identitas brand Bintang kemudian brand identity was rejuvenated in 2017 to display a more
mengalami rejuvenasi pada 2017 untuk menampilkan modern, streamlined and consistent branding across the
branding yang lebih moderen, efisien dan konsisten di Bintang portfolio.
seluruh portofolio Bintang.
Heineken mewujudkan pertumbuhan yang kuat selama Heineken delivered strong growth in 2017 in the premium
2017 di segmen premium. Kami meningkatkan distribusi segment. We increased distribution by 10% nationally for
hingga 10% secara nasional untuk dua tahun berturut- the second consecutive year, particularly in the largest
turut, khususnya di kota-kota terbesar, sebagai bagian dari cities, as part of our strategy to respond to both the
strategi kami untuk melayani pesatnya laju urbanisasi di rapid pace of urbanization in Indonesia and the growing
Indonesia dan permintaan konsumen bir premium yang consumer demand for premium beer. The growth was
terus meningkat. Pertumbuhan ini lebih menguat di jalur stronger in the modern on-premise channel, especially
penjualan moderen on-premise, khususnya di tempat-tempat where Heineken Extra Cold Draught is available, reflecting
yang menyediakan Heineken Extra Cold Draught, khususnya our focus on premium outlets as well as the upward trend
di kalangan berpendapatan tinggi, tempat perjalanan, tempat in spending, particularly among the upper income segment,
hiburan maupun rumah makan. on travel, leisure and dining out.
Mengkapitalisasi keberhasilan Heineken, kami Capitalising on Heineken’s success, we introduced a new

memperkenalkan sub-kategori baru untuk portofolio sub-category to our Low and Non-Alcohol portfolio in Q3
minuman Rendah dan Non-Alkohol pada Q3 2017 dengan 2017 with the launch of Heineken Light, a low calorie beer
peluncuran Heineken Light, sejenis bir rendah kalori dengan with a 3% alcohol content. This is part of our innovation-
kadar alkohol 3%. Hal ini merupakan bagian dari strategi driven portfolio transformation strategy. Bintang Radler
transformasi portofolio berbasis inovasi kami. Bintang Orange was successfully introduced in the same period,
Radler Orange yang diluncurkan pada periode yang sama, achieving 80% of the distribution of its predecessor,
berhasil meraih 80% distribusi dari pendahulunya, Bintang Bintang Radler Grapefruit, within two months of launching.
Radler Grapefruit, hanya dalam tempo dua bulan sesudah
peluncurannya.
CIDER CIDER
Multi Bintang merintis kategori cider pada akhir 2016 dengan Multi Bintang entered the cider category at the end of 2016
meluncurkan Strongbow, salah satu brand global terkemuka with the launch of Strongbow, one of Heineken’s leading
dari Heineken. Pendapatan tumbuh kuat sepanjang tahun global brands. Revenue grew strongly over the year despite
walaupun distribusi hanya berfokus pada gerai-gerai on- distribution focusing only on premium on- and off-trade
dan off-trade premium di Jakarta dan Bali. Pertumbuhan ini outlets in Jakarta and Bali. The growth indicates cider’s
membuktikan potensi cider dalam strategi kami yang lebih potential in our broader strategy of transforming the
luas untuk menjalankan transformasi bisnis di luar produk bir. business beyond beer.


MINUMAN NON-ALKOHOL NON-ALCOHOLIC BEVERAGES

Pendapatan NAB menurun 11% dibandingkan tahun NAB revenue was down 11% compared to the previous
sebelumnya, utamanya disebabkan oleh volume kontraksi year, largely as a result of the volume contraction in
dalam pasar Minuman Ringan Berkarbonasi (CSD) selama the Carbonated Soft Drinks (CSD) market in 2017. This
2017. Kondisi ini mencerminkan melemahnya daya beli reflected the weaker consumer purchasing power and
konsumen dan pengalihan prioritas pengeluaran, khususnya a realignment of spending priorities, particularly in the
dalam segmen konsumen menengah ke bawah. middle to lower class consumer segments.
Pertumbuhan portofolio minuman non-alkohol Multi Multi Bintang’s growing portfolio of non-alcoholic
Bintang yang menyasar pada segmen khusus dewasa dan beverages targeting specific adult and youth segments
kawula muda tetap menjadi esensi dari portofolio strategi remains at the core of our portfolio transformation strategy.
transformasi kami. Kami mencermati potensi besar dalam We see considerable potential in our three non-alcoholic
ketiga produk bir non-alkohol di bawah brand Bintang, beer products under the Bintang brand, all of which are now
kesemuanya kini memiliki identifikasi yang tegas sebagai clearly identifiable as alcohol-free by the 0.0% branding.
minuman bebas-alkohol dengan branding 0,0%.
Portofolio minuman ringan berkarbonasi kami dipelopori Our carbonated soft drinks portfolio is led by Fayrouz, a
oleh Fayrouz, sebuah minuman soda premium berbasis premium malt-based soda that is offered in two flavours,
malt yang disajikan dalam dua rasa, nanas dan pir. Fayrouz Pineapple and Pear. Fayrouz is manufactured, marketed
diproduksi, dipasarkan dan didistribusikan di Indonesia and distributed in Indonesia by the Company under a
oleh Perseroan dengan lisensi perjanjian merek-dagang trademark license agreement with Premium Beverages
dengan Premium Beverages International BV (PBI), sebuah International BV (PBI), an affiliated company owned by
perusahaan afiliasi yang dimiliki oleh Heineken International Heineken International BV.
BV.
Portofolio CSD kami dilengkapi dengan brand terkenal - Our CSD portfolio is completed by the well-established
Green Sands, dengan sasaran pasar kawula muda dengan Green Sands brand, which targets the youth market with
sajian tiga varian berbeda. three different variants.
PRODUKSI DAN SUPPLY CHAIN PRODUCTION AND SUPPLY CHAIN

Multi Bintang mengoperasikan tiga fasilitas produksi: brewery Multi Bintang operates three production facilities:
di Tangerang, dekat Jakarta, dan Sampangagung, Jawa Timur, breweries in Tangerang, near Jakarta, and Sampangagung,
serta sebuah fasilitas produksi tersendiri di Sampangagung East Java, and a separate plant in Sampangagung for all the
untuk seluruh minuman non-alkohol Perseroan. Company’s non-alcoholic beverages.

Penerapan program World Class Brewery Organization Rolling out the World Class Brewery Organization
secara berkelanjutan menjadi prioritas strategis sepanjang program continued to be a strategic priority throughout
tahun seiring fokus kami untuk mendorong pelaksanaan the year as we focused on driving cost leadership and
keunggulan biaya dan produktivitas end-to-end. Hal ini end-to-end productivity. This was reflected in a Return on
tercermin dalam return on sales (BEIA) sebesar 46% pada Sales (BEIA) of 46% in 2017, which was achieved through
2017, yang dicapai melalui serangkaian prakarsa, termasuk: a series of initiatives, including the following:
• Menggerakkan efisiensi produksi melalui proyek-proyek
peningkatan kualitas, meningkatkan otomatisasi, • Driving production efficiencies through quality
meminimalkan kerugian ekstraksi dan mengurangi improvement projects, scaling up automation,
konsumsi energi dan air (lihat di bawah). minimising extract losses and reducing energy and
• Mengoptimalkan biaya tetap di seluruh lini bisnis. water consumption (see below).
• Meningkatkan efisiensi proses pengadaan (lihat di • Optimizing fixed overheads across the business.
bawah). • Leveraging procurement efficiency (see below).
• Sales and Operations Planning (S&OP), sebuah proyek • Sales and Operations Planning (S&OP), a project that
yang memperkuat keselarasan antara fungsi penyediaan is strengthening the alignment between the supply and
dan penjualan untuk mewujudkan perencanaan dalam sales functions to deliver better planning in terms of
hal inventaris dan logistik secara lebih baik. Hal ini telah inventory and logistics. This has been augmented by
ditingkatkan dengan pengenalan modul IT terbaru yang the introduction of a new IT module which automates
membuat otomasi pengumpulan data dari tim penjualan, collection of sales force data, thereby providing real-
karena itu memberikan insight secara real time tentang time insights into market conditions.
kondisi pasar.
• Rekayasa nilai konsumen (lihat di bawah). • Consumer value engineering (see below).
• Mengoptimalkan muatan truck dan prakarsa lain untuk • Optimizing truck loading and other initiatives to
mendorong keunggulan biaya dalam operasional drive cost leadership in the distribution and logistics
distribusi dan logistik. operation.
• Menyelenggarakan pelatihan dan peningkatan • Ramping up training and upskilling on brewing,
ketrampilan tentang brewing, mechatronics, logistik dan mechatronics, logistics and warehouse operations,
operasional pergudangan, proses pengadaan barang, procurement, cost and quality control.
pengendalian biaya dan kualitas.
• Berperan-serta dalam masyarakat secara cerdas dengan • Participating in a community of excellence by sharing
berbagi pertanyaan maupun solusi di seluruh operasional questions and solutions across the global operation.
usaha global.
Seluruh prakarsa tersebut didukung oleh kerangka kerja Total These initiatives are supported by the Total Productive
Productive Management (TPM), sebuah paket aplikasi yang Management (TPM) framework, a set of tools that we apply
kami terapkan di seluruh proses produksi untuk menjamin throughout the production process to ensure seamless and
penyempurnaan yang mulus dan berkesinambungan sejalan continual improvement in line with our business objectives.
dengan tujuan bisnis kami.
PRODUKSI PRODUCTION
Pada Q4 2017 Multi Bintang menunjuk kontraktor untuk In 4Q 2017 Multi Bintang appointed the contractor to
mengganti sistem pembotolan di Brewery Sampangagung. replace the bottling line at the Sampangagung Brewery.
Menggunakan teknologi mutakhir, sistem baru tersebut Using the latest technology, the new line will ensure the
akan menjamin kontinyuitas proses produksi kami sekaligus continuity of our production as well as reducing energy and
mengurangi pemakaian energi dan air serta meminimalkan water consumption and minimizing quality defects, and is
terjadinya cacat kualitas, dan diharapkan mulai beroperasi expected to go live in Q4 2018. This investment is a key part
pada Q4 2018. Investasi ini merupakan bagian utama dari of our cost saving strategy as well as our commitment to
strategi penghematan biaya kami serta komitmen kami untuk maintaining our strong focus on the quality of our product.
mempertahankan fokus yang kokoh pada aspek kualitas
produk kami.
Peningkatan efisiensi proses produksi selanjutnya Leveraging the efficiency of the production process is closely
diselaraskan secara cermat dengan agenda keberlanjutan aligned with our ‘Brewing a Better World’ sustainability
‘Brewing a Better World’ kami. Kami percaya bahwa dengan agenda. We believe that minimising the negative impacts
meminimalkan dampak negatif dari operasional lingkungan, of our operation on the environment, particularly in terms
khususnya dalam pemakaian air dan energi, sangat berperan of water and energy consumption, is critical to our ability to
bagi kemampuan kami untuk melanjutkan penciptaan nilai continue to create value over the long term.
untuk jangka panjang.
Demi tujuan tersebut, kami terus melanjutkan langkah To this end, we have continued to reduce water consumption
untuk mengurangi konsumsi air dalam proses brewing in the brewing process towards our target of 3.0 hl/hl by


menuju target 3.0 hl/hl, hingga mencapai 3,2 hl/hl di brewery 2020, achieving 3.2 hl/hl in the Sampangagung brewery and
Sampangagung dan 4.0 hl/hl di brewery Tangerang pada 2017. 4.0 hl/hl in Tangerang in 2017.
Sebagai tambahan, kami sedang melaksanakan pemasangan In addition, we are installing an effluent reclamation
fasilitas reklamasi limbah (ERP) di brewery Tangerang yang plant (ERP) at our Tangerang brewery that will deliver
akan menghasilkan penghematan signifikan bagi pemakaian significant savings for our water consumption when it is
air saat mulai beroperasi secara penuh pada 2018. fully operational in 2018.
Untuk mengurangi ketergantungan pada minyak fosil dan To reduce dependence on fossil fuel and contribute to our
berkontribusi terhadap pengurangan emisi karbon CO2 serta CO2 emission reduction and carbon-neutral energy targets,
target energi netral karbon, kami telah mulai membangun we have begun construction of a biomass plant at the
fasilitas biomass di brewery Sampangagung. Fasilitas tersebut Sampangagung brewery. This is expected to be operational at
diharapkan mulai beroperasi pada akhir Q1 2018. the end of Q1 2018.
PENGADAAN BARANG PROCUREMENT

Untuk memperoleh manfaat penuh dari skala global proses To derive the full benefit of Heineken’s global scale in
procurement Heineken, kami menetapkan Capability Roll procurement, we undertook a Capability Roll Out (CRO)
Out (CRO) untuk menyelaraskan model procurement to align Multi Bintang’s procurement model with the global
Multi Bintang dengan operasional usaha global. Hal ini operation. This allows access to better prices for certain raw
memungkinkan akses untuk memperoleh harga bahan materials while retaining the flexibility to procure locally
mentah tertentu yang lebih baik sekaligus mempertahankan when it is to our advantage. CRO has been reinforced by a
fleksibilitas untuk pengadaan barang dari sumber lokal strong focus on compliance through Supplier Relationship
apabila hal itu menguntungkan. CRO selanjutnya diperkuat Management and Supplier Performance Management and
dengan fokus yang teliti terhadap kepatuhan melalui supported by effective Master Data management processes.
Supplier Relationship Management dan Supplier Performance
Management yang ditunjang oleh proses manajemen Master
Data secara efektif.
REKAYASA NILAI KONSUMEN CONSUMER VALUE ENGINEERING

Kami terus melakukan identifikasi dan menghilangkan We continue to identify and eliminate redundant inputs
masukan bahan serta proses yang tumpang-tindih dalam and processes in our operation to reduce costs and improve
operasi kami untuk menekan biaya dan meningkatkan the competitiveness of our products. One example of this
keunggulan kompetitif produk kami. Sebagai contoh pada in 2017 was replacing Heineken’s fully coloured carton
2017 adalah penggantian karton Heineken yang beraneka with a new craft carton. This reduces our environmental
warna dengan jenis karton rancangan baru. Hal ini mengurangi impact as well as delivering significant cost savings, with
dampak lingkungan serta memberikan penghematan biaya no compromise on quality or value for the consumer.
yang signifikan, tanpa mengenal kompromi terhadap kualitas
maupun nilai bagi konsumen.
TINJAUAN PEMASARAN MARKETING REVIEW

Riwayat kami yang panjang di Indonesia telah memungkinkan Our long history in Indonesia has enabled us to forge a
kami untuk menjalin interaksi yang akrab dengan konsumen deep connection with our customers and has given us a rich
kami dan telah memberi kami pemahaman yang mendalam understanding of Indonesian tastes, and of the different
tentang selera Indonesia, maupun tentang momen-momen occasions on which they like to consume beverages. This
berbeda ketika mereka ingin menikmati minuman. Interaksi deep bond allows us unique insights into the way these
yang erat ini memungkinkan kami memiliki inspirasi unik preferences are changing as Indonesians become more
tentang cara bagaimana pilihan-pilihan itu berubah seiring affluent and develop new lifestyle aspirations and goals.
meningkatnya kesejahteraan masyarakat Indonesia dan During the year we leveraged this market intelligence to
selanjutnya mengembangkan gaya hidup, hasrat dan cita-cita strengthen the equity of our core brands and deliver exciting
yang baru. Sepanjang tahun kami terus mempertajam market new choices that resonate with our customers across a
intelligence untuk memperkuat ekuitas brand utama kami broadening range of drinking occasions. This strategy has
seraya menyuguhkan pilihan-pilihan baru yang beresonansi supported Multi Bintang’s continued market leadership,
dengan konsumen kami berkaitan dengan momen-momen with Bintang leading the mainstream beer segment,
minum yang berkembang semakin luas. Strategi ini berhasil Heineken heading the premium segment and the Bintang
menunjang kepemimpinan pasar Multi Bintang secara 0.0% family and Fayrouz leading the non-alcoholic malt-
berkesinambungan, dengan Bintang sebagai pemimpin based beverage segment. With Strongbow, the company is
segmen bir arus utama, Heineken menguasai segmen also gaining ground in the emerging cider segment.
premium, sedangkan grup Bintang 0,0% dan Fayrouz
memelopori segmen minuman non-alkohol berbasis-malt.
Dengan Strongbow, Perseroan juga menjejakkan langkah
yang kokoh di segmen cider yang berkembang.
Heineken drove much of the growth in 2017 as we increased

Heineken menjadi pemicu utama pertumbuhan pada 2017 the brand’s footprint across higher-end outlets in line with
saat kami menancapkan jejak brand di seluruh gerai higher- the trend towards premium beers. At the same time, our
end seiring dengan tren selera ke arah bir premium. Pada innovations in the light and non-alcoholic beer and cider
saat yang sama, inovasi kami dalam kategori bir ringan dan categories are reaching a broader audience of new and
non-alkohol serta cider meraih audiens peminum bir reguler regular beer drinkers who are looking for a more versatile,
dan baru yang lebih luas, yang mencari minuman yang lighter beverage to enjoy at daytime, mealtime or after-
lebih nikmat dan ringan untuk dinikmati di siang hari, saat work moments.
bersantap maupun momen seusai kerja.
Portofolio brand-brand non-alkohol kami yang terus Our growing portfolio of non-alcoholic brands is strongly
berkembang erat berkaitan dengan preferensi budaya di aligned with cultural preferences in Indonesia, giving us
Indonesia, sehingga memberi kami peluang untuk memacu an opportunity to drive revenue growth by connecting with
pertumbuhan pendapatan melalui interaksi dengan consumers who are looking for exciting, flavourful choices
konsumen yang mencari pilihan minuman yang berselera, that are alcohol-free.
nikmat dan bebas alkohol.
Kami mengoptimalkan strategi portofolio kami melalui We leveraged our portfolio strategies through compelling
kampanye komunikasi yang memikat dan program aktivasi communication campaigns and exciting activations that
menarik yang memperkuat nilai brand, meningkatkan reinforced our brand legacy, increased brand relevance
relevansi brand untuk berbagai macam kesempatan, dan across a variety of occasions, and deepened our bond with
mempererat ikatan kami dengan para konsumen. our customers.
Kami memprediksi pertumbuhan mutakhir dari e-commerce We expect a continuation of the recent growth of
di Indonesia akan terus berlanjut hingga 2018 dan seterusnya. e-commerce in Indonesia into 2018 and beyond. In 2017 we
Pada 2017 kami mencermati tumbuhnya sejumlah layanan saw a number of online shopping services, such as GoJek,
belanja online, seperti GoJek, Happy Fresh dan Alfacart, yang Happy Fresh and Alfacart, provide an additional outlet for
memberi akses tambahan bagi minuman non-alkohol kami. our non-alcoholic beverages.
BIR BINTANG BINTANG BEER

Bintang memperluas kepemimpinannya baik dalam kategori Bintang extended its lead in both the mainstream and
bir arus utama maupun kategori keseluruhan, diperkuat overall beer categories, bolstered by a sleek new look
dengan penampilan baru yang ramping serta serangkaian and number of campaigns and events that gave the brand
kampanye dan event yang memberikan relevansi brand yang greater relevance, not only among Indonesian consumers
lebih besar, tidak hanya di kalangan konsumen Indonesia but also the increasing number of international tourists, for
namun juga wisatawan internasional, yang bagi mereka whom Bintang is an iconic brand.
Bintang merupakan suatu brand ikonik.


Menyadari pesatnya evolusi dan kecanggihan basis Conscious of the rapid evolution and growing sophistication
konsumen kami yang makin meningkat, maka kami of our consumer base, we rejuvenated the Bintang brand
melakukan rejuvenasi identitas brand Bintang pada identity in Q1 2017, giving it a more modern and dynamic
Q1 2017, menampilkan desain yang lebih moderen dan design. The new branding has been applied across the
dinamis. Branding baru tersebut telah diaplikasikan di Bintang portfolio of beer, low alcohol, and non-alcohol
seluruh portofolio Bintang yang mencakup bir, minuman variants, to ensure greater consistency and a more
rendah-alkohol dan varian non-alkohol, untuk memastikan streamlined identity.
konsistensi yang lebih besar dan identitas yang lebih efisien.
Kami mendukung program rebranding dengan pembaharuan We backed up the rebranding with a revamped
kampanye komunikasi yang bertajuk ‘Bintang Karena communication campaign, ‘Bintang Karena Bersama’.
Bersama’. Tema ini mengangkat semangat ‘Kebersamaan’ This elevates the spirit of ‘Togetherness’ with a message
dengan pesan yang menekankan kekuatan dari kolaborasi that emphasises the power of collaboration and teamwork.
dan kerjasama. Untuk menjadikan pesan lebih hidup, Bintang To bring the message to life, Bintang appointed two
menunjuk dua ambassador, yaitu Lawless Jakarta dan Endank ambassadors, Lawless Jakarta and Endank Soekamti, who
Soekamti, yang secara tepat menjadi personifikasi Bintang perfectly embody the essence of Bintang Karena Bersama.
Karena Bersama.
Selama tahun berjalan kami terus memadukan hubungan Throughout the year we continued to forge a deeper
yang akrab dengan konsumen melalui penguatan asosiasi connection with customers by strengthening the long-
jangka panjang antara Bintang dan musik hidup. Kami time association between Bintang and live music. We
menyegarkan platform musik ini melalui Proyek Kolaborasi reinvigorated this music platform through the Bintang
Bintang, sebuah ajang untuk memupuk kolaborasi yang Collaboration Project, a space for fostering creative and
kreatif dan dinamis antara musisi yang sedang naik daun dan dynamic collaborations between emerging and established
kontemporer mapan serta musisi etnis. Melibatkan lebih dari contemporary and ethnic musicians. Involving more than
20 seniman, event ini menyajikan suatu kesempatan langka 20 artists, the event gave Bintang customers in seven
bagi pelanggan Bintang di tujuh kota utama untuk menikmati major cities a rare opportunity to enjoy a unique musical
pengalaman music yang unik. experience.
Di bulan Maret, Bintang menjadi sponsor bir resmi untuk In March, Bintang was the official beer sponsor of the
International Java Jazz Festival, salah satu event jazz tahunan International Java Jazz Festival, one of the world’s largest
terbesar di dunia, yang menampilkan artis-artis internasional annual jazz events, which featured prominent international
terkemuka maupun artis-artis lokal dan berhasil menarik and local artists and attracted an audience of over 110,000.
lebih dari 110.000 penonton. Kemudian di tahun yang Later in the year, Bintang sponsored the country’s second
sama, Bintang mensponsori festival musik kedua terbesar largest music festival, Soundrenaline 2017. Both events
di tanah air yaitu Soundrenaline 2017. Kedua event tersebut reinforced Bintang’s positioning and equity while bringing
telah memperkuat positioning dan ekuitas Bintang sekaligus significant international exposure for the brand.
mengangkat brand ke paparan internasional yang signifikan.
Dengan rasa citrus yang menyegarkan dan konten alkohol With an invigorating citrus flavour and an alcohol content
2%, Bintang Radler semakin menjadi pilihan konsumen of 2%, Bintang Radler is increasingly the choice of female
wanita dan pria yang ingin menikmati minuman rendah and male consumers who want to enjoy a low alcohol
alkohol tanpa rasa pahit dari bir tradisional, yang dapat beverage without the bitterness of traditional beer,
dinikmati di setiap kesempatan. Selama dua tahun berturut- that can be savoured on any occasion. For the second
turut, distribusi Bintang Radler tumbuh 30% secara nasional, consecutive year, Bintang Radler’s distribution grew by
yang ditunjang oleh kampanye ‘Teman Makan’, dengan 30% nationally, driven by the #TemanMakan campaign,
program aktivasi di Instagram serta situs pencarian restoran which is activated on Instagram and the popular restaurant
populer, Qraved. Menampilkan momen Bintang Radler search site, Qraved. Showcasing Bintang Radler moments
dan penjelajahan kombinasi hidangan yang diunggah oleh and adventurous food pairings shared by consumers, the
konsumen, kampanye ‘Teman Makan’ telah melibatkan #Teman Makan campaign has engaged a new audience for
audiens baru untuk kategorinya dan siap untuk kesempatan the category and tapped into new consumption occasions.
konsumsi yang baru.
Sebuah varian baru, Bintang Radler Orange, telah A new variant, Bintang Radler Orange, was launched in
diluncurkan pada November 2017, sebagai pelengkap November 2017, as an exciting new complement to meal
baru yang menggairahkan untuk momen makan. Respon occasions. The early response has been encouraging,
awal sungguh membesarkan hati, dengan Radler Orange with Radler Orange achieving 80% of Radler Grapefruit’s
mencapai 80% dari distribusi Radler Grapefruit dalam waktu distribution within the first two months. In line with our
dua bulan pertama. Sejalan dengan strategi kami untuk strategy of keeping the brand fresh and relevant by having
mempertahankan kesegaran dan relevansi brand dengan only two flavour variants at any one time, Bintang Radler
hanya memiliki varian dua rasa di setiap kesempatan, maka Grapefruit was phased out.
Bintang Radler Grapefruit secara bertahap ditiadakan.

HEINEKEN HEINEKEN
Heineken memperkokoh kepemimpinannya dalam segmen Heineken strengthened its leadership in the premium
premium, dengan distribusi tumbuh sebesar 10% secara segment, with distribution growing by 10% nationally
nasional selama dua tahun berturut-turut. Hal ini ditunjang for the second consecutive year. This was driven by
oleh fokus yang intensif pada peningkatan penampilan an intensive focus on increasing the brand’s visibility,
brand, khususnya di gerai-gerai premium on-premise di kota- particularly in premium on-premise outlets in major cities
kota besar dan destinasi wisata, serta berinteraksi dengan and tourist destinations, and resonating with consumers
konsumen melalui pengalaman yang berkesan dan selalu through memorable, high-impact experiences.
diingat.
Kepemimpinan tersebut dimulai dari ritual penyajian Heineken These start with Heineken’s renowned serving rituals,
yang keren, seperti pengalaman Extra Cold Draught, yang such as the Extra Cold Draught experience, which elevate
mengangkat kualitas Heineken dan membedakannya dengan Heineken’s quality and differentiate it from other brands in
brand-brand lain dengan cara yang sangat nyata. a very tangible way.
Heineken adalah segalanya tentang interaksi indera, dan pada Heineken is all about engaging the senses, and in
2017 pelanggan Heineken mencoba pengalaman tersebut 2017 Heineken customers experienced this through
dengan kombinasi EDM dan teknologi yang mengagumkan an exhilarating combination of EDM and technology
dalam sebuah Heineken Green Room yang lebih besar dan in a Heineken Green Room that was bigger and better
lebih canggih dari sebelumnya. Heineken Green Room, than ever. Heineken Green Room, our annual flagship
aktivasi andalan tahunan kami, merupakan pengalaman unik activation, is a unique immersive experience in which
yang merasuk indera dimana para pelanggan berinteraksi customers interact with music through sight, taste
dengan musik melalui indera pandang, rasa dan sentuhan and touch as well as sound. This year, more than
serta suara. Tahun ini, lebih dari 3000 orang di Jakarta 3000 people in Jakarta and in Bandung were thrilled
dan di Bandung tercengang dengan fenomena musik yang by this full-on sensory music phenomenon. Heineken
melibatkan seluruh panca indera sepenuhnya. Heineken reinforced its strong association with world-class dance
memperkuat asosiasinya yang sudah kuat dengan musik music by sponsoring live gigs, such as the solo world
dansa berkelas dunia dengan mensponsori pertunjukan tour by Dutch DJ and producer Armin Van Buuren. His
konser, seperti Solo World Tour oleh DJ dan produser Belanda Jakarta date in March attracted over 6,000 people.
Armin Van Buuren. Konsernya pada bulan Maret di Jakarta
sudah menarik lebih dari 6.000 audiens.


CHILLING OUT
VACATIONING
ON A AFTER
BEACH? WORK?
SOMETIMES, LIGHTER IS BETTER SOMETIMES, LIGHTER IS BETTER

LOW ALCOHOL, LOW CALORIES, GREAT TASTE LOW ALCOHOL, LOW CALORIES, GREAT TASTE
HEI5335_13356_INDONESIA_LIGHT_KV_420x297.indd 1 08/05/2017 16:00 HEI5335_13355_INDONESIA_LIGHT_KV_420x297.indd 1 08/05/2017 16:00
Heineken terus berinteraksi dengan fans sepakbola di Heineken continued to engage with football fans in
Indonesia melalui kemitraan yang sudah lama berlangsung Indonesia through its longstanding partnership with the
dengan Liga Champions UEFA, sebagai tuan rumah event- UEFA Champions League, hosting their legendary match-
event menonton pertandingan legendaris mereka dari Maret viewing events from March right up to the final in May 2017.
hingga ke pertandingan final bulan Mei 2017.
Heineken memperkenalkan identitas visual ‘Heineken Heineken rolled out its rejuvenated ‘Heineken Green’
Green’ yang telah di-rejuvenasi pada Q3 2017. Dengan visual identity in Q3 201. Referencing the brand’s
personifikasi karakter brand yang progresif dan menegaskan progressive character and highlighting its authentic roots,
akar otentiknya, penampilan baru ini akan memperkuat the new look will strengthen Heineken’s positioning as an
positioning Heineken sebagai bir premium yang ikonik. iconic premium beer. Heineken also offered consumers an
Heineken juga menawarkan kepada konsumen peluang untuk opportunity to dig deeper into its global heritage with the
menjelajahi warisan global melalui peluncuran kampanye launch of its credibility campaign, ‘Discover More Behind
kredibilitas bertajuk ‘Discover More Behind the Star’. the Star’.
Dengan peluncuran Heineken Light pada Q3 2017, kami With the launch of Heineken Light in Q3 2017, we leveraged
memperkokoh dua tren penting di Indonesia: minat yang two important trends in Indonesia: the growing interest in
makin besar terhadap bir premium, dan selera akan bir premium beer, and the appetite for lower-calorie, lighter
rendah-kalori dan lebih ringan yang cocok dengan berbagai beers that suit a wider range of drinking occasions. Brewed
momen minum yang lebih luas. Menjalani proses brewing using the same process as Heineken, with cascade hops
yang sama seperti Heineken, dengan turunan hops yang added to the mix to deliver a floral, fruity aroma, Heineken
ditambahkan pada campuran untuk menyuguhkan aroma Light has a well-balanced and smooth finish. With a 3%
floral rasa buah, Heineken Light menyajikan minuman yang alcohol content, this great-tasting beverage is the perfect
seimbang dengan rasa lembut. Dengan kadar alkohol 3%, partner for beer lovers with busy lifestyles to relax with
minuman nikmat ini merupakan pasangan ideal bagi para after work.
pecinta bir dengan gaya hidup serba sibuk untuk bersantai

usai bekerja.
MINUMAN NON-ALKOHOL NON-ALCOHOLIC BEVERAGES

Sementara kinerja dari kategori ini terkena dampak dari While the performance of this category was impacted
kontraksi volume pada pasar Minuman Ringan Berkarbonasi by the volume contraction in the Carbonated Soft
(CSD), kami masih optimis akan tersedianya ruang untuk Drinks (CSD) market, we still see considerable scope
pertumbuhan dalam portofolio NAB berbasis inovasi kami. for growth in our innovation-driven NAB portfolio. We
Kami memahami dari inspirasi konsumen kami bahwa know from our consumer insights that there is a growing
timbul hasrat yang terus berkeambang terhadap pilihan appetite for more diverse choices that are not yet being
yang beraneka ragam yang belum terpenuhi oleh minuman satisfied by alcoholic beverages, traditional soft drinks
beralkohol, minuman ringan tradisional maupun jus. or juices. With rising affluence and the rapid expansion
Dengan makin meningkatnya kesejahteraan dan pesatnya of Indonesia’s middle class, we are also seeing new
ekspansi kelas menengah masyarakat Indonesia, kami juga consumption occasions, from hanging out with friends
mencermati momen-momen konsumsi yang baru, mulai dari in a bar to lunchtime drinks with colleagues, or just
sekedar nongkrong bersama teman di bar hingga minuman kicking back on the beach. Our innovations are making
usai santap-siang bersama kolega kerja, atau sekedar these occasions more inclusive by delivering full-
bersantai di pantai. Inovasi kami adalah menjadikan momen- flavoured, alcohol-free alternatives to conventional
momen tersebut semakin berkesan dengan menyajikan beer. All our non-alcoholic beverages are produced in a
alternatif minuman bebas-alkohol yang penuh cita-rasa purpose-built factory in Sampangagung that is separate
dibandingkan dengan bir konvensional. Seluruh minuman from the alcoholic beverage brewery.
non-alkohol kami diproduksi di pabrik yang dirancang khusus
di Sampangagung yang terpisah dari brewery minuman
beralkohol kami.
Kelompok minuman bir non-alkohol Bintang 0.0% kini The Bintang 0.0% family of non-alcoholic beers now
meliputi Bintang Zero 0.0%, pionir dalam kategori ini dan comprises Bintang Zero 0.0%, the pioneer in this category
terus menjadi pemimpin pasar; Bintang Maxx 0.0%, yang and still the market leader; Bintang Maxx 0.0%, which
membanggakan cita-rasa penuh, aroma dan warna hops boasts the full taste, aroma and colour of hops without the
tanpa kandungan alkohol; dan Bintang Radler 0.0%. Bintang alcohol content; and Bintang Radler 0.0%. Bintang Radler
Radler 0.0% merupakan andalan dalam iklan televisi yang 0.0% was the hero of a new television commercial (TVC).
baru. Kampanye ini dipadukan dengan program aktivasi The campaign was integrated with a sampling activation in
sampling di gerai-gerai tertentu di Jakarta, melalui kerjasama selected outlets in Jakarta, in partnership with global online
dengan layanan pencarian restoran global online Zomato. restaurant search service Zomato.
Bagi mereka yang mengalami masalah dengan rasa bir untuk For those whom the taste of beer is a barrier to enjoying
menikmati minuman berbasis-malt, Fayrouz menjadi pilihan malt-based drinks, Fayrouz is a delicious and refreshing
minuman yang nikmat dan menyegarkan. Minuman ringan option. This premium carbonated soft drink blends malt
premium berkarbonasi ini mengkombinasikan malt dengan with a hint of natural fruit, subtly enhanced with a natural
buah alami, yang diperkaya secara lembut dengan zat pemanis sweetening agent, Stevia. Currently available in two
alami, Stevia. Saat ini tersaji dalam dua varian, nanas dan pir, variants, Pineapple and Pear, Fayrouz was introduced to
Fayrouz diperkenalkan ke kalangan konsumen tertentu yang a broader selection of consumers in 2017 through its first


lebih luas pada 2017 melalui iklan TV perdananya dan event TVC and sampling events, and other on-ground activations.
sampling, serta program aktivasi di lapangan. Kampanye A digital festive campaign for Ramadhan and a partnership
digital selama bulan Ramadhan dan kemitraan dengan The with The Color Run in October 2017 as their official malt-
Color Run pada Oktober 2017 sebagai minuman karbonasi based carbonated soft drink helped to strengthen Fayrouz’s
berbasis-malt resmi telah membantu memperkuat interaksi connection with consumers.
Fayrouz dengan konsumen.
Green Sands, salah satu dari brand-brand legendaris kami, Green Sands, one of our legacy brands, has continued to
telah berhasil membuat keceriaan dalam kategori minuman make a splash in the carbonated soft drinks category since
ringan berkarbonasi sejak rejuvenasi pada 2016. Kini tersedia its rejuvenation in 2016. Now available in three citrus-based
dalam tiga rasa berbasis-citrus, Lime & Apple, Lime & Grape flavours, Lime & Apple, Lime & Grape and Lime & Lychee,
dan Lime & Lychee, cita-rasa segar dan uniknya dianggap its unique, fresh taste is being discovered by younger
oleh para konsumen muda sebagai pasangan yang tepat consumers as the ideal partner for hanging out with friends
untuk nongkrong bersama teman sesudah sekolah maupun after school and at the weekend.
pada saat akhir pekan.
Green Sands meningkatkan positioning dan penampilannya di Green Sands elevated its positioning and visibility in the
pasar kawula muda dan remaja pada 2017 melalui serangkaian youth and young adult market in 2017 through a series
program aktivasi pada event-event yang tepat seperti JakCloth, of activations at relevant events such as JakCloth, one of
salah satu ajang pameran fesyen muda yang terbesar di Indonesia’s biggest youth fashion happenings; in high
Indonesia; di sekolah-sekolah menengah dan universitas, schools and universities; and on digital platforms. These
serta platform digital. Pengalaman tersebut dikaitkan dengan experiences were linked to Green Sands’ inspirational
kampanye Green Sands #It’sYourTurn yang penuh inspirasi, #It’sYourTurn campaign, which challenges young people
yang menantang kawula muda untuk mengaktualisasikan to discover their sense of adventure and live life to the
jiwa petualangannya dan menikmati hidup sepenuhnya, full, leveraging the brand’s upbeat identity. We drove this
meningkatkan identitas brand yang penuh gairah. Kami brand awareness to an even wider online audience on social
menggalakkan kesadaran brand ini ke audiens online yang media platforms.
jauh meluas melalui platform media sosial.
Green Sands juga memperkuat kehadirannya selama bulan Green Sands also amplified its presence during the festive
Ramadhan 2017 melalui aktivasi ‘Mudik’, menawarkan Ramadhan period in 2017 with its ‘Mudik’ activation,
sampling Green Sands, keceriaan dan tempat istirahat untuk offering Green Sands sampling, fun and a place to rest and
menyegarkan diri di 20 lokasi strategis bagi para pemudik. refresh at 20 strategic spots for home-bound travellers.
STRONGBOW STRONGBOW
Strongbow telah berkembang lancar sejak peluncurannya Strongbow has developed well since its launch into
di Indonesia pada akhir 2016. Sebagai salah satu brand Indonesia at the end of 2016. One of Heineken’s leading
global terkemuka Heineken dan pemimpin segmen cider global brands and a leader in the international cider
internasional , Strongbow telah memperkuat kehadirannya segment, Strongbow strengthened its presence in premium
di gerai-gerai premium sekaligus meningkatkan kesadaran outlets while driving category awareness through its
kategori melalui kampanye ‘Nature Remix’. Program ini ‘Nature Remix‘ campaign. This highlighted the brand’s
menegaskan asal brand sebagai produk alami, serta berbagai origins as a natural product, as well the multiple occasions
kesempatan yang asyik untuk menikmati Strongbow. Rasa when Strongbow can be enjoyed. Strongbow’s authentic,
otentik yang menyegarkan diperoleh dari keasaman alami refreshing taste, taste, derived from the natural acidity of
dari buah apel, menjadikannya pasangan yang tepat dengan apples, makes it great paired with a meal or simply on its
hidangan makan atau khusus untuk dinikmati sendiri, yang own, served over ice. The success of the campaign, which
disajikan dengan es. Keberhasilan kampanye, yang mencapai reached almost 3 million contacts by year end, reflects
hampir 3 juta kontak pada akhir tahun, mencerminkan the growing appreciation of cider as an excellent choice
penghargaan yang terus meningkat terhadap cider sebagai for Indonesian consumers who want to enjoy a premium
pilihan terbaik bagi konsumen Indonesia yang ingin alcoholic beverage without the beer taste profile.
menikmati minuman alkohol premium tanpa persepsi rasa bir.
PROSPEK BISNIS DAN STRATEGI TAHUN 2018 BUSINESS PROSPECTS AND STRATEGY FOR 2018
Skenario pertumbuhan ekonomi Indonesia secara umum Indonesia’s economic growth scenario is generally
menunjukkan gambaran positif menjelang 2018. Pemerintah positive going into 2018. The government has targeted
telah menargetkan pertumbuhan GDP 5,48% dalam anggaran 5.4% GDP growth in its 2018 budget, just ahead of the
2018, sedikit di atas proyeksi Bank Dunia maupun IMF sebesar World Bank and IMF projections of 5.3%. This is largely
5,3%. Hal ini teutama berdasarkan ekspektasi pengeluaran based on the expectation of higher household spending
belanja rumah tangga lebih tinggi, yang didukung oleh on the back of rising wages, moderate inflation, low
kenaikan gaji, inflasi yang moderat, tingkat pinjaman yang lending rates and a stable Rupiah, although the latter
rendah dan stabilitas nilai Rupiah, kendati kedua hal terakhir two may come under pressure from US monetary policy
tersebut dapat mengalami tekanan akibat kebijakan moneter during the year. Strengthening commodity prices and

AS selama tahun berjalan. Menguatnya harga komoditas improved investor confidence due to ratings upgrades
dan meningkatnya kepercayaan investor berkat kenaikan by major agencies in 2017 are also expected to drive
peringkat oleh lembaga-lembaga penilai terkemuka pada growth.
20017 juga diharapkan mampu mendorong pertumbuhan.
Sebagai tambahan keterangan di atas, kami mengharapkan In addition to the above, we expect our industry to benefit
industri kami akan menikmati manfaat berkat pertumbuhan from further growth in tourism, driven increasingly by
berkelanjutan di bidang pariwisata, yang ditopang oleh domestic tourists as well as international visitors. Bali will
meningkatnya kunjungan wisatawan domestik maupun continue to be one of our most important markets, but
internasional. Bali akan terus menjadi salah satu pasar we also anticipate growth in emerging destinations such
terpenting kami, namun kami juga mengantisipasi as Manado, Labuan Bajo, Batam and others, in line with
pertumbuhan di kawasan-kawasan destinasi yang berkembang government ambitions.
seperti Manado, Labuan Bajo, Batam dan daerah lain, seiring
dengan ambisi pemerintah.
Akibat ketergantungan kami terhadap bahan-bahan impor, Due to our reliance on imported ingredients, the Company
Perseroan terpapar pada volatilitas nilai mata uang. Sementara is exposed to currency volatility. While the Rupiah is
nilai Rupiah diharapkan tetap relatif stabil selama tahun expected to remain relatively stable over the coming year,
mendatang, setiap pelemahan terhadap nilai Euro dan Dolar any weakness against the Euro and the US Dollar could
AS dapat membawa dampak buruk pada struktur biaya kami. adversely impact our cost structure.
Berlandaskan pandangan yang pada umumnya optimistik In light of this generally optimistic outlook, we will
ini, kami akan terus meningkatkan market insight, inovasi continue to leverage our market insights, innovation and
dan keunggulan biaya guna meningkatkan pertumbuhan cost leadership to drive top and bottom line growth in 2018.
pendapatan dan laba usaha pada 2018. Strategi kami akan terus Our strategy will continue to centre on Multi Bintang’s
berkonsentrasi pada proses transformasi Perseroan menjadi transformation into a multi-beverage company with a
sebuah perusahaan multi-beverage dengan ragam portofolio diverse portfolio of alcoholic and non-alcoholic beverages,
meliputi minuman alkohol dan non-alkohol, cider dan ciders and carbonated soft drinks. Within this strategy, we
minuman ringan berkarbonasi. Dengan strategi tersebut, kami will focused on the following priorities:
akan menitik beratkan pada sejumlah prioritas sebagai berikut:
1. Transformasi portofolio brand di luar bir, khususnya 1. Transforming the brand portfolio beyond beer,
melalui peningkatan minuman rendah dan non-alkohol particularly by elevating our low and non-alcohol
serta cider. beverages and cider.
2. Melanjutkan upaya memaksimalkan nilai melalui 2. Continuing to unlock value through innovation.
inovasi.
3. Mengeksplorasi pasar-pasar ekspor baru. 3. Exploring new export markets.
4. Transformasi biaya dan proses bisnis di seluruh lini 4. Transforming costs and business processes across the
Perseroan. Company.
5. Transformasi agenda keberlanjutan Perseroan seiring 5. Transforming the Company’s sustainability agenda as
langkah kami menuju ‘Brewing a Better World’. we work towards ‘Brewing a Better World’.


KARYAWAN MULTI BINTANG MULTI BINTANG’S PEOPLE

Kemampuan Multi Bintang untuk menciptakan Multi Bintang’s ability to create value depends on having
nilai tergantung pada tersedianya orang-orang yang knowledgeable, productive and creative people who are
berpengetahuan luas, produktif dan kreatif yang empowered to deliver our vision and business objectives.
diberdayakan untuk mewujudkan visi dan tujuan bisnis Our people agenda is therefore focused on creating an
kami. Agenda karyawan kami karena itu berfokus pada environment that will attract, engage, develop and retain
penciptaan lingkungan yang akan menarik, melibatkan, the best talent.
mengembangkan dan mempertahankan talenta terbaik.
Kami percaya bahwa tiga Stellar Workplace awards yang We believe that the three Stellar Workplace awards the
diraih Perseroan selama 2017 (lihat uraian terinci di bawah) Company received in 2017 (see below for details) are a
merupakan endorsemen yang kuat bagi agenda ini. strong endorsement of this agenda.
PROFIL SUMBER DAYA MANUSIA HUMAN RESOURCES PROFILE
Perseroan mempekerjakan karyawan yang berjumlah 456 The Company employed a total of 456 people as at the
orang pada akhir 2017, berbanding 442 orang pada akhir end of 2017, compared to 442 people at the end of 2016
2016 (sumber: daftar gaji Desember 2017). Komposisi (source: payroll processed in December 2017). The gender
gender tetap tidak berubah, dengan karyawan wanita composition has remained the same, with women making
sejumlah 18% dari total karyawan. Pada 2017, 78% up 18% of all employees. In 2017, 78% of employees had
karyawan telah memiliki kualifikasi lulusan SLA ke atas a post-high school qualification (Master’s, Bachelor’s, or
(Sarjana Strata 2, Strata 1 dan Diploma) dibandingkan Diploma) compared to 71% in 2016, while the remaining
dengan 71% pada 2016, sedangkan karyawan selebihnya employees are vocational or high school graduates.
adalah dari sekolah kejuruan atau SLA. Jumlah perputaran Turnover, which has remained at a low 8.4%, was mostly
karyawan, yang tetap berada pada titik rendah 8,4%, driven by the Commercial Division in 2017.
mayoritas terjadi di Divisi Commercial pada 2017.
KOMPOSISI KARYAWAN BERDASARKAN GENDER

Employee composition by gender
2017 2016
Jenis Kelamin Jumlah Jumlah Gender
% %
Number Number
Wanita 85 18.6% 81 18.3% Female
Pria 371 81.4% 361 81.7% Male
JUMLAH 456 100% 442 100% TOTAL
KOMPOSISI KARYAWAN BERDASARKAN JENJANG PENDIDIKAN

Employee composition by educational level
Jenjang pendidikan 2017 2016 Education level
Strata 2 6.1% 5.9% Master’s degree
Strata 1 55.7% 54.1% Bachelor’s degree
Diploma 17.5% 18.1% Diploma
Sekolah Lanjutan & High School &

20.6% 21.9%
Kejuruan Vocational

KOMPOSISI KARYAWAN BERDASARKAN USIA

Employee composition by age
Kelompok usia 2017 2016 Age group
20 - 25 tahun 31 19 20 - 25 years
25 - 30 tahun 95 96 25 - 30 years
30 - 35 tahun 95 80 30 - 35 years
35 - 40 tahun 77 78 35 - 40 years
40 - 45 tahun 46 50 40 - 45 years
45 - 50 tahun 65 63 45 - 50 years
50 - 55 tahun 36 49 50 - 55 years
55 - 60 tahun 11 7 55 - 60 years
JUMLAH 456 442 TOTAL
KOMPOSISI KARYAWAN BERDASARKAN STATUS

Employee composition by employment status
Status Karyawan 2017 2016 Employment Status
Kontrak 52 30 Contract
Tetap 397 405 Permanent
Masa Percobaan 7 7 Probation
KOMPOSISI KARYAWAN BERDASARKAN JENJANG JABATAN

Employee composition by job level
Jenjang Jabatan 2017 2016 Job Level
Direksi 4 4 Board of Directors
Kepala Divisi 2 3 Divisional Head
Manajer Senior 72 51 Senior Manager
Supervisor /Manajer Junior 166 144 Supervisor/ Junior Manager

Staff 131 148 Staff
PKB 81 92 CLA
Kesetaraan dan keberagaman Equality and diversity
Komitmen Multi Bintang terhadap kesempatan setara terkait Multi Bintang’s commitment to equal opportunities
masalah rekrutmen dan pengembangan karir telah tercantum with regard to recruitment and career development are
dalam Heineken Code of Conduct, dan kami mematuhi enshrined in the Heineken Code of Conduct, and we
ketentuan perundang-undangan yang berlaku tentang are compliant with the prevailing regulations on equal
peluang kesempatan kerja yang setara. Kami memperlakukan employment opportunities. We treat everyone equally,
kesetaraan bagi semua orang, tanpa prasangka berbasis without prejudice based on gender, race or religion.
gender, ras maupun agama.
Kami bangga untuk melibatkan orang dengan berbagai We are proud to embrace people with a diverse range
macam latar belakang, budaya, talenta dan perpektif yang of backgrounds, cultures, talents and perspectives,
luas, termasuk kolega-kolega dan trainee dari operating including the many colleagues and trainees from operating
companies (opcos) dari seluruh kawasan dan seluruh dunia. companies (opcos) from around the region and around the
Pengalaman masa lampau telah menunjukkan bahwa justru globe. Past experience has shown us that such diversity
dengan keberagaman yang luas akan memperkaya dan enriches and strengthens our Company, and makes us
memperkuat Perseroan, sehingga menjadikan kami lebih siap better equipped to deal with the dynamic challenges facing
untuk menangani tantangan dinamis yang dihadapi bisnis. the business.


Pelatihan dan pengembangan Training and development
Untuk menjamin bahwa kami selalu kompetitif, kami harus To ensure that we remain competitive, we need to
memastikan bahwa para karyawan kami memiliki ketrampilan ensure that our people have the skills and the mindset
dan pola pikir untuk berinovasi dan beradaptasi terhadap to innovate and adapt to the future demands of the
tuntutan bisnis di masa depan. Kami secara terus menerus business. We continually review training needs from both
meninjau kebutuhan pelatihan baik dari perspektif organisasi an organizational and an individual perspective, first
maupun pribadi, pertama dengan memahami prioritas understanding the priorities and then using a skill matrix to
dan selanjutnya memanfaatkan matriks ketrampilan untuk identify competency gaps to ensure that each department
mengidentifikasi kesenjangan kompetensi untuk meyakinkan and each employee can develop the competencies they
bahwa masing-masing departemen dan karyawan mampu require. Our people can also access the training they need
mengembangkan kompetensi yang mereka butuhkan. to achieve their own personal aspirations and career goals,
Karyawan kami juga dapat mengakses program pelatihan yang based on the Personal Development Plans they draw up
mereka butuhkan untuk mewujudkan aspirasi pribadi dan with their line managers.
tujuan karir, berdasarkan Rencana Pengembangan Pribadi
(PDP) yang mereka rumuskan bersama atasan langsungnya.
Skema pelatihan yang dilakukan selama 2017 meliputi The training provided in 2017 covered a broad range of
rangkaian hard skill dan soft skill yang luas untuk mendukung hard and soft competencies to support all aspects of the
keseluruhan aspek bisnis. business.
Kami meyakini bahwa pembelajaran yang terbaik dipetik We believe that lessons are learned best through
melalui pengalaman. Karena itu kami mengadopsi experience. We have therefore adopted the 10-20-70
pendekatan 10-20-70, yaitu 10% dari program pengembangan approach, in which 10% of professional development takes
pribadi melalui pelatihan di kelas, 20% melalui diskusi place through classroom training, 20% through discussion
dan umpan-balik dari kolega dan mentor, serta 70%-nya and feedback with peers and mentors, and 70% through
melalui pembelajaran dan aplikasi di dalam pekerjaan. on-the-job learning and application. Getting hands-on
Memperoleh pengalaman langsung memungkinkan experience allows employees to refine skills and learn from
karyawan menyempurnakan ketrampilan dan belajar dari their mistakes in a supportive environment, making them
kesalahan mereka dalam lingkungan kerja yang mendukung, more confident and effective in the long term.
menjadikan mereka lebih percaya diri dan efektif dalam
jangka panjang.
E-learning juga menjadi aspek yang semakin penting E-learning is also becoming an increasingly important
dalam program pengembangan profesional Multi Bintang. aspect of Multi Bintang’s professional development
Karyawan kami mempunyai akses ke platform sumber daya program. Our employees have access to Heineken Global’s
dan pembelajaran Heineken Global yang terus berkembang, growing platform of resources and learnings, giving them
sehingga memberi mereka kesempatan untuk menaikkan the opportunity to enhance their knowledge at their own
pengetahuan mereka dalam langgam mereka sendiri. pace.
Investasi Perseroan dalam pelatihan berjumlah total The Company’s investment in training totalled
Rp 5 miliar selama 2017. Rp 5 Billion in 2017.
Go Places Go Places
‘Go Places’ merupakan sendi utama agenda karyawan kami. ‘Go Places’ is a key element of our people agenda. Through
Melalui prakarsa ini, karyawan kami dapat menjalani tempat- this initiative, our people can go to different places or
tempat atau fungsi-fungsi berbeda, baik dalam lingkup internal functions, internally or across Heineken’s opcos, on short-,
maupun di seluruh opcos Heineken, dalam masa penugasan medium- or long-term assignments. At the same time, Multi
jangka pendek, sedang atau jangka panjang. Di saat yang Bintang hosts colleagues from other opcos. We believe that
sama, Multi Bintang menjadi tuan rumah bagi para kolega such placements expand people’s horizons and challenge
dari opcos lain. Kami percaya bahwa pola penempatan seperti their expectations, giving them an opportunity to grow
itu akan mengembangkan cakrawala dan menguji ekspektasi personally as well as professionally. On a practical level,
mereka, memberi mereka kesempatan untuk tumbuh secara these exchanges expose our people to fresh approaches and
personal maupun profesional. Dalam tataran praktis, program insights, enabling them to assess challenges from a broader
pertukaran ini akan meng-ekspos karyawan kami ke metode perspective and find ways to do things better.
pendekatan dan pikiran inspiratif, yang memungkinkan
mereka untuk menyiasati tantangan dari perspektif yang lebih
luas dan mencari cara untuk menyelesaikannya secara lebih
baik.

Sepanjang tahun 2017, tujuh karyawan Multi Bintang In 2017, seven people from Multi Bintang were on
menjalani penugasan di 5 negara. Sedangkan Multi Bintang assignments in 5 countries. Meanwhile, Multi Bintang
menjadi tuan rumah bagi enam kolega, meliputi Papua hosted six colleagues from 6 different countries, including
New Guinea, Kepulauan Solomon, Singapura, Perancis Papua New Guinea, the Solomon Islands, Singapore,
dan Belanda. Bahkan, kami juga secara berkala menerima France and the Netherlands. In addition, we have regular
kunjungan benchmarking dari kolega-kolega dari negara- benchmarking visits from colleagues in other countries.
negara lain.
Dengan memperkuat jejak global Heineken melalui cara By leveraging Heineken’s global footprint in this way, we
tersebut, kami berperan-serta dalam sebuah komunitas are participating in a community of excellence through an
unggulan melalui proses pembelajaran dan pertukaran ongoing process of learning and exchange, which ultimately
berkelanjutan, yang pada akhirnya akan menaikkan helps to drive productivity.
produktivitas.
Manajemen dan asesmen kinerja Performance management and assessment
Kami memiliki sistem manajemen kinerja komprehensif We have a comprehensive performance management
yang memberi arah yang jelas tentang bagaimana kemajuan system in place that gives us a clear window on how our
yang dicapai karyawan dalam mewujudkan tujuan personal employees are progressing towards their personal and
dan profesional mereka, dan memungkinkan kami untuk professional goals, and enables us to ensure that we have
menjamin bahwa kami memiliki orang yang tepat di tempat the right people in the right places. The systems is used
yang tepat. Sistem ini digunakan di seluruh organisasi throughout the Company, and begins with each employee,
Perseroan, diawali dengan masing-masing karyawan, with their line manager, setting targets for the year that
bersama atasan langsung mereka, merumuskan sasaran relate to their own personal objectives as well as the
untuk tahun yang berkaitan dengan tujuan personal mereka corporate objectives. Progress is reviewed twice a year. To
maupun tujuan korporasi. Kemajuannya ditinjau ulang dua reduce subjectivity in the process, line managers calibrate
kali dalam setahun. Guna mengurangi subyektivitas dalam the ratings prior to the end-of-year individual appraisals.
proses, para manajer lini melakukan kalibrasi peringkatnya
sebelum melaksanakan appraisal individu akhir tahun.
Rekrutmen, retensi dan perencanaan suksesi Recruiting, retaining and planning for succession
Posisi yang lowong dalam Perseroan dimana mungkin diisi Vacant positions in the Company are filled through internal
melalui promosi internal, atau proses rekrutmen melalui promotions where possible, or by recruitment through
jobfair, program rekrutmen kampus, dan program magang job fairs, campus recruitment drives, and our apprentice
kami. Sebagai tambahan, jasa eksekutif headhunter dapat program. In addition, executive search services may be
digunakan untuk mengidentifikasi kandidat-kandidat used to identify potential candidates for senior positions.
potensial untuk mengisi jabatan senior.
The AsiaPacific Graduate Program (APGP), sebagai bagian The AsiaPacific Graduate Program (APGP), which is
dari prakarsa Go Places, memainkan peranan penting dalam part of the Go Places initiative, plays a key role in our
strategi suksesi kami. Program ekstra kompetitif ini terus succession strategy. This highly competitive program
berlanjut semakin kuat, dengan lingkup dan kumpulan continues to strengthen, with the scope and the pool of
wisudawan yang terus meningkat setiap tahunnya. Setiap graduates increasing each year. Each participant completes
peserta menyelesaikan penugasan selama 6-bulan, dua four 6-month assignments, two of which are in different
di antaranya di fungsi-fungsi yang berbeda di dalam opco functions in the home opco and two in other opcos in the
sendiri maupun dua opco lain di kawasan regional. Trainee region. Trainees receive management-level mentoring for
memperoleh bimbingan level-manajemen selama program the duration of the program, as well as formal and on-the-
berlangsung, serta pelatihan formal maupun langsung- job training, as part of their accelerated path to leadership.
dalam-pekerjaan, sebagai bagian dari jalur akselerasi ke Five APGP trainees from Multi Bintang were on placements
level pemimpin. Lima trainee APGP dari Multi Bintang telah during 2017.
ditempatkan selama 2017.
Remunerasi dan tunjangan Remuneration and benefits
Kami memastikan bahwa kami akan terus memberikan We ensure that we continue to provide a competitive salary
paket gaji yang kompetitif dengan melakukan benchmarking package by regularly benchmarking our remuneration
kebijakan remunerasi dan praktik kami terhadap pasar, policy and practices against the market, for example,
misalnya, melalui survei gaji dalam industri FMCG di through salary surveys in the fast-moving consumer goods
Indonesia maupun laporan tahunan Mercer. Bahkan, kami (FMCG) industry in Indonesia, and Mercer’s annual survey.
juga melakukan tinjauan terhadap gaji individu berbasis In addition, we review individual salaries on an annual


tahunan sebagai bagian dari strategi retensi kami. basis as part of our retention strategy.
Budaya kerja, komunikasi dan kepuasan kerja Working culture, communication and job satisfaction
Sesudah mengumumkan budaya korporasi baru kami, Having rolled out our new corporate culture, ACT, in 2016,
ACT, di tahun 2016, kami menindak-lanjutinya dengan we followed up by conducting workshops at managerial
penyelenggaraan workshop pada level manajemen tentang level on how to apply each of these fundamental values:
bagaimana menerapkan masing-masing nilai fundamental Be Accountable, Communicate Openly, and Collaborate in
tersebut: Be Accountable (Dapat Diandalkan), Communicate Trust. This knowledge was then cascaded to the respective
Openly (Berkomunikasi secara Terbuka), dan Collaborate teams. We have also encouraged our people to acknowledge
in Trust (Bekerjasama Saling Percaya). Norma-norma ini any behaviour showing ACT values they observe in their
selanjutnya di-teruskan ke tim-tim yang terkait. Kami juga co-workers, and share it on a digital platform, so that other
mendorong para karyawan kami untuk mengenali setiap colleagues can see and be inspired to follow suit.
perilaku yang menunjukkan nilai-nilai ACT yang mereka
cermati dari kolega mereka, dan melakukan sharing melalui
platform digital, sehingga kolega lain dapat melihat dan
terinspirasi untuk mengikutinya.
ACT merupakan landasan bagi sebuah kultur yang terbuka, ACT is the foundation for an open, progressive and
progresif dan kolaboratif, yang kami dukung melalui berbagai collaborative culture, which we support through various
sarana dan sistem guna memfasilitasi komunikasi secara tools and systems to facilitate regular communication.
teratur. Sarana ini mencakup majalah internal kami, dan These include our internal magazine and an internal social
juga sebuah aplikasi sosmed internal yang memungkinkan media app that enables real-time communication across the
komunikasi secara real-time di seluruh lini organisasi. Hal ini organization. This has proved to be a valuable channel for
telah terbukti menjadi media yang bermanfaat untuk saling sharing questions, ideas and solutions as well as immediate
berbagi pertanyaan, gagasan dan solusi serta updating cepat company-wide updates and, equally importantly, for
ke seluruh lini perusahaan dan, yang tidak kalah pentingnya, showing appreciation to colleagues. We also have our
untuk menunjukkan penghargaan kepada para kolega. Kami ‘Speak Up’ policy, which ensures that employees have a
juga memiliki kebijakan ‘Speak Up’, yang menjamin bahwa confidential channel through which they can safely report
para karyawan memiliki saluran konfidensial tempat mereka misconduct. This is part of our whistleblower system and
dapat melaporkan suatu tindakan menyimpang secara aman. is explained in more detail in the chapter on Corporate
Hal ini merupakan bagian dari sistem pengaduan kami dan Governance.
akan dijelaskan secara rinci pada bab Tata Kelola Perusahaan.
Sebagai bisnis yang bertujuan membantu masyarakat As a business whose purpose is to help people enjoy life,
menikmati kehidupan, menjaga keseimbangan yang selaras maintaining a good work-life balance is an important part
antara kerja dan kehidupan merupakan bagian penting dari of our culture. We respect the diversity of our people by
budaya kami. Kami menghargai keberagaman dari para facilitating celebrations of festivities such as Idul Fitri and
karyawan kami dengan memfasilitasi perayaan Idul Fitri Christmas as well as regular family days.
maupun Natal serta hari-hari penting keluarga.
Untuk mengakses kemajuan dari keterlibatan, kami To assess our progress on engagement, we conduct an
mengadakan Climate Survey tahunan. Hasilnya menjadi titik annual Climate Survey. The results give each department a
awal bagi masing-masing departemen untuk membahas starting point for discussing areas that need to be improved,
aspek-aspek yang perlu disempurnakan, atau memperkuat or strengths that could be replicated across the company.
model kegiatan yang tepat dilakukan di seluruh lini Perseroan.
Kami memperoleh endorsemen yang mantap dari kebijakan We received a strong endorsement of our people policies
dan praktik tentang karyawan kami dengan menjuarai tiga and practices by winning three Stellar Workplace Awards
Stellar Workplace Awards in 2017. Diselenggarakan oleh in 2017. Presented by Kontan and PT GML Performance
Kontan dan PT GML Performance Consulting, penghargaan Consulting, the awards were for High Engagement,
tersebut adalah untuk High Engagement, Employee Commitment Employee Commitment and Employee Satisfaction.
dan Employee Satisfaction. Kontan dan PT GML Performance Kontan and PT GML Performance Consulting recognize
Consulting mengapresiasi perusahaan-perusahaan yang companies that have an outstanding commitment to
memiliki komitmen sungguh-sungguh terhadap keterlibatan increasing employee engagement while achieving their
karyawan seraya mewujudkan tujuan bisnis mereka. business objectives.
Hubungan Industrial Industrial Relations
Manajemen dan karyawan memiliki komitmen untuk Management and employees are committed to maintaining
mempertahankan dialog terbuka dan transparan mengenai an open and transparent dialogue through our bipartite
proses bipartite, yang merupakan bagian tak terpisahkan dari process, which is an integral part of the Collective Labour

Perjanjian Kerja Bersama (PKB) yang ditandatangani oleh Agreement signed by the management and the employees’
manajemen dan serikat pekerja, yang diperbaharui setiap union every two years. The regular 6-montly meetings
dua tahun. Pertemuan berkala setiap 6-bulan sekali menjadi provide a forum for sharing updates on the Company’s
forum untuk saling berbagi informasi mutakhir tentang performance and business strategy, as well as for issues,
kinerja dan strategi bisnis Perseroan, serta untuk topik-topik such as salaries, to be discussed and resolved.
seperti gaji, untuk dibahas dan disepakati bersama.
Tiga pertemuan telah dilaksanakan pada Q3 2017 guna Three meetings were held in Q3 2017 to discuss the renewal
membahas pembaharuan Perjanjian Kerja Bersama 2015- of the 2015-2017 Collective Labour Agreement, and the
2017, dan proses tersebut ditargetkan selesai pada Q1 2018. process is expected to be completed in Q1 2018.
KESEHATAN DAN KESELAMATAN HEALTH AND SAFETY IN THE WORKPLACE

DI TEMPAT KERJA
Kesehatan dan keselamatan karyawan serta mitra kerja kami The health and safety of our employees and partners is a
merupakan prioritas utama bagi Multi Bintang, dan kami top priority for Multi Bintang, and we are committed to
berkomitmen untuk mempertahankan tingkat kepatuhan maintaining the highest level of compliance with industry
yang tertinggi dalam ketentuan persyaratan dan standar regulations and standards. We promote a safety culture
industri. Kami membangun budaya keamanan di seluruh across the organization, and this extends to third party
lini organisasi, yang juga meluas ke karyawan pihak ketiga employees assigned to or visiting Multi Bintang. Safety is
yang mendapat tugas atau berkunjung ke Multi Bintang. always the first item on the agenda at the monthly Board of
Keselamatan menjadi pokok pertama yang selalu menjadi Directors’ meetings.
agenda dalam pertemuan bulanan Direksi.
Komitmen tersebut tercermin dalam Zero Accident Award This commitment was reflected in the Zero Accident Award
yang dianugerahkan kepada brewery Sampangagung oleh presented to the Sampangagung Brewery by the Governor
Gubernur Jawa Timur atas prestasi lebih dari 11 juta person of East Java for logging more than 11 million person hours
hours selama periode 1 Januari 2006 - 31 Oktober 2017 tanpa over the period 1 January 2006 until 31 October 2017
terjadinya satu kecelakaan pun. without any accidents.
Untuk mempertahankan standar tersebut, kami mengadopsi To maintain this standard, we have adopted a behaviour-
metode pendekatan berbasis-perilaku melalui pelatihan based approach through regular training, meetings and
berkala, pertemuan dan pemutakhiran informasi guna updates to embed better safety habits. We use several
mengintensifkan penerapan pola keselamatan yang lebih baik. means to reinforce this behaviour-based approach,
Kami menggunakan beberapa sarana untuk memperkuat including video campaigns. One of our 2017 videos featured
pendekatan berbasis-perilaku ini, termasuk kampanye video. children telling their fathers to work safely so that they can
Salah satu dari video kami di 2017 menampilkan anak-anak come home, which resonated well with employees.
yang memberitahukan ayah mereka agar bekerja dengan
aman sehingga mereka dapat tiba di rumah dengan selamat,
yang memperoleh tanggapan positif dari karyawan.
Praktik-praktik keselamatan juga disempurnakan melalui Safety practices are also sharpened through frequent
peringatan keselamatan berlingkup dunia yang sering worldwide safety alerts from other opcos, which serve as
diterima dari opcos lain, yang berguna untuk menilai apakah a prompt to assess whether our facilities are exposed to
fasilitas kami juga terpapar pada risiko yang sama, tantangan similar risks, challenge what we are doing to mitigate it,
apa yang kita lakukan untuk mengatasinya, dan tindakan and take action to close any gaps.
konkrit apa yang dilakukan untuk mengatasi timbulnya setiap
ketimpangan.
Keseluruhan prakarsa keselamatan diselaraskan dengan All our safety initiatives are aligned with the Heineken Life
Heineken Life Saving Rules. 12 pedoman yang mengatur Saving Rules. The 12 rules govern activities and situations
aktivitas dan situasi yang memliliki paparan risiko paling that have the greatest risk exposure, such as driving,
besar, seperti mengendarai, bekerja di tempat tinggi atau di working at heights or in enclosed spaces, and working
kawasan yang tertutup, dan bekerja dengan mesin atau zat- with machinery or hazardous substances. In 2017 we
zat yang berbahaya. Pada 2017 kami memperkuat aplikasi Life strengthened the application of the Life Saving Rules in the
Saving Rules di departemen-departemen non-produksi, antara non-production departments, among other by investing in
lain dengan menginvestasikan pilot project telematic untuk a telematic pilot project for company vehicles. This enables
kendaraan-kendaraan Perseroan. Piranti ini memungkinkan us to analyse driving behaviours so that we can start to
kami untuk menganalisa perilaku berkendara sehingga kami embed better habits that will make the fleet safer and more
dapat mulai memberlakukan kebiasaan yang lebih baik yang fuel-efficient.
membuat armada berjalan lebih aman dan lebih hemat BBM.


Seluruh karyawan kami menjalani medical check-up tahunan All our people have an annual work-related health check-
yang berkaitan dengan pekerjaannya serta konsultasi lanjutan up and follow-through consultations as necessary. The
bila diperlukan. Perseroan memberikan jaminan asuransi Company provides health insurance on top of the cover
kesehatan yang jumlahnya di atas plafon yang ditanggung provided through the mandatory social safety net.
oleh BPJS.
Seluruh fasilitas kami memiliki Sistem Manajemen Kesehatan All our sites have a Health & Safety Management System
& Keselamatan yang mencakup kebijakan, prosedur dan that covers the policies, procedures and processes for
proses untuk kesehatan dan keselamatan kerja di seluruh occupational health and safety in all our operations, in
operasional kami, yang sepenuhnya mematuhi ketentuan dan compliance with government regulations and standards
standar pemerintah maupun standar global Heineken. Standar as well as Heineken’s global standards. The local Health &
Sistem Manajemen Kesehatan & Keselamatan lokal, yang Safety Management System standard, known in Indonesia
dikenal di Indonesia dengan SMK3, setara dengan standar as SMK3, is equivalent to the international OHSAS 18000
OHSAS 18000 internasional. Standar tersebut meliputi standard. It includes a risk assessment as well as detailed
asesmen risiko dan pengaturan implementasi secara terinci, implementation arrangements, and is therefore a statement
sehingga menjadi pembuktian dari komitmen dan tanggung of the Company’s commitment and responsibility with
jawab Perseroan yang berkaitan dengan perlindungan regard to protecting the health and safety of our employees.
kesehatan dan keselamatan karyawan kami.
SMK3 menjalani evaluasi efektivitasnya secara berkala The SMK3 undergoes a regular evaluation of its effectiveness
oleh Kementerian Tenaga Kerja dan Transmigrasi. Brewery by the Ministry of Manpower and Transmigration. The
Tangerang berhasil meraih peringkat Emas pasca mengalami Tangerang Brewery received a Gold rating following its
pemeriksaan audit Juni 2016, dan mencapai score audit lebih June 2016 audit, having achieved an audit score of more
dari 90%. Audit SMK3 untuk brewery Sampangagung saat ini than 90%. The SMK3 audit of the Sampangagung Brewery
sedang berlangsung. is currently in process.
KECELAKAAN FATAL FATAL ACCIDENTS
0 0
KECELAKAAN SERIUS SERIOUS ACCIDENTS
0 0
KECELAKAAN RINGAN MINOR ACCIDENTS
0 0
KEJADIAN INCIDENTS
0 5
NYARIS TERJADI* NEAR MISSES*

245 134
NYARIS TERJADI TIDAK NON-HIGH

BERPOTENSI TINGGI* POTENTIAL
1 n/a NEAR MISSES*
FTE SENDIRI KONTRAKTOR

OWN FTE CONTRACTORS
KOMUNIKASI KORPORASI CORPORATE COMMUNICATIONS
Informasi Produk Product Information

Keseluruhan produk Multi Bintang diolah berdasarkan All Multi Bintang products are manufactured to strict
standar internasional yang ketat. Komitmen menyeluruh international standards. Our end-to-end commitment
kami untuk menyajikan produk-produk berkualitas tertinggi to delivering the highest quality products to consumers
kepada konsumen berlaku untuk seluruh supply-chain. applies throughout the supply chain.

Multi Bintang berkomitmen untuk menjadi perusahaan Multi Bintang is committed to being a responsible beverage
minuman yang bertanggung-jawab, dan seluruh minuman company, and all our alcoholic beverages carry clear
beralkohol kami telah mencantumkan peringatan yang jelas warnings on the secondary packaging (plastic wrap and
pada kemasan sekunder (kemasan plastik dan karton) dan carton) and on the label of the product itself, stating that
pada label dari produk itu sendiri, yang menyatakan bahwa the product should only be consumed by people aged 21 and
produk hanya boleh dikonsumsi oleh yang sudah berusia 21 over (the legal age for alcohol consumption in Indonesia),
ke atas (usia yang memenuhi syarat untuk minum alkohol to refrain from consuming the product while pregnant, and
di Indonesia), guna mencegah mengonsumsi produk to refrain from drinking and driving.
sewaktu hamil, dan untuk menghindari minum sambil
mengemudikan mobil.
Peringatan-peringatan tersebut terpampang di samping These warnings appear alongside the ‘Enjoy Bintang
tagline “Enjoy Bintang Responsibly’, brand Bintang website Responsibly’ tagline, the Bintang brand website (www.
(www.birbintang.co.id), dan nomor Hotline Consumer Care. birbintang.co.id), and the Consumer Care Hotline
Produk-produk Heineken juga menampilkan informasi number. Heineken products display similar information
yang serupa dengan logo ‘Enjoy Heineken Responsibly’ together with the ‘Enjoy Heineken Responsibly’ logo and
serta alamat website konsumsi yang bertanggung jawab the address of Heineken’s own responsible consumption
dari Heineken sendiri, EnjoyHeinekenResponsibly.com, website, EnjoyHeinekenResponsibly.com. In addition, all
Sebagai tambahan, seluruh kemasan produk Multi Bintang Multi Bintang product packaging displays the recycling
memperagakan simbol daur-ulang untuk material yang symbols for the materials used.
digunakan.
Peduli Konsumen Consumer Care

Konsumen dapat menghubungi kami untuk mengajukan Consumers can contact us with queries, suggestions or
pertanyaan, saran atau keluhan ke Hotline Consumer Care complaints on the Multi Bintang Consumer Care Hotline
Multi Bintang nomor (0804-1-200-300), yang dicantumkan number (0804-1-200-300), which is displayed on all our
di seluruh kemasan produk. Atau, konsumen juga dapat product packaging. Alternatively, consumers can reach us
menghubungi kami via email cs@multibintang.co.id. via email at cs@multibintang.co.id.
Kami memiliki protokol standar yang siap digunakan untuk We have a standard protocol in place to ensure that consumer
memastikan bahwa umpan-balik konsumen ditanggapi feedback is dealt with promptly and professionally, as
secara cepat dan profesional, seperti terlihat dalam shown in the diagram. Once a complaint is logged, a
diagram. Setelah sebuah keluhan dicatat, konsumen terkait consumer should receive a response within three days.
memperoleh respon dalam tiga hari.
Sesudah diperolehnya penjelasan,

Consumer Care Officer mencatat
Pertanyaan/Keluhan Konsumen unit personil yang terkait melaporkan
nama, informasi kontak dan rincian
Consumer’s Queries/Complaint kembali ke Consumer Care Officer
pertanyaan/keluhan konsumen
Upon agreement of resolution, relevant unit
dan distribusi isu ke unit personil
personnel report back to Consumer Care Officer.
yang terkait (melalui email, atau/
dan melalui sistem)
Consumer Care Officer record the name,
contact information and query / complaint
details of the consumer and distribute the Sesudah diperolehnya penjelasan,
issue this onto the relevanr until personnel unit personil yang terkait melaporkan
(by email, or/and by system) kembali ke Consumer Care Officer
Consumer Care Officer contact consumer to
resolve the Complaint/issue and log all relevant
documentation
Mengirimkan respon yang telah

disetujui ke konsumen dalam waktu
3 hari kerja terhitung sejak tanggal Tanggapan hendaknya
penerimaan keluhan. Bila karena satu memastikan bahwa
dan lain hal, penyelesaian informasi konsumen akan memperleh
atau pemrosesan jawaban memerlukan pemberitahuan tentang
waktu lebih lama, tanggapan sementara updating selanjutnya
akan dikirim ke konsumen sebagai (bila ada)
ungkapan terima kasih atas umpan The reply should assure consumer that
balik dan penjelasan tentang status they will be kept informed of further
jawabannya. updates (if any)
Send approved response to consumer within
3 working days from date of initial receipt of
complaint. If for some reason, consolidation of the
information or resolution process requires more
time, an interim reply is to be sent to consumer to
thank them for their feedback and inform them of
the status


1. Pertanyaan/Keluhan Konsumen 1. Consumer’s Queries/Complaint

2. Consumer Care Officer mencatat nama, informasi 2. Consumer Care Officer record the name, contact
kontak dan rincian pertanyaan/keluhan konsumen information and query / complaint details of the
dan distribusi isu ke unit personil yang terkait consumer and distribute the issue this onto the
(melalui email, atau/dan melalui sistem) relevanr until personnel (by email, or/and by system)
3. Sesudah diperolehnya penjelasan, unit personil 3. Upon agreement of resolution, relevant unit personnel
yang terkait melaporkan kembali ke Consumer Care report back to Consumer Care Officer.
Officer.
4. Consumer Care Officer menghubungi konsumen 4. Consumer Care Officer contact consumer to resolve the
untuk memberi penjelasan tentang keluhan/isu dan Complaint/issue and log all relevant documentation
mengarsipkan seluruh dokumen terkait.
5. Mengirimkan respon yang telah disetujui ke konsumen 5. Send approved response to consumer within 3 working
dalam waktu 3 hari kerja terhitung sejak tanggal days from date of initial receipt of complaint. If for
penerimaan keluhan. Bila karena satu dan lain hal, some reason, consolidation of the information or
penyelesaian informasi atau pemrosesan jawaban resolution process requires more time, an interim
memerlukan waktu lebih lama, tanggapan sementara reply is to be sent to consumer to thank them for their
akan dikirim ke konsumen sbg ungkapan terima feedback and inform them of the status
kasih atas umpan balik dan penjelasan tentang status
jawabannya. 6. The reply should assure consumer that they will be
6. Tanggapan hendaknya memastikan bahwa konsumen kept informed of further updates (if any)
akan memperleh pemberitahuan tentang updating
selanjutnya (bila ada)
Selama 2017, kami menerima sejumlah 207 kontak dari In 2017, we received a total of 207 contacts from consumers,
konsumen, yang keseluruhannya dikirimkan melalui platform all via the email platform. Of these, ten were complaints.
email. Di antaranya, 10 merupakan keluhan. Tujuh keluhan Seven of these were product-related, including complaints
tersebut berkaitan dengan produk, termasuk keluhan tentang about sediment, an ‘off’ taste, and an insect in the packaging.
adanya endapan, rasa yang asing dan adanya serangga di Two complaints were packaging-related and one was about
dalam kemasan. Dua keluhan lain berkaitan dengan kemasan the placement of advertising media.
dan sebuah lagi tentang soal penempatan di media iklan.
197 masukan lainnya antara lain berisi usulan atau pertanyaan The remaining 197 entries were suggestions or questions
tentang aksesoris brand, lowongan kerja, penawaran dari about brand accessories, vacancies, vendor offer
pemasok, permintaan kunjungan ke brewery, sponsorship, applications, brewery visit requests, sponsorship, and
dan permohonan impor. import requests, among others.
HUBUNGAN DENGAN PEMANGKU KEPENTINGAN STAKEHOLDER RELATIONSHIPS
Pada Oktober 2017, brewery Sampangagung merayakan ulang- In October 2017, the Sampangagung Brewery celebrated
tahunnya yang ke 20. Untuk menandai riwayat perjalanan its 20th anniversary. To mark the journey that has been
selama dua dasawarsa sejak memindahkan brewery dari made over the two decades since moving the brewery
lokasi awalnya di Surabaya, kami mengadakan serangkaian from its original location in Surabaya, we held a series of
event dengan melibatkan masyarakat setempat. Acara tersebut events involving the local community. These included
juga mementaskan sandiwara Ludruk dan seminar tentang performances of ‘Ludruk’ and seminars on preserving this
pelestarian budaya dan beragam kultur lokal lainnya yang and other local cultures that are beginning to disappear
sudah mulai memudar dalam era informasi serba digital. in the age of wall-to-wall digital information. Thousands
Ribuan orang turut ambil bagian dalam kegiatan Fun Walk. took part in a Fun Walk. However, the highlight was the
Bagaimana pun juga, puncaknya adalah pembukaan Bintang opening of the Bintang Gallery, which tells the story of the
Gallery, yang mengungkapkan kisah brewery Sampangagung Sampangagung Brewery and how Bintang Beer became
dan bagaimana cara Bir Bintang menjadi brand ikonik one of Indonesia’s iconic brands. We hope that the Bintang
Indonesia. Kami berharap bahwa Bintang Gallery akan Gallery will make a valuable contribution to the local
memberikan sumbangsih yang berarti bagi perekonomian economy by attracting more tourism to the Mojokerto area.
setempat dengan menarik lebih banyak wisatawan ke daerah
Mojokerto.
Kehadiran Multi Bintang telah berlangsung di Indonesia Multi Bintang has had a presence in Indonesia for 86 years.
selama 86 tahun. Selama jangka waktu tersebut kami telah Over this time we have built enduring and meaningful
menjalin hubungan berkesinambungan yang berarti dengan relationships with a wide range of internal and external
para pemangku kepentingan baik internal maupun eksternal. stakeholders. Maintaining and strengthening such
Mempertahankan dan memperkuat hubungan yang akrab relationships is an essential part of sustaining our business.
merupakan bagian penting dari keberlanjutan bisnis kami. We do this through regular, open and constructive dialogue

Kami mengadakannya melalui dialog secara berkala, terbuka with our stakeholders and by engaging them as partners on
dan konstruktif dengan para pemangku kepentingan dan a range of activities and initiatives that generate long-term
dengan melibatkan mereka sebagai mitra dalam pelbagai value for the community as a whole.
aktivitas dan prakarsa yang akan menciptakan nilai jangka-
panjang bagi masyarakat secara keseluruhan.
Sebagai pemilik brewery, Multi Bintang mempunyai As a brewer, Multi Bintang has a vested interest in the
kepentingan terhadap keberlanjutan dari sumber daya sustainability of the water resources where we work; as a
air tempat kami bekerja; sebagai warganegara yang responsible citizen, we recognize that we can play a role
bertanggung-jawab, kami menyadari bahwa kami dapat in preserving this vital asset for the community. We are
melakukan peran penting dalam melestarikan aset vital ini therefore driving a number of upstream, downstream and
bagi masyarakat. Karena itu kami menggiatkan serangkaian watershed-wide initiatives to protect water resources in
prakarsa dari hulu, hilir dan daerah aliran sungai untuk collaboration with Conservation International Indonesia,
melindungi sumber daya air melalui kerjasama dengan UNIDO (the United Nations Industrial Development
Conservation International Indonesia, UNIDO (the United Organization) and the Seloliman Environmental
Nations Industrial Development Organization) dan Yayasan Foundation, as well as central and regional educational
Lingkungan Seloliman, serta pusat dan regional lembaga government agencies, educational institutions, non-
pendidikan pemerintah, institusi pendidikan, LSM, sektor governmental organizations, the private sector, the media
swasta, media dan kelompok militer. Rincian lengkap tentang and the military. More details about these initiatives can be
prakarsa ini dapat dilihat pada bab tentang Tanggung Jawab found in the chapter on Corporate Social Responsibility on
Sosial Perseroan pada halaman 100 laporan ini. page 100 of this report.
Advokasi tentang konsumsi minuman beralkohol secara Advocating for the responsible consumption of alcoholic
bertanggung-jawab merupakan bagian integral dari strategi beverages is an integral part of our sustainability strategy.
keberlanjutan kami. Seperti tertera di atas, pesan ‘21+’ kami As noted above, our ‘21+’ message is communicated
telah dikomunikasikan secara gamblang di seluruh produk clearly on all our products and packaging, and we
dan kemasan, dan kami memperkuatnya melalui prakarsa reinforce this through initiatives such as the Responsible
seperti Responsible Serving program (Layanan Bertanggung- Serving program, which has trained bartenders and bar
jawab), yang telah memberi pelatihan terhadap para bartender staff at cafes, restaurants and hotels. This gives them the
dan karyawan bar di cafe, restoran dan hotel. Pelatihan ini knowledge, skills and confidence to ensure that, in their
memberi mereka pengetahuan, ketrampilan dan kepercayaan establishments, alcoholic beverages are consumed only
diri untuk memastikan bahwa, dalam tempat usaha mereka, by people who are legally allowed to do so. The future
minuman beralkohol hanya dikonsumsi oleh orang-orang leaders of Indonesia’s tourism and hospitality sector are
yang berhak (memenuhi syarat) untuk meminumnya. Para also important stakeholders for the Company, and we work
pemimpin masa depan dari dunia pariwisata dan sektor closely with universities and hotel and tourism academies
hospitality juga merupakan pemangku kepentingan yang in Jakarta, Bandung and Bali to deliver guest lectures and
strategis bagi Perseroan, dan kami menjalin kerjasama yang Responsible Serving training, as well as arranging visits to
erat dengan pihak universitas, hotel dan akademi pariwisata our breweries. This helps to disseminate our responsible
di Jakarta, Bandung dan Bali untuk menyampaikan ceramah consumption message through the industry while laying the
tamu dan pelatihan Responsible Serving, serta mengatur foundation for a long-term relationship with Multi Bintang.
kunjungan ke brewery kami. Skema ini telah membantu
menyebarluaskan pesan konsumsi bertanggung-jawab
melalui industri seraya meletakkan landasan bagi kerjasama
jangka-panjang dengan Multi Bintang.
Kami telah melangsungkan dialog ekstensif dan konstruktif We have a longstanding and constructive dialogue with the
dengan pihak pemerintah. Multi Bintang sepenuhnya government. Multi Bintang fully supports the government’s
mendukung posisi pemerintah tentang pencegahan konsumsi position on preventing alcohol consumption by underage
alkohol oleh konsumen di bawah umur dan mengurangi consumers and reducing abuse due to irresponsible
penyalah-gunaan akibat konsumsi yang tidak bertanggung- consumption. We also convey our views on policies and
jawab. Kami juga menyampaikan pandangan kami terhadap regulations that are fair to our business and industry.
kebijakan dan regulasi yang fair bagi bisnis dan industri kami.
Kami juga bekerja pro-aktif bersama media nasional dan We also work proactively with national and local media,
lokal, dan menunjang komunitas online seperti Beergembira, and support online communities such as Beergembira, to
untuk mendidik masyarakat mengenai cara menikmati bir educate the public about enjoying beer responsibly.
secara bertanggung-jawab.
Komunikasi dengan para pemangku kepentingan internal Communications with internal stakeholders are described
diuraikan dalam bagian ‘Karyawan Multi Bintang’ pada in the section ‘Multi Bintang’s People’ on page 80 of this
halaman 80 dari laporan ini. report.


KINERJA KEUANGAN FINANCIAL PERFORMANCE

Pendapatan sepanjang tahun 2017 meningkat 4% Revenue for the full year 2017 increased by 4% versus the
dibanding periode yang sama tahun sebelumnya menjadi same period a year earlier to Rp 3,390 billion, mainly driven
sebesar Rp 3.390 miliar, terutama didorong oleh kenaikan by an increase in our Bintang and Heineken volume as
dalam volume Bintang dan Heineken serta pengaruh positif well as the positive impact of revenue management. This
dari manajemen pendapatan. Hal ini untuk sebagian was partially offset by a lower revenue from non-alcoholic
diimbangi oleh menurunnya pendapatan dari produk- products from a weak consumer market and our exports
produk non-alkohol akibat melemahnya pasar konsumen to Timor-Leste materially declining due to the start of
dan merosotnya jumlah ekspor kami secara material ke production by Heineken Timor-Leste, which has built a new
Timor Leste akibat dimulainya produksi oleh Heineken brewery that is now producing for the Timor-Leste market.
Timor-Leste, yang telah membangun brewery baru yang
kini telah berproduksi untuk pasar Timor-Leste.
Laba Bersih untuk periode yang sama meningkat 35% Net Profit for the same period increased by 35% versus 2016
dibanding tahun 2016 menjadi sebesar Rp 1.332 miliar, to Rp 1,332 billion, helped by various cost management
ditunjang oleh serangkaian prakarsa manajemen biaya initiatives, the one-off release of a provision for bad debt as
pemulihan dari cadangan penurunan piutang ragu-ragu well as the one-time gain from an exceptional item.
serta perolehan tunggal dari biaya luar biasa.
Biaya luar biasa pada FY2017 berkaitan dengan surat The exceptional item in the FY2017 results relates to
Ketetapan Pajak yang diterima oleh Multi Bintang di Multi Bintang receiving Tax Decision letters in April
bulan April 2017 yang mengabulkan permohonan banding 2017 granting the Company’s appeal against penalties for
Perseroan terhadap putusan denda atas kesalahan administrative errors (for the period November 2010 – May
administratif (untuk periode November 2010 – Mei 2014) 2014) imposed by the Directorate General of Customs and
yang dikenakan oleh Direktorat Jenderal Bea dan Cukai, Excise, with a final amount of Rp 221 billion. Based on the
dengan jumlah final sebesar Rp 221 miliar. Berdasarkan Tax Decision letters, the Company applied for refund,
surat Ketetapan Pajak tersebut, Perseroan mengajukan which was received in June and July 2017. Thereafter,
pengembalian dana, yang diterima pada bulan Juni dan Juli the Company reversed the exceptional charge which was
2017. Selanjutnya Perseroan membalikkan biaya luar biasa expensed in 2015.
yang dicatatkan pada 2015.
Total Aset Total Assets

Total aset naik dari Rp 2.275 miliar pada FY2016 menjadi Total assets increased from Rp 2,275 billion in FY2016
Rp 2.510 miliar untuk periode yang sama pada FY2017. to Rp 2,510 billion over the same period in FY2017. This
Kenaikan ini terutama berkat meningkatnya aset lancar increase was due to higher current assets as well as higher
maupun aset non-lancar. noncurrent assets.

Aset Lancar Current Assets

Aset lancar meningkat dari Rp 901 miliar pada FY2016 Current assets increased from Rp 901 billion in FY2016 to
menjadi Rp 1.077 miliar pada FY2017, sebagian besar Rp 1,077 billion in FY2017, mostly from higher receivables
disebabkan oleh naiknya piutang serta persediaan dan as well as higher inventories and prepaid expenses. Cash
biaya dibayar di muka. Uang kas lebih rendah karena was lower due to a repayment of Rp 100 billion on short-
adanya pembayaran kembali utang jangka-pendek sebesar term debt.
Rp 100 miliar.
Piutang Receivables
Piutang meningkat dari Rp 287 miliar per FY2016 menjadi Receivables increased from Rp 287 billion as per FY2016
Rp 560 miliar per FY2017, terutama disebabkan oleh pola to Rp 560 billion per FY2017, largely due to a different
musim yang berbeda dibanding tahun lalu dan pengalihan seasonal pattern compared to the prior year and reversal of
penghapusan utang ragu-ragu. a write-down of bad debt.
Aset Tidak Lancar Non-Current Assets

Aset tidak lancar naik dari Rp 1.374 miliar pada FY2016 Non-current assets increased from Rp 1,374 billion in
menjadi sebesar Rp 1.433 miliar pada FY2017 akibat dari FY2016 to Rp 1,433 billion in FY2017 due to an increase in
kenaikan belanja modal pada FY2017 untuk investasi capital expenditure in FY2017 to invest in our returnable
dalam kemasan yang dapat ditukar kembali sejalan packaging in line with our sales growth, and due to the start
dengan pertumbuhan penjualan kami, dan seiring dengan of the replacement of our bottling line in Sampangagung
dimulainya penggantian fasilitas pembotolan kami di brewery.
brewery Sampangagung.
Total Liabilitas Total Liabilities

Total liabilitas lancar menurun dari Rp 1.326 miliar pada Total current liabilities decreased from Rp 1,326 billion in
FY2016 menjadi sebesar Rp 1.304 miliar selama periode FY2016 to Rp 1,304 billion over the same period in FY2017.
yang sama FY2017. Penurunan ini terutama disebabkan The decrease was primarily caused by the repayment of a
oleh pembayaran kembali utang jangka-pendek sejumlah short-term loan in the amount of Rp 100 billion and only
Rp 100 miliar dan hanya sebagian diimbangi oleh rekening partially offset by higher accounts payables and a higher
utang dan kewajiban pengembalian deposit yang lebih returnable deposit obligation.
tinggi.
Modal kerja (aset lancar dikurangi liabilitas lancar) dari The working capital (current assets minus current liabilities)
Perseroan tetap negatif, dan berkurang dari Rp -425 miliar of the Company remained negative, and decreased from
pada FY2016 menjadi Rp -227 miliar selama periode yang Rp -425 billion in FY2016 to Rp -227 billion over the same
sama pada FY2017. Sementara itu, rasio lancar meningkat period in FY2017. Meanwhile, the current ratio increased
dari 68% pada FY2016 menjadi 83% pada FY2017. from 68% in FY2016 to 83% in FY2017.
Ekuitas Equity
Ekuitas meningkat dari Rp 821 miliar pada FY2016 menjadi Equity increased from Rp 821 billion in FY2016 to Rp 1,065
Rp 1.065 miliar pada FY2017 berkat naiknya laba bersih billion in FY2017 due to a higher net profit generated in
yang dihasilkan pada FY2017 dibandingkan dengan selama FY2017 compared with FY2016, whilst the remaining
FY2016, sedangkan bagian laba bersih selebihnya dari part of the net profit of FY2016 was paid out as dividend
FY2016 dibayarkan sebagai dividen pada FY2017 di bulan in FY2017 in May 2017 as well as an interim dividend for
Mei 2017 serta sebagai dividen interim untuk FY2017, yang FY2017, which was paid out in November 2017.
telah dibayarkan pada November 2017.
Penjualan dan Pendapatan Sales and Revenue

Penjualan bersih naik 4% dari Rp 3.263 miliar pada FY2016 Net sales increased by 4% from Rp 3,263 billion in FY2016
menjadi Rp 3.390 miliar selama periode yang sama pada to Rp 3,390 billion over the same period in FY2017, driven
FY2017, didorong oleh pertumbuhan dari brand-brand by growth from our main brands Bintang and Heineken,
utama kami Bintang dan Heineken, kendati hal ini sebagian however this was partially offset by a lower revenue from
diimbangi oleh pendapatan yang merosot dari produk- non-alcoholic products from a weak consumer market.
produk non-alkohol akibat melemahnya pasar konsumen.
Penyempurnaan manajemen pendapatan dibandingkan Improved revenue management compared to FY2016 led to
dengan FY2016 telah menghasilkan kenaikan pendapatan, an increase in revenue, which was, however, partially offset
yang bagaimanapun juga, sebagiannya diimbangi by lower overall volumes mainly due to lower export and
oleh merosotnya keseluruhan volume terutama akibat non-alcoholic volumes. Export revenue declined materially
menurunnya ekspor dan volume minuman non-alkohol. due to a materially lower export volume to Timor-Leste
Pendapatan ekspor menyusut secara material akibat after the start of production by Heineken Timor-Leste,


menurunnya volume ekspor ke Timor-Leste sesudah which build a brewery to service the market in Timor-Leste.
dimulainya produksi oleh Heineken Timor-Leste, yang Revenue from non-alcoholic products was down -11%
telah membangun sebuah brewery guna melayani pasar di in a very weak market for fast-moving consumer goods
Timor-Leste. Pendapatan dari produk-produk minuman in Indonesia, and in addition, our volumes in 2017 did
non-alkohol menurun hingga -11% dalam kondisi not have the benefit of the first-time introduction of new
pasar FMCG yang sangat lemah di Indonesia, sehingga product innovations, as they did in 2016.
menyebabkan, volume kami pada 2017 tidak menikmati
manfaat dari perkenalan perdana dari inovasi-inovasi
produk baru kami, seperti yang dirasakan pada 2016.
Harga Pokok Penjualan Cost of Goods Sold

Harga pokok penjualan pada umumnya stabil, hanya Cost of goods sold was largely stable, only marginally
meningkat secara marjinal dari Rp 1.116 miliar pada increasing from Rp 1,116 billion in FY2016 to Rp 1,118
FY2016 menjadi Rp 1.118 miliar selama periode yang billion over the same period in FY2017, mainly driven by
sama pada FY2017, yang terutama ditopang oleh kenaikan higher sales volumes. The increase in cost of goods sold
volume penjualan. Meningkatnya harga pokok penjualan was relatively subdued compared with revenue growth due
secara relatif meredup dibandingkan dengan pertumbuhan to increased operating productivity and the realization of
pendapatan yang diakibatkan oleh peningkatan production efficiencies as well as a positive product mix.
produktivitas operasional dan realisasi dari efisiensi
produksi seiring bergulirnya product mix yang positif.
Pada FY2017, Perseroan juga menikmati manfaat nilai In FY2017, the Company also benefited from a largely
rupiah yang konstan, sehingga memungkinkan terjaminnya stable rupiah, which enabled a stable cost of raw material
kestabilan biaya bahan mentah dan pembelian material and packaging material purchases from foreign vendors.
kemasan dari vendor manca negara.
Laba Bruto Gross Profit

Akibat dari perkembangan tersebut, Laba bruto meningkat Due to the above developments, Gross profit increased
6% dari Rp 2.148 miliar pada FY2016 menjadi Rp 2.272 by 6% from Rp 2,148 billion in FY2016 to Rp 2,272 billion
miliar selama periode yang sama pada FY2017. Marjin laba over the same period in FY2017. The gross profit margin
bruto naik tipis dari 66% pada FY2016 menjadi 67% pada increased from 66% in FY2016 to 67% in FY2017.
FY2017.
Beban Usaha Operating Expenses

Beban usaha menurun 41% dari Rp 828 miliar pada FY2016 Operating expenses decreased by 41% from Rp 828 billion
menjadi Rp 492 miliar selama periode yang sama pada in FY2016 to Rp 492 billion over the same period in FY2017.
FY2017. Penurunan ini terutama diperoleh berkat putusan This decrease was mainly due to the appeal being granted
pengadilan pajak yang telah mengabulkan banding pada by the tax court in FY2017 with regard to administrative
FY2017 berkaitan dengan pengenaan denda administratif errors penalties (for the period November 2010 – May 2014)
(untuk periode November 2010 – Mei 2014) yang ditetapkan imposed by the Directorate General of Customs and Excise
oleh Direktorat Jenderal Bea dan Cukai dengan jumlah with a final amount of Rp 221 billion, which was expensed
final sebesar Rp 221 miliar, yang dibebankan sebagai biaya in FY 2015 and reversed in FY2017. Excluding the one-time
pada FY 2015 dan selanjutnya dibalikkan pada FY2017. Di impact of this, operating expenses decreased by 14% in
luar dampak dari putusan terdahulu tersebut, beban usaha FY2017.
menurun 14% pada FY2017.
Beban usaha secara positif dipengaruhi oleh efisiensi biaya. Operating expenses were positively impacted by cost
Beban umum dan administratif menurun 15% dari Rp 207 efficiencies. General and administrative expenses
miliar pada FY2016 menjadi Rp 175 miliar selama periode decreased by 15% from Rp 207 billion in FY2016 to Rp 175
yang sama pada FY2017, terutama berkat realisasi efisiensi billion over the same period in FY2017, mainly due to cost
biaya pada biaya perjalanan, komunikasi, fee profesional efficiencies realized in travel, communication, professional
dan biaya personil lainnya. Depresiasi sementara itu fees and lower personnel expenses. Depreciation came in
tercatat sedikit lebih tinggi. slightly higher.
Beban penjualan menurun 8% dari Rp 568 miliar pada Selling expenses decreased by 8% from Rp 568 billion in
FY2016 menjadi Rp 525 miliar selama periode yang sama FY2016 to Rp 525 billion over the same period in FY2017,
pada FY2017, terutama disebabkan oleh pengalihan mainly due to the reversal of a provision for bad debt in
cadangan untuk piutang ragu-ragu selama 2017. Pada basis 2017. On a like-for-like basis, selling expenses were largely
preferensi, beban penjualan pada umumnya bersifat stabil. stable.

Beban penjualan dinyatakan sebagai persentase dari Selling expenses expressed as a percentage of revenue
pendapatan yang berjumlah 15%, dibandingkan dengan amounted to 15%, compared to 17% in FY2016.
17% pada FY2016.
Laba dan rugi lainnya meningkat menjadi Rp 215 miliar Other gains and losses increased to a Rp 215 billion gain
pada FY2017 dibandingkan dengan perolehan sebesar Rp 3 in FY2017 from a Rp 3 billion gain over the same period
miliar yang diraih dalam periode yang sama pada FY2016. in FY2016. The other gains in FY2017 were mainly from
Perolehan lainnya pada FY2017 terutama disebabkan the receipt of Tax Decision letters granting our appeals
oleh penerimaan putusan pajak yang memenangkan against penalties received in FY2015 for administrative
permohonan banding kami terhadap denda yang dikenakan errors (for the period November 2010 – May 2014) from the
pada FY2015 atas kesalahan administratif (untuk periode Directorate General of Customs and Excise, with a final
November 2010 – Mei 2014) dari Direktorat Jenderal Bea amount of Rp 221 billion.
dan Cukai, yang berjumlah final sebesar Rp 221 miliar.
Laba Usaha
Laba usaha meningkat 30% dari Rp 1.375 miliar pada Operating Profit
FY2016 menjadi Rp 1.786 miliar selama periode yang sama Operating profit increased by 30% from Rp 1,375 billion in
pada FY2017. FY2016 to Rp 1,786 billion over the same period in FY2017.
Laba usaha, sebelum dampak perolehan tunggal dari biaya Operating profit, before the impact of a one-time gain from
luar biasa pada FY2017, meningkat 14% dibanding tahun an exceptional item in FY2017, increased by 14% versus
sebelumnya. Marjin laba usaha termasuk dampak dari the previous year. The operating profit margin including
kenaikan perolehan sebelumnya dari 42% menjadi 53%. the impact of the one-time charge increased from 42% to
Tidak termasuk dampak dari perolehan sebelumnya dari 53%. Excluding the impact of the one-time gain from an
biaya luar biasa, marjin laba usaha meningkat dari 42% exceptional item, the operating profit margin increased
menjadi 46%. from 42% to 46%.
Biaya Keuangan Finance Costs

Biaya keuangan menurun hingga 68% dari Rp 77 miliar Finance costs decreased by 68% from Rp 77 billion in
pada FY2016 menjadi Rp 25 miliar selama periode yang FY2016 to Rp 25 billion over the same period in FY2017.
sama pada FY2017. Penurunan ini terutama disebabkan This decrease was mainly driven by lower losses from the
oleh menurunnya kerugian dari revaluasi nilai tukar mata revaluation of exchange rate forward contracts in FY2017,
uang kontrak forward pada FY2017, dan biaya bunga yang and lower interest expenses from a lower interest rate as
lebih rendah, baik dari tingkat bunga yang lebih rendah well as a lower debt amount from the repayment of debt.
maupun jumlah utang yang lebih rendah dari pelunasan
kembali beban utang.


Laba Sebelum Pajak Penghasilan Profit Before Income Tax

Laba sebelum pajak penghasilan meningkat 35% dari Rp Profit before tax increased by 35% from Rp 1,320 billion in
1.320 miliar pada FY2016 menjadi Rp 1.780 miliar selama FY2016 to Rp 1,780 billion over the same period in FY2017.
periode yang sama pada FY2017.
Beban Pajak Penghasilan Income Tax Expense

Sejalan dengan kenaikan laba sebelum pajak, beban pajak In line with the higher profit before tax, income tax expense
penjualan meningkat dari Rp 338 miliar pada FY2016 increased from Rp 338 billion in FY2016 to Rp 458 billion in
menjadi Rp 458 miliar pada FY2017. FY2017.
Laba Bersih Net Profit

Laba bersih naik 35% dari Rp 982 miliar pada FY2016 Net profit increased by 35% from Rp 982 billion in FY2016
menjadi Rp 1.322 miliar pada FY2017. Sebagai konsekuensi, to Rp 1,322 billion in FY2017. Consequently, the net profit
laba bersih per lembar saham juga meningkat dari Rp 466 per share also increased from Rp 466 in FY2016 to Rp 627
pada FY2016 menjadi Rp 627 pada FY2017. in FY2017.
Laba Bersih, sebelum dampak dari perolehan sebelumnya Net Profit, before the impact of a one-time gain from an
dari barang yang dikecualikan pada 2017, untuk periode exceptional item in 2017, for the same period increased by
yang sama meningkat 18% dibandingkan periode yang 18% versus the same period a year earlier.
sama pada tahun sebelumnya.
Penghasilan komprehensif lainnya tercatat negatif pada Rp Other comprehensive income was negative at Rp 1 billion
1 miliar selama FY2017 dibanding Rp 3 miliar pada FY2016, in FY2017 versus Rp 3 billion in FY2016, resulting from
yang diakibatkan oleh pengukuran kembali atas program re-measurement of defined benefits obligation and
imbalan pasti dan pajak penghasilan terkait. related income tax.
Arus Kas Cash Flows

Kas dari kegiatan usaha meningkat dari Rp 1.249 miliar Cash from operating activities increased from Rp 1,249
pada FY2016 menjadi Rp 1.332 miliar pada FY2017. billion in FY2016 to Rp 1,332 billion in FY2017. This was
Kenaikan ini terutama didorong oleh jumlah kas lebih mainly driven by higher cash generated by operations due
tinggi dari hasil usaha akibat dari laba usaha yang to higher operating profit and the return of the prepaid
meningkat dan restitusi dari denda yang dibayar di muka penalties for administrative errors for which our appeals
atas kesalahan administratif dimana permohonan banding were granted, totaling Rp 221 billion.
kami dikabulkan, yang berjumlah total Rp 221 miliar.
Arus kas dari aktivitas investasi meningkat dari Rp 167 Cash flow from investing activities increased from Rp 167
miliar pada FY2016 menjadi Rp 338 miliar selama periode billion in FY2016 to Rp 338 billion over the same period in
yang sama pada FY2017, terutama disebabkan oleh investasi FY2017, mainly due to investment in returnable packaging
dalam material kemasan yang dapat dikembalikan serta materials as well as the start of the project to replace the
dimulainya proyek untuk menggantikan fasilitas kemasan packaging line for bottling for the Sampangagung brewery.
untuk pembotolan di brewery Sampangagung.
Arus kas dari aktivitas pendanaan meningkat dari Rp 1.023 Cash flow from financing activities increased from Rp 1,023
miliar pada FY2016 menjadi Rp 1.173 miliar selama periode billion in FY2016 to Rp 1,173 billion over the same period
yang sama pada FY2017, khususnya disebabkan oleh in FY2017, mainly driven by a combination of a higher
kombinasi dari pembayaran dividen yang lebih tinggi yang dividend payment in the amount of Rp 1,074 billion, and a
berjumlah Rp 1.074 miliar, dan pelunasan bersih terhadap net repayment on short-term loan in the amount of Rp 100
pinjaman jangka-pendek sebesar Rp 100 miliar pada billion in FY2017, as compared to FY2016.
FY2017, dibandingkan dengan FY2016.
Kemampuan Membayar Utang Solvency

Posisi utang berbunga bersih dari Perseroan adalah sebesar The Company’s net interest-bearing debt position was Rp
Rp 77 miliar pada FY2017. Rasio pinjaman terhadap modal 77 billion position per FY2017. Its gearing ratio was 7%.
(gearing ratio) adalah 7%.
Tingkat Kolektibilitas Piutang Receivables Collectability

Total piutang mewakili 17% dari penjualan tahunan per Total receivables represented 17% of annual sales as per
FY2017, sehingga rasio perputaran piutang adalah sebesar FY2017, thereby the accounts receivables turn over ratio was
6.1 kali per akhir tahun 2017. Kecuali untuk piutang yang 6.1 times as per year-end 2017. Except for receivables for
sudah dicatatkan sebagai piutang ragu-ragu, Perseroan which an allowance for impairment has been recorded, the

tidak melihat adanya permasalahan dengan kolektibilitas Company does not foresee any issues with the collectability
posisi piutang-piutangnya. Jangka waktu rata-rata kredit of its receivables positions. The average credit period on
penjualan barang adalah 30 hari. sale of goods is 30 days.
Struktur Permodalan Capital Structure

Total hutang berbunga bruto adalah sebesar Rp 300 miliar Total gross interest-bearing debt was Rp 300 billion as
pada FY2017, menurun Rp 100 miliar dibandingkan dengan per FY2017, a decrease of Rp 100 billion compared with
FY2016. Tanggal jatuh tempo dari hutang adalah Mei 2018, FY2016. The maturity of this debt in May 2018, and the
dan Perseroan berharap mampu membayar posisi hutang Company expects to be able to repay this gross interest-
berbunga bruto dari saldo kas yang ada dan sumber arus kas bearing debt position from existing cash balances and
usaha bilamana diperlukan. generated operating cash flows if so required.
Kebijakan Perseroan tentang struktur modal menyatakan The Company policy on capital structure states that the
bahwa Perseroan berkomitmen untuk mempertahankan Company is committed to maintaining a strong capital
struktur modal yang kokoh seraya pada saat yang sama structure whilst at the same time distributing its profits to
mendistribusikan labanya kepada para pemegang saham guna its shareholders in order to create shareholder value when
memberikan nilai-tambah kepada para pemegang saham possible. The Company will always ensure that the long-
dimana memungkinkan. Perseroan akan selalu memastikan term cash flow forecast of the Company is healthy, with
bahwa prediksi arus kas jangka-panjang selalu sehat, dengan sufficient available credit lines and back-up credit lines in
dukungan jaminan kredit yang cukup memadai sebelum place before making a decision to pay out dividends.
mengambil keputusan untuk mengalokasikan dividen.
Komitmen Material untuk Investasi Modal Material Commitments for Capital Investment
Selama FY2016 dan FY2017 kami tidak membuat komitmen In FY2016 and FY2017 we did not make a material
material apapun untuk berinvestasi dalam barang-barang modal commitment for investment in capital goods out of the
di luar jalur bisnis yang biasa, dan tidak akan melibatkan diri pada ordinary course of business, and did not enter into any
jenis pendanaan apa pun yang terkait dengan pihak eksternal. related financing with external parties.
Realisasi Investasi Modal tahun 2017 Capital Investment Realization in 2017

Realisasi investasi modal kami keseluruhannya berjumlah Rp Our total capital investment realisation was Rp 315 billion
315 miliar pada FY2017 dibanding Rp 209 miliar pada FY2016. in FY2017 compared with IDR 209 billion in FY2016. We
Kami berinvestasi dalam berbagai macam belanja modal invested in various types of capital expenditure where our
dimana investasi kami dalam bentuk botol, krat dan kegs yang investment in our returnable bottles, crates and kegs were
dapat dikembalikan merupakan komponen yang paling besar. the largest components. In addition, we also invested in our
Sebagai tambahan, kami juga berinvestasi dalam gedung- buildings and machinery and equipment in 2017 in order to
bangunan dan permesinan serta peralatan kami pada 2017 guna keep our production facilities state-of-the-art.
menjaga fasilitas produksi kami selalu yang paling canggih.


Informasi material dan fakta yang terjadi sebelum Tanggal Material Information and Facts Subsequent to the
Pelaporan Akuntan Accountant’s Report Date
Tidak ada kejadian signifikan yang terjadi sesudah tanggal No significant events occurred aft the date of the public
pelaporan akuntan publik yang mempunyai dampak accountant’s report that could have a material effect on the
material terhadap Perseroan atau laporan keuangannya. Company or its financial statements.
Prospek Bisnis Business Prospects

Multi Bintang berada dalam posisi terbaik dari aspek Multi Bintang is well positioned in terms of product
portofolio produk dan inovasi baru yang cemerlang, portfolio and exciting new innovations, especially in the
khususnya dalam segmen bir rendah-alkohol maupun non- low and no-alcoholic beer and beverages segments.
alkohol serta segmen minuman.
Multi Bintang terus mengaktifkan saluran on-premise Multi Bintang continues to activate the on-premise channel
maupun supermarket dan hypermarket. Seiring dengan as well as supermarkets and hypermarkets. In line with
strategi Indonesia untuk mengembangkan jumlah Indonesia’s strategy to substantially grow the number of
kunjungan wisatawan secara besar-besaran, Multi Bintang incoming tourists, Multi Bintang has a special focus on
memiliki fokus istimewa pada daerah-daerah wisata the key tourist areas, where the Company focuses on the
utama, dengan menitik-beratkan perhatian Perseroan pada important hotel, restaurant and bar segments.
segmen hotel, restoran dan bar yang ternama.
Perseroan secara berkelanjutan bertujuan untuk The Company continuously aims to realise cost and
menerapkan efisiensi biaya dan produksi dengan production efficiencies by implementing best practises.
mengimplementasikan praktik-praktik yang terbaik.
Aspek Pemasaran Marketing Aspects

Pengalaman bertahun-tahun dan penelitian pasar yang Years of experience and continuous market research have
berkesinambungan telah memberi kami gagasan-gagasan given us deep insights into where, when and how people
inspiratif tentang dimana, kapan dan bagaimana orang consume a variety of beverages, and how these patterns
mengonsumsi berbagai macam ragam minuman, dan are evolving. We use this knowledge to successfully
bagaimana pola-pola tersebut terus berkembang. Kami execute our innovation agenda. We are aiming to make
menggunakan pengetahuan tersebut secara tepat-guna untuk all our brands the beverage of choice in a growing array
melaksanakan agenda inovasi kami. Kami bertujuan untuk of consumption moments. This has given the company a
menjadikan seluruh brand-brand kami sebagai minuman leading position in the mainstream segment with Bintang
pilihan dalam serangkaian momen-momen minum yang terus Beer, in the premium segment with Heineken and in the
berkembang. Hal ini telah memungkinkan Perseroan berada di non-alcoholic malt-based beverage segment with the
posisi terdepan dalam segmen arus-utama dengan Bir Bintang, Bintang 0.0% family and Fayrouz. The Company has also
dalam segmen premium dengan Heineken dan dalam segmen started to have a footprint in cider with Strongbow.
minuman non-alkohol berbasis-malt dengan keluarga Bintang
0.0% dan Fayrouz. Perseroan juga telah mulai menjejakkan
pengaruhnya dalam cider dengan Strongbow.
Dividen Dividends
Perseroan berkomitmen untuk membagikan laba usahanya The Company is committed to paying out its operating
kepada para pemegang saham guna memberikan nilai-lebih profits as dividend to our shareholders in order to generate
kepada para pemegang saham sepanjang prediksi arus kas shareholder value for as long as the long-term cash flow
jangka-panjang Perseroan sehat serta memiliki sumber forecast of the Company is healthy and it has adequate
pendanaan yang mencukupi dan dukungan jaminan kredit committed financing and back-up credit lines in place.
yang memadai.
Perseroan mengumumkan dan mendistribusikan dividen The Company declared and distributed the following
berikut pada 2016 dan 2017: dividends in 2016 and 2017:
• Berdasarkan hasil resolusi Rapat Umum Pemegang • Based on the Minutes of Annual General Meeting
Saham Tahunan (RUPST) Perseroan pada 3 Juni 2016, of Shareholders of the Company on June 3, 2016 the
Perseroan telah mengumumkan dan mendistribusikan Company declared and distributed final cash dividends
dividen final tunai kepada para pemegang saham to shareholders based on 2015 results amounting to Rp
berdasarkan hasil 2015 yang berjumlah Rp 344 (tiga 344 (full Rupiah amount) per share or equivalent to Rp
ratus empat puluh empat rupiah) per lembar saham 724,808.
atau setara dengan Rp 724.808.
• Berdasarkan Surat Edaran Direksi Perseroan tanggal • Based on the Circular Resolution of the Board of
28 September 2016, Perseroan mengumumkan dan Directors of the Company on September 28, 2016
mendistribusikan dividen tunai interim kepada para the Company declared and distributed interim cash

pemegang saham berdasarkan hasil interim 2016 dividends to shareholders based on 2016 interim
sebesar Rp 95 (sembilan puluh lima rupiah) per lembar results amounting to Rp 95 (full Rupiah amount) per
saham atau setara dengan Rp 200.165. share or equivalent to Rp 200.165.
• Berdasarkan Notulen Rapat Umum Pemegang Saham • Based on the Minutes of Annual General Meeting of
Tahunan (RUPST) Perseroan pada 18 April 2017 Shareholders of the Company on April 18, 2017 the
Perseroan telah mengumumkan dan mendistribusikan Company declared and distributed final cash dividends
dividen tunai final kepada para pemegang saham to shareholders based on 2016 results amounting to Rp
berdasarkan hasil 2016 sebesar Rp 371 (tiga ratus 371 (full Rupiah amount) per share or equivalent to Rp
tujuh puluh satu rupiah) per lembar saham atau setara 781.697
dengan Rp 781.697.
• Berdasarkan Surat Edaran Direksi Perseroan tanggal • Based on the Circular Resolution of the Board of
30 Oktober 2017, Perseroan mengumumkan dan Directors of the Company on October 30, 2017, the
mendistribusikan dividen tunai interim kepada para Company declared and distributed interim cash
pemegang saham sebesar Rp 140 (seratus empat dividends to shareholders based on 2017 interim
puluh rupiah) per lembar saham atau setara dengan Rp results amounting to Rp 140 (full rupiah amount) per
294.980. share or equivalent to Rp 294.980.
Penggunaan Dana Hasil IPO

Perseroan belum pernah melakukan penawaran saham Use of IPO Proceeds
perdana (IPO) kepada publik sejak pencatatannya di Bursa The Company has not conducted any IPO to the public
Efek Jakarta tahun 2001. since its listing on the Jakarta Stock Exchange in 2001.
Informasi material berkaitan dengan investasi, Material information related to investment,

ekspansi, divestasi, merjer/konsolidasi, akuisisi, expansion, divestment, mergers/consolidations,
restukturisasi hutang/modal, transaksi pihak yang acquisitions, debt/capital restructuring, related
berelasi, dan transaksi yang mengandung benturan party transactions, and transactions containing a
kepentingan selama 2017. conflict of interest in 2017.
Perseroan tidak melakukan transaksi material apapun The Company did not enter into any material transactions
selama 2017 yang tidak diungkapkan dalam laporan in 2017 that are not already reflected in the financial
keuangan atau pun yang menjadi rujukan dalam bagian statements or referred to in this Financial Review section.
Tinjauan Keuangan ini.
Perubahan dalam Ketentuan Hukum dan Perundang- Changes in Laws and Regulations
undangan There was no new or amended legislation that had a
Tidak ada ketentuan baru atau legislasi baru yang memiliki significant effect on the Company in 2017.
dampak signifikan terhadap Perseroan pada 2017.
Perubahan dalam Kebijakan Akuntansi Changes in Accounting Policy

Tidak ada dampak perubahan material terhadap setiap There was no material impact to any disclosures or on the
pengungkapan informasi atau terhadap jumlah yang diakui amounts recognised in the financial statements from the
dalam laporan keuangan dari aplikasi PSAK yang baru dan application of new and revised statements of Financial
interpretasi dari PSAK (“ISAK”) pada 2017. Accounting Standards (“PSAK”) and interpretations of
PSAK (“ISAK”) in 2017.


Rudy Hidayat
Head of Sales
Warga Negara Indonesia, lahir di Makassar, 48 tahun. Beliau Indonesian citizen, born in Makassar, 48 y.o. He has been
telah memangku jabatan Head of Sales di Perseroan sejak the Company’s Head of Sales since February 2010. He first
Februari 2010. Beliau bergabung dengan Perseroan pada joined the Company in 1996 as a Management Trainee
1996 sebagai Management Trainee dan sejak saat itu beliau and since then has held various positions in management,
telah memangku beberapa posisi di jajaran Manajemen, including Logistics Manager (2001-2002), Export Manager
termasuk Logistic Manager (2001 – 2002), Export Manager (2002-2005), Export and Sales Project Manager (2005-
(2002-2005), Export and Sales Project Manager (2005- 2006), Sales Development and Export Manager (2006-
2006), Sales Development and Export Manager (2006- 2007), Regional Sales Manager (2008-2010) and National
2007), Regional Sales Manager (2008-2010) and National Sales Manager (2010). Later, he was promoted as Head of
Sales Manager (2010). Kemudian, beliau dipromosi sebagai Sales (2010-present).
Head of Sales (2010-sekarang).
Beliau meraih gelar sarjana dan Master dalam Industrial He holds Bachelor’s and Master’s degrees in Industrial
Engineering and Management Sciences dari Eindhoven Engineering and Management Sciences from Eindhoven
University of Technology, Belanda. University of Technology, the Netherlands.

Management Team
Dari Kiri ke Kanan (Left to Right)
Rudy Hidayat
Michael Chin
Erik Mul
Chew Boon Hee
Bambang Britono
*Hning Wicaksono
Head of HR
Warga Negara Indonesia, lahir di Yogyakarta, 45 tahun. Indonesian citizen, born in Yogyakarta, 45 y.o. He was
Beliau ditunjuk oleh perseroan sebagai Head of Human appointed as the Company’s Head of Human Resources
Resources pada Januari 2011. Sejak bergabung dengan in January 2011. Since joining the Company in 1999
perseroan pada tahun 1999 melalui program Management through a Management Trainee program, he has held
Trainee, beliau telah memangku beberapa posisi di several management positions, including Remuneration
manajemen, termasuk Remuneration & Industrial Relations & Industrial Relations Manager (2008–2011), Employee
Manager (2008–2011), Employee Relations Manager (2002– Relations Manager (2002–2008), and Compensation &
2008), and Compensation & Benefits Officer (2000–2002). Benefits Officer (2000–2002).
Beliau adalah seorang Sarjana Teknik Sipil lulusan tahun He graduated from Trisakti University in 1998 with a
1998 dari Universitas Trisakti. degree in Civil Engineering.
*Not in the picture Tidak ada di foto

KEBERLANJUTAN DAN TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN

Keberlanjutan dan Tanggung Jawab Sosial Sustainability and Corporate Social Responsibility
Multi Bintang memiliki komitmen jangka-panjang untuk Multi Bintang has a long-term commitment to creating
menciptakan nilai berkelanjutan bagi para pemegang sustainable value for shareholders and stakeholders by
saham dan pemangku kepentingan dengan menjamin ensuring that in addition to driving business growth, we
bahwa di samping mendorong pertumbuhan bisnis, kami also reduce our environmental footprint and have a positive
juga menekan jejak lingkungan kami dan memiliki dampak impact on the communities in which we operate. This
yang positif bagi masyarakat di wilayah kami berusaha. commitment to responsible business forms the backbone of
Komitmen membangun bisnis yang bertanggungjawab our sustainability strategy, Brewing a Better World (BaBW).
menjadi landasan strategi keberlanjutan kami Brewing In 2017 we rebranded the strategy to Brewing a Better
a Better World (BaBW). Pada 2017 kami melakukan Indonesia (BBI) to be closer to Indonesia context. The six
rebranding strategi menjadi Brewing a Better Indonesia focus areas of BBI—Water, CO2, Sourcing, Responsible
(BBI) yang terasa lebih akrab dengan konteks Indonesia. Consumption, Health and Safety, and Communities—are
Enam area yang menjadi fokus BBI adalah —Air, CO2, areas where we believe we can make a real impact, and
Pasokan Sumber Daya yang berkelanjutan, Konsumsi in each area we have specified measurable indicators of
yang bertanggungjawab, Kesehatan dan Keselamatan, our progress. The indicators also cover the Company’s
dan Komunitas – adalah area-area yang kami yakini kami compliance with all environmental, health and safety
mampu menciptakan dampak nyata, dan dalam setiap and CSR obligations required by Indonesian law. The
area tersebut kami memiliki indikator yang terukur rinci BBI strategy and indicators are presented in more detail,
tentang kemajuan kami. Indikator-indikator tersebut together with our sustainability goals and achievements, in

juga mencakup kepatuhan Perseroan terhadap seluruh our most recent Sustainability report, which can be found on
kewajiban lingkungan, kesehatan dan keselamatan serta our website, and on the website itself (www.multibintang.
CSR yang diwajibkan oleh ketentuan hukum di Indonesia. co.id/sustainability).
Strategi BBI dan indikator-indikatornya disajikan secara
detil, bersama dengan tujuan dan pencapaian keberlanjutan
kami, dalam laporan Keberlanjutan terbaru kami, yang
dapat diakses dari website kami, dan pada website khusus
(www.multibintang.co.id/sustainability).
Strategi keberlanjutan kami berproses melalui inti dari Our sustainability strategy runs through the core of our
keseluruhan value-chain kami dan sebagai landasan bagi entire value chain and is the foundation for our relationships
hubungan kami dengan para pemangku kepentingan, baik with stakeholders, both internal and external. The
internal maupun eksternal. Bagian berikut menguraikan following section provides a brief outline of the initiatives
garis besar perencanaan dan kemajuan dari agenda and progress on our sustainability agenda in 2017.
keberlanjutan kami di tahun 2017.
ASPEK FOKUS: AIR FOCUS AREA: WATER
Akibat tekanan dari pertumbuhan populasi, pertanian, Under pressure from a growing population, agriculture,
industri dan meningkatnya polusi, air semakin menjadi industry and increasing pollution, water is becoming a
sumber daya yang langka di pulau Jawa. Sebagai pemakai scarce resource on the island of Java. As a major user of
utama dari air di seluruh supply-chain kami, kami memiliki water throughout our supply chain, we have a responsibility
tanggung jawab untuk mencari cara untuk melindungi to find ways to protect this resource and mitigate the risk of
sumber alam dan memetakan risiko dari kelangkaan air, water scarcity, for the sustainability not just of our business
demi keberlanjutan itu sendiri bukam sekedar keperluan but for our local community stakeholders as well. We have
bisnis kami namun untuk para pemangku kepentingan therefore chosen to take a proactive stance by leading
masyarakat setempat juga. Kami karena itu memilih untuk efforts to conserve water.
mengambil langkah proaktif dengan memimpin upaya-
upaya untuk melestarikan air.
Program air kami memiliki empat komponen yang saling Our water program has four interconnected components:
berhubungan: pelestarian air, pengolahan limbah air, water stewardship, waste water treatment, biopori
lubang biopori, dan brewery oleh produk kami, yang infiltration holes, and brewery by-products, which are being
ditangani melalui sebuah pendekatan terpadu dari hulu addressed through an integrated approach from upstream
hingga ke hilir. to downstream.
Pelestarian Air Water Stewardship

Kami bekerja untuk menggunakan air secara lestari dalam We are working to use water more sustainably in our
proses operasional kami melalui dua cara pendekatan: operational processes through two approaches: Water
Efisiensi Air, dan Perlindungan serta Penyeimbangan Efficiency, and Water Resource Protection and Balancing.
Sumber Daya Air. Melalui Efisiensi Air, kami menargetkan Through Water Efficiency, we are targeting a reduction
pengurangan jumlah air yang digunakan dalam proses in the amount of water used in the production process
produksi dan di seluruh supply chain dengan memanfaatkan and along the rest of the supply chain by utilizing cutting-
metode teknologi produksi yang unggul dan TPM (Total edge production technology and TPM (Total Productive
Productive Management) guna mengurangi air limbah. Management) methods to eliminate water wastage.
Target kami, yang telah direvisi sesuai dengan Sasaran Our target, which was recently revised to align with
Pembangunan Berkelanjutan no. 6 (Secara signifikan Sustainable Development Goal no. 6 (Substantially
menaikkan efisiensi penggunaan air di seluruh lintas sektor), increase water use efficiency across all sectors), is to reduce
yaitu untuk mengurangi konsumsi air hingga 2,7 hl air per water consumption to 2.7 hl of water per hl of product by
hl produk di tahun 2020. Kami siap untuk mencapainya, 2020. We are on track to achieve this, particularly as, over
khususnya, selama beberapa bulan mendatang, kami akan the coming months, we will gain additional savings through
memperoleh tambahan penghematan melalui teknologi baru new technologies installed in the Tangerang brewery to
yang dipasang di brewery Tangerang guna meredam air dari reclaim water from effluent for non-product use.
limbah untuk penggunaan yang bukan keperluan produk.


Program Perlindungan Sumber Daya Air berfokus pada The Water Resource Protection program focuses on
memastikan bahwa kami mengurangi dampak kami ensuring that we reduce our impact on local ground water
terhadap sumber daya air tanah setempat; misalnya, 100% resources; for example, 100% of the water used in the
dari air yang digunakan di brewery Tangerang dipasok Tangerang brewery is supplied by the local water authority
dari otoritas air setempat dibandingkan dengan dari rather than from ground wells. Through Water Balancing,
sumur tanah. Melalui Penyeimbangan Air, kami bertujuan we aim to ensure that the water we restore to the ecosystem
untuk memastikan bahwa air yang kami lestarikan ke still has good value by making sure that it meets specified
dalam ekosistem tetap memiliki nilai yang baik dengan quality standards.
memastikannya bahwa hal itu memenuhi standar kualitas
yang ditetapkan.
Program air kami mencapai jauh di luar proses produksi Our water program reaches far beyond our immediate
langsung kami. Kami telah mengikutsertakan sejumlah production processes. We have engaged a wide range of
pemangku kepentingan yang luas untuk bekerjasama stakeholders to work with us on upstream and downstream
dalam pelestarian air di hulu dan hilir, khususnya di water conservation, particularly in the Cisadane and
daerah aliran sungai Cisadane dan sungai Brantas, yang Brantas watersheds, which are the sources of water used in
merupakan sumber air yang kami gunakan untuk brewery our Tangerang and Sampangagung breweries.
kami di Tangerang dan Sampangagung.
Pelestarian Sumber Air di Hulu Sungai Upstream Water Conservation

Selama beberapa tahun terakhir kami telah memimpin Over recent years we have led a number of regreening
sejumlah rencana penghijauan kembali di sekitar Gunung initiatives around Mount Welirang in East Java amd
Welirang di Jawa Timur dan Gunung Gede-Pangrango di Jawa Mount Gede-Pangrango in West Java to promote water
Barat untuk menggalakkan pelestarian air dan memetakan conservation and mitigate abrasion and landslide risks in
risiko erosi dan risiko tanah longsor di daerah aliran sungai the upper reaches of the Brantas and Cisadane watersheds.
Brantas dan Sungai Cisadane. Pada 2017 kami merayakan In 2017 we used World Water Day, which falls on 22 March,
World Water Day (Hari Air Sedunia), yang jatuh pada 22 as a focus for these activities. In the Brantas watershed,
Maret, sebagai fokus berbagai kegiatan berikut. Di daerah which supports 60% of the population of East Java, or
aliran sungai Brantas, yang menopang 60% populasi Jawa some 23 million people, we organized a ‘river school’ to
Timur, atau sekitar 23 juta jiwa, kami mengadakan ‘sekolah share environmental information with local residents and
sungai’ untuk berbagi informasi dengan penduduk lokal dan planted 4000 trees around the source of the Djubel river,
menanam 4000 pohon di sekitar sumber sungai Djubel, salah one of the tributaries of the Brantas. This was part of our
satu delta Brantas. Hal ini merupakan bagian dari program Nabung Banyu community program (see Focus Area:
komunitas ‘Nabung Banyu’ (lihat Fokus Area: Komunitas,di Community, below) and was a collaborative effort involving
bawah) dan merupakan upaya gotong-royong melibatkan the Mojokerto District Water Authority, the private sector,
Otoritas Air Kabupaten Mojokerto, pengusaha swasta,LSM, NGOs, schools and the local communities, with strong
sekolah dan komunitas lokal, dengan dukungan kuat dari support from the local government.
pemerintah setempat. In the Cisadane watershed, degradation is being

Di daerah aliran sungai Cisadane, kerusakan terjadi accelerates by illegal logging by local residents to generate
semakin parah akibat penebangan kayu liar oleh warga income. Together with Conservation International, the
setempat untuk memperoleh nafkah. Bersama Conservation Bogor District Training Center and the Bogor District
International, Pusat Pelatihan Kabupaten Bogor dan Forestry Service, we set out to tackle this by providing an
Dinas Kehutanan Kabupaten Bogor, kami bersiap untuk alternative livelihood in the form of catfish cultivation. A
menangani masalah ini dengan menyediakan alternatif 50-strong community working group was established and
penghidupan dalam bentuk budidaya lele. Sebuah provided with 4500 catfish hatchlings. These are now being
kelompok kerja didukung 50 komunitas yang kuat didirikan cultivated through pilot projects in two locations in the
dan diberikan 4500 bibit lele. Hal tersebut sekarang upper reaches of the Cisadane River, which will hopefully
dibudi-dayakan melalui pilot project di dua lokasi di atas generate sufficient income for the community to avert
Sungai Cisadane, yang diharapkan mampu memberikan further logging.
penghasilan yang cukup bagi masyarakat sekaligus
menghindari penebangan liar.
Downstream Water Conservation
Pelestarian Air di Hilir Sungai World Water Day was also a focal point for our downstream
Hari Air Sedunia juga merupakan pusat perhatian bagi conservation efforts. The Sampangagung brewery
langkah pelestarian di hulu kami. Brewery Sampangagung facilitated a series of ‘river school’ activities in Padi
memfasilitasi serangkaian aktivitas ‘sekolah sungai’ di desa Pomahan village, educating local residents and schools
Padi Pomahan, mendidik warga setempat dan sekolah- about river bio-monitoring and 3R (reduce, reuse, recycle)
sekolah tentang bio-monitoring sungai dan pengolahan waste processing and demonstrating how they can be
limbah 3R (reduce, reuse, recycle: kurangi, gunakan kembali, applied in their daily activities.
daur ulang) dan memperagakan bagaimana hal itu dapat
diterapkan dalam aktivitas sehari-hari mereka.
The newly formed Cisadane Water Alliance (see below)
Aliansi Air Cisadane yang baru dibentuk (lihat di took one of its first actions with the release of fish hatchlings
bawah) mengambil salah satu langkah pertamanya into the Cisadane River. The expectation is that the fish will
dengan pelepasan bibit ikan lele ke Sungai Cisadane. help to generate public awareness about the importance of
Harapannya adalah melalui budi daya ikan akan membantu the Cisadane River as a sustainable water resources and the
meningkatkan kesadaran masyarakat akan pentingnya necessity of maintaining the downstream environment.
Sungai Cisadane sebagai sumber daya air lestari dan
pentingnya mempertahankan lingkungan di hilir.
Collaboration with UNIDO
Kolaborasi dengan UNIDO While the outcomes of our multi-stakeholder activities in
Sementara hasil dari aktivitas multi-stakeholder kami di the Brantas and Cisadance watersheds are having promising
daerah aliran sungai Brantas dan Cisadane menunjukkan results, we recognise that these actions need to be taken to
hasil yang menjanjikan, kami memahami bahwa langkah scale in order to deliver a significant and sustained impact.
ini perlu ditingkatkan skalanya hingga mampu memberikan In 2016 Multi Bintang began a collaboration with UNIDO
dampak yang signifikan dan lestari. Pada 2016 Multi (United Nations Industrial Development Organization),
Bintang mulai mengadakan kolaborasi dengan UNIDO which has a mandate to promote inclusive sustainable
(United Nations Industrial Development Organization), yang industrial development, with the objective of establishing
memiliki mandat untuk mempromosikan pengembangan sustainable public-private partnerships on water
industri inklusif yang berkelanjutan, dengan tujuan conservation in the two watersheds. Stakeholder workshops


membangun kemitraan antara pemerintah masyarakat swasta in Bogor and Malang laid the groundwork for a common
yang berkelanjutan tentang pelestarian air di dua daerah aliran vision on our collective responsibility for water resource
sungai. Loka karya pemangku kepentingan yang diadakan sustainability, and produced a set of 12 recommendations
di Bogor dan Malang telah meletakkan landasan kerja untuk on the priority steps that need to be taken.
visi bersama mengenai tanggung jawab kolektif kami untuk
kelestarian sumber daya air, dan menghasilkan 12 rekomendasi
tentang langkah-langkah prioritas yang perlu dijalankan.
Pada 2017 kami menindak-lanjutinya dengan membangun In 2017 we followed this up by establishing joint partnerships
kemitraan bersama dengan para pemangku kepentingan with stakeholders from the government, private and
dari pemerintah, swasta dan sektor komunitas dengan community sectors whose primary function is to jointly
fungsi utama untuk bergotong-royong melindungi sumber protect water resources. The Sampangagung Brewery led
daya air. Brewery Sampangagung memimpin pendirian the establishment of a Water Alliance comprising cross-
Aliansi Air yang beranggotakan pemangku kepentingan sectoral stakeholders in the Mojokerto district, which was
lintas sektoral di kabupaten Mojokerto, yang terdaftar registered as a legal entity with the Ministry of Law and
sebagai badan hukum yang sah di Kementerian Hukum Human Rights on 5 April 2017. In Tangerang, we invited
dan Hak Azasi Manusia pada 5 April 2017. Di Tangerang a cross-sectoral group of stakeholders to sign a Joint
kami mengundang kelompok pemangku kepentingan Declaration to Save the Cisadane Watershed on 26 March
lintas sektoral guna menandatangani Deklarasi Bersama 2017. This declaration paved the way for the establishment
untuk Menyelamatkan Daerah Aliran Sungai Cisadane of the Cisadane Watershed Alliance (AADC) on 27 July
pada 26 Maret 2017. Deklarasi ini membuka jalan bagi 2017. The formation of the Water Alliances is the first step
pendirian Aliansi Air DAS Cisadane (AADC) pada 27 Juli towards coordinated, large scale and meaningful action to
2017. Pembentukan Aliansi Air ini merupakan langkah protect these water sources for future generations.
pertama menuju gerakan terkordinasi, berskala besar dan
langkah yang berarti untuk melindungi sumber daya air
demi generasi masa depan.
ASPEK FOKUS : FOCUS AREA :

MENGURANGI EMISI CO2 REDUCING CO2 EMISSIONS
CO2 merupakan kontributor urama bagi salah satu ancaman CO2 is a major contributor to one of today’s most
global paling serius, perubahan iklim. Salah satu dari serious global threats, climate change. One of our key
sasaran keberlanjutan utama kami, karena itu, mengurangi sustainability goals, therefore, is reducing CO2 emissions
emisi CO2 dari proses produksi kami hingga 40% pada across our value chain. We are on track to reach our goal
2020, setelah melanjutkan penerapan sejumlah prakarsa of reducing CO2 emissions from our production processes
penghematan energi selama tahun berjalan. Sejalan by 40% by 2020, having continued to implement a number
dengan sasaran jangka-panjang kami untuk menjadi netral- of energy efficiency initiatives during the year. In line with
carbon, kami telah memulai beralih ke energi terbarukan, our long-term goal of becoming carbon neutral, we have
dengan memperkenalkan panel-surya dan menginisiasi begun to shift to renewable energy, by introducing solar
pembangunan boiler biomass di brewery Sampangagung panels and initiating the construction of a biomass boiler
kami. Boiler biomass, yang diharapkan mulai dioperasikan at our Sampangagung brewery. The biomass boiler, which
pada semester pertama 2018, akan membangkitkan is expected to go live in the first semester of 2018, will
biogas yang menjadi sumber daya bagi sebagian proses generate biogas that will power some of our manufacturing
manufakturing kami. Selain berkontribusi terhadap target processes. As well as contributing to our CO2 emission
emisi CO2 kami, fasilitas biomass juga akan memberikan targets, the biomass facility will also generate income for
penghasilan bagi masyarakat setempat, karena kami akan the local community, as we will purchase post-harvest
membeli material limbah pasca-panen dari para petani waste materials from local farmers.
lokal.
Pengelolaan limbah yang baik juga memungkinkan kami Good waste management is also enabling us to cut CO2
memangkas emisi CO2. Total limbah non-daur-ulang kami emissions. Our total non-recyclable waste was reduced
berkurang dari 23.500 kg pada 2016 menjadi 18.500 kg pada from 23,500 kg in 2016 to 18,500 kg in 2017, meaning that
2017, berarti kurang dari 10% kami menjadi tanah urug. less than 10% of our waste now goes to landfill. The waste
Limbah dimanfaatkan untuk berbagai kegunaan. Limbah is being put to a variety of uses. Waste yeast can be sold as
ragi dapat dijual sebagai protein untuk pakan ternak, dan protein for animal feed, and we are adding value to sludge
kami menambah nilai sludge melalui pengolahan lebih lanjut through further processing so that it can be used in plant

sehingga dapat digunakan sebagai pupuk tanaman. Guna fertiliser. To reach our target of Zero Waste by 2020, we
mencapai target Zero Waste pada 2020, kami terus meneliti are researching uses for the remaining waste products.
manfaat dari produk-produk limbah yang ada. Penanganan The Company’s waste handling is assessed through annual
limbah Perseroan telah dilakukan asesmen oleh Kementerian audits by the Ministry of Environment and Forestry, as well
Lingkungan Hidup dan Kehutanan, serta audit berkala oleh as periodic audits by certification bodies such as ISO.
lembaga sertifikasi seperti ISO.
Daur ulang juga berpengaruh positif terhadap emisi CO2 Recycling is also positively impacting overall CO2
keseluruhannya. Botol-botol bekas Bintang dan Heineken emissions. Used Bintang and Heineken bottles are returned
dikembalikan ke pabrik, dibersihkan dan disterilkan dan to the factory, washed and sterilised and then reused in the
kemudian digunakan kembali dalam proses produksi beverage production process. The advanced technology
minuman. Teknologi canggih yang digunakan dalam proses used in this process makes it possible to detect unsuitable
ini memungkinkannya untuk mendeteksi botol yang tak bottles, guaranteeing that reused bottles are of the same
layak, sehingga menjamin botol-botol bekas pakai memiliki quality as new bottles. The unsuitable bottles are crushed
mutu yang sama dengan botol baru. Botol-botol yang tak layak and sent to a glass factory for recycling.
dihancurkan dan dikirim ke pabrik kaca untuk didaur-ulang.

PENGUSAHAAN SUMBER SOURCING SUSTAINABLY
DAYA LESTARI
Visi keberlanjutan kami mencakup pembangunan sebuah Our sustainability vision includes building a supply chain
supply chain yang tidak hanya menjamin konsistensi that will not only ensure a consistent supply of quality
pasokan bahan baku berkualitas, namun juga berkontribusi raw materials, but will also contribute to protecting the
terhadap perlindungan lingkungan dan peningkatan taraf environment and improving livelihoods in our communities.
hidup masyarakat. Sebagai bagian penting dari dampak As a substantial part of Multi Bintang’s environmental
sosial dan lingkungan Multi Bintang terletak dalam hulu and social impact lies in our upstream supply chain, we
supply-chain kami, kami berkomitmen untuk memastikan are committed to ensuring that we procure the goods
bahwa kami memperoleh barang dan jasa yang kami and services we need only from suppliers who share our
perlukan hanya dari para pemasok yang mengikuti nilai values and standards on environmental practices, social
dan standear kami tentang praktik-praktik lingkungan, responsibility and human rights, and business ethics. These
tanggung jawab sosial dan hak azasi manusia,serta etika standards are defined in the Heineken Supplier Code, which
bisnis. Standar-standar ini ditetapkan dalam Kode Etik can be found on our website, www.multibintang.co.id.
Pemasok, Heineken (Heineken Supplier Code), yang dapat All our suppliers have signed up to the Code and we audit
diakses di website kami, www.multibintang.co.id. Seluruh their compliance on a regular basis. Our suppliers must also
pemasok kami harus juga mematuhi Kode Etik tersebut abide by mandatory minimum working conditions on child
dan kami melakukan audit terhadap kepatuhan mereka labour, health and safety, and working hours that may not
secara berkala. Para pemasok kami harus juga mematuhi be specifically covered in the Code.


persyaratan kondisi kerja minimum tentang tenaga kerja

dibawah umur, kesehatan dan keselamatan, serta jam kerja
yang mungkin tidak tercakup dalam Kode Etik.
Pengusaha sumber daya lokal belum memungkinkan bagi Local sourcing is not yet feasible for some of our raw
sebagian dari bahan mentah kami karena berbagai alasan, materials for a variety of reasons, including climate. We
termasuk iklim. Kami secara konsisten memastikan, consistently make sure, however, that due to the nature of
bagaimana pun juga, bahwa karena sifat dari bisnis dan our business and our ingredients, we recognize that local
bahan-bahan kami, kami memahami bahwa pengusahaan sourcing is not always feasible in Indonesia. Nevertheless,
sumber lokal tidak selalu mungkin di Indonesia. Kendati we ensure that all our raw materials come from certified
demikian, kami menjamin bahwa seluruh bahan mentah Heineken partners that have met stringent global and local
kami bersumber dari mitra Heineken bersertifikasi yang telah quality requirements.
memenuhi persyaratan kualitas global dan lokal yang ketat.

KONSUMSI YANG RESPONSIBLE CONSUMPTION
BERTANGGUNG JAWAB
Advokasi untuk Konsumsi yang Bertanggung jawab Bir Advocating for Responsible Consumption
telah dinikmati di seluruh Nusantara selama lebih dari satu Beer has been enjoyed all over the archipelago for more
abad. Multi Bintang merupakan bagian tak terpisahkan than a century. Multi Bintang is an integral part of beer’s
dari sejarah bir di Indonesia, tumbuh bersama bangsa sejak history in Indonesia, having grown with the nation
pendirian brewery pertama tahun 1931 dan memberikan since the establishment of its first brewery in 1931 and
kepada bangsa salah satu dari brand-brand yang paling giving the country one of its most recognizable brands
dikenal yaitu Bintang. Di Indonesia, sebagian besar in Bintang. In Indonesia, the vast majority of people
masyarakat menikmati minuman bir secara sedang- enjoy drinking beer in moderation, as part of a balanced
sedang saja (moderat), sebagai bagian dari gaya hidup lifestyle. However, we acknowledge that there are
yang seimbang. Bagaimana pun juga, kami memahami individual and societal harms that can potentially result
bahwa ada ekses individu atau sosial yang potensial dapat from the abuse of alcoholic beverages. Multi Bintang is
terjadi akibat penyalahgunaan minuman beralkohol. Multi therefore committed to working with key stakeholders
Bintang karena itu berkomitmen untuk bekerja sama in government, the industry and the public to make
dengan para pemangku kepentingan utama di kalangan responsible drinking aspirational, and to facilitate the
pemerintah, industri dan publik untuk menjadikan minum safe and responsible selling, serving and consumption
secara bertanggung jawab sebagai aspirasi, dan untuk of our products by Indonesian consumers.
memfasilitasi penjualan yang aman dan bertanggung jawab
serta konsumsi produk kami oleh konsumen Indonesia.
Bagian penting dari komitmen ini adalah untuk An important part of this commitment is providing
menyediakan informasi yang akurat kepada para pemuka accurate information to community frontliners about
masyarakat tentang bir dan minuman beralkohol serta beer and alcoholic beverages and how alcohol abuse can
bagaimana penyalahgunaan alkohol dapat berdampak impact communities, and to offer strategies to address
kepada masyarakat, serta untuk menawarkan strategi untuk this. In September 2017 we held an interactive seminar
mengatasinya. Pada September 2017 kami mengadakan on responsible consumption for some 30 members of
seminar interaktif tentang konsumsi yang bertanggung the Manado City Police and the North Sulawesi Police
jawab bagi sekitar 30 anggota Kepolisian Kota Manado Community Development Unit. Another major initiative
dan Unit Pengembangan Komunitas Kepolisian Sulawesi is to encourage a culture of responsible serving and
Utara. Prakarsa utama lain adalah untuk memotivasi drinking within the hospitality industry, and to support
budaya penyajian dan minum secara bertanggung jawab this by equipping key people with skills to promote
dalam industri hospitality, dan untuk menunjangnya moderate drinking, ensure that alcohol is not served to
dengan memperlengkapi orang-orang terdepan dengan underage consumers, and deal safely with consumers
ketrampilan untuk menganjurkan minum secara moderat, who have drunk too much. We provided such training
memastikan bahwa alkohol tidak disajikan kepada for 30 bar owners, bartenders and servers in Manado,
konsumen di bawah umur, dan berbincang secara baik- reminding them they are the vanguard that defines the
baik dengan konsumen yang sudah kebanyakan minum. image of beer in the community: if beer is not presented
Kami menyediakan pelatihan demikian bagi 30 pemilik responsibly, it will damage the image not only of beer,

bar, bartender dan pramusaji di Manado, mengingatkan but also of their business, potentially jeopardizing its
mereka tentang peran terdepan mereka yang menentukan sustainability in future.
citra dari bir dalam masyarakat: bila bir tidak disajikan
secara bertanggung-jawab, akan merusak citra bukan hanya
bir, tetapi juga bisnis mereka, sekaligus potensial dapat
membawa risiko terhadap keberlanjutannya di masa depan.

KESEHATAN DAN HEALTH AND SAVETY
KESEHATAN
Kesehatan dan keselamatan di tempat kerja dan di Health and safety in the workplace and in the community
masyarakat merupakan salah satu prioritas utama kami. is one of our highest priorities. The Company’s ‘safety
Budaya ‘utamakan keselamatan’ dari Perseroandan first’ culture and compliance with all national and local
kepatuhan terhadap seluruh ketentuan hukum nasional regulations as well as industry standards has helped us to
dan lokal serta standar industri telah membantu kami maintain an excellent safety record, which was reflected
mempertahankan rekor keselamatan sempurna, yang in the Zero Accident Award presented to Sampangagung
tercermin dalam Zero Accident Award bagi brewery brewery for remaining accident-free from January 2006
Sampangagung untuk mempertahankan prestasi nihil until October 2017. Nevertheless, we are constantly
kecelakaan sejak Januari 2016 hingga Oktober 2017. looking at ways to keep our employees, partners and the
Bagaimana pun juga, kami secara konsisten selalu mencari public safer.
cara untuk menjaga para karyawan kami, mitra maupun
masyarakat selalu aman.
Keselamatan di jalan merupakan salah satu kepedulian Road safety is one of our key concerns, particularly around
kami, khususnya selama perayaan Idul Fitri, saat jutaan the annual Eid al Fitr celebrations, when millions of
masyarakat kembali ke kampung halaman bersama para Indonesians return to their home towns to be with their
keluarganya. Menempuh perjalanan hingga berjam-jam families. With journeys that can last several hours or even
bahkan berhari-hari, keletihan bisa membawa akibat days, tiredness is a real danger. As in previous years, we
fatal. Seperti dalam beberapa tahun terakhir, kami organised a number of rest stops along key routes where
mempersiapkan sejumlah tempat perhentian di sepanjang travellers could get refreshments as well as travel and
jalur utama dimana para pemudik dapat memperoleh safety advice.
penyegaran serta nasihat keselamatan perjalanan.


Prakarsa kesehatan dan keselamatan ditempat kerja, Our workplace health and safety initiatives, along with
bersama hasil-hasilnya, diuraikan dalam bagian Tinjauan their outcomes, are outlined in the Operational Review
Operasional pada halaman 85 Laporan Tahunan ini. section on page 85 of this Annual Report.

KOMUNITAS COMMUNITY
Kami menempatkan prioritas utama pada pengikutsertaan We place a high priority on engaging and involving our
dan perlibatan komunitas kami dalam kegiatan yang communities in what we do, as the activities described above
kami lakukan, seperti terpapar dalam uraian di bawah. show. We believe that through the presence of our business,
Kami yakin bahwa melalui kehadiran bisnis kami, kami we deliver considerable benefits to the local communities
memberikan manfaat yang berarti bagi komunitas lokal by providing job opportunities and contributing to local
dengan penyediaan kesempatan kerja dan kontribusi bagi economic and infrastructure development. We also
perekonomian setempat serta pengembangan infrastruktur. work directly with communities to build resilience and
Kami juga berkerjasama langsung dengan komunitas untuk improve quality of life, not only through our conservation
membangun ketahanan dan meningkatkan kualitas hidup, efforts, but also through education, health and economic
tidak hanya melalui upaya pelestarian kami, namun juga empowerment initiatives.
melalui prakarsa pendidikan, kesehatan dan pemberdayaan
ekonomi.
Pendidikan berbasis-lingkungan Environment-based education

Pengetahuan dan wawasan berperan menentukan bagi Knowledge and awareness are critical to the success
keberhasilan program keberlanjutan kami. Kami meyakini, of our sustainability program. We believe, therefore,
karena itu, bahwa pendidikan merupakan faktor penting that education is an essential factor in the local buy-in
dalam menarik perhatian dan komitmen masyarakat and commitment to our initiatives, which is why we are
setempat terhadap prakarsa kami, oleh karena itu kami supporting the Green School program.
mendukung program Sekolah Hijau.
Program Sekolah Hijau merupakan prakarsa otoritas The Green School Program is a local environment authority
lingkungan setempat, bekerja sama dengan otoritas imitative, in cooperation with the local education authority,
pendidikan lokal, yang bertujuan untuk menanamkan which aims to embed environmental awareness at an early
kesadaran lingkungan pada tahap dini dengan memadukan stage by incorporating an environment-related curriculum
kurikulum yang berkaitan dengan lingkungan di dalam in school learning programs. Participating schools engage
program pembelajaran sekolah. Sekolah-sekolah yang in various projects and initiatives that are helping to
berpartisipasi terlibat dalam berbagai proyek dan prakarsa change behaviours and reduce negative impacts on the
yang akan membantu mengubah perilaku dan mengurangi environment.
dampak negatif dari lingkungan.
Selama 2017, brewery Sampangagung memperluas In 2017, the Sampangagung brewery expanded its support
dukungannya terhadap program ke sejumlah tiga sekolah, for the program to a total of three schools, where in addition
yaitu selain menciptakan lingkungan hijau dan higienis di to creating a green and hygienic environment in the school
sekolah masing-masing, para siswa dan guru telah mebangun itself, students and teachers have been building relief
sumur, serapan dan lubang biopori guna memetakan risiko wells, absorption and biopori wells to mitigate water risks,
air, melakukan penanaman pohon, membuat fasilitas planting trees, constructing simple wastewater treatment
pengolahan air limbah sederhana untuk kantin sekolah, facilities for school canteens, building greenhouses and
membangun gedung hijau dan mempromosikan hidroponik, promoting hydroponics, as well as raising environmental
serta meningkatkan kesadaran terhadap lingkungan dalam awareness within their communities. In recognition of
komunitas mereka. Sebagai penghargaan atas kerja keras their hard work, one of the participating schools, SMA 1
mereka, sebuah sekolah yang menjadi peserta, SMA 1 Kutorejo, won the prestigious National Adiwiyata School
Kutorejo, memenangkan hadiah prestisius Sekolah Adiwiyata of 2017 award from the Ministry of Environment and
Nasional 2017 dari Menteri Pendidikan dan Kebudayaan. Forestry and the Ministry of Education and Culture. This
Program ini menjadi model yang menjanjikan tentang program provides a promising model of how environmental
bagaimana pendidikan lingkungan sukses dipadukan education can be successfully incorporated into the
kedalam kurikulum dalam sebuah cara yang holistik dan curriculum in a meaningful and holistic way that benefits
berarti yang memberi manfaat bagi seluruh masyarakat.

Program Sekolah Hijau merupakan kesempatan the whole community.

bagi karyawan kami untuk terlibat langsung dalam The Green School program is also an opportunity for our
agenda komunitas kami. Sejumlah karyawan brewery own people to become directly involved in our community
Sampangagung telah menyumbangkan waktu dan agenda. Several employees of the Sampangagung brewery
ketrampilan mereka dengan memimpin kegiatan biopori, have contributed their time and skills by leading biopore
memberi penjelasan tentang hydroponik atau berbagi activities, giving talks on hydroponics, and sharing
informasi mengenai penerapan teknologi lingkungan. information about applying environmental technologies.
Nabung Banyu Nabung Banyu

Pada 2017 kami melanjutkan prakarsa Nabung Banyu, yang In 2017 we continued the Nabung Banyu initiative, which
dimulai akhir tahun yang lalu di sekitar Gunung Welirang, started at the end of the previous year in the vicinity of
dimana sumber-air-sungai Brantas, sumber air utama Mount Welirang, where the headwaters of the Brantas river,
untuk brewery Sampangagung, berada. Salah satu langkah the main water source for the Sampangagung brewery,
dari program multi-stakeholder adalah untuk memulihkan are located. One of the aims of this multi-stakeholder
dampak dari penggunaan lahan musiman dengan program is to reverse the impact of years of unsustainable
melakukan penanaman 10,000 pohon di lereng Gunung land use by planting 10,000 trees on the slopes of Mount
Welirang, yang diharapkan dapat meningkatkan daya serap Welirang, which is expected to increase rainwater water
air hujan sekaligus mengurangi bahaya longsor. Tujuan absorption and reduce landslide risks. Another important
penting lainnya adalah kehidupan yang berkelanjutan, goal is sustainable livelihoods, towards which we have
di mana untuk itu kami telah membangun 25 rumah built 25 community greenhouses in Claket village at the
hijau komunitas di desa Claket di kaki Gunung Welirang. foot of Mount Welirang. The crops grown there are used
Tanaman yang tumbuh di sana biasa digunakan sebagai to feed the community, generate income at the local
sumber nafkah masyarakat, meningkatkan penghasilan di market, and provide feed for livestock, whose manure is
pasar setempat, dan memberi makan pada ternak, yang used as fertilizer in the greenhouses and as a raw material
kotorannya dimanfaaatkan sebagai pupuk di rumah hijau for biogas generation, which provides electricity for the
dan sebagai bahan mentah untuk generasi biogas - sumber village. Claket’s unique, self-sustaining lifestyle has made
daya listrik bagi seluruh dusun setempat. Gaya hidup Claket it into a popular tourist destination, which brings in more
yang unik, serba melestarikan sendiri telah menjadikannya income for the village.
sebagai tujuan wisata yang populer, pembawa berkah
berupa tambahan penghasilan untuk desa.
KEPATUHAN DENGAN KETENTUAN DAN COMPLIANCE WITH ENVIRONMENTAL

STANDAR LINGKUNGAN REGULATIONS AND STANDARDS
Fasilitas bisnis dan operasional Multi Bintang sesuai Multi Bintang’s business and operating facilities are fully
sepenuhnya dengan ketentuan pemerintah Indonesia. compliant with Indonesian government regulations. With
Berkaitan dengan manajemen lingkungan, Perseroan regard to environmental management, the Company is ISO
memperoleh sertifikasi ISO 14001:2004, dan secara 14001:2004 certified, and is periodically re-assessed. The
berkala dilakukan asesmen ulang. Tempat-tempat usaha operating sites also undergo an annual environmental audit
juga menjalani audit lingkungan tahunan oleh Kementerian by the Ministry of Environment and Forestry (MOEF).
Lingkungan Hidup dan Kehutanan.
Pada 2017, brewery Tangerang memperoleh penghargaan In 2017, the Tangerang brewery was awarded a Green
PROPER peringkat Hijau dari Kementerian Lingkungan rating on the MOEF’s PROPER scheme, which assesses
Hidup dan Kehutanan yang melakukan asesmen terhadap companies’ performance on environmental management
kinerja perseroan tentang manajemen lingkungan dan and sustainability. The Green rating, which is the second
keberlanjutan. Peringkat Hijau, yang merupakan urutan highest, indicates that the Company has performed
tertinggi kedua, menunjukkan bahwa Perseroan telah ‘beyond compliance’ by implementing broader social and
melakukan unjuk-kerja ‘melebihi standar kepatuhan’ environmental initiatives.
dengan mengimplementasikan prakarsa-prakarsa sosial
dan lingkungan yang lebih luas.


Tata Kelola
Perusahaan
Corporate Governance

TATA KELOLA PERUSAHAAN

Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance
Di seluruh proses pengambilan keputusan dan tindakan In all our business decisions and actions, we take into
bisnis, kami selalu mengindahkan tanggung jawab kami consideration our responsibilities to our shareholders and
terhadap para pemegang saham dan terhadap kelompok to our wider group of stakeholders, which includes our
pemangku kepentingan yang lebih besar, mencakup employees, consumers, and the public, among others. By
karyawan, konsumen, dan publik di antaranya. Dengan deploying a comprehensive framework of compliance,
mengadopsi sebuah kerangka kerja kepatuhan, nilai dan values and controls to ensure that we uphold good corporate
pengendalian secara komprehensif demi memastikan bahwa governance principles across our business, we can provide
kami menjunjung tinggi prinsip-prinsip tata kelola yang baik di assurance to our shareholders and broader stakeholders
seluruh sektor bisnis kami, kami dapat memberikan jaminan that our activities and practices meet their expectations
kepada para pemegang saham dan pemangku kepentingan and standards, and that their interests are protected.
yang luas bahwa aktivitas dan praktik-praktik kami memenuhi This engenders the trust that we need from our investors,
ekspektasi dan standar persyaratan, dan bahwa kepentingan consumers, regulatory authorities and the public to enable our
mereka terlindungi. Hal ini mendorong kepercayaan yang business to remain viable and profitable over the long term.
kami perlukan dari para investor, konsumen, otoritas
kebijakan dan publik untuk memungkinkan bisnis kami selalu
berkesinambungan dan menguntungkan untuk jangka waktu
yang lama.
STRUKTUR GCG GCG STRUCTURE

Berdasarkan ketentuan Undang-Undang No. 40/2007 tentang In accordance with the provisions of Law No. 40/2007
Perseroan Terbatas (Undang-Undang Perseroan), stuktur tata regarding Limited Liability Companies (the Company Law),
kelola PT Multi Bintang Indonesia Tbk terdiri atas tiga organ: the governance structure of PT Multi Bintang Indonesia Tbk
Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST), Dewan consists of three organs: the General Meeting of Shareholders
Komisaris dan Direksi. Kewenangan otoritas pengambilan (GMS), the Board of Commissioners and the Board of
keputusan berada pada RUPST, sedangkan Dewan Komisaris Directors. The highest decision-making authority rests with
bertanggung jawab untuk pengarahan manajemen Perseroan the GMS, whereas the Board of Commissioners is responsible
secara umum, melakukan pengawasan terhadap manajemen for the general stewardship of the Company, overseeing the
dan tata kelola, sedangkan Direksi bertanggung jawab untuk management and governance, and the Board of Directors is
mengelola Perseroan dan merencanakan serta melaksanakan responsible for managing the Company and planning and

strategi. executing strategy.
Terdapat pemisahan yang jelas antara kewenangan dan There is a clear separation of the authorities and responsibilities
tanggung jawab Dewan Komisaris dan Direksi, yang diatur of the Board of Commissioners and the Board of Directors,
dalam Undang-Undang Perusahaan dan Anggaran Dasar which is defined in the Company Law and the Company’s
Perseroan. Dalam memenuhi tugasnya, Dewan Komisaris Articles of Association. In fulfilling its responsibilities,
didukung oleh Komite Audit untuk fungsi pengawasannya the Board of Commissioners is supported by the Audit
dan oleh Komite Remunerasi dalam hal penetapan kebijakan Committee for its oversight function and by the Remuneration
remunerasi. Direksi dibantu oleh Departemen Audit Internal Committee on formulating remuneration policy. The Board of
atas fungsi pengawasannya, serta Corporate Secretary Directors is supported by the Internal Audit Department and
dalam mengawasi pelaksanaan proses-proses utama dan the Corporate Secretary in supervising the Company’s core
implementasi tata kelola perusahaan. Landasan untuk processes and implementing good corporate governance.
kerangka kerja tata kelola korporasi diatur oleh Anggaran The foundation for the corporate governance framework
Dasar Perseroan, yang menetapkan pedoman-pedoman is provided by the Articles of Association, which set out the
dan tanggung jawab Perseroan, dan Kode Etik Bisnis, yang Company’s operational rules and responsibilities, and the
menetapkan standar perilaku yang berlaku bagi seluruh Code of Business Conduct, which defines the standards
anggota organisasi. Kerangka kerja ini didukung oleh of behaviour expected of all members of the organization.
serangkaian mekanisme kunci, termasuk sistem pengendalian The framework is supported by several key mechanisms,
internal dan manajemen risiko, sistem manajemen mutu including our internal control and risk management systems,
dan lingkungan dan kode etik vendor. Kesemua ini ditinjau our quality and environmental management systems and our
secara berkala untuk menjamin kecukupan dan efektivitas supplier code. All of these are regularly reviewed to ensure
yang berkesinambungan seiring pertumbuhan bisnis dan their continued adequacy and efficacy as the business grows
perubahan-perubahan lingkungan eksternal. and the external environment changes.
Rapat Umum Pemegang Saham

General Meeting of Shareholders
Dewan Komisaris
Board of Commissioners
Direksi
Board of Directors
Komite Audit Komite Remunerasi

Audit Committee Remuneration Committee


Asesmen GCG dan Peneguhan Implementasi GCG GCG Assessment and Strengthening of GCG
Implementation
Kami telah mengadopsi sistem pendekatan penyempurnaan We have adopted a continuous improvement approach to
berkelanjutan untuk mengkaji dan memperkuat implementasi reviewing and strengthening the implementation of corporate
tata kelola di Perseroan dan mengatasi setiap kekurangan. governance in the Company and addressing any deficiencies.
Sebagai tambahan dari kajian yang terus berlanjut tentang In addition to ongoing review of governance performed
tata kelola yang diterapkan melalui fungsi Komite Audit, Unit through the functions of the Audit Committee, the Internal
Audit Internal dan manajemen risiko umum dan proses kontrol Audit Unit and general risk management and internal control
internal, kami mengevaluasi lingkup dan mutu dari implementasi processes, we evaluate the coverage and quality of our
tata kelola kami dengan basis tahunan menggunakan ASEAN corporate governance implementation on an annual basis
Corporate Governance Scorecard (ACGS). using the ASEAN Corporate Governance Scorecard (ACGS).
Sarana ini, yang berlandaskan pada prinsip-prinsip tata kelola This instrument, which is based on the principles of good
yang baik yang dikembangkan oleh Organisation for Economic corporate governance developed by the Organisation
Cooperation and Development (OECD), mengevaluasi lima for Economic Cooperation and Development (OECD),
aspek utama tata kelola: (1) hak-hak pemegang saham; (2) evaluates five key aspects of governance: (1) shareholders’
perlakuan yang setara terhadap pemegang saham; (3) peran rights; (2) equitable treatment of shareholders; (3) the role of
pemangku kepentingan; (4) pengungkapan informasi dan stakeholders; (4) disclosure and transparency; and (5) board
transparansi; dan (5) tanggung jawab Dewan. responsibilities.
Hasil swa-asesmen kami selanjutnya diverifikasi oleh the Our self-assessment results were verified by the Indonesian
Indonesian Institute for Corporate Directorship, yang Institute for Corporate Directorship, which oversees the
mengurusi implementasi ACGS di Indonesia. Pada 2017, ACGS implementation in Indonesia. In 2017, Multi Bintang
Multi Bintang termasuk dalam Top 50 Perusahaan Terbuka di was among the top 50 Publicly Listed Companies in Indonesia
Indonesia berdasarkan skor ACGS kami. based on our ACGS score.
Hasil asesmen tersebut menunjukkan sejumlah aspek The assessment results indicated a number of governance
tata kelola yang memerlukan modifikasi atau intensifikasi aspects that require modification or further strengthening.
lebih lanjut. Perseroan telah mengambil langkah untuk The Company is taking action to address these.
mengatasinya.
Kami juga mengukur tata kelola kami terhadap Pedoman Tata We also measure our governance against the Corporate
Kelola Perseroan untuk Perseroan Terbuka yang diterbitkan Governance Guidelines for Public Companies issued by
oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) sebagai lampiran dari Indonesia’s Financial Services Authority (OJK) in the annex
Edaran OJK No. 32/SEOJK.04/2015. Pemenuhan dari to OJK Circular No. 32/SEOJK.04/2015. The Company’s
rekomendasi Perseroan pada akhir 2017 dirinci dalam tabel fulfilment of the recommendations as of the end of 2017 is
pada halaman 140. summarised in the table on page 140.
RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS
Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) merupakan instansi The General Meeting of Shareholders (GMS) is the Company’s
pengambil keputusan tertinggi dalam Perseroan. Dalam RUPS highest decision-making authority. At these meetings, the
tersebut, pemegang saham menerima laporan pertanggung- shareholders receive accountability reports from the Board of
jawaban dari Dewan Komisaris dan Direksi serta menetapkan Commissioners and the Board of Directors and take decisions
keputusan yang berkaitan dengan modal yang telah mereka related to the capital they have invested in the Company. The
investasikan dalam Perseroan. RUPS memiliki kewenangan GMS has authority that is not possessed by either the Board
yang tidak dipunyai baik oleh Dewan Komisaris maupun of Commissioners or the Board of Directors and is within
Direksi dan berada dalam koridor yang ditetapkan oleh the limits defined by the Company Law and the Articles of
Undang-Undang Perusahaan Terbuka dan Anggaran Dasar Association.
Perseroan.
Hak dan wewenang pemegang saham dalam RUPS adalah The rights and responsibilities of the shareholders in the GMS
seperti yang diatur Undang-Undang dan Anggaran Dasar as set out in the Company Law and the Articles of Association
Perseroan, di antaranya: are:
• Menerima dan mengesahkan Laporan Tahunan • To receive and ratify the Company’s Annual Report;
Perseroan; • To determine the appropriation of the profits of the
• Menetapkan penggunaan laba Perseroan, termasuk Company, including the distribution of dividends to
pembagian dividen kepada pemegang saham; shareholders;
• Menetapkan remunerasi untuk anggota Dewan • To determine the remuneration of the members of the
Komisaris dan/atau Direksi; Board of Commissioners and Board of Directors;
• Mengangkat dan memberhentikan anggota Dewan • To appoint and dismiss the members of the Board of
Komisaris dan/atau Direksi; Commissioners and/or the Board of Directors,

• Menyetujui aksi penting korporasi (Perseroan) yang • To approve important corporate actions in connection
berkaitan dengan manajemen Perseroan. with the management of the Company.

Keputusan yang ditetapkan dalam RUPS berlandaskan The resolutions agreed at the GMS are taken in the interests
kepada kepentingan usaha dan tujuan bisnis jangka panjang of fulfilling the Company’s long-term business goals and
Perseroan. Berdasarkan itikad baik dan penghargaan atas objectives. Without prejudicing the power and authority
kekuasaan dan kewenangan RUPS, pemegang saham tidak of the GMS, shareholders cannot intervene against the
dapat mengintervensi pelaksanaan tugas, fungsi dan otoritas execution of the tasks, functions and authority of the Board
dari Dewan Komisaris dan Direksi dalam menjalankan hak of Commissioners and the Board of Directors in carrying out
dan kewajibannya sesuai dengan yang diatur dalam Anggaran their rights and obligations under the Articles of Association
Dasar Perseroan dan ketentuan undang-undang yang berlaku. and the prevailing legislation.
RUPS terdiri atas Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan The GMS comprises the Annual General Meeting of
(RUPST) dan RUPS Luar Biasa (RUPSLB). Sebagai Shareholders (AGMS) and Extraordinary General Meetings
perusahaan publik di Indonesia, Multi Bintang wajib of Shareholders (EGMS). As a public company in Indonesia,
menyelenggarakan RUPS dalam jangka waktu tidak lebih Multi Bintang is required to hold an annual General Meeting
dari enam bulan sesudah akhir tahun fiskal. Sesuai ketentuan of Shareholders (GMS) no later than six months after the
Anggaran Dasar dan Undang-Undang Perseroan, RUPSLB end of the financial year. As specified in the provisions of
dapat dilaksanakan kapan saja dianggap perlu. Pada 2017, the Company’s Articles of Association and Indonesian law,
Perseroan melaksanakan satu kali Rapat Umum Pemegang an EGMS may be held whenever necessary. In 2017, the
Saham Tahunan dan satu kali RUPS Luar Biasa. Rincian dan Company held one Annual General Meeting of Shareholders
keputusan dari RUPS-RUPS tersebut disajikan di bawah, and one Extraordinary General Meeting of Shareholders. The
bersama-sama dengan hasil-hasil keputusan RUPS yang details and resolutions of those meetings are provided below,
dilaksanakan tahun 2016. together with the resolutions of the GMS held in 2016.
Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Annual General Meeting of Shareholders
Perseroan menggelar Rapat Umum Pemegang Saham The Company held its Annual General Meeting of
Tahunan (RUPST) pada 18 April 2017 di Jakarta Selatan. Shareholders (AGMS) on 18 April 2017 in South Jakarta.
Demi memaksimalkan kehadiran para pemegang saham To encourage maximum shareholder participation at the
dalam RUPS, Perseroan telah melaksanakan pemenuhan AGMS, the Company complied with the provisions of
ketentuan yang diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan dan the Articles of Association and OJK Regulation No. 32/
Peraturan OJK No. 32/POJK.04/2014 mengenai Perencanaan POJK.04/2014 regarding the Planning and Organisation of
dan Penyelenggaraan RUPS perusahaan publik, sebagai the General Meeting of Shareholders of a Public Company, as
berikut: follows:
1. Pengumuman RUPST telah dipublikasikan di 2 (dua) 1. The announcement of the AGMS were published in 2
surat kabar harian, website Perseroan dan situs Bursa (two) daily newspapers, on the Company’s website and
Efek tidak kurang dari limabelas hari sebelum tanggal on the Stock Exchange’s website not less than fifteen
Panggilan RUPST days prior to the AGMS
2. Panggilan RUPST telah dipublikasikan di 2 (dua) surat 2. The notice of the AGMS were published in 2 (two) daily
kabar harian, website Perseroan dan situs Bursa Efek newspapers, on the Company’s website and on the Stock
tidak kurang dari duapuluh satu hari sebelum RUPST. Exchange website not less than twenty one days prior to
3. Bukti pengumuman dan panggilan RUPS yang diiklankan the AGMS.
di surat kabar harian telah disampaikan sesuai Peraturan 3. Proof that the announcement and notice of the AGMS
OJK. were published in daily newspapers was submitted in
accordance with OJK rules.
Dalam panggilan RUPST dicantumkan ketentuan untuk yang The notice of the AGMS states the provisions regarding who is
berhak hadir dan prosedur untuk memberikan kuasa guna entitled to attend and the procedure for assigning proxies for
kepentingan pemungutan suara. voting purposes.
Keputusan RUPST diambil berdasarkan musyawarah untuk AGMS resolutions are adopted by consensus, reached through
mufakat. Bila kata mufakat tidak tercapai, maka keputusan deliberation. If a consensus cannot be reached, a resolution may
didasarkan pada pengambilan suara melalui formulir yang be adopted on the basis of a vote, using a formula calculated on
diperhitungkan berdasarjan jumalh saham yang dimiliki the number of shares owned by each shareholder. The votes
pemegang saham. Suara kemudian dihitung, divalidasi dan are counted, validated and announced directly by a notary as
diumumkan langsung oleh notaris sebagai pihak independen. an independent party.
Selain Direksi, Dewan Komisaris dan manajemen senior In addition to the Company’s Board of Directors, Board of
Perseoan, RUPST ini juga dihadiri oleh Auditor eksternal, Commissioners and senior management, the AGMS was also
notaris, penasehat hukum dan biro administrasi efek Perseroan. attended by the Company’s external Auditor, notary, legal
counsel and share registrar.


Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Extraordinary General Meeting of Shareholders
Perseroan telah menggelar Rapat Umum Pemegang Saham Luar The Company held an Extraordinary General Meeting of
Biasa (RUPSLB) pada 30 Oktober 2017 di Jakarta Selatan. Shareholders (EGMS) on 30 October 2017 in South Jakarta.
Sebelum pelaksanaan RUPSLB, Perseroan berupaya untuk EGMS, the Company sought to ensure maximum shareholder
memaksimalkan partisipasi pemegang saham dengan mematuhi participation by complying with the requirements concerning
ketentuan tentang implementasi RUPSLB dalam Anggaran the implementation of the EGMS in the Company’s Articles of
Dasar Perseroan dan Peraturan OJK No. 32/POJK.04/2014, Association and the above mentioned OJK Regulation No. 32/
yaitu: POJK.04/2014, namely:
1. Pengumuman dan Panggilan RUPSLB telah dipublikasikan 1. The announcement and the notice of the EGMS were
di surat kabar, website perseroan dan situs bursa efek published in daily newspapers, the Company’s website and
harian sesuai dengan Peraturan OJK dan Anggaran Dasar Stock Exchange website in accordance with OJK Rules and
Perseroan. the Company’s article of Associations.
2. Bukti pengumuman dan panggilan RUPSLB telah 2. Evidence of the announcement and the notice of the EGMS
disampaikan sesuai Peraturan OJK was submitted according to OJK Rules.
RUPSLB ini pun dihadiri oleh Direksi, Dewan Komisaris dan This EGMS was attended by the Company’s Board of Directors,
manajemen senior Perseroan serta pihak-pihak lainnya seeperti Board of Commissioners and senior management as welll as
notaris, penasehat hukum dan biro administrasi efek perseroan other parties such as the notary, legal counsel, and share registrar.
Keputusan RUPST dan RUPSLB diumumkan di surat kabar The resolutions of the AGMS and EGMS were announced in
harian sesuai dengan Peraturan OJK dan juga dapat diakses di daily newspapers in accordance with OJK Rules and are available
website Perseroan yaitu di www.multibintang.co.id/investor/ on the Company’s website at www.multibintang.co.id/investor/
announcement. announcement.
IMPLEMENTASI DARI KEPUTUSAN RUPST DAN RUPSLB TAHUN 2017 DAN 2016
Implementation of the Decisions of the AGMS and EGMS in 2017 and 2016
KEPUTUSAN DISETUJUI OLEH PELAKSANAAN
Resolution Approved by Execution
RUPST 2017 18 APRIL 2017
AGMS 2017 18 April 2017
- Mengesahkan Laporan Tahunan dan meratifikasi 100% saham dengan hak suara yang sah. Sudah dilaksanakan dalam RUPST 2017
Laporan Keuangan, termasuk laporan pelaksanaan tugas 100% of shares with legitimate voting rights. Fulfilled at the 2017 AGMS
kepengawasan Dewan Komisaris seperti yang disajikan
pada laporan tahunan 2016
- To approve the 2016 Annual Report and to ratify
the Financial Statements, including the report of the
supervisory duties of the BOC of the Company as set
forth in the 2016 AR
- Menyetujui pembagian dividen final dengan jumlah 100% saham dengan hak suara yang sah. Sudah dilaksanakan.
Rp 371/lembar saham 100% of shares with legitimate voting rights Pembayaran dilakukan pada 18 Mei 2017
- To approve the final dividend in the amount of IDR 371/ Fulfilled.
share Payment made on 18 May 2017
- Memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris untuk 97,89% saham dengan hak suara yang sah Sudah dilaksanakan.
menunjuk kantor akuntan publik yang terdaftar dan 97.89% of shares with legitimate voting rights Menunjuk KAP Satrio Bing Eny & Rekan
menetapkan remunerasi untuk KAP tersebut untuk Fulfilled. Appointed KAP Satrio Bing Eny & Rekan
tahun yang berakhir pada 31 Des 2017.
- To authorize the BOC to appoint a registered public
accountant to audit the books of the Company and
determine the remuneration of such public accountant
for the year ending on 31 Dec 2017
- Menyetujui pengangkatan kembali para anggota Direksi 97,72% saham dengan hak suara yang sah Sudah dilaksanakan di RUPST 2017
dan Dewan Komisaris Perseroan. 97.72% of shares with legitimate voting rights Fulfilled at the AGMS 2017
- To approve the reappointment of the members of the
BOD and BOC of the Company
- Memberi wewenang kepada Dewan Komisaris untuk 100% saham dengan hak suara yang sah Sudah dilaksanakan setelah RUPST 2017
menetapkan remunerasi bagi anggota Dewan Komisaris 100% of shares with legitimate voting rights Fulfilled after the AGMS 2017
dan Direksi.
- To authorize the BOC to determine the remuneration of
the members of the BOC and the BOD
KEHADIRAN:
Attendance:
Komisaris Direksi Pemegang Saham
Commissioners Directors Shareholders
Cosmas Batubara (Pres. Commissioner) Chin Kean Huat (Pres. Director) 1.815.647.402 saham atau 86,17% dari total saham
Wahyu Hidayat Erik Pieter Mul hadir atau diwakili.
Sumantri Slamet Bambang Britono 1,815,647,402 shares or 86.17% of the total were
Frans Erik Eusman Chew Boon Hee present or represented
Henricus Petrus van Zon
Jasper C. Hamaker

RUPSLB 2017 30 OKTOBER 2017

EGMS 2017 30 October 2017
Menyetujui penunjukan anggota Dewan Komisaris 97,9% saham dengan hak suara yang sah Sudah dilaksanakan.
Perseroan Komisaris baru mulai mengemban jabatan pada 30
To approve the appointment of the member of the BOC 97.9% of shares with legitimate voting rights Oktober 2017.
of the Company Fulfilled.
New Commissioner took up post on 30 October 2017
KEHADIRAN:
Attendance:
Komisaris Direktur Pemegang Saham
Cosmas Batubara (Pres. Commissioner) Chin Kean Huat (Pres. Director) 1.828.124.962 saham atau 86,29% dari jumlah total
Wahyu Hidayat Erik Pieter Mul hadir atau diwakili
Jasper C Hamaker Chew Boon Hee present or represented
RUPST 2016 3 JUNI 2016

AGMS 2016 3 June 2016
- Menyetujui Laporan Tahunan 2015 dan meratifikasi 100% saham dengan hak suara yang sah Dilaksanakan pada RUPST 2016
Laporan Keuangan, termasuk Laporan dari tugas 100% of shares with legitimate voting rights. Fulfilled at the 2016 AGMS
pengawasan Dewan Komisaris Perseroan seperti yang
tertera dalam AR 2015
- To approve the 2015 Annual Report and to ratify
the Financial Statements, including the report of the
supervisory duties of the BOC of the Company as set
forth in the 2015 AR
- Menyetujui pembagian dividen final sebesar Rp 344/ 100% saham dengan hak suara yang sah Sudah dilaksanakan. Pembagian dilakukan sebelum
saham 100% of shares with legitimate voting rights tanggal 20 Jun 2016
- To approve the final dividend in the amount of Rp 344/ Fulfilled. Payment made no later than 20 Jun 2016
share
- Memberi wewenang kepada Dewan Komisaris menunjuk 99,07% saham dengan hak suara yang sah Menunjuk KAP Satrio Bing Eny & Rekan
KAP untuk melaksanakan audit laporan Perseroan dan 99.07% of shares with legitimate voting rights Appointed KAP Satrio Bing Eny & Rekan
menetapkan remunerasi dari KAP tersebut untuk tahun
yang berakhir 31 Des 2016
- To authorize the BOC to appoint a registered public
accountant to audit the books of the Company and
determine the remuneration of such public accountant
for the year ending on 31 Dec 2016
- Menyetujui penunjukan anggota Dewan Komisaris 99,07% saham dengan suara yang sah Komisaris baru memangku jabatannya pada 3 Juni 2016.
Perseroan. 99.07% of shares with legitimate voting rights New Commissioner took up post on 3 June 2016
- To approve the appointment of the members of the BOC
of the Company
- Memberi wewenang kepada Dewan Komisaris untuk 100% saham dengan suara yang sah Dilaksanakan sesudah RUPST 2016
menetapkan remunerasi bagi anggota Dewan Komisaris 100% of shares with legitimate voting rights Fulfilled after the AGMS 2016
dan Direksi
- To authorize the BOC to determine the remuneration of
the members of the BOC and the BOD
KEHADIRAN:
Attendance:
Komisaris Direktur Pemegang saham
Wahyu Hidayat Maarten Hoedemaker hadir atau diwakili.
Bobby Henry Noya Chew Boon Hee present or represented
Frans Erik Eusman
Theodorus A.F. de Rond
Jasper C. Hamaker
RUPSLB 2016 23 SEPTEMBER 2016

EGMS 2016 23 September 2016
Menyetujui penunjukan anggota Direksi Perseroan 94,8% saham memiliki suara yang sah Sudah dilaksanakan.
To approve the appointment of the member of the BOD 94.8% of shares with legitimate voting rights Direktur baru mengemban jabatannya pada 23 Sep 2016
of the Company Fulfilled.
New Director took up post on 23 Sep 2016
KEHADIRAN:
Attendance:
Komisaris Direktur Pemegang Saham
Wahyu Hidayat Maarten Hoedemaker hadir atau diwakili.
Bobby Henry Noya Chew Boon Hee present or represented


DEWAN KOMISARIS THE BOARD OF COMMISSIONERS
Dalam melaksanakan fungsi pengawasannya, Dewan The Board of Commissioners provides stewardship of
Komisaris memberikan supervisi dan panduan kepada the Company by exercising oversight over the Board
Direksi dalam mengelola Perseroan, aset-asetnya dan of Directors’ management of the Company, its assets
kegiatan bisnisnya, serta memberi advis dan mendampingi and business operations, and advises and guides them
mereka dalam perencanaan strategis, eksekusi strategi on strategic planning, the execution of global and local
global dan lokal, tata kelola dan implementasi dari anggaran strategies, corporate governance and the implementation
dasar Perseroan. Dewan Komisaris melapor kepada Rapat of the Company’s statutes. The Board of Commissioners
Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST). reports to the Annual General Meeting of Shareholders.
Penunjukan dan Pemberhentian Dewan Komisaris Appointment and Dismissal of the Board of
Commissioners
Anggota Dewan Komisaris diangkat dan diberhentikan oleh Members of the Board of Commissioners are appointed and
Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) untuk dismissal by the Annual General Meeting of Shareholders for
periode yang berawal dari tanggal yang ditentukan oleh RUPS a term that extends from the date determined at the AGMS
hingga saat berakhirnya RUPST ketiga sesudah penunjukan until the closing of the third AGMS after the appointment of
Komisaris yang bersangkutan. Sesudah selesainya masa the Commissioner concerned. Upon completion of this term,
jabatan ini, Komisaris dapat diangkat kembali untuk periode Commissioners may be re-appointed for further terms. In
yang selanjutnya. Dalam hal penggantian anggota sebelum event of the substitution of a member prior to the end of this
selesai masa jabatannya atau terdapat penunjukan anggota term or the appointment of a new member of the existing
baru Dewan Komisaris dari yang sudah ada, anggota baru Board of Commissioners, the new member will serve for the
akan menjabat hingga berakhirnya masa jabatan anggota remaining term of office of the other members still serving.
lain yang masih menjabat.
Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan berwenang untuk The Annual General Meeting of Shareholders is authorised
memberhentikan setiap anggota Dewan Komisaris sebelum to dismiss any member of the Board of Commissioners
berakhirnya masa jabatan, yaitu apabila yang bersangkutan: before the expiration of their term if he or she: (a) cannot
(a) tidak dapat menjalankan fungsinya dengan baik, (b) perform his/her duties properly, (b) does not implement
tidak menerapkan ketentuan perundang-undangan dan/ the regulations and/or the corporate statutes, (c) is declared
atau anggaran dasar korporasi, (c) dinyatakan bangkrut atau bankrupt or under remission based on a court decision, (d) is
di bawah remisi atas putusan pengadilan, (d) dinyatakan found guilty by a legally binding court decision, (e) resigns,
bersalah berdasarkan atas putusan pengadilan yang or (f) passes away.
mengikat, (e) mengundurkan diri, dan (f ) meninggal dunia.
Tugas dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris Duties and Responsibilities of the Board of
Commissioners
Tugas Dewan Komisaris diatur dalam Anggaran Dasar The duties of the Board of Commissioners are defined in the
Perseroan sebagai berikut: Company’s Articles of Association as follows:
1. Menjalankan fungsi pengawasan terhadap Direksi 1. To exercise oversight over the Board of Directors in
dalam mengelola dan menjalankan Perseroan, untuk managing and running the Company, to carry out other
melaksanakan tugas lain yang yang ditugaskan dari work as may be assigned from time to time by a General
waktu ke waktu oleh Rapat Umum Pemegang Saham, Meeting of Shareholders, to give advice to the Board of
memberi advis kepada Direksi, dan menjalankan Directors, and to execute other matters as stipulated in
tugas-tugas lain seperti yang ditetapkan dalam the Company’s Articles of Association, including taking
Anggaran Dasar Perseroan, termasuk mengambil preventive and corrective actions, up until the dismissal
langkah preventif dan korektif, hingga keputusan untuk of members of the Board of Directors;
memberhentikan anggota Direksi. 2. To monitor the Company’s business risks and
2. Memantau risiko bisnis Perseroan dan kecukupan dari the adequacy of risk management measures in
langkah-langkah manajemen risiko dalam menerapkan implementing internal control;
kontrol internal. 3. To monitor the implementation of good corporate
3. Memantau implementasi prinsip tata kelola yang baik governance in the Company’s business activities;
dalam aktivitas bisnis Perseroan. 4. To ensure that the Board of Directors has upheld the
4. Menjamin bahwa Direksi selalu menjunjung tinggi interests of the stakeholders.
kepentingan dari para pemangku kepentingan.
Dalam menjalankan fungsinya, para anggota Dewan In carrying out their duties, the members of the Board of
Komisaris dipersyaratkan untuk setiap waktu selalu Commissioners are required at all times to act in the best
bertindak demi kepentingan terbaik dari Perseroan dan para interests of the Company and its stakeholders.
pemangku kepentingan.

Piagam Dewan Komisaris Board Charter

Tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris dan prosedur The duties and responsibilities of the Board of Commissioners
yang berkaitan dengan mereka ditetapkan dalam Anggaran and the procedures relating to them are defined in the
Dasar Perseroan. Saat ini Piagam Dewan sedang dalam Articles of Association. A Board Charter is being drafted.
tahap penyusunan.
Komisaris Independen Independent Commissioners

Untuk memastikan bahwa seluruh pemegang saham Multi To assure all Multi Bintang’s shareholders that they receive
Bintang memperoleh perlakuan dan perlindungan yang equal treatment and protection by the Company, and that
setara oleh Perseroan, dan bahwa pengendalian Perseroan the Company’s controls are implemented effectively and
dilakukan secara efektif dan sah, Dewan wajib beroperasi legally, the Board must be able to operate independently.
secara independen. Untuk memenuhi standar ini, tiga dari To meet this standard, three of the Company’s six
enam anggota Dewan Komisaris Perseroan (termasuk Commissioners (including the President Commissioner),
Presiden Komisaris), atau 50% anggota Dewan, adalah or 50% of the Board, are independent, having no affiliation
independen, tidak mempunyai afiliasi dengan Perseroan with the Company or its controlling shareholder. The
dan pemegang saham pengendali. Perseroan karena itu Company is therefore compliant with OJK Regulation No.
mematuhi ketentuan Peraturan OJK No. 33/POJK.04/2014 33/POJK.04/2014 dated 8 December 2015 regarding the
tanggal 8 Desember 2015 tentang Direksi dan Komisaris dari Board of Directors and Board of Commissioners of an Issuer
Penerbit atau Perusahaan Publik, yang mensyaratkan bahwa or Public Company, which specifies that at least 30% of the
sekurang-kurangnya 30% dari anggota Dewan haruslah Board members must be independent.
independen.
Komisaris Independen memainkan peran penting karena The Independent Commissioners play a vital role as they
mereka menjadi representasi publik, sebagai pemegang represent the public, as a minority shareholder, in the
saham minoritas, dalam fungsi pengawasan kinerja Perseroan. oversight of the Company’s performance.
Pernyataan Independensi Independence Statement

Peraturan OJK No. 33/POJK.04/2014 menyatakan bahwa OJK Regulation No. 33/POJK.04/2014 specifies that an
Komisaris Independen adalah anggota Dewan Komisaris Independent Commissioner is a member of Board of
dari eksternal Perseroan yang memenuhi kriteria sebagai Commissioners from outside of the Company who meets the
berikut: following conditions:
1. Belum pernah bekerja untuk Perseroan, atau 1. Has not worked for the Company, nor had authority
memiliki kewenangan maupun tanggung jawab untuk or responsibility to plan, lead, control and supervise the
merencanakan, memimpin, mengendalikan dan Company’s activities in the last six (6) months;
mengawasi aktivtas Perseroan selama 6 (enam) bulan 2. Does not have shares in the Company, either
terakhir. directly or indirectly;
2. Tidak memiliki saham di Perseroan, baik secara 3. Is not affiliated with the Company or any other
langsung maupun tidak langsung. members of the Board of Commissioners, the Board of
3. Tidak terafiliasi dengan Perseroan atau salah satu Directors, or major shareholders of the Company; and
anggota Dewan Komisaris, Direksi, atau pemegang 4. Does not have a business relationship, either
saham utama Perseroan; dan directly or indirectly, related to the Company’s business
4. Tidak memiliki hubungan bisnis, baik langsung maupun activities.
tidak langsung, yang terkait dengan kegiatan bisnis
Perseroan.
Seluruh Komisaris Independen Perseroan telah menyatakan All of the Company’s Independent Commissioners have
bahwa mereka telah memenuhi semua persyaratan tersebut. declared that they fulfil the above requirements.
Remunerasi Dewan Komisaris Remuneration of the Board of Commissioners

silahkan lihat ‘Kebijakan Remunerasi untuk Dewan Komisaris please see ‘Remuneration Policy for the Board of
dan Direksi’ pada halaman 125 Laporan Tahunan ini. Commissioners and Board of Directors’ on page 125 of this
Annual Report.
Orientasi dan Pengembangan Kompetensi untuk Orientation and Competency Development for the
Dewan Komisaris Board of Commissioners
Setelah penunjukan pertama mereka, anggota Dewan Upon their first appointment, new members of the Board of
Komisaris yang baru memperoleh orientasi komprehensif Commissioners receive a comprehensive orientation to the
tentang Perseroan, kebijakan tata kelola, strategi, Company, its governance policies, strategies, operations,
operasional, nilai-nilai dan Kode Etik. values and Code of Conduct.


Sebagai Komisaris Perseroan yang baru, Mr Nicolaas As the Company’s new Commissioner, Mr Nicolaas
Adrianus Vervelde, adalah Managing Director dari Adrianus Vervelde, is the Managing Director of Heineken
Heineken Asia Pacific Pte Ltd yang bertanggung jawab Asia Pacific Pte Ltd who is responsible for the Heineken
atas perusahaan-perusahaan operasional Heineken di operating companies in the Asia Pacific region, including
kawasan Asia Pasifik, termasuk Multi Bintang. Direksi Multi Bintang. The Board of Directors conducted a full-
mengadakan orientasi komprehensif sehari penuh untuk Mr. day comprehensive orientation for Mr. Vervelde in which
Vervelde, dengan membahas tentang Perseroan, organisasi, the Company, its organisation, the external and regulatory
lingkungan eksternal dan peraturan yang ada begitu juga environment as well as the Company’s strategies were
dengan strategi-strategi Perseroan secara detail. discussed in detail.
Setiap Komisaris diharapkan untuk berkomitmen terhadap Each Commissioner is expected to commit themselves to
proses pembelajaran terus menerus selama masa baktinya a process of continuous learning throughout their tenure
sebagai Dewan Komisaris untuk menjamin bahwa mereka on the Board to ensure that they remain up-to-date with
selalu terekspos pada perkembangan-perkembangan recent developments in the industry and the regulatory
mutakhir dalam industri dan peraturan yang berlaku, serta environment, as well as any other matters that will enable
hal-hal lain yang memungkinkan mereka dapat menjalankan them to carry out their duties effectively. This may include
fungsinya secara efektif. Hal ini mencakup peran-serta attending relevant seminars, trainings and conferences.
mereka dalam seminar, pelatihan dan konferensi yang
terkait.
Komposisi Dewan Komisaris pada 2017 Composition of the Board of Commissioners in 2017
Komposisi Dewan Komisaris per 31 Desember 2017 adalah The composition of the BOC as at 31 December 2017 was as
sbb.: follows:
NAMA JABATAN
Name Position
Cosmas Batubara Presiden Komisaris/Komisaris Independen

President Commissioner/Independent Commissioner
Sumantri Slamet Komisaris Independen
Wahyu Hidayat Komisaris Independen
Nicolaas Adrianus Vervelde* Komisaris Independen
Jasper Christiaan Hamaker Komisaris
Commissioner
Henricus Petrus van Zon Komisaris
Commissioner
* Ditunjuk pada 30 Oktober 2017 * Appointed on 30 October 2017

Rapat Dewan Komisaris Board of Commissioners’Meetings

Sebagaimana termaktub dalam Anggaran Dasar As specified in the Articles of Association and in compliance
Perseroan dan kepatuhan terhadap Peraturan OJK No. with OJK Regulation No. 33/POJK.04.2014, the Board of
33/POJK.04.2014, Dewan Komisaris mengadakan rapat Commissioners meets at least six times a year.
paling kurang enam kali dalam setahun.
Pada 2017, Dewan Komisaris melaksanakan 6 kali In 2017, the Board of Commissioners held 6 meetings, with
pertemuan, dengan tingkat kehadiran rata-rata 93,7%. an average attendance rate of 93.7%. The meetings were
Rapat telah dilangsungkan pada 27 Februari, 18 April, 8 held on 27 February, 18 April, 8 June, 24 July, 30 October
Juni, 24 Juli, 30 Oktober and 11 Desember 2017. and 11 December 2017.
Tingkat kehadiran dalam rapat Dewan Komisaris tahun Attendance at Board of Commissioners’ meetings in 2017
2017, sbb: was as follows :
KEHADIRAN DALAM RAPAT DEWAN KOMISARIS

Attendance at BoC Meetings
NAMA JABATAN JUMLAH RAPAT TOTAL KEHADIRAN % KEHADIRAN
Name Position Number of Meetings Total Attended % Attended
Cosmas Batubara Presiden Komisaris/Komisaris

Independen
6 6 100%
President Commissioner/Independent
Commissioner
6 5 100%
Wahyu Hidayat Komisaris Independen
6 6 100%
Bobby Henry Noya* Komisaris Independen
1 1 100%
Frans Erik Eusman** Komisaris
4 4 100%
Commissioner
Jasper C. Hamaker Komisaris
6 5 83.3%
Commissioner
6 4 66.7%
Commissioner
Nicolaas Adrianus Vervelde*** Komisaris
2 2 100%
Commissioner
* Masa jabatan berakhir pada 18 April 2017 * Term of office expired on 18 April 2017
** Mengundurkan diri pada 30 Oktober 2017 ** Stepped down as of 30 October 2017
*** Ditunjuk pada 30 Oktober 2017 *** Appointed on 30 October 2017
Asesmen kinerja Dewan Komisaris Performance assessment of the Board of

Commissioners
Silakan lihat ‘Asesmen Kinerja Dewan Komisaris dan Direksi’ Please see ‘Performance Assessment of the Board of
pada halaman 126 di bawah. Commissioners and Board of Directors’ on page 126 below.
Asesmen kinerja Komite Dewan Performance assessment of the Board Committees
Fungsi Dewan Komisaris ditunjang oleh dua komite, yaitu The functions of the Board of Commissioners are supported
Komite Audit dan Komite Remunerasi. by two committees, the Audit Committee and the
Remuneration Committee.
Dewan Komisaris mengkaji kinerja dari kedua komite selama The Board of Commissioners reviewed the performance of
tahun berjalan terhadap fungsi dan penugasan-penugasan both committees during the year against their respective
terkait selama tahun berjalan. Kedua komite dinilai tentang duties and specified objectives for the year. Both committees
efektivitas pekerjaannya. Komite Audit memberikan masukan were judged to have worked effectively. The Audit Committee
komprehensif dan kritis terhadap pengungkapan informasi provided comprehensive and critical input on the company’s
keuangan, kepatuham, audit eksternal dan manajemen risiko financial disclosures, compliance, the external audit and
serta sistem kontrol internal, sedangkan Komite Remunerasi risk management and internal control systems, while the
menyusun rekomendasi yang tepat dan efektif mengenai Remuneration Committee made timely and reasonable
kompensasi untuk Dewan Komisaris dan Direksi. recommendations on the compensation for the Boards.


Fungsi Nominasi Nomination Function

Fungsi nominasi dilaksanakan oleh Dewan Komisaris, The nomination function is performed by the Board of
seperti yang diatur dalam pasal 11 Peraturan OJK No. 34/ Commissioners, as provided for in article 11 of the OJK
POJK.04/2014. regulation POJK No. 34/POJK.04/2014.
Pada 2017 Dewan Komisaris membuat dua rekomendasi In 2017 the Board of Commissioners made two nomination
nominasi kepada RUPS, pertama adalah untuk penunjukan recommendations to the General Meeting of Shareholders,
kembali anggota Direksi dan Dewan Komisaris, dan kedua first for the reappointment of the Board of Directors andBoard
adalah tentang penunjukan Mr. Nicolaas A. Vervelde sebagai of Commissioners, and second for the appointment of
anggota Dewan Komisaris. Mr.Nicolaas A. Vervelde to the Board of Commissioners.
DIREKSI THE BOARD OF DIRECTORS

Direksi bertanggung jawab untuk mengelola Perseroan The Board of Directors is responsible for managing the
serta menjaga aset-aset Perseroan demi kepentingan para Company and safeguarding its assets in the interests of the
pemangku kepentingan. shareholders.
Penunjukan dan Pemberhentian Direksi Appointment and Dismissal of the Board of Directors
Seperti yang tercantum dalam Anggaran Dasar Perseroan, As specified in the Company’s Articles of Association,
para anggota Direksi ditunjuk dan diberhentikan oleh Rapat members of the Board of Directors are appointed and
Umum Pemegang Saham. Masa jabatan seorang Direktur dismissed by the Annual General Meeting of Shareholders.
dihitung sejak tanggal RUPST yang menunjuk mereka, The term of office of a Director is counted from the date of
hingga berakhirnya RUPST ketiga sejak pengangkatan the AGMS that appointed them until the closing of the third
tersebut, dengan itikad baik untuk menghargai RUPST AGMS after the date of such appointment, without prejudice
untuk memberhentikan seorang Direktur sesdah tanggal to the right of the AGMS to dismiss a Director at any time
penunjukannya. Dalam hal dilakukan penggantian sebelum before their term expires. In event of a substitution of a
masa jabatannya berakhir atau penunjukan anggota tambahan member prior to the end of this term or the appointment of
dari susunan Direksi yang ada, anggota baru tersebut akan an additional member of the existing Board of Directors, the
menjalani masa jabatannya selama periode sesuai anggota new member will serve for the remaining term of office of
lain yang masih menjabat. the other members still serving.
Rapat Umum Pemegang Saham memilik kewenangan untuk The General Meeting of Shareholders has the authority
memberhentikan anggota Direksi sebelum masa jabatannya to dismiss members of the Board of Directors before their
berakhir bila individu yang bersangkutan terlibat dalam term expires if the individual is associated with any of the
salah satu dari masalah penting berikut ini: (a) tidak mampu following significant concerns: (a) cannot perform his/her
menjalankan tugasnya dengan baik, (b) tidak menerapkan duties properly, (b) does not implement the regulations
peraturan perundang-undangan yang berlaku atau anggaran and/or the corporate statutes, (c) is declared bankrupt or
dasar korporasi, (c) dinyatakan bangkrut dan dibawah remisi under remission based on a court decision, (d) is found
berdasarkan putusan pengadilan yang tetap, (d) dinyatakan guilty by a court decision that has legal force, (e) resigns,
bersalah berdasarkan atas putusan pengadilan yang mengikat, or (f) passes away.
(e) mengundurkan diri, atau (f ) meninggal dunia.
Komposisi Direksi Composition of the Board of Directors

Komposisi Direksi saat ini terdiri atas empat anggota, Board of Directors currently comprises four members, including
termasuk seorang Direktur Independen. Direktur Independen one Independent Director. The Independent Director has no
tidak mempunyai afiliasi dengan Direktur atau Komisaris lain, affiliation any of the other Directors or Commissioners, or with
atau dengan Pemegang Saham Pengendali dalam Perseroan. the Controlling Shareholder of the Company.
Direksi Perseroan merupakan profesional terpilih yang The Company’s Board of Directors is a carefully selected
kompeten dan berpengalaman. Komposisi Direksi per 31 body of qualified and experienced professionals. The
Desember 2017 adalah sbb: composition of the Board of Directors as at 31 December
2017 was as follows:
NAMA JABATAN
Name Position
Chin Kean Huat (Michael Chin) Presiden Direktur President Director
Erik Pieter Mul Direktur Director
Bambang Britono Direktur Independen Independent Director
Chew Boon Hee Direktur Director

Lingkup Kerja Direksi Scope of Work of the Board of Directors

Tugas dan tanggung jawab khusus Direksi dialokasikan The specific tasks and responsibilities of the Board of
sesuai kompetensi dari masing-masing anggota, berdasarkan Directors are allocated according to competencies of each
kesepakatan di antara para anggota. Namun demikian, member, based on an agreement between the members.
pembagian bidang tugas ini tidak hanya terbatas pada However, this distribution of tasks does not limit their
kewenangan mereka sebagai direktur lintas-sektoral dalam authority as intersectoral directors in the decision-making
proses pengambilan keputusan. Hal ini dimaksudkan untuk process. This is intended to ensure that the Directors can
menjamin bahwa para Direktur dapat memberikan unjuk- perform individually and collectively with maximum effect
kerja baik secara individu maupun kolektif untuk hasil yang and efficiency.
maksimal dan efisiensi.
Tugas dan Tanggung Jawab Direksi Duties and Responsibilities of the Board of Directors
Anggaran Dasar Perseroan menetapkan bahwa para The Company’s Articles of Association stipulate that
Direktur wajib untuk melaksanakan seluruh aktivitas terkait the Directors are required to carry out all activities
dengan manajemen Perseroan dan kepentingan Perseroan related to the Company’s management in the interest
dan selaras dengan tujuan Perseroan. Para Direktur juga of the Company and in accordance with the Company’s
bertindak mewakili Perseroan baik di dalam maupun di objectives. The Directors also represent the Company in or
luar pengadilan tentang setiap masalah dan setiap peristiwa outside a court of law on any matter and in any event with
dengan pengecualian-pengecualian tertentu seperti yang certain exceptions as provided in the regulations, corporate
diatur dalam peraturan perundang-undangan, anggaran statutes and/or decisions of the GMS.
dasar dan/atau keputusan dari RUPS.
Direksi melapor kepada RUPS, dan menyampaikan The Board of Directors reports to the Annual General Meeting of
akuntabilitas untuk langkah manajemen dalam bentuk Shareholders, and provides accountability for its management
laporan tahunan kepada pemegang saham. Hal ini mencakup actions in the form of an annual report to the Shareholders. This
laporan keuangan, tinjauan dan analisis dari kinerja incorporates the financial statements, a review and analysis
operasional dan keuangan Perseroan serta implementasi tata of the Company’s operational and financial performance and
kelola yang baik. Laporan tahunan dan laporan keuangan the implementation of corporate governance, among other
wajib memperoleh persetujuan dan ratifikasi oleh Rapat matters. The annual report and financial statements are subject
Umum Pemegang Saham. Akuntabilitas Direksi kepada to approval and ratification by the Annual General Meeting
RUPS merupakan manifestasi dari kepatuhan Perseroan of Shareholders. The Board of Directors’ accountability to
terhadap prinsip-prinsip GCG. the AGMS is one of the manifestations of the Company’s
compliance with good corporate governance principles.
Tugas Direksi meliputi, namun tidak terbatas hanya pada: The duties of the Board of Directors include, but are not
• Memastikan bahwa aktivitas usaha Perseroan berjalan limited to:
sesuai dengan tujuannya. • Ensuring that the Company’s operational activities run
• Merumuskan rencana bisnis jangka-panjang dan in accordance with its goals;
menyiapkan rencana anggaran tahunan untuk • Formulating the long-term business plan and prepare
mendapat persetujuan Dewan Komisaris. the annual budget plan for approval by the Board of
• Menjalankan rencana bisnis Perseroan guna mencapai Commissioners;
tujuan yang ditetapkan. • Implementing the Company’s business plan to achieve
• Menyusun laporan tahunan Perseroan sebagai bentuk the targeted goals;
akuntabilitas, dan menyiapkan laporan keuangan • Making an annual report on the Company as a form of
seperti yang ditetapkan oleh peraturan. its accountability, and preparing financial reports as
• Menyiapkan laporan keuangan tahunan Perseroan provided for by law;
berdasarkan standar akuntansi yang berlaku, dan • Preparing the Company’s financial statements based
menyampaikannya kepada akuntan publik untuk di- on existing accounting standards, and providing them
audit. to a public accountant to be audited;
• Membangun struktur korporasi dan mengisi posisi- • Building the corporate structure and filling the
posisi dengan karyawan yang kompeten untuk positions with employees who are competent to do the
melaksanakan tugasnya sesuai dengan uraian tugas. work based on the job descriptions;
• Membuat laporan dan penjelasan atas permintaan • Making reports and explanations at the request of the
Dewan Komisaris. Board of Commissioners;
• Menjalankan tugas-tugas lain sesuai dengan anggaran • Carrying out other tasks in accordance with the
dasar dan keputusan RUPS yang sejalan dengan corporate statutes and GMS decisions which are in line
peraturan perundang-undangan yang berlaku. with the existing regulations and laws.
Sesuai dengan Kode Etik Bisnis, Direksi secara konsisten In accordance with the Code of Business Conduct, the Board
mengutamakan prinsip-prinsip tata kelola yang baik dan of Directors consistently upholds the principles of good
tanggung jawab sosial dalam menjalankan tugasnya. corporate governance and corporate social responsibility in
performing its duties.


Piagam Dewan Board Charter

Tugas dan tanggung jawab Direksi dan prosedur-prosedur The duties and responsibilities of the Board of Directors and
yang berkaitan dengan mereka ditetapkan dalam Anggaran the procedures relating to them are set out in the Articles of
Dasar Perseroan dan Piagam Direksi. Association of the Company and the Board Charter.
Rapat Direksi Board of Directors’ Meetings

Berdasarkan pada kebijakan Perseroan dan kepatuhan According to Company policyand in compliance with OJK
dengan Peraturan OJK No. 33/POJK.04.2014, Direksi Regulation No. 33/POJK.04.2014, the Board of Directors
mengadakan rapat minimal sekali dalam sebulan dan waktu meets at least once a month and at any other time deemed
lain bila dipandang perlu. necessary.
Direksi mengadakan rapat sebanyak 12 kali pada 2017, The Board of Directors convened a total of 12 meetings
dengan tingkat kehadiran rata-rata 81,23%. Rapat-rapat in 2017, with an average attendance rate of 81.23%. The
tersebut dilaksanakan pada 11 Januari, 13 Februari, 10 Maret, meetings were held on 11 January, 13 February, 10 March,
10 April, 9 Mei, 9 Juni, 14 Juli, 11 Agustus, 8 September, 16 10 April, 9 May, 9 June, 14 July, 11 August, 8 September, 16
Oktober, 10 November and 15 Desember 2017. October, 10 November and 15 December 2017.
Agenda rapat mencakup masalah-masalah yang berada The agendas of the meetings covered matters that fall
di dalam lingkup tanggung jawab Direksi, termasuk under the scope of the Board of Director’s responsibilities,
perencanaan dan implementasi strategi korporasi, kinerja including the planning and implementation of corporate
keuangan dan operasional, isu sumber daya, manajemen strategies, financial and operational performance, resource
risiko dan kontrol internal serta hal-hal penting lainnya yang issues, risk management and internal controls and other
terkait dengan bisnis Perseroan. important matters pertaining to the Company’s business.
KEHADIRAN PADA RAPAT DIREKSI

Attendance at BoD Meetings
NAMA JABATAN JUMLAH PERTEMUAN TOTAL KEHADIRAN % KEHADIRAN
Chin Kean Huat Presiden Direktur

12 10 83.3%
(Michael Chin) President Director
Bambang Britono Direktur Independen
12 7 58.3%
Independent Director
Erik Mul Direktur
12 12 100%
Director
Chew Boon Hee Direktur
12 10 83.3%
Director
Rapat Gabungan Direksi dan Dewan Komisaris Joint Meetings of the Board of Directors and the
Sesuai dengan Peraturan OJK No. 33/POJK.04.2014, Dewan In compliance with OJK Regulation No. 33/POJK.04.2014,
Komisaris menyelenggarakan rapat gabungan dengan the Board of Commissioners holds joint meetings with the
Direksi sekurang-kurangnya sekali dalam empat bulan. Board of Directors at least once every four months.
Keseluruhan rapat Dewan Komisaris tahun 2017 juga dihadiri All six Board of Commissioners’ meetings in 2017 were
oleh Direksi. Tanggal-tanggal pertemuan dinyatakan also attended by the Board of Directors. The dates are as
dalam informasi rapat Dewan Komisaris di atas. Kehadiran stated in the information on the Board of Commissioners’
ditunjukkan dalam tabel di bawah. meetings above. Attendance is shown in the table below.
RAPAT GABUNGAN DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI, 2016

Joint Meetings of the Boards of Commissioners and Directors, 2016
DEWAN KOMISARIS Board of Commissioners
NAMA JABATAN JUMLAH PERTEMUAN TOTAL KEHADIRAN % KEHADIRAN
Cosmas Batubara Presiden Komisaris / Komisaris

Independen
6 6 100%
President Commissioner/ Inde-
pendent Commissioner
6 5 83.3%
Wahyu Hidayat Direktur
6 6 100%
Director

Bobby Henry Noya* Komisaris

1 1 100%
Commissioner
Frans Erik Eusman** Komisaris
4 4 100%
Commissioner
Jasper C. Hamaker Komisaris
6 5 83.3%
Commissioner
6 4 66.7%
Commissioner
Nicolaas Adrianus Komisaris
2 2 100%
Vervelde*** Commissioner
DIREKSI Board of Directors

Chin Kean Huat Presiden Direktur
6 6 100%
(Michael Chin) President Director
Bambang Britono Direktur Independen
6 6 100%
Independent Director
Erik Mul Direktur
6 6 100%
Director
Chew Boon Hee Direktur
6 6 100%
Director
* Masa jabatan berakhir pada 18 April 2017 * Term of office expired on 18 April 2017
** Mengundurkan diri per 30 Oktober 2017 ** Stepped down as of 30 October 2017
*** Ditunjuk pada 30 Oktober 2017 *** Appointed on 30 October 2017
Orientasi dan Pengembangan Kompetensi Direksi Orientation and Competency Development for the
Board of Directors
Keseluruhan Direktur yang baru ditunjuk menjalani masa All newly appointed Directors receive a thorough introduction
perkenalan ke masing-masing departemen dalam lingkup to each department within their division and to the cross-
divisi mereka dan juga ke departemen lintas-divisi. Sebagai divisional departments. In addition, they undergo an
tambahan, mereka menjalani program orientasi mengenai orientation to the Company’s values and Code of Business
nilai-nilai Perseroan dan Kode Etik Bisnis. Conduct.
Karena tidak ada Direktur baru, maka tidak ada orientasi yang As there were no new Directors, no orientations were conducted
dilakukan pada 2017. in 2017.
Agar mampu menyajikan unjuk-kerja yang efektif, anggota In order to be able to perform effectively, members of the
Direksi dimotivasi untuk mengambil program pengembangan Board of Directors are encouraged to undertake continual
profesional secara berkelanjutan dan diharapkan agar mampu professional development and are expected to keep themselves
menguasai perkembangan baru dalam industri, manajemen, apprised of new developments in the industry, management,
teknologi, sumber daya manusia, keuangan, kesehatan dan technology, human resources, finance, health and safety, legal
keselamatan, masalah yang berkaitan dengan perundang- and regulatory matters and any other issues pertinent to their
undangan dan isu-isu lain yang berkaitan dengan tanggung responsibilities. They may therefore request, or be required to
jawab mereka. Karena itu, mereka boleh mengajukan attend, relevant training programs, conferences and seminars
permohonan, atau diminta untuk berpartisipasi, program to broaden their knowledge and competence.
pelatihan, konferensi dan seminar yang relevan untuk
memperluas wawasan dan kompetensinya.
Komite penunjang Direksi Committees that support the Board of Directors
Per akhir 2017, Direksi belum membentuk komite untuk As of the end of 2017, the Board of Directors had not
menunjang fungsi dan tanggung jawabnya. established any committees to support its functions and
responsibilities.
Kebijakan remunerasi untuk Dewan Komisaris
dan Direksi Remuneration Policy for the Board of Commissioners
Kebijakan Perseroan adalah menawarkan paket remunerasi and Board of Directors
kompetitif yang memungkinkan untuk menarik, Company policy is to offer a competitive remuneration
mempertahankan dan memberi imbalan yang layak pada package that enables us to attract, retain and properly
individu-individu yang kompeten. reward competent individuals.
Remunerasi untuk Dewan Komisaris Remuneration for the Board of Commissioners

Berdasarkan Anggaran Dasar Perseroan, Dewan Komisaris According to the Company’s Articles of Association, the Board
berhak untuk memperoleh remunerasi atau gaji dan of Commissioners are entitled to receive remuneration or


tunjangan, dimana jumlahnya ditetapkan dalam Rapat salaries and allowances, the amount of which is determined
Umum Pemegang Saham Tahunan berdasarkan rekomendasi by the Annual General Meeting of Shareholders based on the
dari Komite Remunerasi. Saat menyusun rekomendasi, recommendations of the Remuneration Committee. When
Komite Remunerasi mempertimbangkan antara lain, hasil making its recommendations, the Remuneration Committee
dari kinerja kolektif dan individu Dewan terhadap tugas dan takes into account, among other matters, the results of the
tanggung jawabnya secara spesifik. collective and individual performance of the Board against
their specified duties and responsibilities.
Setiap tahun, RUPS mendelegasikan kewenangan kepada Each year, the General Meeting of Shareholders delegates
Dewan Komisaris untuk penetapan alokasi remunerasi authority to the Board of Commissioners to determine the
tersebut bagi setiap anggota Dewan Komisaris. allocation of such remuneration for each member of the
Board of Commissioners.
Remunerasi untuk Direksi Remuneration for the Board of Directors

Anggaran Dasar Perseroan menetapkan bahwa jumlah The Articles of Association stipulated that the amount of
gaji, fee dan tunjangan lain yang dibayarkan kepada Direksi the salary, fees and other allowances paid to the Board of
diputuskan oleh RUPST, berdasarkan rekomendasi Komite Directors is determined by the Annual General Meeting
Remunerasi, yang bekerja di bawah supervisi Dewan of Shareholders, based on the recommendations of
Komisaris. Sedangkan untuk Komisaris, Komite Remunerasi the Remuneration Committee, which works under the
mempertimbangkan kinerja Direksi, baik secara individual supervision of the Board of Commissioners. As for the
maupun kolektif, saat menyiapkan rekomendasi. RUPST Commissioners, the Remuneration Committee considers
kemudian memberi kewenangan kepada Dewan Komisaris the Board of Directors’ performance, both individually
untuk menetapkan jumlah honorarium dan tunjangan lain and collectively, when making its recommendations. The
bagi para anggota Direksi serta jumlah yang dialokasikan Annual General Meeting of Shareholders then authorizes
untuk masing-masing Direktur. the Board of Commissioners to determine the honorarium
and other allowances for members of the Board of
Directors as well as the amount of the allocation to each
Director.
Total remunerasi yang dibayarkan kepada Direksi dan The total remuneration paid or payable to the Board of
Dewan Komisaris pada 2017 sebesar Rp 34.976 juta. Directors and Board of Commissioners in 2017 was
Rp 34,976 million.
Asesmen Kinerja Dewan Komisaris dan Direksi Performance Assessment of the Board of
Commissioners and Board of Directors
Kinerja masing-masing Dewan Komisaris dan Direksi The performance of both the Board of Commissioners and
dinilai berdasarkan tugas dan tanggung jawab terkait yang the Board of Directors is reviewed against their respective
seperti yang diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan. Hasil duties and responsibilities as specified in the Company’s
dari tinjauan tersebut digunakan sebagai panduan untuk Articles of Association. The results of the review are used
penyempurnaan, baik secara individu maupun kolektif, dan to guide improvement, both individually and collectively,
untuk menetapkan apakah program pelatihan atau pendidikan and to determine whether further training or education
diperlukan lebih lanjut. Hal ini juga dipertimbangkan dalam are required. They are also taken into consideration in
penetapan remunerasi dan insentif yang diberikan kepada determining the remuneration and incentives awarded to
para anggota Dewan Komisaris dan Direksi. the members of the Boards.
RUPS Tahunan mengevaluasi kinerja Dewan Komisaris The Annual General Meeting of Shareholders evaluates
dan Direksi tiap-tiap tahun yang berkaitan dengan langkah the performance of the Board of Commissioners and the
pengawasan dan aksi manajemen. Evaluasi ini akan menjadi Board of Directors each year when they account for their
salah satu pertimbangan utama bagi RUPS dalam pengambilan supervisory and management actions. This evaluation will
keputusannya baik untuk mengangkat kembali maupun be one of the main considerations for the General Meeting
memberhentikan anggota Dewan Komisaris atau Direksi. of Shareholders in their decision to reappoint or terminate
any member of the Board of Commissioners or Directors.
Tambahan lagi, Dewan Komisaris melakukan asesmen In addition, the Board of Commissioners assesses the
terhadap kinerja Direksi sepanjang tahun sebagai bagian yang Directors’ performance throughout the year as an integral
tak terpisahkan dari supervisi mereka terhadap manajemen part of their supervision of the BoD’s management of
Perseroan oleh Direksi, yang merupakan salah satu tanggung the Company, which is one of their core responsibilities.
jawab utama. Asesmen ini dibuat berbasis Key Performance The assessment is based on their Company-wide and
Indicators (KPI) keseluruhan organisasi maupun individu. individual key performance indicators (KPIs).

Keragaman Dewan Komisaris dan Direksi Diversity of the Board of Commissioners and Board
of Directors
Keragaman Direksi dan Dewan Komisaris mencerminkan The diversity of the Board of Directors and Board of
aspek usia, pengalaman, latar belakang pendidikan dan Commissioners is reflected in the range of ages, experience,
kewarganegaraan yang direpresentasikan dalam kedua Dewan. educational background and nationalities represented on
both Boards.
Pengungkapan informasi mengenai Afiliasi Disclosure of Affiliation

Komisaris dan Direktur non-independen adalah karyawan dari The Company’s non-independent Commissioners and
Pemegang Saham Pengendali, Heineken. Di luar hal tersebut, Directors are employees of the Controlling Shareholder,
tidak ada anggota direksi mauun Dewan Komisaris yang Heineken. Other than that, none of the members of the Board
memiliki hubungan kekeluargaan atau afiliasi dengan yang of Directors or Board of Commissioners have any familial
lain atau dengan Pemegang Saham Pengendali Perseroan. relationship or affiliation with each other or with the Controlling
Shareholder of the Company.
Kepemilikan Saham oleh Direksi dan Dewan Share Ownership by the Board of Directors and Board
Komisaris of Commissioners
Merujuk kepada Peraturan OJK No. 60/POJK.04/2015 Pursuant to OJK Regulation POJK No. 60/POJK.04/2015 on the
tentang kewajiban pengungkapan informasi bagi pemegang disclosure requirements for certain shareholders, as of the end
saham tertentu, pada akhir 2017, tidak ada anggota Dewan of 2017, none of the members of the Board of Commissioners or
Komisaris maupun Direksi yang memiliki saham di Perseroan. Board of Directors have any shares in the Company.
KOMITE COMMITTEES
KOMITE AUDIT AUDIT COMMITTEE
Komposisi Composition
Komite Audit Perseroan terdiri atas tiga anggota yang The Company’s Audit Committee comprises three
ditunjuk dan diberhentikan oleh Dewan Komisaris. Ketua members who are appointed and dismissed by the Board of
Komite Audit yang sekarang yaitu Bp Sumantri Slamet. Commissioners. The current chair of the Audit Committee
Komite menjalankan tugasnya sesuai dengan persyaratan is Mr SumantriSlamet. The Committee is compliant with
yang ditetapkan dalam Peraturan OJK No. 55/POJK.04/2015 the provisions of OJK Rule No. 55/POJK.04/2015 dated 23
tertanggal 23 Desember 2015 tentang Pendirian dan Pedoman December 2015 regarding the Establishment and Working
Kerja Komite Audit. Guidelines of the Audit Committee.
Komposisi Komite Audit per 31 Desember 2017 adalah sbb.: As at 31 December 2017, the composition of the Audit
Committee was as follows:
Sumatri Slamet Rodion Wikanto Mawar Napitupulu

Ketua | Chairman Anggota | Member Anggota | Member
Ketua: Sumantri Slamet Chairman: Sumantri Slamet

Profilnya dapat dilihat pada bagian ‘Profil Dewan Komisaris’ His profile can be seen in the ‘Profile of the Board of
halaman 43 dari Laporan Tahunan ini. Commissioners’ section on page 43 of this Annual Report.
Beliau ditunjuk sebagai anggota Komite Audit pada 12 He was appointed to the Audit Committee on 12 May 2014 until
Mei 2014 hingga penutupan RUPS ketiga sesudah tanggal the closing of the third AGMS after the date of his appointment,
penunjukannya, yang jatuh pada bulan April 2017. Beliau which will fall in April 2017. He may be reappointed for another
dapat diangkat untuk masa jabatan berikutnya. term.


Anggota: Rodion Wikanto Member: Rodion Wikanto

Warga negara Indonesia, 52 tahun. Bp Wikanto ditunjuk Indonesian citizen, 52 y.o. Mr.Wikanto was appointed to the
sebagai anggota Komite Audit dengan keputusan Dewan Audit Committee by decision of the Board of Commissioners
Komisaris tanggal 12 Mei 2014 hingga saat penutupan dari on 12 May 2014 until the closing of the third AGMS after his
RUPS ketiga sesudah penunjukannya, yaitu April 2017, dan appointment, which will fall in April 2017, and he could be
dapat diangkat kembali untuk masa jabatan berikutnya. reappointed for another term. He serves concurrently as a
Beliau juga memegang jabatan sebagai anggota Komite Audit member of the Audit Committee at PT Sierad Produce Tbk,
di PT Sierad Produce Tbk, PT Mandiri Tunas Finance, dan PT PT Mandiri Tunas Finance, and PT Indo KordsaTbk. He is
Indo KordsaTbk. Menjadi anggota dari Organisasi Komisaris a member of the Indonesian Commissioners and Directors
dan Direktur Indonesia dan asosiasi Komite Audit Indonesia. Organization and the Association of Indonesian Audit
Beliau telah menjabat berbagai posisi senior selama karirnya, Committees. He has held several senior positions during his
termasuk Marketing Director dan President Director PT Bank career, including Marketing Director and President Director
Eksekutif Internasional, dan Manufacturing Director - PT of PT Bank Eksekutif Internasional, and Manufacturing
United Can Co. Bp Wikanto meraih gelar Master of Business Director of PT United Can Co. Mr.Wikanto holds a Master of
Administration dari Institut Pengembangan Wiraswasta Business Administration degree from Institut Pengembangan
Indonesia, Jakarta dan Akademi Teknik Mesin Industri, Solo. Wiraswasta Indonesia, Jakarta and Akademi Teknik Mesin
Industri, Solo.
Anggota: Mawar Napitupulu Member: Mawar Napitupulu

Warga negara Indonesia, 55 tahun. Ibu Napitupulu diangkat Indonesian citizen, 55 y.o. Ms.Napitupulu was appointed to
menjadi anggota Komite Audit pada 14 Juli 2014 hingga the Audit Committee on 14 July 2014 until the closing of the
saat penutupan RUPS ketiga setelah penunjukannya yang third AGMS after her appointment which will fall in April 2017
jatuh pada bulan April 2017 dan dapat diangkat kembali and she may be reappointed for another term.She is a Senior
untuk masa jabatan berikutnya. Menjadi Senior Managing Managing Partner at the public accountant firm of Abadi Yusuf,
Partner pada KAP Abadi Yusuf, Aryanto, Mawar&Rekan Aryanto, Mawar&Rekan (RSM International) and in addition,
(RSM International) dan juga menjadi Komite Audit pada serves on the Audit Committee of PT Bank CIMB NiagaTbk.
bank CIMB NiagaTbk. Beliau telah menjabat Chairman of She has been Chairman of Professional Honorary Committee
Professional Honorary Committee of the Indonesian Institute of the Indonesian Institute of Public Accountants since 2013
of Public Accountants sejak 2013 dan juga menjadi dosen and is also a Lecturer in the Accounting Department of the
pada Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Faculty of Economics and Business, University of Indonesia.
Universitas Indonesia. Dia meraih gelar sarjana akuntansi dari She graduated from the University of Indonesia with a degree
Universitas Indoensia dan Master of Business Administration in Accounting and earned a Master of Business Administration
dari KatholiekeUniversiteit Leuven, Belgia. degree from KatholiekeUniversiteit Leuven, Belgium.
Masa jabatan anggota Komite Audit Term of appointment of Audit Committee members
Masa jabatan setiap anggota Komite Audit berlangsung The term of office of each Audit Committee member runs
sejak tanggal penunjukan mereka hingga saat penutupan from the date of their appointment until the closing of the
RUPS ketiga setelah tanggal pengangkatannya. Anggota third AGMS after the date of their appointment. Members
Komite dapat ditunjuk kembali untuk satu kali masa jabatan may be reappointed for a further one term (maximum 2
berikutnya (maksimum 2 periode masa jabatan). periods of office).
Independensi Komite Audit Independence of the Audit Committee

Komite Audit dipimpin oleh seorang pejabat independen The Audit Committee is chaired by one of the Company’s
Perseroan sedangkan dua anggota lain adalah profesional Independent while the other two members are independent
independen dari eksternal Perseroan, sesuai dengan Peraturan professionals from outside the Company, in compliance with
OJK No,55/POJK.04/2015 tanggal 23 December 2015 tentang OJK Regulation No, 55/POJK.04/2015 dated 23 December 2015
Pendirian dan Pedoman Kerja Komite Audit. Komite Audit regarding the Establishment and Working Guidelines of Audit
karena itu menjalankan fungsi dan tanggung jawabnya secara Committees. The Audit Committee therefore conducts its
independen. duties and responsibilities independently.
Piagam Komite Audit Audit Committee Charter

Tugas dan tanggung jawab Komite Audit diatur dalam Piagam The duties and responsibilities of the Audit Committee are
Komite Audit, yang dapat diakses di website Perseroan, pada set out in full in the Audit Committee Charter, which can be
www.multibintang.co.id/company/corporate-governance/ found on the Company’s website at www.multibintang.co.id/
structure/audit-committee company/corporate-governance/structure/audit-committee
Tugas dan tanggung jawab Komite Audit Duties and Responsibilities of the Audit Committee
Komite Audit dibentuk oleh Dewan Komisaris guna The Audit Committee was established by the Board of
mendukung fungsi pengawasan Dewan Komisaris. Komite Commissioners to support the oversight function of the Board

Audit karena itu dirancang untuk meningkatkan nilai bagi of Commissioners. The Audit Committee is thus designed
Perseroan dan untuk mencegah serta memitigasi risiko to add value to the Company and to prevent and mitigate
terhadap produktivitas operasionalnya. Tanggung jawab risks to its operational productivity. The Audit Committee’s
Komite Audit mencakup: responsibilities include:
1. Mengkaji informasi finansial yang hendak di-rilis 1. Reviewing the financial information that the Company
Perseroan kepada publik dan/atau otoritas terkait. intends to release to the public and/or the authorities;
2. Memastikan kepatuhan dengan peraturan perundang- 2. Ensuring compliance with the laws and regulations related
undangan yang terkait dengan proses akuntansi dan to the Company’s accounting processes and financial
laporan keuangan Perseroan. statements;
3. Membuat rekomendasi mengenai potensi benturan 3. Making recommendations regarding potential conflicts of
kepentingan. interest;
4. Memastikan kecukupan dari sistem kontrol internal 4. Ensuring the adequacy of the Company’s internal control
Perseroan. system.
Komite Audit melapor kepada Dewan Komisaris melalui rapat The Audit Committee reports to the Board of Commissioners
berkala (lihat di bawah). through regular meetings (see below).
Rapat Komite Audit Audit Committee Meetings

Seperti yang terurai dalam Piagam Komite Audit, Komite As specified by the Audit Committee Charter, the Audit
Audit disyaratkan untuk mengadakan rapat sekurang- Committee is required to meet at least four times a year.
kurangnya empat kali dalam setahun. Selama 2017, Komite In 2017, the Audit Committee held five meetings. The
Audit menyelenggarakan lima kali pertemuan. Rapat tersebut meetings were held on 23 February, 17 April, 18 July, 23
dilaksanakan pada 23 Februari, 17 April, 18 Juli, 23 Oktober October and 14 December. The meeting agendas included,
dan 14 Desember. Agenda rapat mencakup, tapi tidak terbatas but were not limited to, the following:
hanya pada, hal-hal berikut:
1. Rencana audit eksternal dan internal selama setahun, 1. The external and internal audit plans for the year, the
temuan dari audit, pembahasan dan evaluasi terhadap findings from the audits, discussion and evaluation of the
sistem kontrol internal, dan tindakan perbaikan yang internal control system, and remedial actions taken;
akan diambil;
2. Laporan keuangan dan laporan auditor mengenai 2. The financial statements and the auditor’s report
Perseroan sebelum disampaikan kepada Dewan on the Company prior to submission to the Board of
Komisaris atau OJK; Commissioners or the OJK;
3. Kepatuhan terhadap ketentuan perundang-undangan 3. Compliance with the relevant laws and regulations;
dan regulasi yang berlaku;
4. Independensi dan obyektivitas dari auditor eksternal dan 4. The independence and objectivity of the external and
internal; dan internal auditors; and
5. Isu bisnis yang relevan yang berkaitan dengan manajemen 5. Relevant business issues in so far as they relate to the
dari risiko bisnis yang utama serta kontrol internal. management of key business risks and internal controls.
NAMA JABATAN JUMLAH KEHADIRAN PADA

Name Position RAPAT KOMITE AUDIT
Number of AC Meetings Attended
Komisaris Independen/ Ketua Komite Audit

Sumantri Slamet 4/5 (80%)
Independent Commissioner/ Audit Committee Chairman
Anggota Komite Audit
Rodion Wikanto 5/5 (100%)
Audit Committee Member
Anggota Komite Audit
Mawar Napitupulu 4/5 (80%)
Audit Committee Member
Ringkasan aktivitas Komite Audit tahun 2017 Summary of the Audit Committee’s Activities in 2017
Komite Audit memberikan opini profesional dan independen The Audit Committee provided professional and independent
kepada Dewan Komisaris selama tahun berjalan mengenai opinion to the Board of Commissioners throughout the year
laporan Perseroan, pengungkapan informasi keuangan, on the Company’s reports, financial disclosures, internal
kontrol internal, kepatuhan, manajemen risiko dan audit controls, compliance, risk management and the external
eksternal. Sebagai konklusi, Komite memiliki akses penuh audit. To arrive at its conclusions, The Committee has full
dan tidak terbatas pada dokumentasi Perseroan, fasilitas and unrestricted access to the Company’s documentation,
dan personil, dan konklusi didasarkan pada peninjauan facilities and personnel, and its conclusions were based on
atas dokumen-dokumen dimaksud, serta pertemuan dan its review of said documents, as well as meetings and regular
kunjungan berkala ke tempat-tempat yang diperlukan. site visits.


Selama 2017, kegiatan-kegiatan Komite Audit mencakup hal- In 2017, the Audit Committees’ activities included the
hal berikut: following:
• Mengkaji laporan keuangan Perseroan setiap kwartal • Reviewing the Company’s financial statements on a
sebelum disampaikan ke OJK; quarterly basis before submission to the OJK;
• Mengkaji kepatuhan Perseroan terhadap peraturan • Reviewing the Company’s compliance with the
perundang-undangan yang berlaku; prevailing laws and regulations;
• Mengkaji ringkasan laporan audit internal setiap • Reviewing the internal audit’s summary reports every
kwartal; quarter;
• Menyelenggarakan pertemuan kwartalan dengan • Holding quarterly meetings with Management;
manajemen;
• Mengadakan pertemuan khusus dengan auditor • Holding private meetings with the external auditor;
eksternal;
• Mengkaji hasil temuan auditor eksternal tentang laporan • Reviewing the external auditor’s findings on the
keuangan interim dan final Perseroan; Company’s interim and final financial statements;
• Memantau tindak-lanjut Manajemen yang berkaitan • Monitoring Management’s follow up on the internal and
dengan hasil temuan auditor eksternal. external auditors’ findings.
Komite telah memenuhi tugas dan tanggung jawabnya The Committee fulfilled its duties and responsibilities in 2017
selama 2017 sesuai dengan ketentuan Piagam Komite Audit in accordance with the provisions of the Audit Committee
yang ditetapkan oleh Dewan Komisaris Perseroan. Charter drawn up by the Board of Commissioners of the
Company.
KOMITE REMUNERASI REMUNERATION COMMITTEE

Komite Remunerasi ditunjuk dan diberhentikan oleh Dewan The Remuneration Committee is appointed and dismissed by
Komisaris. Komite Remunerasi membantu Dewan Komisaris the BOC. The Remuneration Committee assists the Board of
dalam memenuhi tanggung jawabnya yang berkaitan dengan Commissioners in fulfilling its responsibilities with regard to
remunerasi anggota Dewan Komisaris dan Direksi, Komite the remuneration of members of the Board of Commissioners
Audit dan Komite Remunerasi. and the Board of Directors, and the Audit Committee and
Remuneration Committee.
Cosmas Batubara Jasper Hamaker Wahyu Hidayat

Ketua | Chairman Anggota | Member Anggota | Member
Komposisi Composition
Per 31 Desember 2017, Komite Remunerasi beranggotakan As of 31 December 2017 the Remuneration Committee
sebagai berikut: comprised the following members:
Ketua : Cosmas Batubara Chairman : Cosmas Batubara
Anggota : Jasper Hamaker Members : Jasper Hamaker
: Wahyu Hidayat : Wahyu Hidayat
Sekretaris (non-voting) : Hning Wicaksono Secretary (non-voting) : Hning Wicaksono
Untuk profil Ketua dan anggota Komite, silahkan lihat Profil For profiles of the Committee Chairman and members,
Dewan Komisaris pada halaman 42-46 Laporan Tahunan ini. please see the Board of Commissioners’ Profile on page 42-
46 of this Annual Report.
Independensi Komite Remunerasi Independence of the Remuneration Committee
Independensi Komite Remunerasi dijamin dengan The independence of the Remuneration Committee is
keberadaan dua Komisaris Independen, termasuk Ketua. assured by the inclusion of two Independent Commissioners,
Anggota yang selebihnya adalah Komisaris dari Perseroan. including the Chairman. The remaining member is a
Commissioner of the Company.

Piagam Komite Remunerasi Remuneration CommitteeCharter

Tugas dan tanggung jawab Komite Remunerasi diatur dalam The duties and responsibilities of the Remuneration
Terms of Reference Komite, yang secara resmi disetujui oleh Committee are specified in the Committee Terms of
Dewan Komisaris pada 14 Desember 2015. Reference, which was formally approved by the Board of
Commissioners on 14 December 2015.
Tugas dan tanggung jawab Komite Remunerasi Duties and Responsibilities of the Remuneration
Committee
Komite Remunerasi bertanggung jawab kepada Dewan The Remuneration Committee is accountable to the Board of
Komisaris. Tugas utamanya adalah membantu Dewan Commissioners. Its primary tasks are to assist the Board of
Komisaris untuk: Commissioners to:
• Mengkaji dan menyusun rekomendasi tentang kebijakan • Review and make recommendations on the
remunerasi baik untuk Komisaris maupun Direktur remuneration policy for both the Commissioners and
(fungsional) Perseroan. the (Functional) Directors of the Company.
• Membuat rekomendasi kepada Dewan Komisaris • Make recommendations to the Board of Commissioners
tentang remunerasi untuk Komisaris yang selanjutnya on the remuneration for Commissioners that can then be
dapat diajukan ke Rapat Umum Pemegang Saham. proposed to the Annual General Meeting of Shareholders.
• Menyetujui remunerasi Direktur (fungsional) Perseroan. • Approve the remuneration of (Functional) Directors of
the Company.
• Komite Remunerasi akan, bilamana perlu dan penting, • The Remuneration Committee shall, whenever
sesuai dengan prosedur dan biaya dari Perseroan: necessary and reasonable, in accordance with the
procedure and at the cost of the Company:
• Memiliki wewenang untuk menginvestigasi setiap • Have the authority to investigate any matter within
masalah yang berkaitan dengan Terms of Reference; its terms of reference;
• Memiliki sumber daya yang diperlukan untuk • Have the resources which are required to perform its
menjalankan tugasnya; duties;
• Memiliki akses penuh dan tak terbatas ke setiap • Have the full and unrestricted access to any
informasi yang berkaitan dengan Perseroan; information pertaining to the Company;
• Mampu mengupayakan advis dari profesional yang • Be able to seek independent professional advice.
independen.
Rapat Komite Remunerasi Remuneration Committee Meetings

Komite Remunerasi mengadakan dua kali rapat selama 2017. The Remuneration Committee held two meetings in 2017.
Ringkasan aktivitas Komite Remunerasi tahun 2017 Summary of the Remuneration Committee’s Activities
in 2017
Pada 2017, Komite Remunerasi mengkaji dan menyusun In 2017, the Remuneration Committee reviewed and made
rekomendasi tentang kebijakan dan praktik remunerasi recommendations on the Company’s remuneration policy
Perseroan kepada Dewan, manajemen dan karyawan pada and practices for the Boards, management and employees in
umumnya. Komite Remunerasi juga memberi pengarahan general. The Remuneration Committee also gave direction
tentang sifat kompetitif pasar Perseroan terhadap on the Company’s market competitiveness against selected
perusahaan-perusahaan tertentu yang serupa dalam sektor peer companies in the FMCG sector, as well as on the Pension
FMCG, serta mengenai konversi ke Dana Pensiun. Fund conversion.
SEKRETARIS PERUSAHAAN CORPORATE SECRETARY

Sekretaris Perusahaan ditunjuk, dan bertanggung jawab The Corporate Secretary is appointed by, and reports to,
kepada, Presiden Direktur. Tanggung jawab utama Sekretaris the President Director. The Corporate Secretary’s principal
Perusahaan adalah untuk menjamin arus komunikasi dan responsibility is to ensure the regular, open and effective
informasi yang teratur, terbuka dan efektif, baik di dalam flow of communication and information, both within the
Perseroan maupun di lingkungan pemangku kepentingan Company and with the Company’s external stakeholders. The
eksternal. Sekretaris Perusahaan juga bertugas membantu Corporate Secretary also tasked with supporting the Board of
Dewan Komisaris dan Direksi dalam pelaksanaan aspek Commissioners and Board of Directors on compliance.
kepatuhan.
Profil Sekretaris Perusahaan Profile of the Corporate Secretary

Posisi Sekretaris Perusahaan saat ini dijabat oleh Erik The position of Corporate Secretary is currently held by Erik
Mul, Direktur Perseroan, yang ditunjuk berdasarkan Mul, a Director of the Company, who was appointed by a
keputusan Direksi pada 23 September 2016. Untuk profil dan decision of the Board of Directors on 23 September 2016. For
pengembangan kompetensi Sekretaris Perusahaan, silakan the profile and competency development of the Corporate


lihat ‘Profil Direksi’ pada halaman 61 dan ‘Orientasi dan Secretary, please see the ‘Board of Directors’ Profile’ on page
Pengembangan Kompetensi bagi Direksi’ pada halaman 125 61 and ‘Orientation and Competency Development for the
dari Laporan Tahunan ini Board of Directors’ on page 125 of this Annual Report.
Tugas dan Tanggung Jawab Duties and Responsibilities

Tugas dan tanggung jawab Sekretaris Perusahaan adalah The duties and responsibilities of the Corporate Secretary are
sebagai berikut: as follows:
• Menjalankan fungsi sebagai ‘pejabat penghubung utama’ • To serve as the primary liaison between the Company
antara Perseroan dengan Otoritas Jasa Keuangan, Pasar and the Financial Services Authority, the Capital Market
Modal dan otoritas terkait lainnya, pemegang saham, and other authorities, the shareholders, market analysts
analis pasar dan pemangku kepentingan lainnya. and other stakeholders.
• Bertanggung jawab terhadap keseluruhan dokumen dan • To be responsible for all documents and the
administrasi informasi yang berkaitan dengan kepatuhan administration of information relating to the Company’s
Perseroan terhadap seluruh ketentuan hukum dan compliance with all applicable laws and capital
peraturan pasar modal yang berlaku, untuk menunjang market regulations, to support the accountability of
akuntabilitas kinerja Perseroan dan pertanggung- the Company’s performance and responsibility to the
jawaban terhadap para pemangku kepentingan. stakeholders.
• Bersama Investor Relations Manager, membina dan • With the Investor Relations Manager, to establish and
menjalin komunikasi yang aktif dengan investor maintain active communication with investors through
melalui aktivitas hubungan investor yang terencana planned investor relations activities as part of the
sebagai bagian dari komitmen Perseroan untuk Company’s commitment to communicate its business
mengkomunikasikan strategi dan aktivitas bisnis sejelas strategy and activities as clearly as possible to the
mungkin kepada para pemangku kepentingan. stakeholders.
• Memastikan bahwa publik mempunyai akses terhadap • To ensure that the public has access to accurate and
informasi yang akurat dan tepat mengenai kinerja timely information about the Company’s performance,
Perseroan, termasuk laporan kwartalan, laporan tahunan including quarterly reports, annual reports and other
dan laporan/informasi lain mengenai Perseroan. reports/information about the Company.
• Menyelenggarakan rapat umum pemegang saham • To organize the annual and extraordinary meetings
tahunan dan luar biasa dan rapat Dewan Komissaris of shareholders and meetings of the Board of
dengan Direksi, serta mengelola seluruh dokumentasi Commissioners and Board of Directors, and to manage
yang terkait. the documentation pertaining to them.
Pada 2017, Perseroan membentuk fungsi Investor Relations In 2017, the Company established a new Investor Relations
yang baru, yang dipimpin oleh Investor Relations Manager. function, which is led by the Investor Relations Manager.
Sejak pendirian fungsi tersebut, hubungan dengan investor Since this function was established, relationships with
dan para pemegang saham yang ada telah ditangani secara investors and our existing shareholders have been handled
bersama oleh Sekretaris Perusahaan dan Investor Relations jointly by the Corporate Secretary and the Investor Relations
Manager. Manager.
Ringkasan aktivitas Sekretaris Perusahaan tahun 2017 Summary of the Corporate Secretary’s Activities in 2017
Kegiatan Sekretaris Perusahaanselama 2017 mencakup hal- The Corporate Secretary’s activities in 2017 included the
hal sebagai berikut: following:
• Menyelenggarakan RUPST dan RUPSLB. • Organized the AGMS and the EGMS;
• Menyelenggarakan rapat gabungan Dewan Komisaris • Organized the Board of Commissioners’ and the Board
dan Direksi, dan menyimpan arsip serta risalah masing- of Directors’ Meetings, and kept the records and minutes
masing rapat. of each meeting;
• Menggelar paparan publik. • Organized a Public Expose;
• Menyelenggarakan pertemuan dengan para analis, • Held meetings with analysts, investors and individual
investor dan pemegang saham individu, bersama-sama shareholders, together with the Investor Relations
dengan Investor Relations Manager; Manager;
• Menyampaikan laporan yang diperlukan oleh OJK dan • Submitted reports required by OJK and the Indonesia
Bursa Efek Indonesia, dan menjalin komunikasi secara Stock Exchange, and maintained regular communication
teratur dengan kedua otoritas tersebut. with both authorities.
AUDIT INTERNAL INTERNAL AUDIT

Perseroan memiliki Internal Audit Department (IAD) The Company has an Internal Audit Department (IAD)
yang berfungsi sebagai mitra utama bagi manajemen dan that serves as a key partner to Management and business
pemilik proses bisnis dengan memberikan jaminan yang process owners by providing independent, professional
independen, profesional dan obyektif serta layanan bernilai and objective assurance and other value-added services to
tambah lainnya guna meningkatkan efektivitas, disiplin improve the effectiveness, discipline and integrity of the
dan integritas dari operasional Perseroan. IAD memberikan Company’s operations. The IAD evaluates and strengthens

evaluasi dan memperkuat tata kelola Perseroan serta proses the Company’s governance and risk management processes,
manajemen risiko, termasuk keandalan informasi, kepatuhan including reliability of information, compliance with laws,
terhadap ketentuan hukum, peraturan perundang-undangan regulations and procedures, and efficient and effective use
dan prosedur yang berlaku, serta pemanfaatan sumber secara of resources, through a systematic and disciplined approach
efisien dan efektif, melalui sebuah pendekatan yang sistematis that is aligned with the standards of the Institute of Internal
dan taat-azas yang diselaraskan dengan standar Institute of Auditors and other relevant governing bodies.
Internal Auditors dan lembaga pengatur yang relevan lainnya.
Profil Kepala Internal Audit Department Profile of the Head of the Internal Audit Department
Internal Audit Department dipimpin oleh seorang Internal The Internal Audit Department is led by the Internal Audit
Audit Manager. Hingga 15 November 2017 posisi tersebut Manager. Until 15 November 2017 this position was held
dijabat oleh Bp Bernard Iskandar, dan kemudian digantikan by Mr. Bernard Iskandar, when he was replaced by Mr
oleh Bp Raditya Capelle berdasarkan keputusan Presiden RadityaCapelle based on the decision of the President
Direktur Perseroan dengan surat keputusannya tertanggal Director of the Company with his decree dated 17 November
17 November 2017, setelah memperoleh rekomendasi dari 2017, after receiving a recommendation from the Audit
Komite Audit. Bp Capelle bergabung dengan Perseroan Committee. Mr Capelle joined the Company in October 2017
mulai Oktober 2017 dan merupakan Sarjana Akuntansi dari and has a degree in Accounting from Trisakti University,
Universitas Trisakti, Jakarta (2004) dan meraih gelar Master Jakarta (2004) and a Master of Management degree from
of Management dari Monash University, Melbourne (2005). Monash University, Melbourne (2005).
Internal Audit Manager didukung oleh seorang Internal The Internal Audit Manager is supported by an Internal Audit
Audit Assistant Manager Assistant Manager.
Posisi Internal Audit Department dalam struktur Position of the Internal Audit Department within the
korporasi corporate structure
Internal Audit Department ditunjuk oleh dan bertanggung The Internal Audit Department is appointed by and reports
jawab secara fungsional kepada Presiden Direktur. Anggota functionally to the President Director. Members of the
IAD memiliki akses secara penuh, bebas dan tidak terbatas IAD have full, free and unrestricted access to all Company
terhadap seluruh fungsi, data, aset dan personil demi tujuan functions, records, property and personnel for the purpose of
menjalankan tugas dan tanggung jawabnya secara efektif. carrying out their duties and responsibilities effectively.
Bernard Iskandar Raditya Capelle

Ketua Internal Audit | Head of Internal Audit Ketua Internal Audit | Head of Internal Audit
Tugas dan tanggung jawab Internal Audit Department Duties and responsibilities of the Internal Audit
Internal Audit Department mempunyai tanggung jawab Department
untuk: The Internal Audit Department has responsibility for:
• Mengidentifikasi dan mengakses paparan yang
signifikan terhadap risiko dan berkontribusi terhadap • Identifying and assessing significant exposures to
penyempurnaan manajemen risiko dan sistem kontrol; risk and contributing to the improvement of the risk
• Mendukung proses evaluasi dan perbaikan terus management and control systems;
menerus tentang efektivitas dari kontrol internal untuk • Supporting the Company’s evaluation and continuous
memastikan bahwa hal-hal berikut dapat terpenuhi: improvement of the efficacy of its internal controls to
• Informasi keuangan dan operasional yang diungkapkan ensure that the following conditions are met:
Perseroan benar-benar akurat dan dapat dipertanggung • The financial and operational information disclosed by
jawabkan. the Company is accurate and accountable,
• Operasional bisnis dapat dijalankan dengan efisien • Operations are executed efficiently and effectively,
dan efektif,


• Aset-aset terjaga secara aman, dan • Assets are adequately safeguarded, and
• Langkah-langkah dan keputusan Perseroan sesuai • The Company’s actions and decisions comply with
dengan ketentuan hukum dan peraturan yang berlaku. applicable laws and regulations.
IAD berkordinasi dengan Presiden Direktur dan Komite The IAD coordinates with the President Director and the
Audit untuk mengembangkan sebuah rencana audit tahunan, Audit Committee to develop an annual audit plan, and
dan melaporkannya secara teratur tentang perkembangan reports to them regularly on the progress of implementation.
dari pelaksanaannya. IAD memberikan laporan resmi The IAD provides a formal report on each completed audit
untuk setiap audit yang sudah selesai kepada pemilik proses to the business process owner, presenting the audit findings,
bisnis, menyajikan temuan audit, risiko, rekomendasi yang risks, agreed recommendations, and overall conclusion, and
disetujui, dan kesimpulan menyeluruh, serta menyajikan presents a summary of the audits to the President Director
ringkasan audit kepada Presiden Direktur dan Komite audit and the Audit Committee every quarter.
setiap kwartal.
IAD juga bertanggungjawab untuk pelaksanaana tindak The IAD is also responsible for following up on the audit
lanjut dari rekomendasi audit demi memastikan bahwa recommendations to ensure that they have been implemented
mereka telah menjalankannya secara efektif, atau untuk effectively, or to verify that the business process owner has
memverifikasi bahwa pemilik proses bisnis telah menerima accepted the risk of not taking action. The Management,
risiko dari tidak mengambil tindakan. Manajemen, however, bears full responsibility for compliance. In addition,
bagaimanapun juga, mengemban tanggung jawab the IAD coordinates with the external auditor on its audit of
sepenuhnya atas kesesuaian dengan ketentuan kepatuhan. the Company’s financial statements.
Bahkan, IAD berkordinasi dengan auditor eksternal atas hasil
auditnya terhadap laporan keuangan Perseroan.
Piagam Audit Internal Internal Audit Charter

Departemen Audit Internal memiliki sebuah Piragam Audit The Internal Audit Department has an Internal Audit Charter
Internal yang mengatur struktur organisasi dari IAD, posisi, which sets out the organizational structure of the IAD; the
tugas dan tanggung jawab, otoritas dan kode etik audit position, duties and responsibilities, authority and code of
internal, standar audit internal dan kualifikasi bagi staf IAD. ethics of the internal auditors; the internal auditing standards;
and the required qualifications for IAD staff.
Laporan Kegiatan Audit Internal 2017 Report on Internal Audit Activities in 2017
Selama 2017 Departemen Audit Internal melaksanakan: In 2017 the Internal Audit Department:
• Melaksanakan audit sesuai dengan rencana audit • Conducted the audits specified in the approved annual
tahunan yang disetujui audit plan;
• Menjalankan uji pembuktian tentang kontrol internal • Performed tests on internal controls and financial
dan laporan keuangan, yang kemudian dkomunikasikan reporting, which were communicated to and aligned
kepada dan diselaraskan dengan audit eksternal. with the external audit;
• Memfasilitasi proses manajemen risiko utama Perseroan • Facilitated the Company’s key risk management process
untuk Manajemen; for Management;
• Memproses dan mengevaluasi risiko yang terkait dengan • Processed and evaluated risks related to new business
proses bisnis baru di seluruh fungsi Perseroan. processes across the Company’s functions;
• Memberikan konsultasi untuk pemilik proses bisnis • Provided consultation for business process owners on
dalam berbagai proyek. various projects;
• Memberikan dukungan kepada manajemen tindakan • Provided support for fraud management in terms of
malpraktik dalam aspek kesadaran akan risiko fraud risk awareness as well as case investigation;
malpraktik serta investigasi kasus.
• Melakukan kordinasi dalam melakukan ‘swa-asesmen’ • Coordinated self-assessments with the respective
bersama para pemilik proses bisnis yang terkait. business process owners.
KONTROL INTERNAL INTERNAL CONTROL

Sistem kontrol internal Perseroan dirancang untuk The Company’s internal control system is designed to
memberikan jaminan yang memadai untuk akurasi dari provide reasonable assurance of the accuracy of financial
informasi keuangan, kepatuhan Perseroan terhadap information, the Company’s compliance with applicable laws
ketentuan hukum yang berlaku dan kebijakan internal serta and internal policies and the efficacy of internal processes.
efektivitas dari proses internal.
Landasan untuk mengelola operasional Perseroan adalah The foundation for managing the Company’s operations
peraturan Perseroan, yang terdiri atas seluruh standar dan is the Company rules, which essentially comprise all Multi
prosedur wajib Multi Bintang untuk meraih tujuan dan Bintang’s mandatory standards and procedures for achieving
tearget-target strategisnya. Peraturan tersebut, serta kultur our strategic objectives and goals. The rules, as well as the

etika Perseroan diperkokoh dengan Kode Etik Bisnis dan Company’s ethical culture, are underpinned by the Code of
kebijakan whistleblowing. Rincian tentang hal ini dapat dilihat Business Conduct and the whistleblowing policy. Details of
pada halaman 137 dan halaman 138, berturut-turut, dari these can be seen on page 137 and page 138, respectively, of
Laporan Tahunan ini. this Annual Report.
Untuk memastikan bahwa seluruh usaha tersebut berjalan To ensure that all of the above operate effectively and
efektif dan benar, Multi Bintang telah membangun sebuah lawfully, Multi Bintang has put in place a ‘three-line defence’
struktur ‘pertahanan tiga lini’: structure:
• Manajemen operasional, sebagai lini pertahanan • Operational management, as the first line of defence,
pertama, mempunyai pemilik, pertanggung jawaban has the ownership, responsibility and accountability for
dan akuntabilitas untuk asesmen, pengendalian dan assessing, controlling and mitigating risks.
mitigasi risiko.
• Fungsi kontrol internal Perseroan (‘Perbaikan Proses • The Companyi’s internal control function (‘Process
dan Kontrol’), sebagai lini pertahanan kedua, yang & Control Improvement’), as the second line of
mengawasi proses kepatuhan dengan kebijakan defence, oversees compliance with Multi Bintang’s
pelaporan keuangan Multi Bintang, yang mendorong financial reporting policies, drives continuous process
proses perbaikan terus menerus, memfasilitasi asesmen improvement, facilitates risk assessments and ensures
risiko dan memastikan bahwa tindak-lanjut dari risiko follow-up of identified risks or deficiencies. Additional
atau permasalahan yang sudah diidentifikasi dilakukan. control activities are performed by the Accounting &
Aktivitas kontrol tambahan ditunjukkan dalam fungsi Reporting and Business Control functions.
Akuntansi & Pelaporan serta kontrol bisnis.
• Sebagai lini pertahanan ketiga, fungsi audit internal • As the third line of defence, Multi Bintang’s internal
Multi Bintang (lihat bagian ‘Audit Internal’ di atas) audit function (see the ‘Internal Audit’ section above)
dipersyaratkan untuk menunjukkan kajian menyeluruh is mandated to perform Company-wide reviews of key
Perseroan dari proses –proses penting yang berbasis processes based on Multi Bintang’s strategic priorities
prioritas strategis dan area-area yang paling rentan and most significant risk areas.
terhadap risiko.
Evaluasi efektivitas kontrol internal Evaluation of internal control effectiveness

Selama 2017 efektivitas dari kerangka kerja kontrol internal In 2017 the efficacy of the internal control framework
diuji melalui pelaksanaan ‘swa-asesmen’ tahunan dari proses- was tested through the annual self-assessment of key
proses utama dan pengendalian oleh Direksi, yang kemudian processes and controls by the Board of Directors, which
rumusan dari rencana tindakan ditentukan untuk mengatasi then formulated action plans for the deficiencies found. The
kelemahan yang masih ada. Direktur terus memantau dan Directors continue to monitor and report on progress on
melaporkan kemajuan dari langkah perbaikan ini sekurang- these remediation steps at least every quarter.
kurangnya sekali dalam setiap kwartal.
MANAJEMEN RISIKO
Seperti setiap bisnis pada umumnya, Multi Bintang RISK MANAGEMENT
dihadapkan pada risiko setiap harinya. Karena keberhasilan Like any other business, Multi Bintang is exposed to risk on
pencapaian tujuan strategis kami bergantung pada a daily basis. As the successful achievement of our strategic
kemampuan kami untuk secara efektif mengelola sejumlah objectives depends on our ability to effectively manage
risiko tersebut, kami telah berikhtiar untuk menciptakan those risks, we have sought to create a risk culture by
sebuah kultur risiko dengan mempertimbangkan embedding risk management in our day-to-day operations.
manajemen risiko dalam operasional kami dari hari ke We aim to promote a shared understanding of risk, with line
hari. Kami bertujuan untuk mempromosikan pemahaman management bearing the main responsibility for identifying
bersama mengenai risiko, dengan lini manajemen yang potential strategic, operational, reporting and compliance
memiliki tanggung jawab utama untuk mengidentifikasi risks, and for implementing fit-for-purpose responses.
risiko strategis, operasional, pelaporan kepatuhan terhadap Company-wide risk management priorities are defined and
risiko, dan untuk mengimplementasi tanggapan yang sesuai endorsed by the Board of Directors, which has ultimate
tujuannya. Prioritas manajemen risiko Perseroan secara responsibility for managing the main risks faced by the
menyeluruh yang ditetapkan dan di-endorse oleh Direksi, Company and for reviewing the adequacy of Multi Bintang’s
mempunyai tujuan akhir untuk mengelola risiko utama yang internal control system.
dihadapi oleh Perseroan, dan untuk mengkaji kecukupan dari
sistem kontrol internal Multi Bintang.
Identifikasi dan asesmen risiko

Melalui manajemen risiko, kami bertujuan untuk Risk identification and assessment
mengidentifikasi dan mengungkapkan setiap ancaman Through risk management, we aim to identify and address any
material terhadap keselamatan karyawan kami, reputasi material threat to the safety of our employees, the Company’s
Perseroan, aset-aset kami dan juga pencapaian tujuan reputation, our assets and the achievement of our strategic


strategis kami. Untuk memastikan bahwa proses tersebut objectives. To ensure that this is done systematically, we
dilaksanakan secara sistematis, kami telah mengembangkan have developed a comprehensive risk management system
sebuah sistem manajemen risiko yang komprehensif yang that enable us to identify, assess, prioritize and manage risks
memungkinkan kami untuk mengidentifikasi, melakukan on an ongoing basis across all our operations and corporate
asesmen, memprioritaskan dan mengelola risiko secara terus functions. This system provides reasonable, but not absolute,
menerus di seluruh fungsi-fungsi operasional dan Perseroan assurance that the risks facing the Company are being
kami. Sistem ini memberikan jaminan yang layak, namun effectively mitigated and our assets safeguarded.
tidak absolut, bahwa risiko yang dihadapi Perseroan telah
dilakukan mitigasi secara efektif dan aset-aset kami terjaga
dengan baik.
Direktur fungsional mendapat penugasan tanggung jawab The functional Directors are assigned responsibility for
untuk melakukan mitigasi, pemantauan dan pelaporan dari mitigating, monitoring and reporting on each of the most
setiap risiko yang paling signifikan, sekaligus mengidentifikasi significant risks, while identifying and assessing emerging
dan meng-asses risiko yang berkembang sebagai bagian risks is an integral part of our governance and business
yang tak terpisahkan dari tata kelola dan kajian bisnis. Kami review. We monitor the implementation of adequate
memantau impelementasi dari respons yang memadai dan responses and the progress of risk mitigating measures on a
perkembangan dari langkah mitigasi risiko dengan basis quarterly basis. Internal policies and operational controls are
kwartalan. Kebijakan internal dan kontrol operasional juga also regularly reviewed and updated to reflect any changes in
secara teratur ditinjau dan diperbarui untuk mencerminkan the risk profile and the extent to which the Company is willing
setiap perubahan dari profil risiko dan sejauh mana Perseroan and able to mitigate the risks.
bersedia dan mampu memitigasi risiko.
Profil risiko Risk profile

Multi Bintang menjalankan usaha terutama dalam industri Multi Bintang operates mainly in the alcoholic beverages
minuman beralkohol. Dalam beberapa tahun terakhir, industry. In recent years, the alcoholic beverage industry in
industri minuman beralkohol di Indonesia telah dihadapkan Indonesia has been subjected to increasing negative attention
pada perhatian negatif yang makin meningkat dari media in the media and from social and political groups. This could
dan dari kelompok-kelompok sosial dan politik. Hal ini potentially create more widespread unfavourable perceptions
dapat menciptakan secara potensial persepsi yang tidak of alcohol among the public, which could persuade legislators
kondusif terhadap alkohol di kalangan publik, yang dapat to impose further restrictions on the industry in the form
memengaruhi para anggota parlemen untuk menyerukan of limitations on availability, advertising, sponsorships,
pembatasan terhadap industri dalam bentuk pembatasan distribution and points of sale, and increased tax. This in turn
ketersediaan, periklanan, sponsorship, distribusi dan points could instigate a shift in consumption behaviour, which could
of sale, serta pajak yang meningkat. Hal ini dapat mendorong result in a decrease in the brand equity and sales of Multi
peralihan dalam perilaku konsumsi minuman, yang dapat Bintang’s products.
berakibat penurunan ekuitas brand dan penjualan produk-
produk Multi Bintang.
AKUNTAN PUBLIK PUBLIC ACCOUNTANT

RUPS Tahunan yang diselenggarakan pada 18 April 2017 The Annual General Meeting of Shareholders held on
telah memberi wewenang kepada Dewan Komisaris untuk 18 April 2017 authorized the Board of Commissioners to
menunjuk Kantor Akuntan Publik (KAP) yang terdaftar pada appoint a Public Accountant registered with the Financial
Otoritas Jasa Keuangan (OJK) untuk melaksanakan audit Services Authority (OtoritasJasaKeuangan/OJK) to audit
terhadap laporan Keuangan Perseroan untuk tahun yang the Company’s Financial Statements for the year ended
berakhir pada 31 Desember 2017. Dewan Komisaris telah on 31 December 2017. The Board of Commissioners duly
menunjuk Kantor Akuntan Publik Satrio Bing Eny & Rekan appointed Registered Public Accountant Satrio Bing Eny &
(Deloitte) untuk melaksanakan audit. Rekan (Deloitte) to carry out the audit.
Nama-nama dari akuntan publik yang telah melaskanakan Names of the public accountants who have audited the
audit terhadap laporan keuangan Perseroan dalam 5 tahun company’s financial reports in the last 5 years:
terakhir: 2017: Xenia Ayubudhi
2017: Xenia Ayubudhi 2016: Eny Indria W.
2016: Eny Indria W. 2015: Eny Indria W.
2015: Eny Indria W. 2014: Dra. Tohana Widjaja, MBA, CPA
2014: Dra. Tohana Widjaja, MBA, CPA 2013: Alexander Adrianto Tjahyadi, S.E., CPA
2013: Alexander Adrianto Tjahyadi, S.E., CPA
Nama-nama dari kantor akuntan publik yang sudah Names of the public accounting firms that have audited the
melaksanakan tugas audit terhadap laporan keuangan company’s financial reports in the last 5 years:
Perseroan dalam 5 tahun terakhir: 2017: KAP Satrio Bing Eny & Rekan

2017: KAP Satrio Bing Eny & Rekan 2016: KAP Satrio Bing Eny & Rekan
2016: KAP Satrio Bing Eny & Rekan 2015: KAP Osman Bing Satrio & Eny
2015: KAP Osman Bing Satrio & Eny 2014: KAP Siddharta Widjaja & Rekan
2014: KAP Siddharta Widjaja & Rekan 2013: KAP Siddharta & Widjaja
2013: KAP Siddharta & Widjaja
Kantor Akuntan Publik tidak melakukan non-audit apapun The firm did not perform any non-audit services for the
bagi Perseroan selama 2016. Jumlah total fee yang dibayarkan Company in 2016. The total fee paid for the audit services
terhadap jasa audit untuk PT Multi Bintang Indonesia Tbk rendered for PT Multi BintangTbk and its subsidiary in 2017
dan entitas anak perusahaan selama 2017 adalah Rp 1.704 was IDR 1,704 million. The total audit fee in 2016 was IDR
miliar. Total audit fee tahun 2016 adalah sebesar Rp 1.508 1,508 million.
miliar.
LITIGASI MATERIAL MATERIAL LITIGATION

Perseroan dan Dewan Komisaris serta Direksi tidak terlibat The Company and the Board of Commissioners and Board
dalam tindakan kriminal atau proses hukum di pengadilan of Directors were not involved in any criminal or civil legal
selama 2017. proceedings in 2017.
SANKSI ADMINISTRATIF ADMINISTRATIVE SANCTIONS

Perseroan dan Dewan Komisaris serta Direksi tidak The Company and the Board of Commissioners and Board
berhadapan dengan sanksi administratif yang berkaitan of Directors were not subject to any administrative sanctions
dengan otoritas pasar modal maupun otoritas terkait lainnya. imposed by the capital market authority or any other
authorities in 2017.
KODE ETIK BISNIS CODE OF BUSINESS CONDUCT

Perseroan berharap seluruh karyawan menjunjung tinggi The Company expects all employees to uphold the highest
standar etika yang tinggi dalam keseluruhan aktivitas dan standards of conduct in all their business activities and
transaksi bisnis mereka, dan, dalam menjalankannya, transactions, and, in so doing, act in the best interests of the
bertindak untuk kepentingan terbaik dari Perseroan, Company, its employees and our broader stakeholders. These
karyawan dan para pemangku kepentingan yang lebih luas. standards are defined in the Company’s Code of Business
Standar ini diatur dalam Kode Etik Bisnis dan kebijakan Conduct and its underlying policies, which apply to third
pelaksanaannya, yang berlaku bagi pihak ketiga yang bekerja parties working with Multi Bintang as well as every member
sama dengan Multi Bintang maupun setiap anggota dari of the Multi Bintang organisation. The standards, in turn, are
organisasi Multi Bintang. Standar tersebut, pada gilirannya, translated into specific behaviours covering relationships
diterjemahkan ke dalam perilaku tertentu yang mencakup, with external parties, conflicts of interest, guidelines
antara lain, hubungan dengan pihak ketiga, benturan on giving or receiving gifts and entertainment, keeping
kepentingan, pedoman tentang pemberian atau penerimaan information confidential, the treatment of information on
hadiah dan entertainmen, menjaga kerahasiaan informasi, electronic media, and information disclosed to the media,
perlakuan atas informasi di media elektronik, dan penyebar- among others.
luasan informasi ke media.
Perseroan meluncurkan Kode Etik Bisnis pada 2008 The Company launched the Code of Business Conduct
yang diselaraskan dengan Kode Heineken 2013. Kode ini in 2008 and it was aligned with Heineken’s Code in 2013.
berlaku setara bagi seluruh karyawan Perseroan dan kami The Code applies equally to all employees of the Company
mendukung ketaatan atas Kode melalui program pelatihan and we support Code adherence through periodic training,
berkala, e-learning, dan ‘Speak Up’, sebuah platform pelaporan e-learning, and ‘Speak Up’, a reporting platform that is
yang berfungsi 24 jam dalam sehari untuk memungkinkan available 24 hours a day to allow employees and third parties
karyawan dan pihak ketiga menyampaikannya secara to speak up confidentially if they observe or suspect ethics
konfidensial bila mereka mengamati atau mencurigai suatu violations. ‘Speak Up’ is an integral part of our Whistleblower
tindakan yang melanggar etika. ‘Speak Up’ merupakan bagian system (see page 138). Refresher trainings on the Code and
integral dari sistem Whistleblower kami (lihat halaman 138). ‘Speak Up’ were provided in April and May 2016.
Pelatihan penyegaran tentang Kode Etik dan ‘Speak Up’
diselenggarakan pada April dan Mei 2016.
NILAI DAN KULTUR KORPORASI CORPORATE VALUES AND CULTURE

Kultur korporasi Perseroan diwujudkan melalui sistem The Company’s corporate culture is embodied by our value
nilai kami, ‘ACT’. ACT mengangkat tiga nilai yang simpel, system, ‘ACT’. ACT highlights three simple, memorable and
mudah diingat dan mudah dilaksanakan: Be Accountable, easy-to-implement values: Be Accountable, Communicate
Communicate Openly, dan Collaborate in Trust, guna Openly, and Collaborate in Trust, to reinforce the Code of
memperkuat Kode Etik Bisnis dan menciptakan fondasi etik Business Conduct and create a robust ethical foundation for
yang kokoh bagi Perseroan. the Company.


Kultur ACT kami sedang ditransformasi ke dalam Perilaku Our ACT culture is being transformed into the Heineken
Heineken dan Heineken Leadership Expectation mulai Januari Behaviour and Heineken Leadership Expectation starting in
2018, dan komunikasi telah berlangsung sejak November 2017. January 2018, and communication began in November 2017.
KEBIJAKAN ANTI KORUPSI ANTI-CORRUPTION POLICY

Tindakan suap adalah dilarang oleh Kode Etik. Seluruh Bribery is expressly forbidden by the Code of Conduct. All
karyawan diwajibkan untuk melaporkan setiap tindakan employees are required to report any incidence of receiving,
menerima, atau diminta untuk memberikan, suap. or being asked to give, a bribe.
PROGRAM KEPEMILIKAN SAHAM SHARE OWNERSHIP PROGRAM

Perseroan tidak mempunyai program kepemilikan saham The Company does not have an employee or management
baik untuk karyawan maupun manajemen. stock ownership program.
SISTEM PELAPORAN PELANGGARAN WHISTLEBLOWING SYSTEM

Kami memiliki komitmen yang tulus untuk menjalankan We have a deep commitment to conducting our business
bisnis kami dengan integritas dan akuntabilitas setiap waktu, with integrity and accountability at all times and we take any
dan kami memperlakukan setiap tindakan malpraktik atau misconduct or breach of our Code of Business Conduct very
pelanggaran terhadap Kode Etik Bisnis kami secara serius. seriously. Our whistleblowing policy is therefore designed
Kebijakan pelaporan pelanggaran kami karena itu dirancang to ensure that any employee who believes that he or she has
untuk memastikan bahwa setiap karyawan, pria atau wanita, experienced or witnessed misconduct, impropriety, a breach
pernah menyaksikan atau melihat tindakan tidak patut, of the Code of Business Conduct or a violation of the law in
kecurangan, dan pelanggaran terhadap Kode Etik Bisnis atau their working environment, can report the same without
pelanggaran terhadap ketentuan hukum dalam lingkungan fear of retaliation. The Company’s whistleblowing policy is
kerja mereka, dapat melapor tanpa rasa takut atau khawatir. aligned with Heineken’s ‘Speak Up’ policy.
Kebijakan sistem pelaporan pelanggaran disesuaikan dengan
kebijakan ‘Speak Up’ Heineken.
Saluran pelaporan Reporting channels

Karyawan dapat melaporkan keluhan mereka tentang Employees can report their concerns about misconduct,
perbuatan curang, penyalah gunaan kekuasaan, dan abuse, and wrongdoing through any of these three channels:
malpraktik melalui satu dari tiga saluran ini:
• Setiap manajer, HR representatif, auditor internal atau • Any manager, human resources representative, internal
konsultan hukum auditor or legal counsel;
• Representatif Perseroan yang dipercaya • The Company’s trusted representative;
• Satu dari hotline berikut (external service channels): • One of the following hotlines (external service channels):
• Email : businessconduct@heineken.com • Email : businessconduct@heineken.com
• Telepon : 007-803-011-0160 • Phone : 007-803-011-0160
• Website : http://speakup.heineken.com • Website : http://speakup.heineken.com
Perlindungan untuk pengungkap informasi Protection for whistleblowers

Berlandaskan bahwa whistleblower (pengungkap informasi) Provided that the whistleblower reports their concerns in
melaporkan dengan itikad baik, dan dengan maksud yang good faith, and with no malicious intention, the name of the
tulus, nama whistleblower tidak diungkapkan kepada orang whistleblower is not revealed to the person who is the subject
yang menjadi subyek dari pelaporan. of the allegation.
Prosedur penanganan laporan Report handling procedure

Bila ada suatu keluhan yang dilaporkan, whistleblower akan When a concern is reported, the whistleblower will
menerima konfirmasi dalam 5-7 hari kerja, dengan perkiraan receive confirmation within 5 to 7 working days, with an
berapa lama diperlukan untuk menyelesaikan komplain. estimation of how long it will take to resolve the complaint.
Komplain tersebut akan menjalani asesmen awal. Apabila The complaint undergoes an initial assessment. If it is
dipandang bahwa tindakan malpraktik telah terjadi, maka judged that misconduct has taken place, it will be formally
akan resmi diinvestigasi. Whistleblower akan diinformasikan investigated. The whistleblower is informed of whether or
apakah suatu tindakan malpraktik telah atau tidak terjadi. Bila not misconduct has taken place. If misconduct is proven, the
tindakan malpraktik terbukti, Perseroan akan mengenakan Company imposes sanctions that are commensurate with the
sanksi yang sepadan dengan sifat dan dampak dari kasusnya. nature and impact of the case. These sanctions may include
Sanksi tersebut bisa mencakup hingga pemutusan hubungan termination from the Company.
kerja.

Pihak yang menangani laporan Party handling reports

Seluruh laporan yang diterima oleh Perseroan dimasukkan All reports of concerns received by our Company are logged
dalam sebuah log sistem manajemen kasus. Bergantung into a case management system. Depending on the nature,
pada sifat, urgensi dan dampak potensial dari kasus, hal itu urgency and potential impact of the case, it will be handled by
akan ditangani oleh Perseroan atau oleh seorang manajer the Company or by a global case manager who works under
global case yang bekerja di bawah supervisi dan instruksi dari the supervision and instruction of the Integrity Committee.
Komite Integritas.
Sanksi untuk Pelanggaran Kode Etik Sanctions for Code Violations

Jenis dan berat-ringannya sanksi yang dikenakan untuk The type and severity of the sanctions imposed for proven
pelanggaran Kode Etik yang terbukti bervariasi tergantung violations of the Code of Conduct vary according to the
pada tingkat keseriusan pelanggaran, seperti yang tercantum seriousness of the violation, as specified in our Collective
dalam Perjanjian Kerja Bersama. Sanksi akhir yang Labour Agreement. The ultimate sanction is termination of
diberlakukan adalah pemutusan hubungan kerja dengan employment with the Company.
Perseroan.
TANGGUNG JAWAB SOSIAL DAN LINGKUNGAN CORPORATE SOCIAL AND ENVIRONMENTAL

RESPONSIBILITY
Kebijakan dan langkah-langkah Perseroan yang berkaitan The Company’s policy and actions with regard to fulfilling
dengan pelaksanaan tanggung jawab sosial dan lingkungan its corporate social and environmental responsibilities are
terurai pada halaman 100-109 dari Laporan Tahunan ini. described on pages 100-109 of this Annual Report.
APLIKASI PANDUAN TATA KELOLA KORPORASI APPLICATION OF CORPORATE GOVERNANCE

GUIDELINES
Silahkan lihat ‘Asesmen GCG dan Memperkuat Implementasi Please see ‘GCG Assessment and Strengthening of GCG
GCG’ pada halaman 114 dari Laporan Tahunan ini. Implementation’ on page 114 of this Annual Report.
AKSES INFORMASI ACCESS TO INFORMATION
Kebijakan Pintu Terbuka Open Door Policy
Merefleksikan komitmen kami terhadap tata kelola usaha dan, Reflecting our commitment to good corporate governance
secara khusus, prinsip-prinsip transparansi dan akuntabilitas, and, specifically, the principles of transparency and
Multi Bintang memastikan bahwa publik mampu mengakses accountability, Multi Bintang ensures that the public has easy
dengan mudah ke informasi yang non-konfidensial tentang access to non-confidential information about the Company
Perseroan tanpa dikenakan biaya. Dalam kepatuhan at no charge. In compliance with the regulations of OJK and
dengan Peraturan OJK dan Bursa Efek Indonesia, Perseroan Indonesia Stock Exchange, the Company ensures that any
menjamin bahwa setiap informasi atau fakta material yang information or material facts that could influence the price
dapat memengaruhi harga saham atau keputusan investor of its shares or investors’ decisions is announced promptly,
akan diumumkan secara cepat, dalam waktu tidak lebih dari and no later than two days after the Company obtains such
dua hari sesudah Perseroan memperoleh informasi tersebut. information. If the Company has any other information that
Bila Perseroan memiliki informasi lain dimana para pemegang shareholders and stakeholders should be immediately made
saham dan pemangku kepentingan wajib diberi tahu demi aware of to facilitate their decision-making processes, it is
memfasilitasi proses pengambilan keputusan mereka, conveyed to them through various communication media.
maka hal itu akan disampaikan melalui berbagai macam However, in the case of confidential information, specific
media komunikasi/ Namun demikian, dalam hal informasi approval from the Board of Commissioners and the Board of
konfidensial, persetujuan khusus dari Dewan Komisaris dan Directors is required before it can be released.
Direksi diperlukan sebelum hal itu dapat di-rilis.
Akses Informasi Access to Information

Perseroan menerbitkan Laporan Tahunan yang mengandung The Company publishes an Annual Report that contains
informasi komprehensif tentang kinerja usaha dan keuangan comprehensive information on our operational and financial
kami, serta pemenuhan dari tanggung jawab sosial (CSR) performance, as well as the fulfilment of our corporate social
kami, Laporan Tahunan kami, termasuk laporan keuangan, responsibility. Our Annual Reports, including the financial
dapat diakses melalui website kami, www.multibintang.co.id, statements, can be found on our website, www.multibintang.
yang juga memuat berita dan informasi mengenai kinerja co.id, which also contains news and information about
saham, aksi korporasi, organisasi dan kebijakan Perseroan. the Company’s stock performance, corporate actions,
organization and policies.


PELAKSANAAN PENERAPAN ASPEK DAN PRINSIP TATA KELOLA PERUSAHAAN

SESUAI KETENTUAN OJK
IMPLEMENTATION OF CORPORATE GOVERNANCE ASPECTS AND
PRINCIPLES IN COMPLIANCE WITH OJK PROVISIONS
Prinsip Principle Rekomendasi Recommendation Status Status
Aspek 1: Hubungan Perusahaan Terbuka dengan Pemegang Saham Dalam Menjamin Hak-Hak Pemegang Saham;
Aspect 1: Relations between Public Companies and Shareholders in Assuring Shareholders’ Rights
Prinsip 1 Perusahaan Terbuka memiliki cara atau prosedur Sudah dilaksanakan. Pedoman pelaksanaan
Meningkatkan Nilai Penyelenggaraan RUPS teknis pengumpulan suara (voting) baik secara untuk RUPS telah disampaikan kepada para
terbuka maupun tertutup yang mengedepankan pemegang saham pada setiap RUPS.
Principle 1 independensi, dan kepentingan pemegang
Increase the value of the general meetings of saham. Fulfilled. The procedural rules for the GMS are
shareholders (GMS) provided to shareholders at each GMS.
Companies should have procedures for voting,
whether open or closed, that protect the
shareholders’ independence and interests.
Seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Sudah dilaksanakan. Seluruh anggota Direksi dan
Komisaris Perusahaan Terbuka hadir dalam RUPS Dewan Komisaris menghadiri RUPS kecuali dalam
Tahunan. keadaan dispensasi.
All members of the Board of Directors and Board Fulfilled. All members of the Board of
of Commissioners attend the annual general Directors and Board of Commissioners attend the
meeting of shareholders. GMS except in exceptional circumstances.
Ringkasan risalah RUPS tersedia dalam Situs Sudah dilaksanakan. Notulen atau risalah dapat
Web Perusahaan Terbuka paling sedikit selama 1 diakses di website kami, www.multibintang.co.id/
(satu) tahun. investor secara tak terbatas.
A summary of the minutes of AGMs should be Fulfilled. Minutes are available at our website,
available on the company’s website for at least www.multibintang.co.id/investor indefinitely.
one year.
Prinsip 2 Perusahaan Terbuka memiliki suatu kebijakan Kami akan merumuskan cara berkomunikasi
Meningkatkan Kualitas Komunikasi Perusahaan komunikasi dengan pemegang saham atau dengan pemegang saham kami dalam bentuk
Terbuka dengan Pemegang Saham atau Investor. investor. kebijakan formal pada 2018.
Principle 2 Companies should have a policy on We will formalise the way we intend to
Strengthen the quality of communications communications with their shareholders or communicate with our shareholders in a formal
between public companies and their investors. policy in 2018.
shareholders or investors.
Perusahaan Terbuka mengungkapkan kebijakan Sesudah kebijakan formal tentang komunikasi

komunikasi Perusahaan Terbuka dengan dengan pemegang saham di setujui, kami akan
pemegang saham atau investor dalam Situs Web. mempublikasikannya dalam website.
The communications policy should be disclosed Once the formal policy on communications with
on the website. shareholders is approved, we will publish it on
our website.
Aspek 2: Fungsi dan Peran Dewan Komisaris
Aspect 2: Function and Role of the Board of Commissioners
Prinsip 3 Penentuan jumlah anggota Dewan Komisaris Sudah dilaksanakan.
Memperkuat Keanggotaan dan Komposisi Dewan mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka.
Komisaris Fulfilled.
The condition of the company determination
Principle 3 should be considered in determining the number
Strengthen the membership and composition of of members of the Board of Commissioners.
the Board of Commissioners

Tata kelola perusahaan Pengesahan Laporan Tahunan Laporan keuangan Referensi Silang Peraturan SE OJK No.30/
SEOJK.04/2016
corporate governance ratification of annual report financial statements
cross-reference to se ojk no.
30/SEOJK.04/2016

Penentuan komposisi anggota Dewan Komisaris Sudah dilaksanakan.
memperhatikan keberagaman keahlian,
pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan. Fulfilled.
The composition of the Board of Commissioners

should take into account the range of expertise,
knowledge, and experience required by the
Company.
Prinsip 4 Dewan Komisaris mempunyai kebijakan penilaian Belum dilaksanakan. Kami akan menyusun
Meningkatkan Kualitas Pelaksanaan Tugas dan sendiri (Self Assessment) untuk menilai kinerja sebuah kebijakan formal pada 2018
Tanggung Dewan Komisaris.
Jawab Dewan Komisaris Not fulfilled. We will establish the formal policy
The Board of Commissioners should have a policy in 2018.
Principle 4 on self-assessment to evaluate its performance.
Strengthen the quality of execution of the Board
of Commissioners’ duties and responsibilities.
Kebijakan penilaian sendiri (Self Assessment) Belum dilaksanakan. Sesudah kebijakan formal
untuk menilai kinerja Dewan Komisaris, tentang kebijakan penilaian sendiri diberlakukan,
diungkapkan melalui Laporan Tahunan kami akan mengungkapkannya dilaporan
Perusahaan Terbuka. tahunan kami.
The self-assessment policy should be disclosed Not fulfilled. Once the formal policy on self-
in the company’s annual report. assessment is available, we will disclose it in our
annual report.
Dewan Komisaris mempunyai kebijakan terkait Sudah dilaksanakan. Kami menerapkan peraturan
pengunduran diri anggota Dewan Komisaris dan regulasi yang berlaku sepenuhnya.
apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.
Fulfilled. We apply the prevailing rules and
The Board of Commissioners should have a policy regulations in full.
on the resignation of board members who are
involved in financial crimes.
Dewan Komisaris atau Komite yang menjalankan Belum dilaksanakan. Kami akan menyusun
fungsi Remunerasi dan Nominasi menyusun kebijakan formal pada 2018.
kebijakan suksesi dalam proses Nominasi
anggota Direksi. Not fulfilled. We will establish the formal policy
in 2018.
The Board of Commissioners or the committee
that performs the nomination and remuneration
functions should have a succession policy for
members of the Board of Directors.
Aspek 3: FUNGSI dan PERAN DIREKSI

Aspect 3: Function and Role of the Board of Directors
Prinsip 5 Penentuan jumlah anggota Direksi Sudah dilaksanakan.
Memperkuat Keanggotaan dan Mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka
Komposisi Direksi. serta efektifitas dalam pengambilan keputusan. Fulfilled.
Principle 5 The condition of the company and effectiveness

Strengthen the membership and composition of in decision making should be considered in
the Board of Directors. determining the number of members of the
Board of Directors.



Penentuan komposisi anggota Direksi Sudah dilaksanakan.
memperhatikan, keberagaman keahlian,
pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan. Fulfilled.
The composition of the Board of Directors

should take into account the range of expertise,
knowledge and experience required by the
Company.
Anggota Direksi yang membawahi bidang Sudah dilaksanakan.

akuntansi atau keuangan memiliki keahlian dan/
atau pengetahuan di bidang akuntansi. Fulfilled.
Members of the Board of Directors who are

in charge of accounting or finance functions
should have expertise in and/or knowledge of
accounting.
Prinsip 6 Direksi mempunyai kebijakan penilaian sendiri Sudah dilaksanakan sebagian. Direksi
Meningkatkan Kualitas Pelaksanaan Tugas dan (Self Assessment) untuk menilai kinerja Direksi. melaksanakan Kebijakan Penilaian Sendiri
Tanggung tahunan berdasarkan pada KPI yang berlaku
Jawab Direksi. The Board of Directors should have a policy on untuk Perseroan maupun pribadi.
self-assessment to evaluate its performance.
Principle 6 Partly Fulfilled. The Board of Directors conducts
Strengthen the quality of execution of the Board an annual self-assessment based on their
of Directors’ duties and responsibilities. company-wide as well as individual KPIs.
Kebijakan penilaian sendiri (Self Assessment) Belum dilaksanakan.

untuk menilai kinerja Direksi diungkapkan melalui
laporan tahunan Perusahaan Terbuka. Not fulfilled.
The self-assessment policy should be disclosed

in the company’s annual report.
Direksi mempunyai kebijakan terkait Sudah dilaksanakan. Direksi tunduk kepada Kode
pengunduran diri anggota Direksi apabila terlibat Etik Bisnis Perseroan dan peraturan dan regulasi
dalam kejahatan keuangan. yang berlaku dan tercakup di dalamnya.
The Board of Directors should have a policy Fulfilled. The Board of Directors is subject to
on the resignation of board members who are the Company’s Code of Business Conduct and
involved in financial crimes. the prevailing rules and regulations and this is
covered therein.
Aspek 4: Partisipasi Pemangku Kepentingan
Aspect 4: Stakeholder Participation
Prinsip 7 Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan untuk Sudah dilaksanakan. Kebijakan dinyatakan dalam
Meningkatkan Aspek Tata Kelola mencegah terjadinya insider trading. Kode Etik Bisnis Perseroan.
Perusahaan melalui Partisipasi Pemangku
Kepentingan. Companies should have a policy on preventing Fulfilled. The policy is stated in the
insider trading. Company’s Code of Business Conduct.
Principle 7
Strengthen corporate governance through
stakeholder participation.

Tata kelola perusahaan Pengesahan Laporan Tahunan Laporan keuangan Referensi Silang Peraturan SE OJK No.30/
SEOJK.04/2016
corporate governance ratification of annual report financial statements
cross-reference to se ojk no.
30/SEOJK.04/2016

Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan anti Sudah dilaksanakan. Kebijakan dinyatakan dalam
korupsi dan anti fraud. Kode Etik Bisnis Perseroan.
Companies should have anti-corruption and anti- Fulfilled. The policy is included in the
fraud policies. Company’s Code of Business Conduct.
Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang Sudah dilaksanakan. Hal ini tercakup dalam
seleksi dan peningkatan kemampuan pemasok Pedoman Pengadaan Barang maupun dalam
atau vendor. Kode Etik Pemasok.
Companies should have a policy on vendor/ Fulfilled. This is covered in our Procurement
supplier selection and improvement. Manual as well as in our Supplier Code
Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang Sudah dilaksanakan. Hal ini tercakup dalam Kode
pemenuhan hak-hak kreditur. Etik Bisnis Perseroan.
Companies should have a policy on fulfilling Fulfilled. This is covered in our Company’s Code
creditors’ rights. of Business Conduct.
Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan sistem Sudah dilaksanakan. Silahkan merujuk kepada
whistleblowing. bagian GCG di bawah Sistem Whistleblowing.
Companies should have a whistleblowing policy. Fulfilled. Please refer to the GCG section under
Whistleblowing System.
Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan Belum dilaksanakan.
pemberian insentif jangka panjang kepada
Direksi dan karyawan Not fulfilled
Companies have a policy on giving long-term

incentives to Directors and employees,
Aspek 5 : KETERBUKAAN INFORMASI
Aspect 5: Information Disclosure
Prinsip 8 Perusahaan Terbuka memanfaatkan penggunaan Sudah dilaksanakan. Pengungkapan informasi
Meningkatkan Pelaksanaan Keterbukaan teknologi informasi secara lebih luas selain Situs dilakukan melalui website, website BEI, dan
Informasi. Web sebagai media keterbukaan informasi. e-mail. Bahkan kami juga melakukan komunikasi
melalui media sosial seperti LinkedIn, Facebook
Principle 8 Companies should make use of a range of dan Twitter.
Strengthen information disclosure. information technology (in addition to their
websites) as a means of disclosing information. Fulfilled. Disclosures are made via our website,
the Indonesia Stock Exchange website, and
e-mail. In addition, we also communicate via
various social media such as LinkedIn, Facebook
and Twitter.
Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka Sudah dilaksanakan. Uraian terinci dapat
mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam ditemukan pada halaman 30 dari laporan
kepemilikan saham Perusahaan Terbuka paling tahunan ini.
sedikit 5% (lima persen), selain pengungkapan
pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Fulfilled. The details can be found on page 30 of
Perusahaan Terbuka melalui pemegang saham this Report.
utama dan pengendali.
The Company’s annual report should disclose

the ultimate beneficial owners of shareholdings
of 5% (five percent) or more of their shares, in
addition to disclosing the ultimate beneficial
owners of shareholdings in the company through
the ultimate and and controlling shareholders.

Surat Pernyataan Anggota Dewan Komisaris
dan Direksi tentang Tanggung Jawab atas
Laporan Tahunan 2017
Kami yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam
Laporan Tahunan 2017 PT Multi Bintang Indonesia Tbk telah dimuat secara lengkap dan benar
dan kami bertanggung jawab atas isi Laporan Tahunan Perseroan.
Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.
DEWAN KOMISARIS
COSMAS BATUBARA
Presiden Komisaris/Komisaris Independen
President Commissioner/Independent Commissioner
SUMANTRI SLAMET WAHYU HIDAYAT

Komisaris Independen Komisaris Independen
Independent Commissioner Independent Commissioner
NICOLAAS ADRIANUS HENRICUS PETRUS JASPER CHRISTIAAN

VERVELDE VAN ZON HAMAKER
Komisaris Komisaris Komisaris
Commissioner Commissioner Commissioner
2017 Annual Report PT. MULTI BINTANG INDONESIA Tbk.

Board of Commisioners and Board of Directors'
Statement regarding the Responsibility for the
2017 Annual Report
We, the undersigned declare that all information in the 2017 Annual Report of
PT Multi Bintang Indonesia Tbk has been completely and correctly disclosed and
we are responsible for the content of the Company’s Annual Report.
This statement is made truthfully.
DIREKSI
Board of Directors
CHIN KEAN HUAT

( MICHAEL CHIN )
Presiden Direktur
President Director
ERIK PIETER MUL CHEW BOON HEE BAMBANG BRITONO

Direktur Direktur Direktur Independen
Director Director Independent Director

PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk
DAN ENTITAS ANAK /
AND ITS SUBSIDIARIES
LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/
CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
UNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017 DAN 2016/
FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2017 AND 2016
DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/

AND INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT
PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk
DAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIES
DAFTAR ISI TABLE OF CONTENTS
Halaman/
Pages
SURAT PERNYATAAN DIREKSI DIRECTORS’ STATEMENT LETTER
LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT
LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN – CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS –

Untuk tahun-tahun yang berakhir For the years ended December 31, 2017 and
31 Desember 2017 dan 2016 2016
Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 1 Consolidated Statements of Financial Position
Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Consolidated Statements of Profit or Loss and
Komprehensif Lain Konsolidasian 3 Other Comprehensive Income
Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian 4 Consolidated Statements of Changes in Equity
Laporan Arus Kas Konsolidasian 5 Consolidated Statements of Cash Flows
Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 6 Notes to Consolidated Financial Statements
INFORMASI TAMBAHAN ADDITIONAL INFORMATION
Daftar I : Laporan Posisi Keuangan Entitas 82 Schedule I : Statements of Financial

Induk Position of Parent Entity
Daftar II : Laporan Laba Rugi dan 83 Schedule II : Statements of Profit or Loss

Penghasilan Komprehensif Lain and Other Comprehensive
Entitas Induk Income of Parent Entity
Daftar III : Laporan Perubahan Ekuitas Entitas 84 Schedule III : Statements of Changes in
Induk Equity of Parent Entity
Daftar IV : Laporan Arus Kas Entitas Induk 85 Schedule IV : Statements of Cash Flows of
Parent Entity
Daftar V : Catatan Investasi dalam Entitas 86 Schedule V : Note on Investments in

Anak oleh Entitas Induk Subsidiaries of Parent Entity
PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk AND ITS SUBSIDIARIES
LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION
31 DESEMBER 2017 DAN 2016 DECEMBER 31, 2017 AND 2016
(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
31 Desember/ 31 Desember/
December 31, Catatan/ December 31,
2017 Notes 2016
ASET ASSETS
ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan setara kas 223,054 5 403,231 Cash and cash equivalents
Piutang usaha 6 Trade accounts receivable
Pihak ketiga - setelah dikurangi cadangan Third parties - net of allowance for
kerugian penurunan nilai sebesar Rp 4.400 impairment losses of Rp 4,400
pada 31 Desember 2017 dan at December 31, 2017 and
Rp 28.500 pada 31 Desember 2016 560,248 286,846 Rp 28,500 at December 31, 2016
Pihak berelasi 12,149 29 2,734 Related parties
Persediaan - setelah dikurangi cadangan Inventories - net of allowance
penurunan nilai persediaan sebesar for decline in value of
Rp 6.159 pada 31 Desember 2017 Rp 6,159 at December 31, 2017
dan Rp 4.889 pada 31 Desember 2016 171,620 7 138,137 and Rp 4,889 at December 31, 2016
Beban dibayar dimuka 105,606 8 64,050 Prepaid expenses
Pajak masukan dibayar dimuka 1,368 - Prepaid VAT
Aset lancar lainnya 2,800 6,260 Other current assets
Jumlah Aset Lancar 1,076,845 901,258 Total Current Assets
ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETS

Aset tetap - setelah dikurangi Property, plant and equipment - net
akumulasi penyusutan sebesar Rp 973.374 of accummulated depreciation of Rp 973,374
pada 31 Desember 2017 dan Rp 942.193 at December 31, 2017 and Rp 942,193
pada 31 Desember 2016 dan akumulasi at December 31, 2016 and accumulated
kerugian penurunan sebesar Rp 734 impairment loss of Rp 734
pada December 31, 2017 dan 2016 1,364,086 9 1,278,015 at December 31, 2017 and 2016
Aset pajak tangguhan - bersih 37,222 25 38,947 Deferred tax assets - net
Klaim pengembalian pajak 26,958 10 50,994 Claims for tax refund
Aset tidak lancar lainnya 4,967 5,824 Other non-current assets
Jumlah Aset Tidak Lancar 1,433,233 1,373,780 Total Noncurrent Assets
JUMLAH ASET 2,510,078 2,275,038 TOTAL ASSETS
Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian See accompanying notes to consolidated
yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan financial statements which are an integral
dari laporan keuangan konsolidasian. part of the consolidated financial statements.
1
LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION
(Disajikan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Lanjutan) (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated) (Continued)
December 31, Catatan/ December 31,
2017 Notes 2016
LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY
LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang usaha 11 Trade accounts payable
Pihak ketiga 171,573 114,950 Third parties
Pihak berelasi 21,710 29 4,674 Related parties
Pinjaman jangka pendek dari pihak berelasi 300,000 12 400,000 Short-term loans from a related party
Utang pajak 13 Taxes payable
Pajak penghasilan badan 55,736 67,910 Corporate income tax
Pajak lainnya 73,367 62,953 Other taxes
Jaminan embalasi 213,187 14 190,454 Deposits on containers
Liabilitas derivatif 1,154 15 6,083 Derivative liabilities
Biaya yang masih harus dibayar Accrued expenses and other
dan utang lain-lain 467,387 16 479,237 current liabilities
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 1,304,114 1,326,261 Total Current Liabilities
LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES

Liabilitas pajak tangguhan 114,608 25 110,687 Deferred tax liabilities
Liabilitas imbalan kerja 14,458 27 8,543 Employee benefits obligation
Liabilitas jangka panjang lainnya 11,993 8,907 Other non-current liabilities
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 141,059 128,137 Total Noncurrent Liabilities
Jumlah Liabilitas 1,445,173 1,454,398 Total Liabilities
EKUITAS EQUITY
Modal saham - nilai nominal Rp 10 Capital stock - Rp 10 par value
(dalam Rupiah penuh) per saham (in full Rupiah amount) per share
Modal dasar - 2.107.000.000 saham Authorized - 2,107,000,000 shares
Modal ditempatkan dan disetor penuh - Subscribed, issued and paid-up -
2.107.000.000 saham 21,070 17 21,070 2,107,000,000 shares
Tambahan modal disetor 1,802 18 1,802 Additional paid-in capital
Saldo laba Retained earnings
Ditentukan penggunaannya 14 19 13 Appropriated
Tidak ditentukan penggunaannya 1,041,588 797,639 Unappropriated
Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity attributable to the owners

kepada pemilik entitas induk 1,064,474 820,524 of the Company
Kepentingan nonpengendali 431 116 Non-controlling interests
Jumlah Ekuitas 1,064,905 820,640 Total Equity
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 2,510,078 2,275,038 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY
2
LAPORAN LABA RUGI DAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN OTHER COMPREHENSIVE INCOME
UNTUK TAHUN - TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017 DAN 2016 FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2017 AND 2016
Catatan/
2017 Notes 2016
PENJUALAN BERSIH 3,389,736 21,29 3,263,311 NET SALES
BEBAN POKOK PENJUALAN (1,118,032) 22,29 (1,115,567) COST OF GOODS SOLD
LABA KOTOR 2,271,704 2,147,744 GROSS PROFIT
Beban penjualan (525,328) 23 (568,347) Selling expenses

Beban umum dan administrasi (175,267) 24,29 (206,865) General and administrative expenses
Biaya keuangan (25,237) (77,143) Finance costs
Pendapatan bunga 19,504 21,997 Interest income
Keuntungan lain-lain - bersih 214,644 26 2,800 Other gains - net
LABA SEBELUM PAJAK 1,780,020 1,320,186 PROFIT BEFORE TAX
BEBAN PAJAK PENGHASILAN - BERSIH (457,953) 25 (338,057) INCOME TAX EXPENSE - NET
LABA BERSIH TAHUN BERJALAN 1,322,067 982,129 NET INCOME FOR THE YEAR
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOME

Akun yang tidak akan direklasifikasi ke Item that will not be reclassified
laporan laba rugi subsequently to profit or loss
Pengukuran kembali atas Remeasurements of defined
program imbalan pasti (1,560) 27 (3,466) benefits obligation
Pajak penghasilan terkait 390 25 867 Related income tax
Jumlah penghasilan komprehensif lain tahun Total other comprehensive income
berjalan setelah pajak (1,170) (2,599) for the year, net of tax
TOTAL PENGHASILAN KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

TAHUN BERJALAN 1,320,897 979,530 FOR THE YEAR
Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada: Net income for the year attributable to:
Pemilik Entitas Induk 1,321,795 981,825 Owners of the Company
Kepentingan Nonpengendali 272 304 Non-controlling interests
Laba bersih tahun berjalan 1,322,067 982,129 Net income for the year
Jumlah laba komprehensif tahun berjalan Total comprehensive income

yang dapat diatribusikan kepada: for the year attributable to:
Pemilik Entitas Induk 1,320,627 979,228 Owners of the Company
Kepentingan Nonpengendali 270 302 Non-controlling interests
Jumlah laba komprehensif Total comprehensive income

tahun berjalan 1,320,897 979,530 for the year
Laba dasar per saham Basic earnings per share

(dalam nilai penuh) 627 28 466 (in full amount)
3
LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY
UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017 DAN 2016 FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2017 AND 2016
Modal Didistribusikan
ditempatkan Tambahan Ekuitas kepada
dan modal Saldo Laba/Retained earnings dapat diatribusikan Kepentingan
disetor penuh/ disetor/ Sudah Belum entitas induk/ Nonpengendali/
Issued and Additional ditentukan ditentukan Equity attributable Attributable to
Catatan/ fully paid paid-in penggunaannya/ penggunaannya/ to the owners Non-controling Jumlah Ekuitas/
Notes capital stock capital Appropriated Unappropriated of the Company interests Total Equity
Saldo per 1 Januari 2016 21,070 1,802 12 743,385 766,269 211 766,480 Balance as of January 1, 2016
Laba bersih tahun berjalan - - - 981,825 981,825 304 982,129 Net income for the year
Dividen Kas oleh entitas anak - - - - - (397) (397) Cash dividends by the subsidiary
Penghasilan komprehensif lainnya - - - (2,597) (2,597) (2) (2,599) Other comprehensive income
Dividen kas 20 - - - (924,973) (924,973) - (924,973) Cash dividends
Pembentukan cadangan umum 19 - - 1 (1) - - - Allocation for general reserve
Saldo per 31 Desember 2016 21,070 1,802 13 797,639 820,524 116 820,640 Balance as of December 31, 2016
Laba bersih tahun berjalan - - - 1,321,795 1,321,795 272 1,322,067 Net income for the year
Dividen Kas oleh entitas anak - - - - - (105) (105) Cash dividends by the subsidiary
Penghasilan komprehensif lainnya - - - (1,168) (1,168) (2) (1,170) Other comprehensive income
Dividen kas 20 - - - (1,076,677) (1,076,677) - (1,076,677) Cash dividends
Kepentingan non-pengendali yang timbul dari Additional non-controlling interests arising from
pendirian PT Tirta Prima Indonesia - - - - - 150 150 the establishment of PT Tirta Prima Indonesia
Pembentukan cadangan umum 19 - - 1 (1) - - - Allocation for general reserve
Saldo per 31 Desember 2017 21,070 1,802 14 1,041,588 1,064,474 431 1,064,905 Balance as of December 31, 2017
(0) (0) - (0)
Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statements
bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.

4
4
LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEARS ENDED
2017 2016
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
Penerimaan kas dari pelanggan 3,106,199 3,181,795 Cash received from customers
Pembayaran kas kepada pemasok
dan karyawan (1,554,605) (1,679,807) Cash paid to suppliers and employees
Kas dihasilkan dari operasi 1,551,594 1,501,988 Cash generated from operations
Penerimaan bunga 19,504 21,997 Interest received
Pembayaran bunga (29,848) (48,073) Interest paid
Pembayaran kas untuk pajak penghasilan (467,798) (252,522) Cash paid for income taxes
Penerimaan dari pengembalian pajak 37,544 25,079 Cash received from claims for tax refund
Penerimaan dari pengembalian cukai 220,615 - Cash received from claim for excise refund
Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 1,331,611 1,248,469 Net Cash Provided by Operating Activities
ARUS KAS DARI KEGIATAN INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES
Perolehan aset tetap (339,723) (169,930) Acquisitions of property, plant and equipment
Hasil penjualan aset tetap 1,374 2,828 Proceeds from sale of property, plant and equipment
Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (338,349) (167,102) Net Cash Used in Investing Activities
ARUS KAS DARI KEGIATAN PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES
Pembayaran dividen tunai (1,073,589) (922,813) Cash dividends paid
Pembayaran utang berelasi jangka pendek (100,000) (250,000) Payment of short-term related party loans
Penerimaan utang berelasi jangka pendek - 150,000 Proceeds from short-term related party loans
Arus kas neto atas pendirian entitas anak 150 - Net cash inflow from the establishment of a subsidiary
Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan (1,173,439) (1,022,813) Net Cash Used in Financing Activities
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH NET INCREASE (DECREASE) IN

KAS DAN SETARA KAS (180,177) 58,554 CASH AND CASH EQUIVALENTS
PENGARUH PERUBAHAN NILAI TUKAR MATA EFFECT OF FOREIGN EXCHANGE RATE CHANGES
UANG ASING PADA KAS DAN SETARA KAS - 62 ON CASH AND CASH EQUIVALENTS
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 403,231 344,615 OF THE YEAR
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 223,054 403,231 OF THE YEAR
5
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR FOR YEARS ENDED
1. UMUM 1. GENERAL
a. PT Multi Bintang Indonesia Tbk a. PT Multi Bintang Indonesia Tbk (“the

(“Perseroan”) Company”)
Perseroan didirikan pada tanggal 3 Juni 1929 The Company was established on June 3, 1929,
berdasarkan Akta Notaris No. 8 dari Tjeerd based on Notarial Deed No. 8 of Tjeerd Dijkstra,
Dijkstra, notaris di Medan, dengan nama N.V. notary public in Medan, under the name N.V.
Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen. Nederlandsch Indische Bierbrouwerijen. The
Anggaran Dasar Perseroan telah mengalami Company’s Articles of Association have been
perubahan beberapa kali. Perubahan terakhir amended several times. The most recent
dilakukan dengan akta notaris Surjadi, SH., amendment was effected by deed of notary
Mkn., MM. No. 67 tanggal 31 Oktober 2017, public Surjadi, SH., Mkn., MM. No. 67 dated
mengenai perubahan susunan Dewan October 31, 2017, concerning changes in Board
Komisaris Perseroan. Perubahan tersebut telah of Commissioners. The change was
diterima dan dicatat dalam database sistem acknowledged and registered in the legal
administrasi Badan Hukum Kementrian Hukum database administration system of Ministry of
dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia Laws and Human Rights of the Republic of
Nomor AHU-AH.01.03-0186490 tanggal Indonesia Number AHU-AH.01.03-0186490
1 November 2017. dated on November 1, 2017.
Sesuai dengan Anggaran Dasar, Perseroan In accordance with the Articles of Association,
beroperasi dalam industri bir dan minuman the Company operates in the beer and other
lainnya. Untuk mencapai tujuan usahanya, beverages industry. To achieve its business
Perseroan dapat melakukan aktivitas-aktivitas objectives, the Company can conduct the
sebagai berikut: following activities:
 Produksi bir dan minuman lainnya dan  Production of beer and other beverages and
produk-produk lain yang relevan other relevant products
 Pemasaran produk-produk tersebut di  Marketing of its products, as mentioned
atas, pada pasar lokal dan internasional above, in local and international markets
 Impor atas bahan-bahan promosi yang  Import of promotional materials relevant to
relevan dengan produk-produk di atas. the above products.
Perseroan berdomisili di Indonesia dengan The Company is domiciled in Indonesia with its
kantor pusat berlokasi di Talavera Office Park head office located at Talavera Office Park 20th
Lantai 20, Jl. Let. Jend. TB Simatupang Floor, Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26,
Kav. 22-26, Jakarta 12430, dan pabrik alkohol Jakarta 12430, and breweries located at Jl. Daan
berlokasi di Jl. Daan Mogot KM. 19, Tangerang Mogot KM. 19, Tangerang 15122 and at Jl. Raya
15122 dan Jl. Raya Mojosari – Pacet KM. 50, Mojosari – Pacet KM. 50, Sampang Agung, East
Sampang Agung, Jawa Timur. Sedangkan Java. It’s non-alcoholic beverages plant is
pabrik non-alkohol berlokasi di Jl. Raya located at Jl. Raya Mojosari – Pacet KM. 50,
Mojosari – Pacet KM. 50, Sampang Agung, Sampang Agung, East Java. The Company is
Jawa Timur. Perseroan adalah bagian dari part of the Heineken Group, where the ultimate
Kelompok Heineken, dimana pemegang saham shareholder is Heineken Holding N.V.
utama adalah Heineken Holding N.V. (Heineken).
(Heineken).
Perseroan memulai operasi komersial pada The Company commenced commercial operations
tahun 1929. in 1929.
Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, As of December 31, 2017 and 2016, the Company
Perseroan dan entitas anak (Grup) mempunyai and its subsidiaries (the “Group”) had 456 and 442
masing-masing 456 dan 442 karyawan. employees, respectively.
6
(Lanjutan) (Continued)
Susunan Dewan Komisaris, Direksi dan Komite The Company’s Boards of Commissioners and
Audit Perseroan pada tanggal Directors and Audit Committee as at
31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebagai December 31, 2017 and 2016 consist of the
berikut: following members:
31 Desember 2017/ 31 Desember 2016/

December 31, 2017 December 31, 2016
Dewan Komisaris Board of Commissioners

Presiden Komisaris/ President Commissioner/
Komisaris Independen : Tn./Mr. Cosmas Batubara Tn./Mr. Cosmas Batubara Independent Commissioner
Komisaris Independen : Tn./Mr. Sumantri Slamet Tn./Mr. Sumantri Slamet Independent Commissioners
Tn./Mr. Wahyu Hidayat Tn./Mr. Bobby Henry Noya
Tn./Mr. Wahyu Hidayat
Komisaris : Tn./Mr. Nicolaas Adrianus Vervelde Tn./Mr. Frans Erik Eusman Commissioners
Tn./Mr. Henricus Petrus Van Zon Tn./Mr. Henricus Petrus Van Zon
Tn./Mr. Jasper Christiaan Hamaker Tn./Mr. Jasper Christiaan Hamaker
Direksi Board of Directors

Direktur Utama : Tn./Mr. Chin Kean Huat Tn./Mr. Chin Kean Huat President Director
Direktur Independen : Tn./Mr. Bambang Britono Tn./Mr. Bambang Britono Independent Director
Direktur : Tn./Mr. Erik Pieter Mul Tn./Mr. Erik Pieter Mul Directors
Tn./Mr. Chew Boon Hee Tn./Mr. Chew Boon Hee
Komite Audit Audit Committee

Ketua : Tn./Mr. Sumantri Slamet Tn./Mr. Sumantri Slamet Chairman
Anggota : Tn./Mr. Rodion Wikanto Tn./Mr. Rodion Wikanto Members

Ibu/Ms. Mawar Napitupulu Ibu/Ms. Mawar Napitupulu
b. Entitas Anak yang Dikonsolidasi b. Consolidated Subsidiaries
 PT Multi Bintang Indonesia Niaga (MBIN)  PT Multi Bintang Indonesia Niaga (MBIN) was
didirikan dengan akta notaris Singgih Susilo, established by deed of Singgih Susilo, SH No.
SH No. 69, tanggal 17 Desember 2004. Akta 69, dated December 17, 2004. This deed was
ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan ratified by the Minister of Law and Human
Hak Asasi Manusia Republik Indonesia Rights of the Republic of Indonesia under
dengan No. C-31593 HT.01.01.TH.2004 No. C-31593 HT.01.01.TH.2004 on December
tanggal 29 Desember 2004, didaftarkan 29, 2004, registered under No. TDP
dengan No. TDP 09.05.1.51.50089 pada 09.05.1.51.50089 at Central Jakarta Company
Kantor Pendaftaran Perseroan Jakarta Pusat Registration Office No. 09.05.000055 on
No. 09.05.000055 tanggal 10 Januari 2005, January 10, 2005, and published in
dan diumumkan dalam Tambahan No. 1059 Supplement No. 1059 to State Gazette No. 9
pada Berita Negara No. 9 tanggal 1 Februari on February 1, 2005.
2005.
Sesuai dengan Anggaran Dasarnya, MBIN In accordance with the Articles of Association,
beroperasi sebagai distributor utama MBIN operates as a main beverage distributor.
minuman. MBIN memulai operasi komersial MBIN commenced commercial operations on
pada tanggal 1 Januari 2005. January 1, 2005.
Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, As of December 31, 2017 and 2016, MBIN had
entitas anak mempunyai masing-masing 147 147 employees and 140 employees,
dan 140 karyawan. respectively.
7
Total aset MBIN pada tanggal Total assets of MBIN as of December 31, 2017
31 Desember 2017 dan 2016 adalah masing- and 2016 were Rp 938,175 and Rp 754,834,
masing sebesar Rp 938,175 dan Rp 754.834. respectively.
MBIN adalah perusahaan yang berdomisili di MBIN is an Indonesian domiciled company

Indonesia dengan kantor pusat yang with its head office located at Talavera Office
berlokasi di Talavera Office Park Lantai 20, Jl. Park 20th Floor, Jl. Let. Jend. TB Simatupang
Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22 – 26, Kav. 22 – 26, Jakarta 12430.
Jakarta 12430.
Persentase kepemilikan Perseroan pada The Company’s ownership interest in

MBIN adalah 99,9%. MBIN is 99.9%.
Anggaran Dasar MBIN telah mengalami MBIN’s Articles of Association have been
perubahan beberapa kali. Perubahan terakhir amended several times. The most recent
dilakukan dengan akta notaris H. Syarif amendment was effected by deed of notary
Siangan Tanudjaja, SH No. 6, tanggal 22 public H. Syarif Siangan Tanudjaja, SH No. 6,
Januari 2014. Akte ini telah didaftarkan ke dated January 22, 2014. The changes have
Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia been registered to the Minister of Law and
berdasarkan surat No. AHU-AH.01.10-07398 Human Rights based on letter No. AHU-
tanggal 28 Februari 2014 dan dicatat dalam AH.01.10-07398 dated February 28, 2014 and
database Sistem Administrasi Badan Hukum recorded in the database of the Legal Entities
Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia. Administraton System of the Ministry of Law
and Human Rights.
 PT Tirta Prima Indonesia (TPI) didirikan  PT Tirta Prima Indonesia (TPI) was
dengan akta notaris Surjadi, SH No. 29, established by deed of Surjadi, SH No. 29,
tanggal 26 Mei 2017. Akta ini telah disahkan dated May 26, 2017. This deed was ratified by
oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia the Minister of Law and Human Rights of the
Republik Indonesia dengan Republic of Indonesia under No. AHU-
No. AHU-0029089.AH.01.01 tanggal 0029089.AH.01.01 on July 7, 2017, registered
7 Juli 2017, didaftarkan dengan under No. TDP 09.03.1.11.112177 at Central
No. TDP 09.03.1.11.112177 pada Kantor Jakarta.
Pendaftaran Perseroan Jakarta Pusat.
Sesuai dengan Anggaran Dasarnya, entitas In accordance with the Articles of Association,
anak beroperasi di bidang industri minuman, the TPI operates in the beverage industry,
termasuk minuman ringan. Sampai tanggal including soft drinks. As of reporting date, TPI
pelaporan, TPI belum memulai operasi has not commenced its operations yet.
komersialnya.
Total aset TPI pada tanggal 31 Desember Total assets of TPI as of December 31, 2017 is
2017 adalah Rp 150.000. Rp 150,000.
TPI adalah perusahaan yang berdomisili di TPI is an Indonesian domiciled company with
Indonesia dengan kantor pusat yang its head office located at Talavera Office Park
berlokasi di Talavera Office Park Lantai 20, 20th Floor, Jl. Let. Jend. TB Simatupang
Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22 – 26, Kav. 22 – 26, Jakarta 12430.
Jakarta 12430.
Persentase kepemilikan Perseroan pada The Company’s ownership interest in TPI is

TPI adalah 99,9%. 99.9%.
c. Penawaran Umum Efek Perseroan c. Public Offering of Shares
Pada tahun 1981, Perseroan melakukan In 1981, the Company offered a total of 3,162,000
penawaran umun sejumlah 3.162.000 lembar shares to the public with par value of
saham kepada masyarakat dengan nilai nominal Rp 1,000 (full Rupiah amount) per share.
Rp 1,000 (Rupiah penuh) per saham.
8
Perseroan telah mengajukan Pernyataan The Company submitted the Registration

Pendaftaran mengenai saham ini kepada Badan Statement for these shares to the Capital Market
Pelaksana Pasar Modal (BAPEPAM) di Jakarta Supervisory Agency (BAPEPAM) in Jakarta, in
sesuai dengan surat Keputusan Ketua accordance to the decree of the Chairman of
BAPEPAM No. 003/PM/1977 tanggal 21 Juni BAPEPAM No. 003/PM/1977 dated June 21,
1977. 1977.
Pada tanggal 15 Desember 1981, 16,71% dari On December 15, 1981, 16.71% of the Company’s
modal dasar ditempatkan Perseroan dicatatkan authorized issued share capital was listed on the
di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya. Dengan Jakarta and Surabaya Stock Exchanges. By
surat dari PT Bursa Efek Jakarta letters from PT Bursa Efek Jakarta No. S-
No. S-3728/BEJ.EEM/12-2000 tanggal 3728/BEJ.EEM/12-2000 dated
18 Desember 2000 dan PT Bursa Efek Surabaya 18 December 2000 and PT Bursa Efek Surabaya
No. JKT-019/MKT-LIST/BES/I/2001 tanggal 29 No. JKT-019/MKT-LIST/BES/I/2001 dated January
Januari 2001, saham Perseroan yang 29, 2001, the Company’s issued shares totalling
ditempatkan sejumlah 21.070.000 dicatatkan di 21,070,000 were listed on the Jakarta Stock
Bursa Efek Jakarta sejak tanggal 12 Januari Exchange from January 12, 2001 and on the
2001 dan di Bursa Efek Surabaya sejak tanggal Surabaya Stock Exchange from February 5, 2001.
5 Februari 2001. Pada tanggal On November 30, 2007, the Surabaya Stock
30 Nopember 2007, Bursa Efek Surabaya di- Exchange was merged into the Jakarta Stock
merger ke Bursa Efek Jakarta, dan keduanya Exchange to become the Indonesia Stock
membentuk Bursa Efek Indonesia (BEI). Dengan Exchange (IDX). Accordingly, from December 3,
demikian, sejak 3 Desember 2007, saham- 2007, the Company’s shares were traded on the
saham Perseroan diperdagangkan di BEI. IDX.
Berdasarkan rapat umum pemegang saham luar Based on an extraordinary shareholders meeting
biasa Perseroan tanggal 19 September 2014, held on September 19, 2014, the Company’s
pemegang saham Perseroan menyetujui shareholders approved the change in the
perubahan nilai nominal saham dari sebesar nominal value of share from Rp 1,000 (one
Rp 1.000 (seribu Rupiah - dalam Rupiah penuh) thousand Rupiah - in full Rupiah amount) per
per saham menjadi Rp 10 (sepuluh Rupiah - share to become Rp 10 (ten Rupiah - in full
dalam Rupiah penuh) per saham (pemecahan Rupiah amount) per share (stock split). The
saham). Keputusan rapat umum pemegang resolutions of the extraordinary shareholders
saham luar biasa ini telah didaftarkan meeting have been registered with the Minister of
ke Menteri Hukum dan Hak Asasi Law and Human Rights based on letter No. AHU-
Manusia berdasarkan surat 0099624.40.80.2014 dated September 29, 2014
No. AHU-0099624.40.80.2014 tanggal and recorded in the database of the Legal
29 September 2014 dan dicatat dalam database Entities Administration System of the Ministry of
Sistem Administrasi Badan Hukum Departemen Law and Human Rights.
Hukum dan Hak Asasi Manusia.
Pemecahan saham ini telah mendapat The stock split was approved by the Indonesian
persetujuan dari Bursa Efek Indonesia melalui Stock Exchange through its letter
surat No. S-05116/BEI.PNG/10-2014 tanggal No. S-05116/BEI.PNG/10-2014 dated October 29,
29 Oktober 2014. Dengan demikian, saham 2014. Accordingly, the Company’s issued shares
Perseroan yang dicatatkan di BEI menjadi totalling 2,107,000,000 shares were listed on
2.107.000.000 saham. IDX.
Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, As of December 31, 2017 and 2016, all of the
seluruh saham Perseroan atau sejumlah lembar Company’s outstanding shares are listed on IDX.
saham telah dicatatkan pada BEI.
9
2. PENERAPAN STANDAR AKUNTANSI 2. ADOPTION OF NEW AND REVISED STATEMENTS

KEUANGAN BARU DAN REVISI (PSAK) DAN OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS
INTERPRETASI STANDAR AKUNTANSI (“PSAK”) AND INTERPRETATIONS OF PSAK
KEUANGAN (ISAK) (“ISAK”)
a. Standar yang berlaku efektif pada tahun a. Standards and amendments effective in the
berjalan current period
Dalam tahun berjalan, Grup telah menerapkan In the current year, the Group has applied a new
standar baru, sejumlah amandemen dan standard, a number of amendments, and an
interpretasi PSAK yang dikeluarkan oleh Dewan interpretation to PSAK issued by the Financial
Standar Akuntansi Keuangan dari Ikatan Accounting Standard Board of the Indonesian
Akuntan Indonesia yang relevan dengan Institute of Accountants that are relevant to its
operasinya dan efektif untuk periode akuntansi operations and effective for accounting period
beginning on January 1, 2017.
yang dimulai pada 1 Januari 2017.
Penerapan amandemen dan interpretasi The application of the following amendment and
standar berikut tidak memiliki pengaruh intepretation to standard have not resulted to
signifikan atas pengungkapan atau jumlah yang material impact to disclosures or on the amounts
dicatat di dalam laporan keuangan recognized in the current and prior year
konsolidasian pada tahun berjalan dan tahun consolidated financial statements:
sebelumnya:
 PSAK 1, Penyajian Laporan Keuangan  PSAK 1, Presentation of Financial

tentang Prakarsa Pengungkapan Statements about Disclosure Initiative
 ISAK 31, Interpretasi atas Ruang Lingkup  ISAK 31, Scope Interpretation of PSAK 13,
PSAK 13, Properti Investasi Investment Property.
 PSAK 24 (penyesuaian), Imbalan Kerja  PSAK 24 (improvement), Employee Benefits
 PSAK 60 (penyesuaian), Instrumen  PSAK 60 (improvement), Financial
Keuangan: Pengungkapan Instruments: Disclosures
 ISAK 32, Definisi dan Hierarki Standar  ISAK 32, Definition and Hierarchy of Financial
Accounting Standards
b. Standar dan interpretasi telah diterbitkan tapi b. Standards and interpretation issued not yet
belum diterapkan adopted
Amandemen standar dan interpretasi berikut New standards, amendments and interpretation
efektif untuk periode yang dimulai pada atau effective for periods beginning on or after
setelah 1 Januari 2018, dengan penerapan dini January 1, 2018, with early application permitted
diperkenankan yaitu: are the following:
 PSAK 2 (amandemen), Laporan Arus Kas  PSAK 2 (amendment), Statement of Cash

tentang Prakarsa Pengungkapan Flows about Disclosure Initiative
 PSAK 13 (amandemen), Properti Investasi  PSAK 13 (amendment), Transfers of
tentang Pengalihan Properti Investasi Investment Property
 PSAK 15 (penyesuaian), Investasi pada  PSAK 15 (improvement), Investments in
Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama Associates and Joint Ventures
 PSAK 16 (amandemen), Aset Tetap –  PSAK 16 (Amendment): Property, Plant and
Agrikultur: Tanaman Produktif Equipment – Agriculture: Bearer Plants
 PSAK 46 (amandemen), Pajak Penghasilan  PSAK 46 (amendment), Income Tax:
tentang Pengakuan Aset Pajak Tangguhan Recognition on Deferred Tax Assets for
untuk Rugi yang Belum Direalisasi Unrealized Losses
 PSAK 53 (amandemen), Pembayaran  PSAK 53 (amendment), Classification and
Berbasis Saham tentang Klasifikasi dan Measurement of Share-based Payment
Pengukuran Transaksi Pembayaran Transactions
Berbasis Saham
 PSAK 67 (penyesuaian), Pengungkapan  PSAK 67 (improvement), Disclosures of
Kepentingan dalam Entitas Lain Interest in Other Entities
 PSAK 69, Agrikultur  PSAK 69, Agriculture
 PSAK 111, Akuntansi Wa'd  PSAK 111, Wa’d Accounting
10
Interpretasi standar berikut efektif untuk periode Interpretation to standard effective for periods
yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari beginning on or after January 1, 2019, with early
2019, dengan penerapan dini diperkenankan application permitted is:
yaitu:
 ISAK 33, Transaksi Valuta Asing dan  ISAK 33, Foreign Currency Transactions and
Imbalan Dimuka Advance Consideration
Standar dan amandemen standar berikut efektif Standards and amendments to standards
untuk periode yang dimulai pada atau setelah effective for periods beginning on or after
tanggal 1 Januari 2020, dengan penerapan dini January 1, 2020, with early application permitted
diperkenankan yaitu: are the following:
 PSAK 15 (amandemen), Investasi pada  PSAK 15 (amendment), Investments in
Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama Associates and Joint Ventures: Long Term
tentang Kepentingan Jangka Panjang pada Interest in Associate and Joint Ventures
Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama
 PSAK 62 (amandemen), Kontrak Asuransi-  PSAK 62 (amendment), Insurance Contract:
Menerapkan PSAK 71: Instrumen Keuangan Applying PSAK 71: Financial Instruments
dengan PSAK 62: Kontrak Asuransi with PSAK 62: Insurance Contracts
 PSAK 71, Instrumen Keuangan  PSAK 71, Financial Instruments
 PSAK 71 (amandemen), Instrumen  PSAK 71 (amendment), Financial
Keuangan tentang Fitur Percepatan Instruments: Prepayment Features with
Pelunasan dengan Kompensasi Negatif Negative Compensation
 PSAK 72, Pendapatan dari Kontrak dengan  PSAK 72, Revenue from Contracts with
Pelanggan Customers
 PSAK 73, Sewa  PSAK 73, Leases
Sampai dengan tanggal penerbitan laporan As of the issuance date of the consolidated
keuangan konsolidasian, dampak dari standar financial statements, the effect of adoption of
dan interpretasi tersebut terhadap laporan these standards, amendments and
keuangan konsolidasian tidak dapat diketahui interpretations on the consolidated financial
atau diestimasi oleh manajemen. statements is not known nor reasonably
estimable by management.
3. KEBIJAKAN AKUNTANSI 3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

POLICIES
a. Pernyataan Kepatuhan a. Statement of Compliance
Laporan keuangan konsolidasian Grup disusun The consolidated financial statements of the Group
dan sesuai dengan Standar Akuntansi have been prepared in accordance with Indonesian
Keuangan di Indonesia, yang mencakup Financial Accounting Standards, which comprise
pernyataan dan interpretasinya yang the statements and interpretation issued by the
dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Financial Accounting Standard Board of the
Keuangan - Ikatan Akuntan Indonesia dan Indonesian Institute of Accountants and the
peraturan-peraturan serta pedoman dan regulations and the guidelines on financial
penyajian dan pengungkapan laporan statements and disclosures issued by Financial
keuangan yang diterbitkan oleh Otoritas Jasa Services Authority (OJK).
Keuangan (OJK).
b. Dasar Penyusunan b. Basis of Preparation

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk The consolidated financial statements, except for
laporan arus kas konsolidasian, disusun the consolidated statements of cash flows, are
menggunakan dasar akrual. Dasar prepared under the accrual basis of accounting.
pengukurannya menggunakan biaya historis, The measurement basis used is historical cost,
kecuali beberapa akun tertentu yang except for certain accounts which are measured
menggunakan dasar pengukuran lain on the bases describe in the related accounting
sebagaimana diuraikan dalam kebijakan policies for those accounts.
akuntansi masing-masing akun tersebut.
Biaya historis umumnya didasarkan pada nilai Historical cost is generally based on the fair
wajar dari imbalan yang diberikan dalam value of the consideration given in exchange for
pertukaran barang dan jasa. goods and services.
11
Nilai wajar adalah harga yang akan diterima Fair value is the price that would be received to
untuk menjual suatu aset atau harga yang akan sell an asset or paid to transfer a liability in an
dibayar untuk mengalihkan suatu liabilitas orderly transaction between market participants
dalam suatu transaksi teratur antara pelaku at the measurement date.
pasar pada tanggal pengukuran.
Laporan arus kas konsolidasian disusun The consolidated statement of cash flows is
dengan menggunakan metode langsung prepared using the direct method with
dengan mengelompokkan arus kas dalam classifications of cash flows into operating,
aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan. investing, and financing activities.
c. Dasar Konsolidasi c. Basis of Consolidation
Laporan keuangan konsolidasian The consolidated financial statements

menggabungkan laporan keuangan Perseroan incorporate the financial statements of the
dan entitas yang dikendalikan oleh Perseroan Company and entities (including structured
dan entitas anak (termasuk entitas terstruktur). entities) controlled by the Company and its
Pengendalian dianggap ada apabila Perseroan subsidiary. Control is achieved where the
mempunyai kekuasaan atas investee, eksposur Company has the power over the investee; is
atau hak atas imbal hasil variabel dari exposed, or has rights, to variable returns from
keterlibatannya dengan investee dan its involvement with the investee; and has the
kemampuan untuk menggunakan ability to use its power to affect its returns.
kekuasaannya atas investee untuk
mempengaruhi jumlah imbal hasil investor.
Perseroan menilai kembali apakah entitas The Company reassesses whether or not it
tersebut adalah investee jika fakta dan keadaan controls an investee if facts and circumstances
mengindikasikan adanya perubahaan terhadap indicate that there are changes to one or more of
satu atau lebih dari tiga elemen pengendalian the three elements of control listed above.
yang disebutkan diatas.
Ketika Perusahaan memiliki hak suara kurang When the Company has less than a majority of
dari mayoritas di-investee, ia memiliki the voting rights of an investee, it has power over
kekuasaan atas investee ketika hak suara the investee when the voting rights are sufficient
investor cukup untuk memberinya kemampuan to give it the practical ability to direct the relevant
praktis untuk mengarahkan aktivitas relevan activities of the investee unilaterally. The
secara sepihak. Perusahaan Company considers all relevant facts and
mempertimbangkan seluruh fakta dan keadaan circumstances in assessing whether or not the
yang relevan dalam menilai apakah hak suara Company’s voting rights in an investee are
Perusahaan cukup untuk memberikan sufficient to give it power, including (i) the size of
Perusahaan kekuasaan, termasuk (i) ukuran the Company’s holding of voting rights relative to
kepemilikan hak suara Perusahaan relatif the size and dispersion of holding of the other
terhadap ukuran dan penyebaran kepemilikan vote holders; (ii) potential voting rights held by
pemilik hak suara lain; (ii) hak suara potensial the Company, other vote holders or other parties;
yang dimiliki oleh Perusahaan, pemegang suara (iii) rights arising from other contractual
lain atau pihak lain; (iii) hak yang timbul dari arrangements; and (iv) any additional facts and
pengaturan kontraktual lain; dan (iv) setiap fakta circumstances that indicate that the Company
dan keadaan tambahan apapun has, or does not have, the current ability to direct
mengindikasikan bahwa Perusahaan memiliki, the relevant activities at the time that decisions
atau tidak memiliki, kemampuan kini untuk need to be made, including voting patterns at
mengarahkan aktivitas yang relevan pada saat previous shareholders’ meetings.
keputusan perlu dibuat, termasuk pola suara
pemilikan dalam RUPS sebelumnya.
Konsolidasi entitas anak dimulai ketika Consolidation of a subsidiary begins when the
Perusahaan memperoleh pengendalian atas Company obtains control over the subsidiary and
entitas anak dan akan dihentikan ketika ceases when the Company loses control of the
Perusahaan kehilangan pengendalian pada subsidiary. Specifically, income and expense of a
entitas anak. Secara khusus, pendapatan dan subsidiary acquired or disposed of during the
beban entitas anak diakuisisi atau dijual selama year are included in the consolidated statement
tahun berjalan termasuk dalam laporan laba rugi of profit or loss and other comprehensive income
konsolidasian dan penghasilan komprehensif from the date the Company gains control until the
lain dari tanggal diperolehnya pengendalian date when the Company ceases to control the
Perusahaan sampai tanggal ketika Perusahaan subsidiary.
berhenti mengendalikan entitas anak.
12
Laba rugi dan setiap komponen dari Profit or loss and each component of other
penghasilan komprehensif lain diatribusikan comprehensive income are attributed to the
kepada Perseroan dan kepentingan owners of the Company and to the non-
nonpengendali. Total penghasilan komprehensif controlling interest. Total comprehensive income
lain diatribusikan kepada pemilik entitas induk is attributed to owners of the Company and the
meskipun hal tersebut mengakibatkan non-controlling interest even if this results in the
kepentingan nonpengendali memiliki saldo non-controlling interest having a deficit balance.
defisit.
Jika diperlukan, penyesuaian dapat dilakukan When necessary, adjustment are made to the
terhadap laporan keuangan entitas anak agar financial statements of subsidiaries to bring their
kebijakan akuntansi sesuai dengan kebijakan accounting policies in line with the Group’s
akuntansi Grup. accounting policies.
Seluruh aset dan liabilitas dalam intra kelompok All intragroup assets and liabilities, equity,
usaha, ekuitas, pendapatan, biaya dan arus kas income, expenses and cash flows relating to
yang berkaitan dengan transaksi dalam transactions between members of the Group are
kelompok usaha dieliminasi secara penuh pada eliminated in full on consolidation.
saat konsolidasian.
Perubahan kepemilikan Grup pada entitas anak Changes in the Group’s ownership interest in
yang tidak mengakibatkan kehilangan existing subsidiaries that do not result in the
pengendalian Grup atas entitas anak dicatat Group losing control over the subsidiaries are
sebagai transaksi ekuitas. Jumlah tercatat dari accounted for as equity transactions. The
kepemilikan Grup dan kepentingan carrying amounts of the Group’s interest and the
nonpengendali disesuaikan untuk non-controlling interest are adjusted to reflect the
mencerminkan perubahan kepentingan changes in their relative interest in the
relatifnya dalam entitas anak. Selisih antara subsidiaries. Any difference between the amount
jumlah tercatat kepentingan nonpengendali by which the non-controlling interest are adjusted
yang disesuaikan dan nilai wajar imbalan yang and the fair value of the consideration paid or
dibayar atau diterima diakui secara langsung received is recognized directly in equity and
dalam ekuitas dan diatribusikan dengan pemilik attributed to owners of the Company.
entitas induk.
Ketika Grup kehilangan pengendalian pada When the Group losses control of a subsidiary, a
entitas anak, keuntungan atau kerugian diakui gain or loss is recognized in profit or loss and is
dalam laba rugi dan dihitung sebagai perbedaan calculated as the difference between (i) the
antara (i) agregat nilai wajar pembayaran yang aggregate of the fair value of the consideration
diterima dan nilai wajar sisa kepemilikan received and the fair value of any retained
(retained interest) dan (ii) jumlah tercatat interest and (ii) the previous carrying amount of
sebelumnya dari aset (termasuk goodwill), dan the assets (including goodwill), and liabilities of
liabilitas dari entitas anak dan setiap the subsidiary and any non-controlling interest.
kepentingan nonpengendali. Seluruh jumlah All amounts previously recognized in other
yang diakui sebelumnya dalam penghasilan comprehensive income in relation to that
komprehensif lain yang terkait dengan entitas subsidiary are accounted for as if the Group had
anak yang dicatat seolah-olah Grup telah directly disposed of the related assets or
melepaskan secara langsung aset atau liabilitas liabilities of the subsidiary (i.e. reclassified to
terkait entitas anak (yaitu direklasifikasi ke laba profit or loss or transferred to another category of
rugi atau ditransfer ke kategori lain dari ekuitas equity as specified/permitted by applicable
sebagaimana ditentukan / diizinkan oleh standar accounting standards).
akuntansi yang berlaku).
Nilai wajar setiap sisa investasi pada entitas The fair value of any investment retained in the
anak terdahulu pada tanggal hilangnya former subsidiary at the date when control is lost
pengendalian dianggap sebagai nilai wajar is regarded as the fair value on initial recognition
pada saat pengakuan awal untuk akuntansi for subsequent accounting under PSAK 55,
berikutnya dalam PSAK 55, Instrumen Financial Instruments: Recognition and
Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran atau, Measurement or, when applicable, the cost on
ketika berlaku, biaya perolehan pada saat initial recognition of an investment in an
pengakuan awal dari investasi pada entitas associate or a jointly controlled entity.
asosiasi atau ventura bersama.
13
d. Kombinasi Bisnis d. Business Combination
Akuisisi bisnis dicatat dengan menggunakan Acquisitions of businesses are accounted for
metode akuisisi. Imbalan yang dialihkan dalam using the acquisition method. The consideration
suatu kombinasi bisnis diukur pada nilai wajar, transferred in a business combination is
yang dihitung sebagai hasil penjumlahan dari measured at fair value, which is calculated as the
nilai wajar tanggal akuisisi atas seluruh aset sum of the acquisition-date fair values of the
yang dialihkan oleh Grup, liabilitas yang diakui assets transferred by the Group, liabilities
oleh Grup kepada pemilik sebelumnya dari incurred by the Group to the former owners of the
pihak yang diakuisisi dan kepentingan ekuitas acquiree, and the equity interests issued by the
yang diterbitkan oleh Grup dalam pertukaran Group in exchange for control of the acquiree.
pengendalian dari pihak yang diakuisisi. Biaya- Acquisition-related costs are recognized in profit
biaya terkait akuisisi diakui di dalam laba rugi or loss as incurred.
pada saat terjadinya.
Pada tanggal akuisisi, aset teridentifikasi yang At the acquisition date, the identifiable assets
diperoleh dan liabilitas yang diambil alih diakui acquired and the liabilities assumed are
pada nilai wajar kecuali untuk aset dan liabilitas recognized at their fair value except for certain
tertentu yang diukur sesuai dengan standar assets and liabilities that are measured in
yang relevan. accordance with the relevant standards.
Goodwill diukur sebagai selisih lebih dari nilai Goodwill is measured as the excess of the sum
gabungan dari imbalan yang dialihkan, jumlah of the consideration transferred, the amount of
setiap kepentingan nonpengendali pada pihak any non-controlling interests in the acquiree, and
diakuisisi dan nilai wajar pada tanggal akuisisi the fair value of the acquirer’s previously held
kepentingan ekuitas yang sebelumnya dimiliki equity interest in the acquire (if any) over the net
oleh pihak pengakuisisi pada pihak diakuisisi of the acquisition-date amounts of the identifiable
(jika ada) atas jumlah neto dari aset assets acquired and the liabilities assumed. If,
teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang after the reassessment, the net of the
diambilalih pada tanggal akuisisi. Jika, setelah acquisition-date amounts of the identifiable
penilaian kembali, jumlah neto dari aset assets acquired and liabilities assumed exceeds
teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang the sum of the consideration transferred, the
diambilalih pada tanggal akuisisi melebihi amount of any non-controlling interests in the
jumlah imbalan yang dialihkan, jumlah dari acquiree and the fair value of the acquirer’s
setiap kepentingan non pengendali pada pihak previously held interest in the acquiree (if any),
diakuisisi dan nilai wajar pada tanggal akuisisi the excess is recognized immediately in profit or
kepentingan ekuitas yang sebelumnya dimiliki loss as a bargain purchase gain.
oleh pihak pengakuisisi pada pihak diakuisisi
(jika ada), selisih lebih diakui segera dalam laba
rugi sebagai keuntungan pembelian dengan
diskon.
Kepentingan non-pengendali diukur baik pada Non-controlling interests are measured either at
nilai wajar ataupun pada proporsi kepemilikan fair value or at the non-controlling interests
kepentingan non-pengendali atas aset neto proportionate share of the acquiree’s identifiable
teridentifikasi dari pihak yang diakuisisi. Pilihan net assets. The choice of measurement basis is
dasar pengukuran dilakukan atas dasar made on a transaction-by-transaction basis.
transaksi. Kepentingan nonpengendali jenis lain Other types of non-controlling interests are
diukur pada nilai wajar atau, jika berlaku, pada measured at fair value or, when applicable, on
dasar pengukuran lain yang ditentukan oleh the basis specified in another accounting
standar akuntansi lain. standard.
14
Bila imbalan yang dialihkan oleh Grup dalam When the consideration transferred by the Group
suatu kombinasi bisnis termasuk aset atau in a business combination includes assets or
liabilitas yang berasal dari pengaturan imbalan liabilities resulting from a contingent
kontinjen (contingent consideration consideration arrangement, the contingent
arrangement), imbalan kontinjen tersebut diukur consideration is measured at its acquisition-date
pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan fair value and included as part of the
termasuk sebagai bagian dari imbalan yang consideration transferred in a business
dialihkan dalam suatu kombinasi bisnis. combination. Changes in the fair value of the
Perubahan dalam nilai wajar atas imbalan contingent consideration that qualify as
kontinjen yang memenuhi syarat sebagai measurement period adjustments are adjusted
penyesuaian periode pengukuran disesuaikan retrospectively, with corresponding adjustments
secara retrospektif, dengan penyesuaian terkait against goodwill. Measurement period
terhadap goodwill. Penyesuaian periode adjustments are adjustments that arise from
pengukuran adalah penyesuaian yang berasal additional information obtained during the
dari informasi tambahan yang diperoleh selama measurement period (which cannot exceed one
periode pengukuran (yang tidak melebihi satu year from the acquisition date) about facts and
tahun sejak tanggal akuisisi) tentang fakta-fakta circumstances that existed at the acquisition
dan kondisi yang ada pada tanggal akuisisi. date.
Akuntansi berikutnya untuk perubahan nilai The subsequent accounting for changes in the
wajar dari imbalan kontinjensi yang tidak fair value of the contingent consideration that do
memenuhi syarat sebagai penyesuaian periode not qualify as measurement period adjustments
pengukuran tergantung pada bagaimana depends on how the contingent consideration is
imbalan kontinjensi diklasifikasikan. Imbalan classified. Contingent consideration that is
kontinjensi yang diklasifikasikan sebagai ekuitas classified as equity is not remeasured at
tidak diukur kembali pada setiap tanggal subsequent reporting dates and its subsequent
pelaporan dan penyelesaian selanjutnya settlement is accounted for within equity.
diperhitungkan dalam ekuitas. Imbalan Contingent consideration that is classified as an
kontinjensi yang diklasifikasikan sebagai aset asset or liability is remeasured subsequent to
atau liabilitas diukur kembali pada nilai wajar reporting dates at fair value, with changes in fair
pada setiap tanggal pelaporan, dengan value recognized in profit or loss or in other
perubahan nilai wajar diakui dalam laporan laba comprehensive income (OCI).
rugi atau dalam penghasilan komprehensif lain
(OCI).
Bila suatu kombinasi bisnis dilakukan secara When a business combination is achieved in
bertahap, kepemilikan terdahulu Grup atas stages, the Group’s previously held equity
pihak terakuisisi diukur kembali ke nilai wajar interest in the acquiree is remeasured to fair
pada tanggal akuisisi dan keuntungan atau value at the acquisition date and the resulting
kerugian nya, jika ada, diakui dalam laba rugi. gain or loss, if any, is recognized in profit or loss.
Jumlah yang berasal dari kepemilikan sebelum Amounts arising from interests in the acquiree
tanggal akuisisi yang sebelumnya telah diakui prior to the acquisition date that have previously
dalam penghasilan komprehensif lain been recognized in other comprehensive income
direklasifikasi ke laba rugi dimana perlakuan are reclassified to profit or loss where such
tersebut akan sesuai jika kepemilikannya treatment would be appropriate if that interests
dilepas/dijual. were disposed of.
Jika akuntansi awal untuk kombinasi bisnis If the initial accounting for a business
belum selesai pada akhir periode pelaporan combination is incomplete by the end of the
saat kombinasi terjadi, Grup melaporkan jumlah reporting period in which the combination occurs,
sementara untuk pos-pos yang proses the Group reports provisional amounts for the
akuntansinya belum selesai dalam laporan items for which the accounting is incomplete.
keuangannya. Selama periode pengukuran, Those provisional amounts are adjusted during
pihak pengakuisisi menyesuaikan, aset atau the measurement period, or additional assets or
liabilitas tambahan yang diakui, untuk liabilities are recognized, to reflect new
mencerminkan informasi baru yang diperoleh information obtained about facts and
tentang fakta dan keadaan yang ada pada circumstances that existed as of the acquisition
tanggal akuisisi dan, jika diketahui, akan date that, if known, would have affected the
berdampak pada jumlah yang diakui pada amount recognized as of that date.
tanggal tersebut.
15
e. Transaksi dan Penjabaran Laporan e. Foreign Currency Transactions and

Keuangan Dalam Mata Uang Asing Translation
Laporan keuangan individu masing-masing The individual financial statements of each entity
entitas Grup diukur dan disajikan dalam mata in the Group are measured and presented in the
uang dari lingkungan ekonomi utama dimana currency of the primary economic environment in
entitas beroperasi (mata uang fungsional). which the entity operates (its functional
Laporan keuangan konsolidasian dari Grup currency). The consolidated financial statements
disajikan dalam mata uang Rupiah yang of the Group are presented in Indonesian
merupakan mata uang fungsional Perusahaan. Rupiah, which is the functional currency of the
Company.
Dalam penyusunan laporan keuangan setiap In preparing the financial statements of each
entitas individual grup, transaksi dalam mata individual group entity, transactions in currencies
uang asing selain mata uang fungsional entitas other than the entity’s functional currency
(mata uang asing) diakui pada kurs yang (foreign currencies) are recognized at the rates of
berlaku pada tanggal transaksi. Pada setiap exchange prevailing at the dates of the
akhir perode pelaporan, pos moneter dalam transactions. At the end of each reporting period,
valuta asing dijabarkan kembali pada kurs yang monetary items denominated in foreign
berlaku pada tanggal tersebut. currencies are retranslated at the rates prevailing
at that date.
Selisih kurs atas pos moneter diakui dalam laba Exchange differences on monetary items are
rugi pada periode saat terjadinya. recognized in profit or loss in the period in which
they arise.
f. Transaksi Pihak-pihak Berelasi f. Transactions with Related Parties
Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas A related party is a person or entity that is related
yang terkait dengan Grup (entitas pelapor): to the Group (the reporting entity):
a. Orang atau anggota keluarga terdekat a. A person or a close member of that person's
mempunyai relasi dengan entitas pelapor family is related to the reporting entity if that
jika orang tersebut: person:
i. memiliki pengendalian atau i. has control or joint control over the

pengendalian bersama entitas pelapor; reporting entity;
ii. memiliki pengaruh signifikan entitas ii. has significant influence over the reporting
pelapor; atau entity; or
iii. merupakan personil manajemen kunci iii. is a member of the key management
entitas pelapor atau entitas induk dari personnel of the reporting entity or of a
entitas pelapor. parent of the reporting entity.
b. Suatu entitas berelasi dengan entitas b. An entity is related to the reporting entity if
pelapor jika memenuhi salah satu hal any of the following conditions applies:
berikut:
i. Entitas dan entitas pelapor adalah i. The entity, and the reporting entity are
anggota dari kelompok usaha yang sama members of the same group (which
(artinya entitas induk, entitas anak, dan means that each parent, subsidiary and
entitas anak berikutnya terkait dengan fellow subsidiary is related to the others).
entitas lain).
ii. Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ii. One entity is an associate or joint venture
ventura bersama dari entitas lain (atau of the other entity (or an associate or joint
entitas asosiasi atau ventura bersama venture of a member of a group of which
yang merupakan anggota suatu the other entity is a member).
kelompok usaha, yang mana entitas lain
tersebut adalah anggotanya).
16
iii. Kedua entitas tersebut adalah ventura iii. Both entities are joint ventures of the
bersama dari pihak ketiga yang sama. same third party.
iv. Satu entitas adalah ventura bersama dari iv. One entity is a joint venture of a third
entitas ketiga dan entitas yang lain entity and the other entity is an associate
adalah entitas asosiasi dari entitas of the third entity.
ketiga.
v. Entitas tersebut adalah suatu program v. The entity is a post-employment benefit

imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja plan for the benefit of employees of either
dari salah satu entitas pelapor atau the reporting entity, or an entity related to
entitas yang terkait dengan entitas the reporting entity. If the reporting entity
pelapor. Jika entitas pelapor adalah is itself such a plan, the sponsoring
entitas yang menyelenggarakan program employers are also related to the reporting
tersebut, maka entitas sponsor juga entity.
berelasi dengan entitas pelapor.
vi. Entitas yang dikendalikan atau vi. The entity is controlled or jointly controlled
dikendalikan bersama oleh orang yang by a person identified in (a).
diidentifikasi dalam huruf (a).
vii. Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) vii. A person identified in (a) (i) has significant
(i) memiliki pengaruh signifikan atas influence over the entity or is a member of
entitas atau personil manajemen kunci the key management personnel of the
entitas (atau entitas induk dari entitas). entity (or a parent of the entity).
viii. Entitas, atau anggota dari kelompok viii.The entity, or any member of a group of
yang mana entitas merupakan bagian which it is a part, provides key
dari kelompok tersebut, menyediakan management personnel services to the
jasa personil manajemen kunci kepada reporting entity or to the parent of the
entitas pelapor atau kepada entitas induk reporting entity.
dari entitas pelapor.
Transaksi signifikan yang dilakukan dengan Significant transactions with related parties,
pihak-pihak berelasi, baik dilakukan dengan whether or not made at similar terms and
kondisi dan persyaratan yang sama dengan conditions as those done with third parties, are
pihak ketiga maupun tidak, diungkapkan pada disclosed in the consolidated financial
laporan keuangan konsolidasian. statements.
g. Aset Keuangan g. Financial Assets
Seluruh aset keuangan diakui dan dihentikan All financial assets are recognised and
pengakuannya pada tanggal diperdagangkan derecognised on trade date where the purchase
dimana pembelian dan penjualan aset or sale of a financial asset is under a contract
keuangan berdasarkan kontrak yang whose terms require delivery of the financial
mensyaratkan penyerahan aset keuangan asset within the time frame established by the
dalam kurun waktu yang ditetapkan oleh market concerned, and are initially measured at
kebiasaan pasar yang berlaku, dan awalnya fair value plus transaction costs, except for those
diukur sebesar nilai wajar ditambah biaya financial assets classified as at fair value through
transaksi, kecuali untuk aset keuangan yang profit or loss, which are initially measured at fair
diukur pada nilai wajar melalui laporan laba value. Fair value is determined in the manner
rugi, yang awalnya diukur sebesar nilai wajar. described in Note 32.
Nilai wajar ditentukan dengan cara yang
dijelaskan dalam Catatan 32.
Aset keuangan Grup diklasifikasikan sebagai The Group’s financial assets are classified as
berikut: follows:
 Nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL)  Fair value through profit or loss (FVTPL)
 Pinjaman yang diberikan dan piutang  Loans and receivable
17
Nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL) Fair Value Through Profit or Loss (FVTPL)
Aset keuangan diklasifikasi dalam FVTPL, jika Financial assets are classified as at FVTPL
aset keuangan dimiliki untuk diperdagangkan where the financial asset is either held for trading
atau pada saat pengakuan awal ditetapkan or its designated as at FVTPL.
untuk diukur pada FVTPL.
Aset keuangan diklasifikasi sebagai kelompok A financial asset is classified as held for trading
diperdagangkan, jika: if:
 diperoleh atau dimiliki terutama untuk  it has been acquired principally for the
tujuan dijual kembali dalam waktu dekat; purpose of selling in the near term; or
atau
 pada pengakuan awal merupakan bagian  on initial recognition it is a part of an
dari portofolio instrumen keuangan tertentu identified portfolio of financial instruments
yang dikelola bersama dan terdapat bukti that the entity manages together and has a
mengenai pola ambil untung dalam jangka recent actual pattern of short-term profit-
pendek aktual terkini; atau taking; or
 merupakan derivatif yang tidak ditetapkan  it is a derivative that is not designated and
dan tidak efektif sebagai instrumen lindung effective as a hedging instrument.
nilai.
Aset keuangan selain aset keuangan yang A financial asset other than a financial asset held
diperdagangkan, dapat ditetapkan sebagai for trading may be designated as at FVTPL upon
FVTPL pada saat pengakuan awal, jika: initial recognition if:
 penetapan tersebut mengeliminasi atau  such designation eliminates or significantly
mengurangi secara signifikan inkonsistensi reduces a measurement or recognition
pengukuran dan pengakuan yang dapat inconsistency that would otherwise arise; or
timbul; atau
 kelompok aset keuangan, liabilitas  a group of financial assets, financial

keuangan atau keduanya, dikelola dan liabilities or both is managed and its
kinerjanya dievaluasi berdasarkan nilai performance is evaluated on a fair value
wajar, sesuai dengan manajemen risiko basis, in accordance with a documented
atau strategi investasi yang risk management or investment strategy,
didokumentasikan, dan informasi tentang and information about the Group is
Grup disediakan secara internal kepada provided internally on that basis to the
manajemen kunci entitas (sebagaimana entity’s key management personnel (as
didefinisikan dalam PSAK 7: defined in PSAK 7: Related Party
Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi), Disclosures), for example the board of
misalnya direksi dan pejabat eksekutif directors and chief executive officer.
tertinggi.
Aset keuangan FVTPL disajikan sebesar nilai Financial assets at FVTPL are stated at fair
wajar, keuntungan atau kerugian yang timbul value, with any resulting gain or loss recognised
diakui dalam laba rugi. Keuntungan atau in profit or loss. The net gain or loss recognised
kerugian bersih yang diakui dalam laba rugi in profit or loss incorporates any dividend or
mencakup dividen atau bunga yang diperoleh interest earned on the financial asset.
dari aset keuangan.
Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables
Aset keuangan dengan pembayaran tetap atau Financial assets that have fixed or determinable
telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di payments and that are not quoted in an active
pasar aktif diklasifikasi sebagai pinjaman yang market are classified as loans and receivables.
diberikan dan piutang, yang diukur pada biaya Loans and receivables are measured at
perolehan diamortisasi dengan menggunakan amortized cost using the effective interest
metode suku bunga efektif dikurangi kerugian method less impairment losses.
penurunan nilai.
18
Bunga diakui dengan menggunakan metode Interest is recognized by applying the effective
suku bunga efektif, kecuali piutang jangka interest method, except for short-term
pendek dimana pengakuan bunga tidak receivables when the recognition of interest
material. would be immaterial.
Metode suku bunga efektif Effective interest method
Metode suku bunga efektif adalah metode yang The effective interest method is a method of
digunakan untuk menghitung biaya perolehan calculating the amortised cost of a financial
diamortisasi dari instrumen keuangan dan instrument and of allocating interest income over
metode untuk mengalokasikan pendapatan the relevant period. The effective interest rate is
bunga selama periode yang relevan. Suku the rate that exactly discounts estimated future
bunga efektif adalah suku bunga yang secara cash receipts or payments (including all fees and
tepat mendiskontokan estimasi penerimaan kas points paid or received that form an integral part
di masa datang (mencakup seluruh komisi dan of the effective interest rate, transaction costs
bentuk lain yang dibayarkan dan diterima oleh and other premiums or discounts) through the
para pihak dalam kontrak yang merupakan expected life of the financial instrument, or where
bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga appropriate, a shorter period to the net carrying
efektif, biaya transaksi dan premium dan amount on initial recognition.
diskonto lainnya) selama perkiraan umur
instrumen keuangan, atau, jika lebih tepat,
digunakan periode yang lebih singkat untuk
memperoleh nilai tercatat bersih dari aset
keuangan pada saat pengakuan awal.
Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga Income is recognized on an effective interest

efektif untuk instrumen keuangan selain dari basis for financial instruments other than those
instrumen keuangan FVTPL. financial instruments at FVTPL.
Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets
Aset keuangan selain asset keuangan FVPTL Financial assets other than those at FVPTL are
dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai assessed for indicators of impairment at each
pada setiap tanggal pelaporan. Aset keuangan reporting date. Financial assets are impaired
diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, when there is objective evidence that, as a result
sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa of one or more events that occurred after the
yang terjadi setelah pengakuan awal aset initial recognition of the financial asset, the
keuangan, dan peristiwa yang merugikan estimated future cash flows of the investment
tersebut berdampak pada estimasi arus kas have been affected.
masa depan atas aset keuangan yang dapat
diestimasi secara andal.
Untuk asset keuangan lainnya, Bukti obyektif The objective evidence of impairment could
penurunan nilai termasuk sebagai berikut: include:
 kesulitan keuangan signifikan yang dialami  significant financial difficulty of the issuer or
penerbit atau pihak peminjam; atau counterparty; or
 pelanggaran kontrak, seperti terjadinya  default or delinquency in interest or principal

wanprestasi atau tunggakan pembayaran payments; or
pokok atau bunga; atau
 terdapat kemungkinan bahwa pihak  it becoming probable that the borrower will
peminjam akan dinyatakan pailit atau enter bankruptcy or financial re-organisation.
melakukan reorganisasi keuangan.
19
Untuk kelompok aset keuangan tertentu, seperti For certain categories of financial asset, such as
piutang, aset yang tidak akan dievaluasi secara receivables, assets that are assessed not to be
individual akan dievaluasi penurunan nilainya impaired individually are, in addition, assessed
secara kolektif. Bukti objektif dari penurunan for impairment on a collective basis. Objective
nilai portofolio piutang dapat termasuk evidence of impairment for a portfolio of
pengalaman Grup atas tertagihnya piutang di receivables could include the Group’s past
masa lalu, peningkatan keterlambatan experiences of collecting payments, an increase
penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata in the number of delayed payments in the
periode kredit, dan juga pengamatan atas portfolio past the average credit period, as well
perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal as observable changes in national or local
yang berkorelasi dengan gagal bayar atas economic conditions that correlate with default
piutang. on receivables.
Untuk aset keuangan yang diukur pada biaya For financial assets carried at amortized cost, the
perolehan diamortisasi, jumlah kerugian amount of the impairment loss is measured as
penurunan nilai merupakan selisih antara the difference between the asset’s carrying
jumlah tercatat aset keuangan dengan nilai kini amount and the present value of estimated future
dari estimasi arus kas masa depan yang cash flows, discounted at the financial asset’s
didiskontokan menggunakan suku bunga efektif original effective interest rate.
awal dari aset keuangan.
Jumlah tercatat aset keuangan tersebut The carrying amount of the financial asset is
dikurangi dengan kerugian penurunan nilai reduced by the impairment loss directly for all
secara langsung atas seluruh aset keuangan, financial assets with the exception of
kecuali piutang yang jumlah tercatatnya receivables, where the carrying amount is
dikurangi melalui penggunaan akun cadangan reduced through the use of an allowance
piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang account. When a receivable is considered
tersebut dihapuskan melalui akun cadangan uncollectible, it is written off against the
piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang allowance account. Subsequent recoveries of
sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan amounts previously written off are credited
terhadap akun cadangan. Perubahan jumlah against the allowance account. Changes in the
tercatat akun cadangan piutang diakui dalam carrying amount of the allowance account are
laba rugi. recognized in profit or loss.
Jika, pada periode berikutnya, jumlah kerugian If, in a subsequent period, the amount of the
penurunan nilai berkurang dan pengurangan impairment loss decreases and the decrease can
tersebut dapat dikaitkan secara objektif dengan be related objectively to an event occurring after
peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai the impairment was recognized, the previously
diakui, kerugian penurunan nilai yang diakui recognised impairment loss is reversed through
sebelumnya dibalik melalui laba rugi hingga profit or loss to the extent that the carrying
nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan amount of the investment at the date the
penurunan nilai tidak melebihi biaya perolehan impairment is reversed does not exceed what the
diamortisasi sebelum adanya pengakuan amortised cost would have been had the
kerugian penurunan nilai dilakukan. impairment not been recognised.
Penghentian pengakuan aset keuangan Derecognition of financial assets
Grup menghentikan pengakuan aset keuangan The Group derecognises a financial asset only
jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus when the contractual rights to the cash flows
kas yang berasal dari aset berakhir, atau Grup from the asset expire, or when it transfers the
mentransfer aset keuangan dan secara financial asset and substantially all the risks and
substansial mentransfer seluruh risiko dan rewards of ownership of the asset to another
manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas entity. If the Group neither transfers nor retains
lain. Jika Grup tidak mentransfer serta tidak substantially all the risks and rewards of
memiliki secara substansial atas seluruh risiko ownership and continues to control the
dan manfaat kepemilikan serta masih transferred asset, the Group recognizes its
mengendalikan aset yang ditransfer, maka Grup retained interest in the asset and an associated
mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset liability for amounts it may have to pay. If the
yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar Group retains substantially all the risks and
jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Grup rewards of ownership of a transferred financial
memiliki secara substansial seluruh risiko dan asset, the Group continues to recognzse the
manfaat kepemilikan aset keuangan yang financial asset and also recognize a
ditransfer, Grup masih mengakui aset keuangan collateralized borrowing for the proceeds
dan juga mengakui pinjaman yang dijamin received.
sebesar pinjaman yang diterima.
20
Penghentian pengakuan aset keuangan secara On derecognition of financial asset in its entirety,
keseluruhan, selisih antara jumlah tercatat aset the difference between the asset’s carrying
dan jumlah pembayaran dan piutang yang amount and the sum of the consideration
diterima dan keuntungan atau kerugian received and receivable and the cumulative gain
kumulatif yang telah diakui dalam penghasilan or loss that had been recognized in other
komprehensif lain dan terakumulasi dalam comprehensive income and accumulated in
ekuitas diakui dalam laba rugi. equity is recognized in profit or loss.
Penghentian pengakuan aset keuangan On derecognition of financial asset other than its
terhadap satu bagian saja (misalnya ketika entirety (e.g., when the Group retains an option
Grup masih memiliki hak untuk membeli to repurchase part of a transferred asset), the
kembali bagian aset yang ditransfer), Grup Group allocates the previous carrying amount of
mengalokasikan jumlah tercatat sebelumnya the financial asset between the part it continues
dari aset keuangan tersebut pada bagian yang to recognize under continuing involvement, and
tetap diakui berdasarkan keterlibatan the part it no longer recognizes on the basis of
berkelanjutan dan bagian yang tidak lagi diakui the relative fair values of those parts on the date
berdasarkan nilai wajar relatif dari kedua bagian
of the transfer. The difference between the
tersebut pada tanggal transfer. Selisih antara
carrying amount allocated to the part that is no
jumlah tercatat yang dialokasikan pada bagian
yang tidak lagi diakui dan jumlah dari longer recognized and the sum of the
pembayaran yang diterima untuk bagian yang consideration received for the part no longer
tidak lagi diakui dan setiap keuntungan atau recognized and any cumulative gain or loss
kerugian kumulatif yang dialokasikan pada allocated to it that had been recognized in other
bagian yang tidak lagi diakui tersebut yang comprehensive income is recognized in profit or
sebelumnya telah diakui dalam pendapatan loss. A cumulative gain or loss that had been
komprehensif lain diakui pada laba rugi. recognized in other comprehensive income is
Keuntungan dan kerugian kumulatif yang allocated between the part that continues to be
sebelumnya diakui dalam pendapatan recognized and the part that is no longer
komprehensif lain dialokasikan pada bagian recognized on the basis of the relative fair values
yang tetap diakui dan bagian yang dihentikan of those parts.
pengakuannya, berdasarkan nilai wajar relatif
kedua bagian tersebut.
h. Liabilitas Keuangan dan Instrumen h. Financial Liabilities and Equity Instruments

Ekuitas
Klasifikasi sebagai liabilitas atau ekuitas Classification as debt or equity
Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas yang Financial liabilities and equity instruments issued
diterbitkan oleh Grup diklasifikasi sesuai by the Group are classified according to the
dengan substansi perjanjian kontraktual dan substance of the contractual arrangements
definisi liabilitas keuangan dan instrumen entered into and the definitions of a financial
ekuitas. liability and an equity instrument.
Instrumen ekuitas Equity instruments
Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang An equity instrument is any contract that
memberikan hak residual atas aset Grup evidences a residual interest in the assets of the
setelah dikurangi dengan seluruh liabilitas. Group after deducting all of its liabilities. Equity
Instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Grup instruments issued by the Group are recorded at
dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah the proceeds received, net of direct issue costs.
dikurangi biaya penerbitan langsung.
Pembelian kembali instrumen ekuitas Repurchase of the Company’s own equity

Perseroan (saham treasuri) diakui dan instruments (treasury shares) is recognized and
dikurangkan secara langsung dari ekuitas. deducted directly in equity. No gain or loss is
Keuntungan dan kerugian yang timbul dari recognized in profit or loss on the purchase, sale,
pembelian, penjualan, penerbitan atau issue or cancellation of the Company’s own
pembatalan instrumen ekuitas Perseroan equity instrument.
tersebut tidak diakui dalam laba rugi.
21
Liabilitas keuangan Financial liabilities
Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai Financial liabilities are classified as either “at
FVTPL atau pada biaya perolehan diamortisasi. FVTPL” or “at amortized cost”.
Liabilitas keuangan yang Diukur pada Nilai Financial liabilities at Fair Value Through Profit or
Wajar melalui Laba Rugi (FVTPL) Loss (FVTPL)
Liabilitas keuangan diklasifikasi sebagai FVTPL Financial liabilities are classified as at FVTPL
pada saat liabilitas keuangan baik dimiliki untuk when the financial liability is either held for
diperdagangkan atau ditetapkan pada FVTPL. trading or its designated as at FVTPL.
Liabilitas keuangan dimiliki untuk A financial liability is classified as held for trading
diperdagangkan jika: if:
 diperoleh terutama untuk tujuan dibeli  it has been acquired principally for the
kembali dalam waktu dekat; atau purpose of repurchasing in the near term; or
 pada pengakuan awal merupakan bagian  on initial recognition it is part of an identified

dari portofolio instrumen keuangan tertentu portfolio of financial instruments that the
yang dikelola bersama dan terdapat bukti entity manages together and has a recent
mengenai pola ambil untung dalam jangka actual pattern of short-term profit-taking; or
pendek aktual terkini; atau
 merupakan derivatif yang tidak ditetapkan  it is a derivative that is not designated and
dan tidak efektif sebagai instrumen lindung effective as a hedging instrument.
nilai.
Liabilitas keuangan selain liabilitas keuangan A financial liability other than a financial liability
yang diperdagangkan, dapat ditetapkan sebagai held for trading may be designated as at FVTPL
FVTPL pada saat pengakuan awal, jika: upon initial recognition, if:
 penetapan tersebut mengeliminasi atau  such designation eliminates or significantly
mengurangi secara signifikan inkonsistensi reduces a measurement or recognition
pengukuran dan pengakuan yang dapat inconsistency that would otherwise arise; or
timbul; atau
 kelompok aset keuangan, liabilitas  a group of financial assets, financial

keuangan atau keduanya, dikelola dan liabilities or both is managed and its
kinerjanya dievaluasi berdasarkan nilai performance is evaluated on a fair value
wajar, sesuai dengan manajemen risiko basis, in accordance with a documented risk
atau strategi investasi yang management or investment strategy, and
didokumentasikan, dan informasi tentang information about the Group is provided
Grup disediakan secara internal kepada internally on that basis to the entity’s key
manajemen kunci entitas (sebagaimana management personnel (as defined in
didefenisikan dalam PSAK 7: PSAK 7: Related Party Disclosures) for
Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi), example the entity’s board of directors and
misalnya direksi dan CEO. chief executive officer (CEO).
Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar Financial liabilities at FVTPL are stated at fair
melalui laba rugi, keuntungan atau kerugian value, with any resultant gain or loss recognized
yang timbul diakui dalam laba rugi. Keuntungan in profit or loss. The net gain or loss recognized
atau kerugian bersih yang diakui dalam laba in profit or loss incorporates any interest paid on
rugi mencakup setiap bunga yang dibayar dari the financial liability. Fair value is determined in
liabilitas keuangan. Nilai wajar ditentukan the manner described in Note 32.
dengan cara yang dijelaskan dalam Catatan 32.
22
Liabilitas keuangan diukur pada biaya Financial liabilities at amortized costs

perolehan diamortisasi
Pada saat pengakuan awal, liabilitas keuangan At initial recognition, financial liabilities measured
yang diukur pada biaya perolehan yang at amortized cost are recognized at fair value.
diamortisasi, diakui pada nilai wajarnya. Nilai The fair value is reduced by transaction costs
wajar tersebut dikurangi biaya transaksi yang which are directly attributable to the issuance of
dapat diatribusikan secara langsung dengan such financial liabilities. Subsequently, these
penerbitan liabilitas keuangan tersebut. financial liabilities are measured at amortized
Pengukuran selanjutnya diukur pada biaya cost using the effective interest method.
perolehan diamortisasi dengan menggunakan
metode suku bunga efektif.
Penghentian pengakuan liabilitas keuangan Derecognition of financial liabilities
Grup menghentikan pengakuan liabilitas The Group derecognises financial liabilities

keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Grup when, and only when, the Group’s obligations
telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa. are discharged, cancelled or expires. The
Selisih antara jumlah tercatat liabilitas difference between the carrying amount of the
keuangan yang dihentikan pengakuannya dan financial liability derecognized and the
imbalan yang dibayarkan dan utang diakui consideration paid and payable is recognized in
dalam laba rugi. profit or loss.
i. Saling hapus antar Aset keuangan dan i. Netting of Financial Assets and Financial
Liabilitas Keuangan Liabilities
Aset keuangan dan liabilitas keuangan Financial assets and financial liabilities are offset
disalinghapuskan dan nilai netonya disajikan and the net amount is presented in the
dalam laporan poisisi keuangan konsolidasian consolidated statement of financial position when
jika Grup memiliki hak yang dapat dipaksakan the Group has a legally enforceable right to set
secara hukum untuk melakukan saling hapus off the recognized amounts; and intends either to
atas jumlah yang telah diakui; dan berintensi settle on a net basis, or to realise the asset and
untuk menyelesaikan secara neto atau untuk settle the liability simultaneously. A right to set-off
merealisasikan aset dan menyelesaikan must be available today rather than being
liabilitasnya secara simultan. Hak saling hapus contingent on a future event and must be
dapat ada pada saat ini dari pada bersifat exercisable by any of the counterparties, both in
kontinjen atas terjadinya suatu peristiwa di the normal course of business and in the event of
masa depan dan harus dieksekusi oleh pihak default, insolvency or bankruptcy.
lawan, baik dalam situasi bisnis normal dan
dalam peristiwa gagal bayar, peristiwa
kepailitan atau kebangkrutan.
j. Kas dan Setara Kas j. Cash and Cash Equivalents

Untuk tujuan penyajian arus kas, kas dan setara For cash flow presentation purposes, cash and
kas terdiri dari kas, bank dan deposito cash equivalents consist of cash on hand and in
berjangka yang jatuh tempo dalam waktu tiga banks and time deposit with maturity of three
bulan atau kurang dari tanggal perolehannya months or less from the date of placement.
dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi
penggunaannya.
23
k. Persediaan k. Inventories
Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya Inventories are stated at cost or net realizable
perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang value, whichever is lower. Cost is determined
lebih rendah. Biaya perolehan ditentukan using the weighted average method. The cost of
dengan metode rata-rata tertimbang. Harga finished goods and work-in-progress comprises
perolehan barang jadi dan barang dalam proses of raw and indirect materials, direct labor, other
terdiri dari biaya bahan baku, tenaga kerja direct costs and related production overheads.
langsung, biaya-biaya langsung lainnya dan Net realizable value is the estimated selling price
biaya overhead yang dinyatakan sebesar nilai in the ordinary course of business, less the
yang terkait dengan produksi. Nilai realisasi estimated costs of completion and the estimated
bersih adalah taksiran harga jual dalam selling cost necessary to make the sale.
kegiatan usaha normal dikurangi taksiran biaya
penyelesaian dan taksiran biaya yang
diperlukan untuk melakukan penjualan.
l. Biaya Dibayar Dimuka l. Prepaid Expenses
Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masa Prepaid expenses are amortized over their
manfaat masing-masing biaya dengan beneficial periods using the straight-line method.
menggunakan metode garis lurus.
m. Aset Tetap – Pemilikan Langsung m. Property, Plant and Equipment – Direct

Acquisition
Aset tetap dicatat berdasarkan biaya perolehan Property, plant and equipment are stated at cost,
setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan less accumulated depreciation and any
akumulasi kerugian penurunan nilai. accumulated impairment losses.
Penyusutan diakui dengan metode garis lurus Depreciation is recognized so as to write-off the
setelah memperhitungkan nilai residu cost of assets less residual values using the
berdasarkan taksiran masa aset tetap sebagai straight-line method based on the estimated
berikut: useful lives of the assets as follows:
Tahun/
Years
Bangunan dan perumahan 10 – 40 Buildings and houses
Mesin dan peralatan 5 – 30 Machinery and installations
Alat-alat pengangkutan 5 Transportation equipment
Inventaris 3 – 15 Furnitures and fixtures
Krat 8 – 12 Crates
Botol 4 Bottles
Keg dan tabung CO2 5 – 15 Kegs and CO2 cylinders
Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan The estimated useful lives, residual values and
metode penyusutan direviu setiap akhir tahun depreciation method are reviewed at each year
dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi end, with the effect of any changes in estimate
tersebut berlaku prospektif. accounted for on a prospective basis.
Tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan Land is stated at cost and is not depreciated.
dan tidak disusutkan.
Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan The cost of maintenance and repairs is charged
pada laporan laba rugi pada saat terjadinya. to profit or loss as incurred. Other costs incurred
Biaya-biaya lain yang terjadi selanjutnya yang subsequently to add to, replace part of, or
timbul untuk menambah, mengganti atau service an item of property, plant and equipment,
memperbaiki aset tetap dicatat sebagai biaya are recognized as asset if, and only if it is
perolehan aset jika dan hanya jika besar probable that future economic benefits
kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan associated with the item will flow to the entity and
berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir the cost of the item can be measured reliably.
ke entitas dan biaya perolehan aset dapat
diukur secara andal.
24
Aset tetap yang dihentikan pengakuannya atau When assets are retired or otherwise disposed
yang dijual nilai tercatatnya dikeluarkan dari of, their carrying amounts are removed from the
kelompok aset tetap. Keuntungan atau kerugian accounts. Any resulting gain or loss is reflected
dari penjualan aset tetap tersebut dibukukan in profit or loss.
dalam laba rugi.
Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar Construction in progress is stated at cost which
biaya perolehan. Biaya perolehan tersebut includes borrowing costs during construction on
termasuk biaya pinjaman yang terjadi selama debts incurred to finance the construction.
masa pembangunan yang timbul dari utang Construction in progress is transferred to the
yang digunakan untuk pembangunan aset respective property, plant and equipment
tersebut. Akumulasi biaya perolehan akan account when completed and ready for use.
dipindahkan ke masing-masing aset tetap yang
bersangkutan pada saat selesai dan siap
digunakan.
n. Perpanjangan Hak atas Tanah n. Renewal of Land Rights

Biaya legal pengurusan hak atas tanah pada The legal cost of land rights upon acquisition of
saat perolehan tanah tersebut diakui sebagai the land is recognized as part of the cost of land
bagian dari biaya perolehan tanah aset tetap. under property, plant and equipment.
Biaya pembaruan atau pengurusan The cost of renewal or extension of legal rights
perpanjangan hak atas tanah diakui sebagai on land is recognized as an intangible asset and
aset takberwujud dan diamortisasi selama amortized over the period of land rights as stated
periode hak atas tanah sebagaimana tercantum in the contract or economic life of the asset,
dalam kontrak atau umur ekonomis aset, mana whichever is shorter.
yang lebih pendek.
o. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan o. Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap tanggal pelaporan, Grup menelaah At the end of each reporting period, the Group
nilai tercatat aset non-keuangan untuk reviews the carrying amount of non-financial
menentukan apakah terdapat indikasi bahwa assets to determine whether there is any
aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. indication that those assets are impaired. If any
Jika terdapat indikasi tersebut, nilai yang dapat such indication exists, the recoverable amount of
diperoleh kembali dari aset diestimasi untuk the asset is estimated in order to determine the
menentukan tingkat kerugian penurunan nilai extent of the impairment loss (if any). Where it is
(jika ada). Bila tidak memungkinkan untuk not possible to estimate the recoverable amount
mengestimasi nilai yang dapat diperoleh of an individual asset, the Group estimates the
kembali atas suatu aset individu, Grup recoverable amount of the cash generating unit
mengestimasi nilai yang dapat diperoleh to which the asset belongs.
kembali dari unit penghasil kas atas aset.
Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembali Estimated recoverable amount is the higher of
adalah nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi fair value less cost to sell and value in use. In
biaya untuk menjual dan nilai pakai. Dalam assessing value in use, the estimated future cash
menilai nilai pakai, estimasi arus kas masa flows are discounted to their present value using
depan didiskontokan ke nilai kini menggunakan a pre-tax discount rate that reflects current
tingkat diskonto sebelum pajak yang market assessments of the time value of money
menggambarkan penilaian pasar kini dari nilai and the risks specific to the asset for which the
waktu uang dan risiko spesifik atas aset yang estimates of future cash flows have not been
mana estimasi arus kas masa depan belum adjusted.
disesuaikan.
Jika jumlah yang dapat diperoleh kembali dari If the recoverable amount of the non-financial
aset non-keuangan (unit penghasil kas) kurang asset (cash generating unit) is less than its
dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unit carrying amount, the carrying amount of the
penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar nilai asset (cash generating unit) is reduced to its
yang dapat diperoleh kembali dan rugi recoverable amount and an impairment loss is
penurunan nilai diakui langsung ke laba rugi. recognized immediately against earnings.
25
Apabila penurunan nilai selanjutnya dipulihkan, When an impairment loss subsequently reverses,
jumlah tercatat aset (atau unit penghasil kas) the carrying amount of the asset (or a cash-
ditingkatkan ke estimasi yang direvisi dari generating unit) is increased to the revised
jumlah terpulihkannya, namun kenaikan jumlah estimate of its recoverable amount, but so that
tercatat tidak boleh melebihi jumlah tercatat the increased carrying amount does not exceed
yang tidak ada kerugian penurunan nilai yang the carrying amount that would have been
diakui untuk aset (atau unit penghasil kas) pada determined had no impairment loss been
tahun-tahun sebelumnya. Pembalikan rugi recognized for the asset (or cash-generating unit)
penurunan nilai diakui segera dalam laba rugi, in prior years. A reversal of an impairment loss is
kecuali aset yang bersangkutan dicatat pada recognized immediately in profit or loss, unless
jumlah revaluasian, dalam hal ini pembalikan the relevant asset is carried at a revalued
kerugian penurunan nilai diperlakukan sebagai amount, in which case the reversal of the
kenaikan nilai revaluasi. impairment loss is treated as a revaluation
increase.
p. Jaminan embalasi p. Liability for Deposits on Containers
Jaminan embalasi atas botol, krat, keg, dan The liability for deposits on bottles, crates, kegs,
tabung CO2 di pasar dinilai berdasarkan harga and CO2 cylinders in the market is valued at
jaminan yang berlaku. current deposit prices.
q. Sewa q. Leases
Sewa diklasifikasikan sebagai sewa Leases are classified as finance leases
pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan whenever the terms of the lease transfer
secara substansial semua risiko dan manfaat substantially all the risks and rewards incidental
yang terkait dengan insidental kepemilikan aset to ownership of the assets to the lessee. All other
kepada lessee. Sewa lainnya yang tidak leases are classified as operating leases.
memenuhi kriteria tersebut diklasifikasikan
sebagai sewa operasi.
Sebagai Lessee As Lessee
Pembayaran sewa operasi diakui sebagai Operating lease payments are recognized as an
beban dengan dasar garis lurus selama masa expense on a straight-line basis over the lease
sewa, kecuali terdapat dasar sistematis lain term, except where another systematic basis is
yang dapat lebih mencerminkan pola waktu dari more representative of the time pattern in which
manfaat aset yang dinikmati pengguna. Rental economic benefits from the leased asset are
kontijen yang timbul dari sewa operasi diakui consumed. Contingent rentals arising under
sebagai beban di dalam periode terjadinya. operating leases are recognized as an expense
in the period in which they are incurred.
Dalam hal insentif diperoleh dalam sewa In the event that lease incentives are received to
operasi, insentif tersebut diakui sebagai enter into operating leases, such incentives are
liabilitas. Keseluruhan manfaat dari insentif recognized as a liability. The aggregate benefit of
diakui sebagai pengurangan dari biaya sewa incentives is recognized as a reduction of rental
dengan dasar garis lurus, kecuali terdapat dasar expense on a straight-line basis, except where
sistematis lain yang lebih mencerminkan pola another systematic basis is more representative
waktu dari manfaat yang dinikmati pengguna. of the time pattern in which economic benefits
from the leased asset are consumed.
r. Pengakuan Pendapatan dan Beban r. Recognition of Revenues and Expenses
Pendapatan diukur dengan nilai wajar imbalan Revenue is measured at the fair value of the
yang diterima atau dapat diterima. Pendapatan consideration received or receivable. Revenue is
dikurangi dengan estimasi retur pelanggan, reduced for estimated customer returns, rebate
rabat dan cadangan lain yang serupa. and other similar allowances.
26
Penjualan Barang Sale of Goods
Pendapatan dari penjualan barang harus diakui Revenue from sale of goods is recognized when
bila seluruh kondisi berikut dipenuhi: all of the following conditions are satisfied:
 Grup telah memindahkan risiko dan manfaat  The Group has transferred to the buyer the
secara signifikan kepemilikan barang kepada significant risks and rewards of ownership of
pembeli; the goods;
 Grup tidak lagi melanjutkan pengelolaan yang  The Group retains neither continuing
biasanya terkait dengan kepemilikan atas managerial involvement to the degree usually
barang ataupun melakukan pengendalian associated with ownership nor effective control
efektif atas barang yang dijual; over the goods sold;
 Jumlah pendapatan dapat diukur dengan  The amount of revenue can be measured
andal; reliably;
 Kemungkinan besar manfaat ekonomi yang  It is probable that the economic benefit
terkait dengan transaksi akan mengalir associated with the transaction will flow to the
kepada Grup tersebut; dan Group; and
 Biaya yang terjadi atau akan terjadi  The cost incurred or to be incurred in respect
sehubungan transaksi penjualan tersebut of the transaction can be measured reliably.
dapat diukur dengan andal.
Pendapatan Bunga Interest Revenue
Pendapatan bunga diakru berdasarkan waktu Interest revenue is accrued on time basis, by
terjadinya dengan acuan jumlah pokok terhutang reference to the principal outstanding and at the
dan tingkat bunga yang berlaku. applicable interest rate.
Beban Expenses
Beban diakui pada saat terjadinya. Expenses are recognized when incurred.
s. Imbalan Pasca Kerja s. Employee Benefits Obligation
Program imbalan pasti adalah program pension A defined benefit plan is a pension plan that
yang menetapkan jumlah imbalan pensiun yang defines the amount of pension benefit that will be
akan diterima oleh karyawan pada saat pensiun, received by the employee upon retirement, which
yang biasanya tergantung pada faktor-faktor, generally depends on certain factors such as
seperti masa kerja dan jumlah kompensasi. years of service and compensation.
Program pensiun iuran pasti adalah program Defined contribution plans are pension plans
pensiun dimana Grup membayar iuran tetap under which the Group pays fixed contributions
kepada sebuah entitas yang terpisah dan tidak into a separate entity and have no legal and
memiliki kewajiban hukum atau kewajiban constructive obligation to pay further
konstruktif untuk membayar iuran lebih lanjut bila contributions if the fund does not have sufficient
dana tersebut tidak memiliki aset yang cukup assets to pay all employee benefits related to the
untuk membayar imbalan kerja terkait dengan employees’ services in the current and prior
jasa yang diberikan oleh karyawan pada periode periods.
berjalan dan sebelumnya.
Imbalan Pasca Kerja Imbalan Pasti Defined Post-employment Benefits
Grup menyelenggarakan program pensiun The Group established defined benefit pension
imbalan pasti (“Program”) yang pesertanya plan (the “Plan”) that covers all permanent
meliputi seluruh karyawan tetap Grup. Program employees of the Group. The Plan provides for
tersebut memberikan imbalan pensiun yang akan benefits to be paid to eligible employees at
dibayarkan pada saat karyawan pensiun, yang retirement based primarily upon years of service
jumlahnya terutama tergantung pada masa kerja and remuneration on retirement.
dan kompensasi pada saat karyawan tersebut
pensiun.
27
Grup memberikan kontribusi pada Dana Pensiun The Group makes contributions to the Multi
Multi Bintang (Dana Pensiun telah disetujui oleh Bintang Pension Fund (the Pension Fund has
Menteri Keuangan). Grup mendanai program ini been approved by the Minister of Finance). The
melalui kontribusi yang jumlahnya cukup untuk Group has funded this plan through contributions
memenuhi persyaratan minimum dalam which are sufficient to meet the minimum
peraturan dana pensiun. requirements set forth in applicable pension fund
laws.
Biaya penyediaan imbalan ditentukan dengan The cost of providing benefits is determined
menggunakan metode projected unit credit using the projected unit credit method, with
dengan penilaian aktuaria yang dilakukan pada actuarial valuations being carried out at the end
setiap akhir periode pelaporan tahunan. of each annual reporting period.
Pengukuran kembali, terdiri dari keuntungan dan Remeasurement, comprising actuarial gains and
kerugian aktuarial, perubahan dampak batas losses, the effect of the changes to the asset
atas aset (jika ada) dan dari imbal hasil atas aset ceiling (if applicable) and the return on plan
program (tidak termasuk bunga), yang tercermin assets (excluding interest), is reflected
langsung dalam laporan posisi keuangan immediately in the consolidated statement of
konsolidasian yang dibebankan atau dikreditkan financial position with a charge or credit
dalam penghasilan komprehensif lain periode recognized in other comprehensive income in the
terjadinya. period in which they occur.
Pengukuran kembali diakui dalam penghasilan Remeasurement recognized in other

komprehensif lain tercermin segera dalam saldo comprehensive income is reflected immediately
laba dan tidak akan direklas ke laba rugi. Biaya in retained earnings and will not be reclassified to
jasa lalu diakui dalam laba rugi pada periode profit or loss. Past service cost is recognized in
amandemen program. Bunga neto dihitung profit or loss in the period of a plan amendment.
dengan mengalikan tingkat diskonto pada awal Net interest is calculated by applying the
periode imbalan pasti dengan liabilitas atau aset discount rate at the beginning of the period to the
imbalan pasti neto. Biaya imbalan pasti net defined benefit liability or asset. Defined
dikategorikan sebagai berikut: benefit costs are categorised as follows:
 Biaya jasa (termasuk biaya jasa kini, biaya  Service cost (including current service cost,
jasa lalu serta keuntungan dan kerugian past service cost, as well as gains and
kurtailmen dan penyelesaian). losses on curtailments and settlements).
 Beban atau pendapatan bunga neto.  Net interest expense or income.
 Pengukuran kembali.  Remeasurement.
Grup menyajikan dua komponen awal biaya The Group presents the first two components of
imbalan pasti di laporan laba rugi. Keuntungan defined benefit cost in profit or loss. Curtailment
dan kerugian kurtailmen dicatat sebagai biaya gains and losses are accounted for as past
jasa lalu. service costs.
Efektif sejak 31 Desember 2017, Grup Effective December 31, 2017, the Group has
mengubah program imbalan pasti menjadi changed its defined benefit plan to defined
program iuran pasti. contribution plan.
Program Iuran Pasti Defined Contribution Plans
Beban sehubungan dengan program iuran pasti The expenses relating to defined contribution
dihitung berdasarkan persentase tertentu dari plans are determined based on certain
gaji dasar pensiun atau gaji dasar asuransi dari percentages of the basic pensionable salaries or
setiap peserta program yang menjadi insurable salaries of respective participants
tanggungan Grup. Grup mengakui utang iuran which are borne by the Group. The Group
atau utang premi asuransi dalam periode dimana recognizes contributions payable or insurance
karyawan memberikan jasanya. premiums payable when an employee has
rendered service during the period.
Grup juga memberikan imbalan pasca kerja In addition, the Group also provides post-
imbalan pasti untuk karyawan sesuai dengan employment benefits as required under Labor
Undang Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Law No. 13/2003 (the “Labor Law”). For normal
Grup menghitung selisih antara imbalan yang pension scheme, the Group calculates and
diterima karyawan berdasarkan undangundang recognizes the higher of the benefits under the
yang berlaku dengan manfaat yang diterima dari Labor Law and those under such pension plans.
program pensiun untuk pensiun normal.
28
Imbalan kerja jangka panjang lainnya Other long-term employee benefits
Grup memberikan penghargaan tambahan The Group provides additional awards for its
untuk karyawan yang mencapai kriteria tertentu employees who meet certain length of service
dalam masa kerja. Imbalan diberikan pada requirements. The benefits are given on certain
acara tertentu setiap tahun. Grup juga occasions each year. The Group also provides
memberikan penghargaan untuk karyawannya awards to its employees who reach retirement
yang mencapai usia pensiun. age.
Kewajiban bersih Grup atas imbalan kerja The Group’s net obligation in respect of long-
jangka panjang selain imbalan pasca kerja term employee benefits other than post-
adalah nilai dari imbalan di masa depan yang employment benefits is the amount of future
timbul dari jasa yang telah diberikan oleh benefits that employees have earned in return for
karyawan pada masa kini dan masa lalu. Nilai their services in the current and prior periods.
kewajiban dihitung oleh aktuaris independen The amount of the obligation is calculated by an
dengan menggunakan metode projected unit independent actuary using the projected unit
credit. Keuntungan atau kerugian aktuaria yang credit method. Any actuarial gains and losses are
timbul langsung diakui dalam laporan laba rugi. recognized immediately in profit or loss.
t. Pajak Penghasilan t. Income Tax
Beban pajak penghasilan merupakan jumlah Income tax expense represents the sum of the
pajak yang terhutang dan pajak tangguhan. tax currently payable and deferred tax.
Pajak saat terutang berdasarkan laba kena The tax currently payable is based on taxable
pajak untuk suatu tahun. Laba kena pajak profit for the year. Taxable profit differs from
berbeda dari laba sebelum pajak seperti yang profit before tax as reported in the consolidated
dilaporkan dalam laporan laba rugi dan statement of profit or loss and other
penghasilan komprehensif lain karena pos comprehensive income because of items of
pendapatan atau beban yang dikenakan pajak income or expense that are taxable or deductible
atau dikurangkan pada tahun berbeda dan pos- in other years and items that are never taxable or
pos yang tidak pernah dikenakan pajak atau deductible.
tidak dapat dikurangkan.
Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba Current tax expense is determined based on the
kena pajak dalam periode yang bersangkutan taxable income for the year computed using
yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang prevailing tax rates.
berlaku.
Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas Deferred tax assets and liabilities are recognized
konsekuensi pajak periode mendatang yang for the future tax consequences attributable to
timbul dari perbedaan temporer jumlah tercatat temporary differences between the financial
aset dan liabilitas menurut laporan keuangan statement carrying amounts of assets and
dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilities and their respective tax bases. Deferred
liabilitas. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk tax liabilities are recognized for all taxable
semua perbedaan temporer kena pajak dan temporary differences and deferred tax assets
aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan are recognized for deductible temporary
temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang differences to the extent that it is probable that
besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk taxable income will be available in future periods
mengurangi laba kena pajak pada masa datang. against which the deductible temporary
Aset dan liabilitas pajak tangguhan tidak diakui differences can be utilized. Such deferred tax
jika perbedaan temporer timbul dari pengakuan assets and liabilities are not recognized if the
awal (bukan kombinasi bisnis) dari aset dan temporary differences arises from the initial
liabilitas suatu transaksi yang tidak recognition (other than in a business
mempengaruhi laba kena pajak atau laba combination) of assets and liabilities in a
akuntansi. transaction that affects neither the taxable profit
nor the accounting profit.
29
Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur Deferred tax assets and liabilities are measured
dengan menggunakan tarif pajak yang at the tax rates that are expected to apply to the
diekspektasikan berlaku dalam periode ketika period in which the liability is settled or the asset
liabilitas diselesaikan atau aset dipulihkan realized, based on the tax rates (and tax laws)
dengan tarif pajak (dan peraturan pajak) yang that have been enacted, or substantively
telah berlaku atau secara substantif telah enacted, by the end of the reporting period.
berlaku pada akhir periode pelaporan.
Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhan The measurement of deferred tax assets and
mencerminkan konsekuensi pajak yang sesuai liabilities reflects the consequences that would
dengan cara Grup ekspektasikan, pada akhir follow from the manner in which the Group
periode pelaporan, untuk memulihkan atau expects, at the end of the reporting period, to
menyelesaikan jumlah tecatat aset dan recover or settle the carrying amount of their
liabilitasnya. assets and liabilities.
Jumlah tercatat aset pajak tangguhan dikaji The carrying amount of deferred tax asset is
ulang pada akhir periode pelaporan dan reviewed at the end of each reporting period and
dikurangi jumlah tercatatnya jika kemungkinan reduced to the extent that it is no longer probable
besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam that sufficient taxable profits will be available to
jumlah yang memadai untuk allow all or part of the asset to be recovered.
mengkompensasikan sebagian atau seluruh
aset pajak tangguhan tersebut.
Pajak kini dan pajak tangguhan diakui sebagai Current and deferred tax are recognized as an
beban atau penghasilan dalam laba rugi expense or income in profit or loss, except when
periode, kecuali sepanjang pajak penghasilan they relate to items that are recognized outside of
yang timbul dari transaksi atau peristiwa yang profit or loss (whether in other comprehensive
diakui, di luar laba rugi (baik dalam penghasilan income or directly in equity), in which case the tax
komprehensif lain maupun secara langsung di is also recognized outside of profit or loss, or
ekuitas), dalam hal tersebut pajak juga diakui di where they arise from the initial accounting for a
luar laba rugi atau yang timbul dari akuntansi business combination. In the case of a business
awal kombinasi bisnis. Dalam kombinasi bisnis, combination, the tax effect is included in the
pengaruh pajak termasuk dalam akuntansi accounting for the business combination.
kombinasi bisnis.
Aset dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus Deferred tax assets and liabilities are offset when
ketika entitas memiliki hak yang dapat there is legally enforceable right to set off current
dipaksakan secara hukum untuk melakukan tax assets against current tax liabilities and when
saling hapus aset pajak kini terhadap liabilitas they relate to income taxes levied by the same
pajak kini dan ketika aset pajak tangguhan dan taxation authority on either the same taxable
liabilitas pajak tangguhan terkait dengan pajak entity or different taxable entities when there is an
penghasilan yang dikenakan oleh otoritas intention to settle its current tax assets and
perpajakan yang sama atas entitas kena pajak current tax liabilities on a net basis, or to realize
yang sama atau entitas kena pajak yang
the assets and settle the liabilities simultaneously,
berbeda yang memiliki intensi untuk
in each future period in which significant amounts
memulihkan aset dan liabilitas pajak kini dengan
dasar neto, atau merealisasikan aset dan of deferred tax liabilities or assets are expected to
menyelesaikan liabilitas secara bersamaan, be settled or recovered.
pada setiap periode masa depan dimana jumlah
signifikan atas aset atau liabilitas pajak
tangguhan diharapkan untuk diselesaikan atau
dipulihkan.
u. Provisi u. Provisions
Provisi diakui ketika Grup memiliki kewajiban Provisions are recognized when the Group has a
kini (baik bersifat hukum maupun konstruktif) present obligation (legal or constructive) as a
sebagai akibat peristiwa masa lalu, result of a past event, it is probable that the
kemungkinan besar Grup diharuskan Group will be required to settle the obligation,
menyelesaikan kewajiban dan estimasi andal and a reliable estimate can be made of the
mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat amount of the obligation.
dibuat.
30
Jumlah yang diakui sebagai provisi merupakan The amount recognized as a provision is the best
estimasi terbaik dari pertimbangan yang estimate of the consideration required to settle
diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini the present obligation at the end of the reporting
pada akhir periode pelaporan, dengan period, taking into account the risks and
mempertimbangkan risiko dan ketidakpastian yang uncertainties surrounding the obligation. Where a
meliputi kewajibannya. Apabila suatu provisi provision is measured using the cash flows
diukur menggunakan arus kas yang diperkirakan estimated to settle the present obligation, its
untuk menyelesaikan kewajiban kini, maka nilai carrying amount is the present value of those
tercatatnya adalah nilai kini dari arus kas. cash flows.
Ketika beberapa atau seluruh manfaat ekonomi When some or all of the economic benefits
untuk penyelesaian provisi yang diharapkan required to settle a provision are expected to be
dapat dipulihkan dari pihak ketiga, piutang recovered from a third party, a receivable is
diakui sebagai aset apabila terdapat kepastian recognized as an asset if it is virtually certain that
bahwa penggantian akan diterima dan jumlah reimbursement will be received and the amount
piutang dapat diukur secara andal. of the receivable can be measured reliably.
v. Kontijensi v. Contingencies
Kewajiban kontinjensi merupakan kewajiban kini A contingent liability is a present obligation that
yang timbul dari peristiwa masa lalu tetapi tidak arises from past events but is not recognized
diakui karena: because:
a) tidak mungkin bahwa arus keluar atas a) it is not probable that an outflow of resources
sumber daya yang memiliki manfaat embodying economic benefits will be required
ekonomi akan diminta untuk melunasi to settle the obligation; or
kewajiban; atau
b) jumlah kewajiban tidak dapat diukur dengan b) the amount of the obligation cannot be
keandalan yang cukup. measured with sufficient reliability.
Kewajiban kontinjensi tidak diakui dalam laporan Contingent liabilities are not recognized in the
keuangan konsolidasian tetapi diungkapkan consolidated financial statements but are
dalam catatan atas laporan keuangan disclosed in the notes to the consolidated
konsolidasian kecuali kemungkinan arus keluar financial statements unless the possibility of an
sumber daya yang mengandung manfaat outflow of resources embodying economic
ekonomi adalah kecil kemungkinannya. benefits is remote.
Aset kontinjensi biasanya timbul dari kejadian A contingent asset usually arises from unplanned
tak terduga atau tidak direncanakan yang or other unexpected events that give rise to the
menimbulkan kemungkinan atas manfaat possibility of an inflow of economic benefits to
ekonomi bagi entitas. the entity.
Aset kontinjensi tidak diakui dalam laporan Contingent assets are not recognized in the
keuangan konsolidasian tetapi diungkapkan consolidated financial statements but are
dalam catatan atas laporan keuangan disclosed in the notes to the consolidated
konsolidasian ketika adanya kemungkinan atas financial statements when an inflow of economic
manfaat ekonomi (Catatan 26). Aset kontinjensi benefits is probable (Note 26). Contingent asset
dikaji secara terus menerus untuk memastikan is assessed continually to ensure that
bahwa perkembangannya telah tercermin developments are appropriately reflected in the
dengan semestinya dalam laporan keuangan financial statements. If it has become virtually
konsolidasi. Jika dapat dipastikan bahwa entitas certain that an inflow of economic benefits will
akan menerima arus masuk manfaat ekonomi, arise, the asset and the related income are
maka entitas akan mengakui aset dan recognized in the consolidated financial
penghasilan terkait dalam laporan keuangan statements in the period in which the change
konsolidasi pada periode timbulnya kepastian occurs.
tersebut.
w. Laba per Saham w. Earnings per Share
Laba per saham dasar dihitung dengan Basic earnings per share is computed by dividing
membagi laba bersih yang dapat diatribusikan net income attributable to owners of the
kepada pemilik entitas induk dengan jumlah Company by the weighted average number of
rata-rata tertimbang saham yang beredar pada shares outstanding during the year.
tahun yang bersangkutan.
31
Laba per saham dilusian dihitung dengan Diluted earnings per share is computed by
membagi laba bersih yang diatribusikan kepada dividing net income attributable to the owners of
pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata the Company by the weighted average number
tertimbang saham biasa yang telah disesuaikan of shares outstanding as adjusted for the effects
dengan dampak dari semua efek berpotensi of all dilutive potential ordinary shares.
saham biasa yang dilutif.
x. Informasi Segmen x. Segment Information
Segmen operasi diidentifikasi berdasarkan Operating segments are identified on the basis of
laporan internal mengenai komponen dari Grup internal reports about components of the Group
yang secara rutin direviu oleh pengambil that are regularly reviewed by the chief operating
keputusan operasional dalam rangka decision maker in order to allocate resources to
mengalokasikan sumber daya dan menilai the segments and to assess their performances.
kinerja segmen operasi.
Segmen operasi adalah suatu komponen dari An operating segment is a component of an

entitas: entity:
a. yang terlibat dalam aktivitas bisnis dari yang a. that engages in business activities from which
mungkin memperoleh pendapatan dan it may earn revenue and incur expenses
menimbulkan beban (termasuk pendapatan (including revenue and expenses relating to
dan beban terkait dengan transaksi dengan the transaction with other components of the
komponen lain dari entitas yang sama); same entity);
b. yang hasil operasinya dikaji ulang secara b. whose operating results are reviewed
regular oleh pengambil keputusan regularly by the entity’s chief operating
operasional untuk membuat keputusan decision maker to make decision about
tentang sumber daya yang dialokasikan resources to be allocated to the segments
pada segmen tersebut dan menilai and assess its performance; and
kinerjanya; dan
c. dimana tersedia informasi keuangan yang c. for which discrete financial information is
dapat dipisahkan. available.
Informasi yang digunakan oleh pengambil Information reported to the chief operating
keputusan operasional dalam rangka alokasi decision maker for the purpose of resource
sumber daya dan penillaian kinerja mereka allocation and assessment of their performance
terfokus pada kategori dari setiap produk atau is more specifically focused on the category of
jasa. each product or services.
y. Instrumen Keuangan Derivatif y. Derivative Financial Instruments
Grup menggunakan instrumen keuangan The Group uses derivative financial instruments
derivatif untuk mengelola risiko eksposur atas to manage its exposure to interest rate and
suku bunga dan nilai tukar. Rincian lebih lanjut foreign exchange rate risks. Further details on
tentang penggunaan derivatif diungkapkan di the use of derivatives are disclosed in Notes 15
Catatan 15 dan 32. and 32.
Derivatif di ukur pada nilai wajar pada tanggal Derivatives are initially recognized at fair value at
kontrak derivatif ditandatangani dan kemudian the date the derivative contract is entered into
diukur pada nilai wajar pada setiap tanggal and are subsequently measured to their fair
pelaporan. value at each reporting date.
Meskipun merupakan lindung nilai ekonomi Although entered into as economic hedge of
terhadap eksposur suku bunga dan nilai tukar, exposure against interest rate and foreign
derivatif ini tidak dimaksudkan dan tidak exchange rate risks, these derivatives are not
memenuhi syarat sebagai akuntansi lindung designated and not qualified as accounting
nilai dan karenanya perubahan nilai wajar diakui hedge and therefore changes in fair values are
langsung dalam laporan laba rugi. recognized immediately in earnings.
32
Derivatif yang melekat pada instrumen Derivatives embedded in other financial

keuangan atau kontrak utama lainnya instruments or other host contracts are treated as
diperlakukan sebagai derivatif terpisah ketika separate derivatives when their risks and
risko dan karakteristiknya tidak berkaitan erat characteristics are not closely related to those of
dengan kontrak utama dan kontrak utama the host contracts and the host contracts are not
tersebut tidak diukur pada nilai wajar dengan measured at fair value with changes in fair value
perubahan nilai wajar diakui dalam laporan laba recognized in earnings.
rugi.
Suatu derivatif disajikan sebagai aset tidak A derivative is presented as non-current asset or
lancar atau kewajiban tidak lancar jika sisa jatuh non-current liability if the remaining maturity of
tempo dari instrumen yang lebih dari 12 (dua the instrument is more than 12 (twelve) months
belas) bulan dan diperkirakan tidak akan and is not expected to be realized or settled
direalisasi atau diselesaikan dalam waktu 12 within 12 (twelve) months. Other derivatives are
(dua belas) bulan. Derivatif lainnya disajikan presented as current assets or current liabilities.
sebagai aset atau kewajiban lancar.
4. PERTIMBANGAN KRITIS AKUNTANSI DAN 4. CRITICAL ACCOUNTING JUDGMENTS AND

ESTIMASI AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN ESTIMATES
Dalam penerapan kebijakan akuntansi Grup yang In the application of the Group’s accounting policies,
dijelaskan dalam Catatan 3, direksi diwajibkan untuk which are described in Note 3, the directors are
membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi required to make judgments, estimates and
mengenai jumlah atas jumlah tercatat asset dan assumptions about the carrying amounts of assets
liabilitas yang tidak dapat terukur dari sumber lain. and liabilities that are not readily apparent from other
Estimasi dan asumsi yang terkait didasarkan pada sources. The estimates and associated assumptions
pengalaman historis dan faktor-faktor lain yang are based on historical experience and other factors
dianggap relevan. Hasil aktualnya mungkin berbeda that are considered to be relevant. Actual results may
dari estimasi tersebut. differ from these estimates.
Estimasi dan asumsi yang mendasari ditelaah The estimates and underlying assumptions are
secara berkelanjutan. Revisi estimasi akuntansi reviewed on an ongoing basis. Revisions to
diakui dalam periode yang perkiraan tersebut accounting estimates are recognised in the period
direvisi jika revisi hanya mempengaruhi periode itu, which the estimate is revised if the revision affects
atau pada periode revisi dan periode masa depan only that period, or in the period of the revision and
jika revisi mempengaruhi kedua periode saat ini dan future periods if the revision affects both current and
masa depan. future periods.
Pertimbangan Kritis dalam Penerapan Kebijakan Critical Judgments in Applying Accounting

Akuntansi Policies
Dalam proses penerapan kebijakan akuntansi yang In the process of applying the accounting policies
dijelaskan dalam Catatan 3, tidak terdapat described in Note 3, management has not made any
pertimbangan kritis yang memiliki dampak signifikan critical judgment that has significant impact on the
pada jumlah yang diakui dalam laporan keuangan amounts recognized in the consolidated financial
konsolidasian, selain dari penyajian perkiraan yang statements, apart from those involving estimates,
didiskusikan di bawah ini. which are dealt with below.
Sumber Estimasi Ketidakpastian Key Sources of Estimation Uncertainty
Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber The key assumptions concerning future and other
estimasi lainnya pada akhir periode pelaporan, yang key sources of estimation at the end of the reporting
memiliki risiko signifikan yang mengakibatkan period, that have a significant risk of causing a
penyesuaian material terhadap jumlah tercatat aset material adjustment to the carrying amounts of assets
dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya and liabilities within the next financial year are
dijelaskan dibawah ini: discussed below:
33
 Rugi Penurunan Nilai Piutang  Impairment Loss of Accounts Receivable

Grup menilai penurunan nilai piutang pada setiap The Group assesses their accounts receivable for
tanggal pelaporan. Dalam menentukan apakah impairment at each reporting date. In determining
rugi penurunan nilai harus dicatat dalam laporan whether an impairment loss should be recorded in
laba rugi, manajemen membuat penilaian, profit or loss, management makes judgment as to
apakah terdapat bukti objektif bahwa kerugian whether there is an objective evidence that loss
telah terjadi. Manajemen juga membuat penilaian event has occurred. Management also makes
atas metodologi dan asumsi untuk judgment as to the methodology and assumptions
memperkirakan jumlah dan waktu arus kas masa for estimating the amount and timing of future
depan yang direview secara berkala untuk cash flows which are reviewed regularly to reduce
mengurangi perbedaan antara estimasi kerugian any difference between loss estimate and actual
dan kerugian aktualnya. Nilai tercatat piutang loss. The carrying amounts of accounts receivable
telah diungkapkan dalam Catatan 6. are disclosed in Note 6.
 Penyisihan Penurunan Nilai Persediaan  Allowance for Decline in Value of Inventories

Grup membuat penyisihan penurunan nilai The Group provides allowance for decline in value
persediaan berdasarkan estimasi persediaan of inventories based on estimated future usage of
yang digunakan pada masa mendatang. such inventories. While it is believed that the
Walaupun asumsi yang digunakan dalam assumptions used in the estimation of the
mengestimasi penyisihan penurunan nilai allowance for decline in value of inventories are
persediaan telah sesuai dan wajar, namun appropriate and reasonable, significant changes in
perubahan signifikan atas asumsi ini akan these assumptions may materially affect the
berdampak material terhadap penyisihan assessment of the allowance for decline in value
penurunan nilai persediaan, yang pada akhirnya of inventories, which ultimately will impact the
akan mempengaruhi hasil usaha Grup. Nilai result of the Group’s operations. The carrying
tercatat persediaan diungkapkan dalam amount of inventories is disclosed in Note 7.
Catatan 7.
 Taksiran Masa Manfaat Ekonomis Aset Tetap  Estimated Useful Lives of Property, Plant and
Equipment
Masa manfaat setiap aset tetap Grup ditentukan The useful life of each item of the Group’s
berdasarkan kegunaan yang diharapkan dari property, plant and equipment are estimated
penggunaan aset tersebut. Estimasi ini based on the period over which the asset is
ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal expected to be available for use. Such estimation
dan pengalaman atas aset sejenis. Masa is based on internal technical evaluation and
manfaat setiap aset direviu secara periodik dan experience with similar assets. The estimated
disesuaikan apabila prakiraan berbeda dengan useful life of each asset is reviewed periodically
estimasi sebelumnya karena keausan, and updated if expectations differ from previous
keusangan teknis dan komersial, hukum atau estimates due to physical wear and tear, technical
keterbatasan lainnya atas pemakaian aset. or commercial obsolescence and legal or other
Namun terdapat kemungkinan bahwa hasil limits on the use of the asset. It is possible,
operasi dimasa mendatang dapat dipengaruhi however, that future results of operations could be
secara signifikan oleh perubahan atas jumlah materially affected by changes in the amounts and
serta periode pencatatan biaya yang diakibatkan timing of recorded expenses brought about by
karena perubahan faktor yang disebutkan di changes in the factors mentioned above.
atas.
Perubahan masa manfaat aset tetap dapat A change in the estimated useful life of any item of
mempengaruhi jumlah biaya penyusutan yang property, plant and equipment would affect the
diakui dan penurunan nilai tercatat aset tersebut. recorded depreciation expense and decrease in
the carrying values of these assets.
Nilai tercatat aset tetap diungkapkan dalam The carrying amounts of property, plant and
Catatan 9. equipment are disclosed in Note 9.
 Imbalan Pasca Kerja  Employee Benefits Obligation
Nilai kini kewajiban pascakerja tergantung pada The present value of post-employment benefits
beberapa faktor yang ditentukan dengan dasar obligation depends on several factors that are
aktuarial berdasarkan beberapa asumsi. Asumsi determined by actuarial basis based on several
yang digunakan untuk menentukan biaya bersih assumptions. Assumptions used to determine the
imbalan pascakerja mencakup tingkat diskonto, net cost of post-employment benefits include a
kenaikan gaji, dan pengembalian investasi. discount rate, salary increase rate, and expected
Perubahan ini akan mempengaruhi jumlah return on plan assets. Changes in these
tercatat kewajiban imbalan pascakerja. assumptions will affect the carrying amounts of
post-employment benefits obligation.
34
Tingkat diskonto ditentukan pada akhir periode The appropriate discount rate at the end of the
pelaporan, yakni tingkat suku bunga untuk reporting period is the interest rate used in
menentukan nilai kini arus kas keluar masa determining the present value of estimated future
depan estimasian yang diharapkan untuk cash outflows expected to settle the post-
menyelesaikan kewajiban imbalan pasca kerja. employment liabilities. In determining the
Dalam menentukan tingkat suku bunga yang appropriate level of interest rates, the Group
sesuai, Grup mempertimbangkan tingkat suku consider the interest rates of government bonds
bunga obligasi pemerintah yang denominated in Rupiah, the currency in which the
didenominasikan dalam mata uang Rupiah, mata benefits will be paid, and which has a similar time
uang yang mana imbalan akan dibayar, dan period with a period of related post-employment
yang memiliki jangka waktu yang serupa dengan benefits obligation.
jangka waktu kewajiban imbalan pascakerja
yang terkait.
Asumsi utama yang digunakan untuk penentuan The key assumptions used for determining post-
liabilitas imbalan pasca kerja termasuk asumsi employment obligations included current market
kondisi pasar saat ini. Informasi tambahan conditions. Additional information is disclosed in
diungkapkan pada Catatan 27. Note 27.
 Jaminan Embalasi  Deposits on containers

Jaminan embalasi merupakan deposit atas Deposits on containers represent returnable
kemasan yang diterima dari pelanggan. Jumlah packaging deposits received from customers. This
ini berkurang jika ada kemasan yang amount is reduced by the actual return of
dikembalikan oleh pelanggan dan estimasi returnable packaging and estimated market
kerusakan pasar. Manajemen memperkirakan breakage. Management estimates the market
kerusakan pasar berdasarkan pengalaman breakage based on the historical returnable
historis pengiriman dikurangi dengan packaging delivered less returned. Management
pengembalian. Manajemen juga also considers sales volume and channel mix,
mempertimbangkan volume penjualan dan brewery logistics processes, customer distribution
saluran, proses pengiriman, pola distribusi patterns and consumer behavior. Changes in the
pelanggan, dan perilaku pelanggan. Perubahan estimation will affect the carrying amount of
estimasi akan mempengaruhi nilat tercatat deposits on containers.
jaminan embalasi.
Nilai tercatat dari jaminan embalasi diungkapkan The carrying amount of the deposits on containers
di Catatan 14. is disclosed in Note 14.
5. KAS DAN SETARA KAS 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS
Decemb er 31, Decemb er 31,
2017 2016
Kas 445 831 Cash on hand

Bank Cash in banks
Citibank NA, cabang Jakarta 210,387 293,918 Citibank NA, Jakarta branch
Deutsche Bank AG, Deutsche Bank AG,
cabang Jakarta 9,993 1,842 Jakarta branch
PT Bank CIMB Niaga Tbk 1,587 932 PT Bank CIMB Niaga Tbk
PT Bank Rabobank International PT Bank Rabobank International
Indonesia 524 499 Indonesia
The Hongkong and Shanghai
Banking Corporation Limited, The Hongkong and Shanghai Banking
cabang Jakarta 118 199 Corporation Limited, Jakarta branch
PT Bank DBS Indonesia - 5,010 PT Bank DBS Indonesia
Deposito berjangka Time deposit
PT Bank DBS Indonesia - 100,000 PT Bank DBS Indonesia
Jumlah 223,054 403,231 Total
35
Tingkat bunga per tahun deposito berjangka adalah The interest rate per annum for the time deposit is
sebesar 6% untuk jangka waktu penempatan 6% for the period of placement from
deposito berjangka 19 Desember 2016 – 2 Februari December 19, 2016 to February 2, 2017.
2017.
Kas dan setara kas dalam mata uang asing Foreign currency denominated cash and cash
diungkapkan di Catatan 30. equivalents are disclosed in Note 30.
6. PIUTANG USAHA 6. TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE
December 31, December 31,
2017 2016
a. Berdasarkan pelanggan a. By debtors

Dikurangi cadangan kerugian Less allowance for
penurunan nilai (4,400) (28,500) impairment losses
Jumlah 560,248 286,846 Total
Pihak berelasi (Catatan 29) 12,149 2,734 Related parties (Note 29)
Bersih 572,397 289,580 Net
b. Berdasarkan umur b. By age category

Lancar 401,503 264,940 Current
Lewat jatuh tempo: Overdue:
1 - 30 hari 141,911 39,600 1 - 30 days
Lebih dari 30 hari 33,383 13,540 More than 30 days
Jumlah 576,797 318,080 Total
Cadangan kerugian penurunan nilai (4,400) (28,500) Allowance for impairment losses
Bersih 572,397 289,580 Net
c. Berdasarkan mata uang c. By currency

Rupiah 560,248 286,846 Rupiah
Dolar Amerika Serikat 11,962 2,624 US Dollar
EURO 187 110 EUR
Jumlah 572,397 289,580 Total
2017 2016
Rincian pelanggan utama untuk saldo Major customers for which the balance of
piutang melebihi 10% dari total trade accounts receivable exceeded 10%
piutang usaha, adalah sebagai of total trade accounts receivable is
berikut: as follows:
PT Gitaswara Indonesia 95,967 93,920 PT Gitaswara Indonesia
PT Bintang Bali Indah 66,800 30,125 PT Bintang Bali Indah
PT Tirta Emas Murni 62,729 35,230 PT Tirta Emas Murni
36
Mutasi cadangan kerugian penurunan nilai Movement in the allowance for impairment losses
2017 2016
Saldo awal 28,500 20,000 Beginning balance

Kerugian penurunan nilai piutang - 8,500 Impairment losses recognized on receivables
Reversal of impairment losses recognized
Pemulihan nilai piutang (24,100) - on receivables
Saldo akhir 4,400 28,500 Ending balance
Per 31 Desember 2017 dan 2016, Grup telah As of December 31, 2017 and 2016, the Group had
membentuk kerugian penyisihan piutang ragu-ragu provided an allowance for impairment loss amounting
masing-masing sebesar Rp 4.400 dan Rp 28.500, to Rp 4,400 and Rp 28,500, respectively, for certain
untuk piutang tertentu yang nilai tercatatnya melebihi receivables whose carrying amount exceeded their
perkiraan nilai yang dapat diperoleh kembali. expected recoverable amounts. Changes in the
Perubahan kerugian penyisihan piutang ragu-ragu allowance for impairment loss account are charged or
dibebankan atau dikreditkan pada beban penjualan. credited to selling expenses.
Jangka waktu rata-rata kredit penjualan barang Average credit period on sale of goods is 30 days.
adalah 30 hari. Cadangan kerugian penurunan nilai Allowance for impairment losses are recognized
ditetapkan berdasarkan reviu dari masing-masing against trade accounts receivables based on monthly
piutang setiap bulan. review of the respective receivables.
Pada 31 Desember 2017 dan 2016, sebesar 24% As of December 31, 2017 and 2016, 24% and 37% of
dan 37% piutang usaha dijamin dengan jaminan trade accounts receivable is collateralized by bank
berupa bank garansi oleh pelanggan masing-masing guarantees by the customers amounting to
sebesar Rp 139.732 dan Rp 118.090. Rp 139,732 and Rp 118,090, respectively.
Sebelum menerima setiap pelanggan baru, Grup Before accepting any new customer, the Group uses
menggunakan sistem penilaian kredit untuk menilai a credit scoring system to assess the potential
kualitas kredit atas pelanggan potensial dan customer’s credit quality and defines credit limits by
mendefinisikan batas kredit pelanggan. Batasan dan customer. Limits and scoring attributed to customers
penilaian yang diatribusikan kepada pelanggan are reviewed annually. Where there are bank
ditinjau tahunan. Jika ada garansi bank, kualitas guarantees, the credit limit is based on bank
kredit didasarkan pada garansi bank. guarantees.
Piutang usaha yang diungkapkan di atas termasuk Trade accounts receivable disclosed above include
jumlah (lihat di bawah untuk analisis umur) yang amounts (see below for aging analysis) that are past
telah lewat jatuh tempo pada akhir periode due at the end of the reporting period for which the
pelaporan dimana Grup tidak mengakui cadangan Group has not recognized an allowance for
kerugian penurunan nilai piutang karena belum ada impairment losses because there has been no
perubahan yang signifikan dalam kualitas kredit dan significant change in the credit quality and the
jumlah piutang masih dapat dipulihkan. amounts are still considered recoverable.
Umur piutang yang telah jatuh tempo tetapi belum Age of receivables that are past due but not impaired
diturunkan nilainya
2017 2016
Kurang dari 30 hari 141,911 23,777 Under 30 days

Lebih dari 30 hari 28,983 863 More than 30 days
Jumlah 170,894 24,640 Total
37
Dalam menentukan pemulihan dari piutang usaha, In determining the recoverability of trade accounts
Grup mempertimbangkan setiap perubahan dalam receivable, the Group considers any change in the
kualitas kredit dari piutang usaha dari tanggal credit quality of the trade accounts receivable from
awalnya kredit diberikan sampai dengan akhir the date credit was initially granted up to the end of
periode pelaporan. the reporting period.
Manajemen berpendapat bahwa cadangan kerugian Management believes that the allowance for
penurunan nilai atas piutang adalah cukup untuk impairment losses is adequate to cover possible
menutupi kerugian yang mungkin timbul dari tidak losses on uncollectible accounts.
tertagihnya piutang tersebut.
7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES
2017 2016
Barang jadi 50,366 42,140 Finished goods

Barang dalam pengolahan 13,737 16,181 Goods in process
Bahan baku 60,640 43,805 Raw materials
Bahan kemasan 24,750 16,984 Packaging materials
Suku cadang 17,396 19,149 Spare parts
Barang dalam perjalanan 10,890 4,767 Materials in transit
Jumlah 177,779 143,026 Total
Penyisihan penurunan nilai Allowances for decline in value

persediaan (6,159) (4,889) of inventories
Bersih 171,620 138,137 Net
Mutasi dalam penyisihan persediaan Movements in the allowance for slow-

slow-moving adalah sebagai berikut: moving inventories are as follows:
Saldo awal 4,889 13,715 Beginning balance
Penambahan 5,365 5,394 Additions
Penghapusan (4,095) (14,220) Write-off
Saldo akhir 6,159 4,889 Ending balance
Penyisihan penurunan nilai persediaan barang Allowance for decline in value of inventories was
merupakan penyisihan keusangan untuk semua tipe provided for all types of inventories except for goods
persediaan kecuali barang dalam pengolahan dan in process and materials in transit. Based on the
barang dalam perjalanan. Berdasarkan hasil result of the assessment of market condition and
penelaahan terhadap kondisi pasar dan fisik dari physical condition of inventories, management
persediaan, Manajemen berkeyakinan bahwa believes that the allowance for decline in value of
penyisihan penurunan nilai persediaan adalah inventories is adequate.
cukup.
Pada 31 Desember 2017 dan 2016, persediaan At December 31, 2017 and 2016, the inventories
(selain barang dalam perjalanan) diasuransikan (excluding materials in transit) were insured for
dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar Rp 239,581 and Rp 247,178, respectively.
Rp 239.581 dan Rp 247.178. Manajemen Management believes that the sum insured is
berkeyakinan bahwa jumlah pertanggungan asuransi sufficient to cover the risk of potential loss due to,
ini dapat menutupi kemungkinan risiko kerugian among other risks, fire, natural catastrophe and
yang antara lain dapat timbul akibat kebakaran, flooding.
bencana alam dan banjir.
38
8. BEBAN DIBAYAR DIMUKA 8. PREPAID EXPENSES
2017 2016
Cukai 90,105 49,065 Excise

Sewa 6,305 9,071 Rent
Asuransi 3,177 3,565 Insurance
Lainnya 6,019 2,349 Others
9. ASET TETAP 9. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT
1 Januari/ 31 Desember /
January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ December 31,
2017 Additions Deductions Reclassifications 2017
Biaya perolehan: At cost:

Tanah 16,145 - - - 16,145 Land
Bangunan dan Buildings and
perumahan 191,303 - (5,116) 40,131 226,318 houses
Machinery and
Mesin dan instalasi 1,093,110 - (1,526) 35,639 1,127,223 installations
Alat-alat Transportation
pengangkutan 408 - (30) - 378 equipment
Inventaris 94,318 28,259 (6,659) - 115,918 Furniture and fixtures
Krat 192,459 19,033 (1,287) - 210,205 Crates
Botol 532,087 127,533 (182,038) - 477,582 Bottles
Keg dan tabung CO2 45,435 7,255 (646) - 52,044 Kegs and CO2 cylinders
Aset dalam penyelesaian 55,677 132,474 - (75,770) 112,381 Assets under construction
2,220,942 314,554 (197,302) - 2,338,194 Total
Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:

perumahan (49,419) (15,382) 4,301 - (60,500) houses
Machinery and
Mesin dan instalasi (342,339) (70,217) 1,209 - (411,347) installations
pengangkutan (268) (28) 30 - (266) equipment
Inventaris (60,456) (15,926) 6,643 - (69,739) Furniture and fixtures
Krat (123,030) (15,971) 1,287 - (137,714) Crates
Botol (342,389) (107,193) 182,014 - (267,568) Bottles
Keg dan tabung CO2 (24,292) (2,594) 646 - (26,240) Kegs and CO2 cylinders
(942,193) (227,311) 196,130 - (973,374)

Penurunan nilai aset: Asset impairment:
Mesin dan peralatan (734) - - - (734) Machinery and installations
Jumlah tercatat bersih 1,278,015 1,364,086 Net Carrying amount
39
1 Januari/ 31 Desember /
January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ December 31,
2016 Additions Deductions Reclassifications 2016
Biaya perolehan: At cost:

Tanah 13,074 3,071 - - 16,145 Land
perumahan 172,519 - (1,146) 19,930 191,303 houses
Machinery and
Mesin dan instalasi 1,059,329 - (6,700) 40,481 1,093,110 installations
pengangkutan 266 142 - - 408 equipment
Inventaris 79,208 23,128 (8,018) - 94,318 Furniture and fixtures
Krat 186,472 11,361 (5,374) - 192,459 Crates
Botol 427,013 105,074 - - 532,087 Bottles
Keg dan tabung CO2 44,703 985 (253) - 45,435 Kegs and CO2 cylinders
Aset dalam penyelesaian 51,188 64,900 - (60,411) 55,677 Assets under construction
2,033,772 208,661 (21,491) - 2,220,942 Total
Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:

perumahan (43,228) (7,310) 1,119 - (49,419) houses
Machinery and
Mesin dan instalasi (285,891) (62,643) 6,195 - (342,339) installations
pengangkutan (266) (2) - - (268) equipment
Inventaris (56,599) (11,527) 7,670 - (60,456) Furniture and fixtures
Krat (115,005) (13,399) 5,374 - (123,030) Crates
Botol (243,854) (98,535) - - (342,389) Bottles
Keg dan tabung CO2 (22,123) (2,422) 253 - (24,292) Kegs and CO2 cylinders
(766,966) (195,838) 20,611 - (942,193)

Penurunan nilai aset: Asset impairment:
Mesin dan peralatan (734) - - - (734) Machinery and installations
Jumlah tercatat bersih 1,266,072 1,278,015 Net Carrying amount
Penjualan aset tetap adalah sebagai berikut: Disposal of property, plant and equipment is as
follows:
2017 2016
Nilai tercatat 1,172 880 Net carrying amount

Proceeds from sale of property, plant
Penerimaan dari penjualan aset tetap 1,374 2,828 and equipment
Gain on sale of property, plant
Keuntungan penjualan aset tetap 202 1,948 and equipment
Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expenses was allocated to the following:
2017 2016
Biaya pabrikasi 220,736 191,057 Manufacturing overhead

Beban penjualan 20 507 Selling expenses
Beban umum dan administrasi 6,555 4,274 General and administrative expenses
Jumlah 227,311 195,838 Total
40
Pada 31 Desember 2017 dan 2016, aset tetap (selain At December 31, 2017 and 2016, property, plant and
tanah) dengan nilai tercatat masing-masing sebesar equipment (excluding land) with a total carrying
Rp 1.347.941 dan Rp 1.261.870 diasuransikan amount of Rp 1,347,941 and Rp 1,261,870,
dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar respectively, were insured for Rp 3,267,042 and
Rp 3.267.042 dan Rp 2.811.138. Manajemen Rp 2,811,138, respectively. Management believes that
berkeyakinan bahwa jumlah pertanggungan asuransi the sum insured is sufficient to cover potential loss due
ini dapat menutupi kemungkinan kerugian yang to, among other risks, fire, natural catastrophe and
antara lain dapat timbul akibat kebakaran, bencana flooding.
alam dan banjir.
Rincian dari tanah adalah sebagai berikut: Details of land are as follows:
 Satu sertifikat HGB terletak di Desa Poris Gaga,  One HGB title certificate located at Desa Poris
Kecamatan Batuceper, Kabupaten Tangerang, Gaga, Kecamatan Batuceper, Kabupaten
Jawa Barat, berlaku sampai dengan 10 April Tangerang, West Java, valid until April 10, 2033.
2033.
 49 sertifikat HGB terletak di Desa Sampang  49 HGB title certificates located at Desa Sampang
Agung, Kecamatan Kutorejo, Kabupaten Agung, Kecamatan Kutorejo, Kabupaten
Mojokerto, Jawa Timur, berlaku sampai dengan Mojokerto, East Java, valid through 2024 - 2027.
tahun 2024 – 2027.
Sertifikat tanah tersebut di atas adalah atas nama These land title certificates are in the name of the
Perseroan. Berdasarkan hukum yang berlaku saat Company. Under the current law, the Company can
ini, Perseroan dapat mengajukan perpanjangan atas apply for an extension of the term of HGB title
sertifikat HGB tersebut. certificates.
Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, As of December 31, 2017 and 2016, management
manajemen berkeyakinan bahwa nilai aset tetap believes that the net carrying amounts of property,
yang dapat diperoleh kembali masih melebihi nilai plant and equipment do not exceed their recoverable
tercatat aset tetap. amounts.
Pada tanggal 31 Desember 2017 tingkat penyelesaian As of December 31, 2017, construction in progress is
atas aset dalam penyelesaian adalah sebagai berikut: expected to be completed as follows:
Persentase Estimasi tahun

penyelesaian/ penyelesaian/
Completion Estimated
percentage completion year
Mesin-mesin dan peralatan 22% 2018 Machineries and installations

Bangunan 35% 2018 Buildings
Manajemen tidak melihat adanya peristiwa yang akan Management does not foresee any event that may
menghambat penyelesaian aset dalam penyelesaian occur that would prevent the completion of
tersebut. constructions in progress.
Jumlah harga perolehan tercatat aset tetap yang telah The carrying amount of property, plant and equipment
disusutkan penuh dan masih digunakan pada tanggal that are fully depreciated and still in use for production
31 Desember 2017 dan 2016 masing-masing sebesar as of December 31, 2017 and 2016 amounted to
Rp 276.194 dan Rp 366.518. Rp 276,194 and Rp 366,518, respectively.
41
10. KLAIM PENGEMBALIAN PAJAK 10. CLAIMS FOR TAX REFUND

31 Desember / 31 Desember/
2017 2016
Perseroan: The Company:
Lebih bayar periode 1 January 2012 Overpayment for period from
sampai 30 September 2012 4,109 4,109 January 1, 2012 to September 30, 2012
Overpayment for period from
Lebih bayar periode 1 Oktober 2012 October 1, 2012 to
sampai 30 September 2013 3,315 3,315 September 30, 2013
Lebih bayar periode 1 Januari sampai Overpayment for period from January 1
31 Desember 2015 3,197 43,570 to December 31, 2015
Entitas anak: The subsidiaries:

Lebih bayar periode 1 January 2017 Overpayment for period from
sampai 31 Desember 2017 January 1, 2017 to December 31, 2017
(Catatan 25) 16,337 - (Note 25)
Pada bulan Februari 2016, Perseroan telah In February 2016, the Company has filed an objection
mengajukan surat keberatan dengan jumlah sebesar totalling to Rp 7,424 related to corporate income tax
Rp 7.424 terkait dengan pajak penghasilan badan for the year 2012 and 2013. In May 2016, the
untuk tahun 2012 dan 2013. Pada bulan Mei 2016, Company filed an appeal to the tax court which
Perseroan mengajukan banding kepada pengadilan results are still outstanding as of the issuance date of
pajak yang hasilnya masih belum diterima sampai the consolidated financial statements.
dengan tanggal penerbitan laporan keuangan
konsolidasian.
Pada tanggal 8 April 2017, Perseroan telah On April 8, 2017, the Company received
menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar Overpayment Tax Assessment Letter from
(SKPLB) dari Direktorat Jenderal Pajak (DJP) Directorate General of Taxation (DGT)
No. 00039/406/15/092/17 terkait dengan pajak No. 00039/406/15/092/17 for its corporate income tax
penghasilan untuk tahun 2015 sebesar Rp 37.544 in 2015 that states an overpayment of Rp 37,544 to
untuk pengembalian pajak yang diterima Perseroan which the refund was received on May 18, 2017.
pada tanggal 18 Mei 2017. Pada tanggal 10 Juli On July 10, 2017, the Company filed an objection
2017, Perseroan mengajukan surat keberatan letter stating that the overpayment should be
kepada DJP dengan nominal sebesar Rp 40.741, amounting to Rp 40,741, resulting to an additional
untuk klaim tambahan sejumlah Rp 3.197. Selisih claim of Rp 3,197. The difference of Rp 2,829
sebesar Rp 2.829 (Catatan 25) dicatat sebagai (Note 25) was charged as tax expense in the current
beban pajak pada periode berjalan. year.
Sampai dengan tanggal penerbitan laporan As of the issuance date of the consolidated financial
keuangan konsolidasian, keputusan keberatan statements, the decision for this objection is still in
masih dalam proses. progress.
42
11. UTANG USAHA 11. TRADE ACCOUNTS PAYABLE
2017 2016
a. Berdasarkan pemasok a. By supplier

Pihak berelasi (Catatan 29) 21,710 4,674 Related parties (Note 29)
Jumlah 193,283 119,624 Total
b. Berdasarkan umur (hari) b. By age category
Belum jatuh tempo 170,395 97,009 Not yet due

Lewat jatuh tempo: Past due:
1 - 30 hari 22,579 21,879 1 - 30 days
31 - 60 hari 309 736 31 - 60 days
Jumlah 193,283 119,624 Total
c. Berdasarkan mata uang c. By currency
Rupiah 83,657 48,362 Rupiah

EURO 69,325 31,024 EUR
Dolar Amerika Serikat 36,213 36,168 US Dollar
GBP 3,937 3,708 GBP
CHF 88 362 CHF
AUD 63 - AUD
Jumlah 193,283 119,624 Total
Jangka waktu kredit yang timbul dari pembelian Purchases of raw and indirect materials, both from
bahan baku utama dan pembantu, baik dari local and foreign suppliers, have credit terms of 30 to
pemasok dalam maupun luar negeri berkisar 120 days. No interest is charged to the overdue trade
30 sampai dengan 120 hari. Tidak ada bunga yang accounts payable.
dibebankan pada utang usaha yang telah jatuh
tempo.
12. PINJAMAN DAN FASILITAS BANK 12. LOAN AND BANK FACILITIES
Pinjaman dari pihak berelasi jangka pendek Short-term loans from a related party
Pada tanggal 28 Mei 2015, Perseroan mengadakan On May 28, 2015, the Company entered into a
perjanjian fasilitas pinjaman (“Perjanjian”) dengan borrowing facility agreement (“the Agreement”) with
Mouterij Albert N.V, pihak berelasi. Berdasarkan Mouterij Albert N.V., a related party. Under the
Perjanjian ini, Perseroan memiliki hak untuk menarik agreement, the Company shall be entitled to borrow
pinjaman dengan jumlah maksimum Rp 1.000.000. with total maximum facility of Rp 1,000,000.
Pinjaman ini dikenakan bunga dengan tingkat suku The loan is subject to interest of JIBOR plus a margin
bunga JIBOR plus 0,95% margin dan commitment of 0.95% and commitment fee of 0.30% per annum
fee sebesar 0,30% per tahun untuk fasilitas yang on the undrawn and un-cancelled amount of the
tidak terpakai dan dibatalkan. facility.
Pada tanggal 1 Juli 2016, Mouterij Albert N.V On July 1, 2016, Mouterij Albert N.V novated the loan
mengalihkan pinjaman kepada Heineken to Heineken International B.V.
International B.V.
Masa berakhirnya fasilitas pinjaman ini adalah pada The end date of facility is on May 28, 2018.
tanggal 28 Mei 2018.
43
Pada bulan Juli dan Desember 2016, Perseroan In July and December 2016, the Company made
melakukan sebagian pembayaran pinjaman masing- partial loan settlement of Rp 150,000 and
masing sebesar Rp 150.000 dan Rp 100.000 atas Rp 100,000, respectively, from the outstanding loan
saldo pinjaman sebesar Rp 500.000. Pada bulan balance amounting Rp 500,000. In July 2016, the
Juli 2016, Perseroan melakukan tambahan pinjaman Company made an additional drawdown of
sebesar Rp 150.000. Pada bulan Desember 2017, Rp 150,000. In December 2017, the Company made
Perseroan melakukan sebagian pembayaran partial loan settlement of Rp 100,000.
pinjaman sebesar Rp 100.000.
Saldo pinjaman pada tanggal 31 Desember 2017 The outstanding loan balance as of December 31,
dan 2016 sebesar Rp 300.000 dan Rp 400.000, 2017 and 2016 amounted to Rp 300,000 and
tanggal jatuh tempo pinjaman adalah pada tanggal Rp 400,000, respectively, with maturity date on
18 Januari 2018 dan 17 Januari 2017. January 18, 2018 and January 17, 2017.
Fasilitas Bank Bank Facilities
Citibank N.A, cabang Jakarta Citibank N.A, Jakarta branch
Pada tanggal 27 Juli 2011, Perseroan On July 27, 2011, the Company entered into borrowing
menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman dengan facility agreements with Citibank which consists of
Citibank yang terdiri dari cerukan, bank garansi, bank overdraft, bank guarantee, short-term bank loan
pinjaman bank jangka pendek dan fasilitas and trade payable and trade receivable financing
pendanaan utang dagang dan piutang dagang. facilities. The available maximum facility as of
Fasilitas maksimum yang tersedia pada tanggal December 31, 2017 and 2016 amounted to
pelaporan masing-masing sebesar Rp 408.279 dan Rp 408,279 and Rp 429,000, respectively, which is
Rp 429.000, yang tersedia masing-masing sampai available until February 24, 2018 and December 31,
dengan 24 Februari 2018 dan 31 Desember 2016. 2016, respectively.
Fasilitas tersedia dari tanggal perjanjian sampai The facility is available from the date of the agreement
dengan periode 1 (satu) tahun dan akan to 1 (one) year period and will be automatically
diperpanjang terus-menerus untuk periode 1 (satu) extended continuously for 1 (one) year period.
tahun.
Perseroan menggunakan fasilitas bank garansi utilized bank guarantee facility amounting to
masing-masing sebesar Rp 3.073 dan Rp 3.010. Rp 3,073 and Rp 3,010, respectively.
Deutsche Bank AG, cabang Jakarta Deutsche Bank AG, Jakarta branch
Pada tanggal 12 Juni 2014, Perseroan On June 12, 2014, the Company entered into
menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman dengan borrowing facility agreement with Deutsche Bank AG
Deutsche Bank AG yang terdiri dari bank garansi, which consists of bank guarantee, short-term bank
pinjaman bank jangka pendek dan fasilitas cerukan. loan and bank overdraft facilities.
Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, fasilitas As of December 31, 2017 and 2016, the available
maksimum yang tersedia pada tanggal pelaporan maximum facility amounted to Rp 300,000 and
masing-masing sebesar Rp 300.000 dan Rp 550.000, Rp 550,000, respectively, which was available until
yang akan tersedia masing-masing sampai tanggal April 30, 2018 and May 31, 2017, respectively.
30 April 2018 dan 31 Mei 2017.
Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, As of December 31, 2017 and 2016, the Company has
Perseroan tidak menggunakan fasilitas bank garansi not utilized any of this bank guarantee facility.
tersebut.
44
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation The Hongkong and Shanghai Banking Corporation
Limited, cabang Jakarta Limited, Jakarta branch
Pada tanggal 9 Desember 2009, Perseroan On December 9, 2009, the Company entered into
menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman dengan borrowing facility agreement with The Hongkong and
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Shanghai Banking Corporation Limited Jakarta branch.
Limited cabang Jakarta. Perjanjian terakhir dibuat The latest agreement was made on August 28, 2017
pada tanggal 28 Agustus 2017 yang menyatakan stating the validity of the agreement for one year and
keabsahan perjanjian untuk satu tahun dan akan shall be renewed continuously unless the Bank
diperbarui terus-menerus kecuali bank membatalkan, cancels, ceases or discharges in writing the Company
menghentikan atau membebaskan Perseroan dari from its obligation under this agreement.
kewajibannya berdasarkan perjanjian ini.
Total maksimum fasilitas bank garansi, pinjaman Total maximum facility for bank guarantee, short-term
bank jangka pendek, dan fasilitas cerukan bank bank loan and bank overdraft facilities amounted to
adalah sejumlah Rp 400.000. Pada tanggal Rp 400,000. On October 4, 2017, the agreement was
4 Oktober 2017, perjanjian ini diperpanjang untuk amended to increase the maximum facility to
menambah fasilitas maksimum menjadi Rp 401.000, Rp 401,000, which is available until August 25, 2018.
yang tersedia sampai dengan 25 Agustus 2018.
Perseroan telah menggunakan fasilitas bank garansi utilized the bank guarantee facility amounting to
masing-masing sebesar Rp 249.693 dan Rp 251.548. Rp 249,693 and Rp 251,548, respectively.
13. UTANG PAJAK 13. TAXES PAYABLE
2017 2016
Perseroan The Company

PPh badan (Catatan 25) 55,736 45,359 Corporate income tax (Note 25)
Utang Pajak Lain Other taxes payable
PPh Pasal 21 1,303 1,152 Income tax Article 21
PPh Pasal 23/26 2,173 2,020 Income tax Article 23/26
Pajak pertambahan nilai 31,421 30,549 Value added tax
Entitas anak Subsidiaries

PPh badan (Catatan 25) - 22,551 Corporate income tax (Note 25)
Utang Pajak Lain Other taxes payable
PPh Pasal 21 725 200 Income tax Article 21
PPh Pasal 23/26 1,626 1,468 Income tax Article 23/26
Pajak pertambahan nilai - 1,243 Value added tax
Jumlah 129,103 130,863 Total
14. JAMINAN EMBALASI 14. DEPOSITS ON CONTAINERS
Jaminan embalasi dengan jumlah tercatat per Deposits on containers with carrying amount of
31 Desember 2017 dan 2016 masing-masing Rp 213,187 and Rp 190,454 as of
sebesar Rp 213.187 dan Rp 190.454 merupakan December 31, 2017 and 2016, respectively represent
deposit atas kemasan (botol, keg, tabung CO2 dan returnable packaging (bottle, keg, CO2 cylinders and
krat) yang diterima dari pihak ketiga dan akan crates) deposits received from third party and will be
dikembalikan pada saat kemasan tersebut refunded when the packaging is returned, in the
dikembalikan, dalam jangka pendek. short-term period.
45
15. INSTRUMEN KEUANGAN DERIVATIF 15. DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS
Merupakan nilai wajar dari kontrak valuta berjangka This account represents the fair value of forward
dengan berbagai bank sebagai berikut: exchange contracts with various banks as follows:
31 Desember/December 31 , 2017 31 Desember/December 31 , 2016
Jumlah Jumlah
Nosional/ Nosional/
Total Notional Nilai wajar/ Total Notional Nilai wajar/
Amount Fair value Amount Fair value
Liabilitas derivatif 272,191 (1,154) 332,267 (6,083) Derivative liabilities
Instrumen keuangan derivatif Grup tidak memenuhi The Group’s derivative financial instruments did not
persyaratan akuntansi lindung nilai karena qualify for hedge accounting because the
persyaratan untuk penerapan akuntansi lindung nilai requirements for the application of hedge accounting
tidak terpenuhi. Perubahan atas nilai wajar dari were not met. The changes in the fair value of these
instrumen keuangan derivatif diakui dalam laporan derivative instruments are recognized in the
laba rugi konsolidasian dan penghasilan consolidated statement of profit or loss and other
komprehensif lain pada tahun berjalan. comprehensive income for the respective year.
Kontrak valuta berjangka per 31 Desember 2017 dan The outstanding forward exchange contracts as of
2016 adalah sebagai berikut (USD dan EUR dalam December 31, 2017 and 2016 were as follows
nilai penuh): (USD and EUR are in full amount):
31 Desember 2017: December 31, 2017:
a. Membeli dari Deutsche Bank AG, cabang a. To buy from Deutsche Bank AG, Jakarta
Jakarta: branch:
 USD 950.000 untuk Rp 13.081, tanggal  USD 950,000 for Rp 13,081, contract
penyelesaian kontrak antara 3 Januari 2018 settlement dates ranging from January 3, 2018
hingga 16 Januari 2018. to January 16, 2018.
 EUR 3.550.000 untuk Rp 54.161, tanggal  EUR 3,550,000 for Rp 54,161, contract
hingga 26 Maret 2018. to March 26, 2018.
b. Membeli dari BNP Paribas, cabang Jakarta : b. To buy from BNP Paribas, Jakarta branch :
 USD 8.250.000 untuk Rp 113.713, tanggal  USD 8,250,000 for Rp 113,713, contract
penyeleasaian kontrak antara 5 Februari 2018 settlement dates ranging from February 5,
hingga 17 September 2018. 2018 to September 17, 2018.
penyelesaian kontrak antara 8 Februari 2018 settlement dates ranging from February 8,
hingga 23 Mei 2018. 2018 to May 23, 2018.
c. Membeli dari The Hongkong and Shanghai c. To buy from The Hongkong and Shanghai
Banking Corporation Limited, cabang Jakarta: Banking Corporation Limited, Jakarta branch:
 USD 750.000 untuk Rp 10.445, tanggal  USD 750,000 for Rp 10,445, contract
penyelesaian kontrak antara 2 Juli 2018 hingga settlement dates ranging from July 2, 2018
16 Juli 2018. to July 16, 2018.
31 Desember 2016: December 31, 2016:

a. Membeli dari Citibank N.A, cabang Jakarta: a. To buy from Citibank N.A, Jakarta branch:
hingga 16 Mei 2017. to May 16, 2017.
hingga 20 April 2017. to April 20, 2017.
46
b. Membeli dari PT. Bank DBS Indonesia, cabang b. To buy from PT. Bank DBS Indonesia, Jakarta
Jakarta: branch:
hingga 23 Januari 2017. to January 23, 2017.
c. Membeli dari The Hongkong and Shanghai c. To buy from The Hongkong and Shanghai
Banking Corporation Limited, cabang Jakarta: Banking Corporation Limited, Jakarta branch:
penyelesaian kontrak 12 Juni 2017 hingga settlement dates ranging from June 12, 2017
21 Juni 2017. to June 21, 2017.
penyelesaian kontrak antara 6 Juni 2017 settlement dates ranging from June 6, 2017
hingga 19 Juni 2017. to June 19, 2017.
Keuntungan (kerugian) bersih atas keuangan Net gain (loss) on financial derivatives amounted to
derivatif sejumlah Rp 4.006 pada tahun 2017 dan Rp 4,006 in 2017 and Rp (35,977) in 2016, which is
Rp (35.977) pada tahun 2016, disajikan sebagai presented as part of finance costs.
bagian dari biaya keuangan.
16. BIAYA YANG MASIH HARUS DIBAYAR DAN 16. ACCRUED EXPENSES AND OTHER CURRENT
UTANG LAIN-LAIN LIABILITIES
2017 2016
Iklan dan promosi 153,115 131,524 Advertising and promotions

Transportasi 79,680 63,180 Transportation
Perolehan aset tetap 48,966 74,135 Acquisition of fixed assets
Gaji dan kompensasi karyawan Salaries and other employee
lainnya 43,268 51,901 compensation
Jasa teknik dan royalti Technical fees and royalty
Pihak berelasi (Catatan 29 dan 33) 35,134 36,716 Related parties (Notes 29 and 33)
Pihak ketiga (Catatan 33) 15,879 24,781 Third parties (Note 33)
Dividen (Catatan 20) 18,016 14,823 Dividends (Note 20)
Uang muka dari pelanggan 1,037 1,757 Advances from customers
Lainnya 72,292 80,420 Others
Jumlah 467,387 479,237 Total
17. MODAL SAHAM 17. CAPITAL STOCK

Susunan pemegang saham Perseroan per The Company’s shareholders as of
31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebagai December 31, 2017 and 2016 are as follows:
berikut:
Jumlah Persentase Jumlah
Saham/ Kepemilikan/ Modal Saham/
Number of Percentage Total
Nama Pemegang Saham Shares of Ownership Paid-up Capital Name of Stockholders
%
Heineken International B.V. 1,723,151,000 81.78 17,232 Heineken International B.V.

Masyarakat lainnya 383,849,000 18.22 3,838 Public shareholders
Jumlah 2,107,000,000 100.00 21,070 Total
47
18. TAMBAHAN MODAL DISETOR 18. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL
Tambahan modal disetor merupakan selisih antara This account represents the amount received by the
harga jual dengan nilai nominal saham Perseroan Company in excess of the Rupiah par value of the
yang dijual kepada masyarakat Indonesia pada shares sold to the Indonesian public in 1981.
tahun 1981.
19. SALDO LABA YANG DICADANGKAN 19. APPROPRIATED RETAINED EARNINGS

Berdasarkan Undang-Undang Republik Indonesia Based on the Law of Republic of Indonesia No. 40
No. 40 tahun 2007, mengenai Perseroan Terbatas, year 2007 on Limited Liability Companies, the
Perseroan diwajibkan mengalokasikan sejumlah Company is obliged to annually allocate certain
tertentu dari laba bersih setiap tahunnya ke dana amount of net income to a statutory reserve fund,
cadangan hingga cadangan tersebut mencapai 20% until such statutory reserve fund reaches 20% of
dari modal yang ditempatkan. Jumlah minimum yang subscribed capital. The minimum required amount to
wajib dicadangkan belum ditetapkan oleh be annually allocated to the statutory reserve fund
pemerintah Indonesia. Cadangan ini harus has not been determined by the Indonesian
digunakan untuk menutup kerugian pada masa yang Government. The statutory reserve fund shall be
akan datang yang tidak dapat ditutup dengan saldo used to cover future losses not otherwise absorbed
laba. by retained earnings.
Pada Rapat Umum Tahunan Para Pemegang At the Annual General Shareholders’ Meeting of the
Saham Perseroan tanggal 18 April 2017 (risalah Company on April 18, 2017 (minutes notarized by H.
dituangkan dalam pernyataan notaris H. Syarif Syarif Siangan Tanudjaja, SH. No. 35/K/IV/2017
Siangan Tanudjaja, SH. 35/K/IV/2017, tanggal dated April 18, 2017), the shareholders agreed to
18 April 2017), para pemegang saham menyetujui allocate Rp 1 of the Company’s 2016 net income to
untuk mengalokasikan sejumlah Rp 1 dari laba the statutory reserve.
bersih Perseroan tahun 2016 sebagai cadangan.
Pada Rapat Umum Tahunan Para Pemegang At the Annual General Shareholders’ Meeting of the
Saham Perseroan tanggal 3 Juni 2016 (risalah Company on June 3, 2016 (minutes notarized by H.
dituangkan dalam pernyataan notaris H. Syarif Syarif Siangan Tanudjaja, SH. No. 52/K/VI/2016
Siangan Tanudjaja, SH. No. 52/K/VI/2016, tanggal dated June 3, 2016), the shareholders agreed to
3 Juni 2016), para pemegang saham menyetujui allocate Rp 1 of the Company’s 2015 net income to
untuk mengalokasikan sejumlah Rp 1 dari laba the statutory reserve.
bersih Perseroan tahun 2015 sebagai cadangan.
Saldo laba yang dicadangkan pada tanggal The balance of appropriated retained earnings as of
31 Desember 2017 dan 2016 masing-masing December 31, 2017 and 2016 amounted to Rp 14
berjumlah Rp 14 dan Rp 13. and Rp 13, respectively.
20. DIVIDEN TUNAI 20. CASH DIVIDENDS

Berdasarkan Keputusan Sirkuler Direksi Perseroan Based on the Circular Resolution of the Board of
pada tanggal 30 Oktober 2017, para pemegang Directors of the Company on October 30, 2017, the
saham menyetujui pembagian interim dividen tunai Board of Directors approved the distribution of interim
kepada para pemegang saham berdasarkan hasil cash dividends to shareholders based on 2017
operasi 2017 sebesar Rp 140 (rupiah penuh) per interim results amounting to Rp 140 (full rupiah
saham atau setara dengan Rp 294.980. amount) per share or equivalent to Rp 294,980.
Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Based on the Minutes of Annual General Meeting of
Saham Tahunan Perseroan pada tanggal Shareholders of the Company on April 18, 2017 and
18 April 2017 dan sebagaimana dinyatakan dalam as stated in Notarial Deed No. 35/K/IV/2017 dated
Akta Notaris No. 35/K/IV/2017 pada tanggal April 18, 2017, of Haji Syarif Siangan Tanudjaja S.H.,
18 April 2017, dari Haji Syarif Siangan Tanudjaja notary public in Jakarta, the stockholders approved
S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham the distribution of final cash dividends to shareholders
menyetujui pembagian final dividen tunai kepada based on 2016 results amounting to Rp 371 (full
para pemegang saham berdasarkan hasil operasi Rupiah amount) per share or equivalent to
2016 sebesar Rp 371 (Rupiah penuh) per saham Rp 781,697.
48
Berdasarkan Keputusan Sirkuler Direksi Perseroan Based on the Circular Resolution of the Board of
pada tanggal 28 September 2016, para pemegang Directors of the Company on September 28, 2016 the
saham menyetujui pembagian interim dividen tunai Board of Directors approved the distribution of interim
kepada para pemegang saham berdasarkan hasil cash dividends to shareholders based on 2016
operasi 2016 sebesar Rp 95 (Rupiah penuh) per interim results amounting to Rp 95 (full Rupiah
saham atau setara dengan Rp 200.165. amount) per share or equivalent to Rp 200,165.
Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Based on the Minutes of Annual General Meeting of
Saham Tahunan Perseroan pada tanggal Shareholders of the Company on June 3, 2016 and
3 Juni 2016 dan sebagaimana dinyatakan dalam as stated in Notarial Deed No. 52/K/VI/2016 dated
Akta Notaris No. 52/K/VI/2016 pada tanggal June 3, 2016, of Haji Syarif Siangan Tanudjaja S.H.,
3 Juni 2016, dari Haji Syarif Siangan Tanudjaja S.H., notary public in Jakarta, the stockholders approved
notaris di Jakarta, para pemegang saham the distribution of final cash dividends to shareholders
menyetujui pembagian final dividen tunai kepada based on 2015 results amounting to Rp 344 (full
para pemegang saham berdasarkan hasil operasi Rupiah amount) per share or equivalent to
2015 sebesar Rp 344 (Rupiah penuh) per saham Rp 724,808.
Utang dari deklarasi dividen yang masih outstanding Outstanding dividends payable from these
adalah sebesar Rp 18.016 dan Rp 14.823, masing- declarations amounted to Rp 18,016 and
masing pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 Rp 14,823 as of December 31, 2017 and 2016,
(Catatan 16). respectively (Note 16).
21. PENJUALAN BERSIH 21. NET SALES

2017 2016
Penjualan bersih ke pihak ketiga: Net sales to third parties:

Lokal 3,353,548 3,165,044 Local
Ekspor 14,769 89,430 Export
Penjualan ekspor Export sales
ke pihak berelasi (Catatan 29) 21,419 8,837 to related parties (Note 29)
Jumlah 3,389,736 3,263,311 Total
Penjualan bersih berdasarkan

kelompok produk: Net sales by product group:
Alkohol 3,049,520 2,879,987 Alcoholic
Non-Alkohol 340,216 383,324 Non-Alcoholic
Jumlah 3,389,736 3,263,311 Total
Rincian pelanggan utama dengan nilai penjualan Major customers for which the net sales value
bersih melebihi 10% dari nilai penjualan bersih exceeded 10% of the consolidated net sales are as
konsolidasian adalah sebagai berikut: follows:
2017 2016
PT Bintang Bali Indah 787,690 592,766 PT Bintang Bali Indah
Pada tahun 2016, penjualan bersih PT Gitaswara In 2016, net sales to PT Gitaswara Indonesia
Indonesia sebesar Rp 346.240 melebihi 10% dari amounting to Rp 346,240 exceeded 10% of the
nilai penjualan bersih konsolidasian. consolidated net sales.
49
22. BEBAN POKOK PENJUALAN 22. COST OF GOODS SOLD
2017 2016
Bahan baku dan bahan kemasan
yang digunakan 529,128 553,757 Raw materials and packaging used
Biaya upah langsung 98,881 94,275 Direct labor cost
Biaya pabrikasi 495,805 467,225 Manufacturing overhead
Jumlah biaya produksi 1,123,814 1,115,257 Total manufacturing costs

Persediaan barang dalam proses Goods in process
Awal tahun 16,181 21,959 At beginning of year
Akhir tahun (13,737) (16,181) At end of year
Biaya pokok produksi 1,126,258 1,121,035 Cost of goods manufactured
Persediaan barang jadi Finished goods
Awal tahun 42,140 36,672 At beginning of year
Akhir tahun (50,366) (42,140) At end of year
Jumlah Beban Pokok Penjualan 1,118,032 1,115,567 Total Cost of Goods Sold
6,36% dari total pembelian atau sebesar Rp 71.093 6.36% of the total purchases or Rp 71,093 and 3.67%
dan 3,67% dari total pembelian atau sebesar of the total purchases or Rp 40,896 in 2017 and
Rp 40.896, masing-masing untuk tahun 2017 dan 2016, respectively, were made from a related party
2016 terkait dengan pihak berelasi (Catatan 29). (Note 29).
Tidak ada pembelian dari satu penjual yang melebihi There were no purchases from any single supplier
10% dari jumlah pendapatan konsolidasian. which exceeded 10% of the total consolidated
revenue.
23. BEBAN PENJUALAN 23. SELLING EXPENSES
2017 2016
Promosi 266,382 258,631 Promotion

Distribusi 162,185 163,565 Distribution
Gaji dan tunjangan 68,498 71,113 Salaries and benefits
Lain-lain 28,263 75,038 Others
Jumlah 525,328 568,347 Total
24. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 24. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES
2017 2016
Gaji dan kompensasi karyawan lainnya 76,010 83,150 Salaries and other employee compensation
Penyusutan (Catatan 9) dan amortisasi 8,171 7,126 Depreciation (Note 9) and amortization
Perjalanan, komunikasi, jasa profesional Travelling, communications, professional fees,
dan lain-lain 91,086 116,589 and others
Jumlah 175,267 206,865 Total
50
25. PAJAK PENGHASILAN 25. INCOME TAX
Beban pajak penghasilan Grup terdiri dari: Income tax expense of the Group consists of the
following:
2017 2016
Pajak kini Current tax:

Pajak kini 358,148 230,463 Current year
Penyesuaian untuk tahun-tahun
sebelumnya 2,832 (844) Adjustment for prior years
Jumlah 360,980 229,619 Total
Entitas anak: Subsidiary:

Pajak kini 90,937 103,831 Current year
Penyesuaian untuk tahun-tahun
sebelumnya - 173 Adjustment for prior years
Jumlah 451,917 333,623 Subtotal
Pajak tangguhan Deferred tax

Perseroan 3,423 5,626 The Company
Entitas anak 2,613 (1,192) Subsidiaries
Sub-jumlah 6,036 4,434 Subtotal
Jumlah 457,953 338,057 Total
Pajak Kini Current Tax
Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak yang The reconciliation between profit before tax as shown
ditunjukkan dalam laporan laba rugi dan penghasilan in the consolidated statements of profit or loss and
komprehensif lain konsolidasian dengan taksiran other comprehensive income and estimated taxable
laba kena pajak dan beban pajak kini pada tahun income and current tax expense in 2017 and 2016
2017 dan 2016 adalah sebagai berikut: are as follows:
2017 2016
Laba sebelum pajak penghasilan Consolidated profit before

konsolidasian 1,780,020 1,320,186 tax
Eliminasi 111,509 433,569 Elimination
Laba sebelum pajak penghasilan Subsidiaries' profit before
entitas anak (365,600) (407,386) income tax
Laba sebelum pajak penghasilan
Perseroan 1,525,929 1,346,369 The Company's profit before income tax
Perbedaan permanen: Permanent differences:

Deviden (104,469) (396,568) Dividends
Tunjangan karyawan 35,584 29,887 Employee benefits
Perjamuan, sumbangan, dan lainnya 3,382 4,845 Entertainment, donations, and others
Pendapatan bunga (5,054) (3,598) Interest income
Jumlah perbedaan permanen (70,557) (365,434) Total permanent differences
(Dilanjutkan) (Forward)
51
2017 2016
Perbedaan temporer: Temporary differences:

Penyusutan aset tetap (36,472) (54,492) Depreciation of fixed assets
Beban imbalan kerja dan bonus Employee benefits
yang masih harus dibayar 9,972 3,859 expenses and accrued bonus
Laba penjualan aset tetap - 359 Gain on sales of fixed assets
Penyisihan persediaan slow- Provision for slow-moving
moving 2,069 (1,654) inventory
Lainnya 1,652 (7,155) Others
Jumlah perbedaan temporer (22,779) (59,083) Total temporary differences
Laba kena pajak 1,432,593 921,852 Taxable profit
Rincian dari beban pajak kini dan utang pajak adalah The details of current tax expense and tax payable
sebagai berikut: are as follows:
2017 2016
Laba kena pajak 1,432,593 921,852 Taxable profit
Beban pajak kini (358,148) (230,463) Current tax expense

Pajak dibayar dimuka: Prepaid taxes:
Pajak penghasilan Pasal 22 9,795 9,649 Income tax Article 22
Pajak penghasilan kurang Underpayment of corporate
bayar (Catatan 13) (55,736) (45,359) income tax (Note 13)
Entitas anak: Subsidiaries:

Laba kena pajak 363,748 415,325 Taxable profit
Beban pajak kini (90,937) (103,831) Current tax expense
Pajak dibayar dimuka: Prepaid taxes:
Pajak penghasilan lebih/(kurang) Over/(under) payment of corporate
bayar (Catatan 10 dan 13) 16,337 (22,551) income tax (Notes 10 and 13)
Berdasarkan Surat Pemberitahuan Pajak Tahunan Based on the Company’s 2016 Annual Tax Return
(SPT) tahun 2016 yang diserahkan ke kantor pajak, (SPT) filed to the Tax Service Office, the Company
Perseroan mempunyai utang pajak penghasilan had income tax payable of Rp 45,362 which was paid
sebesar Rp 45.362 yang telah dibayarkan pada on April 27, 2017 (previously reported as Rp 45,359
tanggal 27 April 2017 (sebelumnya dilaporkan in the 2016 consolidated financial statements).
Rp 45.359 pada laporan keuangan konsolidasian
tahun 2016).
Berdasarkan Surat Pemberitahuan Pajak Tahunan Based on the Company’s 2015 Annual Tax Return
(SPT) tahun 2015 yang diserahkan ke kantor pajak, (SPT) filed to the Tax Service Office, the Company
Perseroan mempunyai utang pajak penghasilan had income tax payable of Rp 44,414 which was paid
sebesar Rp 44.414 yang telah dibayarkan pada on April 28, 2016 (previously reported as Rp 43,570
tanggal 28 April 2016 (sebelumnya dilaporkan in the 2016 consolidated financial statements).
Rp 43.570 pada laporan keuangan konsolidasian
tahun 2015).
52
Pajak Tangguhan Deferred Tax
Rincian dari aset dan liabilitas pajak tangguhan The details of the Company and its subsidiaries’
Perseroan dan entitas anak adalah sebagai berikut: deferred tax assets and liability are as follows:
Diakui dalam Diakui dalam
laba atau rugi pendapatan
selama komprehensif
tahun berjalan/ lainnya/
Recognized Recognized
1 Januari/ in profit or in other 31 Desember/
January 1, loss during comprehensive December 31
2017 the year income 2017
Aset pajak tangguhan: Deferred tax assets:
Laba belum terealisasi dalam Unrealized profits in
persediaan 22,715 5,798 - 28,513 inventories
Cukai (12,266) (3,527) - (15,793) Excise
Imbalan dan kompensasi kerja 9,031 2,493 (498) 11,026 Employee benefits and compensation
Penyisihan penurunan nilai Allowance for decline in value
persediaan 266 517 - 783 of inventories
Aset tetap 183 - - 183 Fixed assets
Lain-lain 5,918 413 - 6,331 Others
25,847 5,694 (498) 31,043
Liabilitas pajak tangguhan: Deferred tax liability:
Aset tetap (136,534) (9,117) - (145,651) Fixed assets
Liabilitas pajak tangguhan - bersih (110,687) (3,423) (498) (114,608) Deferred tax liability - net
Beban promosi dan jasa Accrued promotion and
profesional yang masih professional
harus dibayar 24,972 2,714 - 27,686 fees expense
Kerugian penurunan nilai Impairment losses of
cadangan piutang 7,125 (6,025) - 1,100 accounts receivable
persediaan - 1,158 - 1,158 of inventories
Imbalan dan kompensasi kerja 6,803 (465) 888 7,226 Employee benefits and compensation
Aset tetap 47 5 - 52 Fixed assets
Aset pajak tangguhan, bersih 38,947 (2,613) 888 37,222 Deferred tax assets, net
Diakui dalam Diakui dalam

laba atau rugi pendapatan
selama komprehensif
tahun berjalan/ lainnya/
Recognized Recognized
1 Januari/ in profit or in other 31 Desember/
January 1, loss during comprehensive December 31
2016 the year income 2016
Laba belum terealisasi dalam Unrealized profits in
persediaan 3,215 19,500 - 22,715 inventories
Cukai (1,910) (10,356) - (12,266) Excise
Imbalan dan kompensasi kerja 7,507 965 559 9,031 Employee benefits and compensation
persediaan 679 (413) - 266 of inventories
Aset tetap 183 - - 183 Fixed assets
Lain-lain 7,707 (1,789) - 5,918 Others
17,381 7,907 559 25,847
Liabilitas pajak tangguhan: Deferred tax liability:
Aset tetap (123,001) (13,533) - (136,534) Fixed assets
Liabilitas pajak tangguhan - net (105,620) (5,626) 559 (110,687) Deferred tax liability - net
Beban promosi dan jasa Accrued promotion and
profesional yang masih professional
harus dibayar 25,973 (1,001) - 24,972 fees expense
Kerugian penurunan nilai Impairment losses of
cadangan piutang 5,000 2,125 - 7,125 accounts receivable
Imbalan dan kompensasi kerja 6,217 278 308 6,803 Employee benefits and compensation
Aset tetap 257 (210) - 47 Fixed assets
Aset pajak tangguhan, bersih 37,447 1,192 308 38,947 Deferred tax assets, net
53
Realisasi dari aset pajak tangguhan Grup tergantung Realization of the Group’s deferred tax assets is
pada laba fiskal yang dapat dihasilkan pada periode dependent upon the availability of future taxable
mendatang. Manajemen berkeyakinan bahwa aset income. Management believes that these deferred tax
pajak tangguhan ini dapat dipulihkan pada periode assets are realizable in the foreseeable future.
mendatang.
Sesuai peraturan perpajakan di Indonesia, Grup Under the taxation laws of Indonesia, the Group
melaporkan pajak-pajaknya berdasarkan sistem self- submits tax returns on the basis of self-assessment.
assessment. Fiskus dapat menetapkan atau The tax authorities may assess or amend taxes within
mengubah pajak-pajak tersebut sebelum masa the statute of limitations, under prevailing regulations.
kadaluwarsa pemeriksaan sebagaimana yang telah
ditetapkan oleh peraturan yang berlaku.
Posisi pajak perseroan mungkin akan dipertanyakan The Company’s tax positions may be challenged by
oleh fiskus. Manajemen berusaha mempertahankan the tax authorities. Management vigorously defends
posisi pajak perseroan yang sebagaimana dipercaya the Company’s tax positions which are believed to be
memiliki dasar-dasar teknis yang memadai grounded on sound technical basis, in compliance
berdasarkan peraturan perpajakan. with the tax regulations.
Rekonsiliasi antara beban pajak menurut laporan The reconciliations between tax expense in the
laba rugi dan penghasilan komprehensif lain consolidated statements of profit or loss and other
konsolidasian dan hasil perkalian laba akuntansi comprehensive income and tax expense calculated
sebelum pajak dengan tarif pajak yang berlaku using the prevailing tax rates are as follows:
adalah sebagai berikut:
2017 2016
Laba sebelum pajak penghasilan Consolidated profit before

konsolidasian 1,780,020 1,320,186 income tax
Tarif pajak yang berlaku 25% 25% Statutory tax rate
445,005 330,047
Penyesuaian untuk tahun-tahun sebelumnya 2,832 (671) Adjustment for prior years
Perbedaan permanen dikalikan dengan Permanent differences, at
tarif pajak 25%: 25% tax rate:
Tunjangan karyawan 11,016 9,452 Employee benefits
Perjamuan, sumbangan dan lainnya 3,249 3,912 Entertainment, donations and others
Pendapatan bunga (3,697) (4,787) Interest income
Lainnya (452) 104 Others
Beban pajak 457,953 338,057 Tax expense
26. CUKAI 26. EXCISE

Perseroan menerima surat keputusan cukai dari The Company received excise assessment letter
Direktorat Jenderal Bea dan Cukai untuk sanksi from Directorate General of Customs and Excise
administratif berupa denda surat tagihan No. STCK- for administrative penalty in form of fines
1-5/WBC.06/KPP.MP.02/2015 tanggal 19 Agustus collected by Assessment Letter No. STCK-1-
2015 sebesar Rp 139.390 dan surat tagihan 5/WBC.06/KPP.MP.02/2015, dated August 19, 2015
No. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015 amounting to Rp 139,390 and
tanggal 25 Agustus 2015 sebesar Rp 186.240. No. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015, dated
August 25, 2015 amounting to Rp 186,240.
Pada tanggal 15 September 2015, Perseroan On September 15, 2015, the Company filed the
memasukan surat keberatan atas tagihan cukai objection letter on excise assessment to Directorate
tersebut kepada Direktorat Jenderal Bea dan Cukai. General of Custom and Excise. Based on excise
Berdasarkan ketentuan cukai, Direktorat Jenderal regulation, Directorate General of Custom and Excise
Bea dan Cukai memiliki waktu 60 (enam puluh) hari has 60 (sixty) days since submission date of objection
sejak tanggal surat keberatan dimasukan untuk letter to make a decision on the objection letter.
mengambil keputusan atas surat keberatan tersebut.
54
Pada tanggal 11 November 2015, Direktorat On November 11, 2015, the Directorate General of
Jenderal Bea dan Cukai menerbitkan surat Custom and Excise issued the Decision Letters
keputusan No. KEP-238/BC.8/2015 dan No. KEP-238/BC.8/2015 and KEP-239/BC.8/2015 in
No. KEP-239/BC.8/2015 terkait dengan surat relation to the Company’s objection letter for the tax
keberatan Perseroan dengan surat tagihan Assessment Letters No. STCK-1-
No. STCK-1-5/WBC.06/KPP.MP.02/2015, tanggal 5/WBC.06/KPP.MP.02/2015, dated August 19, 2015,
19 Agustus 2015, sebesar Rp 139,390 dan amounting to Rp 139,390 and No.
No. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015, 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015, dated
tanggal 25 Agustus 2015 sebesar Rp 186.240. August 25, 2015 amounting to Rp 186,240.
Berdasarkan surat keputusan tersebut, kewajiban Based on the decision letters, the Company’s
Perseroan berkurang dari Rp 139.390 menjadi obligation was reduced from Rp 139,390 to
Rp 111.852 berdasarkan surat tagihan pajak Rp 111,852 on tax Assessment Letter No. STCK-1-
No. STCK-1-5/WBC.06/KPP.MP.02/2015 dan 5/WBC.06/KPP.MP.02/2015 and from Rp 186,240 to
berkurang dari Rp 186.240 menjadi Rp 108.763 Rp 108,763 on Assessment Letter
berdasarkan surat tagihan pajak No. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015.
No. 000002/WBC.10/KPP.MP.07/STCK1/2015.
Perseroan telah membayar sebesar Rp 111.852 The Company paid Rp 111,852 on

pada tanggal 15 Desember 2015 dan Rp 108.763 December 15, 2015 and Rp 108,763 on
pada tanggal 27 November 2015. Pembayaran telah November 27, 2015. The payment was charged to the
dibebankan pada laporan laba rugi dan penghasilan consolidated statement of profit or loss and other
komprehensif lain konsolidasian untuk tahun 2015 comprehensive income for fiscal year 2015.
Pada tanggal 16 Desember 2015, Perseroan telah On December 16, 2015, the Company has submitted
mengajukan surat banding No. 001/LGL/XII/2015 Appeal Letter No. 001/LGL/XII/2015 and
dan No. 002/LGL/XII/2015 ke Pengadilan Pajak. No. 002/LGL/XII/2015 to Tax Court.
Pada tanggal 17 April 2017, Perseroan telah On April 17, 2017, the Company received the Tax
menerima surat putusan Pengadilan Pajak No.Put- Decision Letters No. Put-082077/PP/M.VIIB/20/2017
082077/PP/M.VIIB/20/2017 tanggal 6 April 2017 dan dated April 6, 2017 and No. Put-
No. Put-82078/PP/M/VIIB/20/2017 tanggal 6 April 82078/PP/M.VIIB/20/2017 dated April 6, 2017
2017 yang mengabulkan permohonan banding granting the Company’s appeal amounting to
Perseroan masing-masing sebesar Rp 111.852 dan Rp 111,852 and Rp 108,763, respectively.
Rp 108.763.
Berdasarkan surat putusan Pengadilan Pajak Based on the Tax Decision Letters received, the
tersebut, Perseroan mengajukan permohonan Company has filed for an excise penalty refund to the
pengembalian denda cukai kepada Kantor Directorate General of Custom and Excise on May 23,
Pelayanan dan Pengawasan Bea dan Cukai tanggal 2017 and June 12, 2017 for the appeal amounting to
23 Mei 2017 dan 12 Juni 2017 masing-masing Rp 108,763 and Rp 111,852, respectively, which the
sebesar Rp 108.763 dan Rp 111.852 yang diterima Company received the refunds accordingly on
Perseroan masing-masing pada tanggal 20 Juni June 20, 2017 and July 20, 2017, respectively.
2017 dan 20 Juli 2017.
Pada tanggal 14 November 2017, Perseroaan On November 14, 2017, the Company received a
menerima surat pemberitahuan No.MPK- notification letter No.MPK-2126/PAN.Wk/2017 from
2126/PAN.Wk/2017 dari Pengadilan Pajak atas Tax Court, submitted by Directorate General of
permohonan peninjauan kembali dan memori Custom and Excise, proposing a judicial review to
peninjauan kembali yang diajukan oleh Direktur object the Decision Letter No. Put-
Jenderal Bea Cukai atas putusan pengadilan 082077/PP/M.VIIB/20/2017 dated April 6, 2017. On
No.Put-082077/PP/M.VIIB/20/2017 tanggal 6 April December 13, 2017, the Company filed a contra-
2017. Pada tanggal 13 Desember 2017 Perseroan memorandum against the mentioned proposed judicial
telah mengajukan kontra memori peninjauan review.
kembali kepada Pengadilan Pajak.
Sampai dengan tanggal penerbitan laporan As of the date of the issuance of the consolidated
keuangan konsolidasian keputusan peninjauan financial statements, the result of the judicial review is
kembali masih belum diterima. still pending.
Manajemen berkeyakinan bahwa Perseroaan pada The management is confident that the Company’s
posisi yang kuat dan hasil peninjuan kembali akan position is strong and the result of the judicial review
sesuai dengan perkiraan Perseroan. will be favorable to the Company.
55
Pengembalian dana denda cukai di laporan laba The refunds received were recorded in the
rugi dan penghasilan komprehensif lain consolidated statement of profit or loss and other
konsolidasian pada tahun 2017. comprehensive income in 2017.
27. LIABILITAS IMBALAN PASCA KERJA 27. EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION

a. Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) a. Defined Contribution Plan
Efektif per tanggal 31 Desember 2017, Grup Effective on December 31, 2017, the Group
merubah program imbalan pensiun pastinya changed its defined benefit pension plan to
menjadi program kontribusi pasti. Pada tanggal defined contribution plan. Due to the change, on
30 November 2017, Grup mengajukan November 30, 2017, the Group submitted to OJK
permintaan kepada OJK untuk likuidasi Dana the request to liquidate the Multi Bintang Pension
Pensiun Multi Bintang dikarenakan perubahan Fund effective December 31, 2017.
diatas efektif sejak 31 Desember 2017.
Pada tanggal 7 Februari 2018, Grup telah On February 7, 2018, the Group has received the
menerima persetujuan dari OJK atas likuidasi approval from OJK on the liquidation of Multi
Dana Pensiun Muti Bintang yang berlaku efektif Bintang Pension Fund, with an effective date of
sejak tanggal 31 Desember 2017. December 31, 2017.
Karyawan Grup mengikuti program pensiun iuran The Group’s employees joined a defined
pasti yang meliputi semua karyawan tetap. contribution plan covering all permanent
Program ini dikelola oleh Dana Pensiun employees. The plan is managed by Dana
Lembaga Keuangan (DPLK) Allianz Indonesia Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) Allianz
yang merupakan suatu badan hukum yang Indonesia which is a legal entity engaged in the
bergerak dalam bidang usaha Dana Pensiun business of Pension Fund Regulation and was
Lembaga Keuangan (DPLK) dan telah disahkan legalized by the Decree of Board of Commissioner
oleh Keputusan Dewan Komisioner Otoritas Jasa of Indonesia Financial Services Authority No.:
Keuangan No.: KEP-7/NB.1/2016 tertanggal 27 KEP-7/NB.1/2016 dated January 27, 2016.
Januari 2016. Imbalan pensiun akan diberikan Employees, after serving a qualifying period, are
apabila karyawan tersebut pensiun, cacat atau entitled to benefits on retirement, disability or
meninggal dunia. Iuran untuk program pensiun death. Pension fund contributions are 11% of the
tersebut adalah sebesar 11% dari gaji bulanan employees’ monthly salaries, which are borne by
karyawan dan menjadi beban Grup. the Group.
Jumlah beban sehubungan dengan program The total expense in relation to the contribution
kontribusi pasti pada tahun 2017 adalah nihil. plan in 2017 is nil.
b. Program Pensiun Imbalan Pasti b. Defined Benefit Pension Plan

Grup telah membentuk program pensiun imbalan The Group has established a defined benefit
pasti (“Program”) yang pesertanya meliputi pension plan (the “Plan”) that covers all
seluruh karyawan tetap Grup. Program tersebut permanent employees of the Group. The Plan
memberikan imbalan pensiun yang akan provides for benefits to be paid to eligible
dibayarkan pada saat karyawan pensiun, yang employees at retirement based primarily upon
jumlahnya terutama tergantung pada masa kerja years of service and remuneration on retirement.
dan kompensasi pada saat karyawan tersebut
pensiun.
Grup memberikan kontribusi pada Dana Pensiun The Group makes contributions to the Multi
Multi Bintang (Dana Pensiun telah disetujui oleh Bintang Pension Fund (the Pension Fund has
Menteri Keuangan melalui surat No. KEP- been approved by the Minister of Finance through
446/KM.5/2005 tanggal 28 Desember 2005). Grup its Letter No. KEP-446/KM.5/2005 dated
mendanai program ini melalui kontribusi yang December 28, 2005). The Group has funded this
jumlahnya cukup untuk memenuhi persyaratan plan through contributions, which are sufficient to
minimum dalam peraturan dana pensiun. meet the minimum requirements set forth in
applicable pension fund laws.
Program pensiun imbalan pasti memberikan The defined benefit pension plan typically exposes
eksposur Grup terhadap risiko aktuarial seperti the Group to actuarial risks such as: investment
risiko investasi, risiko tingkat bunga dan risiko gaji. risk, interest rate risk and salary risk.
56
Risiko Investasi Investment risk
Nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung The present value of the defined benefit plan
menggunakan tingkat diskonto yang ditetapkan liability is calculated using a discount rate
dengan mengacu pada imbal hasil obligasi determined by reference to high quality corporate
korporasi berkualitas tinggi; jika pengembalian bond yields; if the return on plan asset is below this
aset program di bawah tingkat tersebut, hal itu rate, it will create a plan deficit. Currently the Plan
akan mengakibatkan defisit program. Saat ini is invested more in time deposits which yields
program tersebut diinvestasikan lebih banyak higher return and is a low risk investment. Due to
dalam deposito berjangka dimana memiliki tingkat the long-term nature of the plan liabilities, the board
pengembalian yang lebih tinggi dan risiko yang of the Plan considers it appropriate that a
lebih rendah. Karena sifat jangka panjang dari reasonable portion of the plan assets should be
liabilitas program, dewan program perlu invested in debt securities and in real estate to
menetapkan bahwa bagian wajar dari aset leverage the return generated by the fund.
program harus diinvestasikan pada efek ekuitas
dan real estate untuk meningkatkan imbal hasil
yang dihasilkan oleh dana.
Risiko Tingkat Bunga Interest risk
Penurunan suku bunga obligasi akan A decrease in the obligation interest rate will
meningkatkan liabilitas program; Namun, increase the plan liability; however, this will be
sebagian akan di offset (saling hapus) oleh partially offset by an increase in the return on the
peningkatan imbal hasil atas investasi instrumen plan’s debt investments.
utang.
Risiko Gaji Salary risk
Nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung dengan The present value of the defined benefit plan
mengacu pada gaji masa depan peserta program. liability is calculated by reference to the future
Dengan demikian, kenaikan gaji peserta program salaries of plan participants. As such, an increase
akan meningkatkan liabilitas program itu. in the salary of the plan participants will increase
the plan’s liability.
c. Selisih antara liabilitas menurut Undang-Undang c. Excess of obligation under Labor Law over defined
Ketenagakerjaan dengan program pensiun benefit pension plan and defined contribution plan.
imbalan pasti dan program pensiun kontribusi
pasti.
Berdasarkan peraturan ketenagakerjaan Under Indonesian labor regulations (Law

Indonesia (Undang-Undang No. 13/2003), Grup No. 13/2003), the Group is required to provide a
diharuskan untuk memberikan manfaat pensiun minimum pension benefit, if not already covered by
minimum, jika belum dipenuhi oleh program the sponsored pension plan, to their employees
pensiun yang diselenggarakan, kepada para upon retirement.
karyawan yang mencapai usia pensiun.
57
d. Jumlah yang diakui di laporan posisi keuangan d. The amounts recognized in the consolidated
konsolidasian adalah sebagai berikut: statements of financial position are as follows:
Selisih antara liabilitas

menurut Undang-Undang
Ketenagakerjaan
dengan program
Program pensiun pensiun/ Imbalan kerja jangka
imbalan pasti/ Excess of obligation panjang lainnya/ Liabilitas imbalan kerja/
Defined benefits under Labor Law over Other long-term Employee benefits
pension plan the pension plans employee benefits obligation
31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/
Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31,
2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016
Present value of
Nilai kini dari liabilitas defined benefits
imbalan pasti - 103,473 13,402 7,727 1,056 816 14,458 112,016 obligation
Nilai wajar aset program - (110,534) - - - - - (110,534) Fair value of plan assets
Efek dari penerapan batas atas aset - 7,061 - - - - - 7,061 Effect of asset ceiling application
Status tidak didanai - - 13,402 7,727 1,056 816 14,458 8,543 Unfunded status
e. Jumlah yang diakui di laporan laba rugi e. The amounts recognized in the consolidated
penghasilan komprehensif lain konsolidasian statement of profit or loss and other
adalah sebagai berikut: comprehensive income are as follows:

menurut Undang-Undang
Ketenagakerjaan
dengan program
Program pensiun pensiun Imbalan kerja jangka
imbalan pasti/ Excess of obligation panjang lainnya/
Defined benefits under Labor Law over Other long-term Jumlah/
pension plan the pension plans employee benefits Total
2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016
Biaya jasa Service cost
Biaya jasa kini 6,774 6,524 1,759 1,221 202 190 8,735 7,935 Current service costs
Biaya jasa lalu yang Past service
diakui segera (1,665) - 543 (736) - - (1,122) (736) costs
Beban bunga neto Net interest expense
Biaya bunga 7,787 7,935 580 548 58 64 8,425 8,547 Interest cost
Penghasilan bunga Interest income on
atas aset program (9,204) (9,584) - - - - (9,204) (9,584) plan assets
Biaya bunga atas penerapan Interest on the effect of
aset ceiling 595 1,222 - - - - 595 1,222 asset ceiling
Kerugian dari Penyelesaian 6,239 - - - - - 6,239 - Loss from settlement
Keuntungan atau kerugian bersih Recognized net actuarial
aktuaria yang diakui - - - - 136 (46) 136 (46) gain or loss
Komponen dari biaya imbalan pasti Components of defined benefit

yang diakui dalam laba rugi 10,526 6,097 2,882 1,033 396 208 13,804 7,338 costs recognized in profit or loss
Pengukuran kembali liabilitas imbalan Remeasurement on the net defined
pasti - neto benefit liability:
Imbal hasil aset program (tidak Return on plan assets (excluding
termasuk pendapatan bunga) 7,276 3,648 - - - - 7,276 3,648 interest income)
Keuntungan dan kerugian aktuarial Acturial gains and losses arising
yang timbul dari: from changes in:
Asumsi keuangan - 6,591 3,663 415 2 1 3,665 7,007 Financial assumptions
Penyesuaian atas pengalaman (2,393) 271 670 (86) (2) (2) (1,725) 183 Experience adjustments
Perubahan dampak batas atas aset Changes in effect of asset ceiling
tidak termasuk bunga (7,656) (7,372) - - - - (7,656) (7,372) excluding interest
Komponen beban imbalan pasti yang Components of defined benefit costs
diakui dalam penghasilan recognised in other comprehensive
komprehensif lain (2,773) 3,138 4,333 329 - (1) 1,560 3,466 income
Jumlah 7,753 9,235 7,215 1,362 396 207 15,364 10,804 Total
58
f. Mutasi nilai kini kewajiban imbalan pasti adalah f. Movements in the present value of the defined
sebagai berikut: benefit obligation were as follows:

Ketenagakerjaan
dengan program
Program pensiun pensiun/ Imbalan kerja jangka
imbalan pasti/ Excess of obligation panjang lainnya/
Defined benefits under Labor Law over Other long-term Jumlah
pension plan the pension plans employee benefits Total
31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/
Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31,
2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016
Kewajiban imbalan pasti - awal 103,473 91,825 7,727 7,024 816 818 112,016 99,667 Opening defined benefits obligation
Biaya jasa kini 6,774 6,524 1,759 1,221 202 190 8,735 7,935 Current service costs
Biaya jasa lalu (1,665) - 543 (736) - - (1,122) (736) Past service costs
Biaya bunga 7,787 7,935 580 548 58 64 8,425 8,547 Interest costs
Efek penyelesaian pada Effect of settlement on
kewajiban (98,155) - - - - - (98,155) - benefits obligation
Provisi untuk kelebihan
pembayaran imbalan - - 3,520 10,198 - - 3,520 10,198 Provision for excess benefit payment
Pembayaran imbalan dari
aset program (15,821) (9,673) - - - - (15,821) (9,673) Benefit payment from plan assets
Pembayaran manfaat - - (5,060) (10,857) (156) (210) (5,216) (11,067) Benefits paid
Kerugian (keuntungan) bersih Recognized net actuarial
aktuaria yang diakui (2,393) 6,862 4,333 329 136 (46) 2,076 7,145 loss (gain)
Kewajiban imbalan pasti - akhir - 103,473 13,402 7,727 1,056 816 14,458 112,016 Closing defined benefits obligation
g. Rekonsiliasi saldo awal dan akhir dari nilai wajar g. Reconciliation of the beginning and ending
asset balances of the fair value of plan asset
2017 2016
Nilai wajar aset program pada Fair value of plan assets, beginning
awal periode 110,534 105,036 of the period
Pendapatan bunga atas aset program 9,204 9,584 Interest income on plan asset
Kontribusi dari pemberi kerja 7,753 9,235 Contribution by employer
Imbalan yang dibayarkan (15,821) (9,673) Benefits paid
Efek penyelesaian dari Effect of settlement on
aset program (104,394) - plan assets
Imbal hasil aset program (tidak Return on plan assets
termasuk pendapatan bunga) (7,276) (3,648) excluding interest income
Nilai wajar aset program pada Fair value of plan assets, end of the
akhir periode - 110,534 period
h. Aset program terdiri dari: h. Plan assets consist of the following:

2017 2016
Deposito berjangka - - 77,373 70.00% Time deposits
Tabungan - - 3,095 2.80% Savings accounts
Obligasi dikategorikan Bonds categorized
berrdasarkan penerbit: by the issuer:
Pemerintah - - 22,983 20.79% Government
Non-pemerintah - - 7,083 6.41% Non-government
- 0.00% 110,534 100.00%
Nilai wajar instrumen utang di atas ditentukan The fair value of the above debt instruments are
berdasarkan harga pasar kuotasian di pasar determined based on quoted market prices in
aktif sedangkan nilai wajar properti tidak active markets whereas fair values of property are
didasarkan pada harga pasar kuotasian di pasar not based on quoted market prices in active
aktif. markets.
59
Imbal hasil aktual aset program adalah Rp 1.928 The actual return on plan assets were Rp 1,928
dan Rp 5.936 masing-masing pada tahun 2017 and Rp 5,936 in 2017 and 2016, respectively.
dan 2016.
i. Asumsi dasar per 31 Desember 2017 dan 2016 i. The principal actuarial assumptions as of
adalah sebagai berikut: December 31, 2017 and 2016 are as follows:
Ketenagakerjaan Imbalan kerja jangka
dengan program pensiun/ panjang lainnya/
Program pensiun imbalan pasti/ Excess of obligation Other long-term
Defined benefits pension plan under Labor Law over the pension plans employee benefits
31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/
Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31,
2017 2016 2017 2016 2017 2016
Tabel mortalita ITM 2011 ITM 2011 ITM 2011 ITM 2011 ITM 2011 ITM 2011 Mortality table
Tingkat diskonto 7.30% per tahun/p.a. 8.43% per tahun/p.a. 7.70% per tahun/p.a. 8.64% per tahun/p.a. 6.49% per tahun/p.a. 7.93% per tahun/p.a. Discount rate
Tingkat imbal hasil yang Rate of expected return
diharapkan dari aset program 7.30% per tahun/p.a. 8.43% per tahun/p.a. - - - - on plan assets
Tingkat kenaikan gaji 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. 8% per tahun/p.a. Pensionable salary increases
Usia pensiun 57 57 57 57 57 57 Pension age
Perseroan menggunakan tingkat bunga obligasi The Company used risk-free government bond rate
Pemerintah bebas risiko sebagai dasar asumsi as assumption to determine rate of expected return
penetapan tingkat imbal balik yang diharapkan on plan assets.
dari aset.
Asumsi aktuarial yang signifikan untuk Significant actuarial assumptions for the
penentuan kewajiban imbalan pasti adalah determination of the defined obligation are discount
tingkat diskonto dan kenaikan gaji yang rate and expected salary increase. The sensitivity
diharapkan. Sensitivitas analisis di bawah ini analyses below have been determined based on
ditentukan berdasarkan masing-masing reasonably possible changes of the respective
perubahan asumsi yang mungkin terjadi pada assumptions occurring at the end of the reporting
akhir periode pelaporan, dengan semua asumsi period, while holding all other assumptions
lain konstan. constant.
 Jika tingkat diskonto lebih tinggi (lebih  If the discount rate is 25 basis points higher
rendah) 25 basis poin, kewajiban imbalan (lower), the defined benefit obligation would
pasti akan berkurang sebesar Rp 998 decrease by Rp 998 (increase by Rp 1,108).
(meningkat sebesar Rp 1.108).
 Jika pertumbuhan gaji yang diharapkan naik  If the expected salary growth increases
(turun) sebesar 25 basis poin, kewajiban (decreases) by 25 basis poin, the defined
imbalan pasti akan naik sebesar Rp 1.113 benefit obligation would increase by Rp 1,113
(turun sebesar Rp 1.005). (decrease by Rp 1,005).
Analisis sensitivitas yang disajikan di atas The sensitivity analysis presented above may not
mungkin tidak mewakili perubahan yang be representative of the actual change in the
sebenarnya dalam kewajiban imbalan pasti defined benefit obligation as it is unlikely that the
mengingat bahwa perubahan asumsi terjadinya change in assumptions would occur in isolation of
tidak terisolasi satu sama lain karena beberapa one another as some of the assumptions may be
asumsi tersebut mungkin berkorelasi. correlated.
Selanjutnya, dalam menyajikan analisis Furthermore, in presenting the above sensitivity

sensitivitas di atas, nilai kini kewajiban imbalan analysis, the present value of the defined benefit
pasti dihitung dengan menggunakan metode obligation has been calculated using the projected-
projected unit credit pada akhir periode unit credit method at the end of the reporting
pelaporan, yang sama dengan yang diterapkan period, which is the same as that applied in
dalam menghitung liabilitas manfaat pasti yang calculating the defined benefit obligation liability
diakui dalam laporan posisi keuangan recognised in the consolidated statement of
konsolidasian. financial position.
Tidak ada perubahan dalam metode dan asumsi There was no change in the methods and
yang digunakan dalam penyusunan analisis assumptions used in preparing the sensitivity
sensitivitas dari tahun sebelumnya. analysis from prior years.
60
Durasi rata-rata dari kewajiban imbalan pada The average duration of the benefit obligation at
tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 masing- December 31, 2017 and 2016, respectively, are as
masing adalah sebagai berikut: follows:

Ketenagakerjaan Imbalan kerja jangka
dengan program pensiun/ panjang lainnya/
Program pensiun imbalan pasti/ Excess of obligation under Other long-term
Defined benefits pension plan Labor Law over the pension plans employee benefits
31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/ 31 Des/
Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31, Dec 31,
2017 2016 2017 2016 2017 2016
Durasi rata-rata kewajiban Average duration of benefit

imbalan (dalam tahun) - 13.41 19.98 16.68 7.71 7.15 obligation (in years)
j. Nilai kini liabilitas imbalan, nilai wajar aset j. The amount of the present value of obligation, the
program dan status pendanaan, serta fair value of plan assets, the funding status and
penyesuaian aset dan liabilitas program dari experience adjustment arising from plan assets
tahun 2013 sampai 2017 adalah sebagai berikut: and liabilities for the years from 2013 to 2017 were
as follows:
31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/ 30 September/
December 31, December 31, December 31, December 31, September 30,
2017 2016 2015 2014 2013
Nilai kini kewajiban Present value of defined benefit

imbalan pasti - (112,016) (99,667) (108,979) (93,526) obligation
Nilai wajar aktiva program - 110,534 105,036 93,088 82,026 Fair value of plan assets
Defisit/(kelebihan) - (1,482) 5,369 (15,891) (11,500) Deficit/(surplus)
Penyesuaian pengalaman liabilitas Experience adjustments on plan

program - (183) 8,693 (1,747) (2,479) liabilities
Penyesuaian pengalaman aset Experience adjustments on plan

program - 3,649 (967) 1,320 1,340 assets
28. LABA PER SAHAM 28. EARNINGS PER SHARE
Perhitungan laba bersih per saham adalah The computation of basic earnings per share are
berdasarkan data sebagai berikut: based on the following data:
2017 2016
Laba Earnings
Laba untuk perhitungan laba Earnings for computation of basic
per saham dasar 1,321,795 981,825 earnings per share
Jumlah saham Number of shares
Jumlah rata-rata tertimbang saham Weighted average number of ordinary

biasa beredar untuk perhitungan shares for computation of basic
laba bersih per saham dasar earnings per share
(dalam nilai penuh) 2,107,000,000 2,107,000,000 (in full amount)
Laba bersih per saham Basic earnings per share

(dalam nilai penuh) 627 466 (in full amount)
Perseroan tidak memiliki efek berpotensi saham The Company has no dilutive potential ordinary
biasa dilusian pada tahun 2017 dan 2016. shares in 2017 and 2016.
61
29. SIFAT DAN TRANSAKSI PIHAK BERELASI 29. NATURE OF RELATIONSHIP AND
TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES
Saldo dengan pihak berelasi per tanggal Outstanding balances with related parties as of
31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut: December 31, 2017 and 2016 are as follows:
2017 2016
% *) % *)
Piutang usaha (Catatan 6): Trade accounts receivable (Note 6):

Cambodia Brewery Limited, Kamboja Cambodia Brewery Limited, Cambodia
(Catatan 33i) 11,595 2.03 - - (Note 33i)
Heineken Timor S.A, Timor Leste 199 0.03 - - Heineken Timor S.A, East Timor
Heineken Netherland Supply 187 0.03 110 0.04 Heineken Netherland Supply
Drinkworks Limited, Australia 168 0.03 2,624 0.91 Drinkworks Limited, Australia
Jumlah 12,149 2.12 2,734 0.95 Total
Utang usaha (Catatan 11): Trade accounts payable (Note 11):

Mouterij Albert N.V., Belgia 21,710 11.23 4,674 3.91 Mouterij Albert N.V., Belgium
Pinjaman jangka pendek (Catatan 12): Short-term loans (Note 12):

Heineken International B.V., Heineken International B.V.,
Belanda (Catatan 33f) 300,000 100.00 400,000 100.00 The Netherlands (Note 33f)
Biaya yang masih harus dibayar - Accrued expenses - technical fees

jasa teknik dan royalty (Catatan 16): and royalty (Note 16):
Royalti dan jasa teknik: Royalty and technical fee:

Heineken Asia Pacific Pte Ltd., Heineken Asia Pacific Pte Ltd.,
Singapura (Catatan 33a) 20,258 4.33 18,868 3.94 Singapore (Note 33a)
Heineken Brouwerijen B.V., Heineken Brouwerijen B.V.,
Belanda (Catatan 33e) 4,187 0.90 3,633 0.76 The Netherlands (Note 33e)
Heineken Beverages Switzerland A.G. Heineken Beverages Switzerland A.G.
(dahulu Green Sands S.A., Swiss) (formerly Green Sands S.A.), Swiss
(Catatan 33c) 310 0.07 676 0.14 (Note 33c)
Premium Beverages International B.V., Premium Beverages International B.V.,
Belanda (Catatan 33g) 162 0.03 - - The Netherlands (Note 33g)
Jasa manajemen Management service

Belanda (Catatan 33a) 4,101 0.88 3,863 0.81 The Netherlands (Note 33a)
Heineken Asia Pacific Pte. Ltd., Heineken Asia Pacific Ltd.,
Singapura (Catatan 33a) - - 3,950 0.82 Singapore (Note 33a)
Jasa pengadaan Procurement service

Heineken Global Procurement B.V. Heineken Global Procurement B.V.
Jumlah 35,134 7.52 36,716 7.67 Total
Utang lain-lain (Catatan 16) Other current liabilites (Note 16)
Biaya-biaya tenaga kerja asing: Charges related to employee costs:

Belanda 2,112 0.45 3,641 0.76 The Netherlands
Heineken Asia Pacific Pte. Ltd., Heineken Asia Pacific Ltd.,
Singapura 483 0.10 741 0.15 Singapore
Lainnya: Others:
Heineken Asia Pacific Pte Ltd., Heineken Asia Pacific Ltd.,
Singapura 307 0.07 - - Singapore
Heineken Supply chain B.V., Heineken Supply chain B.V.,
Belanda (Catatan 33a) 134 0.03 254 0.05 The Netherlands (Note 33a)
Jumlah 8,289 1.77 6,337 1.31 Total
*) % terhadap jumlah akun bersangkutan *) % of total respective account
62
Transaksi-transaksi dengan pihak-pihak berelasi pada Related party transactions in 2017 and 2016 are as
tahun 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut: follows:
2017 2016
% *) % *)
Pembelian persediaan (Catatan 22): Purchases of inventories (Note 22):

Mouterij Albert N.V., Belgia 71,093 6.36 40,896 3.67 Mouterij Albert N.V., Belgium
Royalti dan jasa teknik (Catatan 22): Royalty and technical fee (Note 22):
Heineken Asia Pacific Pte Ltd., Heineken Asia Pacific Pte Ltd.,
Singapura (Catatan 33a) 67,580 6.04 64,462 5.78 Singapore (Note 33a)
Heineken Brouwerijen B.V., Heineken Brouwerijen
Belanda (Catatan 33e) 14,682 1.31 11,491 1.03 B.V., The Netherlands (Note 33e)
Heineken Beverages Switzerland A.G. Heineken Beverages Switzerland A.G.
(dahulu Green Sands S.A.), Swiss/ (formerly Green Sands S.A.), Swiss
(Catatan 33c) 1,294 0.12 1,659 0.15 (Note 33c)
Premium Beverages International B.V ., Premium Beverages International B.V.,
Belanda (Catatan 33g) 167 0.01 - - The Netherlands (Note 33g)
Jumlah 83,723 7.48 77,612 6.96 Total
Jasa Manajemen (Catatan 22): Management service (Note 22):

Singapura (Catatan 33a) - - 16,138 0.69 Singapore (Note 33a)
Jumlah 13,470 0.74 29,248 1.54 Total
Jasa pengadaan (Catatan 22): Procurement service (Note 22):

Heineken Global Procurement B.V. Heineken Global Procurement B.V.,
Penjualan (Catatan 21): Sales (Note 21):

Cambodia Brewery Limited, Kamboja Cambodia Brewery Limited, Cambodia
(Catatan 33i) 12,789 0.38 - - (Note 33i)
Drinkworks Limited, Australia 5,628 0.17 8,326 0.26 Drinkworks Limited, Australia
Heineken Timor, S.A, Timor Leste 2,325 0.07 - - Heineken Timor, S.A, East Timor
Singapura 395 0.01 397 0.01 Limited), Singapore
Heineken Nederland Supply., Heineken Nederland Supply.,
Belanda 282 0.01 114 0.00 The Netherlands
Jumlah 21,419 0.64 8,837 0.27 Total
Biaya-biaya tenaga kerja asing Charges related to employee costs

(Catatan 22, 23 dan 24): (Notes 22, 23 and 24):
Singapura 7,513 0.41 7,684 0.41 Singapore
Jumlah 19,247 1.05 27,711 1.47 Total
Lainnya (Catatan 22, 23 dan 24): Others (Notes 22, 23 and 24):
Heineken Asia Pacific Pte Ltd., 5,135 0.28 4,780 0.25 Heineken Asia Pacific Ltd.,
Heineken Brouwerijen B.V., Heineken Brouwerijen B.V.,
Heineken Supply Chain B.V., Heineken Supply Chain B.V.,
Belanda (Catatan 33a) 643 0.04 1,447 0.08 The Netherlands (Note 33a)
Jumlah 31,308 1.73 24,407 1.29 Total
*) % terhadap jumlah akun bersangkutan *) % of total respective account
63
Seluruh saldo transaksi pihak berelasi memiliki All related party balances have 15-90 days terms
persyaratan 15-90 hari sejak tanggal penerimaan from the date of received goods or services. During
barang atau jasa. Selama ini, tidak ada bunga yang this time, there’s no interest charged either payable or
dibebankan baik utang maupun piutang kepada pihak receivable with related parties
berelasi.
Sifat hubungan dan jenis transaksi dengan pihak-pihak The nature of the relationship and transactions with
berelasi adalah sebagai berikut: related parties is as follows:
Pihak-pihak berelasi/ Hubungan relasi/ Transaksi/

Related parties Related parties relationship Transactions
Heineken Asia Pacific Ltd., Singapura/ Perseroan afiliasi/ Penjualan/Sales

Heineken Asia Pacific Ltd., Singapore Affiliated company
Jasa manajemen/Management
service
Jasa teknik/Technical services

Royalti/Royalty
Mouterij Albert N.V., Belgia/ Perseroan afiliasi/ Pembelian persediaan/

Mouterij Albert N.V., Belgium Affiliated company Purchases of inventories
Heineken Supply Chain B.V., Belanda/ Perseroan afiliasi/ Jasa teknik/Technical services
Heineken Supply Chain B.V., Affiliated company
The Netherlands
Heineken Global Procurement B.V., Perseroan afiliasi/ Jasa Pengadaan/Procurement

Belanda/ Affiliated company services
Heineken Global Procurement B.V.,
The Netherlands
Heineken International B.V., Belanda/ Perseroan induk/ Jasa manajemen/Management

Heineken International B.V., The Parent company service
Netherlands Pinjaman jangka pendek /Short-term
loans
Heineken Brouwerijen B.V., Belanda/ Perseroan afiliasi/ Royalti/Royalty

Heineken Brouwerijen B.V., Affiliated company
The Netherlands
Drinkworks Limited., Australia/ Perseroan afiliasi/ Penjualan/Sales

Drinkworks Limited., Australia Affiliated company
Heineken Nederland Supply., Belanda/ Perseroan afiliasi/ Penjualan/Sales

Heineken Nederland Supply., The Affiliated company
Netherlands
Heineken Timor, S.A., Timor Leste/ Perseroan afiliasi/ Penjualan/Sales

Heineken Timor, S.A., East Timor Affiliated company
Cambodia Brewery Limited, Kamboja/ Perseroan afiliasi/ Penjualan/Sales

Cambodia Brewery Limited., Cambodia Affiliated company
Premium Beverages International B.V., Perseroan afiliasi/ Royalti/Royalty

Belanda/
Premium Beverages International B.V., Affiliated company
The Netherlands
Heineken Beverages Switzerland A.G. Perseroan afiliasi/ Royalti/Royalty

(dahulu Green Sands S.A.), Swiss/
Heineken Beverages Switzerland A.G. Affiliated company
(formerly Green Sands S.A.), Swiss
64
Kompensasi personil manajemen kunci Key management employees compensation
Yang termasuk personil manajemen kunci adalah Key management includes Commissioners and
Komisaris dan Direksi. Directors.
Berikut ini mencerminkan kompensasi yang The following reflects compensation paid or payable to
dibayarkan atau terutang kepada personil key management personnel:
manajemen kunci:
31 Desember/December 31, 2017 31 Desember/December 31, 2016

Dewan Direksi dan Komisaris Dewan Direksi dan Komisaris
Board of Directors & Commisioners Board of Directors & Commisioners
% Rp % Rp
Gaji dan imbalan kerja
jangka pendek Salaries and other short
lainnya 87.1 30,468 91.1 47,350 term benefits
Imbalan pasca kerja 1.3 471 1.0 512 Post-employment benefits
Imbalan kerja jangka
panjang lainnya 11.5 4,037 7.9 4,095 Other long-term benefits
30. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA 30. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES
UANG ASING DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCIES
Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, Grup At December 31, 2017 and 2016, the Group had
mempunyai aset dan liabilitas moneter dalam mata monetary assets and liabilities denominated in foreign
uang asing sebagai berikut: currencies as follows:
Mata uang
asing /
Foreign Jumlah/ Dalam jutaan Jumlah/ Dalam jutaan
currencies Amounts In millions rupiah Amounts In millions rupiah
Aset Assets
Kas dan setara kas GBP 444,722 8,102 283,306 4,677 Cash and cash equivalents
EUR 443,324 7,170 908,787 12,870
USD 282,681 3,830 3,435,976 46,166
SGD 156,184 1,583 2,778 26
CHF 3,062 42 1,092 14
AUD 166 2 173 2
Piutang usaha USD 882,906 11,962 195,300 2,624 Trade accounts receivable
EUR 11,580 187 7,793 110
Jumlah Aset 32,878 66,489 Total Assets
Liabilitas Liabilities
Utang usaha EUR 4,286,294 (69,325) 2,180,275 (31,024) Trade accounts payable
USD 2,672,961 (36,213) 2,703,947 (36,168)
GBP 216,084 (3,937) 225,798 (3,708)
CHF 6,356 (88) 27,254 (362)
AUD 6,005 (63) - -
Biaya yang masih harus dibayar Accrued expenses and

dan utang lain-lain EUR 1,847,678 (29,884) 986,207 (13,966) other current liabilities
USD 564,170 (7,643) 203,800 (2,738)
SGD 114,077 (1,156) 58,665 (546)
CHF 19,132 (265) 51,203 (675)
GBP 9,309 (170) 35,012 (578)
Jumlah liabilitas (148,744) (89,765) Total Liabilities

Liabilitas Bersih (115,866) (23,276) Net Liabilities
65
Kurs konversi yang digunakan Perseroan dan entitas The conversion rates used by the Company and its
anak pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 subsidiaries on December 31, 2017 and 2016 are as
adalah sebagai berikut (dalam Rupiah penuh): follows (in full Rupiah):
Mata uang asing Foreign currencies

EUR 1 16,174 14,162 EUR 1
CHF 1 13,842 13,178 CHF 1
USD 1 13,548 13,436 USD 1
SGD 1 10,134 9,299 SGD 1
AUD 1 10,557 9,724 AUD 1
GBP 1 18,218 16,508 GBP 1
31. INFORMASI SEGMEN 31. SEGMENT INFORMATION
Segmen Bisnis Business Segments
Grup hanya mempunyai satu pelaporan segmen The Group has only one reportable business segment
bisnis berdasarkan PSAK 5, Segmen Operasi, yang under PSAK 5, Operating Segment, which is the
merupakan segmen bisnis minuman. beverage business segment.
Pendapatan dari alkohol dan non-alkohol, termasuk Revenues from alcoholic and non-alcoholic, including
pelanggan utama, diungkapkan di Catatan 21. the major customers, are disclosed in Note 21.
Segmen Geografis Geographical Segments
Grup hanya mempunyai satu pelaporan segmen The Group has only one reportable geographical
bisnis berdasarkan PSAK 5, Segmen Operasi, yang segment under PSAK 5, Operating Segment, which is
merupakan bisnis di Indonesia. the business in Indonesia.
Pendapatan dari lokal dan ekspor diungkapkan di Revenues from local and export are disclosed in
Catatan 21. Note 21.
32. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN DAN RISIKO 32. FINANCIAL RISK AND CAPITAL RISK
MODAL MANAGEMENT
Pengelolaan risiko modal Capital Risk Management
Kebijakan Grup adalah untuk menjaga landasan The Group’s policy is to maintain a strong capital
modal yang kuat sehingga menjaga kepercayaan base so as to maintain investor, creditor and market
investor, kreditor dan pasar dan juga untuk confidence and to sustain future development of the
mempertahankan perkembangan masa depan dari Group’s business. To maintain optimal structure of
bisnis Grup. Dalam usaha untuk menjaga struktur capital, management determines the level of
modal yang optimal, manajemen dapat menentukan dividends paid to shareholders. The Group’s capital
jumlah dividen yang dibayarkan kepada pemegang structure consists of debt (Note 12) offset by cash
saham. Struktur modal Grup terdiri dari pinjaman and cash equivalents (Note 5) and equity of the
(Catatan 12) yang saling hapus dengan kas dan holding and noncontrolling interests.
setara kas (Catatan 5) dan ekuitas pemegang
saham induk dan kepentingan non-pengendali.
Dewan Direksi Perseroan secara berkala melakukan The Board of Directors of the Company periodically
review struktur permodalan Perseroan. Sebagai reviews the Company's capital structure. As part of
bagian dari reviu ini, Dewan Direksi this review, the Board of Directors considers the cost
mempertimbangkan biaya permodalan dan risiko of capital and related risks.
yang berhubungan.
66
Gearing ratio pada tanggal 31 Desember 2017 dan The gearing ratio as of December 31, 2017 and 2016
2016 adalah sebagai berikut: are as follows:
2017 2016
Pinjaman 300,000 400,000 Debt

Kas dan setara kas 223,054 403,231 Cash and cash equivalents
Pinjaman bersih 76,946 (3,231) Net Debt

Ekuitas 1,064,905 820,640 Equity
Rasio pinjaman bersih terhadap ekuitas 7% 0% Net Debt to Equity Ratio
Tujuan dan Kebijakan Manajemen Risiko Financial risk management objectives and
Keuangan policies
Dalam aktivitas usahanya sehari-hari Grup In its daily business activities, the Group is exposed
dihadapkan pada berbagai risiko. Risiko utama yang to risks. The main risks facing the Group arising from
dihadapi Grup yang timbul dari instrumen keuangan its financial instruments are credit risk, market risk
adalah risiko kredit, risiko pasar (yaitu risiko harga, (i.e. price risk, interest rate risk and foreign currency
tingkat suku bunga dan risiko kurs mata uang asing) risk) and liquidity risk. The core function of the
dan risiko likuiditas. Fungsi utama dari manajemen Group’s risk management is to identify all key risks for
risiko Grup adalah untuk mengidentifikasi seluruh the Group, measure these risks and manage the risk
risiko kunci, mengukut risiko-risiko ini dan mengelola positions in accordance with its policies and group
posisi risiko sesuai dengan kebijakan dan tata cara risk appetite. The Group regularly reviews its risk
Grup. Grup secara rutin menelaah kebijakan dan management policies and systems to reflect changes
sistem manajemen risiko untuk menyesuaikan in markets, products and best market practice.
dengan perubahan di pasar, produk dan praktek
pasar terbaik.
a. Risiko Pasar a. Market risk
Risiko pasar adalah risiko dimana nilai wajar dari Market risk is the risk that the fair value of future
arus kas masa depan dari instrumen keuangan cash flows of a financial instrument will fluctuate
akan berfluktuasi karena perubahan harga pasar. because of changes in market prices. The Group
Grup dipengaruhi risiko pasar terutama risiko is exposed to market risks, in particular, foreign
nilai tukar mata uang asing, risiko harga dan currency exchange risk, price risk and interest rate
risiko tingkat suku bunga seperti yang dijelaskan risk as described below.
dibawah ini.
i Risiko nilai tukar mata uang i Foreign currency risk
Risiko mata uang asing adalah risiko dimana Foreign currency risk is the risk that the fair
nilai wajar atau arus kas masa depan dari value or future cash flows of a financial
suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi instrument will fluctuate because of changes in
karena perubahan dari nilai tukar mata uang foreign exchange rates.
asing.
Transaksi pembelian aset tetap dan Purchases of fixed assets and inventories from
persediaan dari produsen luar negeri dan overseas suppliers and payment of advertising
pembayaran biaya iklan dan promosi and promotion costs expose the Group to
menyebabkan Grup memiliki risiko nilai tukar fluctuating foreign exchange rates, primarily
mata uang asing, terutama dari utang dalam arising from US Dollar and Euro payables. The
mata uang Dolar Amerika Serikat dan EUR. exposure to foreign currency risk from other
Eksposur atas risiko nilai tukar mata uang currencies is minimal. The Group manages the
asing dari mata uang lain adalah minimal. overall risk by buying or selling US Dollars and
Grup mengelola keseluruhan risiko dengan Euro at spot rates when necessary.
membeli atau menjual Dolar Amerika Serikat
dan EUR, jika diperlukan.
67
Pada saat diperlukan, Perseroan mengadakan When necessary, the Company enters into
kontrak valuta berjangka untuk mengatasi forward exchange contracts to manage its
risiko perubahan nilai tukar mata uang asing exposure to changes in foreign currency
yang timbul dari aktivitas operasional. exchange rates arising from operating activities.
Tabel berikut menunjukkan sensitivitas Grup The following table details the Group’s
terhadap peningkatan dan penurunan Rupiah sensitivity to percentage rate increase and
terhadap Dolar Amerika Serikat dan EURO decrease in the Rupiah against US Dollar and
pada tahun 2017 dan 2016. Tingkat persentasi EURO in 2017 and 2016. The percentage rate
dari sensitivitas yang digunakan ketika is the sensitivity rate used when reporting
melaporkan secara internal risiko mata uang foreign currency risk internally to key
asing kepada karyawan kunci, dan merupakan management personnel and represents
penilaian manajemen terhadap perubahan management's assessment of the reasonably
yang mungkin terjadi pada nilai tukar valuta possible change in foreign exchange rates. The
asing. Analisis sensitivitas hanya mencakup sensitivity analysis includes only outstanding
item mata uang asing moneter yang ada dan foreign currency denominated monetary items
menyesuaikan translasinya pada akhir periode and adjusts their translation at the period end
dalam nilai tukar mata uang asing. for change in foreign currency rates.
Persentase
kenaikan Efek terhadap
(penurunan)/ laba sebelum
Increase pajak/
(decrease) Effect on profit
2017 in percentage before tax
Dolar Amerika Serikat 1% (281) US Dollar

(1%) 281
EURO 5% (4,593) EURO

(5%) 4,593
Persentase
kenaikan Efek terhadap
(penurunan)/ laba sebelum
Increase pajak/
(decrease) Effect on profit
2016 in percentage before tax
Dolar Amerika Serikat 2% 32 US Dollar

(2%) (32)
EURO 2% (490) EURO

(2%) 490
Pada tanggal pelaporan, nilai bersih risiko nilai At reporting dates, the Group’s net exposure to
tukar mata uang asing Grup tercermin di foreign currencies is reflected in Note 30.
Catatan 30.
68
Kontrak valuta berjangka Forward foreign exchange contracts

Tabel berikut menunjukkan kontrak valuta The following table details the forward foreign
berjangka yang masih oustanding pada akhir currency contracts outstanding at the end of the
tanggal pelaporan: reporting period:
Nilai tukar rata- Nilai tukar rata-rata/ Nilai Nilai wajar

Kontrak yang masih rata/Average Foreign currency nosional/Notional bersih/ Net
outstanding/Outstanding contracts exchange rate (Full amount) value fair value
31 Desember/December 31, 2017
Buy US Dollar
Less than 3 months 13,783 4,200,000 57,851 (297)
More than 3 months 13,815 5,750,000 79,388 (92)
Buy EURO
Less than 3 months 15,560 6,900,000 106,983 (1,593)
More than 3 months 15,989 1,750,000 27,969 828
272,191 (1,154)
31 Desember/December 31, 2016
Buy US Dollar
Less than 3 months 13,505 11,350,000 153,227 1,428
Buy EURO
Less than 3 months 15,042 11,900,000 179,040 (7,511)
332,267 (6,083)
ii Risiko harga ii Price risk

Grup akan mengalami risiko harga jika terjadi The Group would be exposed to price risk if there
kenaikan tarif pada pajak cukai yang ditetapkan is a rate increase of excise tax which is determined
oleh pemerintah. Grup dapat meminimalkan risiko by Government. The Group manages to minimize
harga dengan memonitor perubahan tarif pada the price risk by monitoring rate changes on excise
pajak cukai dan menghitung efek kenaikan tax and calculating the impact to the increase of
tersebut pada harga jual. selling price.
iii Risiko suku bunga iii Interest rate risk

Risiko tingkat suku bunga adalah nilai wajar dari Interest rate risk is the risk that the fair value or
arus kas masa depan dari instrumen keuangan future cash flows of a financial instrument will
yang akan berfluktuasi karena perubahan suku fluctuate because of changes in market interest
bunga pasar. Dampak bagi grup atas risiko rates. The Group’s exposure to the risk of changes
perubahan tingkat suku bunga pasar terkait in market interest rates relates primarily to the
dengan pinjaman jangka pendek Grup dengan Group’s short-term debt obligations with floating
suku bunga mengambang. Grup terus memantau interest rates. The Group closely monitors the
tingkat fluktuasi suku bunga pasar dan ekspektasi market interest rate fluctuation and market
pasar sehingga dapat mengambil tindakan yang expectation so it can take necessary actions most
diperlukan yang pada waktunya bermanfaat bagi beneficial to the Group in due time. The
grup. Manajemen saat ini tidak management currently does not consider the
mempertimbangkan kebutuhan untuk masuk necessity to enter into any interest rate swaps.
kedalam tingkat suku bunga swap.
Eksposur Grup terhadap tingkat suku bunga The Group’s exposures to interest rates on the
dalam aset keuangan dan liabilitas keuangan financial assets and financial liabilities are detailed
dirinci dalam manajemen risiko likuiditas pada in the liquidity risk management section of this
catatan ini. note.
69
Analisis sensitivitas suku bunga Interest rate sensitivity analysis
Analisis sensitivitas telah ditentukan berdasarkan The sensitivity analysis has been determined
eksposur tingkat suku bunga untuk instrument based on the exposure to interest rates for non-
non-derivatif pada akhir periode pelaporan. Untuk derivative instrument at the end of the reporting
instrument keuangan dengan suku bunga period. For floating rate financial instruments, the
mengambang, analisis tersebut disusun dengan analysis is prepared assuming the amount of the
asumsi jumlah aset keuangan dan liabilitas financial asset and financial liability outstanding at
keuangan yang terutang pada akhir periode the end of the reporting period was outstanding for
pelaporan itu terutang sepanjang tahun. the whole year. A 50 basis point increase or
Kenaikan atau penurunan 50 basis poin decrease is used when reporting interest rate risk
digunakan ketika melaporkan tingkat risiko suku internally to key management personnel and
bunga internal kepada karyawan kunci dan represents management’s assessment of the
merupakan penilaian manajemen terhadap reasonably possible change in interest rates.
perubahan yang mungkin terjadi pada suku
bunga.
Jika tingkat suku bunga lebih tinggi/lebih rendah If interest rates had been 50 basis points
50 basis poin dan semua variabel lainnya tetap, higher/lower and all other variables were held
laba sebelum pajak pada tahun yang berakhir constant, the Group’s profit before tax for the years
31 Desember 2017 dan 2016, masing-masing ended December 31, 2017 and 2016, would
akan turun/naik sebesar Rp 1.500 dan Rp 2.000. decrease/increase by Rp 1,500 and Rp 2,000,
respectively.
b. Risiko kredit b. Credit risk
Risiko kredit mengacu pada risiko bahwa mitra Credit risk refers to the risk that a counterparty will
akan gagal membayar kewajiban kontrak yang default on its contractual obligation resulting in
mengakibatkan kerugian keuangan pada Grup. financial loss to the Group.
Risiko kredit Grup terutama berasal dari risiko The Group’s credit risk mainly arises from risk of
kerugian yang muncul apabila pelanggan gagal loss if customers fails to discharge their contractual
memenuhi kewajiban kontraktual mereka. Grup obligations. The Group manages and controls the
mengelola dan mengendalikan risiko kredit credit risk by having policies in place to monitor
dengan memiliki kebijakan untuk memonitor credit risk, such as setting customers credit limits.
risiko kredit seperti menetapkan batasan jumlah Sales of products are made to customers with an
piutang yang diberikan kepada pelanggan. appropriate credit history.
Penjualan produk dilakukan dengan pelanggan
yang memiliki sejarah kredit yang baik.
Untuk menghindari konsentrasi atas risiko kredit, To avoid concentration of credit risk, cash and cash
kas dan setara kas telah disimpan pada equivalents have been deposited at a number of
beberapa institusi keuangan berbeda yang different financial institutions of good standing.
berkinerja baik.
Eksposur maksimum Grup atas risiko kredit Maximum exposure of the Group to credit risk is
adalah sebesar nilai tercatat bersih dari tiap aset represented by net carrying amount of each
keuangan di laporan posisi keuangan financial assets in the consolidated statements of
konsolidasian. financial position.
Pelanggan paling signifikan dari Grup adalah The Group’s most significant customer,
PT Gitaswara Indonesia dengan nilai piutang PT Gitaswara Indonesia, accounts for Rp 95,967 of
tercatat sebesar Rp 95.967 pada the trade accounts receivable carrying amount as
31 Desember 2017 dan Rp 93.920 pada of December 31, 2017 and Rp 93,920 as of
31 Desember 2016. December 31, 2016.
c. Risiko likuiditas c. Liquidity risk
Risiko likuiditas adalah risiko dimana Grup tidak Liquidity risk is the risk that the Group is unable to
bisa memenuhi kewajiban pada saat jatuh meet its obligations when they fall due.
tempo.
70
Grup akan mengalami risiko likuiditas jika The Group would be exposed to liquidity risk if
terdapat perbedaan waktu yang signifikan antara there is a significant mismatch in the timing of
tertagihnya piutang dan penyelesaian utang receivables collection and the settlement of
yang signifikan. Grup mengelola risiko likuiditas payables. The Group manages liquidity risk by
ini dengan melakukan pengawasan secara terus going monitoring of the projected and actual cash
menerus atas arus kas proyeksi dan aktual. flows.
Tabel risiko likuiditas dan suku bunga Liquidity and interest rate risk table
Tabel berikut merinci sisa jatuh tempo kontrak The following table details the Group’s remaining
untuk liabilitas keuangan non-derivatif dengan contractual maturity for its nonderivative financial
periode pembayaran yang disepakati Grup. liabilities with agreed repayment periods. The table
Tabel telah disusun berdasarkan arus kas yang has been drawn up based on the undiscounted
tidak didiskontokan dari liabilitas keuangan cash flows of financial liabilities based on the
berdasarkan tanggal terawal di mana Grup dapat earliest date on which the Group can be required
diminta untuk membayar. Tabel mencakup arus to pay. The table includes both interest and
kas bunga dan pokok. Sepanjang arus bunga principal cash flows. To the extent that interest
tingkat mengambang jumlah tidak didiskontokan flows are floating rate, the undiscounted amount is
berasal dari kurva suku bunga pada akhir derived from interest rate curves at the end of the
periode pelaporan. Jatuh tempo kontrak reporting period. The contractual maturity is based
didasarkan pada tanggal terawal di mana Grup on the earliest date on which the Group may be
mungkin akan diminta untuk membayar. required to pay.
Tingkat bunga
efektif
rata-rata
tertimbang/
Weighted Kurang dari
average satu bulan/
31 Desember/ effecitive Less than 1-3 bulan/ Jumlah/
December 31, 2017 interest rate 1 month 1-3 months Total
Tanpa bunga Noninterest-bearing

Utang usaha 170,395 22,888 193,283 Trade payables
Biaya yang masih harus Accrued expenses
dibayar dan utang and other current
lain-lain* - 466,350 466,350 liabilities*
Liabilitas derivatif - 1,154 1,154 Derivative liabilities
Jaminan embalasi - 213,187 213,187 Deposit on containers
Insrumen tingkat bunga Variable interest rate

variabel instruments
Pinjaman jangka pendek
kepada pihak berelasi 5.10% 315,286 - 315,286 Short-term loan from a related pary
Jumlah 485,681 703,579 1,189,260 Total
*tidak termasuk uang muka dari pelanggan * excluding advances from customers
Tingkat bunga
efektif
rata-rata
tertimbang/
Weighted Kurang dari
average satu bulan/
31 Desember/ effecitive Less than 1-3 bulan/ Jumlah/
December 31, 2016 interest rate 1 month 1-3 months Total

Utang usaha 97,009 22,615 119,624 Trade payables
Biaya yang masih harus Accrued expenses
dibayar dan utang and other current
lain-lain* - 477,480 477,480 liabilities*
Liabilitas derivatif - 6,083 6,083 Derivative liabilities
Jaminan embalasi - 190,454 190,454 Deposit on containers
Insrumen tingkat bunga Variable interest rate

variabel instruments
Pinjaman jangka pendek
kepada pihak berelasi 6.55% 403,276 - 403,276 Short-term loan from a related party
Jumlah 500,285 696,632 1,196,917 Total
*tidak termasuk uang muka dari pelanggan * excluding advances from customers
71
Tabel berikut merinci ekspektasi jatuh tempo The following table details the Group’s expected
untuk aset keuangan non-derivatif Grup Tabel maturity for its non-derivative financial assets. The
disusun berdasarkan jatuh tempo kontrak tak table has been drawn up based on the
terdiskonto dari aset keuangan termasuk bunga undiscounted contractual maturities of the financial
yang akan diperoleh dari aset tersebut. assets including interest that will be earned on
Dicantumkannya informasi aset keuangan non- those assets. The inclusion of information on non-
derivatif diperlukan dalam rangka untuk derivative financial assets is necessary in order to
memahami manajemen risiko likuiditas Grup understand the Group’s liquidity risk management
dimana likuiditas dikelola atas dasar aset dan as the liquidity is managed on a net asset and
liabilitas bersih. liability basis.
Tingkat bunga efektif

rata-rata tertimbang/ 31 Desember/ 31 Desember/
Kurang dari tiga bulan/ Weighted average effective December 31, December 31,
Less than 3 months interest rate 2017 2016

Kas 445 831 Cash on hand
Piutang usaha 572,397 289,580 Trade accounts receivable
Instrumen tingkat bunga variabel Variable interest rate instrument

Bank dan deposito berjangka 4 - 6% 223,487 404,377 Cash in banks and time deposits
Jumlah 796,329 694,788 Total
Jumlah yang dicakup di atas untuk instrumen The amounts included above for variable interest
suku bunga variabel untuk aset dan liabilitas rate instruments for both non-derivative financial
keuangan non-derivatif harus berubah jika assets and liabilities is subject to change if changes
perubahan suku bunga variabel berbeda dengan in variable interest rates differ to those estimates of
estimasi suku bunga yang ditentukan pada akhir interest rates determined at the end of the reporting
periode pelaporan. period.
季
Grup memiliki akses ke fasilitas pembiayaan The Group has access to financing facilities as
sebagaimana dijelaskan dalam catatan berikut di described in the following note below, of which
bawah ini, yang sebesar Rp 1.556.513 tidak Rp 1,556,513 were unused at the end of the
terpakai pada akhir periode pelaporan. Grup reporting period. The Group expects to meet its
berharap untuk memenuhi kewajiban lainnya other obligations from operating cash flows and
dari arus kas operasi dan hasil jatuh tempo aset proceeds of maturing financial assets.季
keuangan.季
December 31 December 31
2017 2016
Fasilitas tanpa jaminan, Unsecured facilities, reviewed

ditinjau setiap tahun dengan berbagai annually with various maturity dates
jatuh tempo sampai tahun 2018 through 2018
- jumlah yang digunakan 552,766 654,558 - amount used
- jumlah yang tidak digunakan 1,556,513 1,724,442 - amount unused
Jumlah 2,109,279 2,379,000 Total
Nilai wajar instrumen keuangan Fair value of financial instruments
Kecuali untuk instrumen keuangan FVTPL yang Except for financial instruments at FVTPL, as
diungkapkan di Catatan 15, manajemen disclosed in Note 15, management considers that
menganggap bahwa nilai tercatat aset keuangan the carrying amounts of financial assets and
dan liabilitas keuangan dicatat pada biaya yang financial liabilities recorded at amortized cost in the
diamortisasi pada laporan keuangan consolidated financial statements approximate their
konsolidasian mendekati nilai wajar baik karena fair values either because of their short-term
jatuh tempo dalam jangka pendek, sudah maturities, they carry market rates of interest, or the
menggunakan tingkat suku bunga pasar, atau effect of discounting is immaterial.
efek dari diskonto tidak material.
72
PSAK 68, Pengukuran Nilai Wajar, PSAK 68, Fair Value Measurement, requires
mengharuskan pengungkapan pengukuran nilai disclosure of fair value measurements by level of
wajar dengan level dari hirarki pengukuran nilai the following fair value measurement hierarchy:
wajar sebagai berikut:
a) Harga kuotasian (tanpa penyesuain) di a) quoted prices (unadjusted) in active markets

pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang for identical assets or liabilities (level 1),
identik (level 1),
b) input selain harga kuotasian yang termasuk b) inputs other than quoted prices included within
dalam level 1 yang dapat diobservasi untuk level 1 that are observable for the asset or
aset atau liabilitas, baik secara langsung liability, either directly (as prices) or indirectly
(sebagai harga) atau secara tidak langsung (derived from prices) (level 2), and
(berasal dari harga) (level 2), dan
c) input dari aset dan liabilitas yang tidak c) inputs for the asset or liability that are not
berdasarkan data pasar yang dapat based on observable market data
diobservasi (input yang tidak dapat (unobservable inputs) (level 3).
diobservasi) (level 3).
Teknik penilaian dan asumsi yang digunakan Valuation techniques and assumptions applied for
untuk mengukur nilai wajar the purposes of measuring fair value
Nilai wajar dari instrumen derivatif dihitung The fair values of derivative instruments are
dengan menggunakan harga kuotasian. Dimana calculated using quoted prices. Where such prices
harga tersebut tidak tersedia, analisis arus kas are not available, a discounted cash flow analysis is
diskonto dilakukan dengan menggunakan kurva performed using the applicable yield curve for the
yield yang berlaku untuk jangka waktu instrumen duration of the instruments for non-optional
derivatif non-opsional, dan model penentuan derivatives, and option pricing models for optional
harga untuk derivatif opsional. Kontrak valuta derivatives. Foreign currency forward contracts are
berjangka diukur dengan menggunakan measured using quoted forward exchange rates
kuotasian tingkat nilai tukar berjangka dan kurva and yield curves derived from quoted interest rates
yield yang didapat dari tingkat suku bunga yang matching maturities of the contracts. Interest rate
sesuai dengan kontrak. Tingkat suku bunga swaps are measured at the present value of future
swap diukur dengan nilai masa kini dari estimasi cash flows estimated and discounted based on the
arus kas masa depan dan didiskontokan applicable yield curves derived from quoted interest
berdasarkan kurva yield yang tersedia yang rates.
didapat dari kuotasian tingkat suku bunga.季季
33. PERJANJIAN 33. AGREEMENTS
a. Efektif 1 Januari 2015, Perseroan mengadakan a. Effective January 1, 2015, the Company entered into
perjanjian dengan pihak-pihak sebagaimana di Agreements with the following parties:
bawah ini
- Perjanjian Ijin Merk Dagang (“TMLA”) dengan - Trade mark License Agreements (“TMLA”) with
Heineken Asia Pacific Pte. Ltd (‘HAPPL’) Heineken Asia Pacific Pte. Ltd (‘HAPPL’)
Berdasarkan Perjanjian ini, HAPPL akan Under this agreement, HAPPL shall provide the
memberikan Perseroan hak untuk Company with the continued use of Bir Bintang
menggunakan label dan merk dagang Bir label and trademark, for a period of 5 years
Bintang secara berkelanjutan selama 5 tahun, effective from January 1, 2015. In consideration
efektif dari tanggal 1 Januari 2015. Sebagai for this right, the Company has agreed to pay
imbalan atas hak ini, Perseroan setuju untuk HAPPL a royalty fee equal to 2.5% of the
membayar HAPPL sejumlah royalti sebesar consolidated revenue from products branded
2,5% dari total penjualan konsolidasi atas “Bintang”. This agreement shall be
produk bermerk “Bintang”. Perjanjian ini akan automatically renewed for a further period of
diperpanjang secara otomatis untuk periode 5 years unless terminated by either party
5 tahun berikutnya kecuali diakhiri oleh salah providing 12 months written notice towards the
satu pihak secara tertulis 12 bulan sebelumnya. end of the first period.
73
Beban yang terjadi sehubungan dengan Expense related to above transaction

transaksi tersebut di atas masing-masing amounting to Rp 67,580 and Rp 64,462 in 2017
sebesar Rp 67.580 dan Rp 64.462 pada tahun and 2016, respectively, are recorded as part of
2017 dan 2016 dicatat dalam “Biaya pabrikasi” “Manufacturing overhead” presented under
sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan” “Cost of goods sold” (Note 22). As of
(Catatan 22). Saldo utang atas transaksi ini December 31, 2017 and 2016, the related
pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 payables amounting to Rp 20,258 and
masing-masing sebesar Rp 20.258 dan Rp Rp 18,868, respectively are presented as part
18.868 disajikan sebagai bagian dari “Biaya of “Accrued expenses – technical fees and
yang masih harus dibayar - jasa teknik dan royalty” (Note 16).
royalti” (Catatan 16).
- Bantuan Teknis dengan Heineken Supply - Technical Assistance Agreement with Heineken
Chain B.V. (‘HSC’) Supply Chain B.V. (‘HSC’)
Berdasarkan Perjanjian ini HSC akan Under this agreement, HSC shall provide
memberikan jasa, nasihat dan bimbingan services, advices and guidance related to
berkaitan dengan aspek teknis dan operasional technical and operational aspect from
dari kegiatan operasi industri bir, untuk periode operational activity of breweries, for a period of
5 tahun dimulai dari 1 Januari 2015. Sebagai 5 years effective from January 1, 2015. In
imbalan atas jasa ini, Perseroan akan consideration of the service rendered, the
membayar kepada HSC semua biaya langsung Company shall pay to HSC all direct and/or
dan/atau tidak langsung sehubungan dengan indirect costs incurred from the services
servis yang diberikan. Perjanjian ini akan rendered. This agreement shall be
diperpanjang secara otomatis untuk periode automatically renewed for a further period of
5 tahun berikutnya kecuali diakhiri oleh salah 5 years unless terminated by either party
satu pihak secara tertulis 12 bulan sebelum providing 12 months written notice towards the
akhir dari periode 5 tahun pertama atau akhir end of the first period or at the end of any
dari periode 5 tahun berikutnya. subsequent period of 5 years.
Pembelian aset tetap terkait dengan perjanjian Purchases of property, plant and equipment
ini adalah sebesar Rp 643 dan related to this agreement amounted to
Rp 1.447 pada tahun 2017 dan 2016. Saldo Rp 643 and Rp 1,447 in 2017 and 2016,
utang atas transaksi ini pada tanggal 31 respectively. As of December 31, 2017 and
Desember 2017 dan 2016 masing-masing 2016, the related payables amounting to
sebesar Rp 134 dan Rp 254 disajikan sebagai Rp 134 and Rp 254, respectively, are
bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar – presented as part of “Accrued expenses –
lainnya” (Catatan 16). others” (Note 16).
- Perjanjian Jasa Manajemen dengan Heineken - Management Service Agreement with Heineken
Asia Pacific Pte. Ltd (‘HAPPL’) Asia Pacific Pte. Ltd (‘HAPPL’)
Berdasarkan Perjanjian ini, HAPPL akan Under this agreement, HAPPL shall provide
memberikan jasa, nasihat dan bimbingan services, advices and guidance related to
kepada Perseroan dalam berbagai fungsi management function such as marketing,
manajemen diantaranya pemasaran, penjualan, selling, finance, logistics, information
keuangan, logistik, teknologi informasi, sumber technology, human resources and legal, for a
daya manusia dan hukum, untuk periode period of 5 years starting from January 1, 2015.
5 tahun dimulai dari 1 Januari 2015. Atas jasa For the service provided, the Company shall
ini, Perseroan akan membayar kepada HAPPL pay to HAPPL a fee based on actual costs
sejumlah fee yang perhitungannya didasarkan incurred plus 10% mark-up. This agreement
pada biaya aktual dalam pemberian jasa shall be automatically renewed for a further
ditambah 10% mark-up. Perjanjian ini akan period of 5 years unless terminated by either
diperpanjang secara otomatis untuk periode party providing 6 months written notice towards
5 tahun berikutnya kecuali diakhiri oleh salah the end of the first period or at the end of any
satu pihak secara tertulis 6 bulan sebelum akhir subsequent period of 5 years.
dari periode 5 tahun pertama atau akhir dari
periode 5 tahun berikutnya.
Pada tanggal 13 November 2017, Perseroan On November 13, 2017, both the Company and
dan HAPPL secara bersama-sama sepakat HAPPL mutually agreed that this agreement will
untuk menghentikan perjanjian ini, dan efektif be terminated, and effective since January 1,
semenjak 1 Januari 2017. 2017.
74
Beban yang terjadi sehubungan dengan Expense related to above transaction

transaksi tersebut di atas masing-masing amounting to nil and Rp 16,138 in 2017 and
sebesar nihil dan Rp 16.138 pada tahun 2017 2016, respectively, are recorded as part of
dan 2016 dicatat dalam “Biaya pabrikasi” “Manufacturing overhead” presented under
sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan” “Cost of goods sold” (Note 22). As of
(Catatan 22). Saldo utang atas transaksi ini December 31, 2017 and 2016, the related
pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 payables amounting to nil and
masing-masing sebesar nihil dan Rp 3.950 Rp 3,950, respectively, are presented as part of
disajikan sebagai bagian dari “Biaya yang “Accrued expenses – technical fees and
masih harus dibayar - jasa teknik dan royalti” royalty” (Note 16).
(Catatan 16).
- Perjanjian ‘Corporate “Know-How” dengan - Corporate “Know-How” Agreement with

Heineken International B.V., (“HI”) Heineken International B.V., (“HI”)
Berdasarkan Perjanjian ini, HI akan Under this agreement, HI shall transfer, provide,
mentransfer, menyediakan dan and communicate the knowledge and
mengkomunikasikan pengetahuan dan information which is confidential, related to
informasi yang bersifat rahasia kepada trademarked product, database, procedures,
Perseroan yang berhubungan dengan merk system of the Heineken Group, good practices
dagang produk, database, prosedur, sistem available in the Heineken Group, for a period of
dari Grup Heineken dan praktek-praktek yang 5 years effective from January 1, 2015. In
baik yang berlaku di Grup Heineken, untuk consideration of this knowledge, the Company
periode 5 tahun dimulai dari 1 Januari 2015. shall pay to HI remuneration net of, all duties
Sebagai imbalan atas hak ini, Perseroan setuju and taxes and the rate of 0.4% of the
untuk membayar HI sejumlah remunerasi net consolidated revenue of the Company.
atas pajak dan cukai sebesar 0,4% dari total
penjualan konsolidasi Perseroan.
Beban yang terjadi sehubungan dengan Expense related to above transaction amounting
transaksi tersebut di atas masing-masing to Rp 13,470 and Rp 13,110 in 2017 and 2016,
sebesar Rp 13.470 and Rp 13.110 pada tahun respectively, is recorded as part of “Others”
2017 dan 2016 dicatat dalam “Lain-lain” presented under “General and administrative
sebagai bagian dari “Beban umum dan expenses” (Note 24). As of December 31, 2017
administrasi” (Catatan 24). Saldo utang atas and 2016, the related payables amounting to
transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2017 Rp 4,101 and Rp 3,863, respectively are
dan 2016 masing-masing sebesar Rp 4.101 presented as part of “Accrued expenses –
dan Rp 3.863 disajikan sebagai bagian dari technical fees and royalty” (Note 16).
“Biaya yang masih harus dibayar - jasa teknik
dan royalti” (Catatan 16).
Perjanjian ini akan diperpanjang secara This agreement shall be automatically renewed
otomatis untuk periode 5 tahun berikutnya for a further period of 5 years, unless terminated
kecuali diakhiri oleh salah satu pihak secara by either party providing 6 months written notice
tertulis 6 bulan sebelum akhir dari periode towards the end of the first period or at the end
5 tahun pertama atau akhir dari periode 5 tahun of any subsequent period of 5 years.
berikutnya.
75
- Perjanjian Jasa Pengadaan dengan Heineken - Procurement Service Agreement with Heineken
Global Procurement B.V. (‘HGP’). Global Procurement B.V. (‘HGP’).
Berdasarkan Perjanjian ini, HGP akan Under this agreement, HGP will negotiate with
melakukan negosiasi dengan pemasok atas the vendors on behalf of the Company. The
nama Perseroan. Kontrak perjanjian procurement contract will still be between the
pemasokan barang tetap antara Perseroan Company and the vendors. HGP shall not take
dengan pemasok. HGP tidak menanggung any risk related to the sale and purchase of the
risiko atas penjualan dan pembelian barang. goods. With the signing of this agreement, it is
Dengan penandantangan perjanjian ini, expected that the purchase price will decrease
diharapkan adanya penurunan harga pembelian for the goods negotiated by HGP. For this
untuk barang yang dinegosiasikan oleh HGP. procurement service, the Company will pay HGP
Untuk jasa pengadaan barang ini, Perseroan a commission (‘buying commission) equal to
akan membayar kepada HGP komisi (“komisi 2.5% of the total procurement value negotiated
pembelian”) sebesar 2,5% dari total nilai by HGP. This agreement covers a period from
pengadaan barang yang dinegosiasikan oleh January 1, 2015 until December 31, 2019,
HGP. Perjanjian ini berlaku mulai dari 1 Januari unless terminated earlier in accordance with the
2015 sampai dengan 31 Desember 2019 terms of this agreement.
kecuali diakhiri lebih awal sebagaimana diatur
oleh perjanjian ini.
Beban yang terjadi sehubungan dengan Expense related to above transaction amounting
transaksi tersebut di atas masing-masing to Rp 12,218 and Rp 7,707 in 2017 and 2016,
sebesar dan Rp 12.218 dan Rp 7.707 pada respectively, are recorded as part of
tahun 2017 dan 2016 dicatat dalam “Biaya “Manufacturing overhead” presented under
pabrikasi” sebagai bagian dari “Beban pokok “Cost of goods sold” (Note 22). As of
penjualan” (Catatan 22). Saldo utang atas December 31, 2017 and 2016, the related
transaksi ini pada tanggal 31 Desember 2017 payables amounting to Rp 6,116 and Rp 5,726,
dan 2016 masing-masing sebesar Rp 6.116 respectively, are presented as part of “Accrued
dan Rp 5.726 disajikan sebagai bagian dari expenses – technical fees and royalty”
“Biaya yang masih harus dibayar - jasa teknik (Note 16).
dan royalti” (Catatan 16).
b. Pada tanggal 1 Januari 2014, Perseroan b. On January 1, 2014, the Company entered into a
menandatangani perjanjian produksi dan brewing and distribution agreement (“the
distribusi dengan Diageo Ireland, Irlandia, dan Agreement”) with Diageo Ireland, Republic of Ireland,
Diageo Great Britain Limited (“DGBL”), Inggris. and Diageo Great Britain Limited (“DGBL”), United
Berdasarkan perjanjian ini, Perusahaan akan Kingdom. Under the agreement, the Company shall
memperoleh teknologi produksi, pengatahuan acquire the manufacturing technology, general know-
umum dan hak untuk menggunakan merek how and the right to use the trademark in order to
dagang untuk produksi, penananganan dan brew, deal and distribute FES and Carbonated
distribusi FES dan Carbonated Kilkenny Non- Kilkenny Non-draught in Indonesia. The agreement
draught di Indonesia. Perjanjian ini berlaku untuk covers a period of 5 years until December 31, 2018
jangka waktu 5 tahun sampai dengan and thereafter, unless and until terminated by either
31 Desember 2018 dan selanjutnya, kecuali dan party. For these rights, the Company pays Diageo
diakhiri oleh salah satu pihak. Untuk hak guna ini, Ireland a royalty fee equal to 8.5% of FES and
Perusahaan membayar biaya royalti Diageo Carbonated Kilkenny Non-draught net sales price of
Ireland sebesar 8.5% dari harga jual bersih FES all products sold to the nominated distributor.
dan Carbonated Kilkenny Non-draught untuk
seluruh produk yang terjual ke distributor
tertunjuk.
Beban yang terjadi sehubungan dengan transaksi Expense related to above transaction amounting to
tersebut di atas masing-masing sebesar Rp 51,316 and Rp 45,003 in 2017 and 2016,
Rp 51.316 dan Rp 45.003 pada tahun 2017 dan respectively, are recorded as part of “Manufacturing
2016 dicatat dalam “Biaya pabrikasi” sebagai overhead” presented under “Cost of goods sold”
bagian dari “Beban pokok penjualan” (Note 22). As of December 31, 2017 and 2016, the
(Catatan 22). Saldo utang atas transaksi ini pada related payables amounting to Rp 15,879 and
tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 masing- Rp 24,781, respectively, are presented as part of
masing sebesar Rp 15.879 dan Rp 24.781 “Accrued expenses – technical fees and royalty”,
disajikan sebagai bagian dari “Biaya yang masih respectively (Note 16).
harus dibayar - jasa teknik dan royalti”
(Catatan 16).
76
c. Pada tahun 1982, Perseroan mengadakan c. In 1982, the Company entered into a royalty
perjanjian royalti (“Perjanjian”) dengan Heineken agreement (“the Agreement”) with Heineken
Beverages Switzerland A.G. (dahulu Green Beverages Switzerland A.G. (formerly Green Sands
Sands S.A., Swiss (“GSS”)). Berdasarkan S.A., Switzerland). Under the Agreement, the
Perjanjian ini, Perseroan diperbolehkan Company is granted the permission to use the Green
menggunakan merek dagang Green Sands, Sands trademark, to purchase their concentrate and
membeli konsentrat dan memproduksi Green manufacture Green Sands for a period of 10 years
Sands selama jangka waktu 10 tahun efektif effective from June 30, 1982. The Agreement is
sejak 30 Juni 1982. Perjanjian ini secara otomatis automatically renewable for another 5 years, unless
diperpanjang untuk setiap 5 tahun berikutnya, and until either party gives to the other 12-month
kecuali dan sampai salah satu pihak prior notice in writing of its intention to terminate the
memberitahukan keinginannya untuk mengakhiri Agreement. Neither party has issued such notice to
perjanjian ini secara tertulis 12 bulan sebelum date. The Company has agreed to pay Heineken
tanggal pengakhiran. Tidak ada pihak yang Beverages Switzerland A.G. a royalty of CHF 1.79
mengeluarkan pemberitahuan tersebut sampai per hectoliter of Green Sands sales as consideration
saat ini. Perseroan setuju untuk membayar royalti for such rights.
kepada Heineken Beverages Switzerland A.G.
sebesar CHF 1,79 untuk setiap hektoliter
penjualan Green Sands.
tersebut di atas masing-masing sebesar Rp 1.294 Rp 1,294 and Rp 1,659 in 2017 and 2016,
dan Rp 1.659 pada tahun 2017 dan 2016 dicatat respectively, are recorded as part of “Manufacturing
dalam “Biaya pabrikasi” sebagai bagian dari overhead” presented under “Cost of goods sold”
“Beban pokok penjualan” (Catatan 22). Saldo (Note 22). As of December 31, 2017 and 2016, the
utang atas transaksi ini pada tanggal related payables amounting to Rp 310 and Rp 676,
31 Desember 2017 dan 2016 masing-masing respectively, are presented as part of “Accrued
sebesar Rp 310 dan Rp 676 disajikan sebagai expenses – technical fees and royalty”, respectively
bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar - (Note 16).
jasa teknik dan royalti” (Catatan 16).
d. Pada tanggal 1 Januari 2014, Perseroan d. On January 1, 2014, the the Company renewed its
memperbaharui perjanjian distribusi (“Perjanjian”) distribution agreement (“the Agreement”) with
dengan PT Gitaswara Indonesia, dimana PT PT Gitaswara Indonesia, whereby PT Gitaswara
Gitaswara Indonesia memiliki hak tunggal untuk Indonesia has the sole right to distribute and sell
mendistribusikan dan menjual FES, Kilkenny FES, Carbonated Kilkenny Non-draught and any
caronated non-draught, dan setiap tambahan additional Diageo Group products brewed by the
produk Grup Diageo yang diproduksi oleh Company in and throughout Indonesia. The new
Perseroan dan di seluruh Indonesia. Perjanjian Agreement covers a period of 5 years until
baru mencakup periode 5 tahun sampai dengan December 31, 2018.
31 Desember 2018.
Pendapatan atas Guinness masing-masing Revenue from sale of Guinness amounted to

sebesar Rp 600.170 dan Rp 643.640 pada tahun Rp 600,170 and Rp 643,640 in 2017 and 2016,
2017 dan 2016. respectively.
Pada tahun 2016, Perseoran melakukan In 2016, the Company entered into a distribution
perjanjian distribusi (“Perjanjian”) dengan agreement (“the Agreement”) with PT Gitaswara
PT Gitaswara Indonesia, dimana PT Gitaswara Indonesia, whereby PT Gitaswara Indonesia has the
Indonesia memiliki hak tunggal untuk sole right to distribute and sell Guinness Zero
mendistribusikan dan menjual Guinness Zero brewed by the Company in and throughout
yang diproduksi oleh Perseroan di seluruh Indonesia. The term of this Agreement will be two (2)
Indonesia. Perjanjian ini berlaku untuk masa years commencing from Jan 1, 2016 and thereafter
2 tahun yang dimulai pada 1 Januari 2016 dan unless terminated by either parties through a written
setelah itu kecuali dan sampai salah satu pihak notification no less than six months prior to the
memberitahukan secara tertulis untuk termination date on December 31, 2017 or such later
menghentikan Perjanjian ini tidak kurang dari date.
enam bulan sebelumnya untuk tanggal yang
berakhir pada 31 Desember 2017 atau tanggal
setelahnya.
Pendapatan atas Guinness Zero masing-masing Revenue from sale of Guinness Zero amounted to
sebesar Rp 12.700 dan Rp 21.553 pada tahun Rp 12,700 and Rp 21,553 in 2017 and 2016,
2017 dan 2016. respectively.
77
Saldo piutang atas transaksi ini pada tanggal As of December 31, 2017 and 2016, the related
31 Desember 2017 dan 2016 masing-masing receivables amounted to Rp 95,967 and
sebesar Rp 95.967 dan Rp 93.920 (Catatan 6). Rp 93,920, respectively (Note 6).
e. Pada tanggal 17 Januari 2005, Perseroan e. On January 17, 2005, the Company entered into a
mengadakan perjanjian lisensi merek dagang trademark license agreement (“the Agreement”) with
(“Perjanjian”) dengan Heineken Brouwerijen B.V., Heineken Brouwerijen B.V., the Netherlands,
Belanda, pihak berelasi. Berdasarkan Perjanjian a related party. Under the Agreement, the Company
ini, Perseroan memiliki hak eksklusif untuk has the exclusive right to use Heineken trademarks
menggunakan merek dagang Heineken selama for a period of 10 years effective from August 1,
jangka waktu 10 tahun efektif sejak 2004, for which the Company pays a royalty fee
1 Agustus 2004, yang mana Perseroan equal to 7.2% of Heineken sales proceeds. This
membayar sejumlah royalti sebesar 7,2% dari agreement shall be automatically renewed for a
nilai penjualan Heineken. Perjanjian ini akan further period of 5 years unless terminated by either
diperpanjang secara otomatis untuk periode party providing 12 months written notice toward the
5 tahun berikutnya kecuali diakhiri oleh salah satu end of the first period of 10 years or at the end of any
pihak secara tertulis 12 bulan sebelum akhir dari subsequent period of 5 years.
periode 10 tahun pertama atau akhir dari periode
5 tahun berikutnya.
tersebut di atas masing-masing sebesar Rp Rp 14,682 and Rp 11,491 in 2017 and 2016,
14.682 dan Rp 11.491 pada tahun 2017 dan 2016 respectively, is recorded as part of “Manufacturing
dicatat dalam “Biaya pabrikasi” sebagai bagian overhead” presented under “Cost of goods sold”
dari “Beban pokok penjualan” (Catatan 22). Saldo (Note 22). As of December 31, 2017 and 2016, the
utang atas transaksi ini pada tanggal 31 related payables amounting to Rp 4,187 and
Desember 2017 dan 2016 masing-masing Rp 3,633, respectively, is presented as part of
sebesar Rp 4.187 dan Rp 3.633 disajikan sebagai “Accrued expenses - technical fees and royalty”,
bagian dari “Biaya yang masih harus dibayar - respectively (Note 16).
jasa teknik dan royalty” (Catatan 16).
f. Pada tanggal 28 Mei 2015, Perseroan f. On May 28, 2015, the Company entered into a
mengadakan perjanjian fasilitas pinjaman borrowing facility agreement (“the Agreement”) with
(“Perjanjian”) dengan Mouterij Albert N.V, pihak Mouterij Albert N.V., which is a related party. Under
berelasi. Berdasarkan Perjanjian ini, Perseroan the agreement, the Company shall be entitled to
memiliki hak untuk menarik pinjaman dengan borrow with total maximum facility of
jumlah maksimum Rp 1.000.000 (Catatan 12). Rp 1,000,000 (Note 12).
Pinjaman ini dikenakan bunga dengan tingkat The loan is subject to interest of JIBOR plus a
suku bunga JIBOR plus 0,95% margin dan margin of 0.95% and commitment fee of 0.30% per
commitment fee sebesar 0,30% per tahun untuk annum on the undrawn and un-cancelled amount of
fasilitas yang tidak terpakai dan dibatalkan. the facility.
Pada tanggal 1 Juli 2016, Mounterij Albert N.V On July 1, 2016, Mounterij Albert N.V novated the
mengalihkan pinjaman kepada Heineken loan to Heineken International B.V.
International B.V.
Masa berakhirnya fasilitas pinjaman ini adalah The end date of the facility is on May 28, 2018.
pada tanggal 28 Mei 2018.
g. Pada tanggal 27 Januari 2016, Perseroan g. On January 27, 2016, the Company entered into
mengadakan Perjanjian Lisensi Merek Dagang License Agreement for Trademark with Premium
dengan Premium Beverages International B.V Beverages International B.V for the production,
untuk memproduksi, pemasaran, dan marketing and distribution of the “Fayrouz Brand”
pendistribusian ”Fayrouz Brand” oleh Perseroan. (the Brand) by the Company. This agreement is valid
Perjanjian memiliki jangka waktu 10 tahun dan for a period of 10 years and will be automatically
akan secara otomatis diperpanjang untuk jangka extended for a period of 5 years.
waktu 5 tahun.
78
Perseroan wajib membayar royalti yang The Company is obligated to pay the royalty
ditetapkan secara bertahap yaitu 0% untuk tahun stipulated in stages of 0% for 2015 and 2016, 1.25%
2015 dan 2016, 1,25% untuk tahun 2017, 2,5% for 2017, 2.5% for 2018, 3.75% for 2019 and 5% for
untuk tahun 2018, 3,75% untuk tahun 2019 dan 2020 and onwards of the total sales revenue of the
5% untuk tahun 2020 dan seterusnya dari Brand.
pendapatan penjualan dengan merk dagang
terkait.
Beban yang terjadi sehubungan dengan transaksi Expense related to the above transaction amounting
tersebut di atas sebesar Rp 167 pada to Rp 167 in 2017 is recorded as part of
tahun 2017 dicatat dalam “Biaya pabrikasi” “Manufacturing overhead” presented under “Cost of
sebagai bagian dari “Beban pokok penjualan” goods sold” (Note 22). As of December 31, 2017, the
(Catatan 22). Saldo utang atas transaksi ini pada outstanding payable amounting to Rp 162 is
tanggal 31 Desember 2017 adalah sebesar presented as part of “Accrued expenses – technical
Rp 162 disajikan sebagai bagian dari “Biaya yang fees and royalty” (Note 16).
masih harus dibayar - jasa teknik dan royalty”
(Catatan 16).
h. Pada tanggal 18 Oktober 2016, Perseroan h. On October 18, 2016, the Company entered into
mengadakan perjanjian Lisensi Merek Dagang License Agreement for Trademark with Heineken
dengan Heineken Brouwerijen B.V untuk Brouwerijen B.V to grant the Company with the
memasarkan dan pendistribusian “Strongbow” continued use of Strongbow label for the marketing
oleh Perseroan. Perjanjian ini memiliki jangka and distribution of the “Strongbow” by the Company.
waktu 5 tahun. Sebagai imbalan atas hak ini, This agreement is valid for the period of 5 years. In
Perseroan wajib membayar royalti yang consideration for this right, the Company is obligated
ditetapkan secara bertahap yaitu 0% untuk tahun to pay the royalty stipulated in stages of 0% for 2016
2016 dan 2017, 1,25% untuk tahun 2018, 2,5% and 2017, 1.25% for 2018, 2.5% for 2019, 3.75% for
untuk tahun 2019, 3,75% untuk tahun 2020 dan 2020 and 5% for 2021 and onwards of the total sales
5% untuk tahun 2021 dan seterusnya dari revenue of Strongbow.
pendapatan penjualan Strongbow.
i. Pada tanggal 1 Oktober 2017, Perseroan i. On October 1, 2017, the Company entered into
mengadakan Sourcing Agreement dengan Sourcing Agreement with Cambodia Brewery Limited
Cambodia Brewery Limited untuk memproduksi to produce and sell Gold Crown beer product to
dan menjual produk bir Gold Crown kepada Cambodia Brewery Limited. This agreement is valid
Cambodia Brewery Limited. Perjanjian ini berlaku from October 1, 2017 until April 30, 2018. The selling
dari tanggal 1 Oktober 2017 sampai dengan 30 price has been set at US$ 4.94 per carton, but the
April 2018. Harga jual ditetapkan sebesar US$ Company has the option to vary the prices from time
4,94 per karton, namun Perseroan memiliki opsi to time by sending the written notice 30 days in
untuk menentukan harga dari waktu ke waktu advance of any such variation to Cambodia Brewery
dengan memberikan pemberitahuan tertulis 30 Limited.
hari sebelumnya kepada Cambodia Brewery
Limited.
Pendapatan atas transaksi ini sebesar Revenue arising from this transaction amounted to
Rp 12.789 pada tahun 2017 (Catatan 21). Rp 12,789 in 2017 (Note 21).
Saldo piutang atas transaksi ini pada tanggal As of December 31, 2017, the related receivables
31 Desember 2017 sebesar Rp 11.595 amounted to Rp 11,595 (Notes 6 and 29).
(Catatan 6 and 29).
79
34. KATEGORI DAN KELAS INSTRUMEN 34. CATEGORIES AND CLASSES OF FINANCIAL
KEUANGAN INSTRUMENTS
31 Desember 2017/ 31 Desember 2016/

Aset keuangan lancar Current financial assets

Pinjaman yang diberikan dan piutang: Loans and receivables:
- Kas dan setara kas 223,054 403,231 - Cash and cash equivalents
- Piutang usaha 572,397 289,580 - Trade accounts receivable
Jumlah 795,451 692,811 Total
Liabilitas keuangan jangka pendek Current financial liabilitas

Liabilitas pada biaya perolehan diamortisasi: Liabilities at amortized cost:
- Utang usaha 193,283 119,624 - Trade accounts payable
- Pinjaman jangka pendek kepada
pihak berelasi 300,000 400,000 - Short-term loans from a related party
- Jaminan embalasi 213,187 190,454 - Deposits on containers
- Biaya yang masih harus dibayar - Accrued expenses and other
dan utang lain-lain* 466,350 477,480 current liabilities*
Jumlah 1,172,820 1,187,558 Total
Liabilitas yang diukur pada nilai wajar Liabilties at fair value through profit
melalui laba rugi: or loss:
- Liabilitas derivatif 1,154 6,083 - Derivative liabilities
* tidak termasuk uang muka dari pelanggan *excluding the advances from customers
35. PENGUNGKAPAN TAMBAHAN ATAS AKTIVITAS 35. SUPPLEMENTAL DISCLOSURES ON NON-CASH

INVESTASI DAN PENDANAAN NONKAS INVESTING AND FINANCING ACTIVITIES
2017 2016
Acquisitions of property, plant and

Perolehan aset tetap melalui utang 48,966 74,135 equipment through payable
36. INFORMASI KEUANGAN TERSENDIRI ENTITAS 36. FINANCIAL INFORMATION OF PARENT ENTITY
INDUK ONLY
Informasi keuangan tersendiri Entitas Induk hanya The financial information of the Parent Entity only
menyajikan informasi laporan posisi keuangan, comprises the statements of financial position,
laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain, statements of profit or loss and other comprehensive
laporan perubahan ekuitas, laporan arus kas dan income, statements of changes in equity, statements
catatan investasi dalam entitas anak. of cash flows information and note on investments in
subsidiaries.
Informasi keuangan tersendiri Entitas Induk disajikan The financial information of the Parent Entity only is
pada halaman 82 sampai dengan 86. Informasi presented on pages 82 to 86. These Parent Entity
keuangan tersendiri Entitas Induk mengikut only financial information follow the accounting
kebijakan akuntansi yang digunakan dalam policies used in the preparation of the consolidated
membuat laporan keuangan konsolidasian seperti financial statements that are described in Note 3,
yang dijelaskan di Catatan 3, kecuali investasi pada except for the investments in subsidiaries which is
entitas anak yang dicatat menggunakan metode accounted for using the cost method.
biaya.
80
37. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 37. EVENT AFTER REPORTING PERIOD
Pada tanggal 18 Januari 2018, Perseroan On January 18, 2018, the Company rolled over its
melakukan perpanjangan atas saldo pinjaman loan from Heineken International B.V. amounting to
kepada Heineken International B.V. sebesar Rp 300,000 which will mature on February 19, 2018.
Rp 300.000 sampai tanggal 19 Februari 2018. Subsequently, the Company rolled over its loan for
Selanjutnya, Perseroan melakukan perpanjangan another month period until March 19, 2018.
lagi untuk satu bulan berikutnya sampai tanggal
19 Maret 2018.
38. TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN DAN 38. MANAGEMENT’S RESPONSIBILITY AND

PERSETUJUAN ATAS LAPORAN KEUANGAN APPROVAL OF CONSOLIDATED FINANCIAL
KONSOLIDASIAN STATEMENTS
Penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan The preparation and fair presentation of the
konsolidasian dari halaman 1 sampai 81 dan consolidated financial statements on pages 1 to 81
informasi tambahan pada halaman 82 sampai 86 and additional information on pages 82 to 86 were the
merupakan tanggung jawab manejemen, dan telah responsibilities of the management, and were
disetujui oleh Direktur untuk diterbitkan pada tanggal approved by the Directors and authorized for issue on
22 Februari 2018. February 22, 2018
********
81
DAFTAR I: LAPORAN POSISI KEUANGAN SCHEDULE I: STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION
ENTITAS INDUK OF PARENT ENTITY
2017 2016
ASET ASSETS
ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan setara kas 74,494 106,218 Cash and cash equivalents
Piutang usaha Trade accounts receivable
Pihak ketiga 95,808 92,104 Third Parties
Pihak berelasi 216,744 210,190 Related parties
Persediaan - bersih 142,535 112,786 Inventories - net
Beban dibayar dimuka 44,187 10,881 Prepaid expenses
Aset lancar lainnya 35,113 15,118 Other current assets
Jumlah Aset Lancar 608,881 547,297 Total Current Assets
ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETS

Investasi pada entitas anak 163,621 13,771 Investment in subsidiaries
Aset tetap - bersih 1,360,817 1,275,149 Property, plant and equipment - net
Klaim pengembalian pajak 10,621 50,994 Claim for tax refund
Aset tidak lancar lainnya 4,967 5,300 Other non-current assets
Jumlah Aset Tidak Lancar 1,540,026 1,345,214 Total Noncurrent Assets
JUMLAH ASET 2,148,907 1,892,511 TOTAL ASSETS
LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY
LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang usaha Trade accounts payable
Pihak berelasi 21,710 4,674 Related parties
Pinjaman jangka pendek dari Pihak berelasi 300,000 400,000 Short-term loans from a related party
Utang pajak Taxes payable
Pajak penghasilan badan 55,736 45,359 Corporate income tax
Pajak lainnya 62,363 50,242 Other taxes
Jaminan embalasi 183,051 149,525 Deposits on containers
Liabilitas derivatif 1,154 6,083 Derivative liabilities
Biaya yang masih harus dibayar Accrued expenses and other
dan utang lain-lain 370,452 236,076 current liabilities
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 1,166,039 1,006,909 Total Current Liabilities
LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES

Liabilitas pajak tangguhan 127,328 121,136 Deferred tax liabilities
Liabilitas imbalan kerja 9,488 5,574 Employee benefits obligation
Liabilitas jangka panjang lainnya 11,993 8,907 Other non-current liabilities
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 148,809 135,617 Total Noncurrent Liabilities
Jumlah Liabilitas 1,314,848 1,142,526 Total Liabilities
EKUITAS EQUITY
Modal saham - nilai nominal Rp 10 Capital stock - Rp 10 par value
(dalam Rupiah penuh) per saham (in full Rupiah amount) per share
Modal dasar - 2.107.000.000 saham Authorized - 2,107,000,000 shares
Modal ditempatkan dan disetor penuh - Subscribed, issued and paid-up -
2.107.000.000 saham 21,070 21,070 2,107,000,000 shares
Tambahan modal disetor 2,415 2,415 Additional paid-in capital
Saldo laba Retained earnings
Ditentukan penggunaannya 14 13 Appropriated
Tidak ditentukan penggunaannya 810,560 726,487 Unappropriated
Jumlah Ekuitas 834,059 749,985 Total Equity
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 2,148,907 1,892,511 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY
82 2017 Annual Report PT. MULTI BINTANG INDONESIA Tbk. 82

DAFTAR II: LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN DAN SCHEDULE II: STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND
KOMPREHENSIF LAIN ENTITAS INDUK OTHER COMPREHENSIVE INCOME OF PARENT ENTITY
UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017 DAN 2016 FOR THE YEARS DECEMBER 31, 2017 AND 2016
2017 2016
PENJUALAN BERSIH 2,429,365 2,260,550 NET SALES
BEBAN POKOK PENJUALAN (1,105,998) (1,126,543) COST OF GOODS SOLD
LABA KOTOR 1,323,367 1,134,007 GROSS PROFIT
Beban umum dan administrasi (96,416) (110,857) General and administrative expenses
Beban penjualan (217) - Selling expenses
Biaya keuangan (25,237) (77,143) Finance costs
Pendapatan dividen 104,469 396,568 Dividend income
Pendapatan bunga 5,054 3,598 Interest income
Keuntungan lain-lain - bersih 214,909 196 Other gains - net
LABA SEBELUM PAJAK 1,525,929 1,346,369 PROFIT BEFORE TAX
BEBAN PAJAK PENGHASILAN - BERSIH (366,674) (245,694) INCOME TAX EXPENSE - NET
LABA BERSIH TAHUN BERJALAN 1,159,255 1,100,675 NET INCOME FOR THE YEAR
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOME

Akun yang tidak akan direklasifikasi ke Item that will not be reclassified subsequently to
laporan laba rugi profit or loss
Pengukuran kembali atas Remeasuremens of defined
program imbalan pasti 1,994 (2,235) benefits obligations
Pajak penghasilan terkait (498) 559 Related income tax
Jumlah penghasilan komprehensif lain tahun Total other comprehensive income
berjalan setelah pajak 1,496 (1,676) for the year, net of tax
TOTAL PENGHASILAN KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

TAHUN BERJALAN 1,160,751 1,098,999 FOR THE YEAR
Laba dasar per saham (dalam nilai penuh) 550 218 Basic earnings per share (in full amount)

DAFTAR III: LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS SCHEDULE III: STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY
Modal
ditempatkan Tambahan
dan modal Saldo Laba/Retained earnings
disetor penuh/ disetor/ Sudah Belum
Issued and Additional ditentukan ditentukan
fully paid paid-in penggunaannya/ penggunaannya/ Jumlah ekuitas/
capital stock capital Appropriated Unappropriated Total equity
Saldo per 1 Januari 2016 21,070 2,415 12 552,461 575,958 Balance as of January 1, 2016
Laba tahun berjalan - - 1,100,675 1,100,675 Profit for the year
Penghasilan komprehensif lainnya - - - (1,676) (1,676) Other comprehensive income
Dividen kas - - - (924,973) (924,973) Cash dividend
Pembentukan cadangan umum - - 1 - 1 Allocation for general reserve
Saldo per 31 Desember 2016 21,070 2,415 13 726,487 749,985 Balance as of December 31, 2016
Laba tahun berjalan - - - 1,159,255 1,159,255 Profit for the year
Penghasilan komprehensif lainnya - - - 1,496 1,496 Other comprehensive income
Dividen kas - - - (1,076,677) (1,076,677) Cash dividend
Pembentukan cadangan umum - - 1 (1) - Allocation for general reserve
Saldo per 31 Desember 2017 21,070 2,415 14 810,560 834,059 Balance as of December 31, 2017

84
84
DAFTAR IV: LAPORAN ARUS KAS SCHEDULE IV: STATEMENTS OF CASH FLOWS
2017 2016
ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
Penerimaan kas dari pelanggan 2,418,070 2,103,279 Cash received from customers
Pembayaran kas kepada pemasok dan karyawan (792,118) (1,018,404) Cash paid to suppliers and employees
Kas dihasilkan dari operasi 1,625,952 1,084,875 Cash generated from operations
Penerimaan bunga 5,054 3,598 Interest received
Pembayaran bunga (29,848) (41,945) Interest paid
Pembayaran kas untuk pajak penghasilan (336,826) (176,184) Cash paid for income taxes
Penerimaan pengembalian pajak 37,544 - Cash received for claim for tax refund
Penerimaan pengembalian cukai 220,615 - Cash received for claim for excise refund
Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 1,522,491 870,344 Net Cash Provided by Operating Activities
ARUS KAS DARI KEGIATAN INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES
Perolehan aset tetap (336,723) (166,961) Acquisitions of property, plant and equipment
Pendirian entitas anak (149,850) - Establishment of a subsidiary
Hasil penjualan aset tetap 1,374 2,828 Proceeds for sale of property, plant and equipment
Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (485,199) (164,133) Net Cash Used in Investing Activities
ARUS KAS DARI KEGIATAN PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES
Penerimaan dividen tunai 104,469 396,568 Cash dividends received
Pembayaran dividen tunai (1,073,484) (922,416) Cash dividends paid
Penerimaan utang berelasi
jangka pendek - 150,000 Proceeds from short-term related party loans
Pembayaran pinjaman ke pihak berelasi (100,000) (250,000) Repayment of loans to related parties
Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan (1,069,015) (625,848) Net Cash Used in Financing Activities
KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH NET INCREASE (DECREASE)

KAS DAN SETARA KAS (31,724) 80,363 IN CASH AND CASH EQUIVALENTS
PENGARUH PERUBAHAN NILAI TUKUR MATA EFFECT OF FOREIGN EXCHANGE RATE

UANG ASING PADA KAS DAN SEKARA KAS - 25 ON CASH AND CASH EQUIVALENTS
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 106,218 25,830 OF THE YEAR
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END
KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 74,494 106,218 OF THE YEAR

PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk PT MULTI BINTANG INDONESIA Tbk
DAFTAR V: CATATAN INVESTASI DALAM ENTITAS ANAK SCHEDULE V: NOTE ON INVESTMENTS IN SUBSIDIARIES
OLEH ENTITAS INDUK OF PARENT ENTITY
Tahun operasi
Persentase pemilikan/ komersial/ Jumlah asset sebelum eliminasi/
Jenis usaha/ Percentage of ownership Start of commercial Total assets before elimination
No Entitas Anak/Subsidiaries Domisili/Domicile Nature of business 2017 2016 operations 2017 2016
1 PT Multi Bintang Indonesia Niaga Jakarta Distributor minuman/ 99.9% 99.9% 2005 938,175 754,834
Beverage distributor
2 PT Tirta Prima Indonesia Jakarta Produsen minuman/ 99.9% - 2017 150,000 -

Beverage producer

86
86
HEAD OFFICE
Talavera Office Park 20 th Floor
Jl. Let. Jend. TB Simatupang Kav. 22-26
Jakarta 12430, Indonesia
PO BOX 3264 JKT, Jakarta 10032
T. 021-2783 3800
F. 021-7592 4617
BREWERIES
Jl. Daan Mogot Km 19,
Tangerang 15122, Indonesia
T. 021-2788 0800
F. 021-619 0190
Jl. Raya Mojosari-Pacet Km. 50,

Sampang Agung, Kec. Kutorejo,
Kab. Mojokerto, Jawa Timur, Indonesia
T. 0321- 2800 880
F. 0321- 592 508
www.multibintang.co.id

Mbi Ar 2017 New PDF

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Mbi Ar 2017 New PDF

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

Daftar Isi

Ikhtisar Profil perusahaan Laporan manajemen

06 Informasi bagi Pemegang Visi dan Misi Kami

147 Laporan keuangan

highlights company profile management report management discussion & analysis

KUARTAL | QUARTER Tertinggi Terendah Penutupan Volume Kapitalisasi Pasar

(dalam Rp penuh / in full Rp amount) (dalam juta Rp / in million Rp)

Q1 11,950 11,400 11,692 1,881,600 24,634,342

Q2 12,275 11,650 11,925 1,850,300 25,125,975

Q3 14,550 12,000 13,233 2,151,700 27,882,633

Q4 15,000 13,350 14,033 1,141,400 29,568,233

Kurs Akhir | Closing rate 15,000 11,400 13,675

KUARTAL | QUARTER Tertinggi Terendah Penutupan Volume Kapitalisasi Pasar

(dalam Rp penuh / in full Rp amount) (dalam juta Rp / in million Rp)

Q1 8,525 7,300 7,783 5,343,400 16,399,483

Q2 11,700 7,650 11,100 1,744,900 23,387,700

Q3 13,225 10,700 11,783 2,075,400 24,827,483

Q4 13,000 11,000 11,792 2,429,600 24,845,042

Kurs Akhir | Closing rate 13,225 7,300 11,750

6 2017 Annual Report PT. MULTI BINTANG INDONESIA Tbk.

Saham (unit) Rupiah

Volume Tertinggi Terendah Penutupan

VOLUME TERTINGGI TERENDAH PENUTUPAN KAPITALISASI PASAR

Jan-16 537,100 8,525 7,450 7,600 16,013,200,000,000 Jan-16

2017 Annual Report PT. MULTI BINTANG INDONESIA Tbk. 7

highlights company profile management report management discussion & analysis

2017 2016 2015 2014

dalam juta Rp 12 months 12 months 12 months 12 months in milion Rp

Penjualan Bersih 3,389,736 3,263,311 2,696,318 2,988,501 Net sales

Laba Kotor 2,271,704 2,147,744 1,622,952 1,805,283 Gross Profit

Laba Usaha 1,785,753 1,375,332 719,548 1,146,368 Operating Profit

Kepentingan Non-Pengendali 272 304 197 175 Non-controlling interest

Kepentingan Non-Pengendali 270 302 199 172 Non-controlling interest

Laba dasar per Saham Basic earnings per share

Jumlah Aset 2,510,078 2,275,038 2,100,853 2,231,051 Total Assets

Jumlah Liabilitas 1,445,173 1,454,398 1,334,373 1,677,254 Total Liabilities

Jumlah Ekuitas 1,064,905 820,640 766,480 553,797 Total Equity

Rasio Total Penghasilan Komprehensif Lain Other Comprehensive Income

Rasio Total Penghasilan Komprehensif Lain Total Comprehensive Income

Rasio Lancar % 68% 68% 58% 51% Current Ratio %

Rasio Jumlah Liabilitas

Rasio Jumlah Liabilitas

Rasio Laba bersih tahun berjalan

8 2017 Annual Report PT. MULTI BINTANG INDONESIA Tbk.

3,390 3,263 2,696 2,988 1,786 1,375 719 1,146

2017 2016 2015 2014 2017 2016 2015 2014

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN

627 466 236 377 1,322 982 497 795

2017 2016 2015 2014 2017 2016 2015 2014

2017 Annual Report PT. MULTI BINTANG INDONESIA Tbk. 9

highlights company profile management report management discussion & analysis

Visi Vision Misi Mision

WOW! INDONESIA Menjadi perusahaan minuman Indonesia yang

12 2017 Annual Report PT. MULTI BINTANG INDONESIA Tbk.

Nilai - nilai Value Budaya Perusahaan Corporate Culture

highlights company profile management report management discussion & analysis

P R O FIL PER SER OA N

Tanggal Pendirian 3 Juni 1929

Mulai Beroperasi secara Komersial 1931

Alamat Kantor Pusat Talavera Office Park 20th Floor

Modal Dasar | Authorized Capital 21,070,000,000

Sejarah Singkat History in Brief

14 2017 Annual Report PT. MULTI BINTANG INDONESIA Tbk.

06 Informasi bagi Pemegang Visi dan Misi Kami