Para entender mejor el concepto de calificadora de riesgo, tenemos que saber que significa una

calificación.

CALIFICACION

Una calificación es una opinión profesional, especializada e independiente acerca de la capacidad

de pago de una empresa y de la estimación razonable sobre la probabilidad de que el calificado
cumpla con sus obligaciones contractuales o legales, sobre el impacto de los riesgos que está
asumiendo el calificado, o sobre la habilidad para administrar inversiones o portafolios de
terceros, según sea el caso.

CALIFICADORA DE RIESGO

Es una sociedad cuyo objeto social exclusivo es la calificación de valores o riesgos relacionados con
la actividad financiera, aseguradora, bursátil y cualquier otra relativa al manejo, aprovechamiento
e inversión de recursos captados del público. Una calificadora de riesgo es un agente que
propende por la profundización y madurez del mercado de capitales a través calificaciones
objetivas e independientes, incorporando metodologías de prácticas que promueven entre
emisores e inversionistas altos estándares de transparencia y de gobierno corporativo.

La calificación de riesgo mide, en el caso de:

 VALORES DE DEUDA: La capacidad del emisor de cumplir con el pago del capital e
intereses en los plazos pactados.
 ACCIONES PREFERENTES: La capacidad de la empresa de distribuir dividendos preferentes.
 ACCIONES ORDINARIAS: La solvencia del emisor y su capacidad para generar utilidades y
pagar dividendos.
 FONDOS DE INVERSIÓN: El riesgo de las cuotas emitidas por estos en función del riesgo de
la cartera de inversión que genera el fondo. Dicho riesgo puede ser resumido como la
variabilidad futura del retorno total (apreciación más rendimientos) obtenido por los
tenedores de cuotas (participantes).

¿QUÉ PROCESO SIGUE UNA ENTIDAD CALIFICADORA DE RIESGO PARA LA ASIGNACIÓN

DE UNA CALIFICACIÓN?

 Recibe la solicitud de calificación.

 Recibe información financiera – económica histórica de los últimos 5 años de la empresa
emisora.
 Analiza la información.
 Designa a analistas para visitar las instalaciones del emisor, validar sus proyecciones y
entrevistar a los principales funcionarios de la sociedad.
 Reúne al comité de calificación para considerar el informe de la evaluación de los
analistas.
 Asigna la calificación.
  Comunica la calificación a la empresa evaluada.
 Publica la calificación si no hay objeción por parte de la empresa evaluada.
 Si hay objeción de parte de la empresa evaluada realiza otro análisis con los nuevos
elementos proporcionados por la empresa emisora.
 Vigila y realiza un seguimiento a la empresa emisora.

TIPOS DE CALIFICACION

CALIFICADORAS DE RIESGOS EN PERU

En Perú contamos con 4 calificadoras de riesgo

 Apoyo & Asociados Internacionales

 Class & Asociados S.A.
  PCR (Pacific Credit Rating)
 Equilibrium
 Microrate Latin América S.A.
 Accuratio Credit Rating Agency ECR S.A.

DISTRIBUCIÓN DEL MERCADO DE CLASIFICACIONES DE RIESGO EN EL PERÚ

SUPERVISIÓN DE EMPRESAS CLASIFICADORAS DE RIESGO

 Supervisión In Situ – Visita de Inspección.

 Supervisión continúa – En función de los valores clasificados.
 Supervisión de Información Periódica y continua de la empresa clasificadora.
 Supervisión de Independencia de la ECR.

http://brc.com.co/notasyanalisis/Calificadoras%20de%20riesgo%20y%20su%20funcion.pdf

http://www.sbs.gob.pe/directorios/otros-directorios-de-interes/sistema-de-seguros/empresas-
clasificadoras-de-riesgo

http://www.capcemsafi.com/pdf/entidades-calificadoras-riesgo.pdf

http://www.javeriana.edu.co/decisiones/Julio/presentaciones/riesgopais.pdf