FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMÍA

ENSAYO
“El mercado de valores y su impacto en la rentabilidad.”

Autor:

Ruiz Izquierdo, Galia Miluska

Torres Diaz, Ale Stephany Gabriel

Asesor:

Soto Hinostroza, Irineo

LIMA – PERÚ

2019
 ÍNDICE
I. INTRODUCCIÓN

II. ARGUMENTACIÓN

2.1 EL MERCADO DE VALORES Y SUS COMPONENTES

2.2 INVERTIR EN EL MERCADO DE VALORES

2.3 IMPACTO EN LA RENTABILIDAD

III. CONCLUSIONES

IV. REFERENCIAS

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I. INTRODUCCIÓN

En el Perú el mercado de valores es un mercado bursátil con autorización donde se realizan operaciones
de compra y venta de acciones y/o bonos con la ayuda y supervisión de corredores de bolsa, que su
función principal es asesorar a los inversionistas y ahorradores con el objetivo principal de maximizar
las ganancias y minimizar los riesgos que se puedan generar. La función que tiene el mercado de valores
es de establecer la inversión y la relación entre los ahorradores e inversionistas que buscan insertar su
dinero en el mercado para obtener una rentabilidad interesante y las empresas que necesitan capital
para el desarrollo de sus actividades.

A lo largo de los años en el Perú, se ha invertido en microempresas ya que ellas sí son rentables en el
mercado económico, sin embargo, en este mercado de valores no solo llegan a invertir los empresarios
sino también la población, siempre que cuenten con el capital, y gracias a ello hemos podido hallar una
problemática vigente en el Perú y es que el pueblo no se arriesga a invertir su capital en inversiones
grandes donde grandes empresarios hacen inversiones en los sectores más importantes del mercado de
valores por falta de información y gracias a ello estaremos presentando nuestro ensayo titulado El
mercado de valores y su impacto en la rentabilidad. Este tema de gran importancia nos permite
investigar y hallar más a fondo el movimiento del mercado de valores y su impacto en la rentabilidad de
la economía de los peruanos.

Las microempresas en el país son en un 90% informales lo que origina que no se le brinden
financiamientos por conductos regulares bancarios y ello se ve plasmado al no poder gozar de beneficios
bancarios o contar con algún seguro de pérdida de negocio, en el mercado de valores se tiene la
posibilidad de invertir en empresas privadas o públicas pero que llegaría a pasar si una persona de a pie
desea invertir pero no tiene conocimiento ni información de cómo se maneja el mercado de valores,
estas interrogantes nos llevan a una pregunta ¿De qué manera afecta a las personas que desean invertir
la falta de conocimiento previo sobre el mercado valores en el Perú?, según Benjamin Graham (Julio
1949)”La mayoría del tiempo las acciones están sujetas a cambios irracionales y excesivas
fluctuaciones en los precios como consecuencia de la tendencia de mayoría de personas arraigada
en especular o apostar…para dar paso a esto se necesita esperanza, miedo y codicia.”.(p.543), por
lo tanto para invertir en el mercado de valores hay que tener ciertos conocimiento sobre como funciona
ya que este podría generarnos pérdidas abismales.

El mercado de valores es importante para todos aquellos que deseen invertir en él, ya que permite
maximizar su capital de manera rápida y efectiva pero con un alto riesgo, por lo tanto, el mercado de
valores cumpliría la función de ser el intermediario entre la oferta y la demanda. Por lo tanto, el objetivo
de este ensayo es llegar a conocer cómo podría afectar la falta de conocimiento sobre cómo invertir en
el mercado de valores en el Perú ya que esto involucra el desarrollo y crecimiento del país, es decir,
cómo llega a ser su impacto en la rentabilidad de las personas inversoras.

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El mercado de valores puede generar altas ganancias o grandes pérdidas y todo ello dependiendo del
tipo de inversión que se vaya a realizar y a su vez también analizando las circunstancias que se pueden
presentar en dicha inversión.

Ya habiendo señalado la problemática sobre la falta de conocimiento sobre las inversiones en el

mercado de valores y el impacto que genera en la rentabilidad, en este ensayo se mostraran 3
argumentaciones, los componentes del mercado de valores, invertir en el mercado de valores y el
impacto en la rentabilidad, con estas 3 argumentaciones importantes podremos conocer exactamente
el mercado de valores y cómo invertir a conciencia y así generar ganancias más competentes, que
permitan a los inversionistas elevar su capital y/o patrimonio, aunque esto los lleve a correr riesgos
mayores a corto o largo plazo. Estos conocimientos ayudarán a aumentar el flujo económico de la
economía del Perú.

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II. ARGUMENTACIÓN

2.1 EL MERCADO DE VALORES Y SUS COMPONENTES

Los inversionistas se relacionan con las empresas de magnitudes distintas dentro del mercado y estas
deciden adoptar dicha inversión realizando un intercambio de bonos y acciones determinadas con
diversas medidas ya establecidas en el mercado bursátil, estos datos los podemos confirmar con el
autor Madura (2010)” El rendimiento de un bono depende de si éste se ve desde la perspectiva del
emisor del bono, quien está obligado a hacer pagos hasta su vencimiento, o desde el punto de vista
de los inversionistas que compran el bono.” (p.136). Por lo tanto, los bonos o acciones que ingresan
del mercado mercado valores pueden ser rentables en gran medida y también arraigar consigo
imprevistos negativos para el inversor, pues los factores son varios e indeterminados y estos pueden
conducir al riesgo los capitales invertidos según Madura. (2010):

El costo de financiamiento del emisor con bonos casi siempre se mide mediante el llamado
rendimiento al vencimiento, el cual refleja el rendimiento anualizado pagado por el emisor durante la
vida del bono. El rendimiento al vencimiento es la tasa de descuento anualizada que hace que los
pagos de principal y de cupones sean iguales a los ingresos iniciales recibidos al ofrecer el bono. Se
basa en el supuesto de que los pagos de cupones recibidos se pueden reinvertir con el mismo
rendimiento. (p.136).

Por lo tanto para el autor los emisores son de vital importancia para la fluidez de la partida
negociable en una buena transacción y su inversión en el mercado bursátil, pues son los primeros
entes donde un inversor(demandante) contactará con los intermediarios para invertir en la bolsa
de valores. La apertura para las empresas que necesitan financiamientos para aumentar sus
ingresos y ser viable en el tiempo para el mercado depende de los intermediarios y de su
formación en conocimientos bursátiles y financieros para hacer que el inversor se sienta confiado
de invertir en la bolsa de valores de manera segura.
“Si los mercados accionarios son eficientes, los precios de las acciones en cualquier momento
reflejarán toda la información disponible. Los precios de las acciones se ajustan de inmediato,
conforme los inversionistas intentan aprovechar toda la nueva información que aún no está
justificada. Los inversionistas por lo general reaccionan de forma excesiva o subestiman la
información. Esto no significa que los mercados sean ineficientes a menos que la reacción esté
sesgada.”

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 "If the stock markets are efficient, the stock prices at any time reflect all the available
information. The stock prices adjust immediately, as investors try to take advantage of all the
new information that is not yet justified. Investors usually overreact or underestimate the
information. This does not mean that markets are inefficient unless the reaction is biased”
(Madura,2010, p.278).

Las acciones como se describe reflejan las realidad en el accionar del mercado, evidenciando su
importancia y efectividad al relacionarse con su precio directamente.
Por lo tanto, la inversión que se realiza en relación a la rentabilidad siempre cuando sepan los
riesgos que deben tener en cuenta y así tengan ingresos beneficiosos el cual la compra y venta de
bonos o acciones financieras.

Invertir dependerá de la percepción que se tenga del mercado bursátil aplicada a los bonos,
acciones o otros documentos financieros teniendo en cuenta la productividad marginal futura del
capital considerando que este factor es seguro referente a la función de su producción entonces
la inversión estará en función de diversas incertidumbres según Larraín (2006, p.447)

La volatilidad puede influir en la rentabilidad de una acción o bono y es parte

del cálculo por ende debe ser manejado de manera cautelosa en referencia al
riesgo presentado antes de invertir porque se enfrenta a la expectativas del
futuro en el mercado.

En la bolsa de valores las empresas de la mano con sus asesores y los inversionistas con los
corredores de bolsa, pretenden invertir teniendo ganancias elevadas para ver aumentado el
ingreso en la empresa generado en el mercado a esto le llamamos rentabilidad y está planteado
dentro de los objetivos propuestos de cada empresa. El mercado está influenciado por los
oferentes, los demandantes y los intermediarios/corredores de bolsa pero los inversores tienen
riesgos que deben considerar antes de invertir por lo cual los financiamientos sean seguros y
eficientes para las empresas y el inversor .

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2.2 INVERTIR EN EL MERCADO DE VALORES
En el mercado de valores como en cualquier tipo de transacción financiera existen riesgos en la
inversión, entonces teniendo esto presente podemos decidir de manera acertada una forma de
inversión que no nos genere pérdida a la hora de realizar inversiones, también se puede afirmar que al
saber los riesgos de inversión que se podrían generar podremos saber también nuestras oportunidades
para saber ajustarlo mejor a nuestras márgenes de ganancias a las cuales aspiramos a llegar a obtener
una mejor utilidad al financiar a empresas que presentan algunos riesgos donde podemos perder todo
nuestros ahorros y/o capitales que nos lleva mucho tiempo en tener resultado ya que debe ser a largo
plazo, en ese sentido.

A raíz de todas estas normas, tales como el Reglamento de Gestión de Riesgos y el Reglamento
de Riesgo Operacional y el nuevo Reglamento de Agentes de Intermediación, las entidades bajo
la supervisión de la referida Superintendencia se encuentran aún dentro de un gran proceso de
evaluación y desarrollo de un sistema de gestión. En este proceso, es muy importante que las
entidades tengan en cuenta, entre otros aspectos, algunas de las recomendaciones que la
Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO por sus siglas en inglés) efectuó este
año en términos de perspectiva de riesgos en los mercados de valores.

Podemos decir entonces que, gracias a la existencia de estos riesgos, las entidades que se encargan de
velar y de regularizar al inversor han ido desarrollando sistemas que permitan al inversor un ambiente
para evaluar riesgos y dar respuestas por medio de un monitoreo y una comunicación más al tanto de
sus inversiones, para que así permitan al inversor minimizar en mayor porcentaje sus riesgos de
inversión.

A largo plazo el mercado de valores tiene la probabilidad de solucionar los riesgo a largo plazo, pero
no aleatorio por lo se está expuesto a esos riesgos y así maximizar sus ahorros, pero también puede
perder su inversión por un mal manejo administrativo de la empresa donde compran acciones o ya
sea del demandante que invierte en una empresa que no tiene reparo de quiebra, según Peña. (2017)

constituyen la probabilidad de un evento adverso y sus consecuencias financieras negativas para

una organización, con la posibilidad de que los inversores realicen apuestas financieras en contra
del mercado, movimientos de éstos en una u otra dirección pueden generar tanto ganancias o
pérdidas en función de la estrategia de inversión, que los resultados financieros sean mayores o
menores de los esperados; con la posibilidad de generar ganancias o pérdidas en función de la
estrategia de inversión.(p.32)

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Ello nos da referencia que al momento de invertir debemos estudiar las empresas donde estamos
dispuestos a invertir y no haciendo jugadas financieras ya que no son seguras, pero si no tienen en
cuenta el riesgo no podrían elevar los ingresos individuales y las empresas que necesitan
financiamiento se estarían considerando en quiebra el cual estaría afectando la economía del país.

2.3 IMPACTO EN LA RENTABILIDAD

En el mercado de valores se debe invertir de manera seria y profesional, y construir un portafolio que
se ajuste a cada inversionista.
Para definir el perfil de cada inversionista se debe tener el objetivo de la inversión, el horizonte de
inversión y el perfil de riesgo del inversionista, toda esta información nos permitirá construir una
cartera de activos a conveniencia de cada inversor.
Como objetivo de la inversión podemos suponer dos probabilidades, según Ramírez (2018)”si se
establece como objetivo la apreciación del valor de la inversión, entonces la cartera deberá tener un
componente importante de acciones, obviamente esto también supone un perfil de riesgo agresivo, y
un horizonte de inversión largo, mientras que si se define como objetivo la generación de ingresos
(flujos de efectivo) el portafolio deberá tener un mayor componente de bonos, este inversionista tiene
un perfil conservador y está dispuesto a sacrificar rentabilidad a cambio de la mayor estabilidad de su
cartera. Como se puede ver, existe una correspondencia lógica entre el objetivo de la inversión y el
riesgo que el inversionista está dispuesto a asumir.”
El análisis media-varianza que compara los retornos con el riesgo de cada activo y que conduce a lo
que en la teoría de portafolios se conoce como "cartera eficiente" nos ofrece una forma de seleccionar
los activos que formarán la cartera óptima.

Esta es una cartera teórica, en determinados momentos y para determinados activos, los ciclos
del mercado suelen ofrecer "oportunidades" que es posible aprovechar mediante un análisis de
la dinámica de precios y el enfoque de la Escuela Técnica. Si nuestro análisis de los fundamentos
económicos vigentes, favorecen una perspectiva optimista en el mediano o largo plazo, la
presencia de "ruido" temporal y su impacto sobre el precio de los títulos representan
oportunidades de compra que hay que aprovechar, por lo que la cartera estratégica determinada
mediante el modelo de varianza mínima, se deberá modificar en el corto plazo para aprovechar
estas "gangas" (cartera táctica), pero teniendo claro que en el largo plazo hay que regresar a la
cartera estratégica.

Finalmente, los resultados de la gestión hay que monitorearlos, compararlos con un benchmark
representativo, medir la gestión mediante indicadores de rentabilidad ajustada por riesgo y realizar
los rebalanceos necesarios para mantener el nivel de riesgo de acuerdo al perfil del inversionista.

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Este proceso lo puede realizar un inversionista de manera particular o lo puede encomendar a un
especialista, cualquiera sea la forma de gestión elegida, lo importante es ser consistente con los
objetivos y el riesgos que se está dispuesto a asumir. No hacerlo conduciría a resultados no deseados.

III. CONCLUSIONES

Se ha visto que en el Perú el mercado de valores es autorizado para ejecutarse como un mercado bursátil
y en este se realizan operaciones de compra y venta de acciones u otros, que son supervisadas con el
fin de generar rentabilidad. Llegamos entonces a entender que la función que tiene el mercado de
valores es de establecer la inversión y la relación entre los ahorradores e inversionistas que buscan
insertar su dinero en el mercado para obtener una rentabilidad interesante y las empresas que necesitan
capital para el desarrollo de sus actividades.

Concluyentemente evidenciamos que todo ellos realizado dentro de un marco ordenado generará una
rentabilidad a la bolsa de valores que se refleja en la economía peruana, también en la población,
siempre que cuenten con el capital, y gracias a ello también los empresarios que hacen inversiones en
los sectores más importantes del mercado de valores.

Las microempresas que en el país son en un 90% informales podrán gozar de beneficios bancarios o
contar con algún seguro de pérdida de negocio, en el mercado de valores porque aqui se tiene la
posibilidad de invertir en empresas privadas o públicas. El mercado de valores es importante para todos
aquellos que deseen invertir en él, ya que permite maximizar su capital de manera rápida y efectiva pero
con un alto riesgo, por lo tanto, el mercado de valores cumpliría la función de ser el intermediario entre
la oferta y la demanda. Por lo tanto, cumplimos con el objetivo de este ensayo como afecta la falta de
conocimiento sobre cómo invertir en el mercado de valores en el Perú.
El mercado de valores puede generar altas ganancias o grandes pérdidas y todo ello dependiendo del
tipo de inversión que se vaya a realizar y a su vez también analizando las circunstancias que se pueden
presentar en dicha inversión.

Finalmente determinamos que la empresa necesita plantearse bajo asesoramiento en todos los
escenarios que le generaron una colocación de oferta en instrumentos financieros para su inversión en
la bolsa de valores. los intermediarios cumplen un rol importante y creemos que su instrucción respecto
de todos los temas en riesgo debe de ser basta y cargada ya que son respaldo de las inversiones de los
demandantes por rentabilidad para sus inversiones.

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IV. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
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