Ejercicios Bvaluacién de Proyectos 10 17.= Proyecto cuprifero mina "EI ojo amarillo" Antecedentes basicos: - el mineral se encuentra ubicado lateralmente junto a la mina propiedad de lan Silk, antiguo y poderoso terrateniente de la zona. ‘el salvador" a 15 km. y es - actualmente Codelco esté interesado en adquirir dicho yacimiento, principalmente por la calidad del mineral y por que existe capacidad ociosa dentro de la fundicién de "EI Salvador". La valoracién por parte de Codelco asciende a US$ 125.000. = de acuerdo a estudios geolégicos, la ley del mineral aleanza al 3,2% en una primera capa, al 3,8% en una segunda capa y slo a un 2,5% en la titima y tercera capa. El resto del yacimiento no es explotable - por reservas estimadas, el proyecto tendré una duracién de 5 afios, calculadas a razén de extraer 30, 25, y 35 ton. diarias por tipo de capa respectivamente. Las dos primeras capas se explotan en dos afios c/u_y la Giltima en sélo un aio. - los precios vigentes, de acuerdo a la ley, que se conseguiran mediante contrato por la venta del total de la mina son los siguientes A B 2.51% 3.50% USS 30/ton| c 3,51% Mas’ $ 50/ton - las inversiones requeridas son principalmente en maquinarias pesada de extraccidn y trituracién con costo de US$ 300 mil, los correspondientes traslados e instalaciones por un costo adicional de US$ 25 mil; 2 camiones tolva a US$ 45 mil cada uno y 2 edificios: uno de adminis y bodega de materiales y otto para casino y albergue, ambos en madera con un costo de USS 125 mil. El capital de trabajo asciende a US$ 15 mil - los gastos de administracién y supervisién se estiman en US$ 20 mil anuales, contratos para la mantencién del casino y el albergue. incluyendo los - el costo de operacién por tonelada se estima en USS 12 para los tres primeros afios, y en USS 10 y US$ 8 para los periodos cuatro y cinco respectivamente, de acuerdo a los siguientes detalles: c Mano de obr: 5 4 4 ‘Suministros 1 1 1 Repuestos 2 1 0 Combustible 2 2 2 Otros insumos 2 2 1 Gasto x ton. 12 10 8 José Fuentes V. Fernando Sepiilyeda P.Ejercicios Bvaluacién de Proyectos u - la depreciacién es lineal, el valor de recuperacidn asciende a un 10% del costo total y la tasa de impuesto a las utilidades es de 12%. - los capitales requeridos son aportados por el Banco Superior en un monto de USS 300 mil y por Tan Silk para el diferencial requerido. El banco no otorga periodos de gracia y exige una tasa de interés del 18%. El préstamo es en délares. - la mejor altenativa de lan Silk le reporta un 15% y por lo tanto ser la decisién de vender o no el y esa la tasa relevante, para SOLUCION: Produccién e ingresos [Capa B B c [Toneladas dia 30 30 23 Toneladas aio T0950] 10950] 7125 Precio 30) 30] 50] lingresos 328500[__328500|__43 436250] Cuadro de flujo de fondos z O Inversiones [Maquinaria pesada =300000] 30000 Traslados e inst -25000] [Camiones =90000] 9000] lEdificios =150000] 15000] [Capital de trabajo =15000 15000] Ingresos 328500|__328500[ 456250] _456250| 255500] [Costo explota =131400[ -131400] _-109500|__-91250|_ -102200] [Gastos administratives -20000[ _-20000[ -20000[ -20000| —-20000] Impuestos =3648)__-4554| 23581) _-27032| __-3116| [Prestamos: 18%] __300000| __-95933| 95933] __-95933| __-95933] __-95933 Flujo -2e0000[ __78059|__77153[__207776| _222575|__ 103790] Tasa descuento 15% Van $161692 José Fuentes V. Fernando Sepiilyeda P.Ejercicios Bvaluacién de Proyectos Estado de resultados 328500] 328500] 456250] 456250| 255500] [Costos di =131400[ _-131400| _-109500| __-91250] _-102200] [Gastos administrativos -20000| _-20000[ _-20000[ -20000[ -20000] [Depreciacion =97200| __-97200| __-97200[ __-97200| __-97200] interes: =s4000] 46452-37545] 27036] __-14634 Utilidad neta ai 25901 792008| 220768] 21471 [Impuesto 12% 3108] 4oi4[— 23041| 26492] 2877] A sefior Silk le conviene explotar el yacin que venderlo en $125.000. José Fuentes V. jento y tener una valor actual neto de $161692, antes, Fernando Sepiilyeda P.