UCB

FORMULACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

EJERCICIO 1.

Un inversionista está considerando la posibilidad de construir y poner en marcha una planta de

producción de lentes bifocales con una nueva tecnología, en un terreno que es de su propiedad y
que no genera ingresos.
El estudio de mercado ha indicado que actualmente se venden 412.000 pares de lentes bifocales al
año, en el mercado nacional, con un crecimiento del 2% anual. Los lentes se venden a $20,10/par.
Por otra parte, se puede dominar el 25% del mercado nacional en el primer año de operación del
proyecto; 30% en el segundo año, 35% en el tercero y en los posteriores.
El proyecto se montará en el presente año con un costo de $4.877.600 ($2.405.200 en equipo y
maquinaria. $2.472.400 en la planta).
El equipo y maquinaria podrán producir los lentes durante un período de diez años, al cabo del
cual no tendrán valor comercial alguno; la planta se venderá a los diez años por su valor en libros.
Las depreciaciones son lineales; la del equipo y maquinaria, en 10 años y la de la planta, en 20
años.
Los costos fijos anuales para operar y mantener la planta son de $1.453.100. Los costos variables
de producción son de $4,20/par. Considere un capital de trabajo equivalente al 20% de las ventas
anuales.
Sobre las utilidades se paga un impuesto de 30%. Suponga que la venta de la planta no está sujeta
a impuestos.
El costo de oportunidad del dinero para el inversionista es del 8% anual.
a) Construya el flujo de fondos del proyecto, determine los índices anuales de
actualización y calcule el VAN y la TIR
b) Interprete los resultados
c) Considere que se puede obtener un préstamo para la maquinaria que se pagaría con
pago fijo anual en cinco años a una tasa de interés sobre saldos del 12%.
d) ¿Cambian los resultados y esto afecta la decisión respecto al proyecto?