Edisi

XXXIX/XI/2018

“Before you speak, listen. Before you write, think. Before you spend, earn. Before you invest, investigate. Befo're you criticize,
wait. Before you pray, forgive. Before you quit, try. Before you retire, save. Before you die, give.” – William A. Ward

Rilis Mingguan (29 Oktober – 2 November 2018)

Ket: A (Advance)

10/31 Indonesia Money Supply M2 YoY (Sep) 5.9% 5.9%

10/31 Japan Industrial Production YoY (Sep P) -2.9% 0.2%
Nikkei Indonesia PMI Mfg (Oct) 50.5 50.7
Consumer Confidence Index (Oct) 43.0 43.4
11/01 CPI YoY (Oct) 3.16% 2.88%
11/01 Nikkei Japan PMI Mfg (Oct F) 52.9 53.1
10/29 US Personal Income (Sep) 0.2% 0.4%
11/01 India Nikkei India PMI Mfg (Oct) 53.1 52.2
Conf. Board Consumer
10/30 137.9 135.3 10/30 EU GDP SA YoY (3Q A) 1.7% 2.2%
Confidence (Oct)

Markit US Manufacturing PMI 10/31 Unemployment Rate (Sep) 8.1% 8.1%

11/01 55.7 55.9
(Oct F)
CPI Core YoY (Oct A) 1.1% 0.9%
11/02 Unemployment Rate (Oct) 3.7% 3.7%
Markit Eurozone Manufacturing
11/02 52.0 52.1
11/01 China Caixin China PMI Mfg (Oct) 50.1 50.0 PMI Mfg (Oct F)

PASAR VALAS 29-Oct-18 2-Nov-18 WTD YTD PASAR KOMODITAS MINERAL 29-Oct-18 2-Nov-18 WTD YTD

IDRUSD 15223 14955 1.79% -9.36% BRENTUSD/BAREL 77.34 72.83 -5.83% 20.54%

YENUSD 112.37 112.90 -0.47% -0.19% TEMBAGAUSD/LB 274.05 280.70 2.43% 12.03%

EUROUSD 0.88 0.88 -0.27% -5.52% BATU BARAUSD/MT 108.00 105.20 -2.59% 4.37%

YUAN USD 6.96 6.97 -0.05% -6.59% EMASUSD/OZ 1229.42 1232.89 0.28% -5.37%

POUNDUSD 0.78 0.78 0.39% -4.94% GAS ALAMUSD/MMBTu 3.19 3.27 2.57% -99.97%

PASAR SAHAM 29-Oct-18 2-Nov-18 WTD YTD PASAR KOMODITAS PERTANIAN 29-Oct-18 2-Nov-18 WTD YTD

INDONESIAIHSG 5754.6 5832.8 1.36% -8.23% CPOMYR/MT 2075 1985 -4.34% -18.78%

JEPANGNIKKEI 21149.8 21756.2 2.87% -4.43% KAKAOUSD/MT 2195 2267 3.28% 19.82%

SINGAPURASTI 2981.5 3053.9 2.43% -10.26% GULAUSD/LB 364.7 357.7 -1.92% -9.37%

ASDOW JONES 24442.9 25270.8 3.39% 2.23% GANDUMUSD/BAREL 507.3 509 0.30% 19.15%

HONGKONGHSI 24812.0 26486.4 6.75% -11.47% KEDELAIUSD/BUSHEL 839.00 875 4.32% -8.04%

PASAR UANG 29-Oct-18 2-Nov-18 WTD YTD PERINGKAT NILAI TUKAR ASIA (%) YTD – s.d 2 NOVEMBER 2018

YIELD SBN10% 8.64 8.53 -1.26% 35.02% Japanese Yen -0.45

Thai Bath -0.82

PUAB RATE% 7.03 7.03 0.00% 20.70%
Malaysian Ringgit -2.70
OVERNIGHT% 5.71 5.71 0.08% 46.40% Chinese Renminbi -5.57

FA SAHAMJUTA USD 8.67 77.94 799.42% 213.56% Philippine Peso -6.07

Indonesian Rupiah -9.36

FA SBNJUTA USD 18.41 -60.26 -427.32% -260.56%
Vietnam Dong -10.26

Aliran Dana Asing Periode Indian Rupee -11.82

Bond Saham
YTD (Juta USD) (Bond/Saham)
PERINGKAT SAHAM ASIA (%) YTD – s.d 2 NOVEMBER 2018
Indonesia 1,709.5 -3,754.8 Per 2 November 2018

Malaysia Per 30 Sep / 2 Nov 2018 India NSE Nifty 50 Index 0.21
-4,036.9 -2,426.9
Thailand SET Index -4.10
Thailand 8,366 -8,546.9 Per 2 November 2018
FTSE Malaysia KLCI Index -4.62
Vietnam 1,876.5 Per 2 November 2018 Indonesia JCI -7.07
Singapore STI Index -8.42
Filipina 4,357.7 -1,772.1 Per 31 Agst / 31 Okt 2018
Vietnam Hanoi Index -9.51
China 72,157.3 7,860.7 Per 30 September 2018 Hongkong Hanseng Index -11.47
India -7,807 -5,649.4 Per 2 November 2018 Korea Stock KOSPI Index -15.06
Philippines PSEi Index -16.57
US 314,872 -66,609 Per 31 Agustus 2018
Shanghai SHCOMP Index -19.07
Ket: Aliran Dana Masuk/Aliran Dana Keluar
KEUANGAN INKLUSIF DAN TRANSMISINYA TERHADAP
PENGUATAN INFRASTRUKTUR KEUANGAN INDONESIA
Oleh : Mohammad Zeqi Yasin (Tenaga Analis Moneter)
Pendahuluan
Sejak tergagas agenda Nawacita pada tahun 2014 pada
poin keenam dan ketujuh yakni “meningkatkan
produktivitas rakyat dan daya saing di pasar
internasional sehingga bangsa Indonesia bisa maju dan
bangkit bersama bangsa-bangsa Asia lainnya” dan
“Mewujudkan kemandirian ekonomi dengan
menggerakkan sektor-sektor strategis ekonomi
domestik”, terdapat berbagai manifestasi program yang
telah tergagas. Salah satu diantaranya adalah
peningkatan inklusi keuangan yang merata di seluruh
segmentasi masyarakat. Keuangan yang inklusif
mengacu pada jumlah orang yang dapat menjadi
pengguna jasa keuangan di Indonesia melalui
penggunaan jenis produk lembaga keuangan seperti
penyimpanan uang, transfer, pinjaman, investasi, dan
asuransi. Bank Indonesia menyebutkan bahwa target
inklusif dapat ditempuh melalui pendalaman layanan
keuangan (financial service deepening) yang
menargetkan masyarakat kelas menengah ke bawah.
Target ini nantinya akan dicerminkan melalui suatu
indeks Inklusi Keuangan yang terdiri dari tiga variabel
utama yakni akses (access), penggunaan (usage),
kualitas (quality).
Peningkatan inklusi keuangan menjadi salah satu
manifestasi dari peningkatan produktivitas dan wujud
kemandirian rakyat karena melalui keuangan yang
inklusif, berarti masyarakat dapat mengakses dan
menggunakan layanan keuangan yang berkualitas,
bukan menggunakan layanan keuangan non formal
seperti rentenir. Target ini juga menjadi suatu urgensi
mengingat masih rendahnya tingkat literasi keuangan
Indonesia dibandingkan dengan negara lain, khususnya
sejak sebelum digagasnya program keuangan inklusi di
Indonesia.
Indeks Literasi Keuangan Indonesia dibandingkan
negara-negara peers di Asia Tenggara masih cenderung
rendah (Gambar 1). Kondisi tersebut mencerminkan
tingkat literasi lembaga keuangan di Indonesia juga
belum maksimal.
Gambar 1. Indeks Literasi Keuangan Negara-Negara Asia Tenggara
75 72
70 69 70 69
70 68 68 67 68
65 66
65 63
60 61
60
55
50
Indonesia Malaysia Singapore Myanmar Thailand Vietnam Phipilines
2013 2014
Sumber : Mastercard Intelligence (2015)
Rendahnya inklusi keuangan diartikan sebagai akses terhadap
lembaga keuangan juga rendah. Hal ini berdampak pada sulitnya
akses masyarakat terhadap instrumen keuangan. Selain itu,
Klapper dan Zia (2009) menyebutkan bahwa rendahnya inklusi
akan bertransmisi pada stabilitas infrastruktur keuangan. Sebab,
apabila inklusi rendah, maka akses masyarakat terhadap keuangan
juga rendah, sehingga produktivitas masyarakat akibat aktivitas
ekonomi juga rendah. Oleh karena itu, program nawacita pada poin
keenam dan ketujuh saat itu menjadi salah satu urgensi
peningkatan inklusi keuangan di Indonesia.
Realisasi Program Inklusi Keuangan
Pemerintah telah membentuk program Strategi Nasional Keuangan
Inklusif (SNKI) dalam upaya mengakselerasi peningkatan jumlah
literasi keuangan masyarakat Indonesia. Bahkan, pemerintah
menargetkan tingkat inklusi keuangan mencapai 75 persen pada
tahun 2019. Adanya target pencapaian tersebut, tersusunlah
strategi-strategi pada lembaga keuangan sebagai berikut : 1)
Menciptakan inovasi dalam layanan keuangan yang menjangkau
seluruh komunitas; 2) Memperluas layanan keuangan melalui
sinergi dengan lembaga non-bank; 3) Mendorong peningkatan
peran simpan pinjam dan koperasi kredit (KSP & credit union)
khususnya di daerah pedesaan untuk memperluas jangkauan
layanannya; 4) Meningkatkan infrastruktur yang mendukung
inklusi keuangan; 5) Meningkatkan kesadaran publik dan literasi
keuangan; 6) Mempercepat sertifikasi hak milik masyarakat yang
dapat digunakan sebagai jaminan. Strategi-Strategi ini kemudian
telah termanifestasikan pada program-program sebagai berikut.
a. Layanan Keuangan Tanpa Kantor (Laku Pandai)
Laku Pandai merupakan program penyediaan layanan
perbankan dan/atau layanan keuangan lainnya melalui
kerjasama dengan pihak lain (agen bank) dan didukung
dengan penggunaan sarana teknologi informasi. Program
ini bertujuan untuk menyediakan produk-produk
keuangan yang sederhana, mudah dipahami dan sesuai
dengan kebutuhan masyarakat yang belum dapat
menjangkau layanan keuangan saat ini. Selain itu, dengan
semakin banyaknya anggota berbagai kelompok
masyarakat di berbagai wilayah di Indonesia menggunakan
layanan keuangan/perbankan, diharapkan kegiatan
ekonomi masyarakat dapat semakin lancar sehingga
Gambar 2. Skema Basic Saving Account (BSA) pada Laku Pandai
Sumber : Buku Saku Laku Pandai Otoritas Jasa Keuangan (2015)
b. Kredit Usaha Rakyat
Berdasarkan Permenko Nomor 8 Tahun 2015, Kredit Usaha
Rakyat (KUR) merupakan kredit/pembiayaan modal kerja
dan/atau investasi kepada debitur usaha yang produktif
dan layak namun belum memiliki agunan tambahan atau
agunan tambahan belum cukup. KUR terdiri dari 3 skema
yakni KUR Mikro, KUR Ritel, dan KUR penempatan Tenaga
Kerja Indonesia (TKI). KUR Mikro memiliki limit kredit
maksimal sampai dengan Rp 25 juta per debitur dan jangka
waktu maksimal 2 tahun.
Gambar 3. Penyaluran KUR 2015 s.d. Agustus 2018 Berdasarkan
Skema (dalam Juta Rupiah)
Sumber : Kemenko Perekonomian
mendorong pertumbuhan ekonomi dan pemerataan
pembangunan antar wilayah di Indonesia terutama antara desa
– kota.
Pada implementasinya, Laku Pandai menyediakan berbagai
produk keuangan seperti Tabungan dengan sistem Basic Saving
Account (BSA) yang memiliki karakteristik tidak adanya batas
minimum pada saldo ataupun transaksi setor tunai dan biaya
transaksi administrasi bulanan serta tidak dikenakannya biaya
pembukaan dan penutupan rekening dan pengkreditan
rekening. Dengan skema ini diharapkan masyarakat dapat
meningkatkan kemampuan aksesnya terhadap lembaga
perbankan di Indonesia.
KUR Ritel memiliki limit kredit diatas Rp 25 juta sampai dengan
maksimal Rp 200 juta per debitur, dan jangka waktu maksimal
3 tahun untuk kredit modal kerja dan 5 tahun untuk kredit
investasi. KUR Penempatan TKI memiliki limit kredit maksimal
sampai dengan Rp 25 juta per debitur dengan jangka waktu
disesuaikan dengan masa kontrak kerja atau maksimal 12
bulan. Sejak tahun 2015, KUR telah menyalurkan kurang lebih
300 triliun rupiah dengan rincian sebagai berikut.
c. Pembiayaan Ultra Mikro (UMi)
Pembiayaan Ultra Mikro (UMi) merupakan program tahap
lanjutan dari program bantuan sosial menjadi kemandirian
usaha yang menargetkan usaha mikro yang berada di lapisan
terbawah, yang belum bisa difasilitasi perbankan melalui
program Kredit Usaha Rakyat (KUR). UMi memberikan fasilitas
pembiayaan maksimal Rp10 juta per nasabah dan disalurkan
oleh Lembaga Keuangan Bukan Bank (LKBB).
Pemerintah menunjuk Badan Layanan Umum (BLU) Pusat
Investasi Pemerintah (PIP) sebagai coordinated fund
pembiayaan UMi. Pembiayaan UMi disalurkan melalui LKBB.
Saat ini lembaga yang menyalurkan pembiayaan UMi antara
lain: PT Pegadaian (Persero), PT Bahana Artha Ventura, serta
PT Permodalan Nasional Madani (Persero). Sumber
pendanaan berasal dari APBN, kontribusi pemerintah daerah
dan lembaga-lembaga keuangan, baik domestik maupun
global.
Stabilitas Infrastruktrur Keuangan : Muara Inklusi
Keuangan Indonesia
Infrastruktur keuangan menurut World Bank (2009)
merupakan bagian utama dari sistem keuangan yang
mengukur kualitas meliputi efisiensi intermediasi,
kemampuan pemberi pinjaman dalam mengevaluasi risiko,
kemampuan peminjam dalam mendapatkan kredit, dan
produk keuangan lain yang kompetitif.
Penguatan infrastruktur keuangan membutuhkan waktu,
sumber daya, dan keyakinan publik terhadap pemerintah.
Oleh karena itu, keberhasilan pemerintah dalam membangun
infrastruktur keuangan akan menentukan kepercayaan
masyarakat pada pemerintah.
Infrastruktur keuangan memiliki potensi yang signifikan
dalam memperluas akses terhadap keuangan (Stein, 2010).
Berbagai elemen kunci seperti sistem informasi kredit,
pelaksanaan dari pembayaran jaminan dan fungsional,
pengiriman uang (remittance), dan sistem penyelesaian
keamanan akan berfungsi dalam meningkatkan akses
keuangan yang termanifestasikan dalam perbaikan
transparansi pemerintah sekaligus mengamankan stabilitas
keuangan. Oleh karena itu, perbaikan infrastruktur keuangan
merupakan suatu keharusan dalam menjaga stabilitas sistem
keuangan di Indonesia.
Gambar 4. Transmisi Keuangan Inklusif Terhadap
Infrastruktur Keuangan
Sumber : Penulis (2018)
Berdasarkan Gambar 4, program keuangan inklusif yang
diantaranya terdiri dari Laku Pandai, KUR, dan Pembiayaan
UMi akan bertransmisi terhadap stabilitas infrastruktur
keuangan di Indonesia. Transmisi tersebut terjadi dalam dua
sisi yakni masyarakat dan lembaga keuangan. Transmisi
masyarakat terjadi melalui peningkatan keterlibatan
masyarakat terhadap lembaga keuangan semakin besar
karena adanya kemudahan akses kredit atau pembiayaan.
Selain itu, proram keuangan inklusif memungkinkan adanya
berbagai produk keuangan yang dapat menjangkau
segmentasi bawah, sehingga lembaga keuangan akan dituntut
untuk memiliki skema produk keuangan yang beragam agar
segmentasi ini dapat terfasilitasi. Sementara itu, pada
lembaga keuangan, transmisi terjadi melalui peningkatan
aliran dana lembaga keuangan saat keuangan inklusif
diterapkan. Adanya berbagai program keuangan inklusif
mengharuskan lembaga keuangan untuk dapat membuat
produk keuangan sesuai dengan ketentuan dari pemerintah,
seperti Laku Pandai, KUR, atau UMi, adanya acuan program
tersebut dapat dimodifikasi oleh setiap lembaga keuangan
sesuai dengan aturan yang berlaku, sehingga diharapkan
market share setiap lembaga keuangan akan meningkat. Pada
akhrinya, adanya partisipasi masyarakat yang tinggi terhadap
lembaga keuangan dan tingginya aliran dana lembaga
keuangan karena partisipasi masyarakat yang meningkat
akan semakin memperkokoh stabilitas infrastruktur
keuangan Indonesia. Hal ini karena masyarakat sebagai
penyokong lembaga keuangan akan bertambah banyak dan
industri keuangan Indonesia akan semakin stabil.
Penutup
Inklusi keuangan sebagai salah satu upaya peningkatan
literasi keuangan diharapkan dapat terakselerasi melalui
berbagai program yang telah tergagas untuk masyarakat
menengah ke bawah. Namun demikian, adanya potensi
peningkatan gagal bayar (default payment) mungkin dapat
terjadi sebagai konsekuensi semakin longgarnya persyaratan
kredit atau pembiayaan pada segmentasi bawah. Oleh karena
itu, upaya edukasi dan pendampingan harus dilakukan untuk
memastikan penyaluran kredit tidak terjadi gagal bayar,
sehingga penyaluran dana akan lebih efektif dan optimal
dalam menjaga stabilitas keuangan Indonesia.
REFERENSI:
Bank Indonesia.(tahun tidak diketahui). Keuangan Inklusif.
Artikel Online pada
https://www.bi.go.id/id/perbankan/keuanganinklusif/program
/Contents/default.aspx
Kementerian Keuangan. (tahun tidak diketahui). Pembiayaan
Ultra Mikro (UMi). Artikel Online pada
https://www.kemenkeu.go.id/umi
Kementerian Koordinator Bidang Perekonomian. (tahun tidak
diketahui). Data Realisasi KUR s.d. Agustus 2018. Laporan Online
di http://kur.ekon.go.id/realisasi_kur/2018/8
Klapper, L., & Zia, B., 2009, Financial Stability and Access: The
Importance of Financial Literacy, Research brief, United Stated of
America : World Bank.
Stein, P., 2010, Inclusive Finance. Korean World Bank High Level
Conference on Post-Crisis Growth and Development, Vol. 5, hlm.
1-35
Valbury. (tahun tidak diketahui). Apa Itu Inklusi Keuangan.
Artikel Online pada http://blog.valbury.co.id/article/read/Apa-
Itu-Inklusi-Keuangan
World Bank. 2009. Financial Infrastructure Building Access
Through Transparent and Stable Financial Systems. Anual
Report. United Stated of Amerika : World Bank
Yasin, M.Z. & Kartikasari, R. 2018. Transmission Of Branchless
Banking In Strengthening Of Indonesian Financial
Infrastructure: Data Envelopment Analysis. CSID Journal of
Sustainable City and Urban Development, Vol. 1 (1), : 3-11