ANÁLISIS VERTICAL

Ing. Claudia Mora

DEFINICIÓN
Como el objetivo del análisis vertical es
determinar que tanto representa cada cuenta
del activo, pasivo y patrimonio dentro del total
de cada uno de estos.
EJEMPLO
3. Variaciones del estado de resultados:

A.Variaciones en las ventas netas

B.Variaciones en el costo de ventas y costos
de operación.
Este tipo de análisis no se utiliza independientemente, sino
que se debe hacer una combinación, con el análisis vertical,
estudio de flujo de fondos, y razones financieras.
EJEMPLO
ANÁLISIS HORIZONTAL
CIA XYZ . BALANCE GENERAL
 ANÁLISIS
Las datos anteriores nos permiten identificar claramente cuales
han sido las variaciones de cada una de las partidas del balance.

Una vez determinadas las variaciones, se debe proceder a

determinar las causas de esas variaciones y las posibles
consecuencias derivadas de las mismas.

Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para la empresa,

otras no tanto, y posiblemente haya otras con un efecto neutro.
 COMO SE REALIZA EL ANÁLISIS
VERTICAL
Como el objetivo del análisis vertical es determinar
que tanto representa cada cuenta del activo dentro del
total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere
determinar, por el total del activo y luego se procede a
multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el
disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100
= 10%, es decir que el disponible representa el 10%
del total de los activos.
 SE OBSERVA:
El análisis vertical de un estado financiero permite identificar con
claridad como está compuesto.

Una vez determinada la estructura y composición del estado

financiero, se procede a interpretar dicha información.

Cada empresa es un caso particular que se debe evaluar

individualmente, puesto que no existen reglas que se puedan
generalizar, aunque si existen pautas que permiten vislumbrar si
una determinada situación puede ser negativa o positiva.
Toda empresa debe procurar no tener más efectivo de lo
estrictamente necesario, a excepción de las entidades financieras,
que por su objeto social deben necesariamente deben conservar
importantes recursos en efectivo.
 PARA TENER EN CUENTA:

Algunos autores, al momento de analizar el

pasivo, lo suman con el patrimonio, es decir,
que toman el total del pasivo y patrimonio, y
con referencia a éste valor, calculan la
participación de cada cuenta del pasivo y/o
patrimonio.
 ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE
RESULTADOS
Así como se puede analizar el Balance general, se
puede también analizar el Estado de resultados, para
lo cual se sigue exactamente el mismo procedimiento,
y el valor de referencia serán las ventas, puesto que se
debe determinar cuanto representa un determinado
concepto (Costo de venta, Gastos operacionales,
Gastos no operacionales, Impuestos, Utilidad neta,
etc.) respecto a la totalidad de las ventas.
 EJEMPLO ESTADO DE
RESULTADOS

ANALISIS VERTICAL - EMPRESA XYZ

ESTADO DE RESULTADOS
AÑO X % de ventas netas
VENTAS NETAS $ 1.911,0 100%
COSTO DE VENTAS $ 1.389,3 72,7
Utilidad Bruta $ 522,3 27,3

GASTOS DE OPERACIÓN $ 131,9 6,9

Administrativos $ 102,7 5,4
De ventas $ 29,2 1,5
Utilidad operacional $ 390,4 20,4

OTROS INGRESOS Y EGRESOS $ 47,6 2,5

Ingresos por financiación
Ventas $ 29,6 1,5
Rendimiento de inversiones $ 40,2 2,1
Otros ingresos $ 19,0 1,0
Gastos financieros $ 41,2 2,2
Utilidad antes de impuestos $ 438,0 22,9

PROVISION PARA IMPUESTO

DE RENTA $ 158,0 8,3
Corriente $ 158,0 8,3
Diferido $ 0,0 0,0

Utilidad Neta $ 280,0 14,6

 EN RESUMEN (1)
El análisis vertical, consiste en tomar un solo estado
financiero y relacionar cada una de sus partes, con
un total determinado dentro del mismo estado, el cual
se denomina cifra base.

Es un análisis estático, ya que analiza una situación

financiera en un momento determinado. Sin
considerar los cambios que ocurren a través del
tiempo.

El aspecto más relevante de este análisis es la

interpretación de los porcentajes.
 EN RESUMEN (2)
Las cifras absolutas no muestran la importancia de
cada rubro en la composición del respectivo estado
financiero y lo que significa en la estructura de la
empresa. Por el contrario, el porcentaje que cada
cuenta representa sobre una cifra base, nos dice
mucho de su importancia como tal, de las políticas de
la empresa, del tipo de empresa, de la estructura
financiera, de los márgenes de rentabilidad, entre
otros.
 EN RESUMEN (3)
Adicional a este análisis vertical, se
deberá realizar un comparativo con las
empresas del sector, a fin de ver su
participación en este sector y como es su
comportamiento frente a sus similares.