Enron Arthur Andersen, dan Pasar Keuangan:

Kronologi artikel jurnal Wall Street

A OKTOBER 2001

16 Oktober: Enron mengambil biaya $ 1,01 miliar terkait dengan penghapusan

investasi. Dari jumlah ini, $ 35 juta dikaitkan dengan kemitraan sampai saat ini
dijalankan oleh CFO Andrew Fastow.

Enron mengungkapkan perusahaannya menyusut ekuitas pemegang saham sebesar

$1,2 miliar, sebagai hasil dari beberapa transaksi termasuk yang dilakukan dengan
kendaraan investasi Mr. Fastow.

19 Oktober: Jurnal Wall Street melaporkan bahwa mitra umum kemitraan Fastow
merealisasikan lebih dari $ 7 juta tahun lalu dalam biaya manajemen dan sekitar
$ 4 juta dalam peningkatan modal untuk investasi hampir $ 3 juta dalam kemitraan,
yang didirikan terutama untuk melakukan bisnis dengan Enron.

23 Oktober: Bendahara Enron mengakui perusahaan mungkin harus mengeluarkan

saham tambahan untuk menutupi potensi kekurangan dalam kendaraan investasi yang
dibuatnya, meskipun ia mengatakan perusahaan percaya dapat membayar sekitar
$3,3 miliar uang kertas yang dijual oleh kendaraan investasi tanpa harus menggunakan
resor untuk menerbitkan lebih banyak stok.

24 Oktober: Enron menggantikan Andrew Fastow sebagai chief financial officer dengan
Jeffrey McMahon, kepala divisi pasar industri perusahaan yang berusia 40 tahun.

25 Oktober: Enron menarik sekitar $ 3 miliar, sebagian besar jalur kredit bank tersedia.
Lembaga pemeringkat Fitch meninjau Enron untuk kemungkinan penurunan peringkat,
sementara yang lain, Standard & Poor's, mengubah prospek kredit Enron menjadi
"negatif" dari "stabil." Peringkat tingkat non-investasi akan membuat perusahaan default
terhadap kewajiban yang melibatkan miliaran dolar pinjaman.

29 Oktober: Moody's Investors Service menurunkan peringkatnya satu tingkat pada

utang tidak aman senior Enron dan membuat perusahaan dalam tinjauan untuk
kemungkinan penurunan peringkat lebih lanjut.

Okt.31 SEC mengangkat ke penyelidikan formal penyelidikannya ke dalam transaksi

keuangan Enron.
NOVEMBER 2001

Nov .1 : Enron mengatakan telah mendapatkan komitmen untuk $ 1 miliar dalam

pembiayaan dari unit J.P. Morgan dan Citigroup.

5 November: Enron telah mengadakan pembicaraan dengan perusahaan ekuitas

swasta dan perusahaan powertrading untuk pemasukan modal setidaknya $ 2 miliar
karena menghadapi krisis fiskal yang meningkat.

8 November: Enron mengurangi laba bersih yang dilaporkan sebelumnya ke tahun

1997 sebesar $ 586 juta, atau 20%, sebagian besar karena akuntansi yang tidak tepat
untuk berurusan dengan kemitraan yang dijalankan oleh beberapa pejabat perusahaan.

20 November: Enron memperingatkan bahwa berlanjutnya kekhawatiran kredit,

penurunan nilai beberapa asetnya dan berkurangnya aktivitas perdagangan dapat
mengganggu pendapatan kuartal keempatnya.

28 November: Standard & Poor's menurunkan peringkat kredit Enron ke status

"sampah".

- Perdagangan energi dikirim terhuyung-huyung ketika Enron Online ditutup.

-Biaya rutin mungkin terkena krisis Enron.

30 November: Wall Street Journal melaporkan bahwa Securities and Exchange

Commission sedang menyelidiki tindakan Arthur Andersen, auditor Enron.

- Jaksa federal di New York dan Texas ingin memantau penyelidikan SEC terhadap
kemungkinan kecurangan akuntansi di Enron.

DESEMBER 2001

2 Desember: Enron mengajukan perlindungan dari kreditor di pengadilan kebangkrutan

New York, pengarsipan terbesar dalam sejarah AS.

3 Desember: Enron mendapatkan hampir $ 1,5 miliar dalam pembiayaan debitur yang
dimiliki dan menekan negosiasi untuk saluran tambahan untuk operasi perdagangan
energi.

4 Desember: Runtuhnya pembicaraan antara Enron dan Dynegy telah menimbulkan

potensi konflik dalam negosiasi yang melibatkan Lehman Bros.

- Rekayasa keuangan Enron yang sangat dipertanyakan, salah saji, dan upaya yang
gigih untuk menjaga investor dalam kegelapan berada di belakang kejatuhannya.
5 Desember: Obligasi Enron naik ketika investor “hering” mengambil obligasi dan
pinjaman bank Enron, merasakan tawar-menawar.

-Dynegy, yang berusaha meyakinkan investor tentang kesehatan keuangannya,

mengatakan pinjaman jangka pendeknya 'hampir $ 1 miliar selama seminggu terakhir
tidak terkait dengan upaya gagal untuk mengakuisisi Enron.

6 Desember: Proses pengadilan kebangkrutan mulai terbentuk; Hakim kebangkrutan

A.S. Arthur Gonzalez, yang akan mendengarkan kasus Enron, dikenal sebagai stickIer
untuk perincian.

9 Desember: Citigroup dan UBS berupaya menyelesaikan tawaran terpisah untuk

mengambil alih operasi perdagangan Enron, langkah pertama menuju lelang
pengadilan kebangkrutan yang potensial untuk bisnis utama.

12 Desember: Enron meluncurkan rencana satu tahun untuk merestrukturisasi jalan

keluar dari masalah, termasuk - reorganisasi di sekitar bisnis intinya.

13 Desember: Pertanyaan muncul tentang auditor luar Enron, Arthur Andersen, yang
melakukan tugas ganda untuk perusahaan.

14 Desember: Moody's Investors Service menurunkan peringkat kredit Calpine dan

Dynegy unit Dynegy Holdings. Menyusul keruntuhan Enron, Moody menekankan risiko
yang ditimbulkan oleh leverage yang tinggi dan berkurangnya akses ke pasar modal.

17 Desember: Volume melonjak di beberapa perusahaan perdagangan online besar di

tengah perdagangan besar saham Enron ketika perusahaan itu bergerak menuju
kebangkrutan.

18 Desember: Lembaga kredit menindak perusahaan listrik, peringatan mereka

memangkas utang, setelah jatuh tertidur ketika pasar energi California yang
dideregulasi meledak dan bereaksi lambat terhadap kematian Enron.

20 Desember: Citigroup hampir menyemen tawaran untuk sebagian besar operasi

perdagangan energi unggulan Enron.

30 Desember: Enron meminta hakim yang mengawasi kasus kebangkrutannya untuk

menyetujui penjualan aset bernilai beberapa ratus juta dolar pada akhir tahun.

31 Desember: J.P. Morgan Chase mengajukan mation untuk membatalkan permintaan

dari sembilan perusahaan asuransi untuk informasi sekitar $ 2 miliar pada obligasi
penjamin terkait Enron, sebuah tanda bahwa kepentingan berbagai kreditor dari
pedagang energi yang sekarang bangkrut telah mulai bertabrakan.
-U.K. perusahaan dibebani dengan kerugian dari keruntuhan Enron telah melihat
peringkat kredit mereka diturunkan.

JANUARI 2002

2 Januari: Dokumen internal Enron menunjukkan manajemen puncak dan direksi

memandang kemitraan kontroversial sebagai bagian integral untuk mempertahankan
pertumbuhannya yang cepat dalam beberapa tahun terakhir.

7 Januari: Untuk meningkatkan kepercayaan investor dalam pelaporan keuangan

setelah jatuhnya Enron, lima perusahaan akuntansi Big meminta SEC untuk segera
mengeluarkan panduan untuk meningkatkan pengungkapan dalam laporan tahunan
perusahaan.

10 Januari: Arthur Andersen mengungkapkan bahwa orang-orang di kantor akuntan

membuang "sejumlah signifikan tetapi tidak ditentukan" dokumen terkait dengan
pekerjaannya untuk Enron.

-Chief Executive Joseph Berardino memberikan informasi yang tampaknya tidak akurat
dalam kesaksian kepada Kongres pada bulan Desember 2001.

-Enron dan para kreditornya bernegosiasi untuk membujuk tawaran setinggi mungkin
untuk bagian-bagian dari unit perdagangan grosir perusahaan yang dulu sangat kuat.

14 Januari: Beberapa bank dan perusahaan pialang terkemuka dunia diperiksa dengan
cermat karena memberikan bantuan kepada Enron dalam menciptakan yang rumit dan,
dengan cara yang penting, menyesatkan struktur keuangan.

-Jeffrey Skilling, yang mengundurkan diri sebagai kepala eksekutif Enron pada
pertengahan Agustus, membuat taruhan pasar saham Spekulatif terhadap saingan
Enron, menjual sejumlah besar saham AES Corp, produsen energi.

Runtuhnya Enron, dan kegagalan auditor untuk mendeteksi pembukuan yang

dipertanyakan, menjadi sorotan pada sistem pemolisian mandiri yang unik di industri
akuntansi.

-Joseph Berardino, yang telah memimpin Arthur Andersen selama satu tahun,
menghadapi periode yang bahkan lebih mengancam masa depannya daripada
kehancuran perusahaan.

- Sebuah komite House mencari informasi tentang memo Arthur Andersen, yang
menurut panitia pembantu menyarankan tim audit Enron perusahaan untuk mematuhi
kebijakan Andersen untuk menghancurkan dokumen elektronik dan kertas yang
berkaitan dengan audit.

15 Januari: Sebuah surat yang baru ditemukan yang ditulis oleh seorang karyawan
Enron musim panas lalu memperingatkan ketua perusahaan tentang praktik akuntansi
dan mendorong penyelidikan internal Permintaan

-Enron untuk bantuan federal untuk mencegah keruntuhan.

16 Januari: Sebuah surat Agustus 2001 dari seorang eksekutif Enron menimbulkan
pertanyaan serius tentang praktik bisnis dan akuntansi perusahaan, menyoroti
perjuangan yang sedang berkembang yang telah terjadi di dalam perusahaan selama
lebih dari setahun.

-Sebuah firma hukum yang dihormati dan terhubung secara politik menyarankan
pejabat Enron untuk tidak khawatir tentang peringatan karyawan tentang akuntansi
yang dipertanyakan.

-Arthur Andersen memecat seorang mitra yang ditugaskan untuk mengarahkan

penghancuran ribuan email dan dokumen kertas yang berkaitan dengan audit
Enronnya, menyatakan bahwa dia bertindak setelah mengetahui bahwa regulator
federal sedang menyelidiki keuangan raksasa energi.

-The New York Stock Exchange menangguhkan perdagangan di Enron dan bergerak
untuk menghapuskan saham perusahaan energi dari Big Board.

-Investigator melihat praktik “mengunci” rencana pensiun-tabungan karyawan untuk

melakukan perubahan administrasi. Penguncian oleh Enron mencegah karyawan untuk
keluar dari saham Enron karena harganya terus anjlok.

Keputusan -Citigroup Oktober untuk mengubah utang Enron dari tidak aman menjadi
terjamin sekarang memicu kemarahan.

18 Januari: SEC mengatakan tidak melakukan peninjauan menyeluruh atas laporan

tahunan Enron selama setidaknya tiga tahun sebelum kehancurannya.

- Ketua SEC Harvey Pitt mengusulkan sebuah badan baru yang akan memiliki
kekuasaan luas atas disiplin dan kontrol kualitas dari perusahaan akuntansi.

-Enron memecat auditor lama Arthur Andersen, tetapi Andersen mengatakan hubungan
itu berakhir ketika bisnis Enron gagal dan bangkrut.

- Gelombang pengungkapan baru-baru ini tentang peran kantor akuntan besar di Enron
telah membuat beberapa mitra Andersen cemas tentang karier mereka.
21 Januari: Beberapa orang mempertanyakan apakah ikatan antara Enron dan Arthur
Andersen terlalu nyaman.

-Investigator menyaring struktur keuangan kompleks dari kemitraan Enron, yang

menyembunyikan ratusan juta dolar kerugian dan hutang dari pandangan publik.

- Firma hukum New York Weil, Gotshal & Manges adalah penasihat kebangkrutan
utama Enron, tetapi Arthur Andersen, klien Weil Gorshal lain, dengan cepat berubah
menjadi salah satu musuh terbesar Enron.

-Accenture, yang bersikeras tidak memiliki hubungan dengan masalah Arthur Andersen,
mungkin memiliki paparan hukum terhadap peran orang tuanya dalam jatuhnya
pedagang energi Enron.

- SEC berada di bawah panas di Kongres untuk unit pembebasan keputusan tahun
1993 Enron dari mematuhi hukum perusahaan holding utilitas yang akan memberi
regulator pengawasan yang lebih kuat dari Operasi perusahaan.

23 Januari: Eksekutif Arthur Andersen yang dipecat karena menghancurkan dokumen-

dokumen Enron telah memberi tahu komite DPR melalui penasihatnya bahwa ia dapat
mengajukan hak Amandemen Kelima terhadap potensi dugaan diri untuk menghindari
kesaksian di persidangan.

- Kompleksitas akuntansi perusahaan ~ dan bagaimana perubahannya telah menjadi

sangat jelas dalam keruntuhan Enron. Paket khusus mengeksplorasi bagaimana
laporan keuangan dari General Electric, AIG, Williams, IBM, dan Coca-Cola seringkali
sulit bagi investor untuk menafsirkannya.

- Dengan Enron dalam sorotan, tampilan lama kembali pada kecelakaan akuntansi
terlihat lebih membingungkan.

- Dewan Pengawasan Publik industri akuntansi, yang mengawasi metode pengaturan

mandiri "peer review" auditor, secara tak terduga memilih keluar dari keberadaannya
untuk menguji pretest Ketua SEC Harvey Pitt berencana untuk merancang badan
pengganti untuk memantau industri.

- Di Texas, Dewan Akuntan Publik Negara telah membuka penyelidikan untuk

menentukan apakah "kemungkinan kesalahan, kelalaian, atau penyimpangan" terjadi
dalam praktik akuntansi Enron, dan dewan negara bagian lainnya dapat mengikuti.

24 Januari: Kenneth L. Lay mengundurkan diri sebagai ketua dan kepala eksekutif dari
Enron, kurang dari 24 jam setelah komite kreditor yang ditunjuk pengadilan meminta
pemindahannya.
- Kepala auditor Enron di Arthur Andersen memperingatkan raksasa perdagangan
energi itu agar tidak memasukkan informasi "menyesatkan" dalam rilis berita tentang
pendapatan kuartal ketiga Oktober lalu.

25 Januari: Analis Arthur Andersen menentukan selama musim gugur bahwa ada "risiko
penipuan keuangan yang meningkat secara signifikan" di Enron, sebuah dokumen baru
dirilis.

- Kemitraan off-balance-sheet yang kadang-kadang sarat utang yang melaluinya

perusahaan dapat melakukan bisnis sambil menjaga kewajiban keuangan dari
pembukuan mereka semakin mendapat perhatian dari investor individu.

- Sejumlah investor institusional dengan keruntuhan Enron yang cepat sedang

menyerukan perusahaan untuk mengadopsi "kebijakan konflik kepentingan" yang akan
mencegah perusahaan akuntansi mereka memberikan apa pun di luar layanan audit.

-Menghitung kegagalan yang membantu mempercepat keruntuhan Enron telah

menjadikan reformasi pengawasan industri akuntansi menjadi masalah terbesar yang
langsung dihadapi Komisi Sekuritas dan Bursa. Tetapi rencana Presiden Bush untuk
Komisi Sekuritas dan Bursa yang didominasi oleh para komisioner yang memiliki
hubungan dekat dengan industri akuntansi meningkatkan kekhawatiran di Kongres.

- Para pembuat undang-undang yang marah menuding tentang akuntansi yang buruk,
tetapi mereka memikul sebagian kesalahan: Kongres, termasuk beberapa kritikus
paling vokal Enron di sana, secara rutin Menentang aturan akuntansi baru yang
signifikan selama dekade terakhir.

28 Januari: Penyelidik polisi di Sugar Land, Texas, mengatakan bahwa mereka

melanjutkan penyelidikan atas kematian mantan Wakil Ketua Enron J. Clifford Baxter.
Baxter terlibat dalam tugas yang sulit yaitu mencoba menjual aset ketika keuangan
perusahaan mulai memburuk.

29 Januari: Keruntuhan Enron membuat Kongres melepaskan jari dari tombol

deregulasi, ketika anggota tiba-tiba mengantri untuk mendorong kontrol baru pada
komunitas keuangan.

- Ketika Harvey Pitt menjadi ketua Komisi Sekuritas dan Bursa pada bulan Agustus, staf
SEC berhenti bekerja pada laporan panjang yang merinci apa yang disimpulkannya
merupakan kelemahan parah dalam bagaimana industri akuntansi mengatur sendiri.

- Delta Air Lines sedang berjuang dengan apakah akan mengakhiri waktu yang lama
ikatan dengan Arthur Andersen dan telah mulai mencari auditor independen baru.
30 Januari: Skandal akuntansi perusahaan yang membara, yang dimulai dengan Enron
dan dengan cepat menyebar ke Arthur Andersen, mencapai kelompok besar
perusahaan AS dan dengan serius menyanyikan harga saham mereka. Masalah-
masalah akuntansi muncul di perusahaan-perusahaan mulai dari perbankan hingga
minyak, memicu kekhawatiran akan adanya mini-Enron baru dan memacu aksi jual
saham sekecil apa pun masalah tersebut.

- Praktik akuntansi Global Crossing semakin menarik setelah skandal akuntansi Enron,
dan kekhawatiran tentang bagaimana perusahaan telekomunikasi melaporkan hasil
mereka terus meningkat. Arthur Andersen, yang mengaudit buku-buku Enron, juga
mengaudit Global Crossing dan sejumlah pembawa telecorn lainnya yang muncul.

- Enron bernama Stephen Cooper, kepala sekolah di perusahaan restrukturisasi New

York Zolfo Cooper, sebagai penjabat kepala eksekutif, menggantikan Kenneth Lay,
yang mengundurkan diri dari masalah energi yang diperangi pekan lalu.

jan. 31 'Eksekutif kepala eksekutif Enron Stephen Cooper mengatakan dia percaya
bahwa perusahaan energi yang bermasalah dapat diselamatkan, dan dia berjanji untuk
bergerak "dengan kecepatan ringan" untuk mengeluarkannya dari pengadilan
kebangkrutan.

- Empat karyawan yang merupakan tokoh penting dalam hubungan Bank of America
dengan Enron, yang memicu kerugian besar bagi bank ketika Enron runtuh, telah
meninggalkan perusahaan.

FEBRUARI 2002

1 Februari: Di tengah-tengah pengarahan jari pada manajemen puncak dan auditor luar
perusahaan di Arthur Andersen, komite audit Enron berada di bawah pengawasan
keras dari serangkaian investigasi sipil, kriminal, dan kongres dari dewan direksi
perusahaan.

- Citigroup meminjamkan uang kepada Enron pada bulan Oktober, ketika keuangan
perusahaan energi itu. meluncur. Pada saat yang sama, raksasa Wall Street
mengirimkan obligasi Enron kepada klien sebagai investasi yang solid. Sekarang,
setidaknya satu investor institusi yang membeli obligasi sangat gila telah mengajukan
keluhan ke pengadilan.

- Semakin banyak detail yang muncul tentang bagaimana perusahaan menjadi

berantakan. Pada 5 November 1997, eselon puncak Enron berkumpul untuk pertemuan
di mana pengaturan kemitraan di luar yang sekarang terkenal itu
mengambil belokan dari yang langsung dan yang biasa ke yang menipu dan mungkin
ilegal.

- Awal pekan ini, Linda P. Lay, istri mantan Ketua Enron, Kenneth L. Lay, mengatakan
kepada pemirsa televisi nasional bahwa hampir semua yang dimiliki pasangan ini dijual
karena mereka berjuang dengan krisis keuangan pribadi. Tetapi beberapa kepemilikan
real estat yang luas dari pasangan ini ada di pasaran, menurut catatan Multiple Listing
Service.

4 Februari: Naik turunnya Enron mencerminkan keruntuhan Utilitas Barat Tengah tujuh
dekade lalu.

- Goldman Sachs menemukan keamanan pada tahun 1993 yang menawarkan Enron
dan perusahaan lain kombinasi yang tak tertahankan. Keamanan dirancang sedemikian
rupa sehingga bisa disebut utang atau ekuitas, sesuai kebutuhan. Untuk petugas pajak,
itu menyerupai pinjaman, sehingga pembayaran bunga dapat dikurangkan dari
penghasilan kena pajak. Bagi pemegang saham dan lembaga pemeringkat, yang
memandang curiga pada perusahaan-perusahaan yang terlalu tinggi, itu menyerupai
ekuitas.

- Mencari untuk meningkatkan citra yang rusak, Arthur Andersen mengatakan telah
mempertahankan mantan Ketua Dewan Federal Reserve Paul Volcker untuk memimpin
panel luar yang akan memandu Andersen dalam membuat "perubahan mendasar"
dalam praktik audit perusahaan akuntansi.

5 Februari: Para pembuat undang-undang mengatakan mereka akan mengeluarkan

surat panggilan pengadilan untuk memaksa Kenneth Lay, mantan ketua Enron, untuk
tampil di hadapan anggota dewan yang menyelidiki runtuhnya raksasa perdagangan
energi Houston. Mr. Lay juga mengumumkan pengunduran dirinya dari dewan Enron.

- Dewan Enron diperkirakan akan menempatkan dua petugas akuntansi terkemuka

perusahaan pada cuti administratif minggu ini sebagai reaksi terhadap laporan internal
yang mengatakan tidak ada pekerjaannya secara memadai, menurut sumber yang
dekat dengan masalah tersebut.

- Tanggung jawab hukum dalam bencana Enron dapat bergantung, sebagian, pada
siapa yang tahu tentang memorandum dua halaman yang tampak tidak berbahaya
tertanggal 30 Desember 1997, yang melibatkan salah satu kemitraan luar yang
sekarang kontroversial yang dijalankan oleh para eksekutif perusahaan.

6 Februari: Eksekutif Enron mencoba membuat salah satu pengacara internal

perusahaan dipecat pada tahun 2000 setelah bos mereka menyatakan
ketidakbahagiaan dengan cara pengacara itu bernegosiasi dengan kemitraan di mana
bos memiliki minat, kata para penyelidik kongres.

- Dengan profesi akuntansi menghadapi krisis kredibilitas, beragam kritik dari anggota
Kongres hingga investor kecil Para pejabat dari perusahaan akuntansi besar telah mulai
menyerukan perombakan besar sistem.

- Setelah terlebih dahulu menarik turun harga saham, kekhawatiran akuntansi Enron
sekarang juga membuat pasar obligasi mengecewakan.

7 Februari: Pasar emas telah mulai mengkonfirmasi apa yang telah dibisikkan analis
selama berminggu-minggu: "Efek Enron" menyaingi, atau bahkan melampaui, serangan
teroris September dalam kemampuannya menakut-nakuti publik menjadi investasi yang
lebih konservatif.

- Dalam dua bulan setelah mengemban tugasnya sebagai penasihat umum di unit
keuangan global Enron di Ocrober 2000, Jordan Mintz mulai mengajukan pertanyaan
tentang prosedur yang digunakan dalam menyetujui kemitraan yang dijalankan oleh
eksekutif.

- Upaya Enron untuk menghindari pajak dengan menggunakan tempat pajak lepas
pantai membawa perusahaan ke beberapa tempat yang tidak terduga, termasuk
Belanda, yang merangkul warga negaranya dengan negara kesejahteraan cradle-to-
grave dan mengambil setengah dari gaji mereka dalam pajak untuk membayarnya.

- Kenneth Lay, mantan ketua Enron, mengurangi komitmennya waktu untuk organisasi
nirlaba, beberapa di antaranya khawatir dia akan mengurangi komitmen keuangannya,
juga.

8 Februari: Sebuah perusahaan yang dijalankan oleh salah satu Enron di luar
perusahaan dan pemegang saham terbesar secara tidak langsung memasok uang
yang digunakan untuk mendanai kemitraan 1997 yang akhirnya membantu
menyebabkan keruntuhan Enron.

Komite kreditor resmi tanpa jaminan Enron menolak rekomendasi oleh penasihat
perusahaan untuk segera mengajukan gugatan terhadap Arthur Andersen, mantan
Chief Financial Officer Enron Andrew Fastow, dan individu lain yang hubungannya
dengan Enron telah diserang.

11 Februari: Tuan Cooper, spesialis restrukturisasi yang dipekerjakan sebagai penjabat

eksekutif Enron, mengatakan ia yakin mungkin untuk menyelamatkan perusahaan yang
lebih kecil namun stabil dari kekacauan yang sekarang berputar di sekitar masalah
energi.
12 Februari: Sebuah dokumen internal Enron menunjukkan untuk pertama kalinya
bahwa Mr. Lay memiliki peran langsung menyetujui kesepakatan dengan setidaknya
satu dari kemitraan eksekutif yang dijalankan perusahaan yang kontroversial.

- Kemungkinan tuduhan pidana terhadap eksekutif senior Enron telah diajukan oleh
anggota parlemen yang menyelidiki keruntuhan perusahaan. Mr Lay, ketua baru saja
berangkat dari Enron, telah mengumumkan bahwa ia akan mengajukan hak
Amandemen Kelimanya yang kelima terhadap diskriminasi diri pada sidang Senat hari
Selasa

13 Februari: Enron mengumumkan rencana pengunduran diri enam anggota dewan,

termasuk empat yang bertugas di komite audit yang sangat dikritik. Bersamaan dengan
itu, Enron membatalkan permintaannya untuk menggunakan penasihat luarnya yang
sudah lama, Vinson & Elkins, sebagai penasihat khusus untuk proses kebangkrutan.

- Kata-kata oleh Tuan Lay kepada komite investigasi internal khusus pada bulan
Januari menunjukkan bahwa setidaknya pada dua kesempatan dia mungkin sengaja
menyesatkan publik untuk menjaga agar masalah energi raksasa itu tidak diketahui.

14 Februari: Ms Watkins, yang memperingatkan kepala eksekutif Enron pada bulan

Agustus bahwa perusahaan mungkin akan dibanjiri oleh skandal akuntansi, kemudian
mendesaknya untuk mengatasi kerusakan dengan menyatakan kembali pendapatan
dengan memohon ketidaktahuan, strategi yang akhirnya ia gunakan, dokumen yang
baru dirilis menunjukkan .

- Minat Enron dalam memperluas pengaruh politiknya meluas ke kelompok yang kurang
dikenal yang menetapkan standar akuntansi internasional.

15 Februari: Ketika banyak direktur Enron selesai meninggalkan ruang rapat, Raymond
S. Troubh mungkin satu-satunya direktur yang tersisa. Awal pekan ini, dewan Enron
memilih Tn. Troubh untuk menjalankan komite restrukturisasi yang mengawasi upaya
untuk menata kembali perusahaannya setelah pengajuan kebangkrutan 2 Desember.

- Eksekutif Enron Sherron Watkins mengatakan kepada sebuah subkomite DPR bahwa
budaya perusahaan perusahaan perdagangan energi yang runtuh itu "sombong" dan
"mengintimidasi," dan mengecilkan hati karyawan dari meniup peluit tentang kemitraan
yang digunakan untuk menyembunyikan utang dan memperkaya eksekutif.

19 Februari: Selama bertahun-tahun, Enron mengungkapkan sedikit informasi tentang

kemitraan luar yang pada akhirnya akan berkontribusi pada keruntuhan perusahaan.
Tetapi kiasan terhadap salah satu kemitraan paling kontroversial dan rahasia dalam
laporan tahunan 1999 Enron bisa menjadi bom waktu yang penuh tanggung jawab bagi
mantan pejabat tinggi.
Antara Februari dan Oktober tahun lalu, Mr Lay menjual $ 70,1 juta saham kembali ke
perusahaan, melakukan transaksi bahkan ketika saham raksasa energi Houston itu
jatuh bebas dan ia mendesak karyawan untuk berdiri di samping perusahaan.

20 Februari: Mantan eksekutif puncak Enron secara pribadi terlibat dalam pengelolaan
panggung ruang perdagangan palsu untuk mengesankan para analis, sebuah episode
yang dengan bercanda disebut sebagai "The Sting." Para mantan karyawan
mengatakan sekretaris dan staf lain yang pada tahun 1998 pernah berpura-pura sibuk.

pedagang energi di ruang perdagangan yang tidak digunakan adalah bagian dari
Charade yang lebih rumit.

- Di tengah meningkatnya kesadaran investor tentang apa yang dilakukan eksekutif dan
direktur dengan saham perusahaan mereka sendiri, manuver lindung nilai sering kali
tidak terlihat oleh para pemegang saham. Namun para ahli mengatakan bahwa strategi
lindung nilai yang dirancang untuk membatasi risiko penurunan individu dalam stok
menjadi semakin umum.

- Dalam wawancara internal perusahaan Agustus lalu, mantan CFO Enron Andrew
Fastow sangat membela perannya dalam kemitraan luar yang kontroversial, dengan
mengatakan mereka baik untuk perusahaan dan menyalahkan kritik tentang mereka
pada upaya saingan untuk mendapatkan pekerjaannya.

21 Februari: Arthur Andersen telah memulai tugas yang sulit untuk mencoba
menegosiasikan penyelesaian universal dengan pemegang saham, kreditor, dan
karyawan Enron yang marah, memperluas tawaran antara $ 700 juta dan $ 800 juta
dalam pertemuan dengan komite kreditor Enron.

22 Februari: Federal Reserve Bank of New York memeriksa JP. Akuntansi Morgan
Chase untuk perdagangan terkait komoditas dengan Enron.

25 Februari: Tiga puluh tiga negara bagian meminta pengadilan kebangkrutan untuk
memblokir eksekutif Enron dari mengamankan jutaan dolar dari perusahaan untuk
pembelaan hukum mereka.

26 Februari: Hubungan yang nyaman antara Enron dan mantan auditornya Arthur
Andersen berkembang lebih dari satu dekade lalu. Arthur Andersen datang untuk
melihat perusahaan energi sebagai blok bangunan utama dalam upayanya untuk
memperluas bisnis yang baru lahir dengan menyediakan layanan pengintaian
internasional bersama dengan fungsi audit ekstemal tradisionalnya.
27 Februari: Investor dalam dana pengembangan masyarakat yang didukung Enron
yang dijalankan oleh Mark Lay, putra Mr. Lay, meningkatkan kekhawatiran tentang
potensi salah urus dana tahun lalu, dan meminta agar uang mereka dikembalikan.

- Ada dua anggota baru tim yang mempelajari praktik di Arthur Andersen.

feb. 28. Menghadapi pengawasan dari Internal Revenue Service, Enron sedang
mempertimbangkan untuk menggunakan program amnesti sementara pemerintah untuk
mencari bantuan dari potensi hukuman penampungan pajak.

- Dewan standar akuntansi negara mempercepat sedikit jadwalnya untuk

memberlakukan aturan baru yang lebih ketat yang mengatur ketika perusahaan
diizinkan untuk menjaga afiliasi dan hutang mereka dari laporan keuangan mereka.

MARET 2002

1 Maret: SEC mendorong penggugat untuk menyetujui penyelesaian luas semua klaim
mereka terhadap Arthur Andersen terkait dengan perannya dalam skandal Enron. Tapi
sepertinya itu tidak akan terjadi dalam waktu dekat.

. Seorang hakim federal akan membiarkan komite kreditor Enron memiliki kebebasan
yang luas dalam menyelidiki kerusakan dokumen di Arthur Andersen, dan dalam
menentukan apakah firma hukum memikul tanggung jawab atas tindakan auditor.

4 Maret: Merck & Co. memecat auditornya, Arthur Andersen, dalam sebuah pukulan
keras terhadap masalah akuntansi yang telah terhuyung-huyung dari pembelotan klien
di tengah pertanyaan tentang perannya dalam keruntuhan Enron.

- Arthur Andersen setuju untuk membayar $ 217 juta untuk menyelesaikan semua
proses pengadilan terkait auditnya dari Baptist Foundation of Arizona, yang
keruntuhannya pada tahun 1999 menyebabkan pengajuan kebangkrutan Bab 11
terbesar oleh organisasi nirlaba dalam sejarah AS dan menelan biaya investor hampir $
600 juta.

- Perusahaan-perusahaan akuntansi utama dan kelompok dagang mereka telah

membuat terobosan dengan Arthur Andersen untuk membantu perjuangan industri
melawan meningkatnya proposal legislatif untuk memperbaiki bisnis audit.

- Selama beberapa tahun, Enron melobi tidak berhasil untuk diizinkan menunda
pembayaran pajak AS atas beberapa laba luar negeri, termasuk pendapatan dari
transaksi derivatifnya, menurut dokumen yang baru diungkapkan.
6 Maret: Mungkin hanya beberapa minggu sebelum Komisi Sekuritas dan Bursa
mengeluarkan proposal yang secara dramatis mengubah praktik pengungkapan
perusahaan Amerika. Sebuah rencana untuk mempercepat pengajuan triwulanan dan
tahunan kemungkinan akan menjadi yang pertama dari gerbang.

7 Maret: Investigator Senat menandatangani perjanjian dengan pengacara Enron untuk

membuka pengembalian pajak perusahaan, tetapi perusahaan meninggalkan sendiri
beberapa celah.

- Freddie Mac memecat Arthur Andersen sebagai auditornya dalam tanda lain bahwa
basis klien perusahaan akuntansi terus terkikis.

8 Maret: Jaksa penuntut Federal memperingatkan Arthur Andersen bahwa mereka

mungkin akan menuntut perusahaan itu atas tuduhan penghalang keadilan terkait
dengan pekerjaan akuntansinya untuk Enron, kata orang yang dekat dengan kasus
tersebut.

- Delta Air Lines, mengakhiri hubungan 33 tahun dengan Arthur Andersen LLP,
menjatuhkan firma akuntansi yang diperangi sebagai auditornya, memberikan bisnis itu
kepada Deloitte & Touche.

11 Maret: Arthur Andersen mengejar rencana penyelamatan High-Stakes di dua bidang:

mencoba menarik minat kantor akuntan lain untuk membeli sebagian atau semua
Arthur Andersen, dan bernegosiasi dengan jaksa federal yang mengancam akan
menuntut perusahaan tersebut.

12 Maret: FedEx akan menunjuk Arthur Andersen sebagai auditornya, dalam pukulan
lain ke firma akuntansi yang kesulitan setelah pertanyaan tentang perannya dalam
keruntuhan Enron. - Dalam tanda terbaru dari kecepatan peristiwa memaksa perubahan
di Arthur Andersen, Mr Volcker bergegas untuk mengumumkan daftar tindakan untuk
perusahaan akuntansi yang diperangi.

- Arthur Andersen, yang telah menawarkan $ 750 juta untuk menyelesaikan tuntutan
hukum Enronrelated, memiliki sebanyak $ 160 juta asuransi dari perusahaan asuransi
luar yang dapat disadap untuk membantu membayar penyelesaian yang terkait dengan
audit Enron yang runtuh.

- Sampul Arthur Andersen 2000 “highlight report” berbicara banyak tentang bagaimana
perusahaan akuntansi telah berkembang. Tidak ada dalam laporan mencolok ada
gambar akuntan yang meneliti buku besar.
13 Maret: Arthur Andersen bekerja tanpa hasil untuk memalsukan penyelesaian dengan
Departemen Kehakiman, berpacu dengan tenggat waktu untuk menyelesaikan
kemungkinan tuntutan pidana.

- Karena jaksa federal mengancam kemungkinan tuduhan penghalang keadilan

terhadap Arthur Andersen, dua karyawan perusahaan mengatakan mereka percaya
mereka mengikuti kebijakan perusahaan ketika mereka menghancurkan dokumen
terkait Enron di Houston musim gugur yang lalu.

- Masih tertunda terhadap Arthur Andersen adalah gugatan yang diajukan tahun lalu di
Pengadilan Distrik AS di Phoenix oleh wali kebangkrutan Boston Chicken, menuduh
bahwa Arthur Andersen membantu Boston Chicken menciptakan "fasad solvabilitas
perusahaan" dengan menyembunyikan kerugian pemegang waralaba.

14 Maret: Sejak krisis yang melibatkan runtuhnya Enron dimulai, setiap strategi yang
dilakukan Arthur Andersen telah berusaha menenangkan kliennya, menyelamatkan
reputasinya dan menghindari masalah dengan pemerintah telah jauh dari hasil yang
mengesankan. Sekarang, masalahnya tampaknya semakin hari semakin meningkat.

- Harapan Arthur Andersen untuk merger meredup ketika perusahaan menghadapi

dakwaan pidana.

- Jauh sebelum pencabutan dokumen Arthur Andersen menjadi berita utama, akuntan,
paragraf yang jujur dan terhormat, mendapati diri mereka berada di bawah tekanan dari
berbagai arah untuk mengubah praktik mereka yang berusia berabad-abad ketika
lingkungan mereka berubah.

- Tanda penjualan Arthur Andersen telah mewakili kesempatan langka bagi saingan
akuntansi untuk mengambil aset berharga dengan harga murah. Tapi tidak ada harga
yang cukup murah. Beberapa firma akuntansi Lima Besar telah menjajaki potensi
kesepakatan dengan Arthur Andersen, meskipun ada kewajiban besar yang berpotensi
dihadapi firma dari hubungannya dengan Enron yang runtuh.

- Kelompok perdagangan industri akuntansi mengatakan kepada anggota parlemen

untuk menolak terburu-buru untuk mengatur dan sangat keberatan dengan proposal
untuk melarang auditor dari layanan konsultasi pemasaran dan memaksa perusahaan
publik untuk memutar auditor secara berkala.

15 Maret: Departemen Kehakiman menyegel tuduhan kriminal tentang keadilan

terhadap Arthur Andersen bahwa kantor akuntan Lima Besar menyamakan "hukuman
mati" dan mengatakan akan ditentang dengan penuh semangat.
- Dalam sejarah 212 tahun pasar keuangan AS, tidak ada perusahaan jasa keuangan
besar yang pernah selamat dari dakwaan pidana. Sekarang, Arthur Andersen akan
membuat sejarah -atau menjadi sejarah.

18 Maret: Hampir tiga tahun yang lalu, seorang pejabat tinggi manajemen risiko Enron
mulai memperingatkan eksekutif puncak tentang ketidaktepatan beberapa kemitraan
perusahaan yang tidak seimbang.

19 Maret: Setelah delapan hari berturut-turut negosiasi yang panik, sebuah tim

sedang bersiap untuk mengumumkan merger dengan Deloitte & Touche Tohmatsu
bahwa mereka berharap akan menyelamatkan Arthur Andersen dari kehancuran.

Tetapi Deloitte mengumumkan kesepakatan itu mati karena risiko hukum terlalu besar.

- Wyeth, yang berganti nama dari American Home Products pekan lalu, mengatakan
telah menjatuhkan kantor akuntan sebagai auditornya. Itu membuat setidaknya tujuh
perusahaan termasuk klien terkemuka lainnya seperti SaraLee yang telah memecat
Arthur Andersen sejak didakwa atas tuduhan penghalang keadilan.

Mitra internasional Arthur Andersen Menghabiskan akhir pekan dengan gugup

mempertimbangkan langkah mereka berikutnya, di tengah kekhawatiran bahwa
tuduhan terhadap afiliasi besar AS mereka dapat berakibat di luar negeri.

- KPMG bergerak lebih dekat ke kesepakatan untuk membeli bisnis non-AS Arthur
Andersen Worldwide, kata perusahaan itu dalam pernyataan bersama.

- Tiga belas afiliasi Asia-Pasifik dari Arthur Andersen akan mendukung merger global
dengan saingan KPMG, kata eksekutif dari kedua perusahaan.

- Jaksa Agung New Jersey David Samson menginginkan kasino Atlantic City berhenti
berbisnis dengan Arthur Andersen karena dakwaan federal perusahaan.

20 Maret: Tne Securities and Exchange Commission mengumumkan Jplans untuk

menyelesaikan peninjauan dari luar terhadap perusahaan-perusahaan akuntansi Lima
Besar dan memastikan kelanjutan pengawasan industri setelah 31 Maret, ketika dewan
pengawas saat ini bubar. - Menambah paduan suara yang menyerukan reformasi
industri akuntansi, sebuah kelompok profesional eksekutif keuangan berpengaruh
memberikan bobot di belakang beberapa langkah kaku untuk membersihkan praktik
audit.

- Dengan masa depan Arthur Andersen Worldwide yang tidak pasti, dan upaya untuk
menjual bagian dari bisnisnya yang menghadapi masalah hukum dan peraturan,
cabang akuntan AS di AS baru-baru ini mengurangi setengah jumlah uang yang
ditawarkannya untuk mencapai penyelesaian universal dengan pemegang saham
Enron, kreditor tanpa jaminan dan para karyawan.

- Manajer 13 afiliasi akuntansi Arthur Andersen di Asia bersama-sama mendukung

merger dengan KPMG, pernikahan potensial yang akan membuat nama Arthur
Andersen menghilang dari wilayah tersebut.

- Pembicaraan antara KPMG dan Arthur Andersen Worldwide tentang merger

menghadapi pertanyaan hukum dan peraturan serta rintangan sulit lainnya. ° Harrah's
Entertainment sedang mencari untuk menggantikan Arthur Andersen sebagai
auditornya, dan MGM Mirage juga menimbang pilihannya setelah ada langkah dari
jaksa agung New Jersey untuk memblokir perusahaan akuntansi yang diperangi dari
audit kasino Atlantic City. Karyawan Arthur Andersen dari wilayah Distrik Columbia
berencana untuk mengadakan rapat umum di Gedung Capitol, sebagai bagian dari
upaya yang lebih besar untuk membuat dakwaan dibatalkan.

21 Maret: Memenangkan tanggal persidangan awal, Arthur Andersen memperoleh

keunggulan potensial dalam pertempurannya dengan Departemen Kehakiman untuk
menghindari hukuman pidana yang menurut firma itu bisa menjadi hukuman mati
perusahaan.

Kesulitan Arthur Andersen adalah pukulan serius bagi semua 85.000 karyawannya di
seluruh dunia, tetapi mereka menimbulkan trauma yang tidak biasa bagi 4.700
mitranya, yang sebagian besar tidak ada hubungannya dengan Enron.

22 Maret: Arthur Andersen Worldwide, yang telah mengambil dekade untuk

membangun salah satu jaringan akuntansi terbesar di dunia, mulai retak ketika mitra di
Hong Kong, Cina, dan Rusia sepakat untuk bergabung dengan perusahaan saingan.

- Komisi Sekuritas dan Pertukaran memandang peran Arthur Andersen sebagai auditor
untuk tiga perusahaan telekomunikasi yang metode akuntingnya sedang ditinjau oleh
agensi.

- Badan pengawas akuntansi Inggris menuntut informasi lebih lanjut tentang

pemotongan apa pun di unit Arthur Andersen di Inggris sehubungan dengan pengakuan
perusahaan bahwa itu menghancurkan apa yang dikatakannya adalah dokumen
akuntansi Enron yang tidak penting.

25 Maret: Ketika para penyelidik federal, kreditor dan pemegang saham yang marah
berebut untuk menyatukan apa yang terjadi pada raksasa energi yang gagal, kisah
aneh New Power menimbulkan pertanyaan serius apakah IPO ini digunakan oleh
eksekutif Enron untuk secara palsu meningkatkan pendapatan perusahaan.
- Mantan auditor utama Arthur Andersen pada akun Enron bertemu dengan jaksa
federal minggu lalu untuk membahas kerjasama dengan kasus pidana pemerintah
terhadap Arthur Andersen.

- Ketika berita buruk memuncak, Mr. Volcker menawarkan untuk mengambil kendali
dan menggulingkan manajemen puncak kantor akuntan itu - sebuah rencana yang
berani tetapi berbahaya tergantung pada, antara lain, Departemen Kehakiman
membatalkan rencananya untuk menuntut perusahaan tersebut dengan tuduhan
pidana.

- 5 kantor Arthur Andersen di Cina mematahkan peringkat demi kepentingan klien, kata
para veteran.

26 Maret: Praktek audit sektor energi yang pernah berkembang oleh Arthur Andersen
mengambil pukulan lebih lanjut, ketika Calpine mengakhiri hubungan audit dengan
perusahaan, sementara Mirant mengatakan sedang mengevaluasi alternatif bahkan di
tengah rencana untuk tetap dengan auditor tahun ini.

- KPMG menegaskan kembali keinginannya untuk bergabung dengan sembilan unit

Arthur Andersen di Asia.

- Arthur Andersen meminta hakim federal untuk mengeluarkan panggilan pengadilan

kepada karyawan Arthur Andersen yang dijadwalkan muncul bulan depan di hadapan
dewan juri federal, dengan mengatakan bahwa pemerintah tidak berusaha
mengumpulkan bukti untuk persidangan perusahaan 6 Mei mengenai tuduhan
penghalang terkait dengan bencana Enron.

27 Maret: Audit Pengelolaan Limbah Arthur Andersen berlanjut ke kantor akuntan.

- Tn. Berardino, kepala eksekutif Arthur Andersen yang diperangi, mengumumkan

pengunduran dirinya. Pengunduran dirinya mungkin telah menenangkan rekan-rekan
yang marah yang percaya bahwa dia menangani kejatuhan Enron seburuk yang
ditangani perusahaan. Audit Enron. Tetapi keputusannya tidak memecahkan tantangan
Arthur Andersen yang lebih besar: menemukan jalan keluar dari masalah yang semakin
memuncak.

28 Maret: Komisi Sekuritas dan Bursa cukup peduli tentang praktik pengungkapan
keuangan Mesin Bisnis Internasional dua tahun lalu sehingga meminta perusahaan
untuk mempertimbangkan mengubah laporan tahunan 1999-nya.

- Eksekutif top Arthur Andersen berjuang untuk menyatukan kelompok mitra yang
semakin terpecah.
- Regulator perjudian New Jersey memerintahkan Arthur Andersen untuk Berhenti
berbisnis dengan kasino negara, mengutip dakwaan federal kantor akuntan bulan ini.

- Untuk Joseph Berardino, harapan menyelamatkan kekaisaran global Arthur Andersen

meninggal awal bulan ini.

- Keluhan telah diajukan di AS. terhadap operasi Arthur Andersen A.S., Singapura, dan
Indonesia.

29 Maret: Dua mitra senior Arthur Andersen sementara akan memimpin upaya
perusahaan akuntansi Perjuangan untuk melaksanakan reformasi di bawah rencana
penyelamatan jangka panjang.

- Meskipun ada peluang yang panjang, mitra Arthur Andersen bersumpah untuk
memberantasnya, berharap untuk menjaga kemitraan akuntansi yang dulu dihormati.

- Citigroup, bersama dengan Bank of America dan Barclays Bank, mengatur dengan
sindikasi bank sebuah jalur kredit $ 700 juta untuk Arthur Andersen pada 31 Oktober,
pada hari Enron mengungkapkan bahwa regulator federal sedang menyelidiki praktik
akuntansi perusahaan Houston.

- Ernst & Young mengatakan akan mengintegrasikan operasi raksasa akuntansi

Australia Arthur Andersen Australia ke dalam bisnis lokalnya sendiri.

- Praktik akuntansi pengecer mungkin menghadapi peraturan yang lebih ketat setelah
skandal Enron, terutama untuk penggunaan mereka yang disebut entitas tujuan khusus.

APRIL 2002

1 April: Auditor Arthur Andersen yang dikeluarkan dari peran pengawasan yang
melibatkan Enron setelah mengajukan pertanyaan tentang akuntansi agresif sedang
berbicara dengan penyelidik federal, pengacara yang dekat dengan

kata kasus, dan kesaksiannya dapat digunakan dalam kasus penghalang terhadap
Arthur Andersen.

- Perusahaan asuransi Bermuda yang menurut Arthur Andersen bermaksud

menggunakan untuk membayar $ 217 juta untuk menyelesaikan kasus penipuan
Arizona dianggap bangkrut secara teknis karena perusahaan akuntansi gagal
melakukan pembayaran premi $ 100 juta.
2 April: Langkah-langkah Ernst & Young untuk mengakuisisi afiliasi Asia Arthur
Andersen dapat mencegah rencana perusahaan pesaing KPMG Intemational untuk
mengakuisisi bisnis Arthur Andersen yang bukan AS.

- Di antara masalah yang mengancam jiwa yang dihadapi Arthur Andersen, satu yang
menjulang sangat besar bagi mitranya adalah seberapa efektif kemitraan tanggung
jawab terbatas perusahaan melindungi mereka dari pertanggungjawaban pribadi yang
berpotensi merusak.

3 April: Firma akuntansi Arthur Andersen Singapura dan Ernst & Young mengatakan
mereka akan menggabungkan operasi mereka sebuah kesepakatan yang mungkin
mengarah pada merger serupa di negara lain.

- Harapan apa pun yang dimiliki Arthur Andersen Worldwide untuk menjual bisnis-bisnis
Eropa dan Asia dalam potongan-potongan yang lebih besar dan lebih berharga,
semuanya menghilang ketika praktik Spanyol yang banyak diincar Arthur Andersen itu
setuju untuk bergabung dengan Deloitte Touche Tohmatsu.

- Mitra Jerman dari Arthur Andersen dan KPMG membuat kemajuan besar dalam
pembicaraan tentang penggabungan operasi mereka.

- Afiliasi Jepang Arthur Andersen Worldwide akan mengalami kesulitan dalam mencoba
bergabung dengan jaringan global KPMG International, meskipun ada kesepakatan
minggu lalu untuk melakukannya.

4 April: Departemen Kehakiman bersedia untuk mempertimbangkan kesepakatan untuk

menyelesaikan kasus penghalang kriminalnya terhadap Arthur Andersen, selama biro
hukum itu entah bagaimana mengakuinya "dokumen-dokumen yang diparut secara
ilegal."

- Occidental Petroleum mengumumkan pada 22 Maret bahwa mereka meninggalkan

Arthur Andersen dan sejak itu telah beralih ke KPMG International. Namun, seperti
banyak dari hampir 100 klien lain dari Arthur Andersen yang telah berganti auditor,
menggantikan firma yang dulunya terhormat itu jauh lebih tidak membuat stres sejauh
yang dipikirkan Occidental.

- Jangkar CNN, Lou Dobbs, membela komentarnya yang mengkritik dakwaan Arthur
Andersen dari Departemen Kehakiman setelah muncul pertanyaan apakah ia
seharusnya mengungkapkan hubungan dengan perusahaan akuntansi.
5 April: Andersen Worldwide menunjuk Aldo Cardoso, mitra pengelola untuk Prancis,
sebagai kepala eksekutifnya, dan CEO baru itu mengatakan dia akan berjuang untuk
menjaga pecahnya kekaisaran global tim akuntansi dari turun ke dalam kekacauan.

- Pengacara untuk Arthur Andersen, yang berusaha menyelamatkan setidaknya

sebagian dari perusahaan akuntansi yang terkepung, berencana untuk bertemu dengan
pejabat Departemen Kehakiman di Washington untuk membahas penyelesaian kasus
penghalang kriminal terhadap perusahaan.

- Di bawah pengepungan dari tuntutan hukum dan tuntutan pidana terkait dengan audit
Enron yang gagal, Arthur Andersen mengambil langkah pertama untuk memecah
operasi AS menjadi berkeping-keping, menyetujui pakta tentatif dengan dua rival Lima
Besar.

- Dua bankir investasi di Credit Suisse First Bosron yang membantu merancang
beberapa kendaraan pembiayaan yang digunakan oleh Enron menjabat sebagai
direktur salah satu entitas tersebut, menggarisbawahi peran utama Wall Street dalam
membantu menciptakan struktur keuangan yang kompleks dari mantan raksasa energi
Houston.

- Dengan Arthur Andersen tampak seolah-olah tidak memiliki kantong yang sangat
dalam bagi kreditor dan pemegang saham Enron untuk memulihkan kerugian mereka,
pihak-pihak yang dirugikan sedang membidik sasaran potensial yang lebih jauh: para
bankir Enron.

8 April: Dalam upaya intensif untuk mengembalikan miliaran dolar bagi investor di
Enron yang bangkrut, gugatan class-aCtion yang diubah menyatakan bahwa sembilan
bank dan firma sekuritas besar dan dua firma hukum nasional berpartisipasi dalam
skema dengan eksekutif puncak Enron untuk menipu pemegang saham dan kreditor. .

9 April: Enron menyebutnya "bola salju," sebuah pengakuan bahwa biaya proyek perlu
diawasi dan dikendalikan atau mereka dapat melindas perusahaan. Tetapi gugatan
class action yang diamandemen mengklaim itu adalah metode menghindari
penghapusan yang sebaliknya akan membawa pendapatan perusahaan jagung di
bawah ekspektasi Wall Street.

- Mitra Arthur Andersen yang dipecat oleh perusahaan karena merobek-robek dokumen
audit Enron telah setuju untuk mengaku bersalah dan bekerja sama ~ dengan jaksa
federal, memperkuat tangan pemerintah dalam kasus pidana terhadap perusahaan.

- Arthur Andersen akan memangkas sekitar 7.000 pekerjaan, atau 27% dari 26.000
karyawan A.S., dalam suatu langkah yang akan menghantam staf audit dan
administrasi yang paling sulit.
- Perusahaan pembelian leveraged San Francisco Fox Paine & Co. menandatangani
nota kesepakatan untuk mengakuisisi seluruh unit pajak Andersen dalam pembelian
yang dipimpin manajemen dengan harga antara $ 800 juta dan $ 900 juta,

menantang tawaran untuk sebagian unit yang dibuat oleh firma akuntansi pesaing
Deloitte & Touche.

10 April: Mitra Arthur Andersen yang bertanggung jawab atas “akun Enron mengaku
bersalah di pengadilan federal di Houston karena menghalangi keadilan, membalikkan
meja pada mantan majikannya dan menyerahkan senjata ampuh kepada jaksa dalam
kasus kriminal mereka melawan perusahaan. Unit Andersen Worldwide di Britania Raya
setuju untuk bergabung dengan Deloitte & Touche, karena akuntansi awal rencana
bermasalah Erm untuk melipat unit non-A.S ke dalam KPMG terus terurai.

- Penawaran pembelian terakhir untuk unit pajak Arthur Andersen dapat mempersulit
firma akuntansi untuk dengan cepat menyelesaikan klaim sipil oleh pemegang saham,
kreditor dan karyawan Enron, menurut seseorang yang terlibat dalam pembicaraan.

- Tiga klien terkemuka lainnya mengumumkan rencana untuk membelot dari Arthur
Andersen dan salah satu klien terbesarnya mengatakan sedang berbicara dengan
auditor lain. Kerugian klien menjadi salah satu hari terburuk perusahaan akuntansi
sejak dakwaannya pada 14 Maret, dengan International Paper, Oracle dan Walgreen
menjatuhkan Andersen dan Halliburton mengumumkan niatnya untuk
mempertimbangkan alternatif.

- Ernst & Young telah menandatangani setidaknya setengah lusin perjanjian dengan
masing-masing kemitraan Andersen. Ir. mengumumkan rencana dengan Andersen
untuk menggabungkan operasi Polandia mereka, dan lebih banyak kesepakatan
diharapkan.

11 April: Dalam bulan-bulan sebelum Enron berkutat untuk perlindungan pengadilan

kebangkrutan akhir tahun lalu, perusahaan telah diam-diam memperdagangkan
puluhan juta dolar dalam bentuk saham melalui dana lindung nilai internal di antara
bentuk-bentuk paling berbahaya dari perdagangan keuangan.

- KPMG Jerman berharap untuk menandatangani nota kesepahaman "dalam beberapa

hari mendatang" untuk menggabungkan operasinya dengan lengan Andersen Jerman.

- Qwest Communications International mengatakan mereka memecat auditornya, Arthur

Andersen, dari melakukan layanan non-audit seperti konsultasi.
12 April: Dalam bulan-bulan sebelum jatuhnya Enron, menghadapi tiga audit gagal
besar lainnya, eksekutif puncak di Arthur Andersen berusaha untuk mengurangi risiko.

- Berjuang untuk bertahan hidup, Arthur Andersen siap untuk menyelesaikan kasus
pidana dengan pemerintah di mana ia akan secara terbuka mengakui untuk pertama
kalinya bahwa beberapa mitra dan karyawan tingkat rendah menghalangi keadilan
dalam menghancurkan banyak dokumen yang melibatkan Enron.

- Mencetak kemenangan besar pertamanya dalam pertempuran untuk operasi

akuntansi Asia di Andersen World, Deloitte Touche Tohmatsu menandatangani
kesepakatan untuk menggabungkan lengan Taiwannya dengan perusahaan afiliasi
Andersen yang lebih besar di Taiwan.

- Pada bulan-bulan sebelum jatuhnya Enron, menghadapi tiga audit lain yang
berlindung tinggi, eksekutif puncak di Ardmur Andersen berusaha untuk mengurangi
risiko.

- Dalam pidato pertamanya kepada karyawan perusahaan yang mengalami

demoralisasi, chief executive officer Enron, Stephen F. Cooper, meletakkan rencana
untuk restrukturisasi sebagai perusahaan yang lebih kecil dan untuk menggali dari
bawah tumpukan klaim yang ia perkirakan bernilai antara $ 60 miliar dan $ 100 milyar.

15 April: Penyelidik kongres menyalakan panas pada J.P. Morgan Chase atas
hubungannya dengan Enron yang runtuh.

- Sekumpulan transkrip rekaman mengungkapkan seberapa dekat mereka,

menunjukkan betapa efektifnya orang-orang di Enron dan Arthur Andersen berbicara
tentang operasi mereka yang saling terkait.

- John Hancock Financial Services bergabung dengan rakit investor yang menuntut
Arthur Andersen dan mantan eksekutif dan direktur Enron atas

kerugian terkait dengan keruntuhan Enron, karena litigasi atas masalah ini terus
menyebar.

- Regulator Federal menengahi ke dalam restrukturisasi Enron untuk kedua kalinya,

menolak rencana perusahaan untuk mengalokasikan sebanyak $ 140 juta untuk retensi
karyawan dan bonus.

16 April: Arthur Andersen semakin dekat menuju penyelesaian dengan Departemen

Kehakiman, serta pemegang saham, kreditor dan lainnya yang kehilangan miliaran
dolar dalam bencana Enron.
17 April: Arthur Andersen berebut untuk menyelesaikan masalah hukum terkait Enron,
tetapi dua perselisihan, yang melibatkan kreditor pedagang energi dan pengaduan baru
oleh jaksa agung negara bagian, mengancam akan merobek kemungkinan
kesepakatan.

18 April: Arthur Andersen berebut untuk menyelesaikan kasus pidana dengan

pemerintah ketika rencana kantor akuntan untuk menyelesaikan masalah litigasi
sipilnya menunjukkan tanda-tanda pembongkaran.

- Andersen secara resmi kehilangan klien audit terbesar yang tersisa, ketika Halliburton
mengumumkan akan beralih ke KPMG, dan klien besar lainnya, Marriott International,
tampaknya siap untuk melompat kapal juga.

19 April: Arthur Andersen memutuskan pembicaraan penyelesaian dengan Departemen

Kehakiman yang bertujuan menyelesaikan dakwaan kriminalnya, sebuah langkah yang

menempatkan masa depan perusahaan dalam keraguan dan mempersulit penyelidikan

Enron yang lebih luas dari pemerintah.

- Rencana Andersen untuk menyelesaikan tarik-menarik perangnya dengan

Departemen Kehakiman berantakan.

- Rupert Murdoch's News Corp dan Fox Entertainment Group telah menurunkan Arthur
Andersen sebagai auditor eksternal mereka dan membawa Ernst & Young untuk ikut
mengaudit akun 2001-2002.

- Pricewaterhouse-Coopers dan Andersen mengatakan praktik audit dan pajak Hong

Kong dan China mereka telah menandatangani perjanjian untuk mulai beroperasi
sebagai perusahaan gabungan 1 Juli.

- Andersen Worldwide di Inggris akan mengumumkan rencana untuk memberhentikan

hingga 1.500 orang di seluruh unit bisnisnya.

22 April: Mr. Volcker sepertinya akan menyingkir dalam perannya untuk membangun
kembali Andersen, memperdalam krisis di dalam perusahaan akuntansi.

- Negosiasi Andersen dengan Departemen Kehakiman untuk menyelesaikan dakwaan

pidana telah runtuh, tetapi perusahaan melanjutkan pembicaraan mengenai
penyelesaian perdata dengan Komisi Sekuritas dan Bursa.

- Presiden dan chief operating officer Enron, Jeffrey McMahon salah satu dari beberapa
eksekutif top yang selamat dari keruntuhan perusahaan sedang mengundurkan diri
pada 1 Juni di tengah meningkatnya pengawasan pemerintah terhadap perannya dalam
transaksi terkait Enron yang dipertanyakan.
23 April: Dalam upaya mengembalikan kredibilitas ke keuangan pasca-
kebangkrutannya, Enron mengatakan pihaknya dapat memposting penurunan nilai
asetnya sekitar $ 14 miliar dan menimbulkan pertanyaan lebih lanjut tentang pekerjaan
audit yang dilakukan oleh Arthur Andersen.

- Kongres bergerak untuk menjatuhkan hukuman baru yang keras untuk mengatasi
sekuritas dan pelanggaran hukum akuntansi masa depan yang serupa dengan yang
diduga muncul dalam keruntuhan Enron.

Arthur Andersen akan berusaha keras untuk mengurangi lemak. Perusahaan

penghitungan uang yang diperjuangkan itu telah melarang mitra untuk melakukan rapat
yang dibayar perusahaan, dan juga donat pagi gratis. Mitra tidak lagi dapat terbang
dengan penerbangan kelas satu lebih dari tiga jam.

- Dalam perpecahan terbaru dari jaringannya di seluruh dunia, praktik Italia dari
kelompok akuntansi global Arthur Andersen setuju untuk bergabung dengan Del'itte &
Touche Italia yang baru.

24 April: Kegagalan pembicaraan Arthur Andersen dengan Departemen Kehakiman,

ditambah dengan eksodus mitra dan klien, telah memperbaharui kekhawatiran bahwa
perusahaan akuntansi yang diperangi akan menulis bab terakhirnya sendiri dengan
mencari Bab 11 kebangkrutan perlindungan. Untuk kemitraan layanan seperti
Andersen, langkah semacam itu sama saja dengan menutup pintunya.

- Kegagalan Andersen untuk mencapai penyelesaian dengan Departemen Kehakiman

telah menempatkan kasus pidana kembali di ruang sidang Houston.

25 April: Arthur Andersen melakukan upaya terakhir untuk menghidupkan kembali

perundingan dengan pemerintah untuk menyelesaikan tuduhan penghalang kriminal,
bahkan ketika rencana perusahaan untuk menyelesaikan masalah-masalah litigasi
sipilnya tampaknya telah runtuh.

- Pengacara Andersen di pusat dokumen hrm itu imbroglio telah diberitahu dia berada
di bawah penyelidikan kriminal sebagai bagian dari penyelidikan Departemen
Kehakiman atas keruntuhan Enron, menurut Pernyataan bersumpah oleh jaksa
penuntut pemerintah yang diajukan di bawah meterai di sini dengan pengadilan federal.

26 April: Dalam membangun kasus pidana terhadap Arthur Andersen, Departemen

Kehakiman telah mencari bukti dari setidaknya dua karyawan Andersen yang menolak
untuk menghancurkan dokumen yang berkaitan dengan Enron, meskipun menerima
instruksi dari rekan kerja untuk melakukannya.
- Nancy Temple, seorang pengacara di Arthur Andersen, telah menjadi fokus
penyelidikan pemerintah terhadap merobek-robek dokumen audit Enron oleh karyawan
Andersen.

- Atribut yang sama yang menopang ambisi tak kenal lelah mantan Ketua Enron
Kenneth Lay, optimisme Keras Kepala, dan kadang-kadang kepercayaan mudah
membantu membawa kejatuhannya. (Baca kutipan dari wawancara dengan Mr. Lay di
situs web.

29 April: Hakim federal yang memimpin persidangan obrolan peradilan Arthur Andersen
menolak permintaan pengacara Ander untuk menunda persidangan perusahaan, yang
dijadwalkan akan dimulai 6 Mei. Dalam satu minggu, Arthur Andersen akan berjuang
untuk hidupnya di ruang sidang Houston, berusaha membujuk juri untuk tidak
menghukumnya dengan tuduhan pidana yang berasal dari pekerjaan auditnya untuk
Enron. Tapi Andersen pertama kali menghadapi pertempuran pengadilan lain di
Phoenix.

30 April: Sementara karyawan masih menghabiskan sebagian waktu mereka untuk

melayani klien Arthur Andersen yang tersisa, selama dua minggu terakhir, pekerjaan di
dalam perusahaan itu di banyak tempat melambat menjadi merangkak.

- KPMG Consulting hampir mencapai kesepakatan untuk mengakuisisi Arthur

Andersen, cabang konsultasi AS dan bagian-bagian dari bisnis konsultasi luar negeri
senilai lebih dari $ 250 juta, mempercepat perceraian firma akuntansi yang terkepung.

- Sekelompok pensiunan mitra Arthur Andersen meminta hakim federal untuk perintah
penahanan untuk mencegah perusahaan akuntansi menjual asetnya dengan harga
murah.

- Yayasan Baptis Arizona Liquidation Trust menuntut orang yang salah.

MEI 2002

1 Mei: nvestor memuji kemungkinan kesepakatan untuk KPMG Consulting untuk

membeli cabang konsultasi Arthur Andersen A.S. dan mungkin bagian dari bisnis
konsultasi di luar negeri, tetapi hambatan untuk kesepakatan itu tampak tinggi.

- Dunia bisnis sekarang bertanya-tanya apakah Andersen dapat bertahan, tetapi

pertanyaan serupa berputar lebih dari setengah abad yang lalu ketika pendiri
perusahaan Arthur Andersen meninggal.

- Investor di gagal Baptist Foundation of Arizona menginvestasikan ratusan juta dolar

berdasarkan reputasi "standar emas" dari Andersen, tetapi auditor menutup mata
terhadap tuduhan bahwa yayasan terlibat dalam penipuan, pengacara mengatakan
kepada juri dalam persidangan sipil terhadap Andersen.

2 Mei: Enron berencana menata ulang sebagai perusahaan kecil dengan nama baru,
kembali ke akarnya satu dekade yang lalu, sebelum strategi agresif yang mengarah
pada ekspansi spektakuler dan kemudian runtuh.

- Mediator yang ditunjuk untuk membantu broker penyelesaian dalam litigasi klasifikasi
antara Arthur Andersen dan berbagai pihak yang menuntut perusahaan atas auditnya
untuk Enron menyatakan pembicaraan resmi mati. .

- Andersen tidak banyak melakukan investigasi terhadap dugaan penipuan di Baptist

Foundation of Arizona yang biasanya “membuat panik” seorang auditor yang baik,
seorang saksi yang memberikan kesaksian dalam persidangan sipil terhadap Andersen.

3 Mei: Persidangan terhadap Arthur Andersen, ditetapkan untuk berlangsung, secara

hukum terlihat sebagai kasus buka-tutup, beberapa ahli mengatakan. (Baca tanggapan
Andersen terhadap dakwaan federal di situs web. Lihat beberapa dokumen utama yang
berkaitan dengan obstruksi-keadilan Arthur Andersen pada bulan Maret.)

- Dalam persidangan perdata di Arizona, Arthur Andersen bersaksi bahwa mereka

memang memperingatkan dewan Baptist Foundation of Arizona untuk masalah tentang
kurangnya jaminan untuk mendukung catatan piutang pada neraca.

Arthur Andersen, yang mulai mengajukan pembelaannya dengan segera berusaha

mendiskreditkan kredibilitas jaksa.

30 Mei: Arthur Andersen menggunakan saksi dari daftar pemerintah sendiri untuk
melawan tuduhan dalam dakwaan pemerintah Maret bahwa personil Andersen di kantor
perusahaan di Portland, Oregon, diperintahkan untuk memusnahkan dokumen yang
berkaitan dengan Enron.

- Mengakhiri kesetaraan korporat dari penjualan halaman raksasa, Deloitte & Touche,
Ernst & Young dan KPMG mencari untuk merekrut 200 mitra masing-masing dari
Andersen yang terkepung.

31 Mei: Arthur Andersen mencoba untuk melawan tuduhan pemerintah pada

persidangan kriminalnya bahwa upaya terkoordinasi untuk menghancurkan dokumen
terkait Enron menyebar ke luar negeri musim gugur lalu. Tetapi upaya itu sebagian
menjadi bumerang ketika seorang mitra yang berbasis di London bersaksi bahwa
panggilan dari kantor perusahaan Houston memicu pencabikan luas di Inggris.

- Enron terus mengubah dewan, menunjuk eksekutif veteran utilitas listrik dan investor
swasta yang berspesialisasi dalam manajemen risiko sebagai anggota.
JUNI 2002

3 Juni: 1.700 mitra Arthur Andersen dapat ditahan secara pribadi sebagai bagian utama
dari hutang perusahaan, kreditor Enron menegaskan dalam ubin pengadilan
kebangkrutan.

- Kesaksian robek dari Shannon D. Adlong, mantan asisten auditor utama perusahaan
pada Enron, datang pada titik penting menjelang akhir pekan lalu sebelum juri
kemungkinan akan berunding karena persidangan pidana Andersen hampir berakhir.

- Seorang mitra Arthur Andersen dan mantan regulator federal terkemuka mengatakan
bahwa dia mendengar mesin penghancur kertas berjalan ketika dia datang ke Houston
Oktober lalu untuk memeriksa akuntansi Enron yang bermasalah, dan menyarankan
auditor Enron top fxrm agar tidak menghancurkan dokumen.

- Bereaksi terhadap serentetan skandal perusahaan baru-baru ini, Bursa Efek New York
minggu ini akan mempertimbangkan aturan tata kelola baru yang tangguh untuk
perusahaan yang terdaftar.

4 Juni: Regulator energi Texas sedang mencari satu unit Enron lebih dari $ 7 juta
karena melanggar aturan pasar grosir listrik negara bagian musim panas lalu, menurut
dokumen yang dirilis oleh Komisi Utilitas Publik.

- Pusat Pembelajaran Komunitas Arthur Andersen dirancang untuk menunjukkan

bahwa kompetensi dan hati nurani Arthur Andersen jauh lebih dalam daripada buku-
buku perusahaan. Sekarang, sekolah menengah mungil ini mungkin akhirnya menjadi
pemegang terakhir nama perusahaan Arthur Andersen.

- Skala dan skala pelanggaran korporasi pada akhir 1990-an melebihi apa pun yang
telah disaksikan AS sejak tahun-tahun sebelum Depresi Hebat. Dan para korban adalah
pemegang saham yang seharusnya dilayani oleh eksekutif.

Juni 21: Dynegy mengatakan mereka menghentikan perdagangan energi pada sistem
online Dynegydirect hanya beberapa jam setelah ia menggantikan pejabat keuangan
utamanya dan mengumumkan akan merumahkan 16% dari staf Operasional
perdagangannya. . Sebelas perusahaan asuransi mengajukan dokumen hukum.
Menyatakan J.P. Morgan Chase berkonspirasi untuk membuat Enron terlihat lebih
sehat daripada itu sebagai bagian dari upaya untuk menutupi paparan J.P. Morgan ke
perusahaan energi. .
24 Juni: Saham terus anjlok di tengah kekhawatiran investor tentang keuntungan
perusahaan setelah jatuhnya Enron.

25 Juni: Arthur Andersen meminta seorang hakim federal untuk membalikkan putusan
juri bulan ini bahwa ia secara kriminal menghalangi penyelidikan terhadap kliennya
yang dulu, Enron, mengatakan putusan itu “tidak dapat didukung,” dan perusahaan
setidaknya harus diberikan pengadilan baru.

Juni 27: pengungkapan orldCom sekitar $ 3,8 miliar dalam akuntansi yang tidak tepat
menggarisbawahi bagaimana potensi penipuan dalam skala besar masih dapat
dieksekusi dengan cara yang sederhana.

JULI 2002

1 Juli: Pembuat peraturan akuntansi dapat mengumumkan proposal untuk peraturan

baru yang dimaksudkan untuk membuatnya lebih sulit bagi perusahaan untuk menjaga
kemitraan yang sarat utang dari pembukuan mereka. Tetapi pendekatan yang direvisi
tidak akan sekuat yang dibayangkan beberapa bulan lalu.

2 Juli: Kantor Jaksa Distrik Manhattan Robert Morgen thau telah melakukan
penyelidikan mengenai pengaturan pembiayaan yang dikejar J.P. Morgan Chase dan
Citigroup dengan Enron.

21 Juli: Citigroup mengatur teknik pembiayaan untuk Enron yang memungkinkan

pedagang energi untuk tampil kaya uang daripada dibebani dengan utang.

23 Juli: Citigroup dan J.P. Morgan Chase, sudah menghadapi pengawasan karena
merencanakan transaksi yang diduga menipu untuk Enron, memasarkan kesepakatan
terstruktur yang serupa ke banyak perusahaan lain.

24 Juli: Citigroup dan JP. Morgan Chase menghasilkan lebih dari $ 200 juta dalam
biaya untuk transaksi yang membantu Enron dan perusahaan energi lainnya
meningkatkan arus kas mereka dan menyembunyikan hutang.

25 Juli: Subkomite Permanen Senat tentang Investigasi telah mengirim surat kepada
kepala eksekutif Citigroup dan J.P. Morgan, menuntut mereka memberikan pernyataan
tertulis yang bersaksi tentang sifat entitas lepas pantai yang digunakan untuk
membantu Enron menyembunyikan keuangannya.

- Reputasi Citigroup semakin berisiko karena keterkaitannya dengan skandal

perusahaan kelas atas. Perusahaan melaporkan laba kuartalan lebih dari $ 4 miliar
minggu lalu tetapi sejauh ini sahamnya telah turun 18% sejak pengumuman.
29 Juli: Salah satu staf titik Merrill Lynch untuk pekerjaan Enron ditempatkan sebagai
cuti administratif oleh perusahaan setelah mengetahui bahwa ia dapat menghadapi
tanggung jawab pidana sebagai bagian dari penyelidikan Departemen Kehakiman.

30 Juli: Investigator kongres sedang mengeksplorasi peran Merrill Lynch dalam

mengumpulkan dana untuk LJM2, $ 386. 6 juta kemitraan terkait Enron yang terlibat
dalam beberapa transaksi yang membantu Enron menyembunyikan utang dan tampak
lebih kuat secara finansial.

31 Juli: Baru setelah analis riset saham John Olson meninggalkan mereka pada
Agustus 1998, Merrill akhirnya berhasil memenangkan puluhan juta dolar dalam bisnis
perbankan Enron dan meningkatkan stok perusahaan. "Ada preferensi yang jelas untuk
rekomendasi positif mengenai Enron, dan saya tidak akan memberi mereka itu," kata
Mr Olson.

AGUSTUS 2002

1 Agustus: Komisi Regulasi Energi Federal mulai menyelidiki apakah Enron mungkin
telah menggunakan dua anak perusahaan pipa secara tidak tepat untuk mendapatkan
pinjaman $ 1 miliar dari para bankir.

5 Agustus: Jaksa penuntut federal sedang menyelidiki apakah Enron menyuap pejabat
pemerintah asing untuk memenangkan kontrak untuk operasinya yang sangat luas di
luar negeri, menggarisbawahi sapuan AS. penyelidikan pemerintah terhadap
keruntuhan Enron

6 Agustus: 'Bagian keadilan dan SEC sedang memeriksa apakah Enron melakukan
kecurangan akuntansi ketika meminjam $ 1 miliar dalam upaya terakhir untuk
mencegah kebangkrutan akhir tahun lalu. penyelidik sedang melihat transaksi untuk
menentukan apakah Enron menggunakan dua anak perusahaan pipa yang diatur
secara publik untuk mengamankan pinjaman dan kemudian mentransfer uang ke
rekening Enron tanpa rencana untuk membayar perusahaan.

12 Agustus: Penyelidik yang memeriksa keruntuhan Enron telah mengalihkan fokus

mereka ke peran pemodal. Hasilnya: tiga perusahaan keuangan terbesar di negara itu
menghadapi pertanyaan tidak nyaman dari Kongres, SEC dan Departemen Kehakiman
tentang pembiayaan yang mereka berikan kepada Enron yang mungkin telah
digunakan untuk menipu investor.

13 Agustus: Komisi Pengaturan Energi Federal mengatakan Enron, Avista dan El Paso
Electric dapat menghadapi sanksi jika mereka diketahui telah melanggar aturan agensi
atau hukum federal. Sebuah penyelidikan awal menemukan bukti bahwa perusahaan
mungkin telah memanipulasi harga selama krisis energi California.
- Ketika Jeffrey Skilling mencapai peringatan pertama pengunduran dirinya yang
mengejutkan sebagai kepala eksekutif Enron, ia menghadapi kemungkinan dakwaan
pidana atas dugaan kejahatan di pedagang energi yang runtuh.

15 Agustus: Dynegy setuju untuk membayar $ 25 juta untuk menyelesaikan klaim Enron
bahwa saingannya yang satu kali melanggar kontrak ketika berjalan menjauh dari
rencana merger, mempercepat keruntuhan Enron.

16 Agustus: Arthur Andersen kehilangan lisensi untuk berlatih di Texas, negara bagian
asal mantan kliennya Enron. Dewan yang mengatur profesi akuntansi Texas memilih
dengan suara bulat untuk mencabut lisensi perusahaan karena obstruksi perusahaan
terhadap keadilan.

21 Agustus: Michael Kopper, mantan eksekutif keuangan Enron, akan mengaku

bersalah atas dua tuduhan kejahatan dan bekerja sama sepenuhnya dengan penyelidik
pemerintah. Mr. Kopper akan menyerahkan $ 12 juta dalam aset yang diperoleh secara
ilegal dan mengaku bersalah atas pencucian uang dan konspirasi untuk melakukan
penipuan kawat.

22 Agustus: Jaksa penuntut meminta perintah untuk menyita $ 23,6 juta aset dari
mantan CFO Enron Andrew Fastow dan beberapa teman dan anggota keluarganya
dengan alasan bahwa mereka memperoleh uang secara ilegal.

- Michael Koppcr adalah saksi bintang baru pemerintah dalam penyelidikan Enron,
tetapi mantan eksekutif tersebut tampaknya jauh lebih tidak mewajibkan

dalam belitan hukum yang berasal dari perannya dalam menjalankan LJM2, kemitraan
yang membantu Enron menyembunyikan utang dari investor.

23 Agustus: Jaksa federal yang menyelidiki Enron bergerak cepat untuk mencoba
meredam rekening bank dari mantan Kepala Keuangan Enron Andrew Fastow dan
anggota keluarganya agar mereka tidak menarik uang.

- Ketika Michael Koppcr bernegosiasi tahun lalu untuk dibeli dari Chewco, ia menuntut
tambahan $ 2,6 juta untuk membayar pajak atas pembayaran $ 10 juta yang akan ia
terima dari Enron.
Dan kemudian ada worldcom

WorldCom, maskapai jarak jauh kedua terbesar di negara itu, berubah dari salah satu
bintang pasar saham terbesar dalam dekade terakhir ke jurang kebangkrutan.
Perusahaan ini telah terpincang-pincang oleh krisis di seluruh negeri, yang diperburuk
oleh Sekuritas dan Komisi Penukaran penyelidikan dan utang $ 30 miliar. Setelah acara
minggu ini. . . perusahaan meluncurkan apa yang mungkin merupakan penipuan
akuntansi terbesar dalam sejarah.

Halaman web jurnal Wall Street

Keluhan SEC Terhadap WorldCom

Pada tanggal 26 Juni 2002, Komisi Sekuritas dan Bursa (“Komisi”) mengajukan
pengaduan berikut terhadap WorldCom.

1. Dari setidaknya kuartal pertama tahun 2001 hingga kuartal pertama tahun 2002,
terdakwa WorldCom Inc. (“WorldCom”) menipu investor. Dalam suatu skema yang
diarahkan dan disetujui oleh manajemen seniornya, WorldCom menyamarkan kinerja
operasinya yang sebenarnya dengan menggunakan akuntansi yang tidak tertutup dan
tidak tepat yang secara material melebih-lebihkan pendapatannya sebelum pajak
penghasilan dan kepentingan minoritas sekitar $ 3,055 miliar pada tahun 2001 dan $
797 juta selama kuartal pertama 2002 .

2. Dengan mentransfer biaya-biaya tertentu ke rekening modal dengan tidak tepat,

WorldCom secara keliru menggambarkan dirinya sebagai bisnis yang menguntungkan
selama tahun 2001 dan kuartal pertama tahun 2002. Transfer biaya-biaya WorldCom ke
akun modal melanggar standar yang telah ditetapkan dari prinsip-prinsip akuntansi
yang diterima secara umum (“GAAP "). Transfer WorldCom yang tidak tepat atas biaya
tertentu ke akun modalnya tidak diungkapkan kepada investor secara tepat waktu, dan
menyesatkan investor tentang laba yang dilaporkan WorldCom. Tindakan akuntansi
yang tidak tepat ini dimaksudkan untuk memanipulasi pendapatan WorldCom pada
tahun yang berakhir tahun 2001 dan pada kuartal pertama tahun 2002 agar tetap
sejalan dengan perkiraan para analis Wall Street.

3. Dengan terlibat dalam perilaku ini, WorldCom melanggar ketentuan anti-penipuan

dan pelaporan dari rumput federal dan, kecuali dikekang dan diperintahkan oleh
Pengadilan ini, akan terus melakukannya. Komisi meminta, antara lain, agar WorldCom
diperintahkan dari pelanggaran lebih lanjut atas undang-undang sekuritas federal
sebagaimana dituduhkan di sini, dan bahwa Komisi membayar penalti moneter.

Skema penipuan

4. WorldCom adalah penyedia komunikasi global utama, yang beroperasi di lebih dari
65 negara. WorldCom menyediakan transmisi data dan layanan Internet untuk bisnis,
dan, melalui unit MCI-nya, menyediakan layanan telekomunikasi untuk bisnis dan
konsumen. WorldCom menjadi pemain penting dalam industri telekomunikasi pada
1990-an. Namun, ketika ekonomi mendingin pada tahun 2001, pendapatan dan laba
WorldCom juga mengalami penurunan, membuatnya sulit untuk menjaga pendapatan
WorldCom sesuai dengan harapan para analis industri.

5. Mulai setidaknya pada tahun 2001, WorldCom terlibat dalam skema akuntansi yang
tidak tepat yang dimaksudkan untuk memanipulasi pendapatannya agar sesuai dengan
harapan Wall Street, dan untuk mendukung harga saham WorldCom. Salah satu biaya
operasi utama WorldCom adalah apa yang disebut "biaya lini". Secara umum, "biaya
lini" merupakan biaya yang dibayarkan WorldCom kepada penyedia jaringan
telekomunikasi pihak ketiga untuk hak untuk mengakses jaringan pihak ketiga.
Berdasarkan GAAP, biaya ini harus dibebankan dan tidak boleh dikapitalisasi. Namun
demikian, dimulai setidaknya pada awal kuartal pertama tahun 2001, manajemen senior
WorldCom secara tidak tepat mengarahkan transfer biaya lini ke akun modal WorldCom
dalam jumlah yang cukup untuk menjaga pendapatan WorldCom sejalan dengan
konsensus analis tentang pendapatan WorldCom. Dengan demikian, dengan cara ini,
WorldCom secara material mengecilkan pengeluarannya, dan secara material melebih-
lebihkan pendapatannya, sehingga menipu investor.

6. Sebagai hasil dari skema akuntansi yang tidak tepat ini, WorldCom secara material
tidak melaporkan pengeluarannya dan secara material melebih-lebihkan
pendapatannya dalam pengajuannya dengan Komisi, Khususnya, pada Formulir 10-K
untuk tahun fiskal yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2001, dan mengenai
Formulir 10-Q untuk kuartal yang berakhir pada 31 Maret 2002.

7. Secara khusus, WorldCom melaporkan pada Pernyataan Operasi Terkonsolidasinya

yang terkandung dalam Formulir 10-K tahun 2001 bahwa biaya garisnya untuk tahun
2001 dikurangi $ 14,739 miliar, dan bahwa pendapatannya sebelum pajak penghasilan
dan kepentingan minoritas merosot $ 2,393 miliar, sedangkan kebenaran dan bahkan,
biaya lini WorldCom untuk periode itu mencapai sekitar $ 17,794 miliar, dan menderita
kerugian sekitar $ 662 juta.
8. Selanjutnya, WorldCom melaporkan Pernyataan Operasi Konsolidasinya yang
terkandung dalam Formulir 10-Q untuk kuartal pertama 2002 bahwa biaya lini untuk
kuartal itu mencapai $ 3,479 miliar, dan bahwa pendapatan sebelum pajak penghasilan
dan hak minoritas meningkat $ 240 juta, sedangkan, sebenarnya dan pada
kenyataannya, biaya lini WorldCom untuk periode itu mencapai sekitar $ 4,276 miliar
dan menderita kerugian sekitar $ 557 juta.

9. Pengungkapan Worldcom dalam Formulir 10-K tahun 2001 dan dalam Formulir 10-Q
untuk kuartal pertama tahun 2002 gagal untuk memasukkan bahan yang diperlukan
untuk membuat pernyataan yang dibuat berdasarkan keadaan di mana mereka dibuat
tidak menyesatkan. Secara khusus, pengajuan ini gagal mengungkapkan perlakuan
akuntansi perusahaan untuk biaya lini, bahwa perlakuan tersebut telah berubah dari
periode sebelumnya, dan bahwa biaya lini perusahaan sebenarnya meningkat secara
substansial sebagai persentase dari pendapatannya. "

Kronologi

Berikut ini adalah kronologi kejadian terkini:

8 Februari 2002: WorldCom memangkas proyeksi pendapatan dan pendapatan tahun

2002 dan mengumumkan tagihan kuartal kedua sebesar $ 15 miliar menjadi $ 20 miliar
untuk menuliskan beberapa operasi yang diakuisisi.

- CEO Bernard Ebbers berutang $ 366 juta kepada perusahaannya untuk menutupi
pinjaman yang dia ambil untuk membeli sahamnya sendiri.

15 Februari 2002: WorldCom menangguhkan tiga karyawan bintang dan membekukan

komisi setidaknya 12 tenaga penjualan atas skandal pembuatan peraturan di tiga kantor
cabang.

12 Maret 2002: SEC meluncurkan pertanyaan tentang praktik akuntansi WorldCom, di

bawah skandal Enron dan pengajuan kebangkrutan Global Crossing.

3 April 2002: WorldCom berencana untuk memberhentikan sebanyak 10% dari 75.000
tenaga kerjanya.

22 April 2002: Worldcom memangkas setidaknya $ 1 miliar dari proyeksi

pendapatannya untuk tahun 2002.

24 April 2002: Utang WorldCom diturunkan peringkatnya oleh Moody's dan Fitch.
30 April 2002: Bernard J. Ebbers mengundurkan diri sebagai kepala eksekutif
WorldCom.

9 Mei 2002: Moody dan Fitch masing-masing memangkas utang WorldCom tiga tingkat,
menjadi status "sampah", mendorong saham ke posisi terendah baru.

21 Mei 2002: WorldCom menghilangkan saham pelacakan MCI Group-nya, berharap

dapat menghemat uang yang akan menjadi dividen.

5 Juni 2002: WorldCom mengumumkan rencana untuk memotong hingga 20% dari
tenaga kerjanya dalam restrukturisasi yang akan melibatkan penjualan unit nirkabelnya.

20 Juni 2002: WorldCom mengatakan akan menunda pembayaran bunga atas

beberapa sekuritas pilihan Grup MCI, untuk menghemat uang.

24 Juni 2002: Saham WorldCom jatuh di bawah $ 1 setelah analis Jack Grubman
mengeluarkan laporan negatif tentang keuangan telekomunikasi.

26 Juni 2002: WorldCom mengungkap penipuan besar-besaran perusahaan, dengan $

3,8 miliar pengeluaran yang tidak semestinya dipesan sebagai pengeluaran modal.

27 Juni 2002: SEC mengajukan gugatan perdata yang menuduh WorldCom terlibat
dalam skema penipuan untuk mengumpulkan pendapatan sebesar $ 3,8 miliar.

28 Juni 2002: House meluncurkan penyelidikan terhadap skandal akuntansi WorldCom

dengan kesibukan panggilan pengadilan.

9 Juli 2002: Anggota Kongres meledakkan eksekutif WorldCom karena kesalahan

akuntansi dan analis telekomunikasi Jack Grubman karena tidak menangkapnya.

12 Juli 2002: Pemberi pinjaman WorldCom gagal mencoba membekukan $ 2,65 miliar
dana telekomunikasi yang bermasalah.

17 Juli 2002: Dana pensiun California menuntut WorldCom, beberapa mantan eksekutif
dan sejumlah bank besar, menuduh penipuan sehubungan dengan penawaran obligasi
besar tahun lalu oleh perusahaan telekomunikasi.

22 Juli 2002: WorldCom mengajukan untuk perlindungan pengadilan kebangkrutan