47%.

49 >“ˆLˆ>˜ÊÌÀiiÃ


Ê/ ,
>ˆ`…iÀLˆ>Ê>Lˆ`>

"̅iÀʘ>“iÃ\Ê
˜>L>Փ]Ê
˜>Lœœ“]Ê
˜>Ã]ÊL՘}>]Ê"“Õi]Ê7ˆ˜ÌiÀÊ/…œÀ˜

 


 
























/…iÊ
˜>Ê/ÀiiʈÃÊ«ÀœÌiVÌi`ʈ˜Ê >“ˆLˆ>Ê>˜`ÊLiœ˜}ÃÊ
̜Ê̅iÊ«i>Êv>“ˆÞ]Ê>L>Vi>i°ÊœÃÌʈ˜`ˆÛˆ`Õ>ÊÌÀiiÃÊ
>ÀiÊ £äÊ ÌœÊ ÓäÊ “iÌÀiÃÊ ˆ˜Ê …iˆ}…Ì]Ê LÕÌÊ Ì…iÊ Ã«Ài>`ˆ˜}Ê
VÀœÜ˜ÃʜvÊ̅iÊÌ>iÃÌÊÌÀiiÃÊÀi>V…ÊÕ«ÊÎäʓiÌÀiÃÊ>LœÛiÊ
}ÀœÕ˜`°Ê/…iÊޜ՘}ÊÌÀiiÃÊ>ÀiÊÕÃÕ>ÞÊ̅ˆ˜ÊœÀÊ눘‡
/…iÊ vÀՈÌÊ ˆÃÊ >ÌÌÀ>V̈ÛiÊ ÌœÊ …iÀLˆÛœÀiÃ]Ê Ü…ˆV…Ê `ˆÃ‡
«iÀÃiÊ Ì…iÊ Ãii`ÃÊ ˆ˜Ê ̅iˆÀÊ `Àœ««ˆ˜}Ã°Ê iÀ“ˆ˜>̈œ˜Ê
ˆÃÊ >ˆ`i`Ê LÞÊ Ì…iÊ …iÀLˆÛœÀiÃ½Ê `ˆ}iÃ̈ÛiÊ ÕˆViðÊ9œÕ˜}Ê
ÌÀiiÃÊV>˜Ê}ÀœÜʵՈÌiÊÀ>«ˆ`Þ]Ê̅iˆÀʅiˆ}…Ìʈ˜VÀi>Ș}Ê
LÞÊ £°xÊ “iÌÀiÃÊ >˜`Ê “œÀiÊ «iÀÊ Þi>À]Ê >˜`Ê Ì…iˆÀÊ ÀœœÌÃÊ
>ÃÌ°Ê/…iÊÌÀiiÃÊ>ÀiʓœÃÌÊ>L՘`>˜Ìʜ˜Ê
`Þ]Ê >˜`Ê …>ÛiÊ >Ê Ài>̈ÛiÞÊ Ã“œœÌ…]Ê ˆ}…ÌÊ VœœÕÀi`Ê
L>ÀŽÊ̅>Ìʏ>ÌiÀÊLiVœ“iÃÊÀœÕ}…Ê>˜`Ê}ÀiވŇLÀœÜ˜°Ê
9œÕ˜}Ê Ì܈}ÃÊ >ÀiÊ >“œÃÌÊ Ü…ˆÌiÊ >˜`Ê Li>ÀÊ ˆ}…ÌÊ Vœ‡
œÕÀi`Ê̅œÀ˜ÃʜvÊ>LœÕÌÊÓÊVi˜Ìˆ“iÌÀiÃʈ˜Êi˜}̅°Ê/…iÊ
vœÜiÀÃÊ>ÀiÊVÀi>“އ܅ˆÌi]ÊÛiÀÞÊÓ>Ê>˜`ÊVÕÃÌiÀi`Ê
ˆ˜Ê눎iÃ]Ê>˜`Ê>««i>ÀÊLivœÀiÊ̅iʜ˜ÃiÌʜvÊ̅iÊÀ>ˆ˜ÞÊ
Ãi>ܘʜÀÊ`ÕÀˆ˜}Ê܈˜ÌiÀ°Ê/…iʏi>ÛiÃÊ>ÀiÊ>ÃœÊLœÀ˜iÊ
`ÕÀˆ˜}Ê܈˜ÌiÀ]Ê>˜`Ê̅iÃiÊ՘ÕÃÕ>Êvi>ÌÕÀiÃÊ>ÀiÊ«œÃ‡
ÈLÞÊ `ÕiÊ ÌœÊ Ì…iÊ ÀœœÌÃÊ Liˆ˜}Ê `i«ÀˆÛi`Ê œvÊ œÝÞ}i˜Ê
`ÕÀˆ˜}Ê̅iÊÃՓ“iÀÊ܅i˜ÊÀˆÛiÀÃÊ>Àiʈ˜Êvœœ`°Ê/…iÊ
vÀՈÌÊ >ÀiÊ >À}i]Ê VÕÀi`]Ê œÀ>˜}i‡LÀœÜ˜Ê «œ`Ã]Ê Ü…ˆV…Ê
ܓï“iÃʏœœŽÊˆŽiÊ`Àˆi`Ê>««i‡Àˆ˜}ð
/…iÊ Ã«iVˆiÃÊ œVVÕÀÃÊ Üˆ`iÞÊ ˆ˜Ê ̅iÊ `ÀˆiÀÊ >Ài>ÃÊ œvÊ
ÌÀœ«ˆV>Ê >˜`Ê ÃÕL‡ÌÀœ«ˆV>Ê
vÀˆV>]Ê >˜`Ê iÝÌi˜`ÃÊ ˆ˜ÌœÊ
̅iʈ``iÊ
̅iˆÀÊÀœœÌÃÊ>˜`Ê̅iÊ`iVœ“«œÃˆÌˆœ˜ÊœvÊv>i˜Êi>ÛiÃÊ
}ÀœÜˆ˜}Ê Õ«Ê ÌœÊ £ÎÊ “ˆˆ“iÌÀiÃÊ «iÀÊ `>Þ°Ê >“>}i`Ê
ÀœœÌÃʓ>ÞÊVœ««ˆVi]Ê̅ÕÃÊ«Àœ`ÕVˆ˜}ʘiÜÊÌÀiiÃÊÛi}‡
iÌ>̈ÛiÞ°
/…iÊ «œ`ÃÊ >ÀiÊ Û>Õ>LiÊ vœ``iÀ]Ê iëiVˆ>ÞÊ ˆ˜Ê
ÜiÃÌiÀ˜Ê >“ˆLˆ>Ê >˜`Ê Ü…i˜Ê œÌ…iÀÊ vœœ`Ê ˆÃÊ ÃV>ÀViÊ
ˆ˜Ê܈˜ÌiÀ°Ê>À“iÀÃÊvÀiµÕi˜ÌÞÊVœiVÌÊ>˜`Ê}Àˆ˜`ÊÕ«Ê
̅iÊ«œ`ÃÊ̜ʈ“«ÀœÛiÊ̅iÊ`ˆ}iÃ̈LˆˆÌÞʜvÊÃii`ÃÊ̅>ÌÊ
ܜՏ`Ê ÕÃÕ>ÞÊ «>ÃÃÊ Õ˜`>“>}i`Ê Ì…ÀœÕ}…Ê V>Ì̏i]Ê
̅ÕÃÊ ˆ˜VÀi>Ș}Ê Ì…iÊ >˜ˆ“>Ã½Ê ˆ˜Ì>ŽiÊ œvÊ i˜iÀ}ÞÊ >˜`Ê
«ÀœÌiˆ˜°Ê"̅iÀʈ“«œÀÌ>˜ÌÊLi˜ivˆÌÃÊ>ÀiÊ«ÀœÛˆ`i`ÊLÞÊ
Å>`iʈ˜ÊÀi`ÕVˆ˜}Ê̅iÊiÛ>«œÀ>̈œ˜ÊœvÊ܈Ê“œˆÃÌÕÀiÊ
Li˜i>Ì…Ê Ì…iÊ VÀœÜ˜]Ê >˜`Ê ˆ˜Ê VÀi>̈˜}Ê VœœÊ ÀiÃ̈˜}Ê
«>ViÃÊvœÀÊ>˜ˆ“>ÃÊ>˜`Ê«iœ«i°Ê/…iÊÌÀiiÃÊ>``ʘÕÌÀˆ‡
i˜ÌÃÊ ÌœÊ Ì…iÊ ÃœˆÊ >ÃÊ >Ê ÀiÃՏÌÊ œvÊ ˜ˆÌÀœ}i˜Ê vˆÝ>̈œ˜Ê LÞÊ
>Õۈ>Ê܈ÃÊ>œ˜}ÊÀˆÛiÀÃ]ÊiëiVˆ>ÞÊ>œ˜}Ê̅iÊÜiÃ̇ >˜`Ê Ì܈}Ã°Ê ՘}Ê >˜`Ê ÕÀˆ˜iÊ «Àœ`ÕVi`Ê LÞÊ >˜ˆ“>ÃÊ
iÀ˜Ê i«…i“iÀ>Ê ÀˆÛiÀÃÊ œvÊ >“ˆLˆ>°Ê
˜>Ê /ÀiiÃÊ “>ÞÊ ÀiÃ̈˜}Ê ˆ˜Ê ̅iÊ Ã…>`iÊ vÕÀ̅iÀÊ ˆ“«ÀœÛiÊ ÃœˆÊ µÕ>ˆÌÞ°Ê
ÃÕÀۈÛiÊÃiÛiÀ>Ê“œ˜Ì…ÃʜvÊvœœ`ˆ˜}ÊLÕÌÊ>ÀiÊÀi«ÕÌi`Ê /…iÊܜœ`ʈÃÊVœ>ÀÃi‡}À>ˆ˜i`]ÊÀ>̅iÀʏˆ}…Ì]Ê>˜`ʈÃʘœÌÊ
̜ÊLiÊÃi˜ÃˆÌˆÛiÊ̜ÊvÀœÃÌ° ÃՈÌi`ÊvœÀÊvÕÀ˜ˆÌÕÀi°

 )25(676$1':22'/$1'61(0#/+$+#

"


`>˜Ãœ˜ˆ>Ê`ˆ}ˆÌ>Ì>

"̅iÀʘ>“iÃ\Ê
vvi˜LÀœÌL>Փ]ÊˆÛÕÞÕ]ÊœÀÃLœœ“]ÊÀi“iÌ>ÀÌLœœ“]Êœ˜ŽiއLÀi>`Ê/Àii]ÊÕLÕÞÕ]ÊՎÕÀ>]Ê"“ÕŽÜ>]Ê1ÞÕ

  







 













 





 
"vÊ>ÊÌÀiiÃʈ˜Ê
vÀˆV>]Ê̅iÊ >œL>LÊqÊ܈̅ʈÌÃÊV…>À‡
>VÌiÀˆÃ̈VÊ >˜`Ê «iVՏˆ>ÀÊ Ã…>«iÊ qÊ “ÕÃÌÊ À>˜ŽÊ >ÃÊ Ì…iÊ
LiÃÌʎ˜œÜ˜°ÊÌʈÃÊ>ÃœÊœ˜iʜvÊ̅iʏ>À}iÃÌÊÌÀiiÃʈ˜Ê̅iÊ
ܜÀ`]Ê>˜`ʜvÌi˜Ê>ÃÜVˆ>Ìi`Ê܈̅ʏi}i˜`ÃÊ>˜`ÊÃÕ«iÀ‡
Ã̈̈œ˜Ã°Ê/…iÀiÊ>Àiʘˆ˜iÊëiVˆiÃʜvÊ >œL>LÃ\ʜ˜iʈ˜Ê

vÀˆV>]ÊÃiÛi˜Êˆ˜Ê>`>}>ÃV>ÀÊ>˜`ʜ˜iʈ˜Ê
ÕÃÌÀ>ˆ>°Ê
/…iÊÌÀiiÃÊLiœ˜}Ê̜Ê̅iÊv>“ˆÞÊ œ“L>V>Vi>i°Ê/…iÊ
Ê >˜`Ê ÃÕ}>ÀÃ]Ê >˜`Ê >ÀiÊ œvÌi˜Ê
>œL>LʈÃÊ>Ê«ÀœÌiVÌi`ÊëiVˆiÃʈ˜Ê >“ˆLˆ>°
>œL>LÃʜVVÕÀÊȘ}ÞʜÀʈ˜ÊœœÃiÊ}ÀœÛiÃÊ̅ÀœÕ}…‡
œÕÌÊ`ÀˆiÀÊܜœ`>˜`Ê>Ài>ÃÊÜÕ̅ʜvÊ̅iÊ->…>À>]ÊLiˆ˜}Ê
Ê >˜`Ê ˆÃÊ ÕÃi`Ê
>LÃi˜ÌÊ vÀœ“Ê ̅iÊ ÜiÌÌiÃÌ]Ê `ÀˆiÃÌÊ >˜`Ê …ˆ}…iÃÌÊ >Ài>ðÊ
i«…>˜ÌÃÊV…iÜÊ̅iÊÜvÌÊܜœ`]Ê
*œ«Õ>̈œ˜ÃÊ>ÀiÊVÕ“«i`ʈ˜ÊvˆÛiÊ>Ài>Ãʈ˜Ê˜œÀ̅iÀ˜Ê
>“ˆLˆ>°ÊœÃÌÊÌÀiiÃÊ}ÀœÜʜ˜ÊÜi‡`À>ˆ˜i`Ê܈Ãʈ˜Ê
«>ViÃÊ vÀiiÊ œvÊ vÀœÃÌ°Ê/…iÊ Ì>iÃÌÊ ÌÀiiÃÊ À>ÀiÞÊ iÝVii`Ê
ÓxʓiÌÀiÃʈ˜Ê…iˆ}…Ì]Ê>˜`Ê̅iÊLˆ}}iÃÌÊÌÀ՘ŽÃÊV>˜ÊLiÊ
Õ«Ê̜ʣÓʓiÌÀiÃʈ˜Ê`ˆ>“iÌiÀ°Ê/…iÊL>ÀŽÊˆÃʘœÀ“>ÞÊ
}ÀiވÅÊ>˜`ÊӜœÌ…]ÊLÕÌʜvÌi˜Ê`ii«ÞÊvœ`i`°Ê œÌ…Ê
̅iÊL>ÀŽÊ>˜`Êܜœ`Ê>ÀiÊÀi>̈ÛiÞÊÜvÌÊ>˜`ÊvˆLÀœÕðÊ
/…iÊvÀՈÌʈÃʜÛ>]Ê܈̅Ê>ʅ>À`Êܜœ`ÞÊÅiÊVœÛiÀi`Ê
ˆ˜ÊŜÀÌÊÛiÛiÌÞʅ>ˆÀðÊ/…iʏ>À}iÊ܅ˆÌiÊvœÜiÀÃʅ>ÛiÊ
>˜Ê՘«i>Ã>˜ÌÊÃVi˜Ì]Ê>˜`Ê>ÀiÊ«ÀœL>LÞÊ«œˆ˜>Ìi`Ê>ÌÊ
˜ˆ}…ÌÊ LÞÊ L>ÌÃ°Ê œÜiÀˆ˜}Ê œVVÕÀÃÊ >ÌÊ Ì…iÊ i˜`Ê œvÊ Ì…iÊ
`ÀÞÊÃi>ܘ]Ê܅ˆiÊ̅iÊvÀՈÌÊ`iÛiœ«Ê>Ìiʈ˜ÊÃՓ“iÀ°Ê
-ii`ˆ˜}Ê >˜`Ê Ã>«ˆ˜}Ê }ÀœÜÌ…Ê ˆÃÊ ÛiÀÞÊ À>«ˆ`°Ê 1˜`iÀÊ
œ«Ìˆ“>Ê Vœ˜`ˆÌˆœ˜Ã]Ê ÞœÕ˜}Ê ÌÀiiÃÊ “>ÞÊ }ÀœÜÊ ÌœÊ
…iˆ}…ÌÃʜvÊÎʓiÌÀiÃÊ܈̅ˆ˜ÊÌܜÊÞi>Àð
>œL>LÃÊ«ÀœÛˆ`iÊvœœ`Ê̜ʫiœ«iÊ>˜`Ê>Ê܈`iÊÀ>˜}iÊ
œvÊ>˜ˆ“>Ã°Ê/…iÞÊ>ÀiÊ>ÃœÊVœ˜Ãˆ`iÀi`Ê>Ê}œœ`ÊÜÕÀViÊ
œvÊ Ü>ÌiÀÊ `ÕÀˆ˜}Ê Ì…iÊ `ÀˆiÃÌÊ Vœ˜`ˆÌˆœ˜Ã°Ê/…iÊ i>ÛiÃÊ
>ÀiÊ ÀˆV…Ê ˆ˜Ê ۈÌ>“ˆ˜Ê
VœœŽi`Ê>ÃÊ눘>V…°Ê9œÕ˜}ÊÀœœÌÃÊ>ÀiÊVœœŽi`Ê>ÃÊÜi°Ê
>˜ÞÊ>˜ˆ“>ÃÊi>ÌÊ̅iʏi>ÛiÃÊ>˜`ÊvœÜiÀðÊ/…iÊvÀՈÌÊ
«Õ«Ê >ÃœÊ Vœ˜Ì>ˆ˜ÃÊ œÌÃÊ œvÊ ÛˆÌ>“ˆ˜Ê
̜ʫÀi«>ÀiÊ>Ê`Àˆ˜Ž°Ê
iëiVˆ>ÞÊ>ÌÊ̅iÊi˜`ʜvÊ̅iÊ`ÀÞÊÃi>ܘÊ܅i˜ÊÜ>ÌiÀÊ
ˆÃʈ˜ÊŜÀÌÊÃÕ««Þ°Ê/…iÊvˆLÀœÕÃÊL>ÀŽÊˆÃʜvÌi˜ÊÌ܈ÃÌi`Ê
ˆ˜ÌœÊvˆLÀiʜÀÊÀœ«iÊ̜Êv>ňœ˜ÊL>ÎiÌÃ]ÊvœœÀ‡“>ÌÃÊ>˜`Ê
œÌ…iÀʈÌi“ðÊœœÜÊÌÀ՘ŽÃÊ>ÀiÊvÀiµÕi˜ÌÞÊÕÃi`Ê̜Ê
Ã̜ÀiÊ Ü>ÌiÀÊ >˜`Ê «ÀœÛˆ`iÊ Ã…iÌiÀ°Ê -œ“iÊ œvÊ Ì…iÊ Lˆ}‡
}iÃÌÊÌÀiiÃʅ>ÛiÊ«ÀœÛˆ`i`ÊV>ۈ̈iÃÊvœÀÊ̜ˆiÌÃ]ʅœ“iÃ]Ê
«œÃÌʜvvˆViÃ]ÊL>ÀÃÊ>˜`Ê«ÀˆÃœ˜ÃtÊ/…iʏi>ÛiÃ]ÊÀœœÌÃÊ>˜`Ê
«Õ«Ê>ÀiÊÕÃi`Ê>ÃÊÌÀ>`ˆÌˆœ˜>ÊÌÀi>̓i˜ÌÃÊvœÀÊÕÀˆ˜>ÀÞÊ
`ˆÃœÀ`iÀÃ]Ê `ˆ>ÀÀ…œi>Ê >˜`Ê viÛiÀ°Ê ,iVi˜ÌÊ V…i“ˆV>Ê
>˜>ÞÃiÃÊ …>ÛiÊ Ã…œÜ˜Ê ̅>ÌÊ Ì…iÊ «Õ«Ê …>ÃÊ Ãˆ}˜ˆvˆV>˜ÌÊ
>˜Ìˆ‡ˆ˜v>““>̜ÀÞÊ>˜`Ê>˜>}iÈVÊ«Àœ«iÀ̈ið
7:(17<0#/+$+#064''5 
 , Ê * 1
iÀV…i“ˆ>Ê`ˆÃVœœÀ

"̅iÀʘ>“iÃ\Ê ÀՈ˜ˆÛœœÀ]Ê i“Li]ÊՎ>Õ]ÊՎiÀiÌi]ÊÕ∘∏>]Ê"“Li]Ê"“ÕÛi]Ê7ˆ`iÊ>ÌÌiÊ



 






 
 

















 





 

/…iÊ ˆÀ`Ê *Õ“Ê ˆÃÊ Üˆ`iÞÊ `ˆÃÌÀˆLÕÌi`Ê ˆ˜Ê
vÀˆV>]Ê ÀœœÌÊÃÕVŽiÀðÊ"˜ViÊiÃÌ>LˆÃ…i`]ʅœÜiÛiÀ]Ê̅iÊÌÀiiʈÃÊ

iÝÌi˜`ˆ˜}Ê vÀœ“Ê ̅iÊ -Õ`>˜Ê ÌœÊ -œÕ̅Ê
vÀˆV>]Ê >˜`Ê
}ÀœÜˆ˜}ʈ˜Ê>ÊÛ>ÀˆiÌÞʜvÊܜœ`>˜`Ê>˜`ÊvœÀiÃÌʅ>Lˆ‡
]Ê >˜`Ê >ÀiÊ
Ì>ÌðʘÊ`ÀˆiÀÊ>Ài>Ã]ʈÌÃÊ}ÀœÜ̅ʈÃʜvÌi˜Êˆ˜Ê>ÃÜVˆ>̈œ˜Ê
܈̅ÊÌiÀ“ˆÌiʓœÕ˜`ðÊ/…iÊÌÀiiʈÃʓœÃÌÊ>L՘`>˜Ìʈ˜Ê
>«ÀˆÛˆÊ>˜`ʈ˜Ê̅iÊ
Ài«ÕÌi`Ê̜ÊLiÊÀ>̅iÀÊϜÜÊ}ÀœÜˆ˜}°
/…iÊ Ì>ÃÌÞÊ vÀՈÌÊ >ÀiÊ ÀˆV…Ê ˆ˜Ê ۈÌ>“ˆ˜Ê
œvÌi˜Ê VœiVÌi`Ê >˜`Ê i>Ìi˜Ê >ÃÊ Ã˜>VŽÃ°Ê /…iÞÊ >ÃœÊ
…>ÛiÊ >Ê …ˆ}…Ê ÃÕ}>ÀÊ Vœ˜Ìi˜ÌÊ “>Žˆ˜}Ê Ì…i“Ê ÃՈÌ>LiÊ
ÕÛi>ˆÊÀ>ˆ˜>}iʈ˜Ê˜œÀ̅‡Vi˜‡ vœÀÊ Ì…iÊ «Àœ`ÕV̈œ˜Ê œvÊ >Vœ…œÊ Ž˜œÜ˜Ê >ÃÊ œ“LˆŽi°Ê
ÌÀ>Ê >“ˆLˆ>]ÊLÕÌʘœÜ…iÀiʈÃʈÌÊ>ÊVœ““œ˜ÊëiVˆiÃ°Ê Àˆi`Ê vÀՈÌÊ >ÀiÊ œvÌi˜Ê ܏`Ê >ÌÊ ˆ˜vœÀ“>Ê “>ÀŽiÌÃÊ ˆ˜Ê
iëˆÌiÊ ˆÌÃÊ ÃœVˆœ‡iVœ˜œ“ˆVÊ ˆ“«œÀÌ>˜Vi]Ê Ài>̈ÛiÞÊ
ˆÌ̏iÊ>««i>ÀÃÊ̜Ê̅iʎ˜œÜ˜Ê>LœÕÌÊ̅iÊ ˆÀ`Ê*Õ“ʈ˜Ê
>“ˆLˆ>°ÊÌÊLiœ˜}ÃÊ̜Ê̅iÊv>“ˆÞÊ,…>“˜>Vi>i°
/…ˆÃÊ ˆÃÊ >Ê “i`ˆÕ“‡Ãˆâi`Ê `iVˆ`՜ÕÃÊ ÌÀii]Ê Ü…ˆV…Ê
ÕÃÕ>ÞÊ Ài>V…iÃÊ >Ê …iˆ}…ÌÊ œvÊ LiÌÜii˜Ê ÇÊ >˜`Ê ÓäÊ
“iÌÀiðÊ/…iÊVÀœÜ˜ÊˆÃÊÀœÕ˜`i`]Ê̅iÊL>ÀŽÊ`>ÀŽÊ}ÀiÞ]Ê
ÀœÕ}…]ÊvˆÃÃÕÀi`]Ê>˜`Êv>ŽÞʜ˜Êœ`iÀÊÌÀiiðÊ/…iÊܜœ`Ê
ˆÃÊÞiœÜÊ̜ÊLÀœÜ˜]ʅ>À`Ê>˜`ʅ>ÃÊ>˜Ê>ÌÌÀ>V̈ÛiÊ}À>ˆ˜Ê
ÃՈÌi`Ê̜ÊvÕÀ˜ˆÌÕÀi°ÊœÜiÛiÀ]ʈÌÃÊVœ““iÀVˆ>ÊÛ>ÕiÊ
vœÀÊ̈“LiÀʈÃʏˆ“ˆÌi`ÊLiV>ÕÃiÊviÜÊÌÀiiÃʅ>ÛiÊÃÌi“ÃÊ
œ˜}Ê i˜œÕ}…Ê ÌœÊ «Àœ`ÕViÊ ÕÃ>LiÊ «>˜ŽÃ°Ê /…iÊ œÛ>Ê
̜ʜLœ˜}ʏi>ÛiÃÊ>ÀiÊ`>ÀŽÊ}Àii˜Ê>LœÛi]ʓÕV…Ê«>iÀÊ
LiœÜÊ>˜`Ê̅iˆÀʅiÀÀˆ˜}‡Lœ˜iÊÛiˆ˜ÃÊ>ÀiÊ>Ê`ˆ>}˜œÃ̈VÊ
vi>ÌÕÀi°Ê-“>Ê}Àii˜ˆÃ…Ê̜ÊÞiœÜÊvœÜiÀÃÊ>ÀiÊLœÀ˜iÊ
LiÌÜii˜Ê"V̜LiÀÊ>˜`Ê>˜Õ>ÀÞ°Ê/…iÊvÀՈÌʈÃÊ>ÊÓ>Ê
`ÀÕ«iÊ Ì…>ÌÊ ÌÕÀ˜ÃÊ ÞiœÜÊ Ü…i˜Ê Àˆ«i°Ê ÌÊ ˆÃÊ i>ÃÞÊ ÌœÊ
«Àœ«>}>ÌiÊvÀœ“ÊÃii`Ê>˜`Ê̅iÊëiVˆiÃʓ>ÞÊ«Àœ`ÕViÊ
 7+()25(676$1':22'/$1'61(0#/+$+#
˜œÀ̅‡Vi˜ÌÀ>Ê >“ˆLˆ>°Ê ˆÀ`ÃÊ >˜`Ê œÌ…iÀÊ >˜ˆ“>ÃÊ
>ÀiÊ >ÌÌÀ>VÌi`Ê ÌœÊ Ì…iÊ vÀՈ̰Ê
˜Ê iÝÌÀ>VÌÊ œvÊ Ì…iÊ ˆ˜˜iÀÊ
L>ÀŽÊˆÃÊvÀiµÕi˜ÌÞÊÕÃi`Ê̜ʫÀœ`ÕViÊ>Ê`ÞiÊ̜ÊVœœÕÀÊ
«>“Ê vˆLÀiÊ vœÀÊ Üi>ۈ˜}°Ê/…iÊ «œÌi˜Ìˆ>Ê «Àœ`ÕV̈œ˜Ê
œvÊ ˆµÕiÕÀÃÊ >˜`Ê iÞÊ vÀœ“Ê vÀՈÌÊ vœÀÊ Vœ““iÀVˆ>Ê
«ÕÀ«œÃiÃʈÃʘœÜÊLiˆ˜}ʈ˜ÛiÃ̈}>Ìi`°
6>ÀˆœÕÃÊÌÀ>`ˆÌˆœ˜>Ê…i>ˆ˜}Ê«Àœ«iÀ̈iÃÊ>ÀiÊ>ÃÜVˆ‡
>Ìi`Ê ÜˆÌ…Ê Ì…iÊ ÌÀii°Ê /…iÊ «…œi“]Ê vœÕ˜`Ê `ˆÀiV̏ÞÊ
՘`iÀÊ Ì…iÊ L>ÀŽ]Ê ˆÃÊ «œÕ˜`i`Ê >˜`Ê Lœˆi`Ê ÌœÊ ÌÀi>ÌÊ
˜>ÕÃi>]Ê Ûœ“ˆÌˆ˜}Ê >˜`Ê `ˆ>ÀÀ…œi>]Ê Ü…ˆiÊ Ì…iÊ i>ÛiÃÊ
>ÀiÊ ÕÃi`Ê ÌœÊ “>ŽiÊ «œÕÌˆViÃÊ vœÀÊ Ì…iÊ ÌÀi>̓i˜ÌÊ œvÊ
ܜ՘`ðÊ
ÃÊ>ÊÀiÃՏÌʜvÊ>Ê̅iÃiÊÕÃiÃÊ̅iÊ ˆÀ`Ê*Õ“Ê
ˆÃÊ œvÊ ÃÕLÃÌ>˜Ìˆ>Ê Û>ÕiÊ ÌœÊ «iœ«iÊ ˆ˜Ê “>˜ÞÊ ÀÕÀ>Ê
>Ài>ÃÊ Ü…iÀiÊ Ì…iÊ ÌÀiiÃÊ >ÀiÊ ÕÃÕ>ÞÊ «ÀœÌiVÌi`°Ê ÌÊ …>ÃÊ
>ÃœÊLii˜Êi}>ÞÊ«ÀœÌiVÌi`ʈ˜Ê >“ˆLˆ>ÊȘViÊ£™Çx°Ê
œÜiÛiÀ]Ê Ì…iÊ …>ÀÛiÃ̈˜}Ê œvÊ L>ÀŽÊ vœÀÊ `ÞiÃÊ Ãœ“i‡
̈“iÃÊÀiÃՏÌÃʈ˜ÊÌÀiiÃÊLiˆ˜}ʎˆi`°
 

Ê/ ",

V>Vˆ>ʓiˆviÀ>Ê

"̅iÀʘ>“iÃ\ÊÊt œiÃ]Ê>ŽˆiÃLœÃ]Ê>˜Ž>Ì>]Ê"“Õ˜}œ˜`œ]Ê"“ÕÃ>œ˜>]Ê"“ÕÌՎ>…iÀi]Ê-Ü>À̅>>Ž

  







 













 





 
>VŽÊ /…œÀ˜ÃÊ >ÀiÊ Üˆ`iëÀi>`Ê ˆ˜Ê >“ˆLˆ>Ê >˜`Ê
iÃi܅iÀiÊ ˆ˜Ê
vÀˆV>]Ê Ü…iÀiÊ Ì…iÞÊ œVVÕÀÊ ÃœÕÌ…Ê vÀœ“Ê
}Þ«ÌÊ ÌœÊ -œÕ̅Ê
vÀˆV>]Ê >˜`Ê >ÃœÊ œ˜Ê ̅iÊ
À>Lˆ>˜Ê
*i˜ˆ˜ÃՏ>°Ê /ÜœÊ `ˆÃ̈˜VÌÊ ÃÕLëiVˆiÃÊ >ÀiÊ «ÀiÃi˜ÌÊ ˆ˜Ê
>“ˆLˆ>\Ê
V>Vˆ>Ê “iˆviÀ>Ê `ï˜i˜Ã]Ê Ü…ˆV…Ê ˆÃÊ “œÃÌÊ
܈`iÞÊ`ˆÃÌÀˆLÕÌi`]Ê>˜`Ê
V>Vˆ>ʓiˆviÀ>ʓiˆviÀ>ʈ˜Ê
̅iÊv>ÀʘœÀ̅‡ÜiÃÌ°Ê/…iÞÊ}ÀœÜʈ˜Ê>ÊÛ>ÀˆiÌÞʜvÊ܈Ã]Ê
>ëiVÌÃ]ÊiiÛ>̈œ˜ÃÊ>˜`ʅ>LˆÌ>ÌÃʈ˜Ê >“ˆLˆ>]ÊLÕÌÊ>ÀiÊ
}i˜iÀ>ÞÊ >LÃi˜ÌÊ vÀœ“Ê Ã>˜`ÞÊ >˜`Ê Ã>ˆ˜iÊ ÃœˆÃ]Ê >˜`Ê
vÀœ“Ê̅iʓœÃÌÊ>Àˆ`ÊÜiÃÌiÀ˜Ê>˜`ÊÜÕ̅iÀ˜Ê>Ài>ðʘÊ
“>˜ÞÊ«>ViÃ]Ê̅iÊëiVˆiÃÊvœÀ“ÃÊ>“œÃÌÊ«ÕÀi]Ê`i˜Ãi]Ê
ˆ“«i˜iÌÀ>Li]ÊiÛi˜‡>}i`Ê̅ˆVŽiÌðÊ/…ˆÃʈÃÊiëiVˆ>ÞÊ
̅iÊV>Ãiʈ˜Ê̅iÊVi˜ÌÀ>Ê«>ÀÌÃʜvÊ̅iÊVœÕ˜ÌÀÞ]Ê܅iÀiÊ
̅iÊ}ÀœÜ̅ʜvÊ >VŽÊ/…œÀ˜Ãʅ>Ãʏi`Ê̜ʫÀœLi“ÃʜvÊ
i>viÌÃÊ >ÀiÊ V…>À>VÌiÀˆÃ̈V>ÞÊ ÀœÕ˜`i`Ê À>̅iÀÊ Ì…>˜Ê
iœ˜}>Ìi`]Ê >˜`Ê }Àiއ}Àii˜Ê ˆ˜Ê VœœÕÀ]Ê `Àވ˜}Ê ÌœÊ
ÞiœÜ°Ê/…iÊ VÀi>“ÞÊ Ü…ˆÌiÊ vœÜiÀÃÊ …>ÛiÊ >Ê «i>Ã>˜ÌÊ
ÃVi˜Ì]Ê>˜`Ê>ÀiÊÃ>ˆ`Ê̜ÊLiʅˆ}…ÞÊ>ÌÌÀ>V̈ÛiÊ̜ÊLiiðÊ
œÜiÀˆ˜}Ê ÕÃÕ>ÞÊ œVVÕÀÃÊ LivœÀiÊ Ì…iÊ À>ˆ˜ÞÊ Ãi>ܘÊ
ˆ˜Ê
Õ}ÕÃÌÊ >˜`Ê -i«Ìi“LiÀ]Ê >˜`Ê Ì…iÊ vÀՈÌÊ “>ÌÕÀiÊ
œÛiÀÊ̅iÊvœœÜˆ˜}ÊÌܜʜÀÊ̅Àiiʓœ˜Ì…ðÊ/…iÊ«>iÊ
LÀœÜ˜Ê«œ`Ãʅœ`ÊÌܜʜÀÊ̅ÀiiÊÃii`Ã]Ê>˜`Ê>ÀiÊÛiÀÞÊ
̅ˆ˜Ê>˜`Ê«>«iÀÞ]Ê«Àœ«iÀ̈iÃÊ̅>ÌÊ>œÜÊ̅i“Ê̜ÊLiÊ
`ˆÃ«iÀÃi`ÊLÞÊ܈˜`°
/…ˆÃÊ ˆÃÊ >Ê …>À`ÞÊ Ã«iVˆiÃÊ Ì…>ÌÊ V>˜Ê ܈̅ÃÌ>˜`Ê œ˜}Ê
«iÀˆœ`ÃʜvʏœÜÊÀ>ˆ˜v>°Ê/…iÊÃii`ÃÊ}iÀ“ˆ˜>ÌiÊÀi>`ˆÞ]Ê
>˜`Ê >VŽÊ/…œÀ˜ÃÊ>ÃœÊVœ««ˆViÊi>ȏްÊ
ÃÊ>ÊÀiÃՏÌ]Ê>Ê
˜iÜÊVœÛiÀʜvÊÅÀÕLÃÊÀ>«ˆ`ÞÊ`iÛiœ«Ãʈ˜Ê>Ài>ÃÊ܅iÀiÊ
LÕÃ…Ê i˜VÀœ>V…“i˜ÌÊ ­ÃiiÊ «>}iÊ ££Ó®°Ê i˜ÃˆÌˆiÃÊ œvÊ
£ä]äääÊ >˜`Ê “œÀiÊ >VŽÊ /…œÀ˜ÃÊ «iÀÊ …iVÌ>ÀiÊ …>ÛiÊ
Lii˜Ê ÀiVœÀ`i`°Ê/>ݜ˜œ“ˆV>Þ]Ê Ì…iÞÊ Liœ˜}Ê ÌœÊ Ì…iÊ
v>“ˆÞÊ>L>Vi>i°
ÀœÜÌ…Ê vœÀ“ÃÊ Û>ÀÞÊ LiÌÜii˜Ê “Տ̈‡ÃÌi““i`Ê
ÅÀÕLÃÊ œÀÊ Ã“>Ê ÌœÊ “i`ˆÕ“Ê Èâi`Ê ÌÀiiðÊ/…iÊ `>ÀŽÊ
}ÀiÞÊ L>ÀŽÊ ˆÃÊ ˆ˜ˆÌˆ>ÞÊ Ã“œœÌ…]Ê LÕÌÊ ÀœÕ}…i˜ÃÊ >ÃÊ Ì…iÊ
ÌÀiiÊ >}iÃ°Ê /…iÊ Ã>«Üœœ`Ê ˆÃÊ ˆ}…ÌÊ ˆ˜Ê VœœÕÀÊ Ü…ˆiÊ
…>ÀVœ>ÊˆÃʘœÜÊ«Àœ`ÕVi`Ê
̅iʅi>ÀÌܜœ`ʈÃÊ`>ÀŽÊLÀœÜ˜°Ê-“>Ê…œœŽi`ÊÅ>À«Ê
̅œÀ˜ÃÊ }ÀœÜÊ ˆ˜Ê «>ˆÀÃÊ >œ˜}Ê Ì…iÊ LÀ>˜V…iÃ°Ê /…iÊ
ˆ˜Û>ÈÛiÊLÕÅiÃʅ>ÛiÊLii˜ÊVÕÌ]ÊLÕÌʘœÌʎˆi`ÊLÞʅiÀ‡
LˆVˆ`iÃʜÀʜ̅iÀʓi>˜Ã°Ê/…iÊv՘}ÕÃÊ*…œ“>Ê}œ“iÀ>Ì>Ê
…>ÃÊ Žˆi`Ê v>ˆÀÞÊ >À}iÊ «>ÌV…iÃÊ œvÊ >VŽÊ /…œÀ˜ÃÊ ˆ˜Ê
ViÀÌ>ˆ˜Ê«>ÀÌÃʜvÊ̅iÊVœÕ˜ÌÀÞÊ­ÃiiÊ«>}iÊ££{®°
œÜiÀÃ]ʏi>ÛiÃ]ÊÌ܈}ÃÊ>˜`Ê«œ`ÃʜvÊ >VŽÊ/…œÀ˜ÃÊ
>ÀiÊ Vœ˜Ãˆ`iÀi`Ê Û>Õ>LiÊ vœ``iÀÊ vœÀÊ V>Ì̏i]Ê }œ>ÌÃÊÊ
>˜`Ê }>“i°Ê /…iÊ L>ÀŽÊ œvÊ Ì…iÊ ÌÀiiÊ ˆÃÊ ÌÀ>`ˆÌˆœ˜>ÞÊ
ÕÃi`ÊvœÀÊÌÀi>̈˜}ÊVœ`ðÊ
œ˜Ê “>˜ÞÊ v>À“ÃÊ Ü…iÀiÊ Ì…iÊ Ã«iVˆiÃÊ …>ÃÊ V>ÕÃi`ÊÊ
LÕÅÊi˜VÀœ>V…“i˜Ì°
7:(17<0#/+$+#064''5 
 1,


ÕÀŽi>Ê>vÀˆV>˜>

"̅iÀʘ>“iÃ\Ê"“ÕÌ՘`՘}Õ]ÊՅi…i]ÊÕÅiÅi]Ê,i`Ê-ÞÀˆ˜}>]Ê->˜`ÃiÀˆ˜}]Ê7ˆ`iÃiÀˆ˜}]Ê7ˆ`Ê-ÞÀˆ˜}>]

 


 
























 





 
/…ˆÃÊ ˆÃÊ Ì…iÊ “œÃÌÊ >L՘`>˜ÌÊ >˜`Ê Vœ˜Ã«ˆV՜ÕÃÊ >À}iÊ
ÌÀiiÊ }ÀœÜˆ˜}Ê œ˜Ê >>…>ÀˆÊ Ã>˜`ÃÊ ˆ˜Ê ̅iÊ ˜œÀ̅‡i>Ã̇
iÀ˜Ê ܜœ`>˜`Ã]Ê Ü…iÀiÊ ˆÌÊ vœÀ“ÃÊ >“œÃÌÊ «ÕÀiÊ ÃÌ>˜`ÃÊ
>V…Ê
œÛiÀÊ >À}iÊ >Ài>Ã°Ê ÌÊ ˆÃÊ «>À̈VՏ>ÀÞÊ >L՘`>˜ÌÊ ˆ˜Ê
>Û>˜}œÊ >˜`Ê i>ÃÌiÀ˜Ê "…>˜}Üi˜>°Ê
Ãi܅iÀiÊ ˆ˜Ê ˆ˜ÊVœ˜Ã«ˆV՜ÕÃÊVÕÃÌiÀÃÊ>˜`ʓ>ÞÊÀi“>ˆ˜Êœ˜Ê̅iÊÌÀiiÊ

vÀˆV>]Ê ÕÀŽi>ÃÊ>ÀiÊ܈`iÞÊ`ˆÃÌÀˆLÕÌi`ʈ˜Ê`ÀÞÊÃ>Û>˜‡
˜>ÃÊvÀœ“Ê ˆ}iÀˆ>ÊÜÕ̅Ü>À`Ê̜ʘœÀ̅‡i>ÃÌiÀ˜Ê-œÕ̅Ê

vÀˆV>°Ê/…iÊëiVˆiÃÊLiœ˜}ÃÊ̜Ê̅iÊv>“ˆÞÊ>L>Vi>i°Ê
ÌʈÃÊ>Ê`iVˆ`՜ÕÃÊÌÀiiÊ}ÀœÜˆ˜}ÊÕ«Ê̜ʣÓʓiÌÀiÃÊÌ>]Ê
>˜`ÊÛiÀÞÊÛ>}ÕiÞÊÀiÃi“LiÃÊ>Ê-ÞÀˆ˜}>°ÊÌʅ>ÃÊ>ÊV…>À‡
>VÌiÀˆÃ̈Vʏœ˜}]Ê̅ˆ˜ÊÌÀ՘Ž]Ê܅ˆV…Ê`ˆÛˆ`iÃʈ˜ÌœÊÃiÛiÀ>Ê
>À}iÊLÀ>˜V…iÃÊ̅>ÌÊÃÕ««œÀÌÊ>ʏœœÃiÊV>˜œ«Þ°Ê/…iÊL>ÀŽÊ
ˆÃÊ`>ÀŽÊ}ÀiÞÊ>˜`ʅ>ÃÊ>ÊÌi˜`i˜VÞÊ̜Êv>Ži]Ê̅ÕÃÊLiˆ˜}Ê
ÀœÕ}…Ê ÌœÊ Ì…iÊ ÌœÕV…°Ê/…iÊ Üœœ`Ê ˆÃÊ >Ê «>iÊ ÞiœÜÊ ÌœÊ
Ài``ˆÃ…‡LÀœÜ˜]Ê …>À`Ê >˜`Ê …i>ÛÞ°Ê 1˜vœÀÌ՘>ÌiÞÊ Ì…iÊ
ܜœ`Ê ˆÃÊ vÀiµÕi˜ÌÞÊ >ÌÌ>VŽi`Ê LÞÊ Üœœ`LœÀiÀÃÊ Ü…ˆV…]Ê
̜}i̅iÀÊ܈̅Ê̅iÊ}i˜iÀ>ÞÊ̅ˆ˜ÊÌÀ՘ŽÃʜvʓœÃÌÊÌÀiiÃ]Ê
“i>˜ÃÊ Ì…>ÌÊ ˆÌÊ …>ÃÊ ˆÌ̏iÊ ÕÃiÊ >ÃÊ Ìˆ“LiÀÊ vœÀÊ vÕÀ˜ˆÌÕÀiÊ
«Àœ`ÕV̈œ˜°Ê œÜiÛiÀ]Ê Ì…iÊ Üœœ`Ê ˆÃÊ œvÌi˜Ê ÕÃi`Ê vœÀÊ
LՈ`ˆ˜}ʅÕÌÃ]Ê>˜`ÊvœÀÊ«iÃ̏iÃÊ>˜`ʓœÀÌ>ÀðÊÌÊÃiÀÛiÃÊ
“œ`iÀ>ÌiÞÊÜiÊ>ÃÊvˆÀiܜœ`°
ÕÀŽi>ÃÊ>ÀiÊ̅iʏ>ÃÌʏ>À}iÊÌÀiiÃʈ˜Ê̅iʘœÀ̅‡i>ÃÌÊ
ÌœÊ œÃiÊ Ì…iˆÀÊ i>ÛiÃÊ `ÕÀˆ˜}Ê Ì…iÊ `ÀÞÊ Ãi>Ü˜Ê ܅i˜Ê
̅iÞÊ«Àœ`ÕViÊ>Êëi˜`ˆ`ÊŜÜʜvÊ>ÕÌՓ˜ÊVœœÕÀðÊ
 )25(676$1':22'/$1'61(0#/+$+#
œÜiÀˆ˜}Ê ˆÃÊ LiÌÜii˜Ê -i«Ìi“LiÀÊ >˜`Ê œÛi“LiÀÊ
LivœÀiÊ Ì…iÊ vÕÃ…Ê œvÊ ˜iÜÊ i>ÛiðÊ/…iÊ vœÜiÀÊ Ã«ˆŽiÃÊ
>ÀiÊ Õ˜Ã«iVÌ>VՏ>ÀÊ VÀi>“އ܅ˆÌiÊ ÌœÊ }Àii˜°Ê
vÀՈÌʈÃÊ>Êv>ÌÊ«œ`ÊLi>Àˆ˜}ʜ˜iÊÃii`°Ê/…iÊ«œ`Ãʅ>˜}Ê
̅ÀœÕ}…œÕÌÊ Ì…iÊ `ÀÞÊ Ãi>ܘ°Ê œÜiÀˆ˜}Ê ˆÃÊ «œÃÈLÞÊ
…>Ìi`ÊvœÀÊÃiÛiÀ>ÊÞi>ÀÃÊ>vÌiÀÊÃiÛiÀiÊvˆÀiðÊ-ii`ˆ˜}ÃÊ
>««i>ÀÊ ÌœÊ iÃÌ>LˆÃ…Ê ̅i“ÃiÛiÃÊ “œÀiÊ Ûˆ}œÀœÕÏÞÊ
՘`iÀÊ >Ê ÌÀiiÊ V>˜œ«ÞÊ Ì…>˜Ê ˆ˜Ê ̅iÊ œ«i˜°Ê ÀœÜ̅Ê
>LœÛiÊ }ÀœÕ˜`Ê ˆÃÊ ˆ˜ˆÌˆ>ÞÊ ÃœÜÊ >ÃÊ Ì…iÊ ÀœœÌÊ ÃÞÃÌi“Ê
`iÛiœ«Ã]Ê LÕÌÊ Ì…iÞÊ }ÀœÜÊ “œÀiÊ À>«ˆ`ÞÊ œ˜ViÊ Ì…iÞÊ
Ài>V…ÊÃ>«ˆ˜}‡Ãˆâi°ÊœÃÌʏ>À}iÊÌÀiiÃÊ>ÀiÊ>Ìʏi>ÃÌÊ£ääÊ
Þi>ÀÃʜ`°
/…iˆÀÊ i>v‡ˆÌÌiÀÊ >``ÃÊ Ãˆ}˜ˆvˆV>˜ÌÊ >“œÕ˜ÌÃÊ œvÊ
˜ˆÌÀœ}i˜Ê̜Ê̅iÊ܈°Ê/ܜÊëiVˆiÃʜvÊi`ˆLiÊV>ÌiÀ«ˆ‡
>ÀÃÊvii`ʜ˜Ê̅iʏi>ÛiÃ]Ê>˜`Ê̅iÃiʓ>ÞÊvœÀ“Ê>ÊÛ>Õ‡
>LiÊ ÃœÕÀViÊ œvÊ ÃÕ««i“i˜Ì>ÀÞÊ «ÀœÌiˆ˜Ê vœÀÊ «iœ«i°Ê

˜ÊiÝÌÀ>VÌÊvÀœ“Ê̅iÊL>ÀŽÊ>˜`Ê«œ`ÃÊV>˜ÊLiÊÕÃi`ÊvœÀÊ
Ì>˜˜ˆ˜}]Ê܅ˆiÊ̅iÊL>ÀŽÊ“>ÞÊLiÊV…iÜi`Ê>˜`ÊÕÃi`Ê>ÃÊ
>Ê«œÕÌˆViʜ˜ÊÃi«ÌˆVÊÜÀiðʘvÕȜ˜ÃÊvÀœ“Ê̅iÊÀœœÌÃÊ
>ÀiÊ ÕÃi`Ê ÌœÊ ÌÀi>ÌÊ ÌœœÌ…>V…iÃÊ >˜`Ê Ã̜“>V…Ê «>ˆ˜Ã°Ê
-œ“iʅ՘ÌiÀÃÊLiˆiÛiÊ̅>ÌÊӜŽiÊvÀœ“ÊvÀiÅÊÀœœÌÃÊ
“>ŽiÊ̅iˆÀÊ«ÀiÞÊ`ÀœÜÃÞ°Ê
ÅÊvÀœ“ÊV…>ÀÀi`ÊÀœœÌÃʈÃÊ
ÀÕLLi`ʈ˜ÌœÊ̅iÊΈ˜Ê̜Êi˜ÃÕÀiÊ>ÊÃÕVViÃÃvՏʅ՘̰ÊÊ



 Ê/  ",

V>Vˆ>ÊiÀˆœœL>

"̅iÀʘ>“iÃ\ÊÚ}>˜>L]Ê>“ii`œÀˆ˜}]Ê>“i`œÀ˜L>Փ]ÊՅœÌœ]Ê՘ÌÕ]Ê"“Õ“Lœ˜`i]Ê"“Õœ˜`i]Ê"“Õ̅ˆÞ>Ê

  







 













 





 
>“iÊ/…œÀ˜ÃʓÕÃÌÊÀ>˜ŽÊ>ÃÊ̅iÊLiÃ̇Ž˜œÜ˜]ʓœÃÌÊ
«œ«Õ>À]Ê >˜`Ê «iÀ…>«ÃÊ “œÃÌÊ Üˆ`iëÀi>`Ê ÌÀiiÊ ˆ˜Ê
>“iÊ /…œÀ˜ÃÊ >ÀiÊ Vœ˜Ã«ˆV՜ÕÃÊ
>“ˆLˆ>°Ê/…iÞÊÛ>ÀÞʈ˜ÊÃÌÀÕVÌÕÀiÊ>˜`ÊÈâi]Ê}ÀœÜˆ˜}Ê
>ÃÊ Ã…ÀÕLÃÊ œÀÊ “i`ˆÕ“‡Ãˆâi`Ê ÌÀiiÃÊ Õ«Ê ÌœÊ ÓäÊ “iÌÀiÃÊ
ˆ˜Ê …iˆ}…Ì]Ê >˜`Ê ÜˆÌ…Ê ÌÞ«ˆV>Ê ՓLÀi>‡Ã…>«i`]Ê v>̇
̜««i`Ê VÀœÜ˜Ã°Ê /…iÊ ÀœÕ}…Ê L>ÀŽÊ ˆÃÊ `>ÀŽÊ }ÀiÞÊ ÌœÊ
L>VŽˆÃ…ÊLÀœÜ˜Ê>˜`Ê`ii«ÞÊvÕÀÀœÜi`°Ê/…iÊܜœ`ʈÃÊ
`>ÀŽÊÀi`]ÊiÝÌÀi“iÞʅ>À`Ê>˜`ÊÀi«ÕÌi`Ê̜ÊLiÊÌiÀ“ˆÌi‡
Ãi܅iÀi]Ê
>“iÊ/…œÀ˜ÃÊ>ÀiÊvœÕ˜`Ê
«Àœœv°ÊˆŽiʜ̅iÀÊ
V>Vˆ>Ã]Ê
>“iÊ/…œÀ˜ÃÊLiœ˜}ÊÌœÊ Ì…ÀœÕ}…œÕÌÊ œÌÃÜ>˜>Ê >˜`Ê <ˆ“L>LÜi]Ê ˜œÀ̅iÀ˜Ê
̅iÊ «i>Ê v>“ˆÞÊ ­>L>Vi>i®Ê >˜`Ê ÜiÀiÊ «ÀœV>ˆ“i`Ê >Ê
«ÀœÌiVÌi`ÊëiVˆiÃʈ˜Ê£™xÓ°
>“iÊ/…œÀ˜ÃÊ >ÀiÊ ÃœÜÊ }ÀœÜiÀÃ]Ê >˜`Ê “œÃÌÊ >À}iÊ
/…iÊLÀ>˜V…iÌÃʅ>ÛiÊ>ÊV…>À>VÌiÀˆÃ̈VÊâˆ}â>}Ê}ÀœÜ̅]Ê
>˜`ÊLi>ÀÊÃÌÀ>ˆ}…Ì]Ê«>ˆÀi`Ê̅œÀ˜ÃÊ̅>ÌÊ>ÀiÊÃܜi˜Ê>ÌÊ
̅iÊ L>Ãi°Ê/…iÊ i>ÛiÃÊ >ÀiÊ `>ÀŽÊ }Àii˜]Ê Ài>̈ÛiÞÊ …>À`Ê
>˜`Ê vi>̅iÀÞ°]Ê >˜`Ê V>ÀÀˆi`Ê >“œÃÌÊ Þi>À‡ÀœÕ˜`Ê Ãˆ˜ViÊ
œ`ʏi>ÛiÃÊv>Ê>Ìiʈ˜Ê̅iÊ`ÀÞÊÃi>ܘʍÕÃÌÊLivœÀiÊ̅iÊ
˜iÜʜ˜iÃÊi“iÀ}i°Ê
ÕÃÌiÀÃʜvÊLÀˆ}…ÌÊÞiœÜ]ÊÃÌÀœ˜}ÞÊ /À>`ˆÌˆœ˜>Ê“i`ˆVˆ˜iÃÊ>ÀiÊ«Àœ`ÕVi`ÊvÀœ“Ê̅iÊÀœœÌÃÊ
>˜`ÊÃÜiȉÞÊÃVi˜Ìi`ÊvœÜiÀÃÊ>ÀiÊ>ÃœÊ«Àœ`ÕVi`ÊLivœÀiÊ
̅iÊvˆÀÃÌÊÀ>ˆ˜ÃÊLiÌÜii˜Ê
Õ}ÕÃÌÊ>˜`Ê œÛi“LiÀ°Ê/…iÊ
«>iÊ }ÀiÞ]Ê …>v‡“œœ˜Ê Å>«i`Ê «œ`ÃÊ }ÀœÜÊ ÌœÊ >Ê “>݈‡
>Ì̏iÊ>˜`Ê}>“iÊ>˜ˆ“>ÃÊLÀœÜÃiÊ«œ`Ã]Ê
“Õ“Ê i˜}Ì…Ê œvÊ >LœÕÌÊ £ÎÊ Vi˜Ìˆ“iÌÀiÃÆÊ Ì…ˆÃÊ “>ŽiÃÊ
̅i“Ê̅iʏ>À}iÃÌÊ
V>Vˆ>Ê«œ`ðÊ/…iʘՓLiÀʜvÊvœÜiÀÃÊ
>˜`Ê«œ`ÃÊ«Àœ`ÕVi`ÊÛ>ÀˆiÃÊ}Ài>̏ÞÊLiÌÜii˜Êˆ˜`ˆÛˆ`Õ>Ê
>“iÊ /…œÀ˜ÃÊ œvÌi˜Ê «ÀœÛˆ`iÊ Ì…iÊ œ˜ÞÊ >Û>ˆ>LiÊ
"̅iÀÊ Ì…>˜Ê ˆ˜Ê ̅iÊ “œÃÌÊ >Àˆ`Ê >Ài>ÃÊ >œ˜}Ê Ì…iÊ
>“ˆLÊ Vœ>ÃÌ]Ê
̅ÀœÕ}…œÕÌÊ >“ˆLˆ>°ÊœÜiÛiÀ]Ê̅iÞʜ˜ÞÊ}ÀœÜʈ˜Ê
«>ViÃÊ܅iÀiÊ̅iÞÊV>˜ÊȘŽÊ̅iˆÀÊ`ii«ÊÀœœÌÃÊ̜ÊÜ>ÌiÀÊ
v>ÀÊ LiœÜÊ Ì…iÊ }ÀœÕ˜`°Ê ÌÊ ˆÃÊ Ì…œÃiÊ ÀœœÌÃÊ >˜`Ê Ü>ÌiÀÊ
ÜÕÀViÃÊ Ì…>ÌÊ >œÜÊ Ì…i“Ê ÌœÊ }ÀœÜÊ œ˜Ê `՘iÃÊ ˆ˜Ê ̅iÊ
>“ˆLÊ>˜`Ê>>…>Àˆ]Ê>˜`ʈ˜ÊœÌ…iÀÊ>Ài>ÃÊ̅>ÌÊÀiViˆÛiÊ
ÛiÀÞʏˆÌ̏iÊÀ>ˆ˜°Ê
-œÕ̅Ê
vÀˆV>]ÊÜÕ̅iÀ˜Ê
˜}œ>Ê>˜`Ê<>“Lˆ>°
ÌÀiiÃÊ ˆ˜Ê >“ˆLˆ>Ê >ÀiÊ «ÀœL>LÞÊ >ÌÊ i>ÃÌÊ ÓääÊ Þi>ÀÃÊ
œ`Ê ­ÃiiÊ «>}iÊ Î™®°Ê/…iˆÀÊ …>À`Ê Üœœ`Ê ˆÃÊ «œ«Õ>ÀÊ vœÀÊ
vˆÀiܜœ`Ê ­iÛi˜Ê ̅œÕ}…Ê ̅iÞÊ ÜiÀiÊ «ÀœV>ˆ“i`Ê >Ê
«ÀœÌiVÌi`Ê Ã«iVˆiÃÊ ˆ˜Ê £™xÓ®]Ê >˜`Ê ÃÌi“ÃÊ >˜`Ê Ì…ˆVŽiÀÊ
LÀ>˜V…iÃʅ>ÛiÊLii˜ÊÕÃi`ÊiÝÌi˜ÃˆÛiÞÊvœÀÊvi˜ViÊ«œÃÌðÊ
­V…iÜi`Ê ÌœÊ ÀiˆiÛiÊ «>ˆ˜Ê œÀÊ ÌÀi>ÌÊ VœÕ}…Ã®Ê >˜`Ê Ì…iÊ
L>ÀŽÊ ­LÕÀ˜ÌÊ >˜`Ê }ÀœÕ˜`Ê ÌœÊ >Ê «œÜ`iÀÊ >ÃÊ >Ê VÕÀiÊ vœÀÊ
…i>`>V…iî°Ê
vœÜiÀÃÊ>˜`Êvœˆ>}i]Ê>˜`Ê̅iÊ«œ`ÃÊ>ÀiÊÃ>ˆ`Ê̜ÊÃ̈“Õ‡
>ÌiʓˆŽÊ«Àœ`ÕV̈œ˜ÊLÞÊVœÜðÊ/…iÊiÝÌi˜ÃˆÛiÊVÀœÜ˜ÃÊ
œvÊ
ÌÀiiÃÊ>˜`ÊvÀœ“ÊÞi>ÀÊ̜ÊÞi>À° Å>`iʈ˜Ê̅iʅœÌÊ >“ˆLÊ>˜`Ê>>…>ÀˆÊiÃiÀÌð

7:(17<0#/+$+#064''5 

", 9 Ê "  9‡ ",

-ÌÀÞV…˜œÃÊVœVVՏœˆ`iÃ

"̅iÀʘ>“iÃ\Ê"“>՘ˆ]Ê>}՘ˆ]Ê}iiŽ>««iÀ]ʓՅՏՅՏÕ






 




 
 


















 





 
œÀŽÞÊœ˜ŽiއœÀ>˜}iÃÊ>ÀiʓœÃ̏ÞÊvœÕ˜`ʜ˜Ê`ii«Ê /…iÊ vÀՈÌÊ Àˆ«i˜Ê LiÌÜii˜Ê
«ÀˆÊ >˜`Ê
Õ}ÕÃÌ]Ê >˜`Ê
Ã>˜`ʈ˜Ê˜œÀ̅‡i>ÃÌiÀ˜Ê >“ˆLˆ>]ÊiÃi܅iÀiʜVVÕÀÀˆ˜}Ê
ˆ˜Ê˜œÀ̅iÀ˜Ê-œÕ̅Ê
vÀˆV>]Ê<ˆ“L>LÜi]Ê<>“Lˆ>Ê>˜`Ê
œÀŽÞÊ œ˜ŽiއœÀ>˜}iÊ

˜}œ>°Ê/…iÃiÊÓ>ÊÌÀiiÃÊ܈̅Ê̅iˆÀÊ`i˜Ãi]ÊÀœÕ˜`i`Ê
VÀœÜ˜ÃʘœÀ“>ÞÊ}ÀœÜÊ̜Ê>ʅiˆ}…ÌʜvÊÓÊ̜ÊnʓiÌÀiðÊ
/…iˆÀÊ L>ÀŽÊ ˆÃÊ V…>À>VÌiÀˆÃ̈V>ÞÊ VœÀŽÞ]Ê «>iÊ LÀœÜ˜Ê
̜ÊVÀi>“ÞÊVœœÕÀi`Ê܈̅Ê`ii«Êœ˜}ˆÌÕ`ˆ˜>ÊÀˆ`}ˆ˜}°Ê
/…iÊܜœ`ʈÃÊ܅ˆÌiÊ>˜`Êv>ˆÀÞÊ̜Õ}…°Ê*>ˆÀi`]Êψ}…̏ÞÊ
VÕÀÛi`]ÊÃÌÀœ˜}Ê눘iÃÊ>À“Ê̅iÊLÀ>˜V…iÃÊ>˜`ÊÌ܈}Ã]Ê
i>V…ÊœvÊ܅ˆV…Ê}i˜iÀ>ÞÊi˜`Ãʈ˜Ê>Ê눘i°Ê/…iÊޜ՘}Ê
i>ÛiÃÊ>ÀiÊÛiÀÞʅ>ˆÀÞ]ÊLiVœ“ˆ˜}ÊÀ>̅iÀÊӜœÌ…Ê>˜`Ê
`>ÀŽÊ }Àii˜Ê >ÌiÀ°Ê -“>Ê }Àii˜ˆÃ…Ê ܅ˆÌiÊ vœÜiÀÃÊ >ÀiÊ
«Àœ`ÕVi`Ê ˆ˜Ê -i«Ìi“LiÀÊ ÌœÊ œÛi“LiÀ°Ê
Ê ëiVˆiÃÊ
œvÊ “œ˜ŽiއœÀ>˜}iÃÊ Liœ˜}Ê ÌœÊ Ì…iÊ -ÌÀÞV…˜>Vi>iÊ
v>“ˆÞÆÊÃÌÀÞV…˜ˆ˜iÊ«œˆÃœ˜ÊˆÃÊ`iÀˆÛi`ÊvÀœ“Ê̅iÊÃii`ÃÊ
œvÊܓiÊëiVˆiÃʈ˜Ê̅ˆÃÊv>“ˆÞ°
/…iÊ vÀՈÌÊ œvÊ Ì…ˆÃÊ Ã«iVˆiÃÊ >˜`Ê Ì…œÃiÊ œvÊ -«ˆ˜i‡
i>Ûi`Ê >˜`Ê -«ˆ˜ÞÊ œ˜ŽiއœÀ>˜}iÃÊ >ÀiÊ «œ«Õ>ÀÊ ˆ˜Ê
˜œÀ̅‡i>ÃÌiÀ˜Ê >“ˆLˆ>]Ê >˜`Ê >ÀiÊ vÀiµÕi˜ÌÞÊ Ãœ`Ê
>œ˜}Ê Ì…iÊ Àœ>`Ê LiÌÜii˜Ê ,՘`ÕÊ >˜`Ê ÀœœÌvœ˜Ìiˆ˜Ê
>˜`Ê ˆ˜Ê ˆ˜vœÀ“>Ê “>ÀŽiÌÃÊ ˆ˜Ê ̜ܘÃÊ >˜`Ê Ûˆ>}iðÊ
 )25(676$1':22'/$1'61(0#/+$+#
>ÀiÊ >LœÕÌÊ Ì…iÊ ÃˆâiÊ œvÊ œÀ>˜}iÃ°Ê œÜiÛiÀ]Ê ÃˆâiÃÊ Û>ÀÞÊ
vÀœ“Ê œ˜iÊ >Ài>Ê ÌœÊ >˜œÌ…iÀ°Ê
vÀՈÌÊ …>ÛiÊ …>À`]Ê Üœœ`ÞÊ Ã…iÃÊ Ì…>ÌÊ >ÀiÊ `>ÀŽÊ }Àii˜Ê
>˜`ÊëiVŽi`Ê܈̅Ê܅ˆÌiÊ܅ˆiÊޜ՘}]Ê܅ˆiÊ̅œÃiÊ
œvÊ-«ˆ˜ÞÊœ˜ŽiއœÀ>˜}iÃʏ>VŽÊ̅iÊ܅ˆÌiÊëiVŽiÃ]Ê
>˜`Ê-«ˆ˜i‡i>Ûi`Êœ˜ŽiއœÀ>˜}iÊvÀՈÌʅ>ÛiÊ>Ê`ˆÃ‡
̈˜V̈ÛiÊLÕˆÃ…Ê}Àii˜ÊVœœÕÀ°Ê/…iÊvÀՈÌʜvÊ>Ê̅iÃiÊ
ëiVˆiÃ]ʅœÜiÛiÀ]ÊÌÕÀ˜ÊÞiœÜÊ܅i˜ÊÀˆ«i˜ˆ˜}°Ê-ii`ÃÊ
>ÀiÊi“Li``i`ʈ˜Ê>ʫՏ«Ê̅>ÌÊ}À>`Õ>ÞʏˆµÕivˆiÃÊ>ÃÊ
̅iÊ vÀՈÌÊ Àˆ«i˜°Ê ˜Ê v>VÌ]Ê Ì…iÊ }Àii˜Ê vÀՈÌÊ >ÀiÊ œvÌi˜Ê
…>ÀÛiÃÌi`Ê>˜`ÊLÕÀˆi`ʈ˜Ê̅iÊÃ>˜`Ê՘̈Ê̅iʫՏ«Ê…>ÃÊ
ˆµÕivˆi`°Ê
ʅœiʈÃÊ̅i˜Ê“>`iʈ˜Ê̅iÊÅiÊ>˜`Ê̅iÊ
ˆµÕˆ`Ê ˆÃÊ `À՘ŽÊ `ˆÀiVÌÞ°Ê >“Ê >˜`Ê Ã«ˆÀˆÌÃÊ “>ÞÊ >ÃœÊ
LiÊ«Àœ`ÕVi`Ê>˜`Ê>ÊLœÌ̏i`ʏˆµÕiÕÀÊvÀœ“Ê“œ˜Žiއ
œÀ>˜}iÊvÀՈÌʅ>ÃÊLii˜Ê“>`iÊ>˜`Ê܏`°Ê"̅iÀÊVœ“‡
“iÀVˆ>Ê «ÀœÃ«iVÌÃÊ ˆ˜VÕ`iÊ Ì…iÊ «Àœ`ÕV̈œ˜Ê œvÊ œˆÃÊ
>˜`ʓœÀiÊ܈`iëÀi>`ʓ>ÀŽï˜}ʜvÊvÀiÅʓœ˜Žiއ
œÀ>˜}iÊvÀՈ̰Ê/…iÊܜœ`ʈÃÊÕÃi`Ê̜ʓ>Žiʅ>˜`iÃÊvœÀÊ
ˆ“«i“i˜Ìð
 

/
*ÌiÀœV>À«ÕÃÊ>˜}œi˜ÃˆÃ

"̅iÀʘ>“iÃ\Ê œœ`ܜœ`]Êœv]Ê…Õ}…ÕÜ>]ÊՎÜ>]Ê1}ÕÛ>Ê

 


 




 
 
















 





 
ˆ>>ÌÊ}ÀœÜʈ˜ÊÜ>À“]ÊvÀœÃ̇vÀiiÊ>Ài>Ãʈ˜Ê-œÕ̅Ê
vÀˆV>]Ê
<ˆ“L>LÜi]Ê ˜œÀ̅iÀ˜Ê œÌÃÜ>˜>]Ê œâ>“LˆµÕi]Ê

˜}œ>]Ê >“ˆLˆ>]Ê >˜`Ê ˜œÀÌ…Ê ˆ˜ÌœÊ />˜â>˜ˆ>°Ê
>“ˆLˆ>˜Êˆ>>ÌÃÊ>ÀiÊÃÌÀˆV̏Þʏˆ“ˆÌi`Ê̜ÊÃ>˜`ÞÊ܈ÃÊ
ÕÌÊ ÃÌi“ÃÊ >˜`Ê >À}iÊ LÀ>˜V…iÃÊ iÝÕ`iÊ >Ê `>ÀŽ‡Ài`Ê
ˆ˜Ê>Ài>ÃÊ܅iÀiÊÀ>ˆ˜v>ÊiÝVii`ÃÊ{ääʓˆˆ“iÌÀiÃÊ«iÀÊ
Þi>À°Ê>ÌÕÀiÊÌÀiiÃʘœÀ“>ÞÊÀi>V…Ê>ʅiˆ}…Ìʜvʣ䇣ÓÊ
“iÌÀiÃ]Ê>˜`ʅ>ÛiÊV…>À>VÌiÀˆÃ̈VÊv>̜̇««i`ÊVÀœÜ˜Ã]Ê
}ˆÛˆ˜}Ê Ì…iÊ ÌÀiiÃÊ >˜Ê ՓLÀi>‡Ã…>«i°Ê /…iÊ L>ÀŽÊ ˆÃÊ
}ÀiއLÀœÜ˜]Ê `ii«ÞÊ VÀiۈVi`Ê ÜˆÌ…Ê >Ê Ãˆ}…̏ÞÊ VœÀŽÞÊ
vii°Ê /…iÊ vœÜiÀÃÊ >ÀiÊ ÞiœÜÊ ÌœÊ œÀ>˜}i]Ê >˜`Ê Ì…iÊ
`ˆÃ̈˜V̈ÛiÊLÀˆÃ̏i`Ê>˜`Ê܈˜}i`Ê«œ`ÃÊ}ˆÛiÊ̅iÊ}i˜ÕÃÊ
ˆÌÃʘ>“i\Ê«ÌiÀʓi>˜ˆ˜}Ê܈˜}Ê>˜`ÊV>À«ÕÃÊvœÀÊvÀՈÌʈ˜Ê
ÀiiŽÆʏˆÌiÀ>ÞÊ܈˜}i`‡vÀՈ̰Ê/…iʈ>>ÌÊLiœ˜}ÃÊ̜Ê
̅iÊ>L>Vi>iÊv>“ˆÞ°
ˆÀiÊ>««>Ài˜ÌÞÊÃ̈“Տ>ÌiÃÊ}iÀ“ˆ˜>̈œ˜]Ê>˜`ÊÃii`‡
>«ÀˆÛˆ°
ˆ˜}ÃÊ>ÀiÊ}i˜iÀ>Þʜ˜ÞÊvœÕ˜`ʈ˜Êœ«i˜Ê>Ài>ÃÊVi>Ài`Ê
LÞÊ vˆÀiÊ œÀÊ …Õ“>˜Ê >V̈ۈÌÞ]Ê ÃœÊ Ì…>ÌÊ Ì…iÊ ÞœÕ˜}Ê ÌÀiiÃÊ
…>ÛiʏiÃÃÊVœ“«ï̈œ˜ÊvÀœ“ʜ̅iÀÊܜœ`ÞÊ«>˜ÌÃÊvœÀÊ
Ü>ÌiÀʜÀʏˆ}…Ì°ÊÀœÜ̅ÊÀ>ÌiÃÊÛ>ÀÞ]Ê«ÀœL>LÞÊ>VVœÀ`‡
ˆ˜}Ê̜ÊÀ>ˆ˜v>]Ê܈ÊviÀ̈ˆÌÞÊ>˜`ʜ̅iÀÊi˜ÛˆÀœ˜“i˜‡
Ì>ÊVœ˜`ˆÌˆœ˜Ã]ÊLÕÌÊ̅iÊÌÀiiÃʘœÀ“>ÞÊ}ÀœÜÊϜ܏ÞÊ
>˜`ʓœÃÌʏ>À}iÊÌÀiiÃÊ>ÀiÊ̅iÀivœÀiÊLiÌÜii˜Ê£ääÊ>˜`Ê
£xäÊÞi>ÀÃʜ`Ê­ÃiiÊ«>}iÊΙ®°Êˆ>>Ìʜ˜ÞÊÃÌ>ÀÌÊvœÜiÀ‡
ˆ˜}Ê>ÌÊ>˜Ê>}iʜvÊ>LœÕÌÊÓäÊÞi>ÀÃ°Ê iÜÊvœÜiÀÃÊ>˜`Ê
i>ÛiÃÊ ÕÃÕ>ÞÊ >««i>ÀÊ ˆ˜Ê -i«Ìi“LiÀÊ >˜`Ê "V̜LiÀÊ
LivœÀiÊ̅iʜ˜ÃiÌʜvÊ̅iÊvˆÀÃÌÊÀ>ˆ˜Ã°
Ã>«Ê ܅ˆV…Ê }ˆÛiÃÊ Ì…iÊ ÌÀiiÊ ˆÌÃÊ >ÌiÀ>̈ÛiÊ ˜>“iÊ œvÊ
œœ`ܜœ`°Ê/…iÊÃ>«Üœœ`ʈÃÊ«>iÊÞiœÜ]Ê܅ˆiÊ̅iÊ
…i>ÀÌܜœ`Ê ˆÃÊ `>ÀŽ]Ê Ài``ˆÃ…Ê LÀœÜ˜]Ê >ÌÌÀ>V̈ÛiÊ >˜`Ê
Ài>̈ÛiÞÊ …>À`°Ê /…iÃiÊ µÕ>ˆÌˆiÃ]Ê Ì…iÊ œ˜}]Ê ÃÌÀ>ˆ}…ÌÊ
ÃÌi“Ã]Ê>˜`Ê̅iÊv>VÌÊ̅>ÌÊ̅iÊܜœ`ʈÃÊÃi`œ“ÊŽ˜œÌ‡
Ìi`Ê >˜`Ê i>ÈiÀÊ ÌœÊ «>˜iÊ >˜`Ê VÕÌÊ Ì…>˜Ê œÌ…iÀÊ œV>Ê
…>À`ܜœ`Ê Ã«iVˆiÃ]Ê “>ŽiÊ ˆ>>ÌÊ Ì…iÊ “œÃÌÊ Û>Õ‡
>LiÊ ÌÀiiÊ vœÀÊ Ìˆ“LiÀÊ >˜`Ê vÕÀ˜ˆÌÕÀiÊ «Àœ`ÕV̈œ˜Ê ˆ˜Ê
>“ˆLˆ>°Ê 6iÀÞÊ >À}iÊ ˜Õ“LiÀÃÊ œvÊ Ì…iÊ Lˆ}}iÃÌÊ ÌÀiiÃÊ
ÜiÀiÊ …>ÀÛiÃÌi`Ê LiÌÜii˜Ê ̅iÊ £™{äÃÊ >˜`Ê Ì…iÊ £™™äÃÊ
ˆ˜Ê>Û>˜}œÊ>˜`Ê
ˆ>>ÌÊÌÀiiÃÊ>ÀiÊ>ÃœÊ̅iʓ>ˆ˜ÃÌ>ÞʜvÊ̅iÊܜœ`VÀ>vÌÊ
ˆ˜`ÕÃÌÀÞ]Ê Ü…ˆiÊ Ü…œiÊ ÌÀiiÊ ÌÀ՘ŽÃÊ “>ÞÊ LiÊ ÕÃi`Ê ÌœÊ
«Àœ`ÕViÊ “œŽœÀœÊ `Õ}œÕÌÊ Lœ>ÌðÊ
ÃÊ >Ê ÌÀ>`ˆÌˆœ˜>Ê
“i`ˆVˆ˜i]Ê Ì…iÊ Ã>«Ê ˆÃÊ ÕÃi`Ê ÌœÊ ÌÀi>ÌÊ VœÕ}…Ã]Ê >˜`Ê
Ã̜“>V…Ê >˜`Ê iÞiÊ «ÀœLi“Ã]Ê >˜`Ê ˆÃÊ >ÃœÊ «ÀœViÃÃi`Ê
ˆ˜ÌœÊ>Ê«>ÃÌiÊvœÀÊΈ˜ÊV>Ài°Ê/…iʏ>ÌiÝÊV>˜ÊLiÊÕÃi`Ê̜Ê
«Àœ`ÕViÊ>ÊÀi`Ê`ÞiÊÕÃi`Ê̜ÊVœœÕÀÊL>ÎiÌð
7:(17<0#/+$+#064''5 
 

7""

œ“LÀiÌՓʈ“LiÀLi

"̅iÀʘ>“iÃ\Ê
…˜i˜L>Փ]Ê>À`iŽœœ]Ê՘ޜ˜`œ]ÊÕâ܈ˆ]Ê"“ÕŽÕŽÕ]Ê"“Õ“LœÀœ“Lœ˜}>Ê

 


 


 















 





 

i>`ܜœ`ÃÊ >ÀiÊ …ˆ}…ÞÊ ÀiëiVÌi`Ê vœÀÊ Ì…iˆÀÊ Ã«ˆÀˆÌÕ>Ê œvÊ>Ê̅iÊ

œ“LÀiÌՓÃÊLÕÌʅ>ÃÊ̅iÊÓ>iÃÌÊ«œ`ðÊ
>˜`Ê VՏÌÕÀ>Ê Û>ÕiÊ ˆ˜Ê Ài«ÀiÃi˜Ìˆ˜}Ê Ì…iÊ >˜ViÃÌÀÞÊ œvÊ
«iœ«iÊ>˜`Ê>˜ˆ“>ÃÆÊiÀiÀœÊvœŽœÀiÊÌiÃʅœÜÊ̅iÊ
vˆÀÃÌʅՓ>˜ÃÊi“iÀ}i`ÊvÀœ“Ê>ʅœiʈ˜Ê̅iÊÌÀ՘ŽÊœvÊ
̅iÊÌÀii]ÊvœœÜi`ÊLÞÊ̅iˆÀÊV>Ì̏iÊ>˜`Ê܈`Ê>˜ˆ“>Ã°Ê
/…iÊ ÌÀiiÊ }i˜iÀ>ÞÊ }ÀœÜÃÊ ÌœÊ >Ê …iˆ}…ÌÊ œvÊ LiÌÜii˜Ê
ÇÊ >˜`Ê £xÊ “iÌÀiÃ]Ê LÕÌÊ ÛiÀÞÊ Ì>Ê œ˜iÃÊ V>˜Ê Ài>V…Ê ÓäÊ
>ÃÌÊ
vÀˆV>°Ê/…iÞÊ>ÀiʓœÃÌÊ>L՘`>˜Ìʈ˜Êi>Ã̇
“iÌÀiðÊ/…iÊL>ÀŽÊˆÃÊÕÃÕ>Þʏˆ}…ÌÊ}ÀiÞÊ>˜`ÊvˆÃÃÕÀi`]Ê
>«ÀˆÛˆ°Ê
Ì…œÕ}…Ê܈`iÞÊëÀi>`Ê>VÀœÃÃÊ̅iÊÀiÃÌÊ
vœÀ“ˆ˜}Ê >˜Ê ˆÀÀi}Տ>ÀÊ «>ÌÌiÀ˜Ê œvÊ Ã“>Ê õÕ>ÀiðÊ
i>`ܜœ`ÃÊ Liœ˜}Ê ÌœÊ Ì…iÊ v>“ˆÞÊ
œ“LÀiÌ>Vi>i]Ê œV>Þʏˆ“ˆÌi`Ê̜Ê>Õۈ>ÊV>ÞÊ܈Ãʜ˜Ê̅iÊi`}iÃʜvÊ
̜}i̅iÀÊ܈̅Ê̅iʓ>˜Þʜ̅iÀÊ
œ“LÀiÌՓÊëiVˆiÃ°Ê ÀˆÛiÀÃ]Ê `ÀÞÊ Ü>ÌiÀÊ VœÕÀÃiÃ]Ê ˆ˜ÌiÀ‡`՘iÊ Û>iÞÃÊ >˜`Ê
/…iÊëiVˆiÃʈÃÊ«ÀœÌiVÌi`ʈ˜Ê >“ˆLˆ>°Ê
/…iÊ Üœœ`Ê ˆÃÊ `>ÀŽÊ >˜`Ê iÝÌÀi“iÞÊ …i>ÛÞÊ œÀÊ
`i˜Ãi]Ê }ˆÛˆ˜}Ê ˆÌÊ `ÕÀ>LˆˆÌÞÊ ­vœÀÊ iÝ>“«i]Ê >ÃÊ vi˜ViÊ
«œÃÌÃ®Ê >˜`Ê “>Žˆ˜}Ê ˆÌÊ >“œ˜}ÃÌÊ Ì…iÊ LiÃÌÊ vˆÀiܜœ`Ê
/…iÃiÊ>ÀiÊLœÀ˜iʈ˜Ê>À}iʘՓLiÀÃ]Ê}ˆÛˆ˜}Ê̅iÊÌÀiiÃÊ
>ÊÞiœÜˆÃ…Ê>««i>À>˜Vi°
/…iÊëiVˆiÃʈÃÊÛiÀÞÊ܈`iÞÊ`ˆÃÌÀˆLÕÌi`]ʜVVÕÀÀˆ˜}Ê
œÛiÀÊ “ÕV…Ê œvÊ ˜œÀ̅iÀ˜Ê >˜`Ê i>ÃÌiÀ˜Ê -œÕ̅Ê
vÀˆV>]Ê
-Ü>∏>˜`]Ê œÌÃÜ>˜>]Ê >“ˆLˆ>]Ê
˜}œ>Ê>˜`ʘœÀ̅Ê
ˆ˜ÌœÊ
iÀ˜Ê
œvʘœÀ̅iÀ˜Ê >“ˆLˆ>]Êi>`ܜœ`ÃÊ>ÀiÊ}i˜iÀ>ÞÊ>˜`Ê
ˆÃœ>Ìi`Ê«>˜Ã°Ê/…iˆÀÊ>LÃi˜ViÊvÕÀ̅iÀÊÜÕ̅ʓˆ}…ÌÊLiÊ
`ÕiÊ̜ÊÃi˜ÃˆÌˆÛˆÌÞÊ̜ÊvÀœÃÌ°Êi>`ܜœ`ÃÊ>ÀiÊÛiÀÞÊϜÜÊ
}ÀœÜˆ˜}]Ê>˜`Ê̅iʏ>À}iÃÌÊÌÀiiÃʈ˜Ê >“ˆLˆ>ʓÕÃÌÊLiÊ
iÝÌÀi“iÞʜ`°
ˆ˜Ê >“ˆLˆ>°Ê i>`Ê ÌÀiiÃÊ “>ÞÊ Ài“>ˆ˜Ê ÃÌ>˜`ˆ˜}Ê vœÀÊ
`iV>`iðÊ
Ûi˜Ê v>i˜Ê LÀ>˜V…iÃÊ `œÊ ˜œÌÊ `iV>ÞÊ vœÀÊ >Ê œÀ]Ê Ü…i˜Ê “ˆÝi`Ê ÜˆÌ…Ê “ˆŽ]Ê >ÃÊ >Ê Ü…ˆÌiÜ>Ã…Ê «>ˆ˜Ì°Ê
ÛiÀÞʏœ˜}Ê̈“i°Ê/…iʏi>ÛiÃÊ>ÀiÊ}Àiއ}Àii˜Ê>˜`Ê̅iÊ
vœÜiÀÃÊ >ÀiÊ VÀi>“ÞÊ ÌœÊ ÞiœÜÊ>˜`ÊÃÜiȉÞÊÃVi˜Ìi`°Ê
/…iÞÊLœœ“ÊLiÌÜii˜Ê œÛi“LiÀÊ>˜`Ê>ÀV…°Ê/…iÊ
Ó>Ê vœÕÀ‡Üˆ˜}i`Ê «œ`ÃÊ Ãi`œ“Ê iÝVii`Ê £xÊ “ˆ‡
ˆ“iÌÀiÃʈ˜Ê`ˆ>“iÌiÀ°Ê/…iÊi>`ܜœ`ʈÃÊ̅iʏ>À}iÃÌÊ
i>`ܜœ`Ê >Ã…Ê …>ÃÊ Lii˜Ê ÕÃi`Ê >ÃÊ >Ê ÌœœÌ…«>ÃÌi]Ê

Ê Û>ÀˆiÌÞÊ œvÊ >À}iÊ “>““>ÃÊ >˜`Ê V>Ì̏iÊ i>ÌÊ Ì…iÊ
vœˆ>}i°Ê
ÃÊ >Ê ÌÀ>`ˆÌˆœ˜>Ê “i`ˆVˆ˜iÊ vœÀÊ L>`Ê Vœ`Ã]Ê
ӜŽiÊ vÀœ“Ê ̅iÊ i>ÛiÃÊ ˆÃÊ ˆ˜…>i`Ê œÀÊ Ì…iÊ i>ÛiÃÊÊ
>ÀiÊV…iÜi`°

 )25(676$1':22'/$1'61(0#/+$+#
 


Ê *
 
Þ«…>i˜iÊ«iÌiÀÈ>˜>

"̅iÀʘ>“iÃ\Ê"“ÕÀ՘}>]Ê>˜Ê*>“]Ê «œŽœ>]ÊL>Ài

 


 




 
 















 





 

>Ž>>˜ˆÊ *>“ÃÊ >ÀiÊ Vœ““œ˜Ê >œ˜}Ê “>˜ÞÊ œvÊ Ì…iÊ ÀœÕ˜`ÃÊ>ÊÀi>̈ÛiÞʅ>À`ÊVœÀi°Ê iÜÊ«>˜ÌÃÊV>˜Ê}ÀœÜÊ
i«…i“iÀ>Ê ÀˆÛiÀÃÊ ˆ˜Ê ˜œÀ̅‡ÜiÃÌiÀ˜Ê >“ˆLˆ>]Ê LÕÌÊ Ûi}iÌ>̈ÛiÞÊ vÀœ“Ê ÃÕVŽiÀÃÊ «Àœ`ÕVi`Ê LÞÊ Ì…iÊ ÀœœÌðÊ
̅iÞÊ >ÀiÊ >Ê Ài>ÞÊ «Àœ“ˆ˜i˜ÌÊ vi>ÌÕÀiÊ œvÊ Ì…iÊ œÃ…>˜>Ê ÕÀˆ˜}Ê Ì…iÊ vˆÀÃÌÊ ÃiÛi˜Ê Þi>ÀÃÊ œÀÊ Ãœ]Ê ÞœÕ˜}Ê «>˜ÌÃÊ
>˜`ÃV>«iÊ œvÊ V…>˜˜iÃÊ ˆ˜Ê "“ÕÃ>̈]Ê "Å>˜>Ê >˜`Ê Vœ˜Vi˜ÌÀ>ÌiÊ Ì…iˆÀÊ }ÀœÜÌ…Ê œ˜Ê ̅iÊ `iÛiœ«“i˜ÌÊ œvÊ
ÜiÃÌiÀ˜Ê"ňŽœÌœ°Ê/…iÞÊ}ÀœÜʅiÀiÊ>ÃÊÌ>ÊȘ}iÊÌÀiiÃÊ Õ˜`iÀ}ÀœÕ˜`Ê ÃÌi“Ã]Ê Ü…ˆV…Ê >ÀiÊ «ÀœL>LÞÊ ÕÃi`Ê ÌœÊ
œÀÊ ˆ˜Ê Vœ«ÃiÃÊ œ˜Ê V>ÞÊ ÃœˆÃÊ Ü…ˆV…Ê ˆÃÊ Ì…iˆÀÊ «ÀiviÀÀi`Ê Ã̜ÀiÊ Ü>ÌiÀÊ Õ˜ÌˆÊ ̅iÊ Ì>«Ê ÀœœÌÃÊ …>ÛiÊ }ÀœÜ˜Ê œ˜}Ê
ÃÕLÃÌÀ>Ìiʈ˜Ê“œÃÌÊ«>ÀÌÃʜvÊ̅iˆÀÊÀ>˜}i°Ê˜Ê>Û>˜}œÊ i˜œÕ}…Ê ÌœÊ Ài>V…Ê Ü>ÌiÀÊ ÃœÕÀViÃÊ v>ÀÊ LiœÜÊ Ì…iÊ ÃÕÀ‡
>˜`Ê
>«ÀˆÛˆ]ʅœÜiÛiÀ]ʓœÃÌÊ«>˜ÌÃÊ>ÀiʓÕV…ÊÓ>iÀÊ v>Vi°Ê/…iÊ«>“ÃÊ>ÃœÊ…>ÛiÊiÝÌi˜ÃˆÛiÊÅ>œÜÊÀœœÌÃ]Ê
>˜`Ê “œÀiÊ LÕÅÞÊ Ì…>˜Ê ̅œÃiÊ ˜i>ÀÊ Ì…iÊ
ÕÛi>ˆÊ «iÀ…>«ÃÊ̜Ê>˜V…œÀÊ>˜`ÊÃÌ>LˆˆÃiÊ̅iÊÌ>Ê«>˜ÌÃÊ܈̅Ê
À>ˆ˜>}i°Ê"ÕÌÈ`iÊ >“ˆLˆ>]Ê̅iÊëiVˆiÃʈÃÊLÀœ>`ÞÊ
`ˆÃÌÀˆLÕÌi`Ê ˆ˜Ê ÌÀœ«ˆV>Ê >˜`Ê ÃÕL‡ÌÀœ«ˆV>Ê >Ài>ÃÊ vÀœ“Ê
˜œÀ̅iÀ˜Ê -œÕ̅Ê
vÀˆV>Ê Õ«Ê ÌœÊ />˜â>˜ˆ>Ê >˜`Ê ÜiÃÌÊ
>VÀœÃÃʈ˜ÌœÊ̅iÊ
œ˜}œÊ >Ș°Ê-œ“iÊÌÀiiÃʅ>Ûiʜ˜iÊ L>ÎiÌÃÊ vœÀÊ `œ“iÃ̈VÊ ÕÃiÃÊ >˜`Ê Ì…iÊ VÀ>vÌÊ ˆ˜`ÕÃÌÀÞ]Ê
Ïi˜`iÀÊ ÌÀ՘ŽÊ LÕÌÊ “œÃÌÊ …>ÛiÊ “Տ̈«iÊ ÃÌi“ÃÊ Ì…>ÌÊ
>ÀiÊvÕÃi`Ê>ÌÊ̅iÊL>Ãi°Ê"vÌi˜Ê̅iÊÃÌi“Ãʅ>ÛiÊ>ÊLՏ}iÊ
>œ˜}Ê̅iʓˆ``iʜvÊ̅iÊÌÀ՘Ž°Ê/…iʏi>ÛiÃÊ>ÀiÊv>˜‡
Å>«i`]ÊÕÃÕ>ÞÊ`>ÀŽÊ}Àii˜Ê̜Ê}ÀiވÅÊ}Àii˜]Ê>˜`ÊV>À‡
Àˆi`ʜ˜Ê̅œÀ˜ÞÊÃÌ>ŽÃʈ˜Ê>Ê`i˜ÃiÊVÕÃÌiÀÊ>ÌÊ̅iÊ̜«ÊœvÊ
̅iÊÃÌi“°Ê>Ž>>˜ˆÃÊ>ÀiÊ«ÀœÌiVÌi`ʈ˜Ê >“ˆLˆ>]Ê>˜`Ê
Liœ˜}Ê̜Ê̅iÊ
ÀiV>Vi>iʜÀÊ«>“Êv>“ˆÞ°
>iÊ>˜`Êvi“>iÊvœÜiÀÃÊ>ÀiÊ«Àœ`ÕVi`ʜ˜ÊÃi«>‡
À>ÌiÊ ÌÀiiÃÊ `ÕÀˆ˜}Ê -i«Ìi“LiÀÊ >˜`Ê "V̜LiÀ°Ê /…iÊ
ÀœÕ˜`i`ÊvÀՈÌÊ܈̅ÊÀi``ˆÃ…‡LÀœÜ˜ÊÅiÃÊ>ÀiÊLœÀ˜iÊ
i«…>˜ÌÃÊ Ãœ“ï“iÃÊ LՓ«Ê ̅iÊ ÌÀiiÃÊ ÌœÊ `ˆÃœ`}iÊ
ˆ˜Ê>À}iÊL՘V…iðʈLÀœÕÃÊ̈ÃÃÕiʈ˜Ãˆ`iÊ̅iÊÅiÊÃÕÀ‡
̅iˆÀÊ̅ˆ˜ÊÃÌi“Ã]Ê>˜`Ê̜ÊÌ>ŽiÊÕ«ÊÜ>ÌiÀÊ`ÕÀˆ˜}ÊÀ>ˆ˜ÃÊ
>˜`Êvœœ`ˆ˜}°
/…iʏi>ÛiÃÊ«ÀœÛˆ`iÊvˆLÀiÊ̜ÊÜi>Ûiʓ>ÌÃ]ʅ>ÌÃÊ>˜`Ê
܅ˆiʏi>vÊÃÌ>ŽÃÊ>ÀiʜvÌi˜ÊÕÃi`ÊvœÀÊvi˜Vˆ˜}Ê­ÃiiÊ«>}iÊ
ÈÇ®°Ê/…iʘÕÌÃÊ>ÀiÊÛiÀÞʅ>À`]ÊLÕÌʓ>ÞÊLiÊ«ÀœViÃÃi`Ê
>˜`Êi>Ìi˜°Ê"vÌi˜ÊV>i`ÊÛi}iÌ>LiʈۜÀÞ]Ê̅iʘÕÌÃÊ>ÀiÊ
˜œÜ>`>ÞÃÊ œvÌi˜Ê V>ÀÛi`Ê ˆ˜ÌœÊ Ó>Ê œÀ˜>“i˜ÌÃÊ >˜`Ê
ÌÀˆ˜ŽiÌÃÊ ÌœÊ >`œÀ˜Ê ŽiÞÊ Àˆ˜}Ã]Ê ˜iVŽ>ViÃÊ œÀÊ V…>À“ðÊ
/…iÊ VœÀiÊ œvÊ Ì…iÊ ÌÀ՘ŽÊ ˆÃÊ Ài>̈ÛiÞÊ ÃœvÌÊ >˜`Ê “>ÞÊ
LiÊ iÝÌÀ>VÌi`Ê >˜`Ê i>Ìi˜Ê >ÃÊ >Ê Ûi}iÌ>Li°Ê *>“Ê ܈˜iÊ
ˆÃÊ «Àœ`ÕVi`Ê vÀœ“Ê Ã>«Ê VœiVÌi`Ê vÀœ“Ê ̅iÊ }ÀœÜˆ˜}Ê
̈«]ÊLÕÌÊ̅ˆÃʜvÌi˜ÊÀiÃՏÌÃʈ˜Ê̅iÊ`i>̅ʜvÊ̅iÊ«>˜Ì°Ê
L՘V…iÃʜvÊvÀՈ̰
7:(17<0#/+$+#064''5 
 

/ / 
-V…ˆ˜âˆœ«…Þ̜˜ÊÀ>ÕÌ>˜i˜ˆˆ

"̅iÀʘ>“iÃ\Ê>˜ŽiÌ̈]ÊÕ}œ˜}œ]Ê"“Õ˜ŽiÌi]Ê1}œ˜}œ

 


 


 



















 





 
/…iÊ>˜}iÌ̈ʈÃÊ>ʓi`ˆÕ“Ê̜ʏ>À}iÊ`iVˆ`՜ÕÃÊÌÀiiÊ
}ÀœÜˆ˜}Ê ÌœÊ >Ê …iˆ}…ÌÊ œvÊ £ÓÊ “iÌÀiðÊ
Ì…œÕ}…Ê ̅iÊ
ÌÀiiʅ>ÃÊ>Êv>ˆÀÞÊV…>À>VÌiÀˆÃ̈VÊÅ>«i]Ê̅iÊvœÀ“ÊœvÊ̅iÊ
VÀœÜ˜ÊÛ>ÀˆiÃ]Ê>««>Ài˜ÌÞʈ˜ÊÀi>̈œ˜Ê̜Ê̅iÊ`i˜ÃˆÌÞÊ
œvÊÌÀiiðÊ܏>Ìi`ÊÌÀiiÃʅ>ÛiÊÀœÕ˜`i`ÊVÀœÜ˜ÃÊ܅ˆiÊ
̅œÃiʈ˜Ê`i˜ÃiÀÊÃÌ>˜`Ãʅ>ÛiÊVÀœÜ˜ÃÊ܈̅Êv>ÌÌiÀÊ̜«Ã°Ê
/…iÊL>ÀŽÊœvʓ>ÌÕÀiÊÌÀiiÃʈÃÊÛiÀÞÊ̅ˆVŽ]ÊÞiœÜ‡}ÀiÞÊ
>V…ÊvÀՈÌÊVœ˜Ì>ˆ˜ÃÊ
ÌœÊ }œ`i˜Ê ˆ˜Ê VœœÕÀÊ >˜`Ê Ài>̈ÛiÞÊ Ã“œœÌ…]Ê Ãœ“i‡
̈“iÃÊ v>Žˆ˜}Ê œvv°Ê /…iÊ «>iÊ ÞiœÜÊ Üœœ`Ê ˆÃÊ ˆ}…Ì]Ê
ܓï“iÃÊ Liˆ˜}Ê ÕÃi`Ê ÌœÊ «Àœ`ÕViÊ V>Àۈ˜}ÃÊ >˜`Ê
Ó>Ê «ˆiViÃÊ œvÊ vÕÀ˜ˆÌÕÀi°Ê ˆÛiÊ ÌœÊ ÃiÛi˜Ê i>ÛiÃÊ >ÀiÊ
>ÀÀ>˜}i`ÊëˆÀ>ÞÊ>ÀœÕ˜`Ê>ÊȘ}iÊ«œˆ˜Ì]Ê>ÊvœÀ“>̈œ˜Ê
Ž˜œÜ˜Ê>ÃÊ`ˆ}ˆÌ>Ìi°Ê/…iÊÃiÝiÃÊ>ÀiÊÃi«>À>Ìiʜ˜Ê`ˆvviÀ‡
i˜Ìʈ˜`ˆÛˆ`Õ>ÊÌÀiiðÊ9iœÜÊvœÜiÀÃ]Êi>V…Ê>LœÕÌÊ£äÊ
“ˆˆ“iÌÀiÃʈ˜Ê`ˆ>“iÌiÀ]Ê>ÀiÊLœÀ˜iʈ˜ÊÏi˜`iÀÊëÀ>ÞÃÊ
ˆ˜Ê "V̜LiÀÊ >˜`Ê œÛi“LiÀ°Ê >˜}iÌ̈ÃÊ Liœ˜}Ê ÌœÊ
̅iÊ
Õ«…œÀLˆ>Vi>iÊ v>“ˆÞ]Ê >˜`Ê ÜiÀiÊ `iV>Ài`Ê >Ê i˜ÌÞÊ ˆ˜Ê Ài>̈œ˜Ê ÌœÊ À>ˆ˜v>°Ê ˜Ê Þi>ÀÃÊ >vÌiÀÊ }œœ`Ê
«ÀœÌiVÌi`ÊëiVˆiÃʈ˜Ê >“ˆLˆ>ʈ˜Ê£™xÓ°
>˜}iÌÌˆÊ ÌÀiiÃÊ >ÀiÊ «>ÌV…ˆÞÊ `ˆÃÌÀˆLÕÌi`Ê >VÀœÃÃÊ
˜œÀ̅iÀ˜Ê >“ˆLˆ>]Ê }ÀœÜˆ˜}Ê œ˜Ê `ii«Ê >>…>ÀˆÊ
Ã>˜`ðÊ
Ãi܅iÀi]Ê̅iÊëiVˆiÃʜ˜ÞʜVVÕÀÃʈ˜Ê>ʘ>À‡ >˜}iÌ̈Ê̜ÊLiÊ̅iÊvˆÀÃÌʈ˜`ˆ}i˜œÕÃÊvÀՈÌÊiÝ«œÀÌi`Ê
ÀœÜÊLiÌÊiÝÌi˜`ˆ˜}Ê>VÀœÃÃÊÜÕ̅iÀ˜Ê
˜}œ>]ʘœÀ̅‡
iÀ˜Ê œÌÃÜ>˜>Ê >˜`Ê <ˆ“L>LÜi]Ê >˜`Ê œÛiÀÊ “ÕV…Ê œvÊ
 )25(676$1':22'/$1'61(0#/+$+#
<>“Lˆ>]Ê>>܈Ê>˜`Êœâ>“LˆµÕi°Ê/…iÊÌÀiiÃʅ>ÛiÊ
œ˜}Ê Ì>«ÀœœÌÃÊ ÌœÊ `À>ÜÊ Ü>ÌiÀÊ vÀœ“Ê `ii«]Ê Ã>ÌÕÀ>Ìi`Ê
Ã>˜`ðʘÊܓiÊ>Ài>Ã]ÊÃÕV…Ê>Ãʈ˜ÊÜiÃÌiÀ˜Ê>Û>˜}œ]Ê
̅iÞÊ >ÀiÊ œV>ÞÊ `œ“ˆ˜>˜ÌÊ >˜`Ê >L՘`>˜Ì°Ê /…iÊ
}ÀœÛiÃÊ “>ÞÊ iÝÌi˜`Ê œÛiÀÊ Ì…œÕÃ>˜`ÃÊ œvÊ …iVÌ>ÀiÃ]Ê
>˜`Ê >ÀiÊ Û>Õ>LiÊ ÀiÜÕÀViÃÊ ÌœÊ ˜i>ÀLÞÊ ÀÕÀ>Ê Vœ“‡
“Õ˜ˆÌˆiÃÊ܅œÊ…>ÀÛiÃÌÊ̅iÊvÀՈ̰Ê
œ˜iʜÀÊÌܜʘÕÌÃÊÃÕÀÀœÕ˜`i`ÊLÞÊ>˜ÊiÝÌÀi“iÞʅ>À`Ê
Åi°Ê iÀ˜iÃÊ iÝÌÀ>VÌi`Ê vÀœ“Ê ̅iÊ ˜ÕÌÃÊ >ÀiÊ Àœ>ÃÌi`Ê
œÀÊ «Õ«i`°Ê "ˆÊ ˆÃÊ œLÌ>ˆ˜i`Ê vÀœ“Ê ̅iÊ Lœˆi`Ê «Õ«Ê
>˜`Ê Ì…iÊ Ài“>ˆ˜ˆ˜}Ê «Õ«Ê ˆÃÊ i>Ìi˜°Ê
Ê «œÌi˜ÌÊ >Vœ‡
…œˆVÊ`Àˆ˜Ž]ʎ˜œÜ˜Ê>Ãʎ>ň«i“Li]ʈÃÊ`iÀˆÛi`ÊvÀœ“Ê
̅iÊ vÀÕˆÌ°Ê /…iÊ «œÃÈLˆˆÌÞÊ ˆÃÊ Liˆ˜}Ê ˆ˜ÛiÃ̈}>Ìi`Ê œvÊ
«Àœ`ÕVˆ˜}Ê ˜ÕÌÃ]Ê ˆµÕœÀÊ >˜`Ê œˆÊ vœÀÊ Vœ““iÀVˆ>Ê
“>ÀŽiÌð
ÀՈÌÊ«Àœ`ÕV̈œ˜ÊÛ>ÀˆiÃÊvÀœ“ÊÞi>ÀÊ̜ÊÞi>À]Ê>««>À‡
À>ˆ˜Ã]Ê vi“>iÊ ÌÀiiÃÊ “>ÞÊ «Àœ`ÕViÊ >Ê Ì…œÕÃ>˜`Ê œÀÊ
ÃœÊ vÀՈ̰Ê
LœÕÌÊ Ó]äääÊ Ìœ˜ÃÊ œvÊ vÀՈÌÊ ÜiÀiÊ iÝ«œÀÌi`Ê
i>V…ÊÞi>ÀÊ`ÕÀˆ˜}Ê̅iÊi>ÀÞÊ£™ää½Ã]Ê«iÀ…>«Ãʓ>Žˆ˜}Ê
vÀœ“Ê >“ˆLˆ>°
 
,1

-ViÀœV>ÀÞ>ÊLˆÀÀi>

"̅iÀʘ>“iÃ\Ê>Õ>]Ê>Àœi>Ê"“Õ}œ˜}œ]Ê"“Õ˜}œ˜}œ]Ê1ܜ˜}œ

 


 




 
 
















 





 
/…iÊ >ÀՏ>Ê ˆÃÊ >Ê “i`ˆÕ“‡Ãˆâi`Ê `iVˆ`՜ÕÃÊ ÌÀii]Ê
ÕÃÕ>ÞÊ }ÀœÜˆ˜}Ê ÌœÊ >Ê …iˆ}…ÌÊ œvÊ £äÊ ÌœÊ ÓäÊ “iÌÀiðÊ
/…iÊ VÀœÜ˜Ê ˆÃÊ ÀœÕ˜`i`Ê >˜`Ê Ãœ“i܅>ÌÊ Ã«Ài>`ˆ˜}]Ê
̜««ˆ˜}Ê>ÊÌÀ՘ŽÊ̅>Ìʓ>ÞÊ}ÀœÜÊ̜Ê>Ê`ˆ>“iÌiÀʜvÊ£Ê
“iÌÀiÊ>˜`ʓœÀiÊ>ÌʈÌÃÊL>Ãi°Ê/…iÊL>ÀŽÊˆÃÊ`>ÀŽÊ}ÀiÞ]Ê
ÕÛi>ˆ°Ê>ÀՏ>ÃʜVVÕÀÊ܈`iÞÊ
LÕÌÊv>ŽiÃÊ̅>ÌÊ«iiÊœvvÊÀiÛi>Ê>ʏˆ}…ÌiÀÊ՘`iÀ‡>ÞiÀ]Ê
}ˆÛˆ˜}Ê̅iÊÌÀ՘ŽÊ>ʓœÌ̏i`Ê>««i>À>˜Vi°Ê/…iÊܜœ`Ê
̅ˆœ«ˆ>Ê
ˆÃÊÛiÀÞÊ«>iÊ܈̅Ê>Ê«ˆ˜ŽˆÃ…Ê̈˜}i]Ê>˜`ÊÀi>̈ÛiÞʏˆ}…ÌÊ
ˆ˜ÊÜiˆ}…Ì°
>iÊ >˜`Ê vi“>iÊ vœÜiÀÃÊ “>ÞÊ LiÊ LœÀ˜iÊ œ˜Ê ̅iÊ
Ã>“iÊÌÀiiÊLÕÌÊ>ÀiÊÕÃÕ>ÞÊV>ÀÀˆi`ʜ˜ÊÃi«>À>ÌiÊÌÀiiðÊ
œÜiÀˆ˜}Ê ˆÃÊ LiÌÜii˜Ê -i«Ìi“LiÀÊ >˜`Ê œÛi“LiÀ]Ê
Ê >˜`Ê ˆÃÊ œvÌi˜Ê i>Ìi˜Ê `ˆÀiV̏ްÊ
>˜`ÊvÀՈÌʓ>ÌÕÀiÊLiÌÜii˜ÊiLÀÕ>ÀÞÊ>˜`Ê՘i°Ê/…iÊ
i}}‡Ã…>«i`Ê vÀՈÌÊ Ài“>ˆ˜Ê }Àii˜Ê ܅ˆiÊ œ˜Ê ̅iÊ ÌÀii]Ê
LÕÌÊ ÌÕÀ˜Ê ÞiœÜÊ >˜`Ê Àˆ«i˜Ê œ˜ViÊ Ì…iÞÊ v>Ê ÌœÊ Ì…iÊ
}ÀœÕ˜`°Ê
>V…Ê vÀՈÌÊ Vœ˜Ì>ˆ˜ÃÊ >Ê Ãˆ˜}iÊ Ã̜˜iÊ Ì…>ÌÊ ˆÃÊ …>À`Ê Ã…iÃÊ >ÀiÊ iˆÌ…iÀÊ i>Ìi˜Ê ՘«ÀœViÃÃi`Ê œÀÊ Lœˆi`Ê
ÃÕÀÀœÕ˜`i`Ê LÞÊ >Ê viÅÞÊ i`ˆLiÊ «Õ«°Ê /…iÊ Ã̜˜iÃÊ
̅i“ÃiÛiÃÊVœ˜Ì>ˆ˜ÊÌܜʜÀÊ̅ÀiiÊÃii`ÃÊ̅>ÌÊ>ÀiÊÀˆV…Ê
ˆ˜Ê«ÀœÌiˆ˜°
>ÀՏ>ÃÊ >ÀiÊ Üˆ`iÞ]Ê LÕÌÊ «>ÌV…ˆÞÊ `ˆÃÌÀˆLÕÌi`Ê
ˆ˜Ê ˜œÀ̅iÀ˜Ê >“ˆLˆ>°Ê /…iÞÊ >ÀiÊ >LÃi˜ÌÊ vÀœ“Ê ̅iÊ
>>…>ÀˆÊÃ>˜`ðÊ/…iÊëiVˆiÃʈÃʓœÃÌÊ>L՘`>˜ÌÊ>˜`Ê
Vœ˜Ã«ˆV՜ÕÃÊ ˆ˜Ê ̅iÊ
ÌÀiiÃÊ …>ÛiÊ Lii˜Ê ˜ÕÀÌÕÀi`]Ê «ÀœÌiVÌi`Ê >˜`Ê «iÀ…>«ÃÊ
«Àœ«>}>Ìi`Ê LÞÊ Ã“>‡ÃV>iÊ v>À“iÀÃÊ œÛiÀÊ ÃiÛiÀ>Ê
…Õ˜`Ài`Ê Þi>ÀðÊ
œ˜}Ê ÜˆÌ…Ê ˆÀ`Ê *Õ“Ê >˜`Ê >VŽ>Ê
iÀÀÞÊÌÀiiÃ]Ê̅iÞÊ>ÀiÊ̅iʜ˜Þʏ>À}iÊÌÀiiÃÊ̅>ÌÊÀi“>ˆ˜Ê
ˆ˜Ê“>˜ÞÊ«>ÀÌÃʜvÊ̅iÊ
iÃi܅iÀiʈ˜Ê
vÀˆV>\ÊvÀœ“Ê >“ˆLˆ>]Ê œÌÃÜ>˜>Ê>˜`Ê
-œÕ̅Ê
vÀˆV>Ê ˜œÀÌ…Ê ÌœÊ
˜}œ>]Ê <>“Lˆ>]Ê
>˜`Ê-Õ`>˜]Ê>˜`Ê̅ÀœÕ}…Ê̅iÊÃ>Û>˜˜>ÃʘœÀ̅ʜvÊ̅iÊ
ÌÀœ«ˆVÃÊ̜Ê7iÃÌÊ
vÀˆV>°
ÀՈÌÊ>ÀiÊVœiVÌi`Ê>ÌÊ̅iÊi˜`ʜvÊ̅iÊÀ>ˆ˜ÞÊÃi>ܘÊ
>˜`Ê«ÀœViÃÃi`ʈ˜ÌœÊ>ÊÛ>ÀˆiÌÞʜvÊ«Àœ`ÕVÌðÊ/…iʫՏ«Ê
ˆÃÊ ÀˆV…Ê ˆ˜Ê 6ˆÌ>“ˆ˜Ê
œÜiÛiÀ]Ê ˆÌÊ “>ÞÊ >ÃœÊ LiÊ ÕÃi`Ê ÌœÊ «Àœ`ÕViÊ ÕˆViÃ]Ê
iÞÊ œÀÊ >Vœ…œˆVÊ LiÛiÀ>}iÃ]Ê ÃÕV…Ê >ÃÊ “>ÀՏ>Ê Üˆ˜i]Ê
Ž˜œÜ˜Ê >ÃÊ œÃ…ˆ˜Ü>°Ê iÀ˜iÃÊ iÝÌÀ>VÌi`Ê vÀœ“Ê ̅iÊ
̜ÊiÝÌÀ>VÌÊ̅iˆÀʜˆ]Ê܅ˆV…ÊV>˜ÊLiÊÕÃi`ÊvœÀÊVœÃ“ïVÊ
«ÕÀ«œÃiðÊ/…iʜˆÊˆÃÊ>ÃœÊÕÃi`ÊvœÀÊVœœŽˆ˜}ʜÀÊ«ÀœV‡
iÃÃi`ʈ˜ÌœÊÜ>«Ê­ÃiiÊ«>}iÊÇÓ®°Ê/…iʘÕÌÀˆÌˆœÕÃÊvÀՈÌÊ
>ÀiÊv>ۜÕÀi`ÊLÞÊii«…>˜ÌÃÊ>˜`ʓ>˜Þʜ̅iÀÊ>˜ˆ“>Ã°Ê
/…iÊL>ÀŽÊ…>ÃÊLii˜ÊÕÃi`Ê̜ÊÌÀi>ÌÊ`ÞÃi˜ÌiÀÞÊ>˜`Ê`ˆ>À‡
À…œi>Ê>˜`ʈÃÊLiˆiÛi`Ê̜ʫÀiÛi˜Ìʓ>>Àˆ>°
ÕÛi>ˆÊ À>ˆ˜>}iÊ Ü…iÀiÊ Ì…iÊ

7:(17<0#/+$+#064''5 
 "*


œœ«…œÃ«iÀ“Õ“Ê“œ«>˜i

"̅iÀʘ>“iÃ\Ê>ˆÃ]ÊÕ«>˜Þˆ]Ê"“ÕÃ>̈]Ê"“ÕÌ>̈]Ê*>˜>]Ê/Ã>ÕÀ>…>ˆÃ

 


 




 
 
















 





 
œ«>˜iÊ ÌÀiiÃÊ «ÀœÛˆ`iÊ “>˜ÞÊ ÀiÜÕÀViÃÊ ÌœÊ ÀÕÀ>Ê
Vœ““Õ˜ˆÌˆiÃʏÕVŽÞÊ̜ʏˆÛiʘi>ÀÊ«œ«Õ>̈œ˜ÃʜvÊ̅ˆÃÊ
ëiVˆiÃÊ ˆ˜Ê >˜`Ê >ÀœÕ˜`Ê "“ÕÃ>ÌˆÊ >˜`Ê "Å>˜>]Ê >˜`Ê
ˆ˜Êi>ÃÌiÀ˜Ê
>«ÀˆÛˆ°ÊˆÛiÃ̜VŽÊLÀœÜÃiÊ̅iÊÌÀiiÃÊ>˜`Ê 7…>ÌÊ`iÌiÀ“ˆ˜iÃÊ̅iÃiÊÛiÀÞÊ`ˆvviÀi˜ÌÊ}ÀœÜ̅ÊvœÀ“ÃÊ
ÅÀÕLÃÆÊ ÃÌi“ÃÊ >˜`Ê œ˜}iÀÊ LÀ>˜V…iÃÊ «ÀœÛˆ`iÊ «œiÃÊ
vœÀÊVœ˜ÃÌÀÕV̈œ˜Ê>˜`Êvi˜Vˆ˜}ÆÊ>˜`Ê̅iÊܜœ`ʓ>ŽiÃÊ
iÝVii˜ÌÊ vˆÀiܜœ`°Ê ,œ«iÊ >˜`Ê Ì܈˜iÊ V>˜Ê LiÊ “>`iÊ
vÀœ“Ê ̅iÊ L>ÀŽ]Ê Ü…ˆV…Ê ˆÃÊ >ÃœÊ ÕÃi`Ê vœÀÊ Ì>˜˜ˆ˜}°Ê
>˜ÞʜvÊ̅iÊÕÃiÃÊ`iÀˆÛiÊvÀœ“Ê̅iÊv>VÌÊ̅>ÌÊœ«>˜iÊ
ܜœ`Ê ˆÃÊ iÝÌÀi“iÞÊ …>À`Ê >˜`Ê ÀiÈÃÌ>˜ÌÊ ÌœÊ `iV>Þ°Ê
œÀiœÛiÀ]ÊLÕÅiÃʜÀÊÌÀiiÃÊ̅>Ìʅ>ÛiÊLii˜Ê…>ÀÛiÃÌi`Ê
«Àœ`ÕViÊ ˜iÜÊ Vœ««ˆVi`Ê }ÀœÜÌ…Ê µÕˆÌiÊ À>«ˆ`Þ°Ê/…iÊ
>V…Ê«>˜ÌʘœÀ“>Þʅ>ÃÊÃiÛiÀ>ÊÃÌi“ðÊ/…iÊL>ÀŽÊˆÃÊ
>À}iÃÌÊÌÀiiÃʈ˜Ê >“ˆLˆ>Ê>ÀiÊ«ÀœL>LÞÊ£xäÊ>˜`ʓœÀiÊ
Þi>ÀÃʜ`°Êœ«>˜iʈÃÊ>Ê«ÀœÌiVÌi`ÊëiVˆiðÊ,œœÌÃÊ>ÀiÊ
>V…Ê i>vÊ
Ã>˜`ÊL>ÃÌi`Ê>˜`Ê܏`Ê>ÃʜÀ˜>“i˜ÌÃʈ˜Ê
ÕÀœ«i]ÊÃÕ«‡ Vœ˜ÃˆÃÌÃʜvÊÌܜÊ`ˆÃ̈˜V̈Ûiʏi>viÌÃʍœˆ˜i`Ê>ÌÊ̅iÊL>Ãi]Ê
«œÀ̈˜}Ê>ÊÓ>ÊœV>ÊiÝ«œÀÌʈ˜`ÕÃÌÀÞ°Ê>˜ÞÊ«iœ«iÊ
Û>ÕiÊ œ«>˜iÊ ÜœÀ“ÃÊ >ÃÊ >Ê `iˆV>VÞ°Ê/…iÞÊ >ÀiÊ Ì…iÊ
>ÀÛ>iÊ œvÊ i“«iÀœÀÊ “œÌ…ÃÊ Ì…>ÌÊ vii`Ê œ˜Ê ̅iÊ i>ÛiÃÊ
­ÃiiÊ«>}iÊÇx®°
œ«>˜iÊLiœ˜}Ê̜Ê̅iÊ
>iÃ>«ˆ˜ˆœˆ`i>i]ʜ˜iʜvÊ Ì>ˆ˜i`ʈ˜Êi>V…Êv>Ì]ʎˆ`˜iއÅ>«i`Ê«œ`°Ê/…iÊ«œ`ÃÊ>ÀiÊ
̅ÀiiÊ ÃÕLv>“ˆˆiÃÊ œvÊ Ì…iÊ «i>Ê v>“ˆÞÊ >L>Vi>i°Ê/…iÊ
ëiVˆiÃʈÃʏœV>ÞÊ>L՘`>˜ÌÊ>˜`ʓ>ÞÊ`œ“ˆ˜>ÌiÊ̅iÊ
œœ«…œÃ«iÀ“Õ“]Ê܅ˆV…Ê“i>˜ÃÊ
Ûi}iÌ>̈œ˜]Ê œvÌi˜Ê vœÀ“ˆ˜}Ê «ÕÀiÊ ÃÌ>˜`Ã°Ê ˜Ê ܓiÊ
>Ài>Ã]Ê Ì…iÞÊ }ÀœÜÊ >ÃÊ Ài>̈ÛiÞÊ Ì>Ê ÌÀiiÃÊ ­Õ«Ê ÌœÊ £äÊ
 )25(676$1':22'/$1'61(0#/+$+#
“iÌÀiî]Ê Ü…ˆiÊ ˆ˜Ê œÌ…iÀÊ >Ài>ÃÊ ­iëiVˆ>ÞÊ ˆ˜Ê Vi˜‡
ÌÀ>Ê "“ÕÃ>̈®Ê œ«>˜iÊ vœÀ“ÃÊ Vœ˜Ìˆ˜ÕœÕÃÊ ÃÌ>˜`ÃÊ
œvÊ Ã…ÀÕLÃÊ Ì…>ÌÊ >ÛiÀ>}iÊ £Ê œÀÊ ÓÊ “iÌÀiÃÊ ˆ˜Ê …iˆ}…Ì°Ê
>««i>ÀÃÊ՘Ž˜œÜ˜]ÊLÕÌÊ܈ÊVœ˜`ˆÌˆœ˜Ã]ÊÜ>ÌiÀÊ>Û>ˆ‡
>LˆˆÌÞ]Ê >˜`Ê «iÀ…>«ÃÊ vÀœÃÌ]Ê >ÀiÊ ˆŽiÞÊ ÌœÊ «>ÞÊ >Ê
Àœi°Ê /…ÀœÕ}…œÕÌÊ ˆÌÃÊ œV>ˆÃi`]Ê «>ÌV…ÞÊ À>˜}iÊ ˆ˜Ê
>“ˆLˆ>Ê >˜`Ê iÃi܅iÀiÊ ˆ˜Ê
˜}œ>]Ê -œÕ̅Ê
vÀˆV>]Ê
œâ>“LˆµÕi]Ê œÌÃÜ>˜>]Ê <ˆ“L>LÜi]Ê <>“Lˆ>Ê >˜`Ê
>>܈]Ê Ì…iÊ Ã«iVˆiÃÊ ˆÃÊ ˆ“ˆÌi`Ê ÌœÊ V>ÞiÞ]Ê >Õۈ>Ê
܈Ãʈ˜Ê`ÀÞ]ʅœÌÊ>˜`ʏœÜʏވ˜}Ê>Ài>ð
}ÀiÞ]Ê`ii«ÞÊvˆÃÃÕÀi`Ê>˜`Êv>Ži`ʜ˜Ê>À}iÀÊÌÀiiðÊ/…iÊ
…i>ÛÞÊ Üœœ`Ê ˆÃÊ Ài``ˆÃ…Ê LÀœÜ˜Ê ˆ˜Ê VœœÕÀ°Ê
œœŽˆ˜}ʏˆŽiÊ>ÊLÕÌÌiÀvÞʜÀÊ̅iʅœœvÊ«Àˆ˜ÌʜvÊ>˜Ê>˜Ìi‡
œ«i°Ê-“>]Ê}Àii˜ÊvœÜiÀÃÊ>ÀiÊLœÀ˜iʈ˜ÊÏi˜`iÀÊëÀ>ÞÃÊ
vÀœ“Ê œÛi“LiÀÊ ÌœÊ >˜Õ>ÀÞ]Ê LÕÌÊ ˆ˜`ˆÛˆ`Õ>Ê «>˜ÌÃÊ
“>ÞʘœÌÊvœÜiÀÊvœÀÊÃiÛiÀ>ÊÞi>ÀðÊ
ÊȘ}iÊÃii`ʈÃÊVœ˜‡
`ˆÃÌÀˆLÕÌi`ÊLÞÊ܈˜`ʜÀÊLÞÊÃ̈VŽˆ˜}Ê̜Ê̅iʅœœÛiÃʜvÊ
>˜ˆ“>Ã°Ê/…iʘ>“iÊ
œˆÞÊ Ãii`Ê ˆ˜Ê ÀiiŽ]Ê Ü>ÃÊ }ˆÛi˜Ê LiV>ÕÃiÊ œvÊ Ì…iÊ …ˆ}…Ê
Vœ˜Ìi˜ÌʜvÊÃ̈VŽÞÊÀiȘÊvœÕ˜`ʈ˜Ê̅iÊÃii`ð
 *1 ,*
‡* " Ê/
,
 
Ê
/iÀ“ˆ˜>ˆ>Ê«À՘ˆœˆ`iÃ

"̅iÀʘ>“iÃ\Ê ÕÌvÀÕV…ÌL>Փ]ÊiÕÀ“iŽ>>ÀLœÃ]ÊiÀ>Ã]ÊՅ>“>]Ê"“Õ…>“>

 


 


 



















 





 
/…iÊ*ÕÀ«i‡«œ`Ê/iÀ“ˆ˜>ˆ>ʈÃÊÕÃÕ>ÞÊ>ÊÅÀÕLʜÀÊÌÀiiÊ
}ÀœÜˆ˜}Ê̜ʅiˆ}…ÌʜvÊÎÊ̜ʣäʓiÌÀiÃ]Ê>Ì…œÕ}…ÊܓiÊ
“ÕV…ÊÌ>iÀÊÌÀiiÃÊ}ÀœÜÊ̜ʣxʓiÌÀiðÊÌÃÊÀœÕ˜`i`]Ê
՘̈`ÞÊVÀœÜ˜ÊˆÃÊvœÀ“i`ÊLÞÊ̅iʍՓLi`Ê}ÀœÜ̅ʜvÊ
̅iÊ LÀ>˜V…iÃ]Ê “œÃÌÊ >««Àœ«Àˆ>ÌiÞÊ ÀiviVÌi`Ê ˆ˜Ê ̅iÊ
/…iÊëiVˆiÃÊ}ÀœÜÃʈ˜Ê>ÊÛ>ÀˆiÌÞʜvʅ>LˆÌ>ÌÃ]ÊÀ>˜}ˆ˜}Ê
vÀœ“Ê`i˜ÃiÊܜœ`>˜`Ê>˜`ÊÀœVŽÞʅˆÃÊ̜Ê`ÀÞÊÜ>ÌiÀ‡
VœÕÀÃiÃʜÀÊv>ÌÊ}À>ÃÃÞÊ«>ˆ˜Ã]Ê>˜`ʜvÌi˜Êœ˜Ê«œœÀÊ܈°Ê
œÜiÛiÀ]Ê̅iÞÊ>ÀiÊ>LÃi˜ÌÊvÀœ“Ê̅iÊ>>…>ÀˆÊÃ>˜`Ã]Ê
>˜`Ê̅œÃiÊ*ÕÀ«i‡«œ`Ê/iÀ“ˆ˜>ˆ>Ãʈ˜Ê˜œÀ̅‡i>ÃÌiÀ˜Ê

vÀˆŽ>>˜ÃÊ ˜>“iÊ iÕÀ“iŽ>>ÀLœÃ°Ê /…iÊ L>ÀŽÊ ˆÃÊ }ÀiÞÊ
̜ÊLÀœÜ˜ˆÃ…Ê>˜`ÊÃÌÀˆ˜}Þʜ˜Êޜ՘}ÊLÀ>˜V…iÃ]Ê܅ˆiÊ
̅iÊܜœ`ʈÃÊÞiœÜÊ>˜`ʅ>À`°Ê/…iÊvÀՈÌÊ>ÀiÊV…>À>V‡
ÌiÀˆÃ̈V>ÞÊ`>ÀŽÊÀi`ʜÀÊ«ÕÀ«i]Êi>V…ÊVœ˜ÃˆÃ̈˜}ʜvÊ>Ê
Ș}iʎiÀ˜iÊÃÕÀÀœÕ˜`i`ÊLÞÊÌܜÊ܈˜}ðÊÀՈÌʜvÌi˜Ê
Ài“>ˆ˜Ê…>˜}ˆ˜}ʜ˜Ê̅iÊÌÀiiÊ՘̈Ê̅iʘiÝÌÊvœÜiÀ‡
ˆ˜}ÊÃi>ܘ]Ê܅i˜Êœ`ÊvÀՈÌÊ>˜`ÊvœÜiÀÃʓ>ÞÊLiÊÃii˜Ê
̜}i̅iÀʜ˜Ê̅iÊÃ>“iÊÌÀii°ÊÌÃÊVœœÕÀvՏÊ`ˆÃ«>ÞʜvÊ
«ÕÀ«iÊ vÀՈÌÊ “>ŽiÃÊ Ì…ˆÃÊ >˜Ê >ÌÌÀ>V̈ÛiÊ œÀ˜>“i˜Ì>Ê
}>À`i˜Ê «>˜Ì°Ê /…iÊ vœÜiÀÃÊ >ÀiÊ Ã“>Ê >˜`Ê VÀi>“Ê
VœœÕÀi`Ê >˜`Ê i“ˆÌÊ >˜Ê ՘«i>Ã>˜ÌÊ œ`œÕÀ°Ê ÀiÅÊ
i>ÛiÃÊ >««i>ÀÊ ˆ˜Ê `ˆÃ̈˜V̈ÛiÊ VÕÃÌiÀÃÊ œ˜Ê ̅iÊ Ìˆ«ÃÊ œvÊ
LÀ>˜V…iÌÃÊ ˆ˜Ê ̅iÊ Li}ˆ˜˜ˆ˜}Ê œvÊ œÛi“LiÀ]Ê LivœÀiÊ
̅iÊvˆÀÃÌÊvœÜiÀÃÊ>««i>À°ÊœÜiÀÃÊ>ÀiÊ«Àœ`ÕVi`Êvœ‡
œÜˆ˜}ÊÀ>ˆ˜]Ê>˜`Ê>ÊÌÀiiʓ>ÞÊvœÜiÀʓœÀiÊ̅>˜Êœ˜ViÊ
ˆ˜Ê>ÊÃi>ܘ°Ê*ÕÀ«i‡«œ`Ê/iÀ“ˆ˜>ˆ>ÃÊLiœ˜}Ê̜Ê̅iÊ
œ“LÀiÌ>Vi>iÊv>“ˆÞ°
>“ˆLˆ>Ê>ÀiÊ>ÊvœÕ˜`ʜ˜Ê«>ÌV…iÃʜvʓœÀiÊV>ÞiÞʜÀÊ
œÌ…iÀÊ܈Ã°Ê˜ÊܓiÊ>Ài>ÃʜvÊ̅iÊVœÕ˜ÌÀÞ]ÊiëiVˆ>ÞÊ
>ÀœÕ˜`Ê Ì…iÊ "Ì>ۈ‡ÀœœÌvœ˜Ìiˆ˜‡/ÃՓiLÊ …ˆÃ]Ê Ì…iÊ
ëiVˆiÃʅ>ÃÊLiVœ“iÊ>˜Êˆ˜Û>ÈÛiÊ«ÀœLi“Ê>ÃÜVˆ>Ìi`Ê
܈̅ÊLÕÅÊi˜VÀœ>V…“i˜Ì°
/…iÊ …>À`Ê Üœœ`Ê œvÊ Ì…ˆÃÊ Ã«iVˆiÃÊ ˆÃÊ ÛiÀÞÊ ÕÃivՏÊ
vœÀÊ vˆÀiܜœ`]Ê V…>ÀVœ>]Ê ˆ“«i“i˜ÌÊ …>˜`iÃ]Ê …ÕÌÊ
Vœ˜ÃÌÀÕV̈œ˜Ê >˜`Ê vi˜ViÊ «œÃÌÃ°Ê ÌÃÊ vÀiÃ…Ê vÀՈÌÊ >˜`Ê
i>ÛiÃÊ >ÀiÊ Ãœ“ï“iÃÊ ÕÃi`Ê ÌœÊ «Ài«>ÀiÊ Ìi>]Ê LÕÌÊ
˜œÊ “i`ˆVˆ˜>Ê «Àœ«iÀ̈iÃÊ Ãii“Ê ÌœÊ LiÊ >ÌÌÀˆLÕÌi`Ê
ÌœÊ Ì…iÊ LÀiÜ°Ê *ՏÛiÀˆÃi`Ê ÀœÌÌi˜Ê …i>ÀÌܜœ`Ê œvÊ Ì…iÊ
ÌÀiiÊ ˆÃÊ Ãœ“ï“iÃÊ ÕÃi`Ê >ÃÊ >Ê vÀ>}À>˜ÌÊ VœÃ“ïV°Ê
ˆÀ>vviÊLÀœÜÃiÊ̅iÊvœÜiÀÃÊ>˜`Êޜ՘}ÊŜœÌÃÊ܅ˆiÊ
>˜Ìiœ«iÊ >ÀiÊ Ài«œÀÌi`Ê ÌœÊ i>ÌÊ Ì…iÊ i>ÛiÃÊ >˜`Ê Ã“>Ê
ŜœÌÃÊ`ÕÀˆ˜}Ê̅iÊ`ÀÞÊÃi>ܘ°Ê9œÕ˜}ÊLÕ`ÃÊvœÀ“Ê>˜Ê
ˆ“«œÀÌ>˜ÌÊ ÃœÕÀViÊ œvÊ vœœ`Ê vœÀÊ ,Ø««i½ÃÊ «>ÀÀœÌÊ >ÌÊ
̅iÊ7>ÌiÀLiÀ}°
7:(17<0#/+$+#064''5 
 +16
,Ê/ ,



œiÊ`ˆV…œÌœ“>Ê

"̅iÀʘ>“iÃ\ÊNN>À>Ã]ÊœŽiÀLœœ“]ÊŸV…iÀL>Փ

 


 




 
 
















 





 
/…ˆÃÊ >˜`Ê Ì…iÊ ˆ>˜ÌÊ +ՈÛiÀÊ /ÀiiÊ >ÀiÊ >“œ˜}ÃÌÊ
̅iÊ >À}iÃÌÊ >œiÃÊ ˆ˜Ê ̅iÊ ÜœÀ`°Ê
œ˜}Ê ÜˆÌ…Ê œÌ…iÀÊ
>œiÃ]Ê Ì…iÞÊ Liœ˜}Ê ÌœÊ Ì…iÊ v>“ˆÞÊ
œ>Vi>i°Ê +ՈÛiÀÊ
/ÀiiÃÊ >ÀiÊ «Àœ“ˆ˜i˜ÌÊ vi>ÌÕÀiÃÊ œvÊ “>˜ÞÊ `iÃiÀÌÊ œÀÊ
Ãi“ˆ‡`iÃiÀÌÊ >Ài>ÃÊ ˆ˜Ê ÜÕ̅iÀ˜Ê >“ˆLˆ>]Ê œVVÕÀ‡
Àˆ˜}Ê iÃi܅iÀiÊ œ˜ÞÊ ˆ˜Ê ̅iÊ >“>µÕ>>˜`Ê >˜`Ê
Õœ>˜>˜`Ê Ài}ˆœ˜ÃÊ œvÊ ÜiÃÌiÀ˜Ê -œÕ̅Ê
vÀˆV>°Ê
/…iˆÀÊÀ>˜}iÊiÝÌi˜`ÃÊvÀœ“ʘœÀ̅iÀ˜Ê
Àœ˜}œÊÜÕ̅‡ œvÊ}iÀ“ˆ˜>̈œ˜Êˆ“«ÀœÛiʈvÊ̅iÊÃii`ÃÊ>ÀiʏivÌʏވ˜}ʈ˜Ê
Ü>À`ÃÊ>œ˜}Ê̅iÊiÃV>À«“i˜ÌÊ>LœÛiÊ̅iÊ >“ˆL]Ê>˜`Ê
̅i˜Ê >VÀœÃÃÊ Ì…iÊ Ü…œiÊ œvÊ Ì…iÊ ÃœÕ̅iÀ˜Ê µÕ>ÀÌiÀÊ œvÊ
̅iÊ VœÕ˜ÌÀÞ°Ê ˜Ê >Ê ̅iÃiÊ >Ài>Ã]Ê Ì…iÞÊ }ÀœÜÊ “>ˆ˜ÞÊ
œ˜ÊÀœVŽÞʅˆÃ°Ê
ʅˆ}…Ê«Àœ«œÀ̈œ˜ÊœvÊ`i>`ÊÌÀiiÃÊ>ÀiÊ
vœÕ˜`Ê Ì…ÀœÕ}…œÕÌÊ Ì…iˆÀÊ `ˆÃÌÀˆLṎœ˜]Ê LÕÌÊ “œÀiÊ ÃœÊ
ˆ˜Ê̅iˆÀʘœÀ̅iÀ˜ÊÀ>˜}iÊ̅>˜Êˆ˜Ê-œÕ̅Ê
vÀˆV>°Ê"˜iÊ
«œÃÈLiÊiÝ«>˜>̈œ˜ÊˆÃÊ̅>ÌÊ̅ˆÃʈÃÊ>˜ÊivviVÌʜvÊ}œ‡
L>ÊÜ>À“ˆ˜}°Ê+ՈÛiÀÊ/ÀiiÃÊ>ÀiÊ>Ê«ÀœÌiVÌi`ÊëiVˆiÃÊ
ˆ˜Ê >“ˆLˆ>°
+ՈÛiÀÊ /ÀiiÃÊ ÕÃÕ>ÞÊ Ài>V…Ê >Ê …iˆ}…ÌÊ œvÊ ÎÊ ÌœÊ nÊ
“iÌÀiÃ]Ê >˜`Ê …>ÛiÊ >Ê ÀœÕ˜`i`]Ê `i˜ÃiÊ VÀœÜ˜Ê ̅>ÌÊ ˆÃÊ
V…>À>VÌiÀˆÃi`Ê LÞÊ Ài«i>Ìi`]Ê `ˆV…œÌœ“œÕÃÊ LÀ>˜V…‡
ˆ˜}°Ê/…iÊVœ“«>À>̈ÛiÞÊVœ“«>VÌÊÌÀ՘ŽÊ“>ÞÊ>ÌÌ>ˆ˜Ê
>Ê `ˆ>“iÌiÀÊ œvÊ Õ«Ê ÌœÊ £Ê “iÌÀiÊ>ÌÊ}ÀœÕ˜`ʏiÛi°Ê/…iÊ
 )25(676$1':22'/$1'61(0#/+$+#
L>ÀŽÊˆÃÊ܅ˆÌi]ÊÞiœÜʜÀÊ}œ`i˜]ÊӜœÌ…Ê>˜`Êv>ŽÞ]Ê
LÕÌÊ œvÌi˜Ê >ÃœÊ vœ`i`]Ê }ˆÛˆ˜}Ê Ì…iÊ >««i>À>˜ViÊ œvÊ
“œÌi˜ÊÜ>Ý°Ê/…iʏ>À}iÊviÅÞʏi>ÛiÃÊ>ÀiÊ`>ÀŽÊ}Àii˜Ê
>˜`ʅ>ÛiÊ>ÊÀœÜʜvÊLÀœÜ˜ÊÃiÀÀ>̈œ˜ÃʜÀʼÌii̅½Ê>œ˜}Ê
̅iˆÀʓ>À}ˆ˜Ã°Ê/…iÊvœÜiÀʅi>`ÃÊ>ÀiÊÕ«Ê̜ÊÎäÊVi˜‡
̈“iÌÀiÃʈ˜Êi˜}̅]Ê>˜`ÊV>ÀÀÞÊLÀˆ}…ÌÊÞiœÜÊvœÜiÀÃÊ
ˆ˜Ê՘iÊ>˜`ÊՏްÊ-ii`ÃÊ}iÀ“ˆ˜>ÌiÊÀi>`ˆÞÊLÕÌÊÀ>ÌiÃÊ
̅iÊ ÃÕ˜Ê vœÀÊ >Ê `>ÞÊ LivœÀiÊ «>˜Ìˆ˜}°Ê /…iÊ }ÀœÜÌ…Ê œvÊ
ÌÀiiÃʈÃÊiÝÌÀi“iÞÊϜܰ
ˆÌ̏iʜÀʘœÊ`ˆÀiVÌÊVÕÀÀi˜ÌÊÕÃiʅ>ÃÊLii˜ÊÀi«œÀÌi`Ê
vœÀÊ̅iÊëiVˆiðÊ/…iÊVœ““œ˜Ê˜>“iʈÃÊ`iÀˆÛi`ÊvÀœ“Ê
̅iÊ v>VÌÊ Ì…>ÌÊ ->˜Ê …Õ˜ÌiÀÃÊ vœÀ“iÀÞÊ ÕÃi`Ê Ì…iÊ L>ÀŽÊ
ÌœÊ “>ŽiÊ µÕˆÛiÀÃÊ vœÀÊ Ì…iˆÀÊ >ÀÀœÜÃ°Ê 9œÕ˜}Ê vœÜiÀÊ
LÕ`ÃÊ “>ÞÊ LiÊ i>Ìi˜]Ê Ü…ˆiÊ `i>`Ê ÌÀii‡ÌÀ՘ŽÃÊ …>ÛiÊ
Lii˜Ê …œœÜi`Ê œÕÌÊ >˜`Ê ÕÃi`Ê >ÃÊ ˜>ÌÕÀ>Ê vÀˆ`}iðÊ
-œVˆ>LiÊ Üi>ÛiÀÃÊ vÀiµÕi˜ÌÞÊ LՈ`Ê Ì…iˆÀÊ Ã«iVÌ>VՇ
>ÀÊ œ˜Ê +ՈÛiÀÊ/ÀiiÃ]Ê >˜`Ê L>Lœœ˜ÃÊ >ÀiÊ Ài«œÀÌi`Ê ÌœÊ
i>ÌÊ Ì…iÊ vœÜiÀÃÊ ÌœÊ Li˜ivˆÌÊ vÀœ“Ê ̅iÊ ÃÜiiÌÊ ˜iVÌ>À°Ê
/…iÊ+ՈÛiÀÊ/ÀiiÊœÀiÃÌʘi>ÀÊii̓>˜Ã…œœ«ÊˆÃÊ>˜Ê
ˆ“«œÀÌ>˜ÌÊ œV>Ê ̜ÕÀˆÃÌÊ >ÌÌÀ>V̈œ˜°Ê /…iÊ >œiÃÊ >ÀiÊ
>ÃœÊ«œ«Õ>ÀÊ}>À`i˜Ê«>˜Ìð
 - 
*
, ½-Ê/ ,


œÃVˆ>Ê>LˆÌÀ՘V>

"̅iÀʘ>“iÃ\ÊÉ՘ˆL]Ê"“Õ˜}…Õ`ˆ]Ê"“ÕÌi˜`iÀï]Ê7iˆÃÃÃÌ>““]Ê7ˆÌ}>Ì

 


 






















 





 
/…iÊ-…i«…iÀ`½ÃÊ/ÀiiʈÃʜ˜iʜvÊ̅iʅ>À`ˆiÃÌÊÌÀiiÃʈ˜Ê
Ûi˜Ê ̅œÕ}…Ê ̅iÊ ÌÀiiÊ ˆÃÊ iÛiÀ}Àii˜]Ê “>˜ÞÊ
>“ˆLˆ>]ÊÃÕÀۈۈ˜}ʈ˜ÊiÝÌÀi“iÞÊ`ÀÞÊ>˜`ʅœÌÊVœ˜‡
`ˆÌˆœ˜ÃÊ>˜`Ê܈̅ÃÌ>˜`ˆ˜}ÊÃiÛiÀiÊvÀœÃÌ°Ê
Ì…œÕ}…Ê̅iÊ
ëiVˆiÃÊ}ÀœÜÃʜ˜Ê>ÊÛ>ÀˆiÌÞʜvÊÃÕLÃÌÀ>ÌiÃ]Ê̅iˆÀÊ`ii«Ê
ÀœœÌˆ˜}ÊÃÞÃÌi“ÊÃՈÌÃÊ̅i“ÊÜiÊ̜Ê>Àˆ`]ÊÃ>˜`ÞÊ>Ài>ðÊ
/…iÞʜvÌi˜Ê}ÀœÜʜ˜ÊœÀÊVœÃiÊ̜ÊÌiÀ“ˆÌiʓœÕ˜`Ãʈ˜Ê
ÌiÝÌÕÀi°Ê
œvÊ̅iʏi>ÛiÃÊ>ÀiʏœÃÌÊ܅i˜Ê̅iÊÌÀiiÊvœÜiÀÃ]Ê܅ˆV…Ê
ˆÃÊÕÃÕ>ÞÊLiÌÜii˜Ê
Õ}ÕÃÌÊ>˜`Ê"V̜LiÀ]Ê>˜`ÊLivœÀiÊ
̅iÊ vˆÀÃÌÊ À>ˆ˜Ã°Ê/…iÊ Ã“>]Ê }Àii˜Ê vœÜiÀÃÊ >ÀiÊ LœÀ˜iÊ
ˆ˜Ê `i˜ÃiÊ VÕÃÌiÀÃ]Ê LÕÌÊ Ì…iÊ ÌÀiiÊ `œiÃÊ ˜œÌÊ «Àœ`ÕViÊ
vœÜiÀÃÊ iÛiÀÞÊ Þi>À°Ê ,œÕ˜`]Ê LiÀÀއˆŽiÊ vÀՈÌÊ Àˆ«i˜Ê
̅iÊVi˜ÌÀ>ÊÀi}ˆœ˜Ã]Ê>˜`ÊvÀiµÕi˜ÌÞÊ}ÀœÜÊիʈ˜Ãˆ`iÊ
œÌ…iÀÊ ÌÀiiÃÊ œvÊ `ˆvviÀi˜ÌÊ Ã«iVˆiÃ]Ê Ü…ˆV…Ê œvviÀÊ Ì…i“Ê
«ÀœÌiV̈œ˜Ê vÀœ“Ê LÀœÜÃiÀÃ°Ê /…iÊ -…i«…iÀ`½ÃÊ /ÀiiÊ
Liœ˜}ÃÊ ÌœÊ Ì…iÊ V>«iÀÊ v>“ˆÞÊ
>««>À>Vi>i]Ê >˜`Ê ˆÃÊ …i«ÃÊ̜Ê`ˆÃ«iÀÃiÊ̅iÊÃii`°
܈`iÞÊ `ˆÃÌÀˆLÕÌi`Ê LœÌ…Ê ˆ˜Ê ÜÕ̅iÀ˜Ê
vÀˆV>Ê >˜`Ê
>“ˆLˆ>]Ê܅iÀiʈÌʈÃʓœÃÌÊ>L՘`>˜Ìʈ˜Ê̅iÊVi˜ÌÀiÊ
œvÊ̅iÊVœÕ˜ÌÀÞ°ÊÌʈÃÊ>ÊëiVˆ>ÞÊ«ÀœÌiVÌi`ÊëiVˆið
/…ˆÃʈÃÊ>ÊÓ>ÊÌÀii]ʓœÃÌʈ˜`ˆÛˆ`Õ>ÊÌÀiiÃÊÀ>˜}ˆ˜}Ê
LiÌÜii˜ÊÎÊ>˜`ÊxʓiÌÀiÃʈ˜Ê…iˆ}…Ì°Ê/…iÊÌ>iÃÌʜ˜iÃÊ
“>ÞÊ Ài>V…Ê ÇÊ “iÌÀiÃ°Ê >˜ÞÊ ÌÀiiÃÊ …>ÛiÊ >Ê `ˆÃ̈˜VÌÊ
LÀœÜÃiÊ ˆ˜iÊ Li˜i>Ì…Ê Ì…iˆÀÊ Ã“>]Ê Ã…>«iiÃÃÊ V>˜œ‡
«ˆiÃ]ÊÀiviV̈˜}Ê̅iÊÀi>V…ÊœvÊLÀœÜȘ}ÊV>Ì̏i]Ê}>“iÊ
œÀÊ }œ>ÌðÊ/…iÊ L>ÀŽÊ ˆÃÊ }i˜iÀ>ÞÊ Ã“œœÌ…Ê >˜`Ê «>i‡
}ÀiÞÊ >Ì…œÕ}…Ê ˆÌÊ ˆÃÊ œvÌi˜Ê «ˆÌÌi`Ê >˜`Ê V>˜Ê LiÊ µÕˆÌiÊÊ
`>ÀŽ°Ê /…iÊ Üœœ`Ê ˆÃÊ ÞiœÜ]Ê …i>ÛÞÊ >˜`Ê ÌœÕ}…]ÊÊ
>˜`Ê œ˜ÞÊ Vœ˜Ãˆ`iÀi`Ê ÃՈÌ>LiÊ vœÀÊ Ì…iÊ V>Àۈ˜}Ê œvÊ
…œÕÃi…œ`ÊÕÌi˜ÃˆÃ°
/…iÊ i>ÛiÃÊ >ÀiÊ }Àiއ}Àii˜Ê >˜`Ê …>ÛiÊ >Ê i>̅iÀÞÊ
LiÌÜii˜Ê"V̜LiÀÊ>˜`ÊiVi“LiÀ°Ê-ii`ÃÊ}iÀ“ˆ˜>ÌiÊ
Ài>`ˆÞ]Ê LÕÌÊ Ì…iÊ ÃÕLÃiµÕi˜ÌÊ }ÀœÜÌ…Ê œvÊ Ãii`ˆ˜}ÃÊ ˆÃÊ
Ìi˜ÕœÕÃ°Ê ˆÀ`ÃʜvÌi˜Êi>ÌÊ̅iÊvÀՈÌ]Ê܅ˆV…Ê«ÀœL>LÞÊ
/…iÊ}Ài>ÌiÃÌÊÛ>ÕiʜvÊ̅iÊÌÀiiʈÃÊ`ÕÀˆ˜}ÊÛiÀÞÊ`ÀÞÊ
«iÀˆœ`ÃÊ Ü…i˜Ê ̅iÊ i>ÛiÃÊ >˜`Ê LÀ>˜V…iÌÃÊ «ÀœÛˆ`iÊ
Û>Õ>LiÊvœ``iÀÊvœÀʏˆÛiÃ̜VŽÊ>˜`Ê܈`ˆvi°Êœ>ÌÃÊ>ÀiÊ
Ž˜œÜ˜Ê̜ʘˆLLiÊ>˜`ÊÃÌÀˆ«ÊœvvÊL>ÀŽÊ܅i˜Ê̅iÀiʈÃÊ
ˆÌ̏iÊiÃiÊ̜Êi>Ì°Ê
ʘՓLiÀʜvʓi`ˆVˆ˜>ÊÕÃiÃʅ>ÛiÊ
Lii˜Ê ÀiVœÀ`i`]Ê ˆ˜VÕ`ˆ˜}Ê Ì…iÊ ÕÃiÊ œvÊ >Ê `iVœV̈œ˜Ê
vÀœ“Ê̅iÊÀœœÌÃÊ̜ÊÌÀi>Ìʅ>i“œÀÀ…œˆ`ÃÊ>˜`Ê>˜Êˆ˜vՇ
Ȝ˜Êœvʏi>ÛiÃÊ̜ÊÌÀi>Ìʈ˜v>“i`ÊiÞiÃʜvÊV>Ì̏i°Ê/…iÊ
Àœ>ÃÌi`Ê ÀœœÌÃÊ >ÀiÊ ÕÃi`Ê >ÃÊ >Ê ÃÕLÃ̈ÌÕÌiÊ vœÀÊ Vœvvii]Ê
܅ˆiÊ«œÕ˜`i`ÊÀœœÌÃÊV>˜ÊLiÊÕÃi`Ê̜ʓ>ŽiÊ«œÀÀˆ`}i°Ê
/…iÊvÀՈÌÃÊ>ÀiÊ>ÃœÊi`ˆLi]Ê>˜`ÊvœÜiÀÊLÕ`ÃÊV>˜ÊLiÊ
«ˆVŽi`Ê>ÃÊV>«iÀðʘÊ̅iʓœÃÌÊ>Àˆ`]Ê`i܏>ÌiÊ«>ÀÌÃʜvÊ
>“ˆLˆ>]ʈÌʈÃÊ̅iÊÅ>`iʜvÊ̅iÊ-…i«…iÀ`½ÃÊ/ÀiiÊ̅>ÌÊ
«ÀœÛˆ`iÃÊÜiVœ“i]ÊVœœÊÀiˆivÊ̜ʓ>˜ÞÊ>˜ˆ“>Ã°
7:(17<0#/+$+#064''5 
 -  6
,‡ 

Ê/
,
 

/iÀ“ˆ˜>ˆ>ÊÃiÀˆVi>

"̅iÀʘ>“iÃ\Ê>>L]Êii…œÕÌ]ÊiL…œÌâ]Ê…ÕŜŜ]ÊÕ}œÀœ]ÊՅœÀœ˜œ]Ê"“ÕÃi>ÃiÌÕ]Ê-ˆÛiÀÊ
ÕÃÌiÀ‡i>v]Ê->˜`}ii…œÕÌ]Ê6>>LœÃ
Ê

 


 




 
 
















 





 
/…iÊ -ˆÛiÀ‡i>vÊ /iÀ“ˆ˜>ˆ>Ê ˆÃÊ >˜Ê iÝÌÀi“iÞÊ >L՘‡
`>˜ÌÊÌÀiiʜÀÊLÕÅʈ˜Ê˜œÀ̅iÀ˜Ê>˜`Êi>ÃÌiÀ˜Ê >“ˆLˆ>]Ê
ˆ˜Ê“>˜ÞÊ«>ViÃÊ`œ“ˆ˜>̈˜}Ê>ÊœÌ…iÀÊܜœ`ÞÊëiVˆiðÊ
ÌÃÊۈ}œÀœÕÃ]Ê«ˆœ˜iiÀˆ˜}Ê}ÀœÜ̅Ê>ÃœÊ“i>˜ÃÊ̅>ÌʈÌÊ
ˆÃʜ˜iʜvÊ̅œÃiʈ˜Û>ÈÛiÊëiVˆiÃÊ>ÃÜVˆ>Ìi`Ê܈̅ÊLÕÅÊ
i˜VÀœ>V…“i˜ÌÊ­ÃiiÊ«>}iÊ££Ó®°Ê/…iÊÌÀiiÃÊ>ÀiÊ}i˜iÀ‡
>ÞÊ vœÕ˜`Ê œ˜Ê `ii«Ê Ã>˜`ÞÊ ÃœˆÃ]Ê «ÀiviÀÀˆ˜}Ê œ«i˜Ê
>Ài>ÃÊLÕÌÊ>ÃœÊ}ÀœÜˆ˜}ʈ˜Êœ«i˜Êܜœ`>˜`Ê>ÃÊLÕÅiÃÊ
՘`iÀÊ œÌ…iÀÊ ÌÀiiÃ°Ê /…iÞÊ >ÀiÊ `iVˆ`՜ÕÃÊ Ã…ÀÕLÃÊ œÀÊ
ÌÀiiÃ]Ê ÕÃÕ>ÞÊ Ài>V…ˆ˜}Ê …iˆ}…ÌÃÊ œvÊ ÎÊ ÌœÊ £xÊ “iÌÀiðÊ
œÃÌʜvÊ̅œÃiʈ˜Ê
œÀÊ viŇVœœÕÀi`]Ê ÜˆÌ…Ê ÌÜœÊ Üˆ˜}Ã]Ê œ˜iÊ œ˜Ê iˆÌ…iÀÊ
È`iʜvÊ>ÊȘ}iʎiÀ˜i°Ê/…iÊvÀՈÌʓ>Þʅ>˜}ʜ˜Ê̅iÊ
ÌÀiiÊ̅ÀœÕ}…œÕÌÊ̅iÊ`ÀÞÊÃi>ܘ°Ê*>˜ÌÃÊ`>“>}i`ÊLÞÊ
vˆÀiʜÀÊVÕÌ̈˜}ÊVœ««ˆViÊÀi>`ˆÞ°Ê/…ˆÃʈÃÊ«>À̈VՏ>ÀÞÊ
ÌÀÕiʜvÊÓ>iÀ]Êޜ՘}iÀʈ˜`ˆÛˆ`Õ>Ã°Ê˜Ê>ÊÃÌÕ`ÞʜvÊ
}ÀœÜÌ…Ê Àˆ˜}Ã]Ê ˜œÊ ÌÀiiÃÊ œ`iÀÊ Ì…>˜Ê £ääÊ Þi>ÀÃÊ ÜiÀiÊ
vœÕ˜`Ê­ÃiiÊ«>}iÊΙ®°
/…iʏi>ÛiÃÊ>ÀiÊi>Ìi˜ÊLÞÊÛ>ÀˆœÕÃÊ܈`Ê>˜`Ê`œ“iÇ
̈VÊ>˜ˆ“>Ã]Ê>ÃÊÜiÊ>ÃÊLÞÊ>ÊV>ÌiÀ«ˆ>ÀÊ܅ˆV…ÊܓiÊ
«iœ«iÊVœiVÌÊ>˜`Êi>Ì°ÊÌʈÃÊÃ>ˆ`Ê̅>ÌÊ̅iÊȏÛiÀʅ>ˆÀÃÊ
>«ÀˆÛˆÊ>ÀiʓÕV…ÊÌ>iÀÊ̅>˜ÊÌÀiiÃÊ
vÀœ“Ê̅iʏi>ÛiÃÊ>ÀiÊÕÃi`Ê̜Ê}>âiÊ«œÌÌiÀÞ°Êœ“iÃ̈VÊ
ÌœÊ Ì…iÊ ÃœÕÌ…Ê >˜`Ê ÜiÃÌ]Ê «iÀ…>«ÃÊ LiV>ÕÃiÊ œvÊ …ˆ}…iÀÊ
À>ˆ˜v>Êˆ˜Ê̅iʘœÀ̅‡i>ÃÌ°
/…iÊ VÀœÜ˜Ê œvÊ Ì…iÊ ÌÀiiÊ ˆÃÊ Ãˆ}…̏ÞÊ ÀœÕ˜`i`Ê >˜`Ê
>ÞiÀi`°Ê 9œÕ˜}iÀÊ ÌÀiiÃÊ …>ÛiÊ Ã“œœÌ…Ê LÀœÜ˜Ê L>ÀŽ]Ê
܅ˆV…Ê ÌÕÀ˜ÃÊ }ÀiއLÀœÜ˜Ê >˜`Ê vˆÃÃÕÀi`Ê >ÃÊ Ì…iÞÊ >}i°Ê
/…iÊ Üœœ`Ê ˆÃÊ `ˆÃ̈˜V̈ÛiÞÊ ÞiœÜ]Ê vˆ˜i‡}À>ˆ˜i`]Ê
ˆ“«i“i˜ÌÃÊ vœÀÊ VœœŽˆ˜}]Ê ÃÕV…Ê >ÃÊ Ã«œœ˜ÃÊ >˜`Ê «iÇ
̏iÃ]Ê >ÀiÊ “>`iÊ vÀœ“Ê ̅iÊ Üœœ`°Ê ,œÕ}…Ê vÕÀ˜ˆÌÕÀiÊ
ˆÃÊ >ÃœÊ «Àœ`ÕVi`°Ê -Ìi“ÃÊ >˜`Ê Ì…ˆVŽiÀÊ LÀ>˜V…iÃÊ >ÀiÊ
Vœ““œ˜ÞÊ ÕÃi`Ê >ÃÊ «œiÃÊ vœÀÊ Ì…iÊ Vœ˜ÃÌÀÕV̈œ˜Ê
œvÊ …ÕÌÃÊ >˜`Ê vœÀÊ vi˜ViÃ°Ê /܈˜iÊ ˆÃÊ “>`iÊ vÀœ“Ê ̅iÊ
œÕÌiÀÊ VœÛiÀˆ˜}Ê œvÊ Ì…iÊ ÀœœÌÃ]Ê >˜`Ê >Ê …œÃÌÊ œvÊ ÌÀ>`ˆ‡
…>À`Ê >˜`Ê `ÕÀ>Li°Ê i˜ÃiÊ …>ˆÀÃÊ VœÛiÀÊ Ì…iÊ i>ÛiÃ]Ê
}ˆÛˆ˜}Ê Ì…i“Ê ̅iÊ ÃˆÛiÀÊ >««i>À>˜ViÊ vœÀÊ Ü…ˆV…Ê ̅iÊ
ÌÀiiÊ ˆÃÊ ˜>“i`°Ê /…iÊ i>ÛiÃÊ >ÀiÊ VÕÃÌiÀi`Ê œ˜Ê ̅iÊ
̈«ÃÊ œvÊ Ã“>Ê LÀ>˜V…iÌÃ]Ê >˜`Ê Ì>ŽiÊ œ˜Ê >Ê `ˆÃ̈˜V‡
̈ÛiÊ Ài``ˆÃ…‡LÀœÜ˜Ê VœœÕÀÊ Ü…i˜Ê `ÀÞ°Ê œÜiÀÃÊ >ÀiÊ
Ó>Ê 눎iÃÊ Ì…>ÌÊ >««i>ÀÊ LivœÀiÊ Ì…iÊ vˆÀÃÌÊ À>ˆ˜ÃÊ ˆ˜Ê
-i«Ìi“LiÀÊ>˜`Ê"V̜LiÀ°ÊÀՈÌÊ>ÀiÊ«>iÊÀi`]Ê«ˆ˜ŽˆÃ…Ê
 )25(676$1':22'/$1'61(0#/+$+#
̈œ˜>Ê “i`ˆVˆ˜>Ê ÕÃiÃÊ …>ÛiÊ Lii˜Ê ÀiVœÀ`i`Ê vœÀÊ Ì…iÊ
ÀœœÌÃÊ̅i“ÃiÛiðÊ/…iÃiʈ˜VÕ`iÊ`iVœV̈œ˜ÃÊ̜ÊÌÀi>ÌÊ
…i>`>V…iÃ]Ê ÜœÕ˜`Ã]Ê «iÀÈÃÌi˜ÌÊ Vœ`Ã]Ê `ˆ>ÀÀ…œi>]Ê
Έ˜Ê «ÀœLi“ÃÊ >˜`Ê VœˆV°Ê *…>À“>ViṎV>Ê Vœ“«>‡
˜ˆiÃÊ>ÀiʘœÜÊŜ܈˜}Ê>˜Êˆ˜ÌiÀiÃÌʈ˜Ê«Àœ`ÕVˆ˜}Ê>˜Ê
>˜Ìˆ‡ˆ˜v>““>̜ÀÞÊ>}i˜ÌÊvÀœ“Ê̅iÊÀœœÌðÊ/…iÊ>}i˜ÌÊ
VœÕ`ÊLiÊÕÃi`ʈ˜ÊVœÃ“ïVð
 1-6
ՈLœÕÀ̈>ÊVœiœÃ«iÀ“>

"̅iÀÊVœ““œ˜Ê˜>“iÃ\Ê >ÃÌiÀ“œ«>˜ˆi]Ê>ÃiÊœ«>˜i]Ê…Õň]ÊÈۈ]ÊÕâ>Տˆ]Ê"“ÕȈ]Ê,œÃiܜœ`

 


 




 
 
















 





 
1ÅˆÛˆÊ ÌÀiiÃÊ >ÀiÊ ÃÌÀˆV̏ÞÊ ˆ“ˆÌi`Ê ÌœÊ `ii«Ê >>…>ÀˆÊ
Ã>˜`Ãʈ˜Ê˜œÀ̅‡i>ÃÌiÀ˜Ê >“ˆLˆ>]ÊvÀœ“Ê܅iÀiÊ̅iˆÀÊ
À>˜}iÊ iÝÌi˜`ÃÊ ˜œÀÌ…Ê ˆ˜ÌœÊ
˜}œ>Ê >˜`Ê <>“Lˆ>]Ê
>˜`Ê i>ÃÌÊ ˆ˜ÌœÊ <ˆ“L>LÜi°Ê /…iÞÊ œvÌi˜Ê }ÀœÜÊ ˆ˜Ê
>ÃÜVˆ>̈œ˜Ê܈̅ʈ>>ÌÊ>˜`Ê ÕÀŽi>ÊÌÀiiÃ]ÊLÕÌÊ̅iˆÀÊ
>L՘`>˜ViÊ Û>ÀˆiÃÊ œV>Þ°Ê œÀÊ iÝ>“«i]Ê 1ÅˆÛˆÊ >ÀiÊ
“ÕV…ÊVœ““œ˜iÀʈ˜Ê>Û>˜}œÊ̅>˜Êˆ˜Ê
>«ÀˆÛˆ°Ê/…iÊ ˜ˆÌÕÀi]ÊiëiVˆ>ÞÊ>ÃÊL>ÀÊVœÕ˜ÌiÀÃʘœÜÊÃii˜Êˆ˜Ê“>˜ÞÊ
ëiVˆiÃÊ Liœ˜}ÃÊ ÌœÊ Ì…iÊ
>iÃ>«ˆ˜ˆœˆ`i>iÊ ÃÕLv>“ˆÞÊ œ`}iÃÊ>˜`ʅœÌiÃʈ˜Ê >“ˆLˆ>°ÊœÃÌÊ̅ˆVŽiÀÊÃÌi“ÃÊ
œvÊ̅iÊ«i>Êv>“ˆÞ]Ê>L>Vi>i°
/…iÊiÛiÀ}Àii˜ÊÌÀiiÃÊ>Àiʓi`ˆÕ“Ê̜ʏ>À}i]Ê}ÀœÜ‡
ˆ˜}Ê ÌœÊ LiÌÜii˜Ê ÈÊ >˜`Ê ÓäÊ “iÌÀiÃÊ ˆ˜Ê …iˆ}…Ì°Ê >˜ÞÊ
œvÊ̅i“Ê>ÀiÊ«Àœ“ˆ˜i˜ÌÊvi>ÌÕÀiÃÊ>œ˜}Ê̅iÊÌ>ÀÊÀœ>`Ê
ÜÕÌ…Ê œvÊ ,՘`Õ°Ê /…iÊ “>ˆ˜Ê ÌÀ՘ŽÊ ÕÃÕ>ÞÊ vœÀŽÃÊ
v>ˆÀÞÊ œÜÊ `œÜ˜]Ê >LœÛiÊ Ü…ˆV…Ê ̅iÀiÊ ˆÃÊ >Ê >À}i]Ê
ÀœÕ˜`i`ÊVÀœÜ˜Ê܈̅Ê`Àœœ«ˆ˜}ÊLÀ>˜V…iðÊ
ÊÛ>ÀˆiÌÞÊ
œvÊVœœÕÀÃÊ}ˆÛiÊ̅iÊL>ÀŽÊ>Ê«>ÌV…ÞÊ>««i>À>˜ViʜvÊ«>iÊ
LÀœÜ˜ÊœÀÊVÀi>“]Êܓï“iÃÊ̈˜}i`Ê܈̅ʫˆ˜ŽÊ>˜`Ê
vÀiµÕi˜ÌÞÊ ÜˆÌ…Ê `>ÀŽÊ LÀœÜ˜Ê œÀÊ L>VŽÊ LœÌV…iðÊ
Ê
Ài``ˆÃ…Ê̈˜}iÊ>˜`ÊLi>ṎvՏÊvˆ˜iÊ}À>ˆ˜ÊV…>À>VÌiÀˆâiÃÊ
̅iÊÛiÀÞʅ>À`Êܜœ`°Ê/…iʏi>ÛiÃÊ>ÀiÊ`>ÀŽÊ}Àii˜]Ê>˜`Ê
ܓi܅>ÌÊ ÀiÃi“LiÊ Ì…iÊ i>ÛiÃÊ œvÊ œ«>˜i°Ê -“>]Ê
`œÜ˜Ê œ˜iÊ Ãˆ`iÊ Ü…ˆiÊ Ã̈Ê œ˜Ê ̅iÊ ÌÀiiÊ >˜`Ê Ì…i˜Ê
iÝ«œÃˆ˜}Ê >Ê Li>˜‡ˆŽiÊ Ãii`Ê Ì…>ÌÊ `>˜}iÃÊ œ˜Ê >Ê Ã…œÀÌÊ
ÃÌ>ŽÊvÀœ“Ê̅iʜ«i˜Ê«œ`°Ê/…iÊÃii`ʈÃÊVœÛiÀi`ÊLÞÊ>Ê
LÀˆ}…ÌÊÃV>ÀiÌÊ>Àˆ°
˜Ê̅iÊ«>ÃÌÊviÜÊÞi>ÀÃ]Ê1ňۈÊܜœ`ʅ>ÃÊLii˜ÊÕÃi`Ê
ˆ˜VÀi>Ș}ÞÊvœÀÊV>Àۈ˜}ÊVÀ>vÌÃÊvœÀÊÃ>iÊ>˜`ÊvœÀÊvÕÀ‡
>˜`ÊLÀ>˜V…iÃÊVÕÀÛiÊ>˜`ÊÌ܈ÃÌ]Ê܈̅Ê̅iÊÀiÃՏÌÊ̅>ÌÊ
ˆÌÊ ˆÃÊ Ãi`œ“Ê «œÃÈLiÊ ÌœÊ VÕÌÊ œ˜}]Ê ÃÌÀ>ˆ}…ÌÊ «>˜ŽÃÊ
ÃՈÌi`ÊvœÀʓœÀiÊVœ˜Ûi˜Ìˆœ˜>ÊvÕÀ˜ˆÌÕÀi°Ê/À>`ˆÌˆœ˜>Ê
Ž˜ˆvi‡…>˜`iÃÊ>˜`ÊÅi>̅ÃÊ>Àiʓ>`iÊvÀœ“Ê̅iÊܜœ`Ê
ˆ˜ÊܓiÊ>Ài>ðÊ/…iÊÃii`Ê>˜`Ê>ÀˆÊ̅>ÌÊVœÛiÀÃʈÌÊ>ÀiÊ
Û>Õ>LiÊ ÃœÕÀViÃÊ œvÊ vœœ`°Ê/…iÊ Ãii`ÃÊ >ÀiÊ Ãœ>Ži`Ê ˆ˜Ê
Ü>ÌiÀÊ Õ˜ÌˆÊ ̅iÊ “œˆÃÌi˜i`Ê >ÀˆÃÊ Vœ“iÊ >Ü>ÞÊ vÀœ“Ê
̅iÊÃii`ðÊ-œÕ«ÃʜÀʜ̅iÀÊ`Àˆ˜ŽÃÊ>ÀiÊ̅i˜Ê«Ài«>Ài`Ê
vÀœ“Ê̅iÊ>ÀˆÃ]Ê܅ˆiÊ̅iÊÀi“>ˆ˜ˆ˜}ÊÃii`ÃÊ>ÀiÊÀœ>Ã̇
i`ʈ˜Ê…œÌÊ>ÅÊ̜ÊLiÊi>Ìi˜Ê܅œiʜÀÊ}ÀœÕ˜`ÊÕ«Ê>˜`Ê
“ˆÝi`Ê܈̅ÊÜ>ÌiÀÊ>˜`Ê>˜}iÌ̈ʘÕÌðÊÌʈÃÊLiˆiÛi`Ê
̅>ÌÊܜ՘`Ãʅi>Ê“œÀiÊÀ>«ˆ`ÞʈvÊ«œÕ˜`i`ÊL>ÀŽÊˆÃÊ
>««ˆi`Ê̜Ê̅i“°
VÀi>“ÞÊ Ü…ˆÌiÊ vœÜiÀÃÊ >««i>ÀÊ LiÌÜii˜Ê iVi“LiÀÊ
>˜`Ê >ÀV…°Ê /…iÊ vÀՈÌÊ ˆÃÊ Üœœ`Þ]Ê Ã«ˆÌ̈˜}Ê œ«i˜Ê

7:(17<0#/+$+#064''5 
 7 7 /-
 
Ê
7iÜˆÌÃV…ˆ>ʓˆÀ>LˆˆÃ

"̅iÀʘ>“iÃ\Êt…>ÀœÃ]Ê ½ÌՓLœ]Ê"˜Þ>˜}>]Ê/ÜiiL>>ÀŽ>˜˜ˆi`œœ`

 


 




 
 
















 





 
/…ˆÃÊ ˆÃÊ «iÀ…>«ÃÊ >“ˆLˆ>½ÃÊ “œÃÌÊ v>“œÕÃÊ «>˜Ì]Ê
>ÌÌÀ>V̈˜}Ê Ì…iÊ ˆ˜ÌiÀiÃÌÊ œvÊ >ÞÊ «iœ«iÊ >˜`Ê ÃVˆi˜ÌˆÃÌÃÊ
LiV>ÕÃiʜvʈÌÃÊÀ>ÀˆÌÞ]Ê«iVՏˆ>ÀÊ}ÀœÜ̅ÊvœÀ“]ʈÌÃʅ>ÀÅÊ
i˜ÛˆÀœ˜“i˜Ì]Ê>˜`Ê̅iÊv>VÌÊ̅>ÌʈÌÊÅ>ÀiÃÊvi>ÌÕÀiÃʜvÊ
̅iÊ }ޓ˜œÃ«iÀ“ÃÊ ­«ˆ˜iÃ®Ê >˜`Ê >˜}ˆœÃ«iÀ“ÃÊ ­vœÜ‡
iÀˆ˜}Ê «>˜Ìî°Ê ÌÊ ˆÃÊ Ì…iÊ œ˜ÞÊ Ã«iVˆiÃÊ ˆ˜Ê ̅iÊ v>“ˆÞÊ
7iÜˆÌÃV…ˆ>Vi>i°Ê˜Ê>``ˆÌˆœ˜Ê̜ÊLiˆ˜}Ê>Ê«ÀœÌiVÌi`Ê
ëiVˆiÃ]Ê Ì…iÊ 7iÜˆÌÃV…ˆ>Ê i˜œÞÃÊ ˆ˜ÌiÀ˜>̈œ˜>Ê «Àœ‡
ÌiV̈œ˜ÊvÀœ“Ê̅iÊ
/
-ÊVœ˜Ûi˜Ìˆœ˜Ê̅>ÌÊ«Àœ…ˆLˆÌÃÊ Ì…ÀœÕ}…Ê >Ê ˜iÌܜÀŽÊ œvÊ vˆLÀœÕÃÊ ÀœœÌÃÊ Ì…>ÌÊ }œÊ `œÜ˜Ê
̅iÊ «>˜ÌÊ vÀœ“Ê Liˆ˜}Ê ÌÀ>`i`°Ê 7iÜˆÌV…ˆ>ÃÊ >ÀiÊ
̅iÊ œÕÌiÀÊ «œˆ˜ÌÃÊ œvÊ Ì…iÊ i>ÛiÃ]Ê }ˆÛˆ˜}Ê Ì…i“Ê >Ê
ÃVÀ>}}ÞÊ>««i>À>˜Vi°Ê/…iʏœ˜}iÃÌʏi>ÛiÃÊÀi>V…ÊœÛiÀÊÊ
ÈʓiÌÀið
/…iÊ «>˜ÌÃÊ }ÀœÜÊ œ˜Ê }À>ÛiÞÊ ÃœˆÃ]Ê >À}iÞÊ ˆ˜Ê >Ê
✘iÊÎäÊ̜Êxäʎˆœ“iÌÀiÃÊvÀœ“Ê̅iÊVœ>ÃÌ°Ê,>ˆ˜v>Ê
ˆ˜Ê̅iÊ✘iʈÃʓˆ˜ˆ“>ÊLÕÌÊvœ}ʜVVÕÀÃÊÀi}Տ>ÀÞ°Êœ}Ê
Ü>ÌiÀÊ ˆÃÊ >LÜÀLi`Ê Ì…ÀœÕ}…Ê Ã̜“>Ì>Ê œ˜Ê ̅iÊ i>ÛiÃ]Ê
܅ˆiÊ }ÀœÕ˜`Ê Ü>ÌiÀÊ >˜`Ê ˜ÕÌÀˆi˜ÌÃÊ >ÀiÊ `À>Ü˜Ê Õ«Ê
LiÌÜii˜Ê £Ê >˜`Ê ÎÊ “iÌÀiÃÊ >˜`Ê iÝÌi˜`Ê >ÀœÕ˜`Ê Ì…iÊ
i˜`i“ˆVÊ̜Ê̅iÊ >“ˆLÊiÃiÀÌ]Ê>“œÃÌÊ̅iˆÀÊi˜ÌˆÀiÊ
À>˜}iÊ Liˆ˜}Ê Vœ˜vˆ˜i`Ê ÌœÊ ˜>ÀÀœÜÊ âœ˜iÊ ÃÌÀiÌV…ˆ˜}Ê
vÀœ“Ê ̅iÊ ՈÃiLÊ ,ˆÛiÀÊ >LœÕÌÊ £]äääÊ Žˆœ“iÌÀiÃÊ
˜œÀ̅ʈ˜ÌœÊÜÕ̅iÀ˜Ê
˜}œ>°
/…iÊ 7iÜˆÌÃV…ˆ>Ê ˆÃÊ Ài>ÞÊ >Ê ÃÌ՘Ìi`Ê ÌÀii°Ê /…iÊ
>«ˆV>Ê }ÀœÜˆ˜}Ê «œˆ˜ÌÊ `ˆiÃÊ œvvÊ i>ÀÞ]Ê >˜`Ê Ì…iÊ «>˜ÌÊ
̅i˜Êœ˜ÞÊ}ÀœÜÃʏ>ÌiÀ>Þ°Ê/…iÀiÊ>ÀiʘœÊLÀ>˜V…iÃʜ˜Ê
̅iÊ ÛiÀÞÊ Ã…œÀÌÊ ÌÀ՘Ž]Ê Ü…ˆV…Ê V>˜Ê iÝ«>˜`Ê ÌœÊ >LœÕÌÊ
£Ê “iÌÀiÊ ˆ˜Ê `ˆ>“iÌiÀ°Ê
Ê Ã…>œÜÊ Vœ˜V>ÛiÊ `i«ÀiÇ
Ȝ˜ÊvœÀ“ÃÊ>ÃÊ̅iÊÌÀ՘ŽÊ>}iðÊ
>V…Ê«>˜ÌʘœÀ“>ÞÊ
>V…Ê vi“>iÊ V>˜Ê «Àœ`ÕViÊ LiÌÜii˜Ê £ä]äääÊ >˜`Ê
…>ÃÊ œ˜ÞÊ ÌÜœÊ i>ÛiÃ]Ê Ü…ˆV…Ê }ÀœÜÊ Vœ˜Ìˆ˜ÕœÕÏÞÊ
«>˜Ìʈ˜Ê>ÊÀ>`ˆÕÃʜvÊÕ«Ê̜ʣxʓiÌÀiðÊ/…iÊÃ̜“>Ì>Ê
>ÀiÊVœÃi`Ê`ÕÀˆ˜}ÊiÝÌÀi“iʅi>ÌÊ>˜`Ê«iÀˆœ`ÃʜvÊÛiÀÞÊ
`ÀÞÊÜi>̅iÀÊ̜ÊVœ˜ÃiÀÛiÊÜ>ÌiÀ°
>iÊ >˜`Ê vi“>iÊ «>˜ÌÃÊ >ÀiÊ Ãi«>À>Ìi°Ê >iÃÊ
ÃiVÀiÌiÊ >Ê ˆµÕˆ`Ê Ì…>ÌÊ >ÌÌÀ>VÌÃÊ «œˆ˜>̈˜}Ê ˆ˜ÃiVÌÃÊ ÌœÊ
̅iˆÀÊ vœÜiÀÃ°Ê i“>iÃÊ V>ÀÀÞÊ Ãii`Ê ˆ˜Ê Vœ˜iÃ]Ê Ü…ˆV…Ê
>ÀiÊLœÀ˜iʜ˜Êˆ˜vœÀiÃVi˜ViÃÊ}ÀœÜˆ˜}ÊvÀœ“Ê̅iÊÀˆ“Ê
œvÊ̅iÊÃÌi“ÊVÕ«°Ê/…iÊÃii`Ê>ÀiÊÛiÀÞʏˆ}…ÌÊ>˜`ʅ>ÛiÊ
>Ê ÌÀ>˜ÃÕVi˜Ì]Ê «>«iÀÞÊ Üˆ˜}Ê vœÀÊ `ˆÃ«iÀÃ>Ê LÞÊ Üˆ˜`°Ê
Óä]äääÊÃii`ÃÊ«iÀÊÞi>À°Ê-œ“iÊÛiÀÞʏ>À}iÊ7iÜˆÌÃV…ˆ>ÃÊ
vÀœ“Ê œ««œÃˆÌiÊ Ãˆ`iÃÊ œvÊ Ì…iÊ ÃÌi“°Ê >“>}iÊ V>ÕÃi`Ê >ÀiÊ Ài«ÕÌi`Ê ÌœÊ LiÊ LiÌÜii˜Ê Ó]äääÊ >˜`Ê Î]äääÊ Þi>ÀÃÊ
LÞÊ Üˆ˜`]Ê …iÀLˆÛœÀiÃÊ >˜`Ê œÌ…iÀÊ >}i˜ÌÃÊ LÀi>ŽÃÊ Õ«Ê œ`]ÊLÕÌÊ̅iÃiÊ>}iÃʅ>ÛiʘœÌÊLii˜ÊVœ˜vˆÀ“i`°

 )25(676$1':22'/$1'61(0#/+$+#
 <
 <Ê/

>ˆŽˆ>i>Ê«ÕÀˆÕ}>

"̅iÀʘ>“iÃ\Êt¢D]ÊՎÕÈ]ÊՎÕ̍ˆ]Ê"“Õ«>«>]Ê1…>…i

 


 




 
 
















 





 
/…iÊ <>“LiâˆÊ /i>ŽÊ Liœ˜}ÃÊ ÌœÊ Ì…iÊ «i>Ê v>“ˆÞÊ
>L>Vi>i]Ê >˜`Ê …>ÃÊ Lii˜Ê >Ê «ÀœÌiVÌi`Ê Ã«iVˆiÃÊ ˆ˜Ê
>“ˆLˆ>Ê Ãˆ˜ViÊ £™xÓ°Ê /…iÊ ÌÀiiÊ œVVÕÀÃÊ LÀœ>`ÞÊ ˆ˜Ê
˜œÀ̅‡i>ÃÌiÀ˜Ê >“ˆLˆ>]Ê LÕÌÊ ˆÌÃÊ >L՘`>˜ViÊ Û>À‡
ˆiÃÊ ÃÕLÃÌ>˜Ìˆ>Þ°Ê *>ÌV…iÃÊ Ü…iÀiÊ ˆÌÊ ˆÃÊ iÝÌÀi“iÞÊ
Vœ““œ˜Ê ˆ˜VÕ`iÊ Ì…iÊ
>«ÀˆÛˆÊ -Ì>ÌiÊ œÀiÃÌ]Ê ˜œÀ̅‡ iµÕ>ÌiÊÜ>ÌiÀ]ÊLÀœÜȘ}Ê>˜`ÊvˆÀi°Ê/…iÊޜ՘}Ê«>˜ÌÃÊ
ÜiÃÌiÀ˜Ê >Û>˜}œÊ >˜`Ê i>ÃÌiÀ˜Ê "…>˜}Üi˜>]Ê >˜`Ê
œ˜Êœ`ÊÃ>˜`Ê`՘iÃʈ˜ÊVi˜ÌÀ>Ê>Û>˜}œÊ>˜`Ê̜Ê̅iÊ
ÜiÃÌʜvÊ̅iÊÜ>˜`œÊ,ˆÛiÀ°ÊÌÃÊi˜ÌˆÀiÊÀ>˜}iʜÕÌÈ`iÊ
>“ˆLˆ>ʈÃʏˆ“ˆÌi`Ê̜ÊÜÕ̅‡i>ÃÌiÀ˜Ê
˜}œ>]ÊÜÕ̅‡
ÜiÃÌiÀ˜Ê<>“Lˆ>]ÊÜiÃÌiÀ˜Ê<ˆ“L>LÜiÊ>˜`ʘœÀ̅iÀ˜Ê
œÌÃÜ>˜>°Ê ˜Ê >Ê ̅iÃiÊ >Ài>Ã]Ê Ì…iÊ <>“LiâˆÊ/i>ŽÊ ˆÃÊ
ÛiÀÞʓÕV…Ê>ÊëiVˆiÃʜvÊ`ii«Ê>>…>ÀˆÊÃ>˜`ð
/…ˆÃʈÃÊ>ʏ>À}iÊiÛiÀ}Àii˜ÊÌÀiiÊ}ÀœÜˆ˜}Ê̜Ê>ʅiˆ}…ÌÊ
œvÊ ÓäÊ “iÌÀiÃÊ >˜`Ê >Ê ÃÌi“Ê `ˆ>“iÌiÀÊ œvÊ Õ«Ê ÌœÊ ÇxÊ
Vi˜Ìˆ“iÌÀiÃ°Ê ÌÊ …>ÃÊ >Ê `i˜ÃiÊ Ã«Ài>`ˆ˜}Ê VÀœÜ˜°Ê /…iÊ
L>ÀŽÊˆÃÊ«>iÊ>˜`ÊÀi>̈ÛiÞÊӜœÌ…Êœ˜Êޜ՘}iÀÊÌÀiiÃ]Ê
LiVœ“ˆ˜}Ê`>ÀŽiÀÊ܈̅Ê>}i°Ê/…iÊܜœ`ʈÃÊÛiÀÞʅ>À`Ê
>˜`Ê Ài`‡LÀœÜ˜ÆÊ >}>ˆ˜]Ê >ÃÊ Ìˆ“LiÀ]Ê Ì…iÊ Üœœ`Ê VœœÕÀÊ
`>ÀŽi˜ÃÊ œÛiÀÊ Ìˆ“i°Ê -…œÜÞ]Ê «ÕÀ«i‡«ˆ˜ŽÊ vœÜiÀÃÊ
…i`Ê >LœÛiÊ Ì…iÊ V>˜œ«ÞÊ ˜œÀ“>ÞÊ >««i>ÀÊ LiÌÜii˜Ê
VœÛiÀi`Ê܈̅Ê`>ÀŽ]Ê}œ`i˜‡LÀœÜ˜ÊLÀœÜ˜Ê…>ˆÀÃÊ̅>ÌÊ
}ˆÛiÊ̅i“Ê>ÊÛiÛiÌÞÊÌiÝÌÕÀi°Ê/…iÊ`ÀÞÊ«œ`ÃÊ돈ÌÊ>˜`Ê
ÃV>ÌÌiÀÊ Ì…iˆÀÊ Ãii`ÃÊ vÀœ“Ê ՘iÊ ÌœÊ -i«Ìi“LiÀ°Ê/…iÃiÊ
}iÀ“ˆ˜>ÌiÊÀi>`ˆÞ]ÊLÕÌÊÀ>ÌiÃʜvÊÃÕÀۈÛ>Ê>“œ˜}ÊÃii`‡
ˆ˜}Ãʈ˜Ê̅iˆÀÊvˆÀÃÌÊÞi>ÀÊ>ÀiʏœÜÊ>ÃÊ>ÊÀiÃՏÌʜvʈ˜>`‡
Vœ˜Vi˜ÌÀ>ÌiÊ }ÀœÜÌ…Ê ˆ˜Ê ̅iˆÀÊ ÀœœÌÃÊ ÌœÊ `iÛiœ«Ê `ii«Ê
ÀœœÌÃÊ̅>ÌÊV>˜ÊÀi>V…Ê“œˆÃÌ]ÊÃÕL‡ÃÕÀv>ViÊ܈Ã°Ê>ÌiÀÊ
}ÀœÜ̅ʈÃÊÛiÀÞÊϜÜÊ>˜`ʏ>À}iÊÌÀiiÃʈ˜Ê >“ˆLˆ>Ê>ÀiÊ
œ`°Ê/…œÃiÊ܈̅ÊÃÌi“Ãʅ>ۈ˜}Ê`ˆ>“iÌiÀÃʜvÊ{xÊVi˜Ìˆ‡
“iÌÀiÃʜÀʓœÀiÊ>ÀiÊ>Ìʏi>ÃÌÊ£xäÊÞi>ÀÃÊ­ÃiiÊ«>}iÊΙ®°
/…iÊ }Ài>ÌiÃÌÊ `ˆÀiVÌÊ Û>ÕiÊ œvÊ <>“LiâˆÊ /i>ŽÊ ˆÃÊ
ˆ˜Ê ˆÌÃÊ Ìˆ“LiÀ°Ê /…iÊ Üœœ`Ê ˆÃÊ ÌiÀ“ˆÌiÊ «ÀœœvÊ >˜`Ê ˆÃÊ
«œ«Õ>ÀÊ vœÀÊ vœœÀˆ˜}]Ê vÕÀ˜ˆÌÕÀiÊ >˜`Ê V>˜œiÃ°Ê ÌÊ …>ÃÊ
>ÃœÊ Lii˜Ê ÕÃi`Ê vœÀÊ «Àœ«ÃÊ LÞÊ Ì…iÊ “ˆ˜ˆ˜}Ê ˆ˜`ÕÃÌÀÞÊ
>˜`Ê >ÃÊ À>ˆÜ>ÞÊ Ãii«iÀÃ°Ê ->˜Ê «iœ«iÊ œvÌi˜Ê ̅Ài>`Ê
̅iÊÃii`Ãʜ˜ÌœÊ˜iVŽ>ViÃÊ̜ÊLiÊ܏`Ê̜Ê>ÃÊVÀ>vÌ°Ê/…iÊ
Lˆ}}iÃÌÊ̅Ài>ÌÃÊ̜Ê<>“LiâˆÊ/i>ŽÊ«œ«Õ>̈œ˜ÃÊVœ“iÊ
vÀœ“Ê vˆÀiÃ]Ê Ì…iÊ Vi>Àˆ˜}Ê œvÊ >˜`Ê vœÀÊ v>À“ˆ˜}Ê >˜`Ê
̈“LiÀÊ œ}}ˆ˜}]Ê >Ì…œÕ}…Ê ̅ˆÃÊ …>ÃÊ ˜œÜÊ Ã̜««i`ÊÊ
ˆ˜Ê >“ˆLˆ>°
iVi“LiÀÊ>˜`Ê>ÀV…°Ê/…iÊvÀՈÌÊ>ÀiÊv>ÌÌi˜i`Ê«œ`ÃÊ

7:(17<0#/+$+#064''5