d,E/>/E&KZDd/KE

&ůĂŵĞWƌŽŽĨ/ŶĚƵĐƚŝŽŶDŽƚŽƌƐ

WƌŽĚƵĐƚZĂŶŐĞ ŝŵĞŶƐŝŽŶΘKƵƚƉƵƚƌĂƚŝŶŐŽĨ
 /ϲϬϬϳϮͲϭ͗ϭϵϵϭ
ZŽƚĂƚŝŶŐůĞĐƚƌŝĐĂůDĂĐŚŝŶĞƐ
DŽƚŽƌƚLJƉĞ  ^ĞƌŝĞƐ &ƌĂŵĞ ŬtƌĂŶŐĞ
 ŽĚĞŽĨƉƌĂĐƚŝĐĞĨŽƌŝŶƐƚĂůůĂƚŝŽŶ
dLJƉĞ
 ƐŝnjĞ
 
/^ϵϬϬ ĂŶĚŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞŽĨŝŶĚƵĐƚŝŽŶ
^ƚĂŶĚĂƌĚ&ůĂŵĞ ŵŽƚŽƌƐ

 ^ƚĂŶĚĂƌĚ;DͿ ϴϬƚŽ Ϭ͘ϯϳdK 
ŝŵĞŶƐŝŽŶƐŽĨ&ŽŽƚDŽƵŶƚĞĚ
WƌŽŽĨDŽƚŽƌƐʹ ϮϴϬD
 ϵϬ /^ϭϮϯϭ 
 /ŶĚƵĐƚŝŽŶŵŽƚŽƌƐ
dž;ĚͿ 
 ŝŵĞŶƐŝŽŶƐŽĨ&ůĂŶŐĞŵŽƵŶƚĞĚ
 /^ϮϮϮϯ  /ŶĚƵĐƚŝŽŶŵŽƚŽƌƐ
,ŝŐŚĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJ 
/ϮƐĞƌŝĞƐ&ůĂŵĞ ϴϬƚŽ Ϭ͘ϯϳdK ,ĂnjĂƌĚŽƵƐƌĞĂƐ
 /Ϯ;Ϯ:Ϳ
WƌŽŽĨDŽƚŽƌƐʹ 
ϯϭϱ> 
ϮϬϬ
 ,ĂnjĂƌĚŽƵƐ ĂƌĞĂƐ ĂƌĞ ĚĞĨŝŶĞĚ ĂƐ ĂƌĞĂƐ ǁŚĞƌĞ
dž;ĚͿ
 ĞdžƉůŽƐŝǀĞ ĂƚŵŽƐƉŚĞƌĞ ŝƐ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ Žƌ ŵĂLJ ďĞ
ĞdžƉĞĐƚĞĚ ƚŽ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ͕ ŝŶ ƋƵĂŶƚŝƚŝĞƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ƚŽ
ZĞĨĞƌĞŶĐĞ^ƚĂŶĚĂƌĚƐ ƌĞƋƵŝƌĞ ƐƉĞĐŝĂů ƉƌĞĐĂƵƚŝŽŶƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶ͕
ůůŵŽƚŽƌƐĐŽŵƉůLJǁŝƚŚĨŽůůŽǁŝŶŐ^ƚĂŶĚĂƌĚƐ͕ǀŝnj͗͘ ŝŶƐƚĂůůĂƚŝŽŶĂŶĚƵƐĞŽĨĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘
 ůĞĐƚƌŝĐĂůĂƉƉĂƌĂƚƵƐĨŽƌdžƉůŽƐŝǀĞ
 dŚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĂƐƚŽǁŚĞƚŚĞƌĂŶĂƌĞĂŝƐŚĂnjĂƌĚŽƵƐĂƐ
/^ͬ/ϲϬϬϳϵͲϬ͗ϮϬϬϰ ŐĂƐĂƚŵŽƐƉŚĞƌĞͲWĂƌƚϬ'ĞŶĞƌĂů

ZĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ
ƉĞƌƚŚĞƌĞůĞǀĂŶƚƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐĂŶĚƐƉĞĐŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐƌĞƐƚƐ
ůĞĐƚƌŝĐĂůĂƉƉĂƌĂƚƵƐĨŽƌdžƉůŽƐŝǀĞ ĞŶƚŝƌĞůLJǁŝƚŚƚŚĞƵƐĞƌ͕ŽƌŝŶĐĂƐĞŽĨĚŽƵďƚ͕ǁŝƚŚƚŚĞ
  ĐŽŵƉĞƚĞŶƚŝŶƐƉĞĐƚŝŶŐĂƵƚŚŽƌŝƚLJ͘
ŐĂƐĂƚŵŽƐƉŚĞƌĞͲƋƵŝƉŵĞŶƚ
/^ͬ/ϲϬϬϳϵͲϭ͗ϮϬϬϳ
ƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶďLJĨůĂŵĞƉƌŽŽĨ /^ ϱϱϳϮ͗ϮϬϬϵ ĐůĂƐƐŝĨŝĞƐ ƚŚĞ ŚĂnjĂƌĚŽƵƐ ĂƌĞĂƐ ŝŶƚŽ
ĞŶĐůŽƐƵƌĞƐΗĚΗ  ƚŚƌĞĞ njŽŶĞƐ͕ ĚĞƉĞŶĚŝŶŐ ŽŶ ƚŚĞ ĨƌĞƋƵĞŶĐLJ ĂŶĚ
 ůĂƐƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶŽĨ,ĂnjĂƌĚŽƵƐĂƌĞĂƐ
ĚƵƌĂƚŝŽŶ ĨŽƌ ǁŚŝĐŚ ĚĂŶŐĞƌŽƵƐ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶƐ ĂƌĞ
;ŽƚŚĞƌƚŚĂŶŵŝŶŝŶŐͿŚĂǀŝŶŐ
/^ϱϱϳϮ͗ϮϬϬϵ
ĨůĂŵŵĂďůĞŐĂƐĞƐĂŶĚǀĂƉŽƌƐĨŽƌ ůŝŬĞůLJƚŽďĞƉƌĞƐĞŶƚ͘
ĞůĞĐƚƌŝĐĂůŝŶƐƚĂůůĂƚŝŽŶƐ͘  ůĂƐƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ŽĨ ,ĂnjĂƌĚŽƵƐ ƌĞĂƐ ;'ĂƐĞƐ ĂŶĚ
 'ƵŝĚĞĨŽƌƐĞůĞĐƚŝŽŶĂŶĚŝŶƐƚĂůůĂƚŝŽŶ
sĂƉŽƌƐͿĂŶĚƐĞůĞĐƚŝŽŶŽĨůĞĐƚƌŝĐĂůƋƵŝƉŵĞŶƚ
ŽĨĞůĞĐƚƌŝĐĂůĞƋƵŝƉŵĞŶƚĨŽƌ
/^ϱϱϳϭ͗ϮϬϬϵ
ŚĂnjĂƌĚŽƵƐĂƌĞĂƐ;ŽƚŚĞƌƚŚĂŶ ůĂƐƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞƐĞ njŽŶĞƐ ĂŶĚ ƐĞůĞĐƚŝŽŶ ŽĨ
ŵŝŶĞƐͿ ĞůĞĐƚƌŝĐĂůĞƋƵŝƉŵĞŶƚŝƐĂƐƵŶĚĞƌ͘
dŚƌĞĞWŚĂƐĞ/ŶĚƵĐƚŝŽŶŵŽƚŽƌ ŽŶĞ ůĂƐƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ^ĞůĞĐƚŝŽŶŽĨĞůĞĐƚƌŝĐĂů
ƐƉĞĐŝĨŝĐĂƚŝŽŶƐ;͞ZŽƚĂƚŝŶŐůĞĐƚƌŝĐĂů ŽĨĂƌĞĂĂƐƉĞƌ
/^ͬ/ϲϬϬϯϰͲϭ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚďĂƐĞĚŽŶƌĞĨ͘ 
 DĂĐŚŝŶĞƐͲWĂƌƚϭZĂƚŝŶŐΘ ƌĞĨ͘ƐƚĚ͘
    
ƐƚĚ͘/^ϱϱϳϭ͗ϮϬϬϵ 
WĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ͟Ϳ /^ϱϱϳϮ͗ϮϬϬϵ

ŶĞƌŐLJĨĨŝĐŝĞŶƚ/ŶĚƵĐƚŝŽŶDŽƚŽƌƐ ŽŶĞ ŶĂƌĞĂŝŶǁŚŝĐŚ 'ĞŶĞƌĂůůLJ͕ƵƐĞŽĨĞůĞĐƚƌŝĐĂů

/^ϭϮϲϭϱ͗ϮϬϭϭ Ͳ dŚƌĞĞWŚĂƐĞ^ƋƵŝƌƌĞůĂŐĞ ͚Ϭ͛ ,ĂnjĂƌĚŽƵƐ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚŝƐƚŽďĞĂǀŽŝĚĞĚ͘ 

;&Žƌ/Ϯ^ĞƌŝĞƐDŽƚŽƌƐͿ  ĂƚŵŽƐƉŚĞƌĞŝƐ ƵƚǁŚĞŶƚŚŝƐŝƐŶŽƚ

'ƵŝĚĞĨŽƌƚĞƐƚŝŶŐƚŚƌĞĞƉŚĂƐĞ ĐŽŶƚŝŶƵŽƵƐůLJ ƉƌĂĐƚŝĐĂďůĞ͕/ŶƚƌŝŶƐŝĐĂůůLJƐĂĨĞ
/^ϰϬϮϵ  ŝŶĚƵĐƚŝŽŶŵŽƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ͘ ŽƌƉƌĞƐƐƵƌŝnjĞĚĞůĞĐƚƌŝĐĂů
 ĞƋƵŝƉŵĞŶƚƚŽďĞƵƐĞĚ͘ 
 ;&Žƌ^ƚĂŶĚĂƌĚd&^ZDŽƚŽƌƐͿ
DĞƚŚŽĚƐŽĨĚĞƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶŽĨ ŽŶĞ ,ĂnjĂƌĚŽƵƐ &ŽƌƚŚŝƐĂƌĞĂ͕ĞůĞĐƚƌŝĐĂů
ĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJŽĨƌŽƚĂƚŝŶŐĞůĞĐƚƌŝĐ ͚ϭ͛ ĂƚŵŽƐƉŚĞƌĞŝƐ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚƵƐĞĚ͕ŵƵƐƚďĞŝŶ
/^ϰϴϴϵ   ůŝŬĞůLJƚŽďĞ ĨůĂŵĞƉƌŽŽĨĞŶĐůŽƐƵƌĞƚLJƉĞ
ŵĂĐŚŝŶĞƐ ƉƌĞƐĞŶƚƵŶĚĞƌ dž ;ĚͿĐŽŶĨŽƌŵŝŶŐƚŽ
;&Žƌ^ƚĂŶĚĂƌĚd&^ZDŽƚŽƌƐͿ ŶŽƌŵĂůŽƉĞƌĂƚŝŶŐ /^ͬ/ϲϬϬϳϵͲϭ͘

^ƚĂŶĚĂƌĚDĞƚŚŽĚƐĨŽƌĚĞƚĞƌŵŝŶŝŶŐ

ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͘ 
/^ϭϱϵϵϵ Ͳ
;WĂƌƚϮͬ^ĞĐϭͿ͗ϮϬϭϭ >ŽƐƐĞƐĂŶĚĨĨŝĐŝĞŶĐLJĨƌŽŵdĞƐƚƐ͘
 ŽŶĞ /ŶƚŚŝƐĂƌĞĂ ƉƉĂƌĂƚƵƐǁŝƚŚƚLJƉĞŽĨ
 ͚Ϯ͛ ŚĂnjĂƌĚŽƵƐ ƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶdž;ĞͿŝŶ
;&Žƌ/^ĞƌŝĞƐDŽƚŽƌƐͿ
 ZŽƚĂƚŝŶŐůĞĐƚƌŝĐĂůDĂĐŚŝŶĞƐͲ
ĂƚŵŽƐƉŚĞƌĞŝƐ ĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚ/^ͬ/ϲϬϬϳϵͲϳ
/^ͬ/ϲϬϬϯϰͲϭ ůŝŬĞůLJƚŽďĞ ŵĂLJďĞƵƐĞĚǁŝƚŚŽƵƚĂŶLJ
ZĂƚŝŶŐΘWĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ  ƉƌĞƐĞŶƚŽŶůLJ ƐƉĞĐŝĂůĞŶĐůŽƐƵƌĞ͘ƉƉĂƌĂƚƵƐ
 ĞŐƌĞĞŽĨƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶƉƌŽǀŝĚĞĚďLJ ƵŶĚĞƌĂďŶŽƌŵĂů ŚĂǀŝŶŐƚLJƉĞŽĨƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶdž
ƚŚĞŝŶƚĞŐƌĂůĚĞƐŝŐŶŽĨZŽƚĂƚŝŶŐ ŽƉĞƌĂƚŝŶŐ ;ŶͿŝŶĂĐĐŽƌĚĂŶĐĞǁŝƚŚ
/^ͬ/ϲϬϬϯϰͲϱ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐĂŶĚ /^ͬ/ϲϬϬϳϵͲϭϱĂƌĞĂůƐŽ

ůĞĐƚƌŝĐĂůDĂĐŚŝŶĞƐ;/WĐŽĚĞ ĨŽƌĂƐŚŽƌƚ ƉĞƌŵŝƚƚĞĚĨŽƌƵƐĞ͘
ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶͿ ƉĞƌŝŽĚ͘
/^ϲϯϲϮͬ ĞƐŝŐŶĂƚŝŽŶŽĨŵĞƚŚŽĚŽĨĐŽŽůŝŶŐ

/ϲϬϬϯϰͲϲ ĨŽƌZŽƚĂƚŝŶŐůĞĐƚƌŝĐĂůDĂĐŚŝŶĞƐͬ
DĞƚŚŽĚŽĨĐŽŽůŝŶŐ;/ĐŽĚĞͿ EŽƚĞ͗ ŽŶĞ ͚Ϯϭ͛ ĂŶĚ ŽŶĞ ͚ϮϮ͛ ŵŽƚŽƌƐ ĐĂŶ ďĞ
/^ϭϮϬϲϱͬ WĞƌŵŝƐƐŝďůĞůŝŵŝƚƐŽĨŶŽŝƐĞůĞǀĞůĨŽƌ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ŽŶ ƌĞƋƵĞƐƚ͘ WůĞĂƐĞ ĐŽŶƚĂĐƚ ŽƵƌ ƐĂůĞƐ
/ϲϬϬϯϰͲϵ ZŽƚĂƚŝŶŐůĞĐƚƌŝĐĂůDĂĐŚŝŶĞƐ
 ŽĨĨŝĐĞƐ͘
 DĞĐŚĂŶŝĐĂůsŝďƌĂƚŝŽŶŽĨZŽƚĂƚŝŶŐ
/^ϭϮϬϳϱ
ůĞĐƚƌŝĐĂůDĂĐŚŝŶĞƐ

 d,E/>/E&KZDd/KE

dĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞůĂƐƐ
dŚĞ ŝŐŶŝƚŝŽŶ ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ ŽĨ ƚŚĞ ŐĂƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ĂƐ 'ĂƐ dĞŵƉ͘
'ĂƐŽƌsĂƉŽƌ
dϭƚŽdϲŝƐĂƐƵŶĚĞƌ͗ 'ƌŽƵƉ ůĂƐƐ
dĞŵƉ͘ůĂƐƐĂƐ /ŐŶŝƚŝŽŶ ůůŽǁĂďůĞ / DĞƚŚĂŶĞ;ĨŝƌĞĚĂŵƉͿ
 dϭ
ƌĞƋƵŝƌĞĚďLJƚŚĞ dĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ // /ŶĚƵƐƚƌŝĂůDĞƚŚĂŶĞΎ dϭ
  
ĂƌĞĂ ŽĨŐĂƐŽƌǀĂƉŽƌ ĐůĂƐƐĞƐŽĨ ĂƌďŽŶŵŽŶŽdžŝĚĞ dϭ
 
ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ŝŶ Σ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ  ĞĐĂŶĞ dϯ
dϭ хϰϱϬ dϭʹ dϲ  yLJůĞŶĞ dϭ
dϮ хϯϬϬ dϮ ʹ dϲ    
 DĞƚŚLJůĂĐĞƚĂƚĞ
 dϭ

dϯ хϮϬϬ dϯʹ dϲ 
dϰ хϭϯϱ dϰʹ dϲ   ,ĞdžĂŶĞ
 dϯ

dϱ хϭϬϬ dϱʹ dϲ   ,ĞƉƚĂŶĞ
 dϯ

dϲ хϴϱ dϲ   /ƐŽͲŽĐƚĂŶĞ
 dϮ

WƌŽƉĂŶĞ dϭ
dŚĞ ŵĂdžŝŵƵŵ ƐƵƌĨĂĐĞ ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ ƵƚĂŶĞ dϮ
ǁŽƌƐƚ ŽƉĞƌĂƚŝŶŐ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶ ŵƵƐƚ ŶŽƚ ĞdžĐĞĞĚ ƚŚĞ ĞŶnjĞŶĞ dϭ
ŝŐŶŝƚŝŽŶƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞŽĨŐĂƐ͘ LJĐůŽŚĞdžĂŶĞ dϮ
dŚĞ ŵĂdžŝŵƵŵ ƐƵƌĨĂĐĞ ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ ƌĞĨĞƌƐ ƚŽ ƚŚĂƚ  ĐĞƚŽŶĞ
 dϭ

ƐƵƌĨĂĐĞ ǁŚŝĐŚ ŝƐ ĐŽŵŝŶŐ ŝŶ ĐŽŶƚĂĐƚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƚŚLJůĂĐĞƚĂƚĞ dϭ
  
ĞdžƉůŽƐŝǀĞŐĂƐ͘
 
ŚůŽƌŽĞƚŚLJůĞŶĞ 
dϭ
/ŶĐĂƐĞŽĨ&ůĂŵĞWƌŽŽĨdž;ĚͿDŽƚŽƌƐ͕ƚŚŝƐƌĞĨĞƌƐƚŽ   
DĞƚŚĂŶŽů dϭ
ĞdžƚĞƌŶĂů ƐƵƌĨĂĐĞ ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ ǁŚĞƌĞĂƐ ŝŶ ĐĂƐĞ ŽĨ   
ƚŚĂŶŽů dϮ
EŽŶ ƐƉĂƌŬŝŶŐ dž ;ŶͿ ŵŽƚŽƌƐ͕ ƚŚŝƐ ƌĞĨĞƌƐ ƚŽ ƚŚĞ
ŝŶƚĞƌŶĂůƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞĂƐǁĞůů͘ ƵƚLJůĂĐĞƚĂƚĞ dϮ
// ϭ͕ϯͲƵƚĂĚŝĞŶĞ dϮ
dĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞůĂƐƐŽĨŚĂƌĂƚŝũůĞĞDŽƚŽƌƐ ƚŚLJůĞŶĞ dϮ
&ƌĂŵĞ^ŝnjĞ ŝĞƚŚLJůĞƚŚĞƌ dϰ
dĞŵƉůĂƐƐ 
/ĨƌĂŵĞƐŝnjĞ 
>ĨƌĂŵĞƐŝnjĞ ƚŚLJůĞŶĞŽdžŝĚĞ dϮ

ϴϬ D:ϴϬ dϲ  ŽŬĞͲŽǀĞŶ'ĂƐ dϭ

ϵϬ D:ϵϬ dϱ 
//  ,LJĚƌŽŐĞŶ 
dϭ

ϭϬϬ D:ϭϬϬ dϱ 
ĐĞƚLJůĞŶĞ dϭ

ϭϭϮ D:ϭϭϮ dϱ 

ϭϯϮ D:ϭϯϮ dϱ 
ϭϲϬ
 D:ϭϲϬ dϱ  ΎEŽƚĞ͗/ŶĚƵƐƚƌŝĂůDĞƚŚĂŶĞŝŶĐůƵĚĞƐDĞƚŚĂŶĞ
ϭϴϬ
 D:ϭϴϬ dϱ  ŵŝdžĞĚǁŝƚŚŶŽƚŵŽƌĞƚŚĂŶϭϬйǀŽůƵŵĞŽĨ,LJĚƌŽŐĞŶ͘
ϮϬϬ
 D:ϮϬϬ dϱ 
ϮϮϱ
 D:ϮϮϱ dϱ 
ϮϱϬ
 D:ϮϱϬ dϰ 
ϮϴϬ
 D:ϮϴϬ dϰ 
ϯϭϱ  D:ϯϭϱ dϰ 

ůĂƐƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶŽĨ,ĂnjĂƌĚŽƵƐ'ĂƐĞƐ
,ĂnjĂƌĚŽƵƐ 'ĂƐĞƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ŝŶ
/^ͬ/ϲϬϬϳϵͲϭĂŶĚĂƌĞĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚŽŶůLJǁŝƚŚĨůĂŵĞ
ƉƌŽŽĨĞŶĐůŽƐƵƌĞƐ͘
ŚĂƌĂƚ ŝũůĞĞ &ůĂŵĞ ƉƌŽŽĨ ŵŽƚŽƌƐ ĂƌĞ ŽĨĨĞƌĞĚ
ƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌŐĂƐ'ƌ͘/͕//ĂŶĚ//ŽŶůLJ͘ĚĚŝƚŝŽŶĂůůLJ͕
ĨƌĂŵĞ D:ϭϯϮ ŝƐ ƐƵŝƚĂďůĞ ĨŽƌ ŐĂƐ ŐƌŽƵƉ // н ,Ϯ
;,LJĚƌŽŐĞŶͿ͘
>ŝƐƚ ŽĨ ŚĂnjĂƌĚŽƵƐ ŐĂƐĞƐ͕ ƚŚĞŝƌ ŐƌŽƵƉ ƐƉĞĐŝĨŝĐĂƚŝŽŶ
ĂŶĚ ŝŐŶŝƚŝŽŶ ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ƐƉĞĐŝĨŝĞĚ ŝŶ
/^ͬ/ϲϬϬϳϵͲϮϬ͘^ŽŵĞŽĨƚŚĞŐĂƐĞƐĂƌĞůŝƐƚĞĚŝŶƚŚĞ
ĨŽůůŽǁŝŶŐƚĂďůĞ͘


 d,E/>/E&KZDd/KE

^ƚĂƚƵƚŽƌLJƉƉƌŽǀĂůƐĂŶĚ>ŝĐĞŶƐĞƐ ŵďŝĞŶƚ
DŽƚŽƌƐ ƵƐĞĚ ŝŶ ŚĂnjĂƌĚŽƵƐ ĂƌĞĂƐ ŶĞĞĚ ƐƚĂƚƵƚŽƌLJ DŽƚŽƌƐ ĂƌĞ ĚĞƐŝŐŶĞĚ ĨŽƌ ĂŵďŝĞŶƚ ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ ŽĨ
ĂƉƉƌŽǀĂůƐ ĨƌŽŵ ǀĂƌŝŽƵƐ ƐƚĂƚƵƚŽƌLJ ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ϰϱΣĂƐŵĞŶƚŝŽŶĞĚŝŶƚŚĞƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞƚĂďůĞ͘
ĚĞƉĞŶĚŝŶŐ ƵƉŽŶ ƚŚĞŝƌ ĂƌĞĂ ŽĨ ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶ ďĞĨŽƌĞ ,ŝŐŚĞƌĂŵďŝĞŶƚƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞŵŽƚŽƌƐĐĂŶďĞŽĨĨĞƌĞĚ
ŵĂƌŬĞƚŝŶŐ͘^ƚĂƚƵƚŽƌLJͬ>ŝĐĞŶƐŝŶŐĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐĂĐĐŽƌĚ ŽŶƌĞƋƵĞƐƚ͘
ƚŚĞŝƌĂƉƉƌŽǀĂůͬ>ŝĐĞŶƐĞďĂƐĞĚŽŶƚŚĞƚĞƐƚƌĞƉŽƌƚƐ ůƚŝƚƵĚĞ
ŝƐƐƵĞĚ ďLJ ƚŚĞŝƌ ƌĞĐŽŐŶŝnjĞĚ ƚĞƐƚ ŚŽƵƐĞƐ ƐƵĐŚ ĂƐ dŚĞ ŵŽƚŽƌƐ ĂƌĞ ĚĞƐŝŐŶĞĚ ĨŽƌ ĂŶ ĂůƚŝƚƵĚĞ ƵƉ ƚŽ
/D&ZŚĂŶďĂĚ͕Zd>;ĂƐƚͿ<ŽůŬĂƚĂĞƚĐ͘ ϭϬϬϬŵĂďŽǀĞŵĞĂŶƐĞĂůĞǀĞů͘
^ƚĂƚƵƚŽƌLJ ƌĞĂŽĨ DŽƚŽƌƐƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌŚŝŐŚĞƌĂůƚŝƚƵĚĞĐĂŶďĞŽĨĨĞƌĞĚ
^ĐŽƉĞ  ŽŶƌĞƋƵĞƐƚ͘
ƵƚŚŽƌŝƚLJ  :ƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶ 
ĞŶƚƌĂů/ŶƐƚŝƚƵƚĞ ZĞͲZĂƚŝŶŐ&ĂĐƚŽƌƐ
ŽĨDŝŶŝŶŐΘ&ƵĞů dŚĞ ZĞͲZĂƚŝŶŐ ĨĂĐƚŽƌƐ ĂƉƉůŝĐĂďůĞ ƵŶĚĞƌ ĚŝĨĨĞƌĞŶƚ
ZĞƐĞĂƌĐŚ dĞƐƚŝŶŐΘ
Ͳ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ ŽĨ ƐƵƉƉůLJ ǀŽůƚĂŐĞ͕ ĨƌĞƋƵĞŶĐLJ͕ ĂŵďŝĞŶƚ
 ĞƌƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ
/D&ZŚĂŶďĂĚ
  ĂŶĚ ĂůƚŝƚƵĚĞ ĂƌĞ ŽďƚĂŝŶĞĚ ďLJ ŵƵůƚŝƉůLJŝŶŐ ƌĂƚĞĚ
;ĨŽƌŵĞƌůLJDZ/Ϳ ŽƵƚƉƵƚŬtďLJĨŽůůŽǁŝŶŐĨĂĐƚŽƌƐ͘

ůĞĐƚƌŽŶŝĐƐ sĂƌŝĂƚŝŽŶŝŶ^ƵƉƉůLJsŽůƚĂŐĞΘ&ƌĞƋƵĞŶĐLJ
ZĞŐŝŽŶĂůdĞƐƚ 
 dĞƐƚŝŶŐΘ
>ĂďŽƌĂƚŽƌLJ Ͳ ŽŵďŝŶĞĚ WĞƌŵŝƐƐŝďůĞ
 ĞƌƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ŽƵƚƉƵƚĂƐй
sŽůƚĂŐĞ &ƌĞƋƵĞŶĐLJ sŽůƚĂŐĞΘ
Zd>;ĂƐƚͿ<ŽůŬĂƚĂ &ƌĞƋƵĞŶĐLJ ŽĨƌĂƚĞĚ
sĂƌŝĂƚŝŽŶй sĂƌŝĂƚŝŽŶй
ŝƌĞĐƚŽƌĂƚĞ ;йͿ ǀĂůƵĞ

'ĞŶĞƌĂůŽĨDŝŶĞƐ ŽĂůŵŝŶĞƐΘ цϭϬ цϱ цϭϬ ϭϬϬ 
^ĂĨĞƚLJ  ƉƉƌŽǀŝŶŐ   цϭϮ͘ϱ цϱ цϭϮ͘ϱ ϵϱ 
KŝůŵŝŶĞƐ͘ цϭϱ цϱ цϭϱ ϵϬ 

'D^ŚĂŶďĂĚ 
WĞƚƌŽůĞƵŵΘ ůůĂƌĞĂƐ sĂƌŝĂƚŝŽŶŝŶŵďŝĞŶƚΘůƚŝƚƵĚĞ
džƉůŽƐŝǀĞƐ^ĂĨĞƚLJ ǁŚĞƌĞ
KƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶ  ĞdžƉůŽƐŝǀĞ WĞƌŵŝƐƐŝďůĞ ůƚŝƚƵĚĞ WĞƌŵŝƐƐŝďůĞ
ŵď͘ ĂďŽǀĞ ŽƵƚƉƵƚ
ƉƉƌŽǀŝŶŐ ůŝƋƵŝĚƐͬŐĂƐĞƐ ŽƵƚƉƵƚĂƐй ĂƐйŽĨ
 dĞŵƉ͘ ŽĨƌĂƚĞĚ ƐĞĂůĞǀĞů
W^KEĂŐƉƵƌ ĂƌĞƐƚŽƌĞĚΘ ƌĂƚĞĚ
 
;ĨŽƌŵĞƌůLJKͿ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞĚ Σ ǀĂůƵĞ ;ŵͿ
  ǀĂůƵĞ 
ŝƌĞĐƚŽƌĂƚĞ Ͳ Ͳ ϭϬϬϬ  ϭϬϬ 
'ĞŶĞƌĂů&ĂĐƚŽƌLJ ůůĂƌĞĂƐ Ͳ Ͳ ϭϱϬϬ  ϵϳ 
ĚǀŝĐĞ^ĞƌǀŝĐĞ ǁŚĞƌĞ фϯϬ ϭϬϳ ϮϬϬϬ  ϵϰ 
ĞdžƉůŽƐŝǀĞ ϯϬͲϰϱ  ϭϬϬ  ϮϱϬϬ  ϵϬ 
ĂŶĚ>ĂďŽƵƌ ƉƉƌŽǀŝŶŐ 
ůŝƋƵŝĚƐͬŐĂƐĞƐ ϱϬ ϵϲ ϯϬϬϬ  ϴϲ 
/ŶƐƚŝƚƵƚĞƐ ϱϱ ϵϮ ϯϱϬϬ  ϴϮ 
'&^>/DƵŵďĂŝ ĂƌĞWƌŽĐĞƐƐĞĚ͘
ϲϬ ϴϳ ϰϬϬϬ  ϳϳ 
ƵƌĞĂƵŽĨ/ŶĚŝĂŶ
^ƚĂŶĚĂƌĚƐ >ŝĐĞŶƐŝŶŐ Ͳ DĞƚŚŽĚŽĨ^ƚĂƌƚŝŶŐ

/^   ŚĂƌĂƚ ŝũůĞĞ DŽƚŽƌƐ ĂƌĞ ƐƵŝƚĂďůĞ ĨŽƌ ĨŽůůŽǁŝŶŐ
ŵĞƚŚŽĚƐŽĨƐƚĂƌƚŝŶŐ͘
ůů&ůĂŵĞWƌŽŽĨDŽƚŽƌƐŚĂǀĞ>ŝĐĞŶƐĞŵĂƌŬ ŬtƌĂƚŝŶŐ DĞƚŚŽĚŽĨ EŽ͘ŽĨ>ĞĂĚƐ 
/^ͬ/ϲϬϬϳϵͲϭ͗ϮϬϬϳ͘ ƐƚĂƌƚŝŶŐ
hƉƚŽΘ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ϯ;/ŶƚĞƌŶĂůƐƚĂƌ
'D^ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶŵĂƌŬŝƐŵĂŶĚĂƚŽƌLJĨŽƌŵŽƚŽƌƐ K>
ϭ͘ϱŬt ĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶͿ 
ƵƐĞĚŝŶĐŽĂůŵŝŶĞƐΘŽŝůŵŝŶĞƐ͘ ďŽǀĞϭ͘ϱŬt K>Žƌ^ƚĂƌͬĞůƚĂ  ϲ

ůĞĐƚƌŝĐĂů&ĞĂƚƵƌĞƐ͗
^ƚĂŶĚĂƌĚŽƉĞƌĂƚŝŶŐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ
^ƵƉƉůLJĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ;sŽůƚĂŐĞΘ&ƌĞƋƵĞŶĐLJͿ
sŽůƚĂŐĞ  ͗ ϰϭϱsцϭϬй
&ƌĞƋƵĞŶĐLJ  ͗ ϱϬ,njцϱй
ŽŵďŝŶĞĚǀĂƌŝĂƚŝŽŶ ͗ цϭϬй
;ĂďƐŽůƵƚĞƐƵŵǁŝƚŚŵĂdžĨƌĞƋƵĞŶĐLJǀĂƌŝĂƚŝŽŶϱйͿ


 d,E/>/E&KZDd/KE
^ƚĂƌƚŝŶŐ ĐƵƌƌĞŶƚ ŵĞĂƐƵƌĞŵĞŶƚ ŽĨ ŚĂƌĂƚ ŝũůĞĞ
ŵŽƚŽƌƐ
/ŶĚƵĐƚŝŽŶŵŽƚŽƌƐƚĂƌƚŝŶŐĐƵƌƌĞŶƚŝƐŐĞŶĞƌĂůůLJϲƚŽϳ
ƚŝŵĞƐ ƚŚĞ ĨƵůů ůŽĂĚ ĐƵƌƌĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ŵŽƚŽƌ͘ dŚŝƐ ŝƐ
Ă ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐ ĨĞĂƚƵƌĞ ŽĨ ƚŚĞ ŵŽƚŽƌ ĂŶĚ ƚŚŽƵŐŚ
ƵŶĚĞƐŝƌĂďůĞ͕ ŝƚ ŝƐ ŝŶĞǀŝƚĂďůĞ ŝŶ ƚŚĞ ĚĞƐŝŐŶ ŽĨ ƚŚĞ
ŵŽƚŽƌ͘
DĞĂƐƵƌĞŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚŝƐ ƐƚĂƌƚŝŶŐ ĐƵƌƌĞŶƚ Ăƚ ƌĂƚĞĚ
ǀŽůƚĂŐĞďĞĐŽŵĞƐĚŝĨĨŝĐƵůƚƐŝŶĐĞŝƚĚĞŵĂŶĚƐŚŝŐŚĞƌ
ĐĂƉĂĐŝƚLJ ŽĨ ƚŚĞ ƐƵƉƉůLJ ƐLJƐƚĞŵ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƵƐĞ ŽĨ
ĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞdƐŝŶƚŚĞĐŝƌĐƵŝƚŽĨŵĞƚĞƌƐ͘'ĞŶĞƌĂůůLJĂ
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 ƉƌŽǀŝĚĞĚŽŶƌĞƋƵĞƐƚ͘
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KƉƚŝŽŶƐ;KŶƌĞƋƵĞƐƚͿ
ͻ ůĂƐƐΖ,ΖŝŶƐƵůĂƚŝŽŶ͘
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ͻ tŝŶĚŝŶŐǁŝƚŚĚƵĂůĐŽĂƚĞĚǁŝƌĞƐ͘
dŚĞƌŵĂůWƌŽƚĞĐƚŝŽŶĨŽƌtŝŶĚŝŶŐ
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ƉƌŽǀŝĚĞĚŝŶƚŚĞƚĞƌŵŝŶĂůďŽdž͘
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DŽƚŽƌƐĐĂŶďĞŽĨĨĞƌĞĚǁŝƚŚďƵŝůƚŝŶƐƉĂĐĞŚĞĂƚĞƌƐŝŶ
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 d,E/>/E&KZDd/KE

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ŵŽƚŽƌƐĂƌĞǁŝƚŚŝŶƚĞŐƌĂůĨĞĞƚĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶ͘
dŚĞĨƌĂŵĞ͕ĞŶĚƐŚŝĞůĚƐ͕ƚĞƌŵŝŶĂůƐďŽdžĞƐĂŶĚďĞĂƌŝŶŐ
ĐŽǀĞƌƐŽĨĂůůŵŽƚŽƌƐĂƌĞŵĂĚĞŽĨŐƌĞLJĐĂƐƚŝƌŽŶ͘
dŚĞƐĞ ŵŽƚŽƌƐ ĂƌĞ ƐŽ ĚĞƐŝŐŶĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĨƌĂŵĞ
ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ ǁŝůů ƌĞŵĂŝŶ ďĞůŽǁ ƚŚĞ ŝŐŶŝƚŝŽŶ
ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞŽĨŐĂƐͲĂŝƌŵŝdžƚƵƌĞŝŶǀŽůǀĞĚ͘
ůůĐĂƐƚŝƌŽŶƉĂƌƚƐĨŽƌŵŝŶŐĨůĂŵĞƉƌŽŽĨĞŶĐůŽƐƵƌĞƐ
ĂƌĞƐƵďũĞĐƚĞĚƚŽŚLJĚƌĂƵůŝĐƉƌĞƐƐƵƌĞƚĞƐƚ͕ĂĨƚĞƌĨŝŶĂů
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dLJƉĞŽĨŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶ ůůŵŽƚŽƌƐĂƌĞƚŽƚĂůůLJŶĐůŽƐĞĚ&ĂŶĐŽŽůĞĚ;d&Ϳ͘
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sϲŵŽƵŶƚŝŶŐǁŝƚŚŽƵƚĂŶLJĐŚĂŶŐĞ͘ ĨĂŶ ĐŽǀĞƌ͘ dŚĞ ƚLJƉĞ ŽĨ ĐŽŽůŝŶŐ ŝƐ / ϰϭϭ ĂƐ ƉĞƌ /^
DŽƚŽƌƐ ĐĂŶ ďĞ ƐƵƉƉůŝĞĚ ŝŶ &ůĂŶŐĞ ŵŽƵŶƚŝŶŐ ;ϱͿ͘ ϲϯϲϮͬ/ϲϬϬϯϰͲϲ͘
dŚĞƐĞ ĂƌĞ ĂůƐŽ ƐƵŝƚĂďůĞ ĨŽƌ sϭ ĂŶĚ sϯ ŵŽƵŶƚŝŶŐ DŝŶŝŵƵŵ ĐŽŽůŝŶŐ ĚŝƐƚĂŶĐĞ ĂƐ ŝŶĚŝĐĂƚĞĚ ŝŶ '
ǁŝƚŚŽƵƚĂŶLJĐŚĂŶŐĞ͘ ĚƌĂǁŝŶŐŚĂƐƚŽďĞƉƌŽǀŝĚĞĚĨŽƌĞĨĨĞĐƚŝǀĞĐŽŽůŝŶŐŽĨ
ƚŚĞŵŽƚŽƌ͘
EŽƚĞ͗&ŽƌŵŽƌĞĚĞƚĂŝůƐ͕ƌĞĨĞƌƚŽĂŶŶĞdžƵƌĞ/͘
ĞŐƌĞĞŽĨWƌŽƚĞĐƚŝŽŶ
ůůŵŽƚŽƌƐŚĂǀĞ/WϱϱĞŐƌĞĞŽĨ ƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶĂƐƉĞƌ
/^ͬ/ϲϬϬϯϰͲϱ͘,ŝŐŚĞƌĚĞŐƌĞĞŽĨƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶĐĂŶďĞ
ƉƌŽǀŝĚĞĚ ŽŶ ƌĞƋƵĞƐƚ͘ ůů ĨůĂŶŐĞĚ ŵŽƚŽƌƐ ĂƌĞ
ĂĚĚŝƚŝŽŶĂůůLJƉƌŽǀŝĚĞĚǁŝƚŚŽŝůƚŝŐŚƚƐŚĂĨƚƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶ
ŽŶĚƌŝǀŝŶŐĞŶĚƐŝĚĞ͘ĚƌĂŝŶƉůƵŐŝƐŶŽƚƉĞƌŵŝƐƐŝďůĞŝŶ
&>WŵŽƚŽƌƐ͘
EŽƚĞ͗&ŽƌŵŽƌĞĚĞƚĂŝůƐ͕ƌĞĨĞƌƚŽĂŶŶĞdžƵƌĞ//͘

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ĞĂƌŝŶŐEŽƐ͘ dĞƌŵŝŶĂů DĂdž
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 ĞĨĨŝĐŝĞŶƚĐŽŽůŝŶŐŽĨƚŚĞŵŽƚŽƌ͘ZĞĨĞƌ'ĚƌĂǁŝŶŐ
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ϭϲϬD> Ϯ:ϭϲ>Ϯϵϯ' ϳϵϬ ϰϰϬ ϱϰϬ Ϯϭϲ  ŐŝǀĞŶŝŶƚŚĞĐĂƚĂůŽŐƵĞ͘
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ϮϱϬD Ϯ:ϮϱDϰϯ' ϭϭϬϬ ϲϲϬ ϴϮϬ ϲϵϲ ͻWĞƚƌŽŚĞŵŝĐĂůƐΘŚĞŵŝĐĂůƐ
ϮϴϬ^D Ϯ:ϮϴDϰϱϯ' ϭϮϮϬ ϲϲϬ ϴϵϬ ϴϲϬ ͻKŝůDŝŶĞƐΘZŝŐƐ
ϯϭϱ^D Ϯ:ϯϭDϲϱϯ' ϭϯϬϬ ϴϳϬ ϭϬϬϬ ϭ͕ϭϮϬ ͻ&ĞƌƚŝůŝnjĞƌƐ
ϯϭϱ> Ϯ:ϯϭ>ϲϯ' ϭϱϬϬ ϴϳϬ ϭϬϬϯ ϭ͕ϲϮϱ
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ͻWĂŝŶƚƐΘsĂƌŶŝƐŚ/ŶĚƵƐƚƌLJ
^ƉĞĐŝĂů&ĞĂƚƵƌĞƐ
ͻ>W'ŽƚƚůŝŶŐWůĂŶƚƐ
ͻ ^ƚƵƌĚLJ ŚŽƵƐŝŶŐ ƚŚĂƚ ƉƌĞǀĞŶƚƐ ĂŶ ŝŶƚĞƌŶĂů
ͻŐƌŽŚĞŵŝĐĂůƐ
 ĞdžƉůŽƐŝŽŶ ĨƌŽŵ ƐƉƌĞĂĚŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ĞdžƚĞƌŶĂů
ͻƌƵŐƐΘWŚĂƌŵĂĐĞƵƚŝĐĂůƐ
 ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ĂŶĚ ĂůƐŽ ƌĞƐŝƐƚƐ ƚŚĞ ĞdžƉůŽƐŝŽŶ
ͻ'ĞŶĞƌĂů/ŶĚƵƐƚƌLJ
 ƉƌĞƐƐƵƌĞ͘
ͻ ZŽďƵƐƚ ďĞĂƌŝŶŐ ƐŚŝĞůĚƐ ĂŶĚ ĐĂƉƐ ďŽůƚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ^ƉĞĐŝĂůĞƐŝŐŶ&ĞĂƚƵƌĞƐǀĂŝůĂďůĞ
 ĨƌĂŵĞ ŝŶ Ă ŵĂŶŶĞƌ ǁŚĞƌĞ ƚŚĞ ŐĂƉƐ ƌĞŵĂŝŶ ͻ EŽŶƐƚĂŶĚĂƌĚǀŽůƚĂŐĞĂŶĚĨƌĞƋƵĞŶĐLJǀĂƌŝĂƚŝŽŶ
 ƵŶĂĨĨĞĐƚĞĚŝŶƚŚĞĞǀĞŶƚŽĨĂŶŝŶƚĞƌŶĂůĞdžƉůŽƐŝŽŶ͘ ͻ ƵĂůsŽůƚĂŐĞ;ϭϯƌĂƚŝŽͿ
ͻ ^ĐƌĞĞŶ ŽŶ Ăŝƌ ŝŶƚĂŬĞ ǁŝƚŚ Ă ŵĞƐŚ ƐŝnjĞ ŶŽƚ ͻ ϭϬ͕ϭϮ͕ϭϲƉŽůĞŵŽƚŽƌƐ
 ĞdžĐĞĞĚŝŶŐϴŵŵ͘ ͻ ^ƉĞĐŝĂůƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ
ͻ džƚĞƌŶĂůƚǁŽĞĂƌƚŚƚĞƌŵŝŶĂůƐŽŶŵŽƚŽƌĨĞĞƚ͘ ͻ ůĂƐƐ,ŝŶƐƵůĂƚĞĚŵŽƚŽƌƐ
ͻ WƌŽƚĞĐƚŝǀĞ ĞĂƌƚŚ ĐŽŶĚƵĐƚŽƌ ƚĞƌŵŝŶĂů ŝŶ ƚŚĞ ͻ >ŽǁǀŝďƌĂƚŝŽŶĂŶĚŶŽŝƐĞůĞǀĞů
 ƚĞƌŵŝŶĂůďŽdž͘ ͻ ^ƉĞĐŝĂůĞĂƌŝŶŐƐ
ͻ dž;ĚͿŵĂƌŬŽŶƚŚĞŵŽƚŽƌƐ͘ ͻ ^ƉĞĐŝĂů^ŚĂĨƚDĂƚĞƌŝĂů
ͻ /D&Z ĐĞƌƚŝĨŝĐĂƚĞ ŶŽ͕ W^K͕ '&^>/ ĐĞƌƚŝĨŝĐĂƚĞ ͻ ĂŶŽƉLJ
 ŶŽ͘ ĂŶĚ /^ >ŝĐĞŶƐĞ ŵĂƌŬ ŽŶ ƚŚĞ ŶĂŵĞ ƉůĂƚĞ͘ ͻ &ůĂŶŐĞͬ&ŽŽƚĐƵŵ&ůĂŶŐĞŵŽƵŶƚŝŶŐ
 ^ƉĞĐŝĂů'D^ŵĂƌŬƉůĂƚĞŝƐƉƌŽǀŝĚĞĚǁŝƚŚ'D^ ͻ ^ƉĂĐĞ,ĞĂƚĞƌ͕dŚĞƌŵŝƐƚĞƌƐ
 ĂƉƉƌŽǀĂůŶŽ͘ŝŶĐĂƐĞŽĨŵŽƚŽƌƐƚŽďĞƵƐĞĚŝŶĐŽĂů ͻ DƵůƚŝƐƉĞĞĚDŽƚŽƌƐ
 ŵŝŶĞƐŽƌŽŝůŵŝŶĞƐ͘ ͻ ŽƵďůĞͬƚĂƉĞƌͬŶŽŶƐƚĂŶĚĂƌĚƐŚĂĨƚĞdžƚĞŶƐŝŽŶ
ͻ ^ƉĞĐŝĂů ǀĂƌŶŝƐŚŝŶŐ ĂŶĚ ƉĂŝŶƚŝŶŐ ƚƌĞĂƚŵĞŶƚ ƚŽ ͻ EŽŶ^ƚĂŶĚĂƌĚƉĂŝŶƚ^ŚĂĚĞ
 ƌĞƐŝƐƚŚŝŐŚůLJĐŽƌƌŽƐŝǀĞĂƚŵŽƐƉŚĞƌĞ͘ ͻ DŽƚŽƌƐĨŽƌƵƐĞǁŝƚŚǀĂƌŝĂďůĞĨƌĞƋƵĞŶĐLJŝŶǀĞƌƚĞƌ
ͻ ůůǀĞƌƚŝĐĂůŵŽƵŶƚĞĚŵŽƚŽƌƐǁŝůůďĞƉƌŽǀŝĚĞĚǁŝƚŚ ƐƵƉƉůLJ
ϯůŝĨƚŝŶŐůƵŐƐ͘
^ƉĞĐŝĂůDĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞĂƌĞƵƌŝŶŐKƉĞƌĂƚŝŽŶ
ĂĐŚŵŽƚŽƌŵƵƐƚďĞƉƌŽǀŝĚĞĚǁŝƚŚƉƌŽƚĞĐƚŝǀĞĐŝƌĐƵŝƚ
ďƌĞĂŬĞƌŽƌĂŶĞƋƵĂůůLJĞĨĨĞĐƚŝǀĞĚĞǀŝĐĞ͘
/ŶŽƌĚĞƌƚŽŵĂŝŶƚĂŝŶƐĂĨĞƚLJƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶ͕ƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐ
ĐĂƌĞŵƵƐƚďĞƚĂŬĞŶŽŶƐŝƚĞĚƵƌŝŶŐŽƉĞƌĂƚŝŽŶ͖
ͻdŚĞ ũŽŝŶƚ ĨĂĐĞƐ ŵƵƐƚ ŶŽƚ ďĞ ƌĞͲŵĂĐŚŝŶĞĚ ŶŽƌ
 ĨŝŶŝƐŚĞĚ Žƌ ĐŽĂƚĞĚ ǁŝƚŚ ǀĂƌŶŝƐŚ Žƌ ƉĂŝŶƚ͘ dŚĞ
 ƐƵƌĨĂĐĞƐ ŵƵƐƚ ďĞ ŬĞƉƚ ŵĞƚĂůůŝĐĂůůLJ ĐůĞĂŶ͘  ƚŚŝŶ
 ĨŝůŵŽƌŽŝůŐƌĞĂƐĞŵƵƐƚďĞĂƉƉůŝĞĚĂƐƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶ
 ĂŐĂŝŶƐƚ ƌƵƐƚ͘ dŚĞ ƵƐĞ ŽĨ ŐĂƐŬĞƚƐ Ăƚ ƉŽŝŶƚ ǁŚĞƌĞ
 ƚŚĞƌĞǁĞƌĞŽƌŝŐŝŶĂůůLJŶŽŶĞ͕ŝƐŶŽƚƉĞƌŵŝƚƚĞĚ͘
ͻĞĨĞĐƚŝǀĞ ŵŽƵŶƚŝŶŐ ƐĐƌĞǁƐ ĂŶĚ ďŽůƚƐ ŵƵƐƚ ďĞ
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KŶůLJ ŽŶĞ ƐĞƉĂƌĂƚĞ d͘ Ždž ĞŝƚŚĞƌ ĨŽƌ dŚĞƌŵŝƐƚĞƌ ͬ ďĂƐĞ ĂĐŝĚͬĂůŬĂůŝ ƌĞƐŝƐƚĂŶƚ ƉĂŝŶƚ ŽĨ ĚĂƌŬ ĚŵŝƌĂůƚLJ
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ĨƌĂŵĞ ƐŝnjĞ ϮϬϬ ƚŽ ϮϴϬ͘ /Ŷ ƐƵĐŚ ĐĂƐĞƐ ƚŚĞ DĂŝŶ
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ƚĞƌŵŝŶĂůďŽdžǁŝůůďĞƉƌŽǀŝĚĞĚĂƐĂƐƚĂŶĚĂƌĚĨĞĂƚƵƌĞ͘ ĐůĂƐƐ ĂŶĚ ƐƚĂƚƵƚŽƌLJ ĂƉƉƌŽǀĂů ƌĞĨĞƌĞŶĐĞƐ ĂƌĞ ĂůƐŽ
KŶĞƐĞƉĂƌĂƚĞd͘ŽdžĨŽƌƚŚĞƌŵŝƐƚĞƌĐĂŶďĞŽĨĨĞƌĞĚ ƉƌŽǀŝĚĞĚǁŝƚŚƵƐƵĂůŶĂŵĞƉůĂƚĞĚĞƚĂŝůƐ͘
ŽŶƌĞƋƵĞƐƚ͘
WĂĐŬŝŶŐ
ĂďůĞŶƚƌŝĞƐ DŽƚŽƌƐ ĂƌĞ ƉĂĐŬĞĚ ŝŶ ǁŽŽĚĞŶ ƉĂĐŬŝŶŐ ďŽdžĞƐ͘
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ĐŽŵƉŽƵŶĚ ĨŝůůŝŶŐ ƐĞĂůŝŶŐ ďŽdžĞƐ ƐƵŝƚĂďůĞ ĨŽƌ WĂƉĞƌ ƌĞƋƵĞƐƚ͘
/ŶƐƵůĂƚĞĚ >ĞĂĚ ŽǀĞƌĞĚ ŽƵďůĞ tŝƌĞ ƌŵŽƌĞĚ
;W/>tͿ Ws ĂďůĞƐ͘ ĂďůĞ ĞŶƚƌŝĞƐ ǁŝƚŚ ĨůĂŵĞ
ƉƌŽŽĨ ŐůĂŶĚƐ ĐĂŶ ĂůƐŽ ďĞ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ƚŽ ƐƵŝƚ Ws
ĂƌŵŽƵƌĞĚĐĂďůĞƐ;&ŽƌĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶŝŶŚĂnjĂƌĚŽƵƐ

 d,E/>/E&KZDd/KE

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ĂƉƉƌŽǀĞĚ ďLJ ƐƚĂƚƵƚŽƌLJ ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ĨŽƌ ŐŝǀĞŶ  Ă ĨŝůƚĞƌ ƚŚĂƚ ƌĞĚƵĐĞƐ ĐŽŵŵŽŶ ŵŽĚĞ ǀŽůƚĂŐĞƐ
ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞĐůĂƐƐǁŝƚŚƐŝŶƵƐŽŝĚĂůƐƵƉƉůLJ͘^ŝŶĐĞs&  ĂŶĚͬŽƌĚǀͬĚƚ͘
ƐƵƉƉůLJĐŽŶƚĂŝŶƐŵŽƌĞŚĂƌŵŽŶŝĐƐ͕ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞƌŝƐĞ
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ŽĨ ŵŽƚŽƌ ŝŶĐƌĞĂƐĞƐ ŽŶ s& ƐƵƉƉůLJ͘ dŚŝƐ ůĞĂĚƐ ƚŽ
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ĐŽŶǀĞƌƚĞƌ ƐƵƉƉůLJ͕ ĐŽŶǀĞƌƚĞƌ ŝƐ ƉůĂĐĞĚ ŝŶ ƐĂĨĞ ĂƌĞĂ
s&͕ŵŽƚŽƌƐƉĞĞĚŝƐǀĂƌŝĞĚ͘tŚĞŶŵŽƚŽƌƐƉĞĞĚŝƐ
ĂŶĚŵŽƚŽƌŝƐǁŽƌŬŝŶŐŝŶŚĂnjĂƌĚŽƵƐĂƌĞĂ͘,ĞŶĐĞƚŚĞ
ƌĞĚƵĐĞĚ͕ ŝƚ ůĞĂĚƐ ƚŽ ƉŽŽƌ ĐŽŽůŝŶŐ ĂŶĚ ŚŝŐŚĞƌ
ĐĂďůĞůĞŶŐƚŚŝƐŐĞŶĞƌĂůůLJŚŝŐŚ͕ŝ͘Ğ͘ϱϬϬƚŽϴϬϬŵĞƚĞƌƐ
ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ ƌŝƐĞ͘ ^Ž ƚŚĞ ŶĞǁ ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ ĐůĂƐƐ
ůŽŶŐ͘ &Žƌ ĞĨĨĞĐƚŝǀĞ ĂŶĚ ƚƌŽƵďůĞ ĨƌĞĞ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶ ŽĨ
ŶĞĞĚƐƚŽďĞǀĞƌŝĨŝĞĚďLJƐƚĂƚƵƚŽƌLJĂƵƚŚŽƌŝƚLJ͘
ŵŽƚŽƌ͕ƵƐĞŽĨĨŝůƚĞƌƐ;ƉƌĞĨĞƌĂďůLJƐŝŶĞǁĂǀĞĨŝůƚĞƌͿĂƚ
/^ ϱϱϳϭ ;'ƵŝĚĞ ĨŽƌ ƐĞůĞĐƚŝŽŶ ĂŶĚ ŝŶƐƚĂůůĂƚŝŽŶ ŽĨ ĐŽŶǀĞƌƚĞƌŽƵƚƉƵƚƚĞƌŵŝŶĂůƐŝƐĂŵƵƐƚ͕ǁŚĞŶƵƐŝŶŐ
ĞůĞĐƚƌŝĐĂů ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĨŽƌ ŚĂnjĂƌĚŽƵƐ ĂƌĞĂƐ Ͳ ŽƚŚĞƌ ƐƵĐŚŚŝŐŚĐĂďůĞůĞŶŐƚŚ͘dŚĞĐƵƐƚŽŵĞƌĂŶĚͬŽƌŚŝƐ
ƚŚĂŶ ŵŝŶĞƐͿ Žƌ / ϲϬϬϳϵͲϭϰ ;džƉůŽƐŝǀĞ ƐLJƐƚĞŵ ŝŶƚĞŐƌĂƚŽƌ ŚĂƐ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ǀŽůƚĂŐĞ
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ŐƵŝĚĞĨŽƌƚŚĞƵƐĞƌ͘
ƐŝŶĞ ǁĂǀĞ ĨŝůƚĞƌ ŝƐ ƉƌŽǀŝĚĞĚ Ăƚ ĐŽŶǀĞƌƚĞƌ ŽƵƚƉƵƚ
dŚĞ ƐƚĂƚƵƚŽƌLJ ƚĞƐƚŝŶŐ ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ŝŶƐŝƐƚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƚĞƌŵŝŶĂůƐďLJƚŚĞŵŽƚŽƌƵƐĞƌ͘
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ĂƌĞ ƚŽ ďĞ ƐƵƉƉůŝĞĚ ǁŝƚŚ ǀĂƌLJŝŶŐ ǀŽůƚĂŐĞ ĂŶĚ hƐĞŽĨdŚĞƌŵĂůWƌŽƚĞĐƚŝǀĞĞǀŝĐĞƐ
ĨƌĞƋƵĞŶĐLJ ďLJ ĐŽŶǀĞƌƚĞƌ͕ ƐŚĂůů ďĞ ƚĞƐƚĞĚ͕ ĐĞƌƚŝĨŝĞĚ͕ hƐĞŽĨƚŚĞƌŵŝƐƚŽƌƐͬƚŚĞƌŵŽƐƚĂƚƐŝƐƌĞĐŽŵŵĞŶĚĞĚ
ĂŶĚĂƉƉƌŽǀĞĚŝŶĂƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶǁŝƚŚƚŚĞĐŽŶǀĞƌƚĞƌƚŽ ƚŽŵŽŶŝƚŽƌƚŚĞƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞƌŝƐĞŽĨƐƚĂƚŽƌǁŝŶĚŝŶŐŽĨ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĞ ƚŚĞ ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ ĐůĂƐƐ ͬ ŵĂdžŝŵƵŵ ŵŽƚŽƌ͘
ƐƵƌĨĂĐĞƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ͘dŚĞĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐŐŝǀĞƌĞĨĞƌĞŶĐĞ
ƚŽ/^ϱϱϳϭ͗ϮϬϬϵĐůĂƵƐĞϭϬ͘ϲ͘ϭ;ĂͿĨŽƌƚŚŝƐƚĞƐƚŝŶŐ͘
dŚŝƐŝƐĂůƐŽŵĞŶƚŝŽŶĞĚŝŶƚŚĞŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůƐƚĂŶĚĂƌĚ
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ϭϰ͗ ůĞĐƚƌŝĐĂů ŝŶƐƚĂůůĂƚŝŽŶƐ ĚĞƐŝŐŶ͕ ƐĞůĞĐƚŝŽŶ ĂŶĚ
ĞƌĞĐƚŝŽŶͿ͕ĐůĂƵƐĞϭϬ͘ϲ͘ϭ;ĂͿ͘
EŽƚĞ͗
ϭ͘ĚĚŝƚŝŽŶĂůĨĂĐƚŽƌƐŵĂLJĂůƐŽŶĞĞĚƚŽďĞƚĂŬĞŶŝŶƚŽ
 ĂĐĐŽƵŶƚ͕ǁŚŝĐŚŝŶĐůƵĚĞƉƌŽǀŝƐŝŽŶďLJƚŚĞƵƐĞƌŽĨ
 ĂĚĚŝƚŝŽŶĂů ŽƵƚƉƵƚ ĨŝůƚĞƌƐ Žƌ ƌĞĂĐƚŽƌƐ ĂŶĚ ƚŚĞ
 ůĞŶŐƚŚ ŽĨ ĐĂďůĞ ďĞƚǁĞĞŶ ĐŽŶǀĞƌƚĞƌ ĂŶĚ ŵŽƚŽƌ͘
 ŽƚŚ ƚŚĞƐĞ ĂĨĨĞĐƚ ŵŽƚŽƌ ŝŶƉƵƚ ǀŽůƚĂŐĞ ĂŶĚ
 ĐĂƵƐĞĂĚĚŝƚŝŽŶĂůŵŽƚŽƌŚĞĂƚŝŶŐ͘
Ϯ͘,ŝŐŚĨƌĞƋƵĞŶĐLJƐǁŝƚĐŚŝŶŐŝŶĐŽŶǀĞƌƚĞƌƐĐĂŶůĞĂĚ
 ƚŽƌĂƉŝĚƌŝƐĞƚŝŵĞǀŽůƚĂŐĞƐƚƌĞƐƐŝŶƚŚĞǁŝŶĚŝŶŐƐ
 ĂŶĚ ĐĂďůĞ ĐŝƌĐƵŝƚƐ ĂŶĚ ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ Ă ĨƵƌƚŚĞƌ
 ƉŽƚĞŶƚŝĂů ƐŽƵƌĐĞ ŽĨ ŝŐŶŝƚŝŽŶ͘ /ƚ ŝƐ ŶĞĐĞƐƐĂƌLJ ƚŽ
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 ƚŚĞ ƚLJƉĞ ŽĨ ƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶ͘ /ƚ ǁŝůů ďĞ ŶĞĐĞƐƐĂƌLJ ƚŽ
 ĂĚĚ ĂŶ ĂĚĚŝƚŝŽŶĂů ŽƵƚƉƵƚ ĨŝůƚĞƌ ĂĨƚĞƌ ƚŚĞ
 ĐŽŶǀĞƌƚĞƌ͘


 ^dEZ&>DWZKK&DKdKZ^


WĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞƚĂďůĞĨŽƌƐƚĂŶĚĂƌĚ&ůĂŵĞWƌŽŽĨ;džĚͿϮWŽůĞŵŽƚŽƌƐ
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ƉƉůŝĐĂďůĞƐƚĂŶĚĂƌĚĨŽƌƚĞƐƚŝŶŐ͗/^ϰϬϮϵ
ƉƉůŝĐĂďůĞƐƚĂŶĚĂƌĚĨŽƌĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJĚĞƚĞƌŵŝŶĂƚŝŽŶ͗/^ϰϴϴϵ

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&ƌĞƋƵĞŶĐLJ͗ϱϬ,njнͬͲϱй ƵƚLJ ͗^ϭ;ŽŶƚŝŶƵŽƵƐͿ dĞŵƉ͘ZŝƐĞ͗
ŽŵďŝŶĞĚsĂƌŝĂƚŝŽŶ͗нͬͲϭϬй ϯϬϬϬƌƉŵ;ϮͲWŽůĞͿ WƌŽƚĞĐƚŝŽŶ͗/Wϱϱ

KƉĞƌĂƚŝŶŐĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐĂƚƌĂƚĞĚŽƵƚƉƵƚ tŝƚŚK>ƐƚĂƌƚŝŶŐ
WƵůůŽƵƚ EĞƚ
ZĂƚĞĚKƵƚƉƵƚ &ƌĂŵĞ ^ƚĂƌƚŝŶŐ ^ƚĂƌƚŝŶŐ
ƐŝnjĞ &ƌĂŵĞƐŝnjĞ dLJƉĞƌĞĨ͘ϯ WŽǁĞƌ&ĂĐƚŽƌ йĨĨŝĐŝĞŶĐLJ dŽƌƋƵĞƚŽ ZŽƚŽƌ'ϸ tĞŝŐŚƚ
ƵƌƌĞŶƚƚŽ dŽƌƋƵĞƚŽ ϯĐŽŶƐƚƌ͘
/ > ĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶ ^ƉĞĞĚ ƵƌƌĞŶƚ ZĂƚĞĚ ZĂƚĞĚ ŬŐŵϮ
ZĂƚĞĚ ƌĂƚĞĚ ŬŐ
ZWD ŵƉƐ͘ dŽƌƋƵĞ dŽƌƋƵĞ
<t ,W &> ϯͬϰ> ϭͬϮ> &> ϯͬϰ> ϭͬϮ> ƵƌƌĞŶƚ ƚŽƌƋƵĞ
ŬŐͲŵ ZĂƚŝŽ
ZĂƚŝŽ ZĂƚŝŽ
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ΎϬ͘ϱϱ Ϭ͘ϳϱ ϴϬ D:ϴϬ DϬϴϬϮϯ ϮϴϲϬ ϭ͘Ϯϰ Ϭ͘ϭϵ Ϭ͘ϴϮ Ϭ͘ϳϰ Ϭ͘ϲϮ ϳϱ͘ϬϬ ϳϯ͘ϬϬ ϲϴ͘Ϭ ϱ͘ϱ Ϯ͘ϳ ϯ͘Ϭ Ϭ͘ϬϬϯϳ ϯϭ
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