CASO ANÁLIS FINANCIERO

EAST COAST YACHTS

Dan Ervin fue contratado recientemente por East Coast Yachts para asistir a
la empresa en su planeación financiera a corto plazo, así como para evaluar el
desempeño financiero de la empresa. Dan se graduó en la universidad hace cinco
años con un título en finanzas y ha trabajado en la tesorería de una de las 500
compañías de Fortune desde entonces. East Coast Yachts fue fundada hace diez
años por Larissa Warren. Las instalaciones de la firma se localizan cerca de la Isla
Hilton Head, Carolina del Sur, y la empresa se ha estructurado como una LLC.
Asimismo, fabricó yates personalizados de tamaño mediano y alto desempeño para
sus clientes a lo largo de este periodo, y sus productos se han sujetado a altos
estándares de seguridad y confiabilidad. Los yates de la compañía también
recibieron en fechas recientes el reconocimiento más alto en cuanto a satisfacción
del cliente. Los principales compradores de los yates son personas acaudaladas
con fines de placer. De vez en cuando se fabrica un yate que comprará una empresa
con propósitos de negocio. La industria de los yates personalizados está
fragmentada y tiene varios productores. Como sucede con cualquier otra industria,
existen líderes de mercado, pero la naturaleza heterogénea del sector asegura que
ninguno de ellos domine el mercado. La competencia, así como el costo del
producto, indican que la atención detallada es una necesidad imperiosa. Por
ejemplo, East Coast Yachts utiliza de 80 a 100 horas en el pulido a mano del acero
inoxidable de la coraza, que es la capa de metal que va en la proa del yate para
protegerlo contra posibles choques con un muelle o con otro barco. Para que Dan
empezara su análisis, Larissa proporcionó los siguientes estados financieros. Dan
ha recopilado las razones de la industria de fabricación de yates:

Curso: Finanzas 2019

Alumnos: Ignacio Caucott Donoso 19.147.490-2
Catalina Torres Ramírez
 ANEXO 1
EAST COAST YACHTS. Estado Resultado de 2009

ANEXO 2
EAST COAST YACHTS. Balance General al 31 de Diciembre 2009

Curso: Finanzas 2019

Alumnos: Ignacio Caucott Donoso 19.147.490-2
Catalina Torres Ramírez
 ANEXO 3

Razones de la industria de los yates

Observaciones:

 Todas la ventas son a crédito

DESAROLLO
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 14651000
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 = = = 0.75
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 19539000

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 − 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 14561000 − 6136000

𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑟á𝑝𝑖𝑑𝑎 = = = 0.43
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 19539000

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 167310000
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 = = = 1.54
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 108615000

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 117910000

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 = = = 19.22
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 6136000

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑎𝑙 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜 167310000

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 = = = 30.57
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 5473000

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑒𝑥𝑖𝑔𝑖𝑏𝑙𝑒𝑠 53274000

𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 = = = 0.49
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 108615000
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑒𝑥𝑖𝑔𝑖𝑏𝑙𝑒𝑠 53292000
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 = = 108615000 = 0.49
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙

Curso: Finanzas 2019

Alumnos: Ignacio Caucott Donoso 19.147.490-2
Catalina Torres Ramírez
 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 108615000
𝑀𝑢𝑙𝑡𝑖𝑝𝑙𝑖𝑐𝑎𝑑𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 = = = 1.96
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 55341000

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 12562200

𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = = = 0.075 = 7.5%
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 167310000

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 12562200

𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 = = = 0.12 = 12%
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 108615000

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 12562200

𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑒𝑙 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 = = = 0.23 = 23%
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 55341000

TIPO 2009
+RECURSOS PERMANENTES $89076000
-NECESIDADES NO CÍCLICAS $93964000
=FONDO MANIOBRA -$4888000

+NECESIDADES CÍCLICAS $14651000

-RECURSOS CICLÍCOS $646100
=NECESIDAD CAPITAL DE TRABAJO $8190000

F. MANIOBRA – N. CAP. TRABAJO -$13078000

RAZÓN CIRCULANTE 0.75

RAZÓN ÁCIDA 0.43
ROT. ACTIVOS TOTALES 1.54
ROT. INVENTARIOS 19.22
ROT. CUENTAS POR COBRAR 30.57
RAZÓN DEUDA 0.49
RAZÓN DEUDA A CAPITAL 0.49
MULTIPLICADOR DEL CAPITAL 1.96
MARGEN DE UTLIDAD 7.5%
REND. SOBRE LOS ACTIVOS 12%
REND. SOBRE EL CAPITAL 23%

Curso: Finanzas 2019

Alumnos: Ignacio Caucott Donoso 19.147.490-2
Catalina Torres Ramírez
  Existe un desequilibrio en masas patrimoniales.
 Tiene problemas de liquidez, ya que su Razón circulante es menor a 1, por
lo que podría indicar que la empresa tendrá que utilizar parte de sus activos
fijos para cubrir sus deudas a corto plazo.
 La empresa no tiene problemas de endeudamiento a corto plazo, ni
problemas de sobreendeudamiento.
 Tiene una alta rotación de inventario comparado con la industria, por lo que
puede que tenga un bajo nivel de inventario, así afectando a la liquidez de la
empresa.
 Tiene un buen rendimiento del patrimonio (capital contable), acercandose al
cuartil más alto de la industria.
 Posee un buen margen de utilidad, sin ser de los mas destacados de la
industria, pero aún así supera la mediana.
 Tiene un mayor rendimiento de los activos, posiblemente por un bajo nivel de
estos o una alta utilidad.
 Tiene un fondo maniobra negativo, por lo que su capital de trabajo es de igual
manera negativo, esto implica que la empresa estaría fiananciando los
activos fijos con pasivos circulantes.
 Esta empresa podría solucionar sus problemas de liquidez, aumentando los
recursos permanentes, como transformar la deuda de corto a largo plazo,
aportando recursos adicionales los actuales dueños.
 La empresa tiene una alta rotación de cuentas por cobrar, posiblemente por
que tiene un alto nivel de ventas a crédito, ya que en este caso sería el 100%
de las ventas totales. Por lo que la empresa estaría vendiendo en el año a
crédito más del doble su actual nivel de cuentas por cobrar a comparación
con la industria.
 El Banco le seguirá otorgando prestamos a la empresa, si esta sigue
manteniendo el mismo nivel de utilidad.

Curso: Finanzas 2019

Alumnos: Ignacio Caucott Donoso 19.147.490-2
Catalina Torres Ramírez