Matemática Financiera Daniel Herrera Aráuz

6.8. PROBLEMAS RESUELTOS

1. Una persona ahorra $ 400 cada seis meses y los invierte al 4 % convertible semestralmente. Hallar
el importe de sus ahorros después de 7 años.

𝑉𝐹1 ff

400 400 400

400 400

0 1 2 3 … 13 14 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠
𝑋

𝑉𝐹1 : Valor futuro o monto de la anualidad vencida.

𝑋: Valor acumulado.

Ecuación de valor: 4 14
400 [(1 + ) − 1]
200
𝑋 = 𝑉𝐹1 𝑋= 4
200
𝑅[(1 + 𝑖)𝑛 − 1]
𝑋= 𝑋 = $ 6.389,58
𝑖

2. Un empleado invierte $ 130 al final de cada trimestre en un fondo que paga 7%, convertible
trimestralmente, Cuál será el importe del fondo, precisamente después de 12 depósitos.

𝑉𝐹1 ff

130 130 130

130 130

0 1 2 3 … 11 12 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠
𝑋

𝑉𝐹1 : Valor futuro o monto de la anualidad vencida.

𝑋: Valor acumulado.

Ecuación de valor:
7 12
130 [(1 + ) − 1]
𝑋 = 𝑉𝐹1 400
𝑋= 8
400
𝑅[(1 + 𝑖)𝑛 − 1]
𝑋=
𝑖 𝑋 = $ 1719,26

Unidad 6.- Anualidades Vencidas Página 74

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3. Cuál es el Valor Presente de $ 1600 depositados en una cuenta al final de cada trimestre durante
4 años, si la tasa de interés es del 8% convertible trimestralmente?.

ff 𝑉𝐴1

1600 1600 1600

1600 1600

0 1 2 3 … 15 16 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠
𝑋

𝑉𝐴1 : Valor Actual de la anualidad vencida.

𝑋: Valor Presente.

Ecuación de valor:
8 −16
1600 [1 − (1 + ) ]
𝑋 = 𝑉𝐴1 400
𝑋= 8
400
𝑅[1 − (1 + 𝑖)−𝑛 ]
𝑋=
𝑖 𝑋 = $ 21.724,33

4. Cuánto debió depositarse el 1 de junio de 2005 en un fondo que pagó el 10% convertible
semestralmente, con el objeto de poder hacer retiros semestrales de $ 2500 cada uno, desde el 1
de diciembre de 2005 hasta el 1 de diciembre de 2010?

ff 𝑉𝐴1

2500 2500 2500 2500 2500

0 1 2 3 … 10 11 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠
𝑋
1-jun-05 1-dic-05 1-dic-10

𝑉𝐴1 : Valor Actual de la anualidad vencida.

𝑋: Valor Presente.

Ecuación de valor:
10 −11
2500 [1 − (1 + ) ]
𝑋 = 𝑉𝐴1 200
𝑋= 10
−𝑛 ] 200
𝑅[1 − (1 + 𝑖)
𝑋=
𝑖 𝑋 = $ 20.766,04

Unidad 6.- Anualidades Vencidas Página 75

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5. Al comprar Carlos un coche nuevo de $ 14000, le reciben su coche usado en $ 4250. Cuánto tendrá
que pagar en efectivo el de hoy si el saldo restante se lo liquidará mediante el pago de $ 550 al
final de cada mes durante 18 meses, con intereses al 6 % convertible mensualmente.

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝑐𝑜𝑐ℎ𝑒 𝑛𝑢𝑒𝑣𝑜: 14000

𝑃𝑎𝑔𝑜 𝑐𝑜𝑐ℎ𝑒 𝑢𝑠𝑎𝑑𝑜: 4250
𝑆𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑎 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑟: 9750

𝑉𝐴1
ff

𝑋
550 550 550 550

0 1 2 … 11 18 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
9750
𝑉𝐴1 : Valor Actual o Valor Presente de la anualidad vencida.
𝑋: Valor del pago inmediato.

Ecuación de valor:
6 −18
550 [1 − (1 + ) ]
9750 = 𝑋 + 𝑉𝐴1 1200
9750 = 𝑋 + 6
1200
𝑅[1 − (1 + 𝑖)−𝑛 ]
9750 = 𝑋 + 9750 = 𝑋 + 9445.02
𝑖
𝑋 = $ 304,98

6. Un concesionario de automóviles ofrece un auto nuevo con un pago inicial de $ 8000 y 36 pagos
mensuales de $ 680 cada uno, con interés del 12% capitalizable mensualmente. Cuál es el valor de
contado del auto?.

𝑉𝐴1
ff

8000
680 680 680 680

0 1 2 … 35 36 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑋

𝑉𝐴1 : Valor Actual o Valor Presente de la anualidad vencida.

𝑋: Valor de contado.

Ecuación de valor:
12 −36
𝑋 = 8000 + 𝑉𝐴1 680 [1 − (1 + ) ]
1200
𝑋 = 8000 + 12
𝑅[1 − (1 + 𝑖)−𝑛 ] 1200
𝑋 = 8000 +
𝑖
𝑋 = 8000 + 20473.10

𝑋 = $ 28.473,10

Unidad 6.- Anualidades Vencidas Página 76

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7. El 1 de mayo de 2000, M depositó $ 500 en una cuenta de ahorros que paga el 3% convertible
semestralmente, y continuó haciendo depósitos similares cada 6 meses desde entonces. Después
del 1 de mayo de 2003, el banco elevó el interés al 4% convertible semestralmente, Cuánto registró
la cuenta precisamente después del depósito del 1 de noviembre de 2005?

𝑉𝐹1 ff
𝑀1

500
500 500 500 500

0 1 2 … 5 6 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠
1-may-03
1-may-00
𝑋

𝑉𝐹1 : Valor Futuro o Monto e de la anualidad vencida.

𝑋: Valor acumulado a la fecha.

Ecuación de valor:
3 6
3 6 500 [(1 + ) − 1]
𝑋 = 𝑀1 + 𝑉𝐹1 𝑋 = 500 (1 + ) +
200
200 3
200
𝑅[(1 + 𝑖)𝑛 − 1]
𝑋 = 𝐶(1 + 𝑖)𝑛 +
𝑖 𝑋 = 546,72 + 3114,78

𝑋 = $ 3.661,50

ff
𝑉𝐹2
𝑀2

3661.50 500 500 500 500

0 1 2 … 4 5 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠

1-may-03 1-nov-05
𝑋
𝑀2 : Monto del pago único.
𝑉𝐹2 : Valor Futuro o Monto de la anualidad vencida.
𝑋: Valor acumulado a la fecha.

Ecuación de valor:
4 5
4 5 500 [(1 + ) − 1]
𝑋 = 𝑀2 + 𝑉𝐹2 𝑋 = 3661.50 (1 + ) +
200
4
200
200
𝑛
𝑅[(1 + 𝑖)𝑛 − 1]
𝑋 = 𝐶(1 + 𝑖) +
𝑖 𝑋 = 4042.59 + 2602.02

𝑋 = $ 6.644,61

Unidad 6.- Anualidades Vencidas Página 77

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8. Luis Moreta acuerda liquidar una deuda mediante 12 pagos semestrales de $ 5300 cada uno con
intereses al 8% convertible semestral. Si omite los tres primeros pagos, qué pago tendrá que hacer
en el vencimiento del siguiente para: a) quedar al corriente de sus pagos?, b) saldar su deuda?

𝑉𝐹1 ff 𝑉𝐴1

5300 5300 5300 5300 5300

5300 5300 5300

0 1 2 3 4 … 11 12 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠

𝑋1

𝑋2

𝑉𝐹1 : Valor Futuro al cuarto pago 𝑋1 : Valor vencido al cuarto pago

𝑉𝐴1 : Valor Actual al cuarto pago 𝑋2 : Valor no vencido al cuarto pago

a. Quedar al corriente de sus pagos b. Saldar su deuda

𝑋1 = 𝑉𝐹1 𝑋2 = 𝑉𝐴1

𝑅[(1 + 𝑖)𝑛 − 1] 𝑅[1 − (1 + 𝑖)−𝑛 ]

𝑋1 = 𝑋2 =
𝑖 𝑖

8 4 8 −8
5300 [(1 + 200) − 1] 5300 [1 − (1 + 200) ]
𝑋1 = 8 = 22.506,26 𝑋2 = 8 = 35.683,55
200 200

9. El señor Juan Pérez recibió tres ofertas al querer vender un apartamento: la primera consistía en
$ 90000 de contado, la segunda consistía en $ 30000 de contado y $ 2300 al mes durante 36 meses
y la tercera era de $ 2800 al mes durante 3,5 años. Si la tasa de interés es del 12% convertible
mensualmente. ¿Cuál de estas ofertas es la más ventajosa para el señor Juan Pérez?.

ff
Oferta 1:

𝑋 = 𝑉𝐴
90000
𝑋 = 90.000,00
0
𝑋

Unidad 6.- Anualidades Vencidas Página 78

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Oferta 2

ff
𝑉𝐴1

30000
2300 2300 2300 2300

0 1 2 … 35 36 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠

𝑋 = 30000 + 𝑉𝐴1

𝑅[1 − (1 + 𝑖)−𝑛 ]
𝑋 = 30000 +
𝑖
12 −36
2300 [1 − (1 + ) ]
1200
𝑋 = 30000 + 12
1200

𝑋 = 30000 +69247.26

𝑋 = $ 99.247,26

Oferta 3
ff
𝑉𝐴1

2800 2800 2800 2800

0 1 2 … 41 42 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑋

𝑋 = 𝑉𝐴1

𝑅[1 − (1 + 𝑖)−𝑛 ]
𝑋=
𝑖
12 −42
2800 [1 − (1 + ) ]
1200
𝑋= 12
1200

𝑋 = $ 95.642,70

Decisión: El señor Pérez debe decidirse por la segunda oferta.

Unidad 6.- Anualidades Vencidas Página 79

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10. Cuánto habrá en un fondo si se ha realizado depósitos trimestrales, durante 10 años de $ 1200,
además un depósito al final de cada año de $ 1600 en una entidad financiera que reconoce el 12%
convertible de acuerdo con la periodicidad de cada transacción.

ff

𝑉𝐹1

1200 1200 1200 1200 1200

0 1 2 3 … 39 40 trimestres
𝑋1
𝑋1 = 𝑉𝐹1

𝑅[(1 + 𝑖)𝑛 − 1]
𝑋1 =
𝑖
12 40
1200 [(1 +
400
) − 1]
𝑋1 = 12 = 90.481,51
400

ff

𝑉𝐹2

1600 1600 1600 1600 1600

0 1 2 3 … 9 10 años
𝑋2
𝑋2 = 𝑉𝐹2

𝑅[(1 + 𝑖)𝑛 − 1]
𝑋1 =
𝑖
12 10
1600 [(1 +
100
) − 1]
𝑋1 = 12 = 28077,98
100

𝑋: Valor acumulado en el fondo después de 10 años.

𝑋 = 𝑋1 + 𝑋2

𝑋 = 90.481,51 + 28.077,98

𝑋 = $ 118.559,49

Unidad 6.- Anualidades Vencidas Página 80

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11. Una máquina que vale $ 15000 de contado se vende a plazos, con una cuota inicial de $ 3000 y
saldo en 18 cuotas mensuales, cargando el 16% de interés convertible mensualmente. Calcular el
valor de las cuotas.

ff 𝑉𝐴1

𝑅 𝑅 𝑅 𝑅

0 1 2 … 17 18 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
12000

16
12000 = 𝑉𝐴1 12000 ×
1200
𝑅=
16 −18
𝑅[1 − (1 + 𝑖)−𝑛 ] [1 − (1 + ) ]
12000 = 1200
𝑖
12000 × 𝑖
𝑅= 𝑋 = $ 754,28
[1 − (1 + 𝑖)−𝑛 ]

12. Una empresa necesita construir durante 10 años un fondo de depreciación de $ 70000 para
reposición de maquinaria; calcular el valor del depósito trimestral que deberá realizar en una
institución financiera que paga una tasa de interés de 4% anual capitalizable trimestralmente.

ff

𝑉𝐹1

𝑅 𝑅 𝑅 𝑅

0 1 2 … 39 40 trimestres
9 70000

4
70000 = 𝑉𝐹1 70000 ×
400
𝑅= 40
4
𝑅[(1 + 𝑖)𝑛 − 1] [(1 + ) − 1]
70000 = 400
𝑖
𝑋 = $ 1.431,89
70000 × 𝑖
𝑅=
[(1 + 𝑖)𝑛 − 1]

Unidad 6.- Anualidades Vencidas Página 81

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13. Reemplazar una serie de pagos de $ 12000 al final de cada año por el equivalente en pagos
mensuales al final de cada mes suponiendo un interés al 6 % convertible mensualmente.

ff
𝑉𝐹1 𝑅[(1 + 𝑖)𝑛 − 1]
= 12000
12000 𝑖
𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 12000 × 𝑖
𝑅=
[(1 + 𝑖)𝑛 − 1]
0 1 2 … 11 12 meses
6
12000 ×
1200
𝑅= 12
6
[(1 + ) − 1]
1200

𝑉𝐹1 = 12000
𝑅 = $ 972,80

14. Una pareja espera disponer de $ 3000 al cabo de tres años para pagar el enganche de una casa,
para ello desea acumular este capital mediante depósitos semestrales en una cuenta de ahorros
que paga el 6% de interés convertible semestralmente. Cuál será el valor de cada depósito
semestral si esperan disponer de los $ 3000 inmediatamente después del último depósito.

ff 𝑅[(1 + 𝑖)𝑛 − 1]
= 3000
𝑉𝐹1 𝑖

3000 3000 × 𝑖
𝑅=
𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 [(1 + 𝑖)𝑛 − 1]
6
… 3000 ×
0 1 2 5 6 semestres 𝑅= 200
6 6
[(1 + ) − 1]
200

𝑉𝐹1 = 3000 𝑅 = $ 463,79

Unidad 6.- Anualidades Vencidas Página 82

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15. Para liquidar una deuda de $ 10000, con intereses al 4% convertible semestralmente, se acuerda
hacer una serie de pagos semestrales, el primero con vencimiento al término de 6 meses y el último
en cinco años y un año después un pago de $ 2500, hallar el valor del pago semestral.

ff

𝑉𝐴2
𝑉𝐴1

𝑅 𝑅 2500
𝑅

0 1 2 … 10 11 12 semestres
10000 9 9

𝑉𝐴1 : Valor Actual de la anualidad

𝑉𝐴2 : Valor Actual del pago único 4 −10
𝑅 [1 − (1 + 200) ]
10000 = 4 + 1971.23
Ecuación de valor:
200

𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 = 𝑝𝑎𝑔𝑜𝑠 4 −10

𝑅 [1 − (1 + ) ]
200
10000 = 𝑉𝐴1 + 𝑉𝐴2 10000 − 1971.23 = 4
200
4
𝑅[1 − (1 + 𝑖)−𝑛 ] 𝑀 8028.77 × 200
10000 = + 𝑅=
𝑖 (1 + 𝑖)𝑛 4 −10
[1 − (1 + 200) ]
4 −10
𝑅 [1 − (1 + ) ] 2500
10000 =
200
+ 𝑅 = $ 893,81
4 4 12
200 (1 + )
200

16. Calcular el valor de los depósitos mensuales que durante 10 años deberá hacer una persona en
una institución financiera que reconoce una tasa de interés de 18% anual, capitalizable
mensualmente, a fin de efectuar retiros de $ 500 mensuales durante los 5 años siguientes.

𝑉𝐹1 ff
𝑉𝐴1

𝑅 𝑅 𝑅 𝑅 500 500 500 500

0 1 2 … 119 120 121 122 … 179 180 meses

9

Unidad 6.- Anualidades Vencidas Página 83

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𝑉𝐹1 : Valor Futuro de la anualidad de los depósitos. 18 −60

500 [1 − (1 + 1200) ]
𝑉𝐴1 : Valor Actual de la anualidad delos retiros. 𝑅=
18 120
[(1 + 1200) − 1]
Ecuación de valor:

𝐷𝑒𝑝ó𝑠𝑖𝑡𝑜𝑠 = 𝑅𝑒𝑡𝑖𝑟𝑜𝑠
18 −60
500 [1 − (1 + 1200) ]
𝑉𝐹1 = 𝑉𝐴1 𝑅=
18 120
[(1 + 1200) − 1]
𝑅[(1 + 𝑖)𝑛 − 1] 𝑅[1 − (1 + 𝑖)−𝑛 ]
=
𝑖 𝑖

18 120 18 −60 𝑅 = $ 59,44

𝑅 [(1 + ) − 1] 500 [1 − (1 + ) ]
1200 1200
18 = 18
1200 1200

17. Para liquidar una deuda de $ 15000 se van a realizar una serie de depósitos trimestrales de $ 1000
en un banco que reconoce una tasa del 4% con capitalización trimestral; determinar el número de
depósitos necesarios y el valor del depósito adicional junto con el último depósito para liquidar la
deuda.

𝑉𝐴×𝑖
𝑙𝑜𝑔 [1 − ]
𝑅
ff 𝑛=−
𝑙𝑜𝑔(1 + 𝑖)

4
15000×400
𝑙𝑜𝑔 [1 − ]
1000
1000 1000 1000 1000 𝑛=− 4
𝑙𝑜𝑔 (1 + )
400
0 1 2 … n-1 n
𝑛 = 16.33
15000
Pagos completos: 𝑛 = 16

15000 = 𝑉𝐴1 + 𝑉𝐴2

𝑅[1 − (1 + 𝑖)−𝑛 ] 𝑀
ff 15000 = +
𝑉𝐴2 𝑖 (1 + 𝑖)𝑛

4 −16
𝑉𝐴1 1000 [1 − (1 +
400
) ] 𝑋
𝑋 15000 = 4 + 16
4
400 (1 + )
400
1000 1000 1000 1000 𝑋
15000 = 14717.87 + 16
4
0 1 2 … 15 16 semestres (1 + )
400

15000 4 16
𝑋 = 282.13 (1 + )
400
𝑋 = $330,82

Unidad 6.- Anualidades Vencidas Página 84

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18. Como beneficiaria de una póliza de $ 10000 de seguro, una viuda recibirá $ 1000 inmediatamente
y posteriormente $ 500 cada tres meses. Si la compañía paga el 2% convertible trimestralmente:

a. cuántos pagos completos de $ 500 recibirá.

b. Con que suma adicional, pagada en el último pago completo cesará el beneficio del seguro?
c. Con qué suma pagada 3 meses después del último pago completo cesará el beneficio?

𝑉𝐴×𝑖
a.- Número de pagos: 𝑙𝑜𝑔 [1 − ]
𝑅
𝑛=−
ff 𝑙𝑜𝑔(1 + 𝑖)
2
9000×
400
𝑙𝑜𝑔 [1 − ]
500
500 500 500 500 𝑛=− 2
𝑙𝑜𝑔 (1 + )
400

0 1 2 … n-1 n 𝑛 = 18,91
9000
Pagos completos: 𝑛 = 18

b.- Pago adicional con el último pago: 9000 = 𝑉𝐴1 + 𝑉𝐴2

𝑅[1 − (1 + 𝑖)−𝑛 ] 𝑀
ff 9000 = +
𝑉𝐴2 𝑖 (1 + 𝑖)𝑛
−18
𝑉𝐴1 500 [1 − (1 +
2
) ]
400 𝑋
𝑋 9000 = 2 + 18
2
400 (1 + )
400
500 500 500 500 𝑋
9000 = 8586.38 + 18
4
0 1 2 … 17 18 trimestres (1 + )
400

9000 2 18
𝑋 = 413.62 (1 + )
400
𝑋 = $452,47

9000 = 𝑉𝐴1 + 𝑉𝐴2

c.- Pago adicional 3 meses más tarde:
𝑅[1 − (1 + 𝑖)−𝑛 ] 𝑀
9000 = +
𝑖 (1 + 𝑖)𝑛
ff 𝑉𝐴2
2 −18
500 [1 − (1 + ) ] 𝑋
𝑉𝐴1 9000 =
400
+
2 2 19
400 (1 + )
400
𝑋
500 500 500 𝑋
9000 = 8586,38 + 19
4
(1 + )
400
0 1 2 … 18 19 trimestres
2 19
9000 𝑋 = 413.62 (1 + )
400
𝑋 = $454,73

Unidad 6.- Anualidades Vencidas Página 85

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19. Al cumplir 45 años, una persona depositó $ 1000 en un fondo que paga el 3.5%, y continuó
haciendo depósitos similares cada año, el último, al cumplir 64 años. Si esta persona desea hacer
retiros anuales de $ 2000:

a. Cuántos de dichos retiros podrá hacer.

b. Con que retiro final, hecho un año después del último retiro completo se agotará el fondo?

𝑋 = 𝑉𝐹1 + 𝑉𝐹2

ff 𝑅[(1 + 𝑖)𝑛 − 1]
𝑋 = 𝐶(1 + 𝑖)𝑛 +
𝑉𝐹1 𝑖
𝑉𝐹2
3.5 19
1000 3.5 19 1000 [(1 + 100) − 1]
1000 1000 𝑋 = 1000 (1 + ) + 3.5
1000 1000 100
100

45 46 47 … 63 64 años 𝑋 = 1922,50 + 26357,18

𝑋
𝑅 = $ 28.279,68

𝑉𝐴×𝑖
Número de pagos: 𝑙𝑜𝑔 [1 − ]
𝑅
𝑛=−
ff 𝑙𝑜𝑔(1 + 𝑖)
3.5
28279.68×100
𝑙𝑜𝑔 [1 − ]
2000
2000 2000 2000 2000 𝑛=− 3.5
𝑙𝑜𝑔 (1 + )
100
0 1 2 … n-1 n
𝑛 = 19.85
28279.68
Pagos completos: 𝑛 = 19

Pago liquidación 1 año más tarde 28279.68 = 𝑉𝐴1 + 𝑉𝐴2

𝑅[1 − (1 + 𝑖)−𝑛 ] 𝑀
ff 𝑉𝐴2 28279.68 = +
𝑖 (1 + 𝑖)𝑛
𝑉𝐴1 3.5 −19
2000 [1 − (1 + ) ] 𝑋
100
28279.68 = 3.5 +
3.5 20
𝑋 100 (1 +
100
)
2000 2000 2000
𝑋
28279.68 = 27419.67 +
3.5 20
0 1 2 … 19 20 años (1 + )
100

28279.68 3.5 20
𝑋 = 859.71 (1 + )
100

𝑋 = $1.711,24

Unidad 6.- Anualidades Vencidas Página 86