!#" $ % & '( )
*  + - ,-/. 0# "

132547698:476<;
=?>A@ B CEDGFEHJIKMLON9PQDRLODAPTS >U>V>U>V>V>U>V>U>V>V>U>V>U>V>V>U>W>V>U>V>V>U>V>U>V>V>U> =YX
=?>ZX ][ \^CEN_P`DOKMa->V>U>V>V>U>V>U>V>V>U>V>U>V>V>U>V>U>V>V>U>W>V>U>V>V>U>V>U>V>V>U> =b=
cMdfe9dhg ikjmlonqphlor9jmr_sutTjwvyxbjmr9l_z9phl9{|ddd}dd~dd~ddd}ddd}ddd~dd~dd}ddd€c‚
cMdfe9dfe ƒ„x9x9…hpht`†‡nqphjml9sknqjWphv]vWr9l9p‰ˆQ†EnqphjwlŠdd~dd~ddd}ddd}ddd~dd~dd}ddd€c‚‹
cMdfe9dfŒ Ž†Et`†‡r9…A†QWz9r9‘†EnqphjwlyjE’”“Mjo†En•pZl_{E–G—†En•˜„phl9s•nqqr_vy˜TlonqsVd}ddd~dd~dd}dddš™me
cMdfe9d c ƒ„x9x9…hpht`†‡nqphjml9sknqjW›_˜Tz9{mphl9{œdddd}dd~dd~ddd}ddd}ddd~dd~dd}dddš™mŒ
=?>Z ž~Kba:ŸbHo YDRP¡Sy>V>U>V>V>U>V>U>V>V>U>V>U>V>V>U>V>U>V>V>U>W>V>U>V>V>U>V>U>V>V>U> ¢_=
cMdfŒ9dhg £GvyvWr9l9phˆ`†‡nqphjElW†El9zJtTjwl‚¤w˜T¥ophnGd}dd~dd~ddd}ddd}ddd~dd~dd}dddš™m¦
=?>‰= ž~Kba5FELO\5§:DOa”¨Ž©WHoªœN9CE«:¬N9a5§®­]§”§:DOPQDRKba”N9L^©¯H‚Nb§:DOa”¨#>U>V>V>U>V>U>V>V>U> ¢±°
²„³9´#³9´:µo¶9´?·J¸¹·Q³oºE»M¼‘·J½O¾M·J¶m¿Q·Q³9´®À‡µŽ¾M³_´:Á‘ÂE»MÃĺ
¶_¼W¸¹·Q³oºE»M¼‘·J½O¾M·JºQłµÇÆ0ÈR½O¾ ¾MÈɺW¾M³9´:Á<ºMÊ
ËÍÌfÎTÏ9ÐfÏ_ѹÒMÓ±ÔAÕmÖ
×VØbÙYÚmۑÜTÝQÞ9ØbÙYßAØbàâábãoäæåYãMØbÙ çYۑßhèEÚéÞ_ØbÙêßAØ9Ý¡ÚmۑÚEÜTݜÛTÞoÝTÚ|ëJãoì9ڜäßZÝQáêۑÚEÜ`ç±ÚEèEÝ3Ý¡ãíÚmÞoèEáîã9Ý`ábÚmÛïßZÜ
ð ÚEñœÝTãœÛ‘ßhÜ ð ëŽÞ9ØYÞoà9ÚmëïÚmØ9ÝVãoò„ßAØ9Ý¡ÚmۑÚEÜTÝWÛTÞoÝTÚQóqÜTÚmØbÜ¡ßZÝ¡ßZì_ڹܡÚEèmôYۑßhÝTßhÚEÜmõ¹öábßZÜWèEáYÞ9çbÝTÚmÛ÷òGãMèmôbÜTÚEÜWãbØ|åYãbØbÙ
çYۑßhèEÚ ì9ã9øAÞoÝTßhøhßhݗñ9ùúäUábßhèûáëJÚmÞoÜ`ôYÛüÚEܹÝQábڎÚEýMÝ¡ÚmØ9Ý]ãoòUçYۑßhèEÚ|ëJãoì9ÚmëJÚmØ_ÝTÜWäUábÚmØþßÿØ_ÝTÚmۑÚEܡݹÛTÞoÝ¡ÚEܹëJãoì9Ú9õ
öäãŽèEøAÞoÜTÜ¡ßZèJØbã9ÝTßhãMØbÜm
ù  
âÞ_ØbÙ 

„ùbä}ßhøhø„åYÚ]ßAØ9Ý`ÛüãMÙ:ôbèEÚEÙ òGãMÛÝ`ábßhÜWçYôYÛTçYã9Ü¡Ú9õ  òGÚEä
Þ9çYçbøhßhèmÞoÝTßhãMØbÜWãoò0Ù:ôYÛTÞoÝ¡ßZãbØ ßÿØ Û‘ßhÜ ð ëŽÞ9ØYÞ<à9ÚmëJÚmØ_Ý~äßZøhø0ÞoøhÜTã3å±Ú¹çYۑÚEÜTÚmØ_ÝTÚEÙ5õ
 !#"$&%('*),+.-0/21
$0-0$314

ö}ábÚÜTÚmØbÜTßhÝTßhìbßhݗñJãoò:ÝQábÚ~çYÚmÛüèEÚmØ9Ý`Þ<à9Ú}åYãMØbَçYۑßhèEÚ}èEáYÞ9Øbà9Ú)ÝTãUèEáYÞ9Øbà9ÚEÜ0ßAØ]ßAØ9Ý¡ÚmۑÚEÜT݄ÛTÞoÝ¡ÚEÜmù6587:9<;=9?>0;=7
@?ù
ßhÜUäVáYÞoÝ ç±ÚEãMçbøhڎáYÞmì_ÚyßAØ#ëJßAØbÙ|òGãMÛÝQábÚ¹çYۑßhèEÚJì9ã9øAÞoÝTßhøhßhݑñ9õUö}ábÚ Á9·BAb¼‘·`· ãoò0ì9ã9øAÞoÝ¡ßZøhßhݑñ|ßhÜVÜTßhàMØbßDC:ÚEÙ å9ñ
Ý`ábÚJÞ9åbÜTã9øAôbÝTÚ]ì‚ÞoøAôbÚJãoòE5F7
9G;=9?>0;H7:@?õJI:ãMÛÚEýYÞ9ëŽçbøhÚ9ù5ގå±ãMØbÙ#ä}ßhÝ`áK5F7
9G;=9?>0;=7
@MLONGP=QHQîßhÜ ëïãMۑÚ
ì9ã9øAÞoÝ¡ßZøhÚVÝ`áYÞ9ØÇãMØbÚ}ä}ßhÝ`áR5F7
9G;H9?>0;=7
@?LRSQ=Q±õuö}ábÚVÜTßhàMØÇãoòT5F7
9G;=9?>0;H7:@éÜ`ÞwñMÜÞ9åYãMôbÝ)Ý`ábÚ Á9ÈR¼‘·Q¿m½GÈO¶9´
ãoòŽçYۑßhèEÚíèûáYÞ_Øbà9ÚEܜä}ßhÝ`áۑÚEÜQçYÚEèEݜÝTãîßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTÝ|ÛTÞ<ÝTÚ#èûáYÞ9Øbà_ÚEÜmVõ U ݜßhÜ|ÞoøhÜTãØbã9ݜáYÞ9ۑ٠ÝTã Ü¡ÚEÚíÝ`áYÞoÝ
5F7
9G;=9?>&;=7
@W,QòGãMÛåYãMØbÙYÜVä}ßhÝ`ábãMôbÝÚmë¹å±ÚEÙYÙYÚEÙ#ãMçbÝTßhãMØbÜmõ
XY[Z]\  
 X
^

?ãMÛ)èEãMôYçYãbØ|åYãbØbÙYÜmù
I
7
9G;H9
7
@
L
5`_a;=@>bNdc`_a;=@ef.c53S(gh@i>3jkmlN,53Sgn@>0fGNob
p
5`_a;=@>5q53Sgn@> jrkml Ns53S(g,@>0>
g,p,53S(gh@i> t
:õ 5`u [S>

äUábÚmۑÚvbßhÜVÝ`ábÚyØMôYëJå±ÚmÛãoò„çYÚmۑßhãbÙYÜ å±ÚQò ãMÛüÚyëŽÞoÝ`ôYۑßhݑñ9ù @ ßZÜÝ`ábÚyçYÚmۑßhãbٮۑÚxwYôbßAۑÚEÙ|ñbßhÚEøhÙ5ù:p ßhÜVÝ`ábÚ

çYÞ9Û)ì‚Þ<øÿôbÚ9ù?Þ9ØbÙs_*ßhÜ}ÝQábÚUèEãMôYç±ãM؜çYÞwñ ëïÚmØ9Ýmõ(U•Ø Ý`ábÚ Þ_åYãoì9Ú9ù=_ ù pJù Þ_ØbÙyb ëJôbÜTÝ}åYÚWßAØbÙYÚmçYÚmØbÙYÚmØ_Ý
ãoòz@{YßAØ ã9Ý`ábÚmÛäãMۑÙYÜwùMÝQábÚWèmÞoÜ`á}|:ãoäÜ`ábãMôbøhÙ#Øbã9ÝUåYÚ]øhßÿØ ð ÚEٮݡã¹ßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTÝWÛTÞoÝ¡ÚEÜ~ãbÛñMßhÚEøhÙYÜz~P=€HQ‚—õ
ƒ)ۑßhèEڎì9ã9øAÞoÝ¡ßZøhßhݑñíßAØbèmۑÚmÞoÜTÚE܎ÞoÜWÝQábڎèEãMôYçYãbØ ÛTÞ<ÝTÚJÙYÚEèmۑÚmÞoÜTÚEÜmùkã9ÝQábÚmÛVÝ`ábßAØbà9܎åYÚEßAØbà#Úxw ôYÞoøG„ õ I0ßhàoó
ôYۑڅu:õ[S ÙYÚmëJãMØbÜTÝQÛTÞoÝTÚE܎ÝQábßZܜçYã_ßÿØ_Ý èEøZÚmÞ_ۑøhñ9õ,VÜ ÞéèEãMØbÜTÚxwYôbÚmØbèEÚ9ùG†EÚmۑãoóqèEãbôYçYãMØ åYãMØbÙYܜáYÞwì9ڜÝ`ábÚ
àMۑÚmÞ<ÝTÚEÜTÝ ì9ã9øAÞoÝTßhøhßhݗñ ò ãbۜÞíà9ßhì9ÚmØ ëŽÞoÝ`ôYۑßhݑñ9ù}Þ9ØbÙåYãbØbÙYÜ|ÜTÚEøhøhßAØbà'Þ<Ý ÞÙYÚEÚmç ÙYßhÜTèEãMôYØ_Ý|ä}ßhøhøyáYÞwì9Ú
àMۑÚmÞ<ÝTÚmÛkì9ã9øAÞoÝTßhøhßhݑñ¹ÝQáYÞ9ØJÝ`ábã9Ü¡Ú~Ü¡ÚEøZøhßAØbà3ØbÚmÞ9ÛúãMÛ0Þ9å±ã‚ì_Ú÷çYÞ_ÛEõ‡I0ßZàbôYۑÚGu:õ[S}Þ<øZÜ¡ãyÜ`ábãoä}܄Þ9Øbã_Ý`ábÚmÛkßAëŽçYãMۗó
Ý`Þ9Ø_ÝWèEáYÞ9ÛTÞoèEÝTÚmÛüßZÜ¡ÝTßhè=ˆ‰ƒ)ۑßhèEڎì9ã9øAÞoÝTßhøhßhݑñíßAØbèmۑÚmÞoÜTÚE܎ÞoÜ]Ý`ábÚ3ۑxÚ wYôbßAۑÚEÙ ñbßhÚEøhÙ ÙYÚEèmۑÚmÞ<ÜTÚEÜmùkã9Ý`ábÚmÛ¯Ý`ábßAØbà9Ü
åYÚEßAØbà Úxw ôYÞ<ø õ2Šbã:ù:å±ãMØbÙYÜVÝ`ÛTÞoÙYÚEٜä}ßhÝ`áœábßhàMábÚmÛñbßZÚEøhÙYÜyáYÞwì9ÚWøhÚEÜTÜVì9ã9øAÞoÝTßhøhßhݑñ9õ
I0ßhàMôYۑd Ú u:[õ S=ˆŒ‹MŽ ‘’`Ž=’ ‘
“•”–’[‘—
˜
™ š› ™ œ ‘,‘ œ  › ž ˜  ‘ ™ ‡žŸ
xb˜
†E{w˜T™ q˜î  tT˜¡mt‘l‚›M’ n‘˜
†E†El9™{w{w˜~ŸK˜êx_“qphphl ’tT™ ˜„Ž=nqt‘›_Ÿ›M˜†‡¡Kl9•{m¢˜0˜0£o…Zjwxbr9nqph˜Tqn•k˜T˜TzzíxM˜¡qphosWtTpZ˜T˜¡nqlo…Z›9z¥n ˜– ¤
jmnqjVo xM¦`†Q§i]¨(sq©˜T¨Gv]ªBpÿ©†‡§il9«_load rM†E¬k…_jmtTl_jmz9r9sUxbjm†ElJ•˜yxM†E†Qs•osqv]r9v]˜Tlo˜Tnqz s
­ phnq›í† v¹†‡nqr9•phnG3zM†‡nq˜Žj‡’¯®o˜¡x9nq˜Tv?°b˜T
Percentage-3.5 0.2

g`H™ ¤We v±±°b±9˜T³ d Jg`²0=™ ›9¤0˜í‚g ´s•´w˜T™9nqn•d …Z˜¡µ„vyjw˜Tnqlo˜]nœnq›MzM†‡†‡n}nq˜#nq›9ph˜ s

price change -4

®o˜Tx_nq˜T?
-4.5 0.15

z9v¹˜T†‡{w{mql9˜T˜Jphn•r9j‡z9’!˜5¤wj‡jm’…A†En•n•›9pZ…h˜„phnG¤mJ†‡…Zphr_s}˜uqjw˜T…AlU†‡nqn•˜T›9zœz˜ n•¶QjŽ–q†Enq¥o›9ph˜ s
-5
0 0.1
Coupon
0.05

phlyn•›9˜Ux† °bjE¤m˜{w—†Ex_›:d
0.1 0.05
Yield to 0.15
maturity
0.2 0

)ۑßhèEÚyì9ã_øÿÞ<ÝTßhøZßhݑñ|ݑñYçbßhèmÞoøhøZñ ßAØbèmۑÚmÞoÜTÚEÜyÞoÜÝ`ábÚax H·¸xs·¹ r

‚ åYÚEèEãMëïÚEÜyábßZàbábÚmÛEõ}ö}áYÞoÝVßhÜmù
ƒ
åYãbØbÙYܹäßZÝQáíøhãMØbà9ÚmÛJëŽÞ<Ý`ôYۑßhݑñ áYÞwì9Ú3ëJãMÛüÚº ¼QÈR¿Q· ì9ã9øAÞoÝ¡ßZøhßhݑñ9ù0ã9Ý`ábÚmÛ]Ý`ábßAØbà9܎å±ÚEßÿØbàþÚxw ôYÞoøGõ#ö}ábßhÜJßZÜ
èEãMØbÜTßhÜTÝ¡ÚmØ9Ýä}ßhÝ`áÇÝ`ábÚUçYۑÚQòGÚmۑÚmØbèEÚVòGãMÛ0øhß»wYôbßZÙYßhݑñœÞ9ØbÙ3äßZÝQáŽÝ`ábÚVÚmëŽçbßAۑßhèmÞoø?òqÞoèE݄Ý`áYÞ<݄øhãMØbàoóqÝTÚmÛ¡ë åYãbØbÙ
çYۑßhèEÚEÜWÞ9ۑÚyëJãMÛüÚUì9ã_øÿÞ<ÝTßhøZÚ]Ý`áYÞ9Ø Ü`ábãbۑݑóqÝTÚmÛTëãMØbÚEÜwõ„ö}ábÚ µoÈR·wÃhÁoº ãoòuøhãMØbàoóqÝTÚmÛ¡ëåYãMØbÙYÜwù:ábãoä~ÚEì_ÚmÛEùYÞ9ۑÚ
øhÚEÜTÜyì_ã9øAÞoÝTßhøhڎÝ`áYÞ9Ø Ý`ábã9ÜTÚJãoòÜ`ábãMۑݑóqÝ¡ÚmÛTëå±ãMØbÙY–Ü ~ S€=¼‚‘aõ ƒ„Û‘ßhèEڎì_ã9øAÞoÝTßhøhßZݑñ#ݑñ çbßhèmÞoøhøhñ#ßAØbèmۑÚmÞoÜTÚEܽ5GåYôbÝ
ÞoÝ}Þ]ÙYÚEèmۑÚmÞoÜTßAØbà3Û¡ÞoÝTÚ >0äßZÝQá ÝTÚmÛTëÝTã¹ëÇÞoÝ`ôYۑßhݑñ3ÞoÜÜ`ábãoäUØÇßA„Ø I0ßZà?iõ u?õ PYõuöábÚyÞ9åYãoì9ÚVÜTÝ`ÞoÝ¡ÚmëJÚmØ9Ý)èmÞ9Ø
åYÚVìbßZã_øÿÞ<ÝTÚEÙ3ßAØÇÚEýMÝQۑÚmëJÚ}èmÞoÜ¡ÚEÜm‡õ I0ßZàbôYۑ¾Ú u?õ ¿YùwòGãMÛkÚEý Þ_ëŽçbøhÚ9ùYÜ`ábãoä}܄Þ9ØJÚEýYÞ9ëŽçbøhÚVäUábßhèûáÇà9ãbÚEÜ~ÞoàbÞoßAØbÜTÝ
Ý`ábßhÜVݗñYçbßhèmÞoø5Ý`ÛüÚmØbٜãoò!ßAØbèmۑÚmÞ<ÜTßAØbà3ì9ã_øÿÞ<ÝTßhøZßhݑñ òGãMÛøhãMØbà9ÚmÛ}ëÇÞoÝ`ôYۑßhݑñ9õ
3À ÁÃÂ?"/21:$0+ÅÄ

}ö ábÚoÆd
Ç[È( 
[m!ù<C^ۑÜTݜçYۑãMç±ã9ÜTÚEÙ ßAØRSÉ=¿H€ å_ñnÊíÞoèmÞ9ôbøAÞwñË~¼u¥S3—ùßZܜÙYڂC^ØbÚEÙ ÞoܜÝ`ábÚ
äÚEßhàMá9Ý¡ÚEÙ|Þmì_ÚmÛTÞoà9Ú}ã<òuÝ`ábÚWÝTÚmÛTëïÜ~Ý¡ãïëÇÞoÝ`ôYۑßhݑñŽãoò!ÞïÜTÚEèmôYۑßhݑñ:ÌfÜèmÞoÜQá}|:ã‚äÜ~äßZÝQá Ý`ábÚUäÚEßhàMá_ÝTÜUå±ÚEßÿØbà
ÚmÞoèEáíèmÞ<Ü`á…|:ãoäaÌfÜJçYۑÚEÜTÚmØ_ݹìoÞoøAôbÚ|ÞoÜ¹Þ çYÚmۑèEÚmØ_Ý`Þoà_Ú3ãoò}Ý`ábÚ ÜTÚEèmôYۑßhݑñ
ÌfÜ]ò ôbøhø}çYۑßhèEÚ9õI?ãMÛTëŽÞ<øZøhñ9ù0ßhÝ]ßZÜ
XX Í msÎa
`ÏM:Ç  
ÐÇ`
Ñ \  
h
ÓÒam
i
‚

Percentage price change Percentage price change

-1
-2
-2
-4
-3
-6
-4

-8 -5

-6
10 20 30 40 5 10 15 20 25 30 35

0‘ÕßhàMôY‘ ۑÚzu?õP ˆ¾‘‹M Ž  ‘‘’`Ž=’ ‘
’[“Ô‘
“×”„¡„’[‘¢ —…hjwnq˜
nq˜¡™ z3š› phs™ nqœ ›9‘ ˜ 0‘…ßhàMôY‘ ۑÚzu?õ¿ ˆ¾‘‹M Ž  ‘‘ ’`Ž=’ ’ ‘
‘
“Ô“×Ù(”„‡’[‘ž— ‡ž˜
™ š› ™ Ž‚œ “ב ¡
Maturity Maturity
I I
xb†E{w˜Tq˜JtT˜¡t—l‚›b™ n‘†E˜
†El9{wÖ.{w˜˜Žš °bphl|jml9nqzî›_Ö ˜Žx9•qph˜0tT£o˜œr9˜ pht‘•›M˜Tzí†El9o{w˜œph˜T…hxMz阡Ž†‡nWxM¤m˜¡†EqtT•˜TpZjwlor9n –s ²0›9˜0†El9lorM†‡…mtTjwr9xbjmlV—†En•˜uphskg±Ø¤ ­ phnq›}tTjwr9xbjml9s
™ ˜
Ö.š Ö ˜ Ö
xMphs0†‡crpZz]±ØOsq˜Tv]¦O†VpA†Ez9l9˜Tlo˜TrMxŽ†‡z_…Z…hpZs•¤EtT†Ejml9r_z]l‚nJnq›9°M˜jwl9oziph˜Tª¡…hdzy²0nq›_jW˜}vJq†E˜TvJn•r9†EqphphnGlo –
qtT˜¡jwv¹r9xM†Ejwphl9lyphl9‘†E{ nq˜nq˜Tph•svyg sŽ±Øn•jí¤ v¹phnq†‡›]nqr9tT•jmphr9nG‚xbddjml_s0²0xM›9†E˜#phzW†El9sq˜¡lovyrM†‡pĖ… phml9˜Q{J†EqnqsQ˜Td •vy²0›9s˜nqjJ•˜TsqvJnú†E’Rnqjmr_…h…hqj phnG¹s †‡Ú?qph˜W{MdovycM˜Qdfe_†Esqd r_q˜Tz phl3›M†‡…Ä’A–
†nqEjWl_l‚n•rb›9†E˜…h…htT‚jm.d r_xM²0jw›9l¹˜]‘‚†Ephn•˜T˜m…hdz ­ nqjŽvJ†En•r9qphnGJphs}phz9˜Tlonqpht`†‡… ­

ÙYڂC^ØbÚEÙíÞoÜ S ÝÞ j Fà _ Þ
Þ
ʹÛÕÜ
9 53Sgn@> t
äUábÚmۑÚdb(ßZÜÇÝ`ábÚ®ØbÞ ôYëJåYÚmÛJãoòyçYÚmÛüßZãbÙYܜåYÚQòGãMۑڮëÇß Þol Ý`ôYۑßhݑñ9ù–@ ßZÜ Ý`ábÚ|ç±ÚmۑßhãMÙ ßAØ9Ý¡ÚmۑÚEÜTÝ3ÛTÞ<ÝTÚ3ãbÛJÝ`ábÚ
ۑxÚ wYôbßAۑÚEÙíñbßZÚEøhÙ5Mù _ ßZÜWÝQábÚ¹èmÞ<Ü`áá |:ã‚ä Þ<ÝUÝTßAëJ,Ú à¡ù5Þ9ØbOÙ 9-ßhÜWÝ`ábÚ3çYۑßhèEڎã<ò„Ý`ábÚJÜTÚEèmôYۑßhݑñ9õ‰âøhÚmÞ9ÛüøZñ9ù
Ý`áb?Ú ÊíÞoèmÞ9ôbøAÞwñ Ù:ôYÛTÞoÝTßhãMvØ 5OßA؜çYÚmۑßhãbÙYÜ >}ßhÜVxÚ w ôYÞ<ø5ÝTã
5`u:õ PH>
7
9G;=9
ʹÛÕLRNa53SJgn@i>
7
@ ã
ö}ábßhܜÜTßAëŽçbøhÚíۑÚEøAÞoÝTßhãMØbÜ`ábßAç ä}ÞoÜ ÙYßhÜTèEãoì9ÚmۑÚEÙ å9,ñ äßhè ð ܜßAËØ SÉ=¿=Én~PHQ=Qbù ui¼åS0‘Õõ UqØ çYÞ9ۑÝTßhèmôbøAÞ9ÛEùÝ`ábÚ
ÊíÞoèmÞ9ôbøAÞwñ3Ù:ôYÛ¡ÞoÝTßhãMØÇòGãMÛãMçbÝTßhãMØ_óGòqۑÚEÚJåYãMØbÙYÜ}ßhÜ
_ Þ
5`u:õ ¿H>
S æ ÝÞ j p
ÊEÛÕL à ghb
9 5qSg,@> 53S(g,@> jç ã
ß l
è(é
ê–êë ìí XY[ZmY`î,ï ڎÚmëÇçYáYÞoÜT»ß †EÚ3ÝQáYÞoÝWÝ`ábÚ3Þ9å±ãoì9ڎxÚ wYôYÞoÝTßhãMØbܹábã_øZÙãMØbøhñ#ßÄò÷ÝQábڎèEãMôYçYãbR Ø _3ù7Ý`ábÚ
çYÞ9ÛìoÞoøAôbðÚ pJù”Þ9ØbÙ Ý`ábÚyëŽÞoÝ`ôYÛüßZݑÕñ b Þ9ۑÚWßAØbÙYÚmç±ÚmØbÙYÚmØ9Ý]ãoò!ÝQábÚyñbßZÚEøhRÙ @{?ßA؜ã9ÝQábÚmÛäãMۑÙYÜmùbÝ`ábÚ]èmÞoÜ`á
|:ãoäßhÜUØbã9ÝUrÞ ñ ÚEèEÝ¡ÚEÙ|å9ñ èûáYÞ_Øbà9ÚEÜ}ßA؜Ý`ábÚ]ñMßhÚEøhÙ5õ ò
óÞoÜ¡ÚEٜãMo Ø 5`u:õ ¿H>Eù9ßhÝVßZÜWØbã9Ý}áYÞ9ۑ٠ÝTãJÜ`ábãoäÝ`áYÞoÝ
5`u:öõ u>
53S(gn@i>‡5353Sgn@> j N,S>:ghb
@õ58@?N >
ʹÛyLÃô ô
@¾5&53S(gn@i> j NnS>gn@ e t
ô
äUábÚmÛ‘Ú ô ßhÜVÝ`ábÚyçYÚmÛüßZãbÙ#èEãMôYçYãbØ|ÛTÞoÝ¡‰Ú ~¿HQ=¿÷—õ„ö}ábÚyÞ9å±ãoì9ÚWxÚ w ôYÞ<ÝTßhãM؜ۑÚEÙ:ôbèEÚEÜVÝTã
53S(g,@>5B5øSgn@i> j NnS>
ʹÛyL
@?53S(g,@> j
XY[Z]\  
 X
ù

äUábÚmØ ô Lú@:õhUÜ Þ9Øbã9Ý`ábÚmÛJÚEýYÞ9ëŽçbøhÚ9ùÝ`ábڅÊíÞoèmÞ9ôbøAÞwñ Ù:ôYÛTÞ<ÝTßhãMØãoòyÞ¹†EÚmۑãoóqèEãMôYç±ãMØ åYãMØbÙ ßhÜÔb

5OèEãMۡۑÚEÜ`çYãbØbÙYßÿØbà ÝTã LÓQ>EùbÚEýYÞoèEÝTøhñœßhÝTÜUÝ¡ÚmÛTë/ÝTãŽëŽÞoÝQôYۑßhݗñ9õ2UqØ à9ÚmØbÚmÛTÞoøGùYÝQábÚaÊíÞoèmÞ9ôbøAÞwñ3Ù:ôYÛ¡ÞoÝTßhãMØ
ãoò~Þ èEãMôYç±ãMØ#åYãMØbÙ#ßhô ÜWøhÚEÜTÜyÝQáYÞ9؜ßhÝTÜyëŽÞ<Ý`ôYۑßhݑñ9õõU•Ø ò ÞoèEÝwùû5`u?õöui>Ü`ÞwñbÜUÝQábډÊíÞoèmÞ_ôbøÿÞwñœÙ:ôYÛTÞ<ÝTßhãMØ ãoò~Þ
èEãMôYç±ãMØíåYãbØbÙ Þ9çYçYۑãMÞ<èûábÚE,Ü 53Sgn@>0;=@ ÞoÜWÝ`ábڎëŽÞoÝ`ôYÛüßZݑñ ßÿØbèmÛüÚmÞoÜTÚEÜmù7ßÿØbÙYÚmç±ÚmØbÙYÚmØ9ÝJãoòÝ`ábÚJèEãMôYçYãbØ
ÛTÞoÝ¡Ú9õ
ö7ãJèEãMØ_ì9ÚmۑÝ}Ý`áb?Ú ÊíÞoèmÞ_ôbøÿÞwñ Ù:ôYÛTÞoÝTßhãMØ ÝTãŽåYÚ]ñ9ÚmÞ9ەó—åYÞoÜ¡ÚEÙ5ù:ëJãbÙY߉òGoñ 5`u:õ ¿=>)Ý`ábôbÜmù
S æ ÝÞ j à _ Þ b p
ʹÛÕL g
9 ü 53SJgÕ5F@i; ü >0> ü 53SJgÕ5F@i; ü >0> jç t
ß l
äUábÚmۑÚn@ ßhÜWÝ`ábÚ ³9´?´:»b³9à ñMßhÚEøhÙ5ùuÞ_ØbÙ ü hß ÜWÝ`ábÚ]èEãMëŽç±ãMôYØbÙYßAØbà ò ۑÚxwYôbÚmØbèEñ®ç±ÚmÛWÞ9ØYØbôYëœõGý}ãoä*5`u:õPH>
åYÚEèEãbëJÚEÜ @ 7
9G;H9
ʹÛÕLRNsþ=Sg
ü‡ÿ 7
@ ã
ý ã9ÝTÚWÝ`áYÞoÝ Ê¹Û*5OßAØ|çYÚmÛüßZãbÙYÜ>
ʹÛ*5OßA؜ñ9ÚmÞ_ۑÜ>(L
ü ã
VøhÝ`ábãMôbàMá Ý`ábÚ?ÊíÞoèmÞ9ôbøAÞwñœÙ:ôYÛTÞoÝTßhãMØ áYÞoÜ}ßhÝTÜVãMۑßhà9ßA؜ßAØ#ëJÚmÞoÜQôYۑßAØbà3Ý`ábÚWøhÚmØbà9ÝQá|ã<ò!ÝTßAëJÚJގåYãbØbÙ
ßAØ9ì_ÚEÜTÝ`ëJÚmØ_Ýyßh܎ãMôbÝ¡ÜTÝ`Þ9ØbÙYßAØbà:ùkßhÝJÜ`ábãMôbøhÙâå±Ú3Ü¡ÚEÚmØ ëŽÞ<ßÿØbøhñîÞoܹëïÚmÞoÜ`ôYۑßAØbà#Ý`ábÚ ÜTÚmØbÜTßhÝTßhìMßhݑñãoòUçYۑßhèEÚ
ÝTã èûáYÞ_Øbà9ÚJßÿØ#ëŽÞ_Û ð ÚEÝVñMßhÚEøhÙ5ù5Ý`áYÞ<ÝUßhÜmùkçYۑßhèEÚ¹ì_ã9øAÞoÝTßhøhßZݑñn~¿=QH¿x‘õ¾VÜWޜëŽÞoÝTÝTÚmÛ÷ãoò„òqÞoèEÝmù”ëŽÞ9Ø_ñ9ù:ßÄò}Øbã9Ý
ëJã9Ü¡Ýmù9Ù:ôYÛTÞ<ÝTßhãMØ_ó—Û‘ÚEøAÞoÝTÚEÙ ÝTÚmÛTëJßAØbã9øhã9à9ñÇèmÞ9ØYØbã9ÝUå±ÚWèEãMëŽçYۑÚmábÚmØbÙYÚEÙ ã9Ý`ábÚmۑä}ßhÜTÚ9õ ÍۑÚEøAÞoÝTÚEÙ|ëJÚmÞ<Ü`ôYۑÚ
ßhaÜ ·¹
(6s 
íÙY‚Ú C^ØbÚEÙíÞoÜ

 Ð Ï TÐ ÜRN 7
9G7
;H@ 9 L 53S(ʹg,Û @> ã

  
      5`u:õ ¼H>

ö}ábÚJۑßhàMá9ÝQëJã9ÜTÝxÚ wYôYÞoøhßZݑñ|Þ9å±ãoì9ÚWßhÜUìoÞoøhßZÙ#ßÄò„Ý`ábÚWèmÞoÜQ„á |:ãoäßhÜUßAØbÙYÚmç±ÚmØbÙYÚmØ9ÝWãoò0èEáYÞ9Øbà9ÚEÜVßÿØ ßAØ9ÝTÚmÛüÚEÜTÝ

ÛTÞoÝ¡ÚEÜ 5OÜ¡ÚEÚ â÷ãMëŽëJÚmØ_¾Ý u?õ PY[õ S>‡¾õ Ê#ãbÙYDß C:ÚEÙíÙ:ôYÛTÞoÝTßhãMØ ßhÜyèEøhÚmÞ9ÛüøZñíç±ã9ÜTßhÝTßhì9ÚJòGãMÛãMçbÝTßhãMØ_óGòqۑÚEÚ3åYãbØbÙYÜm‰õ U Ý
èmÞ9؜å±ÚyÚmÞoÜTßhøhñœèEábÚEè ð ÚEÙ Ý`áYÞoÝ}ÝQábÚyëJãMÙYDß C:ÚEÙ Ù:ôYÛTÞoÝTßhÞãMØ Þ ãoòúÞÇçYãMۑÝüò ã9øhßhãŽxÚ wYôYÞoøhÜ
Ý¥Þ
  5`u:õ H>

t
Þ Þ
äUábÚmÛ‘Ú ßh܄ÝQábÚ÷ëïãMÙYDß C:ÚEÙ Ù:ôYÛTÞoÝTßhãMØ]ãoò”Ý`ábÚ àGÝ`áJÞoÜ¡ÜTÚEÝmù9Þ9ØbÙ ßh܄Ý`ábÚ}ëŽÞ_Û ð ÚEÝkì‚ÞoøAôbÚVãoò^Ý`áYÞ<݄ÞoÜTÜTÚEÝ
ÚEýYçYۑÚEÜTÜTÚEÙîÞoÜ¹Þ çYÚmۑèEÚmØ_Ý`Þoà_ڎãoò}Ý`ábÚ3ëŽÞ_Û ð ÚEÝWì‚Þ<øÿôbڜã<ò÷ÝQábÚ3çYãMÛüݑò ã_øZßhã:õœö7ã®ëJÚmÞ<Ü`ôYۑڎÝ`ábڜëJãbÙYDß C:ÚEÙ
 

Ù:ôYÛTÞoÝ¡ßZãb؜å9ñœÝ`ábÚWñ_ÚmÞ9ÛEù 5`u:õ ¼H>„ÜQábãMôbøhÙ®åYÚ]èûáYÞ_Øbà9ÚEٜÝTã

 Ð Ï TÐ L Ê¹Û SgÕ5OßAØ 5F@ñ9; Úmü Þ_> ۑÜ > t
  
     

äUábÚmۑvÚ @êßhÜ}ÝQábÚ¹Þ9ØYØbôYÞoø”ñMßhÚEøhÙ5ù5Þ9ØbÙ ü ßZÜÝ`ábÚ¹çYÞwñYëJÚmØ9Ý)òqۑxÚ wYôbÚmØbèEñ|çYÚmÛVÞ9ØYØMôYë õ

ökÞwñMøhãM÷Û ÌfÜÚEý çYÞ9ØbÜ¡ßZãb؜ßAëŽçbøhßhÚEÜWÝ`ábÚWòGã9øhøhã‚äßÿØbàœÞ9çYçYۑãoýbßAëŽÞoÝTßhãMØÇòGãMÛTëJôbøAÞ
         ‘Ï Ð Ñ‚Ï N Ð Ï TÐ Ð Ñ‚Ï ã
        !   "$#&% ' (   5`u:õ H>
)

ÊíÞoÝ`ábÚmëŽÞ<ÝTßhèmÞoøhøZñ]Ü`çYÚmÞ ð ßAØbà:ù_Ý`ábÚ~ëJãbÙYDß C:ÚEَÙ:ôYÛTÞoÝ¡ßZãbØyßhÜ0ÜTßAëŽçbøhñ]Ý`ábÚ}ØbÚEàMÞoÝTßhãMدãoò:Ý`ábJ Ú C^ۑÜTÝkÙYÚmۑßhì‚ÞoÝ¡ßZì_Ú

ãoò„Ý`ábÚJåYãMØbÙíçYۑßhèEÚJä}ßhÝ`á#ۑÚEÜ`ç±ÚEèEÝWÝTãŽñbßhÚEøZÙþÙYßZìbßhÙYÚEÙ å_ñ|Ý`ábÚJçYۑßhèEÚ9¾õ VÜWÞ9؜ÚEýYÞ9ëŽçbøhÚ9ù”Ý`ábڎëJãbÙYDß C:ÚEÙ
Ù:ôYÛTÞoÝ¡ßZãbØíãoòWÞ9ØíãbçbÝTßhãMØ_óGò ÛüÚEÚ å±ãMØbÙ5ù„äVábã9ÜTÚ èmÞoÜ`á |:ã‚äßhÜ3ábÚmØbèE„Ú C:ýMÚEÙ5ùúßZÜÇxÚ w ôYÞoøÝTã#ëJßAØMôb¹Ü 5`u:[õ S>‡õ
ö}ábÚVì‚ÞoøAôbÚWßhÜ}ÞoøhÜTãJxÚ w ôYÞ<ø^Ý¡Tã 5`u:õ ui>kÙYßhìMßhÙYÚEÙ®å_Ëñ 53Sg¹@>œÞ9ØbÙ3äßZÝQáŽÝ`ábÚVÜ`ôYåbÜTÝ¡ßZÝQôbÝTßhãMØ ô Ly_a;=pJ(õ ŠbÚEÚ
I0ßhà: õ u:õ uyòGãMÛßhøhøAôbÜTÝ`ÛTÞ<ÝTßhãMؔõ
X+* Í msÎa
`ÏM:Ç  
ÐÇ`
Ñ \  
h
ÓÒam
i
‚

0”–ßh’ àM‘ôY— ۑÚdu:õöuˆ ‘ȍ‡‘Ÿ ’ ’ ™ Ÿ• Ÿ‡ ž ˜  ‘ ’Ѝ‡‘ ž

I -, .

žŸ ˜
™   m’ ˜
™ ŸR“‡’ ™ Ž=ŸJ¡ ²0›9˜M°Mjwl9zœphs

˜:™ š› ™ œ œ › ˜ ™
phz9˜Tlonqpht`†‡…YnqjWn•›9˜jml9˜}phlÚ:ph{bdocMdhgmd
5

Modified 0.2
4
duration

3 0.15

0.1
Coupon
0.05

0.1 0.05
Yield to 0.15
maturity

0.2 0

ê!3 4 ë X‡Y[ZY[Z â ãbØbÜTßhÙYÚmÛ3ÞåYãMØbÙ äUábã9ÜTÚ#ëJãbÙYßC:ÚEÙ Ù:ôYÛTÞ<ÝTßhãMØîßhܹS=S9õ¼uþä}ßhÝ`áêÞ#ñbßhÚEøhÙãoòzSQ œõ

ö}ábßhÜ3ëJÚmÞ_ØbÜyÝ`áYÞoÝwùußÄòWñMßhÚEøhÙY܎ßAØbèmۑÚmÞoܡڜßÿØbÜ¡Ý`Þ9Ø_Ý`Þ9ØbÚEãMôbÜTøhñ#òqۑãMë SQ æÝTãvSQYõ[S ù5Ý`ábڜÞ9çYçYۑãoýbßÿëÇÞoÝTÚ
/102 5

çYÚmÛüèEÚmØ9Ý`Þ<à9ÚyçYۑßhèEÚJèûáYÞ9Øbà_ÚWä~ãbôbøZÙ|å±ÚÔN?SHS ã ¼u Q ã QHQ SGLdNGQ ã Q S=S¼u:ùbãMÛ¹N?S ã S¼u œõ

5 5

# 5 ò
âÞoÜ`á„|:ãoä}ÜVãoòÜTÚEèmôYۑßhÝTßhÚEÜyä}ßhÝ`áþÞ9؜ÚmëJåYÚEÙYÙYÚEÙãMçbÝTßhãMØ ÙYÚmç±ÚmØbÙíãMØ ßAØ9ÝTÚmÛüÚEÜTÝyÛTÞoÝTÚJëJãoì9ÚmëJÚmØ_ÝTÜmõ
ö}ábÚVÙ:ôYÛTÞoÝTßhãMØ ëJÚmÞoÜQôYۑÚEÜßÿØ_Ý`ۑãbÙ:ôbèEÚEÙ|ôYçÇÝTã¹ØbãoäÞ_Û‘Ú ábÚmØbèEÚWßAØYÞ9çYçYÛüãMçYۑßAÞoÝTÚò ãbۄÝQábÚmëœõ0ö5ã]ÜTÚEÚWÝ`ábßhÜ
çYã_ßÿØ_Ýmù)Ü`ôYçYçYã_ÜTڜÝ`ábÚ|ۑxÚ wYôbßAۑÚEÙîñMßhÚEøhÙêÙYÚEèmÛüÚmÞoÜTÚEÜmõîö}áb„Ú ÊíÞoèmÞ9ôbøAÞwñ Ù:ôYÛTÞ<ÝTßhãMØíäßZøhøWåYڜøhÚmØbà9Ý`ábÚmØbÚEÙ5õ
äã‚äÚEì9Úmۇù?ò ãMÛVÜ¡ÚEèmôYۑßhÝTßhÚEܹäVábã9ÜTÚJèmÞoÜ`…á |:ãoä}ÜyÞ<èEÝ`ôYÞoøhøhñ®ßAØbèmۑÚmÞ<ÜTÚ Þ<ÜyޜۑÚEÜ`ôbøhÝyãoòñMßhÚEøhÙîÙYÚEèEøhßAØbÚ9ù0Ý`ábÚ
ÊíÞoèmÞ9ôbøAÞwñ|Ù:ôYÛTÞ<ÝTßhãMØ#ëŽÞwñœÙYÚEèmۑÚmÞoÜTÚ9M õ I:ãMÛÝ`ábßhܹÛüÚmÞoÜTãMؔù”Ý`ábÚ ÊíÞoèmÞ9ôbøAÞwñœÙ:ôYÛTÞoÝ¡ßZãbØ#Ü`ábãMôbøhÙ å±ÚïôbÜ¡ÚEÙ
ãMØbøhñ òGãMÛ)ÜTÚEèmôYۑßhÝTßhÚEÜWäUábã9ÜTÚWèmÞ<Ü`}á |:ãoä}Ü}ÙYã3Øbã9ÝèûáYÞ9Øbà_ÚWä}ßhÝ`áœñbßhÚEøZÙYÜwõ
 à9ÚmØbÚmÛTÞ<ø”ò ãbÛTëJôbøÿÞ]ÝTã ëJÚmÞoÜ`ôYۑÚWì_ã9øAÞoÝTßhøhßZݑñœßhÜ

5`u:õ €H>
76 9 No9 k
98 9 ×5F@ k N @ >t
6

äUábÚmۑnÚ 9 ßhÜWÝ`ábÚJçYۑßhèEڎßÄò„ñMßhÚEøhÙíßhÜWÙYÚEèmۑÚmÞoÜTÚEÙíå_ñ z@?:ù 9 k ßZÜWÝQábÚ¹çYۑßhèEڎßÄò~ñbßhÚEøhÙíßhÜUßAØbèmۑÚmÞoÜ¡ÚEÙ å9ñ

z@? ù 9 ßZÜÝ`ábÚUßAØbßhÝTßAÞoøuçYÛüßZèEÚ9¥ù @îßhÜÝ`ábÚUßAØbßhÝTßAÞoø5ñbßhÚEøhÙ5:ù @ k ÜÕ@2g z@? ù @ ÜÕ@.N }@:ùYÞ9ØbÙ z@ßhÜ}Ü`ô_òOó
:6 <;

C:èEßhÚmØ9Ý¡øZñ Ü`ëŽÞoøhøGõö}ábßhÜWßZÜVèmÞoøhøhÚE¹ Ù  26


E 
02õ ÍøhÚEÜTÜWÞoèEèmôYÛTÞ<ÝTÚ9ù:ÞoøAåYÚEßhÝWèEãMëÇçYôbÝ`ÞoÝTßhãMØYÞoøhøhñ
; =8 >; 6 ; ?;

ÚEèEãMØbãMëïßZèmÞ<ø”ò ãbÛTëJôbøÿÞ¹ò ãMÛ÷‚Ú ñ ÚEèEÝ¡ßZì_ÚWÙ:ôYÛTÞoÝTßhãMØ ßZÜÝTã3ôbÜTÚ q: rh

× 
@

A B
@

9 k N 998
998=;z@
Aß ØbÜTÝTÚmÞoٜã<ò ÝQábÚõ¥Ç‡
× ¥JßÿØo5 u:õ€=>Eõ ‡ñ5ÚEèEÝTßhì9ÚVÙ:ôYÛTÞoÝTßhãMØÇßhÜUëJã9Ü¡Ý~ôbÜTÚQòqôbø”ßÿØ èmÞ<ÜTÚEÜäUábÚmۑÚ
ñbßZÚEøhÙ èEáYÞ9Øbà9ÚEÜ3ÞoøhÝTÚmÛÇÝ`ábڜèmÞoÜQá |:ã‚äÜ3Þ9ØbÙêäVábÚmۑڜÝ`ábÚ|èmÞ<Ü`á |:ãoä}Ü3Þ9ۑڜܡãíèEãMëŽçbøhÚEýîÝ`áYÞoÝJÜTßAëŽçbøhÚ

@ DC

òGãMÛTëJôbøAÞoÚyÜ`ôbèEá#Þoܖ5`u:õ S>}Þ9ۑÚJôYØYÞwì‚ÞoßhøAÞ9åbøhÚ9õ¹öábßZÜ]Ù:ôYÛTÞoÝTßhãMØ ëJÚmÞoÜ`ôYÛüڹܡÝ`ۑÚmØbà9Ý`ábÚmØbÜWãbôYÛ}èEãMØ_ÝTÚmØ_ÝTßhãMØ

Ý`áYÞoÝ]Ù:ôYÛTÞoÝTßhãMØÜQábãMôbøhÙêåYÚ øZãbã ð ÚEÙêôYç±ãMØîÞoÜJÞ®ëïÚmÞoÜ`ôYÛ‘Ú ãoòUì9ã_øÿÞ<ÝTßhøZßhݑñ Þ9ØbÙêØbã_ݹÞwì9ÚmÛTÞoà_ڎÝTÚmÛTë ÝTã
ëŽÞoÝQôYۑßhݗñ9(õ U•ØÇò ÞoèEÝwùMßhÝßhÜUçYã_ÜTÜTßAåbøhÚWòGãMÛ)Ý`ábÚUÙ:ôYÛ¡ÞoÝTßhãMØ ãoò!Þ]ÜTÚEèmôYÛüßZݑñ ÝTã¹å±ÚWøhãMØbà9ÚmÛÝ`áYÞ_؎ßhÝTÜUëÇÞoÝ`ôYۑßhݑñ
ãMÛÚEì_Úm؜ØbÚEàMÞoÝTßhì9„Ú ~P =É —õ
U•Ø3çYÛüßÿØbèEßAçbøhÚ9ù”ãMØbÚWèmÞ9ØÇèEãMëŽçYôbÝ¡ÚUÝ`ábÚW‚Ú ñ5ÚEèEÝTßhì9ÚVÙ:ôYÛTÞoÝ¡ßZãbØ ãoò!ÞoøAëJã9Ü¡Ý~Þ9Ø_ ñ C^ØYÞ9ØbèEßAÞoø5ßAØbÜTÝQÛTôYëJÚmØ_Ýmõ
)

ö}ábÚçYۑßhèEÚEÜ 9 k Þ9ØbvÙ 9 Þ_ۑÚ~ôbÜ`ôYÞ<øZøhñ]ÚEý ç±ÚEèEÝTÚEÙyìoÞoøAôbÚEÜ0Ý`ábÚmëJÜTÚEøhì9ÚEÜmõ WØbÚ}çYÞ9ۑݡßZèmôbøAÞ9ÛkëJÚEÝ`ábãbÙYã9øhã9à9ñ

76 7E
XY[Z]\  
 X9F

Ý`áYÞoÝ7Ý`Þ ð ÚEܔßAØ9Ý¡ã ÞoèEèEãbôYØ9Ý5ÝQábÚ0ãMçbÝTßhãMØVòGÚmÞoÝ`ôYÛüÚEÜ5ãoòYÜTÚEèmôYۑßhÝTßhÚEÜmùoèmÞoøhøhÚEÙJÝ`ábÚ( m

[m 3  xx ‡i
>Eùbà9ßhì9ÚEÜWۑßhÜTÚyÝ¡ãŽÝ`ábÚa 
 3  ÷x6 ‡is 
,~öu Mù
P=€=€÷—õ ï Ú]ä}ßhøZø0ۑÚEÝ`ôYۡ؜ÝTã
+G +H JI =K >KG

5
Ý`ábßhÜVÝTãMçbßhèWøAÞoÝTÚmÛßA؜ÝQábÚ¹åYãbã ð õ
ML$N&O PG PH I QK RKG J)

S7TVUWTYX Z D[ 9[ 1327456 q4 „2 „; Y2 }2 „4 q4
]\ =^?_ 9[ a`bZ :c

×VØbÙYÚmÛ èEãMØ9Ý¡ßÿØbôbãMôbܜèEãMëÇçYãMôYØbÙYßAØbà:ùVÝ`ábÚ ò ãMÞ Û¡ë¹Þ ôbøAÞéò ãbێÙ:ôYÛTÞ<ÝTßhãMÞ Ø ßZܜܡøZßhàMá_ÝTøhñêèEáYÞ9Øbà9ÚEÙ5õ ö7ã Ü¡Ý`Þ9ۑÝ

ä}ÞßhÝ`á”ùbÝ`ábÚWçYۑßhèEÚWãoòuÞyå±ãMØbٜßhÜ÷ØbãoÈ ä 9ÕL _ ùMäVábÚmÛ‘Ú ÙYÚmØbã9ÝTÚEÜÝ`ábÚVÝTßAëJÚVäUábÚm؜çYÞwñ ëïÚmØ9Ý
6 fhgi

_ ßhÜyëŽÞ<ÙYÚ9õ õ ŠbßAØbèEڎÙ:ôYÛ¡ÞoÝTßhãMØ#ëJÚmÞoÜ`ôYÛüÚEÜUÝ`ábڎÞwì9ÚmÛTÞ<à9ÚWÝTßAëJڎåYÚQòGãMÛ‘ÚŽÞ åYãMØbÙíábã9øhÙYÚmÛWۑÚEèEÚEßhì9ÚEÜ]èmÞoÜ`á

?d e ]j

çYÞwñ ëïÚmØ9ÝTÜwùMäÚyáYÞwì9Ú Þ Þ Þ
Ï ¡Ð 5OèEãMØ_ÝTßAØMôbãbôbÜUèEãMëÇçYãMôYØbÙYßAØbià >JÜ _ 9 LRN 7
9G7:;=@ 9 ã 5`u:õ ÉH>
6 fhgi
d j e
    

×VØbøZß ð ÚJÝ`áb?Ú ÊíÞoèmÞ_ôbøÿÞwñ Ù:ôYÛTÞoÝTßhãMØ ßAvØ 5`u:õ P=>‡ù9Ý`ábÚ]ÚEýMÝ`Û¡sÞ Sgn@ ÝTÚmÛTë/ÙYßhÜ`Þ9çYç±ÚmÞ9ۑÜmõ

/102 !3 4 ê ë X‡Y[ZY[^ ö}ábÚ]Ù:ôYÛTÞoÝTßhãMØ ã<òúÞ9s Ø b±ó—çYÚmÛüßZãb¹Ù †EÚmۑãoóqèEãMôYç±ãMØ|å±ãMØbÙ|ßhoÜ bkõ ò
I?ãMۜÝQábÚâۑÚEÜ¡Ý|ãoò3ÝQábÚâå±ãMã ð ù]ä~ÚÜ`áYÞoøhøŽëJÚmÞ9Ø å_ñÙ:ôYÛTÞoÝTßhãMØ Ý`ábÚîëŽÞoÝ`ábÚmëÇÞoÝTßhèmÞoøyÚEýYçYۑÚEÜTÜ¡ßZãbØ
Na5F7
9G;=9?>&;=7
@îãMÛ)ßhÝTÜWÞ9çYçYۑãoýMßAëŽÞ<ÝTßhãMؔùb‚Ú ñ ÚEèEÝ¡ßZì_ÚyÙ:ôYÛTÞoÝ¡ßZãbؔ( õ UÜVÞJèEãMØbÜTxÚ wYôbÚmØbèEÚ9ù
  k     —Ï Ð Ñ‚Ï N Ï TÐ Ð Ñ‚Ï ã
     l "   (#m% ' !   5`u:[õ SQH>
ö}ábÚyçYۑßAØbèEßAçYÞoø„Þ9çYçbøhßhèmÞoÝTßhãMØbÜWã<òuÙ:ôYÛTÞoÝTßhãMØ Þ9ۑÚWßAØ|ábÚEÙYà_ßÿØbàœÞ9ØbÙ|ÞoÜ¡ÜTÚEÝ oøhßAÞ9åbßhøhßZݑñ#ëŽÞoÝTèEábßAØbEà ~öu x‘õ
on J)

S7TVUWTpU q _b_arYZM\ s tZ ?6 •254„; 692 „4 ?6 q254

uZY^v^w[ bZYx s Z

ŠYôYçYçYã_ÜTÚ3Þïò ôYØbÙ ëÇÞ9ØYÞoà9ÚmÛVáYÞoÜWÞ øZßAÞ9åbßhøhßhݑñíßAØ#Ý`ábÚ]ò ôbÝQôYۑÚ9? õ ó~ôbñbßAØbà|èEãMôYç±ãMØ#åYãMØbÙYÜ]ÝTãœëJÚEÚEÝWÝ`áYÞoÝ

øhßAÞ9åbßhøZßhݑñ|ßAØbèmôYۑÜVèEÚmۑÝ`Þ<ßÿØ Û‘ßhÜ ð Ü}äUábßhèûá Þ9ۑÚWëJßhÜTÜTßAØbàÇò ۑãbOë †EÚmÛüãoóqèEãMôYçYãbØ|åYãbØbÙYÜmõ UOò„ÝQábÚWßÿØ_ÝTÚmۑÚEÜ¡ÝUÛTÞoÝTÚ
ۑßhÜTÚEÜ}ÜQôYåbÜTxÚ w ôbÚmØ_Ý}ÝTãJÝ`ábÚyçYôYÛüèûáYÞoÜ¡Ú9ùMÝQábÚmØ Ý`ábÚWßAØ9ÝTÚmÛüÚEÜTÝãMØ ßAØ9ÝTÚmÛüÚEÜTÝ)ò ۑãbë ÝQábÚ Û‘ÚEßAØ_ì9ÚEÜTÝ`ëïÚmØ9Ý}ã<òuÝ`ábÚ
èEãMôYç±ãMØ#çYÞmñYëJÚmØ_ÝTÜWä}ßhøhø0ßAØbèmۑÚmÞoÜTÚ9õ óôbÝmù5ÞoÜTÜ`ôYëïßÿØbàœÝQábÚ¹ßAØ_ì9ÚEÜTÝ`ëïÚmØ9ÝWábãMۑ»ß †EãMØ#ßhÜWÜ`ábãbۑÝTÚmÛÝ`áYÞ9Ø Ý`ábÚ
ëŽÞoÝQôYۑßhݗñãoòUÝQábÚ®åYãbØbÙ5ù~Þ#èmÞ_çbßZÝQÞoø}øhã9ÜTÜ ä}ßhøhø}ãMèEèmôYÛïòGãMÛJÝ`ábڜÜ`Þ<øZڜã<ò Ý`ábÚ|å±ãMØbÙ5õ ö}ábÚ|ۑÚEì9ÚmۑܡڜßZÜ
Ý`ÛTôbÚWßÄò„Ý`ábÚWßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTÝWÛTÞoÝ¡ÚVò ÞoøhøhÜmõö}ábÚyۑÚEÜ`ôbøhÝVßhÜ ôYØbèEÚmۑÝQÞoßAØ9ݑñ ßÿØ ëJÚEÚEÝTßAØbàÇò ôbÝ`ôYÛüÚyøhßAÞ9åbßhøZßhÝTßhÚEÜm.õ ŠYôbèûá Þ
ÜTßhÝ`ôYÞoÝ¡ßZãbØ3ØYÞoÝQôYÛTÞoøhøhñ3Þ9ۑßhÜTÚEÜ)äUábÚmؔù_ò ãMÛúÚEý Þ_ëŽçbøhÚ9ù Þ]åYÞ9Ø ð ßhÜTÜ`ôbÚEÜèEÚmۑÝTDß C:èmÞoÝTÚEÜãoò5ÙYÚmç±ã9ÜTßhÝ}Þ9ØbÙ3áYÞoÜÝTã
ßAØ9ì_ÚEÜTÝWÝ`ábÚ¹çYÛüãMèEÚEÚEÙYÜ]ßÿØ Ü`ôbèEá#ގä}ÞwñœÝ`áYÞoÝVÝ`ábÚ¯ò ôbÝ`ôYÛüÚ¹ìoÞoøAôbڎèmÞ9Ø èEã‚ì_ÚmÛ}Ý`ábÚJøhßAÞ9åbßhøhßZÝ¡ßAÚEÜJäUábßhèûábÚEì9ÚmÛ
ä}Þwñ|Ý`ábÚJßAØ9Ý¡ÚmۑÚEÜTݹۡÞoÝTڎëJãoì9ÚEÜmõ â}Þ9Ø#ãbØbaÚ C^ØbÙîޜåYãbØbÙíãMÛyޜå±ãMØbÙ ç±ãMۑݑòGã9øhßhã|Ý`áYÞoÝWßhÜ]ßÿëÇë¹ôYØb»ß †EÚEÙ
ÞoàMÞ<ßÿØbÜ¡Ý}ßAØ9ÝTÚmÛüÚEÜTÝUÛTÞoÝ¡ÚWèûáYÞ9Øbà_ÚEÜ
 çYãbۑݑòGã9øhßZã ßhÜUÜQÞoßhÙ|ÝTã3屉 Ú
8· · 
H6þòGãMÛ}ގábã_øZÙYßAØbà|ç±ÚmۑßhãMÙ#ßÄò„ßhÝTÜUìoÞoøAôbڎÞoÝ}Ý`ábÚWÚmØbÙ#ãoò0Ý`ábÚ
oy

çYÚmÛüßZãbÙ5ùoòGãMÛ ³9´:µ ÛTÞoÝTڄëJãoì9ÚmëïÚmØ9ÝkÙ:ôYۑßAØbàWÝ`ábÚ}ábã9øhÙYßAØbà¹çYÚmÛüßZãbÙ5ù9ßh܄ÞoÝkøhÚmÞoÜT݄ÞoÜkøAÞ9ۑà9ÚÞoÜ0ßhÝuäãMôbøhَáYÞwì9Ú

{z

åYÚEÚmØ áYÞoٜÝ`ábÚWßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTÝ}ÛTÞoÝ¡ÚyۑÚmëŽÞoßAØbÚEٜèEãMØbÜTÝQÞ9Ø9ÝÙ:ôYۑßAØbà Ý`ábÚyçYÚmÛüßZãbÙ5õö}ábÚWßhÙYÚmÞJãoò0ßÿëÇë¹ôYØb»ß †mÞoÝ¡ßZãbØ

ßhÜUÙ:ôbÚ]ÝTã ÚEÙYßAØbà9ÝTãMØ ßAoØ SÉ=¼HP½~ =¿=€ —õ
WëŽÞ †EßAØbà9øhñ9ù”Ý`ábڎÞ9ØbÜ¡ä~ÚmÛÝTã Ý`ábڎÞ9åYãoì9M Ú w ôbÚEÜ¡ÝTßhãMØ ßZÜyÞ<ÜUÚEøhÚEàMÞ9Ø_ÝyÞoÜVßhÝWßZÜWÜ¡ßÿëÇçbøZ=Ú ˆ?âãbØbÜTÝ`ÛTôbèEÝWÞ
(| 

åYãbØbٜãMÛÞyåYãbØbÙ|çYãMۑÝüò ã9øhßhãŽäUábã_ÜT¾Ú ÊíÞoèmÞ_ôbøÿÞwñJÙ:ôYÛTÞoÝ¡ßZãbØ ßZÜxÚ w ôYÞoø?ÝTãJÝ`ábÚVøZÚmØbà_Ý`á ãoòuÝ`ábÚVßAØ9ì_ÚEÜTÝ`ëJÚmØ_Ý

ábãMۑ»ß †EãMØ#Þ9ØbÙ#äUábã_ÜTڎçYۑÚEÜTÚmØ_ÝUìoÞoøAôbڎßhÜWxÚ w ôYÞoø0Ý¡ã3Ý`ábÚJçYۑÚEÜTÚmØ_ÝWì‚ÞoøAôbڎã<ò„Ý`ábÚJÜTßAØbà9øhÚJò ôbÝQôYۑÚyøhßAÞ9åbßhøhßAݑñ
~¿=QH¼x‘õ öábßZ܎ëJÚmÞ_ØbܹޜøhßAÞ9åbßhøhßAݑñ ã<ò åSQ=QYù QHQ=Q ݑä~ÚEøhì9ÚÇñ9ÚmÞ9ۑÜVòqۑãMë Øbã‚äÜ`ábãMôbøhÙîåYÚ|ëŽÞoÝ¡èûábÚEÙ å_ñíÞ
çYãbۑݑòGã9øhßZãþä}ßhÝ`á …Þ ÊíÞoèmÞ9ôbøAÞwñíÙ:ôYÛTÞ<ÝTßhãMØãoòUݑäÚEøhì9Ú3ñ_ÚmÞ9ۑ܎Þ9ØbÙä}ßhÝ`áîÞ ò ôbÝ`ôYÛüÚ3ìoÞoøAôbÚ|ãoò åSQ=QYù QHQ=QYõ
~}

}
 X+€ Í msÎa
`ÏM:Ç  
ÐÇ`
Ñ \  
h
ÓÒam
i
‚

ï bá ÚmØJÝ`ábÚEÜTÚݗäãWèEãMØbÙYßhÝTßhãMØbÜ}Þ9ÛüÚ}Ü`ÞoÝTßhÜ3C:ÚEÙ5ù_øhã9ÜTÜTÚEÜ)òqۑãMë Ý`ábÚ}ßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTÝ)ãMØJßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTÝ)ä}ßhøZø”åYÚVèEãMëŽç±ÚmØ_ó
Ü`ÞoÝ¡ÚEÙ®å_ñ|àMÞoßAØbÜWßAØ Ý`ábÚJÜ`ÞoøhڎçYۑßhèEڎäUábÚmØ Ý`ábÚJßAØ9Ý¡ÚmۑÚEÜTÝyÛTÞoÝ¡ÚWòqÞoøhøZÜwù5Þ9ØbÙ#øZã_ÜTÜTÚEÜVòqۑãMëÝ`ábÚJÜ`ÞoøhڎçYۑßhèEÚ
ä}ßhøhø}åYÚ èEãMëŽçYÚmØbÜQÞoÝTÚEÙîå9ñíÝQábڎàMÞoßAØbÜJßAØíÝ`ábÚ ßAØ9Ý¡ÚmۑÚEÜTÝyãbØíßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTÝ]äUábÚmØíÝQábÚ3ßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTÝJÛTÞoÝTÚ3ÛüßZÜ¡ÚEÜmõ
I0ßhàMôYۑ? Ú u:Dõ ¼JßhøZøAôbÜTÝQÛTÞoÝTÚEÜVÝ`ábÚWèEãMØYØbÚEèEÝTßhãMØ åYÚEݑäÚEÚm½Ø ÊíÞoèmÞ9ôbøAÞwñ Ù:ôYÛTÞoÝTßhãM؜Þ9ØbÙ ßAëŽëJôYØbß †mÞ<ÝTßhãMؔõ
I0ßhàMôYۑv Ú u:õ ¼ ˆs‹JŽ= ™ š  dž D. ‚„ƒ†…>‡ ˆ‰

“ ™  ˜ ‡žŸ*žmŸ ™ ˜ ‘— ˜:™ ™ ’`ž
‘ ™ ˜
™ š ‘

˜  ‘ ™ošœ
™ ž
 ˜ ’` š ¡2¢ …hjmn•nq˜TzJphs0nq›9˜¤m†E…hr9˜jE’
10% ‹Š

nqt‘†Eph›Mlí…0†EvJl_‹ {m؆E˜Tnq¤~z r_gQqph†E™QnGnœ–G m˜`‹ ­ †‡Ø ›9? ˜T°Mlí¦As•jwjml9n•…h›9zphz꘎†‡ph…hnylophl9nq˜T˜˜T¤wª0•˜T˜T¤qsq#n]phl9tT—xb†‡q˜T˜Qnqq†E˜Žphsqjo˜¡phzísWÔz r9r9°ololo ––

350
8%
300

em†El_™ Øzíz9phl9˜Ts•tTn—•†‡˜`l‚†En‘s•˜T†Ez,l9˜¡jm°or9ís•…ZemJ™n•Øj3phg l9±s•ØKn—†‡l‚¦AzMn‘†E†‡l9sq›9˜¡jm˜¡z3r9s•…h…Zph#l9˜ n•ª&j ¤

6%
250

q¦g`˜¡Ø sqöxb´mjm¦É‹mz9l9Œwjmz9sn•sÇnq˜T¦A›Mnqz#j|†‡…Ä…h’„n•phl9›9m˜˜3˜`ªT†‡d Žqs ƒ0†‡ª&t`¤knU†Enqr_n•›9›9…ÿ˜Ž†Q˜J#t¡nqr9phz9vyqr_¤w˜—˜T†Esy­n•phtT›9jmjwlphlot‘›|¤m˜Tt¡•jm{mG˜m– d

200
ŒŽ

ƒ0nqj]n~nq†‡›9lo˜¹q˜Tn•phn•vyr9q2˜ lœ°M†E˜ül9’Rjmz •˜ †V—z†En•¤?˜}†Wphl9—†‡tTnq•˜V˜`†Ez9s•˜U˜TtTs•…hph=r l9°9˜Wnq‘†E†Ez9tTz_n•ss

150


†Œ

’Rnq•phv]jmv ˜~†Qnq’O›_nq˜U˜T •˜TŽnqr9‡d •l ²0Y›9n•˜V›9˜UŽjw†Ex9t`xb†‡r9jmsq…A†Qphn•W˜Uz9›9r9jw‘…h†Ez9nqs~phjw†‡l¹n~t¡†EjmloG –

100
5 10 15 20 25 30
„‘

qsq˜¡vJsqxb†E…hjm…kl9pZz9losœn•˜Tn•qjí˜Ts•nynq›b‘†E†En nq˜JxMt‘jw›MpZlo†‡nŽl9{mph˜TlîsWn•l_pZjv]˜ †‡nph…h…u­ …h˜`›9†Qpht‘¤w› ˜

(Œ

nq›_˜„’Or9nqr9•˜}¤m†E…hr9˜)q˜T…A†‡nqph¤m˜T…hWr9l_t—›b­Ë†El9­ {w˜Tz f‹ ´ qd ’ ”“

öábÚyÞ9åYãoì9ÚVèEøAÞoßAëèmÞ9؜å±Úyì9ÚmÛüß C:ÚEÙ#ÞoÜ)ò ã_øZøhãoä}ÜmJõ ŠYôYçYçYã9ÜTÚ]Ý`ábÚWøhßAÞ9åbßhøZßhݑñ|ßhÜWÞ]èEÚmۑÝ`ÞoßAØ Þ<Ý}ÝTßAëJÚ

Þ9ØbٜÝQábÚWèmôYÛTۑÚmØ_Ý}ßAØ9ÝTÚmÛüÚEÜTÝ Û¡ÞoÝTÚVßZ¹Ü @:õ ï Ú¹Þ9ÛüÚUøhãbã ð ßAØbàÇò ãbÛ}ÞJèEãMôYç±ãMØ|å±ãMØbÙ|Ü`ôbèEá Ý`áYÞoÝ
?•

î ßhÝTÜòqôbÝ`ôYۑÚWìoÞoøAôbÚ9ù I JùYßhÜ (ÞoÝÝTßAëJÚ

— „˜ 7™ { †• –

Z
— P˜ 7¥I7™õ;=7
@?LÕQå{
^
— P˜ ßZÜèEãMØ9ì_ÚEýŽòGãMÛ}Þoøhø@ ,QYõ
I7™ (š

âãMØbÙYßhÝTßhãMØÕ5øS>WÜ`ÞwñbÜyÝ`ábڜåYãbØbÙâáYÞoÜJÝTã#ëJÚEÚEÝJÝ`ábÚ ãMåbøhßZàbÞoÝTßhãMؔõoâãMØbÙYßhÝTßhãMØbܹ5FP=>yÞ_ØbÙy5F¿H>WÜ`Þwñ#Ý`ábÚ

ãMåbøhßhàMÞoÝTßhãMØ áYÞoÜÝTãŽåYÚJëJÚEÝäUábßhèûábÚEì9ÚmÛä}Þwñ¹ÝQábÚWßÿØ_ÝTÚmۑÚEÜ¡ÝUÛTÞoÝTÚWëJãoì9ÚEÜmõ0ö}ábÚEÜ¡ÚWèEãMØbÙYßhÝTßhãMØbÜUÝ¡ã9à9ÚEÝ`ábÚmÛ
ëJÚmÞ9Ø Ý`ábÚWøhßAÞ9åbßhøZßhݑñ ßZÜVÝ`ábÚyå±ãMØbÙ ÌfÜWëJßAØbßÿëJôYëòqôbÝ`ôYۑÚWìoÞoøAôb=Ú ˆ}ö}ábÚ¹å±ãMØbÙ ÌfÜò ôbÝ`ôYÛüÚWì‚ÞoøAôbÚJä}ßhøhø!å±Ú
ÞoÝ}øhÚmÞoÜ¡Ý ÞoÝÝ`ábÚWßAØ9ì9ÚEÜ¡Ý`ëJÚmØ_ÝUábãMۑ»ß †EãMؔõ
›•

ÚEÝ
•

I ÔL vLO53S(g,@> ¾9 7™ ?• ž

Þ9ØbËÙ 9 åYÚyÝQábÚyçYۑÚEÜTÚmØ_ÝUìoÞoøAôbÚyãoò ÙYßhÜTèEãMôYØ_ÝTÚEÙ#ÞoÝ}Ý`ábÚWèmôYÛTÛüÚmØ9Ý}ßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTÝVÛTÞoÝTÚ @?(õ ý}ãoäyù

(•

5`u:[õ S=S>
7I 7™ 7
9
L 53S(gh@i> l 9ngË53S(g,@> ž
6
ž
7:@ 7
@a㠖

ö}ábÚWèEãMØbÙYßhÝTßhãMRØ 7¥I ¾;H7:@MLÕQøhÚmÞoÙYÜVÝTã

7™

5`u:[õ SPH>
7
9G;=9
LRNa53Sgn@>
7:@ 㠖
 XY[Z]\  
 XPŸ

ö}ábßhÜJÜTßAëŽçbøhÚ3ßhÙYÚmØ_ÝTßhݑñíÜ`ÞwñMÜWÝQábÚzÊíÞoèmÞ9ôbøAÞwñ|Ù:ôYÛTÞoÝ¡ßZãbØíßhÜyÚxwYôYÞoø)ÝTãœÝ`ábڎøhÚmØbà9Ý`áþãoòÝ`ábڎßAØ9ì_ÚEÜTÝ`ëJÚmØ_Ý
ábãMۑ»ß †EãMØ õ„ö}ábÚ @ Ý`áYÞoÝÜ`Þ<ÝTßh3Ü C:ÚEÜ 5 u:[õ SP=>úßhÜUèmÞoøhøhÚEÙ®ÞïèmۑßhÝTßhèmÞoø!ç±ã9ßAØ9Ýw(õ I0ßAØYÞoøhøZñ9ù”Ü¡ßÿØbèEÚ
–

j _ Þ p
I7™ÕL Ý Þ g
5qSg,@>
6
 5øSûgh@i> j 6
 t
ß l
äÚyáYÞwì9Ú
j 5 – N àq>5 – Þ NoàNnS>3_
7
e‚I7™
7
@ e
L ÝÞ
53Sgn@>  k
e
6
5 Nob
>5 – o
g –
N b½NnS>0p
53S(gn@> j 6  k
e t
:õ
5`u [S¿H>
ß l
äUábßhèEá#ßhÜyçYã9ÜTßhÝTßhì9Úïò ãMÛ ¹& @ šON?S êå±ÚEèmÞ9ôbÜTÚ
Ë5 – NnàB>5 – Nnà¥gËS> ņ |ßhÜWÚEßhÝ`ábÚmÛ EÚmۑãœãMÛVçYã9ÜTßhÝTßhì9Ú9õýã9ÝTÚ
Ý`áYÞoÝ2I ßhÜèEãMØ_ì9ÚEýJòGãMÛ)ÚEì9Úmۑñ s@(šÕN?S 9ùYØbã9Ý TôbÜTÝ}Þ9ۑãMôYØbٜÝQábÚUèmۑßhÝTßhèmÞoøkçYã9ßAØ_Ý~äVábÚmۑÚWÝ`ábÚ.ÊéÞ<èmÞ9ôbøAÞmñ
Ù:ôYÛTÞoÝ¡ßZãbØ|ßhÜ]Úxw ôYÞoø0Ý¡ã3Ý`ábÚJßAØ_ì9ÚEÜTÝ`ëJÚmØ_ÝyábãMÛ‘ß EãMؔõ VÜyޜۑÚEÜ`ôbøhÝmù”Ý`ábÚJèmۑßhÝTßhèmÞoøçYã9ßAØ_ÝWßZÜJÞoèEÝ`ôYÞoøhøhñ#Ý`ábÚ
7™ D 

Ƞ M
¡ +¢ Ç  mDŽëïßÿØbßAëJôYëãoò æòGãMÛz7I ™ ½! OÜ¡ÚEÚ 0ßZà?õ ?õ Eõ ÚmØbèEÚ )ßhÜVÜ`ÞoÝTßhÜ :ÚEÙ#Þ9ôbÝTãMëŽÞ<ÝTßhèmÞoøhøZñ9õ
@ šÕN?SÔ5 ?I iu => (ä T5F¿=> 3C

I0ßhàMôYۑÚdu:õ ˆ Ö¾Ö ž’  ‘’`žú‡žŸ ’`ž

™ š ‘ Ö.™ ž
‘Ë—m ˜ ’ =žJ¡¹¢ …hjmnqn•˜Tz|phs}n•›9˜V’Rro–
Horizon price  ¤£ k¥ P‰

400
350
nqˆTr_jwql:˜0Gd ¤m²0†E…h›9r9˜V˜kojEph’:˜TJ†…hz3°M†Ejwn l9zy›9†En”pht‘n•›Ž›9˜0nq›_phl‚˜W¤w{m˜T—sq†‡n•vyx9›Ž˜Tlophsn”›9vyjwphqlopĖ–
¦ k¥

300
phnqvyphjwphl ˆT˜TzÇphnq˜0›J£orMnq›_†En•˜~˜T›_s}jmnqq›_phˆT˜¾­jw°bl:jmd”l9£Gz lJs}nq›9Žphs0†‡˜Tt`¥9†E†‡r_vy…ÿ†Qx9J…h˜z9¤wr_nq—›9†Q˜ –
1§

°bjml9z}xb†Q‚sYs•˜TvypA†‡l9lorM†E…EtTjwr9xbjml9s”†En^†‡l}†El9lorM†‡…
250
­
—›9†‡jwnqq˜]phˆTjEjm’UlþgpZ±sWØ n•˜T’RlíjmUw˜`Œ†E±Ž•s`whd ˜`†E²0•s`›9d„˜J²0’Rr9›9n•˜]r9pZqlo˜Ç¤w¤m˜Tsq†En•…hvyr9˜J˜Tlophsn
200
150
100
vypĒRŽphl9n•ph›MvW†Ephn}ˆT˜Tn•zJ›9˜¹†Ezn Ç« †Et`n†‡r9´ …A†Qö´Ž±m‹wz9mr9‹ ‘ØJ†Enqd phjw)l|l9†E˜Vn}t`n•†E›9lŽ˜y¤w†E˜TloG––
¨Ž  W©

lorM†E…Yoph˜T…hzyj‡’ ´9öd ´±w‹mm‹ Øîphs0˜T¥9†Et¡nq…h3‚g ±}w˜`†E•s`d

50
Yield
0 0.05 0.1 0.15 0.2

ï Ú¹èEãbØbèEøÿôbÙYÚÇÝ`áYÞoÝmù±ò ãbÛWÞ3ç±ãMۑݑòGã9øhßhãœäUábã9ÜT Ú ÊíÞoèmÞ9ôbøAÞwñ|Ù:ôYÛTÞ<ÝTßhãMØ ßZÜWxÚ wYôYÞoø0ÝTã Ý`ábÚJßAØ9ì_ÚEÜTÝ`ëJÚmØ_Ý

ábãMۑ߻†EãMؔù7ßhÝTÜVò ôbÝQôYۑÚJì‚ÞoøAôbڜÞoÝUÝQábÚ3ábãMۑ»ß †EãMØ èmÞ9Ø#ãbØbøZñ ßAØbèmۑÚmÞoÜTÚ ßÄò~Ý`ábÚJßAØ9Ý¡ÚmۑÚEÜTݹۡÞoÝTÚ¹ëïã‚ì_ÚEÜmaõ ýã9ÝTÚ
Ý`áYÞoÝVÝ`ábßhÜWßhÜWÝ`ÛTôbÚJۑÚEàMÞ9ۑÙYøhÚEÜTÜWã<ò„Ý`ábÚJÙYßÿÛüÚEèEÝTßhãMØ#Þ9ØbÙ#Ý`ábÚJÜT»ß †EÚ¹ã<ò„Ý`ábÚJèûáYÞ9Øbà_ÚyßAØ#Ý`ábÚ]ßÿØ_ÝTÚmۑÚEÜ¡ÝyÛTÞoÝTÚ9ù
ÞoÜ}øhãMØbà ÞoÜ}Ý`ábÚyÛTÞ<ÝTÚyۑÚmëŽÞoßAØbÜUç±ã9ÜTßhÝTßhì9Ú9õö}ábÚyßAëŽçbøhßhèmÞoÝTßhãMØ òGãMÛ)ßAëŽëJôYØbß †mÞ<ÝTßhãMØ ßZÜVÝ`ábôbÜ}ÚEÜTÝ`Þ_åbøZßhÜ`ábÚEÙ5õ
U ò!ÝQábÚmۑÚWßhÜ ØbãŽÜ¡ßÿØbà_øZÚJåYãMØbÙ äUábã9ÜT? Ú ÊíÞoèmÞ_ôbøÿÞwñŽÙ:ôYÛ¡ÞoÝTßhãMØ|ëÇÞoÝTèEábÚEÜ~ãbôYÛøhßÿÞ_åbßZøhßhݑñ^ù5ÞÇçYãMۑÝüò ã9øhßhãŽãoò
åYãbØbÙY܎ä}ßhøhø~ÙYã?Eõ ŠYôYçYç±ã9ÜTڜäÚ3øhãbã ð òGãMÛyÞ#ç±ãMۑݑòGã9øhßhã®ã<ò÷ݑäã®å±ãMØbÙYÜ Þ9ØbÙ šäUábßhèEáà9ßhì9ÚEÜJÝ`ábÚ
ÊíÞoèmÞ9ôbøAÞwñWÙ:ôYÛTÞoÝTßhãMدÜTãMôbàMá_Ý7ò ãMۇ õ ÊíÞoÝ`ábÚmëŽÞ<ÝTßhèmÞoøhøZñ9ùoäÚ)ÜTã9øhì9ÚÝ`ábÚ0òGã9øhøhãoä}ßAØbàWÜTÚEÝuã<ò:øZßAØbÚmÞ9ÛúxÚ w ôYÞ<ÝTßhãMØbÜ
wª ¬«

5`u:[õ Sxu>
S L g ®­ ®¯

L  g  ­  ­  ¯  ¯
Þ Þ
òGãMÛ Þ9ØbÙ ù„äVábÚmÛ‘Ú ßhܜÝ`áb½Ú ÊíÞoèmÞ_ôbøÿÞwñîÙ:ôYÛTÞ<ÝTßhãMØîãoòyåYãbØbÙ à Þ9ØbÙ ßZÜ Ý`ábnÚ 5OÝTã å±Ú
ÙYÚEÝTÚmÛTëïßÿØbÚEÙ >WëÇÞ9Û ð ÚEÝVì‚ÞoøAôbڎã<ò~åYãMØbRÙ à ÚEý çYÛüÚEÜTÜTÚEÙíÞoÜWÞ3ç±ÚmۑèEÚmØ9ÝQÞoà9ÚJãoò„Ý`ábڎëŽÞ9Û ð ÚEÝ}ì‚Þ<øÿôbÚÇãoò„Ý`ábÚ
®­ ®¯ ° 

çYãbۑݑòGã9øhßZã?õ„ö}áYÞoÝ}ÝQábßZÜä~ãbÛ ð Ü÷ò ã9øhøhãoä}ÜòqۑãMÈ ë 5`u:õ =>Eõ

Úï áYÞwì9Úyå±ÚEÚmØ ÙYÚmÞoøhßÿØbà ä}ßhÝ`á ßAëŽëJôYØb»ß †EßAØbà|Þ ºEÈO=´ AMÃh· øhßAÞ9åbßhøhßhݗñ9õ}öábÚWÚEýMÝTÚmØbÜ¡ßZãbØ ÝTãŽë¹ôbøhÝTßAçbøhÚJøhßÿނó
±

åbßhøhßZÝ¡ßZÚEÜ]èmÞ9؜åYÚ]èmÞ9ÛTۑßhÚEÙ#ÞoøhãMØbà3ÝQábÚWÜ`Þ9ëJÚWøhßAØbÚ9Gõ óôbÝUäÚyëŽÞ ð ÚyÞ]ò ÚEä èEãMëŽëJÚmØ_ÝT2Ü C^ۑܡÝmõ âãMØbÙYßhÝTßhãMØbÜ

53S> 5F¿=>Ü¡ÝTßhøZø)èEãMØbÜTÝTßhÝ`ôbÝ¡Ú¹ÝQábÚ¹ÜQô 3èEßhÚmØ9Ý]èEãMØbÙYßhÝTßhãMØbÜWòGãMÛVßAëŽëJôYØb»ß †mÞoÝTßhãMؔz õ äã‚äÚEì9Úmۇù:Ý`ábÚJèEãMØ_ì9ÚEýbßhݗñ
èEãMØbÙYßhÝTßhãMÕØ 5F¿H>yØbã|øhãMØbà_ÚmÛ¹ábã_øZÙY܎Þ9ôbÝ¡ãMëŽÞoÝTßhèmÞoøhøhñ9¹õ UqØþòqÞoèEÝmù5ÚEì_ÚmØíßÄòUßhݎáYÞ9çYçYÚmØbÜÇÝTã®ábã9øhÙîØbÚmÞ9Û]Ý`ábÚ
³² ´

èmôYÛTۑÚmØ_ݎßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTÝ3Û¡ÞoÝTÕÚ @:ùúßZÝ ëŽÞwñâØbã9ݎábã9øhÙ à9øhãMåYÞoøhøhñò ãMÛJÞoøh¹ø @ Q ÞoÜ3åYÚQòGãMۑÚ9ùۑÚmØbÙYÚmۑßAØbàÝ`ábÚ wš

ù„µ Í msÎa
`ÏM:Ç  
ÐÇ`
Ñ \  
h
ÓÒam
i
‚

ßAëŽëJôYØbß»†mÞoÝTßhãMØ#ìoÞoøhßZÙîëJÚmۑÚEøhñ òGãMÛ ºE¸J³9ÃOà ßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTÝyÛTÞ<ÝTÚ¹ëJãoì9ÚmëïÚmØ9ÝTÜwõ ï ÚJßhøZøAôbÜTÝQÛTÞoÝTڎÝQábßZÜyç±ã9ßAØ9ÝJå9ñ

Þ9Ø ÚEýYÞ9ëŽçbøhÚ92õ âãMØbÜTßhÙYÚmÛVÞJøhßÿÞ_åbßZøhßhݑñ#ÜTÝ`ۑÚmÞ9ëä}ßhÝ`á ݑä~ãŽçYÞwñYëJÚmØ9Ý¡Ümõ „ëŽçbøhãoñ3ÝQábÚ¹Þ9å±ã‚ì_ÚyÞ9ØYÞoøhñMÜ¡ßZÜVÝTã
ßAëŽëJôYØb»ß †EڎÝ`ábßhÜUøhßAÞ9åbßhøhßAݑñ#ÜTÝ`ۑÚmÞ9ë(ôbÜTßAØbà|Þ†EÚmۑã<óqèEãMôYçYãMØ#å±ãMØbÙ#ä}ßhÝ`á#Þ3ëŽÞ<ÝTèûábßAØbà„ÊíÞoèmÞ9ôbøAÞwñœÙ:ôYÛTÞwó
7C

ÝTßhãMؔ(õ ŠYôYçYçYã_ÜTÚ}Ý`ábJÚ C^ۑÜTÝkøhßAÞ9åbßhøZßhݑñŽßh܄Ù:ôbÚßAëŽëJßAØbÚmØ_ÝTøhñ3Þ9ØbÙJÝ`ábÚ)ßÿØ_ÝTÚmۑÚEܡ݄ÛTÞoÝTÚۑßhÜTÚE܄ßAØbÜTÝ`Þ_Ø9Ý`Þ_ØbÚEãMôbÜTøhñ9õ

ŠbßAØbèEÚ „ Þ †EÚmÛüãoóqèEãMôYçYãbØ å±ãMØbÙíÙYãbÚEܹØbã9ÝyáYÞwì9ÚJßAØ9Ý¡ÚmۑÚEÜTÝyßAØbèEãMëïÚ9ùuÝQábÚïábßhàMábÚmÛJÛTÞ<ÝTÚJøZãoäÚmۑÜWÝ`ábÚ ÞoÜTÜTÚEÝ
ì‚Þ<øÿôbÚÇä}ßhÝ`ábãMôbݹábÚEøAçbßAØbà#ßhÝWÝTã|ëJÚEÚEÝWÝ`ábÚJÜTÚEèEãMØbÙþøZßAÞ9åbßhøhßhݑñ9zõ VÜyޜۑÚEÜ`ôbøhÝmù5ÙYÚmç±ÚmØbÙYßAØbà®ãbØ|ÝQábÚ3ëŽÞoàoó
ØbßhÝ`ôbÙYÚJãoò„Ý`ábÚWßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTÝWÛTÞoÝTÚJëJãoì9ÚmëJÚmØ_ÝmùbÝ`ábÚyÜ¡ÚEèEãMØbÙ#øZßAÞ9åbßhøhßhݑñéëÇÞmñœØbã9ÝUå±ÚŽëJÚEÝUäVábÚm؜ìbßZÚEäÚEÙíÞoÝ
Ý`áYÞoÝ}ç±ã9ßAØ9ÝVßA؜ÝTßAëJÚ9õ Þ Þ
ÚEÝyÝ`ábÚmۑڜåYÚ øhßAÞ9åbßhøZßhÝTßÉÚEÜ3ãoò}ÜT»ß †EÚ Þ<ÝyÝTßAëJÕÚ à|Þ_ØbÙ èmÞoÜQáíßAHØ |:ãoä}Ü ÞoÝ]ÝTßAëJÕÚ àTõœö}ábڜØbÚEÝ
çYۑÚEÜTÚmØ_Ý}ìoÞoøAôbÚ¹ã<òuÝ`ábÚEÜTÚ]èmÞoÜ`}á |:ãoä}Ü}ßhÜ
œ ?• ¶ª

Þ Þ Þ
9ÓL Ý¥Þ 5pª N>• >53Sgn@> 6

â ãMØbÙYßhÝTßhãMØbÜ 5øS> 5F¿H>¹ÛüÚxw ôbßAÛ‘Ú Ý`áYÞoÝÔ9 L Q±ù i9G; i@nLŒQ±ù}Þ9ØbÙ e 9G; @ e Q òGãMÛn@ ÈQYù}ۑÚQó
Ü`ç±ÚEèEÝTßhì9ÚEøhñ9õíö}ábÚEÜTÚ Ý`áYۑÚEڜۑÚxw ôbßAۑÚmëïÚmØ9ÝTÜJàMôYÞ_ÛTÞ9Ø_ÝTÚEڎÝ`áYÞoÝ]Ý`ábڎèmÞoÜQáíßAØH|:ãoä}ÜJÜ`ô 3èEÚ ÝTã|èEãoì9ÚmÛ¯Ý`ábÚ
M² ¸· · ¹· · š Rš

øhßAÞ9åbßhøZßhÝTßhÚwÜUØbã¹ëŽÞ<ÝTÝTÚmÛ0ábãoäîÝ`ábÚUÛTÞ<ÝTÚ}ëJãoì9ÚEÜ0ßAØbÜTÝ`Þ9Ø_Ý`Þ9ØbÚEãMôbÜ¡øZñ9ùbÞoÜ0øhãMØbà¹Þ<܄ßhÝ~ۑÚmëÇÞoßAØbÜ~ØbãMØ_ó—ØbÚEàMÞ<ÝTßhì9Ú9õ
´

UOòèEãMØbÙYßhÝTßhãM, Ø 5F¿H>}ßhÜyۑÚEøAÞoýbÚEÙíÝTã e9<; i@e ËQ ò ãbÛ}Ý`ábÚJèmۑßhÝTßhèmÞoøçYã9ßAØ_Ý @?ù ޜëïãMۑÚyøhß ð ÚEøhñíÚEì9ÚmØ_Ýmù

Ý`ábÚmØ Ý`ábÚyßAëŽëJôYØb»ß †mÞoÝTßhãMØ#ßhÜVì‚ÞoøhßhÙíãMØbøhñ òGãMÛ}ÞÇÜ`ëŽÞoøhø0ÛTÞoÝTÚyëïã‚ì_ÚmëJÚmØ9ÝVÞ9ۑãMôYØbÙ Ý`ábÚyèmôYÛTÛüÚmØ9ÝWÛTÞoÝToÚ @?õ
»º+· · ¼š ¾½

UqØ Ý`ábßhÜ ëïãMۑÚyà_ÚmØbÚmÛTÞoø5ÜTÚEÝ¡ÝTßAØbà:ùYÝ`ábÚ]ÙYßZÜ¡Ý`ۑßAåYôbÝTßhãMØ#ãoò0Ù:ôYÛTÞoÝ¡ßZãbØbÜUãoò0ßAØbÙYßhìMßhÙ:ôYÞoøÞoÜTÜTÚEÝTÜVë¹ôbÜ¡ÝUáYÞwì9ÚyÞ

ä}ßhÙYÚmÛVÛTÞ9Øbà9ÚWÝ`áYÞ_Ø Ý`áYÞoÝãoò0Ý`ábÚWøhßÿÞ_åbßZøhßhÝTßAÚEÜ]ÝTã3ÞoèEábßhÚEì9ÚWßAëŽëJôYØb»ß †mÞoÝTßhãMnØ 5OÜTÚEÚ úýMÚmۑèEßhÜTMÚ u:õ PYDõ É=>Eõ
òèEãMôYۑÜTÚ9ùkÞ ÜTÝ`ۑÚmÞ_ë(ãoò~øhßAÞ9åbßhøhßZÝ¡ßZÚEÜ èmÞ9Ø#Þoøhä}ÞwñMÜyå±ÚŽßAëŽëJôYØbß †EÚEÙä}ßhÝ`áíޜëÇÞoÝTèEábßÿØbà ÜTÝ`ۑÚmÞ_ëãoò
¨C

†EÚmۑãoóqèEãbôYçYãMØ#åYãbØbÙYÜmõ}ö}ábßhÜWßhÜUèmÞoøhøhÚEo Ù  Ó·E  

F ù”Þ9ØbÙ|ÝQábڹۑÚEÜ`ôbøhÝTßAØbà|ç±ãMۑݑòGã9øhßhã3ãoò~å±ãMØbÙYÜVßZÜ
E

èmÞoøhøhÚE–Ù m6‡
А x6 ‡
 B:Ç`
~ =É=É÷—õkö}ábÚmۑÚ}Þ9ۑÚ0ݑäãUçYۑãbåbøZÚmëïÜuä}ßhÝ`á]Ý`ábßhÜ0Þ9çYçYۑãMÞ<èû
á ˆ ”ÚmۑãoóqèEãMôYç±ãMØ
„K¿ ¿ ¡

åYãbØbÙYÜ ëŽÞwñ3å±Ú¹ëJßhÜTÜ¡ßÿØbàÇòGãMÛèEÚmۑÝ`Þ<ßÿØ ëŽÞoÝ`ôYÛüßZÝ¡ßZÚEÜwù:Þ9ØbٜÝ`ábÚEñ ݑñ çbßhèmÞoøhøhñ|èmÞ9ۡۑñ3øhãoäÚmÛ)ñMßhÚEøhÙYÜmõ

>G ÀA  DÁ

U•ëŽëJôYØb»ß †mÞoÝTßhãMØþßZÜŽÞ ÙYñ ØYÞ9ëïßZè|çYÛüãMèEÚEÜTÜwõ WØbèEÚ3ÚEÜ¡Ý`Þ9åbøhßhÜ`ábÚEÙ5ù„ßhݎáYÞoÜ]ÝTã®å±T Ú  Ç 
6 èEãMØ_ó

ÝTßAØbôbãMôbÜTøhñíÝTãœÚmØbÜ`ôYÛüڎÝ`áYÞoÝWÝ`áb}Ú ÊéÞ<èmÞ9ôbøAÞmñ Ù:ôYÛTÞoÝTßhãMØéßZÜ]xÚ w ôYÞ<ø„ÝTãœÝ`ábڎۑÚmëÇÞoßAØbÙYÚmÛyã<ò~Ý`ábÚ3ábãbۑ»ß †EãMؔõ
E ¢

ö}ábÚmۑÚVÞ9ۑÚ}Ý`áYÛüÚEÚ÷ÛüÚmÞoÜTãMØbÜm‡õ I0ßAۑÜTÝwù9Ý`áb2Ú ÊíÞoèmÞ9ôbøAÞwñJÙ:ôYÛTÞoÝTßhãMØJÙYÚEèmÛüÚmÞoÜTÚEÜ~Þ<Ü0ÝTßAëJÚ çYÞ<ÜTÜTÚEÜmù9Þ9ØbÙ5ù_ÚEýMèEÚmçbÝ

òGãMGÛ †EÚmÛüãoóqèEãMôYçYãbØíåYãMØbÙYÜwù5Ý`ábÚJÙYÚEèmۑÚmëJÚmØ_ÝWßhܹØbã9ÝVxÚ wYôYÞoø0ÝTãœÝ`ábÚJÙYÚEèmۑÚmëJÚmØ_ÝWßAØ#ÝTÚmÛTëïÜUÝTã|ëÇÞoÝ`ôYۑßhݑñ
~[S€H¼x‘õyö}ábßhܹçYábÚmØbãMëïÚmØbãMØ#ßhÜyèmÞoøhøhÚEÙ  
ˇ
q~P S¿ —õJö}ábßhÜyçYã9ßAØ_ÝyèmÞ9Ø#åYÚÇÚmÞoÜTßhøhñ®Ü¡ÚEÚmØíå9ñ
èEãMØbÜTßhÙYÚmۑßAØbàŽÞWèEãbôYçYãM؎å±ãMØbÙ äUábã9ÜT2Ú ÊíÞoèmÞ9ôbøAÞwñJÙ:ôYÛTÞoÝTßhãM؎ëÇÞoÝTèEábÚEÜ0Ý`ábÚ}ßAØ9ì_ÚEÜTÝ`ëJÚmØ_Ý~ábãMÛüß †Eãbؔõ!öábßZÜ
{A

åYãbØbÙ ÌfÜUëŽÞoÝQôYۑßhݗñ Ù:ÞoÝTÚyábÚmØbèEÚ]øhßZÚEÜWåYÚEñ_ãMØbÙ|Ý`ábÚWßAØ_ì9ÚEÜTÝ`ëïÚmØ9ÝUábãbۑ»ß †EãMؔ(õ }ÝUábãbۑ»ß †EãMؔùYÝ`ábÚyۑÚmëÇÞoßAØbßÿØbà

ÝTÚmÛTë ÝTãyábãMۑ»ß †EãMØ Û‘ÚmÞoèEábÚEÜ †EÚmÛüã:ùMåYôbÝÝ`ábÚUå±ãMØbÙ ÌfÜ)Ù:ôYÛTÞoÝTßhãMØÇßhÜ~Ü¡ÝTßhøZø”çYã9Ü¡ßZÝ¡ßZì_Ú9õ ä}ÚmØbèEÚ9ù±ßÿëÇë¹ôYØb»ß †mÞoÝ¡ßZãbØ
ØbÚEÚEÙYÜ}ÝTãŽå±Ú¹Û‘ÚQóqÚEÜTÝQÞ9åbøhßZÜQábÚEÙ|ÚEì9ÚmØ ßÄò0ßÿØ_ÝTÚmۑÚEÜ¡ÝUÛTÞoÝTÚVØbÚEì9ÚmÛèEáYÞ9Øbà9ÚEÜm(õ WØbã9Ý`ábÚmÛۑÚmÞ<ÜTãMØ ßhÜ}Ý`áYÞoÝßAØ_ÝTÚmەó
ÚEÜTÝyÛTÞ<ÝTÚyä}ßhøh‡ø |^ôbèEÝ`ôYÞoÝ¡Ú¹Ù:ôYÛüßÿØbà Ý`ábڎábã9øhÙYßAØbà®çYÚmÛüßZãbÙ5ùkäUábßhøhڎßAØ#ãMôYÛÙYÚmۑßhì‚ÞoÝTßhãMØéãoò~Ý`ábÚJèEãMØbÙYßhÝTßhãMØbÜ
òGãMÛWßAëŽëJôYØb»ß †mÞoÝTßhãMؔù0ßhÝ]ä÷Þ<ܹÞoÜTÜQôYëJÚEÙíÝ`áYÞoÝWßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTݎÛTÞ<ÝTÚJèûáYÞ9Øbà_ÚEÜ ÈO´YºE½G³9´:½G³9´?·`¶_»9ºEÃhµ ÞwòGÝTÚmÛVßAëŽëJô_ó
Øb»ß †mÞoÝTßhãMØ ßhÜÚEÜTÝ`Þ9åbøhßhÜ`ábÚEÙ#Þ9ØbÙ3ÝQábÚm؎ÜTÝQÞmñb܄ÝQábÚmۑÚ9õ WØbÚVòqôYۑÝ`ábÚmۄÛüÚmÞoÜTãMØïò ãbÛ0Ý`ábÚWØbÚEÚEٜãoò!ۑÚmåYÞ<øÿÞ_ØbèEßÿØbà
Þ9ۑßhÜTÚEÜ÷ò ۑãbë/Ý`ábÚyçYã_ÜTÜTßAåbßhøZßhݑñ|ÝQáYÞoÝ}Ý`ábÚWÙ:ôYÛTÞ<ÝTßhãM؜ãoò0ÞoÜTÜTÚEÝTÜVÞ9ØbٜøhßÿÞ_åbßZøhßhÝTßAÚEÜJëŽÞwñ3Øbã9Ý}èEáYÞ9Øbà9ÚyÞ<Ý}Ý`ábÚ
aE

Ü`Þ9ëïÚyÛTÞoÝTÚ ~¼=É ÷—õ



è(é
ê–êë ìí XY[ZmY»X Uqh Ø âãMëŽëïÚmØ9MÝ u:õ PY[õ S_ùußhݎä}Þo܎ÞoÜ¡ÜTÚmۑÝTÚEÙÝ`áYÞoÝ ÊíÞoèmÞ9ôbøAÞwñíÙ:ôYÛTÞoÝ¡ßZãbÕØ 5`u:õ P=>¯ßhÜ3Þ9ç_ó
çbøhßhèmÞ9åbøhڜãMØbøhñ®äVábÚmØ#Ý`ábڎèmÞoÜQ½á |:ãoä ÙYãbÚEܹØbã9ÝWÙYÚmç±ÚmØbÙ ãbØ#ßAØ9ÝTÚmÛüÚEÜTÝyÛTÞoÝTÚEÜwõŽö}ábÚJÜTÝTÚmçbÜyøhÚmÞoÙYßAØbà#ÝTã
5`u: õ SP=>Eù9ábãoäÚEì9ÚmÛEùoèmÞ9Ø åYÚWôbÜTÚEٜÝTã]à9ÚmØbÚmÛTÞoøh»ß †EÚWÝ`ábÚVèEãMØbèEÚmçbÝão
ò ÊíÞoèmÞ9ôbøAÞwñ¹Ù:ôYÛ¡ÞoÝTßhãMØ Þo܄Ý`ábÚWçYã_ßÿØ_ÝßAØ
ÝTßAëJÚJÞoÝ}äUábßhèEáœÝ`ábÚ¯ò ôbÝ`ôYÛüÚyì‚Þ<øÿôbÚJãoò0Ý`ábÚ]ÜTÚEèmôYۑßhݑñœßZÜVßAëŽëJôYØbÚyÝTãÇèûáYÞ9Øbà_ÚEÜUßA؜ßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTÝWÛTÞoÝ¡ÚWÝTãMÙ:Þwñ9õ
I0ßhàMôYۑ? Ú u:Dõ ¼JÙYÚmëJãMØbÜTÝQÛTÞoÝTÚEÜÝ`ábßhÜWçYã9ßAØ_Ý}èEøhÚmÞ9ۑøhñ9õ ò
XY[Z]\  
 ùî

U •ØíÝQábÚ Þ9åbÜ¡ÚmØbèEڜãoòUßAØ9Ý¡ÚmۑÚEÜTݎÛTÞoÝTÚÇèûáYÞ9Øbà_ÚEÜmù0ßhÝJÜ`ô 3èEÚEÜJÝTãíëŽÞoÝTèEá#Ý`ábڜçYۑÚEÜTÚmØ_ÝJì‚ÞoøAôbÚE܎ã<òUÝ`ábÚ

òqôbÝ`ôYۑڎøhßAÞ9åbßhøhßZݑñêÞ9ØbÙþÝ`ábÚ3ßAØ_ì9ÚEÜTÝ`ëïÚmØ9Ýmõœö7ã|ÜTÚEÚÇÝ`ábßhÜïç±ã9ßAØ9Ýwù!Þ<ÜTÜ`ôYëJÚ3Þ<àMÞoßAØ#Ý`ábÚ øhßÿÞ_åbßZøhßhݑñîßhÜ ÞoÝ
´

ÝTßAëJÚ õ0ö}ábÚyçYÛüÚEÜTÚmØ9Ýì‚ÞoøAôbÚyßhÜVÝ`ábÚmۑÚQòGãMÛ‘Ú ;¥53Sgn@> õ( èEãMôYçYãMØ åYãMØbٜäßZÝQá|Þ9ØÇÚxw ôYÞ<øuçYۑÚEÜTÚmØ_Ý

•

ì‚Þ<øÿôbÚVä}ßhøhø:àMÛüã‚äîÝ¡ãyåYÚ}ÚEýYÞoèEÝTøhñ Þ<Ý0ÝTßAëJÚ (õ Uqعò ÞoèEÝwùoßZÝ)ßhÜ÷Øbã_݄áYÞ9ۑَÝTãWÜQábã‚äîÝQáYÞoÝmù9Þo݄Þ9Ø_ñ¹ç±ã9ßAØ9Ý

– >• 

ßAØÝTßAëJÚ9ù)Ý`ábÚ çYÛüÚEÜTÚmØ9ÝJìoÞoøAôbÚ|ãoòUÝQábÚ å±ãMØbÙêçbøAôbÜ3Ý`ábÚ èmÞoÜ`áßAØbèmôYÛTÛüÚEÙêå9ñîۑÚEßAØ9ì_ÚEÜTÝTßAØbàíÝ`ábÚ èEãMôYçYãbØ

w• –

çYÞwñ ëïÚmØ9ÝTÜÚEýYÞoèEÝTøhñœëŽÞoÝTèEábÚEÜÝ`ábÚ çYÛüÚEÜTÚmØ9Ýì‚ÞoøAôbÚWãoòuÝQábÚWøZßAÞ9åbßhøhßhݑñ9Gõ UGÝ}ä}ÞoÜÞoÜTÜ`ôYëJÚEÙ|Þ_åYãoì9ÚVÝ`áYÞoÝÝ`ábÚ

ñbßZÚEøhÙ|ç±ÚmÛ~ç±ÚmۑßhãMÕÙ @ÙYãbÚEÜ}Øbã9݄èEáYÞ9Øbà9Ú}ãoì9ÚmÛúÝTßAëJÚ9ùMÞ_ØbÙ Þoøhø?Ý`ábÚUèEãbôYçYãMØ çYÞwñ ëJÚmØ_ÝTÜ0äÚmۑÚUÛüÚEßÿØ_ì9ÚEÜTÝ¡ÚEÙ
ÞoÝ}ÝQábÚWÜ`Þ9ëJÚWñbßhÚEøZÙ5õ
ï ábÚmØ Ý`ábÚ|Ù:ôYÛTÞ<ÝTßhãMØîãoòyÝQábÚ|øhßAÞ9åbßhøZßhÝTßhÚEÜíÞ9ØbÙ Ý`áYÞoݎãoòyÝQábÚ®ÞoÜTÜ¡ÚEÝTÜ3Þ9ۑÚ#ëJßhÜ`ëŽÞoÝ¡èûábÚEÙ5ù}ÞoÙYì_ÚmۑÜTÚ
ßAØ9Ý¡ÚmۑÚEÜTÝyÛTÞoÝ¡Ú¹ëJãoì9ÚmëJÚmØ_ÝTÜVèmÞ9…Ø w ôbßhè ð øhñíäßÿç±ÚŽãMôbÝVÝ`ábÚJxÚ w ôbßhݑñ9Mõ  åYÞ9Ø ð Ý`áYÞo<Ý C^ØYÞ9ØbèEÚEÜyøhãMØbàoóqÝ¡ÚmÛTë
ëJãMÛüÝTàMÞoà9ÚJßAØ_ì9ÚEÜTÝ`ëJÚmØ_ÝTÜ]ä}ßhÝ`áíÜQábãMۑݑóqÝTÚmÛ¡ë(èmۑÚEÙYßhÝJò ÛüãMë(Ý`ábÚ Ü`ÞwìMßAØbà9ÜJÞoèEèEãMôYØ_ÝTܹÛTôYØbÜJÜ`ôbèEáÞ|ۑßhÜ ð õ
VÝ`ábÚmÛ ßÿØbÜ¡ÝTßhÝ`ôbÝTßhãMØbÜ|ÝQáYÞoÝ|ۑxÚ wYôbßÿÛüÚíÙ:ôYÛTÞoÝTßhãMØ ëŽÞoÝTèEábßAØbàêÞ9Û‘Ú ç±ÚmØbÜTßhãMØ òqôYØbÙYÜ®Þ9ØbÙøhßÄòGÚ ßAØbÜ`ôYÛTÞ_ØbèEÚ
èEãMëŽçYÞ_ØbßZÚEÜ ~ x‘õ
E

 

S7TVUWTÃ Ä s+\ sP[brYsJō`a[aÆ s :6 •254 2 2 ?6 q4 ?698 q4„;w6 8:4769;

Z 1Ç$È =s Z 7c9ÉÊÆs »Z Æ[b^

 û¥ 
F 0 x
8 ÷=‡·¹}ëŽÞ ð ÚEÜ0ßAØ9ÝTÚmÛüÚEÜTÝ~ÛTÞ<ÝTÚ}çYÞmñYëJÚmØ_݄åYÞoÜTÚEَãbØJÜTãMëJÚ}çYôYåbøhßhèE»ß †EÚEÙ|ßAØbÙYÚEý^ù
Ü`ôbèEáŽÞoÜ0Ý`ábÚVçYۑßAëJÚUÛTÞoÝ¡Ú9=ù Ž=’  ˜ 5 ”ãMØbÙYãbzØ UqØ_ÝTÚmÛTåYÞ9Ø ð <ñ5ÚmۑÚEÙ }ÞoÝ¡Ú >Eù9Ý`ábÚV×yõ Š”õ9ökۑÚmÞoÜQôYۑñ¹åbßhøhø5ÛTÞoÝTÚ9ù
ÌË ¡ H QK

Ý`ábÚ èEãMØbÜTÝ`Þ_Ø9ÝyëŽÞ<Ý`ôYۑßhݑñéökۑÚmÞoÜQôYۑñíÛTÞoÝTÚ9ùkãMÛ¯Ý`áb–Ú âã9Ü¡ÝyãoGò I^ôYØbÙYzÜ U•ØbÙYÚE,ý ~¿=Q=¿÷—…õ UqØbÜTÝTÚmÞ<Ù ãoòUå±ÚEßÿØbà

Š pœ E (|

øhãMè ð ÚEÙ ßÿØ_ÝTã ÞéÜTÚEÝ3ØbôYë¹å±ÚmÛEù)Ý`ábڜèEãMôYçYãbØêÛTÞoݡڜßZ½Ü  ÷iœçYÚmÛüßZãbÙYßhèmÞoøhøhñÝ¡ã ۑ‚Ú |:ÚEèEݎÝ`ábÚ#çYۑÚEì‚Þ<ßZøhßAØbà

ëŽÞ9Û ð ÚEÝyßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTÝJÛTÞoÝTÚ9õ äÚmۑÚEßAØþøZßhÚE܎ÝQábÚEßÿÛJÞoÝ¡Ý`ÛTÞoèEÝTßhì9ÚmØbÚEÜ¡ÜmùkÚEÜ`çYÚEèEßAÞoøhøhñîßAØ ç±ÚmۑßhãMÙY܎ã<òÞ_åYØbãMÛTëŽÞoøhøhñ
K

ábßhàMáœßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTÝVÛTÞoÝTÚEÜmõ
ŠbÝQÞ9ۑÝyäßZÝQáÝ`ábÚ3Ü¡ßÿëÇçbøZÚ èmÞoÜTڜäUábÚmÛüÚ3Ý`ábڜèEãbôYçYãMØîÛTÞ<ÝTÚ xÚ wYôYÞoøh܎Ý`ábڜëŽÞ9Û ð ÚEÝJñbßhÚEøZÙ @:õ I:ãMÛ
ÜTßAëŽçbøhßhèEßhݗñ9ùkäÚyäãMÛ ð ßÿØ#ç±ÚmۑßhãMÙ Û¡ÞoÝTÚEÜVßÿØbÜ¡ÝTÚmÞoÙ#ãoò~Þ9ØYØbôYÞoø0ÛTÞoÝTô ÚEÜWÞ9ØbÙ5ù”ä}ßhÝ`ábãMôbÝWøhã9Ü¡ÜUãoòà9ÚmØbÚmÛTÞoøhßhݑñ9ù
ÞoÜTÜQôYëJÚWÝ`ábÚyçYۑßAØbèEßAçYÞoø0ßhÜ åS9õ0ö}ábÚWèmÞoÜ`Tá |:ã‚ä ßhÜVÝ`ábÚmۑÚQòGãMۑÚ
}

j
5 Í@ @ ÎÀÏ
@ @2gsÐ S>
t t ããxã t t ã
ö}ábßhÜVèmÞoÜ`á}|:ãoäßAëŽçbøhßhÚEÜWÝ`ábÚWßAØbÜTÝ`ÛTôYëJÚmØ_ÝVßZÜVçYۑßhèEÚEÙéÞ<ÝUçYÞ9ÛEõ
ŠYôYçYç±ã9ÜTÚ]Ý`áb? Ú C^ۑܡÝUۑÚEÜTÚEÝ}Ù:Þ<ÝTÚWßhÜ çYÚmÛüßZãbÙYÜò ۑãbëØbãoääUábÚmÛ‘Ú Q Ôb„N,S_ù:Þ9ØbÙ|ۑÚEÜTÚEÝä}ßhøZø
åYÚVçYÚmەòGãMÛTëJÚEÙ Ý`ábÚmۑÚmނò ÝTÚmۇõuö}ábßhÜ~ëïÚmÞ9Øb܄Ý`ábÚèEãMôYçYãMØ çYÞwñ ëïÚmØ9݄ÞoÝ0Ý¡ßÿëïÚ g¹S ÜTÝ`Þ_ۑÝTÜ0ÝTãyۑڂ|:ÚEèEÝ)Ý`ábÚ

Ñ ÓÒ>Ñ!Ò

ëŽÞ9Û ð ÚEÝ}ñbßZÚEøhÙ5?õ I?ãMÛÚEý Þ9ëÇçbøZÚ9ù”ßÄò zLRQYù?ÚEì9Úmۑñ|èEãbôYçYãMØ#çYÞwñ ëïÚmØ9ÝUÛü‚Ú |:ÚEèEÝTÜWÝ`ábÚ¹çYÛüÚEì‚ÞoßhøhßAØbàéëÇÞ9Û ð ÚEÝ

Ñ

ßAØ9Ý¡ÚmۑÚEÜTÝmõ W؜Ý`ábÚ]ã9Ý`ábÚmÛ}áYÞ_ØbÙ5ù:ßÄò LOS_ù:ގëJãMÛüÚWݗñYçbßhèmÞoøkèmÞoÜTÚ9ùYßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTÝWÛTÞoÝTÚyëïã‚ì_ÚmëJÚmØ9Ý¡Ü~Ù:ôYÛüßÿØbà

(Ñ

Ý`áb.Ú C^ۑܡÝUçYÚmۑßhãbÙ#ä~ãbôbøZÙ|Øbã_ÝUÞ ñ5ÚEèEÝÝ`áb?Ú C^ۑܡÝ}èEãMôYçYãb؜çYÞmñYëJÚmØ_Ýmõ„ö}ábÚWèmÞ<Ü`}á |:ãoäèmÞ9؜åYÚ]ÜTÚEÚmØ|Þ<Ü

®E $Ñ

j 6

5Í ÎÀÔ Ï Ð Í
@ @ @2gsÐ S>
ÎÀÏ Ô
ôt‚ôt ãxãxã t‚ôt t ããã t t t
äUábÚmöÛ‘Ú ábÚ?ô ÊéßhÜWÞ<ÞJèmÞ9èEôbãMøAØbÞmñ ÜTÝQÙ:Þ9Ø9ôYÝ}ÛTÞoÞ9Ý¡ØbßZãbÙdØ @‰ãoò!L ÜQôbô èûõ á ?Þ |:ãbÞoÝTßAØbàoó—ÛTÞoÝ¡ÚWßÿØbÜ¡Ý`ÛTôYëJÚmØ_ÝUßhÜ}ÝQábÚmۑÚQò ãbۑÚ
¦qg ¹«ª
§¨(©¨ « « g g
¦•g ¹«ª ¦qg ¹«ª ¦qg ¹«ª qg
× ßà Ýâá ßJà Ý Ýkå á
=Ö × Ž ÜÝ Û Ö Ý Ü ã Öæ
Õ §i« × =Ö =Ö Õ =Ö Þ ¦ =Ö¹«ª
¦qg …«ª Tg ¦qg …«ª
å

g
× ØYÙJÚ Ù1Þ Ù Þ

 AcMdhgQ™ª
ã

¦qg ¹«ª
Ýå Ûoä
=Ö Pè =Ö
Ž (ç Ý Ü ã Ž
Õ
¦
Õ
Ù Þ
=Ö Þ « Ûé
ê

Ûoä
ùZ Í msÎa
`ÏM:Ç  
ÐÇ`
Ñ \  
h
ÓÒam
i
‚

äUábÚmۑÚvÊ¹Û ßhÜWÝ`ábÚaÊíÞoèmÞ_ôbøÿÞwñœÙ:ôYÛTÞ<ÝTßhãM؜ãoò~Þ_؜ã9Ý`ábÚmÛüä}ßhÜTÚyßhÙYÚmØ_ÝTßhèmÞoø‡C:ýMÚEÙbó—Û¡ÞoÝTÚJßAØbÜTÝ`ÛTôYëJÚmØ_Ýmõ2I?ãMەó
ëJôbøAÞoÚWòGãMÛ)Ý`ábÚWà9ÚmØbÚmÛTÞ<ø5èmÞoÜTÚyÞ9ÛüÚyëJãMۑÚWèEãMëÇçbøZÚEý|åYôbÝÙYã3Øbã9Ý}ßAØ_ì9ã9øhì9Ú¹ØbÚEä ßZÙYÚmÞ<܉~¿HQ=¿÷—õ
öábzÚ C^ۑܡÝyÝ`ábßAØbàíÝTã#Øbã9ÝTڎßh܎ÝQáYÞoÝyÝ`ábÚ Ù:ôYÛTÞoÝ¡ßZãbØíßhÜJßAØbÙYÚmçYÚmØbÙYÚmØ_ݜãoòEbkùuÝQábÚ ëŽÞ<Ý`ôYۑßhݑñ®ã<òUÝ`ábÚ
åYãbØbÙ5õ I0øhãMÞoÝ¡ßÿØbà<ó—ÛTÞoÝTڎßAØbÜTÝQÛTôYëJÚmØ_ÝT܎Þ9ۑڎݑñYçbßZèmÞ<øZøhñøhÚEÜTÜJÜTÚmØbÜTßhÝTßhì9ڜÝTã ßÿØ_ÝTÚmۑÚEÜ¡ÝïÛ¡ÞoÝTڎèEáYÞ9Øbà9ÚEÜ]Ý`áYÞ9Ø
C:ýbÚEÙbó—ÛTÞoÝTÚ}ßAØbÜTÝQÛTôYëJÚmØ_ÝTÜm( õ I”ôYۑÝ`ábÚmÛTëJãbۑÚ9ùoÝ`ábÚWëJãMۑÚÙYßhÜTÝ`Þ9Ø_݄ÝQáb2Ú C^ۑÜTÝۑÚEÜTÚE݄Ù:Þ<ÝTÚ9ù9Ý`ábÚVëJãMۑÚ}ì_ã9øAÞoÝTßhøhÚ
Ý`ábÚ ßAØbÜTÝ`ÛTôYëJÚmØ_ÝmùkäUábßhèEáíßhÜJßAØ9Ý`ôbßhÝTßhì9ÚEøhñîãMå_ìbßZãbôbÜmõ UqØþÝ`ábÚ øhßÿëïßZÝ¡ßÿØbàþèmÞoÜTÚ ãoò oLÃQYùkÝ`ábÚ3Ù:ôYÛ¡ÞoÝTßhãMØ
åYÚEèEãbëJÚEÜ †EÚmÛüã:õ U ò:ÚEì9ÚmۑñWèEãMôYç±ãMØWßhÜ0ÞoÙ üôbÜ¡ÝTÚEÙWÝTãUۑ‚Ú |:ÚEèEÝkÝ`ábÚëŽÞ9Û ð ÚEݔñbßhÚEøZÙ5ù_Ý`ábÚmØWÝQábÚmۑÚ0ßhÜ!ØbãVßAØ9ÝTÚmÛüÚEÜTÝ
ëÑ

ÛTÞoÝ¡ÚïÛüßZÜ ð zõ U•ØíÝ`ábÚJݑñYçbßZèmÞ<ø L SîèmÞoÜTÚ9ù7Ý`ábڎÙ:ôYÛTÞ<ÝTßhãMØ ßZÜ]ãMØbøhñíãMØbÚ 5Gç±ÚmۑßhãMÙ >E„õ UqØ#èEãbëŽçYÞ9ۑßhÜTãMؔùkÞ

 

åYãbØbÙ Ý`áYÞ<ÝyçYÞmñbaÜ ¼ çYÚmÛyç±ÚmۑßhãMÙþòGãMaÛ ¿=Qœç±ÚmۑßhãMÙY܎áYÞoÜJޜÙ:ôYÛTÞ<ÝTßhãMØ#ão?ò S Y[õ Sxu|ç±ÚmۑßhãMÙYÜwùuãbÛyۑãMôbàbábøZñ

¨Ñ

ÚEßhàMá_Ý}ñ9ÚmÞ9ۑÜßÄò0Ý`ábßh‰Ü S¼‚óqñ9ÚmÞ9ÛåYãMØbÙ|çYÞwñbÜ}ÜTÚmëJßAÞ9ØYØbôYÞoø5ßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTÝwõ!öábÚyÞ9åYãoì9ÚWãMåbÜ¡Úmۑì‚ÞoÝ¡ßZãbØbÜUçYÞ9ۑÝTßAÞoøhøhñ
5 

ÚEýYçbøÿÞ<ßÿØ Ý`ábÚyÞ<ÝTÝ`ÛTÞoèEÝ¡ßZì_ÚmØbÚEÜTÜ}ãoò |:ãbÞoÝTßAØbàoó—ÛTÞoÝ¡ÚWßÿØbÜ¡Ý`ÛTôYëJÚmØ_ÝTÜmõ

S7TVUWTS q _b_arYZM\ s tZ ?6 •254„; 692 „8 •4 uì 1`7cWZ 7c

½
8 ÞoßAëJÜ0Þoݔã ñ5ÜTÚEÝTÝTßAØbà}ÝQábڄçYۑßhèE Ú |^ôbèEÝQôYÞoÝTßhãMØbÜkãoòMÝ`ábÚçYã9ÜTßhÝTßhãMدÝTãUå±Ú~ábÚEÙYà9ÚEÙJå9ñWÝ`ábڄábÚEÙYà_ßÿØbà
ßAØbÜTÝ`ÛTôYëïÚmØ9ÝTÜßAØÇÝ`ábÚUãbçYçYã9ÜTßhÝTÚVÙYßAۑÚEèEÝTßhãMؔùYøhÚmÞwìbßÿØbàÇÝ`ábÚ}ãoì9ÚmÛTÞoøhø?ä~ÚmÞ<øZÝQá3ۑÚEøAÞoÝ¡ßZì_ÚEøZñ ôYØbèûáYÞ9Øbà_ÚEoÙ ~[S€=É÷—õ
í ¡ ¡

ŠbßAØbèEÚ3ÞJèEáYÞ9Øbà9ÚJßAØ Ý`ábÚ¹ëŽÞ_Û ð ÚEÝ}ßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTÝWÛTÞoÝTÚyëÇÞmñ|Øbã_Ý åYۑßAØbàœÞ9åYãbôbÝUÝ`ábÚ]Ü`Þ9ëJÚ]ñMßhÚEøhÙíèEáYÞ9Øbà9ÚEÜVßAØ

ÙYDß ñ5ÚmۑÚmØ9ÝßÿØbÜ¡Ý`ÛTôYëJÚmØ_ÝTÜmùYäÚWÙY‚Ú C^ØbÚ 
6Ç` ‡ix ÝTã3å±Ú u¢

% Ð —Ï Ü Ñ‚Ï Ñ‚Ï ŽÇÐ Ð Ð Ð ¡Ñ TŽÑ ŽÑ Ñ YÐ Ð Î Î Ð t

' mî À



 
 

¨%
ï% ' ïðpJ

' ÓðñJ
      

    
³    %

 ³ Y   

äUábßhèEá|ëJÚmÞoÜQôYۑÚEÜ}Ý`ábÚEßAÛVۑÚEøAÞoÝTßhì9ÚyñbßhÚEøhÙ|èEáYÞ9Øbà9ÚEÜm(õ ÛW‚Ú C^ØbÚ 
ÇÐÇ  

 Þ<Ü
 

 '±' =   Ï Ï ¡Ð Ü Ð Ï TÐ Ð Ð TÐ Ï Ð 5 ãoòúçYÞ_0Û >(LRN 7
7
9 @ t

  J   (   "$#   ' ò   p5

äUábÚmۑ¹Ú @íßhÜ)Ý`ábÚ}ñbßZÚEøhÙ|Þ9ØbsÙ 9æßh܄ÝQábÚUçYۑßhèEÚ Þ<܄ÞyçYÚmÛüèEÚmØ9Ý`Þ<à9Ú}ãoò5çYÞ9ÛE‡õ  Ý`Þ9Øbà9ÚmØ_Ý0ãMØJÝ`ábÚVçYۑßhèEÚQóqñMßhÚEøhÙ

èmôYۑì9Ú Ü`ôbèEá Þ<ܹÝQábڎãMØbÚ Ü`ábãoäUØíßAØ I0ßhà:(õ ¿Yõ €œÝQábÚmۑÚQò ãbۑڎÙYÚmØbã9ÝTÚEÜJÝ`ábÚ ÙYã9øhøAÞ9ÛJÙ:ôYÛTÞ<ÝTßhãMØ Þ<ݹޜà_ßZì_ÚmØ
ñbßZÚEøhËÙ 5GëïãMÙ:ôbøhã#Ý`ábڎÜTßhàM Ø >‡õ|ö}ábڜÞ9çYçYۑãoýMßAëŽÞ<ÝTڎÙYã9øhøAÞ9ÛJçYۑßhèEÚ3èEáYÞ9Øbà9ڜçYÚmÛ SQ=Q ãoòUçYÞ9ÛWìoÞoøAôbڜèmÞ9Ø
Ý`ábÚmØ å9ñ èEãMëŽçYôbÝTÚEÙ|å_ñ
ï}

   Ð Ñ‚Ï N fÏ Ï TÐ Ð ÑoÏ ã
  l   '' W"   ï#m% ' 
  

ö}ábÚJۑÚEøAÞoÝTÚEÙ 
`¹ ÇF
o ¾  
‡:
8JãMÛÜTßAëŽçbøhñ m 
‡

F¥½ ÇF
 5 Í Î?Ï>Eù±ÙY‚Ú C^ØbÚEÙ
ÞoÜWÝ`ábÚÇÙYã9øhøÿÞ_ÛWÙ:ôYÛTÞoÝ¡ßZãbØ#ÙYßhìMßhÙYÚEÙêå_ñ SQYDù Q=Q=QYù”ëJÚmÞoÜ`ôYÛüÚEÜyÝ`ábÚ3çYÛüßZèEÚÇèûáYÞ9Øbà_ÚJò ãbÛWÞ ãMØbÚ3åYÞoÜTßhܑó—ç±ã9ßAØ9Ý
>G 1A ¶¢ „K K!G †¢ „K kK
G

èEáYÞ9Øbà9ÚWßA؜Ý`ábÚ]ßAØ9ÝTÚmÛüÚEÜTÝUÛTÞoÝ¡Ú9õ WØbÚ  
‡:
8]xÚ w ôYÞoøh?Ü QYõ Q S œõ
öábÚ : o 
#ßhÜ}ÙY‚Ú C^ØbÚEÙíÞoÜ
óE ï¢ „K K!G 5

ï¿ ¡

Ï Ï TÐ TÑ Ñ Î Ð Ð ‘Ï ã 5`u:[õ S H>
Ü
Ï Ï TÐ TÑ ÇÑ YÐ 3Î Ð
 '' W     $tð       ž   %
ô #?% 
' mî À
 W   "¨ð      ž   %

äÚEÙYà9ßAØbà ßhܜÞoèEèEãMëŽçbøhßhÜ`ábÚEÙ äUábÚmØîÝQábÚ|ì‚Þ<øÿôbÚ ãoòWÝ`ábÚ®ábÚEÙYà9ßAØbàÜTÚEèmôYۑßhݑñîßhÜ ÝTßAëJÚE܎ÝQáYÞoݎãoòWÝ`ábÚ

''  

ábÚEÙYà9ÚEÙ ÜTÚEèmôYۑßhݑñœÜTßAØbèEÚ9ù:Ý`ábÚmؔù
ô

 fÏ Ð Ñ‚Ï TÑ ÇÑ Î Ð
bò       ð     ž   %

L N Ñ Ï ¡Ð Ï Ð ÑoÏ TÑ ŽÑ ±Ð œÎ Ð ã
''  

     ï# '' 7      ð        ž   %

XY[^ Òa¥:
 ù¥^

ê ë X‡Y[ZY[ù ŠYôYçYç±ã9ÜTÚyÞ9ØÇßAØ9ì9ÚEÜ¡ÝTãMÛ)ä}Þ9Ø9ݡ܄ÝTãJábÚEÙYà9Ú å±ãMØbÙ½ä}ßhÝ`á Þ]Ù:ôYÛTÞoÝTßhãMØÇãoòuÜ¡ÚEì9ÚmØ3ôbÜ¡ßÿØbà

åYãbØbÙ,ó ä}ßhÝ`áîÞ Ù:ôYÛTÞoÝ¡ßZãbØãoòUÚEßhàMá_Ýmõ¹I:ãMÛ]ÜTßAëŽçbøhßhèEßhݑñ9ù}ÞoÜTÜ`ôYëJÚ Ý`ábڜñbßhÚEøZÙ åYÚEÝ`Þ ßh܎ãMØbڜÞ9ØbÙêå±ã9Ý`á
/102 !3 4

åYãbØbÙYÜUÞ9ۑÚWÜTÚEøhøhßAØbà Þ<Ý÷çYÞ_ÛEõ„ö}ábÚyábÚEÙYà9ÚyÛ¡ÞoÝTßhãJßZÜVábÚmØbèEÚ =;=€±õ!öábßZÜVëJÚmÞ9ØbÜUÞ9Ø ßAØ_ì9ÚEÜTÝTãbۄäVábã¹ßhÜVøhãMØbà

SyëïßZøhøhßhãMØ ãoò„åYãMØbمÍÜ`ábãbôbøZÙ Ü`ábãMÛ‘Ý =;=€JëJßhøhøhßZãbØ|ã<òúå±ãMØbÙEóVõ
$)

} }) ò

žõ s+?ĸ÷.'7øa$314
ö

ÚEèmÞoøhø
|

‘Ï Ñ‚Ï ŽÐ Ð 5 z9G;H9?> N Ï TÐ Ð Ñ‚Ï ã p;

ö}ábڎÞ9å±ã‚ì_ÚyòGãMÛTëJôbøAÞ äãMÛ ð Ü}òGãMÛVì9ÚmÛüñ|Ü`ëŽÞ<øZø0ñbßhÚEøhÙíèûáYÞ_Øbà9ÚEÜmõJö5ã|çYۑãoìbßhÙYÚ3åYÚEÝTÝ¡ÚmÛWÞ9çYçYۑãoýMßAëŽÞ<ÝTßhãMØbÜ

          (         ¨#% ' (  

äUábÚmØ ñMßhÚEøhÙ#èûáYÞ9Øbà_ÚEÜUÞ9ۑÚWøAÞ9ۑà_ÚmÛEùbÜTÚEèEãMØbÙbóqãMۑÙYÚmÛÝTÚmÛTëïÜ}ßA؜Ý`ábÚyökÞwñMøhãMÛÚEýYçYÞ9ØbÜTßhãMØ Þ9ۑÚyØbÚEÚEÙYÚEÙ5ù

z9
; 7
9 S S 7
ex9 S
; z @Gg 5p;z@> e
9 
7
@ 9 P
7 @ e 9 ã
Oò0äÚWÙYڂC^ØbÚz

#ÞoÜ
U

bÐ 5OßAØ|ç±ÚmۑßhãMÙY‚Ü >Ü 7 7:e @ 9 e 9 S t

À ù âú  %
5`u:[õ S H>
)

Ý`ábÚmØ Ý`ábÚWßAëŽçYۑãoì9ÚEÙ|Þ9çYçYۑãoýbßAëŽÞoÝTßhãMØÇòGãMÛTëJôbøAގåYÚEèEãbëJÚEÜ
}9
9
N Ï T Ð ;
z@.g
P
S
    "$# ;
bÐ 5 z@> e ã #&À ù âú  %¼#
p;

ŠbÚEÚaI0ßhà:õåu:õ ¯ò ãbۄßhøhøAôbÜTÝ`ÛTÞ<ÝTßhãMؔõ
)

Price I0ßhàMôYۑÚzu?õ ˆ ‡’О ™  ˜ žŸ   Ÿ ˜  ‘’ œ  › ) ¨û ‰

› ˜  ’ Ö  ‘’Ѝ‡ž š ‘ ‡žŸ › ˜ ’ œ
™½œ —
ž ™ š ¡

²0›9˜z9jwnqnq˜¡z¹…hphl9˜phsun•›9˜q˜Ts•r9…hn„j‡’^z9r9‘†En•pZjwlo–F°M†Es•˜Tz
250 Qü Š =ý

200 †Ex_n•sGx9q°MjE˜¡¥onqphnqv¹˜¡†‡¤5nqphr_jmnql ph…h¤ pZˆ¡­ ˜Ts}›9phnq…h›_˜Ž˜ynq›9tTjw˜œl‚¤wzb˜T†E¥osq›_phnG˜TŽz phlo…hph’Rl9jm˜•v¹¤ ­ †‡nq›9phjmpht‘l:› d

²0›9G
qtTphr9nG• ˜ q˜T­ °blopZjmn)n•l_›3‚z¹ph†V˜Tph…hMl zJxb˜T£‚phqsur_phjo˜TcsqzŽØn•pZtTjwxbjwlŽr9˜T0xM›Mjwxb†‡lŽs„˜TqŒ —phjo±V†‡z:nqxb˜}d ˜Tj‡q’uphjo™ z9Øs„¤Mn•jW†‡l9v¹zJ†‡nqnq›9ro˜ –
þ
150

100

50

Yield

÷ãMØ9ì_ÚEýMßhݑñ3ÜQábãMôbøhÙéå±ÚJèEãMØbÜTßhÙYÚmۑÚEÙ#ßAØ|èEãbëŽçYôbÝTßAØbàœÝ`ábÚ¹çYÛüßZèEÚJèEáYÞ9Øbà9Ú]äUábÚmØ Ý`ábÚ¹ëŽÞ<àMØbßhÝ`ôbÙYÚyãoò
0.02 0.04 0.06 0.08

â
Ý`ábÚ ßAØ9ÝTÚmÛüÚEÜTݹÛTÞ<ÝTڎèEáYÞ9Øbà9Ú ßZ܎ØbãMØ_ó—ØbÚEà_øZßhà9ßAåbøhÚ9õ ]ÛTÞ9çYábßhèmÞoøhøhñ9ù„èEãbØ9ì9ÚEýbßhݑñéëïÚmÞoÜ`ôYۑÚEÜJÝ`ábÚ èmôYۑì‚Þ<Ý`ôYۑÚ
ãoòÝ`ábڎçYۑßhèEÚQóqñMßhÚEøhÙâÛüÚEøÿÞ<ÝTßhãMØbÜ`ábßAç”õzâãMØ_ì9ÚEýbßZݑñ#ëJÚmÞoÜ`ôYۑÚEÙ#ßAØíç±ÚmۑßhãMÙYÜJÞ9ØbÙ#èEãMØ9ì_ÚEýMßhݑñ®ëJÚmÞ<Ü`ôYۑÚEÙ#ßAØ
ÿ

ñ9ÚmÞ9ÛüÜUÞ9ۑÚWۑÚEøAÞoÝTÚEÙ#å9ñ
MÐ 5OßA؜ñ9ÚmÞ_ۑÜ>(L MÐ ü 5OßAe Ø çYÚmۑßhãbÙYÜ > t
À ù âú  %
À ù âú  %

äUábÚmÛ‘Ú ü ßhÜUÝ`ábÚyçYÞwñYëJÚmØ_݄òqۑxÚ wYôbÚmØbèEñ9õ

 ù X Í msÎa
`ÏM:Ç  
ÐÇ`
Ñ \  
h
ÓÒam
i
‚

÷ãMØ9ì_ÚEýMßhݑñŽßhÜ ÛüÚEøÿÞ<ÝTÚEÙ|ÝTãJÙ:ôYÛTÞ<ÝTßhãMؔõ(ÛWڂC^Øbډm:Ç`Ç m
i

‚®ÞoÜ
â

fÏ MÐ Ü bÐ Ð Ð TÐfÏ Ð 5 /ã<ò!çYÞ9Û0>(L 7 7
e @ 9 e ã

'' =À ù âú  % À ù âú  %ï#   '    p5

ŠbßAØbèEÚUÙYã_øZøAÞ9ÛúÙ:ôYÛTÞoÝTßhãMØ]xÚ wYôYÞoøh
Ü NG7
9G;=7
@?ùoÙYã9øhøÿÞ_Û0èEãMØ_ì9ÚEýbßZݑñJëJÚmÞoÜ`ôYۑÚEÜ0ÝQábÚ÷Û¡ÞoÝTÚãoò:èEáYÞ9Øbà9Ú}ãoò:ÙYã_øZøAÞ9Û
Ù:ôYÛTÞoÝ¡ßZãbؔù
fÏ MÐ L N 7û5 fÏ 7:@ Ï TÐ
ã
 '' =À ù âú  %
 '' =     

öábÚWèEãMØ9ì_ÚEýMßhݑñ3ã<òúÞ9Ø ãbçbÝTßhãMØ_óGò ÛüÚEÚ¹åYãbØbٜxÚ w ôYÞoøhÜ

S  ÝÞ j _ Þ p
:à 58à gsS> gnbz5FbgÕS>
9 53Sgn@> k
e 53S(gh@i> jk
e t
ß l
äUábßhèEáœèmÞ9؜å±ÚyÜTßAëŽçbøhß :ÚEÙíÝTã DC
S P_ S P_‰b bz5FbgsS>‡5ÐpsNs5`_a;=@>0>
S<N N g
9 @
53S(gn@> j @ e 53SJgn@i> jkml 53S(g,@> jk:e ã :õ
5`u [S€H>
}ö ábßhÜò ãMÛ¡ë¹ôbøAގëÇÞ ð ÚEÜèEãMëŽçYôbÝTßAØbà èEãMØ_ì9ÚEýMßhݑñ ÚmÞoÜTñ9õ
öábÚ3èEãMØ_ì9ÚEýbßhݗñãoò Þ_ØíãMçbÝ¡ßZãbØ_óGò ۑÚEÚ|å±ãMØbÙêßh܎èEøhÚmÞ9ÛüøZñîçYã_ÜTßhÝTßhì9Ú9õvUÜ3Þ èEãMØbÜ¡Úxw ôbÚmØbèEÚ9ùÝ`ábڜçYÚmۗó
èEÚmØ_Ý`Þoà9ÚyçYۑßhèEÚJèEáYÞ9Øbà9ÚWßhÜyÞoøhä}ÞmñbÜ}çYã9Ü¡ßZÝ¡ßZì_Ú¹äVábÚEÝ`ábÚmÛ}ÝQábÚWßÿØ_ÝTÚmۑÚEÜ¡Ý ÛTÞ<ÝTÚyëJãoì9ÚmëJÚmØ_ÝßZÜWôYç ãMÛÙYãoäUؔõ
ƒkã9ÜTßhÝTßhì9ÚÇèEãMØ9ì_ÚEýMßhݑñ#ßZÜJÞ|çbøAôbÜ]ò ãbÛWÞ9Ø#ßAØ9ì_ÚEÜTÝTãMÛ¯äUábã|ßhÜyøhãMØbà#åYãMØbÙY܎å±ÚEèmÞ9ôbÜTÚ Ý`ábÚ3çYۑßhèEÚ ÙYãMÚEÜJØbã9Ý
ÙYÚEèEøhßAØbÚ¹ÞoÜë¹ôbèEáJäUábÚmØÇÝ`ábÚ}ßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTÝ}ÛTÞ<ÝTÚßÿØbèmÛüÚmÞoÜTÚEÜ}Þ9ØbÙ ßZÝ)ßAØbèmۑÚmÞoÜTÚEÜUëïãMۑÚÝ`áYÞ9Ø çYۑãMç±ãMۑÝTßhãMØYÞoÝ¡ÚEøZñ
äUábÚmØ]Ý`ábÚ}ßAØ_ÝTÚmۑÚEÜT݄ۡÞoÝTڄÙYÚEèmÛüÚmÞoÜTÚEÜm(õ UqØïã9Ý`ábÚmÛ7ä~ãbۑÙYÜmùoÝ`ábÚ}çYۑßhèEÚUۑßhÜTÚE܄ëïãMۑÚ)ò ãbÛuÞVà9ßhì9ÚmØJÛTÞ<ÝTÚÙYÚEèEøZßAØbÚ
Ý`áYÞ9Ø ßhÝVò ÞoøhøhÜVòGãMÛUÞ Ü¡ßÿëïßZøAÞ9ÛWÛ¡ÞoÝTÚyßAØbèmۑÚmÞ<ÜTÚ9aõ äÚmØbèEÚ9ù5Þ9ëJãMØbà ݑä~ã åYãMØbÙYÜWä}ßhÝ`á Ý`ábÚJÜ`Þ_ëJÚyÙ:ôYÛTÞ<ÝTßhãMؔù
Ý`ábÚWãMØbÚ]ä}ßhÝ`áœÞŽábßhàMábÚmÛèEãMØ_ì9ÚEýMßhݑñ ßZÜWëJãMÛüÚWì‚ÞoøAôYÞ9åbøhÚ9ù?ã9Ý`ábÚmÛÝ`ábßAØbà9ÜWåYÚEßAØbà xÚ w ôYÞ<ø õ
U•ØœÞ9ØYÞoøhã9à9ñ ä}ßhÝ`v
á 5`u:õ É=>‡ù9Ý`ábÚWèEãMØ_ì9ÚEýbßhݗñœôYØbÙYÚmÛèEãMØ9Ý¡ßÿØbôbãMôbÞ ÜVÞ èEãMÞëŽç±ãMôYØbÙYßAØbà3ßhÜ
M Ð 5OèEãMØ_ÝTßAØMôbãbôbÜUèEãMëÇçYãMôYØbÙYßAØbià >JÜ
e _ d j 7
e‚9G;=9 6 fhgi

L e
À ù âú  %
9 7
@ e t
Þ Þ Þ
äUábÚmÛ‘Ú ÙYÚmØbã9Ý¡ÚEܹÝQábڎÝTßAëJڎäUábÚmØþÝ`ábڎèmÞ<Ü`¹á |:ãoŒ ä _ ãbèEèmôYۑÜmõœö}ábßhÜ]ò ãbÛTëJôbøÿÞ<ÝTßhãMØíÞoÜTÜQôYëJÚEÜ _
ßhÜ|ßAØbÙYÚmçYÚmØbÙYÚmØ_Ý#ãoò¹ñbßhÚEøhÙ @?Oõ UGݜèmÞ9Ø å±ÚíÜ`ábãoäUØ Ý`áYÞoÝ Ý`ábÚ#èEãMØ_ì9ÚEýMßhݑñêã<òïÞ9Ø ãMçbÝTßhãMØ_óGòqۑÚEÚíåYãbØbÙ
Ìj

ßAØbèmۑÚmÞoÜTÚEÜJÞoÜWßhÝTÜWèEãMôYç±ãMØíÛTÞoÝ¡Ú¹ÙYÚEèmÛüÚmÞoÜTÚE–Ü 5OÜTÚEÚ úýMÚmۑèEßhÜT}Ú u:õ ¿Yöõ u>E.õ I^ôYۑÝ`ábÚmÛ¡ëJãMۑÚ9ù?òGãMÛWÞ à9ßhì9ÚmØ ñbßZÚEøhÙ

Þ9ØbٜÙ:ôYÛTÞ<ÝTßhãMؔùYÝ`ábÚ]èEãMØ9ì_ÚEýMßhݑñ3ÙYÚEèmÛüÚmÞoÜTÚEÜUÞoÜÝ`ábÚWèEãMôYçYãb؜ÙYÚEèmۑÚmÞoÜ¡ÚE‰Ü ~PH€=¿÷—õ
(C

 à9ÚmØbÚmÛTÞ<ø”ò ãbÛTëJôbøÿÞ¯òGãMÛèEãMØ_ì9ÚEýbßhݗñ ßhÜ

5`u:[õ SÉH>
9 k g,9 NoP=9 :6 98

989 5FQ ¼.5F@ k N @ >0> e t 6

ã
äUábÚmۑnÚ 9 ßhÜWÝ`ábÚJçYۑßhèEڎßÄò„ñMßhÚEøhÙíßhÜWÙYÚEèmۑÚmÞoÜTÚEÙíå_ñ z@?:ù 9 k ßZÜWÝQábÚ¹çYۑßhèEڎßÄò~ñbßhÚEøhÙíßhÜUßAØbèmۑÚmÞoÜ¡ÚEÙ å9ñ
z@? ù 9 ßh܎ÝQábڜßÿØbßhÝTßAÞoøVçYۑßhèEÚ9Gù @ ßh܎Ý`ábÚ ßAØbßZÝ¡ßÿÞ<øUñbßhÚEøZÙ5Gù @ k ÜÈ@g z@?ù @ ËÜÈ@„N z@?ù„Þ9ØbÙ }@
:6 <;

ßhÜWÜ`ô 3èEßhÚmØ_ÝTøhñíÜ`ëŽÞoøhøG½õ 5Fý}ã_ÝTÚyÝ`áYÞ<#Ý 58@ k N @ >0;=P}L z@?õ >#ö}ábßhÜyßhÜWèmÞoøhøhÚEÙ  × 


 ¥:
)õ
; 98 ?; 6 w; ¹;

‡ñ5ÚEèEÝTßhì9Ú#èEãMØ_ì9ÚEýbßhݗñ åYÚEèEãMëïÚEÜ|ÚEÜTÜTÚmØ_ÝTßAÞoøVäUábÚmؔùò ãbÛ ÚEý Þ9ëÇçbøZÚ9ùWÞåYãMØb Ù Ì Ü|èmÞoÜ`#á |:ãoä(ßZÜ ßAØ9ÝTÚmÛüÚEÜTÝ

´ 6 ›; @

ÛTÞoÝ¡ÚQóqÜTÚmØbÜTßhÝTßhì9Ú9õ
C
XY»X Òa=Ç8‡
8 
¡  ·¹=KM
uN½‡


Ç  ‡
F ¡ ù¥ù

S7TkÃ7TYX  ^?^w[ )4 :6 •254 ^4 Y254u8 6

aZMx s Z us b`\ aZ ÀÅ

ö}ábÚWݑäãoó—åYãbØbÙ3ßAëŽëJôYØbß»†mÞoÝTßhãMØ ÜTèEábÚmëJÚWßAØ0u:õPYõDPyèEøhÚmÞ9ÛüøZñœÜQábã‚äÜ~ÝQáYÞoÝ}ëŽÞ9Ø_ñŽÝ‘ä~ã<ó—åYãMØbÙ|ç±ãMۑݑòGã9øhßhã9Ü
5OÚxwYôbßhì‚ÞoøhÚmØ_ÝTøhñ9
ù 5 t >ŽçYÞoßAۑÜ>kÜ`Þ<ÝTßhܑò ñJÝ`ábÚøhßAØbÚmÞ9Û)Úxw ôYÞ<ÝTßhãMØb܄ãoò5`u:õ[S÷ui>Eõ5ö}ábÚGwYôbÚEÜTÝTßhãMØÇØYÞoÝ`ôYÛTÞoøhøhñ
Þ9ۑßhÜTÚEÜVÞoÜ}ÝTãŽäVábßZèEá|çYÞ<ßÿÛ÷ßZÜVÝTã3å±ÚyçYۑÚQòGÚmÛTۑÚEÙ5õ
p ­  ¯

VÜJèEãMØ_ì9ÚEýMßhݑñíßhÜ3Þ ÙYÚEÜTßAÛTÞ9åbøhÚ ò ÚmÞoÝQôYۑÚ9ù0äÚ3ÝQôYÛTØÝ`áb„ Ú w ôbÚEÜTÝ¡ßZãbØßÿØ_ÝTã#ãMØbڜãoòWëŽÞoýbßÿëïß †EßAØbàÝ`ábÚ

çYãbۑݑòGã9øhßZãþèEãMØ9ì_ÚEýMßhݑñâÞ_ëJãMØbàíÞoøhøÝ`ábڜÙ:ôYÛTÞoÝTßhãMØ_ó—ëÇÞoÝTèEÞábÚEÙêçYãMۑÝüò ã9øhßhã9Ümõ ”ÚEÝÇÞ Ý`ábÚmۑÚ|åYdÚ b ð ßAØbÙY܎ãoò
åYãbØbÙYܹÞwì‚ÞoßhøAÞ9åbøhڜä}ßhÝ`áíå±ãMØbVÙ à áYÞwìMßAØbà|Ù:ôYÛ¡ÞoÝTßhãMØ Þ9ØbÙþèEãMØ9ì_ÚEýMßhݑËñ _ õ ï ÚÇÜ`áYÞoøhø~å±ÚŽÜTã9øhìbßÿØbà
¶œ

Ý`ábÚVòGã9øhøhã‚äßÿØbà èEãMØbÜTÝQÛTÞoßAØbÚEÙ|ãMçbÝ¡ßÿëïß †mÞ<ÝTßhãMØ|çYۑãbåbøZÚmë ù

›

ÊíÞoýbßAëJ»ß †EÚ l _ l g e _ e gg j _ j

ÜQôYå —ÚEèEÝÝTã
  

S¾L l g e g‚g j
J    

KL l l g e e gg j j
Yõ
      

Q(Òw  l W
PÒw
e W
=W w
j w Òw

ö}ábÚòqôYØbèEÝTßhãMØJÝ¡ãyåYÚVãMçbÝTßAëJ»ß †EÚEÙ5ù l _ l g e _ e g!Ðg j _ j ùoßZÜ)èmÞoøhøhÚEٜÝ`áb2Ú  x 

: 0‡
[m!ù
Þ9ØbÙíÝQábڎã9Ý`ábÚmÛ¯xÚ w ôYÞoøhßhÝTßhÚEÜ3Þ9ØbÙþßÿØbxÚ wYôYÞoøhßhÝTßhÚEÜ ëÇÞ ð Ú3ôYç#ÝQáb–Ú  x
8 9½õ ýã9ÝTڎÝQáYÞoÝmù5ݑñYçbÞ ßhèmÞoøhøZñ9ù
   +¢PI !A

 L Q 5 èmÞoÜ` á > Þ9ØbÙ  L ¿=QÈ5F¿=Q‚óqñ9ÚmÞ9} Û †EÚmۑã9Ü >Eõ ï Ú#Ü`áYÞoøhøVò ôYÛüÝ`ábÚmÛ ßAëŽçYã9Ü¡OÚ Q •S9õ
=K K

UqØbèEßhÙYÚmØ_Ý`Þoøhøhñ9ù5Ý`ábÚJÞ9åYãoì9ÚWãbçbÝTßAëJ»ß †mÞoÝTßhãMØ|çYÛüãMåbøhÚmë(ßZÜWÞoøhÜTã3„ Þ Ç`
F
i  
· ·o
8 ‡ ‡Ç[¥· ÞoÜ
  <Ò  Ò

ÞoøhøVÝ`ábÚ ò ôYØbèEÝ¡ßZãbØbÜ|Þ9ۑڜøhßAØbÚmÞ9ÛEõÍöábÚ|ãMçbÝTßAëŽÞ<ø}ÜTã9øAôbÝTßhãMØ ôbÜ`ôYÞoøhøhñêßAëŽçbøhßhÚEÜ®Þ m ‡6Ç`Ç ‡: B
ÇÐ

uù
&G ¡ ¡ G +¢

ÜTãíèmÞ<øZøhÚEÙÍå±ÚEèmÞ9ôbÜTÚ Ý`ábÚ®ç±ãMۑݑòGã9øhßhã èEãMØ_Ý`ÞoßAØbܜåYãMØbÙYܜÞoݎÝQábÚ|ݑäãíÚEýMÝQۑÚmëJڜÚmØbÙYܜãoòWÝ`ábÚ|Ù:ôYÛ¡ÞoÝTßhãMØ

>¢ ¢ mG ÀA

Ü`ç±ÚEèEÝ`ÛTôYë 5 ÜTÚEÚ 0ýbÚmۑèEßhÜTzÚ u?õ ¿Yõ =>‡?õ ÊíÞ9Ø9ñ ò ôYØbÙ:Þ_ëJÚmØ9ÝQÞoø„çYۑãMåbøhÚmëJÜ]ßÿØ C^ØYÞ9ØbèEÚ3Þ_ØbÙíÚEèEãMØbãMëJßhèEÜJÞ9ۑÚ

åYÚEÜ¡Ý}èmÞoÜTÝUÞ<Ü}ãMçbÝTßAëJ»ß †mÞoÝTßhãMØ çYۑãMåbøhÚmëJÜ ~P SxuYù PH¿=Éb6ù Pui¿Yù =É S‚‘õ

C 

B s+?Äa%(-‚Â#"$‚Ä#$&%R'('
ö /2"*)#+R/.Ä#"-,." "$31:$0+ÅÄa/G-/%R'J/0"$‚Ä#$

ÛyôYÛTÞoÝ¡ßZãbØ|Þ9ØbÙ èEãMØ9ì_ÚEýMßhݑñ|ëJÚmÞoÜ`ôYÛüÚyÝ`ábڎۑßhÜ ð ãoò„èEáYÞ9Øbà9ÚEÜVßAØ ßÿØ_ÝTÚmۑÚEÜ¡Ý ÛTÞ<ÝTÚyøhÚEì9ÚEøhÜmõ VÝ`ábÚmÛݑñ ç±ÚEÜUãoò

ۑßhÜ ð ÜJÜ`ôbèûáÞoÜJÝ`ábÚÇò ÛüÚxw ôbÚmØbèEñãoò}øAÞ9ۑà9ڜëJãoì9ÚmëJÚmØ_ÝTÜyßAØßAØ_ÝTÚmۑÚEÜTݎÛTÞoÝ¡ÚEܹÞ9Û‘Ú ßhàMØbãMۑÚEÙs~¼=¿H¿x‘õ®ö}ábÚEñ
E

òqôYۑÝ`ábÚmÛTëJãbÛ‘Ú Þ<ÜTÜ`ôYëJÚyçYÞ9Û¡ÞoøhøZÚEøkÜ`ábßÄòGÝTÜ}ßA؜Ý`ábÚWñbßhÚEøhÙ|èmôYۑì9Ú9ù±äUábÚmۑÚmÞoÜ}ñbßhÚEøhÙ®èEáYÞ9Øbà9ÚEÜ}Þ9ÛüÚyØbã9ÝUÞoøhä}ÞwñMÜ
çYÞ9ÛTÞ<øZøhÚEøkßAØ|ۑÚmÞoøhßhݑñ 5 ä~ÚWäßZøhøkÜ`Þwñ3ëJãMÛüÚyÞ9åYãMôbÝÝ`ábßhÜUßhÜTÜ`ôbÚ]ßAØ â}áYÞ9çbÝ¡ÚmGÛ ¼=>Eõ
â÷øZã_ÜTÚEÙbóGò ãbÛTë òGãMÛTëJôbøAÞoÚòGãMÛ0Ù:ôYÛ¡ÞoÝTßhãM؎Þ9ØbÙ èEãMØ_ì9ÚEýbßZݑñJèmÞ9؎å±Ú}òGãMôYØbÙ ßA Ø ~€H¿M¥ù S =€÷—(õ ŠbÚEÚ ~öui¼ S&:òGãMÛ
ގç±ÚmØbÚEÝ`ÛTÞoÝTßAØbàœÛ‘ÚEìbßZÚEä](õ UÙYÙYßhÝTßhãMØYÞ<øußAëŽëJôYØb»ß †mÞoÝTßhãMØ ÝTÚEèûáYØb»ß wYôbÚEÜWèmÞ9؜åYÚ¯ò ãbôYØbٜßÿØ ~[S =¼bù PH€=¿b ù u =É÷—õ
)

ŠbÚE–
Ú ~ S€=Pb ù Pui¿Yù u r^òGãMÛ}ëïãMۑÚWßAØ_ò ãbÛTëŽÞoÝTßhãMØ ãbØ øZßAØbÚmÞ9ÛWçYÛüã9àMÛTÞ9ëÇëJßAØbà:õ
) )

))