6(&7,21ýì

*(1(5$/ý,1)250$7,21

¥&217(176¥
*URXSý ìý 3UHFDXWLRQVý IRUý 'LVDVVHPEOLQJ
DQGý$VVHPEOLQJ
3UHFDXWLRQVýIRUý'LVDVVHPEOLQJýDQG
ý$VVHPEOLQJïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï :ìðìðì

*URXSýëý7LJKWHQLQJý7RUTXH
7LJKWHQLQJý7RUTXHý6SHFLILFDWLRQ ïïïïïïïïïïïïïï :ìðëðì
7RUTXHý&KDUWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï :ìðëðë
3LSLQJý-RLQWïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïïï :ìðëðè

ìèé:ðìðì
õ%ODQNô

ìèé:ðìðë
*(1(5$/ý,1)250$7,21ýîý3UHFDXWLRQVýIRUý'LVDVVHPEOLQJýDQGý$VVHPEOLQJ
35(&$87,216ý )25ý ',6$66(0%/,1*
$1'ý$66(0%/,1*
3UHFDXWLRQVýIRUý'LVDVVHPEOLQJýDQGý$VVHPEOLQJ
xý &OHDQýWKHý0DFKLQH
7KRURXJKO\ýZDVKýWKHýPDFKLQHýEHIRUHýEULQJLQJýLWýLQWR
WKHýVKRSïý%ULQJLQJýDýGLUW\ýPDFKLQHýLQWRýWKHýVKRSýPD\
FDXVHý PDFKLQHý FRPSRQHQWVý WRý EHý FRQWDPLQDWHG
GXULQJý GLVDVVHPEOLQJîDVVHPEOLQJñý UHVXOWLQJý LQ
GDPDJHý WRý PDFKLQHý FRPSRQHQWVñý DVý ZHOOý DV
GHFUHDVHGýHIILFLHQF\ýLQýVHUYLFHýZRUNï
xý ,QVSHFWýWKHý0DFKLQH
%Hý VXUHý WRý WKRURXJKO\ý XQGHUVWDQGý DOOý GLVð
DVVHPEOLQJîDVVHPEOLQJý ý SURFHGXUHVý EHIRUHKDQGñý WR
KHOSýDYRLGýLQFRUUHFWýGLVDVVHPEOLQJýRIýFRPSRQHQWVýDV
ZHOOýDVýSHUVRQDOýLQMXU\ï
&KHFNýDQGýUHFRUGýWKHýLWHPVýOLVWHGýEHORZýWRýSUHYHQW
SUREOHPVýIURPýRFFXUULQJýLQýWKHýIXWXUHï
‡ý 7KHýPDFKLQHýPRGHOñýPDFKLQHýVHULDOýQXPEHUñýDQG
KRXUýPHWHUýUHDGLQJï
‡ý 5HDVRQýIRUýGLVDVVHPEO\ý õV\PSWRPVñýIDLOHGý SDUWVñ
DQGýFDXVHVôï
‡ý &ORJJLQJýRIýILOWHUVýDQGýRLOñýZDWHUýRUýDLUýOHDNVñýLIýDQ\ï
‡ý &DSDFLWLHVýDQGýFRQGLWLRQýRIýOXEULFDQWVï
‡ý /RRVHýRUýGDPDJHGýSDUWVï
xý 3UHSDUHýDQGý&OHDQý7RROVýDQGý'LVDVVHPEO\ý$UHD
3UHSDUHýWKHýQHFHVVDU\ýWRROVýWRýEHýXVHGýDQGýWKHýDUHD
IRUýGLVDVVHPEOLQJýZRUNï
:ìðìðì
xý 3UHFDXWLRQVýIRUý'LVDVVHPEOLQJ
‡ý 7RýSUHYHQWýGLUWý IURPýHQWHULQJñýFDSý RUýSOXJýWKHý UHð
PRYHGýSLSHVï
‡ý %HIRUHý GLVDVVHPEOLQJñý FOHDQý WKHý H[WHULRUý RIý WKH
FRPSRQHQWVýDQGýSODFHýLWýRQýDýZRUNýEHQFKï
‡ý %HIRUHýGLVDVVHPEOLQJñý GUDLQýJHDUý RLOýIURPý WKHý UHð
GXFWLRQýJHDUï
‡ý %HýVXUHýWRýSURYLGHýDSSURSULDWHýFRQWDLQHUVýIRUýGUDLQð
LQJýIOXLGVï
‡ý 8VHýPDWFKLQJýPDUNVýIRUýHDVLHUýUHDVVHPEOLQJï
‡ý %HýVXUHýWRýXVHýWKHýVSHFLILHGýVSHFLDOýWRROVñýZKHQýLQð
VWUXFWHGï
‡ý ,Iý Dý SDUWý RUý FRPSRQHQWý FDQQRWý EHý UHPRYHGý DIWHU
UHPRYLQJý LWVý VHFXULQJý QXWVý DQGý EROWVñý GRý QRWý DWð
WHPSWýWRýUHPRYHýLWýIRUFLEO\ïý)LQGýWKHýFDXVHõVôñýWKHQ
WDNHýWKHýDSSURSULDWHýPHDVXUHVýWRýUHPRYHýLWï
‡ý 2UGHUO\ýDUUDQJHýGLVDVVHPEOHGýSDUWVïý0DUNýDQGýWDJ
WKHPýDVýQHFHVVDU\ï
‡ý 6WRUHýFRPPRQýSDUWVñýVXFKýDVýEROWVýDQGýQXWVýZLWK
UHIHUHQFHý WRý ZKHUHý WKH\ý DUHý WRý EHý XVHGý DQGý LQý D
PDQQHUýWKDWýZLOOýSUHYHQWýORVVï
‡ý ,QVSHFWý WKHý FRQWDFWý RUý VOLGLQJý VXUIDFHVý RIý GLVDVð
VHPEOHGýSDUWVýIRUýDEQRUPDOýZHDUñýVWLFNLQJñýRUýRWKHU
GDPDJHï
‡ý 0HDVXUHýDQGýUHFRUGýWKHýGHJUHHýRIýZHDUýDQGýFOHDUð
DQFHVï
xý 3UHFDXWLRQVýIRUý$VVHPEOLQJ
‡ý %HýVXUHýWRýFOHDQýDOOýSDUWVýDQGýLQVSHFWýWKHPýIRUýDQ\
GDPDJHïý,IýDQ\ýGDPDJHýLVýIRXQGñýUHSDLUýRUýUHSODFH
LWï
‡ý 'LUWý RUý GHEULVý RQý WKHý FRQWDFWý RUý VOLGLQJý VXUIDFHV
PD\ýVKRUWHQýWKHýVHUYLFHýOLIHýRIýWKHýPDFKLQHïý7DNH
FDUHýQRWýWRýFRQWDPLQDWHýDQ\ýFRQWDFWýRUýVOLGLQJýVXUð
IDFHVï
‡ý %HýVXUHýWRýUHSODFHý2ðULQJVñýEDFNXSýULQJVñýDQGýRLO
VHDOVýZLWKýQHZýRQHVýRQFHýWKH\ýDUHýGLVDVVHPEOHGï
$SSO\ýDýILOPýRIýJUHDVHýEHIRUHýLQVWDOOLQJï
‡ý %Hý VXUHý WKDWý OLTXLGðJDVNHWðDSSOLHGý VXUIDFHVý DUH
FOHDQýDQGýGU\ï
‡ý ,IýDQýDQWLðFRUURVLYHýDJHQWýKDVýEHHQýXVHGýRQýDýQHZ
SDUWñý EHý VXUHý WRý WKRURXJKO\ý FOHDQý WKHý SDUWý WRý UHð
PRYHýWKHýDJHQWï
‡ý 8WLOL]HýPDWFKLQJýPDUNVýZKHQýDVVHPEOLQJï
‡ý %HýVXUHýWRýXVHýWKHýGHVLJQDWHGýWRROVýWRýDVVHPEOH
EHDULQJVñýEXVKLQJVýDQGýRLOýVHDOVï
‡ý .HHSýDýUHFRUGýRIýWKHýQXPEHUýRIýWRROVýXVHGýIRUýGLVð
DVVHPEO\îDVVHPEO\ïý$IWHUýDVVHPEOLQJýLVýFRPSOHWHñ
FRXQWýWKHýQXPEHUýRIýWRROVñýVRýDVýWRýPDNHýVXUHýWKDW
QRýWRROVýDUHýPLVVLQJï
*(1(5$/ý,1)250$7,21ýîý3UHFDXWLRQVýIRUý'LVDVVHPEOLQJýDQGý$VVHPEOLQJ
%OHHGLQJý$LUýIURPý+\GUDXOLFý6\VWHP

:KHQý K\GUDXOLFý RLOý LVý GUDLQHGñý WKHý VXFWLRQý ILOWHUý RU

WKHýVXFWLRQýOLQHVýDUHýUHSODFHGñýRUýWKHýUHPRYDOýDQG
LQVWDOOýDWLRQýRIýWKHýSXPSñýVZLQJýPRWRUñýWUDYHOýPRWRU
RUýF\OLQGHUýLVýGRQHñýEOHHGýDLUýIURPýWKHýK\GUDXOLFýV\Vð
WHPýLQýWKHýIROORZLQJýSURFHGXUHVã

xý %OHHGLQJý$LUýIURPý+\GUDXOLFý3XPS

,03257$17ã ,Iý WKHý HQJLQHý LVý VWDUWHGý ZLWKý DLU

WUDSSHGý LQý WKHý K\GUDXOLFý SXPS
KRXVLQJñý GDPDJHý WRý WKHý SXPSý PD\
UHVXOWïý %Hý VXUHý WRý EOHHGý DLUý EHIRUH
VWDUWLQJýWKHýHQJLQHï

‡ý 5HPRYHýWKHýDLUýEOHHGLQJýSOXJýIURPýWKHýWRSýRIýWKH
SXPSýDQGýILOOýWKHýSXPSýKRXVLQJýZLWKýK\GUDXOLFýRLOï
‡ý $IWHUýWKHýSXPSýKRXVLQJýLVýILOOHGýZLWKýK\GUDXOLFýRLOñ
WHPSRUDULO\ýWLJKWHQýWKHýSOXJïý7KHQñýVWDUWýWKHýHQJLQH
DQGýUXQýDWýVORZýLGOHýVSHHGï
‡ý 6OLJKWO\ýORRVHQýWKHýSOXJýWRýEOHHGýDLUýIURPýWKHýSXPS
KRXVLQJýXQWLOýK\GUDXOLFýRLOýRR]HVýRXWï
‡ý $IWHUýEOHHGLQJýDOOýWKHýDLUñýVHFXUHO\ýWLJKWHQýWKHýSOXJï

xý %OHHGLQJý$LUýIURPý7UDYHOý0RWRUýîý6ZLQJý0RWRU

‡ý :LWKýWKHýGUDLQýSOXJýîýKRVHýRQýWUDYHOýPRWRUýîýVZLQJ
PRWRUýUHPRYHGñýILOOýWKHýPRWRUýFDVHýZLWKýK\GUDXOLF
RLOï

xý %OHHGLQJý$LUýIURPý+\GUDXOLFý&LUFXLW

‡ý $IWHUýUHILOOLQJýK\GUDXOLFýRLOñýVWDUWýWKHýHQJLQHïý:KLOH
RSHUDWLQJý HDFKý F\OLQGHUñý VZLQJý PRWRUý DQGý WUDYHO
PRWRUý HYHQO\ñý RSHUDWHý WKHý PDFKLQHý XQGHUý OLJKW
ORDGVýIRUýìíýWRýìèýPLQXWHVïý6ORZO\ýVWDUWýHDFKýRSð
HUDWLRQýõQHYHUýIXOO\ýVWURNHýWKHýF\OLQGHUVýGXULQJýLQLð
WLDOýRSHUDWLRQýVWDJHôïý$VýWKHýSLORWýRLOýFLUFXLWýKDVýDQ
DLUýEOHHGýGHYLFHñýDLUýWUDSSHGýLQýWKHýSLORWýRLOýFLUFXLW
ZLOOýEHýEOHGýZKLOHýSHUIRUPLQJýWKHýDERYHýRSHUDWLRQ
IRUýDSSUR[ïýèýPLQXWHVï
‡ý 5HSRVLWLRQýWKHýIURQWýDWWDFKPHQWýWRýFKHFNýK\GUDXOLF
RLOýOHYHOï
‡ý 6WRSýWKHýHQJLQHïý5HFKHFNýK\GUDXOLFýRLOýOHYHOïý5Hð
SOHQLVKýRLOýDVýQHFHVVDU\ï

0ìíéðíæðíëì

:ìðìðë
*(1(5$/ý,1)250$7,21ýîý3UHFDXWLRQVýIRUý'LVDVVHPEOLQJýDQGý$VVHPEOLQJ
)ORDWLQJý6HDOý3UHFDXWLRQV
$
ìïý ,Qý JHQHUDOñý UHSODFHý WKHý IORDWLQJý VHDOý ZLWKý Dý QHZ
RQHï
,Iý WKHý IORDWLQJý LVý WRý EHý UHXVHGñý IROORZý WKHVH
SURFHGXUHVã
ý
õìôý .HHSýVHDOýULQJVýWRJHWKHUýDVýDýPDWFKHGýVHWýZLWK
VHDOý ULQJý IDFHVý WRJHWKHUïý ,QVHUWý Dý SLHFHý RI
FDUGERDUGýWRýSURWHFWýVXUIDFHVï
ý
õëôý &KHFNý WKHý VHDOý ULQJý IDFHý õ$ôý IRUý VFXIILQJñ %
VFRULQJñý FRUURVLRQñý GHIRUPDWLRQý RUý XQHYHQ
ZHDUï : ìíèðíêðíèðíìä

ý
õêôý &KHFNý2ðULQJýõ%ôýIRUýWHDUVñýEUHDNVñýGHIRUPDWLRQ
RUýKDUGHQLQJï

ëïý ,Iý LQFRUUHFWO\ý DVVHPEOHGñý RLOý OHDNDJHý RUý GDPDJH

ZLOOýRFFXUïý%HýVXUHýWRýGRýWKHýIROORZLQJñýWRýSUHYHQW
WURXEOHï

õìôý &OHDQýWKHýIORDWLQJýVHDOýDQGýVHDOýPRXQWLQJýERUHV
ZLWKýFOHDQLQJýVROYHQWï
&RUUHFW
ý 8VHýDýZLUHýEUXVKýWRýUHPRYHýPXGñýUXVWýRUýGLUWï
ý $IWHUý FOHDQLQJñý WKRURXJKO\ý GU\ý SDUWVý ZLWK
FRPSUHVVHGýDLUï
ý ,QFRUUHFW
õëôý &OHDQýWKHýIORDWLQJýVHDOýDQGýVHDOýPRXQWLQJýERUHVñ
DVýGXVWýRQýWKHPýWHQGVýWRýHQWHUýWKHýIORDWLQJýVHDO
ZKHQýLQVWDOOLQJýLWï
ý
õêôý &KHFNýWKDWýWKHý2ðULQJýLVýQRWýWZLVWHGñýDQGýWKDWýLW
LVýLQVWDOOHGýFRUUHFWO\ýRQýWKHýVHDOýULQJï : ìíèðíêðíèðíëí
ý
õéôý $IWHUýLQVWDOOLQJýWKHýIORDWLQJýVHDOñýFKHFNýWKDWýVHDO &RUUHFW ,QFRUUHFW
VXUIDFHý õ&ôý LVý SDUDOOHOý ZLWKý LGOHUý IDFHý õ'ôý E\ '
PHDVXULQJýWKHýGLVWDQFHVýõ&ôýDQGýõ'ôýDWýSRLQWýõDô
D D
DQGýõEôñýDVýLOOXVWUDWHGïý,IýWKHVHýGLVWDQFHVýGLIIHUñ
&
FRUUHFWýWKHý2ðULQJýVHDWLQJï

E E

D E DzE
: ììíðíêðíèðííé

:ìðìðê
*(1(5$/ý,1)250$7,21ýîý3UHFDXWLRQVýIRUý'LVDVVHPEOLQJýDQGý$VVHPEOLQJ
õ%ODQNô

:ìðìðé
 *(1(5$/ý,1)250$7,21 î 7LJKWHQLQJý7RUTXH
7,*+7(1,1*ý72548(ý63(&,),&$7,216

:UHQFK 7RUTXH
1Rï 'HVFULSWLRQV %ROWý'LD 4öW\ 6L]H
PP PP 1˜P NJI˜P OEI˜IW
ì (QJLQHýFXVKLRQýUXEEHUýPRXQWLQJýEROW ìé é ëë ìêæ ìé ìíì
(QJLQHýFXVKLRQýUXEEHUýPRXQWLQJýQXW ìç ë ëé ëêè ëé ìæé
ë (QJLQHýEUDFNHWýPRXQWLQJýEROW ìí æ ìæ éä è êç
(QJLQHýEUDFNHWýPRXQWLQJýQXW ìí ì ìæ éä è êç
ê +\GUDXOLFýRLOýWDQNýPRXQWLQJýEROW ìç é ëé ëíè ëì ìèë
é )XHOýWDQNýPRXQWLQJýEROW ìç é ëé ëíè ëì ìèë
è 256ýILWWLQJVýIRUýK\GUDXOLFýKRVHVýDQGýSLSLQJ ìä ëäïè ê ëë
ëë êä é ëä
ëæ äê äïè çä
êë ìêæ ìé ìíì
óìðêîìç§ðìë êç ìæè ìå ìêí
óìðæîìç§ðìë éì ëíè ëì ìèë
ç 3XPSýGHYLFHýPRXQWLQJýEROW ìí å ìæ éä è êç
æ &RQWUROýYDOYHýPRXQWLQJýEROW ìé ç ëë ìêæ ìé ìíì
å &RQWUROýYDOYHýEUDFNHWýPRXQWLQJýEROW ìç é ìä åå ä çè
ä 6ZLQJýGHYLFHýPRXQWLQJýEROW ëí ìí êí èéí èè éíí
ìí %DWWHU\ýPRXQWLQJýQXW ìí ë ìæ ìäïè ë ìè
ìì &DEýPRXQWLQJýQXW ìç é ëé ëíè ëì ìèë
ìë 6ZLQJý EHDULQJý PRXQWLQJý EROWý WR ìå êí ëæ êäí éí ëäí
XSSHUVWUXFWXUH ìç êç ëé ëçè ëæ ìäè
6ZLQJýEHDULQJýPRXQWLQJýEROWýWRýXQGHUFDUULDJH
ìê 7UDYHOýGHYLFHýPRXQWLQJýEROW õ(;ìííðèô ëå
ìç ëé êíí êì ëëé
õ(;ìíí0ðèô êë
7UDYHOýGHYLFHýFRYHUýPRXQWLQJýEROW õ(;ìííðèô é
ìé ëë ìæè ìå ìêí
õ(;ìíí0ðèô ç
ìé 6SURFNHWýPRXQWLQJýEROW õ(;ìííðèô êë
ìç ëé ëçè ëæ ìäè
õ(;ìíí0ðèô éé
ìè 8SSHUýUROOHUýPRXQWLQJýEROW õ(;ìííðèô ìë å ìä ìíå ìì åí
õ(;ìíí0ðèô ìç ìç ëé ëçè ëæ ìäè
ìç /RZHUýUROOHUýPRXQWLQJýEROW õ(;ìííðèô ìç éå ëé êíí êì ëëé
/RZHUýUROOHUýDQGý7UDFNýJXDUGýPRXQWLQJýEROW
õ(;ìíí0ðèô ìå èç ëæ éèí éç êêê
ìæ 7UDFNýVKRHýPRXQWLQJýEROW õ(;ìííðèô êëå
ìç ëé éìí éë êíé
õ(;ìíí0ðèô êèë
ìå &RYHUýPRXQWLQJýEROW ç ìí äïå ì æ
ìí ìæ éä è êç
ìë ìä åå ä çè
ìä &RXSOLQJýDQGýFODPSýRIýORZýSUHVVXUHýSLSLQJ å ìê ìíïêWRìïëç ìïíèWRìïëç åWRìç
è å ëïäí íïêí ë
ç ìí éïéí íïéè ê
óãý81)ýWKUHDG

127(ã õìô $SSO\ý OXEULFDQWý õHïJïý ZKLWHý ]LQFý % õêô $SSO\ý /RFWLWHý WRý WKUHDGVý EHIRUH
GLVVROYHGýLQWRýVSLQGOHýRLOôýWRýEROWVýDQG LQVWDOOLQJýDQGýWLJKWHQLQJýVZLQJýEHDULQJ
QXWVý WRý VWDELOL]Hý IULFWLRQý FRHIILFLHQWý RI PRXQWLQJýEROWVï
WKHPï
õëô 0DNHý VXUHý EROWý DQGý QXWý WKUHDGVý DUH
FOHDQýEHIRUHýLQVWDOOLQJï

:ìðëðì
 *(1(5$/ý,1)250$7,21 î 7LJKWHQLQJý7RUTXH
72548(ý&+$57

&$87,21ã 8VHýWRROVýDSSURSULDWHýIRUýWKHýZRUN
WRý EHý GRQHïý 0DNHVKLIWý WRROVý DQGý SURFHGXUHV
FDQýFUHDWHýVDIHW\ýKD]DUGVïý)RUýORRVHQLQJýDQG
WLJKWHQLQJý QXWVý DQGý EROWVñý XVHý WKHý FRUUHFW
WRROVïý$YRLGýERGLO\ýLQMXU\ýFDXVHGýE\ýVOLSSLQJ
ZUHQFKHVï

%ROWý7\SHV

7LJKWHQý QXWVý RUý EROWVý FRUUHFWO\ý WRý WRUTXH

VSHFLILFDWLRQVïý)RXUýNLQGVýRIýEROWVñýKH[DJRQýEROWVý7ñ 6$ðíéí

+ñý 0ý DQGý VRFNHWý EROWñý HDFKý PDGHý RIý GLIIHUHQW

PDWHULDOñýDUHýXVHGïý0DNHýVXUHýWRýHPSOR\ýWKHýFRUUHFW
EROWVý DQGý WLJKWHQý WKHPý WRý VSHFLILFDWLRQý ZKHQ
DVVHPEOLQJýWKHýPDFKLQHýRUýFRPSRQHQWVï

+H[DJRQý7ý%ROW +H[DJRQý+ý%ROW +H[DJRQý0ý%ROW 6RFNHWý%ROW

:ìíèðíìðíìðííæ

6SHFLILHGý7LJKWHQLQJý7RUTXHý&KDUW
+H[DJRQ
7ý%ROWñý6RFNHWýEROW +ý%ROW 0ý%ROW
%ROW :UHQFK 6L]H
'LDï 6L]H :UHQFK 1˜P NJI˜P OEI˜IW 1˜P NJI˜P OEI˜IW 1˜P NJI˜P OEI˜IW
0 å ìê ç ëäïè ê ëë ìäïè ë ìéïè äïå ì æïë
0 ìí ìæ å çé çïè éæ éä è êç ìäïè ë ìéïè
0 ìë ìä ìí ìíå ìì åí åå ä çè êé êïè ëèïè
0 ìé ëë ìë ìæè ìå ìêí ìêæ ìé ìíì èé èïè éí
0 ìç ëé ìé ëçè ëæ ìäè ëíè ëì ìèë æå å èå
0 ìå ëæ ìé êäí éí ëäí ëäè êí ëëí ììå ìë åæ
0 ëí êí ìæ èéí èè éíí êäí éí ëäí ìçæ ìæ ìëê
0 ëë êë ìæ æéí æè èéí èéí èè éíí ëìè ëë ìèä
0 ëé êç ìä äêí äè çäí çäí æí èíè ëæè ëå ëíè
0 ëæ éì ìä ìêæí ìéí ìíìí ìíêí ìíè æçí êäí éí ëäí
0 êí éç ëë ìäìí ìäè ìéìí ìéëí ìéè ìíèí èéí èè éíí
0 êê èí ëé ëèèí ëçí ìååí ìäìí ìäè ìéìí æéí æè èéí
0 êç èè ëæ êìéí êëí ëêìí ëéíí ëéè ìææí äêí äè çäí

:ìðëðë
 *(1(5$/ý,1)250$7,21 î 7LJKWHQLQJý7RUTXH
,03257$17ãõìô $SSO\ý OXEULFDQWý õLïý Hïý ZKLWHý ]LQF
%ý GLVVROYHGý LQWRý VSLQGOHý RLOôý WR
QXWVýDQGýEROWVý WRýVWDELOL]Hý WKHLU
IULFWLRQýFRHIILFLHQWVï
õëô 7RUTXHýWROHUDQFHýLVýr r ìíýøï
õêô %Hý VXUHý WRý XVHý EROWVý RIý FRUUHFW
OHQJWKïý %ROWVý WKDWý DUHý WRRý ORQJ
FDQQRWýEHýWLJKWHQHGñýDVýWKHýEROW
WLSý FRPHVý LQWRý FRQWDFWý ZLWKý WKH
ERWWRPý RIý WKHý EROWý KROHïý %ROWV
WKDWý DUHý WRRý VKRUWý FDQQRW
GHYHORSý VXIILFLHQWý WLJKWHQLQJ
IRUFHï
õéôýý7KHý WRUTXHVý JLYHQý LQý WKHý FKDUW
DUHýIRUýJHQHUDOýXVHýRQO\ï
'Rý QRWý XVHý WKHVHý WRUTXHVý LIý D
GLIIHUHQWý WRUTXHý LVý JLYHQý IRUý D
VSHFLILFýDSSOLFDWLRQï
õèô 0DNHýVXUHýWKDWýWKHýQXWýDQGýEROW
WKUHDGVý DUHý FOHDQý EHIRUH
LQVWDOOLQJïý 5HPRYHý GLUWý RU
FRUURVLRQñýLIýDQ\ï

%ROWý7LJKWHQLQJý2UGHU

:KHQý WLJKWHQLQJý WZRý RUý PRUHý EROWVñý WLJKWHQý WKHP

DOWHUQDWHO\ñýDVýVKRZQñýWRýHQVXUHýHYHQýWLJKWHQLQJï

(TXDOO\ýWLJKWHQýXSSHU 7LJKWHQýGLDJRQDOO\ 7LJKWHQýIURPýFHQWHU

DQGýORZHUýDOWHUQDWHO\ DQGýGLDJRQDOO\

ì ìë ä é ì ç æ ìé
ìñé
ç ê

é è
ë ìê å è ë ê ìí ìì

ëñê

:ìíèðíìðíìðííê

:ìðëðê
 *(1(5$/ý,1)250$7,21 î 7LJKWHQLQJý7RUTXH
6HUYLFHý5HFRPPHQGDWLRQVýIRUý6SOLWý)ODQJH

,03257$17ãõìô %Hý VXUHý WRý FOHDQý DQGý LQVSHFW

VHDOLQJý VXUIDFHVïý 6FUDWFKHVý î
URXJKQHVVýFDXVHýOHDNVýDQGýVHDO
ZHDUïý 8QHYHQQHVVý FDXVHVý VHDO
H[WUXVLRQïý ,Iý GHIHFWVý FDQQRWý EH
SROLVKHGý RXWñý UHSODFHý WKH
FRPSRQHQWï
õëô %Hý VXUHý WRý XVHý RQO\ý VSHFLILHG : ìíèðíìðíìðíìè

2ðULQJVïý,QVSHFWý2ðULQJVýIRUýDQ\ :521*
GDPDJHïý7DNHýFDUHýQRWýWRýILOHý2ð
ULQJý VXUIDFHVïý :KHQý LQVWDOOLQJ
DQý 2ðULQJý LQWRý Dý JURRYHñý XVH
JUHDVHýWRýKROGýLWýLQýSODFHï
õêô /RRVHO\ý DVVHPEOHý VSOLWý IODQJH
KDOYHVïý0DNHýVXUHýWKDWýWKHýVSOLW
LVýFHQWUDOO\ýORFDWHGýDQGýSHUSHQð
GLFXODUýWRýWKHýSRUWïý+DQGðWLJKWHQ
WKHý EROWVý WRý KROGý WKHý SDUWVý LQ : ìíèðíìðíìðíìç

SODFHïý7DNHýFDUHýQRWýWRýSLQFKýWKH
2ðULQJï
ýõéô 7LJKWHQý EROWVý DOWHUQDWHO\ý DQG
GLDJRQDOO\ñýDVýVKRZQñýWRýHQVXUH
HYHQýWLJKWHQLQJï
ýõèô 'RýQRWýXVHýDLUýZUHQFKHVïý8VLQJ
DQý DLUý ZUHQFKý RIWHQý FDXVHV
WLJKWHQLQJý RIý RQHý EROWý IXOO\ : ìíèðíìðíìðííå
EHIRUHý WLJKWHQý WKHý RWKHUVñ 5,*+7 :521*
UHVXOWLQJý LQý GDPDJHý WRý 2ðULQJV
RUýXQHYHQýWLJKWHQLQJýRIýEROWVï

%HQGýDORQJýHGJHýVKDUSO\ 'RýQRWýEHQGýLWýURXQG
1XWýDQGý%ROWý/RFNLQJV

xý /RFNý3ODWH 5,*+7 5,*+7 :521*

,03257$17ã 'RýQRWýUHXVHýORFNýSODWHVïý'RýQRWýWU\
WRýEHQGýWKHýVDPHýSRLQWýWZLFHï

xý &RWWHUý3LQ
,03257$17ã 'Rý QRWý UHXVHý FRWWHUý SLQVïý 0DWFKý WKH
KROHVý LQý WKHý EROWý DQGý QXWý ZKLOH %HQGýDORQJýHGJHýVKDUSO\
WLJKWHQLQJñýQRWýZKLOHýORRVHQLQJï : ìíèðíìðíìðííä

5,*+7 5,*+7 :521*

xý /RFNý:LUH
,03257$17ã $SSO\ý ZLUHý WRý EROWVý LQý WKHý EROWð
WLJKWHQLQJý GLUHFWLRQñý QRWý LQý WKHý EROWð
ORRVHQLQJýGLUHFWLRQï
5,*+7 /RRVHQ :521*

7LJKWHQ

: ìíèðíìðíìðíìí

:ìðëðé
 *(1(5$/ý,1)250$7,21 î 7LJKWHQLQJý7RUTXH
3,3,1*ý-2,17 ì é ê è ë

3LSHý7KUHDGý&RQQHFWLRQýîý8QLRQý-RLQWý7LJKWHQLQJ
7RUTXHý6SHFLILFDWLRQV

8QLRQý-RLQW
-RLQWý%RG\
0HWDOýVHDOLQJýIDFHVýõéôýDQGýõèôýRIýDGDSWRUýõìôýDQGýKRVH
õëôý ILWý WRJHWKHUý WRý VHDOý SUHVVXUHý RLOïý 8QLRQý MRLQWVý DUH 0ëíëðíæðíèì

XVHGýWRýMRLQýVPDOOðGLDPHWHUýOLQHVï
êíqýRUýêæq
,03257$17ãõìô 'Rý QRWý RYHUðWLJKWHQý XQLRQý QXW
õêôïý ([FHVVLYHý IRUFHý ZLOOý EH êíqýRUýêæq
DSSOLHGý WRý PHWDOý VHDOLQJ
VXUIDFHVý õéôý DQGý õèôñý SRVVLEO\
FUDFNLQJýDGDSWRUýõìôïý%HýVXUHýWR
0DOHý8QLRQý-RLQW )HPDOHý8QLRQý-RLQW
WLJKWHQý XQLRQý QXWý õêôý WR
VSHFLILFDWLRQVï :ìíèðíìðíìðíìæ

õëô 6FUDWFKHVý RUý RWKHUý GDPDJHý WR

VHDOLQJý VXUIDFHVý õéôý RUý õèôý ZLOO
FDXVHý RLOý OHDNDJHý DWý WKHý MRLQWï
7DNHý FDUHý QRWý WRý GDPDJHý WKHP
ZKHQý FRQQHFWLQJ
îGLVFRQQHFWLQJï

7\SH :UHQFKý6L]H 7LJKWHQLQJý7RUTXH

8QLRQý1XW -RLQWý%RG\ 1˜PýõNJI˜Pô ,EI˜IW
ìä ìä èäýõçô éê
ëë ëë äåýõìíô æë
ëæ ëæ ììåýõìëô åæ
êíqý0DOHý8QLRQ êç êç ëêèýõëéô ìêé
-RLQW éì éì ëäèýõêíô ëìè
èí èí éäíýõèíô êçí
çí çí çæíýõçåô éäí
æí æí äåíýõìííô æëí
ìä ìæ ééýõéïèô êëïè
ëë ìä èäýõçô éê
êæqý)HPDOHý8QLRQ ëæ ëë ììåýõìëô åæ
-RLQW êç êíñýêë ëêèýõëéô ìêé
éì êç ëäèýõêíô ëìè
èí éç éäíýõèíô êçí
127(ã 7LJKWHQLQJýWRUTXHýIRUýWKHýQRQðXQLRQýW\SHýêæqýPDOHýMRLQWýLVýWKHýVDPHýDVýWKHýêæq
IHPDOHýXQLRQýMRLQWï

:ìðëðè
 *(1(5$/ý,1)250$7,21 î 7LJKWHQLQJý7RUTXH
2ðULQJý6HDOý-RLQW
æ ç ä
2ðULQJýõçôýVHDWVýDJDLQVWýWKHýHQGýIDFHýRIýDGDSWRUýõæôýWR
VHDOýSUHVVXUHýRLOï

,03257$17ãõìô %Hý VXUHý WRý UHSODFHý 2ðULQJý õçô

ZLWKý Dý QHZý RQHý ZKHQ
UHFRQQHFWLQJï
-RLQWý%RG\
õëô %HIRUHýWLJKWHQLQJýXQLRQýQXWýõäôñ å ìí
FRQILUPýWKDWý2ðULQJýõçôýLVýVHDWHG 0ìíéðíæðíêê
FRUUHFWO\ý LQý 2ðULQJý JURRYHý õåôï
7LJKWHQLQJý XQLRQý QXWý õäôý ZLWK
:UHQFKý6L]H 7LJKWHQLQJý7RUTXH
2ðULQJýõçôýGLVSODFHGýZLOOýGDPDJH
2ðULQJý õçôñý UHVXOWLQJý LQý RLO 8QLRQý1XW -RLQWý%RG\ 1˜PýõNJI˜Pô ,EI˜IW
OHDNDJHï ìä ìæ èäõçô éê
ëë ìä äåõìíô æë
õêô 7DNHýFDUHýQRWýWRýGDPDJHý2ðULQJ ëæ ëë ììåõìëô åæ
JURRYHý õåôý RUý VHDOLQJý IDFHý õìíôï
êç êíñýêë ëêèõëéô ìêé
'DPDJHýWRý2ðULQJýõçôýZLOOýFDXVH
RLOýOHDNDJHï éì êç ëäèõêíô ëìè
èí éç éäíõèíô êçí
õéô ,Iý XQLRQý QXWý õäôý LVý IRXQGý WRý EH
ORRVHñý FDXVLQJý RLOý OHDNDJHñý GR
QRWý WLJKWHQý LWý WRý VWRSý WKHý OHDNï
,QVWHDGñý UHSODFHý 2ðULQJý õçôý ZLWK
Dý QHZý RQHñý WKHQý WLJKWHQý XQLRQ
QXWý õäôý DIWHUý FRQILUPLQJý WKDWý 2ð
ULQJý õçôý LVý VHFXUHO\ý VHDWHGý LQ
SODFHï

:ìðëðç
 *(1(5$/ý,1)250$7,21 î 7LJKWHQLQJý7RUTXH
6FUHZHGð,Qý&RQQHFWLRQ
37 3)

,03257$17ã 0DQ\ý W\SHVý RIý VFUHZHGðLQý FRQQHFð

êíq
WLRQVýDUHýXVHGýIRUýKRVHýFRQQHFWLRQVï
%Hý VXUHý WRý FRQILUPý WKDWý WKHý WKUHDG
SLWFKý DQGý WKUHDGý W\SHý õWDSHUHGý RU
VWUDLJKWôý DUHý WKHý FRUUHFWý W\SHý EHIRUH
XVLQJýDQ\ýVFUHZðLQýFRQQHFWLRQï
0DOHý7DSHUHGý7KUHDG 0DOHý6WUDLJKWý7KUHDG

:ìíèðíìðíìðíìå

0DOHý7DSHUHGý7KUHDG
:UHQFK 7LJKWHQLQJý7RUTXH
-RLQWý%RG\ 1˜PýõNJI˜Pô ,EI˜IW
ìæñýìä èäýõçô éê
ìäñýëë äåýõìíô æë
ëæñýëë ììåýõìëô åæ
êçñýêë ëêèýõëéô ìêé
6HDOý7DSHý$SSOLFDWLRQ éì ëäèýõêíô ëìè
èí éäíýõèíô êçí
6HDOý WDSHý LVý XVHGý WRý VHDOý FOHDUDQFHVý EHWZHHQý PDOH çí çæíýõçåô éäí
DQGý IHPDOHý WKUHDGVñý VRý DVý WRý SUHYHQWý DQ\ý OHDNDJH æí äåíýõìííô æëí
EHWZHHQýWKUHDGVï
%HýVXUHýWRýDSSO\ýMXVWýHQRXJKýVHDOýWDSHýWRýILOOýXSýWKUHDG
,QWHUQDOý7KUHDG
FOHDUDQFHVïý'RýQRWýRYHUZUDSï

xý $SSOLFDWLRQý3URFHGXUH
([WHUQDOý7KUHDG &OHDUDQFH
&RQILUPýWKDWýWKHýWKUHDGýVXUIDFHýLVýFOHDQñýIUHHýRIýGLUWýRU
GDPDJHï :ìíèðíìðíìðíìä

$SSO\ýVHDOýWDSHýDURXQGýWKUHDGVýDVýVKRZQïý:UDSýVHDO /HDYHýRQHýWRýWZRýSLWFKýWKUHDGVýXQFRYHUHG
WDSHýLQýWKHýVDPHýGLUHFWLRQýDVýWKHýWKUHDGVï

/RZð3UHVVXUHð+RVHý&ODPSý7LJKWHQLQJý7RUTXH
0ììéðíæðíéì
/RZðSUHVVXUHðKRVHý FODPSý WLJKWHQLQJý WRUTXHý GLIIHUV
7ð%ROWý7\SH :RUPý*HDUý7\SH
GHSHQGLQJýRQýWKHýW\SHýRIýFODPSï
6HHýEHORZýIRUýFRUUHFWýWLJKWHQLQJýWRUTXHýRIýHDFKýW\SHýRI
ORZðSUHVVXUHðKRVHýFODPSï

7ð%ROWý7\SHý%DQGý&ODPSã
éïéý1˜PýõíïéèýNJI˜PñýêïëèýOEI˜IWýô
:RUPý*HDUý7\SHý%DQGý&ODPSã
èïäýWRýçïäý1˜PýõíïçýWRýíïæýNJI˜PñýéïêýWRýèïìýOEI˜IWýô

0ììéðíæðíéë 0ììéðíæðíéê

:ìðëðæ
 *(1(5$/ý,1)250$7,21 î 7LJKWHQLQJý7RUTXH
&RQQHFWLQJý+RVH
:521* 5,*+7
&$87,21ã
õìô :KHQý UHSODFLQJý KRVHVñý EHý VXUHý WRý XVH
RQO\ý JHQXLQHý +LWDFKLý VHUYLFHý SDUWVï
8VLQJýKRVHVýRWKHUýWKDQýJHQXLQHý+LWDFKL
KRVHVý PD\ý FDXVHý RLOý OHDNDJHñý KRVH
UXSWXUHý RUý VHSDUDWLRQý RIý ILWWLQJñ
SRVVLEO\ý UHVXOWLQJý LQý Dý ILUHý RQý WKH
PDFKLQHï
õëô 'RýQRWýLQVWDOOýKRVHVýNLQNHGïý$SSOLFDWLRQ
RIý KLJKý RLOý SUHVVXUHñý YLEUDWLRQñý RUý DQ :ìíèðíìðíìðíìì

LPSDFWý WRý Dý NLQNHGý KRVHý PD\ý UHVXOWý LQ

RLOýOHDNDJHñýKRVHýUXSWXUHýRUýVHSDUDWLRQ :521* 5,*+7
RIý ILWWLQJïý 8WLOL]Hý SULQWý PDUNVý RQý KRVHV
ZKHQý LQVWDOOLQJý KRVHVý WRý SUHYHQWý KRVH 5XEELQJý$JDLQVW
IURPýEHLQJýLQVWDOOHGýNLQNHGï ý(DFKý2WKHU
õêô ,IýKRVHVýUXEýDJDLQVWýHDFKýRWKHUñýZHDUýWR
WKHý KRVHVý ZLOOý UHVXOWñý OHDGLQJý WRý KRVH
UXSWXUHïý 7DNHý QHFHVVDU\ý PHDVXUHVý WR
SURWHFWý KRVHVý IURPý UXEELQJý DJDLQVW
HDFKý RWKHUï
7DNHý FDUHý WKDWý KRVHVý GRý QRWý FRPHý LQWR :ìíèðíìðíìðíìë
FRQWDFWý ZLWKý PRYLQJý SDUWVý RUý VKDUS
REMHFWVï
:521* 5,*+7

&ODPS &ODPS

5XEELQJ

:ìíèðíìðíìðíìê

:521* 5,*+7

5XEELQJ

&ODPS

:ìíèðíìðíìðíìé

:ìðëðå