FUNDAMENTOS DE LAS FINANZAS (AF103) EXAMEN PARCIAL Ciclo 2018-01 Secciones Profesores Tiempo Instrucciones: ‘# No esté permitido el uso de materiales de consulta de cualquier tipo (cuaderno, lecturas, formulas, plantillas, ejemplos resueltos, etc ) ‘© Se permite e! uso de una calculadora personal ‘© No se permite el uso de teléfonos celulares 0 cualquier otro aparato electrénico durante la evaluacién. Dichos aparatos electrénicos deben permanecer apagados y guardados. ‘© Las respuestas que no se consignen en los espacios preparedos especfficamente para ello, no serén evaluadas. Consignar en los recuadros las respuestas. S6lo se consideran las respuestas en estos recuadros. Cada pregunta vale un punto. CODIGO DE CUADERNILLO ABCDE ABCDE "1 12 13 14 15 a 16 17 18 19 20 a SLCMIMNRWN= 3CASO 1: Esteban, un inversionista muy cuidadoso, se encuentra evaluando posibles inversiones y hha encontrado una en particular que le parece interesante por los resultados que tiene. Esteban ha encontrado que esta inversin, del Rubro de Molinos (Granos Molidos), le dejasia una rentabilidad del 12%. Ademas, el valor presente de sus flujos frturos le otorga una cifra de USD 50 mil. Finalmente, se tiene informacién acerca de los rendimientos de mereado de los siguientes sectores: Sector Rendimiento Metal mecénico 13% Pastas y Fideos 16% Embutidos y cares 10% Producto Bruto Intemo 3% Procesamiento de Granos naturales 15% 1. Para Esteban, invertir en este proyecto le genera rentabilidad. a. Verdadero b. Falso Para Esteban, invertir en este proyecto le genera valor: a. Verdadero b. Falso 3. Siel Proyecto tuviese un VAN de USD-10 mil. ;CuSnto es la Inversién?: ‘USD 10 mil ‘USD 40 mil USD 50 mil ‘USD 60 mil Ninguna de las anteriores. epese CASO 2: Trump declaré una guerra comercial a China que golpeara a los estadounidenses que pretende proteger Tras afios de criticas al gigante asidtico por sus supuestas prdcticas comerciales desleales, Trump anuncia la imposicién de aranceles a exportaciones chinas, algo que muchos sefialan como el inicio de una guerra comercial entre las dos mayores economias del mundo. Fuente:La noticia indica que el gobiemo estadounidense ha puesto una serie de aranceles (impuestos) a los productos chinos para ingresar a los Estados Unidos. Por su parte China hha tomado una accién muy similar. Muchas empresas en el mundo le compran a los Estados Unidos y a China. Ante esta noticia, las expectativas de compra de cobre de parte de China bajaron y esto hizo que este mineral baje su precio, Nuestro pais es uno de los primeros en exportar cobre en el mundo. Una vez analizada la informacion presentada, se le pide responder lo signiente: 4, La batalla comercial desatada entre estas dos potencias afecta no s6lo a las, naciones involucradas sino al resto del mundo. Con la caida del precio del cobre muchas empresas se veran afectadas. El riesgo al que estan expuestas estas empresas Riesgo diversificable Riesgo no diversificable Riesgo de crédito Riesgo no sistematico Ninguna de las anteriores pao ge cAsO lena terming la universidad hace unos 5 aiios y le ha ido muy bien en los trabajos que ha conseguido. Ella tiene ahorrado un monto aprosimado de USD $0 mil. Un dia se encuentra con Teresa, amiga de estudios. quien invita a Elena a participar en un negocio que Teresa tiene desde hace 3 afios. 5. Indicar si la siguiente afirmacién es correcta o falsa, “Elena es un cliente Interno” para los Estados Financieros de la empresa de Teresa: a. Verdadero b. Falso 6. Teresa le facilité a Elena algunos estados financieros para que ella reflexione acerca de la decision a tomar: Marcar cuales fueron. Estado de Situacién de Resultados Estado de Resultados Estado de Cambios Financieros Estado de Situacién Financiera Ninguna es correcta ope spCASO 4: EL CASO DOE RUN El caso Doe Run es un caso emblemitico por las consecuencias que tiene en el intento de fortalecer la gestién ambiental minera en el pais. Ello no sélo por el deserédito que ha significado para el PAMA como instrumento de adecuacién, convirtiéndolo en un instrumento incapaz de hacer exigibles las obligaciones de los operadores. Ello se confirma ante la imposibilidad del propio OSINERGMIN de hacer pagar las multas impuestas a la empresa. Adems, porque en el caso de la Fundicién de La Oroya, operada por la referida empresa, esta en juego la salud y la vida de las personas, especialmente de nifios con alto contenido de plomo en la sangre. Ni siquiera el inicio de un proceso ante la Comisién Interamericana de Derechos Humanos parece haber dinamizado la voluntad del Estado para darle una solucién a dicho problem: Fuente: 7. El caso de Doe Run, una compaiia minera que se rehus6 al pago de multas impuestas por no cumplir con las regulaciones y exigencias medioambientales por el estado peruano, nos indica que: Es una empresa no rentable Hay un caso de Agencia No hay Etica en los negocios Es un evasor Ninguna de las anteriores epee RESPONDER: 8. Una empresa ha decidido alinear los objetives de su plana gerencial con sus objetivos organizacionales, a través de la creacion de un paquete de acciones para sus gerentes, las cuales rentabilizaran en funcién a los resultados del negocio. Indique qué axioma financiero esta relacionado con la politica de ineentivos que desea implementar la empresa. La tesoreria, y no los beneficios, es lo que manda El valor del dinero en el tiempo La maldicién de los mercados competitivos El problema de agencia Ninguna de las anteriores ene sp9. Un trabajador que acaba de cobrar sus utilidades por $/.45,000 de una empresa minera, esta evaluando la posibilidad de realizar un depésito a plazo dijo en un banco internacional que opera en 76 paises o en una Caja Rural de Ahorro y Crédito con presencia en 4 provincias del pais. El banco le ofrece una tasa pasiva anual de 2.8% y la caja le offece una tasa pasiva anual de 2.5%. Indique qué axioma financiero no se esta cumpliendo en la situacién deserita. El valor del dinero en el tiempo El equilibrio entre riesgo y rentabilidad Flujos de tesoreria incrementales El problema de agencia Ninguna de las anteriores pao ge 10, Un deportista ganador de la maratén de Lima ha obtenido como premio la suma de S/. 100,000 los cuales deberian ser abonados en su cuenta bancaria el dia de hoy. Sin embargo, luego de culminar con todas las actividades de premiacion, los organizadores le indican que el abono en su cuenta bancaria podran realizarlo recién en $ dias calendario, ante lo cual el deportista se muestra conforme, ya que percibe que no habria diferencia si el abono es hoy o en 5 dias mis, debido a que el abono del dinero se realizara de todas maneras. Indique qué axioma financiero esta dejando de tener en cuenta dicho deportista. Todo el riesgo no es idéntico La tesoreria. y no los beneficios, es lo que manda El valor del dinero en el tiempo Mercados de capitales eficientes Ninguna de las anteriores pao ge CASO 5: ‘Tuan Carlos esta interesado en invertir sus ahorros en un negocio propio y cuenta con tres ideas. El espera tener el negocio como maximo por 5 atios y luego venderlo. Después de analizar algunos sectores encontré las siguientes rentabilidades. Rentabilidades Tasa anual Rentabilidad del sector autamotriz 2.50% Rentabilidad del sector bancario 2.00% Rentabilidad del sector consumo masivo 3.50% Rentabilidad del sector agroexportador 4.00% Rentabilidad del sector minero. 7.00% Rentabilidad del sector textil 3.00% Rentabilidad del Indice General de la BVL 1.00%11. La primera opci6n es constituir una empresa que cultive y exporte esparragos. Determinar cuanto se deberia invertir para generar un valor hoy de USD 1,000 si se espera vender el negocio al cabo de 5 aftos por la suma de USD 145,000. USD 118.179.43 USD 102,383 USD 133,597.75 USD 119.179.43 Ninguna de las anteriores. pao ge 12. La segunda opcién es dedicarse a la extraccién de oro y plata. Juan Carlos considera invertir el monto de USD $00,000 con el objeto de generar valor hoy por USD 100,000. BI tiempo que esta considerando mantener la empresa es de 4 altos y luego lo venderia. Determinar a cudnto deberia vender el negocio. USD 786,477.61 USD 636,818.13 USD 699.219.35 USD 768,744.94 Ninguna de las anteriores. pee ge 13. La tercera opcién es abrir un restaurante tematico. Determinar la tasa de rendimiento (tasa de retorno) del negocio si la inversién fuera de USD 68,028.65 y, al cabo de 5 afios, vende el negocio por la suma de USD 86,000. 6% 7% 48% 3% Ninguna de las anteriores. pao ge CASO 6: Juana Castro esta planeando constituir empresa comercializadora de equipos médicos. Cuenta con tres propuestas para iniciar el negocio. Para cualquiera de las tres necesita: @ un inventario de $/. 100,000, (ii) muebles por S/. $0,000 y (iii) el aporte de un local de S/. 150,000 por parte del accionista, 14, La primera propuesta es un aporte de accionista adicional en efectivo de S/. 190,000 para las compras de los actives mencionados. {A cuanto asciende la caja, el inventario y el pasivo? S/. 0: S/. 100,000 y S/. 0 S/. 340,000; $/. 100,000 y S/. 340,000 S/. 10,000; S/. 100,000 y S/. 0 S/. 10,000: S/. 100.000 y S/. 340,000 Ninguna de las anteriores ene sp15. La segunda propuesta es un aporte de accionista adicional en efectivo de S/. 190,000 para las compras de los muebles mencionados y pagar el 68% de los inventarios, sobre el 35% restante se solicitara un crédito a su proveedor. A cuanto asciende a caja, el inventario y el pasivo? S/. 45,000; S/. 35,000 y S/, 65,000 S/. 190,000; S/. 65,000 y S/. 35,000 S/. 190,000; S/. 35,000 y S/. 65,000 S/. 75,000; S/. 100,000 y S/. 65,000 Ninguna de las anteriores pee ge 16, La tercera propuesta es un aporte de accionista adicional en efectivo de S/. 190,000 para las compras de los inventarios mencionados y solicitar un préstamo bancario para la compra de los muebles. :A cuanto asciende la caja, el inventario y el pasivo? S/. 190,000: S/. 0 y S/. 80.000 S/, 90,000; S/. 100,000 y S/, 80,000 S/. 190,000; $/. 100,000 y S/. S/. 90,000; S/. 0 y S/. 80,000 Ninguna de las anteriores ope sp CASO 7: Giulio Luigi esta pensando ahorrar el dia de hoy USD 10,000 durante 5 afios. Para ello ha planeado dejar su dinero Los primeros dos afios en el banco BPP: para los siguientes dos afos planea retirar su dinero y depositarlo en el banco Continente: y, para el tiltimo aijo, retirar su dinero y depositarlo en el baneo OPP. Ademas, Giulio Luigi piensa retirar a finales del aio 1 y del afio 3 la cantidad de USD 1,000 (cada afio) y depositar al final del ato 4 USD 2,000. A continuacién. se muestran las tasas anuales de cada banco. BANCOS TASAS ‘ACTIVA | PASIVA | SPREAD BPP 3K 2% 1.0% lconrinente| 4% 3% 1.0% [opr Ea 3.50% 15% 17. {Cuanto tendra al final del aito 32 USD 8,282.91 USD10,716.12 USD 8,665.52 USD10.716.12 Ninguna de las anteriores ope sp 18. {Cuanto tendra al final de los 5 aftos? USD 11,886.68 USD 11,307.88 USD10,521.23 USD 11,423.92 ae gee. Ninguna de las anteriores CASO 8: Mariana decidio comprar acciones de dos empresas hace 5 dias. El precio en ‘USD de ambas se ha comportado de la siguiente forma: DIA PRECIO ACCION 1_|_ PRECIO ACCION 2 1 4 300) 2 3 Ed 3 T 301 4 9 309 5 2 304 19. Con mucha probabilidad el dia de maftana (dia 6) se cumplira lo siguiente: El precio de la accion 1 sera igual al del dia 5 peeee Ninguna de las anteriores: El precio de la accién 1 fluctuard entre USD 2.49 y USD 8.11 El precio de la acci6n 2 fluctuara entre USD 302.24 y USD 309.36 El precio de la accién 2 fluctuara entre USD 301.18 y USD 310.22 20. Mariana ha decidido desprenderse de la accién mas riesgosa, indiquele cual es: Lima, mayo de 2018