GUSTAVO PLOTT WERNEKINCK MANUAL DE OPERACIONES Y SERVICIOS BANCARIOS EDITORIAL JURIDICA DE CHILEitereses que los hace am ver productvs dle intereses como st ftese un capital a medida que heyan su venctlent En eva ‘ier caso, ha figura del anatocismo ha sido preocupacin de los ieyiladores desde may antigua. ¥ ast ya en el Codigo de Josie iano (ato 53d. C.) existen dsposiciones que regulan€leo- tio ve intereses sobre intereses Esta palabra, aunque my ‘mpleada er el lenguaje jurdice y que ex propia de wna cm Giarno se encuentra por il motive tncorporada en el Dicciona is Real Academia de la Leng. 3. OREDITOS CONTI PAGARE © ACEFEAGION DE LETRA S.1. Goealidades 1a forma mis corriente de otorgar un préstamo es conta fa Br sma de un pagaré o la aeeptacion de una lewa de cambio por tuna determinada sma yun plaza fj estableeido, aunque em bin puede pactase para ser pagadero en cuots. Puede deci se que todos los creditor quedlan documentados mediante ‘lgun de estos istrumentor, alo los methos hipotecario, en {que es justamente la eseritara de mutuo la que da cuenta del [La moneda en que se consenga puede ser pesos, con o sin reajusabildad pactada. La veajustabilidad puede, a su vez, ser sole la hase de a unidad de fomento,” del indice de valor pro- medio (IVP) de alguna moneda extranjera 0 en otra forma, Siempre que esté dentro de las modalidades de reajuste que a toriaa el Banco Central de Chile ta ma oman a 2 eee 6 yr ie Eoin vain le de Preis Consumo CPC) dl mes Senor ae cman aegie 3 dear de Ibs he deen wt cee ‘ei ce ameter Capito ht Cpr Nr Por 2 Por lo general, cuando los préstamos se pactan con un solo Pago, los intereses Se cobran anticipadamente, al mornento de: ‘ursar el crédito, descontindolos del mismo, Asi st se olin un crédito por § 1.000.000 280 dias, a la tsa de interés de 5 aval, habré que considerar que el monto disponible del m mo se reduc a $ 987-500. Adems debe tenette en cuenta que ‘ambién se deduce el impuesto de timbres yestampillas que, para <1 caso, seria de § 4.020, Por otra part, s se quisiera recibir el importe neto de $ 1.000:000, deheria solcitarse el prestamo por tuna suma mayor, de manera que eubra tanto lo inereses como limpuesto, pero en eal caso este slkimo yao se apliearia 50. bre el capita de § 1,000,000 sino que también gravaria Tos inte= reses, desde que ellos se agregan al capital, Asimismo, st se ‘alcuia la tasa de interés -que pagada en forma antieipada era de cinco por eento anual sabre elimporte neto recibidos aho- 1a resulari superior. Es deci, el casto Gnanciero de la opera «ign serd en exe caso de un 5,06% que, en el ejemplo que se dlescribi, corresponde alos $ 987 500 recibidos. En los créditos en cuenta corviente, como ya se mostr5, los inereses se cobran siempre en trminos verelos y capital {olos en periodos no interiors a 30 dias, El cobro de los inte- reses en términos de perfodos vencidos no puede ser de otro modo, ya que ellos dependen del uso que se haga del crédito, En los préstamos contra pagaréo letra es dstnto, pues el dine= ro se pone a disposiién del cliente apenas se eursa In opers- «ion, independientemente de la forma w oportunidad en que vaya ser usado, de manera que al cliente puede resultarle com parativamente ms cara esta modalidad, pues siempre pagar los Intereses por la totalidad de To prestada y no s6lo por la parte que efectivamente utiz6y durante el lempo que lo emples, ‘Si se mencioné el plazo de noventa dias, no es para dejar sentado que necesariamente sea exe el plazo pata tales créditon. Bien pueden convenirse plazos superioresoinferiores, o el pago fen una sola cuota 0 en varias. Asimismo, Ia tasa de incerés de tun determinado crédito a un plazo relativamente largo puede variar€ incluso puede moeifcarseen el tiempo, sxe conviene suvarabildad, En los crédito en cuotas, cuando ésta son periica igus les como es en la generalidd de estos prstamnos, los imtereses| 9se recaudan junto con la amortzacin del capt en eadaevo- th Ereaeua dels cuots da fngar a una “abla te desarrollo” di crédito en ln que carmen e muestra cst deca co treovrespondea ago deineresesy esto a smoriracon del Capita. Cala cvota bene un componente de capital y att de interees send en ls primeras cota, cuando Ets son sem pre iguaies, mayor Ia proporcgn de ineress que de capa, Dues estos te van detefminundo en feign dt sao ingolato fe aguel En exe sentido es del caso tener presente que la Ley N° 8010 esublece que es imports que erecta ch pago de tna deuda se impatain primero alos iteeses adeudadosy Ne goal capital + CMa se contrat un xa con an banc, €ldeudor debe fjarse en cada una de as lain que contene el documento dle manera de evtase sompresas por el desconocimiento de a {guna condiclon estpulada en él que posterormente le pueda Scarear alin problema Entre en Clase hay que poner atencién a la Namada “elisa de aceleracion”, que se inclue en la generalidad de tas condiciones de Ios eos pagaderos en cata. Mediante sel acreedon en exe cao cl banca se reserva et derecho de Fcc coco el tol del sido aeudado cuando el deudor se Irn en el pag de un determinado nimero de cuoas 0 de alas Ener ctts ve cobras todo el capital adeudadoy losin ferees hasta fecha en que ccurre pago ‘3.2, Tava mésima de intents que se uae cbrar Los bancos, al igual que todo acteedor, no pueden cobrar por los credits que otorguen un interés superior ala tasa mca Convencionalvigente en el momento que se crs la respectiva tperacion, Se denoming isa maxima convenciona quella que heed en un encuena por cent la aa de interés corrcn ‘Eas tsa son determinadasy publcadas periddicament por la Superintendenci de Bancot sobre la base del interés que co brs fos bancos en hile por la operaciones que ealien en el is, exluidasaguells ch que el dendorsea'un bance, como {Sinismo ls expresadaren moneda exianera 9 [La excusn dels operaciones entre bancos para determi- nar ls ass de interés dene por Snaidad no dsorsionar és, debido aque eas operaciones se realzan generalmente a nas mis bajas que aquelias de apticacion habitual en el mercado y acdems no estén afecas a linites, segin el articla dela Ley N°18010. in embargo, in ey dnpone que lata de interés que seule en as lietaionesdetinero que haga el fanco Cena ‘alas que pueden acceder todos los bancos, sea comunieada te Superintendenciaevndo entre superior a msi ve gent, para que ese organsmo proceda a jstar ta tsa core {Earle restate de nitctacton que se haya efectuade, De ca tanera el Baneo Central actaliza lasts de mereado evan, dose estima que ah no armonian con la wan dela eco. "linterésconiente para operaciones no reajusables es dis tito de aquel que se apica a operaciones reajstables, como también hy tsa diferentes para dittosplazosymonto de es operaciones. No real extrao que aint masala correspond alos exé stios de montosrelasvamente bajo, debidofutdamentaimer tea quel administacion de esos crédito resla mas onerora en relacin con el capital pesado, sobre todo si son pagadros en cnotasy por lo gener como le muesan as stadia, Ue ‘ben un mayor lesgo de no pags. Las diferentes asas se publican en el Diario Oficial durante primera quince de es siete a gl en gue cre ron las operaciones que sveron paras eileulo,y se ante: nen sigentes hasta el dia anterior af siguiente pubecion EL pac de increas que exceda dela tsa xina conven «ional tendr porno excite, deblendo en ales casos aplear sel tan de ineres corsente que nj al moment de a onvencin, seg fo prescit por la Ley N18.010 que regula Ins operacionen de eréto de dinero, Adem, ese cobro exces vo conse el dete de uur, ‘La faci de sas de interés st eer a as que cobren losbaneos por len credits qu otorgveny no aos ntress que paguen por los depéstos que recta Elo resulta bvlo, por ‘ut un banco no pagard spor lor depots 0 recursos que apie, que lor que puede cobrat pores pretamos que haga on 9%vos recursos, i Hegaraa pagar intereses que excedieran noto- Fiamente las tasas que prevatecen en el mercado, podria incu ‘rir en la presuneion de inestabildad financiera oadministracion tleiciente prevsta en el articnlo 30 de la Ley General de Ban- os, Seyi se mencioné antesiormente cuando se tat6 de los “Inteae sbre desis a plaza” 8. Crit comer 9eits de consumo De acuerdo con ciertas caractersticas que los dstinguen yaten- Ulead al abjeto 0 aplicacion que se les dé, los crélitos se han Scparado en creditos comerciales y exéditos de consumo, ade- os de los etditos hipotecaros. Estos tltimos se tratan més ade- lane. Asi se dice que un ex¢dito es comercial cuando es para ‘cos fines habitualmente por un monto de relative importa fia. Lo habitual es que se pacten con um solo vencimiento, aun- {fue tambizn se puede admiir su pago en parcialidades, ya sea {fue se haya contenido asf originalmente o que ello suceda por Fenovaciones en la fecha de vencimiento pactada. ‘Cuando se renueva" un crédito, el deusdor debe “reaceptar” ta lew de cambio correspondiente o bien suseribir una clus {ide renovacion o prorroga en el pagaré. En Ia prctica se da Clea que cuando se suseribe por primera vez el documento Comespondiente éste ya contiene esa clausula para eventuales| prirrogas y el dendor a firma por anticipado, Puce neurite esos ease que Ts tasa de interés del créd to scadiferente a la orginal porque Tas sas en el mercado han variado 0 porque el banco ha decidido aumentatla, dentro del tndximo legal permitido, debido a que el deudor ha mostrado Uifeultades para el pag To que har que sea considerado mis Fiewgoso j eh consecuenca, tend que constitu mas provisio- nes por cat mayor probabildad de que al nal no vaya a ser pa tga. Ese riesgo las cansiguientes provisiones que pueda verse Shligado a consduir repereuten negativamente en el costo del Crédito os se quiere, en su rentabilidad, Los Tamaden eréditos de consumo a los que a veces se les suele agreyar agin “apellide’, como “automotriz’, término co- min pero incortecto que en legit castellano seria “automo- 96 tor, para designar ls crédito ofrecdos para la compra de ve- haaosautomoviles; "para el hogu’, u oto segin el destino due se le vaya'a dar. También se les denomina ereionperso- tales Tienen como pecilaidad que son pagaderos en cust por lo comin igual ysicerva, a plazor de doce, vlntcu to, teintay sel ms mess, na asad interes fa ova bie. Son otorgados mayormente a personae naturales, que Shen ear econ nin pra eee cow oma ya se explicb en “Requsiton para obener un rete” A Infpetona debe tencr una cera tadicin labora un deter tial ingreso mimo menstal que, a juilodel banc, Te per sla pagar o “servi cada una de as euotas del pestaino No dee registrar deudas en mora o protesion cx ely, debe ser resto esque calique para la obicncion del sec ai cen tin mea, ps fr rye es a ae eee ee Spee eter Seog er coe en er ee SUG gen las se a nen oe detnada le serra se a 97altos para una persona joren casino tee sentido, sobre todo Se nuidera que pa optral seguro debe sr na person ‘an en que las psibiades de muerte ene plazo de cobet ta del eyuroson bastante remotes, Por otra pres ata de ubnr el pago del credo, et el seguro de desgravamen que “como yse expres el hecho de que exo préstamos sean en ewan iguates y acess genera laeeacin de una “abla te dusaolle para cada opercion next aba enable ve fede acuta se destin al pag de To intereses yen 2 inoricion de capa Es muy portant tener presente ea {Tarun de os components de tterés epi de ead cho povdiiclees parsers ormaltente se egoe aso Tat que se poten e pag del sao adcadad 0 que ete Se “reprograme’, Minas eos cots me haya pad, ae tiem menor serif amortizaion del expt, de To que rela {qu en reprogramacion puede llevaraan amentotesperado detaderta en relacon tl monto que originaimente debia pe gue. Eat, porquc as cuts que anzaron xo Era mara de inerese, con una minima di tmonto nical de préxamo. Tin esos eros pageros en cota se acostumbra enviar con amiipacin tun ko de veneniento por eada una de tous enfuna fecha pronimasaquellaen gue debe efecsse pag. En eo avian debe informarse el wor de ota. a for au compeaiion en lo que we reliere a monto de interes Pape incu ademiy cuando coresponda, el dtalle de Siro gason que ve agregun la euota, como pseden se fos torte por lis prim de low eguroncontatas en Flin Con el préamo. ‘34, Repmgramacién de crits pagadeos en cuss Es frecuente observa la sorpresa que sue el deudor que rect rea una reproggamacidn etando se le muestra el saldo que esti Aebiendo, superior al que habia calelado en funcin de las cuo- tas pagadas, Esta sorpresa ocurze porgue es mas o menos habi- tal que In persona erea que el crédito se reduce en una sum 98 igual a fa que reste de multiplicar el importe de la euota por clnimero de cuotss pagadas. Ese es el "doloroso” error en que Fepetidamente se inchete, pues, como ya se dijo, la disminuctén ‘el capital adeudado es fatima en relacign con la suma de las ‘stots o dvidendos pagados. Eas sitaciones pueden verse | los ejemplos que se muestran evando se tran, més adelante, los eréditos hipotecarios,ewyas tablas de desarrollo Genen una ‘structura parecida a la que se construye para los eréitos de ‘La reprogramacién de un erédito pagadero en cuotas pue- de considerarse similar al pago antiipado de la deuda, pero que fen este caso se efectia mediamte la contratacién de un nuevo ‘édito, Siendo asi, se aplicarian las regs que se comentant mas fielante, Esto es, se pagaria el capital adeudado mis la comi fién de prepago que correspond o que se acuerde, No es per tinente, por consiguiente, que ese pago antcipado se efectie simplemente por el total de las cuotas adeudadas, pues ellaste- nen tanto un componente de capital como de intereses y estos limos en tanto no sean devengados, no existe razén para que sean cobrados, bid a que en sa liga se incorporarin los que fe acuerden para las nevis condiciones que se pacten con mo- tivo de la reprogramacion, El objeto de tina reprogramacion debe ser adecuar el ser sicio del erédio fos ujos de ingresos del deudor, tanto en To que se reflere al yalor de las cuotas como ala frecuencia de ‘las, considerando el monto de los ingresos de aquel y la pe- odicidad con que los recibe, de manera tal que la deuda pue- ‘da continuar pagandose sin inconvenientes. Es posible que una reprogramacion sigaiique, ademas de nuevos plazos, un cam- bio de la tasa de interés, la que se fijaré de acuerdo con las condiciones imperantes en la oportunidad, Esa tasa puede ser igual, inferior o mayor al original. También se da el caso que clidendor soliite una reprogramacién con lafinalidad de apro- techar la oferta de una menor tsa, aunque en tal eventuali- ddad hay que comparar silos gastos de la reprogramacién no ‘esultarin superiores a la ventaja que pudiera obtenerse de esa ”35 Operacomes de facoraje as operaciones de Tactoring”o Stor, que seria el nombre Le eeehane’ conten nf compra por parte del Banco de or aga eda pr un cet, por has wens que ee wee een se emeia al descueno de et Banco, en Pesce de tla aden cl mport des tes ae dc cau menim un descent, qe eovrexponde 8S gant me ec ta cet de ares pd hace cot Faia leis, que ee cent, como tambien sn rer ad En este alsmo cio, la persona obligada eure ener es dec comprar del bien 0 servicio fe aoe eee ur ef deer del Danco acta pede wena {ure Ferentes pos de fcracones, Pueden vendese Ls fc “eee Ee ora, de evs palin como telefono ee ela agin po tees ono fctaradon 08a, qUe seer min. Fn eae uim caso, fo que ace el Banco aaa import de fururs actaraciones sobre la ase de een Flo que se Hama ua compra de Myjos fat we eu que las wentas yl consecuente emisin de factoras a eae Te don entega les respects document eer ara ero a ete se rembol del atcpo O10 vo ate na de anipo se seme 2 Hos credits QUE ado atte ene de letras o pagarés en cobranzéera rere ierenca de éstosenen a incrddumbre 9 ae aane que eas furan vents dsninuyen 4, PRESTAMOS HIROTECARIOS, 4, Caracas é réditos hipotecarios aquellos Se eonocen como préstamos 0 < potecaro ‘Jeaunados, en general, la adguiscin de bienes rafoes 0 coms iasttion de inmucbles, El otorgamiento de estos réditos, 9 Wit vermina fe recientemente incorporate al Dievionaro dela Real Acr Cee tts dete aparece en gsi «que se cursen conta emia de lets crédito 0 como mi- tho hipatecaro endosale, ext asociado ala constnacion como ‘garatn del mismo bien que se adqulereo conse, aunque tambien pace ser uno dina Deals denominacion de cre dio hipotecaio bien también podran quedar bao es be tna denominacton aquellos exeditee que sit tener como objeto dletnanclamientolonrecien mencionados, estén amyparads por tina rants hipotecars, Una eametrsiea aio de es ‘rds es que son, por lo general de mediane y lang plazo y ora misma raza se concen en terminoe raja, es de Sr, en Unidades de Fomento (UE) oen indice Valor Promedio (Gr) Aimismo pueden convenite en moneda extranjera, Pac den guaimentepaetarsc en tino no estab, sobre la tare de natu Geinterés que puede ser fjao variable 42, Mutos hipoecarisendoxables ‘Una modalidad de erédito usilzada principalmente para a com: pra de una vvienda 0 de un bien rata es el mutuo hipotecario fendosable, Por este instrumento, el banco entreya en préstamo ‘una suma determinada contra la consitiein dela hipoteca de la propiedad que se adquiriri. EI monto del préstamo no de- bicra ser superior al 80% del valor de la propiedad que se ad quiere. Si el préstamo se otorgara en moneda extranjera, Importe no debiera superar e 05% del valor del bien ralz que se adquiere, Estos eréditos no pueden ser por plazosinferiores ‘un aio ni superiores a 30 aiios y se pagan, en el caso de aque- los para la compra de vivienda, mediante dividends mens les vencidos. £1 importe del crédito se entrega solamente una vex que la hipoteca de la propiedad se encuentre inscrita en el ‘Conservador de Bienes Races, ‘Los dividends se caleulan sobre la base de una tabla de de sarrollo que debe protocolizare en una notaria, Extn compuce tos por una parte le amortizacién de capital y otra de imtereses. Aalcionalmente se agreya el valor de las primas de seguro de incendio y desgravamen- En los avtos de cobro de cada dvidem do debe especificarse el ntimero del dvidendo; el importe del capital que se amortiza; los intereses cobrados en la euota; el wo.mporte total del dvidendo; et do de capital adeudado e import nal de capital sorta aa fc del correspondien te dnidendo, demas informnan, cuando correspon, os Toren prima de es egures qe aya qe pagar Ti deader debe pagar fs ipeston de bres y stamp tas que afectan ala esertra de tuto: los sts notaries de inserijcion en el Comervador de Bienes Rates as primas dlesogursde incendioy de desgravanen, ademas del de cesar {taste elem devea incorporate, Tabi debe bacerse ea ode os gus de tsacion del inmuebley dt estado de als Foacion de Insert Tarte deendosbles de extos mato permite que pue- tay negocirsey at ocue habitat. Osienes fos adie fen sons porto genera ote taconesfinaeieas, com ls Danco hs soceasseurizadoran ls sociedades de ver Sion compan de seguron otras que necesiten tener es Sartrn de inersiones sets Ae ago plo, a ft de mantenet Como yse menciond cuando shiz eerene os bonos que trite fos banc, un equiirs con ws paivos de plas st fares Es coriente que el banco cmivor esto ex oongant del {eaio, mnteng a geston de ebranva ain cuando aa ena Jena presto, A pas el err testa es imperept- ic que ar ereaito ha eambindo de duet, exten, que el ncrcedor ano sexe bance ques 10 fg Ter ceton por parte del banco de estos préstaos, que son a imediano 6 lngo paz, tiene pars el banco cedente la vena Tedouio de tectnos efectos, producto del precio reign ‘Teomuao porter een cdi qe le permiten eliza nie Thine como en cualquier eet, ta pein para el deudor de pag antcpadamen el sal etdado. Eos pags ant ipa que satan ni lle se ign pe as Norma free tables ea la Ley 8 T8010 Sin emboli amctriicts de estos préstamos, especial mente de alin que han sido vedios ara enldades, ge eran slgunos problemas pars el sereedorcando se quite nu tomo iments ers pes epoch tana en cl mera 102 adelantar su pagoy debido a que el eesionario o adquirente, ‘como se mencions antes, ls uliza para calar los plazas de ss prasvos o bien, en eleaso de ls sociedad sectriizadoras, las ‘obliga rescatar los bonos que haya emitido por el importe co- rrespondiente a lot eréditos que adquirisy que se va a pagar antcipadamente, oa buscar una susttucién de tales créitos por ‘otros tle plazoy monto similares, Sin embargo, esos inconvenien- tes no debieran afecta las intenciones de page del deuce, 43, Prétamashiptcaras en letras de eo (Ot tipo de eréito que ofrecen los bancos para la compra de [pede ser pars oto fines, e que se otorga medhante tetas deere, El procedimiento ene iin parecido con el que mos rein, relatio lor mus hi- Poteeaion endosables, aunque existen algunas Importantes AMerencias entre ambos En primer termi, el bance no le en treg al deudor el dinero porel préstamo contratado, como oct tre en os otros eréitas que otorga, sino que le proporciona, porel mento del présamo,unot documenton que son ts “e- tras de erédito". Es deci ei buco no desemboba recursos de st eaja para entregorton i contratante del erédito. El deudor re ‘ibe est lets que debe convert en dinero, para lo cual debe- i venderls en la bolsa de valores o bien encargarle al propio theo que efecie su venta. Aleratvamente ss se conve ‘puede entregdrseln en pago al vendedor dla propiedad que Se adquiere. Como en general lls sonal portadon, su venta no Tequiere de ninguna formalidad espera Es wna ple tra on mana. Las letras se identifican por a seri, la que ext ormada por e&digoalfanumeéico en que los dos prieroe nimeros id ‘an ata de intr, los dos sigulenes el pao de vigencta dela tera y termina con uns letra "V" que cortesponde letras para viendo A" que identifica as letras emits por ers Con ‘edidos para fines distinos la compra o conauccin de wa ‘sind comocdas como letras de credit par "ines generale El erédito se formaliza mediante una exrtura de mutuo en ta que, ademas de los elementos propics que deben indicase 103en ella, se debe insertar a “abla de desarolo™ del crédito 0 tut poten: ia bla cone deta de cana de losulvidetdon que debers pagar el deudor en cuanto al monto Get eaptal que se amor, lor Interess includes en aa uno {lector la comiion que percbin el baneo en la operacion tos interés que se eaipuilan son los mismos del letra de xe Ait y no ov ganar el han, sino que el inersonista que ad feral Tetra También debe apareecren la tabla de desurllo Vmonto del capital amor y el aldo adeudado, El dele de cada didento en cuanto at proporeion de interess yx pital que lo componen es diferente, como puede verse en ls Feferida abla de desarrollo En los primestm pags pod set major la pare de imeresee quiet aortic de capita, Esa proporcisnaidad ied cambiando en el eurso del desarrollo del Merc de [a devas Ahora, se trata de un mutuo pactado on tsa de interes variable, que tambien puede dase el «as fuinque no ccurte con fecuerc, la bl de desuroll omit onto de lv ntereser yc alr del divider 4s, ya que ellos, por tatarse de tasa de Interés que puede {ambiat no es posible determinarfosattpadarsente, De tos todo as eguacionesexistenteseablecen para ests casos un Tite de las ertaciones que puede tener la sa que se api. Ene limteex de wes puntos poncentuales Con respecio a ta ine de Ia operacin, Tl monto de los préstamos en letras de crédito no pode ser superior al 95% del alr de la propiedad que xe entrega en hi- poteea sl eedia se otorgh en moneda extanjer, dicho Monto pods skeanzar solamente haste 60% del valor dl in treble que se adqutere. Sin embargo, los bancas exceden st Timitacion mediante el otorgamiento de toque Taman un “re dito complementaro” para completar el 100% de ee valor “Garoend que ese presto adiional seo dan solamente aauelon clientes que denen lusohvencia necesaria para pagalo dortunamente, El plazo de los préstamos en letras de credo spr serine ao augue eh prt Ma so ite adilonaltmente otra resticelén para aquelosprésta ‘mos destnas la compra de una vvienda por un valor no perioral equivalente de 3,000 untdades le fomento. Esta 104 limitacion eonsiste en que el monto de cada dividend del prés ‘amo no padi exceder al equivalente del 25% de los ingresos del deudor Bs una precaucion que ides en su momenta la aie {oridad para tener una relatva seguridad de que el deudor, de acuertlo con sus ingresos, siempre estard en condiciones de pa fgreada cuota de su obligacion Fl deudor que contrata uno de estos préstamos reibiré su Importe, como antesse explid, en letras deerédito as que de- herd vender en el mercado de valores al precio a que ells se cnticen.Hsto, desde Inego es un factor de ineertidambre, pues no sabricuinto dinero obtendri de exa venta, Pod ser me- for que la sama equivalente al valor nominal de las letras que recibis del hanco, como también podria acurri que reciba una ‘antidad superior. Todo dependers cela tas de interés vigente fen el mercadlo en el momento de la venta y de la tas estab dda en las letras. As, sl asa de interés que prevalece en el mer ado es superior a aquella a la que se emitieron las letras, el precio que se obtendri por éstas seguramente seré menor ast Valor pa en lanto que sia situacidn es Ia contrara, pola of tenerse tn precio superior al valor par, con una ganancia para el vendedor de esos instrumentos. Tanbign podria curt sem pre que asi se conviniera previamente, que el vendedor de lt propiedad de que se tate prefiriera, como ya se dijo, recibir el precio de ella en las mismas lewas de erédito, caso en el. que las fventuales diferencias de precio serin asumidas por él Existe asimismo la open que el banco oftezca comprar ls letras a un precio prefijado, [Estas operaciones demandan una serie de gastos que son de ‘ago del soicitante del crédito igual como lo vimos en los mit ‘os hipotecarios endosables, tales como la tasacién del bien rate que se'va a adquiriry constituir en hipoteea a favor del baneo acreedor; el estudio de ls titlos de dominio y la redacci6n de ln correspondiente escrtura de mutuo; los impuestos de imbres| Yyestampillas sobre el mutuo; la inscripeién en el Conservador de Bienes Ratces; los gasios notaiales; ls primas de los seguros de incendio y de desgravamen que son obligatoriosy tambien, siel deudor desea contatato, el seguro de cesanti, Los baneos deben mantener a dxposicién de Tos interesudos ‘una informacién lo mis completa posible sobre lo tite para 105ta obvencign de estos erélitos, como de lo gastos que se deben pagar y también sobre el procedimiento de entrega y liquid ‘ion de las letras de crédito. ‘A diferencia de los mutuos hipotecarios endosabes, en que los dvidendos se pagan por perdodos vencides, aquf, tratando: se de préstamos en letras de crédito, ellos se deben pagar en Forma anticipada, Tas letras de crédito tienen cupones para eada uno de sus vencimientos parcial. En las leas para inanciar la adquisicion Ue vvienday éntos son trimestrales, de acuerdo al reglamento del Banco Central que segula le préstamos en letras de exélito para la adquisicon de viviendas. Cada uno de ellos corresponde al servicto de intereses y amortizacion de capital. Al vencimiento, Se desprende el eupan correspondiente y el portador del mis: tno lo presenta al Banco para su pago. Todo ello sila letra es mit sicamente, ues tambien es posible, ello est ocutrien {lo cada ver com mis frecuencia, que la emisi6n de esos instru ‘ents se haga en forma “desmatenalzada” esto es, que el banca {misor se limite a informa de la emisin, su mono y sus carac- {eristicas a una empress de depdsto de valores, sin emitinls Imaterialmente. Esta empresa abre una cuenta a nombre de {quien sera et ducfio de Tos instrumentos, en la que anotar Ls Tetras emiidasy su import, asf como sus caractertstias. Las ver tas que se realicen de esos documentos se asentarn también en tecuenta, de modo que en ésta xe rellejard siempre el saldo que Te quede a su propictario. Esta forma de emision no absta para aque. st as se solicits, se emitan con postrioridad las letras en forma fsa nel caso de los préstamos para vvienda, tes dividends ensues del erédito dan el valor de un dividendo de la Ltr, Fepresentado por eada uno de esos cupones, menos la comisisn fel banco, Envese sentido debe haber una correlacién entre bs tablas de desarrollo de fa letra de erélitoy del correspondiente Imuuo hipotecario, Ahora, esto no signifies de ninguna mane Faqule sito se paga algan dividendo de la deuda se vaya a dejar de pagar el cupon deta letra de crédito. Hay, en exe sentido, tind indlependencia abeolta entre el servicio de Ta deuday el pago de le letra, Este stimo pago es de responsabilidad excht- Eatdel banco emisor, con prescindencia de cualquiera sitaciin 106 ‘que puiera afeetar al préstamo o a la propiedad hipotecada a favor del banco. Este desfise que se origina entre el pago met sual anticpado de los dvidendos del prestamo y el pago trimes- tral vencido de las Ietras, le produce un benefieo al banco| ‘emitor, debido ala acumulacion de los dineros recaudatios por tos pagos de los dvidendos de los préstamos, durante el tiempo ‘que tranacurre hasta que le corresponda pagar el eupén wimes- {tal de las corvespondientes letras. so le genera al banco una tsponibilidad o “colehén” de fondos que aprovecha por el ten po que media desde que los recauda hasta que tiene que pagar Teal tenedor de las letras. ‘Esa fuente de recursos temporales puede Hlegar a serle més rentable que la comisién que percibe por ests préstamos. Pero también es posible que, debido a que tanto el préstamo como Tar letras son reajustables, el banco pueda eventualmente tener tna pérdida por un aumento de la tasa de reajuate que ocur ttre la fecha en que el deudor pagé los dividendos y aquell fen que el hanco debe pagar el respectivo cupdn, o bien una at- Tidad, si el valor de Ia unidad de reajuste acordada disminuye en exe periodo, Por ejemplo, si las cuotas dl préstamo, expre sido en unidades de fomento, xe pagaron a razdn de $16,700, $16:770 § 16.00 por unidad de fomento en cada uno de los {tes meses que conforman el rimeste, yal fecha de vencimien- to del cupan trimestral de la letra el valor de la unidad de fo- mento era de $16,810, se le producria una diferencia entre lo {que percibiéy To que debe pagar, de $ 160 por cada unidiad de fomento, Claro que un banco con una buena administracion de ‘is finanzas se sabra cubriradecuadamente de esas eventuales tiferencias, Estas, que te pueden producir ya sea a favor 0 en ‘antra del banco, muestran Ta conveniencia de que se manten- {gun relative equilibrio entre los activos reajustables y pasivos {eajustables, con el fn de evitar posibles pérdidas, En general, en estos préstamos el pago de los dividendos se debe relizar dentro de lo dix primeros dis de cada mes. Trans- ‘urrdo exe plo, el banco puede cobvar interesesadicionales por lor dias de atravo y eventualmente agregar gastos de cobranza, 'Sempre que haya iniiado alguna gestion en ese sentido, Srl trao es mayor, esta es, cuando el deudor deja de pagar ‘wes 0 mis dividendor, cl erédito se consideraré como vencido y| 107el banco debe incluso coma len fos infarmes mensuale que te reports a Superintendencia de Bancon ema, posblemn te dard comienzo a accones judas pars obtener el pago de la dud, Eso pesdicart al deudor, pes aparecerd en lo Csi tor informe omercale como una persona con devas vei difcultindse a oblencion de nuevos cede e incluso pods Creale problemas laborlesy comets, Adem conerd le gode que le qecute la hipoteeyplerda propiedad Par ear sitiacones como es convene que el deudor que se veaenfentad audifetades de pago se acergue al banc pa procurar ona solcin ea mediante una porergacin del Pago te los dvdendonatraadoso bien convenga una renegocacon tet saldo det creato. Esa tina tend un cost mas elena tnintras enon dvidendos se hajan pag. Ello se debe aque los primero dividendosy hasta transcuro cerca deta iad del plato tal dl credo, 1 mayor proporldn de xtos correspon tea iterse, de manera que la amorzacidn de capil x rela vamente baja En cambio, la rengoctaion pede rear menos Onerou para el deur aha pagado wna parte importa de ta deuday, en consecuenci, ta habido también Fagor consi. fables de capt, con el rend de que el aldo dese se ha ‘educio en unt suma comparatiamentesgnfcata. is frecuente, como ya se coment en el ato de los créict de conmuma, que ls deudores te sorprendan ante eats sti Clones debido que no considera los fatores que componen Cada dividend del presto, Esasi como habituaimente eva do se informan del sardo adeudado,reaccionan con asoro Y ‘ole, creyendo que por el hecho de eae pagados, por eer: io, doce cvidendes, fan amortzado una decina parte de a Geta pagadera en diez aon ‘A conuinuacin se muestra diferentes cass para unter de itudrar nis chramente emo se desrellan extn erin, En Primer ligarse empl un préstamo de 100 unidades de Fomento (UF), a una tama de interes de 85% yuna commision de 0,34 ames, 4 ocho aos pla, pero en noventa jd 1 dvdendo mensual dees crédito, sogn la respec “a bade desarolle cy de UP 19 295,81 ldendor a pagado 10 ‘lvidendon cl sericio del credo hasta el momento ha ido de os UF 182,25, Bsas UP 132,25 se componen de interees UF 47,10, ‘comisién UF 1,25 y capil UF 88,90. Por consiguiente, queda pendiente un saldo de capital de UF916,40, de intereses por [UF212,70 y por comision de UF 8,25. Si samamos los tres coo: ‘epios, se tiene una deuda todavia de UF 1.187,85. Se pod de tir que el crédito contratado era originalmente de UF 1.000, pero en est sma no se ha considerado la totalidad de los inte Fesesycomision por el periodo de ocho afios, que corresponde ‘os nowentay seis dividendos. Si se suman esos componentes ‘ellega a una deuda nical de UF 1.26860. En cambio, si el crédito por el mismo monto de UF 1.000 se Iubera pactado a doce aftos plazo, pagadero en 144 dividen- dds mensaales, a una tasa de interés de 6,70% anual y una co- nsi6n de 0,00%, al eabo de diez dividendos pagados se habria ‘ancelado un monto de UF 99567, de los cuales UF 49,50 corres. Ponden a amortzacin de capital, UP 46,80 a intereses y UF 3.37 Ela commision del banco. Le quedian por lo tanto por pagar 134 fividendos que suman UF 1.385.578. ‘Ahora, por tlkimo, siguiendo con Tos dos ejemplos expues- tox, amos & suponer que, en ver de diez dividendos, se han pa- frida vente de ellos. Fa el primer caso, del crédito a ocho aos, len intereses pagades legan a UF 90,10, la comisién a UP2,50 y lamortiaaeign de capital a UF 171,90. Asi a deuda inital, ine tludos intereses y comision, quedaré reducida a UF 1,005,10, Esdecir solamente después de veinte meses se comensaria dis ‘minuir el monto del capital inicialmence prestado. Tn el segundo cas, del crédito pactado a doce aos, a situs «in, despues de pagadas veinte dividends, seria como sigue: to- tude los veinte dividendos: UF 199,34, de fo que corresponden 4 capital UF 101,70; intereses UF 90.00 y a comisién UF 6,74, (Queda por pagar un saldo de la deuda inicial, comprendidos intereses y comisién de UF 1.285.908. De los ejemplos anteriores puede deducirse que cuando se ontrata un, erédito por una determinada nam, debe tencrse fen considerscin que la deuda que se asume no serd solamente por el monto del capital recbido, sino que a exe importe de- ben sumarsele lo interesesy la comision el préstamo, ‘Sel deudorde un préstamo en letras de crédito dejara tem- poraimente de pagar sus dividendos y luego el baneo aceptara 109renegociarle ln deuda vencida, otongindote un mayor plazo que ‘quel convenido inieialmente respecto del monto vencido, 10 Adeudado se incrementara por los nuevos intereses, correspon: ‘ientes a lr morosidad, Estos xe sumarin alos comprendidos en tlilvidendo. Ello, porque los intereses ineluidos en los divide {dos del programa inicial de pagos no son a favor del banco sino, ‘como ya se explics, corresponen al inversionista que adquirid fen st momento las letras de crédito, sal en la parte de la cor ‘nisin que integra cada dividend. Ota opeién 6 camino para Ti renegociacion o reprogramacién de un préstamo en Tetas de crédito esque el banco otorgue wn nuevo erélito para pagar el anterior. Eat lo leva a rescatar las letras del péstammo que Seva a renegociar 0 reprogramat. As, la operacion se convierte en tun pago anticipado del crédito vigente en una suma igual al onto que se reprograme o renegocie, Ese pago se realira me- diane el nuevo erédito, que puede ser igualmente en letras w ‘ito ipo de prestamo, como por ejemplo, un mutuo hiporeci- Fio envdosable. Enel primer caso hay uns nueva emisién de le tras que reemplazarin a las anteriores que feron objeto de Fescate, El reemplazo no «s propiamente el cambio al acura te hnedor de ls lets que se rescatan por ofr, sino que las eras Tetras se ofrecen en el mercado a quien se interest en adquirie las, Elbanco paga con sus propios recursos al tenedor de as le thas que se vetitan o reemplzan y se rexarce de ese pago con el ncto dela colocackin de las nuevas lets. ot exis razones no puede afimarse, cuando se otorga una [protroga 0 se enegocia un crédito vencido asociado a letras de rédito, que el baneo esti cobrando y recibiendo para si dos we es intereses por la msina deuda, pues una parte de To adeuds- ‘do son los intereses propios dle In letras que, como se explis, ‘eorresponden al tenedor de elias Para que el lector pueda tener un mejor conocimiento de la estructura de ls tablas de desarrollo, se insertan las corres ppondlientes a los ejemplos mencionados anteriormente En primer lag, se muesta la tabla de desarrollo para prés tamoe& ocho aos, con taa de interés de 6.50% anual y come sion de 0.50%, y Ineyo aquella correspondiente a préstamos a Jace aftos, con tsa de interés de 6,70% anual mas wna com sin de 0.90% anal 110 sta tablas estin expresadas en funcién de una unde de foment. Tabla de desarrlo para prstamos a 8 aos at 6,50% ‘diners 0,30% de comin 7 [aia [asi aesr [aasnas| arses anon] aaer | ons 17 | [aca] ont [oer eoas| ona) ass | asa mTabla de dears para prsiamos 12 aa, 1 eaquema que se muestra contiacion se expat cu prem oon mediante letras te er ue 1 7 ye 450% ES : (aie) (Reza, enies.| (ssa py a ng os a a ae cae El comprador (1) solcita el crédito al banca (2) y éste lo orga emitiend las letra de crédito (3). Las letras pueden se- suiruno de tes eaminos a) ser entregadas al solictante del er dito, que seré el deudor (1); b) adquirels el mismo banco y tatregarle el importe de ellasen pesos al deudoro al acreedor fe éte (vendedox) (2). sta operacign debe hacerse habitual mente por intermedio de la Bolsa de Comercio (4);¢) entregar las letras, por instrucciones del deudor, al vendedos del intme- ble adquirido con el crédito (6). Por ditimo, intervene en esta tadena el inversionista (8) que adquiere las leas en la Bolsa de Comercio (4), donde han sido Hlevadas para su venta sea, amo vimos, por el banco a quien fuere el peseedor de ells, tsto es, el vendedor de la propiedad para cya adquisicion se hizo la operacién de eréito 0 el compraddor de ella que las re- «ibid para entregalas en pag al venderdoro venders en la Rol say entregarle su valor en pesos al vended. Gon esta descripciGn se ha querido demostar lo afirmado antes, en el sentido de que el banco no ha desembolsado dine- rode su caja por el otorgamiento del préstamo, sino que ha em ‘ido documentos que compra un tercero que es quien entrega sucanbio elcorrespondiente dinero elective que recuperari con le amortizacin y os intereses correspondientes en lz medida que se vayan produciendo los vencimientos de los eupones de [Bsletrs. Hsas cancelaciones periddicas las hace el baneo en for ‘maabsolutamente independiente del comportamiento que ten- sen sus pagos el deudor del préstamo, 113,Como se explies anteriormente, cada ver mds se emplea 1a Forma “desmaterializada” de emision de leas de exéliv. La mi ma empresa depositarin de ells se encarga de cabrar al banco éemisor los “cupones", que materialmente no existen, correspon dente al servicio ce amortizacidn e intereses y de entregar su Impottea quien sea el tenedor de las letras respectivas. Fate sx tema tiene la ventaja al no existr la liminas impress, que no hay riesgo de pérdida o robo de elas, pues todo se limita a anc- taclones contablesy su certificacién, ‘En el cuadro siguiente se muertra la relacin que existe en tre los dividends de un préstamo en letras de crédito a ocho alos ya una tsa de 6.5% anual, mas comision de 0.5%, eon los ‘cupones trimestales de éstas (Capen Lea: DuN'1 UF 0019295 DWN'2 UF Oots20s DY.N'S _UF Qotaees Subtotal 0.050875 DNS UF o019225 DNS UF Oota228 DMN'G UF 013225 subtotal 0.090675 (cupon 1 UF 0.0303 (cupén "2 UF 0.0888 La diferencia de UF 0,000875 entre Ia suma de los tes div: denis ye valor del cupén corresponde sla comisign del bane 0, que aparece en la respectia tabla de desarrollo 5, OPERACIONES DE LEASING INANCIERO® BA. Canaceriticas de las operaciones de lasing Las entidades bancarias estin fueulladas también para realizar ‘operaciones de leasing financiero, pero no de leasing operat- sft a0 SDs i oni ain ut vo. Las operaciones de leasing financiero consisten en el arren- ddaniento de bienes de propiedad del banco o que éste adquie- recon el fin de entregarls en artendamiento, con opeida de compra, aun cliente. Es frecuente que los bienes que se entre- juen en arriendo, sobre todo sise trata de maquinarias para una fincion muy especie y de uso muy expecializado, ean aqui ridos por el banoo especialmente para el cliente que los slic ‘a. Esta particularidad hace que el precio del arriendo sea mis clerado y que el banco exja, sein ls casos, resguardos aicio- rales para cubrise de la posibilidad de ineumplimiento del sliente y de la devolueién o rescate del bien arrendado que, da- das sus especiales earacterisias, le puede ser dificil volver & turendar 0 enajenar TEI negocio se inicia cuando el cliente se acerca al banco solciarle un financiamiento en esa forma, sea para la adquisi- tion de alguna maquinariao vehiculo como también de un bien raf, caso en que se habla de un “Teasing inmobiiri" o ambien de un “Teasing habitaciona’, si su finalidad es éta. El banco ad {quiere a su nombre el bien que el cliente necesita y se la entre fen arrendamiento por un plazo determina Ese pliso no fhe ser inferior a un ait, Podrd ser, por ejemplo, de cinco, ocho, diez, doce, quince o veinte o mis afios, con una opcién dd compra para cl arrendataro,el que podrd eercerla a termi no del period de arrendamiento, mediante el pago del valor ‘emanente del bien. Ese valor debe ser notoriamente inferior a suvalor econémico y sera mas hajo mientras mi largo sea et plazo de arrendamiento. En tanto el arrendatario no ejerza la ‘pein de compra, a propiedad del bien sigue siendo del bat (Si el deudor se atrasa en el pago de un determinado mime rode euotas, el arendador, que en este caso es el banco, podrt reclamarlaresttucion del bien arrendado, ademas de seguir las aeciones para obtener el pago de las euotas de arrendamiento inpagss, “EL leasing operativo contempla no slo el arrendamiento de un bien, sino que también su manteneidn o servicio, raz6n por Jieual no lo pueden realizar los bancos, ya que excede de lo que es su giro autorizado en la ley152, Opeacimes de “ease back” ‘Asi como existe et leasing, también se opera con la figura del lease back, que e lx compra par parte del banco de un bien det eliente, quien se lo vende y recibe su valor al contado. Una ver ‘que el Banco lo ha adquirido se lo entrega en arrendamiento almismo cliente, con opcion de compra al érmine del entre to, Sie compara esta operacién con un crédito eursado com tra uns gorantia prenclaria o hipoteearia, puede notarse la semejanza que hay entre ambos productos. La diferencia radi- ‘aren queen la operacign de leasing el banco entreg6 en arren- dlamiento un determinado bien que adquiris para ese objeto fen el mercado, en tanto que en la operaciin de lense Back, el bien arrendado se lo adquirié a la migma persoma a la que se loarrends, Esta persona lo podra recuperar del banco al te ‘ino del plazo de arrendammiento, paganta el valor residual que se haya aco 6, CREDITOS EN MONEDA EXTRANIERA, 6.1. Recamony finalidades Para ofrecer préstamos en monedas extanjeras un banco debe fisponer de fecursos en esas monedas 0 contar con alguien que Se los provea, a menos que se trate de préstamos que se otongan fen moneda chilena pero que se dacumentan en moneda exte- jera, caso en que nunca se necesitars moneda extranjera prop ‘mente tal, sino que es una mera reereneia de reajustabiida ‘Los recursos en monedas extrajeras pueden proven de as propiasdisponibilidades del banco, como tambien de depésitos {que reeiba del pblico; de financiamientor que obtenga ya sea de 0s bancos del pals o del exterior, como igualmente de ls ‘compras de ests monedas que realice con disponibilidades en pesos [Los préstamos en monedas extranjers, sn considerar la dis tints moneda en que se olorgan, no diferen mayormente de los ‘créditos en moneda chilena, Su destino ms recente es elf hnanciamiento de operaciones de comercio exterior, esto es, de 6 exportaciones ¢ importaciones. Fatas pueden ser desde Chile hacia otros paises o desde éstos hacia Chile, como igualmente para fnanciar operaciones de comercio exterior que se realicen Entre terceros pases. Tn el caso de que scan para financiar exportaciones desde Chile, ee financiamiento puede ser un préstamo, mediante un pgaré o letra, para la preparacién de una exportacin, 0 bien puede consist en la compra o descuento de una letra de cam bow otro instrumento, proveniente de una exportacion ya rex Jada, como de una carta de crédito negociada o de un pagaré "nscrito por el camprador del producto que se exporta Guando se wate de sufragar una importacion, et financis niento puede consstir en fa apertura de una carta de crédito, ‘i posterior negociacin y pago 0 en un peéstamo para que el cliente pague una importacion efectuada en la modalidad de ‘obranza, El banco puede Gnanclarle el pago al importador me- tiante un préstamo, sea en Ta misma moneda extranjera 0 en pesos para que, en este ilo caso, aquél adquiera ls divisas Forresponclientesyefectse su pago al proveedor extranjer. 6.2. Rego del tipo de cambio dela moneda exranjes Sila persona que contrata un crédito en moneda extranjera no tiene ingresos en era moneda para pagar en su oportunidad el ‘crédito contratad, asume un riesgo que puede Ser considera ble, Ese riesgo es no saber el precio que tendr que pagar para selqurir In moneda extranjera con el fin de cancer el crédito por consigulente, los recursos que tendré que comprometer para efectuar ese page. La incertidumbre sobre el precio que deber pagarse por la moneda extranjera préeticamente no existe cuando se financia tint operacin de exportacin sel pago de éta se recibe en lt ‘arma monerda del erédito contratado. No obstant, el exports dor puede verse afectado por la fuctuacion que puede tener et precio de Ia moneda extranjera que recibird en pago de st ‘xportcion en relacén con el valor que le asigné a ésta para ‘aleular sus corto ydeterminar el precio al que venderd su pro- dduco.en el exterior, nnPara estar est incertidumbre cuenta con ta posbiidad de reali una venta de moneda extranjera a Tutto”. Mediante ‘sta operacin, se vende la canta! de moneda extanjera que Se datermine, 3 ua presio convenido con el conpradr, Tato pago deta moneda ena fecha convenida {T'banco, como comprador, haga el pago en pesos de conven la aperscin,adquitiendo at éata la forma de un redta que reite el exporter, qolen pagard en 4 momen ‘on la moneda extranjer, producto de ls exportacign ise rcago que aetia al dedor de monclaexiraneratam- bien ext pretente para el banca que opera en las moneda (Qe realen operaciones como la ecién descr. Eatas opera ther se explican en forma deallada mie adlante, El banco cet ‘ctvsy pasvos en ambas monedas as rece depéritos, hace PST eldos devdores aereedorer que manliene un banco en moneda extranjera,constiayen To que se llama la “Posiiin de Cambio”. Esa puede ser superaiara o deficatia, fo que depend de tat conersiones © compra y ventas que haga tas din monedas con peso. La Herta! para hacer ext ope. ‘acionesy consecuentemente mantener ung deverminada pos etd acotada por los limites de “desalee” que extablce el Banco Central de Chile entre los acivosy pastor en moneda cxtranjers, que puede slcanzat un banco, La finaldad de Se cos limites es, jstamente,entar que les banos se expongan a Fieagas mayores por las lucuaciones que pueda skanza as ‘moneda que mantenen en ss disponbiidades o que adeudan, 6.3, Operaiones de comercioeerior 8) Cartas deviito Las operaciones en moneda extranjera que con mayor frecuen- ‘ia realizan los bancos y también las ms importantes en eas Tonedas, son las de comercio exterior. Entre ella se destacan lavapertura, negociacion y pago de carta de crédito. Este i+ us trumento, que es emitido por los bancos, facta grandemente larealizacion de lasimportacionesy exportaciones: Mediante la arta de exédito o aereditvo se permite que el vendedor reciba on seguridad el pago de Io vendido, tan pronto come Te entre- sue al banco que le notifies © confirm la earta de crédito, los Forespondientes documentos de emmbarque, que demuestren el tlespacho de lo solcitado de acuerdo a Las condiciones estable- ‘das en la correspondiente carta de crédito Enire las operaciones comerciales de Tos bancos, las que se realizan mediante cartas de crédito son de las mas complejas, por las dstinzas etapas que comprende y los diferentes parte pantes que deben tomar parte en ells, En efecto, en una carta de crédito intersienen quién slic tasuapertura, que ese tomador; el banco que la establece oabre, ‘denominadlo banco emisor, el banco que a recbe y nodifcao cor Tima, que es el banca notifcador o confirmador, pudiendo to- mar parte también dos bancos dstnton, uno que notiieay otro {que confirma; y, Finalmente, estéel benelicario, a cuya orden feextiende In carta de crédito, Para efectuar estas operaciones los bancos deben mantener ‘elaciones dle corresponsalfa con ss congéneres de ls oto pa ses con Tos cuales se vaya a operat, no solo para la tansTerencia de fondos entre el banco del pals del comprador yel banco d vendedor en el exterioy, sino que también para la notiicacién y ‘tential confirmacién de la carta de crédito al vendedor o pro- ‘eedor. La operacién de una carta de erédito comprende tam- yn In recepeidn y revsién de los documentos de embarqic para verfiear que cumplen la condiciones establecas; el pago Alprowedor y el dexpacho de evs documentos al banco del con pridor. Para faclitar los pagos es necesario que los bancos que femiten las eartas de crédito cuenten con lineas de fnanciamien: toque, por lo general, se otongan entre s los mismos bancos que imervienen en las operaciones. Sin enibango, también puede ‘ocurrieque el banca emisor de una carta de erédito la establer- ‘easobre um determinado banco corresponsal, pero el eembolso sea requerido de un tercer banco, que seria el banco reembol ‘ao. Esta modalidad se utiliza partcularmente cuando el bax ‘> emisor o el pais del banco emisor generan dudas acerca del ‘portuno cumphimiento del pago, radicandose entonces éste en no‘un tanco de un pais que da garanias del oportano cumplitien- Xo de nus obligaciones. As exten tedes de conresponsaes en tre todos tos bancos importantes del raunde, que no s6l0 faulitan sino que hacen posible el comercio internacional, Eas flaciones de corresporsalta se encargan también de efectuar Coban y de realicay transerencias de fondos mediante érde nes de pago. ‘Restumiendo lo anterior en relacin con una carta de cr to, pueden iistinguirse las siguientes etapas: 4) la solicit del eiente al banco; 1) la apertara de ln carta de crédito; ©) elansoal banco corresponsal para que la notique 0 €or firme al beneficiario, 4) Ia notiicacion o confirmacién del banco corresponsal al beneliciaro; €) la presentaciin de los documentos de embarque por parte Gel berficiario al hanco corresponsal o banco notifier oro confirmador; 1 el page al beneficlario 8) el envio o la negociacion de los docun bance corresponsal hy reembolyo del banco emir, su corresponsal o banco re “mbolsador al banco negociador 0 pagador, 1) la reeepeign de los documentos de embarque por el ban- |i) ln entrega de los documentos de embarque al import lor contra el pago por parte de éste o el otorgamiento por parte del baneo de un préstamo para efectuarto: 1x) Erppago o reembolso por parte del banco emisor al ban- Co corresponsal oreembolsador. :atos por parte de ‘Todo lo anterior siempre que el proceso se haya desarrolle {do normalmente. pues pliede ocurrit que, de por medi, deba procederse 4 provrogar la cata de crédito, ya que a ésta debe Fjarsle un plano, tanto para elembarque de la mercaderia como para la negociaciin de los documentos respectivos, También puede sceer que se produzcan diferencias o discrepanciasem- | fre tos documentos que se exigen y los que se presentan para nnegociaicn, 120 La confirmacién de una carta de crédito es el compromiso ‘que asume el banca que confirma (banco confirmador) de pa {tla cuando se cumplan ls exigencis que se establecen en ela paras pago. La confirmacién puede darle una mayor confian tal beeficiario, ya que contard con h reponsabiidad de pago {que asume y la entrega un banco que posiblemente es conoct ‘lo por la diferencia del banco emisor, del que bien puede que hn tenga ningin antecedente 1) portion mediante cobransa [Eas operaciones de comercio exterior ambi se lia els tance cobrnta, Este contest que el prover despa ompraor ia mercadeia por seventy ego, eninge los fetmentos por intermedi de wn bane El proces xis se cio que age ques resin mediante na ene de eit, ya tive neo del pat delimporador recbiri on documentacion Ji. mega al importer de sewed sls scones ie ‘ei de remem sea qe én indiquen la iberacion cm tr page desu import o contre aceptaion de na ers deca Sor lnsoscripeio de wn pagar o ambien un dimple recbo. 6.4, Raglasintenciomates para ls cavas deer, Tas cobracasygavantias contvactuales fara prevery solucinar la stuaciones que pueden generar con fits fa Clara de Comercio lnternational ha creado cers tela que establecen el rit los requis que deen cum- fle, tanto para el manejo de las arta de crélto como delat Cobranaa y Is garantasContractules quc se olnguen entre fates diferentes Era on lat “Reglsy Usos Uniformnes relat fora los Grits Documnenarioe" (Pulicacén N° 500) as "Re fs Uniformes pars la Carnes (Puicacton N*822),y ts $egls Uniformes pars as Garant Contractuales'® Adem, Era fn de esa aay? mene 1a‘cabe mencionar las “Reglas Uniformes para los Reembolsos In terbanearis de Créditos Documentarios” (Publicacin N’ 525) {que tratan de ls atorizaciones, modifiaciones y responsabily ‘dades que se generan entre el banco emisor de una carta de cré ‘ito, el banco instruldo o autorizado para rembolsr la carta de txédito (hanco rembolsador) y el banco solicitante del recmbol- $0 (banco petiionario). 6.5. Pago por interme de conenias de rio repro ‘ent Bancns Centres de asses miembros de ALADI (Asocacn Latinoamericana de Intgracin) Los Bancos Centrales de los pafses miembros de la Asociacion [Latinoamericana de Integracin (ALADI) mantienen entre sf cone venios de pago que se operan con cargo a créditos reciprocos {que se otorgan entre pares de Bancos Centrale. Los pases miembros de ALADI son la Repitblica Argentina ta Republica de Bolivia: la Repiblca Federativa del Brasil la Re- ppbliea de Chile; la Republica de Colombia: la Repitbica det Ecuador; In Repiibica de los Estados Unidos Mexicanos; la Re- pblica del Paraguay; la Replica del Peri ka Repiblica Orien- fal del Urguay; la Republica Bolvariana de Veneavea, ya partir ‘el ito 1990 también la Repibica de Cuba, Ademés, en el mar ‘co de estos convenios de erédita ree/proco participa el Banco Cental de la Repbliea Dominicana, Los prigos derivados de las operaciones de comercio exterior ‘entre esos paises se pueden curstr por intermedio de dichos con ‘venios de Crédito. Esto significa que los bancos comerciales que Hieben hacer los pagos no necestan recurtr, como sucedia antes ‘deh exitenca de esos convenios, a bancos comesponstes de otros paises para efectur los reembolos de Tos pagos ordenads, sino {que se entienden diectamente con su similar en el pas con el ual St tealiza Ta operacgn comercial, sempre que ambos bancos~an- to-el banco ordenante como el receptor~ estén autorizaos por sus respectivor Bancos Centrals para pagarse por ee medio, En el easo de Chile, solamente pueden conducirse a través de esos convenios los pagos derirados de operaciones de Chile ‘eon ottos patses que formen parte de ALADY 122 EL banco que desde Chile neceste hacer un pago alguien ‘ealguno de los paises indicados yquiera conduit por inter hnedio del convento, instruiré a su banco corresponsil en ese pus para que efectie el pago con cargo al reembolso que debe foliar asu Banco Central, el que, ast curno, dard avis al Ban fo Central de Chile, quien debit la cuenta del banco local txdenante del pago. A saver, por los pagos que desde un bam (del exterior autorizado para operaren el convento le hagan ‘un baneo chileno, te le equetirs al Banco Central de Chile {lreembolso correspondiente, Por exe reemols, el Banco Cen {nal de Chile cursara un débito al Banco Central del pais que ‘orden el pago. Ente los Hancos Centrales, como se seialé anteriormente, se mantienen lineas de crédito, de manera que los débitos yer fitos que se originan por ls tansferencias conducidas a través fd esos conventos, generan los correspondientes cargos y abo- hos a dichas lines. Periodcamente se procede, en determina ts fechas proestablecidas, a las compensaciones y pagos de los saldos que se producen con motivo de esos movimientos Enite los motivs que Mevaron a la ereacién de esos conve bias de crédito reeiproco estaba evtar el pago de intereses y co- Inisiones a tereevos buncos de otros paises por el fnancansiento ‘de is operaciones que se realizan entre los Estados que ve han dherido a ellos, Ffectiamente, antes de la existencia de estos scserdos entre los Bancos Centres, a banca recursa por lo ge- eral a bancos norteamericanos para obtener el financiamiento 1 pigo de las operaciones comerciales internacionales entre los ilses que conforman el fea de ALADY, con el consiguiente mae Jor easto por cancepto de intereses, comisionesy O1C0s gastos. 7. Cxfrros contiNcENTES A. Caracerisins Se denominan eréditos contingentes aquellos compromisos que asumen los bancas por cienta de sus clientes a favor de teree- rosy que, ante deterininadas eircunstancias, se pueden conver- fren execs electives en contra del cliente por cuenta de quien 133,