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稳中求进 : 在综合平衡中
实现快速增长
——— 以越南经济现状分析为例
蒋玉山
( 北部湾大学 北部湾海洋文化研究中心 ,广西 钦州 535011)
[摘 要] 近年,越南宏观经济稳定,整体经济形势向好,经济增速在东南亚地区一枝独秀,各项经济社会
发展指标全面飘红,结构改革和经济增长质量提升明显。但由于影响越南经济转型的固有短板和瓶颈依然存
在,
因此近年越南经济重点仍然是确保增长和控制通胀,在维持宏观经济稳定前提下进行结构调整和深化体制
改革,以加快越南经济整体转型和升级。
[关键词] 越南经济; 公共债务; 贸易顺差
[中图分类号] F201 [文献标识码] A [文章编号] 1673-8314( 2019) 06-0039-06
2017 年,在世界经济全面回暖总体态势下,
一、2017 年越南经济:
越南经济增速在东南亚位居翘楚,且与中国并驾
齐驱领跑全球,创造了自 2008 年金融危机以来最 负重前行,续写奇迹
好成绩。宏观经济进入稳态区间,社会经济发展 ( 一) 宏观经济运行企稳
指标全面飘红,财政赤字率下降,不良公共债务得 2017 年是 越 南 经 济 发 展 的 重 要 里 程 碑,自
到有效遏制。贸易顺差创历史新高,工业复苏明 2008 年以来首次完成全领域十三项重大经济社
显,服务业大幅增长,成为越南经济年度增长重要 会发展目标,工业农业和服务全全面复苏。 经济
驱动力,农业回暖。通胀控制在合理区间,物价稳 总量约合 2 205 亿美元
[1]①
,增长率 6. 81%[2],不
定,股市高企,失业率走低,实际薪酬增加,消费者 仅领跑东盟,而且在全球仅次于中国。 人均 GDP
信心提振,国内需求增长强劲。 纵观全年,投资、 约合 2 400 美元,同比增长 7. 67%。 外汇储备大
出口和内消费仍是拉动越南经济增长的三驾马 幅增加,有利于金融市场稳定,越南央行全年增持
车。越南经济仍面临着固有的内源性和外源性风 美元约 120 亿,截止到 2018 年 1 月 12 日,外汇储
险,因此 2018 年甚至相当长时期内,越南经济的 备 545 亿美元
[3]
。本币越盾兑美元汇率全年波幅
主要任务是逐步克服短板领域瓶颈,稳定宏观经 [4]
不大,
维持在买入价 22 710 /1,卖出价 22 745 /1 。
济,保增长、控通胀,结构调整和转型与升级,实现
通胀率 3. 52%,同 比 略 有 增 长,但 控 制 在 4% 以
经济可持续增长。
下,属于合理水平。 公共债务余额中不良债务率
占比 7. 91%,同比下降 2. 17%,其中金融系统不
[收稿日期]2019-05-13
[作者简介] 蒋玉山( 1968-) ,男,湖南慈利人,北部湾大学北部湾海洋文化研究中心研究员,法学博士。
① 越盾与美元换算汇率以 $ 1: 22710( VND) 计,本文余下均与此同。2017 年越南经济社会情况[EB / OL].越南国家统计总局,http: / / www.gso.gov.vn /
Default.aspx? tabid = 621&ItemID = 18668.
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半年至一年定期存款利率 5. 3% ~ 6. 5%。一年定期
存款利率 6. 5% ~ 7. 3%。短期优惠贷款年利率 6% ~
中长期贷款利率 9% ~ 10%。生产性短期贷
6. 5%,
款利率 6. 8% ~ 9%,
中长期年利率 9. 3% ~ 11%。
一般公共预算收支总体平衡,稳中有升。 全
年财政收入,约合 486 亿美元,其中国内一般公共
预算收入约合 384 亿美元,原油收入约合 19 亿美
元。财政盈余约合 81 亿美元。国内财政收入中,
土地出让金约合 46 亿美元。 私营工商业和服务
业约合 74 亿美元,环境税约合 18 亿美元,个人所 出口商品结构方面 。 重工业和采矿工业出
得税约合 33 亿美元,FDI 企业税( 原油除外 ) 约合 口 1 060 亿美元 ,占出总额的 49. 6%。 轻工业和
① 资料来源: Xuan Bach.Xuat nhap khau hang hoa cua Viet Nam dat moc 400 ty USD[N / OL].19-12-2017.Thai Han.Ky vonh 2 nam toi ,
quy mo xuat nhap khau se
dat moc 500 ty USD[J / OL].Tap Chi Tai Chinh,
20-12-2017.
② 本表数据来源: 2017 年越南吸引外商直接投资 358. 8 亿美元[N].[越南]人民报,
2017 年 12 月 23 日.
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用举足轻重,后金融危机时期,越南过度依赖财政 展中,
三大产业中农业增长速度、对经济贡献率相
激励政策和货币扩张政策,信贷规模持续增长增 对于工业和服务业微乎其微,重工业发展水平滞
加了宏观经济不确定性。 基础建设投资扩张,不 后,
工业门类不健全,产能严重不足。另外由于越
仅长远回报率差,且生成大量政府和地方债务,银 南经济的出口导向特征,
对外国直接投资依赖性很
行和国企不良债务率剧增,通胀压力加大。 宽松 高,
外资企业对出口居压倒优势,年内 FDI 企业出
货币政策下,广义货币供给持续攀升,尤其是自 口总额占比逾 70%,内资企业出口占比不足三成。
2017 年下半年来信贷扩张过快,越南经济已经带 在出口商品结构中,
以外国直接投资为主的加工制
有大水漫灌强刺激式特征,实际形成经济泡沫。 造业占出口比例远高于服务业和农业。工业品出
比如 2017 年越南全社会发展投资与 GDP 比率远 口高度集中于三星电子工业和中国台钢公司等外
高于中等偏低收入国家水平合理水平 。越南保越 资企业。值得注意的是,
工业驱动越南出口增长的
[21]
证券公司研究报告认为,相比泰国、马来西亚、印 同时,
也促使能耗增长 12% ,有悖绿色增长新理
尼、菲律宾和中国等其他亚洲国家,越南广义货币 念。区域发展方面,
以胡志明市为中心的南方经济
( M2) 增发量在东南亚金融危机和当前经济相对 圈和以河内主轴心的红河平原经济圈发展水平较
稳定时期都是最高的。发展程度略高的泰国和马 高,
而中部地区和少数民族聚居的西部地区、西北
来西亚在经济稳定时期 M2 供应增长率仅 6%。 及西原地区发展落后,
构成越南经济版图的哑铃状
而经济情况类似国家如印尼、菲律宾和中国 M2 结构。除此之外,
国企股份化改制进展缓慢,腐败
供应年增长率为 12% ~ 13%,然而近年来越南 M2 猖獗,
政策稳定性不足等等,均成为越南经济可持
供应量增速与 GDP 平均增速比是 2. 8 倍,远高于 续增长摆脱中等收入陷阱严重障碍。
亚洲地区应保持的合理波动区间 ( 1. 5 ~ 2. 5 倍 ) 。
四、2018 年越南经济主旋律:
维持 6. 5% ~ 7% 经济增速,越南未来 M2 增长率必
[18]
须保持 13% ~ 17. 5% 或 16% ~ 18% 区间 。 这是 控通胀保增长和转型与升级
典型重速度轻质量的经济增长模式,不仅催生股 2018 年越南政府继续推行宽松而稳健的货
市、房地产泡沫,还会引发通胀问题。 币政策和灵活的财政政策,稳定宏观经济,保持经
( 三) 公 共 债 务 问 题 日 益 凸 显,国 民 经 济 济增长,改善经营投资环境,同时控制通胀等。 由
安全性堪忧 于全球主要经济体复苏曙色渐显,对于高度外向
世界银行“2016 年越南最新经济报告 ”显示, 型的越南经济而言,其基本面处于较好态势,但与
2015 年底其公共债务余额高达 1 170 亿美元,比 此同时仍然面临诸多不利因素。
2011 年翻了一番,已经超过国会划定 的 50% 红 ( 一) 维持宏观经济稳定是总体目标
线,严重威胁了国民经济安全。 截 止 到 2017 年 十三届国会第十次会议通过“2018 年经济社
底,公共债务与 GDP 之比为 63. 7%,其中政府债 会发展决议”指出,
2018 年越南经济首要任是增强
务与 GDP 之比为 52. 6%,外债率为 43. 1%,不良 宏观经济稳定性、控制通胀、继续推动经济结构调
[19]
债务率 为 2. 46% 。 预 计 2018 年 越 南 公 债 与 整和增长模式转型。为此越南政府确定将继续推
GDP 之比可能增加到 64. 9%。 世界银行报告就 行较为宽松的货币政策和相对灵活的财政政策,刺
此警示,公共债务风险加上居高不下的财政赤字 激经济增长。大刀阔斧地推动行政改革,
提高政府
不排除越南爆发财政危机的可能性 。也正是基于 驾驭经济和宏观调控能力。进一步深化体制改革,
巨大债负重压下,越南政府对其外部金融贷款计 完善经营环境改革,企业减负,推进建立健全市场
划进行重构,《2017 度政府贷款计划及贷款债务 机制,
更加深入地融入国际经济,培育新常态下经
限额》规定,从外国融资限定在 152 亿美元以内, 济增长新动能,
增强宏观经济韧性和弹性。
[20]
其中 116 亿美元用于偿还债务本金 。 ( 二) 转型与升级是越南经济重点发展方向
( 四) 结构失衡严重影响到经济可持续性 进行结构改革和经济转型升级不仅是当前而
以产业、 区域和族群结构发展失衡是困扰越南 且是中长期内越南释放经济潜能,摆脱中等收入陷
经济可持续性发展主要问题之一。在产业结构发 阱的发展方向。为此,
越南政府将继续推进经济结
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构重组,
全面提高生产率,增强竞争力。结构重组 tp: / / www. gso. gov. vn / Default. aspx? tabid = 621&ItemID
= 18668.
的重点是国有企业和金融机构重组。按照既定的
[2] 芳英.GDP 增长率 6. 81%,经济规模超越 2200 亿美元[N].
国企改革路线图继续股份制改造,加大对金融机构
[越]越南经济时报,
2017-12-27.
治理力度,
严控公共债务规模和不良公共债务率, [3] 明 德. 外 汇 储 备 增 长 到 545 亿 美 元[N].[越]人 民 报,
加快债务重组进程。在产业结构整合方面,推动高 2018 -01-13.
科技农业和商品农业发展,转移劳动就业结构。重 [4] 何源. 2017 年 经 济 奇 迹 与 2018 年 展 望[N].[越]投 资 报,
点发展加工制造业、服务农业的配套工业,农产品 2018-01-18.
[5] 红武.处理 705 万亿不良债务,新机制助力 50 万亿越盾[N].
加工制造业、
家电制造业等辅助工业等。革新工艺
[越]越南经济时报,
2018-01-10.
技术,
提高劳动生产率,
推动高附加值服务业发展。
[6] 阮 武. 2017 年 是 特 别 的 一 年[J].[越]共 产 主 义 杂 志,
( 三) 新财年主要宏观经济指数 2017 -12-25.
根据 2018 年越 南 政 府 总 理 一 号 决 议 精 神, [7] 乔妆.2017 年越南股市交易额大幅上扬[N].[越]越南共产
2018 年越南社会经济发展指标如下: GDP 增长率 党报,
2018-01-19.
6. 5% ~ 6. 7%,( CPI) 指数控制在≤ 4%,全社会发 [8] 灵 妆. 越 南 继 续 实 行 宽 松 货 币 政 策[J]. 越 财 政 杂 志,
2018 -01-22.
展投资占 GDP 比例 33% ~ 34%。 森业覆盖率 ≥
[9] 黎施.2017 年越南信贷增长 18.17%,2018 年预计增长 17%
出口增长率 8% ~ 10%,贸易逆差增长率≤
41. 6%,
[N].[越]政府报,
2018-01-09.
3%。每万人病床保有量 26 张,居民医疗参保率≥ [10] 春柏.2017 年越南贸易顺差 29.1 亿美元[N].[越]人民报,
88. 5%,减贫率 1% ~ 1. 5%。城市失业率≤4%,受 2018-01-12.
[22]
训劳工率 58% ~ 60% 。 城市失业率≤ 4%。 社 [11] 明 亮. 越 南 经 济 四 角 目 标 回 顾 [N]. [越] 投 资 报,
保覆盖率≥ 85. 2%。 工业区、出口加工区污水处 2018-01-12.
[12] 碧岚. 电话 出 口 达 到创纪录 的 451 亿 美 元[J].[越]财 政
理达标率≥88%。 据越南国会《2018 年国家财政
杂志,
2018-01-04.
预算决议案 》,新财年财政总收入约合 581 亿美
[23]
[13] 黎 芸. 2017 年 越南 农、林、水产出口额近 364 亿美元[J].
元,总支出约合 671 亿美元 ,财政赤字约合 90 [越]经济和预报,
2017-12-29.
亿美元,占 GDP 的 3. 7%,包括中央财政赤字约合 [14] 阮幸.2017 年越南吸引外国直接投资接近 359 亿美元[N].
86 亿美元,占 GDP 的 3. 54%。 地方财政赤字约 [越]人民报,
2017-12-23.
合 4 亿美元,占 GDP 的 0. 16%。国家财政预算贷 [15] 阮氏 草. 阮 春 福 总 理: 革 新 思 维 实 行 农 业 结 构 重 组[N].
家贸易保护主义明显抬头的情况下,在亚太及全 [越]人民报,
2018-01-01.
[23] 叶武.越南国会通过 2018 年国家财政预算决议案[N].[越]
球经济转型关键机遇期,下一财年乃至未来相当
人民报,
2017-11-13.
长时期内,越南政府仍面临着极其严峻的挑战 。
参 考 文 献 [责任编辑 柴晋湘]