Professional Documents
Culture Documents
#"3,*/(0/"
/& 8 +063/&:
&õFDUJWFMZ$PNNVOJDBUJOH/VNCFST
4FMFDUJOHUIF#FTU.FBOTBOE.BOOFSPG%JTQMBZ
CZ
4UFQIFO'FX
1SJODJQBM
1FSDFQUVBM&EHF
/PWFNCFS
41&$*"-"%%&/%6.
&õFDUJWFMZ$PNNVOJDBUJOH/VNCFST
XJUI1SP$MBSJUZ
5"#-&0'$0/5&/54
&YFDVUJWF4VNNBSZ
*OUSPEVDUJPO
(FOFSBM$PODFQUTBOE1SBDUJDFT
5BCMFTWFSTVT(SBQIT
2VBOUJUBUJWFWFSTVT$BUFHPSJDBM%BUB
5IF4FWFO$PNNPO3FMBUJPOTIJQTJO2VBOUJUBUJWF#VTJOFTT%BUB
5IF#FTU.FBOTUP&ODPEF2VBOUJUBUJWF%BUBJO(SBQIT
5IF#FTU1SBDUJDFTGPS'PSNBUUJOH(SBQITUP3FNPWF%JTUSBDUJPOT
"4UFQ#Z4UFQ(SBQI4FMFDUJPOBOE%FTJHO1SPDFTT
%FUFSNJOF:PVS.FTTBHFBOE*EFOUJGZ:PVS%BUB
%FUFSNJOF*GB5BCMF
(SBQI
PS#PUI*T/FFEFEUP$PNNVOJDBUF:PVS
.FTTBHF
%FUFSNJOFUIF#FTU.FBOTUP&ODPEFUIF7BMVFT
%FUFSNJOF8IFSFUP%JTQMBZ&BDI7BSJBCMF
%FUFSNJOFUIF#FTU%FTJHOGPSUIF3FNBJOJOH0CKFDUT
%FUFSNJOF*G1BSUJDVMBS%BUB4IPVME#F'FBUVSFE
BOE*G4P
)PX
$PODMVTJPO
"CPVUUIF"VUIPS
"QQFOEJY"4UFQTJO%FTJHOJOHB(SBQI
"EEFOEVNGSPN1SP$MBSJUZ$PSQPSBUJPO
&õFDUJWFMZ$PNNVOJDBUJOH/VNCFSTXJUI1SP$MBSJUZ
#FTU1SBDUJDFTGPS'PSNBUUJOH(SBQITUP3FNPWF%JTUSBDUJPOT
%FUFSNJOF*GB5BCMF
(SBQI
PS#PUI*T/FFEFEUP$PNNVOJDBUF:PVS
.FTTBHF
%FUFSNJOF8IFSFUP%JTQMBZ&BDI7BSJBCMF
-FHFOE1MBDFNFOU
5IJT XIJUF QBQFS JT GPS JOGPSNBUJPOBM QVSQPTFT POMZ 130$-"3*5: .",&4 /0 8"33"/5*&4
&913&44 03 *.1-*&%
*/ 5)*4
%0$6.&/5*UNBZOPUCFEVQMJDBUFE
SFQSPEVDFE
PSUSBOTNJUUFEJOXIPMFPSJOQBSUXJUIPVUUIFFYQSFTTQFSNJTTJPOPGUIF
1SP$MBSJUZ$PSQPSBUJPO
4PVUIUI4USFFU
#PJTF
*EBIP'PSNPSFJOGPSNBUJPO
DPOUBDU1SP$MBSJUZJOGP!QSPDMBSJUZ
DPN1IPOF"MMSJHIUTSFTFSWFE"MMPQJOJPOTBOEFTUJNBUFTIFSFJODPOTUJUVUFPVSKVEHNFOUBTPGUIJTEBUFBOE
BSFTVCKFDUUPDIBOHFXJUIPVUOPUJDF
ª1SP$MBSJUZ$PSQPSBUJPO"MMSJHIUTSFTFSWFE/PQPSUJPOPGUIJTSFQPSUNBZCFSFQSPEVDFEPSTUPSFEJOBOZGPSNXJUIPVUQSJPSXSJUUFOQFSNJTTJPO XXXQSPDMBSJUZDPN
&9&$65*7&46.."3:
5IFBCJMJUZUPEJTQMBZEBUBHSBQIJDBMMZJTOPUJOUVJUJWFJUSFRVJSFTBTFUPGWJTVBMEFTJHOTLJMMTUIBUNVTUCFMFBSOFE#BTFEPO
UIFSFDFOUCPPL
4IPX.FUIF/VNCFST%FTJHOJOH5BCMFTBOE(SBQITUP&OMJHIUFO
UIJTXIJUFQBQFSXJMMJOUSPEVDFUIFCFTU
QSBDUJDFTJOHSBQIEFTJHO
/PJOGPSNBUJPOJTNPSFJNQPSUBOUUPBCVTJOFTTUIBORVBOUJUBUJWFJOGPSNBUJPOoUIFOVNCFSTUIBUNFBTVSFQFSGPSNBODF
JEFOUJGZPQQPSUVOJUJFT
BOEGPSFDBTUUIFGVUVSF2VBOUJUBUJWFJOGPSNBUJPOJTPGUFOQSFTFOUFEJOUIFGPSNPGHSBQIT
6OGPSUVOBUFMZ
NPTUHSBQITVTFEJOCVTJOFTTUPEBZBSFQPPSMZEFTJHOFEoPGUFOUPUIFQPJOUPGNJTJOGPSNBUJPO8IZ
#FDBVTFBMNPTUOPPOFXIPQSPEVDFTUIFN
JODMVEJOHTQFDJBMJTUTTVDIBTmOBODJBMBOBMZTUTBOEPUIFSSFQPSUEFWFMPQFST
IBWFCFFOUSBJOFEJOFõFDUJWFHSBQIEFTJHO
5IJTXIJUFQBQFSJTEFTJHOFEUPQSPWJEFBQSBDUJDBMJOUSPEVDUJPOUPHSBQIEFTJHOEFWFMPQFETQFDJmDBMMZGPSUIFOFFETPG
CVTJOFTT'PMMPXJOHUIFTFDMFBSQSFDFQUT
DPNNVOJDBUFEUISPVHIFYBNQMFTPGXIBUXPSLTBOEXIBUEPFTOU
ZPVXJMM
MFBSOBTUFQCZTUFQQSPDFTTUPQSFTFOUZPVSEBUBDMFBSMZBOEESJWFZPVSNFTTBHFIPNF
:PV8JMM-FBSO5P
t .BUDIZPVSNFTTBHFUPUIFSJHIUUZQFPGEJTQMBZ
t %FTJHOFBDIDPNQPOFOUPGZPVSHSBQITTPUIFEBUBTQFBLTDMFBSMZBOEUIFNPTUJNQPSUBOUEBUBTQFBLT
MPVEMZ
1SP$MBSJUZTQPOTPSFEUIJTXIJUFQBQFSJOPSEFSUPIFMQQFPQMFVOEFSTUBOEBOEEFTJHOUIFNPTUFõFDUJWFXBZTUPQSFTFOU
RVBOUJUBUJWFJOGPSNBUJPOJOHFOFSBMPSXIJMFVTJOH1SP$MBSJUZCVTJOFTTJOUFMMJHFODFTPMVUJPOT
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
*/530%6$5*0/
*NBHJOFUIBUJUJT5IVSTEBZBGUFSOPPOBOEBOFNBJMGSPNZPVSCPTTTVEEFOMZBQQFBSTJOZPVSJOCPY8JUIBTJHIZPVXPOEFS
i8IBUT4VFXBOUUIJTUJNF w:PVPQFOUIFFNBJMBOEIFSFTXIBUTIFTBZT
*WFJOUFSWJFXFEUISFFQFPQMFGPSUIFOFX$VTUPNFS4FSWJDF.BOBHFSQPTJUJPOBOEOFFEUPTVNNBSJ[FUIFJS
RVBMJmDBUJPOTGPS+Fõ<UIFCJHCPTT>)FXBOUTUPDIPPTFUIFCFTUDBOEJEBUFBTPCKFDUJWFMZBTQPTTJCMF"GUFS
UIFDPMPTTBMGBJMVSFPGNZMBTUIJSF
IFOPMPOHFSUSVTUTNZJOTUJODUT*WFBUUBDIFEBTQSFBETIFFUUIBUSBUFTFBDI
PGUIFDBOEJEBUFTBDDPSEJOHUPUIFTJYBSFBTPGDPNQFUFODFUIBUXFVTFGPSQFSGPSNBODFSFWJFXT FYQFSJFODF
DPNNVOJDBUJPO
FUD
1MFBTFDSFBUFBSFQPSUUIBU*DBOQBTTPOUP+FõUIBUQSFTFOUTNFmOEJOHT*MMOFFEJUPO
NZEFTLmSTUUIJOHUPNPSSPX
)BOEMJOHSFRVFTUTMJLFUIJTJTZPVSKPC
CVUZPVWFOFWFSCFGPSFCFFOBTLFEUPQSFTFOUUIFRVBMJmDBUJPOTPGQPUFOUJBMIJSFT/PU
POMZEPZPVXBOUUPJNQSFTT4VF
CVUIFSFTBDIBODFUPJNQSFTTUIFCJHCPTTBTXFMM0CWJPVTMZ
ZPVWFHPUUPQVMMTPNFUIJOH
HSFBUPVUPGZPVSIBUOPUBOZPMEUBCMFPSHSBQIXJMMEP:PVSVOUISPVHIUIFMJTUPGQPTTJCJMJUJFTBOETFMFDUXIBUZPVIPQF
XJMMXJOUIFEBZ)FSFTXIBUZPVIBWFXBJUJOHPO4VFTEFTLUIFOFYUNPSOJOH
'JHVSF5IJTJTBOBDUVBMFYBNQMFPGBTPGUXBSFWFOEPST OPU1SP$MBSJUZ
JEFBPGBOFõFDUJWFHSBQI
/PSVOPGUIFNJMMFNQMPZFFXPVMEUIJOLUPVTFBSBEBSDIBSU:PVmHVSFUIBUBCBSDIBSUXPVMEIBWFCFFONVOEBOF
CVUUIF
SBEBSDIBSUTIPXOJOmHVSFMPPLTWFSZDPPM
WFSZDVUUJOHFEHF"UBCPVU".ZPVSFDFJWFBOPUIFSFNBJMGSPN4VF*UTBZT
i(SFBU+PCwGPMMPXJOHCZBTNJMFZGBDF:PVCFHJOJNBHJOJOHXIBUZPVXJMMEPXJUIUIFSBJTFZPVDFSUBJOMZEFTFSWF
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
'JHVSF
4DFOBSJPTTVDIBTUIJTBSFOPUVOVTVBM%FDJTJPOTSFHBSEJOHIPXUPEJTQMBZRVBOUJUBUJWFCVTJOFTTEBUBBSFSBSFMZSPPUFE
JOBmSNVOEFSTUBOEJOHPGXIJDINFEJVNXPVMEDPNNVOJDBUFNPTUFõFDUJWFMZ*OGBDU
iFõFDUJWFDPNNVOJDBUJPOwPGUFO
GBJMTUPFWFONBLFUIFMJTUPGDSJUFSJBUIBUBSFDPOTJEFSFE*GZPVEPOUQPTTFTTCBTJDiHSBQIJDBDZwTLJMMTDPNQFUFODFJO
DPNNVOJDBUJOHJOGPSNBUJPOJOHSBQIJDBMGPSNZPVSEFDJTJPOTBCPVUIPXCFTUUPQSFTFOUJOGPSNBUJPOBSFBSCJUSBSZBOEPGUFO
JOFõFDUJWFTPNFUJNFTUPUIFQPJOUPGNJTJOGPSNBUJPO
2VBOUJUBUJWFJOGPSNBUJPOOVNCFSTOFFEOFWFSTVõFSJOUIJTXBZ*GZPVVOEFSTUBOEUIFN
UIFSFBSFXBZTUPDPNNVOJDBUF
UIFJSNFBOJOHXJUIFYDFQUJPOBMDMBSJUZ#BDLJO
XIFO%BSSFM)VõXSPUFIJTCPPLi)PXUP-JFXJUI4UBUJTUJDT
wIFFYQPTFE
BOJOTJEJPVTQSPCMFNUIFQSFTFOUBUJPOPGRVBOUJUBUJWFJOGPSNBUJPOJOXBZTUIBUXFSFJOUFOUJPOBMMZEFTJHOFEUPPCTDVSFBOE
NJTMFBE5IJTQSPCMFNTUJMMFYJTUTUPEBZ
CVUBNPSFDPNNPOQSPCMFNBOEPOFUIBUJTNVDINPSFJOTJEJPVTCFDBVTFJUJTTP
TFMEPNSFDPHOJ[FE
JTUIFVOJOUFOEFENJTDPNNVOJDBUJPOPGRVBOUJUBUJWFJOGPSNBUJPOUIBUIBQQFOTCFDBVTFQFPQMFIBWF
OFWFSMFBSOFEIPXUPDPNNVOJDBUFJUFõFDUJWFMZ.PTUCVTJOFTTHSBQITUIBU*TFFmUJOUPUIJTDBUFHPSZ5IFZDPNNVOJDBUF
QPPSMZ
JGBUBMM:PVIBWFBDIBODF
IPXFWFS
UPCFDPNFBOFYDFQUJPOUPUIJTDPTUMZOPSN
'PSUVOBUFMZ
UIFTLJMMTOFDFTTBSZUPFõFDUJWFMZDPNNVOJDBUFNPTURVBOUJUBUJWFCVTJOFTTEBUBEPOUSFRVJSFB1I%JOTUBUJTUJDT
*OGBDU
UIFZBSFRVJUFFBTZUPMFBSO
CVUMFBSOUIFNZPVNVTU:PVNVTULOPXBMJUUMFBCPVUUIFXBZTUIBURVBOUJUBUJWFEBUBDBO
CFWJTVBMMZFODPEFEJOBHSBQI
XIJDIUZQFPGFODPEJOHXPSLTCFTUVOEFSXIJDIDJSDVNTUBODFT
IPXUPBWPJEUIFJODMVTJPO
PGBOZUIJOHWJTVBMUIBUEJTUSBDUTGSPNUIFEBUB
BOEIPXUPIJHIMJHIUUIPTFEBUBUIBUBSFNPTUJNQPSUBOUUPUIFNFTTBHF
ZPVSFUSZJOHUPDPNNVOJDBUF5IFQSPDFTTPGTFMFDUJOHBOEDPOTUSVDUJOHBHSBQIDBOCFBQQSPBDIFEBTBTFRVFOUJBMTFSJFT
PGEFDJTJPOT
POFBUBUJNF.ZHPBMJOUIJTXIJUFQBQFSJTUPTFRVFODFBOEEFTDSJCFUIJTTFSJFTPGEFDJTJPOTJOBXBZUIBUOPU
POMZSFWFBMTUIFSJHIUEFDJTJPOTGPSQBSUJDVMBSDJSDVNTUBODFT
CVUUIFSFBTPOTUIBUUIFZBSFSJHIUTPZPVDBOBQQMZUIFNXJUI
VOEFSTUBOEJOH
5IJTQSPDFTTDPOTJTUTPGUIFGPMMPXJOHTJYGVOEBNFOUBMTUBHFT
%FUFSNJOFZPVSNFTTBHFBOEJEFOUJGZUIFEBUBOFDFTTBSZUPDPNNVOJDBUFJU
%FUFSNJOFJGBUBCMF
HSBQI
PSDPNCJOBUJPOPGCPUIJTOFFEFEUPDPNNVOJDBUFZPVSNFTTBHF
5IFSFNBJOJOHTUBHFTBQQMZPOMZJGPOFPSNPSFHSBQITBSFSFRVJSFE
%FUFSNJOFUIFCFTUNFBOTUPFODPEFUIFWBMVFT
%FUFSNJOFXIFSFUPEJTQMBZFBDIWBSJBCMF
%FUFSNJOFUIFCFTUEFTJHOGPSUIFSFNBJOJOHPCKFDUT
%FUFSNJOFJGQBSUJDVMBSEBUBTIPVMECFGFBUVSFEBCPWFUIFSFTU
BOEJGTP
IPX
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
(&/&3"-$0/$&154"/%13"$5*$&4
#FGPSFXFEJWFJOUPUIFHSBQIEFTJHOQSPDFTT
UIFSFBSFBGFXHFOFSBMDPODFQUTUIBUZPVTIPVMEMFBSO
XIJDIBQQMZJOBMM
DJSDVNTUBODFT
CFHJOOJOHXJUIUIFBQQSPQSJBUFVTFTPGUBCMFTWFSTVTHSBQIT
5"#-&47&3464(3"1)4
*OHFOFSBM
XIFODPNQBSJOHUBCMFTBOEHSBQITBTNFBOTUPQSFTFOURVBOUJUBUJWFEBUB
OFJUIFSJTCFUUFSUIBOUIFPUIFSUIFZ
BSFTJNQMZEJõFSFOU
XJUIEJõFSFOUTUSFOHUITBOEBQQMJDBUJPOT-FUTCFHJOCZEFmOJOHUIFUFSNT
5BCMF (SBQI
%BUBBSFFYQSFTTFEJOUIFGPSNPGUFYU UIBUJT
XPSETBOE %BUBBSFFYQSFTTFEHSBQIJDBMMZ UIBUJT
BTBQJDUVSF
OVNCFST SBUIFSUIBOHSBQIJDBMMZ
%BUBBSFBSSBOHFEJODPMVNOTBOESPXT %BUBBSFEJTQMBZFEJOSFMBUJPOUPPOFPSNPSFBYFTBMPOH
XIJDISVOTDBMFTUIBUBTTJHONFBOJOHUPUIFWBMVFT
5IFTFEJõFSFODFTDPSSFTQPOEUPEJõFSFOUTUSFOHUITBTNFBOTUPQSFTFOUEBUB
5BCMFTXPSLCFTUXIFOUIFEJTQMBZXJMMCFVTFEUPMPPLVQJOEJWJEVBMWBMVFTPSUIFRVBOUJUBUJWFWBMVFTNVTUCFQSFDJTF(SBQIT
XPSLCFTUXIFOUIFNFTTBHFZPVXJTIUPDPNNVOJDBUFSFTJEFTJOUIFTIBQFPGUIFEBUB UIBUJT
JOQBUUFSOT
USFOET
BOE
FYDFQUJPOT
5BLFBMPPLBUmHVSF5IJTUBCMFDPOUBJOTSBUFT
PSHBOJ[FECZZFBSBOENPOUI
'JHVSF
'JHVSF
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
26"/5*5"5*7&7&3464$"5&(03*$"-%"5"
2VBOUJUBUJWFJOGPSNBUJPODPOTJTUTOPUPOMZPGOVNCFST
CVUBMTPPGEBUBUIBUJEFOUJmFTXIBUUIFOVNCFSTNFBO*UDPOTJTUT
PGRVBOUJUBUJWFEBUBoUIFOVNCFSToBOEDBUFHPSJDBMEBUBoUIFMBCFMTUIBUUFMMVTXIBUUIFOVNCFSTNFBTVSF5IFHSBQIJO
mHVSFIJHIMJHIUTUIJTEJTUJODUJPOCZEJTQMBZJOHUIFDBUFHPSJDBMEBUBMBCFMTJOHSFFOBOEUIFRVBOUJUBUJWFEBUBMBCFMTJOSFE
'JHVSF
'JHVSFDPOUBJOTBRVBOUJUBUJWFTDBMFBMPOHUIFWFSUJDBMBYJTBOEBDBUFHPSJDBMTDBMFBMPOHUIFIPSJ[POUBMBYJT.PTUUXP
EJNFOTJPOBMHSBQITDPOTJTUPGPOFRVBOUJUBUJWFTDBMFBOEPOFDBUFHPSJDBMTDBMFBMPOHUIFBYFT
BMUIPVHIBGBNJMJBSFYDFQUJPO
JTUIFTDBUUFSQMPU
XIJDIIBTUXPRVBOUJUBUJWFTDBMFT
5ISFF5ZQFTPG$BUFHPSJDBM4DBMFT
8IFOVTFEJOHSBQIT
DBUFHPSJDBMTDBMFTDPNFJOUISFFGVOEBNFOUBMUZQFTOPNJOBM
PSEJOBM
BOEJOUFSWBM/PNJOBMTDBMFT
DPOTJTUPGEJTDSFUFJUFNTUIBUCFMPOHUPBDPNNPODBUFHPSZ
CVUSFBMMZEPOUSFMBUFUPPOFBOPUIFSJOBOZQBSUJDVMBSXBZ
5IFZEJõFSJOOBNFPOMZ UIBUJT
OPNJOBMMZ
*UFNTPOBOPNJOBMTDBMF
JOBOEPGUIFNTFMWFT
IBWFOPQBSUJDVMBSPSEFSBOE
EPOPUSFQSFTFOURVBOUJUBUJWFWBMVFT5ZQJDBMFYBNQMFTJODMVEFSFHJPOT GPSFYBNQMF
5IF"NFSJDBT
"TJB
BOE&VSPQF
BOE
EFQBSUNFOUT GPSFYBNQMF
4BMFT
.BSLFUJOH
BOE'JOBODF
*OUFSWBMTDBMFTBMTPDPOTJTUPGJUFNTUIBUIBWFBOJOUSJOTJDPSEFS
CVUJOUIJTDBTFUIFZSFQSFTFOURVBOUJUBUJWFWBMVFTBTXFMM"O
JOUFSWBMTDBMFCFHJOTJUTMJGFBTBRVBOUJUBUJWFTDBMF
CVUJTUIFODPOWFSUFEJOUPBDBUFHPSJDBMTDBMFCZTVCEJWJEJOHUIFGVMMSBOHF
PGWBMVFTJOUPBTFRVFOUJBMTFSJFTPGTNBMMFSSBOHFTPGFRVBMTJ[F
FBDIXJUIJUTPXODBUFHPSJDBMMBCFM$POTJEFSUIFRVBOUJUBUJWF
SBOHFUIBUBQQFBSTBMPOHUIFWFSUJDBMTDBMFJOmHVSFBCPWF5IJTSBOHF
GSPNUP
DPVMECFDPOWFSUFEJOUPBDBUFHPSJDBM
TDBMFDPOTJTUJOHPGUIFGPMMPXJOHTNBMMFSSBOHFT
BOE
BOE
BOE
BOE
BOE
BOE
'JHVSF
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
)FSFTBRVJDL BOETPNFXIBUTOFBLZ
UFTUUPTFFIPXXFMMZPVWFHSBTQFEUIFTFDPODFQUT$BOZPVJEFOUJGZUIFUZQFPG
DBUFHPSJDBMTDBMFUIBUBQQFBSTJOmHVSF
'JHVSF
.POUITPGUIFZFBSPCWJPVTMZIBWFBOJOUSJOTJDPSEFS
XIJDICFHTUIFRVFTUJPOi%PUIFJUFNTDPSSFTQPOEUPRVBOUJUBUJWF
WBMVFT w*OGBDU
UIFZEP6OJUTPGUJNFTVDIBTZFBST
RVBSUFST
NPOUIT
XFFLT
EBZT
IPVST
BOETPPOBSFNFBTVSFTPGRVBOUJUZ
BOEUIFJOEJWJEVBMJUFNTJOBOZHJWFOVOJUPGNFBTVSF FH
ZFBST
SFQSFTFOUFRVBMJOUFSWBMT"DUVBMMZ
NPOUITBSFOUFYBDUMZ
FRVBMBOEFWFOZFBSTWBSZJOTJ[FPDDBTJPOBMMZEVFUPMFBQZFBST
CVUGPSNPTUQVSQPTFTPGSFQPSUJOHBOEBOBMZTJT
UIFZBSF
DMPTFFOPVHIJOTJ[FUPDPOTUJUVUFBOJOUFSWBMTDBMF
5IFSFMFWBODFPGUIJTEJTUJODUJPOCFUXFFOUIFTFUISFFUZQFTPGDBUFHPSJDBMTDBMFTXJMMCFHJOUPCFDPNFDMFBSJOUIFOFYU
TFDUJPO
5)&4&7&/$0..0/3&-"5*0/4)*14*/26"/5*5"5*7@*/&44%"5"
"OVNCFS
CZJUTFMG
JTOPUWFSZJOUFSFTUJOH*UJTJOUFSFTUJOH
IPXFWFS
XIFOZPVTFFUIBUTBNFOVNCFSJOSFMBUJPOUPPUIFS
OVNCFST5IFmSTURVFTUJPOUIBUZPVTIPVMEBMXBZTBTLBCPVUBOVNCFSJTi$PNQBSFEUPXIBU w/VNCFSTCFDPNFNFBOJOHGVM
POMZXIFODPNQBSFUPSFMBUFEOVNCFST,OPXJOHUIBURVBSUFSUPEBUFSFWFOVFJT
JOJUTFMGJTOUWFSZSFWFBMJOH
CVU
LOPXJOHUIBUUIJTJTCFMPXZPVSSFWFOVFUBSHFUGPSUIFRVBSUFSCSJOHTJUBMJWFBOEQSPNQUTBDUJPO
*WFGPVOEUIBUNPTUPGUIFNFBOJOHGVMSFMBUJPOTIJQTJORVBOUJUBUJWFCVTJOFTTEBUBDBOCFDMBTTJmFEJOUPTFWFOUZQFT,OPXJOH
UIFTFUZQFTJTUIFmSTUTUFQUPLOPXJOHIPXCFTUUPEJTQMBZUIFN
CFDBVTFUIFTFUZQFTDPSSFTQPOEUPQBSUJDVMBSNFBOTPG
EJTQMBZ-FUTFYBNJOFUIFN
POFBUBUJNF
5JNF4FSJFT3FMBUJPOTIJQT
8IFORVBOUJUBUJWFWBMVFTBSFFYQSFTTFEBTBTFSJFTPGNFBTVSFTUBLFOBDSPTTFRVBMJOUFSWBMTPGUJNF
UIJTSFMBUJPOTIJQJTDBMMFE
BUJNFTFSJFT/PSFMBUJPOTIJQJTNPSFDPNNPOJORVBOUJUBUJWFCVTJOFTTEBUB4UVEJFTIBWFJOEJDBUFEUIBUBQQSPYJNBUFMZ
PGBMMCVTJOFTTHSBQITEJTQMBZUJNFTFSJFT5JNFDBOCFEJWJEFEJOUPJOUFSWBMTPGWBSZJOHEVSBUJPO
JODMVEJOHZFBST
RVBSUFST
NPOUIT
XFFLT
EBZT
BOEIPVST5IFHSBQIJOmHVSFJTBUZQJDBMFYBNQMF
'JHVSF
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
3BOLJOH3FMBUJPOTIJQT
8IFORVBOUJUBUJWFWBMVFTBSFTFRVFODFECZTJ[F
GSPNMBSHFUPTNBMMPSWJDFWFSTB
UIJTSFMBUJPOTIJQJTDBMMFEBSBOLJOH*UJT
PGUFONFBOJOHGVMJOCVTJOFTTUPTFFUIJOHTSBOLFE
TVDIBTUIFQFSGPSNBODFPGTBMFTQFPQMFPSUIFFYQFOTFTPGEFQBSUNFOUT
5IJTOPUPOMZSFWFBMTUIFJSTFRVFODF
CVUNBLFTJUNVDIFBTJFSUPDPNQBSFWBMVFTCZQMBDJOHUIPTFUIBUBSFNPTUTJNJMBSOFBS
POFBOPUIFS'JHVSFTIPXTBUZQJDBMSBOLJOHSFMBUJPOTIJQ
'JHVSF
1BSUUP8IPMF3FMBUJPOTIJQT
8IFORVBOUJUBUJWFWBMVFTBSFEJTQMBZFEUPSFWFBMUIFQPSUJPOUIBUFBDIWBMVFSFQSFTFOUTUPTPNFXIPMF
UIJTJTDBMMFEBQBSU
UPXIPMFSFMBUJPOTIJQ*UJTPGUFOVTFGVMUPTFFIPXTPNFUIJOHJTEJWJEFEJOUPQBSUT
BOEUIFQFSDFOUBHFPGFBDIQBSUUPUIF
XIPMF
TVDIBTIPXBNBSLFUJTEJWJEFEVQCFUXFFODPNQFUJUPST
PSFYQFOTFTBSFEJWJEFECFUXFFOSFHJPOT
BTTIPXOJO
mHVSF
'JHVSF
%FWJBUJPO3FMBUJPOTIJQT
8IFORVBOUJUBUJWFWBMVFTBSFEJTQMBZFEUPGFBUVSFIPXPOFPSNPSFTFUTPGWBMVFTEJõFSGSPNTPNFSFGFSFODFTFUPGWBMVFT
UIJTJTDBMMFEBEFWJBUJPOSFMBUJPOTIJQ5IFNPTUDPNNPOFYBNQMFJOCVTJOFTTJTPOFUIBUTIPXTIPXTPNFTFUPGBDUVBMT TVDI
BTFYQFOTFT
EFWJBUFGSPNBQSFEFmOFEUBSHFU TVDIBTBCVEHFU
BTTIPXOJOmHVSF
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
'JHVSF
%JTUSJCVUJPO3FMBUJPOTIJQT
8IFOXFTIPXIPXBTFUPGRVBOUJUBUJWFWBMVFTBSFTQSFBEBDSPTTUIFJSFOUJSFSBOHF
UIJTSFMBUJPOTIJQJTDBMMFEB
EJTUSJCVUJPO8FDBOPGUFOMFBSOBHSFBUEFBMCZFYBNJOJOHUIFEJTUSJCVUJPOPGBTFUPGWBMVFT
FTQFDJBMMZUIFTIBQFPG
UIBUEJTUSJCVUJPO
XIJDISFWFBMTXIBUTUZQJDBM
JGJUJTTLFXFEJOPOFEJSFDUJPOPSUIFPUIFS
BOEJGUIFSFBSFHBQTPS
DPODFOUSBUJPOT'JHVSFTIPXTBEJTUSJCVUJPOPGWBMVFTUIBUJTGBSJMZTZNNFUSJDBM
BQQSPBDIJOHXIBUJTDBMMFEBOPSNBMPS
CFMMTIBQFEDVSWF
'JHVSF
$PSSFMBUJPO3FMBUJPOTIJQT
8IFOQBJSTPGRVBOUJUBUJWFWBMVFT
FBDINFBTVSJOHTPNFUIJOHEJõFSFOUBCPVUBOFOUJUZ GPSFYBNQMFBQFSTPO
EFQBSUNFOU
PSQSPEVDU
BSFEJTQMBZFEUPSFWFBMJGUIFSFJTTJHOJmDBOUSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFN GPSJOTUBODF
BTPOF
HPFTVQUIFPUIFSHPFTVQBTXFMM
PSBTPOFHPFTVQUIFPUIFSHPFTEPXO
UIJTJTDBMMFEBDPSSFMBUJPO6OEFSTUBOEJOH
DPSSFMBUJPOTCFUXFFORVBOUJUBUJWFWBSJBCMFTDBOIFMQVTQSFEJDU
UBLFBEWBOUBHFPG
PSBWPJEQBSUJDVMBSCFIBWJPST'JHVSF
TIPXTBDPSSFMBUJPOCFUXFFOFNQMPZFFTIFJHIUTJOJODIFT ZBYJT
BOEUIFJSTBMBSZJOEPMMBST YBYJT
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
'JHVSF
/PNJOBM$PNQBSJTPO3FMBUJPOTIJQT
*WFTBWFEUIFMFBTUJOUFSFTUJOHRVBOUJUBUJWFSFMBUJPOTIJQGPSMBTU"TZPVDBOTFFJOmHVSF
UIFDBUFHPSJDBMTDBMFBMPOHUIF
9BYJTJTOPNJOBM5IFGPVSHFPHSBQIJDBMSFHJPOTEPOPUSFMBUFUPBOPUIFSJOBOZQBSUJDVMBSPSEFS*OUIJTDBTFUIFSFJTOPU
QBSUJDVMBSSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFWBMVFT5IJTJTDBMMFEBOPNJOBMDPNQBSJTPOSFMBUJPOTIJQ5IJTHSBQIQSPWJEFTBNFBOTUP
DPNQBSFUIFSFHJPOBMWBMVFT
CVUOPUIJOHNPSF*UJTBMXBZTVTFGVM
XIFOFWFSZPVQSFQBSFBHSBQIUIBUEJTQMBZTOPUIJOHCVUB
OPNJOBMDPNQBSJTPO
UPBTLZPVSTFMGJGBOPUIFSSFMBUJPOTIJQDPVMECFGFBUVSFEUIBUXPVMENBLFUIFHSBQINPSFNFBOJOHGVM
*OUIJTDBTF
TJNQMZBSSBOHJOHUIFSFHJPOTJOPSEFSPGUIFJSRVBOUJUBUJWFWBMVFTXPVMEQSPEVDFBSBOLJOHSFMBUJPOTIJQ
4PNFUJNFT
IPXFWFS
EJTDSFUFJUFNTJOBDBUFHPSJDBMWBSJBCMF
MJLFUIFTFHFPHSBQIJDBMSFHJPOT
OFFEUPCFBSSBOHFEJOB
QBSUJDVMBSPSEFSCFDBVTFQFPQMFFYQFDUUPTFFUIFNBSSBOHFEJOUIBUXBZ
'JHVSF
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
5)&#&45.&"/450&/$0%&26"/5*5"5*7&%"5"*/(3"1)4
.PTUHSBQITBSFUXPEJNFOTJPOBM
XJUIPOFBYJTSVOOJOHWFSUJDBMMZBOEUIFPUIFSSVOOJOHIPSJ[POUBMMZ5XPEJNFOTJPOBM
HSBQITXPSLXFMMCFDBVTFUIFZVTFUIFUXPNPTUQPXFSGVMBUUSJCVUFTPGWJTVBMQFSDFQUJPOGPSFODPEJOHRVBOUJUBUJWFWBMVFT
MJOFMFOHUI PSUIFMFOHUIPGTIBQFTJNJMBSUPBMJOFXJUIBOJOTJHOJmDBOUXJEUI
TVDIBTCBSTJOBCBSHSBQI
BOE%QPTJUJPO
TFFmHVSF
'JHVSF
'JHVSF
5IFMBSHFSDJSDMFJTFYBDUMZUJNFTUIF%BSFBPGUIFTNBMMFSDJSDMF
CVUZPVQSPCBCMZHVFTTFEBEJõFSFOUBNPVOU5IJTJT
CFDBVTFPVSBCJMJUZUPBDDVSBUFMZDPNQBSF%BSFBTJTOPUXFMMEFWFMPQFE*UJTCFTUUPBWPJEUIFVTFPG%BSFBTUPFODPEF
RVBOUJUBUJWFWBMVFTJOHSBQIT
JODMVEJOHUIFTMJDFTJOBQJFDIBSU
XIFOFWFSQPTTJCMF
'JHVSF
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
1PJOUT
1PJOUTBSFUIFTNBMMFTUPGUIFPCKFDUTUIBUBSFVTFEUPFODPEFWBMVFTJOHSBQIT5IFZDBOUBLFUIFTIBQFPGEPUT
TRVBSFT
USJBOHMFT
9T
EBTIFT
BOEPUIFSTJNQMFPCKFDUT5IFZIBWFUXPQSJNBSZTUSFOHUIT
UIFZDBOCFVTFEUPFODPEFRVBOUJUBUJWF
WBMVFTBMPOHUXPRVBOUJUBUJWFTDBMFTTJNVMUBOFPVTMZ
BTJOBTDBUUFSQMPU
BOE
UIFZDBOCFVTFEUPJOQMBDFPGCBSTXIFOUIF
RVBOUJUBUJWFTDBMFEPFTOPUCFHJOBU[FSP /PUF*MMFYQMBJONPSFBCPVUUIJTJOUIFTFDUJPOPOiCBSTwCFMPX
6OMJLFMJOFT
QPJOUT
FNQIBTJ[FJOEJWJEVBMWBMVFT
SBUIFSUIBOUIFTIBQFPGUIPTFWBMVFTBTUIFZNPWFVQBOEEPXO
-JOFT
-JOFTDPOOFDUUIFJOEJWJEVBMWBMVFTJOBTFSJFT
FNQIBTJ[JOHUIFTIBQFPGUIFEBUBBTJUNPWFTGSPNWBMVFUPWBMVF"TTVDI
UIFZBSFTVQFSCGPSTIPXJOHUIFTIBQFPGEBUBBTJUNPWFTBOEDIBOHFTUISPVHIUJNF5SFOET
QBUUFSOT
BOEFYDFQUJPOTTUBOE
PVUDMFBSMZ
:PVTIPVMEPOMZVTFMJOFTUPFODPEFEBUBBMPOHBOJOUFSWBMTDBMF*OOPNJOBMBOEPSEJOBMTDBMFT
UIFJOEJWJEVBMJUFNTBSFOPU
SFMBUFEDMPTFMZFOPVHIUPCFMJOLFEXJUIMJOFT
TPZPVTIPVMEVTFCBSTPSQPJOUTJOTUFBE-JOFTTVHHFTUDIBOHFGSPNPOFJUFN
UPUIFOFYU
CVUDIBOHFJTOUIBQQFOJOHJGUIFJUFNTBSFOUDMPTFMZSFMBUFEBTTFRVFOUJBMTVCEJWJTJPOTPGBDPOUJOVPVTSBOHFPG
WBMVFT'PSJOTUBODF
JUJTBQQSPQSJBUFUPVTFMJOFTUPEJTQMBZDIBOHFGSPNPOFEBZUPUIFOFYUPSGSPNPOFQSJDFSBOHFUPUIF
OFYU
CVUOPUGSPNPOFTBMFTSFHJPOUPUIFOFYU
BTJMMVTUSBUFEJOmHVSF
'JHVSF
8JUIJOUFSWBMTDBMFT
ZPVBSFOPUGPSDFEJOBMMDBTFTUPVTFMJOFTZPVDBOVTFCBSTBOEQPJOUTBTXFMM*GZPVXBOUUPFNQIBTJ[F
UIFPWFSBMMTIBQFPGUIFEBUBPSDIBOHFTGSPNPOFJUFNUPUIFOFYU
MJOFTXPSLCFTU*G
IPXFWFS
ZPVXBOUUPFNQIBTJ[F
JOEJWJEVBMJUFNT
TVDIBTJOEJWJEVBMNPOUIT
PSUPTVQQPSUEJTDSFUFDPNQBSJTPOTPGNVMUJQMFWBMVFTBUUIFTBNF
MPDBUJPOBMPOHUIFJOUFSWBMTDBMF
TVDIBTSFWFOVFTBOEFYQFOTFTGPSJOEJWJEVBMNPOUIT
UIFOCBSTPSQPJOUTXPSLCFTU
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
#BST
#BSTFODPEFEBUBJOBXBZUIBUFNQIBTJ[FTJOEJWJEVBMWBMVFTQPXFSGVMMZ5IJTBCJMJUZJTEVFJOQBSUUPUIFGBDUUIBUCBSTFODPEF
RVBOUJUBUJWFWBMVFTJOUXPXBZT
UIF%QPTJUJPOPGUIFCBSTFOEQPJOUJOSFMBUJPOUPUIFRVBOUJUBUJWFTDBMF
BOE
UIF
MFOHUIPGUIFCBS
:PVQSPCBCMZSFDPHOJ[FUIBUUIFTFUXPDIBSBDUFSJTUJDTDPSSFTQPOEQSFDJTFMZUPUIFUXPWJTVBMBUUSJCVUFTUIBUDBOCFVTFEUP
FODPEFEBUBJOHSBQIT8IFOZPVXBOUUPESBXGPDVTUPJOEJWJEVBMWBMVFTPSUPTVQQPSUUIFDPNQBSJTPOPGJOEJWJEVBMWBMVFT
UPPOFBOPUIFS TFFmHVSF
CBSTBSFBOJEFBMDIPJDF5IFZEPOU
IPXFWFS
EPBTXFMMBTMJOFTJOSFWFBMJOHUIFPWFSBMMTIBQF
PGUIFEBUB#BSTNBZCFPSJFOUFEWFSUJDBMMZPSIPSJ[POUBMMZ
'JHVSF
8IFOFWFSZPVVTFCBST
ZPVSRVBOUJUBUJWFTDBMFNVTUJODMVEF[FSP5IJTJTCFDBVTFUIFMFOHUITPGUIFCBSTFODPEFUIFJSWBMVFT
CVUXPOUEPTPBDDVSBUFMZJGUIPTFWBMVFTEPOUCFHJOBU[FSP/PUJDFXIBUIBQQFOTXIFOZPVOBSSPXUIFRVBOUJUBUJWFTDBMF
BOEVTFCBST
BTTIPXOJOmHVSF"DUVBMTBMFTJOUIF/PSUIBQQFBSUPCFIBMGPGQMBOOFETBMFT
CVUJO
GBDUUIFZBSFPGUIFQMBO
'JHVSF
8IFOZPVXPVMEOPSNBMMZVTFCBST
CVUXJTIUPOBSSPXUIFRVBOUJUBUJWFTDBMFUPTIPXEJõFSFODFTCFUXFFOUIFWBMVFTJO
HSFBUFSEFUBJM
ZPVTIPVMETXJUDIGSPNCBSTUPQPJOUT
CFDBVTFQPJOUTFODPEFWBMVFTNFSFMZBT%MPDBUJPOJOSFMBUJPOUPUIF
RVBOUJUBUJWFTDBMF
XIJDIFMJNJOBUFTUIFOFFEUPCFHJOUIFTDBMFBU[FSP
#PYFT
#PYFTBSFBMPUMJLFCBST
FYDFQUUIBUCPUIFOETFODPEFRVBOUJUBUJWFWBMVFT8IFOCBSTBSFVTFEJOUIJTXBZ
UIFZBSF
TPNFUJNFTDBMMFESBOHFCBST5IFZBSFVTFEUPFODPEFBSBOHFPGWBMVFT
VTVBMMZGSPNUIFIJHIFTUUPUIFMPXFTU
SBUIFSUIBOB
TJOHMFWBMVF*OUIFTBGFMMPXOBNFE+PIO5VLFZJOWFOUFEBNFUIPEPGVTJOHSFDUBOHMFT CBSTXJUIPSXJUIPVUmMMDPMPST
JODPNCJOBUJPOXJUIJOEJWJEVBMEBUBQPJOUT PGUFOBTIPSUMJOF
BOEUIJOCBSTUPFODPEFTFWFSBMGBDUTBCPVUBEJTUSJCVUJPOPG
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
WBMVFT
JODMVEJOHUIFNFEJBO NJEEMFWBMVF
NJEEMF
FUD)FDBMMFEIJTJOWFOUJPOBCPYQMPU BLBCPYBOEXIJTLFSQMPU
5VLFZTWFSTJPOTXFSFEFTJHOFEGPSTUBUJTUJDJBOTUPVTFBOESFRVJSFEBMJUUMFUJNFUPMFBSOUPSFBE
CVUBOZPOFDBOMFBSOUPSFBE
TJNQMFSWFSTJPOTMJLFUIFPOFJOmHVSFGBJSMZFBTJMZ
'JHVSF
5)&#&4513"$5*$&4'03'03."55*/((3"1)4503&.07&%*453"$5*0/4
&TTFOUJBMMZ
BOZUIJOHUIBUEPFTOUDPOUSJCVUFJOBOFTTFOUJBMXBZUPUIFNFBOJOHPGBHSBQIJTBEJTUSBDUJPOUIBUIBSNT
DPNNVOJDBUJPO5IFTPMVUJPOJTTJNQMFSFNPWFJU5IBUTOB[[ZNBQPGUIFXPSMEUIBUZPVEMJLFUPQMBDFJOUIFCBDLHSPVOEPG
UIFQMPUBSFBNJHIUMPPLJOUFSFTUJOH
CVUJUEPFTOUBEEBOZWBMVF(SJEMJOFTNJHIUBQQFBSBVUPNBUJDBMMZXIFOZPVDSFBUFB
OFXHSBQI
CVUJGUIFZBSFOUOFFEFEUPNBLFTFOTFPGUIFEBUB
UIFZTJNQMZNBLFJUNPSFEJöDVMUUPGPDVTPOUIFEBUB
4PNFWJTVBMDPOUFOUJOBHSBQIEPFTOUSFQSFTFOUBDUVBMEBUB
CVUJUTFSWFTBOFDFTTBSZSPMFJOTVQQPSUJOHUIFEBUB5IFBYJT
MJOFTBSFBOFYBNQMFPGUIJT5IFMJOFTUIFNTFMWFT OPUDPVOUJOHUIFUJDLNBSLT
EPOUUIFNTFMWFTFODPEFEBUB
CVUUIFZEP
EFMJOFBUFUIFQMPUBSFBPGUIFHSBQI
IFMQJOHPVSFZFTGPDVTPOUIFEBUB*UFNTMJLFUIFTF
XIJDIDBOOPUCFFMJNJOBUFEXJUIPVU
MPTJOHTPNFUIJOHVTFGVM
TIPVMECFWJTVBMMZTVCEVFEJOSFMBUJPOUPUIFEBUB GPSFYBNQMF
SFOEFSFEBTMJHIUHSBZSBUIFSUIBO
EBSLCMBDL
KVTUWJTJCMFFOPVHIUPEPUIFJSKPCT
BOEOPNPSF
0OFPGUIFXPSTFEJTUSBDUJPOTJOHSBQITJOWPMWFTUIFNJTVTFPGDPMPS"KVNCMFPGCSJHIUDPMPSTDBOWJTVBMMZPWFSXIFMNUIF
WJFXFS$PMPSTUIBUBSFEJõFSFOUGPSOPSFBTPO
TVDIBTBEJõFSFOUDPMPSQFSCBSJOBTJNQMFCBSHSBQIUIBUDPOUBJOTBTJOHMFTFU
PGWBMVFTUFNQUTPVSCSBJOTUPTFBSDIGPSBNFBOJOHGPSUIFEJõFSFODFT*UJTBHPPECBTJDQSBDUJDFUPVTFSFMBUJWFMZTPGUDPMPST
JOHSBQIT
TVDIBTMPXMZTBUVSBUFE
OBUVSBMDPMPSTGPVOEJOOBUVSF
SFTFSWJOHUIFVTFPGCSJHIU
EBSL
BOEIJHIMZTBUVSBUFE
DPMPSTGPSUIPTFPDDBTJPOTXIFOZPVOFFEUPNBLFTPNFUIJOHTUBOEPVU
"45&1ʰ#:ʰ45&1(3"1)4&-&$5*0/"/%%&4*(/130$&44
5IFTUFQTUIBUXFMMDPWFSJOUIJTTFDUJPOBSFQSFTFOUFEBTBMPHJDBMTFRVFODFPGEFTJHOEFDJTJPOT
CVUUIFQSFDJTFPSEFSPGTUFQT
OFFEOPUCFDBTUJOTUPOF*OGBDU
PODFZPVWFHPOFUISPVHIUIFQSPDFTTBGFXUJNFT
JUXJMMCFDPNFJOHSBJOFEBTBOBUVSBMBOE
POMZTFNJDPOTDJPVTBQQSPBDIUPHSBQIEFTJHO
%&5&3.*/&:063.&44"(&"/%*%&/5*'::063%"5"
%FTQJUFIPXPCWJPVTJUNJHIUTFFN
*NDPNQFMMFEUPQPJOUPVUUIBUUIFFTTFOUJBMmSTUTUFQJOHSBQIEFTJHOJTEFUFSNJOJOH
XIBUZPVXBOUUPTBZDPNQFMMFECFDBVTFUIJTTUFQJTTPPGUFONJTTFE*UJTOPUFOPVHIUPTJNQMZUBLFEBUBUIBUZPVWFCFFO
UBTLFEXJUIQSFTFOUJOHBOEUVSOJUJOUPBHSBQI8IFOZPVTQFBLUPTPNFPOF
ZPVTJGUUISPVHIDPOUFOU
UIFODIPPTFZPVS
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
XPSETBOEBSSBOHFUIFNJOBXBZUIBUTVJUTBQBSUJDVMBSDPNNVOJDBUJPOPCKFDUJWF*GZPVKVTUTQPVUFWFSZUIJOHUIBUDPNFT
JOUPZPVSIFBEBUUIFNPNFOUIPXFWFSZPVGFFMMJLFTBZJOHJU
QFPQMFXJMMRVFTUJPOZPVSTBOJUZBOEGPSHPPESFBTPO
#FGPSFZPVDBODPNNVOJDBUFEBUB
ZPVNVTULOPXXIBUUIFEBUBNFBOTBOELOPXXIBUTJNQPSUBOUCBTFEPOUIFOFFETPG
ZPVSBVEJFODF0OMZUIFODBOZPVUSJNBXBZXIBUTOPUQFSUJOFOU
DIPPTFUIFCFTUNFEJVNPGEJTQMBZ
BOEIJHIMJHIUXIBUT
NPTUJNQPSUBOU
*GPOMZBUBCMFJTOFFEFE
UIFOZPVNVTUNBLFBTFSJFTPGEFTJHOEFDJTJPOTUIBU*NOPUBEESFTTJOHJOUIJTEPDVNFOU'PS
HVJEBODFPOUIJTUPQJDBOEBHSFBUEFBMNPSFEFUBJMBCPVUHSBQIEFTJHO
ZPVDBODPOTVMUNZCPPLUJUMFE4IPX.FUIF
/VNCFST%FTJHOJOH5BCMFTBOE(SBQITUP&OMJHIUFO
0BLMBOE
$""OBMZUJDT1SFTT
%&5&3.*/&5)&#&45.&"/450&/$0%&5)&7"-6&4
)FSFTXIFSFJUDPNFTJOIBOEZLOPXJOHUIFTFWFODPNNPOSFMBUJPOTIJQTJORVBOUJUBUJWFCVTJOFTTEBUB,OPXJOHXIJDIPOF
PSNPSFPGUIFTFSFMBUJPOTIJQTCFTUTVQQPSUTZPVSNFTTBHFXJMMIFMQZPVOBSSPXZPVSDIPJDFTSFHBSEJOHUIFSJHIUUZQFPG
HSBQI5IFGPMMPXJOHUBCMFTIPVMEHJWFZPVXIBUZPVOFFE
3FMBUJPOTIJQ5ZQF 1PUFOUJBM&ODPEJOH.FUIPET
/PNJOBM$PNQBSJTPO #BST IPSJ[POUBMPSWFSUJDBM
1PJOUT JGUIFRVBOUJUBUJWFTDBMFEPFTOPUJODMVEF[FSP
5JNF4FSJFT -JOFTUPFNQIBTJ[FUIFPWFSBMMTIBQFPGUIFEBUB
#BSTUPFNQIBTJ[FBOETVQQPSUDPNQBSJTPOTCFUXFFOJOEJWJEVBMWBMVFT
1PJOUTDPOOFDUFECZMJOFTUPTMJHIUMZFNQIBTJ[FJOEJWJEVBMWBMVFTXIJMFTUJMMIJHIMJHIUJOH
UIFPWFSBMMTIBQFPGUIFEBUB
3BOLJOH #BST IPSJ[POUBMPSWFSUJDBM
1PJOUT JGUIFRVBOUJUBUJWFTDBMFEPFTOPUJODMVEF[FSP
1PJOUTDPOOFDUFECZMJOFTUPTMJHIUMZFNQIBTJ[FJOEJWJEVBMEBUBQPJOUTXIJMFBMTPIJHI
MJHIUJOHUIFPWFSBMMTIBQF POMZXIFOEJTQMBZJOHEFWJBUJPOBOEUJNFTFSJFTSFMBUJPOTIJQT
UPHFUIFS
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
%&5&3.*/&8)&3&50%*41-":&"$)7"3*"#-&
*GUIFHSBQIEJTQMBZTBTJOHMFDBUFHPSJDBMWBSJBCMF
UIJTTUFQJTTJNQMFZPVTJNQMZBTTPDJBUFJUXJUIPOFPGUIFBYFT8JUI
MJOFHSBQITBOEBOZHSBQIUIBUJOWPMWFTBOJOUFSWBMTDBMFZPVTIPVMEBMXBZTQPTJUJPOUIFDBUFHPSJDBMTDBMFPOUIF9BYJT
IPSJ[POUBM
BOEUIFRVBOUJUBUJWFTDBMFPOUIF:BYJT WFSUJDBM
5IJTJTFTQFDJBMMZJNQPSUBOUXIFOUIFJOUFSWBMTDBMFJOWPMWFTB
UJNFTFSJFT
CFDBVTFJUJTJOUVJUJWFUPEJTQMBZUJNFIPSJ[POUBMMZ
NPWJOHGSPNMFGUUPSJHIU
SBUIFSUIBOWFSUJDBMMZ
*OCPUIPGUIFTFTJUVBUJPOT
UIFVTFPGWFSUJDBMCBSTXPVMEGPSDFZPVUPBUUFNQUTRVFF[JOHUIFMBCFMTBMPOHUIFIPSJ[POUBMBYJT
XIJDIXPVMECFEJöDVMU6TJOHIPSJ[POUBMCBSTTPMWFTUIJTQSPCMFNRVJUFOJDFMZ
BTTIPXOJOmHVSF/PUJDFIPXFBTJMZUIFZ
TUBDLPOFPOUPQPGBOPUIFS
'JHVSF
*GUIFHSBQIJOWPMWFTUISFFWBSJBCMFT
ZPVNVTUEFDJEFXIJDIUPEJTQMBZBMPOHUIFBYFTBOEXIJDIUPFODPEFVTJOHEJTUJODU
WFSTJPOTPGBOPUIFSWJTVBMBUUSJCVUF
TVDIBTDPMPS8JUIBMJOFHSBQI
QMBDFUIFWBSJBCMFUIBUJTNPTUJNQPSUBOUUPZPVSNFTTBHF
BMPOHUIF9BYJT8JUIBCBSHSBQI
FODPEFUIFWBSJBCMFXIPTFJUFNTZPVXBOUUPNBLFJUFBTJFTUUPDPNQBSFVTJOHBNFUIPE
PUIFSUIBOBTTPDJBUJPOXJUIBOBYJT
BTTIPXOJOmHVSF/PUJDFIPXNVDIFBTJFSJUJTUPDPNQBSFCPPLJOHTBOECJMMJOHTUIBO
UIFSFHJPOT
CFDBVTFUIFZBSFQPTJUJPOFEOFYUUPPOFBOPUIFS*UJTVTVBMMZCFTUUPFODPEFUIFUIJSEWBSJBCMFVTJOHEJTUJODU
DPMPST
SBUIFSUIBOBOZPGUIFPUIFSBWBJMBCMFNFUIPET
TVDIBTEJõFSFOUMJOFPSmMMQBUUFSOT+VTUCFDBSFGVMUPVTFDPMPSTUIBU
BSFTUJMMEJTUJODU
FWFOXIFOQIPUPDPQJFE5IJTXJMMHVBSBOUFFUIBUFWFOUIPTFXIPBSFDPMPSCMJOEXJMMCFBCMFUPTFFUIF
EJTUJODUJPOT
'JHVSF
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
.PTUPGUFO
POMZBTJOHMFHSBQIJTSFRVJSFEUPDPNNVOJDBUFBTJOHMFRVBOUJUBUJWFNFTTBHF
CVUUIFSFBSFUJNFTXIFOUIF
OVNCFSPGWBSJBCMFTUIBUNVTUCFEJTQMBZFEXJMMOPUmUJOUPBTJOHMFHSBQI&BDIPGUIFUXPBYFTJOBHSBQIDBOCFVTFEUP
EJTQMBZBTJOHMFWBSJBCMF
UPUBMJOHUXP:PVDBOBMTPJODMVEFBOPUIFSWBSJBCMFCZJODMVEJOHNVMUJQMFMJOFT
TFUTPGCBST
PSTFUT
PGQPJOUTUIBUBSFFBDIWJTVBMMZFODPEFEJOBEJTUJODUXBZ
TVDIBTUISPVHIUIFVTFPGEJõFSFOUDPMPST5IJTCSJOHTUIFUPUBMVQ
UPUISFFWBSJBCMFT8IBUEPZPVEPJGZPVOFFEUPEJTQMBZGPVSWBSJBCMFT :PVDPVMEVTFB%HSBQI
BEEJOHBUIJSEBYJT UIF[
BYJT
CVU*SFDPNNFOEUIBUZPVBWPJEUIJTBQQSPBDI
CFDBVTFUIFZBSFTJNQMZUPPIBSEUPSFBE5IFSFJTBTPMVUJPO
IPXFWFS
UIBUXPSLTRVJUFXFMM*UJOWPMWFTXIBUEBUBWJTVBMJ[BUJPOFYQFSU&EXBSE5VGUFDBMMTiTNBMMNVMUJQMFTw
5IJTTPMVUJPOJOWPMWFTBTFSJFTPGTNBMMHSBQIT
BMMBSSBOHFEUPHFUIFSJOBXBZUIBUDBOCFTFFOTJNVMUBOFPVTMZ&BDIHSBQI
JTBMJLF
JODMVEJOHDPOTJTUFOUTDBMFT
EJõFSJOHPOMZJOUIBUFBDIGFBUVSFTBEJõFSFOUJUFNPGBDBUFHPSJDBMWBSJBCMF'JHVSF
TIPVMEDMBSJGZXIBU*NEFTDSJCJOH*OJUZPVTFFUISFFHSBQITBSSBOHFEIPSJ[POUBMMZ
XIJDIFBDIEJTQMBZTBMFT
CPUICPPLJOHT
BOECJMMJOHT
CZHFPHSBQIJDBMSFHJPOUIBUTUISFFWBSJBCMFT&BDIHSBQIWBSJFTBDDPSEJOHUPBGPVSUIWBSJBCMF
XIJDIJTTBMFT
DIBOOFM EJSFDU
EJTUSJCVUPS
PSSFTFMMFS
,FFQJOHUIFRVBOUJUBUJWFTDBMFDPOTJTUFOUNBLFTJUJTFBTZUPDPNQBSFUIFUISFFTBMFT
DIBOOFMT
'JHVSF
6TJOHTNBMMNVMUJQMFTUPTVQQPSUBOBEEJUJPOBMWBSJBCMFJTBQPXFSGVMUFDIOJRVF(SBQITDBOCFBSSBOHFEIPSJ[POUBMMZ
WFSUJDBMMZ
PSFWFOJOBNBUSJYPGDPMVNOTBOESPXT*GZPVOFFEUPEJTQMBZPOFNPSFWBSJBCMFUIBOZPVDBOmUJOUPBTJOHMF
HSBQI
TFMFDUUIJTBQQSPBDI
%&5&3.*/&5)&#&45%&4*(/'035)&3&."*/*/(0#+&$54
*UTOPXUJNFUPNBLFBTFSJFTPGEFTJHOEFDJTJPOTUIBUSFNBJO
JODMVEJOHUIFTDBMFTBOEUFYU5IFTFEFDJTJPOTBSFDPODFSOFE
XJUIUIFQMBDFNFOUBOEWJTVBMBQQFBSBODFPGJUFNT
%FUFSNJOFUIF3BOHFGPSUIF2VBOUJUBUJWF4DBMF
3FNFNCFSUIBUJGZPVBSFVTJOHCBSTUPFODPEFWBMVFT
UIFZNVTUTUBSUGSPNBWBMVFPG[FSPPOUIFRVBOUJUBUJWFTDBMF
CVUJG
ZPVBSFVTJOHMJOFT
QPJOUT
PSBDPNCJOBUJPOPGMJOFBOEQPJOUT
ZPVNBZXBOUUPOBSSPXUIFTDBMF*GUIFHSBQIXJMMCFVTFEGPS
BOBMZTJTQVSQPTFTUIBUSFRVJSFTFFJOHUIFEJõFSFODFTCFUXFFOWBMVFTJOBTNVDIEFUBJMBTQPTTJCMF
OBSSPXJOHUIFTDBMFDBO
CFVTFGVM
BTTIPXOJOmHVSF(FOFSBMMZ
ZPVTIPVMEBEKVTUUIFTDBMFTPUIBUJUFYUFOETBMJUUMFCFMPXUIFMPXFTUEBUBWBMVF
BOEBMJUUMFBCPWFUIFIJHIFTU
'JHVSF
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
#FDBSFGVMXIFOFWFSZPVOBSSPXUIFTDBMFUPNBLFTVSFUIBUJUJTPCWJPVTUPZPVSBVEJFODFUIBUZPVWFEPOFTPBOEXPOU
NJTSFBECJHEJõFSFODFTCFUXFFOMJOFTBOEQPJOUTPOUIFHSBQIXJUICJHEJõFSFODFTJOUIFJSWBMVFT
XIJDINJHIUOPUCFUIF
DBTF
'JHVSF
*GB-FHFOE*T3FRVJSFE
%FUFSNJOF8IFSFUP1MBDF*U
5IFNPSFEJSFDUMZZPVDBOMBCFMEBUB
UIFCFUUFS'PSJOTUBODFJOBMJOFHSBQIXJUINVMUJQMFMJOFT
JGZPVDBOMBCFMUIFMJOFT
EJSFDUMZ GPSFYBNQMF
BUUIFFOETPGUIFMJOFT
UIFHSBQIXJMMCFNVDIFBTJFSUPSFBE*OBCBSHSBQIXJUINVMUJQMFTFUTPGCBST
ZPVVTVBMMZOFFEBMFHFOE
CVUZPVDBONBLFJUNVDIFBTJFSUPSFBECZBSSBOHJOHUIFMBCFMTUPNBUDIUIFBSSBOHFNFOUPGUIF
CBST/PUJDFIPXNVDIFBTJFSJUJTUPUJFUIFMBCFMTUPUIFCBSTXIFOUIFZBSFBSSBOHFEBTTIPXOJOUIFSJHIUHSBQIJOmHVSF
SBUIFSUIBOUIFNPSFVTVBMXBZPOUIFMFGU/PUJDFBMTPUIBUUIFMFHFOEPOUIFSJHIUEPFTOUIBWFBCPSEFSBSPVOEJUJUTJNQMZ
JTOUOFDFTTBSZ
'JHVSF
'PS&BDI"YJT
%FUFSNJOF*G5JDL.BSLT"SF3FRVJSFEBOE)PX.BOZ
5JDLNBSLTBSFPOMZOFDFTTBSZPORVBOUJUBUJWFTDBMFT
GPSUIFZTFSWFOPSFBMQVSQPTFPODBUFHPSJDBMTDBMFT&WFOPO
RVBOUJUBUJWFTDBMFT
POMZNBKPSUJDLNBSLTBSFOFDFTTBSZ
XJUISBSFFYDFQUJPOT"OVNCFSCFUXFFOBOEUJDLNBSLTVTVBMMZ
EPFTUIFKPCUPPNBOZDMVUUFSTUIFHSBQIBOEUPPGFXGBJMUPHJWFUIFMFWFMPGEFUBJMOFFEFEUPJOUFSQSFUUIFWBMVFT
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
%FUFSNJOFUIF#FTU-PDBUJPOGPSUIF2VBOUJUBUJWF4DBMF
8IFOUIFRVBOUJUBUJWFTDBMFDPSSFTQPOETUPUIF:BYJT
JUDBOCFQMBDFEPOUIFMFGUTJEF
SJHIUTJEF
PSPOCPUITJEFTPG
UIFHSBQI8IFOJUDPSSFTQPOETUPUIF9BYJT
JUDBOCFQMBDFEPOUIFUPQ
CPUUPN
PSCPUI*UJTVTVBMMZTVöDJFOUUPQMBDF
UIFRVBOUJUBUJWFTDBMFJOPOFQMBDF
CVUJGUIFHSBQIJTTPMBSHFUIBUTPNFWBMVFTBSFQPTJUJPOFEUPPGBSGSPNUIFTDBMFUP
BEFRVBUFMZEFUFSNJOFUIFJSWBMVFT
QMBDJOHUIFTDBMFPOCPUIUIFMFGUBOEUIFSJHIU
PSUIFUPQBOEUIFCPUUPN
XJMMTPMWFUIF
QSPCMFN
8IFOJUPOMZOFFETUPBQQFBSJOPOFQMBDF
UIFCFTUDIPJDFPGQPTJUJPOEFQFOETPOXIJDIWBMVFTZPVXBOUUPFNQIBTJ[FPS
NBLFFBTJFSUPSFBE1MBDJOHUIFTDBMFOFBSFTUUPUIPTFWBMVFTXJMMBDDPNQMJTIUIJT TFFmHVSF
"WPJEQMBDJOHUIFTDBMFPO
UIFSJHIUTJEFPGUIFHSBQI
IPXFWFS
VOMFTTSFBMMZOFDFTTBSZUPTFSWFUIJTQVSQPTF
CFDBVTFUIFTDBMFTPSBSFMZBQQFBSTPOMZPO
UIFSJHIUUIBUUIJTNJHIUNPNFOUBSJMZEJTPSJFOUFEUIPTFXIPVTFUIFHSBQI
'JHVSF
%FUFSNJOF*G(SJE-JOFT"SF3FRVJSFE
(SJEMJOFTJOHSBQITBSFNPTUMZBWFTUJHFPGUIFPMEEBZTXIFOHSBQITIBEUPCFESBXOCZIBOEPOHSJEQBQFS5PEBZ
XJUI
DPNQVUFSHFOFSBUFEHSBQIT
HSJEMJOFTBSFPOMZVTFGVMXIFOPOFPGUIFGPMMPXJOHDPOEJUJPOTFYJTUT
t 7BMVFTDBOOPUCFJOUFSQSFUFEXJUIUIFOFDFTTBSZEFHSFFPGBDDVSBDZ
t 4VCTFUPGQPJOUTJONVMUJQMFSFMBUFETDBUUFSQMPUTNVTUCFDPNQBSFE
#FBSJONJOEUIBUJUJTOPUUIFQVSQPTFPGBHSBQIUPDPNNVOJDBUFEBUBXJUIBIJHIEFHSFFPGRVBOUJUBUJWFBDDVSBDZ
XIJDI
JTIBOEMFECFUUFSCZBUBCMF(SBQITEJTQMBZQBUUFSOTBOESFMBUJPOTIJQT*GBCJUNPSFBDDVSBDZUIBODBOCFFBTJMZEJTDFSOFEJT
OFDFTTBSZ
IPXFWFS
ZPVNBZJODMVEFHSJEMJOFT
CVUXIFOZPVEP
ZPVTIPVMETVCEVFUIFNWJTVBMMZ
NBLJOHUIFNKVTUCBSFMZ
WJTJCMFFOPVHIUPEPUIFKPC
8IFOZPVBSFVTJOHNVMUJQMFSFMBUFETDBUUFSQMPUTBOEXJTIUPNBLFJUFBTZGPSGPMLTUPDPNQBSFUIFTBNFTVCTFUPGWBMVFTJO
UXPPSNPSFHSBQIT
BTVCUMFNBUSJYPGWFSUJDBMBOEIPSJ[POUBMHSJEMJOFTOFBUMZEJWJEFTUIFHSBQITJOUPTFDUJPOT
NBLJOHJUFBTZ
UPJTPMBUFQBSUJDVMBSSBOHFTPGWBMVFT
BTTIPXOJOmHVSF
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
'JHVSF
%FUFSNJOF8IBU%FTDSJQUJWF5FYU*T/FFEFE
"MUIPVHIUIFQSJNBSZNFTTBHFPGBHSBQIJTDBSSJFEJOUIFQJDUVSFJUQSPWJEFT
UFYUJTBMXBZTSFRVJSFEUPTPNFEFHSFFUPDMBSJGZ
UIFNFBOJOHPGUIBUQJDUVSF4PNFUFYUJGPGUFOOFFEFE
JODMVEJOH
t "EFTDSJQUJWFUJUMF
t "YJTUJUMFT VOMFTTUIFOBUVSFPGUIFTDBMFBOEJUTVOJUPGNFBTVSFBSFBMSFBEZDMFBS
/VNCFSTJOUIFGPSNPGUFYUBMPOHRVBOUJUBUJWFTDBMFTBSFBMXBZTOFDFTTBSZBOEMFHFOETPGUFOBSF
CVUXFWFBMSFBEZ
BEESFTTFEUIFTF#FTJEFTXIBU*WFBMSFBEZNFOUJPOFE
JUJTPGUFOVTFGVMUPJODMVEFPOFPSNPSFOPUFTUPEFTDSJCFXIBUJT
HPJOHPOJOUIFHSBQI
XIBUPVHIUUPCFFYBNJOFEJOQBSUJDVMBS
PSIPXUPSFBEUIFHSBQI
XIFOFWFSUIFTFCJUTPGJNQPSUBOU
JOGPSNBUJPOBSFOPUPUIFSXJTFPCWJPVT
%&5&3.*/&*'1"35*$6-"3%"5"4)06-%#&'&"563&%
"/%*'40
)08
5IFmOBMNBKPSTUBHFJOUIFQSPDFTTJOWPMWFTIJHIMJHIUJOHQBSUJDVMBSEBUBJGTPNFEBUBJTNPSFJNQPSUBOUUIBOUIFSFTU
1FSIBQTZPVBSFTIPXJOHIPXZPVSDPNQBOZBOEBMMPGZPVSDPNQFUJUPSTDPNQBSFJONBSLFUTIBSFBOEZPVXJTIUPIJHIMJHIU
ZPVSDPNQBOZ1FSIBQTJOBHSBQIPGSFWFOVFCZNPOUI
UIFNPOUIPG.BZOFFETUPCFGFBUVSFECFDBVTFTPNFUIJOHTQFDJBM
IBQQFOFEUIFO8IBUFWFSUIFSFBTPO
ZPVIBWFBOVNCFSPGQPTTJCMFXBZTUPNBLFTFMFDUFEEBUBTUBOEPVU
0OFPGUIFCFTUBOETJNQMFTUXBZTJTUPFODPEFUIPTFJUFNTVTJOHCSJHIUPSEBSLDPMPST
XIJDIXJMMTUBOEPVUDMFBSMZJGZPVWF
VTFETPGUDPMPSTGPSFWFSZUIJOHFMTF0UIFSNFUIPETJODMVEF
t 8IFOCBSTBSFVTFE
QMBDFCPSEFSTPOMZBSPVOEUIPTFCBSTUIBUTIPVMECFIJHIMJHIUFE TFFmHVSF
t 8IFOMJOFTBSFVTFE
NBLFUIFMJOFTUIBUNVTUTUBOEPVUUIJDLFS
t 8IFOQPJOUTBSFVTFE
NBLFUIFGFBUVSFEQPJOUTMBSHFSPSJODMVEFmMMDPMPSJOUIFNBMPOF
'JHVSF
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
$0/$-64*0/
*UJTNZIPQFUIBUUIFDPODFQUTBOEQSBDUJDFTJOUIJTXIJUFQBQFSXJMMCFDPNFJOUFHSBUFEJOUPZPVSHSBQIEFTJHOTXJUIPVU
IBWJOHUPHJWFJUBOZSFBMUIPVHIUTPUIBUZPVDBOUPTTJUBTJEFPSQFSIBQTQBTTJUPOUPTPNFPOFFMTFBGUFSVTJOHJUGPSB
TIPSUUJNF*GZPVWFSFBEJUBOEVOEFSTUBOEJU
UIJTJTFYBDUMZXIBUTIPVMEIBQQFO
3FNFNCFSUPGPMMPXUIJTQSPDFTTGPSHSBQITFMFDUJPOBOEEFTJHOJOPSEFSUPDPNNVOJDBUFZPVSJOGPSNBUJPOJOUIFNPTU
FõFDUJWFNBOOFS
t %FUFSNJOFZPVSNFTTBHFBOEJEFOUJGZZPVSEBUB
t %FUFSNJOFJGBUBCMF
HSBQI
PSDPNCJOBUJPOPGCPUIJTOFFEFEUPDPNNVOJDBUFZPVSNFTTBHF
t %FUFSNJOFUIFCFTUNFBOTUPFODPEFUIFWBMVFT
t %FUFSNJOFXIFSFUPEJTQMBZFBDIWBSJBCMF
t %FUFSNJOFUIFCFTUEFTJHOGPSUIFSFNBJOJOHPCKFDUT
t %FUFSNJOFJGQBSUJDVMBSEBUBTIPVMECFGFBUVSFE
BOEJGTP
IPX
8IFOFWFSZPVDSFBUFBHSBQI
ZPVIBWFBDIPJDFUPNBLFUPDPNNVOJDBUFPSOPU5IBUTXIBUJUBMMDPNFTEPXOUP*G
ZPVIBWFTPNFUIJOHJNQPSUBOUUPTBZ
UIFOTBZJUDMFBSMZBOEBDDVSBUFMZ5IFTFHVJEFMJOFTBSFEFTJHOFEUPIFMQZPVEP
KVTUUIBU
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
"#0655)&"65)03
4UFQIFO'FXIBTZFBSTPGFYQFSJFODFBTBO*5JOOPWBUPS
DPOTVMUBOU
BOEFEVDBUPS
TQFDJBMJ[JOHJOCVTJOFTT
JOUFMMJHFODFBOEJOGPSNBUJPOEFTJHO5PEBZ
BTQSJODJQBM
PGUIFDPOTVMUBODZ1FSDFQUVBM&EHF
IFGPDVTFTPOEBUB
WJTVBMJ[BUJPOGPSUIFFõFDUJWFBOBMZTJTBOEDPNNVOJDBUJPO
PGRVBOUJUBUJWFCVTJOFTTJOGPSNBUJPO)FXSJUFTUIFNPOUIMZ
EBUBWJTVBMJ[BUJPODPMVNOJO%.3FWJFX
TQFBLTGSFRVFOUMZ
BUDPOGFSFODFTMJLFUIPTFPõFSFECZ5IF%BUB8BSFIPVTJOH
*OTUJUVUF 5%8*
BOE%$*
BOEUFBDIFTJOUIF.#"QSPHSBN
BUUIF6OJWFSTJUZPG$BMJGPSOJBJO#FSLFMFZ)FJTBMTPUIF
BVUIPSPGUIFCPPL4IPX.FUIF/VNCFST%FTJHOJOH5BCMFT
BOE(SBQITUP&OMJHIUFO
BOEIBTBOFXCPPLEVFPVUBUUIF
FOEPGFOUJUMFE*OGPSNBUJPO%BTICPBSE%FTJHO#FZPOE
(BVHFT
.FUFST
BOE5SBöD-JHIUT.PSFJOGPSNBUJPOBCPVU
IJTDVSSFOUXPSLDBOCFGPVOEBU
XXXQFSDFQUVBMFEHFDPN
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
"11&/%*9"45&14*/%&4*(/*/("(3"1)
$PQZSJHIUª1FSDFQUVBM&EHF
&''&$5*7&-:$0..6/*$"5*/(/6.#&348*5)130$-"3*5:
"%%&/%6.'30.130$-"3*5:$03103"5*0/
1SP$MBSJUZPõFSTUSBJOJOHDPVSTFTUIBUDBOBTTJTUVTFSTJOBQQMZJOHUFDIOJRVFTOPUDPWFSFEJOUIJTBQQFOEJY
1MFBTFTFFIUUQXXXQSPDMBSJUZDPNUSBJOJOHGPSNPSFEFUBJMT
#&4513"$5*$&4'03'03."55*/((3"1)4503&.07&%*453"$5*0/4
.VUJOH"YJT-JOFT
5IFDIBSUJOUIFGPMMPXJOHmHVSFVTFTBYJTMJOFTUPEFMJOFBUFUIFQMPUBSFBPGUIFHSBQI)PXFWFS
UIFWFSUJDBMBYJTMJOFTTFSWF
OPVTFGVMQVSQPTF
BOEUIFCPMEMJOFTJOUFSGFSFXJUIUIFDIBSUEBUB
'JHVSF#$IBSUXJUIEJTUSBDUJOHBYJTMJOFT
#ZEFGBVMU 1SP$MBSJUZDIBSUTFNQMPZNVUFEBYJTMJOFTBTTIPXOJO'JHVSF#
'JHVSF#4PGU NVUFEBYJTMJOFT
ª1SP$MBSJUZ$PSQPSBUJPO"MMSJHIUTSFTFSWFE/PQPSUJPOPGUIJTSFQPSUNBZCFSFQSPEVDFEPSTUPSFEJOBOZGPSNXJUIPVUQSJPSXSJUUFOQFSNJTTJPO XXXQSPDMBSJUZDPN
"YJTMJOFQSPQFSUJFTBSFFYQPTFEJOUIFi$IBSU1SPQFSUJFTwEJBMPH3JHIUDMJDLJOUIFDIBSUBSFB OPUPOBEBUBTFSJFT
BOETFMFDU
i$IBSU1SPQFSUJFTwBTTIPXOJO'JHVSF#
'JHVSF#$IBSU3JHIU$MJDL.FOV
'JHVSF#7BMVF"YJT(SJE-JOFT0QUJPOT
ª1SP$MBSJUZ$PSQPSBUJPO"MMSJHIUTSFTFSWFE/PQPSUJPOPGUIJTSFQPSUNBZCFSFQSPEVDFEPSTUPSFEJOBOZGPSNXJUIPVUQSJPSXSJUUFOQFSNJTTJPO XXXQSPDMBSJUZDPN
'JHVSF#$IBSU0OMZ
'JHVSF#$IBSUBOE5BCMF4QMJU)PSJ[POUBMMZ
'JHVSF#$IBSUBOE5BCMF4QMJU7FSUJDBMMZ
ª1SP$MBSJUZ$PSQPSBUJPO"MMSJHIUTSFTFSWFE/PQPSUJPOPGUIJTSFQPSUNBZCFSFQSPEVDFEPSTUPSFEJOBOZGPSNXJUIPVUQSJPSXSJUUFOQFSNJTTJPO XXXQSPDMBSJUZDPN
'JHVSF#5BCMF0OMZ
5PEJTQMBZBUBCMF PSHSJE
UPHFUIFSXJUIBDIBSU
TFMFDUUIFi7JFXwQVMMEPXONFOV TIPXOJO'JHVSF#
TFMFDUi(SJE
wBOE
DIPPTFXIFSFUIFHSJETIPVMECFQMBDFE
'JHVSF#%JTQMBZB5BCMF PS(SJE
8JUIB$IBSU
0GUFOUJNFT
TPNFPGUIFWBMVFTJOBUBCMFNBZOPUCFBQQSPQSJBUFGPSBDIBSU1SP$MBSJUZBMMPXTUIFVTFSUPIJEFTFSJFTJO
BDIBSUTPUIBUUIFDIBSUNBZFõFDUJWFMZEJTQMBZTPNFJOGPSNBUJPO
XIJMFQSPWJEJOHBEEJUJPOBMJOGPSNBUJPOJOUIFUBCMF
$POTJEFSUIFFYBNQMFTIPXOJO'JHVSF#
ª1SP$MBSJUZ$PSQPSBUJPO"MMSJHIUTSFTFSWFE/PQPSUJPOPGUIJTSFQPSUNBZCFSFQSPEVDFEPSTUPSFEJOBOZGPSNXJUIPVUQSJPSXSJUUFOQFSNJTTJPO XXXQSPDMBSJUZDPN
'JHVSF#$IBSUBOE5BCMF #FGPSF)JEJOH4FSJFT
'JHVSF#4FSJFT3JHIU$MJDL.FOV
5IJTEJBMPHDPOUBJOTNBOZVTFGVMTFUUJOHT
JODMVEJOHUIFi7JTJCMFwDIFDLCPY6ODIFDLUIFi7JTJCMFwDIFDLCPYUPIJEFUIFDIBSU
TFSJFT
ª1SP$MBSJUZ$PSQPSBUJPO"MMSJHIUTSFTFSWFE/PQPSUJPOPGUIJTSFQPSUNBZCFSFQSPEVDFEPSTUPSFEJOBOZGPSNXJUIPVUQSJPSXSJUUFOQFSNJTTJPO XXXQSPDMBSJUZDPN
'JHVSF#4FSJFT1SPQFSUJFT%JBMPH
*GUIJTJTEPOFGPSBMMTFSJFTCVUi4BMFT"NU wUIFDIBSUCFDPNFTNVDINPSFVTFGVM
'JHVSF#$IBSUBOE5BCMFXJUI)JEEFO$IBSU4FSJFT
ª1SP$MBSJUZ$PSQPSBUJPO"MMSJHIUTSFTFSWFE/PQPSUJPOPGUIJTSFQPSUNBZCFSFQSPEVDFEPSTUPSFEJOBOZGPSNXJUIPVUQSJPSXSJUUFOQFSNJTTJPO XXXQSPDMBSJUZDPN
%&5&3.*/&8)&3&50%*41-":&"$)7"3*"#-&
4JOHMF(SBQI
.BOZ7BSJBCMFT
0GUFO
POMZBTJOHMFHSBQIJTSFRVJSFEUPDPNNVOJDBUFBTJOHMFNFTTBHF
CVUUIFSFBSFUPPNBOZWBSJBCMFTUPmUPOBTJOHMF
HSBQI&BDIPGUIFBYFTNBZCFVTFEUPEJTQMBZBTJOHMFWBSJBCMF
CVUUIBUJTPOMZUXPWBSJBCMFT*GBUIJSEWBSJBCMFJTOFFEFE
UIFSFBSFPQUJPOTGPSIPXUPQSFTFOUUIFUIJSEWBSJBCMF$POTJEFSUIFDBTFXIFSFBTJOHMFHSBQIJTOFFEFEUPDPNNVOJDBUF
TBMFTBOEDPTUCZTUPSFSFHJPOBOEQSPEVDUDBUFHPSZ4UPSFSFHJPONBZCFQMBDFEPOUIFDBUFHPSZBYJT
BOEUIFOVNFSJDWBMVFT
NBZCFQMBDFEPOUIFWBMVFBYJTCVU
XIFSFUPQMBDFQSPEVDUDBUFHPSZ
'JHVSF#4BNQMF1SP$MBSJUZ4MJDFSGPS%JTQMBZJOHB5IJSE7BSJBCMF
1SP$MBSJUZ%BTICPBSETBSFBOFõFDUJWFXBZUPEJTQMBZNPSFWBSJBCMFTUIBODBOmUPOUPBTJOHMFHSBQI BTTIPXOJO'JHVSF#
'JHVSF#4BNQMF1SP$MBSJUZ%BTICPBSE%JTQMBZJOH.VMUJQMF7BSJBCMFT
ª1SP$MBSJUZ$PSQPSBUJPO"MMSJHIUTSFTFSWFE/PQPSUJPOPGUIJTSFQPSUNBZCFSFQSPEVDFEPSTUPSFEJOBOZGPSNXJUIPVUQSJPSXSJUUFOQFSNJTTJPO XXXQSPDMBSJUZDPN
-&(&/%1-"$&.&/5
4UFQIFO'FXSFDPNNFOETUIBUUIFNPSFEJSFDUMZZPVDBOMBCFMZPVSEBUB
UIFCFUUFS5IJTJNQMJFTUIBUMFHFOETTIPVMECF
QMBDFEXIFSFUIFZDBONPTUEJSFDUMZMBCFMUIFTFSJFTJOZPVSDIBSUT5PSFQFBUUIFFYBNQMFTIPXOJOUIFXIJUFQBQFS
DPOTJEFS
UIFGPMMPXJOHDIBSUT
'JHVSF#7BSZJOH-FHFOE1MBDFNFOUT
'JHVSF#7BSZJOH-FHFOE1MBDFNFOUT
5IFDIBSUJO'JHVSF#IBTUIFMFHFOEQMBDFEBUUIFUPQ
BCPWFUIFEBUBTFSJFT5IFDIBSUTIPVMECFFBTJFSUPSFBETJODF
UIFMFHFOENPSFDMPTFMZNBUDIFTUIFBSSBOHFNFOUPGUIFCBSTJOUIFDIBSU3FNPWJOHUIFMFHFOECPSEFSBMTPIFMQTXJUI
SFBEBCJMJUZ5PVTFUIFTFPQUJPOTJO1SP$MBSJUZ
PQFOi-FHFOE1SPQFSUJFTwGSPNUIFi$IBSU1SPQFSUJFTwEJBMPHTIPXOJO'JHVSF
#
ª1SP$MBSJUZ$PSQPSBUJPO"MMSJHIUTSFTFSWFE/PQPSUJPOPGUIJTSFQPSUNBZCFSFQSPEVDFEPSTUPSFEJOBOZGPSNXJUIPVUQSJPSXSJUUFOQFSNJTTJPO XXXQSPDMBSJUZDPN
'JHVSF#-FHFOE1SPQFSUJFT
ª1SP$MBSJUZ$PSQPSBUJPO"MMSJHIUTSFTFSWFE/PQPSUJPOPGUIJTSFQPSUNBZCFSFQSPEVDFEPSTUPSFEJOBOZGPSNXJUIPVUQSJPSXSJUUFOQFSNJTTJPO XXXQSPDMBSJUZDPN
130$-"3*5:$03103"5*0/
"NFSJDBT)FBERVBSUFST
4PVUIUI4USFFU
#PJTF
*%
5
'
&.&")FBERVBSUFST
%F8BUFSNBOC
.9AT)FSUPHFOCPTDI
5IF/FUIFSMBOET
5
'
1SP$MBSJUZ"TJB1BDJmD
-FWFM4JY#BUUFSZ3PBE
4JOHBQPSF
5
'
'PS.PSF*OGPSNBUJPO
5
'
&NBJMJOGP!QSPDMBSJUZDPN
8FCTJUFXXXQSPDMBSJUZDPN
1SP$MBSJUZHJWFTPSHBOJ[BUJPOTBTJNQMF
QPXFSGVMBOEBEBQU
BCMFJOUFSGBDFUPJOTJHIU
FYQBOEJOHPOUIFQPXFSPGUIF
.JDSPTPGUCVTJOFTTJOUFMMJHFODFQMBUGPSN1SP$MBSJUZ
BOBMZUJDTFNQPXFSCVTJOFTTQSPGFTTJPOBMTXJUIUIFBCJMJUZ
UPNPOJUPSCVTJOFTTQFSGPSNBODF
WJTVBMJ[FBOEFYQMPSF
NVMUJEJNFOTJPOBMEBUB
BOEVOEFSTUBOESPPUDBVTF
XIJMF
HJWJOHCVTJOFTTBOBMZTUTUIFBCJMJUZUPTIBSFEFmOJUJPOTBOE
BOBMZTJTCFTUQSBDUJDFTUPQSPWJEFBQMBUGPSNGPSDPOTJTUFOUMZ
CFUUFSEFDJTJPOT)FBERVBSUFSFEJO#PJTF
*EBIP
1SP$MBSJUZ
IBTSFHJPOBMTBMFTBOETFSWJDFTPöDFTUISPVHIPVU/PSUI
"NFSJDB
&VSPQFBOE"TJB1BDJmD'PVOEFEJO
1SP$MBSJUZTVQQPSUTNPSFUIBO
DVTUPNFSTHMPCBMMZ
JODMVEJOH"55
#BSOFT/PCMF
&SJDTTPO
)FXMFUU1BDLBSE
5IF)PNF%FQPU
1FOO[PJM2VBLFS4UBUF
3FDLJUU#FODLJTFS
3PDIF
4JFNFOT
64%"
7FSJ[POBOE8FMMT'BSHP
ª1SP$MBSJUZ$PSQPSBUJPO"MMSJHIUTSFTFSWFE/PQPSUJPOPGUIJTSFQPSUNBZCFSFQSPEVDFEPSTUPSFEJOBOZGPSNXJUIPVUQSJPSXSJUUFOQFSNJTTJPO XXXQSPDMBSJUZDPN