ʕ4IPSU $PNNVOJDBUJPOʕ 

-FTTPOT -FBSOFE GSPN UIF +BQBO &BSUIRVBLF BOE 5TVOBNJ  

"LJSB 'VTF BOE )JSPZVLJ :PLPUB 
%FQBSUNFOU PG &NFSHFODZ BOE $SJUJDBM $BSF .FEJDJOF (SBEVBUF 4DIPPM PG .FEJDJOF /JQQPO .FEJDBM 
4DIPPM 
"CTUSBDU 
0O  .BSDI  BO FBSUIRVBLF PDDVSSFE PGG UIF DPBTU PG )POTIV +BQBO 5IF RVBLF XBT GPMMPXFE CZ B 
QPXFSGVM  UTVOBNJ  UIBU  DBVTFE  FYUFOTJWF  EBNBHF  UP  UIF  FBTU  DPBTU  PG  UIF  5PIPLV  BOE  ,BOUP 
SFHJPOT  5IJT  EJTBTUFS  EFTUSPZFE  UIF NFEJDBM TZTUFN JO QMBDF BOE UIVT ESBTUJDBMMZ SFEVDFE UIF 
BCJMJUZ  PG  UIF  IFBMUIDBSF  TZTUFN  UP  IBOEMF  UIF  MBSHF  OVNCFS  PG  DBTVBMUJFT  %VSJOH  UIF 
JOJUJBM  SFTQPOTF  UP  UIJT  EJTBTUFS  XF  QBSUJDJQBUFE  JO  TFWFSBM  UZQFT  PG  PVUSFBDI  NFEJDBM 
SFMJFG  UFBNT  EJTQBUDIFE  UP  UIF  BGGFDUFE  BSFB  GSPN  UIF  EBZ  PG  UIF  FBSUIRVBLF POXBSET 5IF SBUJP 
PG  QFSTPOT  JOKVSFE  UP QFSTPOT NJTTJOH PS EFBE GPS UIF  +BQBO EJTBTUFS  UP  XBT NVDI MPXFS UIBO 
GPS  UIF  *OEJBO  0DFBO  5TVOBNJ  PG  JO  5IBJMBOE  UP  BOE GPS UIF (SFBU )BOTIJO"XBKJ &BSUIRVBLF PG 
JO  +BQBO  UP  5IF EJGGFSFOU SBUJPT GPS UIF EJGGFSFOU UZQFT PG EJTBTUFST JOEJDBUF UIBU NFEJDBM 
SFMJFG  FGGPSUT  JO  SFTQPOTF  UP  OBUVSBM  EJTBTUFST  TIPVME  CF  UBJMPSFE  UP  UIF  UZQF  PG  EJTBTUFS 
UP  PQUJNJ[F  UIF  FGGFDUJWFOFTT  PG  UIF  SFTQPOTF  BOE  QSFWFOU  GVSUIFS  EFBUIT  'SPN  B  NFEJDBM 
WJFXQPJOU  VOOFDFTTBSZ  EFBUIT  NVTU  CF  QSFWFOUFE  GPMMPXJOH  OBUVSBM  EJTBTUFST  %PJOH  TP 
SFRVJSFT  BQQSPQSJBUF  JOGPSNBUJPO  USBOTNJTTJPO  BOE  BO  VOEFSTUBOEJOH  PG  UIF  NJTTJPO`T 
PWFSBMM  BOE  TQFDJGJD  PCKFDUJWFT  SBQJE  TFBSDI  BOE  SFTDVF  FBSMZ  DBSF  JO  UIF  GJFME 
FWBDVBUJPO  DFOUFST  BOE  QSJNBSZ  DMJOJDT  EFGJOJUJWF FWBMVBUJPO BU EJTBTUFS CBTF IPTQJUBMT 
BOE  QSPQFS  FWBDVBUJPO  UP  VOBGGFDUFE  BSFBT  8F  QSPQPTF  B  EFTDSJQUJWF  EFWJDF UIBU DBO HVJEF 
IFBERVBSUFST JO EFBMJOH XJUI UIF DPNNPOBMJUJFT PG B EJTBTUFS 
+ /JQQPO .FE 4DI ʕ 
,FZ XPSET UTVOBNJ FBSUIRVBLF NFEJDBM JOGPSNBUJDT EJTBTUFS QMBOOJOH 
0O .BSDI BU BO FBSUIRVBLF PG 
NBHOJUVEF PO UIF 3JDIUFS TDBMF PDDVSSFE PGG UIF 
DPBTU PG )POTIV +BQBO 5IF RVBLF XBT GPMMPXFE CZ 
B QPXFSGVM UTVOBNJ UIBU DBVTFE FYUFOTJWF EBNBHF UP 
UIF FBTU DPBTU PG UIF 5PIPLV BOE ,BOUP SFHJPOT 5IF 
FYBDU FYUFOU PG EBNBHF JT TUJMM CFJOH BTTFTTFE CVU BT 
PG +BOVBSZ UIF EFBUI UPMM IBE SFBDIFE 
XJUI NJTTJOH BOE JOKVSFE 5IJT 
EJTBTUFSʕPOF PG UIF XPSTU UIBU NFEJDBM TZTUFNT 
IBWF GBDFE UP EBUFʕEFTUSPZFE UIF NFEJDBM TZTUFN JO 
QMBDF BOE UIVT ESBTUJDBMMZ SFEVDFE UIF BCJMJUZ PG UIF 
IFBMUIDBSF TZTUFN UP IBOEMF UIF MBSHF OVNCFS PG 
DBTVBMUJFT %VSJOH UIF JOJUJBM SFTQPOTF UP UIJT MBSHF 
TDBMF EJTBTUFS XF QBSUJDJQBUFE JO TFWFSBM UZQFT PG 
PVUSFBDI NFEJDBM SFMJFG UFBNT EJTQBUDIFE UP UIF 
BGGFDUFE BSFB GSPN UIF EBZ PG UIF FBSUIRVBLF 
POXBSET QSPWJEJOH QSFIPTQJUBM BOE EJTBTUFS 
NBOBHFNFOU 
$PSSFTQPOEFODF UP "LJSB 'VTF .% 1I% %FQBSUNFOU PG &NFSHFODZ BOE $SJUJDBM $BSF .FEJDJOF /JQQPO 
.FEJDBM 4DIPPM ʕʕ 4FOEBHJ #VOLZPLV 5PLZP ʕ +BQBO &NBJM GVTF!ONTBDKQ +PVSOBM 8FCTJUF 
IUUQ//XXXONTBDKQ/KONT/ 
+ /JQQPO .FE 4DI   
 
+BQBO &BSUIRVBLF BOE 5TVOBNJ  
5BCMFɹɹ$IBSBDUFSJTUJDTPGOBUVSBMEJTBTUFST 
(SFBU)BOTIJO "XBKJ&BSUIRVBLF   
+ /JQQPO .FE 4DI   
(SFBU&BTU+BQBO &BSUIRVBLFBOE 5TVOBNJ  
*OEJBO0DFBO 5TVOBNJJO 5IBJMBOE 
%BUFPGPOTFU +BOVBSZ .BSDI %FDFNCFS -JGFMJOFTZTUFNT 4FWFSFMZEBNBHFE 4FWFSFMZEBNBHFE  
JODMVEJOHGVFM 
*OUBDU 
)PTQJUBMT %BNBHFE %BNBHFE -BSHFMZQSFTFSWFE 1BUJFOUPWFSGMPXTVSHF 8FFLT %FMBZFE XFFLT 
%BZT /VNCFSPGJOKVSFE /VNCFSPGNJTTJOHPSEFBE 3BUJPPGJOKVSFEUPNJTTJOHPSEFBE 
$IBSBDUFSJTUJDJOKVSJFTEJTFBTFT 5SBVNB DSVTI 
TZOESPNF 
8PSTFOJOHPG DPFYJTUJOHEJTFBTFT 
"TQJSBUJPO USBVNB 
"VUIPST` &YQFSJFODF 
8F NPCJMJ[FE RVJDLMZ BT B EJTBTUFS NFEJDBM 
BTTJTUBODF UFBN BOE SFBDIFE UIF DJUZ PG 4FOEBJ JO 
.JZBHJ QSFGFDUVSF BU NJEOJHIU PO UIF EBZ PG UIF 
EJTBTUFS KVTU IPVST BGUFS UIF FBSUIRVBLF TUSVDL 
CVU XF XFSF VOBCMF UP SFBDI UIF UTVOBNJBGGFDUFE 
BSFBT CZ SPBE CFDBVTF PG UIF IVHF BNPVOUT PG EFCSJT 
MFGU CZ UIF UTVOBNJ .PSFPWFS PVS SFMJFG FGGPSUT XFSF 
IBNQFSFE CZ BCTFODFT PS TIPSUBHFT PG FMFDUSJDJUZ 
XBUFS BOE HBT JO UIF BGGFDUFE BSFBT UIF TIPSUBHF PG 
HBTPMJOF DPOUJOVFE GPS XFFLT EVF UP EJTSVQUJPO PG 
UIF QIZTJDBM EJTUSJCVUJPO OFUXPSL CZ UIF UTVOBNJ 
BOE UIF UFNQPSBSZ TIVUEPXO PG TPNF PJM SFGJOFSJFT  
5FMFQIPOF TFSWJDFT XFSF BMTP PWFSMPBEFE JO UIF GJSTU 
UP EBZT TP XF DPVME DPNNVOJDBUF POMZ XJUI 
TBUFMMJUF NPCJMF QIPOFT 5IJT DPNNVOJDBUJPOT 
QSPCMFN TFSJPVTMZ IBNQFSFE UIF NFEJDBM SFMJFG 
BDUJWJUJFT BOE NFBOU UIBU EFTQJUF PVS SBQJE 
NPCJMJ[BUJPO XF DPVME OPU QSPWJEF BOZ FGGFDUJWF 
NFEJDBM DBSF EVSJOH UIF GJSTU IPVST EVF UP B MBDL 
PG JOGPSNBUJPO 8F XFSF BMTP JNQFEFE CZ B MBDL PG 
NFEJDBM TVQQMJFT BWBJMBCMF JO UIF EJTBTUFS BSFB BU UIF 
IPTQJUBM JO UIF DJUZ PG ,FTFOOVNB XIFSF XF 
QSPWJEFE NFEJDBM SFMJFG BDUJWJUJFT UIFSF XBT B TFWFSF 
TIPSUBHF PG TVQQMJFT JODMVEJOH NFEJDBUJPOT EVSJOH 
UIF GJSTU XFFL BGUFS UIF FBSUIRVBLF 
3BUJP PG *OKVSFE UP .JTTJOH PS %FBE 
5IF SBUJP PG QFSTPOT JOKVSFE UP QFSTPOT NJTTJOH PS 
EFBE GPS UIF +BQBO EJTBTUFS UP 
XBT NVDI MPXFS UIBO GPS UIF *OEJBO 0DFBO 
5TVOBNJ PG JO 5IBJMBOE UP   
BOE GPS UIF (SFBU )BOTIJO"XBKJ &BSUIRVBLF PG  
JO +BQBO UP 5BCMF 5IF SBUJP 
GPS QSFWJPVT FBSUIRVBLFT IBT CFFO FTUJNBUFE UP CF  
BMUIPVHI UIF SBUJP PG JOKVSZ UP EFBUI WBSJFT NBSLFEMZ 
GPS FBDI FWFOU EVF UP SFHJPOTQFDJGJD GBDUPST 
5IF EJGGFSFOU SBUJPT GPS UIF EJGGFSFOU UZQFT PG 
EJTBTUFST JOEJDBUF UIBU NFEJDBM SFMJFG FGGPSUT TIPVME 
CF UBJMPSFE UP UIF UZQF PG EJTBTUFS 0OF MFTTPO 
MFBSOFE GSPN UIF (SFBU )BOTIJO"XBKJ FBSUIRVBLF JT 
UIBU XJEFBSFB USBOTQPSUBUJPO JT OFDFTTBSZ GPS 
USFBUJOH QFSTPOT XJUI TFWFSF JOKVSJFT TVDI BT DSVTI 
TZOESPNF )PXFWFS UIF 5PIPLV EJTBTUFS IBE B MPX 
SBUJP PG JOKVSFE UP NJTTJOH PS EFBE PG BOE XJEF 
BSFB USBOTQPSUBUJPO XBT OPU OFFEFE PO B MBSHF TDBMF 
BMUIPVHI JU XBT BWBJMBCMF WJB UIF EPDUPSIFMJDPQUFS 
TZTUFN UIF l%PDUPS)FMJz TZTUFN UIBU XBT 
NPCJMJ[FE #FDBVTF UIF OVNCFS PG DBTVBMUJFT 
QSFTFOUJOH XJUI NVMUJQMF USBVNB CVSOT BOE DSVTI 
TZOESPNF XBT TNBMMFS UIBO FYQFDUFE NFEJDBM SFMJFG 
UFBNT XFSF OFFEFE UP QSPWJEF NFEJDBM TVQQPSU BU 
FWBDVBUJPO TIFMUFST JO UIF EJTBTUFS BSFB FWFO JO UIF 
BDVUF QIBTF *O GBDU JO UIF EBZT GPMMPXJOH UIF 
UTVOBNJ BOE VQ UP XFFLT BGUFSXBSET SBUIFS UIBO 
IBWJOH NFEJDBM QSPCMFNT SFMBUFE TQFDJGJDBMMZ UP UIF 
UTVOBNJ TVDI BT UTVOBNJ MVOH NPTU QBUJFOUT 
DPNQMBJOFE PG B XPSTFOJOH PG QSFFYJTUJOH DISPOJD 
DPOEJUJPOT TVDI BT IZQFSUFOTJPO BOE EJBCFUFT BOE 
UIF JOBCJMJUZ UP PCUBJO UIFJS VTVBM NFEJDBUJPOT 
$MFBSMZ UBJMPSFE NFEJDBM SFMJFG FGGPSUT XJMM PQUJNJ[F 
UIF FGGFDUJWFOFTT PG BOZ NFEJDBM SFTQPOTF BOE 
QSFWFOU DPOTFRVFOU EFBUIT UIFSFGPSF TVDI FGGPSUT 
 
" 'VTF FU BM 
'JHɹɹ$IBJOPG4VSWJWBMGPS%JTBTUFST 5IF QSPQPTFE DIBJO PG TVSWJWBM GPS 
EJTBTUFST DPWFST FBDI SFTQPOTF BDUJWJUZ UIBU TIPVME CF VOEFSUBLFO SBQJE TFBSDI BOE SFTDVF 
FBSMZ DBSF JO UIF GJFME FWBDVBUJPO DFOUFST BOE QSJNBSZ DMJOJDT EFGJOJUJWF FWBMVBUJPO BU 
EJTBTUFSCBTF IPTQJUBMT BOE QSPQFS FWBDVBUJPO UP VOBGGFDUFE BSFBT )FBERVBSUFST TIPVME CF 
HVJEFECZUIJTTFRVFODF JOXIJDIUIFʠMJGFMJOFʡTZTUFNPGDPNNVOJDBUJOHVQUPEBUF JOGPSNBUJPO JT 
WJUBM *O +BQBO IFBERVBSUFST JT SVO CZ UIF MPDBM HPWFSONFOU BOE DPNQSJTFT B HPWFSONFOU 
PGGJDFS BOE MPDBM GJSF BOE QPMJDF EFQBSUNFOUT .FEJDBM QFSTPOOFM KPJO IFBERVBSUFST BT 
BEWJTPST 5IF DIBJO DPWFST UIF VOJWFSTBM CBTJD 
DPODFQUPGEJTBTUFSNFEJDBMSFMJFGSFTQPOTFJOUIFBDVUFQIBTFPGBEJTBTUFSBOEDBO 
CFBQQMJFEUPTNBMMFSTDBMFSFMJFGFGGPSUT TVDIBTPOTJUFSFMJFG 
TIPVME CF QMBOOFE BOE DBSSJFE PVU BDDPSEJOH UP UIF 
UZQF BOE TFWFSJUZ PG UIF FWFOUʕXIJDI EFUFSNJOF 
UIF DIBSBDUFSJTUJD JOKVSJFT BOE EJTFBTFT TFFOʕBOE 
BDDPSEJOH UP UIF DBQBCJMJUJFT PG UIF MPDBM NFEJDBM 
GBDJMJUJFT BOE MJGFMJOF TZTUFNT TUJMM JO QMBDF 
" /FX .PEFM 
'SPN B NFEJDBM WJFXQPJOU VOOFDFTTBSZ EFBUIT 
GPMMPXJOH MBSHFTDBMF OBUVSBM EJTBTUFST NVTU CF 
QSFWFOUFE 5P QSFWFOU TVDI EFBUIT BQQSPQSJBUF 
JOGPSNBUJPO USBOTNJTTJPO BOE BO VOEFSTUBOEJOH PG 
UIF NJTTJPO`T PWFSBMM BOE TQFDJGJD PCKFDUJWFT BSF 
SFRVJSFE 8F QSPQPTF UIBU BO JMMVTUSBUFE EFTDSJQUJWF 
EFWJDF XIJDI XF IBWF OBNFE UIF lDIBJO PG TVSWJWBM 
GPS EJTBTUFSTz 'JH CF VTFE UP HVJEF IFBERVBSUFST 
JO EFBMJOH XJUI UIF DPNNPOBMJUJFT PG B EJTBTUFS 
5IF DIBJO DPWFST FBDI SFTQPOTF BDUJWJUZ UIBU 
TIPVME CF VOEFSUBLFO JO B OBUVSBM EJTBTUFS BOE BJNT 
+ /JQQPO .FE 4DI   
UP TBWF NPSF MJWFT CZ NPWJOH UISPVHI UIF GPMMPXJOH 
TFRVFODF PG BQQSPQSJBUF SFTQPOTFT BT SBQJEMZ BT 
QPTTJCMF SBQJE TFBSDI BOE SFTDVF FBSMZ DBSF JO 
UIF GJFME FWBDVBUJPO DFOUFST BOE QSJNBSZ DMJOJDT  
EFGJOJUJWF FWBMVBUJPO BU EJTBTUFS CBTF IPTQJUBMT BOE  
QSPQFS FWBDVBUJPO UP VOBGGFDUFE BSFBT )FBERVBSUFST 
DPPSEJOBUJOH UIF PWFSBMM SFTQPOTF TIPVME CF HVJEFE 
CZ UIJT TFRVFODF JO XIJDI UIF lMJGFMJOFz TZTUFN PG 
DPNNVOJDBUJOH VQUPEBUF JOGPSNBUJPO QMBZT B WJUBM 
SPMF 5IF *OUFSOFU JOGSBTUSVDUVSF JO UIF BGGFDUFE 
BSFBT JO 5PIPLV XBT OPU PQFSBUJPOBM JO UIF BDVUF 
QIBTF PG UIF BGUFSNBUI TP OFUXPSL EBUB MJOLT JO UIF 
GVUVSF OFFE UP CF NPSF SFTJTUBOU UP JOGSBTUSVDUVSF 
EBNBHF BOE SFEVOEBOU PS SFBDICBDL TZTUFNT NVTU 
CF JNQMFNFOUFE 
5IF QSPQPTFE lDIBJO PG TVSWJWBM GPS EJTBTUFSTz 
JMMVTUSBUFT UIF DPODFQU PG NFEJDBM SFMJFG BDUJWJUJFT JO 
BGGFDUFE BSFBT BOE IFMQT NFEJDBM TUBGG UP VOEFSTUBOE 
UIFJS QPTJUJPO JO B EJTBTUFSTVQQPSU TJUVBUJPO BU BOZ 
 
+BQBO &BSUIRVBLF BOE 5TVOBNJ  
HJWFO UJNF XIJMF SFNBJOJOH DPOOFDUFE UP PUIFS 
+BQBOFTF  
BTQFDUT PG UIF SFMJFG FGGPSU 
ɽ8BUUBOBXBJUVOFDIBJ $ 1FBDPDL 4+ +JUQSBUPPN 1 5TVOBNJ JO 5IBJMBOE %JTBTUFS NBOBHFNFOU JO B 
EJTUSJDU IPTQJUBM / &OHM + .FE ʕ "DLOPXMFEHFNFOUT 'JOBMMZ * PGGFS NZ IFBSUGFMU 
ɽ(PWFSONFOU PG +BQBO 4VNNBSZ PG UIF (SFBU 
DPOEPMFODFT UP UIF GBNJMJFT BOE GSJFOET PG UIF NBOZ 
WJDUJNT PG UIF (SFBU &BTU +BQBO &BSUIRVBLF BOE 
)BOTIJO"XBKJ &BSUIRVBLF PG UIF $BCJOFU 0GGJDF <VQEBUFE .BZ DJUFE /PW > "WBJMBCMF GSPN 63- 
IUUQ//XXXCPVTBJHPKQ/JOGP/LZPVLVO/ 5TVOBNJ EJTBTUFS 
IBOTIJO@BXBKJ/FBSUIRVBLF/JOEFYIUNM JO +BQBOFTF ɽ"MFYBOEFS % 5IF IFBMUI FGGFDUT PG 
FBSUIRVBLFT JO 
UIF NJET %JTBTUFST ʕ 3FGFSFODFT 
ɽ'VSVLBXB , "SBJ ) &BSUIRVBLF JO +BQBO -BODFU 
ɽ.JOJTUSZ PG *OUFSOBM "GGBJST UI 3FQPSU 
PG UIF PGG UIF 1BDJGJD $PBTU PG 5PIPLV &BSUIRVBLF <VQEBUFE +BO DJUFE 'FC > "WBJMBCMF GSPN 63- 
3FDFJWFE 
IUUQ//XXXGENBHPKQ/CO//EFUBJM/IUNM JO 
"DDFQUFE 
+ /JQQPO .FE 4DI   
'FCSVBSZ 

.BSDI