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  • Proyecto de Inversion 07012019i

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    PROYECTO DE INVERSION 07012019I

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    Proyectos de Inversion Cuando una empresa o negocio realiza una inversién incurre en un desembolso de efectivo con el propésito de generar en el futuro beneficios econémicos que ofrezcan un rendimiento atractivo para quienes invierten. Evaluar un proyecto de inversién consiste en determinar, mediante un analisis de costo-beneficio, si genera o no el rendimiento deseado para entonces tomar la decision de realizarlo o rechazarlo. La evaluacién del proyecto es una operaci6n de invertir que permite una decision de invertir en base a la comparacion de las utilidades o beneficios frente a los respectivos costos de produccién del producto ofrecido por el proyecto, es decir cuando las utilidades son mayores a los costos es mejor invertir. Valor ACTUAL NETO(VAN) Cuando hacemos una inversién como saber si ha ido bien o mal , hay que comparar . 2Un valor futuro es igual a un valor de ahora? Debemos actualizar con una tasa de actualizacién , lo que ganaremos en el futuro y determinar cuanto es hoy. VAN :Valor futuro del dinero que va a recibir el proyecto en diferentes periodos recuperando las inversiones realizadas cubriendo los costes de produccién y obteniendo utilidades EI VAN toma en cuenta en forma explicita el valor temporal del dinero, se considera una técnica del presupuesto de capital compleja. Se calcula restando la inversion inicial de un proyecto del valor presente de sus entradas de efectivo descontadas a una tasa equivalente al costo de capital de la empresa (esta tasa se denomina con frecuencia, tasa de descuento, tasa minima de rendimiento requerido TMRR, costo de capital. tasa de actualizacién o costo de oportunidad) La Inversion Inicial_ mientras mas baja mejor, las Fiujos de efective mayor mefor , la tasa mas baja mejor, el VAN va a dar positivo CF, CF, CF, VAN = -I + ——, + +... + —*, 0 (1+ky (1#ky (1+k) CF= flujo de efectivo K= costo de capital VPN= —invérsién inicial 4 valor presente de las entradas de efectivo Criterios de decision Si el VPN es mayor que 0 dolares, aceptar el proyecto. Si el VNP es menor que 0 dolares, rechazar el proyecto. VAN = 0 No aumentara ni disminuird el capital de la empresa, por lo tanto el proyecto es indiferente. PARA CALCULAR EL VAN ES NECESARIO OBTENER EL FLUJO NETO DE CADA PERIODO Y ESTO COMO SE OBTIENE: Ejemplo 1: CALCULAR EL VAN PARA UN PROYECTO DE INVERSION QUE TIENE: INVERSION INICIAL $-20,848,00 DURACION DEL PROYECTO DE 5 ANOS . +FLUJOS DE BENEFICIOS(INGRESOS QUE ESTAN DETALLADOS EN LA LAMINA SIGUIENTE) - FLUJOS DE COSTOS (EGRESOS DETALLADOS EN LA LAMINA SIGUIENTE) =FLUJO DE EFECTIVO NETO (RESULTADO OBTENIDO FLUJOS DE BENEFICIOS — FLUJOS DE COSTOS) TMRR 10% TASA MINIMA DE RENDIMIENTO REQUERIDA O COSTO DE CAPITAL O COSTO DE OPORTUNIDAD. aversion Inicial 20.888,00 (VA CON SIGNO NEGATIVO PORQUE ES SALIDA DE DINERO) FLUJOS DEINGRESOS FLUJO DEEGRESOS FLUJO DE EFECTIVO NETO A 8 60.352,50 43.085,00 17.267,50] 63:906,25 43.008,26 20087,39 68.257,50 46.27859 219789) 72.608,75| 48.7783 23,830.64 75.956,25| 51,306.50 25,649.75 342.081,25| 233.256 46| 20.888,00 FORMULACION DE DATOS {1(aFo) 17.267,50 ‘2afo) 20.087,98 f3{afo) 21.978,51 {4(afo) 23.830,64 {5(afo) 25.649,75 n= 5 vida util del proyecto 110% TMRR(0,30) 20.848,00 INVERSION INICIAL APLICACION DEL VAN DE MANERA MANUAL APLICO LA FORMULA DEL VAN REEMPLANDO POR VALORES 15697,73+ asso9s1+ —assiso8+ © a6.27565+ 8926.48 APLICACION DEL VAN EN EXCEL PASO LOS DATOS EN UNA COLUMNA LA INVERSION INICIAL CON SIGNO NEGATIVO Y LOS FLUJOS NETOS(1-5 ANOS) Y PONGO : =VALOR ACTUAL NETO, ABRIR PARENTESIS PONGO LA TMRR PUNTO Y COMA Y SUMOS LOS FLUJOS DEL 1 AL STO ANIO CIERRO PARENTESISY A ESTO LE RESTO LA, INVERSION INICIAL. VNATOA07524:028)-20849| ICriterios de decision Si el VPN es mayor que 0 délares, aceptar el proyecto. Si el VNP es menor que 0 délares, rechazar el proyecto. No aumentara ni disminuird el capital de la empresa, por lo ‘oyecto es indiferente. SI VERIFICAMOS EL VALOR PRESENTE NETO CALCULADO DE MANERA MANUAL Y EN EXCEL EL RESULTADO ES MAYOR A.0 POR LO TANTO DEBO ACEPTAR EL PROYECTO. TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) DEFINICION Este método de evaluacién econdémica, consiste en encontrar luna tasa de interés en la cual se cumplan las ndiciones buscadas en el momento de evaluar un proyecto ide inversion y que se da cuando se igualan los Ingresos y los nstrumento o medida usada omo indicador al evaluar la ficacia de una inversion La TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) es aquella tasa de actualizacién que hace que el VAN sea 0. se la obtiene a través de ITERACIONES SUCESIVAS(PROBANDO) 0 de prueba y error e interpolacién se ajusta una tasa que el valor sea cero. (es la misma formula de VAN pero aqui es 0 Criterio de seleccién de proyectos segun la Tasa interna de retorno Je seleccion serd el siguiente donde “kes la tasa de descuento de fijos elegida para el slo del VAN. SITIR> k, el proyecto de inversién seré aceptado. En este caso, la tasa de rendimiento intern. que obtenemos es superior a la tasa minima de rentabilidad exigida a la inversion. SiTIR = k, estariamos en una situacién similar a la que se producia cuando el VAN era igual a cero. En esta situacién, la inversion podra llevarse a cabo si mejora la posicion competitiva de la empresa y no hay alternativas mas favorat SiTIR

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