101

Greseli
de Evitat
la Bursa

Pierzi fara un plan? Esti singurul vinovat.

Castigi fara un plan? A fost noroc.
Pierzi cu un plan? Accepta pierderea.
Castigi cu un plan? Ai invatat sa faci bani la bursa.

24 februarie 2006

Realizat de catre Educofin in parteneriat cu Realitatea Bursiera TV

© Educofin 2005-2006
Intrebarea sapatamanii

“In care situatie este riscul mai ridicat: pe termen scurt sau pe termen

lung? De ce?”

Asteptam raspunsurile dvs in legatura cu intrebarea de mai sus dar si cu aceast

document trimis, la ambele adrese email: ta@educofin.com si

realitateabursiera@realitatea.tv

101 Greseli de Evitat la Bursa (Bonus 1)

2/16
Stimate abonate, stimati abonati,

In saptamana care s-a incheiat, din punctul de vedere al bursei, cuvintele

cheie au fost “RRC”, “suport”, ”rezistenta”, ”linie de trend”, ”risk/reward”,

“stop-loss”, “controlul riscului”, “controlul capitalului”, “scadere”,

“consolidare”, “pierdere”. Cum ar fi putut face fata cineva in piata inselatoare

in aceste momente fara educatie bursiera pe termen scurt si mediu (analiza

tehhnica) si grafice? Cum poate rula cineva mai mult de 2-3.000 euro la bursa

din Sibiu si chiar la Bucuresti fara analiza tehnica? Raspunsul il oferiti dvs…

De ce a scazut bursa? Patriciu? Rompetrol? Anti-coruptia? Coruptia? Parchet?

DNA? PNA? Acestea nu au fost cauza scaderii, ci unii dintre ei, factori de

accelerare a caderii. Slabirea pietei s-a inregistrat la inceputul lui februarie.

Nu a scazut pentru ca s-ar fi vandut in forta (volumele mari au lipsit), ci pentru

ca nu s-a cumparat. Nu a mai fost interes. A disparut. S-a evaporat. La SIF-uri

valoarea BET-FI de 50.000 mentionata duminica trecuta ca rezistenta, nu a

putut fi depasita in finalul nici unei zile din aceasta saptamana. Pentru indicele

BET, pretul a scazut sub indicatorul de trend T si acolo a ramas pe toata

saptamana. Ai o marfa, vrei s-o vinzi, nu gasesti cumparatori, scazi pretul pana

cand cumparatorul apare. N-a fost sa fie in saptamana ce a trecut. Mai

cumparam un loz saptamana viitoare…

De ce nu au mai fost cumparatori? Lipsa de entuziasm, nu au vazut posibilitatea

ca pot face un castig serios (ca pana acum). In piata exista doua grupuri mari

101 Greseli de Evitat la Bursa (Bonus 1)

3/16
care o misca: smart money si dumb money. Dumb money, adica micul

investitor si trader, a inceput sa primesca informare de calitate si numesc

Realitatea Bursiera unul dintre canalele de distributie a acesteia. Dumb money

nu mai cred in “basmele cu Fat-Frumos si trend-uri de 50-100% pe an”. Cand

nu ai incredere ce faci? Stai deoparte si astepti. Este foarte posibil un urmator

scenariu in care smart money se vor repezi in piata la momentul X, atragand si

dumb money dupa ei. Este normal sa se intample, toata lumea va fi extaziata,

vor apare din nou cei care vor aminti ca avem o bursa “matura” si asa mai

departe, bursa va evolua in cicluri. Investitorii si traderii mici, inclusiv brokerii

constituie dumb money. In orice piata este un fapt bine-cunoscut ca smart

money efectueaza miscarile cele mai intelepte/bune si sunt mai rapizi si

corecti atat la intrare cat si la iesire.

Asa cum multi s-au convins fie pe propria piele, fie din auzite, putini au

castigat la bursa din Bucuresti sau Sibiu in aceste zile. La Sibiu a fost “sange”

si in special pentru cei care au mizat pe baza de analiza fundamentala ca

RRC “trebuia” sa cresca sau ca RRC va creste pe termen lung. Atentie!

Termen lung NU este termen scurt, iar regulile sunt diferite (((totul creste si

scade dar depinde de timing). A fost una plina de invataminte si daca recititi

primele 50 de greseli de evitat, veti fi intalnit foarte multe in saptamana care

s-a incheiat. Pentru cei incepatori si care inca stau si astepta intrarea in piata,

un sfat: este foarte important sa intri in piata la un moment cat mai bun (a

se citi “nu la top”). Cum stabilim acest moment? Empiric, una dintre metode

101 Greseli de Evitat la Bursa (Bonus 1)

4/16
este sa asteptam o retragere a pietei atunci cand exista tone de exuberanta in

piata. De regula un top in piata apare in jur de 4 saptamani din momentul in

care toata lumea vorbeste de miracolele banilor usor facuti la bursa. Dupa

scaderea de la top, este datoria fiecaruia sa urmaresca evolutia pietei cu

ajutorul chart-urilor pentru a intra la un low/valoare minima. A-propos grafice:

multumiri pentru raspunsurile la intrebarile saptamanii trecute. Opinia

generala a fost in favoarea utilizarii lor, dar nu orice chart este “un chart” si

iata o noua intrebare

“Care dintre graficele de mai jos ati fi folosit pana acum si posibil in

viitor?” (A) sau (B)?

101 Greseli de Evitat la Bursa (Bonus 1)

5/16
(A)

(B)

101 Greseli de Evitat la Bursa (Bonus 1)

6/16
Recent in 3/10 am prezentat un obiectiv de prêt pe termen lung (12 luni) la

RRC bazat pe analiza tehnica (nu fundamentala, nu evenimente externe) la

1790 ROL. Repet: era un obiectiv bazat in exclusivitate pe analiza tehnica si

pe termen lung. Cine l-a considerat valabil pentru termen scurt a avut de

suferit serios si cunosc cativa, mai ales din diverse forumuri. La bursa/in piata

termenul scurt NU inseamna/NU va insemna/ termen lung. Un mar ramane un

mar, un pepene ramane un pepene. Aceste orizonturi de timp au regulile lor

diferite si daca le amestecati veti suferii pierderi foarte mari asa cum s-a si

intamplat. Aceasta confuzie subliniaza lipsa de educatie bursiera, de trading

si ca orice lipsa, piata o sanctioneaza. In acelasi timp, cei care acceptat

analiza si au cumparat RRC pentru un obiectiv pe termen lung, erau obligati de

cele mai elementare norme de conservare personala si control al riscului sa-

si stabilesca nivele de iesire, de stop-loss in caz ca piata se intorcea

impotriva lor. Dar ei au vrut sa dovedesca ca sunt mai isteti ca piata (greseala

fatala). O multime de greseli pe care le-am mentionat au fost facute numai in

cazul RRC in saptamana ce a trecut.

In locul exemplarului 6/10 pentru aceasta saptamana am ales un bonus care

raspunde la intrebarea “Cum sa folosesc informatia primita pana acum

pentru activitatea de tranzactionare la bursa?”

Saptamana viitoare vom relua secventa cu 6/10 si asteptam, pe baza graficelor

si psihologiei maselor, o redresare tehnica a pietei.

101 Greseli de Evitat la Bursa (Bonus 1)

7/16
Bursa este simpla. Noi o facem dificila de inteles, dar nici altii nu ne ajuta...

Nu uitati ca mai exista sute de alte greseli care se pot evita prin educatie si

disciplina sau daca formularea nu este buna, prin disciplina si educatie.

Lectura placuta, instructiva si nu uitati ca avem nevoie de o reactie!

Echipa Educofin + Realitatea Bursiera TV

(Dan Valcu) (Sorin Freciu)

P.S. – Reactia dvs la 101 greseli de evitat la bursa este inca foarte timida si

am dorii sa cunoastem cauza: sunt materialele dificil de inteles? nu aveti

“pornirea” scrisului? sunt materialele de asa natura incat va lasa indiferenti?

Aceste reactii pozitive sau negative, in numar mult mai ridicat decat cel

prezent ne vor ajuta in decizia de a continua in aceeasi directie de educare.

Este foarte greu sa “vorbesti” unei audiente pe care nu o vezi si care nu iti

ofera un raspuns la stimuli externi. Deci va rog trimiteti email la una dintre

adresele de contact si vom cauta sa raspundem si/sau sa luam in considerare

contributia dvs. (Dan Valcu)

101 Greseli de Evitat la Bursa (Bonus 1)

8/16
STUDIU DE CAZ

Fie ca suntem noi la bursa, fie cu [ceva] experienta, pasii prin care trecem

pentru a finaliza o tranzactie sunt aceeasi (#13) (#26) (#34) (#42). Deosebirea

este seriozitatea si disciplina pe care fiecare o dedica acestor pasi (#25) (#26)

(#36) (#40) (#42) (#51). In numarul de astazi vom simula acesti pasi si vom

accentua punctele slabe in veriga succesului la bursa (#40). Aceste puncte

slabe vor fi de fapt cele 50 de erori de evitat la bursa deja mentionate pana in

prezent.

Daca nu ati tranzactionat niciodata pana la acest moment (#1), continuati

lectura acestor randuri. Daca sunteti deja in piata, mergeti direct la sectiunea

“Deja in piata”.

Nou la bursa

Avem un capital disponibil de X euro si dorim sa participam la bursa in scopul

de a-l dezvolta, dar si de a ne construi o strategie de trading care sa ofere

castiguri realiste si pierderi reduse (#7) (#11) (#26) (#51). Obiectivul nostru

este sa obtinem un profit la sfarsitul anului, de o marime care sa ne satisfaca

in mod realist. Preluam informatie despre piata din diverse surse, ne educam,

simulam diverse scenarii. Ajungem la concluzia ca putem merge catre

bulevardul unde sa nu credeti ca laptele si mierea curg in valuri (#14). Pentru

101 Greseli de Evitat la Bursa (Bonus 1)

9/16
a ajunge la el, avem nevoie de un broker (#29) care sa ne faciliteze

interatiunea cu bursa.

Noi <------> Broker <------> Bursa

(#19)

Consultam (#20) site-ul bursei de valori din Bucuresti www.bvb.ro la sectiunea

“Intermediari”, “Societati de Servicii de Investitii Financiare (SSIF)” si in

functie de localizarea noastra geografica sau alte preferinte alegem un numar

de 2-3 brokeri pe care intentionam sa-i contactam. Ii contactam prin telefon,

prin email, sau in persoana. De la unii putem astepta mult si bine un raspuns

prin e-mail, deci mai bine sa-i vizitam in persoana. Discutia trebuie purtata cu

interesele noastre in centru si la fel ca cu un agent de vanzari de case sau de

masini: atentie mare deoarece “vorba zboara”. In final chiar daca nu ne plac

acesti 2-3 brokeri, vom fi nevoiti sa alegem unul pentru a incheia contractul si

deschide contul de tranzactionare. Exista multe variabile in aceasta ecuatie:

comisioane, marimea capitalului X, frecventa lunara de tranzactionare,

asteptarile noastre de la broker, posibilitatea de acces la broker,

profesionalismul, etc etc. Ok, am gasit un broker care corespunde in mare cu

obiectivele noastre, deschidem un cont de tranzactionare, transferam banii in

el si suntem gata pentru a face prima tranzactie. Pare simplu? Pare complicat?

Oricum ar parea sau oricum ar fi in realitate este un proces prin care trebuie sa

trecem la inceput: tranzactionarea intre noi ca persoane si bursa ca entitate nu

101 Greseli de Evitat la Bursa (Bonus 1)

10/16
este posibila direct. Urmatorul pas este “Ce facem cu banii pusi in cont? In ce ii

plasam? Cum ii plasam?” (#4) (#5) (#17)

Deja in piata

Piata romanesca (#27) ofera cateva sute de actiuni (#38) unde teoretic poti

tranzactiona pe termene diverse. In mod practic exista in jur de 20 care au

volum si atrag interesul maselor (#38). Vrem, nu vrem, trebuie sa ne

indreptam privirea catre acest grup. Din fericire uneori, din pacate alteori,

majoritatea participantilor la bursa gandeste la fel si intra pe sau iese din

aceleasi actiuni in aceleasi momente. Se creaza in acest mod trend-uri

puternice pe care trebuie sa le fructificam. Cum decidem in care intram (#30)

(#37) (#39) (#43) (#44)? Citim presa, urmarim TV, discutam cu amicii sau in

familie, ghicim, auzim si ne inclinam la zvonuri (#14) (#15); gama este larga.

In ultimul timp (de peste 100 de ani in vest), a aparut un nou mod de a selecta

si analiza actiuni la bursa, asa cum fac zeci de milioane de traderi in lumea cea

mare: analiza tehnica (#2) (#12) (#21). Avem un software pentru analiza

tehnica (#45), simplu, complex, nu are mare importanta, date bursiere de la

bursa, conexiune Internet si primii pasi sunt facuti. Graficele sunt generate

dupa gust la sfarsitul fiecarei zile de tranzactionare, putem aplica indicatori

tehnici care vin cu software-ul si acolo putem vedea (#39) (#41) daca citim si

interpretam corect, trend-uri (#46) sau consolidari (#44), daca azi au fost

cumparatorii cei care au dominat sau nu, daca exista un trend (#35) pe

termen scurt, mediu sau lung, etc, etc. Personal sunt impotriva utilizarii

101 Greseli de Evitat la Bursa (Bonus 1)

11/16
analizei tehnice “orbeste”, in mod mecanic. Un alt ingredient in acest

process de decizie este interpretarea comportamentului de turma al maselor

in piata (zilele recente au demonstrat din plin acest lucru). Aici deja venim in

contact cu un alt domeniu mai larg, lumea trading-ului.

Admitem (si daca vrem sa avansam trebuie s-o si facem) ca am gasit o actiune

XYZ care ofera un punct de intrare bun, cu un risc scazut (#10) (#31) (#32).

Acum ne uitam la pungulita noastra (capitalul X) si decidem cat (#23) (#33)

cheltuim pentru aceasta tranzactie. Criteriile sunt flexibile si lasa mult spatiu

de manevra, dar si de greseli. Ok, am decis: cumparam 10.000 de actiuni ale

firmei XYZ la pretul P cu un procent Y din capitalul X. Sunam broker-ul sau

tranzactionam prin Internet. In cele din urma primim o confirmare ca suntem

fericitii posesori ai 10.000 de actiuni conform celor planificate. Nu uitati ca

exista si un scenariu mai putin roz: nu putem contacta broker-ul in timp,

tranzactia nu se confirma in timp, se efectueaza la alt prêt decat cel indicat de

noi. Dar sa privim lucrurile pozitiv, deoarece marea majoritate a tranzactiilor

de cumparare/vanzare se termina pozitiv.

Dar piata nu este ceea ce am dorii noi sa fie asa ca ea poate evolua in 3 sensuri

dupa ce am cumparat. Noi urmarim numai trend-ul crescator la bursa de valori

din Bucuresti. La Sibiu, ne bucuram si de cel in scadere. Conform planului de

trading (sper ca n-ati uitat de el deja) trebuie sa avem un obiectiv pentru

iesire in caz de castig, unul in caz de pierdere (#3) (#16) (#21) si eventual, o

durata pe care ne-am propus-o sa ramanem in actiunea XYZ. Stabilirea unei

101 Greseli de Evitat la Bursa (Bonus 1)

12/16
perioade este in conflict cu obiectivele de mai sus, asa ca o asemenea perioada

ramane valabila numai pentru investitori (cei pe durata lunga, de ani de zile).

Acum admitem ca pretul actiunii cumparate creste si incepe chiar sa creasca

mult (#24) (#47). In acest moment se produc tulburari/reactii chimice in

organism, in special la creier din cauza optimismului excesiv si a activitatii

onirice (vise). Capacitatea de a gandi rational in vederea planificarii unei iesiri

este diminuata daca nu facem apel la un instrument obiectiv de analiza:

grafice, dar nu oricare, ci grafice cu indicatori tehnici care sa ne arate atat

trend-ul dar sa ne si avertizeze in legatura cu pericolele (#48) (vedeti chart-il

continand indicatorul T de mai sus pentru RRC). Cine este disciplinat si

respecta planul de trading, castiga (#16) (#30) (#48) (#49). Cine nu are un

asemenea plan sau nu-l respecta (#6) (#18) (#50) va pierde. Ultima varianta

este binecunoscuta de multi in RRC daca nu au vandut la pierderi mici sau in

castig (#9). Dupa vanzarea in castig, banii intra in cont si suntem pregatiti sa

reluam procesul de mai sus (#8) (#11). Un lucru de adaugat: planul se

revizuieste continuu, se modifica, iar mandria/ego-ul trader-ului trebuie

redusa (#22). Cu siguranta ca toate experientele (inclusive cele emotionale)

vor fi consemnate in jurnalul de trading (sau am uitat deja?) Nu de alta, dar

data viitoare vom repeta greselile. (#34)

(#28) (#28) (#28) (#28) (#28) (#28) (#28) (#28) (#28) (#28)

101 Greseli de Evitat la Bursa (Bonus 1)

13/16
Cu bine si multa intelepciune intr-o piata care este pe cale sa-si schimbe

comportamentul. In bine sau in rau? In bine, dar numai pentru cei atenti.

P.S. Cati dintre dvs citesc analizele tehnice saptamanale din revista Capital?

(www.capital.ro rubrica “Investitii”) Ele sunt o sursa gratuita de informatie si

educatie care va ajuta in luarea unei decizii de intrare sau iesire. Informatia

este gratuita si cu o rata de succes de 80 contra 20. Un lucru este cert!

Castigurile sunt mari, iar pierderile sunt limitate.

101 Greseli de Evitat la Bursa (Bonus 1)

14/16
Va multumim pentru interesul manifestat si lectura acestui material

educational cu aplicabilitate imediata in piata. Suntem convinsi ca v-a ajutat

sa intelegeti si sa explicati pasii gresiti pe care i-am prezentat pana acum.

In cazul in care aveti intrebari legate de continut, educatie, trading, psihologia

pietei va rugam trimiteti e-mail la una dintre adresele ta@educofin.com sau

realitateabursiera@realitatea.tv specificand in subiect “Reactii: 101”.

Si nu uitati ca puteti distribui liber acest material in forma actuala catre toate

persoanele pe care le cunosteti, sau il puteti copia la Xerox pentru a-l face

cunoscut celor care nu au inca acces la Internet.

Saptamana viitoare veti primi prin e-mail, urmatorul set continand alti 10 pasi

de evitat la bursa.

Pana atunci, numai bine si mult profit!

P.S. – Materialul pe care il primiti este primul de acest gen in Romania, adresat
maselor largi de investitori si traderi activi sau in formare. Este gratuit, dar
singurul “pret” pe care autorii il solicita din partea dumneavoastra este o
reactie in legatura cu utilitatea lui, continut, usurinta intelegerii. Pentru
aceasta va rugam sa trimiteti la una dintre adresele de mai sus un mesaj cu
parerea dumneavoastra. Ne va ajuta enorm in munca viitoare pentru a produce
alte materiale similare in cazul in care acesta este primit cu mare interes.

101 Greseli de Evitat la Bursa (Bonus 1)

15/16
 CONTACT AVERTISMENT
Toti cititorii sunt instiintati ca acest material este
numai in scopuri educationale si informative si nu
este considerat ca o oferta de a cumpara sau
vinde, sau ca o recomandare pentru sau
sponsorizare a unei companii, stoc sau fond.
Cititorii poarta intrega responsabilitate pentru
cercetarea efectuata in vederea
speculatiilor/investitiilor si a deciziilor lor. Cititorii
trebuie sa evalueze riscul oricarei
tranzactii/investitii impreuna cu consultanti
financiari calificati si sa ia deciziile proprii in
legatura cu orice actiune/index mentionat in acest
document. Opiniile si analizele incluse in acest
Educofin (Dan Valcu) document sunt bazate pe date considerate de
incredere. Proprietarii, angajatii si colaboratorii
celor doua companii care sunt parteneri in realizarea
E-mail: ta@educofin.com si distributia acestui material pot detine ocazional
pozitii in actiunile descrise in acest document.
Toti cititorii trebuie sa inteleaga ca performanta
Web: http://ta.educofin.com trecuta obtinuta nu garanteaza rezultate viitoare
similare. Proprietarii, angajatii si colaboratorii celor
doua companii care sunt parteneri in realizarea si
distributia acestui material nu vor fi sub nici o
forma, vinovati de profituri pierdute, oportunitati
pierdute, explicatii posibil eronate, sau erori
Realitatea Bursiera (Sorin Freciu) continute in acest document. Proprietarii, angajatii
si colaboratorii celor doua companii care sunt
parteneri in realizarea si distributia acestui material
E-mail: realitateabursiera@realitatea.tv nu pot fi facuti vinovati de acuratetea datelor,
probleme de server si transmisie a informatiei, sau
orice distrugere si pierdere care poate rezulta din
Web: www.realitatea.tv folosirea sau nefolosirea partiala sau totala a
materialului inclus. Cititorii sunt de acord sa declare
nevinovati pe proprietarii, angajatii si colaboratorii
celor doua companii care sunt parteneri in realizarea
si distributia acestui material in legatura cu orice act
rezultand direct sau indirect din acest document,
date, continut, material, pagini si documente
asociate cu el.

Protectia Datelor Private

Orice informatie primita pe orice cale din partea
persoanelor care solicita materiale educationale
puse la dispozitie de catre parteneriatul Educofin-
Realitatea TV ramane confidentiala si numai in
bazele de date ale celor doua companii. Informatia
nu va fi vanduta sau redistribuita sub nici o forma
altor parti. Este posibil ca in viitor fiecare companie
in parte sa trimita periodic informatie continand
material cu caracter promotional. Persoanele care
nu mai doresc sa primesca mesaje e-mail din partea
uneia sau ambelor companii, se pot dezabona prin
trimiterea unui mesaj la una dintre adresele e-mail
de contact mentionand “Dezabonare” in subiect.
Cererea va fi satisfacuta in cel mai scurt timp
posibil.

101 Greseli de Evitat la Bursa (Bonus 1)

16/16