Wykres Dnia

środa, 10 listopada 2010

Czy umocnienie dolara to zapowiedź osłabienia na rynku akcji?

Dokładnie odwrotnie do oczekiwań wynikających z interpretacji ostatnich decyzji FED o kontynuacji „druku pieniądza” amerykański dolar
umocnił się w ostatnich dniach. W efekcie kurs EUR/USD przełamał linię 2-miesięcznego trendu wzrostowego i trafił na najniższy poziom
od końca października. Gdyby akcje – utrzymując widoczną od dawna korelację - chciały powtórzyć ten schemat, to S&P 500 spadłby do
poniżej poziomu 1180 a WIG-20 poniżej 2615. Niezależnie od tego, czy tak się rzeczywiście stanie osłabienie euro połączone ze
wzrostem na rynku CDS stawek za ubezpieczenie długu niektórych krajów strefy euro oraz słabością indeksów giełdowych niektórych z
tych krajów (patrz np. hiszpański IBEX) świadczy o tym, że obecna sytuacja rynków akcji nie jest jednak tak różowa jak by się to mogło
wydawać jeszcze w trakcie wtorkowej sesji.

Wojciech Białek,
główny analityk CDM Pekao SA

1
Zlecenia telefoniczne DM PEKAO: 0 800 105 800 (bezpłatnie) (022) 591 22 00 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.dm.pekao.com.pl Zlecenia telefoniczne CDM PEKAO S.A.: 0 804 140 490, (48 22) 640
28 25 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.cdmpekao.com.pl
Opracowanie niniejsze nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. © 2009 DM Pekao & CDM PEKAO S.A. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej
zgody Domu Maklerskiego Pekao lub (i) CDM PEKAO S.A.
 Wykres Dnia - środa, 10 listopada 2010, 15:56

Wojciech Białek – główny analityk Dom Maklerski Pekao

wojciech.bialek@cdmpekao.com.pl ul. Wołoska 18, 02-675, Warszawa
tel.: (022) 821 88 18, 856 17 81, 821 87 70 faks: (022) 821 87 71

Tomasz Czarnecki – analityk, makler papierów wartościowych CDM Pekao S.A.

tomasz.czarnecki@cdmpekao.com.pl ul. Wołoska 18, 02-675, Warszawa
tel.: (022) 821 87 05, (022) 821 87 71 faks: (022) 856 17 55

Marek Dymkowski – analityk, makler papierów wartościowych

marek.dymkowski@cdmpekao.com.pl

Michał Helman – analityk, makler papierów wartościowych

michal.helman@pekao.com.pl

Piotr Kaźmierkiewicz – analityk

kazmierkiewicz_piotr@cdmpekao.com.pl

Bartosz Kulesza – analityk, makler papierów wartościowych

bartosz.kulesza@cdmpekao.com.pl

Stefan Knopik – kierownik, doradca inwestycyjny

stefan.knopik@pekao.com.pl

Roland Paszkiewicz – dyrektor, makler papierów wartościowych

roland.paszkiewicz@cdmpekao.com.pl

Radosław Sowiński, CFA - analityk

radoslaw.sowinski@pekao.com.pl

Dom Maklerski Pekao jest wyodrębnioną organizacyjnie i finansowo jednostką Banku Pekao S.A. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Pekao
jest Komisja Nadzoru Finansowego. CDM Pekao S.A. jest podmiotem zależnym Banku Pekao S.A. będącego właścicielem 100% akcji CDM Pekao S.A. Organem sprawującym
nadzór nad działalnością Centralnego Domu Maklerskiego Pekao jest Komisja Nadzoru Finansowego.

Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji
stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców.

Dom Maklerski Pekao i (lub) CDM Pekao S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w
wyniku tych decyzji inwestycyjnych.

Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu
zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Dom Maklerski Pekao i (lub) CDM Pekao S.A. za wiarygodne. Dom Maklerski
Pekao ani (lub) CDM Pekao S.A. nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności.
Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana
strategia, czy projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i
uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka.

2 2
Zlecenia telefoniczne DM PEKAO: 0 800 105 800 (bezpłatnie) (022) 591 22 00 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.dm.pekao.com.pl Zlecenia telefoniczne CDM PEKAO S.A.: 0 804 140 490, (48 22) 640
28 25 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.cdmpekao.com.pl
Opracowanie niniejsze nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. © 2009 DM Pekao & CDM PEKAO S.A. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej
zgody Domu Maklerskiego Pekao lub (i) CDM PEKAO S.A.