Yatırımcı Sunumu

İstanbul, Türkiye – Mart 2019

Gündem

1. Bir Bakışta Türkiye

2. Pazarlarımız
• Bireysel Emeklilik
• Hayat Sigortası

3. Şirket Profili
4. Finansal Sonuçlar

2
Bir Bakışta Türkiye
 Bir Bakışta Türkiye
Hızla Büyüyen Ekonomi
TÜFE*** ve Faiz Oranları****
Yıllık Ortalama GSYH Büyümesi*
6% 25%

5% 20%

4% 15%

3%
10%

2%
5%
1%
0%
0%
1990-1999 2000-2009 2010-2016
Türkiye OECD Euro-15 TÜFE Faiz Oranları

Bütçe Dengesi (GSYH%)**

0%

-1%

-2%

-3%

-4%

-5%

-6%

Euro Alanı Gelişmekte Olan Piyasalar (EM) Türkiye

Kaynak: *OECD Ulusal Hesaplar Verisi, **Uluslararası Para Fonu (IMF), ***Türkiye İstatistik Kurumu, ****Dünya Bankası Ulusal Hesaplar Verisi 4
 Bir Bakışta Türkiye
Yurtiçi Tasarruf Artışı İhtiyacı
Cari İşlemler Dengesi (% GSYH)*
Emeklilik Fonları’nın Hanehalkı Tasarruflarındaki Ağırlığı (Milyar TL)**
6%
4% 1.250 7%

2% 6%
1.000
0% 5%
-2% 750 4%
-4%
500 3%
-6%
2%
-8% 250
1%
-10%
0 0%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018Ç3
Emeklilik Fonları Toplam Hanehalkı Tasarrufları Emeklilik Fonlarının Ağırlığı
Euro Alanı Gelişmekte Olan Piyasalar (EM) Türkiye

Yurtiçi Tasarruf Oranı (% GSYH)*

35%
Türkiye Cumhuriyeti– Orta Vadeli Program
30% Madde 81: “Bireysel emeklilik sisteminde
kesinti oranları uluslararası düzeylere
25%
yaklaştırılacak ve “otomatik katılım sistemi”
20% uygulamaya alınacaktır. Hayat sigortaları ve
uzun süreli (bir yılı aşan) özel sağlık
15% sigortaları geliştirilecektir.”
29590 sayılı ve 11.01.2010 tarihli Resmi Gazete’de yayınlanan
10% 2015/8355 sayılı ve 29.12.2017 tarihli Bakanlar Kurulu Kararı
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 ile T.C. Kalkınma Bakanlığı tarafından hazırlanan Orta Vadeli
Program (2016-2018),
Euro Area EM Turkey

* IMF ve T.C. Kalkınma Bakanlığı’nın yayınladığı yurtiçi tasarruf oranı. 5

** T.C. Merkez Bakanlığı’nın yayınladığı Finansal İstikrar Raporu: Yılsonu verilerini içeren 2012 yılı haricinde 3. çeyrek verileri kullanılmıştır
 Bir Bakışta Türkiye
Demografik Fırsat Penceresi Yaşa göre Nüfus Dağılımı
9%
8%
2018 2060 7%
6%
Nüfus (milyon) : 82,0 107,1
5%
Ortalama Yaş : 32,0 42,3 4%
3%
Doğurganlık : 2,10 1,65*
2%
Yaşlı Nüfusun Oranı : %8,8 %22,6 1%
0%

2018 2060

2019 Ocak
Azalan doğurganlık ve artan yaşam süresi demografik bir geçiş demektir.
15 Yaş ve üzeri Nüfus (bin) : 61.017 • Nüfusun yüzde 47’si 30 yaşın altındadır.

İşgücü (bin) : 31.825 • Nüfusun sadece yüzde 9’u 64 yaşın üzerindedir.

İstihdam Edilenler (bin) :
İşgücüne Katılma Oranı :
İşsizlik Oranı :
Tarım dışı İşsizlik Oranı :
• Genç nüfusun bağımlılık oranı görece yüksektir.
27.157
• Daha fazla insan emeklilik maaşıyla yaşamakta, bu nedenle de tasarruf
%52,2 oranındaki azalış genel bir sorun olmaktadır.
• Genç nüfusun bağımlılık oranının hızlı düştüğü ve yaşlı bağımlılık oranının
%14,7
önemsiz düzeyde arttığı ara dönemde; daha fazla işgücü potansiyeli ve
yatırımları fonlayacak daha fazla özel tasarruf olması önemli bir demografik
%16,8
avantajdır.

Kaynak: Türkiye İstatistik Kurumu - Dünya Bankası – IMF

6
* 2050 yılı verisi, Türkiye İstatistik Kurumu
Pazarlarımız
Bireysel Emeklilik
Hayat Sigortası
Pazarlarımız
Bireysel Emeklilik: III. Basamakta Konumlanmış

Üç Basamaklı Sistem

1. Basamak 2. Basamak 3. Basamak

Devletin Emeklilik
Sistemi (SGK)
Zorunlu
Minimum yaşam
standardını temin
eder.
Emeklilik, sağlık,
maluliyet ve işsizlik.
İşyeri Bazlı Emeklilik Bireysel Emeklilik
2017 yılında Otomatik Gönüllülük Esası
Katılım Sistemi ile Emeklilik maaşının
başlamıştır. artırılması için fırsat.
Aylık bağlama oranına 2003 yılında başladı.
göre güncel yaşam
standartlarının
sürdürülmesi.

8
Pazarlarımız
Bireysel Emeklilik Sistemi (III. Basamak): Önemli Unsurlar

2003 yılında başladı. Fonlar portföy yönetim

2019 yılı itibarıyla 18 şirket şirketleri tarafından
faaliyet göstermektedir. yönetiliyor.

Minimum emeklilik yaşı: 56

Belirlenmiş katkı payı ve
Sistemde 10 yılın
gönüllü katılım esası.
tamamlanması gerekiyor.

Katılımcılar fonlarını, emeklilik

Hem katılımcı hem de
planlarını ve emeklilik
işveren için teşvikler.
şirketlerini değiştirebiliyorlar.

9
Pazarlarımız
Bireysel Emeklilik Sistemi (III. Basamak): İyi Dizayn Edilmiş bir Yapı

Mevzuat Yönetim Gözetim

✓ Sermaye ✓ Emeklilik ✓ Emeklilik Gözetim

Piyasası Kurulu Hesapları Merkezi (EGM)
(SPK) Emeklilik
Şirketleri ✓ Takas ve
✓ Hazine tarafından Saklama Bankası
Müsteşarlığı yönetilmekte A.Ş. (Takasbank)

✓ Çalışma ve ✓ Emeklilik Fonları

Sosyal Güvenlik Portföy Yönetim
Bakanlığı Şirketleri
tarafından
✓ Maliye Bakanlığı
yönetilmekte

10
Pazarlarımız
Bireysel Emeklilik Sistemi (III. Basamak) : Teşvikler
Katılım Aşaması
• Toplamda yıllık brüt asgari
ücretin %25’ini aşmamak
kaydıyla, yatırılan katkı
paylarının %25’i oranında
devlet katkısı
ödenmektedir.
• Hak Kazanma Süresi:
3 yılın sonunda % 15
6 yılın sonunda % 35
10 yılın sonunda % 60
Emeklilik veya ölüm /
maluliyet durumlarında
%100
Katılımcılar İçin
Yatırım Aşaması
• Emeklilik fonlarından • Vergi kesintisi sadece yatırım
elde edilen yatırım
gelirleri vergiden istisna
edilmiştir.
• Emeklik fonlarına ilişkin
işlemler, vergi ve
harçlardan müstesnadır.
Birikimlerin Ödenme
Aşaması
geliri üzerinden
yapılmaktadır:
5% (sistemde en az 10 yıl &
56 yaşına kadar kalma
durumunda)
10% (sistemde 10 yıl kalma
durumunda)
15% (sistemde 10 yılı
tamamlamadan ayrılma
durumunda)
İşverenler İçin
İşverenlerin ücretli
çalışanları adına ödediği
katkı payları, ödemenin
yapıldığı ayda elde edilen
brüt ücretin %15'ini ve asgari
ücretin yıllık brüt tutarını
aşmaması koşuluyla vergi
matrahının tespitinde indirim
olarak dikkate
alınabilmektedir.
11
Pazarlarımız
Bireysel Emeklilik Sistemi (III. Basamak) : Kesinti Yapısı
Yönetim Gideri / Giriş Aidatı
Sözleşme başlangıç tarihinden itibaren ilk
5 yılda alınır.
Maksimum limit: Aylık brüt asgari
ücretin %8,5’i.
• Sözleşmenin ilk 5 yılında
uygulanabilir.
• Giriş aidatı ve yönetim gider
kesintisi için tek bir üst limit.
Fon İşletim Gideri
Fon işletim giderinde değişiklik
bulunmamaktadır. 2021 yılı itibarıyla yeni
bir geri ödeme (iade) yapısı söz konusu
olacaktır.
Fon İşletim Gideri
• Para piyasası fonları: %1,09
• Sabit gelirli & endeks fonları: %1,91
• Hisse ve diğer fonlar: %2,28
• Devlet katkısı fonları: %0,36
Geri Ödeme Yapısı
• Sözleşmenin 6. yılında %2,5 ile
başlangıç.
• Her yıl %2,5 kademeli artış.
• 15. yıldan sonra maksimum %25.
• Geri ödeme %1,1’in altındaki
emeklilik varlıklarına uygulanmaz.
12
Pazarlarımız
Bireysel Emeklilik Sistemi (III. Basamak) : Hükümet Desteğindeki Artışla Gelen Hızlı Büyüme
• 2013 yılından itibaren %25 Devlet Katkısı
• Yatırım gelirleriyle sınırlı vergi kesintisi

Müzakere Edilenler
Gerçekleşenler

• 2017 yılı sonuna kadar yardım

sandıklarından* emeklilik yatırım fonlarına
aktarım • Kıdem Tazminatlarının Bireysel
Emeklilik Sistemi’ne Devri
• Kesinti yapısında etkinlik
• 2017 yılında başlayan Otomatik Katılım
Sistemi

Emeklilik Yatırım Fonları’ndaki Büyüme** Katılımcı Sayısı**

(Milyar TL) (Bin Kişi)
100

90 8.000

80 7.000

70 6.000
60 5.000
50
4.000
40
3.000
30
2.000
20

10 1.000

0 0

Katılımcıların Fon Tutarı Devlet Katkısı

* Dernekler, vakıflar, sandıkların fonları ile emeklilik dönemi için karşılığı bulunan diğer kurumlar.
13
** Emeklilik Gözetim Merkezi, 31.03.2019
 Pazarlarımız
Bireysel Emeklilik Sistemi (III. Basamak) : Yüksek Büyüme Potansiyeli

GSYH içinde Emeklilik Fonları (%)

Bireysel Emeklilik Katılımcıları Sosyal Güvenlik Katılımcıları
0% 25% 50% 75% 100% 125% 150% 175% 200% 6,8 Milyon 22,1 Milyon
Netherlands
Iceland
Switzerland
Australia
United Kingdom
United States
Canada
Chile
Israel
OECD Total 56% İşgücü
Finland 31,8 Milyon
Denmark
Ireland Çalışma Yaşındaki Nüfus
Japan
New Zealand 61,0 Milyon
Estonia Toplam Nüfus
Mexico
Slovak Republic 82 Milyon
Korea
Norway
Portugal
Spain
Poland Yüksek Büyüme Potansiyeli
Czech Republic
Belgium Türkiye bireysel emeklilik pazarının, benzer kişi başı
Italy
Germany GSYH’ye sahip ülkelerle kıyaslandığında çok düşük
Austria düzeyde bir penetrasyona sahip olduğu görülmektedir.
Slovenia
Sweden
Hungary Bu durum, demografik yapının sunduğu fırsatlarla
Luxembourg
Turkey 2% birleştiğinde yüksek bir büyüme potansiyeli olduğunu
Latvia
Greece
göstermektedir.
France

Kaynaklar: OECD Pension Markets in Focus 2018; Türkiye İstatistik Kurumu 31.01.2019 verisi; Sosyal Güvenlik Kurumu 31.12.2018 verisi;
14
Emeklilik Gözetim Merkezi 31.03.2019 verisi
 Pazarlarımız
Cazip bir Pazar

Şirket Sayısı* Yabancı Yatırım Oranı

19 19 74%
18 18 18 73%
17 69%
65% 65% 63%
61%
14
13
54% 53%
10 52%
9 45%
37% 39%
6 6 36%
5
4 4 4

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Hayat Bireysel Emeklilik Ödenmiş Sermaye Brüt Yazılan Prim

Bireysel Emeklilik Sistemi, 2003 yılında 11 şirketle

başlamıştır. Sistem, güçlü büyüme beklentileri ve devlet
desteğiyle, daha fazla sayıda yerli ve yabancı grupların
ilgisini çekmeyi başarmıştır.

Kaynak: Hazine Müsteşarlığı, Sigorta ve Bireysel Emeklilik Faaliyet Raporları

15
* Faaliyet gösteren şirketler
Pazarlarımız
Bireysel Emeklilik Sistemi (III. Basamak) : Temel Göstergeler
Sözleşme Türüne Göre Katkı Pazarlama Kanalına Göre Katkı
Paylarının Dağılımı* Paylarının Dağılımı
Temel Göstergeler (2017 toplam)
Bireysel
75,7%
Katılımcı Sayısı : 6,8 Milyon

Katılımcıların Fon Tutarı : 80,1 Milyar TL

Banka
Devlet Katkısı Fon Tutarı : 11,2 Milyar TL
71% Diğer
3%
Toplam Fon Tutarı: 91,3 Milyar TL

Aracı Sayısı: 48.573 Direkt

Satış
GBBES 10%
Emeklilik Şirket Sayısı: 18 19.5% Acente
11%
Kurumsal
İGES 4,8% 5%

Katılımcı Yaş Dağılımı* Yıllık Bazda Ortalama Düzenli Katkı Payı** (Milyar TL)
3.000

33,4%
2.500
25,6% 25,2%
2.000

10,8%
1.500
5,0%

1.000
0-25 25-34 35-44 45-55 56+ 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

• Emeklilik Gözetim Merkezi 29.03.2019

16
** Emeklilik Gözetim Merkezi, 2017 BES Gelişim Raporu
Pazarlarımız
Bireysel Emeklilik Sistemi (III. Basamak) : Emeklilik Fonları*

Ters Repo ve Para Yabancı Menkul

Piyasası Araçları Kıymet
2,2%
14,2% Emeklilik Fonlarının Nominal & Reel Yatırım Getirisi

23,9% 23,3%
19,6% 18,4% 17,9%
15,8% 14,5% 15,4%
13,3% 12,50%
11,1%
11,0% 11,0% 10,9%
9,2%9,5% 9,6%
Hisse 5,9%
9,8% 3,0% 3,0% 2,2% 3,1% 3,50%
1,3% 0,1% 1,20%
Kamu Borçlanma
Aracı
-0,5% -0,2%
45,9%
-5,4% -6,5%
Diğer -7,1%
-9,4%
17,7%

Nominal Getiri Reel Getiri

Özel Sektör
Borçlanma Aracı
10,2%

Emeklilik Fonları Temel Bilgiler Emeklilik Fonlarının Getirisi (2004-2019Q1)

Toplam Fon Sayısı: 407 Nominal : %496,8

Katılımcıların Toplam Fon Tutarı: 96,6 Milyar TL Reel : %54,3

* Otomatik Katılım Fonları Dahil 31.03.2019 verisi.

17
Pazarlarımız
Bireysel Emeklilik Sistemi (III. Basamak): Yeni Ufuklar

Fon
Otomatik Katılım Seçeneklerinin
Basitleştirilmesi

Kıdem
Tazminatları

18
Pazarlarımız
Otomatik Katılım: Başlıca Unsurlar*

45 yaşını Minimum Devlet katkısı:

• Katkı payı üzerinden %25
doldurmamış katkı payı, • İlk girişte 1.000 TL ek
çalışanlar otomatik prime esas katkı
katılım sistemine dahil kazancın • Emeklilikte yıllık gelir
edilebilmektedir. yüzde üçüne sigortası tercih edilirse
karşılık birikimin %5’i
gelen
tutardır.
Pazarlama, satış
Şirketlerin çalışan Basitleştirilmiş, ve hizmet
sayısına göre otomatik bir modelinde yapısal
kademeli geçiş Basitleştirilmiş
katılım ve
şeklinde olur. fon buketi
tahsilat süreci
değişiklikler

SME & Kurumsal

2 aylık başlangıç İşveren Kanun, 2017 yılından

dönemi. ** katkısı itibaren geçerli olmak
İsteğe bağlı yok. üzere 2016 yılında
ayrılma her zaman yasalaştı. 6 aşama da
yapılabilir. tamamlandı.

* 10 Ağustos 2016 tarihli ve 6740 sayılı Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanununda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun
ve 1 Ocak 2017 tarihli ve 9721 sayılı Çalışanları İşverenleri Aracılığıyla Otomatik Olarak Emeklilik Planına Dahil Edilmesine İlişkin
19
Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelik.
** 5 Aralık 2018 tarihindeki mevzuat değişikliği uyarınca "cayma süresi" yerine "başlangıç dönemi" kavramı kullanılmaya başlanmıştır.
 Pazarlarımız
Otomatik Katılım Sistemi: Teşvikler

Katılımcılar İçin

Katılım Aşaması Yatırım Aşaması Emeklilik

• Toplamda yıllık brüt asgari ücreti aşmayacak
düzeyde, yatırılan katkı paylarının %25’i oranında
devlet katkısı ödenmektedir. Bu limit BES’ten (III.
Basamak) bağımsız olarak belirlenmiştir.
• Çalışan sistemde kalırsa, ilk girişte 1.000 TL ek
katkıya hak kazanmaktadır. Başlangıç döneminde
cayma hakkını kullanmış olan bir çalışanın
sisteme yeniden dahil olması durumunda, daha
önce başlangıç devlet katkısı hiç hesaplanmamış
ise yine ek katkıya hak kazanır.
• Devlet Katkısına Hak Kazanma Süreci:
3 yılın sonunda %15
6 yılın sonunda %35
10 yılın sonunda %60
Emeklilik veya ölüm/maluliyet durumlarında %100
• Otomatik katılım fonlarının yatırım gelirleri
vergiden istisna edilmiştir.
• Emeklilik hakkının kullanılması halinde,
hesabında bulunan birikimi en az on yıllık,
gelir sigortası sözleşmesi kapsamında
almayı tercih eden katılımcıya, birikiminin
yüzde beşine karşılık gelen ek Devlet
katkısı ödemesi yapılır.
• Birikimini en az on yıllık gelir sigortası
sözleşmesi kapsamında almayı tercih
eden çalışana, birikim tutarının %5'i
üzerinden nispi olarak hesaplanarak
ödenecek «ek devlet katkısı» tutarına
ilişkin olarak çalışanın emeklilik hakkını
kullandığı ayda geçerli aylık brüt asgari
ücret tutarı ile sistemde kaldığı ay
sayısının çarpımını aşamayacağına ilişkin
bir üst limit getirilmiştir. *

• Devlet katkıları ayrı bir hesapta taahhüt olarak

izlenir ve TÜFE'ye endekslenerek yeniden
değerlemeye tabi tutulmaktadır. Hak ediş
süresine göre, tahakkuk eden devlet katkısı
tutarları katılımcılara ödenir.
20
* 5 Aralık 2018 tarihli Devlet Katkısı Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına İlişkin Yönetmelik
Pazarlarımız
Otomatik Katılım Sistemi: Kesinti Yapısı

Yönetim Gideri / Giriş Aidatı Fon İşletim Gideri

Fon işletim gideri kesintisinin üst

Yönetim gideri ve giriş aidatı kesintisi yok.
sınırı vardır.

2016 yılı Ağustos ayında çıkarılan Azami yıllık fon işletim gideri kesinti
Kanun uyarınca Otomatik Katılım oranı %0,85 olarak belirlenmiştir.
Sistemi’nde yönetim gideri ve giriş
aidatı kesintisi yapılamamaktadır.

21
Pazarlarımız
Otomatik Katılım - Yeni Hedef Pazar SOSYAL GÜVENLİK KAPSAMINDA
ÇALIŞANLAR (4A&4C)
İŞGÜCÜ* 1,6 Milyon
(4a kamu kesimi)
3,0 Milyon
(4c kamu kesimi)
Sosyal Güvenlik (4a&4c)
45 yaş altı çalışabilir Kapsamındakiler
durumda olanlar** (OKS’ye dahil olabilecekler) 12,6 Milyon
13 Milyon 17,3 Milyon (4a özel sektör)

Sosyal Güvenlik Katılımcıları

22,1Milyon
İstihdam Edilenler Özel
Tarih Kamu Kesimi Çalışan Sayısı*** %
27,2 Milyon Sektör
İşgücü
31,8 Milyon 2017 Ocak 1,000+ - 0,7 Milyon 5,2

2017 Nisan 250 – 999 Kamu idareleri 4,7 Milyon 33,2

Sisteme Giriş Süreci 2017 Temmuz 100 – 249 - 1,6 Milyon 11,0

Sisteme giriş süreci 2017 yılında yayınlanan yönetmelikte Özel şirketler +

1,5 Milyon
tanımlanmıştır. 2018 Ocak 50 – 99 Kamu idareleri + Yerel 10,4
yönetimler
Kamu kesimi 2017 yılında
2018 Temmuz 10 – 49 - 3,6 Milyon 25,9
Özel sektör için büyük ölçekli firmalardan başlamak üzere (1000+
çalışan) kademeli olarak sisteme giriş süreci 2019 Ocak 5-9 - 2,0 Milyon 14,3

Toplam 14,1 Milyon 100

* Sosyal Güvenlik Kurumu Aralık 2018, Türkiye İstatistik Enstitüsü, Ocak 2019
** 4a ve 4c kapsamındaki çalışanların tahmini %75’i 22
*** Türkiye Cumhuriyeti Devlet Personel Başkanlığı ve Sosyal Güvenlik Kurumu, Mart 2018
Pazarlarımız
Otomatik Katılım – Piyasaya Genel Bakış

Tarih Hedef
Sisteme Giriş Süreci
2017 Ocak 1.000+ çalışanı olan özel şirketler Otomatik Katılım Sistemi’nin 6. ve son evresi 1
Ocak 2019 itibarıyla başlamıştır.
250-999 arası çalışanı olan özel şirketler ve kamu
2017 Nisan 5 ve üzeri çalışanı olan özel şirketler Otomatik
idareleri
Katılım Sistemi’ne dahil olmaktadır.
2017 Temmuz 100-249 arası çalışanı olan özel şirketler

50-99 arası çalışanı olan özel şirketler,

2018 Ocak
kamu iktisadi teşekkülleri ve yerel idareler
Pazar Büyüklüğü*
2018 Temmuz 10-49 arası çalışanı olan özel şirketler
Çalışan Sayısı 5.014.760
2019 Ocak 5-9 arası çalışanı olan özel şirketler
Sertifika Sayısı 5.475.095

Toplam Fonlar (TL) 5.505.021.836

*Emeklilik Gözetim Merkezi, 31.03.2019 23

Pazarlarımız
Hayat Sigortası: Potansiyeline Ulaşamamış Bir Pazar

Hayat sigortası pazarı Türkiye’de büyük bir

potansiyele sahiptir.
Kişi Başına Düşen Sigorta Primi (USD)*
Türkiye hayat sigortası pazarı potansiyeline
Küresel Karşılaştırma (2016)
ulaşamamıştır, öyle ki GSYH’de hayat primlerinin ağırlığı
OECD ortalamasının sadece 1/20’sine denk gelmektedir.
1.620 Düşük penetrasyon düzeyi- demografik avantaj ve
birikimli ve gelir sigortalarına verilen güçlü hükümet
desteği ile birleştiğinde- yüksek bir büyüme potansiyeli
göstermektedir.
962

658 638
Ülke / Bölge Hayat Brüt Yazılan Dünya Pazarındaki Pay
353 Prim (GSYH %) (%)
285
144 164 Türkiye 0,2 0,06
21
Avrupa 4,0 32,8
Hayat Hayat Dışı Toplam
OECD 4,0 75,7

Türkiye Avrupa Dünya Dünya 3,5 100

*Sigma, SwissRe 24
Pazarlarımız
Hayat Sigortası
Hayat Sigortası Toplam Brüt Prim Hayat Sigortası Toplam Brüt Prim
(Milyon TL) (Ürün Kategorisine Göre)
6.900,00
6.766 6.835 50%

36% 40%

5.900,00

30%

4.963
4.900,00

20%

34%
1%
3.900,00
3.701 10%

3.229
15% Yıllık (Toplam) : %8
0%

2.900,00

-10%
Birikimsiz : %1
Birikimli / Klasik :%74
1.900,00
-20%

Gelir :%193
1.225 1.323 -30%

900,00

-40%

-100,00 -50%

2014 2015 2016 2017 2018 2018/02 2019/02

Birikimsiz Birikimli / Klasik Gelir

Hayat Yazılan Brüt Prim Artış Oranı

Türkiye hayat sigortaları pazarına, kredi bağlantılı sigortalar hakim durumdadır.

Birikimsiz hayat sigortaları, tüketici kredisi döngüsüne bağımlıdır. Bu bağımlılığı telafi etmek amacıyla bağımsız sigorta ürünlerine artan bir
yöneliş söz konusudur.
Birikimli hayat sigortaları pazarı, bireysel emeklilik üretiminin artırılması hedeflendiğinden baskı altındadır.
Gelir sigortaları mevzuatsal dönüşüm sürecindedir. Konuya ilişkin mevzuat netleştiğinde yeni nesil ürünler piyasaya sürülecektir.

Kaynak: Sigorta Bilgi ve Gözetim Merkezi 25

Anadolu
Anadolu Hayat
Hayat Emeklilik
Emeklilik
Şirket
Şirket Profili
Profili

26
Anadolu Hayat Emeklilik
Kurumsal Profil SEKTÖR SEKTÖR
LİDERİ LİDERİ
Hayat ve Bireysel Bireysel Emeklilik
Emeklilik Fonları Sözleşmeleri
19,2 Milyar TL 1,3 Milyon
❖ Türkiye İş Bankası’nın iştiraki olarak 1990 yılında kuruldu.

❖ Türkiye’nin ilk hayat sigortası şirketi

❖ 2000 yılından bu yana halka açık ilk hayat sigortası ve

emeklilik şirketi
Ortaklık Yapısı*
❖ 2003 yılından itibaren bireysel emeklilik alanında faaliyet
göstermekte

❖ Hayat sigortaları ve bireysel emeklilik branşlarında, “önemli Türkiye İş

pazar payı” Bankası A.Ş.
64% Anadolu
Sigorta
❖ Güçlü sermayedar yapısı 20%

Halka Açık
❖ 20,9 Milyar TL ile toplam aktiflerde sektör lideri Kısım
Milli
15%
Reasürans
1%

* Halka açık paylarımızın oranı %17’dir. Türkiye İş Bankası A.Ş. 31.03.2019 tarihi itibarıyla halka açık paylarımızın %1,89’unu 27
iktisap etmiş bulunmaktadır.
 Anadolu Hayat Emeklilik
Kurumsal Profil

Genel Müdürlük - İstanbul

I Organizasyon 11 Adet Bölge Satış Müdürlüğü
K.K.T.C. Şube Müdürlüğü

Genel Müdürlük ve Bölgeler : 567

İnsan
II Direkt Satış Ekibi : 509
Kaynakları Toplam : 1.076

Toplam Aktifler : 20.861 Milyon TL

Finansal Özsermaye : 853 Milyon TL
III Göstergeler Brüt Kar : 97 Milyon TL
Piyasa Değeri : 2.374 Milyon TL

IV Marka Değeri En Çok Bilinen Emeklilik Şirketi 46*

Bireysel Emeklilik
Sözleşme Sayısı : #1 – %16
Katılımcı Sayısı : #2 – %16
Piyasa Bireysel Emeklilik Fon Büyüklüğü: #2 – %19
V Pozisyonu
Hayat Sigortası
Matematik Karşılıklar : #1 – %26 **
Toplam Brüt Prim Üretimi : #8 – %6**

* TNS, Mart 2019

** Ocak, 2019 28
*** Şubat, 2019
Anadolu Hayat Emeklilik
Finansal Göstergeler
(Milyon TL) 2017 2018 Değişim 2018Ç1 2019Ç1 Değişim
Toplam Prim Üretimi ve Net Katkı Payı 2.203,7 2.019,0 %-9 619,9 496,16 -%20
Matematik Karşılıklar 1.725,7 1.740,3 %1 1.709,7 1.715,2 -
Bireysel Emeklilik Fon Büyüklüğü 14.712,8 16.937,6 %15 15.314,5 17.533,7 %14
Aktif Toplamı 17.877,2 20.221,5 %13 18.445,6 20.860,6 %13
Özsermaye 926,6 940,6 %2 819,1 853,4 %4
Toplam Teknik Kar 199,2 237,6 %19 65,2 66,7 %2
Hayat Dışı -0,55 -1,1 %96 -0,3 -0,1 -%67
Hayat 132,6 151,1 %14 40,8 42,6 %4
Bireysel Emeklilik 67,1 87,6 %30 24,7 24,3 -%2
Yatırım Geliri 124,3 133,7 %8 39,7 46,4 %17
Brüt Kar 279,8 322,2 %15 92,7 96,9 %5
Net Kar 224,7 253,6 %13 74,0 72,6 -%2

Başlıca Finansal Oranlar ve Göstergeler 2017 2018 2018Ç1 2019Ç1

ROAE %25 %27 %28 %29

Masraf Oranı %16,2 %21,8 %16,1 %23,7

F/K Oranı 15,8 10,2 13.0 9.4

PD/DD Oranı 3,8 2,7 3,9 2,8

Hisse Başına Kazanç 0,52 0,59 0,57 0,59

29
Anadolu Hayat Emeklilik
Branşlar

Branşlar Emeklilik Yatırım Fonları

İşveren
Temkinli Dengeli Atak Agresif
Gruba Katkılı Emeklilik
Bireysel Bireysel
Bağlı BES Grup Gelir
Emeklilik Planlar
Planları Emeklilik Planı
Planları • Para Piyasası • Bono • Birinci • Hisse
• Temkinli • Dengeli Borçlanma • BRIC Plus
Değişken Değişken Araçları
• Agresif
Otomatik
Otomatik • Katılım • Grup Bono • İkinci Değişken
Katılım Standart Borçlanma
Katılım • Grup • Altın
Planları • Özel Sektör Araçları
Borçlanma Borçlanma • Grup Hisse
Araçları • Gelişmiş
Araçları • İkinci Hisse
Ülkeler
• Grup İstikrar • Borçlanma Senedi
Değişken
• Başlangıç Araçları
Hayat Birikimli & • Atak Değişken • İş Bankası
Gelir Birikimsiz • Başlangıç • Standart İştirak Endeksi
Sigortası Klasik • OKS Atak
Katılım • OKS Dengeli • OKS Agresif
• OKS Temkinli • OKS Atak
Katılım • OKS Agresif
• OKS Standart Katılım
Bireylere • OKS Katılım
Ferdi Grup Ferdi Standart
Yönelik
Kaza Kaza
Ferdi Kaza
Sigortası Sigortası
Sigortası

30
Anadolu Hayat Emeklilik
Dağıtım Kanalları

Bireysel Emeklilik Yeni Üretimlerinin (Katkı Payı)

Dağıtım Kanalı Bazında Dağılımı – 2019 Ç1
26 Bölge Müdürlüğü
1.333 Şube
2.400 Lisanslı Aracı
62 Lisanslı Tele-Satış Aracısı 229 Acente
377 Lisanslı Aracı

Tele Satış
T. İş Bankası A.Ş.
3,5%
(Şube+DS+TS)
85,8%

Acente
12,8%

Diğer
1,4%
112 Şube
11 Bölge Satış Müdürlüğü
K.K.T.C. Şubesi
3 Şube
48 Bölge Satış Müdürü
509 Kişilik Direkt Satış Ekibi
1 Şube

31
Anadolu Hayat Emeklilik
Nitelikli İnsan Kaynağı
Toplam Çalışan
Sayısı: 1.076
Genç & Enerjik Eğitimli Cinsiyet Dağılımı

18-24 6% İlkokul 0,4%

25-29 26% Kadın 62%
Lise 2,3%
30-34 33% Erkek 38%
35-39 21% Üniversite 89,9%
40-44 9% Yüksek Lisans 7,4%
45-49 4%
50+ 2%

32
Anadolu Hayat Emeklilik
Kurumsal Strateji

Bireysel emeklilik ve hayat sigortası şirketleri

arasında pazar payı ve karlılıkta lider olmak
Finans Hem bireysel emeklilik hem
Operasyonel karlılık ve Özsermaye karlılığı ve risk
de hayat sigortalarında sektör
verimlilik optimizasyonu portföyü optimizasyonu
liderliği

Müşteri ve ürün portföyünü optimize ederek

satış potansiyelini en iyi şekilde kullanmak
Müşteri Çapraz ve ek satış
Bankasürans kanalını en Kaliteli müşteri tabanının
fırsatlarını en iyi şekilde
etkin şekilde kullanmak genişletilmesi
değerlendirmek

Üst seviyede müşteri deneyimi için maliyet

odaklı yalın süreçler tasarlamak
Süreç Entegre, hızlı ve çözüm Edinim ve hizmet bağlantılı
Mükemmel bir hizmet
odaklı sistemler maliyetleri dijitalleşme
sağlayıcısı olmak
geliştirmek yoluyla optimize etmek

Her alanda lider olmak üzere iş modelini ve insan

Gelişim ve kaynağını sürekli geliştirmek
Öğrenme Yeni altyapı yatırımları ve Birimler arası paylaşımı ve
Sektörde çalışanların ilk
tercihi olmak ve yüksek
iş modeliyle farklılaşmak işbirliğini geliştirmek
performanslı ekipler kurmak

33
 Anadolu Hayat Emeklilik
Güçlü Altyapı
Temel Sigortacılık Sistemi
Dijital Şirket Kimliği Dönüşüm Projesi
(AHEŞUBE, AHEMOBİL, AHEPAD)
Finansal Sistemler Dönüşüm projesinin ilk fazı olan
Dönüşüm
(GL / FAH) bireysel emeklilik süreçlerinin
geçişi, eski sistemdeki verilerin de
taşınmasıyla birlikte 2017 Şubat
ayında tamamlanmıştır. Hayat
Entegre Raporlama sigortası süreçlerini kapsayan
Platformu ikinci faz da 2017 yılında
Operasyonel Süreçlerin
Mekanizasyonu
(Atlas) başlamıştır.

Yeni tasarlanan altyapı, bilgi işlem

Donanım Mimarisi
kaynaklarına bağımlılığı azaltan,
Sigortacılık Sistemi Dönüşümü esnek, modüler, pazara yeni ürün
Altyapı Dönüşümü (Exadata) sunmada zaman tasarrufu ve
mükemmel müşteri deneyimi
Komisyon ve Aracı için süreç etkinliği sağlayan,
Kampanyaları Yönetim Ödeme ve Tahsilat
Aygıtı Süreçleri Modülü
operasyonel riskleri azaltan,
(Payment HUB) mevzuat değişikliklerine uyumu
hızlandıran bir yapıdır.
CRM

34
Anadolu Hayat Emeklilik
Mükemmel Müşteri Deneyimi

Müşteri Deneyimi Projeleri &

Operasyonel Mükemmellik

‘Müşteri Deneyiminde
Mükemmellik’ vizyonumuz
kapsamında yürütülen 7 adet
projemiz bulunmaktadır.

Operasyonel
Mükemmellik

anadoluhayat.com.tr Mobil Uygulama İnternet Şubesi

Marka Dili Canlı Destek Robo-danışman

35
 Anadolu Hayat Emeklilik
Müşteri Tutundurma Odaklı Yaklaşım
Devamlılık Endeksi (%)
100

99

98

97

Jul-18
Ekim 03

Ekim 04

Ekim 05

Ekim 06

Temmuz 07
Ekim 07

Ekim 08

Ekim 09

Ekim 10

Ekim 11

Ekim 12

Ekim 13

Nisan 14

Ekim 14

Ekim 15

Ekim 16

Temmuz 17
Ekim 17
Jan-18

Jan-19
Temmuz 04

Temmuz 05

Temmuz 06

Temmuz 08

Temmuz 09

Temmuz 10

Temmuz 11

Temmuz 12

Temmuz 13

Temmuz 14

Temmuz 15

Temmuz 16

Oct-18
Nisan 04

Nisan 05

Nisan 06

Nisan 07

Nisan 08

Nisan 09

Nisan 10

Nisan 11

Nisan 12

Nisan 13

Nisan 15

Nisan 16

Nisan 17

Apr-18
Ocak 04

Ocak 05

Ocak 06

Ocak 07

Ocak 08

Ocak 09

Ocak 10

Ocak 11

Ocak 12

Ocak 13

Ocak 14

Ocak 15

Ocak 16

Ocak 17
AHE Sistem Sektör Ortalaması

Sektördeki en düşük • Özel müşteri yönetimi

• Aylık %1,4 müşteri kayıp oranı* (sektör VIP segment
müşteri kayıp oranı • Yatırım danışmanlığı hizmeti
ortalaması %1,4) odaklı yaklaşım • Gelen çağrıda VIP hizmet
• Özel müşteri sadakat programları
• Kampanyalar, müşteri talep ve
• Özel günlerde ayrıcalıklı hediyeler
CRM Platformunun şikayetlerinin yönetimi, özel müşteri
etkin kullanımı yönetimi • Müşteri kaybını azaltma, çapraz satışı
artırma, müşteri etkileşimini iyileştirme ve
• Müşteri kayıp oranı uyarısı & aksiyon Tutundurmaya canlı tutma, bilgilendirme, katkı payı artırma
alma süreçleri yönelik dış ve kredi kartı hata/geçiş aramaları
Öngörücü Modelleme
• Müşteri profili oluşturma aramalar • Dış aramada ek faydaların vurgulanması
• Müşteri davranışlarına göre teklif • Oluşturulan müşteri profillerine göre hedef
sunumu kitlenin farklılaştırılması
• Katkı payı artırma ve ek katkı yatırmaya
• Müşteri deneyiminde mükemmellik
Tahsilat performansı yönelik kampanyalar Müşteri Deneyimi
• Müşteri memnuniyeti anket ve araştırmaları
• Otomatik tahsilat uyarı mekanizmaları Yönetimi
• Kişilere göre farklılaşan müşteri yolculukları

* Emeklilik Gözetim Merkezi, Şubat 2019 (son 12 aylık ortalama) 36

Anadolu Hayat Emeklilik
Güçlü Marka İsmi

International Data
Anadolu Hayat Emeklilik’e, Corporation (IDC) Türkiye
Celent tarafından «Ekosistem tarafından 2017 yılında
Dönüşümü» kategorisinde «Yılın En İyi Kurumsal
2018 Örnek Sigortacı ödülü Dönüşüm Projesi» ödülü
verilmiştir.* verilmiştir.

Müşteri ilişkileri
yönetiminde Türkiye’de
Türk sigortacılık ilk olarak ICERTIAS
sektöründeki ilk ve tarafından verilen
tek UNEP-FI üyesi. «Müşterilerin Dostu»
ödülünü almıştır.

Anadolu Hayat Emeklilik’e,

«En İyi Müşteri Deneyimi Birleşmiş Milletler
Yaşatan Marka»ların Kadının Faaliyetlerinden
ödüllendirildiği A.L.F.A. Awards Güçlenmesi oluşan karbon ayak izini
Prensipleri
tarafından 2018 yılında Bireysel yenilenebilir enerji
(Women’s
Emeklilik sektöründe birincilik Empowerment
projelerine finansal destek
ödülü verilmiştir. sağlayarak
Principles – WEPs)
sıfırlamış ve karbon nötr şirket
imzacısıdır. olmuştur.

*Celent, finansal hizmetler alanında hizmet veren bir global araştırma ve danışmanlık şirketidir.
37
 Anadolu Hayat Emeklilik
Bireysel Emeklilik’te Güçlü Pazar Pozisyonu

Katılımcılar Fon Büyüklüğü (Milyon TL)

20% 19% 19% 19% 19% 19% 18%
17% 17% 17% 17% 16% 16% 16%

Pazar Payı Pazar Payı

Yıllık -%4 20.000,00

1.400.000,00 17.534
18.000,00

16.379
1.120.505 1.148.956 1.113.878 1.146.723 1.102.002 15.314
1.200.000,00
16.000,00

14.579
1.026.593
14.000,00

863.365
1.000.000,00

12.000,00
11.366
800.000,00

10.000,00 8.945
600.000,00 8.000,00
7.394
6.000,00

400.000,00

4.000,00

200.000,00

2.000,00

0,00 0,00

2014 2015 2016 2017 2018 2018Ç1 2019Ç1 2014 2015 2016 2017 2018 2018Ç1 2019Ç1

Teknik Kar (Milyon TL) Katkı Payı (Milyon TL)

100,00

19% 18% 18% 18% 18% 18% 18%

90,00
87,6
Pazar Payı
80,00

67,0
12.000,00

10.763 11.032
70,00

9.652 10.053
10.000,00

60,00

8.189
50,00 8.000,00

6.831
40,00

6.000,00
5.497
22,0 24,7 24,3
21,1
30,00

4.000,00

20,00

10,00
3,7 2.000,00

0,00
0,00

2014 2015 2016 2017 2018 2018Ç1 2019Ç1 2014 2015 2016 2017 2018 2018Ç1 2019Ç1

Kaynak: Emeklilik Gözetim Merkezi 38

 Anadolu Hayat Emeklilik
Hayat Branşında Güçlü Pazar Pozisyonu

Hayat Sigortası Brüt Prim Üretimi (Milyon TL) Birikimsiz Hayat Brüt Prim Üretimi (Milyon TL)
11% 11% 10% 8% 9% 8% 6%* 7% 6%
7% 8% 9% 7% 5%*
2019 1.Ç
Pazar Payı Pazar Payı
Birikimli
700,00

639,2
&Klasik
574,7 Birikimsiz 72% 25% 459,4 449,9
500,00
600,00

500,6 450,00

500,00
Gelir 3% 395,0
400,00

402
400,00 364,7 350,00

300,00

259,0
198,2
300,00 250,00

181,4 200,00

200,00

151,0 150,00
114,7 131,4
100,00

100,00

50,00

0,00
0,00

2014 2015 2016 2017 2018 2018Ç1 2019Ç1 2014 2015 2016 2017 2018 2018Ç1 2019Ç1

Teknik Kar (Milyon TL)

1.9 Milyar TL
Fon
151,1 AHE
160,00

Matematik 25% Büyüklüğü ile

132,6
140,00

Karşılıklar – Sektör Lideri

112,5
Hayat Sigortası
120,00

100,00

86,5
Fon Büyüklüğü Diğer
80,00

63,8 Şirketl
60,00

40,8 42,6 Pazar Payı* er

40,00
75%
20,00

0,00

2014 2015 2016 2017 2018 2018Ç1 2019Ç1

Kaynak: Türkiye Sigorta Birliği, Hayat Sigortaları Bilgi ve Gözetim Merkezi

39
*28.02 2019 tarihli veriler kullanılmıştır.
Anadolu Hayat Emeklilik
Temel Finansal Göstergeler

Brüt Kar (Milyon TL) Özsermaye (Milyon TL) ve Sermaye Yeterlilik Oranı

%553 %430 %408 %381 %361

350,00

322,2
Sermaye Yeterlilik Oranı
300,00 279,8 1400

1200

250,00 229,8 968

949
877
1000

200,00
175,9
800
789
150,00
134,8 710
96,9
600

100,00
92,7
400

50,00

200

184 215 249 268

0,00
0
128
2014 2015 2016 2017 2018 2018Ç1 2019Ç1 2014 2015 2016 2017 2018
Gerekli Özsermaye Toplam Özsermaye

Teknik Kar (Milyon TL) 2014 2015 2016 2017 2018

237,6 Ortalama Özsermaye

250,00

%16 %20 %23 %25 %27

Karlılık Oranı (ROAE)
199,2
200,00

150,00
133,0
108,3
100,00

67,5 65,2 66,7

50,00

0,00

2014 2015 2016 2017 2018 2018Ç1 2019Ç1

40
Anadolu Hayat Emeklilik
Kar Dağıtımı

Dağıtılabilir Net Kar / Ödenen Kar Payı (Milyon TL) Kar Payı Ödeme Oranı (%)

0.16 0.24 0.33 0.40 0.30

Pay Başına Brüt Temettü (TL)

300

77
75
255
250
70
67
221

200

186
170
51
150
142 140
130

100
100 90

60
50

2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018

Ödenen Nakit Temettü / Dağıtılabilir Net Kar

Dağıtılabilir Net Kar Ödenen Kar Payı

41
Anadolu Hayat Emeklilik
Operasyonel Verimlilik

Teknik Kar / Faaliyet Giderleri (Milyon TL) Faaliyet Giderleri – 2019Ç1

500,00

440,1 Komisyon
Giderleri
450,00

400,00

352,5 40%
350,00
318,9
300,00
270,4
241,7 237,6
Yönetim
250,00

199,2
200,00

Giderleri
133,0
150,00

108,3 99,8
117,7 20%
100,00

67,5 65,2 66,7

50,00

Personel
0,00
Giderleri
2014 2015 2016 2017 2018 2018Ç1 2019Ç1 34%
Teknik Kar Faaliyet Giderleri
Pazarlama
Giderleri
Masraf Oranı (%) (*) 6%
23,7
21,8

17,2
15,8 15,6 16,0 16,1

2014 2015 2016 2017 2018 2018Ç1 2019Ç1

(*) Faaliyet Giderleri / Katkı Payı + Brüt Yazılan Prim 42

Anadolu Hayat Emeklilik
Özet Finansallar

Özet Gelir Tablosu

(Milyon TL) 2014 2015 2016 2017 2018 YBBO 2018Ç1 2019Ç1 Yıllık

Hayat Dışı Teknik Kar / Zarar -0,03 -0,24 -0,57 -0,54 -1,08 - -0,24 -0,09 -%60

Hayat Teknik Kar / Zarar 63,80 86,48 112,49 132,61 151,10 %24 40,79 42,56 %4

Emeklilik Teknik Kar / Zarar 3,69 22,02 21,09 67,12 87,56 %121 24,66 24,25 -%2

Genel Teknik Kar / Zarar 67,46 108,26 133,01 199,19 237,58 %37 65,21 66,72 %2

Net Yatırım Geliri 69,61 72,07 101,88 98,20 98,28 %9 32,70 32,33 -%1

Diğer Gelir / Gider -2,30 -4,8 -5,09 -17,58 -13,64 %56 -5,23 -2,19 -%58

Vergi Öncesi Kar 134,77 175,85 229,80 279,81 322,21 %24 92,67 96,86 %5

43
Anadolu Hayat Emeklilik
Özet Finansallar

Emeklilik Teknik Kar

(Milyon TL) 2014 2015 2016 2017 2018 YBBO 2018Ç1 2019Ç1 Yıllık

Emeklilik Teknik Gelir 166,57 209,06 236,76 300,55 369,19 %22 87,34 100,88 %16

1- Fon İşletim Gelirleri 113,57 144,26 173,82 216,74 256,42 %23 61,60 68,61 %11

2- Yönetim Gideri Kesintisi 21,58 26,38 21,20 32,96 46,36 %21 11,17 14,77 %32

3- Giriş Aidatı Gelirleri 26,13 32,05 37,08 42,60 53,89 %20 11,81 14,06 %19

4- Diğer Teknik Gelirler 5,29 6,37 4,66 8,25 12,52 %24 2,76 3,44 %25

Emeklilik Teknik Gider -162,88 -187,04 -215,67 -233,43 -281,63 %15 -62,68 -76,63 %22

1- Fon İşletim Giderleri -16,99 -22,34 -24,57 -31,08 -23,57 %9 -7,26 -6,98 -%4

2- Faaliyet Giderleri -144,11 -157,26 -181,71 -187,91 -237,97 %13 -51,03 -64,13 %26

3- Diğer Teknik Giderler -1,78 -7,44 -9,39 -14,44 -20,09 %83 -4,39 -5,52 %26

Emeklilik Teknik Kar 3,69 22,02 21,09 67,12 87,56 %121 24,66 24,25 -%2

44
Anadolu Hayat Emeklilik
Özet Finansallar

Hayat Teknik Kar

(Milyon TL) 2014 2015 2016 2017 2018 YBBO 2018Ç1 2019Ç1 Yıllık

Hayat Teknik Gelir 550,43 602,51 700,85 741,97 1.004,27 %16 218,17 274,98 %26

1- Kazanılmış Primler (Reasürör Payı Düşülmüş) 353,32 391,78 475,43 544,07 625,55 %15 152,47 172,61 %13

2- Hayat Branşı Yatırım Geliri 188,62 202,87 214,83 190,80 368,91 %18 62,80 100,14 %59

3- Diğer Teknik Gelir 8,49 7,86 10,59 7,10 9,80 %4 2,90 2,23 -%23

Hayat Teknik Gider -486,63 -516,03 -588,36 -609,36 -853,17 %15 -177,38 -232,42 %31

1- Gerçekleşen Hasarlar (Reasürör Payı Düşülmüş) -542,81 -426,60 -448,86 -403,40 -491,12 -%2 -103,20 -153,04 %48

2- İkramiye ve İndirim Karşılığında Değişim -0,03 -0,15 -0,14 0,16 -0,12 %41 -0,02 -0,01 -%16

3- Matematik Karşılıklarda Değişim 155,52 26,54 2,27 -36,53 -155,21 -%88 -24,17 -24,39 %1

4- Diğer Teknik Karşılıklarda Değişim -2,19 -3,11 -4,96 -5,81 -5,67 %27 -1,43 -1,63 %14

5- Faaliyet Giderleri -97,12 -112,71 -136,67 -163,78 -201,05 %20 -48,56 -53,35 %10

Hayat Teknik Kar 63,80 86,48 112,49 132,61 151,10 %24 40,79 42,56 %4

Teknik Marj
%18,1 %22,1 %23,7 %24,4 %24,2 %26,8 %24,7
(Teknik Kar / Kazanılmış Primler)

45
www.anadoluhayat.com.tr
investorrelations@anadoluhayat.com.tr

YASAL UYARI
Bu dokümandaki bilgiler Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan
sağlanmıştır, ancak, Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti
etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. tarafından kamuya
ve ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. bu
dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı
herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Anadolu Hayat
Emeklilik A.Ş.’nin görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için
bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Hayat Emeklilik A.Ş. bu doküman baz alınarak alınan yatırım
kararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel
hazırlanmıştır; çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz.

46