182 ANALISIS FINANCIERO APLICADO CUESTIONARIO 1. ¢Qué es el andlisis vertical? 2. ¢Qué es el andlisis vertical comparativo? 3. Como analista financiero qué cuenta (s) escogeria usted como “cifra () base” para efectuar un anilisis vertical en el balance general y el estado de pérdidas y ganancias? (Explique). 4. {Qué es el andlisis horizontal? 5. ¢Qué criterios se deben considerar al examinar las variaciones en: a- Cuentas por Cobrar b-Inventarios c- Activo Fijo d-Pasivo Corriente e- Pasivos Laborales f- Ventas Netas g- Costo de Ventas h- Gastos de Operacién? Escaneado coANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL 193 EJERCICIOS PROPUESTOS 1, Muebles de Exportacién Ltda. es una pequefia empresa de Bogoté, dedicada a la produccién y venta de muebles tallados. La mayor parte de la produccién se despacha a Estados Unidos, principalmente a las ciudades de Miami y Boston, donde estan localizados los principales compradores. ‘A continuacién se presentan los estados financieros (Balance General y Estado de Pérdidas y Ganancias) correspondientes a los afios 2 y 3, para los cuales se pide: a- Establecer la participacién de cada renglén dentro de: Total Activo 0 Total Pasivo y, para el caso del Estado de Pérdidas y Ganancias, el porcentaje de cada rubro con respecto a las ventas netas. b- Analizar la estructura de los estados financieros, teniendo en cuenta el tipo de empresa y los cambios presentados de un afio a otro. Escaneado co134 ANALISIS FINANCIERO APLICADO MUEBLES DE EXPORTACION LTDA, BALANCE GENERAL ($ Miles) ACTIVO Dic. 31/afio 2 Efectivo 495 Inversiones Temporales 4 Cuentas por Cobrar 5.955 Inventario de Productos Terminados 977 Inventario de Productos en Proceso 1.519 Inventario de Materias Primas 1.644 Otros Activos Corrientes — Subtotal Activo Corriente. 10.594 Edificios y Equipos 3.170 Depreciacién Acumulada (446) Subtotal Activo Fijo Neto 2.724 Activos Diferidos 580 Otros Activos 3.357 Total Activo 17.255 PASIVO Obligaciones Bancarias 1.077 Proveedores Nacionales 734 Impuesto de Renta por Pagar 372 Otros Pasivos Corrientes 517 Subtotal Pasivo Corriente 2.700 Obligaciones Bancarias Largo Plazo 5.600 Cesantias Consolidadas 499 Otros Pasivos a Largo Plazo 500 Total Pasivo 9.299 Capital Social , 2.000 Reservas 1.073 Utilidades Retenidas —o- Utilidades del Ejercicio 4.883 Total Patrimonio 7.956 Total Pasivo y Patrimonio 17.255 ON 1.170 158 6.449 1.756 3.221 2.274 279 —o— 1.912 4.465 7.500 4.471 = 13.436 2,000 1.543 3.883 7.274 14,700 28.136 uneuuy vwANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL 195 MUEBLES DE EXPORTACION LTDA. ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS ($ Miles) Ene. - Dic /afio 2 VENTAS NETAS Costo de Ventas UTILIDAD BRUTA Gastos de Administracién y Ventas UTILIDAD OPERACIONAL Otros Ingresos Gastos Financieros Otros Egresos UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Provisién para Impuestos de Renta UTILIDAD NETA Ene. Dic/afio 3 23.153 36.025 (16.312) (25.668) 7.841 10.357 (3.72) (6.234) 4.069 4.123 2.745 5.366 (1.067) (2.122) (71) (93) 5.676 7.274 = 7.274 2. Importadora Colombiana S. A. es una empresa dedicada a la importa- cién y venta de maquinaria industrial. La compaiiia esta ubicada en la ciudad de Barranquilla y cuenta con la exclusividad para Colombia de una marca muy acreditada internacionalmente. Laempresa lleva més de 20 afios de operaciones en el pais y sus productos cuentan con excelentes expectativas de mercado en todas sus lineas. Con base en los estados financieros clasificados que se presentan a continuacién, se pide desarrollar los siguientes puntos: a- Establecer la variacién absoluta y relativa, de un afio a otro, para cada una de las cuentas. b- Expresar un concepto sobre cada uno de los siguientes aspectos: — Tendencia de las Ventas - Tendencia de los Costos y Gastos — Crecimiento del Activo ~ Evolucién del Patrimonio. Covcalitauy FU196 ANALISIS FINANCIERO APLICADO IMPORTADORA COLOMBIANA §S. A. BALANCE GENERAL ($ Miles) ACTIVO Afio4 Afio 2 Afiog Efectivo 12.176 15.383 8.893 Inversiones Temporales 22 oo we Cuentas por Cobrar 147.020 188.590 264.543 Provision de Cartera (1.145) (1.147) (1.781) Inventario P. Terminados 205.565 216.333 305.360 Inventario en Trénsito 23.440 37.043 49.071 Otros Activos Corrientes 35.738 42.758 25.924 Subtotal Activos Corrientes 422.816 498.960 652.000 Terrenos 217 217 217 Edificios y Equipos Depreciacion Acumulada Subtotal Activos fijos Netos 20.394 24.547 (10.362) (12.762) 10.249 12.002 Inversiones 44 35 Activo Diferido 6.250 2.404 Otros Activos 3.750 1.494 Total Activos 519.253 667.935 PASIVO. Obligaciones Bancarias 129.042 213.785 Proveedores Nacionales 255.884 225.440 Gastos Acumulados 20.840 13.750 Impuesto de Renta por Pagar 1.620 2.456 Otros Pasivos Corrientes 2.350 9.128 Pasivos Corrientes 464.559 Obligaciones Bancarias Largo Plazo 15.276 25.962 Cesantias Consolidadas 10.777 15.205 Otros Pasivos a Largo Plazo 4.516 085 Total de Pasivos 440.305 511.811 Capital Pagado 5.000 5.000 Reservas —o— —o- Utilidades Retenidas 1.457 738 Utilidades del Ejercicio 718 3.180 Patrimonio 4261 7.aae, Total Pasivo y Patrimonio 444.566 519.253 667.938 Concentr, Pasivos Corto Plazo a 6M — bevul ae)ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL, 197 IMPORTADORA COLOMBIANA S. A. ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS ($ Miles) Afio 1 Afio 2 Afio 3 VENTAS NETAS 445.960 597.879 744.249 Costo de Ventas (277.043) (387.128) (446.568) UTILIDAD BRUTA 168.917 210.751 297.681 Gasto de Ventas y Administracin (120.444) (156.583) (191.957) UTILIDAD OPERACIONAL 48.473 54.168 105.724 Otros Ingresos 8.781 14.193 19.387 Otros Egresos (18.649) (10.086) (80.644) Gastos Financieras (32.267) (62.638) —(71.178) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 2.338 5.637 3.289 Impuesto de Renta (1.620) (2.487) (1.497) UTILIDAD ANTES DE PART. EXT. 718 3.180 1.792 Partidas Extraordinarias —o- UTILIDAD DEL EJERCICIO 718 1.792 Escaneado coON 3. Santandereana de Concentrados S. A., compafifa ubicada en Bucara, manga, se dedica a la produccién y comercializacién de alimentos Parg animales especialmente para el sector avicola. 138 ANALISIS FINANCIERO APLICADO Utilizando los estados financieros clasificados que Se presentan acon. tinuacién, se requiere presentar un completo andlisis horizontal vertical de la firma, tanto en sus aspectos generales como también Para cada grupo de cuentas en particular. SANTANDEREANA DE CONCENTRADOS S. A. BALANCE GENERAL ($ Miles) ACTIVO Afio 1 Afio 2 Afio 3 Efectivo 11.715 17.268 14.533 Cuentas por Cobrar 90.546 94.912 102.115 Provision de Cartera (721) (832) (1.350) Inventario de Pro. Terminado 3.624 3.214 2.235 Inventario Materias Primas 36.413 59.033 50.304 Inventario Materias Primas en Transito 6.625 8.033 2.123 Otros Activos Corrientes 4.949 13.236 32 Subtotal Activ Corriente 153.191 194.864 169.992 Terrenos 5.647 5.647 5.447 Edificios y Equipos 13.753 21.591 31.243 Depreciacién Acumulada (4.003) (4.770) (6.328) Subtotal Activo Fijo 15.397 22.468 30.362 Inversiones Permanentes 72 2.851 2.851 Activo Diferido 24,292 14.844 8,400 Valorizaciones —o— 15.617 28.440 TOTAL ACTIVO 192.952 250.644 240.045 mevuneuuy .bANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL PASIVO Obligaciones Bancarias Proveedores Impuesto de Renta por Pagar Otros Pasivos Corrientes Subtotal Pasivos Corrientes Obligaciones Bancarias de Largo Plazo Cesantias Consolidadas Acreedores Varios de Largo Plazo TOTAL PASIVO, Capital Pagado Reservas Utilidades del Ejercicio Valorizaciones TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Afio1 103.211 23.242 1.391 12.995 140.839 21.109 3.677 7.293 172.918 8.000 3.378 8.656 —o- 20.034 192.952 199 Afio 2 Afio3 131.927 . 139.250 50.180 24.957 152 639 21.832 12.270 204.091 177.116 1.415 1.000 3.959 6.151 a 1.059 209.465 185.326 SANTANDEREANA DE CONCENTRADOS S§. A. ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS ($ Miles) VENTAS NETAS. Costo de Ventas UTILIDAD BRUTA Gastos de Operacién UTILIDAD OPERACIONAL Gastos Financieros Otros Egresos Otros Ingresos Afio1 495.622 (453.367) 42.255 (21.867) 20.388 (17.791) —o— 7.450 Afio 2 Aiio3 745.968 853.833 (685.949) (787.487) 60.019 «66.376 (29.961) (33.270) 30.058 39,106 (27.130) (33.240) (81) (@.310) 1.000 12.361 Escaneado co