ZLE JOSEPH A. SCHUMPETER TEORIA DEL DESENVOLVIMIENTO ECONOMICO Una investigacién sobre ganancias, capital, crédito, interés y ciclo econémico FONDO DE CULTURA ECONGMICA, neko ‘BUOTEDA DE CRONE eS CEA He GEewireee 1 LA CORRIENTE GIRCULAR DE LA VIDA ECONOMICA EN TANTO QUE CONDIGIONADA POR CIRCUNSTANCIAS DADAS* x snocto sociales en seid on sto nile. Con su mano lssHeador, el invesagedor seca do vex manera aici de 12 ign coraunce ls hachor coonSmnicos La dergnicion de un he. cope connie spear yey steric, I pes Ge ler muchas que ace inponen he condiciones tenis Sec rental de la Tesiad. Un hecho noes nunca pars 0 exosivamente | Elonémo, pcr exinen sempre otorsspecron gue a meno sea tals importantes. in embargo, hibames de hecosecondmicts ie cicada igo que em noctra ids diy con ol mimo dete ‘ho: ebien con el mame ecsbmos toa Hixon dels Reena ‘gue Seu psloexé beeen Hgts co ot | ™U Rechoe soc von al menos de inmedito, eu del onda owes, contac ccm su dkms puede deine como irgda «fa a0gusicve ce ble | SE Hla eaten oe exes bel mtv tomo de tecidn, de ns fuerass econbmios ev Via sei et out cee. Sin embargo, como sélo nos 10s de aquella conducca tcoudric Go Sze por oben la sdgusicon Ge ence mesiene Smo o pasdodin, eatingremos su concen sere poe des. gust, bandonando a scdo ne ample 2 los conepte do Shreve ‘ccondmico” y “fosres cacnémic, pues Ice prociamos fuera dl campo exsrecho dentro del cul hablmos de i coneucta soondinics, "EL campo de los hechos econémicos se delimit, por tnt, en primes Iagar por el concepto de In condoces exotica, Tod el ‘undo debe Seruar —en parte al menos— econimicementey 0 Leundo debe ser, o depender, de un sujszo econdileo (17 Shajtbjee)- Nise tan pronto como Ine miscbees del gropo om al se especaizan por deupacionts, posemos dacinges mucins Sues de gorts cue ssid ml Emporis tela conducts cor Domica o los aegocos ee aquelas bars en lot vee! pee 2 Bie lola se he ecorido pando en gos expruin vsleidh por Phipovich: Vite Gray, ene Isaac :» DESENVOLVIMIENTO BOONSMICD tia dat wn ae pots pr ope to seca hat igre os ope tte Epp geen eas eae ‘rob dla Silda den aceatComnmitanenee Polsares dese, ineveasin meats eer ee ion aia: bees oP es Shame moa eres. oe cpt ete hs rw tcey conte po i sera a er en oe Lot erkeaws Seec gamete SecA teas nes rae ee pee Egg ta pte nee rane teeineets pee Pinata as este rr aah tees iar Sheen tee Eigee sole mage eich oe ge ee ors nies ene a oe sens yn os fig eel esr ee preci oy SS Lee tne eens Ssilyee Siete eee Sorin mate ect oa Sop gehen nc Oooo a oD Feige peo mai ec fs aks ace pina irae Choco Beate Gace wee gree ie etna etree es eens em Seyi ees nin tmemer weree cannes Spades paloma ce i desi fn dias cotter oe oe. Shoo Se omega Secu ms hore certs cat depot, eee Pace pat Cate heres Boe Taps inte an, ee a a Sig ieere sine es Se ar & econsnicg por netrlen dabtee condos nue alee 2 Der Worn wid Haapesle dr shereichon Natemlikonome, ae ean fo sce come Warm 1A CORRIENTE GRCULAR, » Sa ee ao ee cee re Soncogenl Sata sera oan ee nee pe et gee ep op Seema is ee she St rpc ete de fales 2 Cops ic Se meat pb coterie ines 9 qeinin 2 fs ts Wee abe ene ee are 7 tg oy pln ie Jr semaine ral p> ape poem de Sea Be J ctl ogre 7m or as ce ee ge dee pene ges Ne See Sree epee ee gots ae SEE eae a ae oleae Socrates eee bled al on rc ies poamoe Rew bale cae 7 fe shee fee Tomy Seer fe gpa gs cee al ee pe ERS Pico ah ll ome sinker the eee Mee ee ee by ome ca nb acres moment ces Se SP wm pom meld mecrion seta ae s/o ppg pines mm SS SIT ats Mabe See aoe rE ee oa ens ere cE es eee ce a seh emer cles notes ce a Be ce at tele prio bate ree ES Soe ed le eta pn oe crs ey ea cent intl, mee zoreaiage ed bide aie go nS ee Seed caine ere fae ee ee sea een TCs Sinn ecct soe fee ore Saree See amas #4 pow eae Se cents aE eee aoe dae Tir as ores nies cornice serkaite Seu tet. eer are ete ert ng de peo HED Pn eens tb oe Tate eee oe eae» DESENVOLVIBIENTO ECONGMICO sage ey pian a FSIS TEST ree Sn sae Siler cht Se ewe oe Fenaee Mae Sh eee 1 ns hte Sota Es SSS Soe: pny secre essed, meta EU ERS ar rae SABO CS BE ee it Sig Sasa Mee fol ace te taleti acral & LSI Tan ine pe bot ates Sai Sn ils ese Tanta Paes SOLSSR ES See opt elees ie pate nee bree eee ee fh eek anit ioe Meee setae Sule arene Stair Soralnay fae oe i SeLnhree eres maa.e porate VGmonnts ocaere ron Slee Sing a 2s Espace“ ight ym Ge Stee Fs Eine oe Sms. ie Bil Shanta miiaty nite enue Eigen ge aires wee feel eae cS Spay Spates Dario sisSerune Maria moe Ga ma Dope eee iii fers ea pt nia a el SESS ee EGG aiseueecrs mono a Earn set andl & ee SOE Ter ames ee LA CORRIENTE. GRCULAR, 2 fee decease eas eer ae oer epi pr mes mi pe ee “on api eto Sree anilisis en la misma forma, inclayéndose sus servicios en te misma Senne en ae ee SEN REE ers Pe ire es nb epee sb es Se ge ae peice geen oe Sle Re eee AE See Hehe ge intense Doe el Scone icone © nl ane Be Ss pene aioe see meee Sele ere ela al tt aan aoe anes ee ee So oe es Saale ele Sed Boe seer tor Tae) alge ee ne Be cee oe ee geen abe mete po oe comee oes SEE RAE igs iete ns ees Sg pe oop rome ee as Fe 7 st mene ee ages «De See a es a os ee 2 ae Ee ee Lsgeatenes en tie Re 2 ne {gue not movers, Eo cualguler punto que cameaceznos y en cual meagre Ea ul pe Sigh toate rae: comes Soe ge ie ep a ae Soe fits Bh oe ep sw cs =o ta erg ara attr ‘consumir en forma distinc: de la usual. ‘Por ejemplo, odo el mune foe Se its ees ee ee Soe hos peer ae eee ee re talepemenphe err beryens caine hacia 1 misno consomider que su predecesors en el pro eae ee eet cot See rie er cee eesie soeerciamune ence a al aa eee ace hese Fpee nt ate etn pene, eo eagle e a Spo ace eres epee ge ps oes ger ee Dice Sia as Commas poke petits Ses Ses oe ie eo ee coe, Ba SCS ee a moons seni ge ce ae So Sete a Soe eee Se etre deat ope pe of a oe Songs SATs ite Aree oe ope: renee Sees Gee ee = au py ee oe ceed ae petra fey SO ce eo coe el Are seni cm pts gen iets eee sae re cone cpio ei mle Seoometee’ es cree memes ene | Tee cares il ain mao ela dno oe ences et ae re oe ee ee ae SES Sec tin ee nc ca eta, tr ae fie Sly ee meat coeds oe pr come eae ie Sioglale cots se mses Se ce nen tn eden oe eae eens Se Sa ee ce BEERS ait se om oP popoe on Set eS Sc ee a. ia psd aie quent een ths marine: et Se ees ne So i pense Baia Ree ppm pets pen Wu neater eam hee Se Ee aU gene eo pen yale Sra be emi, pate ok Fe rela ah reer oe Ree Sore Seer con claridad? oa eee eI nT warn arrears o UA CORRIENTE: CRCULAR 2 Puede logue al mismo rented por ot rua. Denominae- snes "product sac” al oa Se erences produces y rend {Ee en ana cemonidad n un paiodo cconbmiéo Gado. Boe noes tees fn a0 @ prec alenre ms en el nignifendo de toro oncepto* El prodacto scl no ecare cemo sal ‘No ee re Sado spindo consientemens de ln aciviad semi, coma terpocs tel siems esmbmnico ura Secononis” que ansone tonfomme sn pan aniforme” Pero sta de unt abmscaicn i. Posemor ehaglaraoe que lor prodoces de ros le ni ‘duos consiayen ima monaia al foal del perodo. coondmico, Iemma que se dzrbuye en se momo agin cern pins ‘le. Dade que no repre un cambio enc en lov hecho exe Erpoeno « pecfocumaxe pemisble. Podremor den, eroncey {Gis eas individuo sports st comibucin a ete gran posto oo Gil ysecibe mis ede algo de Al A sade contile cotepoa- Se, agen pe dl Sina, on deta de oy ai ee qe cortponde «cade cals halla pepaade pu cor Eegs & agin femo. Y como todor ssbet por expesenca con ‘slo dcben elnuric, pars ebnener le que devac Tetendo en ‘Sens Is condi Ge gue eadn poration supe ‘San cones ‘cin, so eta h eosteme cicuar dt sem, dcicado Coor mame Toca as aporeciones y prtcipacions, saints. que Edi smena por cl cal bys festa Govbuctn, Hoe. ‘ors hemos echo of mops ‘de que coda ls anlage en oe- ‘fist, de macers. gue dasa una visio snejor del sted cconémin, por un teuo conocido, Supentmoe ght cate a enprenin ecnydla bo ce Us msmins hombres, duponiendo de lor mitmos gaston cin, onocninaas tenion, el meno ok hal Se bea de poe fuccion y_ consumo? bien encontrar sa camino ai la ol 1 Viniewbre one pate apace Adam Smith y Mantall Coo se ed coepn anne cece is cea ples peo tne Wa Pe SERS pra sino eine Vw coe fe en Fe Copia nd Tacome, A Waseer, Gregan Eats aoe, Peveonll and Prsctne: Tory toad we eps @ cen) Nifidondo saconal” Vese tsbita Ebomnacr of Welle del uo» DESENVOLVIMENTO ECONGMIOO Torna deh xtc taco evo 6 mayor Menear wee somata a dey col aera Renee ee ee ae esata ise eet! EET cue ee alee es Pili earn te i aks y mapas tea Tanpe prements ects wa Squats ae Waste see. Seer eee tener Rene enced ite arse DsicSts Time a cae he eee ene SRISE Sooo fata geo mdm veges ch Sige Seg, emer ES ge Gee fees ope emeagcien com eee hes ye ooh Breen Se eee eee ee eee SEIS Stes PRS ES Ea SE Ege Reece eter ect SE Tea ae htt ema Prices ee Suse hale da ners cee tee ees SOUT SES Sede iene b yale regent ‘Reig, Coren hotais Chee tore hb eS Eiitas brie stud aot oa te nis aie ct tnatal y wad nes bine sec ea ae ae ee ee PLS Sete eee tne ae ae SEE ae re Sane dal UE pedusia ae fokdcnae dee to pots Pie ao tala tbe dyes asf pace Sd as ‘Sipe onan gin eee ee an an FRCS aaa Mecha as Bene ens nadine eulgler mominto yaa pide o ca a mec ropes tomas i i: ‘s For conipcet lobe prseredh tte veces» bec pr gos tame be pvr hnonsad dl ona bs once pecans cls ha Gas Ferme operons Ve eeniaied stone a8 alg nape Le Easlor ieervine. mis le par eine Ia conduc veraters 1p Satan secon EELS Spec ‘ais pone me Se em gr pute soma cae de Els deroseres, ‘evtoes aa babe y I mont no skenute ue ate = to po LA CORRENTE cRcoLAR “os rnodemen, obenga de ellos wn maxima de reals, No ‘Stale de una vex pars siempre, cusnto del rin cel hecho es ede ver inperant pars is cconomin. Resins tls como a de ie rndinienos fico deoeceen, pen agar cho 6 poco en coant & rewltadee econiieor pct ieon geo Seid po de tora que nos iterse Boos no exe scala a guns ere le impertencn de wn hecho parm ol Diener de fy smanide, y se linporancla dentro de los nentos expletives de Ie eora econémion Pore pocemon,anatlments vrs ipsie x eulier momento —ome muna et ejemplo de Bokmbae vert s intodacir nuevor heches elie es mute epi, 1 esis de ranigin scl vo than ao ies ce SY, sa embrge, denen le mma categorie que Jos echos Stereos, por tallane forts del domino Gee tain condi, ‘Sendo poe a meres "dace "El ero aspeco de I cuttin, por e etl podemos penemar rach mis pmfundamente ca el corazon oe lr precussion que por dl lado finan y socal. rel propos cone de cide ceo Ee prodvcciin, BY objetivo ds, cute homee econSaicn comnde afte, ee exes porque des produein. samp eo Rid aslo en'l méaco}) volamed de tsma,Tndedsbieges: fe no se requere nnginargumento pats prober que ebe sr da temasnce del "como" y Gel “pore” de i preouccion denco Esl raro de los medio’y secekdadescbjecivw Gas, ice Sop Sivoo puede er our que a ereaiba e cone ste actos Se enna En uns economia que na sta de cambio so puede ta {Gre de sides pare como dent del sixema. Ea ete cao toda indice prodace dwcamence prs ol consumo, ao shpat Sststcer a eezadadesY sen chrumente csi ngiess, € intersied de la nensided de ee prodocto dentro dL pose ‘iidades prices. Tas condiciones ern dada, is neeuicn: ‘ee ds individueaparecen somo le factors decven de proce ‘condnica,coopetnco ambos en is eteminacin él releado, { prodsecibn gue i necesded; vs poral desig a svar de cla! Baro ee argumento también es apicable minis mandi, Sana economia de carb, esl Tier of Caps La pg penny rgd ‘ig fer Se sen a aids ors 8 cs oar "eBay W on adn nn Zien ps de rgpdecéey ne uc oo blo ine Ge htrdon FE i ml col conten de poner WS esendén aes rime por SMI ee pods y ete cin ne gcse cr ote eaex SeseNvoLviusTo EeoNGMICO Ene vgundo "ado" def prodaccdn a conver desde el pri mer momento en un problems cconamica. Debe dings el problems purumene :eonolégicn, Eine un costae ents ambos ce preaclamosfeecepemerts en vi eeorace en 2 Sih cee! pecemeedeicoy ef comer ce una epres. Ob. ‘ere meds go oo cone cme eo ican juve, y oes ln dsechan por ejemplo el ingens poste Fecomendat tm metodo noevo, gut el gorente Somescal a0 atepa, Alogi que no eoesra El Sgesie ye hombre de togoos, poe rene pe de vac ca Wee fm ew su apreacign oc derva del conocinieno de ex Convenient, ‘Apate de malecendidos, corona Ge conacictiento Is hecho, fey la dierenea de sprecacién slo punde procedce dl beens See cals uno dapone Ue on erro Sunt past ls Le gue fice deisel hombre de negocon camo cic de apropos {th proce, & sufscrnemente car. Sign vensjs comer, Ys pune de visa puede resus en le sgeieae forme: posse Breptase es ote prey con sayor ventas lv secoses Gas ego 1n provsiér dela Itguia ove pretendio inponer el ngetero. 2 diuecor comercial quer desir que en Uae economia’ cazade i Susfuciba de ls necsdeds 0 Tomei, Sno gv, por el com ‘rane, s reducsa por ex alercion del proceso’ prowuccros Sh So econo, cqut Signiicado puede ened el punto ce aca ide- Sie” ws poss | BE Como eto elo nico que nos tcc pu tarry Popo, directors o de inspecié, no tansforma su tbs em algo die | Seo repost alos factres eign de ls rogues lo chee {0. Aun sel jefe n0 mucte un deo, nb conrbuye con ago ‘caremos en términos de iguldad. Y en esr saeespreaciin, Vora recto a lz prodaceién, realiza trabajo indiecto en #] seatido aswal | de scusrdo con los tecicoe de said agit To mismo que on igs. Perce tener mache mayor importa | me dl orco elcorato qi reide enn deca sobre I ieee, mie bo de deci, ‘ero vemos en seguida que la necssidad de tomar decitones| ‘& presenta en cualquier trbsjo. Ningin aprendie de zapscero te mens puede reparar un rapato sn tomar algunas deciiones re 4 cies cucsooes, por pequeias que sexn. Se le an ease fiado el “que” y al “cdma pero eso no le dipents Is neceided 8 cietaindepadencia. Coabdo an obero de una eaprea el ‘rica trata dereparar la Snssacin en na cass. particular, Jebo ecidic bin algo del qué y el eémno, ‘Un agente puede haber AGRONCHEA vee sa | | | ail ia* DESENVOLVIMIENTO EcONAMICO np etn iy te ig ace a i ng ade te i ee a cee ran enone ioe ae fae eno em eee septa er rope oe tee fe ego so Rote Wea Tae eee Behe ee SE One cisvamoye cin seine dec is orks chr Seren epeys Se foes pes ee Buren eae Gres SE se ee cermin, ecm ee ote cme or ees, Stes Pee soi Bs Gen compen es em Se em cp espe ger hh ceed ol ceri sa Be codons pm So Crs sae oe eee rome ge ae eee ae eee rs ees mel en eno ee face person eae gene momen & Pegs eae Oe es oe SSE ESS he pee nce seit Be de aoe oe mes Bee Loe mes FAS o cater wear coer sh ee leant gence cent scored Ue Seem Se a re ees 7 ces spe re ene ergo eae eer ne yee pee ae ee ee een Lars pence Teel ee ee Bos Giang tie iar Ses Piney aS) Giana matte Sent or ells nisl postin. Le erg ren see eae Ss cre ce [oe ae en nc ae i sec poet ono Her sae cin repent i Heer eee mie ores ote a oe Sete SSE Se els penis ce ee_Le ae : tem Coeng ostns od eT Ls ee ‘LA CORRIENTE CIRCULAR, % Fapvinepaipspoeshadinpeyimlegs pura ‘pean ces mi i ee cms ete lang mec fom spon, ees age er thera oes re EERE, qriget oni eemreiae Tee ene eyes beer gee ome fo form eae a oe tee rs Fe SRE howe camera bee fe eee en me ed ome od SE ecu Wnty cece ae Rael Se eee tenes cnn See aes soem arta tel alas cea, SET OE Ta gate sesh st eee ee Ses Die Aegean Sek eee ee eee eR mead eh ee oe ee a SEL eens Sees oe se soba ning ae emer, meni 2 oe agree sates opens iy soe Bp ies ce ps tee oe oe Sore ee wane mcm cones cur pe SSeS aL Soe ererre se or Sepa gr cones mae es sere rare ge ce meee peru oh ot pe cp ge me ee mechs yee ane gore eae Deeg ce ct cai ty eee she, Aig cc te et compere sh picpr cpp er mesre eye Sang erie eet pe in os abe ope diay Sap poet oy se coe cco ld Se a me oe RGIS CaS fd powers a x SR i ci 7 Gl mbes Se fe sig Sees, Te oie ee Seer bce meer ic hee fice eerie gpm ere pay a Set me Sue Sete re Sete re% DESENVOLVIMIENTO ECONGMICO Les sevice de ery del ajo on, pr lo, simple fp fers pods, Tevadaiin ce kteutind de bao a provca ndosblenens tides poe Set ean loan gue pots cbecene Seated lad Ge pence geal nbs fae 2s aioe ee ey por cept guetta de hecho en pica, Fae Goons s nee ola de preteen ee epbe cd pote odr en es (os Se tthe et sn odes Ss at Sen Seino chins de acim gue"mo spon Tope ess ozs sgn rein cesta ‘conden que Bubicrn de fewest 0s ambes fos dee prodeceon las pase Simcoe, en fora que cada uno peedujas por aslo Damer fee Sores tl mei a eo lo es eure el hotre n ae planes ecoadmices. Por ejemplos tin prodiecon fe ex Gen oe Encino de mor coils slicer acne Ge easy f fro del sony aor rose fy erence m case ‘Eeeminde Beso on pace so sung nt Lat tare ae dacsvos open sapee cononasent Absa Se fen nehoriy iia ete ds eo et Gero dhen 7a de et yw era seoduct toy oot erates ccgera' 0) Poco te Sadibemenes ee preSte doponer de ces Sede pe ge poste br omprnin sass elainacines anise en Soe doe cdmin Bola donnie tsa case pices Se froin def inprcién nos fo acon. Lo que atin due diss medio importance tina Be desde creates esses de prodecabn Proves ds Una medida que spade 4 replat condocas conten, prcia de inicos kes ces peck goles. Ea on pre eqoe me mist a, dispooe cel decent so par a len decors, us shee ces suisacen Givesbene tr gectscale cay [eessiad oh bu de it sguicibn que poston tenet pu les bees, No eat tl medida en pmo’ lence pnt nf tee {ps de seve de lads yal taba como tampoco ae Sos pre 20 motion de production producdos Bopp ei eae ie Seep tee mee Sp Se raed aia elle ae Staten ne Tle cme, LA CORRIENTE GRCULAR, ” By eae cn a ten pera eclWee.e Sheen te neers att ipa Westie aa cea, Sa Be ce phe ees eke gi SERED panes oe ae na SESS Bama ee See ere SUAS So preeeaniins mines a oa Ser Ne aoe reas init @ mvars Mewes ete Fe, Sees ie icerade sek ete e TE Lrg Teepe aaa Eee, ow SSP amen the Dates inns sens pe pt en team 2 Siete Er evo ene eves RE iniree melee Os one Sin tateed oleracea ele pe ee th Taig: galt ease St osne ees webb Gu naires siete eS, Son See mers ee oe Ghomades testa Svan ote ier pacar enon DES eeel i aera Eee mras ees giremeteaeen ae iiimyeviomeeshaae She Sienna amen ee Spec p ees rome Eel Son deplete wo comaes cod aes Sate a sn cee Soh ae eee” Geet TUL Sgt a a, eters 8 Sea OE te open oar SE) Fpl ieee ae SER far ae lad irate is es i i fl, p Oops te ne ass oor smn sma. Veos poten Wren IB ta ariel emetic See Das nt ee perc ‘fe sage de nora de be prouacid marge y to preciso race Epoccheloene ees® DDESENVOLVINIENTO ECONOMICO 1a tera tabnjp, ek dado por Ie producvidad marginal de i ‘hor cement de I prodocba, que debe dlinins, per ao, Soe alr de It Ed men nora dl egy ‘Beeida Con le syods de us Unidad de'un stock dado del re Scios def ters 0 el uaboje Este valor ideale pare que o- Treponde a cade sevico til yas, puede denociares en on [ent defnidn ef “producto” d'un serio de tabsjo 0 Sera ‘Bamana pomons que no ext completamente familiarise con 1 tena del'walon, creceria ge imporanci ss Hacones a ‘Sects, Refeso a dicho Ice « obra de j. Br, Te Disrbaion of Welt, ca donde se expne la eis com todo 55 dln, susidindore ra sanficociin” imkingose sgh sea iar qe eel no sigifiende prec del expres "producto ‘dl abso" para Ton efectos de am sreonanient partment coo ‘omico} T-emplearce en ets ob solamente dicho sens, Diremoe ambien en ce seni gurl precios de lo servis [Ester del tebe sna coshomta de cambio, 0s rents F Son 2 teteinan por lu predueteed marginal de Ie tert Freja y ques eat do ela poede decine que er libre compe: enc ef tater y el obrero petcben el produc de us te- {Sos de produclon, Exe eoram "ue apn planes contort ‘Bren if teona moderas~ queda met sinplmane expoono. Se ‘isis claro en empliscions pomsrea il igcene pune es mbit de imporearla para nosotes, El indvidae empltn cn veldad ene olor de Tos medion produces Gon eared po ere fits ein see Strsuimo ty lr evs Ian 2 duran Dago gue el ior de fo finer depende del de Tos diiron, debe moease aque cus Tove prodicen aos bieacs de consima que lon que se tubiera produce hoes cf pres. V porque qucremes ro tenet eh cen: Bil ccitncie de Gua cxperisics, pormeindole presente ate tecsye es con el bjete de pocer meager tara, debe {Bor pan dc pun onl cil el indigo no Ba precbao >a celia cate Ms dns posiidedes de empleo. En ese ce Empl sus biens de produccion en priner lar en I de aque Tee pc alocd so nonkinde mas ttplatlin pote go's empire pora a stacion de necesdades eos Urge. fer Adsl, conerard eo-cade cio que otansenscone! de 23 Lae enor ergo mkr tda aes compazine dl con snl Vite Eigtrorth apo grea, “The Thro of Deena, Pisin Gamers Jnr of Eoonomisr i000. 9 poate 9 ‘spac tis suana 6e Hoban conan Ct {LA CORRIENTE CIRCULAR » ecesiad deen. queda instsfechas como consesaencs deer piso de bisnes de producein on lt neceidade preferds en Tpomence. Solamesie puede dae cxda ps, obminco en sentco ‘conbinico sempre qe te negure Te sxafactin de ls ness (sims uagentet Ea tanto que nose aga a ceeaon, crezera ie anes J prodsciéa de os valor definite. A cada posbiiand = empleo pitta, comspondars tn valor parsclar de ead f+ ‘temenee, Wo puede derevbrie coil de cies valves haya de Stibume defrttnmence a ends ineemeno asa tao que aya hecho In lecelin y resi Is prose de is experienc. Le ‘niin Fondamental de gue n0 safer una ated dads ics aber segurado td ces mis items conduce aunts ‘laud que ében dvs todo los iene ence sus into y poses ro, en forme que la welded marginal Je ade Ben s [Bet soos en a etal, intue S ecoend Sit injrtluién posi, bajo condiciones dude y desde su pone fo devia. Seni sega its notes, posse die que ba con: Seyuid el ejr cena, seg ss nce. Tatar de covsegul ‘dutbucin ce sus iene modficendotedo plan ccondmic conce™ Sho ejected, has legur alread Sno ene ona song previa ber encontear paso + pao Su cio haa eget Pea dierborin. Steven ys con tl experience cos peio- {emmce smorn tae 8 eg) reo sei, STs nt crndioncs de is cil es expen es emperien Thu szeometer 1 pres de ls ewes adap & las con daces y valrscionet deren adores cos an modo defiido de emples todos tor bienes y de ahi oa scien defnids de at necesidades tun ince de dad pars los increrentasinditiduaes de los Bie nea que ler dh exprein. Exe indice de wiidad cetera el fugue de cada fncrementa en In economia del Saividuo, i sange ua noses posbiad de erple, debe considers a Ia iuz de exe ‘lon Sin mbargo, 3 volenes «iy “aos iniduales de eee Tin” goes han veiicad renlando en dcho Indice de wid, ncontaremos que senpre o ott, no est uildad definite, letra rhe Uvisdo tn Sea entre uns poses de emple, foveimars ctndo sre ma cura, sein Cesado de tata Stnenizo con Im ten peers Sia cnburgo, squila waliad no ‘eromina in dvidon cme la wre primers loge slant depute de babsne decd ys la ivbn. Pero pars ends ben fsge finlmence ena excels define de wid que rej ise lass de tos sos woos aierbdndole boa watad marl do° DESENVOLVIMIENTO ECONGMICO fob tener pp ae See loot cay pete oe Euiegitnc Sheena oe Big protect i ee pe geome se sepraetindlo fe exedetesotte eae del prodecs que mhtaiue corsets rete presse donne ose et, ‘eeciociin te polled oes ene Hite diye eb debe de proc eee ua meee ae eo ‘sari al producan elegi, misendo af mismo tempo le furss do ne, Encootramoeaqbi lo elementos del costo, Bate os un fend as. a go un bln casa produto lead sails ass slimes exremos, ‘0s Bienes de consvo {que hubierin adguiido de’ otro mado con los minmos medi odin ital por alate, She coment sage ete: ee pe Gas meme a bheosrdoe SEE SL Ga cement reticle nes = cert ap aa cps cele nt Seth Reg scita o let cpeea i Sacre ng So Ea SOE Aye eee aes Soe oes ee ome Sere der Pe acide inh osm fr pute si ge eae ce pe So Sans eens oP bin een Spotesh cin chat acemean erat grees oe peeps as; tanto menor seri la inencided del deseo de mis satisfaccién de sie ote ped ae le sat cece erent ce can seed petit cee cen Sa ere ne ie naar mmr neil See RPESE I eee srr fc pee So Pee ice die vans eae Sa lal oh co oe ia Gb Socrates ia Seas fan Sports noe one eae SER Sal amet gesine ore LA CORRIENTE GRCULAR, « eb ly de rendimienesfisicosdecrcintes, de a cal et inds- pndinte ia vader ce musts propoiisn™ Es indodale qu I Ley cconbmien dels ctor enti terninaia por acta 308 sn fara vide a proposcin fsa, endo ics ls ia com trata Bae el valor Ge sncesn# reine somtars en for: i gu dears elcome de oad rane ee cco, san bjps progesvarenta Ia corded fies de Se Ehsoverséa, i fonm ceo se dino cho, seis mis eleva I ‘scifacibn de necerdndes de etca uno —cono ex perfeceamente ifgico peo oo por ello serlan efere les enbmenos cen: cle Ls constderaciin queen realidad conceden Ios productore al clemento orto Ge prodecelin no por tio, Ot oun ue unt erm cero Gaeta epost empl fr D de prodeccgn. Ena condetacin conrSmaye dl reno decor er ehpieo prodacevo,¥ un gua qoe no pate dela ni Slodacse Hl eo polo Sec consdarcn oe efosen ‘de exteriors cada vez de nero. Tl prodcor opes com ela Sit psccs wpa es Crean cai « mde ‘oe strge la necenda, en else expresan todas a reacones ene Shadi presets ynocesdss of Gen inconcientanente en gn ‘medida; en elo sefisjan toda lar condiciones de m0 ist y de [S howizome cconémco. {Eos comor como expresin del valor de ozs empleo poenca- tes de lor medion de producién consicyen las paras Gel Dede S Aiece seid, Bes wf guinea eupofends ed fe ‘ninen de les coms. Pero debe vor dels bic Se produccon de aquslsexpresén. Pace te sepreeas —por Niger lle fv dt prodgco reeee ae mayor que aque Sin ‘mbes conics com ‘hel marge de Ia produce, sepin lo expusto antennae, ees conor o dean hata aun de Uabad egal Sal prodoew yee, por tn, haga de combina pe ‘eipodore de redcs de prodocsti. En eae puso = Sef seatvanene tas Eovorble gua © dennis wocioene set darn tps Gao eden peng es sos epee tps ise nip Ser seo ile Vie mi mayo "Ds Reneapaly io Se Veronese” ert ‘inSain Vee aden Wee“ ‘Eater Eang' ct @ Hontaduoch tot Seartinachton2 DESENVOLVIMIENTO EcoNeNICO spi in ets prin nl pid fdttaoto que se mantengon ts datos dadoe a Se tpncioe Et tara setae a valor sobew el de Ine bene de productions Ln produccion a SRS Seabee Suen skefoeanys rik: Geman rane re pc ta meee bane fe SLA Tar Geta SAS settle faye eumpldo su rarea,depende tanto de la posctin de los medio ices ede ul ibid yee diel’ naaone ite aie er ee Sopiewigeatteb ei acti tad Septet caer ce as oe tia te ig Gen fice fel gle Sor Lbiibe ace mnexie ad Sig mccevare minbstearinnsr LoLyncr a eee it one erent “Seige Soe ce sie aise aS SEES ahicctiiet ieee roi eimai neal Ser se med eo hg ie name yence ime inst Sete cms sree ieee: ef Gere Seine Sesame filigen eaten aan pate 2 foci esha dating es proveeders do lo servicios de i era y Gl abr Pero waive Emam Sheed naa efome LA CORRIENTE CIRCULAR, ® ipl ed al eoligoruetae ae Date eRe ig ae tere See oe rn le hots 2 cee coat a Sioa seine eta s pti oe ae'S soce mein oe res eae ee erases ee ter ince by se ee ae a ls Pee rraenen Se mace fae Pas ie oe pee nmi eae, Ger bor ek productos En ea els, por ant, ie prodoccsn Sere i pea a stare pees ee ee ee ar cg omnis es ages ol seer ae en Bes ree ew se come Sa ae i, a oe es See ee ea fae he Gro tes rp, fe ce mee ee mae hm ne Srinatae Gaetee geht iar ce eee oes ee os ek Ss Soiree ga) mk Lee ps oe ee SS oe po pete oo ae Sr ge se ne core Pk cee Stet meme ce re a Fe on en Br le erm: i fen > Po: ie cai ieee eats Pore okie ier geel Cems re oe eee, ne cine acorn» nen ete rete 7 mes fe amet ee oh ie tie a fracas wham? feo ee me nae eo nero pr cre J pre ae Stnalmice ences marke ray mega Ep nen oc Bren lmee ee fobs eases mmm ii on “om in eS et he ith to et near Goes Rocka oe Ealia« DESENVOLVIMIENTO BCONSMICO al pees peter eee indepentientes. No disco cansar demasiado al lector, y par cso Ste ht me See sue ce be eerie seat a eae: bara Sts peg ge So as aes pe ee ee ae Saul Sioa, ets pee on Reg nee Seohgiptealeael, art Sedngtcres ser ads een anes ame cen ELSES SR creme sree ps Sane ye ein eres mame oor Sa cee ramp 7 po certo Se bagtiwcl © Ba Sheets Dee SPU Boh a pee oie oe a trio sel proce de Is produced ta'ds Sete, Sams Hoses es pokeede Be Terai wn SESS ps cay mea ee de Sie len seh viens Mi Seen meg as ie ge OEE ree SOS Peoiitaee ete epee a a Demi sid Sener medios 26, produce ‘ena y otra vez, Le aes 30 denomins coin os le Bey dri Sot cE SE a ate ign akn age mam aaa ae ee ee la ee see sr oH, er iP a ere Sag meee ge is be ee dines ae ee Epes dieee Be posers fags, Some = Heres ee See Rae mare varie ee = Sa comes Ft eel En oe Ss Le ee oe Smee oie de deguro en a censabldad de coson,@ baria gents cox cige EVeue op. ¥ apie ESS ee pn fom ay at 1LA CORRIENTE CIRCULAR, 6 Sas le fags aa ett se fom geri wee coms See iat pigs WE enc oman a oe tn pear oe elgg eed eo Sastre es oe eee ee ieee aoa eee nis eee one a ee Soe kro aber mem ee emg ce meee oe epee foe Bmpr pe tn mote oe i par Steen abba heir css pe pet as ee peo She carsced eSeroge o S She ie cable pats nape aes ye ce el ps rr See pte corn coe ray are wees sci ser gmp por Cats & pobs np Syke Eee al cme oe cae Pops beoguenstactie cinta Wee Speen, qooaee react ee ree See elton we = wee peel ee ee eee aa ‘menos no se les ha tenido en cuenta al elaborar el plan econdmico. Se hacen enconces origen de pérdidse vemporaies, de un lado, y de Scheme camer i petite cae ree debi paced rat atte rots Seo rice» gre Yas segue Sem ego coders lon bl = see aes be ane le et eee Riv aco enti ees aes pole SSS Coho ES eee ode el Sea nes ih er fe casi she ores pene diate Se ENGeneik Gores bpeamed See Bote eee oe er een cereal peel ae er eed eee oo pee een mee non pe ree LSE a cee puma ga es ee Sao den Verges Sea ea evn Seton Jabued COND) 9 Fabat, sone« DESENVOLVIMIENTO ECONENICO eee tote ee EOS gtr rs tee ore gee arene ee oc ae eres noes ae Lge Svan es Sener i Lees teas Shee Eas a se ercremerrere eS coin Si ae spel Son ce Ses ie meanings clo Sethe ES oe dpepeend ke Dre a en ssi come che App one fencers Se gh ope nie ee eat eet ree ees pon tt Rao spe cent op eee a ge 2 Bee ea serfs reese a are Sor alain es grec seo cote Sele mane Gar ag cases gies Doceeee = A A one do eee Saas le mre tae ees ona aE Serna erences, ot oe eee Ser gewoon fo pie res Fate ln pln Scrat ats to ee eal enna lo Pe SE roms om gp oe Serpe tenes Scare, act Ee an dae ease aan Cree ion Sane os epee oe aaa ae aa ee compe pees cs Soe ne enone eee SB Se es ce eeee oe oS eo ge eso fp ef ek fe ESTs ste 5 Sobel teens Sango on Ie vite econtmicn, vite Psh-Bavete peg to Sod mesa ik Inport tan poi ppc ‘eset Jota Ran Tania ingerate dom de Fhe Te Hated Inova pi 8 doorela deans ied deters ape pir, Se de Senge” Vite Mepis de Nac sre Rows fron | EA CORRIENTE CIRCULAR * wren, en i em soho re sen ua mer alae see ees eae pee Ta owep thee nas ees giSiantie Diane Eee omn Eig h eon, les teroes io pbc ge sec Ue ia Ee enti i Mion Seer eee ec re we emi Sle ts eae aa are SSS ogee eee eS Se eg Eee ri me Se Kou ceo ee, Mes meee SSIS hae pees ce sera ice eres Store ee pera oe ne See dea ae eee poet ab cri foe nee ps ome Fe eee amet Hiroe Lk ae ae Sh celle feo Free, eae ceca fe pags toc ee mk en te Sa pel ame ma mgs re ee Te ae ree ime eo et Bs ee cern reas healer ee et enn Rash opin aeons Se eee ag = oer grubareth chee, wee UsSgtteadne in pater ee eS eee ee Pees oes Eh remaee ecties faust mee ge ech a ee SEs eh Sere ome er ee in nes pe mo Soup gee Gees eae ge ee ae 2 Pare menos, sn eno, ge moc, sim silo ‘5a Yt clecon ood boy esta por dl Spector view mis eminent de ty hot fs sens fon i Fe de Bepulece Thcioalat Sone U ee a Bane'se wan cesare DESENVOLVIMIENTO ECONONICO So. psn rine eons nw ep Sele ree oo an oe Se fee nc 2 ells Acer SEU be eae Sateen oe epee ehh Gitano Set Ae, 2 De Pence Aedes ee fs me MLE OS'S ei Seer ane te ee cat nl Sepecmio wlan! dt see oo GC x meen mpi amit 0 pe seats Teena sR pee ee, D0 pe Sor ars opens oe Si SR AES meee ce open Ael pac aioe Slo Bos odessa eee a, sete ote a eo ss ee Brees nt pe go ene is tale Sees oes eect nase Seren ol spec oes ue ‘oer rey te aces 6 pops eo Sele Wragg pcarsey nese ener tee oo see ee Se EL Sire be pep ae Se ae carers amie me pote roe oe Soper rg ae coe ew a SEE retles Sere Ny bbls stom Se pee aera cori ee Serpe om cashed aia nd ase ee co coe oo md ate ee Eoeoer ates Pi ined fm plate ce sat ee Bear lens scr cars coe see ae ese ge pt ‘ce ms fens oe nln Sema: od Sore Shee ces ees ee eel ore el pet ote fran ceceey oie ee mnie oe Een Seo her deers sal cot Be Se mec i eerie els poe Sih palael cea aoe gS pene oe pid etal pe ee Cease erat SE ere do een fe ae mi ipreareeg eee ane eae ee LA CORRIENTE CIRCULAR, * savor precio» bien presario possi ex capar de proper ‘honarne mayor cntgnd ce Benes eh el fuze. Pero n0 pode tact, y tabrin de gute mis valoraciones presents y far, Cando fe segura de eles a corente ni is Ge bcken: ape tSado a ela mi conducts. Ls "mayor" cantiged ce biens fers no depende en es azo del ponsiin de bees preseres,Podemor Scenfer # ene cso dl ejemplo de noctre sensi Supongstor ‘gee hay reid han el prevete 1.000 dlrer por me Se le reece gar de le, 20600 dlrs a isl de un a0 de ra Aor hr nto gw eb prey a har ge en forma my degradable l cement Gempo. Pero de> je et mecenca ved sejornda 0 poi, estinendo In mejor tn diein vol de 008 dalre po ao, no en pare de deka Poede spice un erguienco smite al elemento de I absi- sencing” neces de cope ste: ¥ au sro al lecsor expecta. eget cposin & Bdbmbewee aps nears ta fo. ‘opus est featmeno, pre c¢ macho ‘nit compliead® de 1b gas ‘ee apsencia de ser, y debe notre que sy atasess y monde tacions no hin enconeado hasta el memento un snd profance, Debe dite bn aut procera de crear tn spent pro: ‘ictvo, del de explora re creado. Cualguens que sex papel dels sbacncheis en ef primero —hblorenbe repaicaneose Bera eo 'l esr sobre el'shorr, del sgeicnre cpitio= 0 pede sfirmare que te prodces ol procs de capers ea al sgundo sds vex que te septal procuso Se produecin, No we neces pert” Ibs renditeas ale, dadb que se reiben justo en ‘momenta que se prectin. En a contents ivalsr om a0 ase Fas soporbr fa fentacdn perécce 4 is produccida insanoss ps el ujeto se colocarisImveditnnte on ona pein eo006: Inia peor em caso de socombic, No puede tvte, portato, eo sa pie ees ence en Shy Pairs scene ey eerie EP ce pcre oo fai “i anh Ra ert cn Sac ERIN mel 2 ty rem Ei, ar Pee ee cv Eerie ge ee ts ian ale Sas Sse Ses ii oe ene area nae OY BEL eLS We STE S% DESENVOLVIMENTO EOONGNICO Aish i de ai a ee fe Pea! St argo as ee Saye eee ae Liars fers mary as Sit Teeth al pee rons ree “Sen ipa Sw pce ml a pee Soe hoc ere ge le FE Soettanity Ets at Se rae Se Ee pd ae SeORS ee RE eal ea Skier wens Vo seas he Tatas ERESE So's Laren reat BEES Seed ni wad os ao Sons dates ROSE aor Spar deeman on tina fp ot oe eek eee Grit tat ae ie Pines hen packs Come Te bias, Soe eee ‘hci ane ape Uncen ple ae 1a eigen ds Sen sale Sat Sire ata? oie’ octane Sin at alge e Siders Ero Te ee ot SRST SASLIES Sigler Ge al BEE pent oa laage cs eels gw, Sind ie Se ae re epi pete aad pe eons eee SS Tots SEC ee eee peri Rn AE SENS are Spee ap ws Sy See in pric pas ES Seay pra SRE edie De eae S Tepe Oln C ORe ias Sen nas «Sores ts capaci cee ete eee TEED SE so ae no taste ie neesin yl folqlnto tr onerenn omicomett fom Brae Serer zm ‘Ux CORRIENTE CHRCULAR * os, pes las caniades y, por tne, log valores de es Bienes dependen dela cooperaion de dicho agente segura fs nora de InTuelided equimaryinal para sl agente de’ produccon omen 2 ambos, Cail po hata fala mencionr gue I rel, products gue rela del factor trabajo, eo pe, abareapribccamentt {los los bines La datrmbciin & I canta do un bm, por tanto de sy valor, se ball bajo Is ifloencin de os valores de {eo lr dems Biencs ys solamente explicable ea so coulidad tenitadelon en eueresPosemor deci por nto, ue ls valor {it ine inva foun pry Uo ea de tox ayes pares sears Son degenieses motsmene ‘xe sce lt e pen esol de ua persons, sus raciones devi, ss Roca sue mcodos de poe ‘ci, pce, ni, ds Soman ect ‘mies. El indnideo 20 ine gu concenci de td hs pares de wie sicema de tor por el conmaro, en culguer momenro ig mayor gre de el i a 0 ral de come Cuando adopts decsiones rpecto a s0 conducts egonomet, BO ‘concede aeacin a todor los beckon ue dan expen a Ce {pa de valor ino solamente + cero ities ue sein sempre ve Accs ne itp ein cone fre ¥ Ts experiencia, parendo del valor devon bien obtnige por ii caperoncin~ pats conqucr uso aque pus se plead, Per srctur y tatters de es cxpeioncl stn Sader co el sean eval Los valores, sjsadon fut rennan & ergs por el mdviduo, permanecendo invarisbls lor date. Abors bey ‘Eee site de lor presenta, como se ba dicho, una escoiiad tnuy nose. Ea todo peiodo econdmiso se lites ds Duero a teadencis a volver sobre as hues Sen conectas.resizango oct ‘er les mises valores Y aan condo se kerumpa eta conta ese maniene sempre agora contnoiad, poss son scambiaen Ins condiciones exer se tari nanen de hacer age coc iesuente meee, no de adptr fo que se hickra serena i crs cones Uns tes elena Ge als, tra vez daar ls combiasclons representa sempre! punto de rte pra a ur pri conn y ne, por de, ‘es esabiidnd es IndBpesbl pela conduee econémia de los insviduos. En Ia prictin no podian en in nayerin fos cesor reais la Whar mental neseara pra crear de norve est SSpienci Venor tambien de hecho gue canted palo Ge low biens en peiodos pasden dterminsn en porte fs onda2 DESENVOLVIMIENTO ECONEMICO seresyepayantiapenetey eerie tte wage deere ise sree eet Seer ru ee ing eis SoS Tee eer eee ee Seca eee ge aes 6 pret ee sO Sete oe a oe Ea i pigs epi ie vente 7g ee eee ee ae ae aioe et eae lat os ESE PS Se SA li er Sy outers a hercen bere ee Seite ine eS goes a eon on oe es ee ges ate Sie eta even Bom spt be Se Soe ee Lune cone oe Bre peere miie shpe peronces om Eee ae ee ee 2 Se oe Sle ieoeilic iM neues SB poste tie pion 7 oe emo ee pie pen me mons de patton Sr Ries pate omy oe oe oe Petree ee ia ate dla alicia see ne aeee ees Paes yey by pi emo corre ares Sg SEse ere ncentaress pes el end leg to Se See eiegers entree ain dc esi oe se Sop cme oe on pe fre er Setar: Snes Gk, re See te inte en cs See popecento a ly gens ue Pee ee abe ee res ft ol an pene ep 1 Bayo oes ethene a cn de He ep cay peel mine tn pun ine men ene, SES ATi Go docile sands treats oe stican Se Se ST Sonoran 1.8 CORRIENTE GRCULAR 5 ees cite terete oe eet Sess ere a deo See ee sh he see go a aa vires rere ning pas ce aS teu cro dere 3p es sea cen = epi pet egy cg So al oe Parcs cca come Se lege re Sareg ores eee eee te pice cpainci ewe Pear ue yet a sod enorme ci ee wos ye Lovee ere coer as Boon tg cerca ee Se, TAG a cate Siar sora ahr oe otc Ua, enn Tage mat sen, brie Bmuctes [ere eee ieee Lo eS mci ete come ds chy ec Meet oas g aerate mae ah rele eee fe i Ene tour cmae ot es Se pe mane ee er satis Snes ee sare bigness foe mighie ses pete sores ese 2g me x pigs hed wien Fn Rn Se see aks pee gn hee ee fee areas re epimers comerar a oe see ee Bee So oan oe recy ee commas pile Fos mere ee Saat oo weg na ane Ne Se ce oi mr es ae 4 ben wg dint sic, espe note ei te a ag, Se ce re RE Eeee te eee Sie eGteed Sh Loar cn acee OUR a seDESENVOLVIMIENTO ECONEMICD a as cle etree leis meses te seosencte aise boo corres Se es Sa mee nga tend eeitate Petia oe Sion ge it Con i See ees ee meme toot er Hohe) Sse ites cme oe Soe oe Hpocyecouprtnaepectategbed ake vie ee OS con, 7 ont 8 ee Sotelo Se ee Bathe ie eee ee et SLi Grecia on Ais To ow prot oe oe re Bane hes beers ree ee Specie TSE po moe on cee Sse per a eae mee ae Bo grees bie ae pees Bote ee recone citrine ere sree 2 seme Somer epic ore ee te Ns See capri, gee Pog reek Se Chien Nout Sr ah Sri nae periph een ty ed me oe ee es oes ee eae es eric ok ey peice g anal me ten gs a re Sere os rie = te creer me See ae ree Se 7p, 9 is ls Seco pr ere sas Foe soe oe Cr mee mentee Se Te oe csi aie ig ree ed oe ae Seen rams De i oe ee Scien ee ea eae Es oie a aes we eet Sng Epa Sten fice tes eee re eae) See greens pe a aie ae ce soeee Pet eel oeeeten meer te fees See pee tea LA CORRENTE CIRCULAR 6 eet hae ena aoc Alnamm arora ean ety hel asco octane ren sts ies eget noses ice poe See cnr a pee S come spot Fe Seer me “guerra ee freee et te Src ee eae ee Soom cee Bombe apo ose oa ye ie Be ee ee ee we poli pe ee Fey eed sr tele ec ace pee ries ran amet Ee oe ase cain, Be Lee eee ee Eee soba reg pn Hi Sim oo od Yc aemes open nen» oe ea ee Bo be on oe coronene srreeie sage gee Ghehdie ESS eet ee Leen oe eae See ice aie a ee SE eas bee en ee Phe ey eg ape teeny sip eo flrs cen es or errno fo pecs ieee Boras Sores cepa oe eek ore oe gs hee Sere ee cme ees ee Seto ae ea ae socio toatl poste, etn sp EOE ee coniegs waren die tes ein pesos apes te Seeing Soe eat len Sil me Spee Mikey eninge mee Seite Se BT eens ei eg ected goa & Sey cc et coma = pn oe ee Seer ie copes ode 7 oe oaPy DESENVOLVIMIENTO BOONGMICO rarares*! Llpumos a a conchnién de que el procs de cam- {ip eae la tray el ato de on nd, yo bm Se comerro AF cto a slo oleee denen prntipal x corre de issn, do ge ea a, bp on eae, UstGeim yo tabs © Gnttbayen el dvidonde seca wn y sin i ey comma i en nection uy ee ‘crm damands estva, in que a webrpen ee tod. exo Ge oe scardo co al dlsmo par Se date de economia: hs Scadssy le andes pen aaucecke“Tonbien ruse spre ‘csc el Geen par do rend sernomics ei coal non ‘nos ocupado hace brs Se musle pr mteons dando ogea fim gen'udnere de fcdiow y prntorproionss areas Fiddle, incayenco repro prs drrmiacin eo {esr fondo con que i rammed ls secs de a Gera Seabee. ie ion de una economia de cambio se presents, pas, par were des gulete forma, Las epee inva ae Fecen shor comp lugares de produotn pars Io requrinieres &: coon hombres, y a produdn ero sow tah “de ‘sun primer ene dich unidaden Sin embergy no elt {en deo decom ins oer foncions gurl de comin los Sor freer riginaor de ts prodoceda, yes onc, queda ‘Stopliéa en fonts mecca et ate periods, por propio acd, SErinquase un cemeno penonal ditingeiie de fe Bepecson ‘css Snares Aa soponcnes gus Ios srvics de Cart se ‘ilen en manos pritadan a0 een ons pesoast —haiendo sb trcelén do los menopoioe~ que paedin recat el ‘Eno souls gue saan aged cide de tale} cosbqun fet Sicts de items sis dupe de a prosecesbn. Bap eas {eats xe oe en fe de es po sibar ys mencionason que poiear "dine de posicesn potas Cidoss bac de connote gue fa sew de ‘go exiten cts scumulados de exoe hinee Tal Kes poreee ‘cane por ech de que michor medio de produecdh poe Sekdos darn tant eS sie de pods sbensmicos. evo tro.no cs un cence cena y no ceramos on fndaena ST Tanto tuo Ge sles med de prodacelen s ua petngo confi La a et atone de ies de cnn so den gues ee porto de spoyor oro ene, exes ens staan ghoeaimeel en manele vcboedees al por menor y 2 1B pines ocr fonda de lato de I cn dees LA CORRENTE CIRCULAR * gt mh nin et pr suites dhieerarenes oman Sree cope ees Rite meaner ereceam rae ieee hcerai am Pram a mrt seco cies freer a ae Ear anoe tend Ure ie Ee cies caren, anette: SSS yale Slr iene ope Sv Mink acta strate pate Belen t a atremga tee alae 3 SEL A? Petia Pena ee Fi Sees setae meas Babes = Ten wham wnat bar ie tpn, dev, npr, ober pee a el al ce REPT Wie nts we eee SSL "he some wi hoe Sue ae inc Oa Sige tn tees oe dh cs Phas PSP naais mm Sie Lay es eee Seas! ai ts, te Tata Sete te oe Soe ea EDEL tae ah ob conte as Jo EEL a ice Smal ISCAS pe ioe epee pen ovo ees pene ITF) fue Eee acca Hee Celts eo Sage a ‘Sw lf oc eR lees See feos OLR se Si Tees couentos nate! SAAS Tu ae Sect as 42 Es nen cganmesio de Wal. Ex cir sn entarg que en ‘Soepe. be equ i tts ar tae ce ee 12 emit pant be Ina romeo pom great de S: Nesoomb, rite a eg spre sec “tndee"y“coreaers Ver em Pri o] Pole Beonomy. Ena Hear comwagoninn 9 ‘Scape printed ico pore Puher Le came ou ae Sno ‘eG jor dots cap igen gee ex Neweasiy p50= DESENVOLVIMIENTO ECONEMICO cexremes, como deberiamos haberl hecho. eco parece sin mis {gwves primers vies la suena de toda shan «for ahores. Sin Enoarge explicremos tambien ee etre, pero ca todo cad lshor ao pods jogar un gran papel eo fos stems econ oven qoe no exact combo. Hl valor de cambio de caslgier mercancia pace an indiviguo epende det valor de los bens que puede proctrane y de hecho recade procurase con ela En'tanto que 0 eté decido dd ino exreno ee valor de cio Fseutrtindodablemente segs is es prevess ca el moment, y Moerarhssznsmo se Tes cambios de dieccén de la demands de dicho indisdoo cuando se a encontrado la mejor operand de camo ‘ida bien, so Yaler de cambio permineee courts sempre qu 9 ‘maneagan snvarutes ls denbs condiciones El valor Ge camo 5 na ded de la misma iercinele~ tenado cn ete sade Seri diferente para lor disinee nvm, como comecuenela Je 5 gtes, ca primer lugar, de us suacions exons comadas fe Sonja, & ro timbién © independearment de tis Iuches, como consectenca de cifrenci en lon blens que ‘ambi el propio individuo'™ Ber a reacien ée he caniade a Sap = aan ds merci men 9 ese recor son igules pars todos les individ san shor 0 Eireai clos om ls pecs los iE denis soar ‘2 con clatiad sino los redacinos todos 2 un comin detomi- Tairoduzcamos thors exe denominado comin de lat precios 4a mudi de eamble, ecogienso al aro come “dinero mecaneis Micezras que pars nsesuespropéstos prcamos may poco de i reova ibid del cambio y, por cenaguent, polcdactr tate ‘aul brevemenes, debomoe rofandiar barante tas en la de dine 49. Peo agal eabian nos Harmar a los pastes que tenga ft postrior ps nesotres,comideriodaor m taoco que sean access put lo gue sigs. Abandonaretos Sadao eid meetin, compet pone con Sr bens de consoo, por utr © rec en 2) prion cos Foncepro def Wensded Ge race sort lett por sh dinero Isms eanidad do unigad on forme de ot: lera de cambio. Suponiendo un foncionamieno re- 1 per gular y sceprcién general, ate medio de cambio Nenet ste acer meme ee : Bees ee eee ‘pis pe ey ints pe ies ace Soot oes eae oeeneedene San ine arenes eee seen eens Sine wen oe ae epcrare, Feb por gro.o Semple 3 a ote abi et cote for me oem ants Sar eae See Se ice le ee ip ae me ee eer aa irrele Enea ene arr Soe oe moe Hr a pr pet ae ee Erste oon soe ples ae ore Be 2 Stcaaat mee gmp dae, etn oo eee eer one ae euben sabes bee See rae oe ee Eee ES ts Feb ars te ee emt apse sys ele ono ng de ionreeoenoys soy credisese de ago. mses sore eee pe Seg arn se Seo pe ate soi ole ey ime ie Hote tr. Soe penal cms cre bres hae pr fe oe Sane ces nee ne erage eg oo come quien dey mei, = bb pl PSS ao we lees cee, oe mn ee oe EX oncom aba er Peon Leen ree pean cn Soe oa Be EE ae ae ee 5 La quad de “nero min” ot sae sannice comepeode pines a ea ivel de jes elit, ao tntlin ston vodad SSEMiShety Graal ae a SS [ecion gor ie sbonaae semaosimonee. Sopsommse qee hx weocdnd Eisele coos, deo gue cramor de cserdo fan Wiser clo Si oops ue i iin Kvn te crn ‘Btn qos nr caand Se metor cere ago 20S ce ode ‘ences 2 by Seals an ciel de proc, ce ge inuen de Je ‘Bevinenes de macaderGn, Dene oucko panco Sea a peele« DESENVOLVTMIENTO EOONONIOD sipliias la argumensacién, Con objew de mencener ambos Eizcntpguindn blo costars pr dere uae Bi bp qos mo seanfeincnplomens cent p e {rédino gue no reempazs | oe prevents ex tenes db dneco, eel enncepo de medio de page. El prokis sobre sls “media ereiticios de pago” son dinero, se taark mas i de dinero comrespon Eni, en consecoenis, una correne de dinero corspondien- tea lade bene, que © opus el, y coves movimients bajo €f supueto de que no sume fa cantidad de oo, i we ralicen Inovinientosunlaeres cefljan silo el movimiento de fos bie ‘nex Con exo hemes cemido fs desrpeion de la comtsate c= lat, Pare ua econoasia de cambio en conjunto exits la misma sooriady, eo ies mies spurs I mans ivan he pea ura economia narualen fa coal ho ee resizan tranicco- ‘hs de cambio, continued y constanla a slamente de lor pro™ esos. sino tambien de valores Sera en realidad una mala inter pret. de los hechos hablar de valosstoncs socalcs Pues Is Feloreciones piguiessdeben vvis en aa concienciay set, por tan to, indvideale, st es que la puabre ha de mantener sgt signifi do. Las valores de que or debemes ocopar age ao unex ig tiflesdo con referencia al punto de visa del sbi econdaico eh Conjent, sso solamente al del individuo. El hecho coca, ag onto ex toda las vaoricooss, se hala ea la counsels de que lor valores idividnler ein Intimemente rlacloaon no Seao ‘eiprocanenteindependicans. Le waldad de ls relaiones econ. Sc comin el rea cena, lo acto gue I sad "as teaciooes socks consitaye ls sociedad. St no poede hax bred valores Scie, exe, in embargo tn sata soca do valores, ua sstema de valores individuals Pies valores se falls Fisconados muuasete lo mismo que los valores en Iz cconomin Gel individaa, “Opera reciprocamence 4 evs de le raciba de Eambio, de forma qe iflencan yenininflseaciades por toon os valves de endot los dems inviduoe* En ew stems socal ae valor se rflejan codes las condiciones de vide en un pls, cxpre= Senos en Aen paricslar toe iat "combinactone® EL sediment amblte Angee Thre de a monmsey Del Veccio, “Tein dela si Baty gg se Gere eth Eom ory Va an Dizrioe” “* POSE AIRSET cnr cn Doves 'S Ene ove ericpendencis peer care eon Views We, I. ‘pir ven Somme sur douse ane can cain LA CORRIENTE CIRCULAR o el siema social de valor ox items de precios. Ee ns unidad neh mimo std, Pact le preciso expesn, egaramente, oo ‘Specie de eximacin dl valer soca de'un bien No som en ver SEE pram nme eon wl edo ene ‘liesladb ce procuce qu operan bj I prea Ge mocha re lersciones indivtaale.cuit n EL FENOMENO FUNDAMENTAL DEL DESENVOLVIMIENTO ECONGMICO 1 rn i ee ino Supe cease aaron a ttle pi a pct pl os Soomhi reel ere cert Sirsa ye eee i deere Soper naehy one erates Sedona ee oan Clase de drecigncs "Toda Néaqueda de vseauto” de haxor Sige oe ened Talat Lech Soe ree oe Piso cee roeew es gee inion den acmee res me Tere fare eaters Sees cis Seems Se oer Pee reer Sache ore ee Seer ayers ier caen ine Bis eee ane id Slepene fe he ron cee Sicnere icon ibeses rae Siege Sree neg yt Gea Ie eiePe cap Signa hee ieee core. eee reat topless ahead 1 Baw ap ol ee Mex Wer ek, Setters ben Fou Sele iy Sct 9 eee oe ‘pues pal sence Ge “ric yee “Reco ew HED roo dey ines“ Machon crate han sdopndo te de deomintr “udm tT gor prot cookers Come “ae BoE ate oe etc [EL FENGMENO FUNDAMENTAL o de misicismo acienifico y anticientitico que hoy rodea ls eas “eyolucionsc™. Muchos hemos 1 pacenela com todas es geaeraliziions sopericiles en que joege a pape la palabra “ever ae © paso me nation cy ite oe cue cme mrs ce 2 tree pa ce ay cme Seer re cee nas oe Se eee ee ‘etme cet re go a = sepa 2 mig Soe pati ec ae Fee eas er oat coherent nat besa abe gees orem Ta cylin cedanie de has abort soleare obo de qos Sence mes oe Seite pe seetitreeh co pecmre et ce gre ah ees ne see een seme rae ‘bmi de as cass respecto dsvodes los dems. Poss a srecioa ey me So on erin eeieisoes foes See oe i rin oe el ey mete ne meme demas ds cee teenie bomla tenet Beatle ee na ogee trea cnt a ee ee oes et chet ee seen rerum et ae Sn cage i ot a ere ee ee ieee Glia ate Eee (Sete Dacre mere soci). Todo sector de l vide ocd ext hablado por ag gropo Seatac sone pe eee Paes Same omen y creer ie ar eter Seis~ DESEXVOLVIMIENTO ECONENICO fd can onc bn tgs do Soham b cones tele etter ie Sl tS AN Se Soe Sela moulin cence iy ee oii seks eee ie eh alone Hey beh cere tp eae Eh Corer Sek en sy el me ees Sa eee em eo Stn poe sine Sere re peor cee atuere Oe rita ae a el heirs Cue ang ee spi cnr i ea crass pline, Dey tet sce Bias Morse Ho et ee SE ri Seraido que le queremor Gr por el moment, ero no es ‘cont ‘consis en ef doen gi loo condo él primer epi ee ‘cor conic fe Ricsdo. Es eno que Ie ‘sori ecomimnes en el liz senda jueps uo papel importante ‘tana tora del cao de ls de Sombace pero pape totalmente Scbordnad, asec: ceecer el apaatosaltca 2a inea del fel ee i i coat ey Hc {ex sabcienemente co prcckar mizocor do interpre: ‘Sea gue ryan ms ld el foded salen 6 hombre mn. Es wen econden ens Senet tradicional, no sage ext ads, sth embargo, cumndo so uate de hacer feeigbe el desenvovimieo tase revledor Hércono de onsegic le lmentosgoe sarc. tercen aa salon © dxeninen ua problema? 2 i xt seit wn ert eee eee as os pons bs lta cs tonla adanlo pet fo Se ee a ae ee Coins Ty dea btectge G mga ppl ae fr ef ees Sere coms mi teoeneo & ee Se ae ee ret SEES Gini fe Some eee RES [BL PENOMENO FUNDAMENTAL ” No nes ocapamos aqui de la mora el decarlrinino ca xe tendo, Nove ndiurin acer hstreos evolves bien Se es indi, cae sac dee poder ae ‘ena de ro + Baropa en siglo 7, circunanca Benes, como cambis en la mentalicad del pombe econénico, (2liea ds mando cvizado, en ls onerianclon soci en as cone Se oye 6 ot atin pe ho ee Geer ares jit gracaiy a wears Veen Boman’ ne Wecbw a ike wine a Se SS Th i Ee tae gee Spe alee ee Fame Gar Poe hae ayers ond Sosa atarchte muita ee Sais ee ess ( tinime on form lca coke y lan Sn exautgh 0 bo = Soe SOAS hpgo ie Ga ele et Gord popes! come tgs exw fe rosso op ee ie deel gh moras “Geos an Blot’ mh pode y dt Sie Nieeimang fp bmgors cn me Geb fomecin” © ao. Seige ours npn op ess heme racge Soe nl hd Ge eo ees Seca t dio ce Ea tam 9 acer che ‘Economie Fhe) ayo tie feb dla re acs y Sect ec ta ferme Speen io lp enerey diinacoe coma, etre (ortalons ol equltro reo. Eaa.er bien neers pian, y tanita fendigcty Tedt mace pena oe eae acre SE Sapeacctas yd cneh opis cate Pee stance Ca ee ee eed Ie adic, never epee Scone be ide mee porate So fee ire ree paso ‘peadehcleron Gndenncn coonmios exodles Den de ho eats de pers ‘ESS Sinn po sped econ smatso Gomte deh Spl ee nie pn ep moan pin gt stn cen hae Se amis pars oo SSE pclae oe gels Senden, cdo aly pn Sagi eho Chan io com fe eked se cate mec Bere Ir oot oe etn oa ie asyab Probie) seqaern mils pecs yore Sis Lee Ee poeenllnaes cx melo leas Bc aenleSiets at ace ths we haute sgute mie ipotte por cll or pater feces fy cone sn” mel ese Se ‘Sat al proce cconico que ronsre um ve dr iiccdafandanee-2 DESENVOLVIMIENTO ECONOMIC icon pls i pte co ls eB sere coer ee Sorctraiend bens ata ers ames Pag Sransyeisac as Smee rer Sue lisse Geeta gee es A res Sac oma am ae reah, Me Lo, ie Teg won Seen re ERO SS See a “Se linn cng Ls wr 8 pie cps sok Me eae eS SSL Seer ee Sy oe See ee eee Sock A Rater ose Ei ygepe'y uke nae c TR! SL Neos ae Lee Stace sd malin y eile opaies he Scictae ar ae fortre an SSinar ge cg a Sage Pe eee Bae Gra! Be ore es Satya toes Sees aaa ae neo ee pee ee ec SE Saeed re mel Ne Se Sei cinne ss jer eee SG RSELS UTR SS SSeS SE ‘als y jie d avery cianiea depots Ea forma de panto cds de Geos ire Pos sips sian, eeu Secae Eis exoedeg ners y 20 scplentoe i aspen de ke co Sia dior cabins. Feo mf tense ce solmeme ws Poe Pare dems po “Ter cat hs de ls eomprenaces i Ga 1 magi pps Ra Se Bie gee om Sock dl detains Toles lr cere ety man, que ow ncdetasd Se'br eaprentcn nt apremecadie lien ae ge nS ig baSlemeee dactblada Pere m0 = oooh bs fase Sg He Ste oo a eats pe I cl aan ten fey de echo pcs. “Fm he cca en can snes Seam tes ge Regen sans‘ go tc itor gee epics lakers dem “sais, ‘Sern, de Ese xp probes, shen ce por en le le feign sos se de wane, pues @ a anes ‘ite a doeesn de lr fenr de cacy a0 se km perme sce tae ‘olan por mien 1 FENGMENO FUNDAMENTAL » suse espn peace con cir 0 sna Sn CE oS oe eee oes os een ee En ies eectnice Oblate gu w ca keaclia weee See a kee Ber at cos ee i, Sane sep ange cee ee ge on ease ett os Ae oe eg ins foe is, Uy eae SERVERS een ate SS biter Sg own ee re cae fee ae ere eee eee cou 2 re) eo eee we Se ss cer og meee Eg oe iptortocs ol cre ces opis og Sawin paritees meet ot ee ee moe ee ; copa eh ders ek oe ores agar ome Foi cat al pees Ss comin eee cee ae aes re ae ee eee ei rnc he ee Soelhele coe ons aes peter ee pores ole comes ree Serger Sr pea he Oar ee SESren Cae ean ales tea ea eae Seg (ome i ce 8 re 7 ote sates raerwas eee s fren foe ee eS Site 5 easier sss IS ta ees Peete enna ree Se Beaten ota on meas ‘cansformar con el tempo, por pasos infinitamente pequetos, w58 eer See pre yee owe oe ie Tee Re Beek tes be perenne eee pre au es eee Sens Dees van pice ds cn, Se ps es Conia Goeamremnce pes» DESENVOLVIMEENTO ECONEMICO fet: eis ern eon deemesinare ei gates rater, cpr does ee re ones naan ee roe tne ees ro se ee ee roe toe cote sh cpeinee Se ee oe ee dea 9s aro oie Dh ane Se ae poset hp iat ed ee eas foe ge one oe ge a oir Be terctne pociong Sie wenn y Sf into: ve Sores Sones Pare Se cna lias ceases an ees fuse Darn omen ce Same oe ee Sais Se de ca epee es rem a oe a sige roe cmp sp ain rao ee ee ee ne eae Bee aa tae alata eo ae ee pt pce de dering as Geet ees ee es rice Pes repeey oeree crises Sees ers Geman ie ee aay Soe Sl este, Dee oe eer Se ee ee eee 2 eest oa eae eke Ey tere & Soetoro See See oe nee cee tes opsores Soeter ase an SIRE GSES ce ol ape woe cade sede Sei lo toatieg de gos ance, SiS oes br Shcthce ee laa Ss de Rahal hr poado moat " Hitenor eto fergor ero combion soo peg Siiesps 2 wieanta cht mite ta Encla ts Gmcortirioach ot ‘Sheed send Ben pot de hosts pocles oo lo ins por cae XL FENGMENO FUNDAMENTAL * sa geemrolvine, Todo rosy de ecnlrini et tre ines cod montane eed a fe core SS de deservoliniento se hbier ato eign 3 crest propat ondisiones ‘i queremo, sin embarg Tega» iris del oer, to podemnos inclu en Jos due de nacsta expliion clementos de Loge haya de expicas. 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Pago fe elo me pein gx pele Cateye Sinplements fo due een: via camlee sabi abla oh er porlor cambios nls avs oe tla candes adapacn Par tae So Euan 'gr ambig cooinizey sine aco geo pate enone [tl hla os dor errs, so gue ge ceo 62 Bream, £5 Sage an cron te bmn tonic mn ndD cae cbt de lw deri roe de bs moifiacboss {rrr Ade (gre Te perma sid om delisiin mis sae qe epples fee ‘pes di foo cones Lipo orm Poe 06 cg eae Sar Pi dee elie poy crn ‘oat Ariane eo ees oe san F%6 DESENVOLVIMIENTO ECONOMICO es gus de os cous of ee de agai dete It frome 4s cambio epg de by dn y pole a, Tsao, de aa careibn de motion w opoteical de adypaci: es de a contuces gue no sia de earSter grea peroo 3 Soh Seige ones Pee See oe Soi Sen leet ee eg nee ae i bel Sia id coe eee A ee See ee pee eee: we Geka, Sin Se Seca ge pet i rs ire inrivot aud ¢ pooner Se Ni ok rane eee Se ee oe pe co ee Soe See ee aera Sao mes a ne ae a ie noe ere eee ets cos pores ee Rape ers re See ee ee eee fe ceron glen nem ene re cee Sees le ee os es Seen s Be Ree pee co Sree mene Se com me lp: ES So ps cd cab es ae oie oe Se aa ee ney are «or Se aks meee phen ieee a orig, Be Seco ie pr hs Shap ote tm ieee le see J Mace es San pee eek provedce, cists indudatlenense cambio y peoblemente ereinies Cet eee ear eien ooee Se etme eae oven se aa aati ae ng So See rece omeeene eee oe cs ee ns ome ive fe setae farrier pace ee gs ses ees ener Pe moss 2 coos eae, Bee nee oe EL FENGMENO FUNDAMENTAL, 7 Bre concepta cabre Ios cinco casos siguestes: 1) Le iano oceién de um nuevo bien —eo es, ano con el que po se ayaa familrizado los consumidoree— ode ona avers calad dew bien. 2) La intreduecion den qusvo métode de producciba, {de tno:no probado por la experiencia en la rama de ls manafac- fara de que se trate, que no presss fundare en un descubrimiento ueo de el puso de vis cin, y puede cose Smpe- ‘mente en uns forma nueva de menijar comercalmeats ta ther ‘ancls, 3) La apertura Ge tn mevo Mereado, esto es, Un mercado ‘end caal no hays entzado la rama especial dela amofacrara del pals de que ce tte, 2 pear de que exisera amenormeate dicho Eercado. #) La congoiss de una nuees fuente de aprovsionsieno ‘de macerias primas © de bienes cemimanufactarados, hay? 0 10 ‘eistdo amelomente, como ca los demds euos 5) La crexcién {dena nocra ergeninacién de coalqierinvioeria, como la de usa pantie do onopoto i porn formacin de om Ei) ota seastn de we poole te monopoly eeae a snoiad “Alcs ey hay dn cnt sence prs lor fenknenos oe sonrin ah Shag Seeing yy i aie pone ge 20 ee eens ore ee ae sige cael lus cone go de ERAS Boa atlaacone slice eomar corpo en ase apes que goctanese go mugen is anigesh Soo ge sss ptr asp ces egy Eo Eee: in bela Eno beckon sate dictotnabd qx casas l provin que gorenor dacrbit bajo an dngulo pec endo on che de Geom ade Side la sein ni a, de or unin expe Engorsoc lca de bs somes ‘ati economia de compat ot nce Soere atin. fs sopoey Iselin de is enigun, dun do el prosn deb prodecs y decdenis comics y sacl de incinaon y ft que es ucliar» ot form de efeacin,a come 2% SEEsou one ete gre in as forms povadey et La mere conbimconts ‘cla tata tinted elas ds unig un eves 2 de canto, como, por sempl, nt conta wea Peto IS Sconces roobuiel df cue babe urn suns ins* DESENYOLVIMIENTO ECONOMIC te i sews tse ae Sey cmmeriscerese i an coon coc oe ge coins sa cnt ome ce oe cho mihes cence Se al oti oe Sp Se EL Se ee he Sateen aaa ances teense ‘cas de I ‘stord soc del ¥ = fe a age a ore ae ous Sh pe Stine res he tebe Giada s Serle ae Spee feria fee a gee Ppa geese walang feet pele gem cence cine ee seen mie, Sore ce ghee ec oot tn ah Sree pais ey Seyret oe omer peo Sones eta ens ee een soul cite cal dl pe Senn me goers cere ch oa Spe eee eat reo el geen eared lee moc Feeney opr pa ereget Be gee emcee cing Ue ue Soe Epitiges (tae pharapeet ine epee sepevopien lee gen ape nee Be eee) aren eerie Pas Shee Soei eeen tage a Re ee station ecm Sh eae a ate emie anne ween ie at ce on Se are teres Ne oes Safe eee olen Seo sae pe re ee lee sre rg ee feng pes ee ee curse See pode fio oneness i = me rod cle Seven Se Eo gehund & mis core dec gle poblacin cree enare ‘a eps elo ste sconces star ors ak Sede de Gerken, commaioe wl a coms guest EL FENOMENO FUNDAMENTAL, » spd doc rane gem angie coin or ct deere ae np dc ae EE ema ee eis ge le Seen ere te mee me 2 see Reyna te oh imac, pr pe oer, bee oe rs oe Se ches ee clin pote Seton nace! CEES ager sie se a eli Se ele scopic peli fe eee cae oes eee eee ne era Ses ce on Se es nae eee ene ae Tanne eee gh smu Se pn tee oy es oe Spel bie daub whiner cae tye oe pe conn ce Sees rim bal pec pe oe be Sie gow foie ee Ne Fol Bs Sena aig ack ee spa po ee epee wn ene yates eames Ere oe Se Smo rence be ise Se se a polbes oooee pei eine m3 eee oe Ses crete Sema contre cn pretes ss dead Wiad Sat ey ne ge ee ete ere eee eee a ee ans copia & petted ee as ae ea Feo case eat bares oe ie ser embons rngSee 9P oe Meare ee omen eon al pe oe ng ee ate aed eee Serene eeepen are, Bre wa creme ore co ek ne ae ee re cae ey reg Be Pi ecm ee poe a Noes semi ie pote ge bs cee et fe per po pce nS PS i ain Do gla hk