‫تحلیل گران تکنیکال به ما چه میگویند؟‬

‫تحلیل تکنیکال جزو معدود مفاهیمی در حوزه سرمایهگذاری است که اغلب سرمایهگذاران و تحلیل گران تکنیکال با دید‬
‫صفر و یکی به آن نگاه میکنند‪ .‬بعضیها آن را کامالً ناکارآمد و غیرکاربردی میدانند و برخی دیگر همه تصمیمات‬
‫سرمایهگذاریشان را بر اساس نتایج آن اتخاذ میکنند‪ .‬البته در سالهای اخیر این دیدگاه قدری تعدیلشده است و‬
‫سرمایهگذاران کمکم به این نتیجه میرسند که برای انتخاب بهتر سهام‪ ،‬هم به تحلیل بنیادی و هم به تحلیل تکنیکال نیاز دارند‪.‬‬
‫تحلیل تکنیکال و تحلیل گران تکنیکال به شما کمک میکنند تا تصمیم خرید‪ ،‬فروش یا نگهداری سهم را بهدرستی زمانبندی‬
‫کنید‪ .‬بهطور خالصه تحلیل بنیادی به شما میگوید که چه سهمی را بخرید و تحلیل تکنیکال زمان خرید آن سهم را به شما‬
‫نشان میدهد‪.‬‬

‫بعدازاینکه شما فهمیدید از دنیای سرمایهگذاری چه میخواهید وقت آن رسیده که یکی از دو روش زیر را برای گزینش سهام‬
‫خود انتخاب کنید‪:‬‬

‫تحلیل بنیادی یا تحلیل تکنیکال‬

‫البته ما به شما میگوییم که از هر دو این روشها را یاد بگیرید و از هر دو اینها در سرمایهگذاری استفاده کنید‪ .‬درک‬
‫تفاوت بین تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی آسان است‪:‬‬

‫تحلیل بنیادی وضعیت اقتصادی شرکت را تجزیهوتحلیل میکند‪ ،‬اعداد و ارقام مربوط به فروش و سود را بررسی میکند‪،‬‬
‫همچنین عوامل خارجی اثرگذار بر سهام شرکت نظیر عوامل سیاسی و اقتصادی و نیز قانونگذاریهای دولت و مجلس را‬
‫زیر نظر میگیرد و درنهایت اعالم میکند که سرمایهگذاری در سهام عقالیی است یا خیر؟‬

‫تحلیل تکنیکال تالش میکند که روند حرکت قیمت سهام را بر مبنای عوامل رفتاری و روانشناسی بازار نظیر حجم‬
‫معامالت‪ ،‬نمودارهای مختلف و افزایش و کاهش تاریخی قیمتها پیشبینی کند‪ .‬تحلیل تکنیکال به دنبال یافتن ارزش واقعی‬
‫یک سهم نیست بلکه میخواهد بداند قیمت سهم در روزهای آینده افزایش مییابد یا کاهش و چه موقع این افزایش یا کاهش‬
‫قیمت متوقف میشود و روند معکوس پیدا میکند‪.‬‬

‫برای اینکه از بهکارگیری تحلیل تکنیکال بیشترین سود را ببرید‪ ،‬به یاد بدانید که این نوع تحلیل چگونه کار میکند و با‬
‫مفروضات آن آشنا شوید‪ .‬خب… در ادامه این مفروضات را به شما میگوییم‪:‬‬

‫فرض اول‪ :‬همهچیز قیمت سهم است‪.‬‬

‫فرض اولیه و اساسی که تحلیل تکنیکال بر آن بناشده است این است که همه اطالعاتی که شما برای تصمیمگیری در مورد‬
‫سهام به آن احتیاج دارید‪ ،‬در قیمت جاری سهم نهفته است‪ .‬منتقدان تحلیل تکنیکال هم به همین فرض ایراد میگیرند و عنوان‬
‫میکنند که تحلیل گران تکنیکال هیچیک از عوامل بنیادی شرکت نظیر فروش و سود را برای خرید سهم در نظر میگیرند و‬
‫فقط به قیمت آن توجه دارند؛ اما تکنیکالیستها معتقدند که قیمت بازتابدهنده همه عوامل بنیادی سهم است و اوضاع بد‬
‫شرکت‪ ،‬خود را در قیمت سهم نشان میدهد‪ .‬آنها قیمت سهم و تغییرات آن را بررسی میکنند و پیشبینی میکنند که قیمت‬
‫چه روندی را طی خواهد کرد‪.‬‬

‫فرض دوم‪ :‬روندها دوست شما هستند‪.‬‬

‫قیمت یک سهم تمایل دارد در یکروند مشخص حرکت کند؛ بنابراین دنبال کردن روندها یکی دیگر از اصول اساسی تحلیل‬
‫تکنیکال است‪ .‬وقتی روند قیمتی یک سهم صعودی است‪ ،‬پیشبینیها نشان از ادامه این روند دارد‪ .‬در کل سه نوع روند‬
‫قیمتی وجود دارند که عبارتاند از‪ :‬صعودی‪ ،‬نزولی و نوسانی‪.‬‬

‫فرض سوم‪ :‬اگر درگذشته اتفاق افتاده‪ ،‬حتما ً در آینده هم اتفاق خواهد افتاد‪.‬‬

‫فرضیه اساسی سوم در تحلیل تکنیکال و برای تحلیل گران تکنیکال این است که تاریخ تکرار میشود‪ ،‬بهخصوص در مورد‬
‫نوسانات قیمت! ماهیت تکراری نوسانات قیمت به عوامل روانشناسی بازار نسبت داده میشود‪ .‬به عبارتی‪ ،‬سرمایهگذاران و‬
‫فعاالن بازار بورس‪ ،‬در طول زمان واکنش تقریبا ً مشابهی را به اتفاقات یکسان نشان میدهند‪.‬‬

‫تحلیل تکنیکال از الگوی نمودارها برای تجزیهوتحلیل تحرکات بازار و پیشبینی قیمتها استفاده میکنند و برخی از‬
‫تکنیکهای آن سابقه صدساله دارند و هنوز هم مورداستفاده بسیاری از تحلیلگران هستند‪ .‬بااینحال تحلیل تکنیکال کاستیها‬
‫و نقاط ضعف خود را نیز دارد‪ .‬مهمترین اشکالی که در این نوع تحلیل وجود دارد این است که این روش علیرغم نام آن‪،‬‬
‫یک روش انسانی است و بیشتر رفتار انسانها را بررسی میکند تا روند قیمتها را پیشبینی کند؛ بنابراین تغییرات قیمت‬
‫یک سهم به برآیند تصمیمات هزاران نفر سرمایهگذار در مورد خرید یا فروش آن سهم بستگی دارد که همه انسان هستند و‬
‫جایزالخطا! متأسفانه سرمایهگذاری آنطور که تکنیکالیستها میگویند بهسادگی فرمول ‪ ۴=۲+۲‬نیست ‪.‬چراکه اگر اینطور‬
‫بود همه سرمایهگذاران در بورس ثروتمند میشدند و هیچکس ضرر نمیکرد‪.‬‬

‫به طور کلی تحلیل تکنیکال…‬

‫بهطورکلی اگر به دنبال سرمایهگذاری بلندمدت هستید‪ ،‬نیازی نیست که خود را با مفاهیم و نمودارهای تکنیکال درگیر کنید‪.‬‬
‫فقط به دنبال ارزشگذاری سهام شرکت از طریق پاسخ به پرسشهایی زیر باشید‪ :‬آیا فروش و سود شرکت نسبت به سال قبل‬
‫رشد داشته است؟ یا آیا شرایط اقتصادی مناسب است؟ تحلیل کنید و ارزش واقعی آنچه را که میخرید‪ ،‬بدانید‪ .‬مثل کسی‬
‫نباشید که قیمت همهچیز را میداند‪ ،‬اما ارزش هیچچیز را نمیداند‪.‬‬

‫اما سرمایهگذاری کوتاهمدت کامالً متفاوت است و بهدقت و انضباط بیشتری احتیاج دارد‪ .‬شما باید همه سیگنالها و‬
‫اندیکاتورها را تحت نظر بگیرید‪ .‬از طرفی تحلیلهای تکنیکال و تحلیل گران تکنیکال ممکن است یک ماه دستور خرید و‬
‫یک ماه دستور فروش صادر کنند و در ماه دیگر هم هیچ سیگنال و نشانه مشخص و واضحی برای خریدوفروش ارائه‬
‫نکنند‪.‬‬

‫درنهایت شما باید بدانید هر میزان خریدوفروش شما بیشتر شود‪ ،‬کارمزد و مالیاتی که بابت این معامالت میدهید‪ ،‬بیشتر‬
‫میشود‪ .‬در نظر داشته باشید که معامله گران تکنیکال ممکن است روزانه سهمی را بخرند و در پایان روز بفروشند و‬
‫مجموعا ً ‪ ۱٫۵‬درصد ارزش معامله را بابت کارمزد کارگزاری و مالیات از دست بدهند ‪.‬درصورتیکه سرمایهگذاران با دید‬
‫بلندمدت طی یک سال این میزان کارمزد و مالیات را بابت هر معامله پرداخت میکنند‪ .‬پس اینگونه هزینهها را هم در نظر‬
‫بگیرد‪.‬‬

‫تفاوتها را کنار بگذارید و از هر دو استفاده کنید‪.‬‬

‫بهترین راه برای ترکیب هر دو نوع تحلیل بنیادی و تکنیکال این است که نقاط قوت هر یک را به کار بگیرید‪ .‬همانطور که‬
‫پیشازاین گفته شد تحلیل بنیادی به شما میگوید چه سهمی و تحلیل تکنیکال به شما میگوید چه موقع آن را بخرید؛ بنابراین‬
‫تحلیل تکنیکال به شما نشان میدهد که چه موقع قیمت سهم در پایینترین زمان خود قرار دارد و بهترین موقع برای خرید‬
‫آنچه وقتی است ‪.‬هنگامیکه عوامل بنیادی و تکنیکال تصمیم شمارا برای خرید یا فروش پشتیبانی میکنند‪ ،‬بهترین زمان‬
‫برای اقدام شماست‪.‬‬

‫در این مقاله ما به تفاوتهای بین تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال پرداختیم و مزیتهای تحلیل تکنیکال را به شما توضیح‬
‫دادیم‪ .‬در آموزشهای دیگر‪ ،‬نحوه بهکارگیری هر یک از این دو روش را به شما آموزش میدهیم‪.‬‬
https://t.me/amoozeshbourseiran