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    KEYNES: LO REAL La teoria del desempleo en Keynes y en la actualidad Andreu Mas-Colell Universidad de Harvard Suponer que la politica de satarios flexibles es un ausiliar correcto y adecuado de un sistema due en conjunto corresponde al tipo de laissez faite, es lo opuesto a la verdad.» INTRODUGCION La ocasi6n de un centenario es un buen pretexto para la relectura de los clisicos. Auin lo es mas si uno se ha comprometido a participar en una empresa colectiva de homenaje. En mi caso ha sido la Teoria General el objeto de relectura. Confesaré, sin pudor y en la convic~ cidn de que no me encuentro solo, que eran mas de diez los afios transcurridos desde su ultima ‘ectura, Estudiar a Keynes desde la perspectiva de los setenta, y no de los cincuenta 0 sesenta como uno solia hacer. ha sido ins- tructivo y constituye la motivacién primera de estas notas, Me atreveria a pensar que en las historias futuras del pensamiento econdmico la Teoria General aparecera, sobre todo, como la obra, a la vez originaria y clasica. donde Ia intervencion activa sobre Ja coyuntura a corto plazo fue propugnada con vigor y enjundia intelectual comparables a los que Adam Smith desplegara en favor del laissez faire La Teoria General es, en efecto, un clasico mas en el, estilo de La Riqueza de Las Naciones, de los Principles de Ricardo 0 los Eléments de Walras. Utilizando una distincidn de la que gustaba Schumpeter podrfamos de- cir que, como en A. Smith, la grandeza de la Vision domina en la Teoria General sobre el analisis teérico puro. Hay, por supuesto, contribuciones analiticas de primera magnitud en la Teoria General (sobre todo la teoria de la demanda efectiva y su encarnacién concreta, la funcién de consumo) pero, sit duda, es la Vision la que asegura a Keynes un lugar permanente en el pan- te6n de los grandes economistas. En e1 de los mas influ- yentes su lugar, por supuesto, ya esté asegurado. Hay, sin embargo, una diferencia importante entre la Teoria General y la Riqueza de las Naciones. Mientras que ésta va dirigida a, y es comprensible por, un publico general educado, aquélla va ditigida a un’ publico de economistas y lo cierto es que incluso para éstos es un Teoria General, cap. 19, IL libro de comprensién dificil. La Teoria General es emi- hentemente propicia al juego interpretativo del tipo «lo que Keynes realmente dijo fue...», Habra que resig- arse, me temo, a la idea de que el gran plafén de su teorfa no estaba todavia totalmente claro en la mente de Keynes cuando escribiera la Teoria General y, en conse- cuencia, muchas de sus discusiones admiten varios mo- delos interpretativos (y, en ocasiones, ninguno). La Teoria General fue escrita deprisa y como libro de com- bate y es éste un aspecto del que se resiente, Centraré la reflexion de estas notas en el problema del Gesempleo (involuntario) y su tratamiento tedrico. Por dos razones. La primera es que ese fue, en definitiva, el problema que Keynes intento resolver. La segunda es que la recesin (0 habremos de llamatla ya depresién?) de nuestros dias, aun siendo en muchos aspectos (la inflacién, por ejemplo) distinta a la de los afos treinta tiene en comin con ella la presencia del desempleo masivo, Es una triste realidad que la teorfa econémica actual no cuente con una teorfa del desempleo que goce de un minimo grado de consenso, a pesar de que el elaborarla es reconocide como uno de los desafios mas importan- tes. No intentaré pues pasar revista a la multitud de sugerencias ¥ propuestas de los tiltimos diez afios. Me limitaré a presentar, en la tercera seccién del articulo, unos comentarios informales y no riguroses al hilo del que en lineas generales me parece mas prometedor en- tre los tratamientos que los tedricos del momento pre- sente estén ensayando. Me refiero a la llamada teoria de los «contratos implicitos,.. No es éste, ni mucho menos, un desarrollo que surja directamente de la Teoria Gene- ral pero, si que entronca de forma natural con sus pun- tos de vista basicos. Confjo en que esto se desprenda de los argumentos de la segunda parte del articulo. Final- mente, en la dltima parte, nos haremos una pregunta importante aunque, a primera vista, mas bien tonta: Por qué nos preocupa, o debe prevcuparnos, el desem- pleo? Ice—ENERO 198067 EL DESEMPLEO EN LA TEORIA GENERAL _ Con Ia Teoria General Keynes se propuso convencer a los profesionales de la economfa sobre la verdad de dos proposiciones. La primera es que en una situacién de equilibrio a corto plazo el empleo involuntario es posible, La segunda, de la que no nos ocuparemos aqui. es que la autoridad publica dispone de instrumentos para conducir a la economia a un equilibrio de pleno empleo. Detengamonos en las dos expresiones claves: equilibrio a corto plazo y desempleo involuntario Para Keynes un equilibrio de corto plazo es un equili- brio de las variables corrientes de la economia (precios, producciones, tipos de interés, salarios, ete.) dada la historia pasada y, muy principalmente. las expectativas sobre el futuro (las de los inversores serian especial- mente importantes). El devenir de la economia en el medio y el largo plazo es simplemente una concatena. cidn dé equilibrios a corto; pero el mecanismo de este encadenamiento no es el objeto de estudio de Keynes. La Teoria General no pretende explicar ni el ciclo econ6- mico ni las causas del desempleo !. Aspira, eso si, a explicar la persistencia del desempleo en el corto plazo. Conviene subrayar que la nocién de equilibrio a corto plazo no conlleva la idea de transitoriedad. No hay ninguna raz6n automética en Keynes para que el desem pleo hoy no se prolongue en desempleo manana. Sim- plemente, la estrategia analitica de la Teoria General se limita de forma deliberada a rendir cuentas del corto plazo. Se dice que hay desempleo involuntario si tenemos un grupo de trabajadores, que son. en todos los respectos, idénticos pero algunos de los cuales estén empleados (en el mismo tipo de trabajo) y reciben a cambio un salario deierminado mientras que los otros no. Y esto a pesar de que es piiblico y notorio que estos iltimos estarian dispuestos a realizar el mismo tipo de trabajo por el mismo salario. En rigor para la existencia de desempleo involuntario no es preciso que los desempleados estén ociosos 0 no tengan trabajo remunerado. Basta que no encuentren, al salario vigente en el mercado, un puesto de trabajo para el que estén capacitados. Puesto que en estas paginas no nos ocupamos del desempleo de tipo friccional el término desempleo deberé de ahora en adelante entenderse como desempleo involuntario, Asi como Keynes contrasto sus propuestas teéricas y prescriptivas con las de Ia economia que él llam6 clasica, nosotros las contrastaremos de forma més limitada con el modelo walrasiano de equilibrio general, en razén a que la de Walras ha sido la tradicioa prekeynesiana mas Me refiero, claro esta. al micleo analitico de ta Teoria Gener No era propio de una personalidad como la de Keynes abstenerse ‘mular todo tipo de observaciones penetrantes sobre las causas del desempleo. Asi, la insuficiencia erdnica de la propensign a invert y la psicologia colectiva de los empresarios aparecen repetidamente como Sospechosos principales. 6NCE—ENERO 1989 rigurosamente fundamentada, tanto en su versién atem- poral como de equilibrio a corto plazo. en los afios de postguerra El walrasiano es un modelo de coordinacién econé- de precios. De acuerdo con el modelo un sistema de precios (incluidos, claro esta, 10s salarios y tipos de interés) esté en equilibrio si cuando los distintos agentes de la economia lo toman como dado e indepen- diente de, sus acciones se obtiene la compatibilidad~de sus planes optimos de produccién y consumo (0, en términos mas prosaicos, la igualdad de la oferta y la demanda). Puesto que agentes (en nuestro caso trabaja- dores) idénticos tienen planes Gptimos idénticos no cabe el desempleo en el equilibrio walrasiano dad éste se da, la tnica conclusién legitima es que no nos encontramos en un equilibrio walrasiano. O bien el es- tado de la economia es de desequilibrio completo * 0 bien se trata de un equilibrio de otro tipo. En todo caso la logica del andlisis walrasiano, por no estar bien defi nida fuera de sus posiciones de equilibrio, no se aplica Esto es, en un sentido muy real, todo lo que se puede afirmar. Hay que reconocer, sin embargo, que se pre- sentan, como minimo, dos tentaciones no siempre sufi- cieatemente resistidas por economistas educados en la tradition «clasica La primera tentacién consiste en reconocer que el desempleo es un hecho real pero, al mismo tiempo, mantener istacto el aparato conceptual de la coordina~ cién via precios. En esta 6ptica el diagndstico y el rendi- miento estan claros. El desempleo es un fenémeno de desequilibrio que se mantiene solamente porque los sa- larios reales estén artificialmente fijados a un nivel dis- to al de equilibrio. Se olvida asi que la de Walras es estrictamente una teoria del equilibrio. Fuera del mismo no tenemos teoria y, por lo tanto, no podemos preten- det mantener el marco walrasiano y, a la vez, dar una explicacién tedrica de las situationes de desequilibrio. La segunda tentacién no cae en el error, un tanto grosero, de la primera. Se reconove que la logica del sistema de coordinacién via precios esta definida s6lo en el equilibrio pero se mantiene, sin embargo su valor descriptivo. La consecuencia es inescorable: No hay desempleo involuntario! Desde este punto de’ vista lo que en la realidad pasa por tal no seria mas que el retlejo de ajustes 6ptimos (posiblemente de sustitucior, inter- temporal) de los agentes a su entorno institucional y econémico. En altima instancia el criterio para la exis- tencia de desempleo descrito anteriormente perderia toda su fuerza por la simple razon de que los trabajado- mica a tra * Véuse G, Debrew: Theors of Value (hay traduccién castelana Antoni Bosch, editor); K. Arrow y F. Hala, General Competit Analysis (hay traduceidn castellana, Fondo de Cultura Economica) ¥ el libro proximo a aparccer de J. M. Grandmont, Mone and Value (Cambridge University Press) Para un anilisis tedrico del desempleo que no hace concesiones al metodo del equilibrio véase K. Iwai: Disequilibrium Dynamics (COW les Monograph 27, 1981), res no pueden ser realmente idénticos si uno tiene un trabajo regular y el otro no. Esta diferencia ya los distin- guiria. Pero volvamos a Keynes. La nueva teorfa que éste propuso para explicar el desempleo como fenémeno de equilibrio fue la de la demanda efectiva (y sus conceptos asociados como el multiplicador y la funcién de con- sumo). La misma es, sin duda, su contribucién mas importante a la teoria econémica pura. Pasada por el cedazo clasificador de Clower y los tedricos contempo raneos del equilibrio con precios fijos + la teoria podria describirse de la forma siguiente. A diferencia del sis- tema walrasiano los agentes econémicos reaccionan ahora éptimamente no s6lo a las restricciones de precio sino también a restricciones en las cantidades que es posible comprar y vender. Asi, los trabajadores saben si estén empleados 0 no (es decir si estan racionados 0 no) y forman sus planes de consumo teniendo en cuenta esta informacién, Estos planes constituyen las demandas efectivas que solo en el caso de que el trabajador esté empleado coincidiran con las demandas walrasianas no sujetas a restriccién cuantitativa. En la Teoria General estrictamente considerada solo hay restricciones cuanti- tativas en el mercado de trabajo. Las demas son de naturaleza walrasiana, Tenemos entonces para cada va- lor del salario monetario una nocién de equilibrio a corto plazo (es decir de planes compatibles dadas las expectativas sobre el futuro) con racionamiento en ef mercado laboral, es decir, desempleo. El mecznismo analitico para la determinacién de este equilibrio puede encontrarse en cualquier texto de macroeconomia * y no lo repetiremos aqui. Baste decir que el nivel de inver- sidn (decisivamente influido por las expectativas) y del Zasto piiblico (influido por la actividad potencialmente compensadora de ls autoridad monetaria y fiscal) se combinan con ei consumo privado para fijar el nivel de empleo de equilibrio. La posibilidad del desempleo ha sido, pues, expli- cada, El mismo se presentara en toda una region de salarios monetarios y su magnitud dependera del valor especifico de éste. Para comprender por qué en el sis- tema keynesiano el salario monetario queda indeterm nado y puede, por lo tanto, fijarse arbitrariamente, es litil contar ecuaciones e incdgnitas. En efecto, respecto al modelo walrasiano se ha eliminado una incégnita (el salario monetario) pero se ha afladido otra: la tasa de desempleo. El sistema keynesiano con salario nominal fijo esté pues matematicamente tan bien determinado como el walrasiano, {Y cémo se determina el salario monetario? He aqui una cuestidn clave y sobre la que Keynes no nos da una " Véase, por ejemplo, E, Malinvaud: The Theory of Unemploy- iment Reconsidered (hay traduccion eastellana. Antoni Bosch, editor) Wel libro proximo a aparecer de J.P. Benassy: The Economics of Market Disequilibrium (Academic Press ‘Vease por ejemplo. R. Dornbusch » §. Fischer: Mucroecomics (hay traduccion eastellana, Me.Graw-Hillh. I. L. Rojo: Renta. pre- ius y bulansa de pagos. (Alianza Editoraly KEYNES: LO REAL respuesta especifica. Su punto de vista basico, que ha probado ser muy fructifero, es el de la singularidad de! mercado de trabajo. Esta claro que para Keynes el mercado de trabajo no tiene en el corto plazo un caréc- ter walrasiano, Mas alld de esta observacién simple pero fundamental Keynes nos ofrece algunas sugerencias pero nada que se acerque a una teoria de la determina- cién del salario monetario *. Su modelo tedrico es pues incompleto. Para la vigencia de sus ideas esto tiene implicaciones negativas, pero también positivas. Las ne- gativas son evidentes. Una teoria incompleta en un as pecto tan central es insatisfactoria, No puede, ademas, Pensarse que la tarea se reduzca a lenar un hueco. Si tuna teorfa no es capaz de explicar el salario monetario bien pudiera ser que la que lo consiga lo haga teniendo en cuenta factores que incidan decisivamente sobre el terreno que la primera teoria parecia cubrir bien. Mas al gran: no es obvio a priori que las teorias del salario nominal y del desempleo sean dicotomizables. La impli cacién positiva es que la teoria queda un tanto abierta El mundo de los afos ochenta no es el mismo que el de los treinta y es poco probable que la misma teorfa del salario nominal pudiera aplicarse a ambos. En cambio el punto de vista basico sobre el cardcter no walrasiano de! mercado de trabajo no ha hecho sino reforzarse. En los treinta los salarios nominales resistieron con testarudez Jas presiones a la baja creadas por el desempleo pero en Y atin las sugerencias fo som mas sobre ta falta de Nexibildad de los salarios que sobre su nivel conereto. Esto es coherente con la mmetndologia del aniliss« conto plazo. Los salariosnominalesvienen dads desde el pasado. Lo que hay que explicar en todo caso es porque no se ajustan instantaneamente. El capitulo relevante de la Teoria Generales el 19 (Changes in Money-Wages). En él Keynes sefala mu eorreetamente. que aunque lx salarios nominalesrespondieran 8 Tas fuerzas de la oferta ¥ la demands no hay raza automatic alguna pparaque en un marco dominado por el principio de la demanda ‘tectia la economia aleance el equilibnc de pleno emplco (al menos fl corto plazo). De hecho Keynes es bastante pesimista bee la stabilidady ls efectos benefiiosos de un proceso de eafda de salarios ttominales, Sus argumentos al efecto en el capitulo 19 son bien enfti- ox como Io es su conclusion sobre la pretiiblidad de mantener Constante el nivel de salarios monetarios 0. al menos. de no forza st caida, Ex ésta una cuestion inherentemente dinamica y como tal de muy diel andlisis, Restringigndonos al marco mds manele de [a metodologia del equilibria. podriamos preguntarnes por los equ Brios de tipo Keynesiano que se mantienen como equilib sos Salarion nominal responden a las fuerzas de la oferta y demand Clestiva. Results ser que con bastante generaliad la respuesta es que fan. s6lo aquellos que son de-pleno empleo (véase el articulo de I'Sivestre «Fisprige analysis ih productive economicse Proxim aparecer en el Journal of Economie Theory). Debemos conetit por tanto que en este sentido, el desempleo keynesiano est itimamente ligado a la falta de fexibiidad de los salarios nominales. Observes que es la Dexibilidad. no el nivel. de fos salatios nominales To que importa, Si estos no son flexibles entonces nos movemos en un UN ‘ero con restriciones cuantitaivas y, por Io tanto, no Walrasian. Como hia demostrado J Silvestre (An example of & coatinuum of Halm insatisfactory equilibrian, Economic Letters 1980) es pertecta- ‘mente ponible en ese universo tener equilbris con desempieo donde Jos precios y slaros soa. sin embargo. lo corectos desde el punto de ‘sta walraiano, es deci, son tales que silos agentes abstayeran sus restricciones cuanttaivas se ablendnia la compatibiidad de planes y por lo tanto cl pleno empleo 8 esos precios y salris. ce—-ENERO 1080/69 e! mundo actual los salarios y precios parecen tener vida propia (por supuesto ascendente) y ni tan siquiera «sen- tir.. la presién del mercado. Siguiendo a Keynes hemos supuesto hasta ahora que el de trabajo es el tinico mercado no walrasiano. Todos los demas ajustan sus precios hasta garantizar la igual- dad de la oferta y la demanda. Evidentemente no es ésta una dicotomia realista. Un reto metodol6gico satisfacto- riamente resuelto en a ultima década ha sido fa exten- sion del principio y la légica de la demanda efectiva a un mundo donde todos los mercados (excepto. estricta- mente hablando, el de dinero) son no walrasianos, es decir, donde todos los precios estan fijos en el corto plazo *, Mucho se ha aprendido en la elaboracién de esta teoria, Se ha descubierto, por ejemplo, que la posi- bilidad de racionamiento (es decir restricciones de cant dad) en el mercado de bienes de consumo abre nuevas perspectivas para la teoria del desempleo *. Sin em- bargo, con cada precio arbitrariamente dado la incom- pletud de la teorfa no va sino en aumento *, Como éste es el aspecto que nos preocupa en estas paginas preferi- mos seguir literalmente a Keynes y mantener el punto de vista de Ia singularidad del mercado de trabajo, En la proxima seccién daremos un gran salto en el tiempo y pasaremos a describir algunas de las ideas sobre el salario monetario y el desempleo manejadas por los economistas tedricos contemporaneos, DESEMPLEO Y CONTRATOS IMPLICITOS Ya hemos visto cémo en un universo walrasiano no cabe el desempleo. Para explicarlo habré que partir. por lo tanto, del hecho evidente de que Ia realidad econd- mica dista mucho de! modelo walrasiano ideal. Ni lt mayoria de mereados son de competencia perfecta, ni su transparencia informativa es completa, ni la posibilidad de cubrir riesgos es total, etc., ete. La caracteristica comin de muchas de las ideas contemporaneas sobre €! desempleo es que estas «imperfecciones». inciden de Véase las feferencias de Ia nota (*) ¥ también Jos articulos de J. Silvestre citados en la nota (*) ast como «Fixprice analssis in ex ‘change economics. (Journal of Economic. Theory 1982), "Me refiero a la distincion entre desempleo clisico y desempleo -ynesiano originada por R. Barro y H. Grossman, refinada por J. P Benassy y popularizada por E. Malinvaud. Véanse las referencias de fas notas (9) y (3) Un valioso ¢ interesante esfuerzo reciente para limitar la indeter rminacion inherente a los modelos con precios fijos es el de J. Silvestre Negotiable wages and prices in a disequilibrium model». Papel de Trabajo del Departament de Teoria Econémica de la Universitat Autonoma de Barcelona. 1982 Por uno de esos extraiios ¢ impredecibles vericuetos de la investiga cidn una teorfa como la de la demanda efeciva, claborada para la compresién de algunos aspectos del icio econdmico en economias capitalistas acabard, al estimular la efaboracién de una teoria general {del equilibrio con restricciones cuantitatives, por ser un instrumenta importante de anéliss de las economias planifieadas del Este europeo. Allin al cabo no hay ahi ningun misterio en saber quien determin en principio. los precios y salarios. WE} termino «imperfeccién. es un legado del pasado. Cualquier PONCE ENERO 1989 forma particular sobre el mercado de trabajo y generan el ajuste via cantidades (es decir, empleo). Sobre el mecanismo concreto de generacidn hay, sin embargo, una gran variedad de propuestas de las que me limitaré a describir, como ejemplo tipico y por predileccion perso- ral, una de ellas. Dos direcciones que no exploraré, pero que son im- portantes, son las que ponen el acento, respectiva mente, en los aspectos de competencia monopolistica '' y en las divergencias entre el cAlculo individual y social de costes y beneficios, es decir, en las externalidades. Desde este altimo punto de vista la causa fundamental del desempleo es conceptualmente semejante a la que explica por qué en una ciudad sin regulaciones de trafico la persecucion del interés propio por parte de los auto- movilistas individualmente considerados puede llevar a niveles de congestién de trafico que van contra sus inte- reses colectivos. Otra vez, las propuestas de mecanismos coneretos son multitud ". No podemos resistir aqui la observaci6n de cuan paradéjico seria que la explicacion de! desempleo acabara por encontrarse en el marco de referencia te6rico de la Economia del Bienestar y, en particular, de fa teoria de las externalidades inventada por Marshall y perfeccionada por quien Keynes eligiera como el representante a abatir de la tradicién clisiea, Me refiero, claro esta, a ese gran economista que fue Pigou. Intentaré en los parrafos que siguen dar cuenta, en forma muy general y puramente verbal (es decir, sin el minimo aparato matematico que un tratamiento un poco riguroso requeriria), de la llamada teoria de los contra tos implicitos, una aproximacién al problema del desem pleo que ha generado una gran actividad investigadora en los ultimos anos * tedrico competente sabe que estas «imperfeccioness son east siempre saracteristicas estructurales de los mercados en que se presentan ‘Vease. por ejemplo, O. Hart: «A model of imperfect competition with Keynesian features». Quarterly Journal of Economics (febrer0 1982), = Nombres relevantes son: J. Stightz, S. Salop, J. L. Guasch, A. Weiss. P. Diamond, E. Muskin, M. Weitzmam, F. Halin, yun largo eteétera "Los articulos pioneros son los de C. Azariadis implicit contracts and _underemployment equilibria» (Journal of Political Economy. 1975) (existe traduccidn al castellano en Cuadernos Econdmicos de ICE, n.° 15, 1981. pigs. 33-52), M. N, Baily «Wages and employment under uncertam demand, (Review: of Economic Studies, 1974), y D. Gordon «A neoclasical theory of Keynesian unemployment» (Econo: ‘mic Enquiny. 1974). Una presentacign no técnica es R, Hall «Employ ment Fluctuations and Wage Rigidity» (Brookings Papers. 1980). EL aspecto en el que pondsé mas enfasis es el de la informacign asim: tnica, Esta direccion se inicia con una sugerencia de Calvo y Phelps en «Employment contingent wage contracts» (Journal of Monetars Eco nomics, 1977) y continua con R. Hall y D. Lilien «Efficient wage bargains under uncertain supply and demand» (American Economic Review, 1979), 1. Green ¥ , Rahn «Wage-employment contracts» S. Grossman y O. Hart

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