ARSREDOVISNING for Nordic Mines AB (publ) Org.nr, 55679-1215 Styrelsen och verkstillande direktiren fir hiirmed avtimua drsredovisning fOr rikenskapsiret 2018-01-01 ~ 2018-12-31 Innebail Sida - forvaltningsberaittelse 2 = resultatrakning u ~ balansrikning 12 =noter 17FORVALTNINGSBERATTELSE Styrelseledaméterna och Verkstallande Direktor for Nordic Mines AB (publ), orgnr $56679-1215 (“Nordic Mines” eller “Bolaget” och, tillsammans med dotterbolag, “Koncernen” }, harmed presenterar arsredovisningen och kencernredovisningen fér rakenskapsaret 1: januari 2018 till 31:a december 2018, FORETAGETS VERKSAMHET Nordic Mines grundades 2005 och var ett nordiskt gruv- och prospekteringsféretag. Koncernen hade en guldgruva,Laivagruvan, utanfér Raahe i centrala Finland, ech bedrev prospektering i Finland och Sverige. Utvinning inleddes | Laivagruvan i bérjan av sommaren 2021. Den férsta guldtackan producerades den 27 december 2011. Under 2012 och 2013 dkade guldproduktionen langsamt, men det var acksé en hel del driftstorningar. Detta led til att produktionen av gud inte var tlrkliginsam fOr att taicka kostnaderna och aterbetala bolagets skulder. 2013 ansokte bolaget om en rekonstruktion a alla icke-vilande foretag, Sedan 2013 har det inte skett ngon prospektering p& grund av kostnadsbesparingar. Nordic Mines Group bestar av moderbolaget, Nordic Mines AB (publ), med en finsk filial, Nordic Mines AB (publ), filial Finland, samt dotterbolaget Nordic Mines Optioner AB, | mars 2014 inledde Nordic Mines medbestémmandeférhandlingar med medarbetarrepresentanter fran Laivagruvan fér att uponé ytterligare kostnadsbesparingar. Férhandlingarna resulterade i fristallningar i gruvan och anrikningsverket, och ett tilifalligt produktionsstopp. Produktionsstoppet, som inledningsvis skulle gilla tills man sdkerstallts extern finansiering fr att kunna Ateruppta verksamheten, har dnnu inte havts. Under 2014 slutforde Nordic Mines rekonstruktionen med en kombination av nedskrivningar av utestdende banklén, ackordsuppgdrelser | Sverige och Finland, och en nyemission med preferensrattighter fér bolagets befintliga aktiedgare. 2015 nadde Nordic Mines en slutlig dverenskommelse med sina léngivare om att forvarva samtliga krav p& koncernféretagen | enlighet med det befintiga projektfinansieringsavtalet. Farvarvet finansierades genom en nyemission med preferensrattigheter {for bolagets befintliga aktiedigare. | samband med nyemissionen fick bolaget en ny aktiedigare, Lau Su Holding AB ("Lau Su” eller “aktiedgaren”) 2016 publicerade Nordic Mines en uppdaterad mineraltillgéngsuppskattning baserad pa flera malmsorteringstester pa 72 ton vulkanaska och kvartsdiorit fran Laivadeponin, Mineraltilgingsuppdateringen, som flier JORC-koden frén 2012, baseras dessutom pa bolagets mineralreserv- och mineraltillgangrapport fran den 1 januari 2015, och anvinder dagbrottsskalsdata och‘cut off-halt som referens, men rapporterar frén uppdaterade dagbrottsskal baserade p uppdaterade kostnader och tekniska data som en folld av resultaten av malmsorteringstesterna, ‘Med ett guldpris p& 1 400 USO {tidigare 1 510 USO) och en cut off-halt pa 0,3 g/t (tidigare 0.6 g/t), en minskning med 0,3 g/t pé ‘rund ay sorteringen, uppgér den kiinda och indikerade mineraltilg€ngen til 24 320 000 ton (1,13 g/t), med en guldhalt pa 88S (000 tr, 02, Dessutorn uppgir den antagna mineraltilgangen till 4370 000 ton (1,64 g/t}, med en guldhalt pa 231 000 tr. o. Det &r ‘en dkning med 13 procent i guldhalt (Kand/indikerad) imfért med tidigare tilg&ngsrapporter. Om man anviénder samma guldpris som iden tidigare modellen skulle 6kningen i guldhalt vara cirka 25 procent. 2016 hade Koncernen tilgang til 4 MEUR lkvida medel som r&relsekapital Rorelsekapitalet tog dock slut och bolaget hade inte pé Langa vagartleicklig kvidtet fr att bedrva gruvverksamiheten i Lava, Det rérde sig frdmst om tvé kostnadsstrSmmar. A} Iwanatliga rintebetalningar pa utestdende rekonstruktionsrelaterad skuld | Nordic Mines OY och 8) underhsil av bbearbetningsentggningen f6r guldmalm som lig vilande och inte vari drift. Den férstnamnda var en Kind kostnad, medan den andra var en okdnd kostnad pa grund av felaktiga kostnadsuppskattningar av den ledning som tog dver nir den nya aktiedgaren trédde in i slutet av 2015. Detta resuiterade | att en “oplanerat” hég andel av rérelsekapitalet anvindes fr underhall av bearbetningsanléiggningen. Nordic Mines AB sattes under observation i augusti 2016 pa grund av bristande efterlevnad och likviditetsproblem, Fran december 2016 till maj 2017 dverlevde bolaget tack vare kortfrstiga l8n pd sammanlagt 1,7 MUSD fran aktie’garen Lau Su (1,2 MUSD), ‘aktietigaren Jade Enterprises (0,25 MUSD) och léngivaren Lao Tau investments (0,25 MUSD). Bolaget, | samarbete med Lau Su, hhade for avsikt att genomféra en nyemission for bolagets befintliga aktiedgare dar ovan némnda aktiedgarlén skulle konverteras till nya aktier vid nyemissionen. Parallellt arbetade ledningen med ett direktinvesteringsaltemativ via nya privata investerare. Den 31 december 2016 hade koncernen 39 anstéllda, Koncernens huvudkontor lag i Stockholm. Nordic Mines aktier var noterade och handiades p& Nasdaq OMX Small Cap | Stockholm. ‘As at 31 December 2016, the Group had 39 employees. The Group's head office was located in Stockholm. Nordic Mine’s shares were listed & traded on the Nasdaq OMX Small Cap exchange in Stockholm. | april 2017 besiutade styrelsen att stlla in den sakerstallda nyemissionen och i stillet valja ett icke sakerstalt alternativ med Fiesteel Resources inc.:FTR (namnet andrades till Nordic Gold Corp. 2018) investerade | Nordic Mines Marknad AB (och kringgick moderbolaget NordicMines AB) och forvarvade majoriteten i Marknad AB. Den sakerstillda nyemissionen stalldes framst in p8 ‘grund av en djupgdende och subjektiv strategiskllnad mellan aktiedgaren Lau Su och styrelsen i fragan om att skilja bearbetningsaniaggningen fran gruvan. Styrelsen awisade aktiedgarens strategi. FTR-altemnativet var enligt styrelsen ett bittre alternativ for att komma framat jamfért med en nyemission och en uppdelning. | april 2027 presenterades ett icke-bindande férslag pé alternativet med FTR for aktietgarna. Investeringsstrukturen innehallinga Investeringar i koncemnbolaget (Nordic Mines AB), vilket konsoliderade alla aktiedgare. Dérefter stoppade Nasdaq OMX handeln 3 9pa obestmd tid och satte dterigen upp Nordic Mines AB pa observationslistan i juli 2017 p8 grund av bristande efterlevnad av rnoteringskraven, & grund av at strukturen i FTR:S investering kringgick moderbolaget diskuterade och antog drsst&mman f6r 2016, som holls den 30 juni 2017, alternativet med en kombination av en icke sikerstlld nyemission med en icke sakerstilldinvestering av FTR som {det basta alternativet for att ka aktiedigarvirdet. Den foreslagna nyemissionen innefattade inte en uppdelning utan innebar | stillet ett scenario dir intakterna fran nyemissionen skulle investeras i Marknad AB, | kombination med FTR‘s investering. Det skedde en forandring I styrelsen p3 arsstamman, | borjan av september 2017 fattade Nasdaq OMX beslut om att avnotera Nordic Mines AB frin borsen pa grund av den totala och \angvariga bristen pa efterlevnad av noteringskraven. Vid avnoteringstillfallet noterades aktierna i Nordic Mines AB til 0,278 SEK peer aktie med 565,72 miljoner utestéende aktier med ett nominellt marknadsvarde pa 157 MSEK. Detta motsvarande i stort sott det redovisade vardet for bearbetningsanlaggningen I Laiva. | september 2017 presenterade FTR en investeringsstruktur fér ett Joint Venture (JV) om 51:49. Denna fick namnet Nordic Mines Marknad AB. JV-strukturen skilde sig fran det icke-bindande alternativ som presenterades for aktiedgarnas i april 2017. Styrelsen hall en extrastimma i avnoterade Nordic Mines AB och FTR:s icke sakerstallda JV-6rslag om 51:49 antogs av aktieggarna, under extremt pressade forhallanden, Givet detta hade aktierna inget handelsvérde dé en nyemission skulle innebara en hég risk for Lau ‘Su att garantera, Konkurs var ett allvarligt alternativ vid sidan av FTR-alternativet. Det skedde tre fordindringar i styrelsen, en ny ledning och tre styrelseledamater, daribland CEO, befriades inte frin aktiedgaransvar. | december 2017 slutforde styrelsen en andrad version av JV-avtalet om 60:40, med mBjighet att fervdrva ett minoritetsintresse 1p8 40 procenti verkligtviree av FTR's aktier som ar noterade p& TSXV. EfterslutfOrandet av JV-avtalet om 60:40 hade koncernen en 31 december 2017 en anstilld, Nordic Mines aktier avnoterades frin Nasdaq OMX Small Capi Stockholm, JV-transaktionen gocktinde Nordic Gold Inc. att férvirva 347M virde av tillgingar i Nordic Mines Marknad AB, ett 100% helagt dotterbolag tll Nordic Mines A8 (Publ.)utan at férvarva motsvarande skulder| Nordic Mines AB (Publ. av 20NISEK nedsrivet til LIMSEK varav TIMSEK var leverantorsskulder nedskrivet till 2MSEK och SMSEK var utestdende skatteskulder fran rikenskapsir 2015 verforda till ikenskapsér 2017. Nordic Mines today ar ett skalbolag med inga rérelsetillgangar under sig. 2017 arsredovisning blev presenterad p& 2017 arsstmma hallen den 28:¢ december 2018. Revisionsberattelsen bedémdes inte som en ren rapport av revisorn. Revisionen fann manga luckor i efterlevnad och styrning for ledningens och styrelsens rikning for rakenskapsér 2017 i forhallande till fOrvarvet av Nordic Mines Marknad AB av Nordic Gold Inc. och visade sig vara vardemassigt skadligt for aktiedgarnas intressen. Nuvarande ledning (VD) och styrelseledaméter tog sin position den 18:e februari 2018. Som vid den 30:e september 2019, koncernens huvudkontor var lokaliserati Stockholm, Nordic Mines AB (Publ, filial kontoret i Finland var nedstangt och koncernen hade 1 anstalld 4 ypNORDIC MINES AB SAMMANFATTNING FOR RA2018 ‘Nuvarande ledning (VD) och styrelseledaméter tog sin position den 18:e februari 2018, och kommentarerna till Arsredovisning 2018 fram till 30:e september 2019 ar baseras p den analys och rapportering som granskats av den inkommande ledningen och styrelse. en inkommande ledningen och styrelsen vill lyfta fram tre viktiga nyckelkategorier av 2018 ars utmaningar som ocksa dikterar, huvudfokusomrdden fér 2018, 3) Operativa utmaningar. Det dr styrelsens och ledningens subjektiva uppfattning att en betydande killa till ekanomisk néd har orsakats av ett p& manga itt icke-uppfyilt, misstyrt och forstérande aktie’garvirde och eroderat fOrvarv av 100% helagt datterbolag Nordic Mines ‘Marknad, godkand av rakenskapsér 2017 styrelse for Nordic Mines AB (Publ.) och Nordic Gold Inc. Ineffektiviteten i ett sidant forvarv framhavs av A. Overtradelse av verkligt varde tillvagagangssatt for virdering av Nordic Mines AB (Publ) tillgdngar Aterspeglat i rmarknaden och dirmed dvertradedse av verkligt virde exitvirdering fr Nordic Mines AB (Publ) aktiedigare 8. Férsaljning av alla Nordic Mines AB (Publ tillgngar till orattvis vrde och ingen forsiljning av motsvarande skulder i Nordic Mines AB (Publ.). Oversattning av detta till aktieSgarvirde, alla aktiedgares tllgangar ibOckerna sAldes til arattvist vvarde och alla skulder lamnades kvar | béckerna pS aktiedgarnas bekostnad. Totala skulder pa 20 MSEK inkluderade framst Skatteverket skatteavgifter pé 9,34 MSEK, historiskt fGrfalletfrin 2015, och leverantérsskulder pa 10 MSEK. Totalt gap mellan verkligt varde (obetalt), vlket terspegias pa marknaden, lig | intervallet USD18-USD20 miljoner som inte ingicki utgingsvérdet, C. Gvertradelse av avtal med respekt till ‘a. problem relaterade till verkligt virde car tllgangar som byts mot kontroll av Nordic Mines AB (Publ, tilg’ngar i formen noterade Nordic Gold inc. aktier som ar totaltilikvida och terspeglar kankursvirde, b. problem relaterade tll yterligare kostnader for utspadning av aktieagarnai Nordic Mines | inderna pa Pandion Financing, godkand av Nordic Gold Inc. styrelse efter avslutande utan att ha hanvisat till samme i de undertecknade dokumenten, ‘c.__ problem som gillande réstratt for Nordic Mines utspidda 30% -innehav i feretaget. 4d. problem relaterade till tid och transparente finansiella upplysningar | kvartals- och arsrapporter med avseence pi kritiska aspekter s8som utplacering av aktiomedel p USD17 miljoner i Nordic Mines Marknad AB av Nordic Gold Ine. Det belopp som anvindes for att utspida aktiedgaren | Nordic Mines med 60% har | sjslva verket producerat negativt aktieagarvarde for aktiedgarna i Nordic Mines i en sidan utstrdckning att Nordic Gold Ine idag ar praktiskt taget konkurs. Ledningens och styrelsens anstraingningar for rakenskapsir 2018 har varit inviktade p& att rensa bortskulder i Nordic Mines AB (Publ,) med de grundigt ilikvid, ike saljbara konkursvarderade aktiemna av Nordic Gold Ine. Styrelsen har lyckats pa sitt basta ‘érsbk att rensa alla leverantérsrelaterade skulder, men vill uttrycligen konstatera at kvaliten pa tllgSngarna som arvts via 8:e december finansiel stangning av Nordic Mines Marknad AB, nr det Sr nara tll Konkurs, ar starkt skadlig vilket gr att man inte kan betalaskatteskulder pa grund av rdkenskapsir 2015,a Kvalitén pa tllgingar och Prisbildningsutmaningar. 58,4 miljoner aktiar i TSX Listed Nordic Gold Inc. | balansrakningen for Nordic Mines, har ett forsaljningsvarde pa 0,04 CAD per aktie med extremt tunn handelsikviitet viket gr det fektiska valutavardet I8ngt under den noterade kursen. Styrelsen gorde flera forsok med finansinstitut och Nordic Gold Inc. fér att salja aktierna med malet att rensa skulder men forgives, eftersom det verkliga vardet awiker fran det noterade vardet. Styrelsen gjorde slutligen som en sista nédsning til alternativ, férhandlade och skrevned stora leverantarsskulder med 75% till 2 MSEK, tog tll aktieagarlan varda 2 MSEK mot pant I sdkerhet 1:4 i form av Nordic Gold inc. aktier. Erhalina mede! anvindes dérefterférattreglera leverantérsskulder. lavsaknad av ndgot saljbart virde p8 aktierna pa den dppna marknaden, offentliga och privata, med syftet att reglera aktieagarlan, genomfarde styrelsen ett Sppet bud riktat till alla aktiedgare i Nordic Mines och intresserade nya investerare, for att f4r8tt prisbild pd bordet. Budgivningen resulterade i tt icke-konkurrensutsatt scenario dar langivaren (aktledgarlanleverantoren) var den enda budgivande parten som antydde ett konkursvirde for Nordic Gold Inc och drmed ocks8 ett Konkursscenario fér Nordic Mines. Budpriset p§ bordet var 0,008 CAD per ‘aktie viket dterspeglade 20% av det ifrdgasatta priset eller med andra ord en mycket tydlig konkurssignal inte bara fir Nordic Gold Inc utan ocksé for Nordic Mines AB (Publ). 3. Skatteverkets skuldor rdkenskapsir 2015. Mot det 3:e kvartalet av rakenskapsar 2018, limnade styrelsen, via Accountor AB, bokforingsfirman i fréga under rakenskapsir 2015, sitt forsvar till domstolen. Férsvaret var ett f6rsok att avskriva Skatteverkets fordringar pa 9,34 MSEK. Domstolen avgay sin dom mot Nordic Mines under april rakenskapsir 2019, Som frklarats i avsnitt 2 ovan, pA grund av kvaliteten pa tillgdngarna i Nordic Mines som dterspeglar ett ilikvidt och ett Konkurspris, har den nuvarande styrelsen inte kunnat betala skatteskulderna ‘och dat dr mycket osannolikt att de kan gora det med sdana ilikvia tillgngar. 4 Réstberdttigade aktier en 7:e februari 2028, efter finansiel stangning den 8:¢ december 2017, sa ingick gamia styrelsen for Nordle Mines AB (Publ. in | ett féstningsavtal med Nordic Gold Inc. dér Nordic Mines resterande 40% av Nordic Mines Marknad skulle bli Képt av Nordic Gold inc. far 58,4M TSX noterade aktier av Nordic Gold Inc. formen av ett fysiskt aktiecertifikat med flera begransningar varv den tena var att dessa aktier inte ska behandlas som réstberattigade aktier. Den styrelsen avgick den 11:e februari 2018, Nuvarande styrelse kom in den 18:e februari 2018. Nuvarande styrelse argumenterade att det underskrivna réstningsavtalet ar ett bristflligt avtal och darav icke giltigt avtal eftersom i en noterad struktur &r det omélligt att ha den enskiltstorsta aktiedgaren med en hog rminoritet p& 40% i en noterad struktur som inte kan rdsta, detta eftersom féretaget isd fall fungerar sub-optimalt med styrning ‘med de aterstdende 60% av minoritetsdigare, varav de stdrsta aktiedgaren bara hade 2%. Den 15:e november 2018, konverterade den nuvarande styrelsen det fysiska aktiecertifikatet till $8,4M digitata aktier, med alla restriktioner borttagna inklusive att 58,4M Nordic Gold inc. aktier lev rdstberaitigade. 50,5M aktier blev dstribuerade tll existerande aktietgare av Nordic Mines efter man rensat skulder. VASENTLIGA HANDELSER EFTER 31 DECEMBER 2018 DOMSTOLSBESLUT TILL SKATTEVERKETS FORDEL OM 9,34M FORSENAD SKATT | RA2015 | april 2019 avkunnade domstolarna en dom i Skattverkets férdel for att 9,34 miljoner kronor skulle betalas ut som forsenade skatter fin rikenskapsdr 2015, Det totala ansvarsscenariot i Nordic Mines AB (Publ.) som motsvarar de ilikvida tilgdngarna i det 6 ¥som Sterspoglar konkursmarknadspris forhindrar Nordic Mines att respektera skattebetalningarna, Den nuvarande styrelsen, efter att ha diskuterat med parter som ar involverad i att skatten inte betalats, vill p& basta satt férséka genomféra twa metoder {érsBk att korrigera Felen vid dess Kalla: Kalla 1: Hantera lagligt awikelsen vie Férsaljningen | december 2017 av Nordic Mines Marknad AB's tllgingar med avseende pa Gold Inc, rensat bort motsvarande 347MSEK varda tilgangar som dverlamnats tll Nordic Gold Inc. (Acquiser) utan att Nor skulder i Nordic Mines bicker fran och med stangningsdatumen. Detta inkluderar den 9,34 miljoner SEK férfalina skatten. Kalla 2: Hantera lagligt den felaktiga skattedeKlarationen som gjorts av Accountor AB, den aktuella bokféringsfieman | rakenskapsér 2015. RENSA ALLA UTESTAENDE LEVERANTOR- OCH AKTIEAGARSKULDER Aktiedgarlan, med hanvisning till lin och pantsatiningsavtal som berdrts sedan april 2018, méjligajorde gockénnande av alla Uutestéende och nedskrivna leverantérsskulder pa 2MSEK (nedskrivna fran 11MSEK). For att reglera aktiedgarlan lades 50 miljoner aktier i Nordic Gold Inc. pa Sppet bud for alla aktiedgare i Nordic Mines eller externa nya investerare. Utfallet av budet var icke- konkurrenskraftigt och aktiedgamas skuld Konverterades i natur till 50 miljoner aktier i Nordic Gold Inc. Budutfallet resulterade | ett pris per aktie pa 0,006 SEK [avrundat) och har registrerats i rakenskapsér 2019's revision. Buclutfallet kriver aktiedgarnas godkannande vid 2018 arsstamma VALBEREDNING En arsstimma ska hallas den 15:e november 2018. Den existerande valberedning ar p8 val pa arsstmman och kommer att ersattas med nya namn enligt ‘Standard regler” i bolagsordningen. Styrelsen kommer att foresla nya namn till valberedningen efter arsstammans beslut. STYRELSENS KOMMENTARER ANGAENDE FINANSIELLA FAKTA 2018 Nordic Mines Group bestér av moderbolaget, Nordic Mines AB (publ) och dotterbolaget Nordic Mines Optioner AB. Koncernen, hade den 31 december 2028, en heltidsanstalld FAKTA OM KASSAFLODE OCH BALANSRAKNING UKVIDITET TILLGANGLIG FOR NORDIC MINES AB’S JURIDISKA STRUKTUR RA2018 ‘Sammanlagt erhdll Nordic Mines AB (Publ) for helaret 2018 kortiistiga lan via skulder fbr 1,165MSEK25. Den 3i:a december 2018, avslutade Nordic Mines AB (Publ.) ret med 71.000 SEK i likvida medel jamfért med 470 000 SEK den 31:a december 2017. EFFEKTER FRAMOVER UNDER 2018: ‘+ Fran bérjan av januari till 18 februari 2018 anvindes 339 000 SEK i nya styrelsen. Den nya styrelsen tog dver ansvaret med 71 000 SEK. ‘+ Styrelsen har undertecknat lénedtaganden med aktieégere, med forbehall fOr aktiedgarnas godkannande, som ska ge flretaget 3 MSEK i likvida medel. Dessa medel kommer att anvindas for att betala av pA skulder. Linet kommer att sdkerstillas mot Nordic Gold Inc. shares, * Fordringar pa 1,65 MSEK p8 Nordic Mines OY kommer att fla ratsligtf6rfarande for Atervinning jérelsekostnader nar den gama styrelsen ersattes av denSKULDER REDOVISADE | NORDIC MINES AB FOR RA2018 Summa skulder uppgick vid utgéngen av 2018 till 12,2MSEK, varav 9,67MSEK ar historisk forsenad skatteskuldfrén rikenskapséret 2015; 1,168MSEK ar moms relaterad skatt, huvuddelen betalades inte under RA2016 och RA 2017; 0,20MSEK ar foratagsskatt och L,ASSMSEK ar handelsrelaterade skulder. Till skillnad vid slutet p§ Sret 2017 var 20,94MSEK varav 10,67MSEK var handelsrelaterade skulder och 10,16MSEK var skatterelaterade skulder. TILLGANGAR REGISTRERADE I NORDIC MINES AB FOR RA2018 ‘+ Totala tlgangar registrerade vid arsskiftet 2018 ar 42,5MSEK. Fr samma period under RA2017 var tillgangar registrerade fOr 43,05 MSEK. Merparten av det beror pa 58417182st Firesteel (Nordic Gold Inc.) stamaktier som ersittning for 40% minoritetsintresse-f6rsaljning. RA2016 var de totalatillgingarna 388,6 MSEK. '* Kundfordringar pa 1,65MSEK fran Nordic Mines OY ‘© Det egna kapitalet och reserver som registrerades vid Arsskftet 2018 var 29,24 MSEK. Okningen jamfért med arsskiftet 2017 beror pa borttagande av ogiltiga och oberattigade skulder redovisade under RA2017. Arsskiftet 2017 var 22,04 MSEK (utan Nordic Mines Marknad AB) jimfért med 373,24 MSEK (med Nordic Mines Marknad AB) for arsskftet 2016. Férlust i bokfort vvarde beror pa forlust som uppstar genom att sala 60% av Nordic Mines Marknad AB til Firasteel (Nordic Gold Inc.) ‘© Totalt antalutestdende aktier i Nordic Mines ar 565 722 756, vlket motsvarar 100% av aktiernai Nordic Mines. Vid tidpunkten for avnotering var kursen per aktie 0,278 SEK. EFFEKTER FRAMOVER UNDER 2019 © FBrlusten i det avskrivna tillgangsvarde till en omfattning av 347 miljoner kronor beror pé att andrat JV-avtalthandahdll FTR (Nordic Gold Ine.) att férvirva IV fordonet Nordic Mines Marknad A8 till [igre an registrerad verklig vardering. Férlust av faktiskt verkligt virde for aktieagare ar cirka 100 MEK pa grund av FTR-transaktion. = Férvantat 40% utgingsvirde for minoritetsintresse bar vara lika med 139 MSEK i kontanter eller aktier. Det verkliga betalningsvardet &r 40,5 MSEK i aktier = FBrlusten i verkliat vérde uppgér tll cirka 100 MSEK. FAKTA OM RESULTATRAKNING : + Rérelseintakterna uppgick under rakenskapséret 2018 till ,052MSEK. For samma period i RA2017 uppgick rérelseintakterna til 17,MSEK. Fér samma period i RA2016 uppglck rdrelseintaktera till 27,6MSEK. Kostnader fr intakter uppgick under rakenskapsaret 2017 till -35 MSEK (utan Nordic Mines Marknad AB), att jamfora med -33,9 MSEK (med Nordic Mines Marknad 1B) for rakenskapséret 2016. + Rérelseresultatet for RA2018 ar &,9MSEK. Rorelseresultatet fOr RAZOI7 var registrerat til -17,7BMSEK. For samma period under RA2016 uppeick rdrelseresultatet till 6,2MSEK + Vinst genererat fre skatt under RAZ028 ar 4,MISEK, Férlust som &r genererat fre skatt fr rkenskapsir 2017 dr registrerat till -351MSEK. + Resultatet som genererades fore skatt under samma period RA2016 var 12, 7BMSEK. Vinst som genererats under RA2018 beror frdmstp3 ogltiga leverantorsskulder som tas ut fran bdckerna registrerade i RA2017. + Resultatet efter skatt under RA2OIB ar 4 MSEK, Falust efter skatt fr RA2O17 Br registrerat til IS4MSEK. Resultatet efter skatt under samma period under RA2016 var 12,77MSEK + Ingen utdelning att dela ut for RA2018 FINANSIELL STALLNING Géende framat i akenskapsiret 2019, bolaget har férnérvarande inte tlricklgt med kontanter for att tacka sina behov for att reglera den utestdende skatteskuld for RAZO1S p4 9,67MSEK. Nordic Gold inc. aktiar a mycket iltvida akter och terspeglar 8 4konkursvarde. Det ar styrelsens bedémning att féretaget verkligen har en mycket hig risk fr konkurs. Fér mer information se likviditetsrisker. For risker relaterade till foretagets eget kapital hanvisas till fortlevnadsprincipen. Soliditeten var 68,9 procent den 31 december RA2018 jmfért med 51 procent den 31 december RA2017 och 95 pracent den 31 december RA2016, Nordic Gold Inc. shares are highly illiquid shares and reflect bankruptcy value. It is the assessment of the Board that that the ‘company is indeed at very high risk of bankruptcy. For more information please refer to Liquidity Risks. For risks related to the Company's equity, please refer to the Going Concer Principle. The equity/assets ratio was 68,9 percent on 31st December 2018, ‘as compared to 51 per cent on 31st December 2017 and 95 per cent as of 31ST December 2016. AGARFORHALLANDEN DE 10 STORSTA AKTIEAGARNA DEN 31 DECEMBER 2018 ‘Aktiedgarens namn ‘Antal aktier Procent EUROCLEAR BANK S.A/N.V, W8-IMY 118 909 038 21,0% FORSAKRINGSBOLAGET, AVANZA PENSION 116 059 454 20,5% SWEDBANK AB 76 572 888 13,5% CBSG-PHILLIP SEC P/L-CL (INSTI NDVP) 47754771. 8.4% NORDNET BANK AB 42.986 363 7.6% SVENSKA HANDELSBANKEN AB 35 248 792 62% SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB 32.889 563 5.8% STATE STREET BANK & TRUSTCOM, BOSTON 24 326 540 43% FORSAKRINGSBOLAGET, AVANZA PENSION 21.352 862 3.8% DEN DANSKE BANK AS NOM. 9 926 870 18% Topp 10 526 027 141 93,0% ‘Andra 39 695 615 7,0% Total antal aktier 565 722 756 100,0% Kalla : Euroclear AB AKTIER | NORDIC MINES AB (Publ.) ben 31 december 2018 uppgick antalet aktiedgare i Nordic Mines tll cirka 13 000. 10 storsta dgarna i bolaget ar listade itabellen van. Nordic Mines aktie har avnoterats frén Nasdaq Stockholms Small Cap-lsta sedan den 5 september 2017. * Den 5 september 2017 (avnoteringsdagen) uppgick birsvardet til 157,2 MSEK fordelat pS 565 722 756 aktier med ett kvotvarde pé 0,278 SEK per aktie. © Den 8 februari 2018, efter det att FTR utnyttjat sin minoritetsférséljningsoption, uppgick marknadsvardet av FTR-aktier som betalats till Nordic Mines AB (Publ) tll 36 MSEK, vlket vid uppdelning fOrdelat p& 565 722 756 aktier ger ett fordljningsvarde 1p& 0,063 SEK per aktie fore avarag fr skulder. ‘+ Pa motsvarande sitt 31 december 2018 uppgick marknadsvardet til 4O MSEK MSEK fOrdelat pa S6S.722.756 aktier, vlket ger ett frsaljningsvirde per aktie pé 0,07 SEK. woArsredovisningen ar upprittad i KSEK. Verksamheten Foretagets verksamhet ar Foretagets site ari Stockholm. Flerarsjimf@relse™ (KSEK) Nettoomsaitning, Res. efter finansiella poster Balansomsiutning Soliditet %) ‘Avkastning pa eget kapital (2) ‘Avkastning p& totalt kapital (?) *Definitioner av nyckeltal, se noter Fordndringar j eget kapital (KSEK) Belopp vid érets ingang Resultatdisp. enl. beslut av Arsstimma: ‘Avsaitn. till uppskrivaingsfond, Omrakningsdifferens Arets vinst Belopp vid ets utging Resultatdisposition (KSEK) Forslag till behandling ay bolagets forlust Till rsstimmans forfogande stir balanserad forlust Overkursfond Arets vinst Styrelsen fOreslir att {ny rakning overfGres 2018 4298 42.464 68,85 16,76 10,12 Aktiekapital 249 707 249-707 2017 68 “351 038, 43.049 51,19 neg, neg, Ovrigt bundet eget kapital 26000 3370 29.370 -1272 382 1018 452 4093, ~249 837 9 837 “249 837 Betraffande bolagets resultat och stillning i 6vrigt hanvisas tll efterfoljande resultat- och balansrakningar med tillhorande noter, 2016 12780 388 683 96,02 33 34 Ovrigt fritt ‘eget Kapital 97 368 -351 038 0 260 253 930 2018 24248 365331 98,8 neg. neg. Arets resultat -351 038 351 038 4093 4093 2014 “171 832 328 426 82, neg. neg. Summa eget Kapital -253 670 0 0 -260 4093 249 857 iNordic Mines AB (publ) Organ, $56679-1215 RESULTATRAKNING Not Rorelsens intakter m.m, Nettoomsdttning Ovriga rorelseintakter Rorelsens kostnader Rivaror och fémidenetor Ovrign externa kosinader Personalkostnader 2 ‘Ave och nedskrivningar av materella och immateriella anlaggningstillgingar Ovrign rorelsekostnader Rorelseresultat Resultat fr Gnansiella poster Resultat fri andelar i koncernféretag Resultatftin andelar i intressef¥retag och gemensamt styrda foretag Ranteintakter frin koncernféretag Ovriga rnteintakter och liknande resultatposter Rantekostnader och liknande resultatposter Resullat efter finansiella poster Resultat fire skatt ‘Skatt pA drets resultat Arets resultat 2018-01-01 2018-12-31 49 52 38 3677 m1 -13 8813 8865 2017-01-01 2017-12-31 68 17223, 17291 “7 22.054 2583 -123 =10 265 “35072 “17781 -347 232 3078 17928 0 875 "333.257 -351 038 -351 038 0 351 038Nordic Mines AB (publ) Org.nr $56679-1215 BALANSRAKNING TILLGANGAR Anbiggningstillgingar Materielta anliggningstllgingar Inventarier, verktyg och installationer Finansiella anliggningstilgangar Andelar i koncernforetag, ressefretag och gemensamt styrda foretag Omsittningstillgangar Kortfristiga for Kundordringar Akiell skattefordran Ovrignfordringar Forutbetalda kostnader och upplupna intikter ‘gar Kassa och bank Kassa och bank ‘Summa kassa och bank Summa omsdttningstillgangar SUMMA TILLGANGAR Not 2018-12-31 139 40435 40574 40574 1695 108 16 1819 nu 7 1890 2464 139 40572 40711 40733 Les 16 los 1846 470 470 2316 8.049EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget Kapital Aktickapital Uppskrivningsfond Reservfond Fritt eget kapital Overkursfond Balanserat resultat Arets resultat ‘Summa eget kapital Avsiittningar Uppskjuten skatteskuld Summa avsitiningar Langfristiga skulder Skule till oncemféretag Sumana lingfristiga skulder Kortfristiga skulder Leverantorssulder Aktuell skatteskuld Ovriga skulder Upplupna Kostnader och forutbetalda intakter ‘Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 249707 3370 26.000 379077 1018452, -1272:382 ____ 4093 “249837 29240 950 950 65 65 1165 205 1168, 9671 12209 42.464 249707 26 000 275707 1018452 -921 084 351038 -253 670 2037 | 10.670 a 18 10 156 20944 43.049VASENTLIGA RISKER OCH OSAKERHETER | samband med arsredovisningen 2018 vill styrelsen Iyfta fram nedanstdende eventuella risker fr verksamheten 2018 efter FTR: forvirver: RISKER GALLANDE VERKLIGT VARDE F TR's forviry av Nordic Mines Marknad AB &r ett nddfrvir. Detta kunde tydligt undvkas om nyemission genomférts ‘medan féretaget var noterati NASDAQ Nettonuvdrdet (NPV) av nyemission fistéende var mycket stérre dn NPV av FTR's forvary fristéende, NPV (Nyemission + FTR handeln) var mycket hogre in NPV (Nyemission fristaende). Detta forsokte inkluderas i den 30 juni 2017 arsstimma som godkande nyemissionen. Nyemissionen foljdes inte upp forrén observationsperioden frén NASDAQ had nattsitt slut och holaget hade avnoterats. Nyemission gitighetstd gck uti slutet av december 2017. | denna utstrackning har aktiedgare verkligen tagit ett vasentligtharklipp pé deras verkliga virde. Potentiella och betydancle virderingserosionsrisker for Nordic Mines AB's aktiedgare pA grund av nyemissionen som inte sgenomférs vid rat tidpunkt nar bolaget noterades. Att inte ha ett produktvtalternatv fr nyemision vid bordet efter avnotering,tvingade gama styrolsen at slja 40% minortetsintresse i en modell dr det verkligavardet av Nordic Mines Marknad AB jmstalldes med det verkliga virdet av FTR i fr8nvaro av ngot annat alternatv Férutom konkurs, kanske detta var det enda tlaangliga alternatvet Enlig diskonterade kassaflédesmetader, bokfért varde och marknadsvirdsmetod (mellan képare och siljare) igger den verkliga virderingen av Nordic Mines Marknad AB.vSrdet inom intervallet USD18 tll USD 21 miljoner. Genom att jémféra dot verkliga vardet fOr Nordic Mines Marknad A8 med det verkliga vardet for FTR Inc Joint Venture avtal, ar virderingen som erbjuds Nordic Mines aktiedgare enligt aktuellt marknadspris som utarbetar 2017 drsredovisning 7,2 MUSD. | SEK ir det forvantade gapeti verkigtvirde cirka 100 mljoner SEK SKULD RISKER 100% fBrsaljning av Nordic Mines tillgingar till FTR Inc, har inte sténgt 100% av Nordic Mines skulder. Denna situation kunde ha undvikits fore stingande av minoritetsintresse transaktionen med FTR. Till dags dato vid inlimnandet av arsredovisningen, den totala skuld styrelsen har blivit medveten om ar 11MSEK resterande ar skatterelaterade skulder (av dessa ar fran skatteskulden pa 9,34MSEK fran RA2015 inte deklarerad i RA2016 skattedeKlaration}, obetald moms skatt pa 1,168MSEK fran RA 2016 och RA 2017, foretagsskatt pa 0,2MSEK. STYRNINGS RISKER Potentiella styrningsrisker kopplade till méjlig och sannolik bristande efterlevnad av ottllrckliga upplysningar om FTR Joint Venture Transaktion till aktiesgarna, méjliga och sannolika risker for bristande efterlevnad i att inte genomfora rnyemission, méjlig och sannolik bristande efterlevnad av Joint Venture avtal som inte har anvant sig av svensk bolagsratt och/eller enligt svenska redovisningsprinciper. Fran ett redovisningsperspektiv RA2017 balansrapport var inte i linje med FTR’s fSrvarv av féretagets tillgangar (Nordic Mines Marknad AB, Nordic Mines OY, Nordic Mines AB Filla). Brist p laglig och skattemiissig skalig aktsamhet p& FTR- transaktionen har lett till att man inte forena sig med de utestdende skatteskulderna for RA2015. Moms erhallen p& grund av ogiltiga eller ej forhandlade fakturor RA2016 och RA2017 aterbetalades inte till Skatteverket efter att ha 14 fbehandlat sidana fakturor som irrelevant ach dérmed ogiltig vid utf6rande av FTR-transaktion. Féretagbeskatining pa grund av ogitiga fakturor efter att ha behandlat de som ogltiga beaktades inte nar FTR-transaktionen ekonomiskt avslutades. RISKBILDEN 2019 OCH FRAMAT SKATTERISKER: SKATTEVERKET ALAGGER SKATTETILLAGG OM 9,34MSEK © Skatteverket dlade ett skattetillg om 9,34 MSEK pa grund av en felaktig inlémnad inkomstdeklaration avseende RA2015 (inkimnad 2018). Skatteverket giorde ett utkast till beslut om detta fOrst { april 2028, varfér ledningen var tvungen att inkludera denna skattetilligg i drsredovisningen for 2017, Hela frégan var inte kaind for ledningen fore april 2018. © Skatteverkets tolkning var att det skattepliktiga underskottet under RA2015 skulle ha behovt minskas efter forsaljning av majoritetsaktieinnehav och 40% av denna skillnad blir skattetillgg som dterstod odeklarerat i RA2015 skattedeklaration. Detta beslut var Snnu inte bindande och Overklagades till domstol. | styrelsens subjektiva ésikt hdjer denna fraga definitivt ansvaret for ‘a, bokféringsbyran ach styrelsen fir RA2015, som skickar in skattedeklarationen och b. styrelsen for RA2017 och Nordic Gold Inc. ansvarar for att ha genomfért finansiella slutavtal dér 100% av tillgngarna | Nordic Mines AB (Publ) fWrvirvades utan att reglera 100% skulder av Nordic Mines AB (Publ.) och dirmed férde Nordic Mines AB (Publ) och dess aktiedgares virde tll konkursstatus. LIKVIDITETS RISKER, ‘+ Foretaget maste ticka skatteskulder p& 11 MSEK. Féretaget har inga siljbara eller likvida tllgingar som stéder en siker skuldmodell vid behov. Skuldsvardet r uppenbart starre an likvida tillgangar. Underlétenhet att genomfora de tillgingliga alternativen skulle driva foretaget tll tvingad konkurs. RISKER MED S.K ICKE-KOMPETETIV BUDGIVNING ‘+ Den nuvarande styrelsen har haft diskussioner med FTR att betala den utestéende skulden pa grund av att ha forvarvat 100% av aktiesigarnas tllgangar men inte deras 100% skulder. Diskussionerna gav inga resultat. Den nuvarande styrelsen hade vidare diskussioner med FTR fér att reglera utestéende skulder i utbyte mot 10 M FTR-aktier. Diskussionerna gay inga resultat. Den nuvarande styrelsen hade diskussioner med FTR fr att silja aktier virda 3MSEK till marknadsvirde {or att ticka handelsskulder. Diskussionerna gav inga resultat, Misslyckade férhandiingar har resulterat i féljande alternativ for att ldsalikviditetsproblem * ALTERNATIV 1: BUDGIVNING OM SKULDERNA COmfattningen av en nyemission och en riktad emission utanfér rackvidden, har styrelsen genomfrtrattsligt bindande aktiedgarlanavtal (med forbehall for aktiedgargodkannanden pa arsstmman) konvertibla tll FTR-aktier (Nordic Gold Inc. aktier) som underliggande sakerhet. PA grund av att FTR inte deltar i avvecklingen av skulder ach diskussioner som inte ger nagra resultat, kommer kostnaderna av risken for aktieagarna | Nordic Mines gentemot nagon anbudsgivare, att Dbudgiva p4 nedskrivna skulder pi 2,7 MSEK bli kostnaden fr fOretagets konkurs, darigenom kraftig utspadning av aktiedgarna 15 4ALTERNATIV 2: UTMANA JURIDISKT FTR-TRANSAKTIONENS EFFEKTIVITET UR ETT VARDERINGS-, EFTERLEVNADS- OCH STYRNINGSPERSPEKTIV FTR transaction has violated Accounting & Reporting norms of Fair Valuation. The Transaction has mis-reported abilities whilst executing financially closing documents. The Transaction has not traded clearing off outstanding Nobilities whilst fianncially closing sale of all company’s assets. The tronsaction has been measured to be non- complaint and mis-governed. This irregularity has a direct bearing on capital mis-allocation which inturn has a direct bearing on Tax mis-allocation. Board could chose to having a legal arbitration with on objective of alligning the transaction to tax mis-ollocation between company and Marknad AB. This could mean an escalation of legal operating costs, adminstrative costs for sustainance of a shell company and an uncertainty of time taken to closing the legal arbitration in Shareholder's favour. FORTLEVNADSPRINCIPEN Foretaget har fOr narvarande inte tillrdckligt med medel for att tacka sina behov under de kommande tolv manaderna pa dagen fr denna rapport. FOretaget har | princip inte haft nagra inkomster eftersom det har uppnatt skalbolagsstatus efter FTR-transaktion. Det ar darfar beroende av externa kapitalbidrag, skuld eller eget Kapital fr dess fortsatta verksamhet. FOr mer information se lkviditetsrisker ovan. Det finns inga garantier for att externt kapital Korimer at ssamlas in for fortsatt verksamhet i ett skalféretag utan ndgra operativa tillgangar under det. Det finns inga garantier for att Nordic Mines vid tidpunkten da ett beslut maste fattas om omstart av ny afférsverksamhet, ndmligen aktivt deltagande i FTR via ytterligare investeringar eller sama in kapital fér att forvirva en ny tllging, kommer Nordic Mines att ha tllckliglkviditet for att finansiera en omstart, ‘en situation dar det inte lingre kan antas att koncernen ar en fortsatt verksamhet, finns det en risk att koncernens tillgangar och moderbolagets redovisade varden pa fordringar till férvarvade koncernféretag och andelar i dotterbolag kommer att bli foreml for betydande nedskrivningar. Icke-kompetetiv budgivning har lett tll konkursiikprissattning av Nordic Gold Inc-aktier. Nordic Gold Inc.-aktier ar hog, grad illkvida, Konkurslik prissittning och ilikviditet har lett till att leverantirsskulder har avwvecklats men har falit kort i att inte kunna reglera fristdende skatteskulder fér RA2015, RA2026 ach RA2017. Detta utdver att Nordic Mines AB finns idag som ett skalbolag utan rérelsetillgingar under sig och som helt enkelt bygger upp omkostnader. En sidan situation skapar naturligtvis méjligheten att likvidera bolaget efter aktiedgargodkinnanden.Nordic Mines AB (publ) Org.nr. $56679-1215 NOTER Not 1 Redovisningsprineiper Arsredovisningen ar upprittad i enlighet med drsredovisningslagen och BFNAR 2012:1 Arsredovisning och koncemredovisning. Principerna &r offrandrade jamfrt med foregtende ar. Fordringar Fordringar har upptagits till de belopp varmed de beréknas inflyta, Ovriga tillgangar,evsétningar och skulder Ovriga tillgingar, avsattningar och skulder har varderas tll anskaffhingsvirden om inget annat anges nedan, Inkomstskatt Aktuell skatt &r inkomstskatt fOr innevarande rakenskapstr som avser Arets skattepliktiga resultat och den del av tidigare riikenskapsars inkomstskatt som tinnu inte har redovisats. Aktuell skatt varderas till det sannolika beloppet enligt de skattesatser och skatteregler som gller pa balansdagen. Uppskjuten skatt ar inkomstskatt for skattepliktigt resultat avseende framtida rikenskapsdr till fljd av tiigare transaktioner eller haindelser. Uppskjuten skattberaknas pi tempordraskilinader. En temporarskillnad finns nr det redovisade virdet pen tillgdng eller skuld skiljer sig fin det skattemassiga vardet. Temporia skillnader beaktas ei skillnader hanfBrliga till investeringar i dotterforetag, filialer,intresseféretag eller joint venture om foretaget kan styratidpunkten fer dterPbring av de temporia skillnaderna och det inte 4c uppenbart att don temporica skllnaden kommer att dterfras inom en dverskAdlig framtid. Skillnader som harorfrén den frsta redovisningen av goodwill ellr vid den forsa redovisningen av en tllging eller skuld sivida int den hanfligatransaktionen &r cit rrelsefGrvir eller pverkar skatt eller redovisat resultat uigor inte hellertemporaraskilinade. Uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag eller andra framtida skattemtissiga avdrag redovisas i den omfatining det dr sannolikt att avdragen kan avriknas mot framtida skattemassiga 6verskott. Avsatiningar Avsiittningar redovisas nar det finns en legal eller informell forpliktelse till fljd av en tidigare hindelse, det ar sannolikt att ett utfldde av resurser kommer att krivas for att reglera fOrpliktelsen och beloppen kan uppskattas pA ett tilfSritlig sit. Tidpunkten «eller beloppet fr utflidet kan fortfarande vara ostker. Avsittningar for omstruktureringar redovisas bara om en faststlld och ufSrlig omstruktureringsplan har ularbetats och infers, eller ‘om f¥retaget minst har offentliggjortplanens huvuddrag tll dem som berors av den, Avséttningar redovisas inte fOr utgifter som hor samman med den framtida verksamheten En avsittning redovisas till den bitsta uppskattningen av det belopp som kriivs fir att reglera fBrpliktelsen pa balansdagen. Avsattningar tas endast i ansprik fr de utgifter som avsittningen ursprungligen var avsedd for 17 ¥Aysatningar diskonteras tll sina nuvarden dir pengars tidsvarde te vasentligt. Fordringar och skulder i utlandsk valuta Monetiira fordringar och skulder i utlindsk valuta har réknats om tll balansdagens kurs. Valutakursdifferenser som uppkommer vid reglering eller omrakning av monetira poster redovisas i resultatrakningen det rakenskapstr de uppkommer, antingen som en rérelsepost eller som en finansiell post utiftan den underliggande afférshandelsen, UPPLYSNINGAR TILL ENSKILDA POSTER Not2 Medelantal anstilida 2018, 2017 Medetantal anstaitda ‘Medelantalet anstillda bygger pi av bolaget betalda narvarotimmar relaterade till en normal arbeistid Medelantal anstallda har varit 1,00 3,00 vray man 1.00 0,00 Not 3. Inventarier, verktyg och installationer 2018-12-31 2017-12-31 Ingtende anskaffaingsvarde 31 192 Forsiljningar/utrangeringar 1 1 Utgtende ackumulerade anskaffhingsvarden 0 31 Ingiende avskrivningar 8 164 Forsiljningariutrangeringar 8 lol Arets avskrivningar 0 6 Utetende redovisat varde 0 22 Not 4 Andelar i Koncernforetag 2018-12-31 2017-12-31 Foretag Redovisat Redovisat Organisationsnummer Site virde virde Nordic Mines Optioner AB 139 139 56751-0671 Stockholm 100,00%. 19 139 Uppgitter om eget kapital och resuliat get Kapital Resultat ‘Nordic Mines Optioner AB 60 0 Not S Andelar i intresseforetag och gemensamt styrda fretag 2018-12-31 2017-12-31 Foretag Antal/Kap. Redovisat Redovisat Organisationsnummer Sate andel % virde virde Nordic Mines Marknad AB 0 40572 56767-4980 Stockholm 40,00% Nordic Gold Inc 40435 0 18 9Not6 Not7 Not 8 Not Bolaget tr moderbolag, men med stb ay ARL 7 kap 3 §uppritas inte ndgon koncemredovisning 205104383 Kanada Nordie Mines Marknad AB Ingiende anskaffningsvarde Forsiljningar/utrangeringar Omklassificeringar frdn koncemnfbretag, Utgiiende ackumulerade anskaffningsvairden Utgende redovisat varde Nordic Gold tne Inkop Utgiende ackumulerade anskaffningsvarden Arets uppskrivningar Usgtiende ackumulerade uppskrivningar netto Uretende redovisat varde Uppskrivningsfond Aretsavsitining Belopp vid Arets utging Lingfrstiga skulder ‘Amortering efter Sar Stallda sikerheter Pantsatta aktier i Nordic Gold Ine Koncernforhallanden Not 10 Definition ay nyckeltal Soliditet Justerat eget Kapital i procent av balansomslutning Avkastning pé eget Kapital Resultat efter finansiella poster i procent av _genomsnittligtjusterat eget kapital Avkastaing pa totalt kapital Rorelseresultat med tilkigg fOr finansiella intikter, i procent ay genomsnittlig balansomslutning 29,00% 40435 40572 40572 36115 36115 4320 4320 40435 2018-12-31 3370 3370 2018-12-31 572 40 572 40572 40572 2017-12-31 0 0 2017-12-31 68 8 2017-12-31 40572Stockholm, den 11 Oktober 2019 Henrik Hilmand Karl Hakan Cox 4/7 — { { baie a ox 7 ihe Ma Pranaya Panda Styrelscledamot den (A GLboSem 2014 20revisor. ~~ companiet 14 Revisionsberiittelse Till bolagsstiimman i Nordic Mines AB (publ) Org.nr $56679-1215 Rapport om Arsredovisningen Unatande med reservation respektive inget uttalande gors Jag hat utfért en revision av drsredovisningen fir Nordic Mines AB (publ) fr r 2018. Enligt min uppfattning har arsredovisningen, forutom effektema av det fOrhallande som beskrivs i avsnittet "Grund for uttalanden”, upprattats i enlighet med érsredovisningslagen och ger en i alla vsentliga avseenden rattvisande bild av Nordic Mines AB (publ)s finansiella stallning per den 2018-12-31 och av dess finansiella resultat fbr dret enligt érsredovisningslagen. Pérvaltningsbersitelsen ar fSrenlig med arsredovisningens 8vriga delar. Som en foljd av hur betydelsefullt det fOrhallande som beskrivs i avsnittet "Grund fr uttalanden" ar kan jag inte uttala mig om huravida arsredovisningen upprattats i enlighet med arsredovisningslagen, eller om den ger en rittvisande bild av Nordic Mines AB (publ)s finansiella stillning per den 2018-12-31 eller av dess finansiella resultat fr dret enligt arsredovisningslagen, Jag kan heller inte uttala mig om huruvida fOrvaltningsberattelsen dr fStenlig med drsredovisningens Svriga delar. Som en fljd av det férhillande som beskrivs i avsnittet "Grund fr uttalanden” kan jag varken till- eller aystyrka att bolagsstémman faststaller resultatrikningen och balansrikningen, Grund for uttalanden Porvaltningsberdttelsen ar omfattande och innehaller information langt utdver vad som kravs enligt lag och. god redovisningssed, vilket gér den svardverskAdlig. Styrelsen och den verkstillande direkt6ren limnar uppeifier och redovisar bedémningar som vi inte kan verifiera eller ta stillning till. Uppgifterna om agarférhallanden innebiller fel som dock inte bedéms vara av avgérande betydelse. Upplysningen om Vasentliga risker och osdikerheter samt Riskbilden 2019 och framat innehaller information utdver vad som krivs enligt lag och god redovisningssed, vilket gr den svandverskédlig. Styrelsen och den verkstillande direktren kimnar uppgifter och redovisar bedémningar som vi inte kan verifiera eller ta stallning till Posten Andelar i intresseftretag och gemensamt styrda fOretag avser andelar i Nordic Gold ine. Dessa ar upptagna tll aktuell aktickurs pai balansdagen. Aktien har en svag omséttning och air illikvid, och diirfr bedémer jag att den aktuella aktiekursen inte med sikerhet kan sigas spegla marknadsvardet. Av den anledningen anser jag att jag inte kan utesluta att det féreligger en varaktig vardenedgang och att posten med kan innebilla ett vasentligt fel. Som delvis beskrivs i frvaltningsberattelsen under rubriken Rensa alla utestAende leverantSr- och akticligarskulder, har bolagets Leverantérsskulder skrivits ned med ca 9 mkr. Jag har inte fatt tillrackliga revisionsbevis fr att bedéma att inte fOrpliktelsen fr dessa skulder helt- eller delvis kvarstar. Min bedSmning ar att jag inte kan utesluta att nedskrivningen inte ar forenligt med frsiktighetsprincipen och att det freligger et visentligt fl 4 Nordic Mines AB (publ), Org.nr 55679-1215,