99

REFERENCES:

1. Александров І. О. Фінансова стратегія підприємства / І. О. Александров

// Наукові праці Донецького національного технічного університету. – 2003. –
№ 65. – С. 121–128.
2. Амельченко Т. В. Прибутковість як один із найважливіших показників
ефективності діяльності підприємства / Амельченко Т. В., Чайлякова Д. І. //
Экономика Крыма. – 2010. – № 2(31). – С. 158-160.
3. Андрієнко С. Облік у будівництві / С. Андрієнко // Дебет-Кредит. –
2004. – № 5. – С. 21–25.
4. Арєф’єва О. В. Сутність та особливості фінансової безпеки
підприємства як економічної категорії / О. В. Арєф’єва // Вісник економіки
транспорту і промисловості. – 2010. – № 32. – С. 167-170.
5. Баранцева С. М. Стратегічне управління прибутком підприємства :
автореф. дис. на здобуття наук. ступеня к.е.н. : спец.08.00.04 / С. М. Баранцева.
– Донецьк, 2009. – 22 с.
6. Березовська В. П. Стратегічний аналіз та оцінювання фінансового
стану підприємств будівельної галузі України [Електронний ресурс] /
В. П. Березовська // Молодіжний економічний вісник ХНЕУ ім. С. Кузнеця. –
Режим доступу : http://www.hneu.edu.ua/Archive_Youth_Vestnik
7. Білега О. В. Базові засади стратегічного аналізу підприємств
будівельної галузі / О. В. Білега // Аграрний вісник Причорномор'я. – 2010. – №
53. – С. 32–38.
8. Бланк І.О. Механізм управління прибутком підприємства в Україні /
І.О. Бланк, О.О. Мацнєва // Фінанси, банки, інвестиції. – 2012. – № 1. –
С. 30 –35.
9. Бойчик І. М. Економіка підприємства : навч. посібн. / І. М. Бойчик. –
К. : Вид-во "Атіка", 2002. – 478 с.
10. Борисенко Н. В. Суть і аналіз фінансово-економічного стану
підприємства в сучасних умовах / Н. В. Борисенко, В. І. Куцик // Науковий
вісник НЛТУ України. – 2011. – Вип.19. – С. 274–278.
11. Васильєв В. В. Шляхи підвищення результативності українських
підприємств / В. В. Васильєв // Фондовий ринок. – 2009. – № 12. – С. 11–14.
 100

12. Ващенко Л. О. Оцінка методичного забезпечення аналізу фінансового

стану підприємств / Л. О. Ващенко // Всеукраїнський науково-виробничий
журнал "Інноваційна економіка". – 2009. – № 1. – С. 97–100.
13. Гетьман О.О. Економічна діагностика: навчальний посібник для
студентів вищих навчальних закладів / В. М. Шаповал, О.О. Гетьман – К.:
Центр навчальної літератури, 2007. – 307с.
14. Городня Т.А. Економічна та фінансова діагностика: Навчальний
посібник / Т.А. Городня, І.П. Мойсеєнко – Львів: «Магнолія 2006», 2008.
– 282 с.
15. Губарь А. О. Особливості методики і організації обліку фінансових
результатів / А. О. Губарь // Ефективна економіка. – 2011. – № 4. – С. 8–12.
16. Грабовецький Б. Є. Економічне прогнозування і планування : навч.
посібн. / Б. Е. Грабовецький. – К. : Центр навчальної літератури, 2003. – 188 с.
17. Економіка підприємства у схемах і таблицях : навч. посібн. /
Т. М. Сєрікова, Є. П. Кожанова, В. І. Мельник та ін. – Х. : ВД "ІНЖЕК", 2009. –
295 с. 5. Гончаров А.
18. Золотаренко В. О. Функціонально-структурна модель управління
структурою капіталу підприємства / В. О. Золотаренко // Управління розвитком.
– 2011. – № 1(98). – С. 147–150.
19. Іванов Ю. Б. Конкурентні переваги підприємства: оцінка формування
та розвиток: монографія / Іванов Ю. Б., Орлов П. А., Іванова О. Ю. – Х. : ВД
"ІЖЕК", 2008. – 352 с.
20. Ігнатюк І. О. Питання формування та розподілу прибутку як
передумови ефективного функціонування підприємства [Електронний ресурс] /
І. О. Ігнатюк. – Режим доступу : http://www.nbuv.gov.ua-/portal/natural
/NVUU/Ekon/2009_28_3/statti/2_7.ht.
21. Ілюхін О. О. Ефективність виявлення та урахування економічних та
організаційних передумов раціонального управління капіталом промислового
підприємства / О. О. Ілюхін // Вісник економічної науки України. – Донецьк. –
2011. – № 2. – С. 49–51.
22. Коробов М. Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств /
М. Я. Коробов. – К. : Знання, 2000. – 812 с.
 101

23. Костенко Т. Д. Економічний аналіз і діагностика стану сучасного

підприємства / Т. Д. Костенко // Видання 2-ге перероблене та доповнене. Навч.
посібник. – К.: Центр учбової літератури, 2007 – 400 с.
24. Костирко Л. А. Фінансовий механізм сталого розвитку підприємств :
стратегічні орієнтири, системи забезпечення, адаптація : Монографія /
Л. А. Костирко. – Луганськ : Вид-во «Ноулідж», 2012. – 474 с.
25. Крамаренко Г. О. Фінансовий аналіз і планування / Г. О. Крамаренко.
– К. : Центр навчальної літератури, 2003. – 224 с.
26. Крисько Ж. Аналіз середовища реструктуризації підприємств
будівельної галузі / Ж. Крисько // Економічний аналіз. – 2012. – № 10(4). –
С. 203–206.
27. Купалова Г. І. Теорія економічного аналізу [Електронний ресурс] /
Купалова Г. І. – Режим доступу : http://pidruchniki.ws/13340203/ekonomika
/statistichna_zvitnist_ pidpriyemstva.pdf.
28. Лахтіонова Л. А. Фінансовий аналіз суб'єктів господарювання :
монографія / Л. А. Лахтілнова. – К. : КНЕУ, 2001. – 387 с.
29. Ломачинська І. А. Теоретико-методологічні основи механізму
збалансування фінансів підприємств / І. А. Ломачинська // вісник одеського
національного університету. Економіка. – 2009. – Т. 14, Вип. 15. – С. 71–83.
30. Лукіна Ю. В. Формування та реалізація стратегії управління
фінансами підприємства / Ю. В. Лукіна // Фінанси України. – 2006. – № 3. –
С. 113–118.
31. Мамонтова М. А. Умови забезпечення фінансової стійкості
підприємств / М. А. Мамонтова // Фінанси України. – 2008. – № 8. – С. 103–106.
32. Мельник Г. Г. Методи та моделі оцінки фінансової стійкості
підприємств регіону в антикризовому управління / Г. Г. Мельник //
Економічний вісник Донбасу. – 2011. – №3 (25). – С.108-111.
33. Митрофанов Г. В. Фінансовий аналіз : навч. посібн. /
Г. В. Митрофанов Н. С. Барабаш. – К. : Київ. нац. торг.-екон. ун-т, 2002. – 301 с.
34. Мищенко А. П. Стратегическое управление : учеб. пособ. /
А. П. Мищенко. – Днепропетровск : Изд. ДУЭП, 2003. – 261 с.
35. Новак А. Як підняти українську економіку : монографія / А. Новак. –
К. : Торонто, 2007. – 344 с.
 102

36. Обущак Т. А. Сутність фінансового стану підприємства /

Т. А. Обущак // Актуальні проблеми економіки. – 2007. – № 9. – С. 11–15.
37. Огійчук М. Ф. Суть прибутку та підходи до методики його визначення
/ М. Ф. Огійчук // Економіка АПК. – 2009. – № 6. – С. 31–45.
38. Олійник О. В. Прибутковість різних видів економічної діяльності і
тенденції їх розвитку / О. В. Олійник // Вісник ХНАУ. Серія: Економіка АПК і
природокористування. – Х., 2008. – № 7. – С. 3–11.
39. Павленко О. І. Вдосконалення механізму оцінки фінансового стану
підприємства / О. І. Павленко // Науково-виробничий журнал "Бізнес-
навігатор". – 2010. – № 2 (19). – С. 72–78.
40. Пархомець М. К. Аналіз ефективності та фінансової стійкості
підприємств / М. К. Пархомець, Л. І. Дудар // Інноваційна економіка. – 2010. –
№ 4. – С. 60–66.
41. Петренко Л. М. Моделювання процесів управління фінансовою
безпекою підприємства : автореф. дис ... канд. екон. наук : 08.00.11 / Петренко
Л. М. ; Держ. вищий навч. заклад «Київський нац. економічний ун-т
ім. Вадима Гетьмана». – Київ, 2010. – 20 с.
42. Петряєва З. Ф. Аналіз фінансової звітності підприємства : навч.
посібн. / З. Ф. Петряєва, О. О. Петряєв. – Х. : Вид. ХНЕУ, 2009. – 248 с.
43. Пігуль Н. Управління прибутком підприємства [Електронний ресурс] /
Н. Пігуль. – Режим доступу : http://www.nbuv.gov.ua/portal/soc_gum/
pprbsu/2010_28/10_28_11.pdf.
44. Плаксієнко В. Я. Методика визначення фінансових результатів та
відображення їх в обліку / В. Я. Плаксієнко, О. І. Дацій // Облік і фінанси АПК.
– 2009. – № 2. – С. 16–21.
45. Поддєрьогін А. М. Фінанси підприємств : навч. посібн. / Поддєрьогін
А. М. – 4-те вид., перероб. і доп. – К. : КНЕУ, 2005. – 536 с.
46. Подольська В. О. Фінансовий аналіз : навч. посібн. / В. О. Подольська,
О. В. Яріш. – К. : Центр навчальної літератури, 2011. – 204 с.
47. Поканевич Ю. В. Методологія та основні концепції розробки
«стратегічних карт» розвитку компанії / Ю. В. Поканевич // Торгівля і ринок
України. – 2009. – Вип. 28. – Т. 2. – С. 247 - 252, c. 249.
 103

48. Посилаєва К. І. Підходи визначення прибутку для аналізу

ефективності діяльності підприємства / К. І. Посилаєва // Вісник ХНАУ. Серія:
Економіка АПК і природокористування. – Х., 2008. – № 7. – С. 83–87.
49. Прохорова Н. Г. Планування і прогнозування, аналіз і мінімізація
витрат : практичний посібник / Н. Г. Прохорова, Ю. Н. Лапигін. – К. :
ТОВ УВПК "Екс Об", 2004. – 583 с.
50. Руда Р. В. Аналіз фінансового стану підприємств та його значення в
сучасних умовах / Р. В. Руда // Вісник Бердянського університету менеджменту
і бізнесу. – 2009. – № 3 (7). – С. 54–59.
51. Савицька Г. В. Економічний аналіз діяльності підприємства : навч.
посібн. / Г. В. Савицька. – К. : Знання, 2007. – 654 с.
52. Сайт Державної служби статистики України [Електронний ресурс]. –
Режим доступу : http://www.ukrstat.gov.ua.
53. Сенів Б. Г. Сучасний стан та перспективи розвитку будівельної галузі
України / Б. Г. Сенів // Інноваційна економіка. – 2010. – № 3. – С. 19–24.
54. Сєвка В. Г. Послідовність розробки стратегії антикризового
регулювання будівельної галузі / В. Г. Сєвка, Н. Б. Паліга // Економіка
будівництва і міського господарства. – 2009. – № 1. – С. 41–50.
55. Стегней М. І. Особливості інструментарію визначення результатів
господарської діяльності / М. І. Стегней, С. В. Нестерова, Л. Федурця //
Науковий вісник Ужгородського університету. Спецвип. – 2011. – № 33. –
C. 253–259.
56. Терещенко С. І. Моделі оцінки платоспроможності підприємств / С.
І. Терещенко // Фінанси України. – 2001. – № 7. – С. 69–74.
57. Ткаченко Є. Ю. Управління формуванням прибутку в процесі
господарської діяльності підприємств машинобудування : автореф. дис. на
здобуття наук. ступеня к.е.н. : спец. 08.06.01 / Є. Ю. Ткаченко. – Запоріжжя,
2008. – 22 с.
58. Тютюнник Ю. М. Фінансовий аналіз : [навч. посібн. Ч. І] /
Ю. М. Тютюнник. – Полтава : ПДАА, 2009. – 406 с.
59. Фецович Т. Р. Формування фінансових результатів підприємств /
Т. Р. Фецович // Вісник ЛКА : зб. наук. пр. Сер. економічна. – Львів : Вид. ЛКА,
2011. – № 36. – С. 405–409.
 104

60. Фінансовий аналіз : навч. посібн. / М. Д. Білик, О. В. Павловська,

Н. М. Притуляк та ін. – К. : КНЕУ, 2010. – 592 с.
61. Цал-Цалко Ю. С. Фінансова звітність підприємства та її аналіз:
Навчальний посібник / Ю. С. Цал-Цалко. – 2-е вид., перероб. і доп. – К.: ЦУЛ,
2002. –360 с.
62. Череп А. В. Економічний аналіз / А. В. Череп. – К. : Кондор, 2015. –
159 с.
63. Череп А. В. Методи управління витратами виробництва продукції та
їх порівняльний аналіз / А. В. Череп, І. О. Лазнева // Формування ринкових
відносин в Україні. – 2015. – № 11. – C. 67–72.
64. Шелудько В. М. Фінансовий менеджмент / В. М. Шелудько. –. К. :
Знання, 2006. – 439 с.
65. Щербата Т. С. Особливості стратегічного управління підприємствами
будівельної галузі / Т. С. Щербата, І. П. Малик // Економічний форум. – 2011. –
№ 2. – С. 46–52.
66. SWOT-аналіз як основний інструмент стратегічного управління, його
аспекти і недоліки : матеріали міжнародної науково-практичної конференції
"Ключові аспекти наукової діяльності". – Дніпропетровськ : Дніпропет. нац. ун-
т. ім. О. Гончара, 2010. – С. 5–9.
67. Altman E. I. About Corporate Default Rates: Default Probabilities and
Adjustments for Recoveries in Risk Assesment and Valuation / E. I. Altman //
[Електронний ресурс]. – Режим доступу :
http://iiiglobal.org/component/jdownloads/finish/648/5710.html
68. Berezovska V. P. Structural and functional modeling of profitability
management of construction enterprises [Електронний ресурс] /
V. P. Berezovska // Збірник матеріалів конференції ХНЕУ ім. С. Кузнеця. –
Режим доступу : http://www.hneu.edu.ua/Archive_Youth_Vestnik
69. Berezovska V. P. Concept of profitability management [Електронний
ресурс] / V. P. Berezovska // Молодіжний економічний вісник ХНЕУ
ім. С. Кузнеця. – Режим доступу :
http://www.hneu.edu.ua/Archive_Youth_Vestnik
70. Bierman Jr. H. Financial Accounting / H. Jr. Bierman. – New York:
Macmillan, 2015.
 105

71. Davidson M. Managing Risk across the Enterprise [Електронний ресурс] /

M. Davidson // The Financier – Режим доступу :
http://www.securitymanagement.com/article/managingriskacrosstheenterpris
72. Delas V. Financial Security of Enterprises. Procedia Economics and
Finance / V. Delas, E. Nosova, O. Yafinovych. – 2015. – Vol. 27. – P. 248-266.
73. Florence P. Sargent Efficiency and Its Management / P. Florence. –
London: George Allen & Unwin, 2015.
74. Harward G., Introduction to Business Finance / G. Harward. – New York:
Mc Graw Hill, 2011.
75. International financial statement analysis / T.R. Robinson,
H. Van Greuning, E. Henry et al. – New Jersey : John Wiley & Sons, Inc., Hoboken,
2009. – 372 р.
76. Keynes I. M., Financial Management / I. M. Keynes New Delhi: Vikas
Publishing House Pvt. Ltd., 2002
77. Khrushch N. Methodology of integral evaluation of enterprise financial
potential in the information society / N. Khrushch, P. Hryhoruk // Nierówności
społeczne a wzrost gospodarczy. – 2013. – Z. 35. – S. 252-261
78. Pricewaterhouse Coopers (2015). Guide to key performance indicators.
[Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://www.pwc.com/gx/en/audit-
services/corporate-repo rting/assets/ pdfs/UK_KPI_ guide.pdf
79. Roumani Y. Examining the relationship between firm’s financial records
and security vulnerabilities / Y. Roumani, J.K. Nwankpa, Y. F. Roumani //
International Journal of Information Management. – 2016. – Vol. 36, Is. 6, Part A. –
P. 987-994.
80. Weston, J. F., Administrative Financial Management. New York: Branves
and Noble, 2014
 106

Appendices
 99

Appendix А

Table A.1
Balance Sheet as of December 31, 2017

Форма N 1
На початок На кінець звітного
Актив Код рядка
звітного періоду періоду
1 2 3 4
I. Необоротні активи
Незавершені капітальні інвестиції 1005 - -
Основні засоби 1010 8,5 4,0
первісна вартість 1011 14,8 14,8
знос 1012 ( 6,3 ) ( 10,8 )
Довгострокові біологічні активи 1020 - -
Довгострокові фінансові інвестиції 1030 - -
Інші необоротні активи 1090 - -
Усього за розділом I 1095 8,5 4,0
II. Оборотні активи
Запаси 1100 829,3 930,1
Готова продукція 1103 - -
Поточні біологічні активи 1110 - -
Дебіторська заборгованість за
1125 - -
продукцію, товари, роботи, послуги
Дебіторська заборгованість за
- -
розрахунками:
з бюджетом 1135 - -
у тому числі з податку на прибуток 1136 - -
Інша поточна дебіторська
1155 1 535,0 1 380,7
заборгованість
Поточні фінансові інвестиції 1160 - -
Гроші та їх еквіваленти 1165 1 507,2 3 326,9
Витрати майбутніх періодів 1170 - -
Інші оборотні активи 1190 - -
Усього за розділом II 1195 4 596,9 6 477,5
III. Необоротні активи, утримувані
1200
для продажу, та групи вибуття
Баланс 1300 4 605,4 6 481,5
Continuation of appendix А
 100

The end of the table A.1

Код На початок На кінець звітного

Пасив
рядка звітного періоду періоду
1 2 3 4
I. Власний капітал
Зареєстрований капітал 1400 294,0 294,0
Додатковий капітал 1410 - -
Резервний капітал 1415 - -
Нерозподілений прибуток
1420 46,4 308,1
(непокритий збиток)
Неоплачений капітал 1425 (-) (-)
Усього за розділом I 1495 340,4 602,1
II. Довгострокові зобов'язання і
- -
забезпечення
IІІ. Поточні зобов'язання і
забезпечення
Короткострокові кредити банків 1600 - -
Поточна кредиторська заборгованість
за:
довгостроковими зобов'язаннями 1610 - -
товари, роботи, послуги 1615 1 346,9 2 956,8
розрахунками з бюджетом 1620 - -
у тому числі з податку на прибуток 1621 - -
розрахунками зі страхування 1625 9,7 6,3
розрахунками з оплати праці 1630 (6,2) 2,8
Доходи майбутніх періодів 1665 - -
Інші поточні зобов'язання 1690 2 914,6 2 913,5
Усього за розділом IІІ 1695 4265,0 5 879,4
ІV. Зобов'язання, пов'язані з
необоротними
1700 - -
активами,утримуваними для
продажу, та групами вибуття
Баланс 1900 4 605,4 6 481,5

Continuation of appendix А
 101

Table A.2

Financial Statement for 2017

На кінець
Показник Код рядка На початок звітного періоду звітного
періоду
1 2 3 4
Чистий дохід від реалізації
продукції (товарів, робіт, 2000 10 112,3 9 272,6
послуг)
Інші операційні доходи 2120 - -

Інші доходи 2240 - -

Разом доходи (2000 + 2120 +
2280 10 112,3 9 272,6
2240)
Собівартість реалізації товарів,
2050 ( 9 793,1) ( 9 014,8 )
продукції, робіт, послуг
Інші операційні витрати 2180 - -
Інші витрати 2270 - -
Разом витрати (2050 + 2180 +
2285 ( 9 793,1) ( 9 014,8 )
2270)
Фінансовий результат до
2290 319,2 257,8
оподаткування (2280 – 2285)
Податок на прибуток 2300 ( 57,5 ) ( 46,4 )
Чистий прибуток (збиток)
2350 261,7 211,4
(2290 – 2300)

Continuation of appendix А

Table A.3
Balance Sheet as of December 31, 2016

Форма N 1
 102

На початок На кінець звітного

Актив Код рядка
звітного періоду періоду
1 2 3 4
I. Необоротні активи
Незавершені капітальні інвестиції 1005 - -
Основні засоби 1010 8,9 8,5
первісна вартість 1011 14,8 14,8
знос 1012 ( 5,9 ) ( 6,3 )
Довгострокові біологічні активи 1020 - -
Довгострокові фінансові інвестиції 1030 - -
Інші необоротні активи 1090 - -
Усього за розділом I 1095 8,9 4,5
II. Оборотні активи
Запаси 1100 1 307,6 829,3
Готова продукція 1103 - -
Поточні біологічні активи 1110 - -
Дебіторська заборгованість за
1125 360,2 725,4
продукцію, товари, роботи, послуги
Дебіторська заборгованість за
- -
розрахунками:
з бюджетом 1135 - -
у тому числі з податку на прибуток 1136 - -
Інша поточна дебіторська
1155 1 057,8 1 535,0
заборгованість
Поточні фінансові інвестиції 1160 - -
Гроші та їх еквіваленти 1165 825,5 1 507,2
Витрати майбутніх періодів 1170 - -
Інші оборотні активи 1190 - -
Усього за розділом II 1195 3 551,1 4 569,9
III. Необоротні активи, утримувані
1200
для продажу, та групи вибуття
Баланс 1300 3 560,0 4 605,4
Continuation of appendix А

The end of the table A.3

Код На початок На кінець звітного

Пасив
рядка звітного періоду періоду
 103

1 2 3 4
I. Власний капітал
Зареєстрований капітал 1400 294,0 294,0
Додатковий капітал 1410 - -
Резервний капітал 1415 - -
Нерозподілений прибуток
1420 32,4 46,4
(непокритий збиток)
Неоплачений капітал 1425 (-) (-)
Усього за розділом I 1495 326,4 340,4
II. Довгострокові зобов'язання і
- -
забезпечення
IІІ. Поточні зобов'язання і
забезпечення
Короткострокові кредити банків 1600 - -
Поточна кредиторська заборгованість
за:
довгостроковими зобов'язаннями 1610 - -
товари, роботи, послуги 1615 876,5 1 346,9
розрахунками з бюджетом 1620 - -
у тому числі з податку на прибуток 1621 - -
розрахунками зі страхування 1625 3,6 9,7
розрахунками з оплати праці 1630 5,8 ( 6,2 )
Доходи майбутніх періодів 1665 - -
Інші поточні зобов'язання 1690 2 347,7 2 914,6
Усього за розділом IІІ 1695 3 233,6 4 265,0
ІV. Зобов'язання, пов'язані з
необоротними
1700 - -
активами,утримуваними для
продажу, та групами вибуття
Баланс 1900 3 560,0 4 605,4

Continuation of appendix А
Table A.4

Financial Statement for 2016

На початок звітного На кінець звітного

Показник Код рядка
періоду періоду
1 2 3 4
 104

Чистий дохід від реалізації

продукції (товарів, робіт, 2000 9 272,6 4 632,7
послуг)
Інші операційні доходи 2120 - -

Інші доходи 2240 - -

Разом доходи (2000 + 2120 +
2280 9 272,6 4 632,7
2240)
Собівартість реалізації товарів,
2050 ( 9 014,8 ) ( 4 420,1 )
продукції, робіт, послуг
Інші операційні витрати 2180 - -
Інші витрати 2270 - -
Разом витрати (2050 + 2180 +
2285 ( 9 014,8 ) ( 4 420,1 )
2270)
Фінансовий результат до
2290 257,8 212,6
оподаткування (2280 – 2285)
Податок на прибуток 2300 ( 46,4 ) ( 32,4 )
Чистий прибуток (збиток)
2350 211,4 180,2
(2290 – 2300)

Continuation of appendix А
Table A.5
Balance Sheet as of December 31, 2015

Форма N 1
На початок На кінець звітного
Актив Код рядка
звітного періоду періоду
1 2 3 4
I. Необоротні активи
Незавершені капітальні інвестиції 1005 - -
 105

Основні засоби 1010 11,3 8,9

первісна вартість 1011 14,8 14,8
знос 1012 ( 3,5 ) ( 5,9 )
Довгострокові біологічні активи 1020 - -
Довгострокові фінансові інвестиції 1030 - -
Інші необоротні активи 1090 - -
Усього за розділом I 1095 11,3 8,9
II. Оборотні активи
Запаси 1100 402,1 1 307,6
Готова продукція 1103 - -
Поточні біологічні активи 1110 - -
Дебіторська заборгованість за
1125 1 901,6 360,2
продукцію, товари, роботи, послуги
Дебіторська заборгованість за
- -
розрахунками:
з бюджетом 1135 - -
у тому числі з податку на прибуток 1136 - -
Інша поточна дебіторська
1155 1 806,7 1 507,8
заборгованість
Поточні фінансові інвестиції 1160 - -
Гроші та їх еквіваленти 1165 38,7 825,5
Витрати майбутніх періодів 1170 - -
Інші оборотні активи 1190 - -
Усього за розділом II 1195 4 149,1 3 551,1
III. Необоротні активи, утримувані
1200
для продажу, та групи вибуття
Баланс 1300 4 160,4 3 560,0
Continuation of appendix А
The end of the table A.5

Код На початок На кінець звітного

Пасив
рядка звітного періоду періоду
1 2 3 4
I. Власний капітал
Зареєстрований капітал 1400 294,0 294,0
Додатковий капітал 1410 - -
Резервний капітал 1415 - -
Нерозподілений прибуток
1420 82,3 32,4
(непокритий збиток)
 106

Неоплачений капітал 1425 (-) (-)

Усього за розділом I 1495 376,3 326,4
II. Довгострокові зобов'язання і
- -
забезпечення
IІІ. Поточні зобов'язання і
забезпечення
Короткострокові кредити банків 1600 - -
Поточна кредиторська заборгованість
за:
довгостроковими зобов'язаннями 1610 - -
товари, роботи, послуги 1615 1 413,0 876,5
розрахунками з бюджетом 1620 - -
у тому числі з податку на прибуток 1621 - -
розрахунками зі страхування 1625 2,6 3,6
розрахунками з оплати праці 1630 4,8 5,8
Доходи майбутніх періодів 1665 - -
Інші поточні зобов'язання 1690 2 363,7 2 347,7
Усього за розділом IІІ 1695 3 784,1 3 233,6
ІV. Зобов'язання, пов'язані з
необоротними
1700 - -
активами,утримуваними для
продажу, та групами вибуття
Баланс 1900 4 160,4 3 560,0

The end of appendix А

Table A.6

Financial Statement for 2015

Код На початок звітного На кінець звітного

Показник
рядка періоду періоду
1 2 3 4
Чистий дохід від реалізації
продукції (товарів, робіт, 2000 4 632,7 3 687,5
послуг)
Інші операційні доходи 2120 - -

Інші доходи 2240 - -

Разом доходи (2000 + 2120 + 2280 4 632,7 3 687,5
 107

2240)
Собівартість реалізації
товарів, продукції, робіт, 2050 ( 4 420,1 ) ( 3 214,8 )
послуг
Інші операційні витрати 2180 - -
Інші витрати 2270 - -
Разом витрати (2050 + 2180 +
2285 ( 4 420,1 ) ( 3 214,8 )
2270)
Фінансовий результат до
2290 212,6 472,7
оподаткування (2280 – 2285)
Податок на прибуток 2300 ( 180,2 ) ( 390,4 )
Чистий прибуток (збиток)
2350 32,4 82,3
(2290 – 2300)

Appendix B
Publications on the research topic
 108

Стратегічний аналіз та оцінювання фінансового стану підприємств

будівельної галузі України

УДК 330.338:65.016

Березовська В.П.

Магістр 1 року навчання

фінансового факультету ХНЕУ ім. С. Кузнеця

Анотація. Розглянуто розвиток будівельної галузі України на

сучасному етапі. Розкрито фактори, що вплинули на стан будівельної
галузі України за допомогою PEST-аналізу. Проведено оцінювання та
аналіз фінансового стану будівельних підприємств методами
кластерного аналізу.
 109

Ключові слова: будівельна галузь, метод PEST-аналізу, зовнішнє

середовище, кластерний аналіз.

Аннотация. Рассмотрено развитие строительной отрасли Украины

на современном этапе. Раскрыты факторы, повлиявшие на состояние
строительной отрасли Украины с помощью PEST-анализа. Проведена
оценка и анализ финансового состояния строительных предприятий
методами кластерного анализа.
Ключевые слова: строительная отрасль, метод PEST-анализа,
внешняя среда, кластерный анализ.

Annotation. The paper considers the construction industry in Ukraine

today. The factors affecting the construction industry in Ukraine have been
studied through PEST analysis. Analysis and evaluation of factors of macro
environment in the construction industry are made using methods of cluster
analysis
Кeywords: construction industry, PEST-analysis method, external
environment, cluster analysis.

Будівництво становить самостійну галузь народногосподарського

комплексу держави, яка виконує значну роль у створенні умов для
динамічного розвитку економіки країни та її регіонів [1]. Підприємства
будівельного комплексу України забезпечують інші галузі національного
господарства новими основними фондами та виконують роботи чи
надають послуги з реконструкції, ремонту та технічного переоснащення
діючих об'єктів. Для деяких галузей економіки будівництво є
постачальником матеріальної продукції, для інших – споживачем, який
визначає динаміку результатів їх діяльності [1]. Саме тому актуальними
питаннями є дослідження фінансового стану та вивчення середовища
функціонування будівельних підприємств для подальшого формування
стратегії їх розвитку.
Питанням стратегічного аналізу зовнішнього середовища суб'єктів
господарювання присвячено роботи вітчизняних та зарубіжних
дослідників науки про стратегічне управління І. Ансофф, В. Василенко,
 110

С. Віханський, С. Кузнєцова і В. Макарова, С. Оборська, М. Портер, А.

Стрікленд і А. Томпсон, Р. Фатхутдінов, З. Шершньова.
Проте подальшого розвитку потребує дослідження умов
функціонування підприємств будівельної галузі шляхом поєднання
PEST-аналізу та методів кластерного аналізу, що дозволяють визначити
об'єкти з подібним фінансовим станом та виділити закономірності їх
розвитку.
У світовій економічній науці аналіз основних факторів зовнішнього
макросередовища називається PEST-аналізом. PEST-аналіз (іноді
позначають як STEP) – це маркетинговий інструмент, призначений для
виявлення політичних (P - political), економічних (E - economic),
соціальних (S - social) і технологічних (T - technological) аспектів
зовнішнього середовища, які впливають на діяльність підприємства. Цей
аналіз ставить за мету виявити ті фактори зовнішнього середовища, які
найбільше впливають на організацію, а також передбачити динаміку
впливу цих факторів (сприятливу чи несприятливу) [2]. В результаті
аналізу факторів зовнішнього середовища, які здійснюють непрямий
вплив на формування можливостей і загроз для підприємств будівельної
галузі, було сформовано матрицю PEST-аналізу (табл. 1).
Отже, на діяльність будівельної галузі найбільше впливають
політичні та економічні фактори ніж технологічні та соціальні.
Виходячи із отриманих результатів, можна чітко визначити, що на
даному етапі найбільший вплив на будівельні підприємства мають
політичні фактори, перш за все військові дії на сході України, що
спричинили значне зниження обсягів виробництва. Також суттєвим
політичним фактором - є погіршення торгівельних стосунків із Росією, на
яку був орієнтований основний експорт продукції підприємства.

Таблиця 1
Матриця PEST-аналізу будівельної галузі України

Політичні фактори Економічні фактори

Нестабільність правового середовища. Низький рівень інвестицій в галузь.
Нестабільність політичної ситуації. Висока вартість банківських кредитів.
Посилення податкового натиску на Збільшення фінансово неспроможних
виробників будівельних матеріалів підприємств в будівельній галузі
 111

Постійні зміни в податковому Зростання рівня інфляції

законодавстві. Зростання цін на енергоносії.
Бойові дії на території країни Нестабільність валютного курсу
Погіршення торгівельних стосунків із Зростання конкуренції на зовнішньому
Росією ринку.
Недостатня ефективність державних Низький платоспроможний попит
програм розвитку будівельної галузі внутрішнього ринку
Соціальні фактори Технічні фактори
Зниження привабливості праці у Висока вартість будівельного
будівельній галузі обладнання.
Скорочення працездатного населення. Значне зношування активної частини
основних фондів.
Значний відплив за кордон Відсутність фінансових механізмів та
висококваліфікованих спеціалістів, інструментів, що створюють
пов'язаних зі створенням і зацікавленість в інноваціях, а також
застосуванням комп'ютеризованих стимулюють науково-дослідні й
виробництв. дослідно-конструкторські роботи.
Значний розрив між рівнем заробітної Значний термін упровадження нових
плати і рівнем потреб працівника. технологій
Значний відсоток працюючих пенсійного Науково-технологічне регулювання
та передпенсійного віку.
Наявність бази для підготовки та Впровадження енергозберігаючих
перекваліфікації кадрів. технологій конкурентами.
На сьогодні експортний вектор потребує зміни напрямку.
Ураховуючи тенденції у змінах партнерських взаємовідносин із
підприємствами РФ та підприємствами тимчасово окупованої території
Автономної Республіки Крим і м. Севастополь, необхідно розуміти, що не
лише збільшується невизначеність господарської діяльності, але й
зростають ризики її ведення, розміри можливих додаткових витрат і
втрат та «звуження» ринків збуту.
Основна причина вивчення економічних факторів під час
проведення PEST-аналізу є створення картини розподілу ресурсів,
доступ до яких є найважливішою умовою функціонування підприємства
[4]. Найвагомішими із визначних економічних факторів зовнішнього
середовища для підприємства є нестабільність валютного курсу та
зростання рівня інфляції. Дані фактори вимагають зменшення активності
у діяльності, що потребує довгострокових інвестицій та відмову від
залучення кредитів в іноземній валюті.
 112

Іншим економічним фактором, що впливає на розвиток будівельних

підприємств є обсяг інвестицій у галузь. Низькі показники інвестування в
будівельну галузь пояснюються нестабільністю політичної та правової
ситуації в країні, і як наслідок – неможливість підприємств гарантувати
прибутковість інвестиційного проекту та стабільний дохід на інвестиції
[3].
Отже, проведений аналіз зовнішнього середовища показав, що для
будівельної галузі існує дуже багато загроз, основною причиною яких є
нестабільне політичне становище та низький розвиток економіки
держави. У зв'язку з цим, основною вимогою для успішної діяльності
будівельного підприємства стає його гнучкість та здатність швидко та
вчасно пристосовуватися до динамічного зовнішнього середовища.
Проте відповідно до оцінки значущості факторів, можна зазначити, що
жодний з них не загрожує існуванню підприємства, за умови прийняття
зважених стратегічних та оперативних рішень на основі постійного
моніторингу зовнішнього середовища підприємства [5].
У зв’язку з постійним коливанням кон’юнктури споживчого ринку та
нестабільністю економічного стану суб’єктів господарювання зростають
потреби та вимоги до процедури оцінювання ефективності діяльності
будівельних підприємств та інтерпретації результатів дослідження, що
зумовлено погіршенням фінансових показників, зростанням витрат обігу,
зниженням платоспроможного попиту, зменшенням обсягів чистого
прибутку тощо.
Сучасний методичний інструментарій оцінювання ефективності
діяльності будівельних підприємств представлений широким спектром
методів і видів економічного аналізу та діагностики, які дозволяють
здійснити відповідну оцінку, проаналізувати вплив чинників на
результативні показники господарювання, розробити напрями
підвищення ефективності господарювання та оптимізації господарського
процесу за напрямами функціонування будівельних підприємств. Серед
сучасних методів і видів економічного аналізу вагоме місце посідає
кластерний аналіз, який дозволяє здійснювати оцінку фінансового стану
будівельних підприємств за відповідними ознаками групування.
Кластерний аналіз – це метод багатомірного статистичного
 113

дослідження, що дозволяє упорядковувати досліджувані об'єкти у

відносно однорідні, подібні між собою групи. В табл. 2 наведені початкові
дані для проведення кластерного аналізу. Головна умова ефективного
функціонування підприємства в умовах ринкового середовища —
стійкість його економіки. Внутрішня стійкість досягається при такому
стані економіки суб'єкта господарювання, який забезпечує досить
високий фінансовий результат його діяльності.
Групування підприємств проводилося за коефіцієнтами
фінансового ризику та валової рентабельності активів.

Таблиця 2

Початкові дані для проведення кластерного аналізу підприємств

будівельної галузі України

Коефіцієнт фінансового Коефіцієнт валової

ризику рентабельності активів
Підприємство

2015 2016 2015 2016

1 2 3 4 5 6

1 ПАТ "Трест Житлобуд-1" 62,19 49,80 0,0158 0,0066

Закінчення табл. 2

1 2 3 4 5 6

2 ПАТ "Південспецбуд" 42,68 32,77 0,0026 0,0043

3 ПАТ "Мостобуд" 3,04 0,96 0,0024 0,0015

4 ПАТ "КИЇВПРОЕКТ" 0,1 0,17 0,07 0,05

5 ООО "Оргкровля и К" 9.91 12.53 0,0724 0,0462

6 ПАТ "Сумбуд" 10,13 15,76 0,0045 0,0026

7 ПАТ "Холдингова компанія "Київміськбуд" 0,07 0,08 0,02 0,03

8 ПАТ "ІБК "Авантаж" 1,01 0,53 0 0

9 ПАТ " Карпаткурортбуд" 0,19 0,25 0 0,1821

10 ПАТ "Шляхово-будівельне управління №41" 3,01 2,03 0,0149 0,0054

 114

Використання ієрархічного методу кластеризації методу «Single

Linkage» (Ward’s method) дозволило висунути припущення про наявність
у 2017 році трьох груп будівельних підприємств зі схожим фінансовим
станом (рис. 1). Перевірку висунутого припущення було здійснено
методом k-середніх, результати застосування якого наведено в табл. 3.

Рис. 1. Вертикальна дендрограма кластерного аналізу за методом

Single Linkage

Таблиця 3

Результати групування будівельних підприємств за рівнем їх

фінансового стану у 2017 році методом k-середніх
 115

1-й кластер 2-й кластер 3-й кластер

1. ПАТ "Південспецбуд" 1. ПАТ "МОСТБУД"

2. ПАТ "Трест Житлобуд- 2. ПАТ "КиївПроект"

1"
3. ООО "Оргкровля и К"
 
4. ПАТ "Сумбуд
ПАТ " Карпаткурортбуд"
5. ПАТ "Холдінгова компанія"

6. ПАТ "ІБК "Авантаж"

7. ПАТ "Шляхово-будівельне
управління №41"

До першого кластеру увійшли підприємства з максимальним

значенням коефіцієнта фінансового ризику та ті, які мають середнє
значення коефіцієнта валової рентабельності активів, а саме ПАТ
"Житлобуд-1" та  ПАТ "Південспецбуд". До другого кластера увійшли
підприємства, що мають оптимальний рівень коефіцієнту фінансового
ризику та найвищий рівень коефіцієнту валової рентабельності активів,
такі як ПАТ "Карпаткурортбуд". У третьому кластері знаходяться
підприємства з високим значенням коефіцієнта фінансового ризику та
від’ємним значенням коефіцієнта валової рентабельності активів – це
ПАТ "МОСТБУД", ПАТ "КиївПроект",  ООО "Оргкровля и К", ПАТ
"Сумбуд", ПАТ "Холдінгова компанія", ПАТ "ІБК "Авантаж" та ПАТ
"Шляхово-будівельне управління №41".

Отже, проведений стратегічний та кластерний аналіз дозволяють

провести діагностику умов функціонування підприємств будівельної
галузі України, а саме: визначити зовнішні фактори, під впливом яких
здійснюється діяльність суб'єктів підприємництва, і провести їх
групування за рівнем ефективності використання капіталу та
особливостями його структури. Отримані результати формують
передумови для розробки стратегії подальшого розвитку будівельних
підприємств, чому і будуть присвячені наступні дослідження.
 116

Література

1. Стан та перспективи розвитку будівельної галузі України / В. В.

Биба, В. С. Гаташ // Зб. наук. праць (галузеве машинобудування,
будівництво). – Полтава : ПолтНТУ, 2013. – Вип. 4 (39). – Т. 2. – С. 3–9.

2. Савицька Г. В. Економічний аналіз діяльності підприємства / Г. В.

Савицька. – К. : Знання, 2004. – 654 с.

3. Матвійчук А. В. Контрольні провадження в галузі будівництва :

автор. на здобуття наукового ступеня канд. юрид. наук : 12.00.07 / А. В.
Матвійчук. – К., 2010. – 21 с.

4. Ромасько В. О. Державний контроль у сфері будівництва :

адміністративно-правові засади : автор. на здобуття наукового ступеня
канд. юрид. наук : 12.00.07 / В. О. Ромасько. – Х., 2010. – 36 с.

5. Александров І. О. Фінансова стратегія підприємства / І. О.

Александров // Наукові праці Донецького національного технічного
університету. Серія: Економічна. – Донецьк. – 2003. – № 65. – С. 121–
128.

Автор В.П. Березовська

Науковий керівник
ст. викладач С.В. Лелюк

Зав. кафедри фінансів

д.е.н., проф. І. В. Журавльова
 117

Structural and functional modeling of profitability management of construction

enterprises
УДК 658.1
V. Berezovskaya
Student of 2M course
Finance Faculty, Simon Kuznets KNUE

Annotation. The article investigates the process of managing profitability

of the enterprise in the standard IDEF0 tools of the software Ramus. The
structural-functional model of the profitability management process of the
enterprises of the construction industry of Ukraine is proposed. The first
stages of the proposed model of the management process are implemented.
Key words: capital structure management, structural-functional model,
business process.

Анотація. У статті досліджено процес управління прибутковістю

підприємства в стандарті IDEF0 засобами програмного продукту Ramus.
Запропоновано структурно-функціональну модель процесу управління
прибутковістю підприємств будівельної галузі України. Реалізовано
перші етапи запропонованої моделі процесу управління.
Ключові слова: управління структурою капіталу, структурно-
функціональна модель, бізнес-процес.

Аннотация. В статье исследован процесс управления доходностью

предприятия в стандарте IDEF0 средствами программного продукта
Ramus. Предложена структурно-функциональную модель процесса
управления доходностью предприятий строительной отрасли Украины.
Реализовано первые этапы предложенной модели процесса
управления.
Ключевые слова: управление структурой капитала, структурно-
функциональная модель, бизнес-процесс.
 118

Modern directions of development of effective activity of constructional

enterprises require a rational choice of methods of management of business
processes of the enterprise. A special place in these processes is given to
strengthening the role of profitability management, on the one hand, and the
development of models of qualitatively new substantiation of planned financial
decisions and the application of forms and types of profitability management.
All these changes can be fully integrated and reflected in the structural and
functional modeling of the business process management of profitability
management of the enterprise.
The analysis of recent researches and publications among domestic
and foreign scientists, who made a serious contribution to the decision of the
questions of the theoretical and applied nature of profitability management of
enterprises, should be highlighted such as: Andryushchenko I., Staverskaya
T., Blanka I., Bila O., Tereshchenko O. , Stashchuk D., Savchuk D., Acoff R.,
Brighem Yu., Brayli P., Myers S., and others. Some questions of the method
of structural and functional modeling of business processes in an enterprise
are reflected in the writings of Litovchenko O., Kalinichenko A., Bozhanova
O., Achkasova S. and others like that. This problem requires further
development in the context of construction enterprises construction of
Ukraine, because in 2015 the percentage of unprofitable companies was
28.9%, in 2016 it was 29.2%, and in 2017 it was 28.5% [1].
The purpose of the study is to construct a structurally functional model
that allows us to determine the logic of a new approach to profitability
management of an enterprise. The structural-functional model provides an
opportunity to illustrate the procedure for analyzing the profitability of the
enterprise.
To simulate business processes, several different methods are used,
based on both structural and object-oriented approaches in modeling.
Application of the process approach means a new type of profitability
management of the enterprise, which violates the strictly hierarchical
structure of the organization, overcoming the existing barriers between
different functional units, which allows you to combine the efforts of all units
and concentrate them on achieving the main business objectives [2].
 119

According to the model, the process of managing the profitability of an

enterprise consists of the following stages: preparation of the data necessary
for the analysis; analysis of profitability; modeling of profitability management;
development of management measures to increase the profitability,
implementation of the developed system of measures and reporting.
Taking into account the mentioned shortcomings, in order to improve
the process of managing profitability in the construction enterprises the next
model was developed and the decomposition of which level 1 is shown in fig.
1, also the following interface arcs were defined:
entry: statement of financial position, statement of financial results;
exit: measures to increase profitability of the enterprise;
management: the charter of the enterprise, methodical
recommendations for the calculation of financial indicators of the enterprise,
methods of statistical analysis;
resources: financial analyst [3].
Thus, the construction of a management model for financial stability of
an enterprise begins with the construction of the context diagram (fig.1).

Fig. 1 Contextual Chart «Profitability management of Ukrainian

construction enterprises»
 120

Improvement of the process of managing profitability of the enterprise

by detailing the task and the tools for solving them by means of
decomposition of the context diagram (figure 2).
Figure 2 shows the decomposition of the context diagram is realized on
the allocation of the following works:
the formation of an information base;
analysis of financial condition;
analysis of factors affecting profitability;
development of recommendations for increasing profitability of the
enterprise, which leads to the need for decomposition of the diagram of the
3rd and subsequent levels Contextual Chart.

Fig.2 Decomposition of the context diagram «Profitability management

of Ukrainian construction»

The decompositions of the context diagram "Analysis of Factors

Influencing Profitability" are presented in fig. 3.
 121

Fig.4 Decomposition of the context diagram "Analysis of Factors

Influencing Profitability"

In fig. 4, the decomposition of the context diagram is realized on the

allocation of the following works:
SWOT-analysis;
PEST-analysis;
Prediction of the impact of factors on the level of financial sustainability
of enterprises.
One of the most important stage is an analysis of the profitability ratios,
the purpose of which is to determine the problems of managing the
profitability of the enterprise. An analysis of the profitability is carried out by
an accountant, an economist, a chief economist and involves an analysis of
the dynamics of the profitability ratios of previous years on the basis of
systematic financial reporting of the enterprise and the definition of the
problems of managing profitability. This stage is regulated by methodical
recommendations for the analysis of the financial condition of the enterprise
[4].
An analysis of the profitability ratios (table 1) allows us to identify the
groups of indicators that have the greatest influence in the process of
managing the profitability and which need to be taken into account when
determining the optimal level of profitability and are the basis for forecasting.
 122

Table 1

Indicators of profitability LLC "Orgkrovlya and K"

Ratio 2015 2016 2017

Profitability of assets 0,02 0,07 0,20
Profitability of own capital 0,01 0,07 0,19
Gross profitability of sold products 0,23 0,33 0,39
Operating profitability of sold products 0,02 0,08 0,18
Net profitability of sold products 0,01 0,07 0,14

According to the table, we can see that level or profitability is low which
can cause troubles with running of the profitable business and the end cause
the bankruptcy. Thus, the increase in the profitability of an enterprise largely
depends on the growth of net income, which remains at the disposal of the
company after paying taxes. Indeed, in a market economy, net income is the
basis of economic and social development.
Further research will focus on the implementation of the remaining
stages of the developed model of enterprises profitability management. Thus,
the proposed structural-functional model allows us to consider the process of
managing the profitability of the enterprise as a coherent process of preparing
the data needed for analysis; analysis of profit; development and introduction
of a system of measures for optimization of the structure of profitability the
enterprise, formation of the reporting [5].
The proposed approach of the process of managing the profitability of
the enterprise is aimed at improving the efficiency of management in this
direction. Since it allows on the basis of significant and reliable information
about the internal environment to carry out a comprehensive assessment of
the efficiency of management of the profitability of an enterprise, to determine
the optimal ratio of own and borrowed resources, and to develop a system of
measures optimization of the profitability of the enterprise.

References:
1. State Statistics Service [Internet resource] // URL:
http://www.ukrstat.gov.ua/operativ/operativ2017/fin/fin_rez/fr_ed/fr_ed_u/fr_e
d_1217_u.htm
 123

2. Florence, P. Sargent &Walker Glibort (2014), Efficiency and Its

Management. London: George Allen & Unwin, 2015.
3. I. M. Keynes, Financial Management. New Delhi: Vikas Publishing
House Pvt. Ltd., 2002
4. Harward & Upto, Introduction to Business Finance. New York: Mc
Graw Hill, 2011.
5. Bierman Jr. H. & Drebin Allen Jr., Financial Accounting – An
Introduction. New York: Macmillan, 2015.
6. Weston, J. F., Administrative Financial Management. New York:
Branves and Noble, 2014

Author V. Berezovskaya

Supervisor, S.Lelyuk
PhD in Economics

Head of the Department of Finance I. Zhuravlyova

 124

CONCEPT OF PROFITABILITY MANAGEMENT

Berezovskaya V.
(SUPERVISOR – К.Е.Н., СТ. ВИКЛ. ЛЕЛЮК С.В.)

An important problem of the Ukrainian economy is overcoming the downturn

in production, restore of the normal reproduction process in all its areas of activity,
taking into account the features of the existing political and economic crises. One of
the ways to implement these tasks should be the increasing of the profitability of
enterprises, since profit is an important driving force behind the economy of the
market type.
Problems of profitability management, formation and use of the profit of the
enterprise, procuring of profitable activity in various aspects investigated by
domestic and foreign scientists: Blank I.A., Vorobyova Yu.N., Van Horn J., Vasilik
O.D., Donets L.I., Kovalev V.V., Pokropivny S.F., Podpayogin A.M., Grineva V.M.,
Kalmuk V.N., Kovalenko L.A., Koyuda V.A., Subbotovich Yu.L. and etc.
The word profitability is composed of two words, namely, profit and ability.
The term profit has been explained above and the term ability indicates the power
of a business entity to earn profits. The ability of a concern also denotes its earning
power or operating performance. The profitability may be defined as the ability of a
given investment to earn a return from its use.
Profitability is a relative concept whereas profit is an absolute connotation.
Despite being closely related to and mutually interdependent, profit and profitability
are two different concepts. In other words, in spite of their generic nature, each one
of them has a distinct role in business.
As an absolute term, profit has no relevance to compare the efficiency of a
business organization. A very high profit does not always indicate sound
organizational efficiency and low profitability is not always a sign of organizational
sickness. Therefore, it can be said that profit is not the prime variable on the basis
of which the operational efficiency and financial efficiency of an organization can be
compared. To measure the productivity of capital employed and to measure
operational efficiency, profitability analysis is considered as one of the best
techniques [1].
Profitability management can be defined both from a top-down and a bottom-
up perspective. From a top-down point of view, profitability management consists of
a set of processes and a methodology to bring all costs and revenues together on
an operational level, providing operational managers with the insight on how to
deploy their resources in an optimal way. Bottom-up profitability management
entails the process and methodology of identifying the organization’s operational
cost and value drivers at a transactional level and aggregating them up to translate
their workings into financial results. [2].
Although profitability management comprises both the revenue and cost side
of the business, there is usually a stronger focus on cost management, particularly
indirect costs. Indirect costs are all costs not directly associated with the production
and sales of products and services, such as marketing, finance, IT, facility
management, HR, and other supporting functions.
 125

Profitability means ability to make profit from all the business activities of an
organization, company, firm, or an enterprise. It shows how efficiently the
management can make profit by using all the resources available in the market.
According to Harward & Upton, “profitability is the ‘the ability of a given investment
to earn a return from its use.” [3].
However, the term ‘Profitability’ is not synonymous to the term ‘Efficiency’.
Profitability is an index of efficiency; and is regarded as a measure of efficiency and
management guide to greater efficiency. Though, profitability is an important
yardstick for measuring the efficiency, the extent of profitability cannot be taken as
a final proof of efficiency. Sometimes satisfactory profits can mark inefficiency and
conversely, a proper degree of efficiency can be accompanied by an absence of
profit. The net profit figure simply reveals a satisfactory balance between the values
receive and value given. The change in operational efficiency is merely one of the
factors on which profitability of an enterprise largely depends. Moreover, there are
many other factors besides efficiency, which affect the profitability [4].
Sometimes, the terms ‘Profit’ and ‘Profitability’ are used interchangeably. But
in real sense, there is a difference between the two. Profit is an absolute term,
whereas, the profitability is a relative concept. However, they are closely related
and mutually interdependent, having distinct roles in business.
As Weston and Brigham rightly notes “to the financial management profit is
the test of efficiency and a measure of control, to the owners a measure of the
worth of their investment, to the creditors the margin of safety, to the government a
measure of taxable capacity and a basis of legislative action and to the country
profit is an index of economic progress, national income generated and the rise in
the standard of living”, while profitability is an outcome of profit. In other words, no
profit drives towards profitability [5].
Firms having same amount of profit may vary in terms of profitability. That is
why S. C. Kuchhal has rightly stated, “Profit in two separate business concern may
be identical, yet, many a times, it usually happens that their profitability varies when
measured in terms of size of investment” [6].
Thus, it can be concluded that the profit management is the main driving
force of a market economy, the main incentive for the entrepreneur, and has an
indirect effect on the well-being of the employees. The high role of profit in the
development of the enterprise and ensuring the interests of its owners and
employees determines the need for effective and continuous management of it.
Profit management should be a process of developing and making
managerial decisions on all the basic aspects of its formation, distribution and use.

References:
1. Florence, P. Sargent &Walker Glibort (2014), “Efficiency and Its Management” London:
George Allen & Unwin
2. I. M. Keynes, “Financial Management”, 2002, Vikas Publishing House Pvt. Ltd., New
Delhi.
3. Harward & Upto, “Introduction to Business Finance”, Mc Graw Hill, New York, 2011.
4. Bierman Jr. H. & Drebin Allen Jr., “Financial Accounting – An Introduction”, Macmillan,
New York, 2015.
5. Weston, J. F., “Administrative Financial Management”, Branves and Noble, New York,
2014.
 126

6. S. C. Kuchhal, “Financial Management – An Analytical and Conceptual Approach”,

Chaitanya Publishing House, Allahabad, 2013.