*?

À>“œÃ\ÊÊ
ˆ`ÀœÃˆÃÌi“>ÃÊ-i˜ÃˆLiÃ

>ÀˆœÊ
°Ê‰>â‡À>˜>`œÃÊ"À̈â
*ÀœviÜÀÊ
ÜVˆ>`œ]Êi«>ÀÌ>“i˜ÌœÊ`iʘ}i˜ˆiÀ‰>Ê
ˆÛˆÊÞÊ
“‡
ÀiۈÃÌ>Ê`iʈ˜}i˜ˆiÀ‰>Ê ›ÓÓÊÊv>VՏÌ>`Ê`iʈ˜}i˜ˆiÀ‰>Ê՘ˆÛiÀÈ`>`Ê`iʏœÃÊ>˜`iÃʘœÛˆi“LÀiÊÓääx

Lˆi˜Ì>]Ê1˜ˆÛiÀÈ`>`Ê`iʏœÃÊ
˜`ið
Õ>˜Ê°Ê >Û>ÀÀiÌiÊœ˜â?iâÊ
}ÀiÃ>`œÊ`iÊ>}‰ÃÌiÀÊi˜Ê˜}i˜ˆiÀ‰>Ê
ˆÛˆ]Ê1˜ˆÛiÀÈ`>`Ê`iʏœÃÊ

˜`iðÊœ˜>`i]Ê
œ˜Ûi˜ˆœÊ`iÊ
}Õ>Ê*œÌ>LiÊÞÊ->˜i>“ˆi˜ÌœÊ
?ÈVœ°
/>̈>˜>Ê-Õ?Àiâʝ«iâ
ÃÌÕ`ˆ>˜ÌiÊ`iÊ>}‰ÃÌiÀÊi˜Ê˜}i˜ˆiÀ‰>Ê
ˆÛˆ]Ê1˜ˆÛiÀÈ`>`Ê`iʏœÃÊ

˜`ið

*

,
-Ê

6 \Ê*?À>“œÃ]ʅˆ`Àœœ}‰>ÊÊ`iÊ>Ì>Ê
“œ˜Ì>š>]ʓœ`i>Vˆ˜Ê…ˆ`Àœ}ˆV>°Ê


9Ê7",-\Ê*?À>“œ]ʅˆ}…Ê“œÕ˜Ì>ˆ˜Ê…Þ`Àœœ}Þ]Ê
-1
ÊœÃÊ«?À>“œÃÊܘÊiVœÃˆÃÌi“>ÃÊ✘>iÃÊÕLˆV>`œÃÊ
/ Ê*?À>“œÃÊ>ÀiÊÛՏ˜iÀ>LiÊ✘>ÊiVœÃÞÃÌi“ÃʏœV>‡
i˜ÌÀœÊÞÊ Ìi`ʈ˜Ê̅iÊÌÀœ«ˆV>Ê“œÕ˜Ì>ˆ˜ÃʜvÊ
i˜ÌÀ>Ê>˜`Ê-œÕ̅Ê
“iÀˆV>]Ê
œ“œÊ…‰`ÀœÃˆÃÌi“>Ã]ʏ>ÃÊVÕi˜V>ÃÊ …Þ`ÀœÃÞÃÌi“ðÊ/…ˆÃÊ«>«iÀÊ«ÀiÃi˜ÌÃÊ>˜Ê>««ÀœÝˆ“>̈œ˜Ê̜Ê̅iÊ
˜ÊiÃÌiÊÌÀ>L>œÊÃiÊ«ÀiÃi˜Ì>Ê՘>Ê>«ÀœÝˆ“>‡ ˆ˜Ìi}À>̈œ˜ÊœvÊ̅iÊ
Û-7
/ʓœ`i]Ê>ʅœÀˆâœ˜Ì>Ê«ÀiVˆ«ˆÌ>̈œ˜Ê
…ˆ˜}>â>Ê«?À>“œ]Ê̅iÊ
Ê“œ`iœÊÃiʈ“«i“i˜ÌÊi˜Ê>ÊVÕi˜V>Ê
Ì>Ê`iÊ
ˆÌÞÊÜ>ÌiÀÊÃÕ««ÞÊÜÕÀVi°Ê*ÀœÌiV̈œ˜ÊœvÊ̅iÃiÊ
…ˆ˜}>â>]Ê«Àˆ˜Vˆ«>ÊvÕi˜ÌiÊ`iÊ>}Õ>Ê`iʏ>ÊVˆÕ`>`Ê
…Þ`Àœœ}ˆVʓœ`iˆ˜}°
,iVˆLˆ`œÊiÊ™Ê`iÊÃi«Ìˆi“LÀiÊ`iÊÓääx]Ê>«ÀœL>`œÊiÊÓxÊ`iʜVÌÕLÀiÊ`iÊÓääx°Ê
,

- / ,

«Àˆ˜Vˆ«>“i˜ÌiÊi˜Ê>Ãʓœ˜Ì>š>ÃÊÌÀœ«ˆV>iÃÊ`iÊ
-ÕÀ>“jÀˆV>]Ê>«ÀœÝˆ“>`>“i˜ÌiÊi˜ÌÀiÊÎäääÊÞÊ{xääʓØ“Ê >««ÀœÝˆ“>ÌiÞÊLiÌÜii˜ÊÎäääÊ>˜`Ê{xääʓiÌiÀÃÊ>LœÛiÊ̅iÊ
ÞÊVœ˜vœÀ“>˜Ê՘ʫˆÃœÊ>ÌˆÌÕ`ˆ˜>Ê`iʏ>ÃÊVœÀ`ˆiÀ>ÃÊ`iʏœÃÊ Ãi>ʏiÛi°Ê/…iˆÀÊëiVˆ>ÊV…>À>VÌiÀˆÃ̈VÃÊ}i˜iÀ>ÌiÊ«>À̈VՏ>ÀÊ
ÌÀ«ˆVœÃ°Ê-ÕÃÊV>À>VÌiÀ‰Ã̈V>ÃÊiëiVˆ>iÃÊ}i˜iÀ>˜Ê̈«œœ}‰>ÃÊ yœÀ>]ÊiVœœ}ˆV>]Êi`>«…œœ}ˆV>]Ê}iœ“œÀ«…œœ}ˆV>Ê>˜`Ê
yœÀ‰Ã̈V>Ã]ÊiVœ}ˆV>Ã]Êi`>vœ}ˆV>Ã]Ê}iœ“œÀvœ}ˆV>ÃÊÞÊ Vˆ“>̈VÊÌÞ«œœ}ˆiðÊ*?À>“œÃʅ>ÛiÊ}Ài>ÌÊiVœœ}ˆV]Ê}i˜ïVÊ
Vˆ“?̈V>ÃÊiëiVˆ>iðÊ/ˆi˜i˜Ê}À>˜Êˆ“«œÀÌ>˜Vˆ>ÊiVœ}ˆV>]Ê >˜`ÊÃVˆi˜ÌˆwVʈ“«œÀÌ>˜ViÊ`ÕiÊ̜Ê̅iˆÀÊi˜`i“ˆVÊyœÀ>Ê>˜`Ê
}i˜j̈V>ÊÞÊVˆi˜Ì‰wV>]Ê«œÀÊÃÕÊyœÀ>Êi˜`j“ˆV>ÊÞÊ«>ˆÃ>iÃ]Ê>Ã‰Ê >˜`ÃV>«iÃ]Ê>ÃÊÜiÊ>ÃÊ̅iˆÀÊÜVˆœ‡iVœ˜œ“ˆV>Êv՘V̈œ˜Ã]ÊÀi‡
Vœ“œÊ«œÀÊÃÕÊv՘Vˆ˜ÊÜVˆœiVœ˜“ˆV>]Ê>ÊÃiÀÊv՘`>“i˜Ì>iÃÊ «ÀiÃi˜Ìi`ÊLÞÊ̅iˆÀÊv՘`>“i˜Ì>ÊÀœÊˆ˜ÊÜ>ÌiÀÊÀi}Տ>̈œ˜ÊvœÀÊ
«>À>ʏ>ÊÀi}Տ>Vˆ˜Ê…‰`ÀˆV>ʘ>ÌÕÀ>ÊÀi}ˆœ˜>Ê«>À>ÊiÊ>L>ÃÌiVˆ‡ Ü>ÌiÀÊÃÕ««Þʈ˜ÊܓiÊVˆÌˆiÃÊ`œÜ˜ÃÌÀi>“°Ê-œ“iÊivvœÀÌÃʅ>ÛiÊ
“ˆi˜ÌœÊ`iÊ>}Õ>Ê>ÊÃÕÃÊVˆÕ`>`iÃÊÞÊVœ“œÊ“i`ˆœÊ`iÊÜ«œÀÌiÊ Lii˜Ê`œ˜iÊ̜ʵÕ>˜ÌˆvÞÊ̅iÊÜ>ÌiÀÊL>>˜Viʈ˜Ê̅iÃiÊëiVˆ>Ê
`iÊ>V̈ۈ`>`iÃÊ>˜ÌÀ«ˆV>ðÊ
«>À>“Õ˜>Ãʅ>˜ÊÈ`œÊœLi̜Ê`iÊ>˜?ˆÃˆÃÊVÕ>˜ÌˆÌ>̈ۜÃÊ`iÊÃÕÊ …Þ`Àœœ}ˆVʓœ`iˆ˜}ʜvÊ̅iÃiʅÞ`ÀœÃÞÃÌi“Ã]ÊL>Ãi`ʜ˜Ê̅iÊ
L>>˜Viʅ‰`ÀˆVœ°Ê
Vˆ˜Ê`iʏ>ʓœ`i>Vˆ˜Ê…ˆ`Àœ}ˆV>Ê`iÊiÃ̜Ãʅˆ`ÀœÃˆÃÌi“>ÃÊ “œ`i]Ê>˜`Ê>Ê}iœ}À>«…ˆVʈ˜vœÀ“>̈œ˜ÊÃÞÃÌi“°Ê
ÃÊ>ÊV>ÃiÊ
“i`ˆ>˜Ìiʏ>ʈ˜Ìi}À>Vˆ˜Ê`iÊ“œ`iœÊ
Û-7
/]Ê՘ʓœ`iœÊ ÃÌÕ`Þ]Ê̅iÊÕ««iÀÊ >˜VœÊÀˆÛiÀÊL>ȘÊÜ>ÃÊ>˜>Þâi`°Ê/…ˆÃÊL>ȘÊ
`iÊ«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê…œÀˆâœ˜Ì>ÊÞÊ՘ÊÈÃÌi“>Ê`iʈ˜vœÀ“>Vˆ˜Ê ˆÃʜ˜iʜvÊ̅iÊ«Àˆ˜Vˆ«>Ê>Ài>ÃʜvÊ̅iÊ
}iœ}À?wV>°Ê
“>ˆ˜Ê œ}œÌ?Ê
,‰œÊ >˜Vœ]Ê՘>Ê`iʏ>ÃÊ«Àˆ˜Vˆ«>iÃÊVœÀÀˆi˜ÌiÃʅ‰`ÀˆV>ÃÊi˜ÊiÊ iVœÃÞÃÌi“ÃʈÃÊÃÌÀiÃÃi`ʈ˜ÊœÀ`iÀÊ̜ʫÀiÃiÀÛiÊyœÜÊÀi}ˆ“iÃ]Ê
*?À>“œÊ`iÊ
“>ˆ˜ÞÊ̅œÃiÊ>ÃÜVˆ>Ìi`Ê܈̅Ê`ÀÞÊVœ˜`ˆÌˆœ˜Ã°
`iÊ œ}œÌ?°Ê-iÊÀiÃ>Ì>ʏ>ʘiViÈ`>`Ê`iÊ«ÀœÌi}iÀÊiÃ̜ÃÊÈÃÌi‡
“>ÃÊ«>À>Ê«ÀiÃiÀÛ>ÀÊiÊÀj}ˆ“i˜Ê`iÊV>Õ`>iÃ]ÊiëiVˆ>“i˜ÌiÊ
œÃÊVœÀÀi뜘`ˆi˜ÌiÃÊ>Êj«œV>ÃÊ`iÊiÃ̈>i°
 ›
ÓÓÊÊÀiۈÃÌ>Ê`iʈ˜}i˜ˆiÀ‰>
 /,"1

$

,

/
,-/

-Ê
Ê"-Ê*,
"- 
œÃÊ«?À>“œÃÊܘÊiVœÃˆÃÌi“>ÃÊ`iÊ}À>˜ÊÀˆµÕiâ>ÊiVœ‡
}ˆV>ÊÞ]Ê>ÊÃÕÊÛiâ]ʍÕi}>˜Ê՘ʈ“«œÀÌ>˜ÌiÊ«>«iÊi˜Ê>Ê
iVœ˜œ“‰>Ê`iÊÜVˆi`>`iÃÊ>˜`ˆ˜>ÃÊ«œÀÊÃÕÊÛ>œÀÊ>}À‰Vœ>Ê
iʅ‰`ÀˆVœ°Ê-Õʈ“«œÀÌ>˜Vˆ>ÊiVœ}ˆV>]Ê}i˜j̈V>ÊÞÊVˆi˜‡
̉wV>ÊÃiÊL>Ã>Êi˜ÊÃÕÃÊ«>ˆÃ>iÃÊ֘ˆVœÃÊÞÊyœÀ>Êi˜`j“ˆV>]Ê
>ÊVÕ>ÊÃiʅ>Ê>Vœ˜`ˆVˆœ˜>`œÊ>ÊÃÕÃÊiÝÌÀi“>ÃÊVœ˜`ˆVˆœ‡
VÕ>`œÀ]Ê
œœ“Lˆ>]Ê6i˜iâÕi>ÊÞÊ
œÃÌ>Ê,ˆV>ÊܘÊ
˜iÃÊVˆ“?̈V>ÃÊÞÊ>ʏ>ÃÊV>À>VÌiÀ‰Ã̈V>ÃÊ`iÊÃÕÃÊÃÕiœÃ°Ê
Փ«i˜Ê՘>ʈ“«œÀÌ>˜ÌiÊv՘Vˆ˜ÊÜVˆ>ÊÞÊiVœ˜“ˆV>Ê
«>À>Ê>}՘>ÃÊVœ“Õ˜ˆ`>`iÃÊ`i`ˆV>`>ÃÊ>ʏ>Ê>V̈ۈ`>`Ê
>}À‰Vœ>Êi˜ÊiÃÌ>ÃÊ✘>Ã]ÊÞÊܘÊv՘`>“i˜Ì>iÃÊi˜Ê>Ê
Ài}Տ>Vˆ˜Ê˜>ÌÕÀ>ÊÀi}ˆœ˜>]Ê}À>Vˆ>ÃÊ>ʵÕiÊÃÕÊÛi}iÌ>‡
˜Ê
“jÀˆV>ÊÃiÊi˜VÕi˜ÌÀ>˜Êi˜ÌÀiʏœÃÊÎäääÊÞÊ{nääÊ
Vˆ˜ÊÞʏ>ÃÊV>À>VÌiÀ‰Ã̈V>ÃÊ`iÊÃÕÃÊÃÕiœÃÊÀïi˜i˜ÊiÊ>}Õ>Ê
Vœ˜ÌÀœ>˜`œÊ>ÊiÃVœÀÀi˜Ì‰>ÊÃÕ«iÀwVˆ>]ÊÀi`ÕVˆi˜`œÊ
«ˆVœÃÊÞÊ«ÀœÌi}ˆi˜`œÊ`iʏ>ÊiÀœÃˆ˜Ê>ʏ>ÃÊ✘>ÃÊL>>ðÊ
˜Ê
œœ“Lˆ>]ÊiÊ?Ài>Ê>«ÀœÝˆ‡
>ʘiViÈ`>`Ê`iʏ>ʓœ`i>Vˆ˜Ê…ˆ`Àœ}ˆV>Ê`iʏœÃÊ
ÈÃÌi“>ÃÊ`iÊ«?À>“œÊ…>ÊÈ`œÊ>“«ˆ>“i˜ÌiÊ`ˆÃVṎ`>Ê
Vœ“œÊœÊ«ÀiÃi˜Ì>˜Ê-?i˜âÊiÌÊ>°Ê­Óä䣮ÊÞÊi˜v>̈â>˜Ê
ÀՈ˜âiiÊÞÊ>“ˆÌœ˜Ê­Óäää®°Ê>ʓ>ޜÀ‰>Ê`iʏ>Ê
՘`ˆ˜>“>ÀV>Ê
ˆ˜ÛiÃ̈}>Vˆ˜Êi˜Ê«?À>“œÃÊÃiʅ>Êi˜vœV>`œÊ>ÊÃÕÊvœÀ>Ê
>ÕV>Ê­n°£¯®]Ê/œˆ“>Ê
ÞÊv>՘>]Ê>՘µÕiÊi݈ÃÌi˜Ê«œVœÃÊiÃÌÕ`ˆœÃÊÜLÀiʏœÃÊ
Ê
«ÀœViÜÃʅˆ`Àœ}ˆVœÃÊ«Àœ«ˆœÃÊ`iÊiÃ̜ÃÊÈÃÌi“>ðÊ
Õ>˜ÌˆvˆV>Vˆœ˜iÃÊ`iÊL>>˜Viʅ‰`ÀˆVœÊVœ˜Ê“œ`iœÃÊ
ÌÀ>`ˆVˆœ˜>iÃÊ`iʅˆ`Àœœ}‰>Ê`iÊVÕi˜V>ÃʓÕiÃÌÀ>˜Ê՘>Ê
œÃÊ«?À>“œÃÊܘÊiVœÃˆÃÌi“>ÃÊ✘>iÃÊÕLˆV>`œÃÊ«œÀÊ
i˜Vˆ“>Ê`iÊ‰“ˆÌiÊÃÕ«iÀˆœÀÊ`iÊLœÃµÕiÊViÀÀ>`œ]ʜÊ
LœÃµÕiÊ`iʘˆiL>]ÊÞÊ«œÀÊ`iL>œÊ`iÊ‰“ˆÌiÊÃÕ«iÀˆœÀÊ
`iÊۈ`>Êi˜Ê>Ãʓœ˜Ì>š>ÃÊÌÀœ«ˆV>iÃÊ`iÊVi˜ÌÀœÊÞÊÃÕÀÊ

“jÀˆV>Ê­œvÃÌi`i]Ê£™™ÇÆÊÕÌiޘ]Ê£™™™®°Ê*iÀÖ]Ê
œÃÊ«Àˆ˜Vˆ«>iÃÊ«>‰ÃiÃÊ`iÊ
“jÀˆV>ʵÕiÊ«œÃii˜ÊiÃ̜ÃÊ
iVœÃˆÃÌi“>ÃÊ­œ˜>ÃÌiÀˆœ]Ê£™nÈ®]Ê>՘µÕiÊÌ>“Lˆj˜Ê
>}՘œÃÊ>Õ̜ÀiÃÊ>ÜVˆ>˜ÊV>À>VÌiÀ‰Ã̈V>ÃÊȓˆ>ÀiÃÊ>Ê
LœÃµÕiÃÊ>«ˆ˜œ‡ÌÀœ«ˆV>iÃÊ`iʈÏ>ÃÊ`iÊ*>V‰vˆVœÊÞÊvÀˆ‡
V>°Ê
“Ø“Ê>«ÀœÝˆ“>`>“i˜ÌiÊ­6iÀÜiˆ]Ê£™™x®ÊVœ˜Ê՘Ê
?Ài>Ê>«ÀœÝˆ“>`>Ê`iÊÎx°äääʎ“Ó]ÊÕLˆV>`œÃÊÊi˜ÌÀiʏ>ÃÊ
>̈ÌÕ`iÃÊnc ÊÞÊ££c-°Ê
“>`>Ê`iÊ«?À>“œÃÊiÃÊ`iÊ£{°äääʎ“Ó]ʵÕiÊiµÕˆÛ>i˜ÌiÊ
>Ê£°Î¯Ê`iÊÌiÀÀˆÌœÀˆœÊ˜>Vˆœ˜>°ÊœÃÊ`i«>ÀÌ>“i˜ÌœÃÊ
Vœœ“Lˆ>˜œÃÊVœ˜Ê“>ޜÀÊÀi«ÀiÃi˜Ì>̈ۈ`>`Ê`iÊ«?À>‡
“œÃÊܘÊi˜ÊÃÕʜÀ`i˜Ê œÞ>V?Ê­£n°Î¯®]Ê
­£Î°Î¯®]Ê->˜Ì>˜`iÀÊ­™°{¯®]Ê
­Ç°™¯®ÊÞÊ >ÀˆšœÊ­Ç°x¯®Ê­ˆ˜>“Lˆi˜Ìi]ÊÓä䣮°Ê
‰“ˆÌiʈ˜viÀˆœÀÊ`iʏœÃÊ«?À>“œÃÊiÃÊÛ>Àˆ>LiÊÃi}֘ʏ>Ê
>̈ÌÕ`]ʏ>ÊÛiÀ̈i˜Ìi]ÊiÊVˆ“>Ê}œL>ÊÞʏ>Ê>V̈ۈ`>`Ê
…Õ“>˜>°Ê
É]ÊViÀV>Ê`iÊiVÕ>`œÀÊ«Õi`iÊiÃÌ>ÀÊ>ʓ?ÃÊ`iÊ
ÃÕLiÃ̈“>Vˆ˜Ê`iÊÃÕÊ«Àœ`ÕVVˆ˜Ê…‰`ÀˆV>ÊÀi>Ê­6iÀÊœ‡ ÎÈääʓؓ]ʓˆi˜ÌÀ>ÃʵÕiÊi˜Ê
i˜ÌÀœ>“jÀˆV>ÊÃiÊÕLˆV>Ê
“‰˜}Õiâ]Ê£™™™ÆÊœ˜ÌœÞ>ÊÞÊ‰>â‡À>˜>`œÃ]Ê£™™n®]Ê
œœ“Lˆ>]Êi˜Ê>ÃÊ
œÊVÕ>Ê«œ`À‰>Ê`iLiÀÃiÊ>ʏ>ʘœÊVœ˜Ì>Lˆˆâ>Vˆ˜Ê`iÊ
ˆ“«œÀÌ>˜ÌiÊ>«œÀÌiʅ‰`ÀˆVœÊ`iÊ>}Õ>ÊVœ˜Ìi˜ˆ`>Êi˜Ê>Ê
>̓ÃviÀ>Êiʈ˜ÌiÀVi«Ì>`>Ê«œÀʏ>ÃÊ«>˜Ì>ÃÊ­`i˜œ“ˆ˜>`>Ê
«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê…œÀˆâœ˜Ì>®ÊÞʵÕiʘœÊiÃÊÀi}ˆÃÌÀ>`>Êi˜Ê
>ÃÊiÃÌ>Vˆœ˜iÃÊ`iʓi`ˆVˆ˜Ê`iʏÕۈ>°Ê
˜ÊiÃÌiÊÌÀ>L>œÊÃiÊ«ÀiÃi˜Ì>˜Ê>ÃÊV>À>VÌiÀ‰Ã̈V>Ãʓ?ÃÊ
ÀiiÛ>˜ÌiÃÊ`iʏœÃÊ«?À>“œÃÆÊÃiÊi˜v>̈â>Êi˜Ê>ʅ>Lˆˆ`>`Ê
µÕiÊ̈i˜i˜Êi˜Ê>ÊÀi}Տ>Vˆ˜Ê`iʏœÃÊV>Õ`>iÃÆÊÃiʈÕÃÌÀ>Ê
>ʓœ`i>Vˆ˜Ê`iÊL>>˜Viʅ‰`ÀˆVœÊi˜Ê>ÊVÕi˜V>Ê«>À>‡
“Õ˜>Ê`iÊÀ‰œÊ >˜VœÊi˜ÊiÊ«?À>“œÊ`iÊ
…ˆ˜}>â>]ÊvÕi˜‡
ÌiÊ«Àˆ˜Vˆ«>Ê`iÊ>}Õ>Ê«>À>ʏ>ÊVˆÕ`>`Ê`iÊ œ}œÌ?]ʓi‡
`ˆ>˜Ìiʏ>ʈ“«i“i˜Ì>Vˆ˜Ê`iÊ“œ`iœÊ
6-7
/ÊÓäääÊ
ˆ˜Ìi}À>`œÊVœ˜Ê՘ʓœ`iœÊ`iÊ«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê…œÀˆâœ˜Ì>°Ê

`i“?Ã]ÊÃiÊÀiV>V>ʏ>ʘiViÈ`>`Ê`iÊÃÕÊ«ÀiÃiÀÛ>Vˆ˜ÊÞÊ
“>˜iœÊÜÃÌi˜ˆLiÊ«>À>Ê}>À>˜Ìˆâ>Àʏ>Ê`ˆÃ«œ˜ˆLˆˆ`>`]Ê
«ÀiÃi˜ÌiÊÞÊvÕÌÕÀ>]Ê`iÊ>L>ÃÌiVˆ“ˆi˜ÌœÊ`iÊ>}Õ>Êi˜Ê“Õ‡
V…>ÃÊVœ“Õ˜ˆ`>`iÃÊÞʓ՘ˆVˆ«ˆœÃÊVœœ“Lˆ>˜œÃ°
>ÊΣääʓؓʭ7iLiÀ]Ê£™x™®ÆÊi˜Ê
VœÀ`ˆiÀ>ÃÊVi˜ÌÀ>ÊÞʜVVˆ`i˜Ì>ÊiÃÌ?Ê>ÊÎxääʓؓÊÞÊ
i˜Ê>ʜÀˆi˜Ì>Ê>ÊÎÈääʓؓ°Ê>Ê✘ˆvˆV>Vˆ˜Ể«ˆV>Ê
Ṏˆâ>`>Êi˜Ê>Ê>Ì>ʓœ˜Ì>š>ÊVœœ“Lˆ>˜>ÊVœÀÀi뜘`iÊ
>ÊLœÃµÕiÊ>ÌœÊ>˜`ˆ˜œÊ­ÎäääÊ>ÊÎÓääʓؓ®]Ê«?À>“œÊ
L>œÊœÊÃÕL«?À>“œÊ­i˜ÌÀiÊÎÓääÊÞÊÎxääʜÊÎÈääÊ
“Ø“®]Ê«?À>“œÊ«Àœ«ˆ>“i˜ÌiÊ`ˆV…œÊ­i˜ÌÀiÊÎxääʜÊ
ÎÈääÊÞÊ{£ääʓؓ®ÊÞÊÃÕ«iÀ«?À>“œÊ­i˜ÌÀiÊ{£ääÊÞÊ
{xääʓؓ®°Ê>Ê>VVˆ˜Ê>˜ÌÀ«ˆV>ÊÜLÀiʏœÃÊLœÃµÕiÃÊ
>˜`ˆ˜œÃ]Ê«Àˆ˜Vˆ«>“i˜ÌiʵÕi“>ÃÊÞÊÌ>>]ʅ>ʅiV…œÊ
`iÃ>«>ÀiViÀÊiÝÌi˜Ãˆœ˜iÃÊ`iÊLœÃµÕiÊÕLˆV>`œÃÊ«œÀÊ
`iL>œÊ`iʏœÃÊ«?À>“œÃ]Ê}i˜iÀ>˜`œÊ✘>ÃÊVœ˜Ê“ˆVÀœ‡
Vˆ“>ÃÊV>À>VÌiÀ‰Ã̈VœÃÊ`iÊ«?À>“œ]ʵÕiʓÕiÃÌÀ>˜Ê՘Ê
>«>Ài˜ÌiÊ`iÃVi˜ÃœÊ`iÊ˜ˆÛiÊˆ˜viÀˆœÀÊ`iÊ«?À>“œ°
>ÊiÛ>«œÌÀ>˜Ã«ˆÀ>Vˆ˜Êi˜ÊœÃÊ«?À>“œÃÊiÃÊL>>ÊÞʏ>Ê
V>«>Vˆ`>`Ê`iÊÀiÌi˜Vˆ˜Ê`iÊ>}Õ>Ê`iʏ>ÃÊ«>˜Ì>ÃÊiÃÊ>Ì>°Ê

`i“?ÃÊ`iʏ>ʏÕۈ>]Êi˜ÊœÃÊ«?À>“œÃʏ>Ê«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê
 …œÀˆâœ˜Ì>ÊiÃÊ՘Êv>V̜ÀÊ`iÌiÀ“ˆ˜>˜ÌiÊi˜ÊiÊˆ“«œÀÌ>˜‡ ̉«ˆV>“i˜ÌiÊVœ˜Ã̈ÌÕÞiÊ՘>Ê܏>ÊiÃÌ>Vˆ˜Ê…Ö“i`>ÊVœ˜Ê
ÌiÊÀi˜`ˆ“ˆi˜ÌœÊ…‰`ÀˆVœÊ«ÀiÃi˜ÌiÊi˜ÊiÃ̜Ãʅˆ`ÀœÃˆÃÌi‡ {ä¯ÊœÊ“?ÃÊ`iÊ`‰>ÃʏÕۈœÃœÃ°Ê
“>ðÊiLˆ`œÊ>ʏ>ÃÊL>>ÃÊÌi“«iÀ>ÌÕÀ>ÃÊÞÊ>Ì>ʅՓi`>`Ê
˜Ê
œœ“Lˆ>ʏ>ÃÊ«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆœ˜iÃÊ>˜Õ>iÃÊi˜Ê«?À>“œÃÊ
Ài>̈Û>]ʏ>Ê`iÃVœ“«œÃˆVˆ˜Ê`iʏ>ʓ>ÌiÀˆ>ʜÀ}?˜ˆV>ÊÃiÊ œÃVˆ>˜Êi˜ÌÀiÊÛ>œÀiÃÊL>œÃÊ`iÊÈääʓ“É>šœÊ…>ÃÌ>ʓ?ÃÊ
iÛ>Ê>ÊV>LœÊ>ÊÌ>Ã>ÃʓÕÞÊL>>Ã]Ê«œÀʏœÊVÕ>ÊœÃÊÃÕiœÃÊ `iÊÎäääʓ“É>šœ°Ê-i}֘Ê,>˜}iÊ­Óäää®]ʏ>ÊV>ÈvˆV>‡
̈i˜i˜Ê>ÌœÃÊVœ˜Ìi˜ˆ`œÃÊ`iʓ>ÌiÀˆ>ʜÀ}?˜ˆV>]Ê>Ì>Ê Vˆ˜Ê`iʏœÃÊ«?À>“œÃÊVœœ“Lˆ>˜œÃÊ`iÊ>VÕiÀ`œÊVœ˜Ê>Ê
«œÀœÃˆ`>`ÊÞÊLÕi˜>ÊVœ˜`ÕV̈ۈ`>`ʅˆ`À?ՏˆV>° «ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê>˜Õ>ÊÛ>Ê`iÃ`iÊ«?À>“œÃÊÃiVœÃÊ­£ÓääÊ


Ê
Ê*,
"
ÃÊ>ÉÊVœ“œÊiÊ«œÀ‡
˜ÊœÃÊ«?À>“œÃÊVœœ“Lˆ>˜œÃ]ʏ>ʅՓi`>`ÊÃiʓ>˜ˆ‡
vˆiÃÌ>Ê«œÀÊiÊÀœV‰œ]ʏ>ÊVœ˜ÃÌ>˜ÌiʘiLˆ˜>ÊÞʏ>ÃʏœÛˆâ˜>ÃÊ
vÀiVÕi˜ÌiÃ\ÊV>À>VÌiÀ‰Ã̈V>ÃÊ`iʏ>ÃÊ>Ì>Ãʓœ˜Ì>š>ÃÊ
ÌÀœ«ˆV>iÃÊ`iÊVˆ“>ʅ֓i`œ°Ê
ÃÌ>Ê}À>˜Ê…Õ“i`>`ʘœÊ £™™™®°Ê>ÊÛ>Àˆ>Lˆˆ`>`Êië>Vˆ>Ê`iʏ>Ê«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê
iÃÌ?Ê`ˆÀiVÌ>“i˜ÌiÊÀi>Vˆœ˜>`>ÊVœ˜Ê՘>Ê«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê
>Ì>]ÊÞ>ʵÕiÊ>Ê«iÃ>ÀÊ`iʵÕiÊi݈ÃÌi˜ÊÀi}ˆœ˜iÃÊ`œ˜`iʏ>Ê
«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê>˜Õ>ÊiÃÊÃÕ«iÀˆœÀÊ>ÊÎäääʓ“]ʓÕV…œÃÊ
«?À>“œÃÊ̈i˜i˜Ê՘>Ê«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê“i`ˆ>Ê>˜Õ>Ê
>«ÀœÝˆ“>`>Ê`iÊ£äääʓ“ʜʓi˜œÃ°Ê-ˆ˜Êi“L>À}œ]Ê
«œÀʏ>ÃÊL>>ÃÊÌi“«iÀ>ÌÕÀ>ÃÊÞʏ>Ê>Ì>ʘÕLœÃˆ`>`]ʏ>Ê
iÛ>«œÌÀ>˜Ã«ˆÀ>Vˆ˜ÊiÃÊÀi`ÕVˆ`>ÊÞÊiÃÊjÃÌ>Ê՘>Ê`iʏ>ÃÊ
«Àˆ˜Vˆ«>iÃÊÀ>✘iÃÊ`iÊ>ÌœÊÀi˜`ˆ“ˆi˜ÌœÊ…‰`ÀˆVœÊ`iÊ
iÃ̜ÃÊiVœÃˆÃÌi“>ð
œÃÊ«?À>“œÃÊ«ÀiÃi˜Ì>˜ÊVœ˜`ˆVˆœ˜iÃÊ>“Lˆi˜Ì>iÃÊ
iÝÌÀi“>ÃÊ`iLˆ`œÊ>ÊÃÕÊL>>ÊÌi“«iÀ>ÌÕÀ>ʓi`ˆ>Ê`ˆ>Àˆ>]Ê
>ÌœÊ«Àœ“i`ˆœÊ`ˆ>ÀˆœÊ`iʅՓi`>`ÊÀi>̈Û>]ÊL>>Ê
«Àiȝ˜Ê>̓œÃvjÀˆV>]ÊiÃV>Ã>Ê`i˜Ãˆ`>`Ê`iÊ>ˆÀi]Ê>Ì>Ê
À>`ˆ>Vˆ˜Ê܏>À]ÊV>“LˆœÃʈ˜ÌÀ>`ˆÕÀ˜œÃÊLÀÕÃVœÃÊ`iÊ
>ÛiˆiÀÊÞÊœ`ÃÌiˆ˜]Ê£™n™ÆÊÕۈŽÊÞÊ ÕiÌ]Ê
Ìi“«iÀ>ÌÕÀ>ÊÞʅՓi`>`]ÊÞÊÃÕiœÃÊ?Vˆ`œÃÊ­ÛiÀÊ-?i˜â]Ê
iÀiVi`>]Ê£™™{ÆÊ6œ}i“>˜˜]Ê
Óä䣮°Ê
ʓi˜Õ`œ]Ê}À>˜`iÃÊÛ>Àˆ>Vˆœ˜iÃʈ˜ÌÀ>`ˆÕÀ˜>ÃÊ
ÃÌiÊvi˜“i˜œÊ…>ÊÈ`œÊiÃÌÕ`ˆ>`œÊi˜Ê`iÌ>iÊ
`iÊÌi“«iÀ>ÌÕÀ>ÊÞʅՓi`>`Ê«Õi`i˜Ê>viVÌ>ÀÊiÊˆ˜ÌiÀ‡
V>“LˆœÊ`iÊÛ>«œÀÊ`iÊ>}Õ>ÊÞÊ
"ÓÊi˜ÌÀiʏ>ÃÊ«>˜Ì>ÃÊÞÊ >}՘>Ãʓi`ˆVˆœ˜iÃÊÞʓœ`iœÃÊ­iÀvœœÌ]Ê£™È™ÆÊ>ÀÀ]Ê
>Ê>̓ÃviÀ>Ê­Յ]Ê£™nÓÆÊœÀ>‡"Ãiœ]Ê£™™x®°ÊÊ
>ÃÊV>À>VÌiÀ‰Ã̈V>ÃÊVˆ“?̈V>ÃÊÛ>À‰>˜Ê`i«i˜`ˆi˜`œÊ`iÊ
iÀiVi`>]Ê£™™{®°Ê
>ÛiˆiÀÊÞÊœ`ÃÌiˆ˜Ê­£™n™®]ÊVœ˜Ê
>Ê«œÃˆVˆ˜Ê}iœ}À?vˆV>°
>ÃÊÌ>Ã>ÃÊ`iÊ«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê>˜Õ>ÊܘÊÛ>Àˆ>LiðÊ
Ê«iÀ‰œ`œÊÃiVœÊ«Õi`iÊiÝÌi˜`iÀÃiʅ>ÃÌ>ÊÌÀiÃʓiÃiÃÊ
>ʏœÊÃՓœÊÞʜVÕÀÀiÊ>Ài`i`œÀÊ`iÊ`ˆVˆi“LÀiÊÞÊi˜iÀœ°Ê
œÃÌ>Ê
““®Ê…>ÃÌ>Ê«Õۈ>iÃÊ­{äxäʓ“®°Ê
Vi˜Ì>iÊ`iÊ«?À>“œÃÊÃiVœÃÊiÃÊ`iÊȯ]ʅ֓i`œÃÊ­i˜ÌÀiÊ
£ÇÇäÊÞÊÓÎxäʓ“®Ê`iÊn™¯ÊÞÊÃÕ«iÀ…Ö“i`œÃÊ­i˜ÌÀiÊ
әxäÊÞÊÎxääʓ“®Ê`iÊx¯Ê­iœˆ˜}i˜ˆiÀ‰>ʇÊ
]Ê
iÃÌ?ÊvÕiÀÌi“i˜ÌiÊÀi>Vˆœ˜>`>ÊVœ˜Ê>Ê̜«œ}À>v‰>ÊÞÊVœ˜Ê
>ÃÊ`ˆÀiVVˆœ˜iÃÊ`iʏœÃÊ>«œÀÌiÃÊ`iʅՓi`>`Ê`iÃ`iʏœÃÊ
œVj>˜œÃ]Êʏ>Ê>“>✘ˆ>ÊÞʏ>ʜÀˆ˜œµÕˆ>]ʵÕiʅ>ViʵÕiÊ
>ÃÊÛiÀ̈i˜ÌiÃÊ`iÊÜÌ>Ûi˜ÌœÊÌi˜}>˜Ê“i˜œÀÊ«ÀiVˆ«ˆÌ>‡
Vˆ˜ÊµÕiʏ>ÃÊ`iÊL>ÀœÛi˜Ìœ°Ê
"ÌÀ>ÊvÕi˜Ìiʈ“«œÀÌ>˜ÌiÊ`iÊ>}Õ>Êi˜ÊœÃʅˆ`ÀœÃˆÃÌi‡
“>ÃÊ`iÊ«?À>“œÊiÃʏ>Ê«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê…œÀˆâœ˜Ì>]ʵÕiÊÃiÊ
ÀivˆiÀiÊ>Ê«ÀœViÜʫœÀÊiÊVÕ>Ê«iµÕiš>ÃÊ}œÌ>ÃÊ`iÊ>}Õ>Ê
«ÀiÃi˜ÌiÃÊi˜Ê>ÃʘÕLiÃʜʏ>ʘˆiL>ÊܘʓœÛˆ`>ÃÊ«œÀÊiÊ
ۈi˜ÌœÊ…>Vˆ>ʏ>ÊÛi}iÌ>Vˆ˜]Ê`œ˜`iÊܘʈ˜ÌiÀVi«Ì>`>ÃÊÞÊ
>VՓՏ>`>ÃÊi˜Ê}œÌ>Ãʓ?ÃÊ}À>˜`iÃʵÕiÊÃiÊ«ÀiVˆ«ˆÌ>˜]Ê
iÃVÕÀÀi˜Ê«œÀʏ>ÊÃÕ«iÀvˆVˆiÊ`iʏ>ÃÊ«>˜Ì>ÃʜÊܘÊ>LÜÀ‡
Lˆ`>ÃÊ«œÀÊi>ÃÊ­ ÀՈ˜âiiÊÞÊ*ÀœV̜À]Ê£™™ÎÆÊiÀvœœÌ]Ê
£™È™ÆÊ
£™™ÎÆÊ-V…i“i˜>ÕiÀÊÞÊ
£™Çή°Ê
i˜ÊLœÃµÕiÃÊ`iÊVœ˜‰viÀ>ÃÊ`œ˜`iʅ>˜ÊÈ`œÊ`iÃ>ÀÀœ>`œÃÊ
£™nÓÆÊÕۈŽÊ>˜`Ê ÕiÌ]Ê£™™ÎÆÊ-V…i“i˜>ÕiÀÊ>˜`Ê
L>ÃiÊi˜Ê“i`ˆVˆœ˜iÃÊi˜Ê՘ÊLœÃµÕiʅ֓i`œÊÌÀœ«ˆV>]Ê
Ãiš>>˜ÊµÕiʏ>Ê«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê…œÀˆâœ˜Ì>Ê«Õi`iÊ>«œÀÌ>ÀÊ
…>ÃÌ>ÊiÊÈx¯Ê`iʏ>ÃÊi˜ÌÀ>`>Ãʅ‰`ÀˆV>ÃÊ>ÊiÃ̜ÃÊiVœÃˆÃÌi‡
“>ðÊ*œÀʜÌÀ>Ê«>ÀÌi]ʓi`ˆ>˜Ìiʓi`ˆVˆœ˜iÃÊVœ˜ÊVœiV‡
̜ÀiÃÊ`iʘˆiL>Êi˜Ê՘ʫ?À>“œÊ>ÊÎxääʓؓÊi˜Ê
ÕÀ>˜ÌiÊiÃÌiÊ«iÀ‰œ`œ]ʏ>ÊÀ>`ˆ>Vˆ˜Ê܏>ÀÊ«Õi`iÊÃiÀÊ
,ˆV>]ÊÃiÊiÃ̈“>Àœ˜ÊÛ>œÀiÃÊiµÕˆÛ>i˜ÌiÃÊ>Ê£n¯Ê`iÊ
“ÕÞÊ>Ì>Ê>Êˆ}Õ>ÊµÕiʏ>ÃÊÛ>Àˆ>Vˆ˜Ê`iʏ>ÊÌi“«iÀ>ÌÕÀ>Ê
>Ê«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê̜Ì>Ê­œÀiÜi˜`]Ê£™Ç™]ÊVˆÌ>`œÊ«œÀÊ
>ʏœÊ>À}œÊ`iÊ`‰>Ê­…>ÃÌ>ÊÓäc
Êi˜Ê…œÀ>ÃÊ܏ÊÞÊÌi“«i‡
ÀՈ˜âiiÊÞÊ*ÀœV̜À]Ê£™™Î®°Ê-iʅ>ÊiÃÌ>LiVˆ`œÊµÕiʏ>Ê
À>ÌÕÀ>ÃÊL>œÊViÀœÊ`ÕÀ>˜Ìiʏ>ʘœV…i®°Ê
ÊÀiÃ̜Ê`iÊ>šœÊ
«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê…œÀˆâœ˜Ì>Ê>Փi˜Ì>ÊVÕ>˜`œÊ`ˆÃ“ˆ˜ÕÞiÊ
>Ê«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜]ÊVœ˜Ã̈ÌÕÞj˜`œÃiÊjÃÌiÊi˜Ê՘Êv>V̜ÀÊ
 ›
ÓÓÊÊÀiۈÃÌ>Ê`iʈ˜}i˜ˆiÀ‰>
µÕiʘœÊÃiÊ«Õi`iÊ`iëÀiVˆ>ÀÊVÕ>˜`œÊiÃV>Ãi>ʏ>Ê«ÀiVˆ«ˆ‡ Vˆ˜ÊÞÊ`iʏœÃʓiV>˜ˆÃ“œÃÊiÃÌÀ>Ìj}ˆVœÃʵÕiʏ>ÃÊ«>˜Ì>ÃÊ 
Ì>Vˆ˜ÊÛiÀ̈V>Ê­
>ÛiˆiÀÊÞÊœ`ÃÌiˆ˜]Ê£™n™®°Ê
ÊÀœV‰œÊ >`œ«Ì>˜Ê«>À>Ê>“œÀ̈}Õ>ÀʜÊÀi`ÕVˆÀʏ>ÃÊVœ˜`ˆVˆœ˜iÃÊ
Ì>“Lˆj˜Ê«Õi`iÊÃiÀÊ՘>Ê«œÀVi˜Ì>iʈ“«œÀÌ>˜ÌiÊ`i˜ÌÀœÊ `iÊiÃÌÀjÃÊ>ʏ>ÃÊVÕ>iÃÊiÃÌ?˜Êܓï`>Ã]ÊÀi}Տ>˜`œÊ«œÀÊ
`iÊL>>˜Viʅ‰`ÀˆVœÊi˜ÊiÃ̜Ãʅˆ`ÀœÃˆÃÌi“>Ã]Ê`iLˆ`œÊ>Ê ii“«œÊ>ÊÌi“«iÀ>ÌÕÀ>Ê}À>Vˆ>ÃÊ>ÊÃÕÊi˜ÛœÌÕÀ>]ʵÕiÊ
>ÃÊ}À>˜`iÃÊ`ˆviÀi˜Vˆ>ÃÊ`iÊÌi“«iÀ>ÌÕÀ>Êi˜ÌÀiʏ>ÃʅœÀ>ÃÊ Vœ˜ÌÀœ>ʏ>ÊÌÀ>˜Ã«ˆÀ>Vˆ˜ÊÞʏ>ÊvœÌœÃ‰˜ÌiÈÃ]ʜʫÀiÃi˜‡
`iÊ`‰>ÊÞÊ`iʏ>ʘœV…iÊ­œvÃÌi`i]Ê£™™Ç®° Ì>˜`œÊÌiˆ`œÃÊ>VՉviÀœÃʵÕiÊVœ˜ÌÀˆLÕÞi˜Ê>ÊiµÕˆˆLÀˆœÊ
…‰`ÀˆVœ°Ê>ÃÊiëiVˆiÃÊVœœ“Lˆ>˜>Ãʓ?Ãʈ“«œÀÌ>˜ÌiÃÊ
-1
"-
`iÊ«?À>“œÊܘ\ÊÀ>ˆi˜ÊµÕiÊVÀiViÊ>«ÀœÝˆ“>`>“i˜‡
œÃÊÃÕiœÃÊ`iÊ«?À>“œÃÊܘ]Ê«œÀʏœÊ}i˜iÀ>]Ê`iʜÀˆ}i˜Ê
ÌiÊxʓ“É>šœÊ«œÀʏœÊVÕ>ÊiëiVˆ“i˜iÃÊ`iÊÓʓÊ`iÊ>ÌՇ
ۜV?˜ˆVœÊÞÊÃiÊV>À>VÌiÀˆâ>˜Ê«œÀÊÃiÀʅ֓i`œÃÊÞÊ?Vˆ`œÃ]Ê
À>Ê̈i˜i˜Ê՘>Êi`>`Ê`iÊVˆi˜ÌœÃÊ`iÊ>šœÃ]Ê-ˆiÌiÊ
ÕiÀœÃ]Ê
Vœ˜Ê«Êi˜ÌÀiÊΰ™ÊÞÊx°{Ê­Յ]Ê£™nÓ®°Ê
ÊÃÕiœÊ«>À>‡

…ÕâµÕi]Ê
À˜ˆV>]Ê
…œV…œÊœÊÕ«ˆ˜œ]Ê*ˆ˜œÊ
˜>˜œÊœÊ
“Õ˜œÊiÃÊÀˆVœÊi˜Ê…Õ“ÕÃÊLˆi˜Ê`iÃVœ“«ÕiÃ̜]Ê`iÊ>Vˆ`iâÊ

…ˆÌi]Ê*i}>“œÃVœÊœÊ*i}>«i}>]ÊÕÃ}œÃÊÞʉµÕi˜iðÊ
Vœ˜Ãˆ`iÀ>Li]Êi˜“œ…iVˆ`œÊÞÊ`iÊVœœÀÊ«>À`œÊœÃVÕÀœÊœÊ

˜ÊVœ˜ÃiVÕi˜Vˆ>]Ê«Õi`iÊ`iVˆÀÃiʵÕiʏ>ÊÛi}iÌ>Vˆ˜Êi˜Ê
˜i}ÀœÆÊVœ˜Ê՘ÊiëiÜÀʵÕiÊÛ>À‰>Êi˜ÌÀiÊ>}՘œÃÊVi˜Ì‰‡
}i˜iÀ>Êˆ˜ÌiÀVi«Ì>ÊÞÊÀïi˜iÊ>}Õ>]ÊÞÊVœ˜ÊiÊVœ˜ÌÀœÊ
“iÌÀœÃÊÞÊ՘ʓiÌÀœÊ­-Õ?Àiâ]Ê£™n™®°Ê
˜ÊiÊ«?À>“œ]ʏ>Ê
iÃ̜“>Ì>Êˆ˜…ˆLiʏ>ÊiÛ>«œÌÀ>˜Ã«ˆÀ>Vˆ˜ÊVÕ>˜`œÊ>ÃÊ
`iÃVœ“«œÃˆVˆ˜Ê`iʏ>ʓ>ÌiÀˆ>ʜÀ}?˜ˆV>ÊÃiʏiÛ>Ê>ÊV>LœÊ
Vœ˜`ˆVˆœ˜iÃÊ>“Lˆi˜Ì>iÃʏ>Ê«Àœ“œÛiÀ‰>˜°
>ÊÌ>Ã>ÃʓÕÞÊL>>Ã]Ê`iLˆ`œÊ>ʏ>ÃÊL>>ÃÊÌi“«iÀ>ÌÕÀ>ÃÊÞÊ
>ʏ>Ê>Ì>ʅՓi`>`Ê­œvÃÌi`iÊÞÊ-iۈ˜Ž]Ê£™™x®°Ê>ʈ˜‡ ,
1

$ Ê,

vˆÌÀ>Vˆ˜ÊiÃÊ}i˜iÀ>“i˜ÌiÊ>Ì>Ê`iLˆ`œÊ>ʏ>Ê«ÀiÃi˜Vˆ>Ê >ÊVœ˜Õ˜Vˆ˜Ê`iÊVˆ“>Ê`iÊ«?À>“œÊÞʏ>ÃÊV>À>VÌiÀ‰Ã̈‡
`iÊÃÕiœÃỂ«ˆV>“i˜ÌiÊ«œÀœÃœÃÊÀi>Vˆœ˜>`œÃÊVœ˜Ê>ÌœÃÊ V>ÃÊ`iÊÛi}iÌ>Vˆ˜ÊÞÊÃÕiœÃʅ>ViʵÕiʏœÃʅˆ`ÀœÃˆÃÌi“>ÃÊ
Û>œÀiÃÊ`iÊVœ˜`ÕV̈ۈ`>`ʅˆ`À?ՏˆV>°Ê>ÊÀiÌi˜Vˆ˜Ê `iÊ«?À>“œÊVœ˜Ã̈ÌÕÞ>˜Ê՘œÃÊÀi}Տ>`œÀiÃʘ>ÌÕÀ>iÃÊ
`iÊ>}Õ>ÊiÃÊiëiVˆ>“i˜ÌiÊÈ}˜ˆvˆV>̈Û>]Ê`>`œÊµÕiÊi˜Ê `iʏ>ÊiÃVœÀÀi˜Ì‰>°Ê
}՘œÃÊ>Õ̜ÀiÃʏiÃÊ`i˜œ“ˆ˜>˜Ê>ÃÊ
œÃÊ«Àˆ“iÀœÃÊÎäÊV“Ê`iÊ«Àœv՘`ˆ`>`ÊiÊ>}Õ>ʜVÕ«>Ê v?LÀˆV>ÃÊ`iÊ>}Õ>°Ê"ÌÀœÃʏiÊ>ÜVˆ>˜ÊiÊiviV̜Ê`iÊi뜘>Ê
iÊÈ£°Ç¯Ê`iÊۜÕ“i˜Ê̜Ì>Ê`iÊÃÕiœÊ­

,]Ê£™nn®°Ê >ʏ>ÊÀi}Տ>Vˆ˜Ê…‰`ÀˆV>]ʓœÃÌÀ>˜`œÊÃÕʈ“«œÀÌ>˜Vˆ>Ê

É]ʏœÃÊÃÕiœÃÊ`iÊ«?À>“œÊÃiÊV>À>VÌiÀˆâ>˜Ê«œÀÊÌi˜iÀÊ i˜ÊœÃÊvÕœÃÊi˜Êj«œV>ÃÊ`iÊiÃ̈>i°Ê viV̈Û>“i˜Ìi]Êi˜Ê
>Ì>ÃÊ«œÀœÃˆ`>`iÃÊÞÊ>Ì>ÃÊVœ˜`ÕV̈ۈ`>`iÃʅˆ`À?ՏˆV>ð
œœ“Lˆ>ʏœÃÊ«?À>“œÃÊÀi}Տ>˜ÊiÊÇä¯Ê`iʏœÃÊÀ‰œÃÊ
i˜ÊÃÕÃÊV>LiViÀ>Ã]Ê>«œÀÌ>˜ÊiÊ{¯Ê`iʏ>ʜviÀÌ>ʅ‰`ÀˆV>Ê
6  /

 $
ÃÕ«iÀvˆVˆ>ÊVœœ“Lˆ>˜>Ê­
i«ˆÃ]ʈ˜>“Lˆi˜Ìi]ÊÓääx®Ê
>ÊÛi}iÌ>Vˆ˜Êi˜ÊiÊ«?À>“œÊ…>Ê`iÃ>ÀÀœ>`œÊV>À>VÌi‡
ÞÊ՘ʫœÀVi˜Ì>iʈ“«œÀÌ>˜ÌiÊ`iʓ՘ˆVˆ«ˆœÃÊ>˜`ˆ˜œÃÊ
À‰Ã̈V>ÃÊvˆÃˆœ}ˆV>ÃÊ«>À>Ê>`>«Ì>ÀÃiÊÞÊÜLÀiۈۈÀÊ>ʏ>ÃÊ
ÃiÊ>L>ÃÌiVi˜Ê`iÊ>}Õ>Ê`iÊiÃÌ>ÃÊvÕi˜ÌiÃÊp>«ÀœÝˆ“>`>‡
iÝÌÀi“>ÃÊVœ˜`ˆVˆœ˜iÃÊ`iÊVˆ“>]Ê̜«œ}À>v‰>ÊÞÊÃÕiœÃ°Ê
“i˜ÌiÊÈä¯Ê`iʏœÃʓ՘ˆVˆ«ˆœÃÊ`iʏœÃÊ`i«>ÀÌ>“i˜ÌœÃÊ

}՘>ÃÊ`iÊiÃÌ>ÃÊV>À>VÌiÀ‰Ã̈V>ÃÊܘʏ>ÊvœÀ“>Vˆ˜Ê`iÊ
`iÊ œÞ>V?]Ê
՘`ˆ˜>“>ÀV>]Ê->˜Ì>˜`iÀiÃÊÞÊ/œˆ“>Ê
ÀœÃiÌ>ÃʵÕiÊÈÀÛiÊ`iÊ`ivi˜Ã>ÊVœ˜ÌÀ>Êۈi˜ÌœÊÞÊvÀ‰œ]ʏ>Ê
­ˆ˜>“Lˆi˜Ìi]ÊÓä䣮p°
i˜>˜ˆvˆV>Vˆ˜Ê>ÀLÕÃ̈Û>]ÊiÊ`iÃ>ÀÀœœÊ`iʅœ>ÃÊVœÀˆ?‡
Vi>ÃʵÕiÊÀi`ÕViʏ>Ê«jÀ`ˆ`>Ê`iÊ>}Õ>Ê«œÀÊÌÀ>˜Ã«ˆÀ>Vˆ˜]Ê 1-"Ê Ê-1 "Ê9Ê*,"  /

>ÊvœÀ“>Vˆ˜Ê`iÊVÕLˆiÀÌ>ÃÊ`iÊ«iœÃÊi˜Ê>Ãʅœ>ÃÊ«>À>Ê >Ê«ÀiÃi˜Vˆ>Ê`iÊ…œ“LÀiÊi˜ÊœÃÊ«?À>“œÃÊÃiÊÀi“œ˜Ì>Ê
V>«Ì>ÀÊiÊ>}Õ>Ê`iʏÕۈ>ʜÊ`iÊÀœV‰œ]ʏ>Ê«iÀ“>˜i˜Vˆ>Ê`iÊ >ʜVÕ«>Vˆœ˜iÃÊÌi“«œÀ>iÃÊ`iʈ˜`‰}i˜>ÃÊi˜ÊiÊ«iÀ‰œ‡
…œ>ÃʓÕiÀÌ>ÃÊÜLÀiʏœÃÊÌ>œÃÊ­“>˜Ìˆi˜iʏ>ÊÌi“«iÀ>‡ `œÊ«Ài…ˆÃ«?˜ˆVœ]Ê«iÀœÊv՘`>“i˜Ì>“i˜ÌiÊvÕiÀœ˜Ê
ÌÕÀ>]Ê>ÌÀ>«>ÊÀiÈ`՜ÃʜÀ}?˜ˆVœÃ]Ê>“>Vi˜>Ê>}Õ>®]ʏ>Ê >`œ«Ì>`œÃÊVœ˜ÊV>À?VÌiÀʓ‰ÌˆVœÊÞÊÀiˆ}ˆœÃœ]ÊÞÊVœ“œÊ
vœÀ“>Vˆ˜Ê`iʓ>Vœ>ÃÊ­ÌÀ>“«>Ê`iʓ>ÌiÀˆ>ʜÀ}?˜ˆV>Ê VœÀÀi`œÀiÃÊ`iÊ«>Ü°ÊÕÀ>˜Ìiʏ>ÊVœ˜µÕˆÃÌ>]ʈ˜ˆVˆ>“i˜‡
ÞÊ`iʅՓi`>`®ÊÞʏ>Ê>}ÀÕ«>Vˆ˜Ê`iÊÛ>Àˆ>ÃÊ«>˜Ì>ÃÊ ÌiÊvÕiÀœ˜ÊœLi̜Ê`iÊ>`“ˆÀ>Vˆ˜]ÊÌi“œÀÊÞÊ`Õ`>ÃÆÊ«iÀœÊ
«iµÕiš>ÃÊi˜ÊVœˆ˜iÃ]Êi˜ÌÀiʜÌÀœÃÊ­->>“>˜V>]Ê£™nÈ®°Ê Þ>Êi˜ÊiÊÈ}œÊ86ÊÃÕÀ}i˜ÊVi˜ÌÀœÃÊÕÀL>˜œÃÊ>ÜVˆ>`œÃÊ

ÊVˆ“>ÊiÃÊiÊv>V̜ÀÊ`iÌiÀ“ˆ˜>˜ÌiÊ`iÊ̈«œÊ`iÊÛi}iÌ>‡ >ʏ>Ê«Àœ`ÕVVˆ˜Ê>}Àœ«iVÕ>Àˆ>Êi˜Ê«?À>“œÃÊ­,iÞiÃÊiÌÊ
 >°]ÊÓääx®°Ê
VÌÕ>“i˜Ìi]ÊiÊn¯Ê`iʏ>ÃÊ?Ài>ÃÊVœ˜ÊÕÃœÊ >˜?ˆÃˆÃÊ`iÊiÃVi˜>ÀˆœÃÊ`iʓ>˜iœÊ`iÊVÕi˜V>Ã]ÊÞÊ­Ó®Ê՘Ê
>}Àœ«iVÕ>ÀˆœÊi˜ÊiÊ«>‰ÃÊiÃÌ?˜Êi˜ÊœÃÊ«?À>“œÃÊ­
i«ˆÃ]Ê “œ`iœÊȓ«iÊ«>À>ÊÀi«ÀiÃi˜Ì>Àʏ>Ê«ÀiVˆÌ>Vˆ˜Ê…œÀˆ‡
Óääx®ÊµÕiÊVœÀÀi뜘`iÊ>«ÀœÝˆ“>`>“i˜ÌiÊ>ÊÓä¯Ê
`iÊ?Ài>Ê̜Ì>Ê`iÊ«?À>“œÃ°Ê>Ê«ÀiÃi˜Vˆ>Ê`iÊVՏ̈ۜÃÊ
ÃÌ>Ê>«ÀœÝˆ“>Vˆ˜Ê`iʓœ`i>Vˆ˜Ê«>ÀÌiÊ`iÊ
ÃiÊ«ÀiÃi˜Ì>ÊVœ“œÊ՘Êv>V̜ÀʵÕiʓœ`ˆvˆV>ÊiÊiµÕˆ‡
ˆLÀˆœÊ˜>ÌÕÀ>Ê`iÊiœÃÊ­->>“>˜V>]Ê£™nÈ®°Ê
ÊÃÕiœÊ «ÀiÃi˜Ì>Àʏ>ʓ>ޜÀ‰>Ê`iʏœÃÊ«ÀœViÜÃʅˆ`Àœ}ˆVœÃÊi˜Ê
`iÊ«?À>“œÊL>œÊv>ۜÀiViÊiÊVՏ̈ۜÊ`iÊ«>«>]ʅ>L>]Ê
ViL>`>]ÊViLœ>ÊÞÊÕÞÕVœÊ`iLˆ`œÊ>ʏ>Ê>Ì>ÊV>«>Vˆ`>`Ê
`iÊÀiÌi˜Vˆ˜Ê`iÊ>}Õ>]ʏ>ÊiÃÌÀÕVÌÕÀ>Ê}À>˜Õ>À]ʏ>Ê«œÀœ‡
È`>`Êvˆ˜>]ÊiÊV>i˜Ì>“ˆi˜ÌœÊÀ?«ˆ`œÊ`iÊ܏ÊÞÊiÊv?VˆÊ
“>˜iœÆʅ>ÞÊLÕi˜>ÃÊVœ˜`ˆVˆœ˜iÃÊ«>À>ʏ>ÊvœÌœÃ‰˜ÌiÈÃÊ
Þʏ>ÊV>˜Ìˆ`>`Ê`iÊ«>}>ÃÊiÃʓi˜œÀʵÕiÊi˜ÊÕ}>ÀiÃʓ?ÃÊ
L>œÃÊ­œÀ>‡"Ãiœ]Ê£™™x®°ÊœÃʓœ˜œVՏ̈ۜÃÊ`iÊ«>«>Ê
ÃiÊiÝ̈i˜`i˜Ê«œÀÊ̜`>ʏ>ÊV>`i˜>ʓœ˜Ì>šœÃ>Ê>˜`ˆ˜>Ê
Vœœ“Lˆ>˜>]Ê«À?V̈V>ʵÕiÊÀiµÕˆiÀiÊÃÕ«i“i˜ÌœÃÊ
ˆ“«œÀÌ>˜ÌiÃÊ`iʘÕÌÀˆi˜ÌiÃÊÞÊ`iÊ«>}ՈVˆ`>ÃÊ­-Õ?Àiâ]Ê
ÊÀ‰œÊ >˜VœÊiÃÊ՘>Ê`iʏ>ÃÊ«Àˆ˜Vˆ«>iÃÊVœÀÀˆi˜ÌiÃÊ
Óääx®°Ê"ÌÀ>ÃÊ«À?V̈V>ÃʵÕiÊ>viVÌ>˜ÊiÊiµÕˆˆLÀˆœÊ
…ˆ˜}>â>]ÊÕLˆV>`œÊ>ÊiÃÌiÊ`iÊ
˜>ÌÕÀ>Ê`iʏœÃÊ«?À>“œÃÊܘʏ>ʵÕi“>ÊÞÊiÊ«>Ã̜Àiœ°ÊÊ
˜ÊÃÕÊ«>ÀÌiÊ>Ì>ÊiÃÌ?ÊiÊ`i˜œ“ˆ˜>`œÊº-ˆÃÌi“>Ê
>ʵÕi“>Ê`iʏ>ÊÛi}iÌ>Vˆ˜Ê`iÊ«?À>“œÊ…>ViʵÕiʏ>Ê
“>ÌiÀˆ>ʓÕiÀÌ>Ê`iÃ>«>ÀiâV>ÊÞÊ>«>ÀiâV>˜Ê˜ÕiۜÃÊLÀœ‡
ÌiÃÆÊiÃÌ>ÊÛi}iÌ>Vˆ˜ÊvÀiÃV>ÊiÃÊ>ÌÀ>V̈Û>Ê«>À>ÊiÊ}>˜>`œ°Ê
…ˆ˜}>â>»Ê«>À>ÊiÊ>L>ÃÌiVˆ“ˆi˜ÌœÊ`iÊ>}Õ>Ê«>À>ʏ>Ê
Ê«>Ã̜ÀiœÊV>ÕÃ>ʏ>ÊVœ“«>VÌ>Vˆ˜Ê`iÊÃÕiœ°Ê*œÀʜÌÀœÊ
Ê-ˆÃÌi“>Ê,‰œÊ >˜VœÊV>«Ì>Ê՘Ê
>`œ]ʏ>ʵÕi“>Ê>ViiÀ>ÊiÊ«ÀœViÜÊ`iÊ`iÃVœ“«œÃˆVˆ˜Ê
ÞÊ}i˜iÀ>ÊÃÕiœÃʓ?ÃÊÃiVœÃʈ˜VÀi“i˜Ì>˜`œÊœÃʘˆÛiiÃÊ
✘Ì>Ê­ >Û>ÀÀiÌi]ÊÓääÎÆÊ >Û>ÀÀiÌiÊÞÊ‰>â‡À>˜>`œÃ]Ê
Óää{®°Ê
ÃÕ«ÕiÃ̜Ê`iʵÕiÊ-7
/Ê«Õi`iÊÃiÀÊ>`iVÕ>`œÊ«>À>ÊÀi‡
VÕi˜V>ÃÊ`iÊ«?À>“œ]ʵÕiÊjÃ̜ÃʘœÊܘÊÃÕÃÌ>˜Vˆ>“i˜ÌiÊ
`ˆviÀi˜ÌiÃÊ>ʏœÃʵÕiʜVÕÀÀi˜Êi˜ÊœÌÀœÃÊ>“Lˆi˜ÌiÃÊ`iÊ
VÕi˜V>ÃÊ­>՘µÕiÊ>}՘œÃÊÛ>œÀiÃÊ`iÊ«>À?“iÌÀœÃÊÈÊ
«Õi`i˜ÊÛ>Àˆ>ÀʘœÌ>Li“i˜Ìi®ÊÞʵÕiÊ-7
/Ê«Õi`iÊ
ÃiÀÊVœ“«i“i˜Ì>`œÊ«>À>ʈ˜VÕˆÀÊ«ÀœViÜÃÊVœ“œÊ>Ê
«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê…œÀˆâœ˜Ì>ÊVœ˜Ê՘ʓœ`iœÊiÝÌiÀ˜œÊ
VÕÞ>ÃÊÃiÀˆiÃÊ`iÊ̈i“«œÊ«Õi`>˜ÊÃiÀÊÃՓ>`>ÃÊ>ʏ>ÃÊ`iÊ
«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜ÊÛiÀ̈V>°
…‰`ÀˆV>ÃÊ`iÊ*?À>“œÊ`iÊ
œ}œÌ?°Ê
,‰œÊ >˜Vœ»]ʵÕiÊ̈i˜iÊVœ“œÊ«Àœ«ÃˆÌœÊ>ÊV>«Ì>Vˆ˜Ê
`iÊ>}Õ>Ê`iÊÓÈÊV>ÕViÃʵÕiÊVœ˜ÌÀˆLÕÞi˜Ê>Êº-ˆÃÌi“>Ê
VˆÕ`>`Ê`iÊ œ}œÌ?°Ê
V>Õ`>Ê«Àœ“i`ˆœÊ>}Ài}>`œÊ`iÊ>«ÀœÝˆ“>`>“i˜ÌiÊ£°™xÊ
“ÎÉÃ]ÊiÊVÕ>ÊiÃʓi`ˆ`œÊi˜Ê{ÊiÃÌ>Vˆœ˜iÃʏˆ“˜ˆ}À?vˆV>ÃÊ
`iÊÌi“«iÀ>ÌÕÀ>Ãʓ?݈“>ÃÊ­œ“‰˜}Õiâ]Ê£™™™®° `i˜œ“ˆ˜>`>ÃÊ*œâœÊ£]Ê*œâœÊÓ]Ê*œâœÊÎÊÞÊ*œâœÊ{]ÊÕLˆ‡
V>`>ÃÊ>}Õ>ÃÊ>ÀÀˆL>Ê`iʏœÃÊÈ̈œÃÊ`iÊi˜ÌÀi}>Ê>Ê-ˆÃÌi“>Ê
"


$ Ê
Ê



-Ê,
"-Ê
Ê
…ˆ˜}>â>°Ê

1


- Ê *
,
 1
-\Ê
1


Ê
/
Ê 
 Ê ,  " Ê


"
ˆ“>\Ê>Ê«ÕۈœÃˆ`>`Ê̈i˜iÊ՘ÊÀj}ˆ“i˜Ê“œ˜œ“œ‡

œ˜ÊiÊ«Àœ«ÃˆÌœÊ`iʈÕÃÌÀ>Àʏ>ʈ“«œÀÌ>˜Vˆ>Ê`iʏ>Ê `>]ÊVœ˜ÊÛ>œÀiÃʓi`ˆœÃʓՏ̈>˜Õ>iÃʵÕiʜÃVˆ>˜Ê
«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê…œÀˆâœ˜Ì>Êi˜ÊœÃÊ«?À>“œÃÊÞʏ>ÊÀi}Շ i˜ÌÀiÊ£xääÊÞÊ£Çääʓ“]ÊV>ÈvˆV?˜`œÃiÊVœ“œÊ«?À>“œÊ
>Vˆ˜Ê…‰`ÀˆV>ʵÕiÊjÃ̜ÃÊiiÀVi˜Êi˜Ê«>À̈VՏ>ÀÊi˜Ê Ãi“ˆ…Ö“i`œ°Ê
Ê«iÀ‰œ`œÊÕۈœÃœÊiÃÌ?ÊVœ“«Ài˜`ˆ`œÊ
Ài>Vˆ˜ÊVœ˜ÊœÃÊV>Õ`>iÃÊL>œÃÊ`iÊj«œV>ÃÊ`iÊiÃ̈>i]Ê i˜ÌÀiʏœÃʓiÃiÃÊ`iÊ>LÀˆÊÞÊÃi«Ìˆi“LÀi]ÊVœ˜Ê“?݈“>ÃÊ
ÃiÊ«ÀiÃi˜Ì>Êi˜ÊiÃÌiÊÌÀ>L>œÊ>ʓœ`i>Vˆ˜Ê`iÊL>>˜ViÊ Õۈ>ÃÊ>ʓˆÌ>`Ê`iÊ>šœÊÞÊVœ˜ÊÛ>œÀiÃÊ`iÊœÀ`i˜Ê`iÊ
…‰`ÀˆVœÊ`iʏ>ÊVÕi˜V>Ê«>À>“Õ˜>Ê`iÊÀ‰œÊ >˜Vœ°Ê
ÃÌ>Ê ÓääÊ>ÊÓxäʓ“É“iÃÊ­ÛiÀʈ}ÕÀ>Ê£®°Ê>Ê`ˆ˜?“ˆV>Ê`iʏ>Ê
>«ÀœÝˆ“>Vˆ˜Ê`iʓœ`i>Vˆ˜ÊiÃÊv՘`>“i˜Ì>“i˜ÌiÊ Ìi“«iÀ>ÌÕÀ>Ê«ÀiÃi˜Ì>Ê՘ÊVœ“«œÀÌ>“ˆi˜ÌœÊLˆ“œ`>Ê
ṎˆÌ>ÀˆÃÌ>Êi˜ÊiÊÃi˜Ìˆ`œÊ`iʵÕiʅ>ViÊÕÜÊ`iÊ­£®Ê>Ê ˆ˜ÛiÀÜÊ>Ê`iʏ>Ê«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜]Ê`œ˜`iʏ>ÃÊÌi“«iÀ>ÌÕÀ>ÃÊ
…iÀÀ>“ˆi˜Ì>ÊVœ“«ÕÌ>Vˆœ˜>Ê-7
/Ê­
Û-7
/ÊÓäää]Ê “?ÃÊL>>ÃÊiÃÌ?˜ÊÀi>Vˆœ˜>`>ÃÊVœ˜ÊœÃÊ«iÀ‰œ`œÃʏÕۈœ‡
i“LiLˆ`œÊi˜Ê
ÀV6ˆiÜÊ«>À>ʓ>݈“ˆâ>Àʏ>Ê`ˆÃVÀˆ“ˆ‡ ÜÃÊ`iLˆ`œÊ>ʵÕiʏ>ʓ>ޜÀʘÕLœÃˆ`>`ʏˆ“ˆÌ>ʏ>ʈ˜Vˆ‡
˜>Vˆ˜Êië>Vˆ>Ê`iʈ˜vœÀ“>Vˆ˜Ê`iÊÃÕiœÃ]ÊVœLiÀÌÕÀ>Ê `i˜Vˆ>Ê`ˆÀiVÌ>Ê`iʏ>ÊÀ>`ˆ>Vˆ˜Ê܏>À°Ê>ÊÌi“«iÀ>ÌÕÀ>Ê
Ûi}iÌ>]Ê̜«œ}À>v‰>]ÊiÌV®]Ê>Vi«Ì>`>Êi˜Ê>ÊVœ“Õ˜ˆ`>`Ê “i`ˆ>Ê>˜Õ>ÊiÃÊ`iÊ>Ài`i`œÀÊ`iÊ£Îc
°
…ˆ`Àœ}ˆV>ÊVœ“œÊ՘ʓœ`iœÊÕۈ>ÊqÊiÃVœÀÀi˜Ì‰>ÊVœ˜Ê
ÊVœ“«œÀÌ>“ˆi˜ÌœÊ`iʏ>ʅՓi`>`ÊÀi>̈Û>ÊÈ}ÕiÊ>Ê
«ÀœViÜÃÊÞÊ«>À?“iÌÀœÃÊv‰ÃˆV>“i˜ÌiÊL>Ã>`œÃ]ÊÖ̈Ê«>À>Ê Õ˜ÊÀj}ˆ“i˜Êˆ˜ÛiÀÜÊ>Ê`iʏ>ÊÌi“«iÀ>ÌÕÀ>ÊVœ˜Ê՘ÊÛ>œÀÊ
 ›
ÓÓÊÊÀiۈÃÌ>Ê`iʈ˜}i˜ˆiÀ‰>
“œ`iœÊ`iÊȓՏ>Vˆ˜ÊVœ˜Ìˆ˜Õ>Ê>ʘˆÛiÊ`ˆ>ÀˆœÊ`iÊL>‡ 
>˜Viʅ‰`ÀˆVœ]ÊL>Ã>`œÊi˜Ê>ÊiVÕ>Vˆ˜Ê`iÊVœ˜Ìˆ˜Õˆ`>`°Ê

Û-7
/Ê`ˆÛˆ`iʏ>ÊVÕi˜V>Êi˜ÊÃÕLVÕi˜V>ÃÊÞÊjÃÌ>Ã]Ê>Ê
ÃÕÊÛiâ]Êi˜Ê?Ài>Ãʓi˜œÀiÃʵÕiÊÃiÊ`i˜œ“ˆ˜>˜Ê՘ˆ`>`iÃÊ
…ˆ`Àœ}ˆV>ÃÊ`iÊÀiëÕiÃÌ>Ê­1,®]ʏ>ÃÊVÕ>iÃÊ̈i˜i˜Ê
ÃÕÊ«Àœ«ˆœÊVœ˜Õ˜ÌœÊ`iÊ«>À?“iÌÀœÃÊ`iÊi˜ÌÀ>`>ÊÞÊܘÊ
>˜>ˆâ>`>Ãʈ˜`ˆÛˆ`Õ>“i˜Ìi°
>Ê`iÌiÀ“ˆ˜>Vˆ˜Ê`iʏ>ÃÊÃÕLVÕi˜V>ÃÊi˜ÊiÊÈÃÌi“>Ê`iÊ
À‰œÊ >˜VœÊÃiÊL>ÝÊi˜Ê՘Êœ`iœÊˆ}ˆÌ>Ê`iÊ/iÀÀi˜œÊ
­
]Ê«œÀÊÃÕÃÊÈ}>ÃÊi˜Êˆ˜}jîÊ`iÊ£äʓÊ`iʏ>`œÊ`iÊ
«ˆÝi]Ê}i˜iÀ>`œÊ>Ê«>À̈ÀÊ`iʈ˜vœÀ“>Vˆ˜Ê`ˆ}ˆÌ>Ê`iÊ
“i`ˆœÊ“Տ̈>˜Õ>Ê`iÊnÓ°x¯ÊÞÊVœ˜ÊÛ>œÀiÃʓ?݈“œÃÊ VÕÀÛ>ÃÊ`iʘˆÛiÊÞÊÀi`iÃÊ`iÊ`Ài˜>i]Ê>`i“?ÃÊ`iÊ՘Ê
“i˜ÃÕ>iÃʵÕiʏi}>˜Ê>Ê™x¯ÊÞʓ‰˜ˆ“œÃʓi˜ÃÕ>iÃÊ 
Ê`iʓi˜œÀÊÀi܏ÕVˆ˜Ê`iÀˆÛ>`œÊ`iʈ“?}i˜iÃÊ`iÊ
µÕiÊL>>˜Ê…>ÃÌ>ÊÈx¯°Ê Ã>ÌjˆÌi°Ê
Ê
ÊṎˆâ>`œÊVÕLÀiÊ՘Ê?Ài>Ê`iÊ£Óΰ£Ê
1ÜÊ`iÊ-Õiœ\Ê
˜Ê>Ê✘>ÊÃiʈ`i˜ÌˆvˆV>˜Ê>ÃÊÈ}Ոi˜‡ Ž“Ó°Ê
Ê«ÀœViÃ>“ˆi˜ÌœÊ}iœ“œÀvœ}ˆVœÊ`iÊjÃÌi]ʈ˜‡
ÌiÃÊ՘ˆ`>`iÃ\Ê>®Ê6i}iÌ>Vˆ˜Ê`iÊ«?À>“œÊV>À>VÌiÀˆâ>`>Ê VÕÞi˜`œÊiÊˆ˜VˆÃ>`œÊ`iʏ>ÊÀi`ʅ‰`ÀˆV>]Ê«iÀ“ˆÌˆÊ>ÊV>‡
«œÀÊ՘>ÊVœLiÀÌÕÀ>ÊÛi}iÌ>Ê`œ“ˆ˜>`>Ê«œÀÊ}À>“‰‡ À>VÌiÀˆâ>Vˆ˜Ê>`iVÕ>`>Ê`iʏ>ÃÊÃÕLVÕi˜V>ÃÊÌÀˆLÕÌ>Àˆ>ÃÊ
˜i>Ã]ÊvÀ>ˆiœ˜iÃÊÞÊ>ÀLÕÃ̜Ã]ÊVœ˜ÊÕÜʫÀˆ˜Vˆ«>Ê`iÊ >ʏ>ÃÊiÃÌ>Vˆœ˜iÃʏˆ“˜ˆ}À?vˆV>Ã]ÊVœ“œÊÃiʓÕiÃÌÀ>Êi˜Ê>Ê
«ÀœÌiVVˆ˜ÊÞÊVœ˜ÃiÀÛ>Vˆ˜ÆÊL®Ê œÃµÕiʈ˜ÌiÀÛi˜ˆ`œ]Ê ˆ}ÕÀ>ÊÓ]ÊVœ˜Ê՘Ê̜Ì>Ê`iÊÈ{Ê1,ð
Vœ˜Ã̈ÌՈ`œÊ«œÀÊÛi}iÌ>Vˆ˜Ê>ÀLÀi>ÊVœ˜Êˆ˜ÌiÀÛi˜Vˆ˜Ê
Ê«>À̈ÀÊ`iʈ˜vœÀ“>Vˆ˜ÊÃiV՘`>Àˆ>Ê`iÊ̈«œÃÊ`iÊÃÕiœ]Ê
>˜ÌÀ«ˆV>ÆÊV®Ê
ÀLÕÃÌ>Ê >œÊµÕiÊVœÀÀi뜘`iÊ>ÊÕ˜Ê VœLiÀÌÕÀ>ÊÛi}iÌ>]Ê}iœ“œÀvœœ}‰>]Ê՘ˆ`>`iÃÊ«>ˆÃ>‰Ã‡
iÃÌÀ>̜Ê>ÀLÕÃ̈ۜÊVœ˜Ê>ÌÕÀ>ʈ˜viÀˆœÀÊ>ÊÎʓÆÊÞÊÊ`®ÊˆÃ‡
Vi?˜iœÊVœ˜vœÀ“>`œÊ«œÀÊ}À>“‰˜i>ÃÊL>>ÃÊvÕiÀÌi“i˜ÌiÊ
ˆ˜ÌiÀÛi˜ˆ`>ÃÊ­ iÌ>
“Lˆi˜Ì>]ÊÓäää®°
-ÕiœÃ\Ê
œÀÀi뜘`i˜Ê>Ê`œÃÊ̈«œÃÊ}i˜iÀ>iÃ\Ê>®Ê*>ˆÃ>iÊ
“œ˜Ì>šœÃœÊVœ˜Ê՘>ÊV>«>ÊÃÕ«iÀvˆVˆ>Ê`iÊVœœÀʘi}ÀœÊÞÊ
ÌiÝÌÕÀ>ÊvÀ>˜VœÊ>Ài˜œÃ>]Ê՘ʫiÀvˆÊˆ˜viÀˆœÀÊ`iÊÌiÝÌÕÀ>Ê
>Ài˜œÃ>ÊvÀ>˜V>ÊVœ˜ÊÈn¯Ê`iÊ}À>ۈ>Ê>«ÀœÝˆ“>`>‡
“i˜ÌiÊÞÊȘÊiÃÌÀÕVÌÕÀ>]ÊÃi}Ո`>Ê`iʜÌÀ>ÊV>«>ÊVœ˜Ê
>«ÀœÝˆ“>`>“i˜ÌiÊÎä¯Ê`iÊ}À>ۈ>]ÊÞÊÊL®Ê-ÕiœÃÊVœ˜Ê
V>«>ÊÃÕ«iÀvˆVˆ>Ê`iÊÌiÝÌÕÀ>ÊvÀ>˜VœÊ>ÀVˆœÃ>ÊVœ˜Ê£Ç¯Ê
`iÊ}À>ۈ>Ê>«ÀœÝˆ“>`>“i˜Ìi]ÊÃi}Ո`>Ê`iÊÎÊV>«>ÃÊ
Vœ˜Ê“>ޜÀiÃÊVœ˜Ìi˜ˆ`œÃÊ`iÊ}À>ۈ>ÊÞ]Êvˆ˜>“i˜Ìi]Ê՘Ê
…œÀˆâœ˜ÌiÊVœ˜ÊÌiÝÌÕÀ>Ê>ÀVˆœÃ>ÊÞÊȘÊiÃÌÀÕVÌÕÀ>Ê>ʣʓÊ
`iÊ«Àœv՘`ˆ`>`°
-7
/\Ê>ʓœ`i>Vˆ˜Ê…ˆ`Àœ}ˆV>ÊÃiÊL>ÝÊi˜ÊiÊ“œ‡
`iœÊ
Û-7
/Óäää]ÊÛiÀȝ˜Ê`iÊ-7
/ʵÕiÊVœ˜Ã̈ÌÕÞiÊ ÌˆV>ÃÊÞÊÕÜÊ`iÊÃÕiœÊ«>À>ÊiÊ>šœÊÓäää]ÊÃiÊ}i˜iÀ>Àœ˜Ê
՘>ÊiÝÌi˜Ãˆ˜Ê`iÊ
ÀVۈiÜÊΰÝÊ°Ê-7
/ÊiÃÊ՘ʓœ`iœÊ œÃÊVœÀÀi뜘`ˆi˜ÌiÃʓ>«>ÃÊ`iÊVœLiÀÌÕÀ>ÊÛi}iÌ>ÊÞÊ
v‰ÃˆV>“i˜ÌiÊL>Ã>`œ]Ê`iÃ>ÀÀœ>`œÊ«>À>Ê«Ài`iVˆÀÊiÊ ̈«œÃÊ`iÊÃÕiœÃ°Ê-iÊ`ivˆ˜ˆiÀœ˜ÊÎÊV>«>ÃÊ«>À>ÊiÊ«Àˆ“iÀÊ
ˆ“«>V̜Ê`iÊ`ˆviÀi˜ÌiÃÊiÃVi˜>ÀˆœÃÊ`iʓ>˜iœÊ`iÊÃÕiœÊ ̈«œÊ`iÊÃÕiœÃÊÞÊxÊV>«>ÃÊ«>À>ÊiÊÃi}՘`œ°ÊÊ*>À>ÊV>`>Ê
ÞÊ`iÊVœLiÀÌÕÀ>ÊÛi}iÌ>ÊÜLÀiÊiÊÀiVÕÀÜʅ‰`ÀˆVœ°Ê
ÃÊÕ˜Ê Õ˜>Ê`iÊiÃÌ>ÃÊV>«>ÃÊÃiÊ`ivˆ˜ˆiÀœ˜ÊÛ>œÀiÃÊ«>À>ʏœÃÊȇ
}Ոi˜ÌiÃÊ«>À?“iÌÀœÃ\Ê>®ÊÀÕ«œÊˆ`Àœ}ˆVœÊ`iÊÃÕiœÊ
 Ãi}֘ÊV>ÈvˆV>Vˆ˜Ê-
-]ÊL®Ê?݈“>Ê«Àœv՘`ˆ`>`Ê`iÊ ÕÃ>`œÃÊ«œÀÊiÀÀˆ>“ÊܘÊÜÊrÊä°Îx}ɓÎ]ÊÕÊrÊÓʓÉÃÊ
À>‰ViÃ]ÊV®Ê*Àœv՘`ˆ`>`Ê`iÊÃÕiœ]Ê`®Êi˜Ãˆ`>`Ê>«>Ài˜‡ ÞÊ
Êrä°ä{°Ê
˜ÊiÃÌiÊÌÀ>L>œÊÃiÊ>`œ«ÌÊ՘ʓœ`iœÊ`iÊ
Ìi]Êi®Ê
}Õ>Ê`ˆÃ«œ˜ˆLiÊ«>À>ʏ>ÊÛi}iÌ>Vˆ˜]Êv®Ê
œ˜`ÕV‡ «ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê…œÀˆâœ˜Ì>ÊVœ˜Ê>ʓˆÃ“>ÊiÃÌÀÕVÌÕÀ>Ê`iÊ
̈ۈ`>`ʅˆ`À?ՏˆV>ÊÃ>ÌÕÀ>`>]Ê}®Ê
œ˜Ìi˜ˆ`œÊ`iÊV>ÀLœ˜œÊ “œ`iœÊ`iÊiÀÀˆ>“]Ê«iÀœÊˆ˜ÛœÕVÀ>˜`œÊ>Ê̜«œ}À>v‰>Ê
œÀ}?˜ˆVœ]Ê>ÀVˆ>Ã]ʏˆ“œÃ]Ê>Ài˜>ÃÊÞÊ}À>Û>Ã]ʅ®Ê
Li`œÊ `iÊÌiÀÀi˜œ]ÊiÊVœ˜Ìi˜ˆ`œÊ`iʅՓi`>`Ê>̓œÃvjÀˆV>ÊÞÊ
`iÊÃÕiœÊ…Ö“i`œÊÞʅ®Ê>V̜ÀÊ`iÊiÀœ`>Lˆˆ`>`Ê`iÊ >ÊÛiœVˆ`>`ÊÞÊ`ˆÀiVVˆ˜Ê`iÊۈi˜ÌœÊÞÊVœ˜Ãˆ`iÀ>˜`œÊ
ÃÕiœÊÃi}֘ʏ>Ê1-
Ê­
VÕ>Vˆ˜Ê՘ˆÛiÀÃ>Ê`iÊ«jÀ`ˆ`>ÃÊ µÕiʏ>Ê«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê…œÀˆâœ˜Ì>Ê˜œÊˆ˜Vˆ`iÊ`iʓ>˜iÀ>Ê
`iÊÃÕiœ®°Ê*>À>ʏ>ÊVœLiÀÌÕÀ>ÊÛi}iÌ>ÊÃiÊ`ivˆ˜ˆiÀœ˜Ê …œ“œ}j˜i>ÊÜLÀiÊiÊ?Ài>]ÊȘœÊµÕiÊiÃÊv՘Vˆ˜Ê`iʏ>Ê
œÃÊÈ}Ոi˜ÌiÃÊ«>À?“iÌÀœÃ\Ê>®Ê?݈“>Ê«Àœv՘`ˆ`>`Ê iiÛ>Vˆ˜Ê`iʏ>ÊL>ÃiÊ`iʏ>ʘÕLiʵÕiÊÌÀ>˜Ã«œÀÌ>ʅՓi‡
`iÊÀ>‰ViÃ]ÊL®Ê>V̜ÀÊ
Ê`iÊVÕLÀˆ“ˆi˜ÌœÊÛi}iÌ>ÊÃi}Ö˜Ê `>`ÊÞÊ`iʏ>ÊÛiœVˆ`>`ÊÞÊ`ˆÀiVVˆ˜ÊVœ˜Ê>ÊVÕ>Ê>ʓ>Ã>Ê
>Ê1-
ÊÞÊV®Ê ֓iÀœÊ`iÊVÕÀÛ>Ê`iÊiÃVœÀÀi˜Ì‰>Ê
Ê …Ö“i`>ʈ˜Vˆ`iÊÜLÀiÊiÊ?Ài>°Ê
Ê“œ`iœÊ«Àœ«ÕiÃ̜ÊiÃ\
«>À>ʏ>ÊVœ˜`ˆVˆ˜ÊÊ`iʅՓi`>`Ê>˜ÌiVi`i˜Ìi]ÊÃi}֘Ê
­£®ÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊ   
 

V>ÈvˆV>Vˆ˜Ê`iÊ-
-° 

>ÃÊÛ>Àˆ>LiÃÊVˆ“>̜}ˆV>ÃÊÀiµÕiÀˆ`>ÃÊ«œÀÊ-7
/Ê
`œ˜`iÊ*ÊiÃʏ>Ê«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê…œÀˆâœ˜Ì>]Ê
iÊiÃÊ՘ÊVœ‡
Vœ˜ÃˆÃÌi˜Êi˜Ê>Ê«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê`ˆ>Àˆ>]ÊÌi“«iÀ>ÌÕÀ>ÃÊ
ivˆVˆi˜ÌiÊ`iÊiiÛ>Vˆ˜Êiʈ˜Vˆ`i˜Vˆ>ʵÕiÊ̈i˜iÊi˜ÊVÕi˜‡
“?݈“>ÊÞʓ‰˜ˆ“>Ê`ˆ>Àˆ>ÃÊ`iÊ>ˆÀi]ÊÀ>`ˆ>Vˆ˜Ê܏>À]Ê
Ì>ʏ>ÊiiÛ>Vˆ˜Ê`iʏ>ÊL>ÃiÊ`iʏ>ÃʘÕLiÃÊÞʏ>Ê`ˆÀiVVˆ˜Ê
ÛiœVˆ`>`Ê`iÊۈi˜ÌœÊÞʅՓi`>`ÊÀi>̈Û>°Ê-iÊṎˆâÊ
`iʈ˜Vˆ`i˜Vˆ>Ê`iÊjÃÌ>Ã]Ê
>ÊiÃÊ՘ÊVœivˆVˆi˜ÌiÊ`iÊ>ÌÕÀ>Ê
ˆ˜vœÀ“>Vˆ˜ÊÀi}ˆÃÌÀ>`>Ê>ʘˆÛiÊ`ˆ>ÀˆœÊi˜Ê`ˆviÀi˜ÌiÃÊ
µÕiÊ«iÀ“ˆÌiÊ`ˆÃÌÀˆLՈÀʏ>Ê«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê…œÀˆâœ˜Ì>Ê
iÃÌ>Vˆœ˜iÃʅˆ`ÀœVˆ“>̜}ˆV>ÃÊ`ˆÃ«œ˜ˆLiÃÊi˜ÊiÊ?Ài>°Ê
Vœ˜Ê>Ê>ÌÕÀ>ÊÞÊÊ՘>ÊVœ˜ÃÌ>˜ÌiÊ`iÊV>ˆLÀ>Vˆ˜°Ê>Ê

Ê«>À̈ÀÊ`iÊ>˜?ˆÃˆÃÊ`iÊVœ˜Ìˆ˜Õˆ`>`]ÊVœ˜VÕÀÀi˜Vˆ>ÊÞÊ
iiÛ>Vˆ˜Ê`iʏ>ÊL>ÃiÊ`iʏ>ʘÕLiʈ˜Vˆ`i˜ÌiÊÃiÊiÃ̈“>Ê
V>ˆ`>`Ê`iʏ>ʈ˜vœÀ“>Vˆ˜]ÊÃiÊÃiiVVˆœ˜ÊiÊ«iÀˆœ`œÊ`iÊ
Vœ˜Ê>ÊÌ>Ã>Ê>`ˆ>L?̈V>ÊÃiV>ÊKÊÞʏ>ÊÌ>Ã>Ê«ÃiÕ`œ>`ˆ>L?̈‡
ÇÊ>šœÃÊVœ“«Ài˜`ˆ`œÊi˜ÌÀiÊi˜iÀœÊ`iÊ£™ÇnÊÞÊ`ˆVˆi“LÀiÊ
V>ÊÃ>ÌÕÀ>`>ÊK½]Ê`iÊ>VÕiÀ`œÊVœ˜Ê>Ê
VÕ>Vˆ˜ÊÓ\
`iÊ£™n{]ÊVœ“œÊ«iÀˆœ`œÊ`iʓœ`i>Vˆ˜°
œ`iœÊ`iÊ*ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜ÊœÀˆâœ˜Ì>\ÊiÊ>VÕiÀ`œÊ
­Ó®ÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊÊ   
Vœ˜Ê>ÊÀiۈȝ˜Ê`iÊ-?i˜âÊ­Óä䣮]ÊiÀÀˆ>“Ê­£™ÇÎ®Ê 
 


«Àœ«œ˜iÊ՘ʓœ`iœÊVœ˜Vi«ÌÕ>Ê«>À>ÊÃÕÊÀi«ÀiÃi˜‡
Ì>Vˆ˜]Ê`ivˆ˜ˆ`œÊVœ“œÊÊrÊÜÕÌ
Él]ʵÕiÊiÃ̈“>ÊiÊ
vÕœÊ՘ˆvœÀ“iÊ`iʅՓi`>`ÊÊ«œÀÊ՘ˆ`>`Ê`iÊ?Ài>]Ê
µÕiÊiÃʈ˜ÌiÀVi«Ì>`œÊ«œÀÊ՘Ê?ÀLœÊ>ˆÃ>`œÊi˜Êv՘Vˆ˜Ê
`iʏ>Ê`ˆÃÌÀˆLÕVˆ˜Ê՘ˆvœÀ“iÊ`iÊVœ˜Ìi˜ˆ`œÊ`iÊ>}Õ>Ê
‰µÕˆ`>Ê>̓œÃvjÀˆV>ÊÜ]ʏ>ÊÛiœVˆ`>`Ê`iÊۈi˜ÌœÊÕ]ÊiÊ
œ˜Ãˆ`iÀ>˜`œÊiÊ
̈i“«œÊ`iÊiÝ«œÃˆVˆ˜ÊÌ]Ê՘Êv>V̜ÀÊ`iÊivˆVˆi˜Vˆ>Ê`iÊ
V>«Ì>Vˆ˜Ê
ÊÞʏ>Ê`i˜Ãˆ`>`Ê`iÊ>}Õ>Êl°ÊœÃÊÛ>œÀiÃÊ
ÊÊÊÊ   
`œ˜`iÊ<ÃÊiÃʏ>ÊiiÛ>Vˆ˜Ê`iÊ˜ˆÛiÊ`iÊÃ>ÌÕÀ>Vˆ˜]Ê<iÃÌÊ
iÃʏ>ÊiiÛ>Vˆ˜Ê`iʏ>ÊiÃÌ>Vˆ˜ÊVˆ“>̜}ˆV>]Ê/>ÊiÃʏ>Ê
Ìi“«iÀ>ÌÕÀ>Ê`iÊ>ˆÀiÊÞÊ/`ʏ>ÊÌi“«iÀ>ÌÕÀ>Ê`iʫ՘̜Ê
`iÊÀœV‰œ]ʓi`ˆ`>ÃÊi˜Ê>ÊiÃÌ>Vˆ˜°Ê
VˆVœÊ`ˆ>ÀˆœÊ`iÊÌi“«iÀ>ÌÕÀ>]Ê<ÃÊÃiÊV>VՏÊVœ“œÊ՘Ê
«Àœ“i`ˆœÊ«œ˜`iÀ>`œÊ`iÊiiÛ>Vˆœ˜iÃÊiÃ̈“>`>ÃÊVœ˜Ê

ˆ}ÕÀ>ÊÎÊÊÊ iÛ>Vˆ˜Ê˜ˆÛiÊ`iÊVœ˜`i˜Ã>Vˆ˜Ê
 ›
ÓÓÊÊÀiۈÃÌ>Ê`iʈ˜}i˜ˆiÀ‰>
œÃÊÛ>œÀiÃÊ`ˆ>ÀˆœÃÊ`iÊÌi“«iÀ>ÌÕÀ>ʓ?݈“>]ʓi`ˆ>Ê “ˆâ>ÀʏœÃÊiviV̜ÃÊ`iʏ>ÃÊVœ˜`ˆVˆœ˜iÃʈ˜ˆVˆ>iÃÆÊL®ÊiÊ 
Þʓ‰˜ˆ“>ÊÞʅՓi`>`ÊÀi>̈Û>Ê`ˆ>Àˆ>]Ê`?˜`œiÊiÊ i˜iÀœÊ`iÊ£™Ç™Ê>Ê`ˆVˆi“LÀiÊ`iÊ£™nÎÊ«>À>ÊV>ˆLÀ>Vˆ˜]Ê
`œLiÊ`iÊ«iÜÊ>Ê>µÕiœÃÊÛ>œÀiÃÊV>VՏ>`œÃÊVœ˜Ê>ÃÊ ÞÊV®ÊiÊi˜iÀœÊ>Ê`ˆVˆi“LÀiÊ`iÊ£™n{Ê«>À>ÊÛiÀˆvˆV>Vˆ˜°Ê
Ìi“«iÀ>ÌÕÀ>Ãʓ?݈“>ÊÞʓ‰˜ˆ“>]ÊÀi«ÀiÃi˜Ì>̈Û>ÃÊ`iÊ *>À>ʏ>ÊV>ˆLÀ>Vˆ˜ÊÃiÊÌÕۜÊi˜ÊVÕi˜Ì>ʏ>ÊiÝ«iÀˆi˜Vˆ>Ê
>ʜÃVˆ>Vˆ˜Êˆ˜ÌÀ>`ˆÕÀ˜>Ê`iÊÌi“«iÀ>ÌÕÀ>Ê«Ài`œ“ˆ‡ `iÊœ“‰˜}ÕiâÊ­£™™™®ÊVœ˜Ê-7
/°Ê Ê“œ`iœÊÃiÊ
˜>˜ÌiÊi˜ÊœÃÊ«?À>“œÃ°Ê ˜Ê>ʈ}ÕÀ>ÊÎÊÃiÊ«ÀiÃi˜Ì>˜Ê>ÃÊ V>ˆLÀÊÞÊÛiÀˆvˆVÊv՘`>“i˜Ì>“i˜ÌiÊVœ˜ÊL>ÃiÊi˜ÊœÃÊ
ÃiÀˆiÃÊ}i˜iÀ>`>ÃÊ`iʘˆÛiiÃÊ`iÊÃ>ÌÕÀ>Vˆ˜]Ê`œ˜`iÊÃiÊ Û>œÀiÃÊ`iʏœÃÊ«>À?“iÌÀœÃÊ`iÊVœ˜`ÕV̈ۈ`>`ÊÃ>ÌÕÀ>`>]Ê
œLÃiÀÛ>ʵÕiÊ̜`œÊiÊ̈i“«œÊÃiÊi˜VÕi˜ÌÀ>Ê«œÀÊ`iL>œÊ `i˜Ãˆ`>`Ê>«>Ài˜Ìi]ʘ֓iÀœÊ`iÊVÕÀÛ>ÊÞÊÀi>Vˆ˜Êi˜ÌÀiÊ
`iʏ>Ê>ÌÕÀ>ʓ?݈“>Ê`iʏ>ÃÊVÕi˜V>Ã]Ê«œÀʏœÊVÕ>Ê «ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê…œÀˆâœ˜Ì>ÊÞÊ«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜ÊÛiÀ̈V>°Ê
«œ`À‰>ÊVœ˜VÕˆÀÃiʏ>Ê>Ì>Ê«iÀ“>˜i˜Vˆ>Ê`iʘÕLœÃˆ`>`Ê iLiÊÀiÃ>Ì>ÀÃiʵÕi]Ê«>À>ÊiÃÌiÊ֏̈“œÊ«>À?“iÌÀœ]Ê՘Ê
ÞÊiÛi˜ÌÕ>“i˜ÌiÊ`iÊ«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê…œÀˆâœ˜Ì>Êi˜Ê>ÃÊ Û>œÀÊ`iÊ£n¯ÊÀi«ÀiÃi˜Ì>ÊiÊ“iœÀÊ>ÕÃÌiʜLÌi˜ˆ`œ]Ê
ÃÕLVÕi˜V>ÃÊ`iÊiÃÌÕ`ˆœ° Vœ“œÊÃiʓÕiÃÌÀ>Êi˜Ê>ʈ}ÕÀ>Ê{Ê«>À>ʏœÃÊV>Õ`>iÃÊ
/i˜ˆi˜`œÊi˜ÊVÕi˜Ì>ʏ>ÊvœÀ“>Ê`iʏ>ÊVÕi˜V>Ê>Ì>Ê`iÊÀ‰œÊ “i˜ÃÕ>iÃʓՏ̈>˜Õ>iÃÆÊjÃ̜Ãʍ՘̜ÊVœ˜ÊœÃÊV>Õ`>iÃÊ
>˜Vœ]ÊÃiÊVœ˜Ãˆ`iÀ>ʵÕiʏ>Ãʓ>Ã>ÃÊ`iÊ>ˆÀiʅ֓i`œÊ “i˜ÃÕ>iÃʓÕiÃÌÀ>˜Ê՘>ʏˆ}iÀ>ÊÜLÀiiÃ̈“>Vˆ˜Êi˜Ê
µÕiÊ}i˜iÀ>˜Ê«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê…œÀˆâœ˜Ì>Êˆ˜Vˆ`i˜Ê`iÃ`iÊ œÃÊ«iÀˆœ`œÃÊÃiVœÃÊÞÊ՘Ê>ÕÃÌiÊVœ˜vˆ>LiÊ`iʏœÃÊ>ÌœÃ]Ê
>ÃÊ`ˆÀiVVˆœ˜iÃÊ ]Ê ÊÞÊ 7°Ê
`i“?Ã]ʏ>ÊvœÀ“>ÊÞÊ “>˜Ìi˜ˆi˜`œÊ՘>ʓi`ˆ>ÊȘÊiÀÀœÀÊ>«ÀiVˆ>Li°Ê
“>}˜ˆÌÕ`Ê`iʏ>ÃÊ?Ài>ÃÊVœ˜Ê˜iLˆ˜>ʈ˜Vˆ`i˜ÌiÊV>“Lˆ>˜Ê œÃÊ`ˆ>}À>“>ÃÊ`iÊ œÝ‡7…ˆÃŽiÀÃʈ˜`ˆV>˜Ê`ˆÃÌÀˆLÕVˆœ‡
i˜Êv՘Vˆ˜Ê`iÊ<Ã°Ê ÊVœivˆVˆi˜ÌiÊ
iÊÃiÊ`ivˆ˜iÊVœ“œÊ ˜iÃÊ`iÊÛ>œÀiÃʓœ`i>`œÃʓi˜ÃÕ>iÃʓi˜œÃÊ`ˆÃ«iÀÃ>ÃÊ
iÊ«œÀVi˜Ì>iÊ`iÊ?Ài>ÊiÝ«ÕiÃÌ>Ê«>À>ÊV>`>Ê`ˆÀiVVˆ˜Ê µÕiʏ>ÃÊÀi}ˆÃÌÀ>`>Ã]ÊVœ˜ÊÛ>œÀiÃʓi`ˆœÃʵÕiÊVœ˜ÃiÀÛ>˜Ê
`iÊۈi˜ÌœÊ`iÊ>VÕiÀ`œÊVœ˜Ê>ÊiiÛ>Vˆ˜Ê`iÊ<ÃÊi˜ÊV>`>Ê iÊÀj}ˆ“i˜Ê“œ˜œ“œ`>Ê`iʓ>˜iÀ>ÊÃÕ>ۈâ>`>°
`‰>]ÊiÊVÕ>ÊvÕiÊiÃ̈“>`œÊ«>À>ÊV>`>Ê՘>Ê`iÊiÃÌ>ÃÊ
˜?ˆÃˆÃÊ`iÊiÃVi˜>ÀˆœÃ\Ê
œ˜ÊiÊ«Àœ«ÃˆÌœÊ`iÊVÕ>˜Ìˆvˆ‡
`ˆÀiVVˆœ˜iÃÊi˜Êv՘Vˆ˜Ê`iʏ>ÊiiÛ>Vˆ˜Ê`iʏ>ÊL>ÃiÊ`iÊ V>ÀÊ`iÊ՘>ʓ>˜iÀ>Ê>«ÀœÝˆ“>`>ÊiÊiviV̜Ê`iÊ`ˆviÀi˜ÌiÃÊ
>ÃʘÕLi𠫏>˜iÃÊ`iʓ>˜iœÊÃiÊ«>˜Ìi>Àœ˜ÊiÃVi˜>ÀˆœÃʅˆ«œÌj‡

>ˆLÀ>Vˆ˜\Ê Ê“œ`iœÊvÕiÊV>ˆLÀ>`œÊṎˆâ>˜`œÊ ̈VœÃʵÕiÊ«>ÀÌi˜Ê`iʏ>ÊVœ˜`ˆVˆ˜Ê>VÌÕ>Ê`iÊÕÜÊ`iÊ

œÃÊÀi}ˆÃÌÀœÃÊ`iÊV>Õ`>iÃÊ`ˆ>ÀˆœÃÊ`iʏ>ÃÊiÃÌ>Vˆœ˜iÃÊ ÃÕiœÊ­-Õ?Àiâ]ÊÓääx®°Ê1˜ÊiÃVi˜>ÀˆœÊ`iÊÀiVÕ«iÀ>Vˆ˜Ê
…ˆ`Àœ“jÌÀˆV>ÃÊ*œâœ£]Ê*œâœÓÊÞÊ*œâœÎ°Ê-iÊṎˆâÊiÊ `iʏ>ÊVÕi˜V>ÊVœÀÀi뜘`iÊ«œÀÊii“«œÊ>Ê՘œÊi˜ÊiÊ
“j̜`œÊ`iÊ>«ÀœÝˆ“>Vˆœ˜iÃÊÃÕViÈÛ>ÃÊVœ˜Ãˆ`iÀ>˜`œÊ>Ê µÕiʏ>ÊÛi}iÌ>Vˆ˜Ê`iÊ«?À>“œÊ«iÀ“>˜iViʈ}Õ>ÊÞʏ>ÃÊ
Vœ“«iˆ`>`Ê`iʈ“«i“i˜Ì>ÀÊ՘ʓj̜`œÊ>Õ̜“?̈VœÊ ?Ài>ÃÊ`iÊ«>Ã̈â>iÃÊÃiÊÃÕVi`i˜Ê«œÀÊ>ÀLÕÃ̜ÃÊL>œÃ°Ê1˜Ê
`iÊV>ˆLÀ>Vˆ˜°Ê Ê«iÀˆœ`œÊ`iÊ>˜?ˆÃˆÃÊÃiÊ`ˆÛˆ`ˆÊi˜ÊÎÊ iÃVi˜>ÀˆœÊ`iÊ`i}À>`>Vˆ˜Ê`iʏ>ÊVÕi˜V>ÊÃiÀ‰>Ê>µÕiÊi˜Ê
«œÀVˆœ˜iÃ\Ê>®ÊiÊi˜iÀœÊ>Ê`ˆVˆi“LÀiÊ`iÊ£™ÇnÊÃiÊṎˆâÊ iÊµÕiʏ>ÊÛi}iÌ>Vˆ˜Ê`iÊ«?À>“œÊiÃʈ˜ÌiÀÛi˜ˆ`>Ê`iÇ
«>À>ÊiÊV>i˜Ì>“ˆi˜ÌœÊ`iÊ“œ`iœÊVœ˜ÊiÊvˆ˜Ê`iʓˆ˜ˆ‡ >«>ÀiVˆi˜`œÊÞÊ}i˜iÀ>˜`œÊ?Ài>ÃÊ`iÊLœÃµÕiÃʈ˜ÌiÀÛi˜ˆ‡

ˆ}ÕÀ>Ê{Ê
>Õ`>Ê“i˜ÃÕ>Ê“Տ̈>˜Õ>
 `œÃÊ­jÃ̜ÃÊ>Փi˜Ì>˜Ê>Êx䯮]ʏ>ÊÛi}iÌ>Vˆ˜Ê>ÀLÕÃÌ>Ê
ÃiÊVœ˜ÛˆiÀÌiÊi˜Ê«>Ã̈â>iÃÊ­jÃ̜ÃÊÃiʈ˜VÀi“i˜Ì>˜Ê>Ê
Î䯮ÊÞÊ«>ÀÌiÊ`iÊLœÃµÕiʈ˜ÌiÀÛi˜ˆ`œÊ«>Ã>Ê>Ê✘>ÃÊ`iÊ
>ÀLÕÃ̜ÃÊ`iʓi˜œÀÊÌ>“>šœÊ­Óä¯Ê`iÊ?Ài>Ê̜Ì>®°Ê
ÃÌiÊ ÌiÊ«ÀœViÜÊV>À>VÌiÀ‰Ã̈VœÊ`iʏœÃÊ«?À>“œÃ°
iÃVi˜>ÀˆœÊÌ>“Lˆj˜ÊVœ˜iÛ>À‰>ʈ“«>V̜Ãʈ“«œÀÌ>˜ÌiÃÊ
i˜Ê>ÊivˆVˆi˜Vˆ>Ê`iʈ˜ÌiÀVi«Vˆ˜Ê`iʏ>Ê«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê
…œÀˆâœ˜Ì>ÊÞÊV>“LˆœÃÊi˜ÊV>À>VÌiÀ‰Ã̈V>ÃÊ`iÊÃÕiœÃÊ`iÊ
«?À>“œÊ­ˆ˜VÀi“i˜ÌœÊi˜Ê`i˜Ãˆ`>`Ê>«>Ài˜Ìi]ÊÀi`ÕVVˆ˜Ê
`iʏ>ÊVœ˜`ÕV̈ۈ`>`ʅˆ`À?ՏˆV>Ê«œÀÊVœ“«>VÌ>Vˆ˜®°Ê
œÃÊÀiÃՏÌ>`œÃÊ`iʏ>ʓœ`i>Vˆ˜Ê`iÊiÃÌiÊiÃVi˜>ÀˆœÊ`iÊ
`i}À>`>Vˆ˜]ʏœÃÊVÕ>iÃʅ>ÞʵÕiÊVœ˜Ãˆ`iÀ>ÀœÃÊ՘>Ê
œœ“Lˆ>Ê«>À>ʓiœÀ>ÀÊiÊVœ˜œVˆ“ˆi˜ÌœÊ`iÊVœ“«œÀ‡
>«ÀœÝˆ“>Vˆ˜Ê}ÀÕiÃ>]ʈ˜`ˆV>˜ÊµÕiʅ>LÀ‰>Ê՘>ÊÀi`ÕV‡
Vˆ˜Ê«œÌi˜Vˆ>Ê`iÊ£È°x¯Ê`iʏ>ÊiÃVœÀÀi˜Ì‰>ʓi`ˆ>Ê
“Տ̈>˜Õ>ÊVœ˜ÊÀiëiV̜Ê>ʏ>ÊÈÌÕ>Vˆ˜Ê>VÌÕ>]ÊÛ>œÀÊ
µÕiÊÃiš>>À‰>ʏ>ʈ“«œÀÌ>˜Vˆ>Ê`iʏ>ÊÛi}iÌ>Vˆ˜Ê`iÊ
˜Ê>Ê1˜ˆÛiÀÈ`>`Ê`iʏœÃÊ
˜`iÃ]Ê>`i“?ÃÊ`iʏ>ʓœ‡
«?À>“œÊi˜Ê>ÊivˆVˆi˜Vˆ>Ê`iʈ˜ÌiÀVi«Vˆ˜Ê`iÊ«ÀiVˆ«ˆÌ>‡
Vˆ˜Ê…œÀˆâœ˜Ì>ÊÞÊÃÕÊȘiÀ}ˆ>ÊVœ˜Ê>ÃÊV>À>VÌiÀ‰Ã̈V>ÃÊ
…ˆ`À?ՏˆV>ÃÊ`iʏœÃÊÃÕiœÃʘœÊˆ˜ÌiÀÛi˜ˆ`œÃ°Ê
ʘˆÛiÊ
“i˜ÃÕ>ÊÃiʜLÃiÀÛ>ʵÕiʏœÃʓiÃiÃÊ`iÊ`ˆVˆi“LÀi]Ê
i˜iÀœ]ÊviLÀiÀœÊÞʓ>Àâœ]ÊÀi«ÀiÃi˜Ì>̈ۜÃÊ`iÊ«iÀ‰œ`œÃÊ
ÃiVœÃ]ʓÕiÃÌÀ>˜Ê՘ʫœÀVi˜Ì>iÊ«œÌi˜Vˆ>Ê`iÊÀi`ÕVVˆ˜Ê
`iÊiÃVœÀÀi˜Ì‰>Ê«Àœ“i`ˆœÊi˜Ê>ÊVÕi˜V>Ê`iÊœÀ`i˜Ê`iÊ
*,"/
ÃÕÊiÃ̈“>Vˆ˜ÊœÃÊiviV̜ÃÊ̜«œ}À?vˆVœÃÊÞÊiÊVœ“«œÀÌ>‡
“ˆi˜ÌœÊ`iʏ>Ãʓ>Ã>ÃÊ`iʅՓi`>`Ê>̓œÃvjÀˆV>]Ê«>ÀiViÊ
ÃiÀÊ>`iVÕ>`>Ê«>À>ʏ>ÊVÕ>˜ÌˆvˆV>Vˆ˜Ê`iÊiÃÌiʈ“«œÀÌ>˜‡
>ʈ“«œÀÌ>˜Vˆ>ʅ‰`ÀˆV>Ê`iʏ>Ê«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê…œÀˆâœ˜Ì>Ê
i˜ÊœÃʅˆ`ÀœÃˆÃÌi“>ÃÊ`iÊ«?À>“œÊÞÊÃÕʈ˜ÌiÀ>VVˆ˜ÊVœ˜Ê
œÃÊÈÃÌi“>ÃÊÃÕiœ‡Ûi}iÌ>Vˆ˜ÊµÕiÊiÃÌiÊÌÀ>L>œÊLÕÃV>Ê
Vœ˜ÌÀˆLՈÀÊ>Êiۈ`i˜Vˆ>À]ʜ>?ÊVœ˜ÌÀˆLÕÞ>Ê>Ê}i˜iÀ>ÀÊ
«Àœ}À>“>ÃÊ`iʈ˜ÃÌÀՓi˜Ì>Vˆ˜]ʓœ˜ˆÌœÀiœÊÞÊ>˜?ˆÃˆÃÊ
iëiV‰vˆVœÃÊi˜ÊœÃÊ«>‰ÃiÃÊ>˜`ˆ˜œÃÊÞÊi˜Ê«>À̈VՏ>ÀÊi˜Ê
Ì>“ˆi˜ÌœÊ…‰`ÀˆVœÊ`iÊiÃ̜ÃÊiVœÃˆÃÌi“>Ã]Ê>Ê`iÃ>ÀÀœ>ÀÊ
…iÀÀ>“ˆi˜Ì>ÃÊVœ˜vˆ>LiÃÊ`iÊȓՏ>Vˆ˜ÊÞÊ>Ê>˜>ˆâ>ÀÊ
VÕ>˜ÌˆÌ>̈Û>“i˜ÌiÊ`ˆviÀi˜ÌiÃÊiÃVi˜>ÀˆœÃÊ`iʓ>˜iœ°Ê
`i>Vˆ˜Ê“>Ìi“?̈V>Ê`iÊiÃ̜Ãʅˆ`ÀœÃˆÃÌi“>Ã]ÊÃiʅ>Ê
Vœ˜ÃÌÀՈ`œÊ՘ÊȓՏ>`œÀÊ`iʘiLˆ˜>ÊVœ˜ÊiÊ«Àœ«ÃˆÌœÊ
`iÊV>ˆLÀ>ÀÊ«>˜iiÃÊ`iʓi`ˆVˆ˜Ê`iÊ«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê
…œÀˆâœ˜Ì>ÊÞÊÃÕÊVœÀÀi>Vˆ˜ÊVœ˜Ê>ʈ˜ÌiÀVi«Vˆ˜Ê`iÊ
˜iLˆ˜>Ê«œÀÊ«>ÀÌiÊ`iʏ>ÃÊ`ˆviÀi˜ÌiÃÊiëiVˆiÃÊÛi}iÌ>iÃÊ
`iÊ«?À>“œ°

$ Ê Ê"-Ê*,
"-
Óί]ÊÈi˜`œÊi˜iÀœÊiÊ“iÃÊ`iʓ>ޜÀʈ˜Vˆ`i˜Vˆ>ÊVœ˜Ê
՘ÊÛ>œÀÊ«Àœ“i`ˆœÊi˜Ê>ÊVÕi˜V>Ê`iÊÓn¯]ÊÞÊi˜ÊiÊV>ÃœÊ œÃÊ«?À>“œÃÊܘÊiVœÃˆÃÌi“>ÃÊÃi˜ÃˆLiÃʵÕiÊiÃÌ?˜Êi݇
`iʏ>ÊÃÕLVÕi˜V>Ê`iÊ*œâœÊ{ÊVœ˜Ê՘ÊÛ>œÀÊViÀV>˜œÊ>Ê «ÕiÃ̜ÃÊ>Ê>}՘>ÃÊ>V̈ۈ`>`iÃÊ>˜ÌÀ«ˆV>Ãʈ˜>`iVÕ>`>ÃÊ
{ä¯°Ê ÃÌ>ÃÊVˆvÀ>ÃÊiÃÌ>À‰>˜ÊVÕ>˜ÌˆvˆV>˜`œÊiviV̈Û>“i˜‡ `i˜ÌÀœÊ`iʏ>ÃÊVÕ>iÃÊiÃÌ?˜Ê>Ê}>˜>`iÀ‰>ÊiÝÌi˜ÃˆÛ>]ʏ>Ê
ÌiÊiÊiviV̜ÊÀi}Տ>`œÀÊ`iÊÈÃÌi“>Ê>̓ÃviÀ>‡ÃÕiœ‡ `ivœÀiÃÌ>Vˆ˜]ʏ>Ê>}ÀˆVՏÌÕÀ>Êp«Àˆ˜Vˆ«>“i˜ÌiÊiÊ
«>˜Ì>Ê`iÊ>“Lˆi˜ÌiÃÊ`iÊ«?À>“œ° VՏ̈ۜÊ`iÊ«>«>p]ʏ>ÊiÝ«œÌ>Vˆ˜Ê`iÊV>˜ÌiÀ>Ã]ʏ>ÊV>‡
ViÀ‰>]Ê>V̈ۈ`>`iÃÊÀi>Vˆœ˜>`>ÃÊVœ˜ÊiÊœÀ`i˜Ê«ÖLˆVœ]Ê

œ“i˜Ì>ÀˆœÃÊÜLÀiʏ>ʓœ`i>Vˆ˜Ê`iÊL>>˜Viʅ‰`ÀˆVœ\Ê
>Ê«ÀiÃi˜Vˆ>Ê`iÊVՏ̈ۜÃʈ‰VˆÌœÃÊÞʏ>ÊVœ˜ÃÌÀÕVVˆ˜Ê`iÊ
Ê«ÀœVi`ˆ“ˆi˜ÌœÊ`iʓœ`i>Vˆ˜Êˆ“«i“i˜Ì>`œÊ
ۉ>ðÊiÊ>«ÀœÝˆ“>`>“i˜ÌiÊÈÈÊ«?À>“œÃÊVœœ“Lˆ>˜œÃ]Ê
ÀiÃՏ̝Êi˜Ê՘Ê>ÕÃÌiÊÀi>̈Û>“i˜ÌiÊÃ>̈Ãv>V̜ÀˆœÊ`iÊ
…>ÃÌ>ÊÓää£ÊݏœÊ£ÈÊiÃÌL>˜Ê«ÀœÌi}ˆ`œÃÊ«œÀÊ*>ÀµÕiÃÊ
Vœ“«œÀÌ>“ˆi˜ÌœÊ…‰`ÀˆVœÊ`iʏ>ÊVÕi˜V>Ê>Ì>Ê`iÊÀ‰œÊ
>Vˆœ˜>iÃÊ >ÌÕÀ>iÃ]ʏœÃÊVÕ>iÃÊÀi«ÀiÃi˜Ì>˜Ê>}œÊ
>˜Vœ]ÊṎˆâ>˜`œÊÛ>œÀiÃÊV>ˆLÀ>`œÃÊ`iÊ«>À?“iÌÀœÃÊ
“i˜œÃÊ`iÊΙ¯]ÊÈi˜`œÊœÃʓ?ÃÊÀi«ÀiÃi˜Ì>̈ۜÃÊ
`i˜ÌÀœÊ`iÊÀ>˜}œÃÊv‰ÃˆV>“i˜ÌiÊÀi«ÀiÃi˜Ì>̈ۜÃÊ`iÊ
-Փ>«>â]Ê
œVÕÞÊÞÊ-ˆiÀÀ>Ê iÛ>`>Ê`iÊ->˜Ì>Ê>ÀÌ>Ê
…ˆ`ÀœÃˆÃÌi“>ÃÊ`iÊ«?À>“œ°Ê>ÊV>˜Ìˆ`>`Ê̜Ì>Ê`iÊ
­ˆ˜>“Lˆi˜Ìi]ÊÓä䣮°Ê,iVˆi˜Ìi“i˜ÌiÊiÊ«ÀœÞiV̜Ê
«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê…œÀˆâœ˜Ì>ÊiÃ̈“>`>ÊiµÕˆÛ>i˜ÌiÊ>Ê՘Ê
`iʏiÞÊ«>À>ʏ>Ê«ÀœÌiVVˆ˜Ê`iʏ>ÃÊ✘>ÃÊ`iÊ«?À>“œ]ÊLœÃ‡
£n¯Ê`iʏ>Ê«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜ÊÛiÀ̈V>°Ê ÃÌiÊ«œÀVi˜Ì>iÊ
µÕiÃÊ`iʘˆiL>ÊÞÊiÃÌÀi>Ãʅ‰`ÀˆV>ÃÊÞÊvÕۈ>iÃʅ>ÊÈ`œÊ
ÀiÃՏÌ>ÊVœ˜ÃˆÃÌi˜ÌiÊVœ˜Ê>Ãʓi`ˆVˆœ˜iÃÊÀi>ˆâ>`>ÃÊi˜Ê
>«ÀœL>`œÊ«œÀʏ>ÊVœ“ˆÃˆ˜Ê+Ո˜Ì>Ê`iÊ-i˜>`œÊ`iʏ>Ê

œÃÌ>Ê,ˆV>Ê­œÀiÜi˜`]Ê£™Ç™ÆÊVˆÌ>`œÊ«œÀÊ ÀՈ˜âiiÊÞÊ
,i«ÖLˆV>ÊÞʅ>V‰>ÊÌÀ?“ˆÌiÊ>ÊÃi}՘`œÊ`iL>ÌiÊ«>À>Ê`>À‡
*ÀœV̜À]Ê£™Çή°
iÊ>ʏ>ÃÊ>Õ̜Àˆ`>`iÃÊ>“Lˆi˜Ì>iÃÊ`iÊœÀ`i˜Ê˜>Vˆœ˜>]Ê
>Ê>«ÀœÝˆ“>Vˆ˜Ê`iʓœ`i>Vˆ˜Ê`iʏ>Ê«ÀiVˆ«ˆÌ>Vˆ˜Ê `i«>ÀÌ>“i˜Ì>ÊÞʓ՘ˆVˆ«>]ʏœÃÊÀiVÕÀÜÃÊiVœ˜“ˆVœÃÊ
…œÀˆâœ˜Ì>Ê«ÀiÃi˜Ì>`>]Êi˜Ê>ÊVÕ>ÊÃiÊVœ˜Ãˆ`iÀ>˜Ê«>À>Ê
 ›
ÓÓÊÊÀiۈÃÌ>Ê`iʈ˜}i˜ˆiÀ‰>
˜iViÃ>ÀˆœÃÊ«>À>ʏ>ÊÀiVÕ«iÀ>Vˆ˜ÊœÊVœ“«À>Ê`iÊiÃÌiÊ̈«œÊ
>ÛiˆiÀ]Ê°ÊÞÊœ`ÃÌiˆ˜]Ê°Ê£™n™° 
`iÊ✘>Ãʘ>ÌÕÀ>iÃÊ«>À>ÊÃÕÊ«ÀiÃiÀÛ>Vˆ˜°Ê ºˆÃÌÊ>˜`Êœ}ʘÌiÀVi«Ìˆœ˜Êˆ˜Ê vˆ˜Ê
œÕ`ÊœÀiÃÌÃʈ˜Ê

ÃÌiÊÌÀ>L>œÊ«ÀiÌi˜`iÊÀiÃ>Ì>Àʏ>ʈ“«œÀÌ>˜Vˆ>Ê`iʏœÃÊ
œœ“Lˆ>Ê>˜`Ê6i˜iâÕi>»°

…ˆ`ÀœÃˆÃÌi“>ÃÊ`iÊ«?À>“œÊVœ“œÊÀi}Տ>`œÀiÃʓÕÞÊ ˜ÊœÕÀ˜>ÊœvÊ/Àœ«ˆV>Ê Vœœ}Þ]Ê­x®]Ê««°ÊÎ䙇ÎÓÓ°

ivˆV>ViÃÊ«iÀœÊ>ʏ>ÊÛiâʓÕÞÊÃi˜ÃˆLiÃÊ`iʏœÃÊV>Õ`>iÃÊ

i«ˆÃ°ÊÓääx°
>}Õ>ÃÊ>L>œ]Êi˜Ê«>À̈VՏ>ÀʏœÃÊ>ÜVˆ>`œÃÊVœ˜Êj«œV>ÃÊ`iÊ
ʅÌÌ«\ÉÉÜÜÜ°Vi«ˆÃ°œ«Ã‡œ“ðœÀ}ÉiÃÜÜÜÉvՏÌiÝÌÉ>˜>ˆ‡
iÃ̈>i°Ê*œÀʏœÊÌ>˜Ìœ]ÊiÃÌiÊÌÀ>L>œÊˆ˜ÃÌ>Ê>Ê«Àœ«i˜`iÀÊ
ÈÃÉVœœ“Lˆ>ÃÉëV>«ˆÌ£ä°…Ì“°
«œÀÊ՘ʓiœÀÊVœ˜œVˆ“ˆi˜ÌœÊ`iÊv՘Vˆœ˜>“ˆi˜ÌœÊ`iÊ
iÃ̜ÃÊiVœÃˆÃÌi“>ÃÊÞÊ>ÉʫÀœ«œÀVˆœ˜>ÀÊii“i˜ÌœÃÊ`iÊ
œ“‰˜}Õiâ]Ê°Ê°Ê£™™™°Ê
ÕˆVˆœÊœLïۜÃÊ>ʵՈi˜iÃÊ`iÊ՘>ÊÕʜÌÀ>ÊvœÀ“>Ê«>À̈‡
(IDROLOGÓADE0ÉRAMOS-ODELACIØNDELACUENCA
Vˆ«>˜ÊÞÊ̜“>˜Ê`iVˆÃˆœ˜iÃÊ«>À>ÊÃÕÊÕÜ]Ê«ÀiÃiÀÛ>Vˆ˜]Ê
ALTADELRÓO"LANCO
ÀiÃÌ>ÕÀ>Vˆ˜ÊÞʓ>˜iœÊÜÃÌi˜ˆLi°
œ}œÌ?]Ê
œœ“Lˆ>\Ê1˜ˆÛiÀÈ`>`Ê`iÊœÃÊ
˜`iÃ]Êi«>À‡
,

" "

/"- Ì>“i˜ÌœÊ`iʘ}i˜ˆiÀ‰>Ê
ˆÛˆÊÞÊ
“Lˆi˜Ì>]Ê
-iÊ>}À>`iViʏ>Ê«>À̈Vˆ«>Vˆ˜ÊÞÊVœ>LœÀ>Vˆ˜Êi˜ÊiÊ
Յ]Ê
°Ê£™nÓ°Ê
iÃÌÕ`ˆœÊ`iʅˆ`Àœœ}‰>Ê`iÊ«?À>“œÃÊ>ÊiÃÌÕ`ˆ>˜ÌiÃÊ`iÊ
h,OS0ÉRAMOSCIRCUNDANTESDELA3ABANADE
«Ài}À>`œÊÞÊ«œÃ}À>`œÊ`iÊi«>ÀÌ>“i˜ÌœÊ`iʘ}i˜ˆiÀ‰>Ê
"OGOTÉ3U%COLOGÓAYSU)MPORTANCIAPARAEL

ˆÛˆÊÞÊ
“Lˆi˜Ì>Ê`iʏ>Ê1˜ˆÛiÀÈ`>`Ê`iʏœÃÊ
˜`iÃÊ
2ÏGIMEN(IDROLØGICODELAMISMAv
i˜ÌÀiʵՈi˜iÃÊiÃÌ?˜ÊÀ>˜Vˆ˜>Êœ“‰˜}Õiâ]ÊÕ>˜Ê
°Ê

˜Ê
œœµÕˆÕ“Êiœ}À>vˆVՓʙ\Ê««°£™x‡Ó£Ó°
-?i˜â]Ê7ˆˆ>“Ê
>ۈœ]Ê
˜`ÀjÃÊ/>“>ޜ]Ê i˜ˆÌœÊ

>Û>˜œ]Ê>˜ˆiÊ
jëi`iÃ]Êˆi}œÊ>ÀV‰>ÊÞÊ
>ÀœÃÊ
œvÃÌi`i]Ê,°Ê°Ê°ÊÞÊ-iۈ˜Ž]Ê°Ê£™™x°
+Ո>˜œ°
%FFECTSOR"URNINGAND'RAZINGONA#OLOMBIAN
,

,


- 0ARAMO%COSYSTEM

“ÃÌiÀ`>“]Ê1˜ˆÛiÀÈÌiÌÊÛ>˜Ê
“ÃÌiÀ`>“°Ê/iÈÃÊ`iÊ
iÌ>
“Lˆi˜Ì>°ÊÓäää°Ê *…°Ê£™nÊ««°
0LANDEMANEJO!MBIENTAL)NDICATIVOPARAEL
3ISTEMA2ÓO"LANCO œvÃÌi`i]Ê,°Ê°Ê°Ê£™™Ç°
œ}œÌ?° h,AIMPORTANCIA(ÓDRICADEL0ÉRAMOYASPECTOS
DESUMANEJOv
ÀՈ˜âii]Ê°Ê
°ÊÞÊ>“ˆÌœ˜]Ê°-°ÊÓäää° £iÀÊ*?À>“œÊ
iVÌÀ˜ˆVÊœÀՓ]Ê
" 
-
°
h$ECISIONTIMEFORCLOUDFORESTSv
7>ÌiÀÊÀi>Ìi`ʈÃÃÕiÃÊ>˜`Ê«ÀœLi“ÃʜvʅՓˆ`ÊÌÀœ«ˆVÃÊ 

°ÊÓääÓ°
>˜`ʜ̅iÀÊÜ>À“Ê…Õ“ˆ`ÊÀi}ˆœ˜Ã]Ê77]Ê*]Ê1
° 0ÉRAMOSY%COSISTEMAS!LTO!NDINOSDE
#OLOMBIAEN#ONDICIØN(OT3POT'LOBAL
ÀՈ˜âiiÊ°Ê
°ÊÞÊ*ÀœV̜ÀÊ°Ê£™™Î°Ê #LIMATIC4ENSOR
ºÞ`Àœœ}ÞÊ>˜`Ê ˆœ}iœV…i“iÃÌÀÞʜvÊ/Àœ«ˆV>Êœ˜Ì>˜iÊ

œÕ`ÊœÀiÃÌ\Ê7…>ÌÊœÊ7iÊ,i>ÞʘœÜ¶»°Ê ÕۈŽ]Ê°Ê"°ÊÞÊ ÕiÌ]Ê°]Ê£™™Î]

˜\Ê/Àœ«ˆV>Êœ˜Ì>˜iÊ
œ`ÊœÀiÃÌÃ\Ê*ÀœVii`ˆ˜}ÃʜvÊ>˜Ê ,i>̈œ˜Ã…ˆ«Ê iÌÜii˜Ê,>ˆ˜v>]Ê
œÕ`‡7>ÌiÀʘÌiÀVi«Ìˆœ˜]Ê
˜ÌiÀ˜>̈œ˜>Ê-ޓ«œÃˆÕ“°Ê>“ˆÌœ˜]Ê°Ê"°Ê°ÊÕۈŽÊÞÊ >˜`Ê
>˜œ«ÞÊ/…ÀœÕ}…v>Êˆ˜Ê̅iÊ>Ü>ˆˆ>˜Êœ˜Ì>˜iÊœÀiÃÌð
°Ê °Ê-V>Ìi˜>Ê­i`ˆÌœÀiî]Ê>Ü>ˆˆ\Ê
>Ã̇7iÃÌÊ
i˜ÌiÀ]Ê««°Ê
˜Ê/Àœ«ˆV>Êœ˜Ì>˜iÊ
œÕ`ÊœÀiÃÌÃ\Ê*ÀœVii`ˆ˜}ÃʜvÊ>˜Ê
Óx‡ÓÈ° ˜ÌiÀ˜>̈œ˜>Ê-ޓ«œÃˆÕ“°Ê>“ˆÌœ˜]Ê°Ê-°Ê"°Ê°ÊÕۈŽÊ
ÞÊ°Ê °Ê-V>Ìi˜>Ê­i`ˆÌœÀiî°Ê>Ü>ˆˆ\Ê
>Ã̇7iÃÌÊ
i˜ÌiÀ°Ê
««°Ê£äӇ£{£°
 iÀvœœÌ]Ê"°Ê£™È™° >Û>ÀÀiÌi]Ê°Ê°ÊÓääΰ
ºˆÃÌÊ*ÀiVˆ«ˆÌ>̈œ˜Êœ˜Ê6i}iÌ>̈œ˜»° (IDROLOGÓADE0ÉRAMOS-ODELACIØNDELA
7˜ÊœÀiÃÌÀÞÊ
LÃÌÀ>VÌÃÊә­££®]Ê««Ên‡Óä° #UENCA!LTADEL2ÓO"LANCOCON!V37!4
1˜ˆÛiÀÈ`>`Ê`iʏœÃÊ
˜`iÃ]Ê«ÌœÊ`iʘ}i˜ˆiÀ‰>Ê
ˆÛˆÊÞÊ
ÕÌiޘ]Ê°Ê°Ê£™™™°
“Lˆi˜Ì>]Ê/iÈÃÊ`iÊ>iÃÌÀ‰>°
º˜ÌÀœ`ÕV̈œ˜Ê̜Ê̅iÊ*?À>“œÊiVœÃÞÃÌi“»°

˜Ê*?À>“œÃ\Ê
ÊV…iVŽˆÃÌʜvÊ«>˜ÌÊ`ˆÛiÀÈÌÞ°Ê iÜÊ9œÀŽ\Ê >Û>ÀÀiÌi]Ê°Ê°ÊÞÊ°Ê‰>â‡À>˜>`œÃ°ÊÓää{°Ê
iœ}À>«…ˆV>Ê`ˆÃÌÀˆLṎœ˜Ê>˜`Ê œÌ>˜ˆV>ÊˆÌiÀ>ÌÕÀiÊ h-ODELACIØNDE(IDROSISTEMASDE0ÉRAMOv
“i“°Ê œÌ°Ê>À`°Ê6œ°n{° 86Ê-i“ˆ˜>ÀˆœÊ >Vˆœ˜>Ê`iʈ`À?ՏˆV>Êiʈ`Àœœ}‰>]Ê

À“i˜ˆ>]Ê"VÌÕLÀiÊ`iÊÓää{ÊÞÊ88Ê
œ˜}ÀiÜÊ>̈˜œ‡
iÀÀˆ>“]Ê,°
°Ê£™ÇÎ] >“iÀˆV>˜œÊ`iʈ`À?ՏˆV>]Ê->œÊ*i`Àœ]Ê À>ȏ°
h&OG$RIPFROM!RTIFICIAL,EAVESINA&OG7IND
4UNNELv ,iÞiÃ]Ê*°]Ê°Êœ>˜œ]Ê°Êœ˜â?iâ]Ê
°Ê
œÀÌjÃ]Ê"°Ê,>˜}i]Ê

˜Ê7>ÌiÀÊ,iÜÕÀViÃÊ,iÃi>ÀV…]Ê6œ°™]Ê œ°ÊÈ°
°ÊÀiâ]Ê*°ÊÀˆ>ÀÌi]Ê
°ÊÀ>ÕðÊÓääx°Ê
ˆ˜ˆÃÌiÀˆœÊ`iÊi`ˆœÊ
“Lˆi˜Ìi°ÊÓä䣰
0ROGRAMAPARAEL-ANEJO3OSTENIBLEY
2ESTAURACIØNDE%COSISTEMASDE!LTA-ONTA×A
0ÉRAMOS
ˆ˜ˆÃÌiÀˆœÊ`iÊi`ˆœÊ
“Lˆi˜Ìi°
h%L0ÉRAMO%COSISTEMADE!LTAMONTA×Av
ˆLˆœÌiV>Ê6ˆÀÌÕ>Ê >˜VœÊ`iʏ>Ê,i«ÖLˆV>]ʅÌÌ«\ÉÉÜÜÜ°
L>˜Ài«°}œÛ°VœÉL>>ۈÀÌÕ>°
-?i˜â]Ê°Ê
°ÊÓää£
h-ODELOCOMPUTACIONALDEHIDROLOGÓADE
0ÉRAMOSv
h,INEAMIENTOSDE0OLÓTICAPARAEL-ANEJO 1˜ˆÛiÀÈ`>`Ê`iʏœÃÊ
˜`iÃ]Êi«>ÀÌ>“i˜ÌœÊ`iʘ}i˜ˆi‡
)NTEGRALDEL!GUAv À‰>Ê
ˆÛˆÊÞÊ
“Lˆi˜Ì>°Ê/iÈÃÊ`iÊ>}‰ÃÌiÀ°
…ÌÌ«\ÉÉÜÜÜ°Vœ°œ«Ã‡œ“ðœÀ}É`ˆ>>ÉÓääÓÉ
 ڏˆ‡
˜i>“ˆi˜ÌœÃ°…Ì“›ÇÇx° -?i˜â]Ê°Ê
°]Êœ“‰˜}Õiâ]Ê°ÊÞÊ‰>â‡À>˜>`œÃÊ°Ê
°Ê
Óä䣰
º ii`Ãʈ˜Ê̅iʵÕ>˜ÌˆvˆV>̈œ˜ÊœvÊ*?À>“œÊiVœÃÞÃÌi“ÃÊ
œ˜ÌœÞ>]Ê
°Ê°ÊÞÊ‰>â‡À>˜>`œÃ]Ê°Ê£™™n°Ê …Þ`Àœœ}ÞʇÊ
««ˆV>Liʓœ`iÊ«Àœ«œÃ>»°
%FECTODELA#OBERTURA6EGETALENLA2ESPUESTA
˜Ê/Üi˜ÌÞʈÀÃÌÊ
˜˜Õ>Ê
“iÀˆV>˜Êiœ«…ˆÃˆV>Ê1˜ˆœ˜Ê
(IDROLØGICADE#UENCAS(IDROGRÉFICAS Þ`Àœœ}ÞÊ>ÞðÊ
`°ÊœÀ}iÊ
°Ê,>“‰Àiâ°
8Ê-i“ˆ˜>ÀˆœÊ >Vˆœ˜>Ê`iʈ`À?ՏˆV>Êiʈ`Àœœ}‰>]Ê

>ˆ]Ê
œœ“Lˆ>° ->>“>˜V>]Ê-°Ê£™nÈ°Ê
º>ÊÛi}iÌ>Vˆ˜Ê`iÊ*?À>“œ]Ê2˜ˆV>Êi˜ÊiÊ՘`œ»°Ê
œÀ>‡"Ãiœ]Ê°Ê
°]Ê iViÀÀ>Ê °]Ê
œL>]Ê °Ê£™™x°
˜\Ê
œœ“Lˆ>]ÊÃÕÃÊi˜ÌiÃÊÞÊ,i}ˆœ˜iðÊ6œÊÓ°
Êʺ
˜>̜“‰>Êœˆ>ÀÊ`iÊ*>˜Ì>ÃÊ`iÊ*?À>“œ»°Ê

˜Ê
ÃÌÕ`ˆœÃÊ
Vœ}ˆVœÃÊ`iÊ*?À>“œÊÞÊ`iÊ œÃµÕiÊ
Ìœ>˜‡ -V…i“i˜>ÕiÀ]Ê,°Ê-°ÊÞÊ
iÀiVi`>]Ê*°Ê£™™{°
`ˆ˜œ]Ê
œÀ`ˆiÀ>Ê"Àˆi˜Ì>Ê`iÊ
œœ“Lˆ>°ÊœÀ>‡"Ãiœ]Ê°Ê º
Ê*Àœ«œÃi`Ê-Ì>˜`>À`Êœ}Ê
œiV̜ÀÊvœÀÊÕÃiʈ˜Êˆ}…‡

°]Ê-ÌÀՓ]Ê°Ê­i`°®°Ê œ}œÌ?°Ê
œœ“Lˆ>\Ê
V>`i“ˆ>Ê
œ‡
iÛ>̈œ˜Ê,i}ˆœ˜Ã»°
œ“Lˆ>˜>Ê`iÊ
ˆi˜Vˆ>ÃÊ
Ý>VÌ>Ã]ʉÈV>ÃÊÞÊ >ÌÕÀ>ið
˜ÊœÕÀ˜>ÊœvÊ
««ˆi`ÊiÌiœÀœœ}Þ]Ê6œ°ÎÎ°Ê œ°££°

-Õ?Àiâ]Ê°Ê£™n™°
º
Ê*?À>“œ°Ê
>À>VÌiÀ‰Ã̈V>ÃÊ
Vœ}ˆV>û°

˜\Ê,iۈÃÌ>Êiœ}À?vˆV>°Ê˜Ã̈ÌÕ̜Êiœ}À?vˆVœÊˆˆÌ>À°Ê
+Ո̜]Ê
VÕ>`œÀ°
 ›
ÓÓÊÊÀiۈÃÌ>Ê`iʈ˜}i˜ˆiÀ‰>
-Õ?Àiâ]Ê/°ÊÓääx 6œ}i“>˜˜]Ê°Ê7°Ê£™Çΰ 
h)MPACTODEL#AMBIODEL5SODELA4IERRAEN ºœ}Ê*ÀiVˆ«ˆÌ>̈œ˜Êˆ˜Ê̅iÊ
œÕ`ÊœÀiÃÌÃʜvÊ
>ÃÌiÀ˜Êi݈Vœ»°Ê
LA2ESPUESTA(IDROLØGICADEUN%COSISTEMADE
˜Ê ˆœ-Vˆi˜Vi°ÊÓέӮ°Ê««Ê™È‡£ää°
0ÉRAMOv
1˜ˆÛiÀÈ`>`Ê`iʏœÃÊ
˜`iÃ]Ê«ÌœÊ`iʘ}i˜ˆiÀ‰>Ê
ˆÛˆÊÞÊ 7iLiÀ]Ê°Ê£™x™°

“Lˆi˜Ì>]Ê/iÈÃÊ`iÊ*Ài}À>`œ°
1˜ˆÛiÀÈ`>`Ê`iʏœÃÊ
˜`iðÊÓääÓ° 
,OS0ÉRAMOSDE#OSTA2ICAYSUCONCATENACIØN
FITOGEOGRÉFICACONLOS!NDES3URAMERICANOS
ˆ˜ˆÃÌiÀˆœÊ`iÊ"LÀ>ÃÊ*ÖLˆV>ðʘÃ̈ÌÕ̜Ê}iœ}À?vˆVœÊ`iÊ
"ALANCE(ÓDRICOEN#UENCAS0ARAMUNAS
œÃÌ>Ê,ˆV>°Ê->˜ÊœÃj]Ê
œÃÌ>Ê,ˆV>°
1
-
"]Ê*ÀœÞiV̜Ê1
"把飊
<>`Àœ}>]Ê°Ê£™n£°
6iÀÜiˆ]Ê*°°Ê£™™x° h4HE(YDROLOGICAL)MPORTANCEOFA-ONTANE
3PATIALANDTEMPORALMODELLINGOFVEGETATION #LOUD&ORESTS!REAOF#OSTA2ICAv
PATTERNS
˜Ê/Àœ«ˆV>Ê
}ÀˆVՏÌÕÀ>ÊÞ`Àœœ}Þ°Ê>],°ÊÞÊ
°7°Ê
“ÃÌiÀ`>“\Ê/…iÊ i̅iÀ>˜`ðÊ
i˜ÌÀiÊvœÀÊiœ‡
Vœœ‡ ,ÕÃiÊ­i`ˆÌœÀiî°
}ˆV>Ê,iÃi>ÀV…]Ê
°