Professional Documents
Culture Documents
KUVENDI
LIGJ
Nr.10 198, datë 10.12.2009
PËR SIPËRMARRJET E INVESTIMEVE KOLEKTIVE
Në mbështetje të neneve 78 dhe 83 pika 1 të Kushtetutës, me propozimin e
Këshillit të Ministrave,
KUVENDI
I REPUBLIKËS SË SHQIPËRISË
VENDOSI:
KREU I
DISPOZITA TË PËRGJITHSHME
SEKSIONI 1
OBJEKTI DHE ZBATIMI
Neni 1
Objekti
Ky ligj ka për qëllim të rregullojë:
a) kushtet dhe kriteret për themelimin, regjistrimin dhe funksionimin e sipërmarrjeve të investimeve
kolektive, si dhe të shoqërive administruese;
b) emetimin dhe shitjen e kuotave dhe të aksioneve;
c) shlyerjen e kuotave;
ç) marketimin e sipërmarrjeve të investimeve kolektive;
d) veprimtaritë e kryera nga palët e treta, për llogari të sipërmarrjeve të investimeve kolektive;
dh) realizimin e mbikëqyrjes, nga Autoriteti i Mbikëqyrjes Financiare, të veprimtarisë së
sipërmarrjeve të investimeve kolektive, të shoqërive administruese, depozitarëve dhe të personave të
përfshirë në shitjen e kuotave e të aksioneve, që duhet të mbikëqyren, sipas këtij ligji;
e) veprimtarinë e sipërmarrjeve të huaja të investimeve kolektive dhe të shoqërive administruese të
huaja në Republikën e Shqipërisë;
ë) funksionimin e drejtë të tregut të kapitaleve dhe nxitjen e lëvizjes së lirë të tyre, nëpërmjet
vendosjes së rregullave.
Neni 2
Përkufizime
Në këtë ligj termat e mëposhtëm kanë këto kuptime:
1.”Sipërmarrje investimesh kolektive, SIK” është personi juridik ose bashkimi i posaçëm i
aseteve të investitorëve, themelimi dhe organizimi i së cilës përcaktohet në këtë ligj. Kjo sipërmarrje
funksionon në njërën nga format e mëposhtme:
a) si “Fond investimi”, që është sipërmarrja me pjesëmarrje të hapur, e krijuar në bazë të një
kontrate, nëpërmjet ofertës publike të kuotave, në përputhje me konceptin e përshkruar në nenin
54 dhe dispozitat e tjera të këtij ligji;
b) si “Shoqëri investimi”, që është sipërmarrja me pjesëmarrje të mbyllur, e themeluar si shoqëri
aksionare, në bazë të legjislacionit në fuqi të Republikës së Shqipërisë, e cila mund të jetë me ofertë
publike ose me ofertë private dhe veprimi i vetëm tregtar i së cilës është kryerja e investimeve, në
përputhje me konceptin e përshkruar në nenin 58 dhe në dispozitat e tjera këtij ligji.
8225
2. “Aksionar ndikues” është personi, që ushtron të drejta ose ka kontroll efektiv mbi
aksionet, të cilat përfaqësojnë 5 për qind ose më shumë të kapitalit themeltar të shoqërisë ose që do
t’i jepnin atij 5 për qind ose më shumë të numrit të përgjithshëm të aksioneve, me të drejtë vote në
shoqëri.
3. “AMF” ose “Autoriteti” është Autoriteti i Mbikëqyrjes Financiare, i krijuar në përputhje
me ligjin nr.9572, datë 3.7.2006 “Për Autoritetin e Mbikëqyrjes Financiare”.
4. “Asete” janë titujt, instrumentet e tregut të parasë, instrumentet derivative, para dhe
pasuri të tjera, në pronësi të sipërmarrjes së investimeve kolektive, të shoqërisë administruese apo
depozitarit, në përputhje me dispozitat e këtij ligji.
5. “Bursë titujsh” është një bursë titujsh e licencuar nga AMF-ja.
6. “Depozitar” është një bankë e licencuar, e nivelit të dytë, e caktuar nga shoqëria
administruese, e cila, në bazë të një marrëveshjeje me shoqërinë administruese dhe me porosi të saj,
kryen veprimtarinë si depozitar në mënyrën e parashikuar nga ky ligj. Për qëllime të këtij ligji,
depozitari ka të njëjtin kuptim me kujdestarin e përcaktuar në ligjin nr.9879, datë 21.2.2008 “Për
titujt”.
7. “Fond furnizues” është fondi që investon vetëm nëpërmjet një fondi tjetër, që është fondi
kryesor. Kuotat shiten tek investitorët, nëpërmjet një fondi furnizues, por investohen nëpërmjet
fondit kryesor.
8. “Fond ombrellë” është fondi i investimeve kolektive, që ka në pronësi portofole të
veçanta asetesh, përfshirë nënfonde ose seri të ndara.
9. “Institucione financiare” janë shoqëritë e administrimit të portofolit dhe shoqëritë e
sigurimit të jetës.
10. “Investitor” është subjekti, që ka në pronësi kuota në një fond investimi ose aksione në
një shoqëri investimesh.
11. “Këshilli i administrimit”, duke iu referuar themelimit dhe funksionimit të shoqërive
administruese, është këshilli administrativ i shoqërisë, të organizuar si shoqëri tregtare me një nivel,
sipas ligjit për shoqëritë tregtare.
12. “Këshilltar investimi” është subjekti i licencuar për të kryer veprimtarinë e këshilltarit të
investimit, në përputhje me ligjin nr.9879, datë 21.2.2008 “Për titujt” dhe aktet nënligjore të dala në
zbatim të tij.
13. “Kontrollues kryesor” është çdo person, që ushtron ndikim mbi të licencuarin,
drejtpërdrejt ose nëpërmjet një pale të tretë. Këtu përfshihet, pa kufizim, çdo person, që përcakton
veprimet e drejtuesve të shoqërisë së rregulluar nga ky ligj, mendimet e të cilëve ndikojnë në
procesin e vendimmarrjes së të licencuarit.
14. “Kuota” janë të drejtat ose interesat e investitorëve në një fond investimi.
15. “Kuota akumulimi” janë kuotat e një fondi, për të cilat të ardhurat nga investimi
riinvestohen automatikisht dhe përfitimi tek investitorët vjen prej akumulimit të vlerës së këtyre
kuotave.
16. “Kuota të ardhurash” janë kuotat e një fondi, për të cilat të ardhurat nga investimi u
shpërndahen periodikisht mbajtësve të kuotave.
17. “Ligji për shoqëritë tregtare” është ligji nr.9901, datë 14.4.2008 “Për tregtarët dhe
shoqëritë tregtare”.
18. “Mbajtës kuotash” është çdo person fizik apo juridik, i cili ka marrë në zotërim kuota në
një fond investimi, në bazë të dispozitave të këtij ligji.
19. “Ofertë private” është emetimi i aksioneve dhe ftesa për t’i nënshkruar ato, që u
drejtohet vetëm investitorëve institucionalë, aksionarëve ose punonjësve të një shoqërie, por jo më
shumë se 100 investitorëve të jashtëm, të cilët janë kontaktuar drejtpërdrejt nga emetuesi. Termat
“Investitorë institucionalë” dhe “investitorë të jashtëm” kanë kuptimin e përcaktuar në ligjin
nr.9879, datë 21.2.2008 “Për titujt”.
20. “Ofertë publike” është ftesa për të nënshkruar tituj, e cila i drejtohet një numri të
papërcaktuar personash, nëpërmjet mjeteve të komunikimit masiv.
8226
21. “Palë e lidhur” është personi fizik ose juridik që është i lidhur me shoqërinë
administruese apo shoqërinë e investimit, në rrethanat kur personi fizik ose drejtuesi i personit
juridik është:
a) anëtar i këshillit të mbikëqyrjes, i këshillit të administrimit ose punonjës i shoqërisë;
b) anëtar i komitetit të kontrollit të shoqërisë;
c) aksionar ndikues i shoqërisë;
ç) bashkëshort ose i afërm deri në shkallën e tretë të lidhjes së gjakut i një anëtari të këshillit
të mbikëqyrjes, të administrimit ose të komitetit të kontrollit, punonjës i shoqërisë, aksionar ndikues
i shoqërisë, kontrollues kryesor i shoqërisë;
d) person, i cili ka të drejtë të marrë vendime ose të ndikojë në vendimet e shoqërisë, në
bazë të një kontrate ndërmjet palëve ose për çfarëdolloj arsye tjetër.
22. “Marketim” është marketimi në publik, nëpërmjet dhënies së ofertave, shpërndarjes së
formularëve të aplikimit apo fletushkave ose përdorimi i materialeve të tjera promocionale, në
mënyrën e përshkruar në këtë ligj.
23. “Prospekt” është dokumenti i bërë publik, që përmban informacionin për sipërmarrjen e
investimeve kolektive, nëpërmjet të cilit ftohet publiku për të nënshkruar ose blerë kuotat apo
aksionet në sipërmarrjen përkatëse të investimeve kolektive.
24. “Rregullat e fondit” janë dokumentet kryesore, që rregullojnë krijimin e fondit të
investimeve, ku përfshihen marrëveshja e administrimit dhe marrëveshja me depozitarin, që, në
rastin e shoqërisë së investimit, nënkuptojnë statutin e shoqërisë së investimit.
25. “Shoqëri administruese” është një shoqëri aksionare, e themeluar sipas legjislacionit në
fuqi në Republikën e Shqipërisë, veprimtaria tregtare e vetme dhe e vazhdueshme e së cilës është
themelimi dhe/ose administrimi i fondeve të investimit dhe të shoqërive të investimit, në përputhje
me këtë ligj.
26. “SNRF” janë “Standardet Ndërkombëtare të Raportimit Financiar”.
27. “Shoqëria prind” është shoqëria tregtare, që ka në pronësi ose nën kontroll një apo disa
shoqëri të tjera tregtare.
28. “Tituj” ose “Letra me vlerë” janë titujt sipas përcaktimeve të ligjit nr.9879, datë
21.2.2008 “Për titujt”.
29. “Treg i rregulluar” është çdo bursë, treg mbi banak ose çdo treg tjetër i organizuar i
titujve, që vepron rregullisht, është i hapur për publikun dhe është i njohur zyrtarisht nga AMF-ja.
30. “Shtet i Bashkimit Europian” është një shtet anëtar i Bashkimit Europian.
31. “Shtet i lejuar” është një shtet, përveç Republikës së Shqipërisë dhe shteteve të
Bashkimit Europian, që ofron kushte dhe regjim të ngjashëm për mbikëqyrjen e sipërmarrjeve të
investimeve kolektive dhe që është i njohur si i tillë nga AMF-ja.
32. “Vlera neto e aseteve” është vlera neto e pasurive të sipërmarrjes së investimeve
kolektive pas zbritjes së:
a) çdo detyrimi të papaguar, qoftë ose jo menjëherë i ripagueshëm;
b) çdo shume të papaguar të kredive të garantuara me hipotekë mbi pasuri të paluajtshme.
Neni 3
Sipërmarrjet e investimeve kolektive
1. Në kuptim të këtij ligji, çdo person juridik ose bashkim asetesh konsiderohet sipërmarrje
investimesh kolektive, pavarësisht formës ligjore, kur pjesëmarrja nëpërmjet aksioneve, kuotave ose
të drejtave të tjera ofrohet për qëllime të rritjes së pjesëmarrjes në para dhe, në mënyrë të shprehur,
synon të investojë mbi 60 për qind të kësaj pjesëmarrjeje në portofol titujsh, depozita dhe në të
gjitha llojet e tjera të aseteve, ku investitorët nuk mbikëqyrin përditë marrjen e vendimeve për
investimet dhe ku objektiv parësor është nxjerrja e përfitimeve për investitorët nga investimet e tyre,
si në formë fitimi ashtu edhe në ndonjë formë tjetër.
2. Nuk janë sipërmarrje investimesh kolektive, sipas këtij ligji:
a) bankat e licencuara nga Banka e Shqipërisë për kryerjen e veprimtarisë përkatëse në
Republikën e Shqipërisë;
8227
b) fondet e pensionit, të licencuara nga AMF-ja, për kryerjen e veprimtarisë përkatëse në
Republikën e Shqipërisë;
c) shoqëritë e sigurimit, të licencuara nga AMF-ja, për kryerjen e veprimtarisë përkatëse në
Republikën e Shqipërisë;
ç) personat juridikë, që investojnë fondet e veta;
d) pjesëtarët e familjes, që bëjnë investime të përbashkëta, jo të tilla që kanë lidhje me këtë
ligj;
dh) personat e tjerë, të përjashtuar sipas ligjeve të Republikës së Shqipërisë ose
marrëveshjeve ndërkombëtare, të ratifikuara nga Kuvendi i Republikës së Shqipërisë;
e) sipërmarrjet e investimeve kolektive që e rrisin kapitalin pa promovim të shitjes së
kuotave/aksioneve të tyre ndaj publikut.
3. Përcaktimet e dhëna në pikën 2 të këtij neni nuk prekin të drejtat e personave të
përmendur në këtë pikë, që kanë fituar ose fitojnë sipas ligjeve, rregulloreve ose marrëveshjeve
ndërkombëtare.
Neni 4
Ndalimi i ofertimit, administrimit dhe tregtimit pa autorizimin e AMF-së
1. Asnjë subjekt, i themeluar për të kryer veprimtaritë, që parashikohen nga ky ligj, nuk
mund t’i kryejë ato pa autorizimin përkatës të AMF-së.
2. Kryerja e veprimtarisë së themelimit dhe/ose administrimit të sipërmarrjes së investimeve
kolektive, që parashikohet në nenin 3 të këtij ligji, pa miratimin e AMF-së, ose kryerja e
shërbimeve të ndërmjetësimit në tregtimin e kuotave apo të aksioneve të sipërmarrjes së investimeve
kolektive, në ose nga territori i Republikës së Shqipërisë, përbën vepër penale dhe dënohet sipas
dispozitave të neneve 131 e 132 të këtij ligji.
Neni 5
Regjimi fiskal për fondin e investimit
Neni 6
Ligji i zbatueshëm
SEKSIONI 2
REGJISTRI I SIPËRMARRJEVE TË INVESTIMEVE KOLEKTIVE
Neni 7
Regjistri i fondeve
Neni 8
Regjistrimi në Regjistrin e Fondeve
Neni 9
Njoftimi i regjistrimit
KREU II
SHOQËRITË ADMINISTRUESE, KRIJIMI DHE FUNKSIONIMI
Neni 10
Objekti i shoqërisë administruese
Neni 11
Emërtimi i shoqërisë administruese
8229
Neni 12
Kapitali i regjistruar i shoqërisë administruese dhe burimet e tij
Neni 13
Objekti i veprimtarisë tregtare të shoqërisë administruese
Neni 14
Zhvillimi i veprimtarisë tregtare të shoqërisë administruese
8231
Neni 15
Delegimi i funksioneve
Neni 16
Licencimi i shoqërisë administruese
1. Shoqëria administruese nuk mund të kryejë marketimin, tregtimin, si dhe nuk mund të
bëjë ofertë për shitjen e ndonjë kuote apo aksioni të një sipërmarrjeje investimi kolektiv pa qenë e
licencuar nga AMF-ja.
2. Kërkesa për t’u pajisur me licencë për kryerjen e veprimtarisë së administrimit të
sipërmarrjeve të investimeve kolektive shoqërohet me:
a) dokumente, që vërtetojnë se subjekti është shoqëri aksionare, e themeluar dhe e
regjistruar në përputhje me ligjin për shoqëritë tregtare, përfshirë statutin, dokumente, që provojnë
se kapitali minimal i kërkuar është shlyer plotësisht në para dhe dokumente, që vërtetojnë burimin e
tij, dokumente, të cilat duhet të provojnë se themeluesi ose blerësi e ka paguar kapitalin themeltar
apo atë për blerjen e aksioneve me të ardhura të ligjshme;
b) dokumente, që vërtetojnë se aksionarët ndikues të shoqërisë, anëtarët e këshillit të
administrimit, drejtuesit ekzekutivë dhe kontrollori i brendshëm janë, si veçmas ashtu edhe
bashkërisht, subjekte të përshtatshme dhe të duhura për të drejtuar veprimtari tregtare. Dokumentet,
që nevojiten për të përcaktuar nëse këta persona plotësojnë kërkesën për të qenë të përshtatshëm dhe
të duhur, siç parashikohet në nenin 18 të këtij ligji, përfshijnë diplomat, certifikatat dhe dokumentet
e tjera përkatëse, që vërtetojnë formimin profesional, japin biografinë e plotë të personave,
paraqesin përvojën e tyre profesionale dhe përmbajnë, gjithashtu, emrat dhe të dhënat e kontaktit të
personave, që mund të vërtetojnë saktësinë e të dhënave biografike, një deklaratë, të nënshkruar dhe
të noterizuar, nga secili person, nëse është në proces hetimi për kryerjen e veprave penale;
c) planin e biznesit për shoqërinë administruese, i planifikuar për një minimum prej tre
vjetësh, ku jepen një përshkrim i veprimtarisë tregtare, që subjekti ka qëllim të kryejë, mënyra e
përmbushjes së kërkesave për mjaftueshmërinë e kapitalit dhe perspektivat e zhvillimit të projektit.
Plani i biznesit përmban përshkrime të hollësishme për:
i) mënyrën e organizimit të shoqërisë, përfshirë informacionin për madhësinë e parashikuar
të fondeve, që kjo shoqëri synon të ofrojë;
8232
ii) planin e marketingut të shoqërisë;
iii) planin operacional të shoqërisë, përfshirë dhe mënyrën e raportimit, si së brendshmi, tek
administrimi i saj, ashtu dhe së jashtmi, tek AMF-ja;
iv) planin financiar, përfshirë dhe përshkrimin se si do të mbulohet kostoja e fillimit të
veprimtarisë dhe si do të respektohet kërkesa për mjaftueshmërinë e kapitalit;
v) analizimin e risqeve, përfshirë dhe një përshkrim se si aplikanti do të adresojë riskun
operacional, riskun e kreditit, riskun e përputhshmërisë me bazën ligjore dhe riskun e reputacionit;
ç) një përshkrim të strukturës organizative, ku jepen:
i) funksioni i kontrollit të brendshëm, përfshirë dhe emrat e personave përgjegjës për këtë
funksion;
ii) funksioni i administrimit të riskut, përfshirë dhe emrat e personave përgjegjës për këtë
funksion;
iii) informacion për sistemet teknologjike, që do të përdoren, përfshirë një deklaratë nga
eksperti kontabël i jashtëm, që vërteton se sistemi i informimit të shoqërisë administruese është i
përshtatshëm për të siguruar informacionin e kërkuar, sipas këtij ligji.
d) marrëveshjen paraprake ndërmjet shoqërisë administruese dhe një depozitari, që vërteton
se depozitari do të ofrojë shërbime kujdestarie për këtë shoqëri;
dh) listën e aksionarëve të shoqërisë administruese, emrat dhe mbiemrat e tyre, adresën ose
emrin e shoqërisë aksionare dhe selinë e regjistruar, vlerën nominale të aksioneve dhe përqindjen e
aksioneve të mbajtura nga çdo aksionar;
e) listën e personave të lidhur me shoqërinë administruese, nëse ka;
ë) dokumentet, që vërtetojnë përmbushjen e kërkesës “i duhur dhe i përshtatshëm” ashtu siç
është parashikuar në nenin 18 të këtij ligji;
f) kontratën e punës/shërbimit me këshilltar/ë investimi, nëse ka;
g) kontratat e delegimit, nëse ka;
gj) rregullat për parandalimin dhe menaxhimin e çdo konflikti interesash;
h) rregullat për ndarjen e administrimit të fondit të investimit nga të gjitha veprimtaritë e
tjera, në të cilat është angazhuar shoqëria administruese e fondit të investimit;
i) rregullat për ndarjen e funksioneve të brendshme në veprimtarinë e shoqërisë, sipas
strukturës së saj;
j) rregullat për përgjegjësitë e vendimmarrjes;
k) rregullat për konfidencialitetin;
l) rregullat për mënyrat e komunikimit, në bazë të së cilave investitorët kontaktojnë
shoqërinë administruese të SIK-së.
3. AMF-ja mund të miratojë rregullore me kërkesa shtesë në lidhje me përmbajtjen dhe
formën që mund të ketë aplikimi për marrjen e autorizimit.
4. AMF-ja e shqyrton aplikimin brenda nëntëdhjetë ditëve kalendarike nga data, që
konfirmon marrjen e aplikimit të plotë. Nëse AMF-ja nuk jep një përgjigje brenda kufirit kohor të
caktuar, atëherë licenca konsiderohet se është dhënë. Në rast se aplikimi refuzohet, duhet të jepen
shkaqet e këtij refuzimi, në përputhje me kërkesat procedurale administrative.
Neni 17
Kualifikimet
Neni 18
Kërkesa për të qenë i duhur dhe i përshtatshëm
1. Çdo person, i cili është ose do të bëhet aksionar ndikues, anëtar i këshillit të
administrimit ose kontrollit në një shoqëri administruese, duhet të jetë i duhur dhe i përshtatshëm
për të mbajtur këtë pozicion të caktuar.
2. Për të përcaktuar nëse një person është i duhur dhe i përshtatshëm për të mbajtur një
pozicion të caktuar merren parasysh:
a) integriteti, ndershmëria, kujdesi dhe përkushtimi për të përmbushur përgjegjësitë, që
lidhen me atë pozicion;
b) kompetenca, aftësitë profesionale dhe logjika e gjykimit, për përmbushjen e
përgjegjësive, që lidhen me atë pozicion;
c) fakti që interesat e klientëve të subjektit të licencuar ose të subjektit të propozuar për t’u
licencuar, nuk duhet të cenohen nga një konflikt interesi, që buron nga personi, i cili mban atë
pozicion.
3. Përveç dispozitave të sipërpërmendura, në përgjithësi, vlerësohen edhe sjelljet dhe
veprimtaritë e mëparshme në biznes ose çështje financiare të personit në fjalë, dhe, në veçanti, duhet
të kryhen hetime të posaçme, nëse ekziston ndonjë provë se personi ka qenë:
a) i dënuar për një vepër penale;
b) i përfshirë ose i lidhur me një humbje financiare, që ka ndodhur për shkak të
pandershmërisë, paaftësisë ose praktikës jo të mirë në sigurimin e shërbimeve financiare apo në
administrimin e shoqërive të tjera;
c) i përfshirë në ndonjë praktikë biznesi, përfshirë dhe evazionin fiskal, që autoriteti e
konsideron si vepër mashtruese apo të rëndë, ose, në përgjithësi, e vlerëson si një vepër të
parregullt, qoftë ose jo e ligjshme, apo si ndonjë vepër, e cila vë në dyshim përqasjen e kryerjes së
shërbimeve financiare apo të veprimtarive të tjera tregtare nga ky person.
4. Personat, që janë shpallur fajtorë për kryerjen e një vepre penale, nuk mund të mbajnë
ose të jenë përfitues të një pakete kontrolluese, të jenë administratorë ose të mbajnë një pozicion
drejtues në shoqërinë administruese. “Paketë kontrolluese”, për qëllime të kësaj pike, është:
a) pronësia e mbi 30 për qind të një klase titujsh, me të drejtë vote;
b) mundësia për të zgjedhur shumicën e administratorëve të këshillit ose administratorët e
çdo organi politikëbërës;
c) ushtrimi i një ndikimi kontrollues mbi administrimin ose politikat e një shoqërie
administruese.
5. Një aksionar ndikues, drejtor, drejtues ekzekutiv ose administrator i një shoqërie
administruese nuk mund të jetë aksionar ndikues, drejtor, drejtues ekzekutiv ose administrator i një
depozitari, që ruan asetet e sipërmarrjeve të investimeve kolektive të shoqërisë administruese, ose të
një personi të lidhur me depozitarin.
6. AMF-ja miraton një rregullore për të përshkruar me hollësi përkufizimin e kërkesës për
të qenë i duhur dhe i përshtatshëm.
8234
Neni 19
Funksioni i kontrollit të brendshëm dhe i administrimit të riskut
8235
Neni 20
Kërkesat për kontabilitetin dhe kontrollin e jashtëm financiar
Neni 21
Regjistrimet kontabël
1. Shoqëria administruese duhet të mbajë në çdo kohë regjistrimet kontabël, që nevojiten për
të paraqitur qartë dhe saktë gjendjen e veprimtarisë tregtare, për të shpjeguar transaksionet dhe
pozicionin financiar dhe për të bërë të mundur që AMF-ja të përcaktojë, nëse ka vepruar në
përputhje me dispozitat e ligjit.
2. Regjistrimet kontabël të përcaktuara në pikën 1 të këtij neni, duhet të ruhen, për të
paktën, pesë vjet.
3. Regjistrimet kontabël duhet të jenë të tilla, që të mund të riprodhohen në formë të
lexueshme sa herë që kjo gjë kërkohet.
Neni 22
Ekspertët kontabël të regjistruar
1. Jo më vonë se dy muaj pas licencimit, sipas këtij ligji, shoqëria administruese duhet të
caktojë një ekspert kontabël të regjistruar, për të audituar pasqyrat e saj financiare.
2. AMF-ja mund të miratojë kritere shtesë për ekspertët kontabël të autorizuar, që mund të
certifikohen brenda fondeve të investimit.
3. Shoqëria administruese nuk mund të emërojë si ekspert të saj kontabël subjektin, ku njëri
nga drejtorët, administratorët, ortakët ose zyrtarët e lartë të saj ka një interes financiar në shoqërinë
administruese dhe në ndonjë nga veprimtaritë e veta tregtare. Për qëllime të këtij neni, mbajtësi i
kuotave dhe/ose aksionari në një sipërmarrje të investimeve kolektive nuk konsiderohet se ka interes
financiar në shoqërinë administruese.
4. Nëse emërimi i një eksperti kontabël të regjistruar përfundon për çfarëdo lloj arsyeje, ai i
paraqet AMF-së një deklaratë, ku shpjegon shkaqet që ai mendon se kanë shkaktuar këtë përfundim
8236
dhe informon AMF-në me shkrim për çdo çështje lidhur me veprimtaritë e shoqërisë administruese,
për të cilat eksperti kontabël i autorizuar është vënë në dijeni gjatë përmbushjes së funksionit të tij
dhe që, sipas mendimit të këtij eksperti, mund të dëmtojnë aftësinë e shoqërisë administruese për të
zbatuar kërkesat e këtij ligji.
Neni 23
Ndryshimi i kontrollit
Neni 24
Kundërshtimet për aksionarët ndikues ekzistues
1. Kur AMF-ja vlerëson se subjekti, që është aksionar ndikues i një shoqërie administruese,
nuk përmbush kërkesat për të qenë i duhur dhe i përshtatshëm, ajo njofton, me shkrim, subjektin për
mospërmbushjen, duke dhënë edhe arsyet përkatëse.
2. AMF-ja nuk i përfshin arsyet përkatëse në njoftimin, sipas pikës 1 të këtij neni, kur e
gjykon se kjo sjell përhapjen e informacionit konfidencial, i cili është i dëmshëm për një palë të
tretë.
3. Para paraqitjes së njoftimit, sipas pikës 1 të këtij neni, AMF-ja i jep aksionarit ndikues
njoftimin paraprak, me arsyet përse e vlerëson personin si jo të duhur dhe të përshtatshëm për të
qenë aksionar ndikues i shoqërisë administruese.
4. Personi, i cili ka marrë njoftimin, sipas pikës 3 të këtij neni, ka në dispozicion një
periudhë prej 20 ditësh pune për të kthyer përgjigje me shkrim dhe për të kundërshtuar vlerësimin e
AMF-së, e cila duhet të marrë parasysh çdo dokument me shkrim, të paraqitur nga aksionari
ndikues. AMF-ja duhet të përgjigjet brenda 25 ditësh pune nga data e marrjes së përgjigjes me
shkrim nga aksionari ndikues, nëse ajo vlerëson se ky aksionar vazhdon të mos jetë apo nuk është
më person i duhur dhe i përshtatshëm për të qenë aksionar ndikues.
Neni 25
Rastet kur aksionari ndikues nuk është i duhur dhe i përshtatshëm
1. Kur një person është bërë ose vazhdon të jetë aksionar ndikues, pa marrë miratimin e
kërkuar nga AMF-ja dhe kur AMF-ja vlerëson se ky person nuk është më i duhur dhe i përshtatshëm
8237
për të qenë aksionar ndikues, ajo mund të urdhërojë që aksionet specifike, për të cilat zbatohet ky
nen, deri në një njoftim të mëtejshëm, t’i nënshtrohen ndonjërit ose disa kufizimeve të mëposhtme:
a) pezullimit të çdo transferimi ose marrëveshjeje transferimi të aksioneve të aksionarit
ndikues;
b) ndalimit të ushtrimit të së drejtës së votës së lidhur me aksionet;
c) ndalimit të kryerjes së pagesave në favor të aksionarit kryesor nga çfarëdo lloj shume, që
rezulton nga pronësia mbi aksionet apo diçka tjetër e shoqërisë administruese.
2. AMF-ja mund të njoftojë shoqërinë administruese se nuk plotëson më kërkesat për
licencën, për shkak se njëri nga aksionarët e saj ndikues nuk është më person i duhur dhe i
përshtatshëm, dhe se licenca e saj mund të hiqet në përputhje me shkronjën “d” të pikës 1 të nenit
32 të këtij ligji, përveç rastit kur aksionari ndikues e humbet këtë status nëpërmjet shitjes të së gjitha
ose të një pjesë të aksioneve.
Neni 26
Përthithja dhe bashkimi
1. Një shoqëri administruese mund t’i blejë dhe t’i mbajë aksionet e një shoqërie tjetër
administruese, me kusht që ajo t’i blejë dhe mbajë të gjitha aksionet e asaj shoqërie administruese të
përthithur. Blerja nga shoqëria administruese e të gjitha aksioneve të një shoqërie tjetër
administruese kërkon miratimin paraprak, me shkrim, të AMF-së.
2, Shoqëritë administruese mund të bashkohen vetëm pas miratimit me shkrim të AMF-së.
3. Nëse bashkimi i shoqërisë administruese sjell likuidimin e shoqërisë, para mbylljes së
veprimtarisë tregtare ajo:
a) duhet të informojë të gjithë mbajtësit e kuotave dhe/ose aksionarët e shoqërisë investuese
se do ta ndërpresë veprimtarinë e saj tregtare dhe do t’u lërë mbajtësve të kuotave dhe/ose
aksionarëve tre muaj kohë për të ushtruar të drejtën për të transferuar investimet e tyre në një
sipërmarrje tjetër të investimeve kolektive nën administrimin e shoqërisë administruese, të zgjedhur
prej vetë atyre;
b) mund t’u ofrojë mbajtësve të kuotave dhe/ose aksionarëve të shoqërisë investuese lidhjen
e një kontrate të re administrimi me shoqërinë administruese, që del nga bashkimi, por, në këtë rast,
mbajtësit e kuotave dhe/ose aksionarët e shoqërisë investuese duhet të njoftohen, gjithashtu, në
mënyrë korrekte, për të drejtën e tyre për të zgjedhur një shoqëri tjetër administruese apo për të
kërkuar shlyerjen e kuotave dhe/ose të aksioneve të tyre.
Neni 27
Transferimi i veprimtarisë administruese një shoqërie tjetër administruese
8238
Neni 28
Konflikti i interesit dhe ndalimet
1. Shoqëria administruese nuk duhet të ketë pjesëmarrje ndikuese ose kontrolluese në një
shoqëri komisionere apo në një bankë të autorizuar për të kryer transaksione, që përfshijnë tregtimin
e titujve.
2. Shoqëria administruese duhet të marrë miratimin e AMF-së, përpara se të krijojë një filial
në Republikën e Shqipërisë ose jashtë saj.
3. Shoqëria administruese nuk merr pjesë në veprimtarinë tregtare të depozitarit.
Veprimtaritë organizuese, drejtuese dhe administruese të depozitarit dhe të shoqërisë administruese
nuk kanë lidhje me njëra-tjetrën. Në këto detyra nuk ngarkohen të njëjtët persona.
4. Nuk mund të jenë aksionarë të shoqërisë administruese ose anëtarë të këshillit të
administrimit personat:
a) të cilët, tre vjet para se të kenë marrë pjesë në shoqërinë administruese, kanë pasur të
paktën 10 për qind pronësi në kapitalin e regjistruar të shoqërisë administruese, të bankës së
licencuar për kryerjen e detyrave të depozitarit, të shoqërisë investuese, shoqërisë komisionere ose
të një banke të licencuar për tregtimin e titujve, apo të një fondi pensioni, në çastin kur u është
hequr licenca e veprimtarisë tregtare;
b) të cilët kanë humbur anëtarësinë në një shoqatë profesionale për shkak të shkeljes së
rregullave të shoqatës ose kundër të cilëve AMF-ja apo një autoritet tjetër përgjegjës ka vendosur
heqjen e licencës për kryerjen e veprimtarive, që lidhen me titujt;
c) e dënuar për një vepër penale, pesë vjet pas datës së marrjes së vendimit të formës së
prerë, ku nuk përfshihet koha e vuajtjes së dënimit;
ç) e dënuar për vepra penale dhe/ose shkelje administrative, sipas ligjit “Për titujt”;
d) të cilët kanë një licencë të vlefshme nga AMF-ja, domethënë një komisioner ose këshilltar
investimesh, që kryen efektivisht këto detyra si punonjës i një shoqërie komisionere ose i një banke
të autorizuar për transaksionet me tituj;
dh) të cilët, aktualisht, mbajnë një post në shërbimin publik.
Neni 29
Dhënia e informacionit për konfliktin e interesit
Neni 30
Kërkesat për mosmarrjen pjesë
1. Në rast se zbatohet pika 1 e nenit 29 të këtij ligji, për një administrator të lidhur me një
kontratë, administratori nuk duhet të jetë i pranishëm në mbledhjen e administratorëve, gjatë së cilës
është duke u vlerësuar ose votuar kontrata.
2. Çdo drejtor, i cili shkel përcaktimin e pikës 1 të këtij neni, humbet postin si administrator
dhe, për një periudhë prej 5 vjetësh, pas datës kur ka ndodhur shkelja, nuk do të ketë mundësi të
zgjidhet ose emërohet si administratori i një institucioni të mbikëqyrur nga autoriteti.
Neni 31
Transanksionet e palëve të lidhura
Neni 32
Heqja e licencës
8240
e) kapitali themeltar i regjistruar i shoqërisë administruese bie nën nivelin minimal të
kërkuar.
2. Rregullat e hollësishme për kushtet kur mund të hiqet licenca përcaktohen në një
rregullore të veçantë të AMF-së.
Neni 33
Mbyllja vullnetare e veprimtarisë së shoqërisë administruese
Neni 34
Përgjegjësia e shoqërisë administruese
1. Në rast se shoqëria administruese nuk ka kryer ose nuk ka arritur të kryejë, plotësisht ose
pjesërisht, si dhe nëse ajo i ka kryer jo si duhet veprimtaritë dhe detyrat e parashikuara nga ky ligj,
nga rregullat e fondit ose prospekti i fondit, atëherë kjo shoqëri administruese është përgjegjëse para
mbajtësve të kuotave ose aksionarëve të shoqërisë së investimit për mungesën e kujdesit të duhur në
zhvillimin e veprimtarisë tregtare, siç është parashikuar nga ky ligj, nga rregullorja e AMF-së, nga
rregullat e prospekti i fondit, si dhe nga marrëveshja e administrimit. Kufizimi në çfarëdolloj
mënyre i përgjegjësisë vlerësohet nul dhe i pavlefshëm.
2. Heqja dorë ose kufizimi i përgjegjësisë, si pasojë e delegimit të ndonjërës prej
funksioneve të shoqërisë administruese te një palë e tretë, nuk ka efekte ligjore.
KREU III
VEPRIMTARITË JASHTË REPUBLIKËS SË SHQIPËRISË DHE VEPRIMTARITË E
SIPËRMARRJEVE TË HUAJA NË REPUBLIKËN E SHQIPËRISË
SEKSIONI 1
VEPRIMTARITË E ADMINISTRIMIT TË SIPËRMARRJES SË INVESTIMEVE KOLEKTIVE
JASHTË TERRITORIT TË REPUBLIKËS SË SHQIPËRISË
Neni 35
Mënyra e ushtrimit të veprimtarisë nga shoqëria administruese
8241
Neni 36
Themelimi i degëve në shtetet e Bashkimit Europian dhe në ato të lejuara nga AMF-ja
8242
SEKSIONI 2
VEPRIMTARITË E ADMINISTRIMIT TË SIPËRMARRJES SË INVESTIMEVE KOLEKTIVE
NGA SHOQËRI ADMINISTRUESE, ME SELI TË REGJISTRUARA JASHTË TERRITORIT TË
REPUBLIKËS SË SHQIPËRISË
Neni 37
Dhënia e licencës për sipërmarrjet e investimeve kolektive me ofertë publike,
të krijuara nga shoqëri të huaja administruese
1. Sipërmarrja e themeluar në bazë të licencës së lëshuar nga autoriteti përkatës në një shtet
të Bashkimit Europian dhe/ose në një shtet, i cili është miratuar specifikisht nga AMF-ja, që
përmbush kushtet e parashikuara në dispozitat e këtij ligji, që rregullon funksionimin e
sipërmarrjeve të investimeve kolektive me ofertë publike dhe që dëshiron të tregtojë kuotat dhe/ose
aksionet e saj në Republikën e Shqipërisë, duhet t’i paraqesë AMF-së dokumentet e mëposhtme:
a) vërtetimin se sipërmarrja është e autorizuar nga autoriteti përkatës i shtetit të Bashkimit
Europian dhe/ose i shtetit të lejuar dhe se plotëson kushtet e parashikuara për të kryer veprimtaritë
përkatëse;
b) rregullat e fondit ose dokumente të tjera të përshtatshme të sipërmarrjes;
c) prospektin e plotë dhe prospektin e thjeshtëzuar;
ç) raportet financiare vjetore dhe atë të gjashtëmujorit të fundit;
d) të dhënat për metodën e tregtimit të kuotave në Republikën e Shqipërisë;
dh) të dhëna të hollësishme për shtetin, ku investitorët shqiptarë mund të marrin kopje të
prospektit, të rregullave e fondit, raporteve dhe të të dhënave të tjera për sipërmarrjen, në gjuhën
shqipe, si dhe të dhëna të hollësishme për shtetin, ku investitorët shqiptarë do të jenë në gjendje të
blejnë dhe shesin kuotat apo aksionet.
Të gjitha njoftimet dhe raportimet e parashikuara në këtë pikë duhet të jenë edhe në gjuhën
shqipe.
2. Nëse AMF-ja nuk e ka rrëzuar aplikimin brenda dy muajve, në bazë të
mospërputhshmërisë së sipërmarrjes me kërkesat e parashikuara të shtetit të Bashkimit Europian
dhe/ose të shtetit të lejuar apo me rregullore të tjera të Republikës së Shqipërisë, fondi mund të
fillojë veprimtarinë, në përputhje me këtë ligj.
3. Ndalohet ofrimi i kuotave apo i aksioneve të një sipërmarrjeje të huaj në Shqipëri pa
autorizimin e AMF-së.
Neni 38
Subjekte të këtij ligji
Neni 39
Akte nënligjore
AMF-ja miraton një rregullore për dhënien e licencave, veprimtarinë tregtare, ofertën
publike dhe kërkesat e raportimit për sa u përket të dhënave për sipërmarrjen e investimit kolektiv,
parashikuar në pikën 1 të nenit 37 të këtij ligji, në Republikën e Shqipërisë.
Neni 40
Dega e shoqërisë së huaj administruese
Neni 41
Miratimi për fillimin e veprimtarisë
1. Jo më vonë se dy muaj pas datës së marrjes së informacionit për propozimin për të hapur
një degë të shoqërisë administruese të një shteti të Bashkimit Europian ose të një shteti të lejuar,
AMF-ja duhet të njoftojë shoqërinë administruese për të gjitha përgjegjësitë ligjore, që lindin nga
kryerja e veprimtarisë tregtare në Republikën e Shqipërisë.
2. Vetëm pas marrjes së njoftimit, si dhe pas kalimit të kufirit kohor të parashikuar në pikën
1 të këtij neni dhe në rast se njoftimi nuk merret brenda këtij kufiri kohor, shoqëria administruese
mund ta fillojë dhe ta zhvillojë veprimtarinë tregtare në përputhje me këtë ligj dhe me rregulloret e
AMF-së.
KREU IV
ROLI DHE VEPRIMTARIA E DEPOZITARIT
Neni 42
Emërimi i depozitarit
1. Çdo sipërmarrje e investimeve kolektive, për të cilën kërkohet licencë, emëron një
depozitar, i cili duhet të jetë i licencuar nga AMF-ja për të vepruar si depozitari i saj. AMF-ja
miraton një rregullore, që përcakton procedurat dhe kërkesat shtesë për licencimin e depozitarit.
8244
2. Emërimi i depozitarit dhe çdo ndryshim në emërimin e tij i nënshtrohen miratimit
paraprak nga AMF-ja. Kontrata e lidhur ndërmjet depozitarit dhe shoqërisë administruese, si dhe
ndryshimet e mëpasshme hyjnë në fuqi vetëm në datën e miratimit të tyre nga AMF-ja.
Neni 43
Depozitari
1. Depozitar është një bankë e nivelit të dytë, e cila kryen, për nevoja të sipërmarrjeve të
investimeve kolektive, veprimtarinë për ruajtjen e sigurt të grupimeve të aseteve, administrimin e
llogarive të posaçme për asetet dhe veçimin e aseteve të çdo SIK-je individuale nga asetet e SIK-ve
të tjera, si dhe kryen veprimtari të tjera, të parashikuara në këtë ligj për depozitarin.
2. Vetëm një bankë ose degë e një banke të huaj, me seli të regjistruar në Republikën e
Shqipërisë, e miratuar nga Banka e Shqipërisë për të qenë edhe depozitar, mund të veprojë si
depozitar i sipërmarrjes së investimeve kolektive në Republikën e Shqipërisë.
3. Veprimtaria e depozitarit, sipas këtij ligji, rregullohet nga ky ligj dhe rregulloret e nxjerra
në zbatim të tij. AMF-ja ka përparësi në mbikëqyrjen e veprimtarisë së depozitarit.
Neni 44
Karakteristikat bazë të veprimtarisë së depozitarit
Neni 45
Veprimi në interes të investitorëve
Neni 46
Detyrat e depozitarit
Neni 48
Marrëveshja ndërmjet depozitarit dhe shoqërisë administruese
1. Depozitari duhet të veprojë vetëm në interes të mbajtësve të kuotave apo aksionarëve, për
të cilët ai kryen veprimtari si depozitar.
2. Siç parashikohet edhe në pikën 3 të nenit 28 të këtij ligji, shoqëria administruese nuk
merr pjesë në veprimtarinë tregtare të një depozitari. Veprimtaritë organizuese, drejtuese dhe
administruese të depozitarit dhe të shoqërisë administruese nuk kanë lidhje me njëra-tjetrën. Në këto
detyra nuk përfshihen të njëjtët persona. Shoqëria administruese nuk duhet të jetë një shoqëri e
kontrolluar nga depozitari.
Neni 50
Mbyllja e veprimtarisë së depozitarit
Neni 51
Ndryshimi i adresës
Depozitari njofton AMF-në, me shkrim, të paktën një muaj para, për qëllimin e ndryshimit
të adresës së selisë së regjistruar të tij ose të shtetit të përhershëm, ku ushtron veprimtarinë në
Republikën e Shqipërisë.
8247
Neni 52
Regjistri i investitorëve
Depozitari krijon dhe mban një regjistër të investitorëve të çdo sipërmarrjeje të investimeve
kolektive, forma dhe përmbajtja e të cilit përcaktohen nga AMF-ja. Depozitari, pas miratimit
paraprak të AMF-së, mund të caktojë një person tjetër, për të krijuar dhe mbajtur regjistrin për
llogari të tij. Regjistri është dokumenti përmbledhës për personat, të cilëve u janë dhënë
respektivisht të drejtat për kuotat apo aksionet, që janë në emër të tyre.
Neni 53
Njoftimi për shkeljet
1. Depozitari duhet të njoftojë AMF-në me shkrim, menjëherë pasi vihet në dijeni për
faktin, mospërmbushjen, veprimin ose mosveprimin e shoqërisë administruese a të shoqërisë së
investimit, që përbën një shkelje ose cenim të ndonjërës prej dispozitave të këtij ligji apo të
prospektit dhe/ose rregullave të fondit, dhe për hapat e ndërmarrë nga ai, për të mundësuar që
shkelja ose cenimi të ndreqet sa më shpejt që të jetë e mundur.
2. Depozitari zbaton të gjitha udhëzimet e shoqërisë administruese ose të shoqërisë së
investimit, përveçse kur ka shkaqe të arsyeshme për të besuar se, nëse do të vepronte në këtë
mënyrë, do të shkelte dispozitat e këtij ligji.
KREU V
SIPËRMARRJET E INVESTIMEVE KOLEKTIVE ME OFERTË PUBLIKE
SEKSIONI 1
THEMELIMI DHE FUNKSIONIMI I FONDIT TË INVESTIMIT
Neni 54
Fondi i investimit
1. Fondi i investimit është një grupim i veçantë asetesh i paregjistruar si person juridik, i
krijuar në bazë të një kontrate, pas licencimit nga AMF-ja, dhe i administruar nga një shoqëri
administruese, për grumbullimin e aseteve monetare ose të ngjashme, nëpërmjet ofertës publike të
kuotave në fond, asetet e të cilit investohen sipas parimit të diversifikimit të rreziqeve në përputhje
me këtë ligj dhe mbajtësit e kuotave të të cilit kanë të drejtën, jo vetëm të marrin pjesë
proporcionalisht në fitimet e fondit, por, gjithashtu, të kërkojnë, në çdo kohë, shlyerjen e kuotave të
tyre. Në këtë mënyrë, kuotat anulohen sipas ligjit.
2. Blerja e kuotave nëpërmjet një oferte publike kryhet vetëm nëpërmjet pagesës së aseteve
monetare ku blerësi, pas blerjes së kuotave, hyn në një marrëdhënie kontraktuale me shoqërinë
administruese, e cila është e detyruar të administrojë asetet e paguara si pjesë të aseteve kolektive,
në përputhje me kushtet dhe kriteret e treguara në prospekt.
3. Pavarësisht përcaktimit të pikës 2 të këtij neni, blerja e kuotave mund të kryhet edhe duke
shpërndarë kuota të reja në bazë të shpërndarjes së pjesës në fitim, domethënë kur vlera e kuotave
zvogëlohet në bazë të dhënies së kuotave të reja, ose në çdo rast tjetër, të parashikuar nga
rregulloret që miraton AMF-ja.
4. Mbajtësit e kuotave janë përgjegjës për detyrimet e fondit të investimit deri në shumën e
pjesëmarrjes së tyre në fond.
Neni 55
Krijimi i fondit të investimit
1. Fondi i investimit mund të krijohet vetëm nga një shoqëri administruese e licencuar, pasi
të jetë marrë licenca përkatëse nga AMF-ja.
8248
2. Shoqëria administruese është organi drejtues i fondit të investimit, e cila e administron
dhe e përfaqëson atë në lidhje me palët e treta.
3. Vetëm një fond investimi, i krijuar sipas këtij ligji, mund dhe duhet të përdorë shprehjen
“Fond investimi” a ndonjë shkurtim të kësaj shprehjeje, në emërtimin e tij, reklamimet ose materiale
të tjera reklamuese a promocionale, apo për qëllime të përshkrimit të veprimtarisë së tij tregtare.
4. Aplikimi për licencë dhe aplikimi për regjistrimin e fondit të investimit në Regjistrin e
Fondeve, i cili i paraqitet AMF-së nga shoqëria administruese, në emër të fondit, përmban këto të
dhëna:
a) emrin e shoqërisë administruese, informacion për licencën, që i është dhënë shoqërisë
administruese nga AMF-ja, si dhe emrin e mbiemrin e personit të autorizuar për të qenë
përfaqësues, adresën, numrin telefonit e të faksit, si dhe adresën e e-mail-it të shoqërisë
administruese;
b) dokumentet, që vërtetojnë licencën e dhënë nga AMF-ja shoqërisë, si shoqëri
administruese e sipërmarrjeve të investimeve kolektive;
c) emërtimin e fondit dhe objektivat e investimit;
ç) prospektin e fondit;
d) rregullat e fondit;
dh) kontratën e lidhur ndërmjet shoqërisë administruese dhe depozitarit, së bashku me
shtojcat, që përfshijnë licencën e Bankës së Shqipërisë, me anë të së cilës i jepet autorizimi
depozitarit, për të vepruar si i tillë;
e) emrin e ekspertit kontabël të regjistruar, të emëruar pas miratimit nga AMF-ja, në
përputhje me kërkesat dhe kriteret e përcaktuara në rregulloren e AMF-së.
5. AMF-ja shqyrton aplikimin e paraqitur dhe jep vendimin jo më vonë se 3 muaj nga data e
marrjes së aplikimit të plotë.
6. AMF-ja mund të miratojë rregullore, ku përcaktohen me hollësi kërkesat për lëshimin e
licencës, përmbajtjen e detyrueshme të prospektit të fondit të investimit, si dhe të dhëna shtesë, nëse
kjo është e nevojshme, për mbrojtjen e interesave të investitorëve.
Neni 56
Fondet ombrellë dhe fondet furnizuese
1. Një fond investimesh mund të funksionojë si fond ombrellë, kur ka një numër fondesh të
ndërvarura, që, veçanërisht, mund të zbatojnë politika të ndryshme investimi. Fondet e ndërvarura
kanë karakteristikat e mëposhtme:
a) nuk janë të regjistruara si person juridik;
b) kufijtë e investimit, rregullat për marrjen dhe dhënien hua të titujve të parashikuar në këtë
ligj zbatohen për çdo fond të ndërvarur më vete;
c) portofoli i investimit të fondit të ndërvarur nuk përfshin kuotat e një fondi tjetër të
ndërvarur të të njëjtit fond ombrellë;
ç) asetet e të gjitha fondeve të ndërvarura vlerësohen me të njëjtën shpeshtësi dhe të njëjtat
mënyra vlerësimi;
d) fondi ombrellë është i detyruar të përgatisë pasqyra financiare të konsoliduara vjetore dhe
gjashtëmujore, që mbulojnë të gjitha fondet e ndërvarura, si dhe pasqyra financiare vjetore dhe
gjashtëmujore për secilin fond të ndërvarur.
2. Fondi i investimit mund t’i investojë të gjitha asetet në një fond të vetëm investimi dhe të
licencohet si fond furnizues, me kusht që:
a) fondit kryesor të investimeve t’i jetë dhënë licenca nga AMF-ja;
b) rregullat e fondit të përcaktojnë se fondi i investimit është një fond furnizues i fondit
kryesor;
c) borxhi i marrë nga fondi furnizues nuk mund të tejkalojë 10 për qind të vlerës neto të
aseteve të veta dhe kufizohet vetëm për të lehtësuar shlyerjen e kuotave ose për të paguar
shpenzimet operative.
8249
Neni 57
Selia
SEKSIONI 2
THEMELIMI DHE FUNKSIONIMI I SHOQËRISË SË INVESTIMIT
ME OFERTË PUBLIKE
Neni 58
Shoqëria e investimit
Neni 59
Themelimi i shoqërisë së investimit
1. Aplikimi për licencim dhe aplikimi për regjistrimin e shoqërisë së investimit në Regjistrin
e Fondeve, i cili i paraqitet AMF-së nga shoqëria administruese, duhet të përmbajë:
a) emërtimin e shoqërisë administruese, informacionin për autorizimin, që i është dhënë
shoqërisë administruese nga AMF-ja, si dhe emrin e mbiemrin e personit të autorizuar për të qenë
përfaqësues, adresën, numrat e telefonit dhe të faksit, si dhe adresën e e-mail-it të shoqërisë
administruese;
b) dokumentin, që vërteton se kjo shoqëri formohet në përputhje me sistemin e administrimit
me dy nivele, sipas ligjit për shoqëritë tregtare;
c) emërtimin e shoqërisë së investimit;
ç) objektivat e investimit të shoqërisë së investimit;
d) emrin e mbiemrin, adresën, numrin e telefonit e të faksit, adresën e e-mail-it të anëtarëve,
që marrin pjesë në mbledhjen e këshillit mbikëqyrës të shoqërisë së investimit;
dh) rregullat e fondit që, në këtë rast, përbëjnë statutin e shoqërisë së investimit;
e) prospektin e shoqërisë së investimit;
ë) vendimin për emërimin e anëtarëve të këshillit të parë mbikëqyrës dhe deklarimet e tyre,
me shkrim, për pranimin e emërimit;
f) projektmarrëveshjen ndërmjet këshillit mbikëqyrës të shoqërisë së investimit dhe shoqërisë
administruese;
g) kontratën e përfunduar ndërmjet shoqërisë administruese dhe depozitarit, së bashku me
shtojcat, përfshirë edhe licencën e Bankës së Shqipërisë, me anë të së cilës i jepet autorizimi
depozitarit për të vepruar si i tillë;
gj) emrin e ekspertit kontabël të regjistruar, kërkesat dhe kriteret e sakta për të cilin
përcaktohen në rregulloren e AMF-së. Caktimi i ekspertit kontabël të regjistruar bëhet nga shoqëria
administruese, emërimi i të cilit miratohet nga AMF-ja;
h) aplikimin për pranimin e aksioneve të shoqërisë së investimit në listimet zyrtare në bursë
ose në një treg tjetër të rregulluar, të hapur për publikun, si dhe një konfirmim me shkrim për
8250
bursën përkatëse se aksionet e shoqërisë së investimit, duke u nisur nga aplikimi, i përmbushin
kërkesat e listimit.
2. AMF-ja shqyrton aplikimin e paraqitur dhe jep vendim jo më vonë se 3 muaj nga data e
marrjes së aplikimit të plotë.
3. AMF-ja miraton një rregullore, ku përcaktohen me hollësi kërkesat për përmbajtjen e
detyrueshme të aplikimit, rregullat e fondit, prospektet dhe kontratat e shoqërisë së investimit, si dhe
të dhëna shtesë, nëse kjo është e nevojshme, për mbrojtjen e interesave të investitorëve.
Neni 60
Kapitali i regjistruar dhe aksionet e shoqërisë së investimit
1. Shuma minimale e kapitalit të regjistruar duhet të jetë të paktën 40 000 000 lekë.
2. Aksionet e shoqërisë së investimit paguhen plotësisht para regjistrimit të shoqërisë së
investimit në Regjistrin e Fondeve dhe në Qendrën Kombëtare të Regjistrimit ose përpara
regjistrimit të zmadhimit të kapitalit të regjistruar.
3. Aksionet e zakonshme të shoqërisë së investimit janë aksione të regjistruara, që u japin
aksionarëve të drejta të barabarta, siç parashikohet nga ligji, prospekti dhe rregullat e fondit.
4. Shoqëria e investimit nuk duhet të emetojë lloje të tjera titujsh, përveç aksioneve të
parashikuara në pikën 3 të këtij neni.
5. Aksionet e një shoqërie investimi pranohen në listimet zyrtare të bursës ose të tregut
tjetër, të rregulluar e të hapur për publikun, të njohur e të miratuar nga AMF-ja.
Neni 61
Kostot e shoqërisë së investimit
8251
e) kostot e përgatitjes, shtypjes dhe tarifave postare për publikimin dhe dërgimin e raporteve
që, në përputhje me këtë ligj, u dërgohen aksionarëve;
ë) kostot e mbajtjes së asamblesë së përgjithshme, përveç rastit kur shoqëria administruese
thërret asamblenë e përgjithshme të jashtëzakonshme dhe, në këtë rast, kostot përballohen nga kjo
shoqëri;
f) të gjitha tarifat dhe pagesat e parashikuara, që i janë paguar AMF-së, për dhënien e
licencës shoqërisë së investimit;
g) kostot e pranimit në listën zyrtare të bursës ose të një tregu të rregulluar publik;
gj) tatimi mbi asetet dhe/ose fitimin e vendosur për shoqërinë e investimit;
h) koston e reklamimit, por vetëm kur kjo është e detyrueshme për shoqërinë e investimit,
në bazë të këtij ligji;
i) kosto të tjera, siç janë parashikuar nga ligje të posaçme.
5. Tarifa e shoqërisë administruese, parashikuar në shkronjën “a” të pikës 4 të këtij neni,
nuk duhet të përcaktohet në mënyrë të tillë që ajo të varet nga efektiviteti i veprimtarisë së shoqërisë
së investimit.
6. Vetëm kostot e përcaktuara nga prospekti i shoqërisë së investimit mund të paguhen, duke
debituar asetet e shoqërisë së investimit.
7. Shuma totale e të gjitha kostove të pasqyruara në libra, duke debituar shoqërinë e
investimit, shprehet si një vlerë totale shpenzimi dhe llogaritet për çdo vit të mëparshëm në mënyrën
e mëposhtme:
Neni 62
Këshilli mbikëqyrës
8252
Neni 63
Personat që nuk mund të jenë anëtarë të këshillit mbikëqyrës
Neni 64
Afati i emërimit të anëtarëve të këshillit mbikëqyrës
Anëtarët e këshillit mbikëqyrës të një shoqërie investimi emërohen për një periudhë
maksimale prej katër vjetësh, me të drejtë riemërimi.
Neni 65
Shpërblimi i anëtarëve të këshillit mbikëqyrës
Shuma totale e shpërblimit dhe kostot e paguara për anëtarët e këshillit mbikëqyrës, si dhe
numri dhe vlera e të gjitha aksioneve në shoqërinë e investimit, të mbajtura nga një anëtar i caktuar i
këshillit mbikëqyrës, pasqyrohen në raportin vjetor financiar të shoqërisë së investimit. Anëtarët e
këshillit mbikëqyrës nuk lejohen të marrin ndonjë shpërblim nga emetuesit e titujve, në të cilët
shoqëria e investimit investon asetet e saj, përveç shpërblimit që u takon në bazë të kontratës së
punës/marrëveshjes së shërbimit.
Neni 66
Kompetencat e këshillit mbikëqyrës
Anëtarët e këshillit mbikëqyrës të shoqërisë së investimit me ofertë publike, përveç
kompetencave të këshillit mbikëqyrës, dhënë në bazë të ligjit për shoqëritë tregtare, përfaqësojnë
bashkërisht shoqërinë e investimit në lidhje me shoqërinë administruese. Përveç kësaj, këshilli
mbikëqyrës është përgjegjës për sa më poshtë:
8253
a) dhënien e miratimit për lidhjen e një kontrate me personat, që sigurojnë shërbime për
shoqërinë e investimit. Këto kontrata nuk mund të lidhen për një periudhë më të gjatë se tre vjet;
b) mbikëqyrjen e zbatimit të kontratës, parashikuar në shkronjën “a”, të pikës 1 të këtij
neni, ku këshilli mbikëqyrës ka të drejtë ta zgjidhë kontratën në rast të një mospërmbushjeje të saj,
rast në të cilin asnjëra nga pagesat, të cilat duhet të shlyhen si rezultat i kësaj zgjidhjeje, nuk mund
të tejkalojnë shumën e tre muajve shpërblim, të parashikuar nga kontrata e zgjidhur;
c) mbikëqyrjen e përputhshmërisë së veprimtarisë tregtare me dispozitat e këtij ligji,
prospektin e shoqërisë së investimit, si dhe me objektivat e kufizimet e investimit të shoqërisë së
investimit;
ç) dhënien e miratimit për vendimin, që do të propozohet për shlyerjen e aksioneve,
emetimin e aksioneve dhe ristrukturimin e shoqërisë së investimit në asamblenë e përgjithshme të
shoqërisë së investimit;
d) njoftimin e AMF-së për çdo moszbatim të këtij ligji dhe të rregulloreve përkatëse nga
shoqëria administruese dhe depozitari;
dh) përcaktimin e raporteve financiare të shoqërisë së investimit, me propozimin e shoqërisë
administruese.
Neni 67
Rasti i heqjes së licencës së shoqërisë administruese dhe depozitarit
Neni 68
Administrimi i shoqërisë së investimit me ofertë publike
Neni 69
Politika e investimit
Dispozitat e seksionit 6 të kreut V të këtij ligji për politikat e investimit janë të zbatueshme
për të gjitha shoqëritë e investimit me ofertë publike, duke marrë parasysh ndryshimet e nevojshme
të bëra.
8254
Neni 70
Asambleja e përgjithshme
SEKSIONI 3
PROSPEKTI I SIPËRMARRJEVE TË INVESTIMEVE KOLEKTIVE
ME OFERTË PUBLIKE
Neni 71
Prospekti i sipërmarrjeve të investimeve kolektive me ofertë publike
Neni 72
Parimi i saktësisë
Neni 73
Përmbajtja e prospektit
8255
ç) shumën minimale të aseteve, që pritet të grumbullohen dhe veprimtaritë që do të kryhen,
nëse nuk është arritur shuma minimale e aseteve;
d) emrin e ekspertit kontabël të autorizuar të sipërmarrjes së investimeve kolektive dhe të
ofruesve të tjerë të shërbimeve për sipërmarrjen e investimeve kolektive;
dh) të drejtat, që lidhen me kuotat ose aksionet e sipërmarrjes së investimeve kolektive, si:
i) e drejta e votës në asamblenë e përgjithshme të shoqërisë së investimit;
ii) e drejta e informacionit (raportet gjashtëmujore dhe vjetore);
iii) e drejta për dividendë ose pjesë të fitimit;
iv) e drejta për shlyerjen e kuotave në fondin e investimit;
v) e drejta për të përfituar pagesë nga pjesa e mbetur e pasurisë nga procesi i likuidimit ose
falimentimit të sipërmarrjes së investimeve kolektive;
e) rrethanat, në të cilat mund të vendoset mbyllja dhe procedura e mbylljes së sipërmarrjes
së investimeve kolektive;
ë) në rastin e një shoqërie investimi, të dhëna për bursën ose bursat, ku do të listohen
aksionet e shoqërisë së investimit;
f) llojet e aseteve, ku sipërmarrjes së investimeve kolektive i lejohet të bëjë investime;
g) përshkrimin e objektivave të investimit dhe strukturën e planifikuar të portofolit të
sipërmarrjes së investimeve kolektive, mënyrën e arritjes së objektivave të kësaj sipërmarrjeje të
investimeve kolektive dhe rreziqet, që lidhen me investimet dhe strukturat e sipërmarrjes së
investimeve kolektive, shpjegimi i të cilave (rreziqeve) është i qartë dhe lehtësisht i kuptueshëm;
gj) deklaratën, nëse i lejohet të investojë në kontrata të së ardhmes (futures) dhe kontrata
mundësie (opsione), si dhe instrumente të tjera financiare derivative dhe, në rast se ky lloj investimi
është i lejuar, duhet të përmendet nëse këto transaksione do të kryhen për shmangien e rreziqeve apo
për arritjen e objektivave të investimit, si dhe cili është efekti i këtyre transaksioneve në nivelin e
rrezikut të sipërmarrjes së investimeve kolektive;
h) listën e shteteve, të njësive të qeverisjes vendore ose të organizatave ndërkombëtare, në
titujt dhe instrumentet e tregut të parasë të të cilave mund të investohen më shumë se 35 për qind të
aseteve të sipërmarrjes së investimeve kolektive;
i) deklaratën se objektivi i investimit është replikimi i një indeksi, në rast se sipërmarrja e
investimeve kolektive ka qëllim të replikojë një indeks aksionesh ose instrumentesh borxhi;
j) shumën minimale të investimeve të veçanta të sipërmarrjes së investimeve kolektive,
mënyrën e nënshkrimit të aksioneve ose kuotave dhe për fondin e investimit me ofertë publike,
mënyrën dhe kushtet e shlyerjes së kuotave;
k) metodën dhe kohën e vlerësimit të aseteve të sipërmarrjes së investimeve kolektive;
l) nëse vlera neto e aseteve të sipërmarrjes së investimeve kolektive do të jetë shumë e
paqëndrueshme dhe e luhatshme për sa i përket përbërjes së portofolit të sipërmarrjes së investimeve
kolektive, për shkak të teknikave të administrimit të aseteve të kësaj sipërmarrjeje, deklaratën që
tregon këto karakteristika të aseteve të sipërmarrjes së investimeve kolektive;
ll) në rastin e një fondi investimi, kohën, metodën dhe frekuencën e llogaritjes së çmimit për
shitjen e kuotave të reja ose shlyerjen e atyre ekzistuese dhe mjetet e publikimit të këtyre çmimeve,
rrethanat në të cilat emetimi ose shlyerja mund të pezullohen, përshkrimin e shumës dhe frekuencën
e pagesës së tarifave dhe të kostove të lejuara për emetimin dhe shlyerjen e kuotave;
m) në rastin e një shoqërie investimi, shumën, llojin dhe kufijtë e kostove të themelimit për
t’u paguar nga shoqëria e investimit;
n) në rastin e çdo sipërmarrjeje të investimeve kolektive, tarifat vjetore dhe kostot e
administrimit e kostot operative, që mund t’i ngarkohen sipërmarrjes dhe përshkrimin e efektit të
tyre në të ardhurat e investitorëve në të ardhmen;
nj) të dhëna për mënyrën e përllogaritjes, mjetet dhe frekuencën e shpërndarjes së pjesës së
fitimit ose të dividendëve të sipërmarrjes së investimeve kolektive tek aksionarët ose mbajtësit e
kuotave;
o) sqarim të shkurtër për taksat, që aplikohen për sipërmarrjen e investimeve kolektive;
p) performancën në të kaluarën të sipërmarrjes së investimeve kolektive dhe profilin e
investitorit tipik, të cilit i adresohet sipërmarrja e investimeve kolektive;
8256
q) datën e përfundimit të vitit fiskal;
r) datën e publikimit të prospektit.
B. Informacionin për shoqërinë administruese si më poshtë:
a) emërtimin e shoqërisë dhe formën ligjore, selinë e regjistruar dhe zyrën qendrore, nëse
është e ndryshme nga selia e regjistruar, numrin e licencës të dhënë nga AMF-ja, si dhe datën e
themelimit e të regjistrimit në Qendrën Kombëtare të Regjistrimit;
b) nëse shoqëria administruese administron sipërmarrje të tjera të investimeve kolektive me
ofertë publike, një listë të tyre;
c) emrat e anëtarëve të këshillit të administrimit, biografitë e tyre të shkurtra dhe të dhëna
treguese, nëse kanë, në ndonjë mënyrë, lidhje me njëri-tjetrin;
ç) shumën e kapitalit të regjistruar të shoqërisë administruese dhe emrat e aksionarëve të
shoqërisë administruese, formën ligjore dhe pjesëmarrjen e aksionarëve në kapitalin e regjistruar.
C. Emrat, format ligjore, datat e themelimit dhe të regjistrimit në Qendrën Kombëtare të
Regjistrimit dhe tek AMF-ja, si dhe rolin e shoqërive, që veprojnë si këshilltarë investimi të
sipërmarrjes së investimeve kolektive dhe emrin e kryetarit të këshillit të administrimit ose të
personave të tjerë përgjegjës në këto shoqëri.
Ç. Në rastin e një fondi investimi, parashikuar në nenin 37 të këtij ligji, në prospekt duhet të
përmendet vendi në Republikën e Shqipërisë, ku investitorët vendas mund të pajisen me informacion
dhe ku mund të blejnë apo të shesin kuotat ose aksionet e sipërmarrjes përkatëse të investimeve
kolektive. Ky informacion duhet të publikohet në gjuhën shqipe.
D. Informacion për depozitarin, që përfshin emërtimin e shoqërisë, formën ligjore, selinë
dhe adresën e këshillit të administrimit të depozitarit, si dhe numrat dhe të dhënat për licencat e
lëshuara nga Banka e Shqipërisë dhe AMF-ja, për kryerjen e veprimtarisë si i tillë.
DH. Informacion lidhur me konfliktin e interesave, i cili i është dhënë AMF-së.
Neni 74
Miratimi dhe publikimi i prospektit
1. Gjatë periudhës së shqyrtimit të aplikimit, sipas dispozitave përkatëse të këtij ligji, pas
paraqitjes së aplikimit, AMF-ja duhet të miratojë çdo prospekt të sipërmarrjes së investimeve
kolektive me ofertë publike, para fillimit të ofertës publike për nënshkrimin e aksioneve ose të
kuotave, si dhe duhet të miratojë, paraprakisht, ndryshimet në prospektet ekzistuese, të cilat janë
bërë për shkak të ndryshimeve thelbësore. Nëse brenda periudhës së parashikuar, AMF-ja nuk arrin
të marrë vendimin për miratimin e aplikimit të prospektit, ky i fundit ose ndryshimet e tij
konsiderohen të miratuara.
2. Nuk lejohet tregtimi nëpërmjet një oferte publike i aksioneve ose i kuotave në
sipërmarrjen e investimeve kolektive me ofertë publike, para miratimit nga AMF-ja të prospektit të
sipërmarrjes së investimeve kolektive.
3. Shoqëria administruese, jo më vonë se 7 ditë kalendarike, nga data e miratimit nga AMF-
ja, publikon prospektin në gazetat e përditshme, të shitura në të gjithë territorin e Republikës së
Shqipërisë.
4. AMF-ja mund ta miratojë përgatitjen dhe shpërndarjen e prospektit në një formë të
thjeshtuar (prospekt i thjeshtëzuar) vetëm për nevoja të një fondi investimi, me kusht që të bëhet një
deklaratë e qartë dhe e hollësishme për ekzistencën e prospektit të plotë, i cili mund të sigurohet pas
një kërkese.
5. Kushtet dhe kriteret e përcaktuara në prospektin e thjeshtëzuar nuk duhet të ndryshojnë
nga kushtet dhe kriteret e përmbajtura në prospektin e plotë. Prospekti i thjeshtëzuar duhet të
shkruhet në një mënyrë që të kuptohet lehtë nga investitori i zakonshëm. Kërkesat e detyrueshme të
prospektit të thjeshtëzuar mund të përcaktohen me një rregullore të AMF-së.
6. Elementet thelbësore të prospektit të plotë dhe atij të thjeshtëzuar përditësohen rregullisht.
7. Prospekti i plotë dhe ai i thjeshtëzuar publikohen, minimalisht, në gjuhën shqipe dhe i
shpërndahen falas investitorëve aktualë dhe/ose atyre potencialë.
8257
Neni 75
Shpeshtësia e publikimit të prospektit
1. Në rastin e një shoqërie investimi, prospekti përgatitet dhe i paraqitet AMF-së për
miratim në çastin e emetimit fillestar të aksioneve dhe më tej për çdo emetim vijues.
2. Në rastin e një fondi investimi, çdo prospekt i ri përgatitet dhe i paraqitet për miratim
AMF-së, si dhe sa herë që ka ndryshime thelbësore në prospekt, siç është parashikuar në pikat 1 e 2
të nenit 76 të këtij ligji dhe në raste të tjera, të parashikuara nga ky ligj.
3. AMF-ja mund të miratojë rregulla për përmbajtjen, publikimin dhe miratimin e
prospekteve të plota dhe të thjeshtëzuara.
Neni 76
Ndryshimet në prospektin e një fondi investimi
SEKSIONI 4
RREGULLAT E FONDIT PËR SIPËRMARRJET E INVESTIMEVE
KOLEKTIVE ME OFERTË PUBLIKE
Neni 77
Përkufizimi i rregullave të fondit
Neni 78
Përmbajtja e rregullave të fondit
Përveç rastit kur të dhënat e parashikuara në këtë nen janë pasqyruar tashmë në prospektin e
sipërmarrjes së investimeve kolektive, rregullat e fondit duhet të përmbajnë, minimalisht, edhe të
dhënat e mëposhtme:
8258
a) emrin e sipërmarrjes së investimeve kolektive, si dhe llojin e sipërmarrjes;
b) datën e themelimit të sipërmarrjes dhe kohëzgjatjen, kur ajo është themeluar për një
periudhë të caktuar kohore;
c) vendin, ku mund të sigurohen raportet gjashtëmujore ose vjetore dhe ku mund të merret
një kopje e prospektit ose çdo informacion tjetër shtesë për sipërmarrjen;
ç) shumën minimale dhe maksimale të aseteve monetare, që synohet të grumbullohet dhe
veprimet, që do të ndërmerren në rast se nuk arrihet shuma e caktuar minimale;
d) deklaratën e kujdestarisë ku shprehet se:
i) pasuria e sipërmarrjes së investimeve kolektive, përveç shumave që mbahen në llogarinë e
parave për t’u shpërndarë, ruhet nga depozitari për llogari të investitorëve, duke respektuar parimin
e barazisë, në përputhje me numrin e aksioneve ose të kuotave që zotëron çdo investitor, ose në
rastin kur ekzistojnë njëkohësisht si kuota të ardhurash, ashtu edhe kuota akumulimi, në përputhje
me pjesën individuale në pasurinë e sipërmarrjes, e llogaritur në bazë të kuotave të zotëruara nga
çdo investitor;
ii) shumat, që ndodhen në llogarinë e parave për t’u shpërndarë, mbahen nga depozitari
vetëm për qëllime shpërndarjeje;
iii) cila është monedha bazë e fondit;
iv) datat në vitin kalendarik, në të cilin fillon dhe mbaron viti financiar, i cili, në rastin e një
fondi ombrellë, duhet të jetë i njëjtë për të gjitha fondet e ndërvarura përbërëse;
v) data në vitin kalendarik, që është jo më vonë se dy muaj pas datës, në të cilën mbaron
periudha paraardhëse e kontabilitetit vjetor dhe që është data e deklarimit të shpërndarjes të së
ardhurave vjetore që, në rastin e një fondi ombrellë, është e njëjtë për të gjitha nënfondet përbërëse;
dh) të drejtat, që burojnë nga kuotat ose aksionet, si:
i) e drejta për të votuar në asamblenë e përgjithshme të një shoqërie investimi;
ii) e drejta për informacion (raportet gjashtëmujore dhe vjetore);
iii) e drejta për dividend ose pjesë në fitimin e shoqërisë;
iv) e drejta për të shitur aksionet ose kuotat te sipërmarrja dhe detyrimi i kësaj të fundit për
të shlyer kuotën apo për të blerë aksionin;
v) e drejta për t’u paguar nga pjesa, që ka mbetur nga asetet pas likuidimit ose falimentimit;
e) në rastin e një shoqërie investimi, informacionin për bursën/bursat, në të cilat do të
tregtohen aksionet;
ë) përshkrimin e objektivave të investimit të sipërmarrjes së investimeve kolektive me ofertë
publike dhe natyrën e portofoleve të sugjeruara ose ekzistuese, duke specifikuar sektorët e
ekonomisë, mënyrën me të cilën mund të arrihen këta objektiva, dhe rreziqet, që lidhen me
investimet dhe strukturat e sipërmarrjes së investimeve kolektive;
f) nëse ndonjëri nga objektivat e sipërmarrjes është një investim me natyrë specifike,
deklarimin e këtij fakti dhe karakteristikat e kësaj natyre specifike;
g) shumën minimale, që mund të investohet nga çdo investitor, mënyrën e shlyerjes së
kuotave dhe informacionin për mënyrën e llogaritjes dhe shpeshtësinë e shpërndarjes së fitimit të
fondit të investimit te mbajtësit e kuotave;
gj) deklaratën se objektivi i investimit është replikimi i një indeksi, në rast se sipërmarrja e
investimeve kolektive ka qëllim të replikojë një indeks aksionesh ose instrumentesh borxhi;
h) në rastin e një fondi investimesh: tarifat vjetore, kostot e administrimit dhe kostot
operative, që mund t’i ngarkohen fondit, si dhe përshkrimin e efektit të tyre në të ardhurat e
investitorëve në të ardhmen;
i) në rastin e fondeve ombrellë, në lidhje me vendosjen e tarifës për shkëmbimin e kuotave,
një deklaratë, që autorizon shoqërinë administruese të një fondi ombrellë për të vendosur një tarifë
fikse për shkëmbimin e kuotave ndërmjet fondeve të ndërvarura (përveç këmbimit të parë, të bërë
nga një investitor në secilin vit financiar) dhe specifikimin se cili është maksimumi i kësaj tarife;
j) informacionin për mënyrën e llogaritjes, si dhe mënyrën e frekuencën e shpërndarjes së
dividendëve në një shoqëri investimi tek aksionarët e shoqërisë;
k) sqarim të shkurtër për tatimet dhe taksat, që vendosen për sipërmarrjen e investimeve
kolektive;
8259
l) kohëzgjatjen e vitit financiar;
ll) datën e publikimit të rregullave të fondit;
m) të dhënat për shoqërinë administruese si më poshtë:
i) emërtimin e shoqërisë, formën ligjore, selinë e regjistruar dhe zyrën qendrore, nëse është
e ndryshme nga selia e regjistruar, numrin e licencës të dhënë nga AMF-ja, si dhe datën e
themelimit dhe të regjistrimit në Qendrën Kombëtare të Regjistrimit;
ii) në rast se shoqëria administruese administron sipërmarrje të tjera të investimeve kolektive
me ofertë publike, listën e këtyre sipërmarrjeve;
iii) emrat e anëtarëve të këshillit të administrimit, biografitë e tyre të shkurtra dhe të dhëna
treguese, nëse ata kanë, në ndonjë mënyrë, lidhje me njëri-tjetrin;
iv) shumën e kapitalit të regjistruar të shoqërisë administruese dhe emrat e aksionarëve të
shoqërisë administruese, formën ligjore dhe treguesin e pjesëmarrjes së aksionarëve në kapitalin e
regjistruar;
v) emërtimet, format ligjore, datat e themelimit dhe të regjistrimit në Qendrën Kombëtare të
Regjistrimit dhe tek AMF-ja, si dhe rolin e shoqërive, që veprojnë si këshilltarë investimi të
sipërmarrjes së investimeve kolektive dhe emrin e kryetarit të këshillit të administrimit ose të
personave të tjerë përgjegjës në këto shoqëri.
n) në rastin e një fondi investimi, parashikuar në nenin 37 të këtij ligji, në prospekt duhet të
përmendet vendi në Republikën e Shqipërisë, ku investitorët vendas mund të pajisen me informacion
dhe ku mund të blejnë apo të shesin kuotat ose aksionet e sipërmarrjes përkatëse të investimeve
kolektive. Ky informacion duhet të publikohet në gjuhën shqipe;
nj) informacionin për depozitarin, që përfshin emërtimin e shoqërisë, formën ligjore, selinë
dhe adresën e këshillit të administrimit të depozitarit, si dhe numrat dhe informacionet për licencat e
dhëna nga Banka e Shqipërisë dhe AMF-ja, për kryerjen e veprimtarisë si i tillë.
SEKSIONI 5
PROMOVIMI I SIPËRMARRJEVE TË INVESTIMEVE KOLEKTIVE
ME OFERTË PUBLIKE
Neni 79
E drejta për të promovuar sipërmarrjen e investimeve kolektive me ofertë publike
Neni 80
Parimi i saktësisë
8260
Neni 81
Kushtet e promovimit dhe publikimi i të dhënave
Neni 82
Ruajtja e kopjeve të materialeve promocionale
Neni 83
Mënyra e promovimit
8261
e) duhet siguruar që paraqitja, përmbajtja ose forma e informacionit promocional nuk
shtrembëron, fsheh ose pakëson rëndësinë e ndonjë deklarate, paralajmërimi ose reference, që duhet
të jepet sipas këtij ligji apo akteve nënligjore të dala në zbatim të tij;
ë) duhet siguruar që nuk mund të citohet asnjë licencë e dhënë nga organi përgjegjës, pa
lejen e AMF-së ose të organit tjetër përgjegjës dhe se asnjë personi të tretë nuk do t’i lihet të besojë
se licenca e dhënë nga AMF-ja ka një kuptim të ndryshëm nga vërtetimi, që provon se firma e dhënë
ka përmbushur të gjitha kushtet për përfitimin e statusit ligjor të treguar në licencë;
f) nuk mund të hiqet asnjë e dhënë, nëse kjo heqje do ta bënte informacionin promocional të
pasaktë, të pavërtetë, të paqartë ose çorientues (që çon në gjykime të gabuara);
g) duhet të jepet një përshkrim i saktë dhe i vërtetë i sipërmarrjes së investimit kolektiv me
ofertë publike, detyrimet e parashikuara dhe rreziqet që lidhen me to.
Neni 84
Paraqitja e rezultateve
Neni 85
Rregulloret e AMF-së
AMF-ja miraton një rregullore për përmbajtjen dhe mënyrat e paraqitjes së rezultateve të
biznesit të sipërmarrjeve të investimeve kolektive me ofertë publike.
AMF-ja miraton një rregullore për përmbajtjen, kufijtë kohorë, dhënien dhe modifikimet e
informacionit marketues për sipërmarrjet e investimeve kolektive me ofertë publike.
Neni 86
Përjashtime në zbatimin e kushteve të promovimit
dhe publikimit të të dhënave
8262
SEKSIONI 6
POLITIKAT E INVESTIMIT PËR SIPËRMARRJEN E INVESTIMEVE KOLEKTIVE ME
OFERTË PUBLIKE
Neni 87
Investimet e lejuara
Neni 88
Kufizimet e investimit
Neni 89
Huamarrja dhe huadhënia
Neni 90
Kostot, që lidhen me fondin e investimit
8265
6. Asnjë tarifë ose shpërblim nuk i ngarkohet fondit të investimit, për reklamimin apo
promocionin e kuotave të fondit dhe të shpërblimeve të përfaqësuesve të fondit për shitjet. Shoqëria
administruese i paguan këto kosto nga të ardhurat e fituara, në bazë të tarifave të administrimit të
hyrjes dhe largimit.
7. Shuma totale e të gjitha kostove të pasqyruara në librat kontabël, duke debituar fondet e
investimit, shprehet si raport i shpenzimeve totale dhe mënyra e llogaritjes është e përcaktuar dhe e
specifikuar në rregullat dhe prospektin e fondit, si dhe publikohet në raportin vjetor financiar, të
audituar.
8. Raporti i shpenzimeve totale të fondit të investimit nuk duhet të tejkalojë 3,5 për qind të
vlerës neto të aseteve të fondit. Me mbylljen e periudhës vjetore të kontabilitetit, AMF-ja publikon,
çdo vit, një përmbledhje krahasimore të vlerave totale të shpenzimit, për të gjitha fondet e
investimit.
9. Të gjitha kostot, të cilat në një vit të veçantë tejkalojnë maksimumin e lejuar të vlerës
totale të shpenzimeve prej 3,5 për qind, merren përsipër nga shoqëria administruese.
Neni 91
Llogaritja e tarifave dhe kostove
Shuma totale e të gjitha kostove të pasqyruara në librat kontabël, duke debituar fondin e
investimit, shprehet si raport i shpenzimeve totale dhe llogaritet për çdo vit paraardhës në mënyrën e
mëposhtme:
KREU VI
SHOQËRIA E INVESTIMIT ME OFERTË PRIVATE
Neni 92
Shoqëria e investimit me ofertë private
Shoqëria e investimit me ofertë private është një shoqëri aksionare, me seli të regjistruar në
Republikën e Shqipërisë, e cila themelohet në përputhje me ligjin për shoqëritë tregtare dhe vetëm
pas miratimit të AMF-së. Objekti i veprimtarisë tregtare të kësaj shoqërie është investimi i fondeve,
me qëllim shpërndarjen e riskut të investimit, duke u dhënë investitorëve të saj, të afruar përmes
ofertës private, përfitimin e rezultateve të administrimit të atyre fondeve. Të drejtat e investitorëve
përfaqësohen nga aksionet në atë shoqëri.
Neni 93
Themelimi i shoqërisë së investimit me ofertë private
1. Shoqëria e investimit me ofertë private mund të themelohet për një periudhë të caktuar
ose të pacaktuar kohe.
2. Aksionet e shoqërisë së investimit me ofertë private emetohen nëpërmjet një oferte
private vetëm në përputhje me përcaktimet e bëra në ligjin nr.9879, datë 21.2.2008 “Për titujt” dhe
në aktet nënligjore të dala në zbatim të tij.
3. Në rregullat e fondit dhe prospektin e shoqërisë së investimit me ofertë private
përcaktohen edhe objektivat e saj të investimit.
8266
4. Shoqëria e investimit me ofertë private mund t’i ofrojë aksionet e veta vetëm pas
regjistrimit në Regjistrin e Fondeve.
5. AMF-ja miraton një rregullore për të përcaktuar kërkesat e sakta të aplikimit për
miratimin e shoqërisë së investimit me ofertë private.
Neni 94
Prospekti i shoqërisë së investimit me ofertë private
1. Prospekti i shoqërisë së investimit me ofertë private përbën një ftesë për blerje aksionesh,
që i adresohet ekskluzivisht një personi të caktuar ose një grupi të kufizuar investitorësh, që
përmbushin kërkesat e përcaktuara në ligjin nr.9879, datë 21.2.2008 “Për titujt” dhe në aktet
nënligjore të dala në zbatim të tij.
2. Informacioni i dhënë në prospekt duhet të jetë i saktë dhe i plotë.
Neni 95
Ndalimet për promovimin e shoqërisë së investimit me ofertë private
1. Shoqëria e investimit me ofertë private nuk duhet të angazhohet në fushata publike për
promovimin e investimit, që ajo administron. Shpërndarja publike e materialeve prezantuese, të
cilat, përveç dhënies së informacionit për emërtimin dhe veprimtarinë e shoqërisë së investimit,
orienton investitorët potencialë të përshtatshëm për këtë lloj shoqërie, në shoqërinë e investimit me
ofertë private, nuk konsiderohet promocion publik.
2. Të gjitha të dhënat për paraqitjen e shoqërisë së investimit me ofertë private duhet të
autorizohen nga anëtarët e këshillit të administrimit dhe duhet të jenë të plota, të qarta, të vërteta dhe
të sakta dhe nuk duhet të jenë çorientuese, në veçanti, për sa i përket risqeve dhe tarifave.
Neni 96
Kushtet e paraqitjes së rezultateve dhe publikimi i të dhënave
Neni 97
Politika e investimit të një shoqërie investimi me ofertë private
Kërkesat, ndalimet dhe kufizimet e sakta për politikën e investimit të një shoqërie investimi
me ofertë private përcaktohen me rregullore të veçantë të AMF-së.
KREU VII
SHITJA E AKSIONEVE OSE E KUOTAVE NË SIPËRMARRJET
E INVESTIMEVE KOLEKTIVE
Neni 98
Subjektet e lejuara
8267
2. Përveç sa parashikohet në pikën 1 të këtij neni, shitja e aksioneve ose e kuotave në
sipërmarrjet e investimeve kolektive me ofertë publike mund të realizohet nga subjektet e
mëposhtme ligjore, të cilat kanë lidhur një kontratë me shoqërinë administruese dhe që janë të
autorizuara për të vepruar në Republikën e Shqipërisë:
a) bankat;
b) shoqëritë e sigurimit;
c) shoqëritë komisionere;
ç) persona të tjerë juridikë, që kryejnë transanksione shitjeje për shoqërinë administruese, në
bazë të një kontrate bashkëpunimi ndërmjet palëve.
Neni 99
Veprimtaria si agjent i shoqërisë administruese dhe investitorëve
Neni 100
Njoftimi i pezullimit të licencave
Neni 101
Mënyra dhe kushtet e shitjes
Subjektet e parashikuara në nenin 99 të këtij ligji, të autorizuara për shitjen e aksioneve ose
të kuotave në sipërmarrjet e investimeve kolektive me ofertë publike, kanë detyrimin:
a) t’u garantojnë investitorëve disponueshmërinë e të gjitha dokumenteve dhe të të dhënave
përkatëse, kryesisht prospektin, raportet, çmimet etj.;
b) të kontrollojnë, nëse kërkesat për blerjen dhe shlyerjen janë përfunduar në mënyrë të
rregullt;
c) t’i dërgojnë rregullisht shoqërisë administruese kërkesat për shitje dhe shlyerje;
ç) në promovimin e sipërmarrjeve të investimeve kolektive me ofertë publike ose dhënien e
të dhënave për shoqëritë e investimit me ofertë private, të përdorin vetëm prospektin, raportet dhe
materialet promocionale ose prezantuese, të miratuara nga një shoqëri e licencuar administruese;
d) të mos japin ndonjë informacion të rremë ose informacion, që mund të jetë çorientues për
investitorët për gjendjen e sipërmarrjes apo ndonjë deklaratë false rreth sipërmarrjes, objektivave të
saj të investimit, risqet e lidhura me to, çmimet, rendimentin e investimit a ndonjë çështje ose
informacion tjetër për sipërmarrjen apo shoqërinë administruese të licencuar, ose ndonjë deklaratë
8268
tjetër, e cila bie në kundërshtim me përmbajtjen e prospektit të fondit, rregullat e fondit ose raportet
e tij;
dh) të mbajnë përgjegjësi para shoqërisë së administrimit për çdo gabim ose pakujdesi të
punonjësve të tyre dhe për çdo mospërputhshmëri me këtë ligj dhe rregullore të tjera;
e) t’i bëjnë të ditur investitorit potencial shumën e komisionit të paguar për angazhimin e
tyre në shitjen e aksioneve ose kuotave, të llogaritura si përqindje e tarifës së hyrjes, tarifës vjetore
të administrimit ose tarifës së largimit;
ë) t’i bëjnë të ditur investitorit potencial faktin se cilën shoqëri administruese ai përfaqëson
dhe nëse ai ofron për shitje vetëm produktet e asaj apo të më shumë shoqërive;
f) të sigurohen se sipërmarrja apo sipërmarrjet e investimeve kolektive të propozuara
plotësojnë nevojat e palës së interesuar;
g) të veprojnë në çdo kohë në përputhje me këtë ligj dhe rregulloret përkatëse.
Neni 102
Dhënia e rekomandimeve
Në rastin kur shoqëritë komisionere japin rekomandime për blerje ose shitje të aksioneve ose
të kuotave në një fond, ato janë të detyruara të zbatojnë dispozitat e nenit 101 të këtij ligji, me
përjashtim të shkronjave “dh” dhe “e” të pikës 1 të atij neni.
Neni 103
Shpërblimi për shitjet
Subjektet e parashikuara në nenin 99 të këtij ligji e marrin shpërblimin për punën e tyre
vetëm nga shoqëria administruese, e cila e përballon nga tarifat hyrëse të administrimit ose të
largimit, të arkëtuara nga investitorët.
Neni 104
Shitja e aksioneve në shoqëritë e investimit me ofertë private
1. Shitja e aksioneve në shoqëritë e investimit me ofertë private kryhet vetëm nga shoqëria
administruese.
2. AMF-ja miraton rregullore, që përcakton personat e autorizuar për shitjen ose
promovimin e shitjes së aksioneve, duke vendosur kushte për mënyrën e operimit të tyre, si dhe
kërkesa për raportimin.
KREU VIII
BASHKIMI DHE MBYLLJA E SIPËRMARRJEVE TË INVESTIMEVE KOLEKTIVE
Neni 105
Bashkimi dhe mbyllja e shoqërive të investimit me ofertë publike dhe private
Bashkimi dhe mbyllja e shoqërisë së investimit me ofertë publike dhe private realizohet në
përputhje me dispozitat e ligjit nr.9901, datë 14.4.2008 “Për tregtarët dhe shoqëritë tregtare”.
Neni 106
Bashkimi dhe mbyllja e fondeve të investimit
1. Dy fonde investimi mund të bashkohen vetëm në rast të miratimit paraprak nga AMF-ja.
Procedura, kushtet dhe mënyra e bashkimit përshkruhen në një rregullore të nxjerrë nga AMF-ja për
këtë qëllim.
2. Mbyllja e një fondi investimi realizohet nga shoqëria administruese, që administron
fondin, përveç rasteve kur kjo shoqëri i është nënshtruar procedurave të falimentimit ose kur AMF-
8269
ja ka pezulluar përkohësisht ose ka hequr në mënyrë të përhershme licencën e shoqërisë
administruese.
3. Në rastin kur nuk është e mundur mbyllja e fondit të investimit nga shoqëria
administruese, për shkak të arsyeve të përcaktuara në pikën 2 të këtij neni, mbyllja realizohet nga
depozitari i fondit. Nëse depozitari është duke iu nënshtruar procedurave të falimentimit ose kur
licenca e tij si depozitar apo si bankë është pezulluar përkohësisht apo është hequr në mënyrë të
përhershme, mbyllja e fondit realizohet nga një likuidues fondi, i caktuar nga AMF-ja.
4. AMF-ja është e detyruar të caktojë pa vonesë likuiduesin e fondit të investimit, të
parashikuar në pikën 3 të këtij neni dhe në caktimin e tij duhet të veprojë me kujdesin maksimal,
duke u siguruar se ai do të marrë parasysh të drejtat dhe interesat e mbajtësve të kuotave në fondin e
investimit. AMF-ja është përgjegjëse para mbajtësve të kuotave për çdo vonesë të pajustifikuar ose
hezitim në caktimin e likuiduesit të fondit të investimit ose për çdo sjellje, e cila është në
kundërshtim me parimin e kujdesit maksimal dhe që i ka shkaktuar ndonjë dëm mbajtësit të kuotave.
Neni 107
Të drejtat, detyrimet dhe përgjegjësitë e likuiduesit
1. Likuiduesi është i detyruar të informojë AMF-në dhe të gjithë investitorët e fondit për
mbylljen e fondit, jo më vonë se 7 ditë nga data e marrjes së vendimit për mbylljen, ose nga data e
emërimit të tij si likuidues.
2. Pas marrjes së vendimit për mbyllje, çdo shitje e mëtejshme ose shlyerje e kuotave në
fondin e investimit është e ndaluar, përveçse në rastet e kërkesave të marra pas përcaktimit më të
fundit të çmimit dhe para marrjes së vendimit për mbyllje.
3. Nga data e marrjes së vendimit për mbyllje, nuk ngarkohet asnjë tarifë mbi fondin e
investimit përveç tarifave për depozitarin, kostot e lidhura me procedurën e mbylljes dhe shqyrtimin
e saj, si dhe kostot për përgatitjen dhe paraqitjen tek investitorët e fondit të raporteve të audituara
gjashtëmujore ose vjetore, gjatë procedurës së mbylljes së fondit të investimit.
4. Likuiduesi është i detyruar t’i paraqesë AMF-së raportet për ecurinë dhe raporte
përfundimtare të mbylljes, si dhe është përgjegjës për përgatitjen e raporteve të kërkuara.
Neni 108
Përfundimi i procedurës së mbylljes së fondit të investimit
1. Gjatë procedurës së mbylljes shiten të gjitha asetet e fondit, si dhe paguhen detyrimet e
fondit, të kërkueshme deri në datën e marrjes së vendimit për mbyllje.
2. Pjesa e mbetur e vlerës neto të aseteve të fondit u shpërndahet mbajtësve të kuotave në
përpjesëtim me pjesën e tyre në fond.
3. AMF-ja miraton një rregullore për procedurën, kostot dhe kufijtë kohorë për prishjen e
fondeve të investimit.
KREU IX
PËRCAKTIMI I VLERËS SË ASETEVE DHE I ÇMIMIT TË AKSIONEVE
E TË KUOTAVE TË SIPËRMARRJEVE TË INVESTIMEVE KOLEKTIVE
Neni 109
Frekuenca e llogaritjes së vlerës
Neni 110
Përgjegjësia për llogaritjen e vlerës së sipërmarrjes së investimeve kolektive
dhe të çmimit të kuotave dhe aksioneve
Neni 111
Parimet dhe mënyra e përcaktimit të vlerës së portofolit
të sipërmarrjes së investimeve kolektive
1. Llogaritja e vlerës së portofolit duhet të sigurojë trajtim të njëjtë për të gjithë investitorët
në sipërmarrjen e investimeve kolektive, pavarësisht llojit të sipërmarrjes ose faktit nëse kjo është
një sipërmarrje me ofertë publike apo private.
2. Në rastin e titujve, përfshirë aksionet e shoqërive të investimit, përcaktimi i vlerës së
aseteve bazohet në çmimin e tregut, që zbatohet në tregjet e organizuara dhe të rregulluara.
3. Në rastin kur nuk kemi çmim tregu, sipas pikës 2 të këtij neni, çmimi i transaksionit të
fundit, të përfunduar për atë titull, ose rendimenti nga transaksioni i fundit, në rastin e titujve të
borxhit, përdoret si bazë për llogaritjen e vlerës së aseteve, përveç se kur AMF-ja miraton një
rregu4.
4. Në rastin e depozitave dhe llogarive rrjedhëse ose ekuivalentëve të tyre monetarë,
pretendimeve dhe detyrimeve afatshkurtra dhe të të ardhurave e shpenzimeve të ardhshme, vlera
nominale e përdorur zmadhohet me interesin e akumuluar, nëse nuk është parashikuar ndryshe nga
AMF-ja.
5. Për të përcaktuar vlerën e transaksioneve të kontratave të së ardhmes dhe të mundësisë e
të derivativëve, për të cilat nuk është e mundur të përcaktohet çmimi i tregut, AMF-ja miraton një
rregullore specifike, duke përcaktuar mënyrat e përllogaritjes së vlerës së këtyre aseteve.
6. Në rastin e një fondi investimi përdoret çmimi i kuotës, nëse nuk është parashikuar
ndryshe nga AMF-ja.
7. Vlera e aseteve në monedhë të huaj llogaritet në monedhën e Republikës së Shqipërisë,
duke përdorur kursin e fundit të disponueshëm të këmbimit përpara përcaktimit të vlerës së aseteve,
në përputhje me rregulloret e nxjerra nga AMF-ja.
8. Në rastin e formave të tjera të aseteve, të cilat nuk kanë çmim tregu, vlerësohet vlera e
drejtë dhe e arsyeshme e këtyre aseteve. Procedurat për përcaktimin e vlerës së drejtë dhe të
arsyeshme të aseteve përfshijnë vlerën kohore, duke skontuar rrjedhën e parave, krahasimet me
asetet e ngjashme me çmim të njohur në treg, metodat e vlerësimit me opsione dhe mënyrat e tjera,
të parashikuara nga AMF-ja.
8271
9. Baza për përcaktimin e vlerës së aseteve specifikohet në prospektin dhe rregullat e fondit
dhe zbatohet në mënyrë të njëtrajtshme për çdo llogaritje të vlerës së aseteve të fondit.
10. AMF-ja miraton një rregullore për bazën e detyrueshme të llogaritjes për sipërmarrjet e
investimeve kolektive, në lidhje me përcaktimin e vlerës së aseteve, përfshirë si titujt, edhe asetet
likuide apo gatilikuide, monedhën vendase dhe atë të huaj, kontratat e së ardhmes (futures) dhe
mundësive (opsionit), derivativët, pronën e paluajtshme, si dhe kriteret për tregjet e rregulluara e të
organizuara sipas kushteve, të përcaktuara nga ky ligj, si dhe kërkesat e likuiditetit për përcaktimin e
duhur të çmimeve të tregut dhe kërkesat për vendosjen në kohë të këtyre çmimeve, ndërsa mbahen
parasysh mënyrat e ndryshme të vlerësimit, në varësi të specifikave të fondeve.
Neni 112
Vlera neto e aseteve dhe vlera për çdo aksion ose kuotë
1. Në rastin e një fondi investimi, vlera neto e aseteve është vlera e aseteve të fondit, pra
investimet afatgjata, të shtuara me asetet afatshkurtra, minus të gjitha detyrimet e tij. Vlera neto për
kuotë është vlera neto e aseteve të fondit, e pjesëtuar me numrin e kuotave të fondit në çastin e
llogaritjes së vlerës neto të aseteve të fondit.
2. Vlera neto e aseteve të një shoqërie investimi është vlera e aseteve të shoqërisë së
investimit, pra investimet afatgjata, të shtuara me asetet afatshkurtra, minus të gjitha detyrimet e saj.
Vlera neto e aseteve për çdo aksion është vlera neto e aseteve të fondit, e shpërndarë në mënyrë të
barabartë ndërmjet aksioneve të emetuara të fondit në çastin e llogaritjes së vlerës neto të aseteve të
fondit.
3. AMF-ja miraton një rregullore, që përcakton asetet dhe detyrimet e sipërmarrjeve
kolektive të investimit, si dhe bazën, mënyrën dhe kufijtë kohorë për llogaritjen e vlerës neto të
aseteve dhe të vlerës neto të aseteve për kuotë apo aksion.
Neni 113
Oferta fillestare dhe përcaktimi i çmimit të kuotave ose aksioneve të fondit
1. Periudha për ofertën fillestare të kuotave në një fond investimi ose aksionet në një shoqëri
investimi duhet të jetë jo më shumë se 30 ditë. Gjatë kësaj periudhe kohore, shuma totale e aseteve
monetare të mbledhura mbahet si depozitë dhe nuk investohet derisa fondi të ketë tejkaluar pragun
ligjor më të ulët të vlerës së aseteve të sipërmarrjes së investimeve kolektive.
2. Asetet monetare të mbledhura nuk mund të investohen, përveç në formën e depozitës,
para kalimit të periudhës së ofertës.
3. Çmimi i emetimit fillestar ose të parë të shoqërisë së investimit është çmimi nominal i çdo
aksioni. Çmimi i emetimeve të mëpasshme është çmimi i tregut i çdo aksioni dhe kjo nuk duhet të
bjerë ndesh me të drejtën e aksionarëve ekzistues për të marrë oferta për aksione shtesë, në
përpjesëtim me aksionet e tyre aktuale në shoqëri.
4. Në ofertën fillestare ose ofertën e parë të fondit të investimit, çmimi i emetimit
përcaktohet nga shoqëria administruese dhe pasqyrohet në prospektin e fondit. Pas ofertës fillestare,
çmimi i kuotës së fondit të investimit është një çmim uniform, i barabartë me vlerën neto të aseteve
për kuotë, i llogaritur në bazë të çmimit të tregut për të gjitha asetet e portofolit të fondit.
Neni 114
Çmimi i kuotave në fondin e investimit
1. Shitja dhe shlyerja e kuotave në një fond investimi realizohet në një ditë të caktuar, me
një çmim të llogaritur në përputhje me ligjin, rregulloret dhe prospektin e fondit, si dhe publikohet,
sipas përcaktimeve të këtij ligji. Vetëm pas caktimit në këtë mënyrë të çmimit është e mundur
llogaritja dhe vendosja e tarifave të hyrjes dhe largimit.
2. Nuk lejohet shitja ose shlyerja e kuotave në një fond investimi me një çmim poshtë ose
sipër çmimit uniform të zbatuar aktualisht (vlera neto e aseteve) për një kuotë. Çmimi i kuotës mund
8272
të luhatet në varësi të ndryshimeve në vlerën neto të aseteve, të llogaritur në përputhje me një
formulë, që mund të ndryshohet nga AMF-ja.
3. Çmimi i kuotës në një fond investimi llogaritet në përputhje me formulën e mëposhtme:
Vlera neto e aseteve të fondit e pjesëtuar me numrin e kuotave të emetuara, duke pasur
parasysh që:
a) vlera neto e aseteve llogaritet në përputhje me dispozitat e nenit 112 të këtij ligji;
b) numri i kuotave të emetuara, i barabartë me numrin e kuotave në çastin e llogaritjes së
çmimit, duke pasur parasysh çdo shitje ose shlyerje të bërë nga çasti i llogaritjes së fundit të çmimit
deri në çastin e llogaritjes së re të çmimit.
Neni 115
Këmbimi dhe shitja e kuotave në fondet e investimit
1. Mbajtësi i kuotave në një fond investimi mund të këmbejë kuotat e veta me kuota në një
fond tjetër, të administruar nga e njëjta shoqëri administrimi.
2. Shitja e kuotave në një fond investimi bëhet me çmimin e zbatueshëm, në përputhje me
prospektin dhe rregulloret e fondit, në çastin e bërjes së pagesës për llogari të fondit, duke shtuar
edhe shumën e tarifës së hyrjes, në rastin kur vendoset një tarifë e tillë.
3. Çdo pagesë për fondin e investimit bëhet në asete monetare dhe, vetëm në rrethana të
veçanta, të parashikuara nga një rregullore e AMF-së, në tituj apo asete të tjera, me një kusht që
titujt apo asetet e tjera të jenë të tregtuara në tregje të organizuara ose të rregulluara, kur është i
mundur të përcaktohet çmimi i tyre i saktë.
Neni 116
Shlyerja e kuotave në fondet e investimit
1. Shlyerja e kuotave në një fond investimi bëhet me një çmim të zbatueshëm, në bazë të
prospektit të fondit dhe rregulloreve të AMF-së, në kohën e marrjes së kërkesës së vlefshme për
shitje, duke zbritur shumën e tarifës së largimit, në rast se është vendosur një tarifë e tillë.
2. Shlyerja e kuotave, duke përdorur asete të fondit, ose shlyerja me anë të transferimit të
një përqindjeje përkatëse të çdo lloji asetesh të fondit me një vlerë, e cila barazon vlerën e kuotave
për t’u shlyer në këtë mënyrë, lejohet në rastet kur shitja e aseteve të fondit, e nevojshme për të
plotësuar kërkesat për shlyerjen në vlera të mëdha, mund të komprometojë pozicionin e investitorëve
të përhershëm në fond, me kusht që rregullat e fondit dhe prospekti i tij të përshkruajnë mënyrën e
shlyerjes së kuotave në këtë formë. Shlyerja me asete mund të bëhet vetëm duke transferuar atë
pjesë të çdo lloji asetesh të fondit, e cila është në përpjesëtim me numrin e kuotave të investitorëve,
që kërkojnë shlyerjen dhe vlerën totale të aseteve të fondit.
Neni 117
Certifikata e blerjes së kuotave dhe kushtet e pagesës në rastin e shlyerjes
1. Certifikata e blerjes së kuotave lëshohet pas kërkesës së bërë nga investitorët jo më vonë
se 7 ditë kalendarike nga data e marrjes së pagesës së bërë në fond.
2. Certifikata e blerjes së kuotave përmban:
a) datën e blerjes së kuotave;
b) emërtimin e fondit, emrin dhe selinë e regjistruar të shoqërisë administruese;
c) numrin e kuotave të fondit, të cilat përfaqëson;
ç) emrin dhe mbiemrin e mbajtësit të kuotave;
d) vendin dhe datën e lëshimit të certifikatës;
dh) nënshkrimin e personit të autorizuar të shoqërisë administruese. Nënshkrimet mund të
fiksohen me mënyra mekanike shumëfishimi.
3. Paratë e kuotave të shlyera të një fondi investimi i transferohen mbajtësit të kuotave të
shlyera jo më vonë se 7 ditë kalendarike nga data e marrjes së një kërkese të vlefshme për shitje.
8273
Neni 118
Llogaritja e pasaktë e çmimit të kuotave në fondin e investimit
Në rastin e llogaritjes së pasaktë të çmimit të një kuote në një fond investimi me mbi 1 për
qind, krahasuar me vlerën e llogaritur nëpërmjet zbatimit të metodologjisë së përcaktuar në nenin
111 të këtij ligji, AMF-ja është e autorizuar të instruktojë shoqërinë administruese dhe depozitarin
përgjegjës për këtë llogaritje të pasaktë që:
a)në rastin kur çmimi i llogaritur për kuotën është më i ulët se vlera korrekte, e përcaktuar
sipas kësaj metodologjie:
i) të kompensojë çdo mbajtës të kuotave për çdo diferencë në shumën e marrë nga kuotat e
shlyera;
ii) të kompensojë dëmet, duke paguar diferencën e duhur në fond;
b) në rastin kur çmimi i llogaritur për kuotën është më i lartë se vlera korrekte, e përcaktuar
sipas kësaj metodologjie:
i) të kompensojë, duke vlerësuar dhe caktuar një numër proporcional të kuotave shtesë, çdo
dëm të shkaktuar secilit investitor, të cilit i është ngarkuar çmimi më i lartë në blerjen e kuotave;
ii) të kompensojë dëmet, duke paguar diferencën në fond.
Neni 119
Tarifa e hyrjes dhe largimit të fondeve të investimit
1. Përveç çmimit të kuotave dhe tarifave të hyrjes dhe largimit, nuk ngarkohet asnjë tarifë
tjetër për blerjen ose shlyerjen e kuotave në një fond investimi.
2. Tarifat e parashikuara në pikën 1 të këtij neni janë të ndara nga çmimi i kuotave dhe
mbahen nga shoqëria administruese, por ato mund të përfshihen edhe në të ardhurat e fondit.
3. Nuk ngarkohet asnjë tarifë hyrjeje ose largimi, në rast të mbylljes së një fondi investimi,
për mosarritje të shumës minimale të fondit gjatë periudhës së ofrimit fillestar ose të parë, në
përputhje me rregulloret e zbatueshme të AMF-së ose prospektin e rregullat e fondit.
4. Nuk ngarkohet asnjë tarifë largimi në rast të mbylljes së fondit, cilido qoftë shkaku i
mbylljes.
5. Çdo rritje në tarifën e largimit hyn në fuqi vetëm pas miratimit nga AMF-ja të
ndryshimeve përkatëse në prospekt.
6. Nuk ngarkohet asnjë tarifë hyrjeje ose largimi gjatë transformimit të një fondi investimi.
7. Nuk vendoset asnjë tarifë largimi gjatë shkrirjes ose bashkimit të fondit të investimit me
një fond tjetër ose gjatë ndarjes së fondit.
8. Vendimi i shoqërisë administruese për mospagesën e tarifave të hyrjes dhe/ose largimit
pasqyrohet, në mënyrë të qartë, në prospektin e fondit, ku përshkruhen edhe rrethanat, në të cilat
mund të bëhet kjo gjë.
9. Tarifat e hyrjes ose të largimit në një fond investimi mund të zvogëlohen, krahasuar me
tarifat e treguara në prospektin e fondit, vetëm në rastet e transaksioneve të mëdha dhe në përputhje
me klasifikimin e përcaktuar në mënyrë të detyrueshme në prospektin e fondit, publikuar e
shpërndarë agjentëve të shitjes së shoqërisë administruese, me një shënim për parashikimin, kur
ndalohet zvogëlimi i tyre.
Neni 120
Pezullimi i shlyerjes së kuotave të fondit të investimit
1. Shlyerja e kuotave në një fond investimi mund të pezullohet vetëm kur shoqëria
administruese dhe depozitari vlerësojnë se në bazë të rrethanave të jashtëzakonshme nuk është i
mundur të përcaktohet çmimi i saktë i aseteve në portofolin e fondit dhe se ka arsye të forta e të
justifikuara, për pezullimin e shlyerjes, në interes të mbajtësve ekzistues të kuotave ose të mbajtësve
potencialë.
8274
2. Çdo pezullim i shlyerjes duhet të njoftohet menjëherë në AMF. Informacioni për
rrethanat që lidhen me pezullimin e shlyerjes së kuotave në një fond investimi publikohet në një
gazetë të përditshme, me qarkullim në të gjithë territorin e Republikës së Shqipërisë. AMF-ja mund
të urdhërojë shlyerjen e kuotave në një fond investimi me ofertë publike, nëse kjo është në interes të
publikut ose në interes të investitorëve në fond.
3.AMF-ja mund të udhëzojë shoqërinë administruese dhe depozitarin për të pezulluar
përkohësisht shitjen dhe shlyerjen e kuotave, nëse beson, në mënyrë të arsyeshme, se investitorëve u
është shkaktuar dëm, për shkak të llogaritjes së pasaktë të çmimit të kuotave të fondit.
4. Pezullimi i shlyerjes së kuotave të parashikuar në këtë nen duhet të mbarojë sa më shpejt
që të jetë e mundur, pasi shoqëria administruese dhe depozitari të kenë vendosur se është e mundur
të përcaktohet çmimi i saktë i aseteve në portofolin e fondit dhe jo më vonë se 28 ditë nga fillimi i
pezullimit, përveçse nëse AMF-ja jep miratimin me shkrim për zgjatjen e kufirit të dhënë kohor.
Rifillimi i veprimtarisë tregtare në një fond investimi publikohet në një gazetë të përditshme, në
qarkullim në të gjithë territorin e Republikës së Shqipërisë.
5. Gjatë pezullimit të shlyerjes dhe shitjes së kuotave, shoqëria administruese dhe agjentët e
saj të shitjes mund të vazhdojnë të marrin kërkesa për shitjen ose shlyerjen e kuotave, që do të
ekzekutohen menjëherë pasi të jenë llogaritur çmimet e tjera të shlyerjes dhe shitjes, por palëve
porositëse u bëhet e qartë se porositë e tyre nuk do të përmbushen brenda kufijve kohorë, të
përshkruar në prospektin dhe rregullat e fondit.
6. AMF-ja miraton një rregullore për bazën, përbërësit, mënyrën dhe kufijtë kohorë të
llogaritjes, për përcaktimin e vlerës dhe të çmimit të fondeve të investimit, përbërësit, kufizimet,
mënyrën e llogaritjes, mbledhjen dhe publikimin e tarifave për kuotat në fondin e investimeve,
kohëzgjatjen dhe kushtet e periudhës së parashikuar të ofertës, procedurën, kufijtë kohorë dhe
ekzekutimin e shitjes e të shlyerjes së kuotave, si dhe pezullimin e rifillimin e shitjes dhe të
shlyerjes, shlyerjen në formën aktuale, si dhe zëvendësimin e kuotave në një fond me kuota në fonde
të tjera, të administruara nga e njëjta shoqëri administrimi.
KREU X
MBIKËQYRJA NGA AMF-JA
SEKSIONI 1
DISPOZITA TË PËRGJITHSHME
Neni 121
Roli i AMF-së
1. AMF-ja merr masa për të garantuar një mbikëqyrje efektive, në përputhje me ligjin nr.
9572, datë 3.7.2006 “Për Autoritetin e Mbikëqyrjes Financiare”.
2. AMF-ja mund të lidhë marrëveshje me mbikëqyrës të tjerë vendas, të huaj (përfshirë ata
ndërkombëtarë), të sektorit financiar, agjenci të zbatimit të ligjit ose të luftës kundër pastrimit të
parave, për të ndarë dhe shkëmbyer informacionin e nevojshëm të mbikëqyrjes apo për të
bashkëpunuar për kryerjen e veprimtarisë së mbikëqyrjes, ashtu siç është përcaktuar në këtë ligj.
3. AMF-ja mund të shkëmbejë me një mbikëqyrës tjetër, vendas ose të huaj:
a) informacionin e nevojshëm të mbikëqyrjes, përfshirë dhe informacionin specifik, të
kërkuar dhe të mbledhur nga një entitet i mbikëqyrur;
b) të dhënat përkatëse financiare;
c) informacionin për individët, që mbajnë pozicione me përgjegjësi në këto entitete.
4. AMF-ja duhet të ndërmarrë masa të arsyeshme, për të garantuar se çdo informacion i
dhënë te një mbikëqyrës tjetër do të trajtohet si konfidencial dhe do të përdoret vetëm për qëllime
mbikëqyrjeje.
5. AMF-ja duhet të bëjë të gjitha përpjekjet e mundshme për të garantuar se mbikëqyrësi, që
merr informacionin, do të këshillohet me të para ndërmarrjes së veprimit, në bazë të evidencave e të
informacionit të marrë nga AMF-ja.
8275
Neni 122
Imuniteti dhe dëmshpërblimi i personelit të AMF-së
1. Bordi i AMF-së dhe punonjësit e saj nuk mund të paditen në gjykatë për asnjë veprim a
mosveprim të kryer në ushtrimin apo realizimin e ndonjë kompetence ose detyre të dhënë a të
vendosur nga ky ligj, përveç nëse ky veprim ose mosveprim provohet se është bërë në keqbesim.
2. AMF-ja zhdëmton bordin dhe punonjësit e vet për çdo kosto ligjore, të ndeshur për
mbrojtjen ndaj ndonjë procesi ligjor, të ndërmarrë kundër këtyre personave, në lidhje me kryerjen
ose kryerjen e planifikuar të funksioneve zyrtare, brenda qëllimit të punësimit ose angazhimit të
tyre, sipas këtij ligji, me kusht që ky person të ketë vepruar në mirëbesim.
Neni 123
Konfidencialiteti
SEKSIONI 2
MBIKËQYRJA
Neni 124
Qëllimi i mbikëqyrjes
Neni 125
Inspektimi në vend
1. AMF-ja mund të kryejë inspektime në vend për çdo shoqëri administruese ose depozitar,
për përcaktimin nëse i licencuari ka respektuar dispozitat e këtij ligji, aktet nënligjore të dala në
zbatim të tij dhe rregullat e fondit apo kërkesat, sipas licencës së dhënë.
8276
2. Për qëllime inspektimi, përveç dispozitës përkatëse të ligjit nr.9572, datë 3.7.2006 “Për
Autoritetin e Mbikëqyrjes Financiare”, AMF-ja mund t’i kërkojë shoqërisë administruese ose
depozitarit:
a) të sigurojë informacione të tilla, përgjigje ndaj pyetjeve dhe akses në dokumente, libra,
regjistra, dëftesa, arkë, tituj dhe çdo informacion tjetër të një subjekti të licencuar, ashtu siç e
vlerëson të nevojshme AMF-ja, për të përcaktuar nëse ky subjekt e ka respektuar këtë ligj dhe aktet
nënligjore të dala në zbatim të tij;
b) të paraqitet para autoritetit në vendin dhe orën e caktuar dhe t’u përgjigjet pyetjeve ose të
japë informacionin, që AMF-së i duket me rëndësi për hetimin.
3. Inspektimi në vend realizohet vetëm gjatë orëve të punës dhe në ndonjërin nga mjediset e
shoqërisë, që i nënshtrohet inspektimit.
4. Shoqëria administruese dhe/ose depozitari garantojnë se punonjësit dhe përfaqësuesit e
caktuar prej tyre i lejojnë autoritetit akses në mjediset e biznesit.
5. Inspektimet në vend mund të realizohen në ndonjë ose në të gjitha mjediset, ku kryhet
veprimtaria ose ku mbahen regjistrat nga shoqëria administruese dhe depozitari.
Neni 126
Autoriteti për të emëruar ekspertë
Për qëllime të inspektimit në vend, AMF-ja mund të emërojë një ose disa specialistë apo një
a disa ekspertë të jashtëm, të cilët veprojnë në përputhje me kompetencat e përcaktuara në aktin e
emërimit. Këta persona duhet të jenë të kualifikuar profesionalisht për të ekzaminuar, shqyrtuar dhe
raportuar, në përgjithësi ose në lidhje me një çështje specifike, asetet dhe detyrimet e shoqërisë
administruese dhe/ose depozitarit, librat e tyre kontabël, llogaritë dhe dokumentet e tjera të
evidencave për paratë, titujt ose llojet e tjera të pasurive, të mbajtura për llogari të një personi tjetër,
ose çdo çështje tjetër, që AMF-së i duket e rëndësishme për funksionet e subjektit të licencuar.
Neni 127
Detyrimi për të dhënë informacion
1. Shoqëria administruese dhe depozitari janë të detyruar t’i japin menjëherë autoritetit çdo
informacion që kanë në posedim, në rastin kur shoqëria administruese ose depozitari janë në dijeni
apo kanë arsye të besojnë se:
a) informacioni është i rëndësishëm për ushtrimin, sipas këtij ligji, të funksioneve të AMF-
së për shoqërinë administruese ose depozitarin;
b) mosdhënia e informacionit ka të ngjarë të sjellë si pasojë mashtrimin e AMF-së për
ndonjë çështje, e cila është me rëndësi thelbësore për ushtrimin e atyre funksioneve, që lidhen me
shoqërinë administruese ose depozitarin.
2. Shoqëria e administrimit dhe eksperti kontabël i jashtëm i shoqërisë administruese kanë
detyrimin të informojnë menjëherë AMF-në për çdo çështje, kur ata kanë shkaqe të arsyeshme të
besojnë se:
a) shoqëria administruese nuk është në gjendje ose ekziston rreziku që ajo të mos përmbushë
detyrimet financiare në kohën e duhur ose që detyrimet e saj kapërcejnë asetet;
b) shoqëria administruese nuk është në gjendje të përmbushë kërkesën për mjaftueshmërinë e
kapitalit, të përcaktuara në këtë ligj ose në aktet nënligjore të dala në zbatim të tij;
c) gjendja ekzistuese e punëve ose ajo e propozuar mund të rrezikojë thelbësisht të drejtat e
mbajtësve të kuotave/aksionarëve të sipërmarrjeve të administruara nga shoqëria administruese.
ç) eksperti kontabël i jashtëm, në lidhje me auditimin, ka për qëllim të bëjë një kualifikim
thelbësor në raportin e tij, drejtuar mbajtësve të kuotave/aksionarëve për sipërmarrjen e investimeve
kolektive ose shoqërinë administruese.
8277
Neni 128
Raportimet
1. Shoqëria administruese dhe depozitari janë të detyruar t’i paraqesin rregullisht AMF-së
raportime për veprimtarinë e tyre. Shoqëritë administruese paraqesin raporte për veprimtarinë e tyre
të brendshme, si dhe për administrimin e sipërmarrjes së investimeve kolektive.
2. AMF-ja miraton një rregullore, ku përcaktohen përmbajtja e raportimeve dhe kufiri
kohor, brenda të cilit duhet t’u paraqiten raportimet për sipërmarrjet e investimeve kolektive,
shoqërive administruese dhe depozitarëve.
3. Raportimet e veprimtarisë së shoqërisë administruese dhe depozitarit, referuar në pikën 1
të këtij neni, janë tremujore, gjashtëmujore, vjetore dhe më të shpeshta, nëse konsiderohen të
nevojshme nga AMF-ja.
Neni 129
Likuidimi dhe falimentimi i shoqërisë administruese
1. Likuidimi i shoqërisë administruese rregullohet nga dispozitat e ligjit “Për tregtarët dhe
shoqëritë tregtare”.
2. Falimentimi i shoqërive administruese rregullohet nga ligji nr.8901, datë 23.5.2002 “Për
procedurat e falimentimit”.
3. Në rastin e falimentimit, asetet e sipërmarrjes së investimeve kolektive, të cilat zotërohen
nga mbajtësit e kuotave/aksionarët, trajtohen si çdo pasuri tjetër, që është objekt i së drejtës së
ndarjes, siç parashikohet në ligjin nr.8901, datë 23.5.2002 “Për procedurat e falimentimit”.
KREU XI
KUNDËRVAJTJET PENALE DHE MASAT NDËSHKIMORE
SEKSIONI 1
SHKELJET DHE MASAT NDËSHKIMORE
Neni 130
Shkeljet dhe masat ndëshkimore
8278
iii) pezullon ose heq licencën e sipërmarrjes së investimeve kolektive, të shoqërisë
administruese dhe/ose depozitarit;
iv) urdhëron pagimin e shpenzimeve të arsyeshme, që kryhen nga ekspertë të caktuar nga
AMF-ja, për hetimin e shkeljeve, prej subjekteve që hetohen, kur hetimi provon këto shkelje;
v) urdhëron subjektet e licencuara për të shkarkuar punonjësit me funksione ekzekutive,
përfshirë kontrollorin e brendshëm, ose urdhëron marrjen e masave disiplinore për punonjësit e
tjerë;
vi) urdhëron organet përkatëse të subjekteve të licencuara të thërrasin mbledhjen e organeve
më të larta vendimore, për të diskutuar çështje të rendit të ditës, të përcaktuara nga AMF-ja;
vii) urdhëron një emetues, ofertues ose aksionar, me pjesëmarrje të paktën 5 për qind, të
japë informacion specifik;
viii) urdhëron shoqërinë administruese t’ia kalojë detyrimet kontraktore të papërmbushura
një subjekti tjetër, të përcaktuar nga AMF-ja;
ix) cakton një përfaqësues të AMF-së të ndjekë nga afër veprimtarinë e përditshme të
shoqërisë administruese;
x) ndalon, kufizon, cakton kushte për shoqëritë administruese për:
- çdo pagesë dividenti të bërë;
- çdo pagesë të bërë për një punonjës me detyrë ekzekutive;
- dhënien e çdo kredie ose transaksioni të ngjashëm për shoqëri, në të cilat secili nga
aksionarët ose punonjësit në detyra ekzekutive ka një interes;
- zgjatjen e afatit të marrëveshjeve të huave ose kredive të nënshkruara;
- hapjen e degëve të reja, të cilat ushtrojnë shërbime dhe veprimtari të reja;
xi) urdhëron shoqëritë administruese që:
- të hartojnë rregullore të reja të brendshme ose të rishikojnë apo të aplikojnë rregulloret
ekzistuese, sipas udhëzimeve specifike;
- të sigurojnë trajnime për punonjësit në detyra ekzekutive ose të punësojnë punonjës në
detyra ekzekutive me përvojë dhe njohuritë e duhura;
- të pakësojnë shpenzimet operacionale;
- të mbajnë mënjanë rezervat e duhura.
2. Në rastet e parashikuara në shkronjën “ç” të pikës 1 të këtij neni, AMF-ja shpall ftesën
për paraqitjen e ofertave dhe të aplikimeve për administrimin/shërbimin si depozitar të një
sipërmarrjeje të caktuar të investimeve kolektive te shoqëri të tjera administrimi të sipërmarrjeve të
investimeve kolektive dhe/ose depozitarë të tjerë.
Neni 131
Themelimi i paautorizuar dhe/ose administrimi i sipërmarrjeve
të investimeve kolektive
Neni 132
Veprimtaria e palicencuar si depozitar i një sipërmarrjeje
të investimeve kolektive
SEKSIONI 2
MASAT PARANDALUESE
Neni 133
Ndalimi i kryerjes së veprimtarisë tregtare ose transaksioneve
për shoqërinë administruese
1. Ndaj shoqërisë administruese ose depozitarit, që kryen një shkelje sipas këtij ligji, përveç
sanksioneve të tjera, të vendosura për të, mund të merret dhe një masë parandaluese, për ta ndaluar
atë të përfshihet në veprimtaritë e themelimit dhe të administrimit/depozitarit të sipërmarrjeve të
investimeve kolektive për një periudhë deri në 2 vjet.
2. Për çdo përsëritje të së njëjtës shkelje, të parashikuar në pikën 1 të këtij neni, autoriteti
vendos një masë parandaluese në ngarkim të shoqërisë, për t’i ndaluar asaj kryerjen e veprimtarive
të themelimit dhe administrimit ose të depozitarit të një sipërmarrjeje të investimeve kolektive, për
një periudhë deri në 5 vjet.
Neni 134
Ndalimi për të kryer veprimtarinë tregtare ose transaksionet për personin përgjegjës në
shoqërinë administruese
1. Kundër personit përgjegjës të shoqërisë administruese, i cili ka kryer njërën nga veprat e
parashikuara në nenet 131 e 132 të këtij ligji, mund të merret një masë parandaluese, për ta ndaluar
të veprojë si person përgjegjës në një shoqëri administrimi të sipërmarrjes së investimeve kolektive,
për një periudhë deri në 1 vit.
2. Për çdo përsëritje të shkeljes së përmendur në pikën 1 të këtij neni, AMF-ja vendos një
masë parandaluese në ngarkim të personit përgjegjës të shoqërive të administrimit të sipërmarrjeve
të investimeve kolektive, që e ndalon atë të ushtrojë detyrën si person përgjegjës, për një periudhë
prej 5 vjetësh.
KREU XII
ANKIMI ADMINISTRATIV DHE GJYQËSOR
Neni 135
Parashkrimi
Afati i parashkrimit për shkeljet e përcaktuara në këtë ligj është 5 vjet nga data e kryerjes së
shkeljes.
Neni 136
Ankimi
Vendimet e autoritetit janë objekt ankimimi në gjykatë. Ankimi në rrugë gjyqësore nuk e
pengon ekzekutimin e vendimeve të marra nga autoriteti, në zbatim të këtij ligji.
8280
KREU XIII
DISPOZITA KALIMTARE DHE TË FUNDIT
Neni 137
Dispozita kalimtare
1. Personat juridikë, të krijuar sipas ligjit nr.7979, datë 26.7.1995 “Për fondet e
investimit”, brenda tre muajve nga data e hyrjes në fuqi të këtij ligji, duhet t’i paraqesin AMF-së një
aplikim për rilicencim, një deklaratë të hollësishme për numrin e investitorëve të përfshirë, një
deklaratë për administrimin, marrëveshjet më të rëndësishme, një deklaratë për investimet e kryera,
vlerat e tyre përkatëse, objektivat e investimit dhe informacione të tjera, që mund të kërkojë AMF-
ja.
2. Ligji nr.7979, datë 26.7.1995 “Për fondet e investimit”, shfuqizohet.
3. AMF-ja nxjerr aktet nënligjore për fondet e investimeve, të krijuara në përputhje me
dispozitat e ligjit nr.7979, datë 26.7.1995 “Për fondet e investimeve”.
4. Me hyrjen në fuqi të këtij ligji, të gjitha bonot e privatizimit të investuara në fondet e
investimit, të krijuara me ligjin nr.7979, datë 26.7.1995 “Për fondet e investimeve”, u
rishpërndahen individëve. Ministri i Financave me udhëzim rregullon procedurat dhe afatet e
rishpërndarjes.
Neni 138
Hyrja në fuqi
8281