NNN APRENDA_ INVESTIR Ore ca ME asAprenda a investr na bolsa de valores — énfase em anélise eenica P EDUCACAO Educagiio de novos investidores Oesstudo ea promogaio do crescimento do mercado de capitais s20 0s abjetivos da XPEdu- «cago, que jé formou mais de 200 mil alunos nos seus cursos de extensio em bolsa de valo- res efinangas pessoais. A ilosofia de ensino da XP Educaciio combina o mais avancado conhecimento académico disponivel, amelhor didética euma visio aplicada aos negécios. (Os professores da XP Educacdo possuem solid formagio académica, além de serem pro- fissionais atuantes no mercado, Dessa forma, a vivencia do dia-a-dia élevada para dentro dasalade aula. Em classe, os professores sio incentivados a buscar o equilibria ideal entre teoria e prati- a, entre o aprimoramento da base conceitual do aluno e o fornecimento de ferramentas pPticas que possam ser rapidamente implementadas no ambiente do mercado financeiro, Atualmente,a XP Educagiio esté presente nas principais capitaise cidades basileirasatra- ‘és de suas filiais,afliados e parceiros comerviais. A empresa oferece diferentes progra- ‘mas, que englobam desde cursos bésicos para iniciantes até estudos avangados para aten- _FICHA TECNICA Curso: Versio: Coordenagio: Autores: Aprenda a investir na bolsa de valores — énfase em anilise técnica Quarta Edit - janeiro/2011 Silvio Paulo Hilgert Silvio Paulo Hilgert: Especialista em Mercado de Capitais pela UFRGS/APIMEC-SUL. Pés-graduado em Desenvolvimento Gerencial e graduado em Administracio pela UNOESC. Certificado pela ANCOR e inscrito na CVM como Agente Auténomo de Investimentos. Certificado pela ANBID com CPA-10. Longa vivéncia no Mercado Financeiro com atuago em Instituigdes como Banco Bamerindus, Banco HSBC e Sicredi. Experiéncia profissional como operador da Bolsa de Valores pela XP Investimentos Corretora. Vasta experiéncia em treinamento e formago de colaboradores € investidores em Produtos Financeitos. Atwalmente exerce o cargo de Diretor Académico, Professor e Palestrante da XP Edueagio coordenando a area acacémica e ministrando cursos, reinamentos ¢ palestras sobre o Mercado de C: Leandro Hirt Rassier: Mestre em Administrago com énfase em Contabilidade ¢ Finangas pela UFRGS. Especialista em Educagio Matematica © Administragao Financeira, Bacharel em Engenharia Civil pela UFRGS. Consultor Financeiro, Agente Auténomo de Investimentos ¢ Professor Universitirio em cursos de graduacdo e pés graduagio da ULBRA e PUC. Autor dos livros: Organize suas finangas e Entenda 0 Mercado de Ages. Atualmente atua como diretor comercial da Moinhos Investimentos ministra cursos e palestras na érea de Mercado de Capitais.Bw Arena a investi na Bolsa de valores — énfaseem ands enica > SUMARIO Introdugio 7 Objetivos do Curso 7 O Mercado de Capitais e sua Importincia 7 Como Funciona 0 Mercado de Acdes 10 Oque é uma Agzo 10 Seja Sécio de Grandes Empresas 11 Tipos de Ages 12 Cédigo das Agies 13 Govemanca Corporativa 16 Abertura de Capital 19 ‘A Importincia do Mercado de Ages no Brasil 20 Formas de Negociagio de Agdes 23 Mercado Primério 23 Mercado Secundério 24 Como Posso Participar 25 Remuneragdo dos Acionistas 26 Valorizacio da Cotacdo, Dividendos ¢ Juros sobre Capital Proprio 26 Eventos Sobre as Ages 28 Split e inplit 28 Direitos dos Acionistas 28 Bonificagio e Subscrigao 28 Participantes do Mercado de Capitais 29 Comissio de Valores Mobilidrios (CVM) 29 Corretoras 30 Companhia Brasileira de Liquidagio e Custédia (CBLC) 30 Bolsa de Valores (BM&FBOVESPA) 31 Controles do Investidor: ANA, Extrato CBLC e Nota de Comretagem 36 Processo de Negociagio de Ages 38 Pregio da Bolsa de Valores 38 Como Enviar Ordens para 0 Pregio da Bolsa 39 Formagdo do Livro de Oferta 39 Mercado Integral e Mercado Fracionério 40 Home Broker 41 Principais Vantagens Oferecidas pelo Home Broker 43 Custos Operacionais 45 Corretagem Fixa e Corretagem Varidvel 45 Emolumentos BM&FBOVESPA 46 Taxa de Custédia -CBLC 46 Tributagdo sobre os Ganhos—IR. 46 indices de Agées 52 Principais indices Brasileiros 52 ACarieira Ibovespa 52 Outros indices Brasileiros 53 indices Intemacionais 54Aprenda a investir na bolsa de valores — énfase em and > SUMARIO Riscos 55 Conceituagdo de Risco 55 Principio de Diversificagao 55 | Risco Sistemético e Nao-sistemético 55 Escolas de An: Escola Fundamentalista 57 Etapas de Avaliago de uma Acdo pela Anilise Fundamentalista 57 Métodos de Anilise de Empresas 58 Escola de Anilise Técnica 59 Teoria de Dow 59 Tipos de Graficos 60 ‘Tempos Gréficos 62 Uso do Stop 63 Suporte e Resisténcia 64 ‘Como Definir a Importancia dos Suportes ¢ Resisténcias 65 Ampliando seus Conhecimentos 66 ‘Termos Técnicos Utilizados no Dia a Dia da Bolsa de Valores 66 e de Investimento 56 Como Part par do Mercado de Capitais 68 Coletivamente 68 Clues e Fundos de Investimentos 68 Fundos Imobilidtios 70 Fundos Imobilidrios VS Compra de Imével Fisico 72 Individualmente 74 Mercado a Vista 74 Mercado Futuro BM&F_ 75 Hedger e Especulador 76 Alayancagem 76 Mercado de Opgdes 78 Compra de Opgies de Compra 81 Mercado a Termo 82 Aluguel de Ages 84 Estratégias Operacionais 87 ATmportincia da Estratégia 87 ‘Como Deve ser uma Boa Estratégia 88 Tendéncias de Altae Baixa 88 Indicador de Médias Moveis 91 Estratégias com Médias Méveis 94 Estratégia XP Investimentos com Médias Moveis 95 Montagem ¢ Gerenciamento de Carteira 96 Préximos Passos 98 Bibliografia 101> _INTRODUCAO_ Aprenda a investr na bolsa de valores énfase em anélise técnica Objetivos do Curso + Desmistificara Bolsa de Valores. Bolsa nao é apenas um jogo, loteria ou um local de apostas. Muitos pensam que os investidores agem na Bolsa como se apostassem em cavalos de corrida, Uma boa estratégia de investimentos deve permitir ganhos mesmo nio contando com a sorte; + Explicar o funeionamento do mercado de capitaii Entender a dindmica do mercado de capitais é fundamental numa estratégia vencedora; + Mostrar como investir em ages de forma consciente e madura aumentando suas chances de ganhos no mercado. + Apresentar‘os riseos do mercado. Estar consciente dos riscos e saber como gerencié-los € fundamental para enfrentar ‘odiaa dia deste mercado nervoso, turbulento e cheio desurpresas: + Identificar seu perfil de investidor. Cada investidor possui um determinado perfil, certo volume finaneeiro e objetivos a serem alcangados. Cabe a ele elaborar e seguir uma estratégia que esteja perfeitamente alinha com este padi + Ajudar no gerenciamento de cartefra. COMO FUNCIONA O MERCADO DE ACOE! O que é uma Agio Ages sdio titulos nominativos, negocidveis, que representam uma frago do capital so- cial de uma empresa. Ao comprar uma ago o investidor se toma sécio da empresa, ou seja, de um negécio, Passa a correr 0s riscos deste negécio bem como participa dos lucros e prejuizos como qualquer empresério, EB Acao a Empresa ‘Quem compra uma ago na Bolsa de Valores esta levando uma pequena parte de uma ‘empresa de terceiros e passa a ser chamado de acionista minoritério. Ser sécio de ‘uma empresa listada na bolsa de valores traz algumas vantagens. Um exemplo disso ‘que enquanto a entrada ou saida na sociedade de uma empresa limitada ou de capi- tal fechado requer um processo burocritico de alteragdes de contratos sociais, ‘comprar ou vender uma agdo de uma empresa listada em bolsa é um ato feito eletronicamente com poucos clicks. A liquidez do mercado acionério permite ao investidor ter a opgdo de se retirar da sociedade e migrar para outro negécio mais atraente, a qualquer momento.Blac. Aprenda ainvestrna bots de valores —énfase em anise tenon A forma mais segura de conseguir bons retornos investindo em agdes é comprar papéis de empresas bem geridas, que apresentem Iucros sdlidos ¢ erescentes, € no ter pressa de vendé-las. O investidor, com este perfil conservador, deve buscar critérios de avaliago de empresas para analisar seus fundamentos e no se preocupar comas oscilagdes de curto prazo das cotagdes das suas ages (volatilidade). O risco no investimento em agdes é justamente vender por pregos “injustos” seus papéis num momento de volatilidade, o que é normal em um mercado que contém liquidez. Investidores com perfil mais agressivo buscam na bolsa oportunidades de curto prazo, aproveitando-se desta volatilidade para comprar € vender ages, realizando lucros rapidos. No longo prazo, os bons fundamentos das empresas tendem prevalecer ¢ a valorizagdo acontecerd, Uma empresa com histérico de crescimento continuo terd sempre grande demanda por suas agdes, fazendo com que elas sejam negociadas em ‘grandes quantidades ¢ a pregos crescentes. Identificé-las ¢ 0 desafio do investidor, Seja Sécio de Grandes Empresas Na BM&FBOVESPA sao negociados ativos de quase 600 companhias de diferentes segmentos & setores da economia. Comprando ages voce se torna socio destas companhias e passa a participar dos seus resultados. ‘Veja ao lado alguns exemplos de grandes Cias que possuem ages negociadas no pregio da BM&FBOVESPA. As empresas negociadas na Bolsa de Valores normalmente: Sao velhas conhecidas nossas; a . Fazem parte da nossa rotina; Jé contam com nossas preferéncia como consumidor de seus produtos; e ‘Vocé precisa menos dinheiro do que imagina; ¢, Ter muito mais sossego do que ter uma empresa e atuar diretamente nela todos os dias; £ Contaré com um time de funcionétios de primeira linha trabalhando duro para ‘umentar os lucros da empresa e, por conseqiiéncia, o prego de suas ages.2 Aprenda a investir na bolsa de valores —énfase em anise téenica Tipos de Agdes Agoes Ordinarias -ON E 0 tipo de agao que concede o direito de voto nas assembléias da companhia ao seu detentor. No entanto, ‘na maioria das vezes eles no tém poder de veto. O direito de voto ganha relevancia nos casos em que ha divergéncias entre 0s acionistas controladores. Veja, por exemplo, o caso de uma empresa que tenha trés sécios no controle ¢ um deles discorda sobre determinado assunto na assembléia, Esse sécio pode, dependendo da circunstincia, vir a ter direito de veto ao se juntar a ‘outros minoritérios detentores de agdes ON. (© que toma as ages ordindrias ainda mais interessantes, contudo, para o investidor é tag along. A Lei das Sociedades Anénimas determina que todo acionista com ages ON tenha direito de participar do prémio de controle. Pela lei, esses acionistas possuem o direito de receber por suas ages no minimo 80% do valor pago para o controlador em caso de venda da empresa. O 1ag along pode ser de até 100% deste prémio. Em fungdo da evolugao do Novo Mercado, que é um segmento de listagem de empresas negociadas no Bovespa e que se comprometem voluntariamente a adotar praticas de governanga corporativa, a maioria das empresas que tem realizado a abertura de scu capital tem optado por este segmento. A principal exigéncia deste mercado ¢ exigéncia de que o capital social da empresa seja composto somente por ages ordindrias ou ON. Ages Preferenciais - PN As agdes preferenciais nominativas, PN, sto aquelas que menos protegem 0 acionista minoritério, porque n&o Ihe dé 0 direito de votar em assembléia e ainda, em caso de venda da empresa, a lei ndo Ihe garante o direito de participar do prémio de controle, S80 agdes tipicas do mercado brasileiro. Nao ha agdes com essas caracteristicas em mercados mais desenvolvidos, como o americano, por exemplo. ‘No Brasil, no entanto, sio as ages PN as que geralmente tém maior liquidez, porque permitem a empresa emitir agdes, sem precisar ter sécios com direito a voto, niio correndo assim, risco de perder o controle da empresa. ‘Annova Lei das Sociedades Anénimas limitou a emisso de agdes PN. Atualmente, a0 constituir uma nova empresa, para cada agdo ON, a empresa pode emitir apenas uma ‘agiio PN. Antes essa relagio era de duas agdes PN para uma ago ON. As empresas que jé existiam antes da entrada em vigor da nova lei podem continuar emitindo ages pela regra antiga. s avionistas preferencialistas, como so chamados os detentores de agdes PN, contudo, tém preferéncia no recebimento dos dividendos pagos pela empresa quando